По итогам 2024 года, вклад страховщиков жизни в экономику России впервые превысил 1% от ВВП, что стало убедительным свидетельством качественного роста отрасли и увеличения её значимости на финансовом рынке. Это не просто цифра, это сигнал о трансформации: от нишевого сегмента к мощному финансовому институту, способному генерировать «длинные» деньги и поддерживать стабильность национальной экономики.
Введение
В условиях постоянно меняющейся экономической реальности и усложнения финансовых отношений, страховые компании выступают не только как гаранты защиты от рисков, но и как активные участники фондового рынка, формируя значительные инвестиционные потоки. Данная дипломная работа ставит своей целью всестороннее исследование деятельности страховых компаний в Российской Федерации, охватывая правовые, организационные, финансовые аспекты, а также их инвестиционную активность на российском фондовом рынке. Актуальность выбранной темы обусловлена возрастающей ролью страхования в обеспечении экономической стабильности и социальной защиты населения, а также необходимостью адаптации отрасли к новым регуляторным требованиям и макроэкономическим вызовам.
Цель исследования заключается в комплексном анализе функционирования страховых компаний как ключевых элементов финансовой системы России, с особым акцентом на их инвестиционную деятельность в свете современного законодательства и актуальных рыночных тенденций.
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:
- Изучить теоретические основы и правовые нормы, регулирующие деятельность страховщиков в РФ.
- Определить организационно-правовой статус и классификацию страховых компаний.
- Проанализировать место и роль страховых компаний в финансовой системе страны, включая их вклад в формирование «длинных» денег.
- Выявить ключевые тенденции развития российского страхового рынка и его структуру.
- Исследовать источники формирования капитала и принципы обеспечения финансовой устойчивости страховщиков.
- Оценить специфику инвестиционной деятельности страховых компаний, выявить присущие ей риски и меры государственного регулирования.
- Рассмотреть участие страховых компаний на российском фондовом рынке как инвесторов и потенциальных эмитентов ценных бумаг.
- Сформулировать выводы и разработать рекомендации по совершенствованию деятельности страховых компаний и их регулирования.
Объектом исследования являются страховые компании, осуществляющие свою деятельность на территории Российской Федерации. Предметом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе организации и осуществления страховой и инвестиционной деятельности страховых компаний, а также правовые и нормативные акты, регулирующие эти отношения.
Методологическая база исследования опирается на диалектический метод познания, системный и комплексный подходы. В процессе работы использовались методы научного анализа и синтеза, индукции и дедукции, статистического анализа, сравнительного анализа, а также метод цепных подстановок для факторного анализа, если это потребуется при детализации финансовых показателей.
Практическая значимость работы состоит в том, что её результаты могут быть использованы студентами, аспирантами, преподавателями экономических и юридических вузов при изучении курсов по страхованию, финансовому праву и рынку ценных бумаг. Кроме того, предложенные выводы и рекомендации могут быть полезны специалистам страховых компаний и регуляторных органов для повышения эффективности их деятельности и совершенствования государственной политики в сфере страхования.
Структура работы включает введение, четыре основные главы, заключение, список использованной литературы и приложения. Каждая глава последовательно раскрывает определенный аспект деятельности страховых компаний, обеспечивая логическую связанность и полноту исследования.
Теоретические и правовые основы организации страхового дела в Российской Федерации
Понимание глубинной сущности страхования, его исторической эволюции и современного правового каркаса является фундаментом для анализа деятельности любой страховой компании. Российское страховое дело, пройдя путь от становления в царской России до централизованной системы в СССР и рыночных преобразований постсоветского периода, сегодня представляет собой сложный механизм, строго регламентированный государством.
Сущность и экономическое значение страхования
На первый взгляд, страхование воспринимается как простая услуга по защите от непредвиденных событий. Однако экономическая наука определяет страхование как гораздо более глубокую категорию – это система экономических отношений по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых премий (взносов).
Основные функции страхования:
- Рисковая функция: компенсация ущерба при наступлении страхового случая. Это наиболее очевидная функция, ради которой, собственно, и заключается договор страхования.
- Предупредительная функция: финансирование мероприятий по предотвращению или уменьшению ущерба (например, пожарная безопасность, медицинская профилактика).
- Сберегательная функция: накопление средств в долгосрочных видах страхования (например, накопительное страхование жизни).
- Контрольная функция: контроль за соблюдением условий договора и рациональным использованием средств.
- Социальная функция: обеспечение социальной защиты граждан, особенно в рамках обязательных видов страхования.
Принципы страхования:
- Принцип возмещения ущерба: страховая выплата не должна превышать фактический ущерб.
- Принцип эквивалентности: страховые взносы должны быть эквивалентны вероятным выплатам.
- Принцип максимальной добросовестности: обе стороны договора должны действовать честно и открыто.
- Принцип суброгации: право страховщика требовать возмещения от виновной стороны после выплаты страхователю.
- Принцип диверсификации: распределение рисков между большим числом страхователей.
Экономическое значение страхования в России трудно переоценить. Оно способствует стабильности бизнеса, защите граждан, стимулирует инвестиции и поддерживает устойчивость финансовой системы в целом.
Правовые и нормативные основы регулирования страховой деятельности
Каждая страховая компания в России функционирует в строгих рамках законодательства, главным из которых является Закон РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Этот закон, постоянно обновляемый и дополняемый, формирует костяк правового регулирования отрасли.
В последние годы российский страховой рынок пережил значительные изменения, направленные на повышение его устойчивости и прозрачности. С 1 сентября 2013 года Банк России взял на себя функции государственного регулятора страхового рынка, что привело к ужесточению требований и внедрению риск-ориентированного подхода.
Одним из ключевых нормативных актов, определяющих параметры финансовой устойчивости страховщиков, является Положение Банка России от 17.06.2025 № 858-П, которое вступило в силу 29.08.2025 и заменило ранее действовавшее Положение № 781-П. Этот документ устанавливает:
- Методику определения величины собственных средств (капитала) страховщиков.
- Перечень разрешенных для инвестирования активов и порядок их размещения.
- Порядок расчета нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств.
Особое внимание уделяется требованиям к минимальному уставному капиталу. Федеральный закон от 29 июля 2018 г. № 251-ФЗ поэтапно устанавливал базовый размер уставного капитала, который к 1 января 2022 года достиг 300 млн рублей для большинства страховых организаций. Для перестраховщиков эта сумма составила 600 млн рублей, а для страховщиков обязательного медицинского страхования — 120 млн рублей.
