Управление дебиторской задолженностью предприятия: теоретические основы, анализ и разработка предложений по повышению эффективности (на примере ЗАО «Трайв»)

В условиях динамично меняющейся рыночной конъюнктуры, когда каждый процент ликвидности и каждая единица оборотного капитала имеют критическое значение для выживания и развития предприятия, эффективное управление дебиторской задолженностью становится не просто важным, а жизненно необходимым элементом финансовой стратегии. Дебиторская задолженность (ДЗ), по своей сути, представляет собой отвлечение денежных средств из оборота компании, своего рода беспроцентный кредит, предоставляемый контрагентам, что, при неэффективном управлении, может обернуться серьезными финансовыми потерями и даже поставить под угрозу непрерывность деятельности. Таким образом, проблематика управления дебиторской задолженностью постоянно находится в фокусе внимания как академического сообщества, так и практиков финансового менеджмента.

В научной литературе вопросы управления дебиторской задолженностью глубоко исследовались такими учеными, как И.А. Бланк, В.В. Ковалев, Л.Т. Гиляровская, Е.В. Левкина и многими другими. Их труды заложили основу для понимания сущности, методов анализа и инструментов оптимизации дебиторской задолженности. Однако постоянно меняющаяся экономическая среда, ужесточение конкуренции, появление новых финансовых инструментов и развитие нормативно-правовой базы требуют непрерывного совершенствования подходов к управлению этим важнейшим активом. В частности, внедрение новых федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ) и развитие цифровых технологий, таких как автоматизация процессов управления задолженностью, обуславливают необходимость актуализации существующих методик и разработки новых практических рекомендаций.

Целью данной дипломной работы является разработка всеобъемлющего, академически обоснованного и практически применимого плана исследования для дипломной работы по теме «Управление дебиторской задолженностью предприятия» с акцентом на теоретические основы, методы анализа и разработку предложений по повышению эффективности на примере конкретного предприятия — ЗАО «Трайв».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть сущность, понятие и особенности формирования дебиторской задолженности в современных условиях хозяйствования предприятия.
2. Систематизировать и проанализировать нормативно-правовую базу, регулирующую учет и управление дебиторской задолженностью в Российской Федерации.
3. Определить существующие показатели и методы оценки эффективности управления дебиторской задолженностью, а также особенности их применения на практике.
4. Провести комплексный анализ эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв», выявив ключевые проблемы и резервы.
5. Изучить современные подходы и инструменты, используемые для оптимизации дебиторской задолженности, и оценить их влияние на финансовое состояние предприятия.
6. Разработать методики и экономически обосновать предложения по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью на примере ЗАО «Трайв».

Объектом исследования является система управления дебиторской задолженностью предприятия. Предметом исследования выступают теоретические, методические и практические аспекты формирования и повышения эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв».

Теоретическая значимость работы заключается в систематизации и углублении знаний о сущности дебиторской задолженности, ее классификации, факторах формирования, а также в адаптации современных аналитических методов и управленческих инструментов к актуальным условиям хозяйствования и нормативно-правовому регулированию. Практическая значимость состоит в разработке конкретных, экономически обоснованных рекомендаций для ЗАО «Трайв» по оптимизации управления дебиторской задолженностью, которые могут быть применены для улучшения финансового состояния предприятия, повышения его ликвидности и платежеспособности.

Структура работы включает введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения. Каждая глава посвящена последовательному решению поставленных задач, начиная с теоретического осмысления, переходя к аналитическим методам и заканчивая разработкой практических рекомендаций.

Глава 1. Теоретические основы и нормативно-правовое регулирование управления дебиторской задолженностью предприятия

1.1. Сущность, понятие и особенности формирования дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность — это краеугольный камень в фундаменте любой коммерческой деятельности, ее осмысление требует многогранного подхода, объединяющего юридические, бухгалтерские и экономические аспекты. С юридической точки зрения, дебиторская задолженность (ДЗ) представляет собой сумму долгов, которые причитаются предприятию от других юридических или физических лиц. Это не просто цифра в отчете, а законное право компании требовать исполнения обязательств от своих контрагентов, закрепленное в договорах и нормативных актах. В соответствии со статьей 128 Гражданского кодекса Российской Федерации, дебиторская задолженность относится к имущественным правам, которые являются объектами гражданских прав, что подчеркивает ее юридическую значимость.

