Иностранные инвестиции в нефтегазовом комплексе России: механизмы, регулирование и кейс Южно-Русского НГМ в условиях современных вызовов

В последние годы, особенно после 2014 и 2022 годов, мир стал свидетелем беспрецедентных геополитических сдвигов, радикально изменивших ландшафт мировой экономики и, в частности, энергетического сектора. Российский нефтегазовый комплекс, являющийся одним из краеугольных камней мировой энергетики и локомотивом отечественной экономики, оказался в эпицентре этих изменений. Если в 2008 году максимальный объем иностранных инвестиций в Россию составил 74,8 млрд долларов США, то уже к первому кварталу 2022 года этот показатель опустился до рекордно низкого значения в -21918 млн долларов США, что наглядно демонстрирует турбулентность, охватившую отрасль. В этих условиях исследование механизмов привлечения и функционирования иностранного капитала в нефтегазовом комплексе России, равно как и анализ адаптационных стратегий, приобретает не только академическую, но и стратегическую значимость для обеспечения устойчивости и развития ключевого сектора.

Настоящая дипломная работа ставит своей целью проведение исчерпывающего анализа механизмов и особенностей реализации инвестиционных проектов с участием иностранного капитала в нефтегазовом комплексе России. Особое внимание будет уделено кейсу Южно-Русского Нефтегазового месторождения, рассмотрению вопросов государственного регулирования, оценки инвестиционной привлекательности и специфики бухгалтерского учета.

В ходе исследования будут решены следующие задачи:

• Раскрытие теоретико-методологических основ изучения иностранных инвестиций в ТЭК.
• Анализ динамики и структуры иностранных инвестиций в нефтегазовый комплекс России после 2008 года.
• Изучение механизмов государственного регулирования иностранных инвестиций в этой сфере.
• Проведение углубленного анализа кейса Южно-Русского НГМ, включая его операционную стратегию и социально-экономическое значение.
• Исследование особенностей бухгалтерского учета и налогообложения совместных предприятий с иностранным капиталом.
• Оценка рисков, вызовов и путей их минимизации при реализации инвестиционных проектов.
• Формирование прогноза развития нефтегазового сектора России и перспектив привлечения инвестиций.

Объектом исследования выступают инвестиционные процессы в нефтегазовом комплексе России, а предметом – механизмы привлечения, функционирования и регулирования иностранного капитала в этих процессах, а также их экономические и социальные последствия.

Методологическую базу исследования составляют общенаучные методы (анализ, синтез, индукция, дедукция), статистический анализ, сравнительный и системный подходы. Изучение нормативно-правовых актов, официальных отчетов и научных публикаций позволит обеспечить высокую степень достоверности и обоснованности выводов.

Структура работы включает введение, семь основных глав, посвященных последовательному решению поставленных задач, и заключение, в котором будут обобщены основные результаты исследования.

Теоретико-методологические основы изучения иностранных инвестиций в ТЭК

В современном глобализированном мире иностранные инвестиции выступают одним из ключевых драйверов экономического развития, обеспечивая не только приток капитала, но и трансферт технологий, управленческого опыта, а также интеграцию национальных экономик в мировые производственные цепочки, поэтому их роль невозможно переоценить. В контексте топливно-энергетического комплекса (ТЭК) России, который является основой ее экономики, зарубежные инвестиции играют особую роль.

Понятие и виды иностранных инвестиций в ТЭК

Иностранные инвестиции – это вложения капитала, осуществляемые иностранными инвесторами в экономику другой страны с целью получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. В нефтегазовом секторе эти инвестиции часто связаны с долгосрочными, капиталоемкими проектами, требующими значительных финансовых ресурсов и передовых технологий.

Классификация иностранных инвестиций многообразна. Наиболее распространенной является деление на:

• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ): Вложения, обеспечивающие инвестору контроль или значительное влияние на деятельность предприятия. Они часто реализуются через создание совместных предприятий, приобретение контрольного пакета акций или строительство новых производственных мощностей. В ТЭК России ПИИ играли значительную роль в финансовом обеспечении и технологическом развитии, обеспечивая до 60-80% прямых иностранных инвестиций в рамках кампании по деофшоризации.
• Портфельные инвестиции: Вложения в ценные бумаги (акции, облигации), не дающие инвестору права контроля над предприятием, но позволяющие получать доход от прироста капитала или дивидендов.
• Прочие инвестиции: К ним относятся торговые кредиты, займы, банковские вклады и другие виды долговых обязательств. Значительная часть инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли финансируется за счет иностранных кредитов.

В нефтегазовом секторе России часто встречаются такие формы участия иностранного капитала, как:

• Совместные предприятия (СП): Юридические лица, созданные российскими и иностранными партнерами для совместной деятельности. Примерами являются проекты «Ямал-СПГ» (с участием TotalEnergies, CNPC и Фонда Шёлкового пути), «Сахалин-2» (с участием японских Mitsui и Mitsubishi) и «Сахалин-1» (с участием японской SODECO и индийской ONGC Videsh).
• Соглашения о разделе продукции (СРП): Особая форма договорных отношений, при которой инвестор осуществляет работы по поиску, разведке и добыче минерального сырья за свой счет и на свой риск, а полученная продукция делится между государством и инвестором в заранее оговоренных пропорциях. Этот механизм предусматривает, что предельный уровень компенсационной продукции не должен превышать 75% от общего объема, а при добыче на континентальном шельфе РФ — 90%.
• Концессии: Договоры, по которым государство предоставляет инвестору право на разведку, добычу и реализацию полезных ископаемых на определенной территории в течение установленного срока.

Нефтегазовое месторождение – это скопление нефти и газа в земной коре, ограниченное в пространстве и имеющее промышленное значение. Освоение таких месторождений, как Южно-Русское, требует колоссальных инвестиций и передовых технологий. Российские компании заинтересованы в привлечении инвестиций и технологий, а иностранные инвесторы, в свою очередь, стремятся получить доступ к богатой ресурсной базе страны и обеспечить экспортные поставки.

Факторы инвестиционной привлекательности нефтегазового сектора

Инвестиционная привлекательность нефтегазового сектора — это комплексная категория, определяемая совокупностью экономических, институциональных, финансовых и инфраструктурных факторов. Для России, обладающей крупнейшими в мире запасами углеводородов, эти факторы имеют особое значение, поскольку именно они формируют интерес иностранных инвесторов к масштабным и долгосрочным проектам.

Среди ключевых экономических факторов выделяются:

• Объем и доступность ресурсной базы: Россия занимает лидирующие позиции по добыче и сбыту нефти на мировых рынках, обладая значительными запасами. Это является фундаментальным преимуществом, привлекающим иностранных инвесторов, заинтересованных в доступе к сырью для обеспечения своих стран или производственных цепочек.
• Потенциал роста добычи: Прогнозируется, что к 2030 году объемы добычи сырой нефти в России могут увеличиться на 20%, в основном за счет новых месторождений Ямало-Ненецкого АО, Восточной Сибири и Сахалина. Это свидетельствует о перспективах расширения производственной базы.
• Мировые цены на энергоносители: Колебания цен на нефть и газ напрямую влияют на рентабельность проектов и объемы инвестиций. Высокие цены стимулируют капиталовложения, низкие – заставляют инвесторов пересматривать свои стратегии.
• Высокая капиталоемкость отрасли: Нефтегазовые проекты, такие как «Восток Ойл» с оценочной стоимостью 11,7 трлн рублей до 2036 года, требуют колоссальных вложений. Это делает привлечение внешнего финансирования крайне важным.

Геополитические факторы традиционно играли двойственную роль:

• Стратегическое положение России: Географическое положение страны позволяет осуществлять поставки в различные регионы мира, что является конкурентным преимуществом. Однако для его использования необходимо дальнейшее развитие транспортной инфраструктуры, включая магистральные трубопроводы (например, «Сила Сибири — 2») и морские порты (особенно в рамках развития Северного морского пути).
• Санкционное давление и геополитическая напряженность: После 2014 года и особенно с февраля 2022 года геополитические вызовы, включая нарушение логистики, попытки замещения российских поставок, ограничение зарубежного финансирования, запрет на поставку оборудования и технологий, стали определяющими. Эти факторы существенно повысили уровень неопределенности в российской бизнес-среде и привели к уходу многих иностранных партнеров, что, в свою очередь, потребовало кардинальной перестройки стратегий.

Институциональные факторы включают:

• Стабильность законодательства: Отсутствие продуманной долгосрочной политики и стабильного законодательства в прошлом препятствовало более значительному трансферту технологий и финансовых ресурсов от иностранных ТНК.
• Государственное регулирование: Роль государства как собственника недр и основного регулятора является ключевой. Энергетическая стратегия России до 2035 года определяет привлечение инвестиций как приоритет, акцентируя внимание на создании более гибкой и благоприятной налоговой среды, стимулирующего тарифообразования и условий для модернизации генерирующего оборудования.
• Бюрократия и коррупция: Высокий уровень этих явлений в прошлом также снижал инвестиционную привлекательность.

Инфраструктурные факторы:

• Развитая транспортная сеть: Россия обладает развитой транспортной инфраструктурой (трубопроводы, порты, железные дороги), что облегчает поставки нефти и газа на региональные рынки.
• Территориальная удаленность объектов: Многие месторождения находятся в труднодоступных регионах, что увеличивает сроки реализации проектов и их стоимость.

Современная ситуация требует от инвесторов адекватной оценки всех существующих и потенциальных рисков. При этом российские нефтегазовые компании, несмотря на трудности, демонстрируют стрессоустойчивость, успешно справляясь со своими инвестиционными программами, например, проект «Восток Ойл» реализуется без отставания от графика. Это свидетельствует об адаптивности отрасли и поддержке со стороны государства.

Мировая практика привлечения и регулирования иностранного капитала в энергетике

Мировая практика привлечения и регулирования иностранного капитала в энергетическом секторе демонстрирует широкий спектр подходов, обусловленных национальными интересами, ресурсной базой, уровнем развития экономики и геополитической обстановкой. Исторически сложилось несколько доминирующих моделей, каждая из которых имеет свои преимущества и недостатки.

Выбор оптимальной модели регулирования — это всегда баланс между необходимостью привлечения внешних инвестиций и стремлением государства сохранить контроль над стратегически важными природными ресурсами.

Модели регулирования:

1. Лицензионно-налоговая система (Royalty and Tax System): Наиболее распространенная модель, при которой государство предоставляет компаниям право на разведку и добычу углеводородов на определенной территории в обмен на уплату роялти (платежей за пользование недрами) и налогов. Инвестор несет все риски, но сохраняет право собственности на добытые ресурсы. Эта система относительно проста в администрировании и привлекательна для инвесторов из-за ясности правил.
2. Соглашения о разделе продукции (СРП — Production Sharing Agreements, PSA): При этой модели государство сохраняет право собственности на недра и добытую продукцию, но передает инвестору право на разведку и добычу. Инвестор покрывает все расходы, а затем «компенсационная» часть добытой продукции идет на возмещение его затрат. «Прибыльная» продукция делится между государством и инвестором в заранее оговоренных пропорциях. СРП часто применяются в развивающихся странах или для освоения сложных, капиталоемких проектов, где риски для государства высоки. Россия активно использовала СРП, например, в 1990-х годах, но затем ужесточила налоговый режим.
3. Сервисные соглашения (Service Contracts): Инвестор (подрядчик) оказывает услуги по разведке и добыче для национальной нефтяной компании (ННК) или государства, получая за это фиксированную плату или долю в добыче, но не приобретая права собственности на ресурсы. Риски полностью ложатся на государство или ННК. Эта модель характерна для стран, стремящихся сохранить полный контроль над своими природными ресурсами.
4. Смешанные модели: Многие страны используют комбинации вышеуказанных подходов, адаптируя их под специфические условия и цели.

Формы участия иностранного капитала:

• Полностью иностранные предприятия: Редки в энергетике из-за стратегического значения отрасли, но встречаются в странах с либеральным инвестиционным климатом.
• Совместные предприятия (СП): Широко распространены, так как позволяют объединять капитал, технологии и опыт российских и иностранных компаний. Это снижает риски для обеих сторон и обеспечивает трансферт технологий. Примеры: участие TotalEnergies и CNPC в «Ямал-СПГ», японских Mitsui и Mitsubishi в «Сахалин-2».
• Консорциумы: Объединения нескольких компаний для реализации крупномасштабных проектов, особенно в условиях высоких рисков или требований к капиталу и технологиям (например, освоение арктического шельфа).
• Долевое участие через фондовые рынки: Привлечение портфельных инвестиций через размещение акций на международных биржах.

Роль государства в мировой практике:
Государство в большинстве стран играет ключевую роль в регулировании энергетического сектора. Эта роль может выражаться в:

• Прямом участии: Через национальные нефтяные компании (ННК), такие как Saudi Aramco, Petrobras, Газпром, которые являются доминирующими игроками в своих странах.
• Законодательном регулировании: Установление правил доступа к недрам, налогового режима, экологических стандартов, требований к локализации производства и участию национальных компаний.
• Создании благоприятного инвестиционного климата: Предоставление налоговых льгот, гарантий стабильности инвестиционных условий, защита прав инвесторов.
• Геополитическом влиянии: Использование энергетических ресурсов как инструмента внешней политики, что особенно актуально в условиях глобальной конкуренции за ресурсы.

Сравнение моделей показывает, что выбор той или иной системы зависит от баланса между привлечением инвестиций, сохранением государственного контроля над ресурсами, обеспечением технологического суверенитета и максимизацией доходов бюджета. В условиях глобализации и жесткой конкуренции на рынке углеводородов, поиск компромиссных решений становится императивом для всех участников.

Динамика и особенности участия иностранного капитала в нефтегазовом комплексе России

Историческая динамика и текущее состояние иностранных инвестиций в ТЭК России

История иностранных инвестиций в топливно-энергетический комплекс (ТЭК) России – это хроника перемен, отражающая как внутренние экономические преобразования, так и внешнеполитические факторы. После распада СССР и перехода к рыночной экономике, Россия открыла свои двери для международного капитала, стремясь модернизировать устаревшую инфраструктуру и освоить новые, часто труднодоступные месторождения. Однако эта динамика никогда не была прямолинейной.

Этап до 2008 года: В этот период наблюдался значительный приток иностранных инвестиций, особенно в крупные экспортно-ориентированные проекты. Иностранные компании приносили не только капитал, но и передовые технологии, опыт управления, что способствовало развитию отрасли. Однако этот период также был отмечен отсутствием продуманной долгосрочной политики, нестабильным законодательством и высоким уровнем бюрократии, что препятствовало более значимому трансферту технологий. В конце 2000-х годов возникла потребность в иностранных партнерах для освоения арктического шельфа, но существующий налоговый режим был неприемлем для масштабных проектов.

После кризиса 2008 года: Несмотря на глобальный финансовый кризис, интерес к российскому ТЭК оставался высоким. В 2008 году был зафиксирован наибольший объем иностранных инвестиций в Россию – 74,8 млрд долларов США, а в 2013 году – 69,2 мл��д долларов США. Это демонстрировало сохраняющуюся привлекательность ресурсной базы страны. Однако уже тогда начали проявляться тенденции к ужесточению налогового режима, что делало долгосрочные инвестиции менее рентабельными для иностранных компаний.

Санкционный период (после 2014 года): Введение санкций после 2014 года стало первым серьезным вызовом. Геополитические риски, связанные с освоением Арктики, стали очевидны. Тем не менее, инвестиции продолжались, хотя и с меньшей интенсивностью. В период с 2015 по 2020 год крупные российские вертикально-интегрированные нефтяные компании (ВИНК) активно развивались, однако взрывного роста к 2020 году не произошло, в том числе из-за пандемии COVID-19.

Период после февраля 2022 года: Этот этап стал переломным. Российский нефтегазовый комплекс переживает сложный период из-за беспрецедентного санкционного давления, ограничений, связанных с пандемией, и усиленного экономического давления. Геополитические вызовы включают:

• Нарушение логистики экспортных поставок углеводородов.
• Попытки замещения российских поставок на мировых рынках.
• Ограничение зарубежного финансирования отрасли и участия международных компаний.
• Запрет на поставку инновационного оборудования и технологий, особенно критически важных для добычи на арктическом шельфе и трудноизвлекаемых месторождениях.
• Уход крупных международных консорциумов из проектов (например, ExxonMobil из «Сахалин-1», Shell из «Сахалина-2», Wintershall Dea и OMV из «Севернефтегазпрома»).

Текущее состояние и адаптация: Современная российская бизнес-среда характеризуется высоким уровнем неопределенности. Санкции крайне негативно влияют на отрасль, ограничивая экспорт продукции и препятствуя инновационному развитию. Доходы от нефтегазового сектора в 2023 году снизились на 24% относительно 2022 года (с 11,6 трлн рублей до порядка 9 трлн рублей).

