Анализ финансового управления в розничной торговле: Руководство по написанию дипломной работы

Фундамент вашей работы, или Как задать вектор исследования во введении

Введение — это не формальность, а стратегический инструмент, который «продает» вашу работу научному руководителю и комиссии. Его задача — за первые две страницы доказать, что ваше исследование актуально, осмысленно и имеет четкую структуру. Чтобы заложить прочный фундамент, необходимо последовательно раскрыть несколько ключевых элементов.

1. Актуальность. Здесь вы должны связать вашу тему с реальными проблемами отрасли. Для розничной торговли это могут быть специфические вызовы, такие как высокая ценовая конкуренция, сезонность спроса, необходимость управления многоканальными продажами и высокие затраты на хранение запасов. Особенно остро эта проблема стоит в условиях экономических кризисов, когда оптимизация финансовых ресурсов становится первоочередной задачей.
2. Научная проблема. Это не просто констатация факта («у компании проблемы»), а формулировка пробела в знаниях. Например: «Несмотря на наличие общих моделей финансового анализа, недостаточно изучены методы их адаптации к специфике розничных сетей, работающих в условиях высокой волатильности спроса».
3. Объект и предмет исследования. Объект — это то, что вы изучаете в целом (например, система финансового управления компании ООО «Торговый Дом»). Предмет — это конкретная часть объекта, на которой вы фокусируетесь (например, методы анализа и оптимизации оборотного капитала в этой компании).
4. Цель и задачи. Цель — это ваш конечный результат. Она должна быть конкретной и достижимой. Задачи — это шаги для ее достижения.
   

   Пример: Цель работы — рассмотреть теоретические основы финансового управления и на основе анализа деятельности конкретного предприятия предложить меры по его улучшению. Для этого необходимо решить следующие задачи: изучить сущность и модели финансового управления; провести анализ финансового состояния предприятия; выявить ключевые проблемы; разработать и обосновать практические рекомендации.

Теперь, когда у нас есть четкий план действий, изложенный во введении, необходимо подкрепить его теоретической базой. Перейдем к обзору литературы.

Создание теоретической опоры через анализ научных источников

Теоретическая глава — это не реферативный пересказ учебников, а критический анализ существующих знаний, который демонстрирует вашу эрудицию и формирует научный фундамент для практической части. Ваша задача — показать, какие теории и модели существуют, и оценить их применимость к реалиям розничной торговли.

Структурируйте эту главу по логическим блокам:

• Сущность и задачи финансового управления в ритейле. Начните с определения. Подчеркните, что ключевая цель финансового менеджмента в ритейле – это максимизация прибыльности и стоимости компании при обязательном обеспечении достаточной ликвидности для бесперебойной операционной деятельности.
• Обзор ключевых моделей финансового управления. Кратко опишите несколько распространенных моделей, которые можно применить в анализе. Например, модель Дюпона, которая позволяет разложить рентабельность собственного капитала на три фактора: операционную рентабельность, оборачиваемость активов и финансовый рычаг. Можно также упомянуть бюджетирование или сбалансированную систему показателей.
• Анализ специфических направлений. Этот раздел наиболее важен для ритейла. Сконцентрируйтесь на таких аспектах, как:
  • Управление оборотным капиталом (особенно запасами и дебиторской задолженностью).
  • Управление денежными потоками в условиях сезонных колебаний.
  • Управление затратами, включая анализ операционной неэффективности и расходов в цепочке поставок.

В конце главы обязательно сформулируйте собственный вывод о том, какие из рассмотренных теоретических подходов вы считаете наиболее релевантными для анализа вашего предприятия и почему. Это станет логическим переходом к следующему разделу.

Мы рассмотрели теорию. Теперь нужно определить, с помощью каких инструментов мы будем анализировать реальное предприятие. Это задача методологической части.

Разработка инструментария, или Как выбрать и описать методы исследования

Методология — это рецепт вашего исследования. В этом разделе вы должны четко и последовательно объяснить, что именно, на основе чего и какими методами вы будете делать в практической части. Это обеспечивает прозрачность и достоверность вашей работы.

