Содержание
Содержание
Содержание 2
Введение 3
1. Теоретические основы процессов слияний и поглощений 7
1.1 Характеристика, цели и задачи слияний и поглощений 7
1.2 Классификация сделок по слиянию и поглощению компаний 17
1.3 Слияния и поглощения как элемент стратегии развития 25
компании 25
2. Оценка отечественной практики проведения слияний и 33
поглощений компаний на примере X5 Retail Group 33
2.1 Анализ российского рынка слияний и поглощений компаний сектора продуктового ритейла 33
В стратегических планах по благотворительности и спонсорству на 2014 год: 43
2.3. Сравнительный анализ стратегий развития компаний Магнит иХ5 Retail Group: органический рост и поглощения 44
2.4Анализ основных сделок по приобретению торговых сетей 50
Х5 Retail Group N.V. 50
3. Перспективы сделок слияний и поглощений в секторе 54
продуктового ритейла 54
Заключение 69
Список использованной литературы 70
Приложения…………………………………………………………………………..9
Выдержка из текста
Розничная торговля на территории Российской Федерации является богатейшим плацдармом для изучения бизнес-процессов: в условиях активных процессов развития в ускоренном режиме выстраиваются конкурентные стратегии, на фоне всего этого происходит их трансформация в ответ на внутриорганизационные изменения и изменения среды. Современное формирование данной отрасли в конкретном виде и появление первых сетевых игроков произошло относительно недавно, при этом стоит отметить, что темпы возникновения, количественного и качественного роста компаний с самого начала были высокими и еще больше ускорились с выходом на перспективный российский рынок западных операторов.
В условиях современных экономических реалий крупные сетевые розничные компании, специализирующиеся в области продуктового ритейла, начали предпринимать самые разнообразные попытки изыскания дополнительных источников, которые позволят расширить деятельность. Наиболее популярными источниками расширения деятельности продуктового ритейла в последние годы стали слияние и поглощение компаний.
Слияния и поглощения представляют собой сложные корпоративные процессы реорганизации бизнеса, существенно влияющие на дальнейшее развитие, как отдельных компаний, так и отраслей в целом.
Слияния и поглощения являются процедурой смены собственника или изменения структуры собственности компании, являясь конечным звеном в системе мер по ее реструктуризации.
Процессы слияний и поглощения, происходящие на текущий момент в сфере российского ритейла признаются, безусловно, важными, но оцениваются экспертами неоднозначно.
Единого мнения о роли и перспективах сделок слияния и поглощений в отечественной розничной торговле на сегодняшний день не существует. Одни эксперты рассматривают экономическую ситуацию в России как благоприятную для роста числа слияний и поглощений и прогнозируют дальнейшую консолидацию отрасли и формирование небольшого числа крупных игроков, занимающих ведущие позиции.
Другие напротив эксперты не разделяют данную точку зрения и полагают, что приближается угасание активности процессов слияний и поглощений.
Третьи утверждают, что рынок российского ритейла характеризуется низкой насыщенностью и нежесткой конкуренцией, в связи с чем их прогнозы говорят о консолидации отрасли исключительно за счет небольших сделок по поглощению мелких сетей.
Современная экономическая литература насыщена большим объемом теоретических и прикладных работ, которые посвящены различным аспектам функционирования рынка слияний и поглощений. Существенно возросшее в последние годы количество научных и периодических публикаций, анализирующих проблемы консолидации и корпоративного управления, свидетельствует о возросшем интересе как отечественных так и зарубежных исследователей к проблемам слияний и поглощений компаний.
Несмотря на повышенный интерес и на увеличение числа публикаций, касающихся данной проблемы, многие аспекты, обусловленные современными обстоятельствами так и остаются малоизученными и конечно же требуют дальнейшего изучения. В частности, наблюдается недостаток работ, которые бы комплексно исследовали процессы слияний и поглощений на разнообразных отраслевых рынках, в частности на рынке продуктового ритейла.
Актуальность исследования проблем и перспектив развития рынка слияний и поглощений на рынке продуктового ритейла предопределена:
динамикой роста рынка и увеличением числа игроков в данной области, и как следствие увеличением оборотов торговли;
присутствием на отечественном рынке представителей западных сетевых компаний, а также угрозой выхода новых игроков, что неизбежно приведет к росту конкуренции;
необходимостью разработки новых усовершенствованных и успешно работающих на практике стратегий, вызванной первыми двумя аспектами.
Целью написания выпускной квалификационной работы является анализ процессов слияний и поглощений на рынке продуктового ритейла на примере компании «X5 Retail Group N.V.», определение перспектив развития данных процессов, в том числе основных отраслевых консолидаторов и компаний-потенциальных целей.
Для достижения поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
1. Проанализировать теоретические основы изучения процессов слияний и поглощений.