С бухгалтерской перспективы, ДЗ фиксируется как актив предприятия, отражающий финансовые обязательства других лиц перед компанией. Это тот объем продукции, который уже продан покупателям, но еще не оплачен, или авансы, перечисленные поставщикам за будущие поставки. Таким образом, она является одним из ключевых элементов оборотных активов компании, влияющим на ее баланс и финансовую отчетность.

Экономический взгляд на дебиторскую задолженность расширяет эти рамки, рассматривая ее как важнейший показатель при финансовом мониторинге экономической деятельности предприятия и основу управления денежными потоками [6, 7-R3]. Дебиторская задолженность — это, по сути, коммерческий кредит, который предприятие предоставляет своим клиентам, зачастую неосознанно. Она может возникать по множеству причин: отсрочка оплаты за отгруженные товары или оказанные услуги, переплата налогов, выдача авансов контрагентам или займов персоналу.

Классификация дебиторской задолженности позволяет глубже понять ее природу и риски. Выделяют следующие виды:

• По срокам погашения:
  • Нормальная (обычная, стандартная) задолженность: срок погашения по которой еще не наступил. Это ожидаемые поступления, запланированные в рамках обычного операционного цикла.
  • Просроченная задолженность: срок погашения которой уже истек. Этот вид задолженности требует особого внимания и активных мер по взысканию.
  • Краткосрочная задолженность: подлежащая погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
  • Долгосрочная задолженность: срок погашения которой превышает 12 месяцев.
• По обеспеченности:
  • Обеспеченная задолженность: имеющая гарантии погашения (например, залог, поручительство, банковская гарантия).
  • Необеспеченная задолженность: не имеющая подобных гарантий.
• По видам должников: покупатели и заказчики, поставщики (по авансам), работники (по подотчетным суммам, займам), учредители, бюджет (по переплатам налогов) [17, 21-R1].

Причины формирования дебиторской задолженности разнообразны и делятся на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся общее состояние экономики, уровень инфляции, емкость рынка, спад экономики в целом, платежеспособность контрагентов. Внутренние факторы зачастую являются следствием недостатков в управлении: отсутствие четкой кредитной политики, слабый контроль за сроками платежей, недостаточно эффективная система взыскания задолженности. Именно недостаточный контроль и отсутствие ясно сформулированной кредитной политики увеличивают риски неплатежей, что ведет к росту просроченной задолженности и дополнительным затратам на ее взыскание.

Высокая доля дебиторской задолженности в общей структуре активов оказывает негативное влияние на финансовое состояние организации. Она снижает ликвидность — способность активов быстро превращаться в денежные средства, и платежеспособность — способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам [2, 5-R3, 12]. Резкое увеличение дебиторской задолженности может сигнализировать о неосмотрительной кредитной политике, росте числа неплатежеспособных покупателей или снижении спроса на продукцию. Какова же практическая выгода от своевременного погашения ДЗ? Это прямое высвобождение средств для реинвестирования, погашения текущих обязательств или финансирования новых проектов, что напрямую влияет на конкурентоспособность и устойчивость компании.

Кроме того, дебиторская задолженность отвлекает значительные средства из оборотного капитала компании — совокупности имущественных ценностей, используемых в течение одного операционного цикла. Эти средства, фактически, являются беспроцентным кредитом, который предприятие вынуждено предоставлять своим контрагентам. Это, в свою очередь, может создать потребность в привлечении заемных средств (например, банковских кредитов) под проценты для восполнения недостатка собственных оборотных средств, что увеличивает финансовую нагрузку на компанию и снижает ее прибыльность. Таким образом, эффективное управление дебиторской задолженностью является критически важным для поддержания финансового здоровья и устойчивого развития любого предприятия.