Описание методологии должно включать три основных компонента:

1. Информационная база исследования. Укажите, какие данные вы используете. Стандартный подход для анализа компании — это ее финансовая отчетность за период 3-5 лет. Сюда входят Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах. Дополнительно можно упомянуть уставные документы или внутренние аналитические записки.
2. Методы анализа. Перечислите и кратко охарактеризуйте конкретные инструменты, которые будете применять. Не нужно описывать их подробно, достаточно назвать. К распространенным методам анализа финансового состояния относятся:
   • Горизонтальный (трендовый) анализ: сравнение показателей отчетности с предыдущими периодами.
   • Вертикальный (структурный) анализ: определение доли отдельных статей в общем итоге.
   • Коэффициентный анализ: расчет и интерпретация финансовых коэффициентов.
3. Этапы исследования. Опишите логическую последовательность ваших действий. Обычно она выглядит так: сбор и подготовка данных из финансовой отчетности, проведение горизонтального и вертикального анализа, расчет ключевых финансовых коэффициентов, синтез и интерпретация полученных результатов, и, наконец, разработка практических рекомендаций на основе выявленных проблем.

Инструменты готовы, данные определены. Пришло время приступить к самой важной части — практическому анализу финансового состояния предприятия.

Практический анализ финансового состояния компании, шаг за шагом

Этот раздел — ядро вашей дипломной работы, где теория встречается с практикой. Ваша задача — не просто представить цифры, а показать, как с помощью простых инструментов можно получить ценные выводы о состоянии бизнеса. Начнем с двух фундаментальных методов — горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный (трендовый) анализ

Этот метод показывает динамику финансовых показателей во времени. Он отвечает на вопрос: «Что изменилось по сравнению с прошлыми годами?». Вы берете данные за 3 года и рассчитываете абсолютные (в рублях) и относительные (в процентах) отклонения каждого показателя.

Пример таблицы для анализа активов баланса:

Показатель	Год 1	Год 2	Отклонение (абс.)	Отклонение (отн., %)
Запасы	1000	1200	+200	+20%
Денежные средства	500	400	-100	-20%

Вывод из такой таблицы: рост запасов на 20% при одновременном снижении денежных средств может сигнализировать о затоваривании и потенциальных проблемах с ликвидностью.

Вертикальный (структурный) анализ

Этот метод показывает структуру активов и пассивов компании. Он отвечает на вопрос: «Из чего состоят наши средства и источники их формирования?». Вы рассчитываете долю (удельный вес) каждой статьи в общем итоге (валюте баланса).

Пример таблицы для анализа пассивов баланса:

Показатель	Сумма	Доля в итоге, %
Собственный капитал	1500	30%
Долгосрочные обязательства	1000	20%
Краткосрочные обязательства	2500	50%

Вывод из такой таблицы: преобладание краткосрочных обязательств (50%) в структуре пассивов говорит о высокой зависимости компании от заемных средств и повышенных финансовых рисках.

Общая картина ясна, но для глубокого понимания нужны детали. Перейдем к расчету и анализу специфических финансовых коэффициентов.

Расчет и интерпретация ключевых финансовых коэффициентов в ритейле

Коэффициентный анализ позволяет оценить различные аспекты финансового здоровья компании, которые не всегда видны при общем анализе баланса. Ваша задача — не просто рассчитать десятки показателей, а выбрать 5-7 ключевых, сгруппировать их по смыслу и, что самое главное, правильно интерпретировать в контексте розничной торговли.