Однако российские предприятия при поддержке государства смогли смягчить негативное влияние санкционных рисков. Это выразилось в:

• Переориентации экспортных потоков: В 2023 году более 80% экспорта российской нефти и более 35% нефтепродуктов пришлось на страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Доля Европы в российском экспорте сырой нефти сократилась с 54% в 2021 году до 7,4% в 2023 году, в то время как доля Китая выросла с 15,1% до 19%, а Индии — с 2,1% до 35,4%. Экспорт трубопроводного газа в ЕС сократился со 132 млрд м³ в 2021 году до 25,7 млрд м³ в 2023 году, тогда как поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» увеличились до примерно 22 млрд м³.
• Активизации импортозамещения: Развитие собственных технологий и укрепление отечественных сервисных игроков стали приоритетом.
• Взаимодействии с «дружественными» странами: Китайские корпорации, обладающие необходимыми технологиями, приходят на смену европейским и американским компаниям.

Таким образом, если до 2022 года иностранные инвестиции были преимущественно источником капитала и технологий, то после 2022 года акцент сместился на адаптацию к новым реалиям, поиск альтернативных рынков и развитие технологического суверенитета. В 2022 году иностранные инвестиции в российскую экономику составили 823,0 млрд рублей, что на 691,1 млрд рублей меньше, чем в 2021 году, при этом иностранные инвестиции в основной капитал в категории «добыча нефти и природного газа» сократились более чем в три раза, с 137 031,4 млн рублей в 2021 году до 44 859,1 млн рублей в 2022 году.

Несмотря на это, нефтегазовая отрасль остается ключевым сектором экономики России, обеспечивая значительные поступления в федеральный бюджет и поддерживая устойчивость страны в условиях глобальных вызовов.

Основные формы и механизмы привлечения иностранного капитала

Привлечение иностранного капитала в нефтегазовый комплекс России всегда было многогранным процессом, использующим различные формы и механизмы, каждый из которых отвечал определенным стратегическим и экономическим задачам. Эти формы трансформировались со временем, адаптируясь к меняющемуся инвестиционному климату и геополитическим реалиям.

1. Совместные предприятия (СП)
Одной из наиболее распространенных и эффективных форм привлечения иностранного капитала в российском ТЭК является создание совместных предприятий. Этот механизм позволяет объединять финансовые ресурсы, технологии, опыт и экспертизу российских и зарубежных партнеров. Для России это возможность получить доступ к передовым технологиям и международным практикам управления, а для иностранных инвесторов – доступ к богатой ресурсной базе и возможность организации экспортных поставок.

• Пример: «Ямал-СПГ» – проект по производству сжиженного природного газа, в котором иностранные акционеры TotalEnergies, CNPC и Фонд Шёлкового пути суммарно владели 49,9% акций.
• Пример: До недавнего времени, ОАО «Севернефтегазпром», оператор Южно-Русского НГМ, представлял собой СП с участием ПАО «Газпром» (40%), Wintershall Dea GmbH (Германия, 34.99%) и OMV Exploration & Production GmbH (Австрия, 24.99%).

2. Соглашения о разделе продукции (СРП)
СРП являются особой формой договорных отношений, при которой инвестор осуществляет работы по поиску, разведке и добыче полезных ископаемых за свой счет и риск, а полученная продукция делится между государством и инвестором. Этот механизм, активно применявшийся в 1990-х годах, был призван привлечь крупные инвестиции в условиях высокой неопределенности и дефицита собственного капитала.

• Особенности: СРП предусматривают особый порядок налогообложения и учета, а также закрепляют права и собственность государства на все нефтяные и газовые ресурсы. Доля инвестора в прибыльной продукции не может превышать 68%, а предельный уровень компенсационной продукции — 75% (или 90% для шельфовых проектов).
• Пример: Проекты «Сахалин-1» и «Сахалин-2» изначально реализовывались на условиях СРП.

3. Прямые и портфельные инвестиции

• Прямые инвестиции (приобретение акций, долей в уставном капитале, создание филиалов) – это наиболее стратегически важный вид вложений, так как они предполагают долгосрочный контроль или значительное влияние на деятельность компании.
• Портфельные инвестиции (покупка акций и облигаций на фондовом рынке) – ориентированы на получение дохода от роста стоимости активов или дивидендов. Доля иностранных инвесторов в акционерном капитале публичных российских нефтяных компаний превышает 26%.

4. Иностранные кредиты и займы
Значительная часть инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли финансируется за счет иностранных кредитов. Это позволяет крупным российским компаниям привлекать необходимый капитал для капиталоемких проектов, таких как «Восток Ойл» (11,7 трлн рублей до 2036 года) и более 30 проектов в нефтеперерабатывающей промышленности (совокупные вложения более 3 трлн рублей).

Роль стран-инвесторов и их интересы:
Исторически основными инвесторами выступали страны Западной Европы (Великобритания, Германия, Нидерланды) и Северной Америки. Их интерес заключался в доступе к ресурсной базе и технологическому сотрудничеству. Ежегодный объем зарубежных инвестиций в нефтегазовый сектор колебался от 6 до 16 млрд долларов США, причем около 70% поступало из Люксембурга, Нидерландов, Кипра, Великобритании, Германии и Китая.
После 2022 года произошла значительная переориентация. «Недружественные» страны сократили свое участие, а на передний план вышли «дружественные» страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Китайские корпорации, обладающие технологиями для добычи в трудноизвлекаемых месторождениях, приходят на смену западным компаниям. Правительство РФ активно работает над созданием благоприятного инвестиционного климата для китайских и индийских компаний, что включает такие проекты, как газопровод «Сила Сибири — 2» и рассматриваемые варианты строительства газопровода в Индию.

Взаимные интересы:

• Российские компании заинтересованы в привлечении инвестиций, технологий и выходе на зарубежные рынки для диверсификации и повышения эффективности.
• Иностранные инвесторы стремятся получить доступ к ресурсной базе, организовать экспортные поставки и обеспечить энергетическую безопасность своих стран.
• Правительство России стремится обеспечить национальную безопасность через контроль над стратегическими месторождениями и транспортной инфраструктурой, при этом способствуя развитию отрасли в целом.

Таким образом, несмотря на турбулентность, механизмы привлечения иностранного капитала продолжают эволюционировать, адаптируясь к новым условиям и переориентируясь на новых стратегических партнеров.

Влияние геополитических факторов и санкционного давления на инвестиционные процессы

Геополитические факторы и санкционное давление стали, пожалуй, наиболее определяющими элементами, сформировавшими современный ландшафт инвестиционных процессов в российском нефтегазовом комплексе. Эти внешние воздействия не просто скорректировали, а кардинально изменили траекторию развития отрасли, вынудив ее к масштабной адаптации и переосмыслению стратегий.

Санкции 2014 года: первый звонок
Введение санкций ЕС и США в 2014 году, вызванных событиями на Украине, стало первым серьезным предупреждением для российской экономики. Эти меры были направлены, в частности, на срыв планов России по добыче на арктических шельфовых и глубоководных месторождениях, а также на затруднение добычи сланцевой нефти. Финансовые санкции коснулись таких гигантов, как «Газпром нефть», «Роснефть», «Транснефть», «Лукойл» и их дочерних компаний, что ограничило доступ к западному капиталу и технологиям. Хотя этот этап и вызвал определенные трудности, он не привел к обвалу инвестиций, но стимулировал первые шаги к импортозамещению.

Санкции 2022 года: переломный момент
С февраля 2022 года геополитическая напряженность переросла в беспрецедентное санкционное давление, которое полностью изменило правила игры. Российский нефтегазовый комплекс оказался в сложнейшем положении из-за:

• Нарушения логистики экспортных поставок углеводородов: Исторически большая часть логистики была ориентирована на европейский рынок. В 2021 году почти 54% российского экспорта сырой нефти шло в Европу. К 2023 году эта доля сократилась до 7,4%. Аналогично, экспорт трубопроводного газа в ЕС рухнул со 132 млрд м³ в 2021 году до 25,7 млрд м³ в 2023 году. Это потребовало экстренной и масштабной переориентации на новые рынки.
• Попыток замещения российских поставок: Западные страны активно ищут альтернативные источники энергии, пытаясь вытеснить российские энергоресурсы со своих рынков. ЕС, например, планирует снижать объемы потребления российского газа и уже отказался от прокачки газа по «Северному потоку-2».
• Ограничения зарубежного финансирования: Российским компаниям был фактически закрыт доступ к западным рынкам капитала, что поставило под угрозу реализацию капиталоемких проектов.
• Запрета на поставку оборудования и технологий: Этот фактор стал одним из наиболее болезненных. Уход иностранных партнеров из проектов привел к потере доступа к инновационному оборудованию, необходимому для добычи нефти и газа на арктическом шельфе и трудноизвлекаемых месторождениях. Шельфовые и низкорентабельные проекты были в основном приостановлены. Ограничение доступа к технологиям может снизить производительность и конкурентоспособность нефтегазовых компаний в долгосрочной перспективе.
• Ухода международных компаний: Крупнейшие международные консорциумы, участвовавшие в стратегических проектах, прекратили сотрудничество. Примерами являются выход ExxonMobil из проекта «Сахалин-1», Shell из «Сахалина-2», а также передача долей Wintershall Dea и OMV в «Севернефтегазпроме» российскому юридическому лицу.

Ответные меры и адаптация:
Российские предприятия при поддержке государства смогли смягчить негативное влияние санкционных рисков, применив ряд стратегических мер:

1. Масштабная переориентация экспорта: В 2023 году более 80% экспорта российской нефти и более 35% нефтепродуктов пришлось на страны Азиатско-Тихоокеанского региона. Доля Китая в российском экспорте сырой нефти выросла с 15,1% до 19%, а Индии — с 2,1% до 35,4%. Поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» значительно увеличились. В ответ на западные инициативы, Россия активно строит газопровод «Сила Сибири — 2» (50 млрд м³ газа в год) и рассматривает варианты строительства газопровода в Индию.
2. Активизация импортозамещения и технологический суверенитет: Развитие собственных технологий и укрепление отечественных сервисных игроков стало общегосударственным приоритетом. Взаимодействие с высокотехнологичными предприятиями военно-промышленного комплекса рассматривается как критически важное.
3. Привлечение новых партнеров: Китайские корпорации, обладающие необходимыми технологиями, активно приходят на смену европейским и американским компаниям.
4. Фокус на максимизации отдачи от существующих запасов: Долгосрочное планирование российских нефтяных компаний сосредоточено на повышении коэффициентов извлечения нефти (с 15-20% до 35-42% к 2035 году) и освоении зрелых месторождений.

Эти меры, хотя и не смогли полностью компенсировать отток западных инвестиций и технологий, позволили нефтегазовому комплексу сохранить стабильность, несмотря на снижение нефтегазовых доходов бюджета в 2023 году на 24% по сравнению с 2022 годом. Таким образом, геополитические вызовы трансформировали инвестиционные процессы из преимущественно глобально интегрированных в более самодостаточные и ориентированные на «дружественные» рынки.

Детальный анализ текущего состояния участия иностранного капитала в ключевых проектах и механизмов трансформации долей иностранных инвесторов

После 2022 года ландшафт участия иностранного капитала в российских нефтегазовых проектах претерпел кардинальные изменения. Если раньше иностранные инвесторы были активными участниками, привнося капитал и технологии, то теперь многие из них вынуждены были уйти, а их доли были реструктурированы в соответствии с указами Президента РФ. Рассмотрим наиболее показательные примеры.

1. Проект «Сахалин-1»

• Исходный состав участников: До недавнего времени в проекте «Сахалин-1» (крупнейший нефтегазовый проект на российском Дальнем Востоке) участвовали Exxon Neftegas Ltd. (30%), японская SODECO (30%), индийская ONGC Videsh (20%) и «Сахалинморнефтегаз-Шельф» (20%).
• Трансформация: После февраля 2022 года ExxonMobil объявила о своем выходе из проекта. В октябре 2022 года указом Президента РФ № 721 был создан новый российский оператор ООО «Сахалин-1», которому были переданы все права и обязанности прежнего оператора. Иностранным акционерам (SODECO и ONGC Videsh) было предложено войти в состав нового оператора с сохранением своих долей. Японская SODECO (30%) и индийская ONGC Videsh (20%) суммарно сохраняют 50% долей участия. Доля ExxonMobil (30%), однако, подлежит продаже российскому юридическому лицу до конца 2024 года, что свидетельствует о полном прекращении ее участия.

2. Проект «Сахалин-2»

• Исходный состав участников: В проекте «Сахалин-2», одном из крупнейших в мире интегрированных нефтегазовых проектов, включающем первый в России завод СПГ, участвовали «Газпром» (50% + 1 акция), Shell (27,5% — 1 акция), Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%).
• Трансформация: В начале 2022 года Shell объявила о намерении выйти из всех российских проектов, включая «Сахалин-2». В июне 2022 года указом Президента РФ № 416 было создано новое российское ООО «Сахалинская Энергия» в качестве оператора проекта. В июле 2022 года Правительство РФ утвердило передачу доли Shell «Газпрому». В марте 2024 года японские акционеры Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%) подтвердили свое участие в новом операторе, суммарно сохранив 22,5% акций. Выход Shell и передача ее доли «Газпрому» означали перераспределение контроля и изменение структуры собственности в стратегически важном проекте.

3. Проект «Ямал-СПГ»

• Исходный состав участников: Проект «Ямал-СПГ» был одним из ярких примеров успешного международного сотрудничества. В его акционерном капитале участвовали ПАО «НОВАТЭК» (50,1%), TotalEnergies (20%), CNPC (20%) и Фонд Шёлкового пути (9,9%).
• Текущий статус: Несмотря на геополитическую напряженность, иностранные акционеры TotalEnergies, CNPC и Фонд Шёлкового пути суммарно владеют 49,9% акций проекта. Это свидетельствует о том, что не все иностранные инвесторы покинули российские проекты, особенно те, которые имеют стратегическое значение для стран-потребителей (как Китай для «Ямал-СПГ») или обладают высокой экономической эффективностью. Участие китайских партнеров в этом проекте подчеркивает переориентацию России на «дружественные» страны.

4. Проект Южно-Русского НГМ (ОАО «Севернефтегазпром»)

• Исходный состав участников: В проекте Южно-Русского нефтегазоконденсатного месторождения (оператор ОАО «Севернефтегазпром») участвовали ПАО «Газпром» (40%), Wintershall Dea GmbH (Германия, 34.99%) и OMV Exploration & Production GmbH (Австрия, 24.99%).
• Трансформация: Указом Президента РФ № 965 от декабря 2023 года и Постановлением Правительства РФ № 810 от июня 2024 года предусмотрено создание новых российских ООО для управления совместными предприятиями «Газпрома» с Wintershall Dea и OMV. В частности, доля «Газпрома» в «Севернефтегазпроме» передается ему пропорционально, а доли иностранных акционеров – самому вновь созданному ООО «Севернефтегазпром». Эти доли, после оценки, будут предложены к приобретению АО «СОГАЗ» по рыночной стоимости. Вырученные от продажи средства зачисляются на счета типа «С» для бывших иностранных акционеров согласно Указу Президента РФ от 5 марта 2022 года. Таким образом, иностранные партнеры фактически выходят из проекта, а контроль переходит к российским юридическим лицам.

Механизмы трансформации долей:
Основные механизмы трансформации долей иностранных инвесторов определены указами Президента РФ, которые направлены на обеспечение непрерывности работы стратегически важных предприятий в условиях «недружественных» действий. Эти указы, как правило, предусматривают:

• Создание новых российских юридических лиц в качестве операторов.
• Передачу долей «дружественных» иностранных инвесторов в эти новые структуры.
• Выкуп долей «недружественных» инвесторов российскими компаниями или государством, часто с зачислением средств на специальные счета типа «С», доступ к которым ограничен.

Эти меры подчеркивают стремление России обеспечить технологический суверенитет и контроль над ключевыми энергетическими активами, одновременно переориентируясь на сотрудничество с лояльными партнерами.

Государственное регулирование иностранных инвестиций и нефтегазовых проектов в РФ

Эволюция и современная система государственного регулирования

Государственное регулирование нефтегазового комплекса (НГК) России, особенно в части иностранных инвестиций, прошло долгий и сложный путь эволюции, отражая как внутренние экономические приоритеты, так и меняющуюся геополитическую конъюнктуру. От первоначальной открытости в 1990-х годах до современного жесткого контроля, эта эволюция была обусловлена стратегическим значением отрасли для национальной безопасности и экономики.