Однако первоначальные планы по дальнейшему увеличению уставных капиталов с 1 января 2024 года были скорректированы. Федеральный закон от 25.12.2023 № 631-ФЗ отменил это запланированное повышение, закрепив следующие минимальные размеры уставного капитала на постоянной основе:
- Для страховщиков жизни: 380 млн рублей.
- Для перестраховщиков: 560 млн рублей.
- Для компаний, занимающихся страхованием имущества, предпринимательских рисков и гражданской ответственности: 300 млн рублей.
Эти требования для компаний, созданных до 2018 года включительно, должны быть выполнены к 1 января 2025 года.
Таблица 1. Динамика и актуальные требования к минимальному уставному капиталу страховых организаций в РФ
| Тип страховой организации | 01.01.2020 | 01.01.2021 | 01.01.2022 | Актуальные требования (с 25.12.2023) | Срок выполнения (для компаний до 2018 г.) |
|---|---|---|---|---|---|
| Большинство страховщиков | 180 млн руб. | 240 млн руб. | 300 млн руб. | 300 млн руб. | 01.01.2025 |
| Перестраховщики | 520 млн руб. | 560 млн руб. | 600 млн руб. | 560 млн руб. | 01.01.2025 |
| Страховщики жизни | — | — | — | 380 млн руб. | 01.01.2025 |
| Обязательное мед. страхование | — | — | 120 млн руб. | 120 млн руб. | — |
Банк России также усиливает контроль за финансовой устойчивостью обществ взаимного страхования (ОВС). С 1 сентября 2025 года ОВС обязаны соблюдать требования по минимально допустимому значению нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств (НС), аналогичные требованиям для страховых организаций. Этот показатель, который отражает способность страховщика выполнять свои обязательства перед клиентами, имеет минимально допустимое значение 1,00, а пороговое значение, при достижении которого компания обязана предоставить план оздоровления, равно 1,05. По итогам 2024 года среднее значение НС по отрасли составило 2,27, что демонстрирует более чем двукратное покрытие совокупным капиталом страховщиков их текущих обязательств. Для повышения прозрачности рынка, Банк России с 29 марта 2024 года начал публиковать на своем сайте значения НС страховых организаций.
Организационно-правовой статус и классификация страховых компаний
Страховщики в Российской Федерации — это не просто компании, предоставляющие услуги, это строго определенные законом юридические лица. В соответствии со статьей 6 Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации», страховщиками признаются:
- Страховые организации: юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ для осуществления деятельности по страхованию и (или) перестрахованию и получившие соответствующую лицензию Банка России.
- Иностранные страховые организации: допускаются к деятельности в РФ при соблюдении определенных условий, установленных законом.
- Общества взаимного страхования (ОВС): некоммерческие организации, созданные на основе членства для взаимного страхования имущественных интересов своих членов.
Организации, осуществляющие исключительно деятельность по перестрахованию, называются перестраховочными организациями. Это специализированные структуры, которые принимают на себя риски других страховщиков, обеспечивая тем самым дополнительную устойчивость всей страховой системы.
Важно отметить, что страховые организации не вправе заниматься предпринимательской деятельностью, не связанной со страховым делом, за исключением некоторых строго регламентированных видов деятельности, таких как доверительное управление паевыми инвестиционными фондами (для страховщиков жизни) или деятельность в качестве агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. Это ограничение направлено на защиту средств страхователей и предотвращение нецелевого использования активов. Процесс создания и лицензирования страховой компании является сложным и многоэтапным, требующим соответствия жестким требованиям Банка России, что гарантирует определенный уровень надежности и профессионализма участников рынка.
Место и роль страховых компаний в финансовой системе России
Страховые компании — это не просто сервисные предприятия, но и мощные финансовые институты, чья деятельность тесно переплетается с экономическим развитием страны. Их роль выходит далеко за рамки традиционного возмещения ущерба, затрагивая инвестиционную, социальную и макроэкономическую сферы.
Роль страховых компаний в формировании «длинных» денег для экономики
Одной из важнейших функций страховых компаний в экономике является аккумулирование и инвестирование так называемых «длинных» денег. Это средства, которые поступают в страховые компании в виде страховых премий, но не выплачиваются немедленно, а формируют страховые резервы. Поскольку эти средства остаются в распоряжении страховщика на протяжении длительного времени (особенно в долгосрочных видах страхования, таких как страхование жизни), они могут быть инвестированы в долгосрочные проекты, способствующие экономическому росту.
Динамика и вклад инвестиций:
- 2019 год: Страховые компании вложили в облигации федерального займа (ОФЗ) более 250 млрд рублей, что позволило заместить почти половину объема «выхода» иностранных инвесторов из этих бумаг. Это продемонстрировало их стабилизирующую роль на рынке государственного долга.
- 2019 год: Доля объемов премий страховщиков жизни в ВВП страны составляла около 0,5%.
- 2024 год: Впервые в истории вклад страховщиков жизни в экономику России превысил 1% от ВВП. Этот показатель свидетельствует о качественном росте отрасли и её увеличивающейся значимости как источника долгосрочных инвестиций.
- 2024 год: Объем рынка доверительного управления средствами страховых компаний внешними управляющими компаниями составил чуть более 350 млрд рублей, и прогнозируется его дальнейший рост.
Помимо формирования инвестиционного потенциала, страхование играет существенную роль в снижении нагрузки на государственный бюджет. Когда страховая система принимает на себя риски, она уменьшает потребность государства в прямых компенсационных выплатах при наступлении различных чрезвычайных ситуаций (природные катастрофы, техногенные аварии). Это позволяет государству перенаправлять бюджетные средства на развитие социальной сферы, инфраструктурные проекты и другие приоритетные направления. Например, введение механизмов обязательного страхования жилья в России могло бы существенно снизить бремя государственных расходов на ликвидацию последствий стихийных бедствий, переложив часть этих расходов на страховую систему и граждан.
Ключевые тенденции и структура российского страхового рынка
Российский страховой рынок демонстрирует уверенный рост и адаптацию к меняющимся экономическим условиям. По итогам 2024 года рынок показал впечатляющие результаты:
- Объем страховых взносов: Увеличился на 62,8% и достиг 3,7 трлн рублей.
- Отношение страховых премий к ВВП: Достигло 1,9%.
- Отношение активов страховщиков к ВВП: Составило 3,2%.
- Чистая прибыль: Выросла почти в 1,5 раза, составив 462,8 млрд рублей, вернувшись на докризисный уровень 2019 года, во многом благодаря росту доходов от инвестиционной деятельности.
