Структура и методология анализа финансовых результатов в дипломной работе

Аналитическая глава — это не просто формальный раздел, а ядро всей дипломной работы, где теория встречается с практикой. Именно здесь рождается главная ценность вашего исследования. Важно понимать, что практическая часть составляет 50-60% от общего объема работы и является ключевым элементом, по которому будут оценивать вашу квалификацию. Эта глава — ваш шанс продемонстрировать не знание определений, а умение анализировать данные, выявлять сильные и слабые стороны деятельности компании и, самое главное, делать обоснованные выводы. В этом руководстве мы последовательно пройдем весь путь: от сбора данных и выбора методов до разработки реальных рекомендаций, которые покажут глубину вашего анализа.

Итак, когда мы осознали значимость этой главы, пора заложить ее фундамент — правильно определить объект, предмет и методологию вашего исследования.

1. Проектируем фундамент исследования. Как определить объект и предмет анализа

Четкое определение базовых элементов исследования — залог того, что вся последующая работа будет сфокусированной и логичной. Крайне важно с самого начала разграничить два ключевых понятия: объект и предмет анализа.

Объект исследования — это конкретная организация, чью деятельность вы анализируете. Это может быть любое предприятие, имеющее публичную финансовую отчетность. Например, объектом может выступать ООО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез» или любая другая компания.

Предмет исследования — это тот аспект деятельности объекта, который вы изучаете. В нашем случае, это анализ финансовых результатов данной компании, ее прибыльности и эффективности.

Точная формулировка объекта и предмета напрямую влияет на постановку задач исследования. Задачи должны быть конкретными и измеримыми. Вот несколько типовых формулировок:

1. Оценить динамику и структуру финансовых результатов компании за последние три года.
2. Проанализировать ключевые показатели рентабельности и выявить факторы, влияющие на их изменение.
3. Провести оценку ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
4. Разработать и обосновать практические рекомендации по улучшению финансовых результатов исследуемой организации.

Когда скелет исследования готов, необходимо выбрать инструменты, которыми мы будем «препарировать» финансовую отчетность. Перейдем к выбору и обоснованию методов анализа.

2. Собираем инструментарий. Какие методы анализа выбрать и как их обосновать

Выбор методов анализа — это решающий этап, который определяет глубину и качество вашего исследования. В методологической части работы недостаточно просто перечислить методы; необходимо обосновать, почему именно этот набор инструментов является наиболее подходящим для достижения поставленных целей. Для всестороннего анализа финансовых результатов рекомендуется использовать комплексный подход.

Ключевые методы финансового анализа:

• Горизонтальный (трендовый) анализ. Этот метод используется для оценки динамики финансовых показателей во времени. Он отвечает на вопрос: «Как изменились выручка, затраты и прибыль по сравнению с предыдущими периодами?». Анализ данных за несколько лет помогает выявить тенденции (тренды) и спрогнозировать будущее развитие.
• Вертикальный (структурный) анализ. Позволяет понять структуру финансовых отчетов, определяя долю каждой статьи в итоговом показателе (например, долю себестоимости в выручке). Он отвечает на вопрос: «Какова значимость каждого элемента в общей картине?».
• Коэффициентный анализ. Это углубленный анализ, основанный на расчете относительных показателей (коэффициентов). Он позволяет оценить различные аспекты деятельности компании, которые не всегда очевидны из абсолютных цифр: рентабельность, ликвидность, деловую активность и финансовую устойчивость.
• Сравнительный анализ. Заключается в сопоставлении показателей компании со среднеотраслевыми значениями или с показателями прямых конкурентов. Это помогает понять, насколько эффективно предприятие на фоне других игроков рынка.
• Факторный анализ. Применяется для определения степени влияния отдельных факторов (например, изменения цен или объемов продаж) на результативный показатель (например, на прибыль).

Использование нескольких методов доказывает вашу компетентность и позволяет получить более объективную и полную картину финансового состояния организации. Инструменты выбраны. Теперь нужно найти материал для работы — исходные данные.