Эволюция государственной политики:

1. «Либеральный» период (1990-е годы — начало 2000-х): После распада СССР Россия активно стремилась привлечь иностранный капитал для модернизации НГК и освоения новых месторождений. В этот период активно использовались Соглашения о разделе продукции (СРП), которые предоставляли иностранным инвесторам значительные льготы и гарантии. Государство в основном выступало как регулятор, устанавливающий базовые правила, но не как активный участник или собственник. Это время характеризовалось поиском компромиссов между государством и нефтегазовыми компаниями.
2. Период «усиления контроля» (начало 2000-х — 2014 год): С укреплением российской экономики и ростом цен на энергоресурсы, государство стало постепенно усиливать свой контроль над НГК. Наблюдалось ужесточение налогового режима, что делало долгосрочные инвестиции менее рентабельными для иностранных компаний. Государство начало активно восстанавливать свои позиции как собственник, увеличивая доли в ключевых нефтегазовых компаниях, таких как «Газпром», где Правительство РФ владеет более 50% акций. Целью было обеспечение национальных внешнеэкономических интересов и долгосрочного спроса на углеводороды.
3. Период «санкционного давления и суверенизации» (после 2014 года): Введение западных санкций стало катализатором кардинальных изменений. Государственное регулирование сместилось в сторону максимальной защиты национальных интересов, обеспечения энергетической безопасности и стимулирования импортозамещения. Была сформулирована потребность в иностранных партнерах для освоения арктического шельфа, но уже на условиях, приемлемых для российской стороны. Современная политика направлена на поддержание текущего уровня добычи и поддержку госкомпаний через разработку льготных налоговых режимов, включая возможное расширение применения налога на дополнительный доход (НДД) и продление налоговых льгот, например, для компаний, инвестирующих в нефтепереработку более 50 млрд рублей.

Современная система государственного регулирования:
Современная система государственного регулирования НГК является комплексной и многоуровневой, охватывая все этапы производственного цикла – от геологоразведки до реализации продукции. Она связана с социально-экономическим развитием страны и направлена на:

• Обеспечение национальной и энергетической безопасности: Это стратегическая цель, которая реализуется через контроль над стратегическими месторождениями, транспортной инфраструктурой и участием в международных энергетических рынках.
• Рациональное использование минерально-сырьевой базы: Включает лицензирование недропользования, установление требований к добыче и переработке, стимулирование повышения коэффициентов извлечения нефти.
• Стимулирование инновационного развития и импортозамещения: В кризисные периоды, вызванные западной санкционной политикой, государственное регулирование призвано стабилизировать экономическую ситуацию и стимулировать развитие собственных технологий. Это реализуется через комплексные меры, включая государственную поддержку масштабных инфраструктурных проектов, программы импортозамещения (доля российского оборудования в нефтегазовом секторе выросла до 60% к сентябрю 2022 года с прогнозом до 80% к 2025 году) и технологического развития (например, гранты на обратный инжиниринг).
• Сохранение окружающей среды: Установление экологических стандартов и контроль за их соблюдением в рамках проектов освоения месторождений.
• Институциональное разграничение обязанностей: Федеральный центр обеспечивает стабильный приток доходов в бюджет, а отрасли эффективно расходуют средства, обеспечивая устойчивое развитие.
• Стратегическое планирование: Государственная Генеральная схема развития нефтяной отрасли России до 2035 года, утвержденная Правительством РФ, определяет экономически обоснованные направления развития и меры госрегулирования.

Таким образом, государственное регулирование НГК России демонстрирует гибкость и способность к адаптации в условиях меняющейся мировой конъюнктуры. От первоначального привлечения капитала любой ценой оно перешло к прагматичному контролю, обеспечивающему национальные интересы и технологический суверенитет, особенно в условиях геополитических вызовов.

Законодательная и нормативно-правовая база

Правовое поле, регулирующее иностранные инвестиции и недропользование в России, представляет собой сложную систему, основу которой составляют федеральные законы и подзаконные акты. Эта база постоянно развивается, адаптируясь к экономическим реалиям и геополитическим вызовам.

1. Федеральный закон № 160-ФЗ от 9 июля 1999 года «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»
Этот закон является фундаментальным для регулирования иностранных инвестиций в России. Его основной целью является привлечение и эффективное использование иностранных ресурсов, технологий и опыта, а также обеспечение стабильности условий деятельности инвесторов. Закон определяет основные гарантии прав иностранных инвесторов, условия их предпринимательской деятельности и способы защиты их интересов. Он устанавливает общий режим для иностранных инвесторов, приравнивая их к российским, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Субъекты Российской Федерации также могут принимать законы и нормативные акты, регулирующие иностранные инвестиции, по вопросам своей и совместной компетенции.

2. Федеральный закон № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 года «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»
Этот закон является ключевым инструментом государственного контроля над иностранными инвестициями в стратегически важные отрасли, к которым относится и нефтегазовый комплекс. Он устанавливает особый порядок одобрения сделок, связанных с приобретением иностранными инвесторами контроля над хозяйственными обществами, имеющими стратегическое значение. Закон также запрещает иностранным государствам, международным организациям и подконтрольным им организациям инвестировать в стратегические сектора, если это может угрожать обороне страны и безопасности государства. В контексте нефтегазового сектора этот закон направлен на предотвращение потери контроля над стратегическими месторождениями и транспортной инфраструктурой.

3. Закон РФ от 21 февраля 1992 года № 2395-1 «О недрах»
Этот закон является основополагающим документом, регулирующим отношения в сфере недропользования. Он закрепляет, что право собственности на недра России является государственной собственностью Российской Федерации. Вопросы владения, пользования и распоряжения недрами находятся в совместном ведении Российской Федерации и субъектов Российской Федерации в соответствии со статьей 9 Конституции РФ. Закон устанавливает порядок предоставления недр в пользование (через лицензии), условия добычи полезных ископаемых, требования по рациональному использованию и охране недр. После извлечения полезные ископаемые могут принадлежать федеральному, региональному, муниципальному правительству или частным лицам с лицензией на недропользование.

4. Энергетическая стратегия России до 2035 года
Хотя это не закон, Энергетическая стратегия является ключевым программным документом, определяющим долгосрочные цели и приоритеты развития ТЭК. Она устанавливает цели по увеличению вклада ТЭК в социально-экономическое развитие страны и сохранению роли России на мировых энергетических рынках. Стратегия определяет привлечение инвестиций в нефтегазовую отрасль как приоритетное направление, с акцентом на создание более гибкой и благоприятной налоговой среды, стимулирующего тарифообразования и условий для модернизации генерирующего оборудования.

5. Указы Президента РФ и Постановления Правительства РФ (после 2022 года)
После февраля 2022 года, в ответ на «недружественные» действия ряда государств, был принят ряд указов Президента РФ и постановлений Правительства РФ, которые кардинально изменили порядок участия иностранного капитала в стратегических проектах. Примерами являются Указ Президента РФ № 965 от декабря 2023 года и Постановление Правительства РФ № 810 от июня 2024 года, которые предусматривают создание новых российских ООО для управления совместными предприятиями «Газпрома» с Wintershall Dea и OMV, а также передачу долей иностранных акционеров российским юридическим лицам (например, СОГАЗу) с зачислением вырученных средств на счета типа «С». Эти акты стали мощным инструментом реструктуризации активов и обеспечения национального контроля в условиях санкционного давления.

Таким образом, законодательная и нормативно-правовая база России в сфере иностранных инвестиций и недропользования является динамичной и многоуровневой системой, которая стремится сбалансировать привлечение капитала с обеспечением национальных стратегических интересов.

Инструменты государственной поддержки и контроля

Государство в России использует широкий спектр инструментов как для поддержки, так и для контроля иностранных инвестиций в нефтегазовом комплексе, стремясь обеспечить баланс между привлечением капитала, технологий и защитой национальных интересов. Эти инструменты эволюционировали, особенно в условиях усиливающегося геополитического давления.

Инструменты государственной поддержки:

1. Соглашения о разделе продукции (СРП): Исторически СРП были одним из наиболее мощных инструментов привлечения иностранных инвестиций, особенно в 1990-х годах. Они предлагали инвесторам особые условия, включая:
   • Особый порядок налогообложения: В течение всего срока действия СРП для инвесторов действует особый порядок налогообложения, что отличает их от стандартного фискального режима.
   • Разделение продукции: Инвестор возмещает свои затраты за счет компенсационной продукции (до 75% от общего объема, или 90% на шельфе), а прибыльная продукция делится между государством и инвестором. Это снижает риски для инвестора.
   • Стабильность условий: СРП призваны заменить существующие налоговый и лицензионный режимы договорными положениями, действующими на протяжении всего проекта, обеспечивая предсказуемость.
2. Налоговые льготы и преференции: Государство активно стимулирует различные проекты по добыче нефти и газа через налоговые механизмы:
   • Налог на дополнительный доход (НДД): Введенный с 2019 года, НДД стимулирует добычу на новых месторождениях и месторождениях со сложными запасами, позволяя учитывать фактические затраты и снижая фискальную нагрузку на ранних этапах.
   • Льготы по НДПИ: Для нефтегазовых проектов в Арктике предусмотрена нулевая ставка НДПИ в течение первых 12 лет для onshore месторождений в новых нефтегазовых провинциях Восточной Арктики. Аналогичные льготы применяются для проектов по добыче газа для производства сжиженного газа (СПГ) и газохимии.
   • Льготы для нефтепереработки: Рассматриваются налоговые льготы для компаний, инвестирующих в нефтепереработку более 50 млрд рублей в период с 2020 по 2026 год, с потенциальным объемом льгот до 210 млрд рублей.
3. Государственная поддержка инвестиционных проектов: Федеральный закон предусматривает меры государственной поддержки инвестиционных проектов, осуществляемых в рамках соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК), что обеспечивает стабильность условий и гарантии.
4. Развитие инфраструктуры: Государство активно инвестирует в развитие транспортной и энергетической инфраструктуры, что косвенно поддерживает нефтегазовые проекты. Примером является утвержденный план развития Северного морского пути (СМП) до 2035 года с финансированием около 1,8 трлн рублей.
5. Технологические полигоны: Введение нового вида лицензирования — технологических полигонов для разработки трудноизвлекаемых запасов — стимулирует инновации и привлечение капитала в сложные проекты.

Инструменты государственного контроля:

1. Федеральный закон № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций…»: Этот закон является основным инструментом контроля, устанавливая ограничения на контроль иностранными инвесторами стратегических хозяйственных обществ. Он требует одобрения правительственной комиссии для сделок, которые могут привести к контролю иностранными государствами или международными организациями над такими компаниями.
2. Государственная собственность на недра: Законодательство РФ закрепляет, что недра являются государственной собственностью, а право пользования предоставляется на основании лицензий, что дает государству полный контроль над ресурсной базой.
3. Контроль над экспортом и логистикой: Государство контролирует экспортные трубопроводы и морские порты, что позволяет управлять потоками углеводородов и обеспечивать энергетическую безопасность.
4. Надзор за соблюдением законодательства: Налоговые органы, экологические службы и другие государственные ведомства осуществляют постоянный надзор за деятельностью нефтегазовых компаний, включая иностранных инвесторов, на предмет соблюдения российского законодательства.
5. Деофшоризация: Государственная кампания по деофшоризации, проводившаяся правительством РФ, обеспечивала до 60-80% прямых иностранных инвестиций, которые, по сути, были возвращением российских капиталов из офшорных зон. Это позволило увеличить прозрачность и контроль над финансовыми потоками.

Таким образом, система государственной поддержки и контроля в российском ТЭК является динамичной, постоянно адаптирующейся к внешним и внутренним вызовам, с явным акцентом на усиление национального контроля и стимулирование развития отрасли в условиях санкционного давления.

Реструктуризация иностранных долей в стратегических проектах в условиях санкций

События 2022 года и последующее ужесточение санкционного режима привели к беспрецедентной реструктуризации иностранных долей в стратегически важных нефтегазовых проектах России. Государство, столкнувшись с уходом «недружественных» иностранных инвесторов, приняло ряд решительных мер, направленных на обеспечение непрерывности работы этих проектов и сохранение контроля над ключевыми активами. Эти меры были закреплены в указах Президента РФ и постановлениях Правительства РФ, создав уникальный правовой механизм для переформатирования отношений.

Основные механизмы реструктуризации:

1. Введение временного управления и создание новых российских операторов:
   • Цель: Обеспечение бесперебойной работы стратегических объектов и предотвращение ущерба экономике и энергетической безопасности.
   • Правовая основа: Указы Президента РФ, позволяющие вводить временное управление или создавать новые российские юридические лица в качестве операторов проектов.
   • Пример: В проектах «Сахалин-1» и «Сахалин-2» были созданы новые российские ООО («Сахалин-1» и «Сахалинская Энергия» соответственно), которым были переданы все права и обязанности прежних операторов. Это позволило сохранить производственные мощности и продолжить добычу углеводородов.
2. Принудительная передача долей «недружественных» инвесторов российским юридическим лицам:
   • Механизм: Доли иностранных акционеров из «недружественных» стран, заявивших о выходе из проектов, передаются новым российским структурам или уже существующим российским компаниям.
   • Оценка и выкуп: Эти доли подлежат независимой оценке, а затем предлагаются к приобретению российским юридическим лицам. Вырученные от продажи средства зачисляются на специальные счета типа «С», доступ к которым для бывших иностранных акционеров ограни��ен. Это инструмент, призванный одновременно компенсировать стоимость активов и ограничить вывод капитала из России.
   • Примеры:
     • «Сахалин-2»: Доля Shell (27,5% — 1 акция) была передана «Газпрому» после ее выхода из проекта. Японские Mitsui (12,5%) и Mitsubishi (10%) подтвердили свое участие в новом операторе, суммарно сохранив 22,5% акций.
     • «Сахалин-1»: Доля ExxonMobil (30%) подлежит продаже российскому юридическому лицу до конца 2024 года. Японская SODECO (30%) и индийская ONGC Videsh (20%) сохраняют свои доли, но уже в новом российском операторе.
     • «Севернефтегазпром» (Южно-Русское НГМ): Указом Президента РФ № 965 от декабря 2023 года и Постановлением Правительства РФ № 810 от июня 2024 года предусмотрено создание новых российских ООО для управления совместными предприятиями «Газпрома» с Wintershall Dea и OMV. Доли Wintershall Dea (34.99%) и OMV (24.99%) передаются самому вновь созданному ООО «Севернефтегазпром», а затем будут предложены к приобретению АО «СОГАЗ» по рыночной стоимости. Это означает фактический выход немецких и австрийских компаний из проекта.
3. Сохранение участия «дружественных» инвесторов:
   • Подход: Государство стремится сохранить участие тех иностранных инвесторов, которые не присоединились к санкциям и выражают готовность к дальнейшему сотрудничеству.
   • Пример: В проекте «Ямал-СПГ» иностранные акционеры TotalEnergies, CNPC и Фонд Шёлкового пути суммарно владеют 49,9% акций, что свидетельствует о сохранении их присутствия. Это подтверждает стратегию переориентации на сотрудничество со странами БРИКС и Азиатско-Тихоокеанского региона.

Правовые основания:
Ключевую роль в этих процессах играют президентские указы, которые вводят специальные экономические меры в топливно-энергетической сфере. Они позволяют в одностороннем порядке изменять структуру собственности в стратегических проектах, а также устанавливать особый порядок выплат бывшим акционерам. Эти меры являются ответом на «недружественные» действия и направлены на защиту национальных интересов и обеспечение энергетического суверенитета России.

Таким образом, реструктуризация иностранных долей в стратегических проектах – это не просто смена собственников, а глубокое переформатирование инвестиционного ландшафта, ведущее к усилению государственного контроля и переориентации на новые партнерства.

Южно-Русское нефтегазовое месторождение как кейс участия иностранного капитала

История освоения, геологические особенности и операционная стратегия проекта

Южно-Русское нефтегазоконденсатное месторождение (НГМ) — это не просто крупный объект добычи углеводородов, но и яркий пример реализации высокотехнологичного проекта в суровых климатических условиях, а также показатель эволюции участия иностранного капитала в российском ТЭК. Расположенное в Красноселькупском районе Ямало-Ненецкого автономного округа, оно относится к числу крупнейших в России.

Историческая справка и геологические особенности:

• Открытие: Месторождение было открыто 17 ноября 1969 года, став результатом многолетних геологоразведочных работ.
• Запасы: Начальные суммарные запасы Южно-Русского месторождения оцениваются в более чем 1 трлн м³ газа, что подчеркивает его стратегическое значение. В 1979 году впервые были подсчитаны и утверждены запасы по сеноманской и сенонской залежам.
• Геологическая сложность: Район ЯНАО характеризуется сложными природно-климатическими условиями, включая вечную мерзлоту, что предъявляет особые требования к технологиям добычи и инфраструктуре.

Этапы освоения и операционная стратегия ОАО «Севернефтегазпром»:

1. Создание оператора: Для освоения месторождения 9 января 1998 года было основано ООО «Севернефтегазпром», которое 15 июня 2001 года было преобразовано в ОАО «Севернефтегазпром». В том же году компания получила лицензию на геологическое изучение и добычу углеводородного сырья в пределах Южно-Русского участка недр.
2. Проектное финансирование: В ноябре 2004 года Правление ОАО «Газпром» приняло стратегическое решение об освоении Южно-Русского месторождения с использованием методов проектного финансирования. Это позволило привлечь значительные внешние средства и распределить риски.
3. Ввод в эксплуатацию: Месторождение было введено в промышленную эксплуатацию 25 октября 2007 года, что стало значимым событием для российской газовой отрасли. Торжественная церемония с участием Первого заместителя Председателя Правительства РФ Дмитрия Медведева и вице-канцлера Германии Франка-Вальтера Штайнмайера подчеркнула международное значение проекта.
4. Выход на проектную мощность: В 2009 году, с опережением графика, Южно-Русское месторождение выведено на максимальную проектную мощность 25 млрд м³/год.
5. Транспортировка газа: Газ с Южно-Русского месторождения является ключевым источником для магистрального газопровода «Северный поток», что до недавнего времени обеспечивало его стратегическую роль в поставках в Европу.