Драйверы роста рынка:
Наиболее динамично развивающимися сегментами в 2024 году стали:
- Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) и Накопительное страхование жизни (НСЖ): Показали рекордные значения. Сборы в некредитном страховании жизни (ИСЖ и НСЖ) увеличились в 3,5 раза год к году, до 1,9 трлн рублей, при этом почти 80% прироста пришлось на НСЖ.
- Добровольное медицинское страхование (ДМС): Сохраняет стабильно высокие темпы роста.
- Автострахование (КАСКО, ОСАГО): Демонстрирует устойчивый рост.
- Корпоративные виды страхования: Активно развиваются, поддерживая бизнес-сектор.
Изменения в регулировании ОСАГО:
Банк России активно совершенствует регулирование обязательного страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОСАГО). Одним из ключевых изменений стало расширение «тарифного коридора» базовых ставок страхового тарифа:
- Для легковых автомобилей: на 15% в обе стороны.
- Для мотоциклов: на 40% в обе стороны.
Этот шаг, проект которого одобрен Советом директоров ЦБ и должен вступить в силу в ближайшие месяцы (по состоянию на октябрь 2025 года), направлен на повышение возможности страховщиков индивидуализировать тарифы в зависимости от рисков конкретного водителя. После вступления изменений в силу, верхняя граница тарифного коридора для легковых автомобилей составит 8665 рублей, а нижняя — 1399 рублей.
Кроме того, планируется увеличение территориальных к��эффициентов для регионов с высоким уровнем страхового мошенничества, таких как Республика Ингушетия и Новосибирская область, где территориальный коэффициент будет увеличен вдвое. Это позволит снизить стоимость полисов для регионов с низким уровнем мошенничества, не перекладывая на них издержки «красных зон». Также ожидается корректировка территориальных коэффициентов для 21 территории, где средняя стоимость полиса в 2024 году была на 17,1% выше среднероссийской (снижение), и для 18 территорий, где она была на 31,8% ниже (повышение).
Были внесены изменения и для других категорий:
- Мультидрайв: Коэффициент по полисам ОСАГО для физических лиц (без ограничения числа водителей) увеличен с 2,32 до 3,16.
- Мототранспорт: Изменяется шкала возраста-стажа водителя и вводится новый коэффициент, зависящий от мощности двигателя.
Прогнозы «Эксперт РА» на 2025 год предполагают дальнейший рост рынка: не более 10% для сегмента non-life и от 20% до 50% для страхования жизни. Эти прогнозы подчеркивают динамичность и потенциал развития отрасли.
Рейтинги и анализ финансового состояния ведущих страховщиков
Для оценки надежности и устойчивости страховых компаний используются рэнкинги и рейтинги, составляемые ведущими российскими рейтинговыми агентствами, такими как «Эксперт РА» и АКРА. Эти агентства анализируют широкий спектр показателей: объемы страховых премий и выплат, размер страховых резервов, показатели рентабельности, качество инвестиционного портфеля, структуру капитала и многие другие.
Таблица 2. Ключевые показатели российского страхового рынка (2023-2024 гг.)
| Показатель | 2023 год (факт) | 2024 год (факт) | Динамика (г/г) |
|---|---|---|---|
| Объем страховых взносов | 2,27 трлн руб. | 3,7 трлн руб. | +62,8% |
| Отношение премий к ВВП | 1,2% | 1,9% | +0,7 п.п. |
| Активы страховщиков к ВВП | 2,5% | 3,2% | +0,7 п.п. |
| Чистая прибыль | 310 млрд руб. | 462,8 млрд руб. | +49,3% |
| Сборы ИСЖ и НСЖ | 542 млрд руб. | 1,9 трлн руб. | +250% |
Примечание: Данные являются усредненными и могут незначительно отличаться в зависимости от источника, но отражают общие тенденции.
Анализ рэнкингов позволяет выявить лидеров рынка, их долю, стратегические приоритеты и финансовую мощь. Например, такие компании как СОГАЗ, «РЕСО-Гарантия», «АльфаСтрахование», «СберСтрахование» и «Ингосстрах» традиционно занимают верхние строчки в рэнкингах по объему страховых премий. Регулярная публикация этих данных Банком России и независимыми агентствами способствует повышению прозрачности рынка и помогает потребителям принимать информированные решения.
Финансовый потенциал и инвестиционная деятельность страховых компаний
Финансовая устойчивость страховой компании — это краеугольный камень её существования и залог выполнения обязательств перед страхователями. Она напрямую зависит от адекватности капитала и эффективности инвестиционной деятельности, позволяющей не только сохранить, но и приумножить временно свободные средства.
Формирование собственного и привлеченного капитала страховой компании
Капитал страховой компании можно условно разделить на две основные части: собственный капитал и привлеченный капитал.
Собственный капитал является фундаментом финансовой устойчивости и формируется из следующих источников:
- Уставный капитал: это первоначальный капитал, внесенный учредителями при создании компании. Он служит гарантией платежеспособности страховщика и формируется преимущественно из денежных вкладов. Его минимальный размер строго регламентируется Банком России (как было указано выше, 300, 380 или 560 млн рублей в зависимости от вида деятельности).
- Добавочный капитал: формируется за счет эмиссионного дохода (превышения цены размещения акций над их номинальной стоимостью), переоценки основных средств и других источников.
- Резервный капитал: создается из чистой прибыли компании для покрытия непредвиденных убытков или финансирования развития.
- Нераспределенная прибыль: часть чистой прибыли, которая не была направлена на выплату дивидендов и осталась в распоряжении компании для реинвестирования или пополнения других фондов.
Привлеченный капитал представлен главным образом страховыми премиями (взносами), уплаченными страхователями. Эти средства формируют страховые резервы, которые являются основным источником для будущих страховых выплат.
Соотношение собственного и привлеченного капитала:
В структуре финансового потенциала страховщика привлеченная часть капитала (страховые премии) значительно преобладает над собственным капиталом. Это обусловлено самой природой страхового бизнеса: страховщик аккумулирует большое количество малых взносов, чтобы обеспечить крупные выплаты для небольшого числа пострадавших.
Оценка финансовой устойчивости включает в себя расчет нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств (НС). По итогам 2024 года среднее значение показателя НС по отрасли составило 2,27. При этом минимально допустимое значение НС равно 1,00, а пороговое значение, при достижении которого компания обязана предоставить план финансового оздоровления, составляет 1,05. Показатель 2,27 означает, что совокупный капитал страховщиков более чем в двукратном размере покрывает текущие обязательства перед клиентами. Однако следует помнить, что увеличение объемов страховых резервов при неизменной величине собственного капитала, при прочих равных условиях, может свидетельствовать об ослаблении финансового положения, поскольку резервы представляют собой обязательства, которые должны быть обеспечены активами. Таким образом, поддержание оптимального соотношения собственного и привлеченного капитала, а также грамотное управление страховыми резервами, являются ключевыми задачами финансового менеджмента страховой компании.