Вот основные группы коэффициентов:

• Показатели ликвидности и платежеспособности. Они показывают способность компании вовремя гасить свои краткосрочные обязательства.
  • Коэффициент текущей ликвидности: (Оборотные активы / Краткосрочные обязательства). Показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль долга. Норма > 1.5-2.
  • Коэффициент быстрой ликвидности: ((Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства). Более жесткая оценка, так как запасы не всегда можно быстро продать.
• Показатели рентабельности. Отражают эффективность деятельности компании.
  • Рентабельность продаж (чистая): (Чистая прибыль / Выручка) * 100%. Показывает, сколько копеек чистой прибыли приносит каждый рубль выручки.
  • Рентабельность валовой прибыли: (Валовая прибыль / Выручка) * 100%. Важен для оценки эффективности ценовой и закупочной политики.
• Показатели деловой активности (оборачиваемости). Критически важны для ритейла, так как напрямую связаны с управлением запасами и деньгами.
  • Оборачиваемость запасов: (Себестоимость проданных товаров / Средняя стоимость запасов). Показывает, сколько раз за период компания «обернула» свои запасы. Скорость оборачиваемости запасов является критически важной, так как медленная оборачиваемость «замораживает» деньги и увеличивает затраты на хранение.
  • Оборачиваемость дебиторской задолженности: (Выручка / Средняя дебиторская задолженность). Показывает, как быстро компания получает оплату от своих покупателей.
• Показатели финансовой устойчивости.
  • Соотношение долга к собственному капиталу: (Заемный капитал / Собственный капитал). Характеризует зависимость компании от кредиторов.

Мы получили множество цифр и расчетов. Сами по себе они ничего не значат. Следующий шаг — превратить эти данные в обоснованные выводы о проблемах компании.

От цифр к выводам, или Как синтезировать результаты анализа

Этот раздел — «мостик» от сухого анализа к конкретным рекомендациям. Ваша задача — свести все полученные данные (динамику из горизонтального анализа, структуру из вертикального и значения коэффициентов) в единую, логичную картину и на ее основе выявить 2-3 ключевые проблемы финансового состояния предприятия.

Алгоритм синтеза может быть таким:

1. Сводка ключевых наблюдений. Начните с обобщения. Например: «Проведенный анализ показал, что за последние три года выручка компании выросла на 15%, однако чистая прибыль снизилась на 5%. При этом наблюдается рост запасов на 30% и снижение коэффициента текущей ликвидности с 1.8 до 1.2».
2. Поиск взаимосвязей и «узких мест». Теперь ищите причины и следствия. Почему при росте выручки падает прибыль? Возможно, вертикальный анализ покажет рост себестоимости или коммерческих расходов. Почему падает ликвидность? Свяжите это с ростом запасов, который вы увидели в горизонтальном анализе, и низкой оборачиваемостью, рассчитанной в коэффициентах. Это классическая проблема для ритейла — неэффективное управление оборотным капиталом.
3. Формулировка ключевых проблем. На основе этого анализа четко сформулируйте несколько основных проблем. Не пишите «все плохо», будьте конкретны.
   

   Примеры четко сформулированных проблем:

   • Проблема 1: Снижение операционной эффективности, выраженное в опережающем росте себестоимости над выручкой, что привело к падению рентабельности продаж.
   • Проблема 2: Неэффективное управление запасами, которое проявляется в низкой оборачиваемости и «замораживании» денежных средств, что негативно сказывается на ликвидности компании.
   • Проблема 3: Высокая долговая нагрузка из-за преобладания краткосрочных заемных средств в структуре пассивов, что создает риски потери финансовой устойчивости.

Мы точно определили проблемы. Теперь необходимо предложить конкретные и реалистичные пути их решения.

Разработка действенных рекомендаций по улучшению финансового управления

Это кульминация вашей работы. Рекомендации не должны быть общими лозунгами вроде «нужно повышать эффективность». Каждое предложение должно быть конкретным, измеримым, релевантным выявленной проблеме и обоснованным. Используйте структуру «Проблема -> Решение -> Ожидаемый эффект».

Для каждой из проблем, сформулированных в предыдущем разделе, предложите одно или несколько конкретных мероприятий.

Проблема: Неэффективное управление запасами и низкая оборачиваемость.

Решение:

1. Внедрить ABC-анализ для классификации товарных запасов. Товары группы «А» (наиболее оборачиваемые и прибыльные) должны иметь максимальный приоритет в управлении и контроле.
2. Пересмотреть систему закупок для товаров группы «С» (низкооборачиваемые), перейдя на модель «заказ под клиента» или уменьшив страховой запас.