ОАО «Севернефтегазпром» как высокотехнологичное предприятие:
Оператор проекта, входящий в Группу «Газпром», зарекомендовал себя как одно из самых инновационных предприятий в отрасли.

• Высокоавтоматизированный комплекс: Газовый промысел представляет собой высокоавтоматизированный комплекс, оснащенный новейшим оборудованием зарубежного и российского производства. На всех этапах производственного процесса используются современные системы управления с программно-техническими комплексами последнего поколения.
• «Цифровой двойник геолого-технологической модели»: ОАО «Севернефтегазпром» активно использует уникальный программно-технический комплекс «Цифровой двойник геолого-технологической модели». Этот комплекс включает модули газожидкостного потока, машинного обучения, 3D моделей кустов скважин, электрохимзащиты, внутритрубной диагностики и экономической эффективности.
  • Система «Цифрового двойника» использует алгоритмы искусственного интеллекта на основе рекуррентных нейронных сетей для адаптации к изменениям технологических режимов, что позволяет оптимизировать добычу и снижать риски.
  • Модуль «Внутритрубная диагностика» прогнозирует остаточный ресурс трубопровода и планирует диагностику и ремонт, повышая безопасность и надежность эксплуатации.
• Импортозамещение в оборудовании: На первой очереди дожимной компрессорной станции Южно-Русского НГМ применяются газоперекачивающие агрегаты 16ДКС-09 «Урал» (Россия) с газотурбинными установками от Пермского моторного завода (Россия) и нагнетателями от НПО «Искра» (Россия). Эти технико-экономические решения значительно повышают надежность эксплуатации компрессорной станции, снижают расходы и минимизируют негативное воздействие на окружающую среду.
• Устойчивое развитие: Компания строит свою работу в соответствии с концепцией устойчивого развития, обеспечивая сбалансированный подход к социально-экономическим задачам, сохранению окружающей среды и природно-ресурсного потенциала. Ежегодно раскрывается нефинансовая информация в области устойчивого развития в составе Годового отчета, начиная с 2011 года.

Таким образом, Южно-Русское НГМ является примером успешного освоения крупного месторождения с применением передовых технологий и устойчивых подходов, что обеспечило его стратегическое значение для российской газовой промышленности.

Динамика участия иностранного капитала и актуальный статус акционеров

История участия иностранного капитала в Южно-Русском нефтегазовом месторождении (НГМ) является микрокосмом более широких тенденций в российском ТЭК, отражая периоды международного сотрудничества и последующую трансформацию в условиях геополитических вызовов.

Историческое участие иностранных партнеров:
Изначально в проекте Южно-Русского НГМ, оператором которого является ОАО «Севернефтегазпром», участвовали следующие акционеры:

• ПАО «Газпром»: 40% уставного капитала.
• Wintershall Dea GmbH (Германия): 34.99% уставного капитала. Wintershall Dea, дочерняя компания BASF и бывшая DEA, являлась одним из ключевых европейских партнеров «Газпрома» в различных проектах.
• OMV Exploration & Production GmbH (Австрия): 24.99% уставного капитала. OMV, ведущая австрийская нефтегазовая компания, также имела давние связи с российским энергетическим сектором.

Это партнерство было примером успешного международного сотрудничества, где иностранные компании приносили не только капитал, но и технологии, опыт управления и доступ к европейским рынкам сбыта. Газ с Южно-Русского месторождения, как известно, транспортировался по магистральному газопроводу «Северный поток», что подчеркивало стратегическую взаимозависимость.

Выход иностранных партнеров и правовые основания:
После февраля 2022 года и введения жестких санкций против России, многие западные компании, включая Wintershall Dea и OMV, начали пересматривать свое участие в российских проектах. Этот процесс достиг кульминации в конце 2023 и начале 2024 года.

• Указ Президента РФ № 965 от 19 декабря 2023 года: Этот указ «О специальных экономических мерах в топливно-энергетической сфере в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций» стал ключевым правовым основанием для реструктуризации долей. Он предусматривал создание новых российских юридических лиц для управления совместными предприятиями «Газпрома» с иностранным участием.
• Постановление Правительства РФ № 810 от 15 июня 2024 года: Данное постановление конкретизировало меры по реализации указа № 965. В соответствии с ним, для управления активами, ранее принадлежавшими Wintershall Dea и OMV, в частности, в «Севернефтегазпроме», предусматривалось создание нового российского ООО.

Актуальный статус акционеров и передача долей:
Механизм трансформации долей в «Севернефтегазпроме» выглядит следующим образом:

1. Создание нового российского ООО «Севернефтегазпром»: Это юридическое лицо становится новым оператором проекта.
2. Передача долей:
   • Доля ПАО «Газпром» (40% уставного капитала) передается ему пропорционально в уставный капитал нового российского ООО.
   • Доли иностранных акционеров Wintershall Dea GmbH (34.99%) и OMV Exploration & Production GmbH (24.99%) также передаются самому вновь созданному ООО «Севернефтегазпром».
3. Выкуп долей СОГАЗом: После оценки рыночной стоимости этих долей, они будут предложены к приобретению АО «СОГАЗ» – крупной российской страховой компании, аффилированной с «Газпромом».
4. Зачисление средств на счета типа «С»: Вырученные от продажи средства зачисляются на специальные счета типа «С» для бывших иностранных акционеров. Доступ к этим средствам для «недружественных» компаний ограничен в соответствии с Указом Президента РФ от 5 марта 2022 года.

Таким образом, участие иностранных компаний Wintershall Dea и OMV в Южно-Русском НГМ фактически прекращено. Проект полностью переходит под российский контроль, что является частью более широкой стратегии по обеспечению технологического и энергетического суверенитета в условиях беспрецедентного геополитического давления.

Экономическая эффективность и конкурентные преимущества

Южно-Русское нефтегазовое месторождение, осваиваемое ОАО «Севернефтегазпром», является не только примером успешного крупномасштабного проекта, но и демонстрирует значительную экономическую эффективность и обладает рядом конкурентных преимуществ, которые обеспечивают его стратегическую ценность для российской экономики.

Экономическая эффективность проекта:

1. Масштабность ресурсной базы: Начальные суммарные запасы Южно-Русского месторождения в более чем 1 трлн м³ газа делают его одним из крупнейших в России. Это обеспечивает долгосрочную перспективу добычи и стабильные доходы на десятилетия вперед, снижая риски, связанные с истощением запасов.
2. Выход на максимальную проектную мощность: Достижение максимальной проектной мощности в 25 млрд м³/год уже в 2009 году, с опережением графика, свидетельствует о высокой эффективности управления проектом и оптимальном использовании инвестиций. Это также позволило быстрее начать получать доходы и окупить вложенные средства.
3. Вклад в бюджет: Проекты такого масштаба, как Южно-Русское НГМ, вносят существенный вклад в экономику страны. Группа «Газпром», в которую входит ОАО «Севернефтегазпром», перечислила в бюджетную систему Российской Федерации более 5 трлн рублей по итогам 2022 года, включая значительные объемы НДПИ и таможенных платежей. Это подчеркивает бюджетообразующую роль газовой отрасли.
4. Капиталоемкость и мультипликативный эффект: Инвестиции в освоение Южно-Русского НГМ были колоссальными, но они создали современную инфраструктуру и рабочие места, стимулируя развитие смежных отраслей (машиностроение, строительство, транспорт). Общий объем конкурентных закупок и маркетинговых исследований Группы «Газпром» в 2022 году составил 919,1 млрд рублей, что свидетельствует о значительном мультипликативном эффекте на экономику.
5. Высокотехнологичность: Использование инновационных технических решений, таких как программно-технический комплекс «Цифровой двойник геолого-технологической модели», газоперекачивающих агрегатов российского производства 16ДКС-09 «Урал», значительно повышает надежность эксплуатации, снижает расходы и минимизирует негативное воздействие на окружающую среду. Это обеспечивает долгосрочную конкурентоспособность и устойчивость проекта.

Конкурентные преимущества:

1. Значительная ресурсная база: Как уже упоминалось, огромные запасы газа являются фундаментальным конкурентным преимуществом, обеспечивающим стабильность и масштабы добычи.
2. Интеграция в газотранспортную систему: Газ с Южно-Русского месторождения транспортировался по магистральному газопроводу «Северный поток». Хотя геополитическая ситуация изменила вектор поставок, интеграция в разветвленную газотранспортную систему «Газпрома» обеспечивает гибкость и надежность сбыта. Контроль над экспортными трубопроводами является ключевым конкурентным преимуществом ПАО «Газпром» на мировом рынке.
3. Технологическое лидерство: ОАО «Севернефтегазпром» является высокотехнологичным предприятием, использующим передовые решения в области автоматизации, цифровизации и импортозамещения оборудования. Это позволяет компании эффективно работать в сложных условиях, повышать безопасность и снижать операционные издержки.
4. Устойчивое развитие: Приверженность концепции устойчивого развития, включая сбалансированный подход к социально-экономическим задачам, сохранению окружающей среды и природно-ресурсного потенциала, повышает репутацию компании и снижает экологические риски, что важно для долгосрочной перспективы.
5. Стратегическое положение: Месторождение расположено в ЯНАО, ключевом регионе российской газодобычи, что обеспечивает синергию с другими проектами и доступ к развитой (или развивающейся) инфраструктуре.

В условиях ухода иностранных партнеров и переформатирования структуры акционеров (передача долей АО «СОГАЗ»), проект Южно-Русского НГМ продолжает демонстрировать высокую экономическую эффективность и сохраняет свои конкурентные преимущества. Его стратегическое значение для российской газовой отрасли остается неизменным, а опыт освоения и применения инновационных технологий становится еще более ценным в условиях стремления к технологическому суверенитету.

Социально-экономическое значение проекта для региона и страны

Южно-Русское нефтегазовое месторождение и его оператор, ОАО «Севернефтегазпром», играют ключевую роль не только в энергетической безопасности и экономике России, но и оказывают значительное социально-экономическое влияние на регион своего присутствия – Ямало-Ненецкий автономный округ (ЯНАО), а также на страну в целом.

Вклад в экономику страны:

1. Бюджетообразующая роль: Нефтегазовая отрасль является основой экономики России, обеспечивая значительную долю поступлений в федеральный бюджет. В предыдущие периоды она обеспечивала более 30% ВВП страны, а в 2022 году – 21,7% ВВП. Несмотря на снижение, нефтегазовые доходы бюджета в 2023 году составили порядка 9 трлн рублей. Проекты, подобные Южно-Русскому НГМ, вносят прямой вклад в эти доходы через налоги на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и таможенные платежи. Так, Группа «Газпром» по итогам 2022 года перечислила в бюджетную систему РФ более 5 трлн рублей, из них 2,898 трлн рублей НДПИ и 1,711 трлн рублей таможенных платежей.
2. Приток инвестиций и мультипликативный эффект: Крупномасштабные инвестиционные проекты в нефтегазовых месторождениях, такие как Южно-Русское НГМ, требуют колоссальных капиталовложений, которые стимулируют развитие смежных отраслей – машиностроения, строительства, транспорта, сервисных услуг. Объем инвестиций определяет уровень участия страны в мировом хозяйстве и развитие ее регионов.
3. Технологическое развитие и импортозамещение: Проект Южно-Русского НГМ, активно использующий передовые технологии и российское оборудование (например, газоперекачивающие агрегаты 16ДКС-09 «Урал»), способствует развитию отечественной инженерной мысли и производственной базы, что особенно ценно в условиях стремления к технологическому суверенитету.
4. Позиции на мировом рынке: Россия сохраняет позиции одного из мировых лидеров по ресурсам, запасам, добыче полезных ископаемых и производству минерально-сырьевой продукции. Южно-Русское НГМ, будучи крупным поставщиком газа, укрепляет эти позиции и обеспечивает энергетическую безопасность страны.

Социальное значение для региона (ЯНАО):

1. Создание рабочих мест и развитие кадрового потенциала: Реализация такого крупного проекта неизбежно приводит к созданию высококвалифицированных рабочих мест, как непосредственно на месторождении, так и в сопутствующих сервисных отраслях. ООО «Севернефтегазпром» реализует кадровую и социальную политику, акцентируя внимание на сочетании целей предприятия и интересов работников.
2. Повышение качества жизни: Компания предоставляет работникам обширный социальный пакет, включающий материальную помощь, оплату проезда к месту отпуска, дополнительные отпуска, путевки, дополнительное пенсионное обеспечение и различные виды страхования. Это способствует привлечению и удержанию квалифицированных кадров в суровых арктических условиях.
3. Развитие инфраструктуры региона: На территории Южно-Русского месторождения построены современные вахтовые жилые комплексы с комфортными условиями для работы и отдыха, включая спортивные залы и бассейн. Такие объекты инфраструктуры, хоть и создаются для сотрудников, способствуют общему развитию региона.
4. Социальная ответственность: ОАО «Севернефтегазпром» строит свою работу в соответствии с концепцией устойчивого развития, обеспечивая сбалансированный подход к социально-экономическим задачам, сохранению окружающей среды и природно-ресурсного потенциала. Социальная ответственность нефтегазовых компаний является важным фактором устойчивого развития регионов их присутствия, особенно в северных и восточных регионах РФ. Пример: «Газпром» финансирует программу «Газпром – детям» для гармоничного развития молодого поколения и пропаганды здорового образа жизни, выделив на нее более 9 млрд рублей.
5. Налоговые поступления в региональный бюджет: Помимо федеральных налогов, проект обеспечивает значительные поступления в бюджет ЯНАО, которые используются для финансирования социальных программ, образования, здравоохранения и развития региональной инфраструктуры.

Таким образом, проект Южно-Русского НГМ несет в себе не только экономическую выгоду, но и глубокое социально-экономическое значение, способствуя развитию региона, улучшению качества жизни его населения и укреплению экономических основ всей страны.

Влияние технологических решений и инноваций на эффективность проекта в условиях внешних ограничений

В условиях усиливающихся внешних ограничений, связанных с санкционным давлением и необходимостью достижения технологического суверенитета, роль инновационных технологических решений в повышении эффективности и устойчивости нефтегазовых проектов, таких как Южно-Русское НГМ, становится критически важной. ОАО «Севернефтегазпром» демонстрирует передовой подход в этой области, активно внедряя современные технологии.

1. Цифровизация и «Цифровой двойник геолого-технологической модели»:

• Концепция: «Цифровой двойник» – это виртуальная копия физического объекта или процесса, которая собирает и анализирует данные в реальном времени, позволяя моделировать различные сценарии, прогнозировать поведение системы и оптимизировать ее работу.
• Применение на Южно-Русском НГМ: ОАО «Севернефтегазпром» использует уникальный программно-технический комплекс «Цифровой двойник геолого-технологической модели». Этот комплекс включает в себя модули:
  • Газожидкостного потока: Оптимизация режимов работы скважин и трубопроводов.
  • Машинного обучения и искусственного интеллекта: Система использует алгоритмы искусственного интеллекта на основе рекуррентных нейронных сетей для адаптации к изменениям технологических режимов. Это позволяет автоматически корректировать параметры добычи, прогнозировать оптимальные режимы и предотвращать нештатные ситуации.
  • 3D моделей кустов скважин: Визуализация и анализ геологической структуры и расположения скважин для более точного планирования бурения и эксплуатации.
  • Электрохимзащиты: Мониторинг и оптимизация систем защиты оборудования от коррозии.
  • Внутритрубной диагностики: Прогнозирование остаточного ресурса трубопровода, планирование своевременной диагностики и ремонта, что критически важно для обеспечения безопасности и предотвращения аварий.
  • Экономической эффективности: Моделирование финансовых показателей проекта в различных сценариях, что позволяет принимать обоснованные управленческие решения.
• Влияние на эффективность: «Цифровой двойник» значительно повышает операционную эффективность, снижает издержки, оптимизирует использование ресурсов и минимизирует риски, что особенно актуально в условиях, когда каждый рубль и каждая единица оборудования на счету.

2. Автоматизация производственных процессов:

• Производственные мощности ООО «Севернефтегазпром» отличаются высокой степенью автоматизации и оснащенностью современным оборудованием. На всех этапах производственного процесса используются современные системы управления с программно-техническими комплексами последнего поколения.
• Преимущества: Автоматизация сокращает человеческий фактор, повышает точность и скорость выполнения операций, обеспечивает непрерывность производственного цикла и снижает эксплуатационные расходы.