1.2. Нормативно-правовое регулирование дебиторской задолженности в Российской Федерации

Система нормативно-правового регулирования дебиторской задолженности в Российской Федерации представляет собой сложный, многоуровневый механизм, основу которого составляют законодательные акты, призванные обеспечить справедливость и прозрачность взаимоотношений между участниками хозяйственного оборота. Эти акты определяют порядок возникновения, учета, управления и взыскания дебиторской задолженности, формируя правовое поле для эффективного финансового менеджмента.

Ключевую роль в этой системе играет Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ), который регулирует общие положения об обязательствах, договорах, а также устанавливает понятия сроков исковой давности. В частности:

• Статья 128 ГК РФ относит дебиторскую задолженность к имущественным правам, подчеркивая ее статус как объекта гражданских прав.
• Статья 196 ГК РФ устанавливает общий срок исковой давности, который составляет 3 года. Это означает, что кредитор имеет право обратиться в суд для взыскания долга в течение трех лет с момента, когда он узнал или должен был узнать о нарушении своего права.
• Статья 200 ГК РФ детализирует порядок исчисления этого срока, уточняя, что он отсчитывается со дня, когда лицо узнало или должно было узнать о нарушении своего права. Важно отметить, что максимальный срок исковой давности, согласно пункту 2 статьи 196 ГК РФ, не может превышать 10 лет со дня нарушения права, независимо от того, когда кредитор узнал о нарушении. Это вносит элемент предсказуемости в процесс управления долговыми обязательствами.

Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) играет важную роль в регулировании налогообложения операций, связанных с дебиторской задолженностью. Особое внимание следует уделить статье 266 НК РФ, которая регламентирует порядок формирования расходов по сомнительным долгам. Согласно этой статье, сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, которая не погашена в установленные договором сроки и не обеспечена соответствующими гарантиями (залогом, поручительством, банковской гарантией). Предприятиям предоставляется право создавать резервы по сомнительным долгам, что позволяет уменьшить налогооблагаемую базу и снизить финансовые риски. Этот механизм стимулирует компании к более ответственному подходу в оценке платежеспособности контрагентов и управлению рисками.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» определяет общие требования к ведению бухгалтерского учета в Российской Федерации, включая правила отражения расчетов с дебиторами и формирования финансовой отчетности. Этот закон является основополагающим для всех организаций, независимо от их организационно-правовой формы.

Одним из наиболее динамично развивающихся направлений в регулировании бухгалтерского учета являются федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ). Эти стандарты устанавливают детализированные правила формирования в бухгалтерском учете информации об активах и обязательствах.

• С 2025 года вводится в действие ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность», который содержит обновленные требования к раскрытию информации о дебиторской задолженности в финансовой отчетности, обеспечивая большую прозрачность и сопоставимость данных.
• Важным событием является также разработка проекта ФСБУ «Дебиторская и кредиторская задолженности», который, как ожидается, будет включать детальные правила учета финансовых и нефинансовых активов/обязательств, а также долговых затрат. Принятие этого стандарта значительно углубит и детализирует существующие правила учета дебиторской задолженности.

Наконец, Федеральный закон «Об исполнительном производстве» регулирует порядок принудительного взыскания задолженности, включая обращение взыскания на имущество должника, в том числе на его дебиторскую задолженность. Этот закон является последним рубежом в цепочке взыскания, когда все досудебные методы исчерпаны.

Таким образом, нормативно-правовая база создает комплексную основу для учета, анализа и управления дебиторской задолженностью, требуя от предприятий не только глубокого понимания финансовых процессов, но и постоянного мониторинга законодательных изменений для поддержания актуальности своих управленческих практик. Что же находится «между строк» этого законодательства? То, что активное применение правовых норм и своевременное реагирование на изменения позволяет компаниям не только минимизировать риски, но и эффективно использовать правовые инструменты для защиты своих финансовых интересов и ускорения оборачиваемости капитала.