Ожидаемый эффект: Ускорение оборачиваемости запасов на 15-20%, высвобождение денежных средств из излишних запасов, повышение ликвидности и снижение затрат на хранение. Примерный расчет: высвобождение X млн рублей при сокращении среднего уровня запасов на Y%.

Проблема: Снижение рентабельности продаж из-за роста себестоимости.

Решение:

1. Провести аудит поставщиков и пересмотреть закупочные цены, возможно, за счет консолидации заказов или поиска альтернативных партнеров.
2. Внедрить систему бюджетирования и контроля операционных расходов, установив лимиты на ключевые статьи затрат.

Ожидаемый эффект: Снижение себестоимости на 3-5%, что приведет к росту валовой и чистой рентабельности. Улучшение контроля над затратами.

Такой подход демонстрирует не только вашу способность анализировать, но и предлагать практические, работающие решения, что является главной ценностью дипломной работы.

Основная часть исследования завершена. Осталось грамотно подвести итоги и представить результаты своей работы.

Искусство завершения, или Как написать сильное заключение

Заключение — это финальный аккорд вашей работы, который должен оставить у читателя ощущение целостности и завершенности исследования. Его главная ошибка — превращать заключение в простой пересказ содержания. Правильный подход — это синтез ключевых идей и выводов.

Структура заключения должна зеркально отражать введение, отвечая на поставленные в нем вопросы:

1. Подтверждение достижения цели. Начните с фразы, констатирующей, что поставленная во введении цель была достигнута. Например: «Таким образом, в ходе дипломной работы была достигнута цель по разработке рекомендаций для улучшения финансового управления ООО ‘ТД Декор'».
2. Основные выводы по теоретической части. Кратко, одним-двумя предложениями, обобщите итоги обзора литературы. Например: «Анализ теоретических моделей показал, что для предприятий ритейла наибольшее значение имеют подходы, сфокусированные на управлении оборотным капиталом и оборачиваемостью активов».
3. Ключевые результаты практического анализа. Синтезируйте выводы из практической части, перечислив главные проблемы, которые вы выявили. Например: «Анализ финансового состояния компании выявил ряд негативных тенденций, включая снижение рентабельности, замедление оборачиваемости запасов и рост зависимости от краткосрочных заемных средств».
4. Обобщение предложенных рекомендаций. Кратко перечислите предложенные вами меры, не вдаваясь в детали. «Для решения выявленных проблем были предложены мероприятия по внедрению ABC-анализа запасов, оптимизации закупочной политики и усилению контроля над затратами».
5. Практическая значимость работы. В конце подчеркните, какую пользу может принести ваша работа. «Практическая значимость исследования заключается в том, что предложенные рекомендации могут быть непосредственно применены руководством компании для повышения ее финансовой устойчивости и эффективности».

Работа написана. Финальный штрих — привести ее в идеальный вид в соответствии с академическими требованиями.

Финальная полировка, или Чек-лист по оформлению и проверке работы

Даже самое блестящее исследование может быть оценено низко из-за небрежного оформления. Прежде чем сдать работу, обязательно пройдитесь по этому чек-листу, чтобы убедиться, что все соответствует академическим стандартам.

• Список литературы. Проверьте, что все источники, на которые вы ссылаетесь в тексте, присутствуют в списке, и наоборот. Убедитесь, что оформление соответствует требованиям ГОСТа или методическим указаниям вашего вуза.
• Приложения. Все громоздкие таблицы, исходные формы финансовой отчетности, промежуточные расчеты должны быть вынесены в приложения. В основном тексте должны остаться только итоговые, аналитические таблицы.
• Оформление. Проверьте все формальные требования: поля, шрифт и его размер (обычно Times New Roman, 14 пт), межстрочный интервал (полуторный), нумерацию страниц (сквозная, начиная с титульного листа без проставления номера). Убедитесь в корректной нумерации заголовков, таблиц и рисунков.
• Уникальность. Обязательно проверьте работу через систему «Антиплагиат». Убедитесь, что процент оригинальности соответствует требованиям вашего учебного заведения. Все заимствования должны быть оформлены как цитаты со ссылками на источник.
• Вычитка. Это последний, но самый важный шаг. Прочитайте всю работу от начала до конца, желательно вслух — так легче заметить стилистические огрехи, повторы и грамматические ошибки. Лучше всего дать прочитать работу кому-то еще, так как «свежий взгляд» может выявить то, что вы пропустили.