Инвестиционная политика и источники инвестиционного дохода
Страховая деятельность неразрывно связана с инвестициями. Временно свободные средства, аккумулированные в страховых резервах и собственном капитале, не должны «лежать мертвым грузом». Их размещение в различные финансовые инструменты позволяет страховщику получать дополнительный инвестиционный доход, который становится важным источником прибыли и способствует повышению финансовой устойчивости.
Принципы инвестирования средств страховой компании:
- Диверсификация: Распределение инвестиций между различными классами активов, отраслями и эмитентами для снижения рисков.
- Возвратность: Гарантия возврата инвестированных средств.
- Прибыльность: Обеспечение положительной доходности инвестиций.
- Ликвидность: Возможность быстрого и без существенных потерь перевода активов в денежную форму для осуществления страховых выплат.
Доля инвестиционного дохода в прибыли страховщиков:
Инвестиционный доход играет существенную роль в формировании общего финансового результата страховых компаний. В некоторые периоды он может составлять значительную часть, а иногда и преобладающую долю в общей прибыли.
- По итогам 2023 года, 62% чистой прибыли страховщиков было получено от инвестиций.
- В первом полугодии 2024 года ситуация несколько изменилась: 59,6% чистых доходов страховщики получили от непосредственно страховой деятельности, что говорит о восстановлении прибыльности основного бизнеса. Однако инвестиционный доход по-прежнему остается существенным: в 2024 году он вырос на 44%, достигнув 502 млрд рублей.
Это означает, что эффективное управление инвестиционным портфелем позволяет страховщикам не только наращивать прибыль, но и в определенной степени хеджировать риски основного вида деятельности. Влияние доходности инвестиций на годовую прибыль напрямую зависит от размера страховых резервов: чем больше резервы, тем выше потенциальный инвестиционный доход. Высокая ключевая ставка Банка России, наблюдавшаяся в 2024 году, положительно сказалась на процентных доходах страховщиков от размещения средств в депозиты и облигации.
С 1 января 2025 года в России появилось долевое страхование жизни (ДСЖ). Этот новый вид страхования позволяет страхователям напрямую участвовать в управлении вложенными средствами, выбирая паевые инвестиционные фонды (ПИФы) для размещения инвестиционной части премии. Для осуществления деятельности по доверительному управлению ПИФами страховщикам жизни потребуется отдельная лицензия управляющей компании, что подчеркивает специализацию и строгость регулирования данного направления.
Регулирование и риски инвестиционной деятельности страховых компаний на российском фондовом рынке
Инвестиционная деятельность страховых компаний, несмотря на свою экономическую целесообразность, сопряжена с определенными рисками. Государство, в лице Банка России, играет ключевую роль в минимизации этих рисков и защите интересов страхователей.
Инвестиционные риски и ограничения
Инвестиционная деятельность страховщиков подвержена различным рискам, которые требуют постоянного мониторинга и регулирования:
- Рыночный риск: риск изменения стоимости активов из-за колебаний рыночных цен.
- Процентный риск: риск потерь из-за изменения процентных ставок.
- Кредитный риск: риск неисполнения обязательств эмитентом ценных бумаг.
- Риск ликвидности: риск невозможности быстро продать активы без существенных потерь.
- Валютный риск: риск потерь из-за изменения валютных курсов.
Банк России активно работает над ограничением чрезмерно высоких рисков в инвестиционной деятельности страховщиков, чтобы обеспечить надежность и платежеспособность отрасли. Введены и предлагаются следующие ограничения:
- Концентрация вложений: Предлагается ограничить вложения в активы, выпущенные одним юридическим лицом или группой связанных лиц, до 10% от суммы страховых резервов и собственных средств компании. На выполнение этого требования регулятор планирует предоставить страховщикам три года.
- Недвижимость: Из-за недостаточной ликвидности предлагается поэтапно снизить норматив вложений в недвижимое имущество до 25% (и не более 10% в один объект).
- Ликвидность резервов: Для обеспечения необходимой ликвидности вложений страховых резервов, не менее 5% средств активов, покрывающих страховые резервы, должны находиться на расчетном счете.
- Географические ограничения: Не менее 80% общего объема активов, покрывающих страховые резервы, должны быть размещены на территории Российской Федерации для предотвращения оттока капитала и обеспечения большей управляемости.
- Запрещенные активы: Категорически запрещается вкладывать средства в интеллектуальную собственность и совместную деятельность, предполагающую проведение торгово-закупочных операций. Также средства страховых резервов не могут быть инвестированы в активы, в которые уже инвестированы собственные средства страховщика, что предотвращает двойное использование капитала.
Эти меры направлены на создание сбалансированного и устойчивого инвестиционного портфеля страховщиков, способного выдерживать рыночные шоки и обеспечивать своевременное выполнение обязательств перед клиентами. Каким образом эти меры повлияют на общую доходность инвестиций страховых компаний в долгосрочной перспективе?
Государственный надзор и меры по повышению финансовой устойчивости
Государственный страховой надзор, осуществляемый Банком России, является ключевым элементом системы регулирования. Его основная задача — контроль над инвестированием страховых резервов и собственным капиталом, а также обеспечение финансовой устойчивости страховщиков для защиты интересов страхователей от потенциальных потерь, вызванных банкротством страховой организации.
В рамках своей деятельности Банк России планомерно внедряет риск-ориентированный подход к регулированию, который предусматривает поэтапное введение строгих требований:
- Оценка рисков активов: с июля 2021 года страховщики обязаны оценивать риски своих инвестиционных активов.
- Расчет страховых резервов: с января 2023 года были введены новые методики расчета страховых резервов, более чувствительные к рискам.
- Оценка величины страхового риска по страхованию жизни: с июля 2025 года вступят в силу новые требования к оценке страхового риска для продуктов страхования жизни.
Эти меры позволяют регулятору более точно оценивать риски, присущие деятельности каждой страховой компании, и своевременно принимать корректирующие действия. Кроме того, для повышения финансовой устойчивости страховщиков, планируется увеличить пороговое значение нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств до уровня 1,3.
Важным шагом в повышении доверия к отрасли станет планируемый запуск с 1 января 2025 года системы гарантирования по договорам страхования жизни. Эта система будет обеспечивать сохранность долгосрочных вложений граждан, аналогично системе страхования банковских вкладов (АСВ), что значительно повысит привлекательность долгосрочного страхования жизни.