3. Подготовка данных. Где найти и как систематизировать исходную финансовую отчетность

Основой для любого финансового анализа служит публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность компании. Для анализа финансовых результатов вам в первую очередь понадобятся два ключевых документа:

• Бухгалтерский баланс (Форма № 1). Отражает активы, капитал и обязательства компании на определенную дату.
• Отчет о финансовых результатах (Форма № 2). Показывает доходы, расходы и итоговую прибыль или убыток за определенный период.

Найти эти документы можно в открытых источниках: на официальном сайте компании в разделе «Инвесторам и акционерам», а также на специализированных порталах по раскрытию корпоративной информации. Для корректного анализа динамики и выявления устойчивых тенденций критически важно брать данные минимум за три отчетных периода (например, за 2022, 2023 и 2024 годы). Это позволит увидеть не случайные колебания, а реальное развитие компании.

Практический совет: не начинайте расчеты прямо в текстовом редакторе. Сразу после того, как вы нашли необходимые отчеты, перенесите ключевые показатели в электронные таблицы, например, в MS Excel или Google Sheets. Это не только упростит и ускорит все дальнейшие вычисления, но и позволит легко строить наглядные графики и диаграммы для визуализации ваших результатов.

С подготовленными данными мы можем приступать к первому этапу практических расчетов — общему обзору финансовых результатов.

4. Шаг первый. Проводим горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Этот шаг дает «взгляд с высоты птичьего полета» на финансовое здоровье компании и является отправной точкой для более глубокого анализа. Сочетание горизонтального и вертикального анализа позволяет одновременно оценить и динамику, и структуру финансовых результатов.

1. Горизонтальный анализ показывает, как изменяются показатели во времени. Для каждой статьи Отчета о прибылях и убытках (выручка, себестоимость, валовая прибыль, чистая прибыль и т.д.) рассчитываются абсолютные отклонения и темпы роста/прироста по сравнению с предыдущим годом. Это позволяет ответить на вопросы: «Растет ли бизнес?» и «Какие статьи растут быстрее остальных?».

2. Вертикальный анализ раскрывает внутреннюю структуру отчета. Все его статьи выражаются в процентах от выручки. Это помогает понять, какой процент от каждого заработанного рубля «съедает» себестоимость, коммерческие и управленческие расходы, и какая доля в итоге остается в виде чистой прибыли. Этот анализ отвечает на вопрос: «Насколько эффективна структура затрат компании?».

Результаты удобно представить в единой аналитической таблице.

Пример аналитической таблицы (фрагмент)

Показатель	2023 г., тыс. руб.	2024 г., тыс. руб.	Отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %	Уд. вес в 2023, %	Уд. вес в 2024, %
Выручка	100 000	120 000	+20 000	120,0	100,0	100,0
Себестоимость продаж	-70 000	-90 000	-20 000	128,6	70,0	75,0
Чистая прибыль	10 000	9 000	-1 000	90,0	10,0	7,5

Даже этот простой пример показывает, что, несмотря на рост выручки на 20%, чистая прибыль упала. Вертикальный анализ тут же подсказывает причину: доля себестоимости в выручке выросла с 70% до 75%, что и привело к снижению итоговой рентабельности. Общую картину мы увидели. Теперь пора углубиться в детали и оценить эффективность деятельности компании с помощью относительных показателей.

5. Шаг второй. Рассчитываем и анализируем коэффициенты рентабельности

Рентабельность — это ключевой индикатор эффективности бизнеса. Показатели рентабельности отвечают на главный вопрос инвестора и собственника: сколько прибыли приносит каждый вложенный рубль?. Простого факта наличия прибыли недостаточно; важно понимать, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для ее получения. В дипломной работе необходимо рассчитать и проанализировать в динамике 3-4 ключевых коэффициента.

1. Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales)

   Формула: (Чистая прибыль / Выручка) * 100%.