Глава 2. Анализ и оценка эффективности управления дебиторской задолженностью

2.1. Методы анализа состава, структуры и динамики дебиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности является неотъемлемой частью финансового менеджмента, позволяющей не только оценить текущее состояние этого важного актива, но и выявить потенциальные риски и резервы для повышения эффективности его управления. Без глубокого и всестороннего анализа невозможно сформировать адекватную кредитную политику и обеспечить стабильность денежных потоков компании.

Одним из фундаментальных подходов к анализу дебиторской задолженности является применение методов горизонтального и вертикального анализа [1-R2, 5-R3].

Горизонтальный анализ (или динамический) позволяет отследить изменения абсолютных и относительных показателей дебиторской задолженности за определенный период (например, несколько лет, кварталов или месяцев). Он отвечает на вопрос: «Как изменилась дебиторская задолженность с течением времени?». Путем сравнения значений на начало и конец периода, а также между различными отчетными датами, можно выявить тенденции роста или снижения ДЗ, определить темпы ее изменения и оценить, насколько эти изменения соответствуют общей динамике развития предприятия. Например, если дебиторская задолженность растет быстрее выручки, это может сигнализировать о снижении собираемости платежей или чрезмерно мягкой кредитной политике, что, несомненно, требует немедленной корректировки управленческих решений.

Вертикальный анализ (или структурный) сосредоточен на изучении удельного веса дебиторской задолженности в общей структуре оборотных активов. Он помогает понять, какую долю оборотных средств предприятия составляют долги контрагентов, и оценить, насколько эта доля оптимальна или рискованна. Например, высокий удельный вес ДЗ может указывать на то, что значительная часть оборотных средств «заморожена» в неоплаченных счетах, что снижает ликвидность компании. Оптимальное значение этого показателя зависит от отраслевой специфики и бизнес-модели предприятия.

Помимо этих общих подходов, крайне важен анализ состава и структуры дебиторской задолженности [3-R2]. Он предполагает детализированную группировку задолженности по различным критериям:

1. По экономическому содержанию:
   • Задолженность покупателей и заказчиков: наиболее крупная часть ДЗ, связанная с реализацией продукции в кредит.
   • Авансы выданные: суммы, перечисленные поставщикам и подрядчикам в качестве предоплаты.
   • Задолженность работников: по выданным подотчетным суммам, займам.
   • Задолженность по налогам и сборам: переплаты в бюджет.
   • Прочие дебиторы.

   Анализ этих групп позволя��т понять, какие виды операций формируют основную часть задолженности и какие риски с ними связаны.

2. По срокам возникновения (или срокам погашения): Этот аспект анализа является критически важным для оценки качества дебиторской задолженности. Задолженность группируется по интервалам: до месяца, от месяца до двух, от двух до трех, свыше трех месяцев, свыше года и т.д. Чем больше удельный вес «свежей» задолженности (срок погашения которой еще не наступил или наступил недавно), тем лучше ее структура и выше вероятность своевременного погашения. Напротив, рост доли задолженности с истекшим сроком или «старой» задолженности является тревожным сигналом, указывающим на проблемы с инкассацией или высокую долю безнадежных долгов.

Для более детального отслеживания сроков погашения и выявления рисков просрочки используется реестр старения задолженности (Ageing Report). Этот инструмент систематизирует информацию о дебиторской задолженности по срокам ее возникновения, представляя собой таблицу, где долги распределены по временным интервалам с момента их возникновения. Например, «до 30 дней», «31-60 дней», «61-90 дней», «более 90 дней». Такой реестр позволяет оперативно выявлять проблемные позиции, концентрировать усилия по взысканию на наиболее рискованных долгах и корректировать кредитную политику.

Пример структуры реестра старения дебиторской задолженности:

Дебитор / Контрагент	Сумма задолженности, руб.	До 30 дней	31-60 дней	61-90 дней	> 90 дней	Примечание
ООО «Альфа»	1 500 000	800 000	400 000	200 000	100 000
ИП Петров	300 000	250 000	50 000	0	0
ЗАО «Бета»	800 000	0	0	300 000	500 000
Итого	2 600 000	1 050 000	450 000	500 000	600 000

Анализ реестра показывает, что у ЗАО «Бета» значительная часть задолженности является просроченной (свыше 90 дней), что требует немедленных мер по ее взысканию. Напротив, у ИП Петрова основная часть долга находится в «свежих» категориях.