Регулирование продаж инвестиционного и долевого страхования жизни
Рынок инвестиционного страхования жизни (ИСЖ) и накопительного страхования жизни (НСЖ) демонстрирует бурный рост, но одновременно порождает риски недобросовестных продаж. Банк России активно работает над ужесточением регулирования этого сегмента для защиты потребителей.
Меры по усилению контроля за продажами ИСЖ (с 2019 года):
- Раскрытие информации о рисках: Страховщики и их агенты обязаны информировать клиентов о ключевых рисках ИСЖ, включая:
- Отсутствие гарантий инвестиционного дохода.
- Порядок расчета инвестиционного дохода.
- Наличие выкупной суммы и невозможность досрочно забрать деньги без потерь.
- Отсутствие вложений в ИСЖ в системе гарантирования АСВ (до запуска новой системы гарантирования по страхованию жизни).
- Структура вложений: Продавцы должны раскрывать, какая часть вложенных средств пойдет на инвестирование, а какая — на покрытие расходов и комиссию посреднику.
- «Период охлаждения»: Банк России рекомендовал страховщикам обзванивать клиентов после заключения договора (в так называемый «период охлаждения») для подтверждения полного понимания ими рисков и условий продукта.
Новые инициативы по регулированию ИСЖ и НСЖ:
Регулятор также планирует ввести специальные условия для продажи полисов ИСЖ и НСЖ, которые будут предусматривать:
- Защиту капитала: Механизмы, обеспечивающие сохранность основной суммы вложений.
- Вмененную доходность: Условия, гарантирующие минимальную доходность.
- Усиление рисковой составляющей: Страховщиков обяжут включать в правила условие о том, что страховая защита по ИСЖ начинает действовать с момента уплаты первого взноса, а выплата в случае смерти должна составлять не менее двукратного размера страховой премии.
Минфин РФ активно поддерживает усиление контроля Банка России за ИСЖ и готов рассмотреть введение дополнительных ограничений в случае выявления продолжающихся нарушений на рынке.
Появление долевого страхования жизни (ДСЖ):
С 2025 года в России начал развиваться совершенно новый продукт — долевое страхование жизни (ДСЖ). Его ключевое отличие от традиционного ИСЖ заключается в том, что оно позволяет страхователям напрямую участвовать в управлении своими вложенными средствами, выбирая конкретные паевые инвестиционные фонды (ПИФы) для размещения инвестиционной части страховой премии. Это предоставляет клиентам большую гибкость и потенциал для получения более высокой доходности, но также возлагает на них большую ответственность за выбор инвестиционной стратегии. Регулирование ДСЖ будет учитывать эти особенности, стремясь обеспечить баланс между свободой выбора инвестора и защитой его интересов.
Страховые компании как участники российского фондового рынка
На российском фондовом рынке страховые компании выступают в двойной роли: как значимые институциональные инвесторы, формирующие спрос на ценные бумаги, и как потенциальные эмитенты, привлекающие капитал для собственного развития.
Инвестиционная деятельность страховщиков на рынке ценных бумаг
Страховые компании являются важными игроками на российском фондовом рынке. По данным на 2024 год, совокупная величина капитала страховых компаний превысила 1,6 трлн рублей, а активы страховщиков достигли 6,3 трлн рублей. Эти колоссальные объемы средств являются основой их инвестиционной деятельности.
Объем и структура инвестиций:
Страховщики вкладывают средства в различные финансовые инструменты, стремясь к оптимальному соотношению доходности и риска:
- Облигации: В 2024 году доля облигаций в портфелях страховщиков сократилась на 6,8 процентного пункта, составив 35,1%. Это сокращение во многом было связано с отрицательной переоценкой государственных бумаг в условиях высокой инфляции и изменения ключевой ставки.
- Депозиты: Доля депозитов, н��против, выросла на 6,4 процентного пункта, достигнув 28%. Этот рост объясняется высокими процентными ставками, делающими банковские депозиты привлекательным инструментом для размещения ликвидных средств.
- Акции: Вложения в акции, как правило, составляют меньшую долю в портфелях страховщиков из-за их более высокого риска. Например, в 2020 году доля акций составляла 6,5%. Страховые компании отдают предпочтение более безопасным и предсказуемым инструментам, таким как облигации, депозиты и государственные ценные бумаги, что соответствует принципам консервативного управления страховыми резервами.
Влияние на ликвидность и стабильность рынка:
Инвестиционные решения страховых компаний оказывают существенное влияние на ликвидность и стабильность фондового рынка. Например, в 2019 году, когда иностранные инвесторы активно выводили средства из ОФЗ, российские страховые компании смогли заместить почти половину этого объема (более 250 млрд рублей), что помогло сдержать рост доходности государственных долговых бумаг и стабилизировать рынок. Хотя объем инвестиций страховщиков пока не является основным источником «длинных» денег в экономике, их роль возрастает. Развивая инвестиционную деятельность и наращивая капитал, крупные страховые компании способны стать серьезными институциональными инвесторами, оказывая заметное влияние на стоимость активов и способствуя созданию новых финансовых продуктов. Так, «Ренессанс Страхование», одна из крупнейших компаний, активно инвестирует в InsurTech- и Medtech-направления, что, по мнению экспертов, позволит ей расти быстрее других страховщиков и стимулировать инновации на рынке. Снижение процентных ставок в перспективе может привести к положительной переоценке ценных бумаг на балансе компаний и, как следствие, к росту их прибыли.
Эмиссия ценных бумаг страховыми компаниями
Помимо инвестиционной деятельности, страховые компании могут выступать и в роли эмитентов ценных бумаг, прежде всего, акций. Дополнительная эмиссия акций является одним из способов увеличения собственного капитала компании, что позволяет ей расширять свою деятельность, повышать финансовую устойчивость и соответствовать ужесточающимся регуляторным требованиям.
Возможность эмиссии ценных бумаг также открывает для страховых компаний доступ к более широкому кругу инвесторов, способствуя привлечению долгосрочного финансирования. Это особенно актуально для крупных и публичных страховых групп, акции которых торгуются на бирже.
Кроме того, законодательство РФ предусматривает для страховых организаций, имеющих лицензии на добровольное страхование жизни, возможность осуществлять деятельность по доверительному управлению паевыми инвестиционными фондами. Это позволяет им предлагать клиентам более сложные и индивидуализированные инвестиционные продукты, а также выступать в качестве агентов по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев. С появлением долевого страхования жизни (ДСЖ) с 2025 года, эта роль страховщиков как посредников между клиентами и фондовым рынком будет только усиливаться.
