На 16 октября 2025 года ключевая ставка Центрального Банка Российской Федерации составляет 17,00% годовых. Этот показатель, являющийся определяющим фактором стоимости кредитных ресурсов в экономике, не просто отражает макроэкономические реалии, но и формирует эпицентр финансовых рисков для всех хозяйствующих субъектов. В капиталоемкой строительной отрасли анализ и управление этими высоковесовыми рисками перестают быть вспомогательной функцией и становятся критически важным условием финансовой устойчивости и конкурентоспособности предприятия.
Глава 1. Теоретико-методологические основы предпринимательского риск-менеджмента
Обновленное обоснование актуальности темы в условиях макроэкономической неопределенности
Актуальность исследования предпринимательского риска обусловлена нарастающей волатильностью внешней среды и усложнением внутренних бизнес-процессов. В условиях перманентной экономической неопределенности, геополитических изменений и ужесточения монетарной политики, традиционные методы планирования и управления стремительно теряют свою эффективность. Способность прогнозировать, оценивать и минимизировать риски становится решающим фактором выживания для предприятий строительной отрасли, которая характеризуется длительным инвестиционным циклом, высокой капиталоемкостью и критической зависимостью от внешнего финансирования.
Цель исследования: Разработка комплексной, научно обоснованной и практически применимой системы управления и минимизации предпринимательских рисков на примере хозяйствующего субъекта строительной отрасли, с учетом специфики современных российских экономических вызовов (2024–2025 гг.).
Задачи исследования:
- Уточнить экономическую сущность и правовую трактовку предпринимательского риска.
- Систематизировать классификацию рисков и выявить высоковесовые риски, характерные для строительной отрасли РФ.
- Обосновать применение количественных и качественных методов оценки рисков (VaR, Монте-Карло) в условиях дефицита информации.
- Разработать архитектуру системы управления рисками и внутреннего контроля (СУРиВК) на основе международных стандартов (COSO ERM).
- Предложить практические мероприятия по минимизации идентифицированных рисков и оценить их экономическую эффективность.
Объектом исследования выступают предпринимательские риски и система управления ими в деятельности конкретного строительного предприятия. Предметом исследования являются методологические подходы, инструменты и организационные решения, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия через эффективное управление рисками.
1.1. Экономическая сущность, содержание и правовая трактовка предпринимательского риска
Разграничение понятий «риск», «угроза» и «опасность» в контексте экономической безопасности предприятия
В академической среде наблюдается различие в трактовке фундаментальных категорий, связанных с неопределенностью. Для целей риск-менеджмента критически важно провести методологическую границу между опасностью/угрозой и риском.
Угроза (или опасность) — это потенциальный источник ущерба; это событие или фактор, который при определенных условиях может нанести вред. Угроза носит качественный, описательный характер. Например, резкое повышение ключевой ставки ЦБ, дефицит рабочей силы или введение новых санкций. А вот риск — это не сама угроза, а вероятностная характеристика ее реализации.
Согласно современной экономической теории, риск — это вероятность отклонения фактического результата от ожидаемого, измеренная с учетом величины потенциального ущерба. Риск всегда является двухмерной величиной:
Риск = Вероятность наступления события × Размер потенциального ущерба
Таким образом, система экономической безопасности предприятия ориентирована в первую очередь на выявление и анализ угроз, но управляет она именно рисками, поскольку только на уровне риска возможно применение количественных методов оценки и выбор оптимальной стратегии минимизации. Практическое следствие этого заключается в том, что бессмысленно тратить ресурсы на «управление угрозой» без точной оценки ее финансового веса.
Предпринимательский риск в нормативно-правовом поле РФ
Для академического исследования недопустимо оперировать только экономическими дефинициями. Правовая трактовка предпринимательского риска, закрепленная в Гражданском кодексе РФ (ГК РФ), является фундаментом для понимания ответственности и границ деятельности хозяйствующего субъекта.
- Неявная трактовка (Атрибут деятельности). В пункте 1 статьи 2 ГК РФ предпринимательская деятельность определяется как «самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли…». Это устанавливает риск как неотъемлемый, атрибутивный признак предпринимательства. Предприниматель априори принимает на себя риск возможных неблагоприятных последствий.
