Дипломная работа Риски инвестиционных проектов – от теории к практическому анализу, Финансы

Введение в дипломную работу. Как задать правильный вектор исследования

Тема инвестиций и связанных с ними рисков является критически важной для современной экономики, поскольку именно инвестиционные процессы в значительной степени определяют экономический рост государства. Обострение конкуренции и усложнение рыночных условий предъявляют все более высокие требования к качеству управленческих решений, которые принимаются в условиях неопределенности. Поэтому ваша дипломная работа — это не просто академическое упражнение, а исследование живой и актуальной проблемы.

Чтобы заложить прочный фундамент для вашей работы, введение должно иметь четкую структуру. В нем необходимо последовательно раскрыть следующие элементы:

Актуальность темы: Обоснуйте важность анализа рисков для эффективной инвестиционной деятельности.
Объект исследования: Как правило, это инвестиционный проект как комплекс мероприятий, нацеленный на получение прибыли.
Предмет исследования: Это то, что вы изучаете в рамках объекта — методы анализа, оценки и управления рисками инвестиционного проекта.

Исходя из этого, цель работы можно сформулировать так: «рассмотреть теоретические и практические аспекты оценки рисков конкретного инвестиционного проекта». Из цели вытекают задачи, которые станут планом вашей работы: изучить ключевые понятия, проанализировать классификации рисков, освоить методы их количественной и качественной оценки и, наконец, разработать практические рекомендации по их управлению.

Глава 1. Теоретические основы. Что такое инвестиционные риски и почему они возникают

В основе нашего исследования лежит понятие «инвестиционный проект» — это комплекс спланированных мероприятий, который требует вложения капитала и направлен на достижение определенных целей, чаще всего — на получение прибыли. Поскольку любой проект реализуется в будущем, его параметры неизбежно существуют в условиях неопределенности. Именно эта неопределенность, особенно в долгосрочных проектах, порождает риски.

Под инвестиционным риском следует понимать вероятность недостижения запланированных результатов (например, прибыли) или возникновения финансовых потерь из-за наступления неблагоприятных событий. Важно понимать, что риск — это не только угроза, но и неотъемлемый спутник любой деятельности, нацеленной на получение прибыли, превышающей среднюю. Принятие просчитанных рисков часто является необходимым условием для достижения высоких результатов.

В российской экономической науке риск как самостоятельная категория является относительно новым понятием. Долгое время подобные оценки применялись в основном в технических дисциплинах, а экономические процессы рассматривались как детерминированные, что не соответствует современным реалиям.

Классификация рисков как ключевой элемент анализа в дипломной работе

Прежде чем оценивать риски, их необходимо упорядочить. Именно для этого служит классификация — она позволяет сгруппировать риски по различным признакам, понять их природу и источники. Это первый и важнейший шаг качественного анализа, который закладывает основу для всех последующих расчетов и выводов.

В своей работе вы можете использовать несколько оснований для классификации. Наиболее распространенные из них:

По источникам возникновения: внешние (рыночные, политические, инфляционные) и внутренние (производственные, кадровые, управленческие).
По сфере проявления: финансовые, производственные, коммерческие, юридические.
По уровню возможных финансовых потерь: допустимые, критические и катастрофические.

Например, к финансовым рискам можно отнести вероятность удорожания заемных средств, а к инновационным — риски, связанные с неудачным внедрением новых, не проверенных на практике технологий. Ваша задача — выбрать и подробно описать ту систему классификации, которая наиболее полно отражает специфику анализируемого в вашей работе инвестиционного проекта.

Глава 2. Методология анализа. Как выбрать и описать методы оценки рисков

После того как теоретическая база заложена и риски систематизированы, мы переходим ко второй, аналитической главе дипломной работы. Ее цель — описать и применить инструментарий для измерения рисков. Весь процесс анализа принято делить на два больших, последовательных этапа:

Качественный анализ. На этом этапе происходит идентификация всех возможных рисков проекта, описываются причины и факторы их возникновения, а также потенциальные последствия. Здесь вы используете созданную в первой главе классификацию.
Количественный анализ. Это численная оценка вероятности наступления рисковых событий и размера возможного ущерба от них. Именно на этом этапе рассчитываются конкретные показатели, которые лягут в основу ваших выводов.

Главная цель всего этого многоступенчатого анализа — предоставить лицам, принимающим решения (ЛПР), объективную и взвешенную информацию для ответа на ключевой вопрос: стоит ли реализовывать проект в предложенном виде или необходимо внести в него коррективы.

Количественный анализ рисков. Какие методы использовать и как их представить

Количественная оценка — это ядро практической части вашей дипломной работы. Существует несколько групп методов, которые можно применить для расчета. В академической практике наиболее популярны следующие:

Аналитические методы. Ключевым из них является анализ чувствительности, который позволяет определить, как изменится итоговый финансовый показатель проекта (например, чистая приведенная стоимость, NPV) при изменении одной из ключевых переменных (например, цены на сырье или объема продаж).
Сценарный анализ. Этот метод расширяет анализ чувствительности. Вместо изменения одного фактора, здесь строятся три комплексных сценария развития проекта: оптимистичный, пессимистичный и наиболее вероятный (реалистичный). Для каждого сценария рассчитываются свои финансовые показатели, что дает более объемную картину возможных исходов.
Метод аналогий. Используется, когда для сложных расчетов не хватает данных. Оценка риска производится на основе анализа данных по схожим, уже реализованным проектам.