Перспективы развития инвестиционной деятельности страховщиков
Будущее инвестиционной деятельности страховых компаний в России представляется динамичным и многообещающим, но сопряженным с рядом вызовов.
Факторы, влияющие на развитие:
- Макроэкономические факторы: Стабильность экономики, уровень инфляции, ключевая ставка Банка России будут продолжать оказывать прямое влияние на доходность инвестиционных портфелей. Снижение процентных ставок может привести к росту стоимости облигаций и, как следствие, к увеличению инвестиционной прибыли.
- Регуляторные изменения: Ужесточение требований Банка России к финансовой устойчивости, внедрение риск-ориентированного подхода и регулирование продаж сложных инвестиционных продуктов будут формировать новые правила игры. Ограничения на концентрацию вложений и географическое распределение активов направлены на повышение надежности, но могут потребовать от страховщиков пересмотра инвестиционных стратегий.
- Развитие продуктов: Появление долевого страхования жизни (ДСЖ) открывает новые горизонты для клиентов и страховщиков, стимулируя развитие рынка коллективных инвестиций. Дальнейшее развитие InsurTech- и Medtech-направлений, а также рост сегмента страхования жизни, будут способствовать притоку «длинных» денег в экономику.
- Система гарантирования: Запуск системы гарантирования по договорам страхования жизни с 2025 года значительно повысит доверие населения к долгосрочным страховым продуктам, что приведет к увеличению притока инвестиционных средств.
Прогнозы «Эксперт РА» на 2025 год по росту рынка страхования жизни (от 20% до 50%) свидетельствуют о высоком потенциале для увеличения инвестиционных активов страховщиков. В долгосрочной перспективе, по мере укрепления финансовой системы и повышения уровня финансовой грамотности населения, страховые компании могут стать еще более значимым источником «длинных» денег, способствуя диверсификации инвестиционных потоков и устойчивому развитию российского фондового рынка.
Заключение
Проведенное исследование деятельности страховых компаний в современной России позволило подтвердить их многогранную и критически важную роль в финансовой системе страны. Страхование, будучи сложной экономической категорией, не ограничивается лишь защитой от рисков, но активно участвует в формировании инвестиционного потенциала, обеспечении социальной стабильности и поддержке государственного бюджета.
Основные выводы исследования:
- Ужесточение регулирования: Российское страховое дело развивается в условиях постоянно ужесточающегося законодательства, где Закон РФ № 4015-1 и нормативные акты Банка России (в частности, Положение № 858-П от 17.06.2025) играют ключевую роль. Наблюдается планомерное повышение требований к минимальному уставному капиталу (300, 380, 560 млн руб.) и финансовой устойчивости, а также внедрение риск-ориентированного подхода.
- Роль «длинных» денег: Страховые компании выступают важным, хотя пока и не основным, источником «длинных» денег для экономики. Вклад страховщиков жизни в ВВП страны по итогам 2024 года впервые превысил 1%, демонстрируя рост их инвестиционного потенциала. Инвестиции в ОФЗ (более 250 млрд руб. в 2019 г.) показали их стабилизирующую роль на фондовом рынке.
- Динамичный рост рынка: Российский страховой рынок в 2024 году продемонстрировал впечатляющий рост объемов страховых взносов (до 3,7 трлн руб.) и чистой прибыли (до 462,8 млрд руб.), во многом благодаря сегментам ИСЖ и НСЖ. Регулятор активно адаптирует рынок, внося изменения в ОСАГО: расширение тарифного коридора (на 15% для легковых авто, 40% для мотоциклов) и корректировка территориальных коэффициентов направлены на индивидуализацию тарифов и борьбу с мошенничеством.
- Финансовый потенциал: Собственный капитал страховых компаний (уставный, добавочный, резервный, нераспределенная прибыль) формирует основу их финансовой устойчивости. При этом привлеченный капитал (страховые премии) значительно преобладает. Среднее нормативное соотношение собственных средств к принятым обязательствам (НС) по отрасли в 2024 году составило 2,27, что свидетельствует о двукратном покрытии обязательств.
- Инвестиции как источник прибыли: Инвестиционный доход является существенной частью прибыли страховщиков (до 62% в 2023 году, рост на 44% в 2024 году), позволяя покрывать убытки по основной деятельности и способствуя снижению тарифов. Принципы диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности лежат в основе инвестиционной политики.
- Регулирование инвестиционных рисков: Банк России активно ограничивает риски концентрации (до 10% в активы одного юрлица), ликвидности (до 25% в недвижимость, 5% на расчетном счете) и географические риски (80% на территории РФ). Внедрение риск-ориентированного подхода и запуск системы гарантирования по договорам страхования жизни (с 2025 года) повышают доверие и устойчивость.
- Контроль за ИСЖ/ДСЖ: Усиление контроля за продажами ИСЖ (раскрытие рисков, «период охлаждения», специальные условия) и появление долевого страхования жизни (ДСЖ) с 2025 года свидетельствуют о стремлении регулятора обеспечить прозрачность и защиту прав потребителей на рынке сложных инвестиционных продуктов.
- Участие на фондовом рынке: Страховщики являются значимыми институциональными инвесторами, вкладывая средства преимущественно в облигации (35,1% в 2024 г.) и депозиты (28%), а также могут эмитировать собственные ценные бумаги для привлечения капитала. Их инвестиции оказывают стабилизирующее влияние на рынок.
Практические рекомендации:
- Для страховых компаний:
- Продолжать диверсификацию инвестиционных портфелей с учетом новых регуляторных ограничений, отдавая предпочтение высоколиквидным и надежным инструментам.
- Активно внедрять технологические решения (InsurTech) для оптимизации бизнес-процессов и улучшения взаимодействия с клиентами.
- Развивать продуктовые линейки в сегментах ИСЖ, НСЖ и ДСЖ, обеспечивая полную прозрачность условий и рисков для потребителей.
- Повышать эффективность управления собственным капиталом и страховыми резервами для поддержания высокой финансовой устойчивости.
- Для регуляторных органов (Банка России):
- Продолжать работу по совершенствованию риск-ориентированного надзора, обеспечивая своевременную адаптацию нормативной базы к меняющимся рыночным условиям.
- Осуществлять строгий контроль за соблюдением требований к раскрытию информации и предотвращению недобросовестных практик при продаже инвестиционных страховых продуктов.
- Обеспечить эффективное функционирование системы гарантирования по договорам страхования жизни для повышения доверия населения.