   Экономический смысл: Показывает, сколько копеек чистой прибыли приносит каждый рубль выручки. Это важнейший индикатор ценовой политики компании и ее способности контролировать издержки. Положительная динамика ROS говорит о повышении эффективности основной деятельности.

2. Рентабельность активов (ROA — Return on Assets)

   Формула: (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов) * 100%.

   Экономический смысл: Демонстрирует способность активов компании (оборудования, зданий, запасов) генерировать прибыль. Этот коэффициент отражает эффективность управления всеми ресурсами предприятия. Рост ROA указывает на то, что компания получает больше прибыли с того же объема активов или получает ту же прибыль с меньшим объемом активов.

3. Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity)

   Формула: (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала) * 100%.

   Экономический смысл: Самый важный показатель для собственников (акционеров) компании. Он показывает, какую отдачу приносят их инвестиции в бизнес. Рост ROE напрямую свидетельствует о повышении инвестиционной привлекательности компании.

Для каждого коэффициента необходимо не просто привести расчет, но и проинтерпретировать его динамику. Например, снижение рентабельности продаж при одновременном росте выручки может сигнализировать о проблемах с контролем над себестоимостью, что требует дальнейшего, более глубокого анализа.

Мы оценили прибыльность. Но прибыльная компания не всегда финансово здорова. Следующий шаг — проверить ее на прочность, проанализировав финансовую устойчивость и ликвидность.

6. Шаг третий. Оцениваем финансовую устойчивость и ликвидность компании

Этот этап анализа позволяет оценить два критически важных аспекта: способность компании расплачиваться по своим текущим долгам (ликвидность) и ее зависимость от заемных средств в долгосрочной перспективе (финансовая устойчивость). Это своеобразный стресс-тест, показывающий запас прочности бизнеса.

Анализ ликвидности

Ликвидность — это способность компании быстро и без потерь превращать свои активы в деньги для погашения краткосрочных обязательств. Это «подушка безопасности» предприятия.

• Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio):
  Формула: Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
  Показывает, сколько рублей текущих активов приходится на каждый рубль текущих долгов. Нормативным значением считается диапазон от 1,5 до 2,5.
• Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio):
  Формула: (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства.
  Более жесткий показатель, который исключает из расчета наименее ликвидную часть активов — запасы. Он показывает, сможет ли компания погасить долги, даже если не сможет продать свои товары. Норматив — от 0,7 до 1.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает структуру капитала и степень независимости компании от внешних кредиторов. Чем она выше, тем увереннее компания чувствует себя во время кризисов.

• Коэффициент автономии (независимости):
  Формула: Собственный капитал / Общая величина активов (валюта баланса).
  Показывает долю активов, которая сформирована за счет собственных средств. Чем выше этот показатель, тем ниже зависимость от кредиторов. Рекомендуемое значение — не менее 0,5 (или 50%).
• Коэффициент финансовой зависимости:
  Формула: Заемный капитал / Собственный капитал.
  Показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Рост этого показателя в динамике говорит об увеличении финансовых рисков.

Как и в случае с рентабельностью, ключевое значение имеет анализ динамики этих коэффициентов и их сравнение с нормативными значениями. Все расчеты выполнены. Теперь перед нами массив цифр, таблиц и коэффициентов. Самый сложный и творческий этап — превратить эти данные в осмысленные выводы.

7. Шаг четвертый. Интерпретируем результаты и формулируем промежуточные выводы

Это кульминация аналитической главы. На данном этапе ваша задача — не просто пересказать цифры из таблиц, а синтезировать всю полученную информацию и представить ее в виде логичных, обоснованных умозаключений. Качественно сформулированные выводы показывают глубину вашего понимания предмета и являются мостом к разработке практических рекомендаций.