Краткий словарь ключевых терминов для вашей дипломной работы

Этот небольшой глоссарий поможет вам уверенно оперировать ключевыми понятиями как в тексте работы, так и во время ее защиты.

Оборотный капитал — это разница между оборотными активами компании (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства) и ее краткосрочными обязательствами. Показывает объем финансовых ресурсов, необходимых для поддержания текущей операционной деятельности.

Ликвидность — это способность компании быстро и без потерь продать свои активы для погашения краткосрочных долгов. Является ключевым показателем финансовой надежности в краткосрочной перспективе.

Рентабельность — обобщающий показатель экономической эффективности. Рассчитывается как отношение прибыли к ресурсам или потокам, которые ее формируют (например, рентабельность продаж, активов, собственного капитала).

Анализ Дюпона — модель, которая представляет рентабельность собственного капитала (ROE) как произведение трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости активов и финансового рычага. Позволяет понять, за счет чего компания зарабатывает прибыль.

GMROI (Gross Margin Return on Investment) — рентабельность инвестиций в запасы. Ключевой показатель для ритейла, который показывает, сколько валовой прибыли генерирует каждый рубль, вложенный в товарные запасы. Рассчитывается как (Валовая прибыль / Средняя стоимость запасов).

Список использованной литературы

1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент, 2010. — 15 с.
2. Бухалков М.И. Планирование на предприятии: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2010. -105 с.
3. Лапыгин Ю.Л. и др. Планирование на предприятии: практ. пособие. – М.: Омега-Л, 2011. — 75 с.
4. Лебедев В.Г., Дроздова Т.Г., Кустарев В.П. Управление затратами на предприятии. Теория и практика. Задачи и решения: Учебник/ СПбГИЭУ. Под ред. Г.А. Краюхина. – СПб.: Бизнес-пресса, 2011. — 109 с.
5. Красова О.С. Бюджетирование и контроль затрат на предприятии. — 2-е изд., стер. — М.: Омега-Л, 2010. — 169 с.
6. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. К.: Ника-Центр, 2009.- 592 с.
7. Богатая И.Н. Стратегический менеджмент . Ростов-на-Дону: Феникс, 2011.- 320 с.
8. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. 1024 с.
9. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2011.-357 с.
10. Николаева О.Е., Алексеева О.В. Стратегический управленческий учет. М.: Едиториал УРСС, 2010. — 304 с.
11. Владымцев Н.В., Черная А.И. Использование современных управленческих моделей в технологии бюджетирования // Экономический анализ: теория и практика. 2011. N 15. с. 7 — 10.
12. Аникин Б.А. Аутсорсинг: создание высокоэффективных и конкурентоспособных организаций. М.: Инфра-М, 2009. с. 32.
13. Синяева И.М., Синяев В.В., Каменева Н.Г. Методология оценки маркетинга услуг аутсорсинга и мультипликативного эффекта: Монография. М., 2010.
14. Теплова Т.В. Корпоративные финансы: Учеб. для бакалавров. М.: Юрайт, 2013. 655 с.
15. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. — СПб.: Питер Ком, 1999.
16. Минцберг Г., Альстренд Б., Лэмпел Д. Школа стратегий. — СПб.: Изд-во «Питер», 2010. 45 с.
17. Коробейников О.П., Колесов В.Ю., Трифилова А.А. Стратегическое поведение: от разработки до реализации // Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — N 3.
18. Ефремов В.С. Организации, бизнес-системы и стратегическое планирование // Менеджмент в России и за рубежом. — 2011. — N 2.