- Стимулировать развитие долгосрочных видов страхования как источника «длинных» денег для экономики.
Данное исследование является комплексным анализом текущего состояния и перспектив развития страховых компаний в России. Выявленные тенденции и предложенные рекомендации могут служить основой для дальнейших научных изысканий и практических действий, направленных на укрепление и развитие российского страхового рынка.
Список использованной литературы
- КонсультантПлюс: Законодательство Российской Федерации.
- Официальный сайт Банка России (www.cbr.ru).
- Официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» (raexpert.ru).
- Научные статьи из рецензируемых журналов ВАК, монографии и учебники по страхованию, финансовому праву, рынку ценных бумаг, инвестициям.
- Аналитические обзоры и рейтинги от АКРА, Всероссийского союза страховщиков (ВСС).
- Материалы научных конференций и диссертационных исследований по соответствующей тематике.
Приложения
- Приложение 1. Динамика ключевых показателей российского страхового рынка (2019–2024 гг.).
- Приложение 2. Структура инвестиционного портфеля страховых компаний РФ по видам активов (2020, 2024 гг.).
- Приложение 3. Сравнительный анализ требований к минимальному уставному капиталу страховых организаций различных видов.
- Приложение 4. Показатели нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств (НС) по ведущим страховым компаниям РФ (по данным Банка России, 2024 г.).
- Приложение 5. Сравнительная таблица условий ИСЖ и ДСЖ.
- Батычко В.Т. Предпринимательское право: Правовое положение страховых компаний. 2011. Доступ по ссылке: https://www.e-reading.club/chapter.php/1024340/32/Batychko_V_T_-_Predprinimatelskoe_pravo_Konspekt_lekciy.html
- Котлобовский И.Б. Страхование в Российской Федерации в цифрах 1994-2001 гг. М., 2002. 69 с.
- Турбина К.Е. Теория и практика страхования. М., 2003. 704 с.
- Юлдашев Р.Т. Страховой бизнес. Словарь-справочник. М., 2000. 200 с.
- Цыганов А.А. Страхование в Российской Федерации. Сборник статистических материалов. М., 2003. 96 с.
- Функции страхования кратко: какие роли и экономическая сущность. Calmins. Доступ по ссылке: https://calmins.com/blog/funktsii-strakhovaniya-kratko-kakie-roli-i-ekonomicheskaya-sushchnost/
- Инвестиционная деятельность страховой организации. СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. Доступ по ссылке: https://www.insur-info.ru/press/55153
- Роль собственного капитала в обеспечении финансовой устойчивости… СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. Доступ по ссылке: https://www.insur-info.ru/press/55153
- Роль и место страхования в экономике России. Insur-info.ru. Доступ по ссылке: https://www.insur-info.ru/press/55153
- Рэнкинги страховых компаний. Эксперт РА. Доступ по ссылке: https://raexpert.ru/rankings/insurance/
- Принципы формирования собственного капитала страховой организации и его значение для регулирования уровня финансовой устойчивости. КиберЛенинка. Доступ по ссылке: https://cyberleninka.ru/article/n/printsipy-formirovaniya-sobstvennogo-kapitala-strahovoy-organizatsii-i-ego-znachenie-dlya-regulirovaniya-urovnya-finansovoy
- Страховые (в том числе перестраховочные) организации. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/insurance/insurance_org/
- Закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (последняя редакция). КонсультантПлюс. Доступ по ссылке: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9771/
- ОБЗОР КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЩИКОВ. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49159/O_SKP_2024.pdf
- Ключевые показатели страхового рынка. Kept. Доступ по ссылке: https://kept.ru/ru/research/key-insurance-market-indicators
- Страхование. Лекция 6: Финансы страховой организации. Интуит. Доступ по ссылке: https://www.intuit.ru/studies/courses/2301/592/lecture/13444?page=1
- Страховой рынок: итоги 2024 года. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/press/event/?id=18155
- Страховой рынок в 2025 году: измениться, чтобы расти. Эксперт РА. Доступ по ссылке: https://raexpert.ru/researches/insurance/insurance_market_2025
- Виды страховых компаний. Страхование рисков. Доступ по ссылке: https://strahovanie-risk.ru/osnovy-deyatelnosti-strahovyh-organizaciy/vidy-strahovyh-kompanij.html
- Эксперт РА: рейтинг надежности страховых компаний. Доступ по ссылке: https://www.insur-info.ru/ratings/raexpert/
- Уставной капитал страховой организации. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/faq/insurance/uk_so/
- Организационно–правовые формы страховых компаний (2018). Доступ по ссылке: https://xn—-8sbbil6aacp2af3d.xn--p1ai/organizatsionno-pravovye-formy-strahovyh-kompanij.html
- Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков. 2024 год. Аналитика. АРБ. Доступ по ссылке: https://arb.ru/b2b/analytics/obzor_klyuchevykh_pokazateley_deyatelnosti_strakhovshchikov_2024_god-10777553/
- ОБЗОР КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЩИКОВ (Foxbonza Инвестиции). Доступ по ссылке: https://foxbonza.ru/news/obzor-klyuchevykh-pokazateley-deyatelnosti-strakhovshchikov/
- Банк России опубликовал Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков за 2024 год. Sostav.ru. Доступ по ссылке: https://www.sostav.ru/publication/bank-rossii-opublikoval-obzor-klyuchevykh-pokazatelej-deyatelnosti-strakhovshchikov-za-2024-god-64157.html
- Экономика и страхование: как страховые компании влияют на финансовые рынки. p3operator.ru. Доступ по ссылке: https://p3operator.ru/ekonomika-i-strahovanie/
- Показатели динамики и структуры капитала страховой компании > Анализ собственного капитала > Анализ деятельности. Страхование рисков. Доступ по ссылке: https://strahovanie-risk.ru/analiz-deyatelnosti/analiz-sobstvennogo-kapitala/pokazateli-dinamiki-i-struktury-kapitala-strahovoj-kompanii.html
- Банк России сосредоточится на восьми направлениях в развитии страхового рынка. Интерфакс. Доступ по ссылке: https://www.interfax.ru/business/983424
- Правовой статус страховых компаний, Понятия страховщика, страховой организации, страховой компании, их эволюция. Страховое право РФ. Доступ по ссылке: https://www.insur-law.ru/strahovye-organizacii/pravovoj-status-strahovyh-kompanij.html
- Статья 6. Страховщики. КонсультантПлюс. Доступ по ссылке: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9771/7d04a60c878b6680a6598c8c64183d2165c7ae01/