3. Импортозамещение и локализация оборудования:

• Актуальность: Запрет на поставку инновационного оборудования со стороны «недружественных» стран стал одним из самых серьезных вызовов. В этих условиях импортозамещение стало стратегическим приоритетом.
• Пример на Южно-Русском НГМ: На первой очереди дожимной компрессорной станции применяются газоперекачивающие агрегаты 16ДКС-09 «Урал» (Россия) с газотурбинными установками от Пермского моторного завода (Россия) и нагнетателями от НПО «Искра» (Россия). Эти отечественные решения демонстрируют способность российских производителей создавать конкурентоспособное оборудование.
• Значение: Локализация производства оборудования не только обеспечивает технологический суверенитет, но и создает новые высокотехнологичные рабочие места внутри страны, развивает отечественную промышленность и снижает зависимость от внешних поставщиков.

4. Экологические инновации:

• Инновационные технические решения ОАО «Севернефтегазпром» позволяют совершенствовать технологии, повышать уровень охраны труда и промышленной безопасности, а также сокращать потребление энергоресурсов и выбросы. Работа в соответствии с концепцией устойчивого развития и ежегодное раскрытие нефинансовой информации подтверждают приверженность компании экологическим стандартам.

Таким образом, технологические решения и инновации, внедряемые на Южно-Русском НГМ, играют ключевую роль в обеспечении его эффективности и устойчивости. В условиях внешних ограничений они не только позволяют поддерживать высокий уровень добычи, но и способствуют достижению технологического суверенитета, снижению эксплуатационных рисков и минимизации воздействия на окружающую среду, что является важнейшим фактором долгосрочного успеха проекта.

Бухгалтерский учет и налогообложение совместных предприятий в нефтегазовом секторе с иностранным капиталом

Особенности бухгалтерского учета операций при реализации СРП

Соглашения о разделе продукции (СРП) представляют собой уникальный правовой и экономический механизм, который оказывает существенное влияние на бухгалтерский учет инвесторов в нефтегазовом секторе. Эти особенности обусловлены спецификой самого СРП, которое стремится заменить традиционные налоговые и лицензионные режимы договорными положениями.

1. Раздельный учет по каждому соглашению:

• Принцип: Учет финансово-хозяйственной деятельности инвестора по СРП ведется не только обособленно от иной его деятельности, но и по каждому отдельному соглашению. Это означает, что для каждого проекта, реализуемого на условиях СРП, необходимо формировать отдельную учетную систему, отражающую все доходы, расходы, активы и обязательства, относящиеся именно к этому соглашению.
• Цель: Такой подход обеспечивает прозрачность и позволяет государству и инвестору четко отслеживать выполнение условий конкретного СРП, распределение продукции и возмещение затрат.

2. Разделение расходов на возмещаемые и невозмещаемые:

• Сущность: Одной из ключевых особенностей СРП является разделение всех расходов инвестора на две категории: возмещаемые (подлежащие компенсации за счет части произведенной продукции) и невозмещаемые (не подлежащие компенсации).
• Порядок возмещения: Возмещаемые расходы, в том числе капитальные затраты, списываются на дебет счета 20 «Основное производство» с кредита счета 08 «Капитальные вложения» равномерным способом в течение всего срока действия соглашения. Предельный уровень компенсационной продукции (части произведенной продукции, передаваемой инвестору для возмещения затрат) не должен превышать 75% от общего объема произведенной продукции, а при добыче на континентальном шельфе Российской Федерации — 90%.
• Значение: Это разделение критически важно для определения объема компенсационной продукции и последующего расчета прибыльной продукции, подлежащей разделу.

3. Классификация продукции на компенсационную и прибыльную:

• Компенсационная продукция: Это часть произведенной продукции, которая передается инвестору для возмещения его затрат (как капитальных, так и операционных). В бухгалтерском учете она отражается по мере получения и реализации.
• Прибыльная продукция: Это оставшаяся часть продукции после вычета компенсационной. Она делится между государством и инвестором в пропорциях, определенных СРП. Пропорции могут определяться в зависимости от геолого-экономической и стоимостной оценки участка недр, при этом доля инвестора не может превышать 68% произведенной продукции. СРП должны предусматривать увеличение доли государства в прибыльной продукции в случае улучшения показателей инвестиционной эффективности для инвестора.
• Отражение в учете: Получение компенсационной и прибыльной продукции требует особого подхода в бухгалтерском учете, поскольку права собственности на нее переходят инвестору в разные моменты и в разных объемах.

4. Валюта учета:

• Бухгалтерский учет операций при выполнении работ по СРП ведется, как правило, в валюте Российской Федерации (рублях). Однако, если это определено в соглашении для иностранных инвесторов, учет может вестись и в иностранной валюте. Это обеспечивает гибкость и учитывает интересы международных участников проекта.

5. Особый порядок налогообложения:

• В течение всего срока действия СРП для инвесторов действует особый порядок налогообложения, который закреплен в Главе 26.4 Налогового кодекса РФ. Инвесторы обязаны встать на учет в налоговой инспекции как участники СРП, что подтверждает их особый статус. Цель СРП — заменить существующие налоговый и лицензионный режимы договорными положениями, действующими на протяжении всего проекта.

6. Методические указания:

• Существуют специальные Указания по отражению в бухгалтерском учете и отчетности операций при исполнении соглашений о разделе продукции, которые устанавливают детальные правила учета и отчетности для инвесторов. Эти указания являются ключевым руководством для бухгалтеров, работающих с СРП.

Таким образом, бухгалтерский учет при реализации СРП требует глубокого понимания специфики контрактов, законодательных актов и отраслевых нормативов. Его особенности направлены на обеспечение прозрачности, справедливого распределения доходов и возмещения затрат, что является фундаментом для успешного долгосрочного сотрудничества.

Налогообложение иностранных инвесторов в нефтегазовом комплексе РФ

Налогообложение иностранных инвесторов в нефтегазовом комплексе Российской Федерации является сложной и многогранной системой, которая сочетает общие налоговые режимы с особыми преференциями и исключениями, направленными на стимулирование инвестиций в стратегически важные, но часто капиталоемкие и рискованные проекты.

1. Общие налоговые режимы:
Иностранные инвесторы, как и российские компании, уплачивают стандартные налоги, если их деятельность не подпадает под специальные режимы (например, СРП):

• Налог на прибыль организаций: Ставка составляет 20%.
• Налог на имущество организаций: Уплачивается с движимого и недвижимого имущества, используемого в производственной деятельности.
• Налог на добавленную стоимость (НДС): Ставка 20% на большинство товаров и услуг.
• Транспортный налог, земельный налог и другие.

2. Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ):
НДПИ является одним из основных налогов для нефтегазовой отрасли. Его ставки и расчетные базы зависят от вида полезного ископаемого, географического расположения месторождения, степени выработанности и других факторов. Государственная политика в нефтегазовом секторе направлена на поддержание текущего уровня добычи и поддержку госкомпаний через разработку льготных налоговых режимов, включая возможное расширение применения НДД и продление налоговых льгот.

3. Налог на дополнительный доход (НДД):
Введенный с 2019 года, НДД является одним из ключевых инструментов стимулирования инвестиций в новые и трудноизвлекаемые запасы.

• Принцип: НДД взимается не с выручки, а с «дополнительного дохода» от добычи, то есть с выручки за вычетом фактических операционных и капитальных расходов.
• Цель: Этот режим призван повысить экономическую привлекательность проектов с высокой капиталоемкостью и длительным сроком окупаемости, таких как новые месторождения или проекты с трудноизвлекаемыми запасами (ТрИЗ).
• Применение: Расширение применения НДД является частью мер по поддержанию нефтедобычи на уровне 540 млн тонн до 2050 года.

4. Актуальные льготы для арктических проектов и проектов с трудноизвлекаемыми запасами:

• Арктические льготы: Для инвесторов в нефтегазовые проекты в Арктике предусмотрены значительные налоговые льготы. Например, нулевая ставка НДПИ действует в течение первых 12 лет для onshore месторождений в новых нефтегазовых провинциях Восточной Арктики, с поэтапным выходом на полную ставку с 13 по 17 год.
• СПГ и газохимия: НДПИ в размере 0 рублей также применяется в течение 12 лет для проектов по добыче газа для производства сжиженного природного газа (СПГ) и газохимии на всей территории Арктики, введенных в эксплуатацию после 1 января 2017 года. Эти льготы направлены на стимулирование развития высокотехнологичных производств и экспорта СПГ. Новые производственные мощности по производству СПГ и продуктов газохимии признаются введенными в эксплуатацию после 1 января 2022 года.
• ТрИЗ: Государство активно изучает механизмы удвоения инвестиций и снижения налоговой нагрузки для поддержания нефтедобычи, в том числе за счет трудноизвлекаемых запасов. Налоговые льготы для компаний, инвестирующих в нефтепереработку более 50 млрд рублей, могут достигать 210 млрд рублей.

5. Налогообложение в рамках Соглашений о разделе продукции (СРП):

• Глава 26.4 Налогового кодекса РФ: Посвящена системе налогообложения при разделе продукции.
• Особый режим: В течение всего срока действия СРП инвесторы освобождаются от уплаты ряда налогов (например, НДПИ, налога на прибыль), заменяя их платежами, предусмотренными самим соглашением (часть прибыльной продукции, роялти, бонусы). Инвесторы должны встать на учет в налоговой инспекции в качестве участника СРП.
• Цель: СРП призваны обеспечить стабильный и предсказуемый налоговый режим на весь срок реализации проекта, что особенно важно для долгосрочных и капиталоемких проектов.

6. Таможенные льготы:
Льготы по уплате таможенных платежей могут предоставляться иностранным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвестициями при осуществлении приоритетного инвестиционного проекта.

Таким образом, система налогообложения в российском нефтегазовом комплексе с участием иностранного капитала является гибкой и постоянно корректируется для достижения стратегических целей – поддержания добычи, стимулирования освоения сложных месторождений, развития высокотехнологичных производств и привлечения инвестиций, особенно в условиях меняющейся геополитической и экономической ситуации.

Сравнительный анализ российского и международного бухгалтерского учета в ресурсодобывающей отрасли

Сравнительный анализ российского и международного бухгалтерского учета в ресурсодобывающей отрасли выявляет существенные различия, обусловленные как историческими традициями, так и экономическими моделями. Если российские стандарты учета традиционно ориентированы на фискальные цели, то международные стандарты (МСФО, US GAAP) направлены на предоставление инвесторам более релевантной и сопоставимой информации.

1. Российский бухгалтерский учет (РБУ):

• Основа: В России законодательство не предусматривает специальных норм бухгалтерского учета для ресурсодобывающих предприятий. Все нефтегазовые компании ведут учет по общепринятым российским стандартам бухгалтерского учета (ПБУ), которые базируются на Федеральном законе «О бухгалтерском учете» и Положениях по бухгалтерскому учету.
• Особенности:
  • Фискальная ориентация: РБУ исторически сильно ориентирован на налогообложение и соблюдение требований государственных органов, что иногда приводит к расхождениям с экономической сущностью операций.
  • Отсутствие специализированных стандартов: Нет отдельного ПБУ, регулирующего специфические операции ресурсодобывающей отрасли (разведка, оценка запасов, обесценение активов).
  • Учет запасов: Часто основывается на фактической стоимости приобретения и добычи, с меньшим акцентом на справедливую стоимость или оценку будущих денежных потоков.
  • Капитальные затраты: Капитальные затраты, такие как затраты на разведку, часто капитализируются по общим правилам, что не всегда отражает специфику нефтегазовой отрасли.
  • Учет резервов: Подходы к формированию и учету резервов (например, на вывод из эксплуатации) могут отличаться от международных практик.
• Контрактный учет: При реализации Соглашений о разделе продукции (СРП) применяется особый контрактный учет, который существенно влияет на бухгалтерский учет нефтегазовых компаний, требуя раздельного учета по каждому соглашению и особой классификации расходов и продукции.

2. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) и US GAAP:

• Основа: В международной практике существуют более прогрессивные и специализированные стандарты учета для ресурсодобывающей отрасли, направленные на обеспечение прозрачности и сопоставимости информации для инвесторов.
• МСФО 6 «Разведка и оценка запасов природных ресурсов»: Этот стандарт регулирует бухгалтерский учет затрат на разведку и оценку запасов природных ресурсов. Он предоставляет компаниям определенную гибкость в выборе учетной политики, но требует раскрытия информации о затратах, связанных с разведкой и оценкой, а также о признании и измерении активов, возникших в результате такой деятельности. МСФО 6 позволяет применять метод «успешных усилий» (Successful Efforts) или метод «полных затрат» (Full Cost).
• US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles): Американские стандарты также имеют специализированные требования для нефтегазовой отрасли (например, ASC 932 «Extractive Activities—Oil and Gas»), которые более детализированы, чем МСФО 6. Они также допускают использование методов «успешных усилий» и «полных затрат», но устанавливают более строгие правила их применения.
• Особенности учета в международных стандартах:
  • Учет запасов: Большее внимание уделяется оценке запасов с использованием экономических моделей и дисконтированных денежных потоков.
  • Альтернативные варианты учета расходов: Возможность выбора между методом «успешных усилий» (капитализируются только затраты, приведшие к открытию коммерчески извлекаемых запасов) и методом «полных затрат» (все затраты на разведку в определенном географическом районе капитализируются).
  • Обесценение активов: Регулярная оценка активов на предмет обесценения, что позволяет своевременно отражать снижение стоимости активов из-за изменения рыночных условий или истощения запасов.
  • Учет накладных расходов: Детализированные правила капитализации и списания накладных расходов.

Выявление расхождений и проблемы применения:
Основные расхождения между российским и международным учетом в ресурсодобывающей отрасли включают:

• Целевая ориентация: РБУ ориентирован на фискальные цели, МСФО/US GAAP – на информационные потребности инвесторов.
• Детализация стандартов: Отсутствие специализированных стандартов в РБУ приводит к тому, что специфические операции нефтегазовой отрасли учитываются по общим правилам, что может искажать реальную картину.
• Оценка и обесценение активов: Международные стандарты требуют более частого и глубокого анализа стоимости активов, связанной с запасами, что менее выражено в РБУ.
• Гибкость в выборе методов: МСФО 6 предоставляет компаниям большую гибкость в выборе учетной политики, тогда как РБУ более предписывающий.

Необходимость соответствия как российским, так и международным стандартам (особенно для компаний, привлекающих иностранный капитал или размещающих ценные бумаги на международных рынках) создает дополнительные сложности для нефтегазовых компаний в России, требуя ведения параллельного учета или трансформации отчетности.

Риски, вызовы и пути минимизации при реализации инвестиционных проектов

Классификация и анализ рисков

Реализация крупномасштабных инвестиционных проектов в нефтегазовом комплексе, особенно с участием иностранного капитала, всегда сопряжена со множеством рисков. В условиях современной геополитической турбулентности и санкционного давления, их классификация и анализ приобретают критическое значение для формирования эффективных стратегий минимизации. Современная российская бизнес-среда характеризуется высоким уровнем неопределенности, усугубленной геополитической напряженностью с конца февраля 2022 года.

1. Геополитические риски:
Эти риски связаны с политической нестабильностью, международными конфликтами и изменением внешнеполитического курса государств.

• Санкционное давление: Запрет на поставку инновационного оборудования, ограничение зарубежного финансирования отрасли, попытки замещения российских поставок на мировых рынках, уход международных консорциумов (ExxonMobil, Shell, Wintershall Dea, OMV) – все это прямые последствия санкций. Санкции США и ЕС, введенные против российской экономики, направлены на срыв планов России по добыче на арктических шельфовых и глубоководных месторождениях, а также на затруднение добычи сланцевой нефти. Финансовые санкции распространяются на «Газпром нефть», «Роснефть», «Транснефть», «Лукойл» и их дочерние компании с долей владения 50% и более.
• Нарушение логистики экспортных поставок: Исторически большая часть логистики была ориентирована на европейский рынок. Резкая переориентация на Азиатско-Тихоокеанский регион создает новые логистические вызовы.
• Экологические concerns: Геополитические риски углеводородного освоения Российской Арктики включают не только санкции, но и растущие экологические требования, которые могут быть использованы как инструмент политического давления.

2. Финансовые риски:
Связаны с возможностью финансовых потерь и изменением рыночных условий.

• Волатильность мировых цен на энергоносители: Колебания цен на нефть и газ напрямую влияют на доходность проектов и их окупаемость.
• Ограничение доступа к финансированию: Санкции значительно ограничили доступ российских компаний к западным рынкам капитала, увеличив стоимость заимствований и усложнив привлечение средств для новых проектов.
• Изменение валютных курсов: Курсы валют существенно влияют на расчеты с иностранными партнерами и оценку экспортных доходов.
• Снижение доходов: Доходы от нефтегазового сектора в 2023 году, по предварительным данным, снизились на 24% относительно 2022 года (с 11,6 трлн рублей до порядка 9 трлн рублей).