- Легальное определение (Для целей страхования). Наиболее четкое легальное определение содержится в пункте 3 части 2 статьи 929 ГК РФ (договор имущественного страхования), где предпринимательский риск определяется как:
- Риск убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами.
- Риск убытков из-за изменения условий этой деятельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам.
- Риск неполучения ожидаемых доходов (упущенная выгода).
Эта правовая база подчеркивает, что управление риском не сводится только к внутренним процессам, но охватывает взаимодействие с внешней средой (контрагенты, законодательство) и включает защиту от финансовых потерь, в том числе от недополучения прибыли.
1.2. Классификация предпринимательских рисков и ее применимость для целей риск-менеджмента
Эффективная система управления риском невозможна без его точной классификации, которая позволяет определить методы оценки и инструменты воздействия.
Таблица 1.1. Основные системы классификации предпринимательских рисков
| Критерий классификации | Вид риска | Характеристика и применимость для СУР |
|---|---|---|
| По возможности диверсификации | 1. Систематические (Рыночные) | Риски, характерные для всей экономической системы (инфляция, политическая нестабильность, кризисы). Не поддаются диверсификации на уровне предприятия. Управление: страхование, хеджирование. |
| 2. Несистематические (Специфические) | Риски, связанные со спецификой деятельности конкретного предприятия (производственный брак, некомпетентность персонала, риск ликвидности). Поддаются диверсификации. Управление: внутренний контроль, диверсификация контрагентов. | |
| По характеру возможного результата | 1. Чистые (Статические) | Допускают только отрицательный или нулевой результат (потери, ущерб). Примеры: стихийные бедствия, аварии, правовые риски. |
| 2. Спекулятивные (Динамические) | Допускают как положительный, так и отрицательный результат. Примеры: инвестиционные операции, финансовые сделки. | |
| По источнику возникновения | 1. Внешние | Связаны с макросредой, не контролируются предприятием (макроэкономические, политические, законодательные). |
| 2. Внутренние | Связаны с хозяйственной деятельностью предприятия (операционные, финансовые, кадровые, производственные). |
Применимость классификации для риск-менеджмента:
Разделение рисков на систематические и несистематические является краеугольным камнем для выбора стратегии управления. Предприятие не может повлиять на систематические риски (например, ключевую ставку ЦБ), поэтому в отношении них применяются методы передачи риска (страхование, хеджирование) или принятия риска. В то время как несистематические риски (например, операционные или кадровые) требуют активного снижения и внутреннего контроля. Классификация по источнику возникновения (внешние/внутренние) помогает распределить ответственность внутри модели «Трех линий защиты» (см. Главу 3), поскольку внутренний контроль в основном фокусируется на минимизации внутренних рисков.
Глава 2. Анализ и количественная оценка предпринимательских рисков
2.1. Идентификация и анализ высоковесовых рисков строительной отрасли в современных условиях РФ
Строительная отрасль, будучи локомотивом экономики, подвержена специфическому набору рисков, которые в 2024–2025 годах приобрели критический вес под влиянием макроэкономических факторов.
Финансовые риски: влияние ключевой ставки ЦБ РФ (17,00%) на проектное финансирование
В условиях высокой инфляции и жесткой монетарной политики, финансовые риски выходят на первый план. Текущее состояние: По состоянию на 16.10.2025 г., ключевая ставка Центрального Банка РФ составляет 17,00% годовых. Это исторически высокий уровень, который напрямую отражается на двух ключевых финансовых рисках строительного предприятия:
- Риск стоимости финансирования (процентный риск): Строительство требует долгосрочных и крупных заимствований (проектное финансирование, банковские гарантии). Высокая ключевая ставка транслируется в высокие ставки по кредитам. Это резко увеличивает стоимость проекта, снижает его чистую приведенную стоимость (NPV) и делает многие проекты нерентабельными.
- Кредитный риск (со стороны покупателей/контрагентов): Дорогое ипотечное кредитование снижает спрос на первичном рынке жилья, увеличивая риск нереализации готовой продукции. Кроме того, высокая стоимость обслуживания долга повышает вероятность неплатежеспособности контрагентов (субподрядчиков, поставщиков).