Важно отметить, что многие расчеты, например, для анализа чувствительности, достаточно легко реализуются с помощью стандартного программного обеспечения, такого как MS Excel. На практике часто возникает проблема нехватки достоверной статистической информации для сложных моделей, поэтому аналитические методы и экспертные оценки оказываются наиболее предпочтительными и доступными для использования в дипломной работе.

Глава 3. Разработка рекомендаций. Как управлять выявленными рисками

Оценить риски — это только полдела. Главная цель вашей работы — предложить, что с ними делать. Третья глава является синтезом, где вы на основе проведенного во второй главе анализа разрабатываете конкретные управленческие решения. Существует четыре базовые стратегии управления рисками:

Уклонение от риска: полный отказ от действий, которые ведут к возникновению данного риска (например, отказ от проекта).
Снижение риска: разработка превентивных мер, направленных на уменьшение вероятности наступления рискового события или минимизацию ущерба (например, усиление контроля качества).
Передача риска: перенос ответственности за риск на третью сторону (например, через механизмы страхования или хеджирования).
Принятие риска: осознанное решение ничего не предпринимать, если потенциальные потери незначительны или стоимость мер по их снижению слишком высока.

Процесс управления рисками цикличен: анализ → выбор метода управления → применение метода → оценка результатов. В вашей работе для каждого значимого риска, который вы выявили и измерили во второй главе, следует предложить конкретную меру из перечисленных выше стратегий. Например, для риска срыва сроков поставки оборудования — заключение договора с неустойкой (передача) и наличие резервного поставщика (снижение).

Заключение и финальные штрихи. Как правильно подвести итоги дипломной работы

Заключение — это не просто краткий пересказ содержания, а логическое завершение вашего исследования, демонстрирующее, что все поставленные задачи были решены. Оно должно содержать четкие и последовательные выводы по каждой главе. Структурируйте его следующим образом:

Вывод по первой главе: «В ходе работы были изучены теоретические основы, определены сущность понятий „инвестиционный проект“ и „риск“, а также проанализированы ключевые подходы к классификации рисков…»
Вывод по второй главе: «Был проведен анализ методологии оценки рисков. На примере проекта… были идентифицированы основные риски и проведена их количественная оценка с использованием метода сценарного анализа, который показал…»
Вывод по третьей главе: «На основе проведенного анализа были разработаны конкретные рекомендации по управлению наиболее существенными рисками, включающие меры по их снижению и передаче…»

В самом конце необходимо прямо указать, что цель работы достигнута, а задачи, поставленные во введении, полностью выполнены. Это придаст вашей работе законченный вид. И не забудьте про финальный штрих: тщательно проверьте оформление списка литературы и всех приложений, так как это напрямую влияет на итоговую оценку.

Список использованной литературы

ФЗ РФ N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (с изменениями и дополнениями от 23.07.2010 N 184-ФЗ)
Гончаренко Л.П. Финансовые риски. – М.: Изд-во Рос. Экон. Акад., 2003. – 214 с.
Завьялов Ф.Н. Риски в экономике: методы оценки и расчёта: учебное пособие / Ф.Н. Завьялов. – Ярославль: Издательство Ярославского гос. ун-та (ЯрГУ), 2007. – 350 с.
Инвестиции: теория и практика / Ю.А. Корчагин, И.П. Маличенко. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 509 с.
Инвестирование инноваций: монография / Ю.Н. Лапыгин, А.В. Колесников, С.А. Кузнецов, Д.В. Чайковский. – Муром: Издательско-полиграфический центр МИ ВлГУ, 2005. – 272 с.
Инвестиции: Системный анализ и управление / Под ред. Проф. К.В. Балдина. – 2-е изд. – М.: Издательско-торговая компания «Дашков и К0», 2007. – 288 с.
Кириченко Т.В., Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. А.А. Комзолова. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2007. – 626 с.
Ковалев В.В., Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 336 с.
Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П., Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит» — 2005 — 560 с.;
Максимова В.Ф. Инвестирование. Учебно-методический комплекс. – М.: Издательский центр ЕАОИ, 2008. – 190 с.
Островская Э. Риски финансовых проектов. – М.: Экономика, 2004. – 270 с.
Риск-анализ проекта: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Грачёвой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 351 с.
Риск-менеджмент / Ф.Н. Филина. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008. – 232 с.
Риски на предприятии: классификация, анализ и управление / А.В. Лансков, Е.П. Фомин, В.А. Чумак. – Самара: Издательство Самар. Гос. экон. ун-та, 2005. – 120 с.
Рискология (управление рисками): Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.М. Михайлов – М.: Издательство «Экзамен», 2009. – 384 с.
Риск-менеджмент / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин, В. А. Гамза, Ю. Ю. Екатеринославский, Дж. Дж. Хэмптон – М.: Дашков и Ко,, 2007. – 512 с.
Риск-менеджмент / Л. П. Гончаренко, С. А. Филин – М.: КноРус, 2010 г. – 216 с.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента. / А. А. Лобанова, А. В. Чугунова Альпина Бизнес Букс, Альпина Паблишерз, 2009 г. – 936 с.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. – 518с.
Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. – М.: Дело Лтд., 2005. – 128с.
Шим Джей К., Сигел Джоэл И. Финансовый менеджмент: 2-е изд., стереотип. – М.: Издат. Дом «Филин», 2007. – 400с.
Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. – 2-е изд. – М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2004. – 752 с.