3. Технологические риски:
Ограничение доступа к передовым технологиям и оборудованию является одним из наиболее острых вызовов.

• Запрет на поставку оборудования: Уход иностранных партнеров привел к потере доступа к технологиям и оборудованию, критически важному для сложных проектов (шельф, трудноизвлекаемые запасы).
• Снижение производительности и конкурентоспособности: Ограничение доступа к технологиям может снизить производительность и конкурентоспособность нефтегазовых компаний в долгосрочной перспективе.
• Зависимость от импорта: Российский сегмент геологоразведки сильно зависит от импорта, и прирост запасов нефти и газового конденсата в 2023 году сократился на 32,3% по сравнению с 2022 годом.

4. Макроэкономические риски:

• Экономическое давление: Усиленное экономическое давление на российскую экономику в целом влияет на инвестиционный климат и возможности реализации проектов.
• Неопределенность: Высокий уровень неопределенности в российской бизнес-среде затрудняет долгосрочное планирование.

5. Экологические риски:

• Освоение Арктики и других чувствительных регионов связано с высокими экологическими рисками, требующими значительных инвестиций в природоохранные технологии и соблюдение строгих стандартов.

6. Ресурсные риски:

• Ухудшение ресурсной базы: Увеличение доли зрелых месторождений и трудноизвлекаемой нефти требует новых технологий и более высоких затрат. Долгосрочное планирование российских нефтяных компаний сосредоточено на максимизации отдачи от уже разработанных запасов.
• Снижение интереса к геологоразведке: Снижение конкуренции на тендерах по новым участкам недр указывает на потерю интереса компаний к геологоразведке и расширению ресурсной базы.

Анализ этих рисков является основой для разработки эффективных стратегий адаптации и минимизации, которые позволят российскому ТЭК сохранять устойчивость и развиваться в условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта.

Влияние санкционного давления и ответные меры

Санкционное давление, особенно после февраля 2022 года, оказало глубокое и всеобъемлющее влияние на российский нефтегазовый комплекс, затронув все аспекты инвестиционных проектов – от логистики и финансирования до доступа к технологиям и участию международных компаний. Однако Россия продемонстрировала значительную устойчивость, разработав и внедрив комплекс ответных мер.

Влияние санкционного давления:

1. Нарушение логистики экспортных поставок: Исторически большая часть российского экспорта нефти и газа была ориентирована на европейский рынок. После 2022 года ЕС предпринял шаги по снижению объемов потребления российского газа, строительству новых терминалов для приема сжиженного газа и отказу от прокачки газа по «Северному потоку-2». Это привело к кардинальному изменению традиционных маршрутов поставок.
2. Ограничение зарубежного финансирования: Финансовые санкции были направлены на крупнейшие российские нефтегазовые компании («Газпром нефть», «Роснефть», «Транснефть», «Лукойл»), ограничивая их доступ к международным рынкам капитала. Это создало серьезные вызовы для финансирования капиталоемких проектов и повлияло на доходы: нефтегазовые доходы в 2023 году снизились на 24% относительно 2022 года.
3. Запрет на поставку оборудования и технологий: Это стало одним из наиболее болезненных последствий. Запрет на поставку инновационного оборудования, необходимого для добычи нефти и газа на Арктическом шельфе и трудноизвлекаемых месторождениях, привел к потере доступа к критически важным технологиям. Уход иностранных партнеров из проектов усугубил эту проблему. Шельфовые и низкорентабельные проекты, особенно с трудноизвлекаемыми запасами, были в основном приостановлены. Ограничение доступа к технологиям может снизить производительность и конкурентоспособность нефтегазовых компаний в долгосрочной перспективе.
4. Уход международных компаний: Международные консорциумы, участвовавшие в крупных инвестиционных проектах, прекратили сотрудничество с российскими нефтегазовыми компаниями. Примерами являются выход ExxonMobil из проекта «Сахалин-1», Shell из «Сахалина-2», а также передача долей Wintershall Dea и OMV в «Севернефтегазпроме» российскому юридическому лицу.

Ответные меры и стратегии адаптации:
Российские предприятия при поддержке государства смогли смягчить негативное влияние санкционных рисков, реализуя комплекс стратегических мер:

1. Масштабная переориентация экспорта:
   • Нефть: Доля Европы в российском экспорте сырой нефти сократилась с 54% в 2021 году до 7,4% в 2023 году. Одновременно доля Китая выросла с 15,1% до 19%, а Индии — с 2,1% до 35,4% за тот же период. В 2023 году более 80% экспорта российской нефти и более 35% нефтепродуктов пришлось на страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
   • Газ: Экспорт трубопроводного газа в ЕС сократился со 132 млрд м³ в 2021 году до 25,7 млрд м³ в 2023 году. В то же время поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» значительно увеличились до примерно 22 млрд м³ в 2023 году. Активно ведется реализация проекта газопровода «Сила Сибири — 2» мощностью 50 млрд м³ газа в год для поставок в Китай через Монголию. Также рассматриваются варианты строительства газопровода в Индию, включая маршруты Иран–Пакистан–Индия (ИПИ) и участие в проекте Туркменистан–Афганистан–Пакистан–Индия (ТАПИ).
2. Активизация импортозамещения и развитие технологического суверенитета:
   • Приоритет: Российская нефтегазовая отрасль с 2022 года вынуждена двигаться по особой траектории развития, приоритетом которой является развитие собственных технологий и укрепление отечественных сервисных игроков.
   • Производство оборудования: Активизация импортозамещения и взаимодействие с высокотехнологичными предприятиями военно-промышленного комплекса стали критически важными. Отечественные заводы-изготовители способны производить аналоги для большинства иностранных выключателей, а для модернизации тепловых электростанций предусмотрена максимальная локализация производства основного энергетического оборудования.
3. Привлечение новых партнеров и диверсификация сотрудничества:
   • Китайские корпорации, обладающие необходимыми технологиями и оборудованием для добычи нефти и газа в трудноизвлекаемых месторождениях, приходят на смену европейским и американским компаниям.
4. Фокус на максимизации отдачи от существующих запасов:
   • Долгосрочное планирование российских нефтяных компаний сосредоточено на максимизации отдачи от уже разработанных запасов и повышении коэффициентов извлечения нефти (с 15–20% до 35–42%). Эта тенденция подкреплена ухудшением ресурсной базы, увеличением доли зрелых месторождений и трудноизвлекаемой нефти, а также сделкой ОПЕК+.

Эти ответные меры, хотя и сопряжены со значительными затратами и вызовами, позволили российскому ТЭК адаптироваться к новым условиям, сохранить стабильность и продолжить реализацию стратегически важных проектов. Анализ международной и российской практики управления рисками в ТЭК продолжается, разрабатываются рекомендации по модернизации риск-менеджмента.

Стратегии адаптации и минимизации рисков

В условиях беспрецедентного санкционного давления и геополитических вызовов, российский нефтегазовый комплекс был вынужден разработать и активно внедрять комплексные стратегии адаптации и минимизации рисков. Эти меры направлены не только на преодоление текущих трудностей, но и на обеспечение долгосрочной устойчивости и технологического суверенитета отрасли.

1. Переориентация экспортных потоков на Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР):

• Нефть: Это одна из наиболее успешных стратегий. Доля Европы в российском экспорте сырой нефти сократилась с 54% в 2021 году до 7,4% в 2023 году. В то же время, доля Китая выросла с 15,1% до 19%, а Индии — с 2,1% до 35,4% за тот же период. В 2023 году более 80% экспорта российской нефти и более 35% нефтепродуктов пришлось на страны АТР. Эта диверсификация позволила компенсировать потери европейского рынка.
• Газ: Экспорт трубопроводного газа в ЕС значительно сократился. В ответ, Россия активно развивает «восточный вектор». Поставки газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» увеличились до примерно 22 млрд м³ в 2023 году. Ведется реализация проекта газопровода «Сила Сибири — 2» мощностью 50 млрд м³ газа в год для поставок в Китай через Монголию, при этом юридически обязывающий меморандум подписан, а начало строительства ожидается в 2026–2028 годах с первыми поставками в 2031–2035 годах. Также рассматриваются варианты строительства газопровода в Индию, включая маршруты Иран–Пакистан–Индия (ИПИ) и участие в проекте Туркменистан–Афганистан–Пакистан–Индия (ТАПИ).
• Логистическая инфраструктура: Для поддержки этой переориентации необходимо дальнейшее развитие сети магистральных трубопроводов и строительство новых морских портов. Правительство РФ утвердило план развития Северного морского пути (СМП) до 2035 года с финансированием около 1,8 трлн рублей, включающий строительство терминалов СПГ и нефтеналивных терминалов.

2. Программы импортозамещения и развитие технологического суверенитета:

• Приоритет: Обеспечение технологического суверенитета является важнейшей задачей в нефтегазовой отрасли. Российская нефтегазовая отрасль с 2022 года вынуждена двигаться по особой траектории развития, приоритетом которой является развитие собственных технологий и укрепление отечественных сервисных игроков.
• Локализация производства: Для успешного развития российских нефтегазовых предприятий критически важны активизация импортозамещения и взаимодействие с высокотехнологичными предприятиями военно-промышленного комплекса. Предусмотрена максимальная локализация производства и использования основного энергетического оборудования, отечественные заводы-изготовители способны производить аналоги для большинства иностранных выключателей.
• Поддержка НИОКР: Развитие собственных технологий требует значительных инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, создание инновационных центров и поддержку талантливых инженеров.

3. Укрепление внутренних сервисных игроков:

• Ранее российский нефтегазовый сектор значительно зависел от западных нефтесервисных компаний. Теперь акцент делается на развитии отечественных компаний, которые могут предоставлять полный спектр услуг – от бурения и заканчивания скважин до ГРП и сейсморазведки. Это не только снижает зависимость, но и создает конкурентную среду внутри страны.

4. Фокус на максимизации отдачи от уже разработанных запасов:

• Повышение КИН: Долгосрочное планирование российских нефтяных компаний сосредоточено на максимизации отдачи от уже разработанных запасов. Необходимость повышения коэффициентов извлечения нефти (КИН) обсуждалась с 2000-х годов, и каждая последующая энергостратегия предусматривала увеличение этого показателя с 15–20% до 35–42%.
• Освоение трудноизвлекаемых запасов: В условиях ухудшения ресурсной базы и увеличения доли зрелых месторождений, освоение трудноизвлекаемых запасов (ТрИЗ) становится ключевым. Это требует адаптации налоговых режимов (например, НДД) и применения новых технологий.
• Геологоразведка: Снижение конкуренции на тендерах по новым участкам недр указывает на потерю интереса компаний к геологоразведке и расширению ресурсной базы, что требует стимулирования этой деятельности.

5. Развитие нефтепереработки и нефтехимии:

• Обеспечение стабильности внутреннего рынка моторных топлив и развитие нефтепереработки являются приоритетами. Проекты по созданию нефтехимических комплексов реализуются как в центральной части России, так и на Дальнем Востоке, что добавляет ценности к добываемому сырью.

Эти стратегии, хотя и сформированы в ответ на кризисные явления, создают новую модель развития российского ТЭК, ориентированную на большую самодостаточность, диверсификацию и углубление сотрудничества с «дружественными» странами.

Перспективы развития нефтегазового сектора России и привлечения инвестиций

Прогнозы развития российского ТЭК и роль государства в стимулировании инвестиций

Российский топливно-энергетический комплекс (ТЭК) стоит перед необходимостью перехода к новой модели развития, которая позволит усилить инновационный эффект и распространить его на всю экономику. Несмотря на беспрецедентные вызовы, стоящие перед энергетическим сектором России, предприятия продолжают реализовывать свои планы, демонстрируя устойчивость и адаптивность. Инновационный путь развития нефтегазового сектора должен стать долгосрочным общегосударственным приоритетом.

Прогнозы развития российского ТЭК:

1. Стабильность добычи и переориентация экспорта: Осуществление инвестиционной деятельности нефтегазовыми компаниями России необходимо для поддержания устойчивых темпов роста добычи углеводородов в стране, обеспечения внутреннего спроса, а также для сохранения позиции крупнейшего поставщика энергетических ресурсов на мировой рынок.
   • Нефть: Прогнозируется, что к 2030 году объемы добычи сырой нефти в России могут увеличиться на 20%, в основном за счет новых месторождений Ямало-Ненецкого АО, Восточной Сибири и Сахалина. Этот подход позволяет поддерживать объем добычи нефти на уровне около 540 млн тонн в течение примерно 10 лет с учетом привлечения новых запасов. Значительные инвестиции ожидаются в повышение эффективности и интенсивности добычи нефти на существующих месторождениях, поскольку менее 10% бурения в России приходится на новые площади.
   • Газ: Активно идет переориентация газовых потоков на восток. Проект газопровода «Сила Сибири — 2» мощностью 50 млрд м³ газа в год для поставок в Китай через Монголию, начало строительства которого ожидается в 2026–2028 годах с первыми поставками в 2031–2035 годах, является ключевым. Также рассматриваются варианты строительства газопровода в Индию.
2. Технологический суверенитет: Уход международных нефтегазовых и сервисных компаний создал проблемы в реализации инвестиционных проектов по переработке, производству СПГ и добыче ресурсов. Однако это стимулирует развитие собственных технологий и укрепление отечественных сервисных игроков. Россия располагает только одной крупнотоннажной технологией производства СПГ – «Арктический каскад», которая находится в стадии доработки, что подчеркивает необходимость дальнейших инвестиций в эту область.
3. Инвестиции в электроэнергетику: Инвестиции в российскую электроэнергетику в 2023 году достигли 1,5 трлн рублей. Наибольшие темпы роста инвестиций наблюдались в секторе транспортировки электроэнергии (+39% год к году, 706 млрд рублей). В сегменте производства электроэнергии рост отмечен во всех видах генерации, кроме возобновляемой, что связано с отсутствием локализованного производства компонентов и технологий для ВИЭ. Драйверами капитальных вложений являются крупные инвестиционные проекты сетевых компаний, в том числе для электроснабжения Восточного полигона, где инвестиции составят 600-700 млрд рублей до 2027-2030 годов.

Роль государства в стимулировании инвестиций:

1. Энергетическая стратегия России до 2035 года: Этот документ определяет основные направления долгосрочного развития ТЭК страны. Цель – увеличить вклад ТЭК в социально-экономическое развитие страны и сохранить роль России на мировых энергетических рынках. Основные направления включают совершенствование технологий, оптимизацию энергетической инфраструктуры и снижение воздействия энергетики на окружающую среду.
2. Законодательные инициативы и налоговые льготы: Государство активно работает над созданием более благоприятного инвестиционного климата. Минэнерго РФ ожидает, что законопроект об электроэнергетике сократит строительные процедуры для генерирующих мощностей на 6-24 месяца. Законопроект предполагает привлечение более 40 трлн рублей инвестиций в увеличение генерирующих мощностей и более 5 трлн рублей в развитие магистральных электрических сетей к 2042 году.
   • Предусматриваются ценовые преференции при закупках у российских производителей интеллектуальных систем управления электросетевым хозяйством.
   • Налоговые льготы, такие как Налог на дополнительный доход (НДД) и особые условия для арктических проектов, продолжают использоваться для стимулирования добычи и освоения сложных запасов.
3. Привлечение проектного отраслевого финансирования: Минэнерго планирует оптимизировать составляющие стоимости электроэнергии путем повышения эффективности электрификации на каждом этапе цикла, что включает привлечение проектного отраслевого финансирования с минимальными процентными ставками и создание отраслевого института развития.
4. Развитие инфраструктуры: Утвержденный план развития Северного морского пути до 2035 года с общим объемом финансирования около 1,8 трлн рублей является ярким примером государственной поддержки, направленной на использование географического преимущества России для диверсификации экспортных маршрутов.
5. Деофшоризация: Кампания по деофшоризации, проводившаяся правительством РФ, обеспечивала до 60-80% прямых иностранных инвестиций, которые, по сути, были возвращением российских капиталов.

Ключевые факторы, влияющие на инвестиции в нефтегазовый сектор, включают мировые цены на энергоносители, курсы валют и геополитическую обстановку. Несмотря на проблемы, объем инвестиций в основной капитал в нефтегазовом секторе увеличился на 20,7% в текущих ценах в 2022 году, а прогнозы инвестиций в разведку и добычу нефти в России распространяются до 2026 года. Таким образом, государство играет центральную роль в формировании благоприятных условий для развития ТЭК и привлечения инвестиций, особенно из «дружественных» стран.

Новые векторы международного сотрудничества и инвестиционные возможности

В условиях изменяющегося мирового порядка и беспрецедентного санкционного давления, российский нефтегазовый сектор активно пересматривает свои приоритеты в международном сотрудничестве, выстраивая новые векторы взаимодействия и открывая инвестиционные возможности с «дружественными» странами. Эта трансформация направлена на диверсификацию рынков, обеспечение технологического суверенитета и интеграцию в новые экономические альянсы.