- Об организации страхового дела в Российской Федерации от 27 ноября 1992. docs.cntd.ru. Доступ по ссылке: https://docs.cntd.ru/document/9003504
- Роль страхования в экономике и финансовой системе страны. КиберЛенинка. Доступ по ссылке: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-strahovaniya-v-ekonomike-i-finansovoy-sisteme-strany
- Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/analytics/ins_sector/
- Изменения на страховом рынке и его будущее обсудили на форуме. Эксперт РА. Доступ по ссылке: https://raexpert.ru/press/news/15092025_forum/
- Обзор показателей страхового рынка за 2023 год. Infull. Доступ по ссылке: https://infull.ru/obzor-pokazateley-strahovogo-rynka-za-2023-god/
- Страховые компании. Эксперт РА. Доступ по ссылке: https://raexpert.ru/ratings/insurance/
- Статья 32.9. Виды страхования. КонсультантПлюс. Доступ по ссылке: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9771/c51322f98f5c90d81b854e7d9b9a65668d27a11d/
- Эксперт РА признало СОГАЗ и «СОГАЗ-ЖИЗНЬ» лидерами страхового рынка. Новости Уфы и Башкирии. Медиакорсеть. 2025. Доступ по ссылке: https://mkset.ru/news/2025-09-20/ekspert-ra-priznalo-sogaz-i-sogaz-zhizn-liderami-strahovogo-rynka-5117765
- Особенности правового положения страховых организаций. КиберЛенинка. Доступ по ссылке: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-pravovogo-polozheniya-strahovyh-organizatsiy
- ЦБ расширяет тарифный коридор на рынке ОСАГО. Кубанские новости. 2025. Доступ по ссылке: https://kubnews.ru/ekonomika/2025/10/15/tsb-rasshiryaet-tarifnyy-koridor-na-rynke-osago/
- Банк России скорректирует тарифы на ОСАГО. NEWS.ru. 2025. Доступ по ссылке: https://news.ru/money/bank-rossii-skorrektiruet-tarify-na-osago/
- Об организации страхового дела в Российской Федерации. Сравни.ру. Доступ по ссылке: https://www.sravni.ru/text/zakon-ob-organizacii-strahovogo-dela-v-rossijskoj-federacii/
- Почему в России откладывается появление долевого страхования жизни. Forbes.ru. Доступ по ссылке: https://www.forbes.ru/finansy/502690-pocemu-v-rossii-otkladyvaetsa-poavlenie-dolevogo-strahovania-zizni
- Положение Банка России от 10 января 2020 г. № 710-П «Об отдельных требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков». ГАРАНТ. Доступ по ссылке: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/73397970/
- Положение Банка России от 16.11.2021 N 781-П (ред. от 05.11.2024) «О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков». КонсультантПлюс. Доступ по ссылке: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_413642/
- Об отдельных требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков от 10 января 2020. docs.cntd.ru. Доступ по ссылке: https://docs.cntd.ru/document/564344799
- В России начались продажи долевого страхования жизни. Ведомости. 2025. Доступ по ссылке: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/03/25/1027177-v-rossii-nachalis-prodazhi
- Банк России предлагает изменить подходы к инвестиционной деятельности страховщиков. THE RETAIL FINANCE. Доступ по ссылке: https://retail-finance.com/news/bank-rossii-predlagaet-izmenit-podkhody-k-investitsionnoi-deyatelnosti-strakhovshchikov
- Банк России анализирует продажи долевого страхования жизни. Ведомости. 2025. Доступ по ссылке: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/09/22/1063628-bank-rossii-analiziruet
- С 2025 года появятся полисы долевого страхования жизни. ГАРАНТ.РУ. Доступ по ссылке: https://www.garant.ru/news/1715494/
- Первый полис долевого страхования жизни продали в России. СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. Доступ по ссылке: https://www.insur-info.ru/press/150035/
- Новые требования Банка России к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков. Коллегия адвокатов «Ковалев, Тугуши и партнеры». Доступ по ссылке: https://www.ktpartners.ru/publications/novye-trebovaniya-banka-rossii-k-finansovoy-ustoychivosti-i-platezhesposobnosti-strahovshchikov/
- Положение ЦБ РФ от 16.11.2021 N 781-П. Контур.Норматив. Доступ по ссылке: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=413642
- Роль Банка России в регулировании рисков деятельности страховых компаний. Доступ по ссылке: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/115454/1/978-5-7996-3406-3_2022_194.pdf
- Банк России выявил недобросовестные практики страховщиков при продаже сложных инвестиционных продуктов. Финансовая грамотность. Доступ по ссылке: https://fgramota.org/news/bank-rossii-vyyavil-nedobrosovestnye-praktiki-strakhovshchikov-pri-prodazhe-slozhnykh-investitsionnykh-produktov
- Информационное сообщение о составлении и представлении в Банк России отчетности страховщиков в связи с вступлением в силу Положения Банка России от 10.01.2020 № 710-П. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/Queries/UniDbQuery/File/49258/3953
- О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов от 22 февраля 2017. docs.cntd.ru. Доступ по ссылке: https://docs.cntd.ru/document/420392949
- Внедрение риск-ориентированного подхода. Банк России. Доступ по ссылке: https://cbr.ru/insurance/risk_orient_approach/
- ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ. Elibrary. Доступ по ссылке: https://elibrary.ru/item.asp?id=48184568
- Банк России планирует ужесточить регулирование рынка инвестиционного страхования жизни. ГАРАНТ.РУ. Доступ по ссылке: https://www.garant.ru/news/1220465/
- АКРА ПОДТВЕРДИЛО СООТВЕТСТВИЕ ПЛАНИРУЕМОГО ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ ГОСУДАРСТВЕННОЙ КОРПОРАЦИИ РАЗВИТИЯ «ВЭБ.РФ. АКРА. Доступ по ссылке: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/4134
- Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ. КонсультантПлюс. Доступ по ссылке: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22108/
- Страховые компании. Московская Биржа. Доступ по ссылке: https://www.moex.com/s1759
- Федеральный закон от 25 декабря 2023 г. № 631-ФЗ “О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации”. ГАРАНТ. Доступ по ссылке: https://www.garant.ru/hotlaw/federal/1690940/
- Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций. Доступ по ссылке: https://bonds.finam.ru/
- Рынок облигаций: картина ухудшилась. Доступ по ссылке: https://www.bcs.ru/marketplace/company_news/83023
- «Совкомбанк Факторинг» разместил облигации серии 002P-05 на 5 млрд рублей. Доступ по ссылке: https://www.cbonds.ru/news/item/2491143