Операционные и рыночные риски: дефицит кадров и волатильность цен на материалы
Эти риски напрямую угрожают операционной эффективности и выполнению договорных обязательств (сроки и сметная стоимость). Как же можно игнорировать тот факт, что острый дефицит кадров и непредсказуемость цен на материалы могут поставить под угрозу существование даже крупнейших игроков рынка?
1. Кадровый риск (Дефицит квалифицированной рабочей силы):
Экспертные оценки и данные ВШЭ/Росстата указывают на острый дефицит кадров в строительстве. По прогнозам, к концу 2024 года дефицит может достигать 15% от общей численности, а по отдельным ключевым специальностям (например, монолитчики) — до 20–25%.
Влияние:
- Прямое увеличение операционных расходов (повышение заработной платы для привлечения и удержания специалистов).
- Снижение качества работ и увеличение брака (рост операционного риска).
- Нарушение сроков сдачи объектов и, как следствие, штрафы и репутационный ущерб (коммерческий риск).
2. Риск ценовой волатильности материалов (Рыночный риск):
Волатильность цен на ключевые строительные материалы (металл, бетон, импортное оборудование) является значительным фактором риска. По данным Росстата, за первое полугодие 2024 года цены на стройматериалы выросли на 4,62%, при этом в отдельные месяцы наблюдался скачок до 10% по сравнению с предыдущим месяцем.
Влияние:
- Невозможность точно спланировать сметную стоимость.
- «Вымывание» запланированной прибыли и увеличение потребности в оборотном капитале.
- Риск срыва государственных контрактов, где смета фиксирована.
2.2. Методический инструментарий количественной и качественной оценки рисков
Для управления капиталоемкими проектами в строительстве необходимо применять комплексные методы оценки, способные работать в условиях неопределенности.
Применение методологии Value at Risk (VaR) в оценке финансовых рисков
Value at Risk (VaR), или Стоимость под риском, является стандартной стоимостной мерой риска, широко используемой в финансовом секторе, но применимой и для оценки финансовых рисков предприятия.
Сущность метода: VaR определяет максимальные ожидаемые убытки (в денежном выражении), которые не превысят определенной величины с заданной вероятностью (доверительным уровнем, P) за определенный временной интервал (t).
Специфика применения (Базель III): Для расчета достаточности капитала под рыночный риск (что может быть адаптировано для оценки потребности в резервном фонде предприятия) часто используется 99%-ный доверительный уровень и 10-дневный временной горизонт. Более того, согласно требованиям Базель III, минимальный размер капитала, покрывающего возможные убытки, должен составлять трехкратный размер этого показателя (3 × VaR).
Параметрический метод расчета VaR:
Данный метод предполагает, что доходность актива (или проекта) имеет нормальное распределение.
Формула расчета:
VaR = α ⋅ σ ⋅ √t
Где:
- α — коэффициент, соответствующий выбранному уровню доверия (например, для 99% α ≈ 2,33).
- σ — стандартное отклонение доходности актива (волатильность), рассчитанное за период.
- t — временной интервал оценки (например, 10 дней).
Пример применения: Если строительное предприятие оценивает волатильность доходности своих инвестиций (или колебания курсовой разницы по импортным контрактам) и определяет σ как 1,5% за день, то 10-дневный VaR с 99% доверием будет рассчитан следующим образом:
VaR = 2,33 ⋅ 0,015 ⋅ √10 ≈ 0,11 или 11%
Это означает, что с вероятностью 99% убытки предприятия за 10 дней не превысят 11% от стоимости актива (например, от размера кредитного портфеля или запаса материалов). Такой расчет является фундаментом для принятия решений о размере резервного фонда.
Имитационное моделирование (метод Монте-Карло) и сценарный анализ
В отличие от VaR, который сосредоточен на хвостах распределения, метод Монте-Карло позволяет получить полное распределение вероятностей конечного результата проекта (например, NPV или IRR) в условиях, когда ключевые входные параметры (цена материалов, сроки строительства, спрос) являются случайными величинами.
Метод Монте-Карло: Используется для анализа чувствительности проекта к одновременному изменению нескольких переменных. Процесс включает:
- Определение ключевых переменных, имеющих наибольшее влияние на результат (например, цена цемента, дефицит рабочей силы, ипотечная ставка).