1. Сотрудничество со странами БРИКС и АТР:

• Китай: Активное развитие энергетического сотрудничества наблюдается между Россией и Китаем. В 2023 году экспорт российской нефти в Китай вырос на 24% по сравнению с предыдущим годом, а экспорт сжиженного природного газа (СПГ) увеличился на 23% по сравнению с 2022 годом. Правительство РФ активно работает над созданием благоприятного инвестиционного климата для китайских компаний, что включает реализацию крупных инфраструктурных проектов. Ведется реализация проекта газопровода «Сила Сибири — 2» мощностью 50 млрд м³ газа в год для поставок в Китай через Монголию.
• Индия: Индия является еще одним стратегическим партнером. Рассматриваются варианты строительства газопровода в Индию, включая маршруты Иран–Пакистан–Индия (ИПИ) и участие в проекте Туркменистан–Афганистан–Пакистан–Индия (ТАПИ). Переговоры с Индией ведутся с 2013 года, и Россия с Индией договорились создать совместную рабочую группу для изучения вариантов прямой наземной транспортировки.
• Бразилия и ЮАР: Положительная динамика экспорта российского ТЭК наблюдается также в отношениях с Бразилией и ЮАР. В 2023 году товарооборот России и Бразилии достиг рекордных 11 млрд долларов США, при этом Бразилия получает из России 24% всех импортируемых удобрений и дизельное топливо.

2. Сотрудничество со странами Организации исламского сотрудничества (ОИС):

• Намечается тесное сотрудничество России со странами ОИС, включая развитие энергетического сотрудничества с Объединенными Арабскими Эмиратами (ОАЭ), в том числе в сфере водородной энергетики. Также активно развивается сотрудничество с Казахстаном в сферах промышленности, энергетики, транспорта и логистики, сельского хозяйства, где взаимный товарооборот превысил 28 млрд долларов США в 2024 году. Эти партнерства открывают новые рынки сбыта и источники инвестиций.

3. Реализация крупных инфраструктурных проектов:

• Северный морской путь (СМП): Для использования географического преимущества России (поставок в различные регионы) необходимо дальнейшее развитие сети магистральных трубопроводов и строительство новых морских портов. Правительство РФ утвердило план развития СМП до 2035 года с общим объемом финансирования около 1,8 трлн рублей. План включает строительство терминала СПГ «Утренний», нефтеналивного терминала «Бухта Север», угольного терминала «Енисей», а также создание морских перегрузочных комплексов СПГ в Камчатском крае и Мурманской области. Развитие СМП является стратегическим проектом, который позволит диверсифицировать экспортные маршруты и сократить время доставки.
• Восточный полигон железных дорог: Драйверами капитальных вложений являются крупные инвестиционные проекты сетевых компаний, в том числе для электроснабжения Восточного полигона. ПАО «Россети» ввело в работу шесть из семи ключевых объектов электроснабжения второго этапа расширения Восточного полигона, обеспечив БАМ и Транссиб дополнительной мощностью 1,7 тыс. МВт. Инвестиции в эти проекты составят 600-700 млрд рублей до 2027-2030 годов.

4. Возможности для технологического суверенитета:

• В условиях ухода международных нефтегазовых и сервисных компаний, обеспечение технологического суверенитета является первостепенной задачей. Это включает не только импортозамещение, но и развитие собственных инновационных решений. Китайские корпорации, обладающие необходимыми технологиями и оборудованием, приходят на смену европейским и американским компаниям, что создает новые возможности для технологического сотрудничества и обмена опытом. Долгосрочное развитие нефтяной промышленности РФ предполагает организацию добычи сырья в новых регионах, в первую очередь на севере Западной Сибири (ЯНАО), в Восточной Сибири, Республике Саха (Якутия) и на арктическом шельфе, где были открыты новые крупные месторождения, такие как Митикъяхское на Ямале, Северо-Байкаловское в Красноярском крае и Нелятское в Якутии.

Таким образом, перспективы развития нефтегазового сектора России связаны с активной диверсификацией международных партнерств, масштабными инвестициями в инфраструктурные проекты, а также последовательным развитием собственных технологий и компетенций. Эти шаги позволят сохранить и укрепить позиции России на мировом энергетическом рынке в условиях глобальных изменений.

Рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности

В условиях изменяющейся геополитической и экономической ситуации, повышение инвестиционной привлекательности российского нефтегазового сектора требует комплексного и многоуровневого подхода. Учитывая все вызовы и трансформации, можно сформулировать ряд рекомендаций, направленных на стимулирование притока капитала и технологий в долгосрочной перспективе.

1. Создание предсказуемой и стабильной инвестиционной среды:

• Долгосрочная налоговая политика: Разработка и утверждение долгосрочной налоговой политики, которая будет предсказуемой и не будет радикально меняться в течение срока окупаемости крупных проектов. В частности, это касается таких механизмов, как НДД, а также льгот для арктических проектов и трудноизвлекаемых запасов. Отношение российского государства к иностранным компаниям менялось, от поддержки СРП в 1990-х до ужесточения налогового режима, делающего долгосрочные инвестиции нерентабельными. Необходимо найти баланс.
• Законодательная стабильность: Минимизация частых изменений в законодательстве, регулирующем недропользование и иностранные инвестиции, позволит снизить политические и регуляторные риски для инвесторов.
• Защита прав инвесторов: Укрепление правовых механизмов защиты прав инвесторов, создание эффективных систем разрешения споров, которые будут восприниматься как справедливые и непредвзятые.

2. Развитие технологического суверенитета и локализация производства:

• Стимулирование НИОКР: Государственная поддержка научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ в области критически важных нефтегазовых технологий (бурение, добыча на шельфе, СПГ, газохимия).
• Льготы для локализации: Предоставление налоговых и других преференций компаниям, инвестирующим в локализацию производства нефтегазового оборудования и сервисов на территории России. Это позволит уменьшить зависимость от импорта и создаст новые точки роста.
• Кооперация с ВПК: Активизация взаимодействия с высокотехнологичными предприятиями военно-промышленного комплекса для адаптации их технологий к гражданским нуждам нефтегазовой отрасли.

3. Углубление сотрудничества с «дружественными» странами:

• Инвестиционные соглашения: Заключение межправительственных инвестиционных соглашений с ключевыми партнерами из стран БРИКС, ОИС, АТР (Китай, Индия, ОАЭ, Саудовская Аравия и др.), предусматривающих взаимные гарантии и преференции.
• Совместные проекты: Активное развитие совместных предприятий и консорциумов с компаниями из «дружественных» стран, особенно в области освоения новых месторождений, развития СПГ-проектов и нефтехимических производств.
• Финансовые инструменты: Создание совместных фондов прямых инвестиций, использование национальных валют во взаимных расчетах, развитие альтернативных финансовых платформ для снижения санкционных рисков.

4. Развитие инфраструктуры и логистики:

• Северный морской путь (СМП): Продолжение масштабных инвестиций в развитие инфраструктуры СМП (ледокольный флот, порты, навигационные системы) для создания эффективного и безопасного экспортного маршрута в АТР.
• Трубопроводная инфраструктура: Дальнейшее расширение газотранспортной системы в восточном направлении («Сила Сибири — 2», газопровод в Индию) для обеспечения надежных поставок на новые рынки.
• Энергоснабжение: Реализация крупных инвестиционных проектов сетевых компаний для электроснабжения Восточного полигона и других удаленных регионов, что снизит затраты на электроэнергию для промышленных потребителей.

5. Повышение эффективности использования существующей ресурсной базы:

• Стимулирование повышения КИН: Разработка дополнительных мер стимулирования для повышения коэффициентов извлечения нефти на зрелых месторождениях.
• Геологоразведка: Привлечение инвестиций в геологоразведку новых перспективных участков, особенно в Восточной Сибири и на арктическом шельфе, путем предоставления более привлекательных условий недропользования. Снижение конкуренции на тендерах по новым участкам недр указывает на потерю интереса компаний к геологоразведке, что требует изменения подходов.

6. Совершенствование бухгалтерского учета и отчетности:

• Гармонизация с МСФО: Постепенная гармонизация российских стандартов бухгалтерского учета со стандартами МСФО, особенно в части отраслевой специфики ресурсодобывающей отрасли. Это повысит прозрачность и сопоставимость отчетности для международных инвесторов.
• Цифровизация учета: Внедрение цифровых платформ и технологий для повышения точности и оперативности учета, особенно в совместных предприятиях.

Эти рекомендации направлены на создание устойчивой и привлекательной инвестиционной среды, которая позволит российскому нефтегазовому сектору успешно преодолевать текущие вызовы и эффективно развиваться в долгосрочной перспективе, используя потенциал новых партнерств и собственного технологического развития.

Заключение

Исследование механизмов и особенностей реализации инвестиционных проектов с участием иностранного капитала в нефтегазовом комплексе России позволило сделать ряд ключевых выводов, подтверждающих достижение поставленных целей и задач. Период после 2008 года, и особенно после 2022 года, стал эпохой кардинальных трансформаций, вынудивших отрасль к беспрецедентной адаптации.

Основные выводы исследования:

1. Эволюция и адаптация иностранных инвестиций: Иностранные инвестиции в ТЭК России прошли путь от активного привлечения западного капитала в 1990-х и 2000-х годах до жесткой реструктуризации и переориентации на «дружественные» страны после 2022 года. Если в 2008 году объем иностранных инвестиций достигал 74,8 млрд долларов США, то в 2022 году наблюдался их значительный отток. Российские предприятия, тем не менее, продемонстрировали стрессоустойчивость, успешно перенаправляя экспортные потоки на азиатские рынки (более 80% экспорта нефти и 35% нефтепродуктов в 2023 году пришлось на АТР) и активизируя импортозамещение.
2. Центральная роль государства в регулировании: Государственное регулирование иностранных инвестиций в нефтегазовом комплексе является многоуровневым и динамичным. Федеральные законы (№ 160-ФЗ, № 57-ФЗ, Закон РФ «О недрах») и стратегические документы (Энергетическая стратегия до 2035 года) формируют правовое поле. После 2022 года указы Президента РФ (например, № 965 от 2023 года) стали ключевым инструментом реструктуризации долей «недружественных» инвесторов в стратегических проектах, таких как «Сахалин-1», «Сахалин-2» и «Севернефтегазпром», с передачей активов российским юридическим лицам и зачислением средств на счета типа «С».
3. Кейс Южно-Русского НГМ как пример трансформации: Южно-Русское нефтегазовое месторождение является показательным примером эволюции участия иностранного капитала. Исторически успешное совместное предприятие с Wintershall Dea и OMV, оно претерпело кардинальные изменения: доли европейских партнеров были переданы российскому юридическому лицу и предложены к выкупу АО «СОГАЗ». Это подчеркивает стремление России к усилению национального контроля и технологического суверенитета. Проект демонстрирует высокую технологичность (использование «Цифрового двойника») и социально-экономическую значимость для ЯНАО и страны, внося значительный вклад в бюджет (Группа «Газпром» перечислила более 5 трлн рублей в 2022 году) и развитие региона.
4. Особенности учета и налогообложения: Бухгалтерский учет операций при реализации СРП характеризуется раздельностью по каждому соглашению, классификацией расходов на возмещаемые и невозмещаемые, а продукции – на компенсационную и прибыльную. Налогообложение иностранных инвесторов сочетает общие режимы с особыми льготами (НДД, льготы для Арктики) для стимулирования инвестиций в сложные проекты. Сравнительный анализ выявил фискальную ориентацию российского учета в отличие от инвестиционной направленности МСФО и US GAAP, что создает вызовы для прозрачности.
5. Риски, вызовы и стратегии минимизации: Геополитические, финансовые, технологические и макроэкономические риски усилились после 2022 года. Ответные меры включают масштабную переориентацию экспорта (перенаправление нефти и газа в АТР), активное импортозамещение (рост доли российского оборудования до 60% к 2022 году), развитие технологического суверенитета и укрепление внутренних сервисных игроков.
6. Перспективы развития и новые векторы сотрудничества: Российский ТЭК стремится к инновационному развитию, поддерживая стабильную добычу нефти (около 540 млн тонн в течение 10 лет) и газа. Новые векторы международного сотрудничества включают страны БРИКС и ОИС, реализацию крупных инфраструктурных проектов (СМП, «Сила Сибири — 2», газопровод в Индию) и дальнейшее развитие нефтехимических производств. Государство играет ключевую роль в стимулировании инвестиций через долгосрочные стратегии и налоговые преференции.

Практическая значимость исследования:
Полученные результаты имеют практическую значимость для студентов экономических, финансовых и нефтегазовых ВУЗов, предоставляя актуальный и глубокий анализ сложной динамики иностранных инвестиций в российском ТЭК. Для специалистов отрасли выводы и рекомендации могут служить ориентиром при разработке инвестиционных стратегий, оценке рисков и формировании политики международного сотрудничества в условиях постоянно меняющегося глобального энергетического ландшафта. Дипломная работа подчеркивает, что, несмотря на вызовы, российский нефтегазовый комплекс обладает значительным потенциалом для дальнейшего развития, опираясь на внутренние резервы и новые векторы международного партнерства.