19. Томпсон А.А. мл., Стрикланд А.Дж. III. Стратегический менеджмент. Концепции и ситуации. — 9-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2010. 59 с.
20. Кныш М.И. Конкурентные стратегии: Учеб. пособие. — СПб, 2011. 305 с.
21. Лавлок К. Маркетинг услуг: персонал, технология, стратегия. 4-е изд. / Пер. с англ. М.: Вильямс, 2010. 1008 с.
22. Синяева И.М., Земляк С.В., Синяев В.В. Маркетинг торговли: Учебник. М.: Дашков и К, 2010. 752 с.
23. Аванесов Ю.А., Васькин Е.В., Клочко А.Н. и др. Основы коммерции: Учебник. — М.: Люкс-арт, 2009. – 318 с.
24. Бланк И.А. Торговый менеджмент. — Киев: УФИМБ, 2008. – 440 с.
25. Бланк И.А. Управление торговым предприятием: Учебник. — М.: Тандем, 2002. – 328 с.
26. Бобров Н. Анализ новых тенденций в развитии розничной торговли // Маркетинг. — 2011. — № 2. — С.83-87.
27. Болт Г.Дж. Практическое руководство по управлению сбытом. — М.: Экономика, 2009. – 284 с.
28. Борисов Г.П., Акулова В.Е. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник. — М.: Экономика, 2010. – 320 с.
29. Виноградова С.Н. Коммерческая деятельность: Учебное пособие.- Минск: Высшая школа, 2009. – 366 с.
30. Завьялов П.С., Демидов В.Е. Формула успеха: маркетинг. — М.: Инфра-М, 2008. – 446 с.
31. Корецкая Л.К. Розничная торговля — индикатор состояния рынка потребительских товаров. — Новосибирск: СибУПК, 2010. — 120 с.,
32. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учебник. — Минск: Высшая школа, 2009. – 342 с.
33. Ламбен Ж. — Ж. Стратегический маркетинг. — СПб.: Питер, 2001. –264 с.
34. Мазманова Б.Г. Методические вопросы прогнозирование сбыта \\ Маркетинг в России и за рубежом. — 2009. — №1. – С. 52 – 61.
35. Манько А.В. Коммерция: учеб. — метод. пособие. — М., 2008. — 256с.
36. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. — Новосибирск: Сибирское соглашение, 2010. – 282 с.
37. Наумов Г. Г. Конкуренция в торговле. — М.: Век, 2009. – 254 с.
38. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 384 с.
39. Половцева, Ф.П. Коммерческая деятельность :Учеб.-М.: Инфра-М, 2010.-246 с.
40. Адамов Н., Тилов А. Основные цели и методика бюджетирования // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2012. N 10. с. 3.
41. Бекетов Н.В., Денисова Л.С. Бюджетное планирование и бюджетирование на предприятиях // Экономический анализ: теория и практика. 2012. N 5. с. 18
42. Адамов Н., Тилов А. Основные цели и методика бюджетирования // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2012. N 10. с. 30.
43. Бенчмаркинг: поиск примеров эффективной маркетинговой практики инновационных релей-центров / Под общей ред.: В. Иванова (Россия), С. Клесовой (Франция), П. Линдхольма (Германия), О. Лукши (Россия) // Федеральный портал по научной и инновационной деятельности. URL: http://www.sci-innov.ru/icatalog_new/entry_71568.htm.
44. Воронов Ю.П. Бенчмаркинг в конкурентной разведке // Технологии разведки для бизнеса. URL: http://www.it2b.ru/it2b2.view3.page209.html.
45. Гольдштейн Г.Я. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие. 2-е изд., доп. Таганрог. URL: http://www.aup.ru/books/m89/.
46. Лапуста М.Г. Конкурентный анализ отрасли и ключевые факторы успеха.URL: http://www.elitarium.ru/2007/05/24/konkurentnyjj_analiz_otrasli.html.
47. Фуколова Ю., Шелухин И., Белов А. Все лучшее — себе. Бенчмаркинг — технология изучения и внедрения лучших методов ведения бизнеса. URL: http://www.iteam.ru/articles.php?tid=2&pid=1&sid=27&id=200.
48. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. М.: Олимп-Бизнес, 2011. 108 с.
49. Правовая программа Консультант Плюс