- Определение статистического распределения для каждой переменной (например, нормальное, треугольное или равномерное).
- Многократное (тысячи раз) генерирование случайных значений для этих переменных и перерасчет ключевого показателя проекта (NPV).
- Построение гистограммы распределения полученных значений NPV.
Результат: Метод позволяет определить не только ожидаемое значение NPV, но и вероятность того, что NPV будет отрицательным (риск убытка проекта), что дает гораздо более полную картину риска, нежели традиционный анализ чувствительности. Сценарный анализ является качественным методом, дополняющим Монте-Карло. Он основан на рассмотрении нескольких предопределенных, но реалистичных комбинаций факторов:
- Оптимистический сценарий: Низкая ставка ЦБ, минимальный дефицит кадров, стабильные цены.
- Наиболее вероятный сценарий: Текущая ставка 17,00%, дефицит кадров 15%, умеренная волатильность цен.
- Пессимистический сценарий: Рост ставки до 20%, дефицит кадров 25%, резкий рост цен (на 20%).
Сравнение результатов NPV по этим трем сценариям позволяет высшему руководству принимать стратегические решения, видя полный спектр потенциальных финансовых исходов.
Глава 3. Разработка системы управления рисками и оценка ее экономической эффективности
3.1. Разработка архитектуры и принципов системы управления рисками и внутреннего контроля (СУРиВК)
Система управления рисками (СУР) должна быть не просто набором инструкций, а интегрированным механизмом, пронизывающим все уровни управления предприятием. Для обеспечения высокого академического и практического уровня, СУРиВК следует строить на основе международных методологий.
Концепция COSO ERM 2017 и ее интеграция в стратегию предприятия
Наиболее авторитетным и комплексным стандартом является COSO ERM 2017 (Enterprise Risk Management—Integrating with Strategy and Performance). COSO ERM рассматривает управление риском не как изолированный процесс, а как инструмент, интегрированный в процесс постановки стратегии и достижения целей.
Архитектура COSO ERM 2017 включает пять взаимосвязанных компонентов и двадцать принципов, которые должны быть внедрены на предприятии:
- Управление и Культура (Governance & Culture): Установление риск-культуры и принципа «Тон сверху» (Tone at the Top). Высшее руководство и Совет директоров несут ответственность за определение допустимого уровня риска (риск-аппетита).
- Стратегия и Постановка целей (Strategy & Objective Setting): Интеграция риска в процесс стратегического планирования. Оценка влияния рисков на способность достижения миссии и видения компании.
- Эффективность (Performance): Собственно процесс риск-менеджмента: идентификация, оценка рисков (количественные и качественные методы), приоритизация (карта рисков) и разработка мер реагирования.
- Обзор и пересмотр (Review & Revision): Мониторинг эффективности СУР, оценка изменений рискового профиля и постоянная актуализация системы.
- Информация, Коммуникация и Отчетность (Information, Communication, & Reporting): Обеспечение непрерывного обмена информацией о рисках, включая разработку единой риск-отчетности для менеджмента и инвесторов.
Интеграция COSO ERM позволяет строительной компании не просто реагировать на угрозы, но и использовать риск-менеджмент как конкурентное преимущество при выборе новых проектов.
Модель «Трех линий защиты» и распределение ответственности
Для обеспечения независимости контроля и ясности распределения ответственности, СУРиВК должна быть организована согласно модели «Трех линий защиты»:
| Линия защиты | Роль и ответственность | Основной фокус |
|---|---|---|
| Первая линия (Операционный менеджмент) | Владельцы бизнес-процессов (руководители проектов, отделы снабжения, кадров). Несут непосредственную ответственность за управление рисками в своей зоне. | Выполнение ежедневных контрольных процедур, идентификация внутренних рисков. |
| Вторая линия (Риск-менеджмент и Комплаенс) | Отдел риск-менеджмента, финансовый контроль, юридический отдел. Разрабатывают методологию СУР, обучают первую линию, мониторят соблюдение лимитов риска. | Независимый надзор за первой линией, агрегирование данных о рисках, управление внешними и финансовыми рисками. |
| Третья линия (Внутренний аудит) | Служба внутреннего аудита (подчиняется Совету директоров). Обеспечивает независимую и объективную оценку эффективности всей системы СУРиВК. | Оценка адекватности риск-культуры, эффективности контрольных процедур (Первая и Вторая линии). |
Критически важен принцип «Тон сверху»: если высшее руководство не демонстрирует приверженности принципам управления рисками, система остается формальной и неработоспособной.