Важно подчеркнуть, что несвоевременное получение данных по задолженности или отсутствие такого детального анализа может привести к неправильному планированию финансовых средств и, как следствие, к дефициту оборотных средств [6-R3]. Таким образом, оценка дебиторской задолженности, основанная на информационных бухгалтерских записях и документах, должна быть направлена на всестороннее изучение ее состава, причин формирования и выявление ограничений [5-R3].

2.2. Система показателей оценки эффективности управления дебиторской задолженностью

Для всесторонней оценки эффективности управления дебиторской задолженностью используются различные финансовые коэффициенты [1-R2, 5-R3, 11-R2, 13-R2]. Эти показатели позволяют количественно измерить скорость и качество оборачиваемости долгов, их долю в структуре активов и влияние на общую финансовую устойчивость предприятия.

Ключевые показатели для анализа дебиторской задолженности включают:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.дз): Этот коэффициент показывает, сколько раз дебиторская задолженность в среднем оборачивается в реальные денежные средства за анализируемый период (обычно год). Чем выше значение коэффициента, тем быстрее компания собирает свои долги, что свидетельствует о более эффективном управлении.

   Формула расчета:

   Коб.дз = Выручка от реализации / Средняя дебиторская задолженность

   Где:

   • Выручка от реализации — сумма выручки за период.
   • Средняя дебиторская задолженность — рассчитывается как (Дебиторская задолженность на начало периода + Дебиторская задолженность на конец периода) / 2.

   Например, если выручка предприятия за год составила 10 000 000 руб., а средняя дебиторская задолженность — 2 000 000 руб., то К_об.дз = 10 000 000 / 2 000 000 = 5 оборотов. Это означает, что в среднем за год дебиторская задолженность компании обновляется 5 раз.

2. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности (DSO — Days Sales Outstanding): Этот показатель измеряется в днях и показывает средний период, в течение которого предприятие ожидает погашения своей задолженности. Чем меньше значение DSO, тем эффективнее управление.

   Формула расчета:

   Средний срок оборачиваемости = 365 / Коб.дз

   Продолжая пример: Средний срок оборачиваемости = 365 / 5 = 73 дня. Это означает, что в среднем покупатели оплачивают свои счета в течение 73 дней. Этот показатель следует сравнивать со стандартными условиями отсрочки платежа, принятыми в отрасли и в кредитной политике компании. Если DSO значительно превышает стандартную отсрочку (например, 30 дней), это указывает на проблемы с взысканием.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов: Этот показатель характеризует, какую часть оборотных активов компании составляют неоплаченные счета. Чрезмерно высокая доля может свидетельствовать о «замораживании» значительных средств в дебиторке, что снижает ликвидность и увеличивает потребность в финансировании.

   Формула расчета:

   Доля ДЗ в оборотных активах = Дебиторская задолженность / Оборотные активы × 100%

4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей: Этот коэффициент позволяет оценить сбалансированность расчетов предприятия. Идеальным считается ситуация, когда дебиторская задолженность не превышает кредиторскую, или, по крайней мере, срок ее оборачиваемости меньше срока оборачиваемости кредиторской задолженности [13-R2, 16-R2, 21-R2]. Превышение дебиторской над кредиторской задолженностью означает, что компания финансирует своих покупателей за счет собственных или заемных средств, отвлекая их из оборота.

   Формула расчета:

   Соотношение ДЗ и КЗ = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность

   Значение больше 1 указывает на превышение дебиторской задолженности.

5. Коэффициент инкассации дебиторской задолженности (К_и): Отражает, какая часть проданных товаров или услуг будет оплачена в текущем периоде. Этот показатель особенно важен для прогнозирования денежных потоков.

   Формула расчета:

   Ки = (Поступления от дебиторов / Дебиторская задолженность на начало периода) × 100%

   Высокий коэффициент инкассации указывает на эффективную работу по сбору долгов.