2. Проанализировать российский рынок слияний и поглощений компаний сектора продуктового ритейла.
3. Охарактеризовать компанию «X5 Retail Group N.V.» как активного участника отечественного рынка слияний и поглощений.
4. Сравнить стратегии развития компаний Магнит и Х5 Retail Group.
5. Проанализировать основные сделки по приобретению торговых сетей Х5 Retail Group N.V.
6. Оценить перспективы сделок слияний и поглощений в секторе продуктового ритейла России.
Предметом изучения являются сделки по слияниям и поглощением компаний, цели их совершения, характеристики компаний-участников, этапы развития активности процессов слияний и поглощений в российской розничной торговле.
Объектом исследования является компания «X5 Retail Group N.V.» как активный участник отечественного рынка слияний и поглощений в сегменте розничной торговли продуктами питания и сопутствующими товарами.
Теоретической базой написания работы является анализ экономико-социологической и экономической литературы, посвященной анализу процессов слияний и поглощений, включающей как сугубо теоретические разработки, так и результаты эмпирических исследований.
При написании работы использовались труды как зарубежных исследователей процессов слияний и поглощений: Д. Депамфилиса, А. Гохана, Д. Грейма, С. Рида, так и отечественных специалистов: Н. Кониной, А. Черенкова, А. Спиридоновой, Ю. Игнатишина и др. Также были использованы материалы исследовательских компаний, таких как ЗАО «КМПГ», информационное агентство «АК&М», компания «Cbonds Group», компания «РосБизнесКонсалтинг»; аналитические обзоры, посвященные событиям в розничной торговле, процессам слияний и поглощений в ней (издания «Эксперт», «Коммерсантъ», «Компания», «Новости торговли»); а также финансовая и управленческая отчетность компании «X5 Retail Group N.V.».
В процессе написания выпускной квалификационной работы использовались методы критического анализа и обобщения литературы, посвященной изучаемой проблематике, статистические методы обработки информации, методы коэффициентов, экспертные методы оценки.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.
Первая теоретическая глава отражает сущность, цели, классификацию и роль в стратегии развития компании процессов слияния и поглощения.
Вторая глава посвящена анализу отечественной практики проведения слияний и поглощений компаний на примере X5 Retail Group.
В третьей главе содержится прогноз развития рынка продуктового ритейла и его консолидации с выделением основных консолидаторов и компаний-целей поглощения.
В результате решения всех задач должна быть достигнута цель исследования, т.е. выделены проблемы и перспективы развития процессов слияний и поглощений в российской розничной торговле.
Список использованной литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации, часть I. Статья 57: «Реорганизация юридического лица», статья 58: «Правопреемство при реорганизации юридических лиц» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: www.consultant.ru.
Боталова В.В. Теоретические основы слияния и поглощения в России и за рубежом // Российское предпринимательство. — 2013. — № 10 (232). — c. 76-87.
Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. Процесс, инструментарий, примеры из практики, ответы на вопросы. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2010. – с. 960
Игнатишин Ю.В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. – 4-е изд. – СПб.: Питер, 2013.
Богданова Н.А. Слияния и поглощения организаций: анализ теоретических положений // Вестник ЮУрГУ — №8 – 2011 – с. 94 – 101.
Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. – с. 741.
Динз Грейм. К победе через слияние. Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу. / Грейм Динз, Фриц Крюгер, Стефан Зайзель, пер. с англ.– М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. – с. 252.
Рид С.Ф., Лажу А.Р. Искусство слияний и поглощений. − М.: Альпина Паблишерз, 2009. – с. 958.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общей редакцией А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2012. – с. 845.
Калашников Г., Шарипов Т. Слияния и поглощения акционерных обществ по праву ЕС и России: процедурные вопросы // Слияния и поглощения. – 2005. – № 2 – (24). – С. 66.
Ли Юн Ган. Слияния и приобретения предприятий. – М.: МАКС Пресс, 2013. – С. 7.
Спиридонова А.В. Правовые проблемы «слияний и поглощений» корпораций в РФ // Актуальные проблемы частно-правового регулирования: материалы всероссийской Х научной конференции молодых ученых. – Самара 2010. – С. 149–152.
Черенков А.Я. Причины и мотивы корпоративных слияний и поглощений // Финансовые исследования – №14 — 2007 – С. 89.
Мусатова М.М. Модели взаимодействия государства и корпораций на рынке слияний и поглощений // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. — 2013. — № 2. — С. 19-27.
Конина Н.Ю. Менеджмент в международных компаниях: как побеждать в конкурентной борьбе. – М.: ТК Велби, 2008.
Хасанова Г.Ф., Буренина И.В. Синергия как метод повышения эффективности деятельности компаний // Электронный научный журнал «Нефтегазовое дело» — 2011 — № 6 – С. 188 – 196.