3.2. Практические рекомендации по минимизации идентифицированных высоковесовых рисков
На основе анализа высоковесовых рисков (см. Главу 2) предлагаются конкретные мероприятия по их минимизации:
1. Минимизация Финансового риска (Ключевая ставка 17,00%):
| Риск | Рекомендация по минимизации | Ожидаемый эффект |
|---|---|---|
| Высокая стоимость проектного финансирования | Применение инструментов хеджирования процентного риска (процентные свопы) или фиксация ставки по кредитам. | Снижение волатильности стоимости обслуживания долга и повышение точности финансового планирования. |
| Кредитный риск покупателей | Увеличение доли продаж через эскроу-счета (для жилья) и ужесточение требований к авансам/постоплате по коммерческим контрактам. | Снижение риска неплатежей и упущенной выгоды (риск, указанный в ст. 929 ГК РФ). |
| Риск ликвидности | Создание резервного фонда, покрывающего 3-кратный VaR, для краткосрочных нужд (на основе расчетов по Базель III). | Обеспечение финансовой подушки на период до 10 дней в случае реализации максимальных ожидаемых убытков. |
2. Минимизация Операционных и Рыночных рисков (Кадры и Цены):
| Риск | Рекомендация по минимизации | Ожидаемый эффект |
|---|---|---|
| Дефицит квалифицированных кадров (15–25%) | Разработка и внедрение программы «Корпоративная академия» с целевым обучением и стипендиальными программами; импорт рабочей силы с привлечением льготного финансирования. | Стабилизация численности персонала, повышение качества работ, снижение зависимости от рынка труда. |
| Волатильность цен на материалы | Заключение долгосрочных форвардных контрактов с крупными поставщиками на фиксированные объемы и цены (хеджирование ценового риска). | Уменьшение влияния неожиданного роста цен на сметную стоимость проекта. |
| Проектный риск (Сроки) | Обязательное использование метода Монте-Карло при планировании крупных проектов для учета вероятностного распределения сроков выполнения работ. | Более реалистичное планирование сроков и снижение риска штрафов за несвоевременное завершение. |
3.3. Критерии оценки экономической эффективности мероприятий по управлению рисками
Оценка эффективности СУР — это сопоставление затрат на ее функционирование с предотвращенным или минимизированным ущербом, а также с улучшением стратегических и финансовых показателей. Эффективность СУР нельзя измерить без четкого финансового выражения.
1. Прямой экономический эффект (Снижение ущерба):
Основной метрикой является снижение совокупного ущерба от реализации рисков в динамике.
Экономический эффект СУР = Потенциальный ущерб без СУР - (Фактический ущерб с СУР + Затраты на СУР)
В абсолютном выражении эффект может быть измерен как отношение предотвращенного ущерба к показателю EBITDA, что демонстрирует вклад СУР в операционную прибыль.
2. Влияние на ключевые финансовые коэффициенты (Косвенный эффект):
Внедрение СУР должно положительно влиять на финансовую устойчивость предприятия, что отражается в следующих динамических показателях:
- Снижение коэффициента Долг/EBITDA: Эффективное управление финансовыми рисками, включая процентный и кредитный риски, приводит к оптимизации долговой нагрузки и улучшению способности предприятия генерировать прибыль для обслуживания долга.
- Рост коэффициента ROA (Return on Assets): Снижение операционных потерь (из-за брака, задержек, штрафов) и более эффективное использование активов, защищенных от рисков, ведет к росту рентабельности активов.
- Рост FCFE (Free Cash Flow to Equity): Уменьшение потребности в резервировании средств под риски и более стабильные денежные потоки, благодаря хеджированию и контролю, увеличивают свободный денежный поток для акционеров, что повышает инвестиционную привлекательность.
3. Снижение уровня остаточного риска:
Эффективность СУР также измеряется через снижение уровня остаточного риска (риск, оставшийся после применения контрольных процедур) по отношению к присущему риску (риск до применения контроля). Чем больше разница, тем эффективнее СУР. Оптимальная система управления риском должна обеспечить, чтобы остаточный риск находился в пределах риск-аппетита, установленного высшим руководством.