Для формулирования сильных выводов рекомендуется придерживаться следующей структуры:

1. Обобщение результатов по каждому методу анализа. Начните с краткого резюме по каждому пройденному шагу.
   Пример: «Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах показал устойчивый рост выручки на 15-20% в год. Однако вертикальный анализ выявил негативную тенденцию: опережающий рост себестоимости, чья доля в выручке увеличилась с 65% до 72% за исследуемый период».
2. Поиск взаимосвязей и причинно-следственных цепочек. Соедините выводы из разных блоков анализа, чтобы показать, как одни изменения повлекли за собой другие.
   Пример: «Увеличение доли себестоимости, выявленное в ходе структурного анализа, напрямую привело к снижению рентабельности продаж с 10% до 7,5%, несмотря на значительный рост оборотов компании. Это, в свою очередь, негативно отразилось на рентабельности активов и собственного капитала».
3. Формулирование ключевых проблем и сильных сторон. На основе проведенного синтеза четко выделите главные достижения и «болевые точки» в финансовом состоянии компании.
   Пример: «Таким образом, к сильным сторонам компании можно отнести способность наращивать объемы продаж и занимать долю рынка. Однако ключевой проблемой является низкая эффективность управления затратами, что ведет к снижению общей прибыльности бизнеса и указывает на наличие серьезных внутренних резервов для роста».

Такой подход превращает разрозненные расчеты в целостную историю о финансовом состоянии предприятия, которая будет понятна членам аттестационной комиссии. Качественные выводы требуют качественного оформления. Давайте разберемся, как представить результаты вашего анализа профессионально и наглядно.

8. Визуализация данных. Как правильно оформлять таблицы, графики и диаграммы

Правильная визуализация данных — это не украшательство, а мощный инструмент, который делает вашу аналитическую главу убедительной и легкой для восприятия. Хорошо оформленный график может сказать больше, чем целый абзац текста. Чтобы представление данных было профессиональным, придерживайтесь нескольких простых правил хорошего тона:

• Нумерация и названия: Каждая таблица и каждый рисунок (график, диаграмма) должны иметь свой порядковый номер (например, Таблица 2.1, Рисунок 2.2) и содержательное название, отражающее суть представленных данных.
• Ссылки в тексте: В тексте работы обязательно должна быть ссылка на каждый визуальный элемент (например, «…что наглядно представлено на рисунке 2.2» или «данные приведены в таблице 2.1»). Нельзя вставлять таблицы и графики без их упоминания и анализа в тексте.
• Подписи и легенда: У графиков и диаграмм должны быть подписаны оси (с указанием единиц измерения), а если на одном графике показано несколько рядов данных, обязательно наличие легенды, разъясняющей, какой цвет или тип линии что обозначает.
• Читабельность и лаконичность: Не перегружайте диаграммы лишней информацией. Используйте четкие, хорошо читаемые шрифты и сдержанную цветовую гамму. Главная цель — наглядность, а не пестрота.

Практический совет по выбору типа визуализации:

• Для демонстрации динамики показателей во времени (например, роста выручки за 3 года) лучше всего подходит линейный график.
• Для отображения структуры (например, долей затрат в выручке) идеально подходит круговая или столбчатая (гистограмма) диаграмма.
• Для сравнения множества показателей между собой или с нормативами лучше всего использовать таблицу.

Теперь, когда анализ проведен, а результаты красиво оформлены, остается последний штрих — сформулировать итоговые выводы и предложить пути улучшения.

9. Завершение главы. Пишем заключение и разрабатываем практические рекомендации

Заключение к аналитической главе — это не повторение предыдущего раздела, а его логическое завершение, которое формирует практическую ценность всей вашей дипломной работы. Именно здесь вы должны продемонстрировать не только аналитические, но и конструктивные способности, предложив конкретные пути решения выявленных проблем.