Список использованной литературы

1. Богданчиков С.М. Роль научно-технического прогресса в развитии мировой нефтяной промышленности // Научно-технический вестник ОАО «НК «Роснефть». 2006. № 1. С. 3–7.
2. Игнатьев М. Будущее Ханты-Мансийского автономного округа // Нефтегазовая вертикаль. 2010. № 23–24. С. 78–80.
3. Шпильман А. Перспективный потенциал Югры: невозможен без льгот // Нефтегазовая вертикаль. 2010. № 23–24. С. 82–84.
4. Материалы Круглого стола на тему «Перспективы развития и внедрения инновационных технологий в сфере поиска, оценки, разведки, добычи и переработки полезных ископаемых». Комитет Государственной Думы по природным ресурсам, природопользованию и экологии. 15 февраля 2010 года. URL: Нttp://www.duma.gov.ru/cnature (дата обращения: 26.10.2025).
5. Проекты компании «Салым Петролеум Девелопмент». URL: Нttp://www.spdnv.ru (дата обращения: 26.10.2025).
6. Крюков В.А., Шафраник Ю.К., Шмат В.В. О переходе нефтегазового сектора России к инновационной модели развития // Нефтегазовый сектор России в теории и на практике: [Сб. науч. тр.]. Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2003. С. 9–43.
7. Крюков В.А., Севастьянова А.Е., Силкин В.Ю., Токарев А.Н., Шмат В.В. Управление процессом формирования ценности потока углеводородов (на примере перспектив использования газовых ресурсов Восточной Сибири) / отв. ред. В.В. Кулешов; ИЭОПП СО РАН. Новосибирск, 2011. 359 с.
8. Стенографический отчет о седьмом заседании Комиссии по модернизации и технологическому развитию экономики России. 2009, 25 декабря. URL: Нttp://www.i-russia.ru (дата обращения: 26.10.2025).
9. Дунаев В.Ф., Шпаков В.А., Епифанова Н.П., Лындин В.Н. Экономика нефтяной и газовой промышленности. М.: Нефть и газ, 2011. С. 34.
10. Российский рынок нефтесервисных услуг: Аналитический обзор. М.: РБК, 2010.
11. Григорьев М.Н. Экспорт нефти СЗФО: состояние и перспективы // Нефтегазовая вертикаль. 2006. № 5. С. 24.
12. Экономика фирмы: учебное пособие / под ред. проф. А.Н. Ряховской. М.: Магистр, 2009.
13. Джонсон Д., Шоулз К., Уиттингтон Р. Корпоративная стратегия: теория и практика. 7-е изд. Пер. с англ. М.: ООО «И.Д.Вильямс», 2007.
14. Роль оценки в реализации инвестиционных проектов с участием иностранного капитала // Российское предпринимательство. 2012. № 12 (210).
15. Курбанов Р.А. Правовое регулирование иностранных инвестиций в нефтяной и газовой промышленности. М: Юриспруденция, 2010.
16. Журнал Нефтегазовая вертикаль. 2010-2011. № 1, 2, 5, 6.
17. Официальный сайт ПАО «Лукойл». URL: http://www.lukoil.ru (дата обращения: 26.10.2025).
18. Официальный сайт ОАО «Севернефтегазпром». URL: http://severneftegazprom.com (дата обращения: 26.10.2025).
19. Справочно-информационная система «Гарант».
20. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов РФ по версии WOC // World Organization of Creditors 2012. Open Finance.ru.
21. Каяшева Е.В. Инвестиционная привлекательность России // Современные технологии управления. 2011. № 12 (декабрь).
22. Мониторинг инвестиционной активности в регионах России: прямые иностранные инвестиции в 2012 году / АНО «НИСИПП». М, 2013.
23. Выступление В.В. Путина на заседании Правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями 20.07.2011. URL: http://premier.gov.ru/events/news/15978 (дата обращения: 26.10.2025).
24. InVenture Investment Portal. 2012, 17 февраля.
25. URL: http://www.online-science.ru (дата обращения: 26.10.2025).
26. Новак А. В. Доклад Министра энергетики Российской Федерации А. В. Новака на Первой встрече министров энергетики стран-участниц «Группы двадцати». URL: https://minenergo.gov.ru/node/4873 (дата обращения: 26.10.2025).
27. Специфика факторов инвестиционной привлекательности компаний нефтегазовой отрасли. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/spetsifika-faktorov-investitsionnoy-privlekatelnosti-kompaniy-neftegazovoy-otrasli (дата обращения: 26.10.2025).
28. В рамках стратегического развития — ЦДУ ТЭК. URL: https://www.cdu.ru/tek_russia/v_ramkah_strategicheskogo_razvitiya/ (дата обращения: 26.10.2025).
29. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_23283/ (дата обращения: 26.10.2025).
30. Волгина Н.И. Иностранные инвестиции в нефтегазовом комплексе России. 2012. URL: https://lib.ieie.su/docs/2012/Volgina.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
31. Методы повышения инвестиционной привлекательности проектов в нефтегазовой отрасли России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-povysheniya-investitsionnoy-privlekatelnosti-proektov-v-neftegazovoy-otrasli-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
32. Инвестиционное сотрудничество российского ТЭКа — ЦДУ ТЭК. URL: https://www.cdu.ru/tek_russia/investitsionnoe-sotrudnichestvo-rossiyskogo-teka/ (дата обращения: 26.10.2025).
33. Факторный анализ инвестиций в нефтегазовой отрасли России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktornyy-analiz-investitsiy-v-neftegazovoy-otrasli-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
34. Иностранные инвестиции в нефтегазовый комплекс России. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/inostrannye-investitsii-v-neftegazovom-komplekse-rossii-1 (дата обращения: 26.10.2025).
35. Анализ инвестиционной привлекательности нефтегазового сектора РФ на современном этапе: состояние и тенденции. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=49774620 (дата обращения: 26.10.2025).
36. Инвестиции в энергетике: планы и перспективы // Энергетика и промышленность России. 2024. № 01-02 (477-478). URL: http://www.eprussia.ru/epr/477-478/22867.htm (дата обращения: 26.10.2025).
37. Иностранные прямые инвестиции в Россию — Чистые потоки | 1994-2025 Данные. URL: https://ru.tradingeconomics.com/russia/foreign-direct-investment (дата обращения: 26.10.2025).
38. Влияние прямых иностранных инвестиций на нефтегазовый комплекс России и экономику в целом. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=47432096 (дата обращения: 26.10.2025).
39. Зарубежные инвестиции в основные средства предприятий российского ТЭК. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zarubezhnye-investitsii-v-osnovnye-sredstva-predpriyatiy-rossiyskogo-tek (дата обращения: 26.10.2025).
40. ТЭК России: итоги года 2023 и ожидания 2024 — МГИМО. URL: https://mgimo.ru/about/news/experts/tek-rossii-itogi-goda-2023-i-ozhidaniya-2024/ (дата обращения: 26.10.2025).
41. Государственное регулирование нефтегазового комплекса в условиях цифровизации мировой экономической системы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoe-regulirovanie-neftegazovogo-kompleksa-v-usloviyah-tsifrovizatsii-mirovoy-ekonomicheskoy-sistemy (дата обращения: 26.10.2025).
42. Госрегулирование нефтегазового комплекса как основа обеспечения национальной и энергетической безопасности государства // Деловой журнал Neftegaz.RU. URL: https://neftegaz.ru/science/rynok/750438-gosregulirovanie-neftegazovogo-kompleksa-kak-osnova-obespecheniya-natsionalnoy-i-energeticheskoy-bezopas/ (дата обращения: 26.10.2025).
43. Иностранные инвестиции: Правовые основы осуществления иностранных инвестиций в Российские отрасли экономики, имеющие стратегическое значение — VEGAS LEX. URL: https://vegaslex.ru/analytics/publications/foreign_investments/ (дата обращения: 26.10.2025).
44. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Таможенные документы. URL: https://www.alta.ru/tamdoc/99fz0160/ (дата обращения: 26.10.2025).
45. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями). URL: https://base.garant.ru/12116035/ (дата обращения: 26.10.2025).
46. Статья 3. Правовое регулирование иностранных инвестиций на территории Российской Федерации — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_23283/art_3/ (дата обращения: 26.10.2025).
47. Государственное регулирование нефтегазовой промышленности в РФ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gosudarstvennoe-regulirovanie-neftegazovoy-promyshlennosti-v-rf (дата обращения: 26.10.2025).
48. Статья 15. Меры государственной поддержки инвестиционных проектов, осуществляемых в рамках соглашений о защите и поощрении капиталовложений. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_375620/art_15/ (дата обращения: 26.10.2025).
49. ТПП России приняла участие в заседании комиссии Госсовета РФ по направлению «Энергетика». URL: https://tpprf.ru/ru/news/429676/ (дата обращения: 26.10.2025).
50. В Госдуму внесен законопроект о возможности создания инвестиционного финансового товарищества. URL: https://www.consultant.ru/hotdocs/80388.html (дата обращения: 26.10.2025).
51. Утверждена Концепция государственной миграционной политики Российской Федерации на 2026 — 2030 годы. URL: https://www.consultant.ru/hotdocs/80374.html (дата обращения: 26.10.2025).
52. Социальная политика — Севернефтегазпром. URL: https://sngp.gazprom.ru/social-policy/ (дата обращения: 26.10.2025).
53. Южно-Русское месторождение — Севернефтегазпром. URL: https://sngp.gazprom.ru/production/yuzhno-russkoe-field/ (дата обращения: 26.10.2025).
54. ООО «Севернефтегазпром». URL: https://sngp.gazprom.ru/about/ (дата обращения: 26.10.2025).
55. Южно-Русское месторождение ОАО «Севернефтегазпром»: 50 лет со дня открытия // Пресс-центр Севернефтегазпром. 2019, 17 ноября. URL: https://sngp.gazprom.ru/press/news/2019/11/17-1/ (дата обращения: 26.10.2025).
56. Устойчивое развитие — Севернефтегазпром. URL: https://sngp.gazprom.ru/d/textpage/doc/sustainability/sustainable-development.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
57. Стратегия развития на десятилетия вперед — Севернефтегазпром. 2023, 9 января. URL: https://sngp.gazprom.ru/press/news/2023/01/09-1/ (дата обращения: 26.10.2025).
58. Ветераны ОАО «Севернефтегазпром» прикоснулись к истории компании. 2023, 28 декабря. URL: https://sngp.gazprom.ru/press/news/2023/12/28-1/ (дата обращения: 26.10.2025).
59. Политика в области устойчивого развития: Утверждена приказом ОАО «Севернефтегазпром» от __.__.2022 № ___. URL: https://sngp.gazprom.ru/d/textpage/doc/sustainability/policy-in-the-field-of-sustainable-development.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
60. Технологии — Севернефтегазпром. URL: https://sngp.gazprom.ru/production/technologies/ (дата обращения: 26.10.2025).
61. Конкурентное преимущество ПАО «Газпром» на мировом рынке. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/konkurentnoe-preimuschestvo-pao-gazprom-na-mirovom-rynke (дата обращения: 26.10.2025).
62. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике России // Фундаментальные исследования (научный журнал). URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=41735 (дата обращения: 26.10.2025).
63. Социальная ответственность — Газпром межрегионгаз Тверь. URL: https://www.tverregiongaz.ru/about/social_responsibility/ (дата обращения: 26.10.2025).
64. Вклад в российскую экономику // Отчет об устойчивом развитии ПАО «Газпром». 2020. URL: https://www.gazprom.ru/f/posts/38/591605/gazprom-sustainability-report-2020.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
65. Социальная ответственность нефтегазодобывающих компаний как фактор обеспечения устойчивого развития регионов их присутствия. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotsialnaya-otvetstvennost-neftegazodobyvayuschih-kompaniy-kak-faktor-obespecheniya-ustoychivogo-razvitiya-regionov-ih-prisutstviya (дата обращения: 26.10.2025).
66. Государственный доклад — Федеральное агентство по недропользованию. URL: https://www.rosnedra.gov.ru/activity/gosdoklad/ (дата обращения: 26.10.2025).
67. Указ Президента РФ от 19.12.2023 N 965 «О специальных экономических мерах в топливно-энергетической сфере в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_465494/ (дата обращения: 26.10.2025).
68. Постановление Правительства РФ от 15.06.2024 N 810 «О мерах по реализации Указа Президента Российской Федерации от 19 декабря 2023 г. N 965». URL: https://gostassistent.ru/npd/postanovlenie_pravitelstva_rf_ot_15_06_2024_n_810_o_merakh_po_realizatsii_ukaza_prezidenta_rossiyskoy_federatsii_ot_19_dekabrya_2023_g_n_965 (дата обращения: 26.10.2025).
69. Указ Президента Российской Федерации от 19.12.2023 № 965 ∙ Официальное опубликование правовых актов. URL: http://publication.pravo.gov.ru/document/0001202312190048 (дата обращения: 26.10.2025).
70. Указ Президента РФ от 19 декабря 2023 г. N 965 «О специальных экономических мерах в топливно-энергетической сфере в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций». URL: https://base.garant.ru/406692257/ (дата обращения: 26.10.2025).
71. Указания по отражению в бухгалтерском учете и отчетности операций при исполнении соглашений о разделе продукции — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_24345/ (дата обращения: 26.10.2025).
72. Козырев И.А. Соглашения о разделе продукции: бухгалтерский учет // Бухгалтерский учет. 2000. № 1 (январь). URL: https://base.garant.ru/20562547/ (дата обращения: 26.10.2025).
73. Учет соглашений о разделе продукции. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/uchet-soglasheniy-o-razdele-produktsii (дата обращения: 26.10.2025).
74. Соглашение о разделе продукции — Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/hl/58368-soglashenie-o-razdele-produktsii (дата обращения: 26.10.2025).
75. Налоговые льготы для инвесторов в нефтегазовые проекты в Арктике начинают применяться с 1 апреля — Минвостокразвития России. URL: https://minvr.gov.ru/press-center/news_minvostok/8009/ (дата обращения: 26.10.2025).
76. Указания по утверждению в бухгалтерском учете и отчетности операций при исполнении соглашений о разделе продукции — Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=80860-ukazaniya_po_utverzhdeniyu_v_bukhgalterskom_uchete_i_otchetnosti_operatsii_pri_ispolnenii_soglashenii_o_razdele_produktsii (дата обращения: 26.10.2025).
77. «Российское участие» в соглашениях о разделе продукции — ПравоТЭК. URL: https://lawtek.ru/article/rossiiskoe-uchastie-v-soglasheniyakh-o-razdele-produktsii (дата обращения: 26.10.2025).
78. Статья 16. Льготы, предоставляемые иностранному инвестору и коммерческой организации с иностранными инвестициями, по уплате таможенных платежей — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_23283/art_16/ (дата обращения: 26.10.2025).
79. Особенности бухгалтерского учета на предприятиях нефтегазового комплекса. URL: https://gsl.ru/ru/media/publications/osobennosti-bukhgalterskogo-ucheta-na-predpriyatiyakh-neftegazovogo-kompleksa/ (дата обращения: 26.10.2025).
80. Система налогообложения при выполнении соглашений о разделе продукции. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistema-nalogooblozheniya-pri-vypolnenii-soglasheniy-o-razdele-produktsii (дата обращения: 26.10.2025).
81. Раздельный учет при выполнении соглашений о разделе продукции — Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/articles/account/raschet/a107/116909.html (дата обращения: 26.10.2025).
82. Особенности учета в нефтегазовых компаниях // Аудит и финансовый анализ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-ucheta-v-neftegazovyh-kompaniyah (дата обращения: 26.10.2025).
83. Бутенко Н.В. Бухгалтерский учет в нефтегазовых предприятиях. ИС КОНТИНЕНТ. URL: https://continent-audit.ru/bukhgalterskiy-uchet-v-neftegazovykh-predpriyatiyakh (дата обращения: 26.10.2025).
84. Раздел 1. Инвестиционная деятельность — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_107936/ba4953bf60410a996f0144f80c65691d1796d8ea/ (дата обращения: 26.10.2025).
85. Налогообложение иностранных инвестиций — КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160352/ (дата обращения: 26.10.2025).
86. Совершенствование налогообложения добычи нефти и газа в России. Государственный университет управления. 2019. URL: https://guman.guu.ru/assets/files/nauka/izdaniya/sborniki/2019/sovershenstvovanie-nalogooblozheniya-dobychi-nefti-i-gaza-v-rossii.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
87. Нефтегазовый комплекс России в новых условиях: геополитическая ситуация, диверсификация, формирование новых рынков сбыта // Деловой журнал Neftegaz.RU. URL: https://neftegaz.ru/science/rynok/750444-neftegazovyy-kompleks-rossii-v-novykh-usloviyakh-geopoliticheskaya-situatsiya-diversifikatsiya-formirov/ (дата обращения: 26.10.2025).
88. Геополитические риски углеводородного освоения Российской Арктики. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46101905 (дата обращения: 26.10.2025).
89. Российский нефтегазовый комплекс: геополитическая ситуация, диверсификация, импортозамещение — Фонд Росконгресс. URL: https://roscongress.org/materials/rossiyskiy-neftegazovyy-kompleks-geopoliticheskaya-situatsiya-diversifikatsiya-importozameshchenie/ (дата обращения: 26.10.2025).
90. Рисковая среда российских предприятий нефтегазовой отрасли. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/riskovaya-sreda-rossiyskih-predpriyatiy-neftegazovoy-otrasli (дата обращения: 26.10.2025).
91. Влияние санкций на развитие бизнеса нефтегазовых корпораций в России // Журнал Горная промышленность. URL: https://mining-journal.ru/jour/article/view/1745/1199 (дата обращения: 26.10.2025).
92. Иностранные компании и российская нефть // Мировая экономика. 2011. № 09. С. 45-50. URL: https://www.imemo.ru/files/File/magazines/meimo/09_2011/045-050_Za.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
93. Инструменты и методы управления рисками при реализации инвестиционных проектов в сфере ТЭК. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/instrumenty-i-metody-upravleniya-riskami-pri-realizatsii-investitsionnyh-proektov-v-sfere-tek (дата обращения: 26.10.2025).
94. Российский и мировой ТЭК: вызовы и перспективы. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rossiyskiy-i-mirovoy-tek-vyzovy-i-perspektivy (дата обращения: 26.10.2025).
95. Санкции против нефтегазовой отрасли России: курс на импортозамещение. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sanktsii-protiv-neftegazovoy-otrasli-rossii-kurs-na-importozameschenie (дата обращения: 26.10.2025).
96. Инвестиции в российскую электроэнергетику в 2024 г. вырастут на фоне роста себестоимости проектов // ИНФОLine. URL: https://infoline.spb.ru/news/index.php?news=240954 (дата обращения: 26.10.2025).
97. Перспективы развития нефтегазового сектора в России // Трубопроводная арматура. URL: https://armaturshik.ru/articles/perspektivy_razvitiya_neftegazovogo_sektora_v_rossii.html (дата обращения: 26.10.2025).
98. Развитие инвестиционной активности компаний нефтегазового сектора российской экономики. Текст научной статьи по специальности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-investitsionnoy-aktivnosti-kompaniy-neftegazovogo-sektora-rossiyskoy-ekonomiki (дата обращения: 26.10.2025).
99. Формы и способы привлечения инвестиций в развитие нефтегазовой отрасли. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/formy-i-sposoby-privlecheniya-investitsiy-v-razvitie-neftegazovoy-otrasli (дата обращения: 26.10.2025).
100. Стратегия развития нефтегазовой отрасли России в условиях экономических санкций. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategiya-razvitiya-neftegazovoy-otrasli-rossii-v-usloviyah-ekonomicheskih-sanktsiy (дата обращения: 26.10.2025).
101. 350 крупнейших инвестиционных проектов в нефтегазовой промышленности России. URL: https://www.rcc.ru/news/investitsionnye-proekty-v-neftegazovoy-promyshlennosti-rossii-23010735 (дата обращения: 26.10.2025).
102. Бурить нельзя останавливаться: стратегия развития нефтяной отрасли на 10 лет // Нефть и капитал. URL: https://neft-i-kapital.ru/articles/neftyanaya-otrasl/burit-nelzya-ostanavlivatsya-strategiya-razvitiya-neftyanoy-otrasli-na-10-let/ (дата обращения: 26.10.2025).
103. Минэнерго намерено сократить строительные процедуры при возведении энергообъектов. URL: https://nangsp.ru/news/minenergo-namereno-sokratit-stroitelnye-protsedury-pri-vozvedenii-energoobektov/ (дата обращения: 26.10.2025).
104. Перспективы привлечения инвестиций в российский топливно-энергетический комплекс из стран БРИКС. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-privlecheniya-investitsiy-v-rossiyskiy-toplivno-energeticheskiy-kompleks-iz-stran-briks (дата обращения: 26.10.2025).