Заключение
Проведенное исследование подтвердило, что предпринимательский риск является неотъемлемым атрибутом хозяйственной деятельности (согласно ст. 2 ГК РФ) и требует систематического, научно обоснованного управления. В условиях 2024–2025 годов для капиталоемкой строительной отрасли наиболее высоковесовыми стали систематические финансовые риски, обусловленные ключевой ставкой ЦБ РФ в 17,00%, и несистематические операционные риски, связанные с критическим дефицитом квалифицированных кадров (до 25%) и ценовой волатильностью строительных материалов.
Основные результаты исследования:
- Теоретический анализ позволил четко разграничить понятия «угроза» и «риск», а также закрепить академическое понимание риска правовой трактовкой (ст. 929 ГК РФ), определив риск как вероятностную оценку потенциального ущерба.
- Методическая база была расширена за счет интеграции современных количественных методов. Обосновано применение методологии VaR (с использованием критериев Базель III — 99% доверия и 3х кратное покрытие) для оценки финансовых потерь и метода Монте-Карло для сценарного моделирования влияния неопределенности на NPV строительных проектов.
- Разработана комплексная СУРиВК, основанная на международном стандарте COSO ERM 2017, что обеспечивает интеграцию риск-менеджмента в стратегию предприятия. Организационная структура СУР построена по модели «Трех линий защиты», что четко распределяет ответственность между операционным менеджментом, риск-менеджерами и внутренним аудитом.
- Практические рекомендации включают конкретные меры по минимизации ключевых рисков: хеджирование процентного и ценового риска (форвардные контракты), повышение ликвидности (резервы на уровне 3х VaR) и стратегическое управление кадрами (корпоративные программы обучения).
- Критерии оценки эффективности предложенных мероприятий обоснованы через метрики снижения совокупного ущерба (в отношении к EBITDA) и положительную динамику ключевых финансовых коэффициентов (снижение Долг/EBITDA, рост ROA), что доказывает экономическую целесообразность внедрения СУР.
Таким образом, цель исследования достигнута, а разработанная система управления предпринимательскими рисками представляет собой эффективный инструмент повышения финансовой устойчивости строительного предприятия в условиях макроэкономической волатильности 2024–2025 годов.
Список использованной литературы
- Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. (Приняты Госдумой 21.10.1994 г. № 51-ФЗ и 22.12.1995 г. № 14-ФЗ).
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция). Москва: Экономика, 2000.
- Балдин, К. ��. Управление рисками : учебное пособие. Москва: Юнити, 2005. 511 с.
- Гаврилова, А. Н., Попов, А. А. Финансы организаций (предприятий) : учебник для вузов. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: Кноурус, 2007. 600 с.
- Лобанов, А. А., Чугунов, А. В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Москва: Альпина Бизнес Букс, 2009. 877 с.
- Хруцкий, В. Е., Сизова, Т. В., Гамаюнов, В. В. Внутрифирменное бюджетирование: настольная книга по постановке финансового планирования. Москва: Финансы и статистика, 2002.
- Чечевицына, Л. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник. Ростов н/Д: Феникс, 2008.
- Шевченко, И. К. Организация предпринимательской деятельности : учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2004.
- Буянов, В. П., Кирсанов, К. А., Михайлов, Л. М. Рискология (управление рисками) : учебное пособие. 2-е изд., испр. и доп. Москва: Экзамен, 2003. 384 с.
- Универсальный учебный экономический словарь. Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. 350 с.
- Уорд, К. Стратегический управленческий учет. Москва: Олимп-Бизнес, 2002. 341 с.
- Хорнгрен, Ч., Фостер, Дж., Датар, Ш. Управленческий учет. 10-е изд. Санкт-Петербург: Питер, 2005. 1008 с.
- Эллиотт, М. У. Основы финансового риска. Москва: Инфра-М, 2010.
- Дрокин, А. Управляя рисками // Консультант. 2008. N 21. С. 26.
- Ендовицкий, Д. А., Лубков, В. А., Сасин, Ю. Е. Система показателей анализа деловой активности хозяйствующего субъекта // Экономический анализ: теория и практика. 2006. N 17 (74). С. 2–12.