Структура заключения к главе должна быть предельно четкой:

1. Краткое резюме ключевых выводов. В одном-двух абзацах еще раз лаконично обобщите основные итоги анализа. Напомните читателю о главных сильных сторонах и, что важнее, о ключевых проблемах, которые были выявлены.
   Пример: «Проведенный анализ финансовых результатов ООО «Ромашка» за 2022-2024 гг. показал, что, несмотря на положительную динамику выручки, компания столкнулась с проблемой снижения рентабельности из-за опережающего роста себестоимости и высокой закредитованности».
2. Разработка практических рекомендаций. Это самая важная часть. Каждая рекомендация должна быть прямым ответом на одну из выявленных проблем. Предложения должны быть конкретными, реалистичными и, по возможности, подкрепленными расчетами или логическими обоснованиями.
   • Проблема: Выявлено снижение рентабельности продаж из-за роста себестоимости.
     Рекомендация: «Рекомендуется провести детальный анализ структуры себестоимости с целью выявления возможностей для ее оптимизации. В частности, следует рассмотреть возможность поиска альтернативных поставщиков сырья или внедрения более энергоэффективного оборудования для снижения производственных затрат».
   • Проблема: Выявлена высокая долговая нагрузка и низкий коэффициент автономии.
     Рекомендация: «Для снижения финансовых рисков и повышения устойчивости предлагается разработать программу по реструктуризации кредитного портфеля, а также рассмотреть возможность направления части чистой прибыли на погашение наиболее дорогих кредитов вместо выплаты дивидендов в ближайшие два года».

Помните, что ценность вашей дипломной работы для аттестационной комиссии и потенциального работодателя заключается именно в этих обоснованных и практико-ориентированных рекомендациях.

На этом работа над самой главой завершена. Однако есть важные сопутствующие элементы, которые требуют внимания.

Список использованной литературы

1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление / Пер. с англ — СПб.: «Питер», 2006.-480 с.
2. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности организации: Учебно-практическое пособие. М.: Издательство Дело и Сервис, 2010. 285 с.
3. Бабич А.М Финансы. Учебник М.: ФБК-Пресс, 2005. 374 с.
4. Бабук И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности. -Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2010.-161 с.
5. Балабанов А. И. Финансы. Краткий курс. СПб.: Питер, 2009. 266 с.
6. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2010.-350 с.
7. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. — М.: „Банки и биржи», „ЮНИТИ», 2010-380 с.
8. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. В 2-х томах. — Киев: „Ника-Центр», „Элыа», 2011.-560 с.
9. Бланк И.А. Управление прибылью. М.: «Ника-Центр», 2009. 429 с.
10. Бланк И. А. Финансовая стратегия. М.:»Ника-Центр», 2006.
11. Бочаров В.В. Финансовый анализ. — СПб.: „Питер», 2008.-420 с.
12. Быкардов Л.В., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние организации: Практическое пособие. — М. Издательство ПРИОР, 2010. 228 с.
13. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью организации: Учеб. Пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
14. Вахрин П.И Финансы. Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Маркетинг, 2007. 114 с.
15. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. — СПб: Изд-во С-Петербургского ун-та, 2010.-528 с.
16. Герчикова И.Н. Менеджмент. М.: “ЮНИТИ”, 2009 . — 371 с.
17. ГребневА. И., Баженов Ю. К. Экономика торгового организации. М.: Экономика, 2010 — 520 с.
18. Деева А. Н. Финансы. Учебное пособие М.: Экзамен, 2011. 118 с.
19. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. M.: Издательство Дело и сервис, 2008. 276 с.
20. Дробозина Л.А. Общая теория финансов. М.: ИНФРА-М, 2011. 317 с.
21. Ильин А.И. Планирование на предприятии.- Минск: ООО «Новое знание», 2009.-633с.
22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2006.
23. Ковалева А.М. Финансы. Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2011. 255 с.
24. Котляров С.А. Управление затратами: Учебное пособие. – СПб.: ПИТЕР, 2010.-360 с.
25. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник для вузов М.: Юнити, 2009. 329 с.
26. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. — М.: „Дело и Сервис», 2011.-440 с.
27. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Проф. Е.И. Шохина. — М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.