- Костромина, Д. В. Управление затратами и прибылью предприятия на основе организации центров финансовой ответственности // Финансовый менеджмент. 2004. № 4. С. 6.
- Кочинев, Ю. Ю. Оценка рисков при применении выборочных статистических процедур // Аудиторские ведомости. 2008. N 7.
- Макарова, Л. Г. Некоторые федеральные правила (стандарты) аудиторской деятельности: терминологический аспект // Аудиторские ведомости. 2005. N 3. С. 33–38.
- Лейкин, Д. Управленческие решения // Управление компанией. 2005. № 8. С. 16.
- Образумов, В. Как оценить систему внутреннего контроля и управления рисками инвестиционных проектов // Риск-менеджмент. 2007. № 11-12. С. 18.
- Ушвицкий, Л. И., Савцова, А. В., Малеева, А. В. Совершенствование методики анализа платежеспособности и ликвидности организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2006. N 17 (74). С. 21–28; N 18 (75). С. 14–19.
- Шитулин, В. Метод Монте-Карло в оценке рисков // Риск-менеджмент. 2008. N 9-10. С. 31.
- Мультимедийная энциклопедия. Как начать свое дело. ООО «Диполь», 2006.
- Аренда складских производственных помещений в Санкт-Петербурге // Аналитика сайта. URL: http://com.petroarenda.ru/st (дата обращения: 16.10.2025).
- Методы типа дерева целей. URL: http://www.market-journal.com/sistemnyjanaliz/25.html (дата обращения: 16.10.2025).
- Туляков, Е. Законодательная база и правовые риски управления коммерческой недвижимостью // Право для бизнеса. URL: http://www.bpravo.ru/articles/ground_eastate/283 (дата обращения: 16.10.2025).
- Обзор статей сайт «Клуб борцов с затратами». URL: http://www.costkiller.ru/upravlenie_zatratami.htm (дата обращения: 16.10.2025).
- Аналитические материалы. URL: http://siteprom.net/site/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Информационные материалы. URL: http://www.ifin.ru/publications/read/382.stm (дата обращения: 16.10.2025).
- Метод Value at Risk. URL: https://1fin.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- VaR как способ оценки риска. Исторический метод // Habr. URL: https://habr.com/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Как рассчитывать меру риска (VAR) в Excel // Skillfactory. URL: https://sf.education/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Value-At-Risk // Fsight. URL: https://fsight.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Риски строительного бизнеса // Mains Group. URL: https://mainsgroup.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Риск и угроза: различия и методы минимизации // LeadStartup. URL: https://leadstartup.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Риски экономической безопасности предприятия: что угрожает бизнесу // Legal Network. URL: https://legal-network.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Риски в предпринимательской деятельности: примеры и виды // Credinform. URL: https://credinform.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Финансовые риски строительных предприятий в современных условиях // NVJournal. URL: https://nvjournal.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Риски в строительстве: виды и правила управления // RU-BISS. URL: https://ru-biss.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Строительная отрасль: риски есть, устойчивости нет // АНЦБ. URL: https://ancb.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Виды рисков в предпринимательской деятельности — каким имуществом отвечает ИП по обязательствам // Райффайзенбанк. URL: https://raiffeisen.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Предпринимательские риски: сущность, виды, возможности управления // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Оценка эффективности управления предпринимательскими рисками на уровне организации // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Методы оценки экономической эффективности предпринимательских проектов // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Оценка рисков предпринимательского проекта // Science-Economy. URL: https://science-economy.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Методики количественной оценки рисков на основе VaR: сравнительный анализ // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Анализ методом Монте-Карло // Alt-Invest. URL: https://alt-invest.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Вероятностные методы анализа рисков // CFIN. URL: https://cfin.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Кошечкин, С. А. Методы количественного анализа риска инвестиционных проектов // AUP. URL: https://aup.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Сущность и содержание предпринимательских рисков на предприятии // INTJournal. URL: https://intjournal.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).
- Эксперты ВШЭ: основные проблемы строительной отрасли — дефицит квалифицированных кадров и высокая ключевая ставка ЦБ // ЕРЗ.РФ. URL: https://erzrf.ru/ (дата обращения: 16.10.2025).