6. Доля сомнительной дебиторской задолженности: Характеризует качество дебиторской задолженности и потенциальные риски финансовых потерь. Сомнительным долгом признается задолженность, не погашенная в срок и не обеспеченная гарантиями. В налоговом учете для целей формирования резерва по сомнительным долгам (пункт 1 статьи 266 НК РФ) устанавливаются следующие правила:
   • По задолженности со сроком от 45 до 90 дней (включительно) включается 50% от суммы долга.
   • По задолженности со сроком свыше 90 дней включается 100% от суммы долга.

   Пример: Если у компании есть сомнительная дебиторская задолженность на 1 000 000 руб., из которой 300 000 руб. просрочены на 60 дней, а 700 000 руб. — на 120 дней, то резерв в налоговом учете составит:

   Резерв = (300 000 × 50%) + (700 000 × 100%) = 150 000 + 700 000 = 850 000 руб.

   Мониторинг этого показателя позволяет своевременно принимать меры по снижению рисков и формированию адекватных резервов.

Наконец, крайне важен анализ темпов роста дебиторской задолженности в сравнении с темпами роста выручки [13-R2]. В идеале, темпы роста дебиторской задолженности не должны значительно превышать темпы роста выручки. Если дебиторская задолженность растет быстрее, это может указывать на ухудшение собираемости платежей, что негативно сказывается на денежных потоках и ликвидности компании. Все эти показатели в совокупности дают комплексное представление об эффективности управления дебиторской задолженностью и обеспечивают возможность разработки адекватной кредитной политики, направленной на оптимизацию величины задолженности и увеличение объема продаж [3-R2].

2.3. Влияние дебиторской задолженности на финансовое состояние предприятия

Дебиторская задолженность, будучи неотъемлемым элементом хозяйственной деятельности, оказывает многогранное и зачастую критическое влияние на финансовое состояние предприятия. Ее управление – это балансирование между стимулированием продаж и поддержанием финансовой стабильности.

Влияние на ликвидность и платежеспособность:

Высокая доля дебиторской задолженности напрямую снижает ликвидность компании, то есть ее способность быстро превращать активы в денежные средства для покрытия текущих обязательств. Деньги, «замороженные» в неоплаченных счетах, не могут быть использованы для расчетов с поставщиками, выплаты заработной платы или погашения кредитов. Это приводит к так называемым «кассовым разрывам», когда у компании есть прибыль на бумаге, но не хватает реальных денежных средств. Как следствие, ухудшается платежеспособность предприятия, возникает риск несвоевременного исполнения собственных обязательств, что может повлечь за собой штрафы, потерю деловой репутации и даже судебные разбирательства [9-R3]. Рекомендуется стремиться к балансу между дебиторской и кредиторской задолженностью, поскольку значительное превышение дебиторки может привести к вышеупомянутым кассовым разрывам и, как следствие, к увеличению кредитного портфеля для финансирования оборотного капитала.

Влияние на оборотный капитал:

Дебиторская задолженность является ключевым компонентом оборотного капитала, но при этом она отвлекает значительные средства из него. По сути, компания предоставляет своим контрагентам беспроцентный кредит, что эквивалентно изъятию средств из собственного оборота. Это может привести к необходимости привлечения внешнего финансирования (кредитов, займов) для пополнения оборотных средств, что влечет за собой дополнительные процентные расходы и увеличивает финансовую нагрузку на предприятие. Таким образом, неэффективное управление ДЗ напрямую увеличивает стоимость оборотного капитала.

Влияние на прибыль и рентабельность:

Прямое влияние на прибыль проявляется через несколько каналов:

• Риск невозврата: Чем выше объем и срок просроченной задолженности, тем выше вероятность ее превращения в безнадежный долг. Списание безнадежной дебиторской задолженности приводит к прямым финансовым потерям и уменьшению прибыли.
• Затраты на управление и взыскание: Управление дебиторской задолженностью требует времени и ресурсов. Это включает в себя ведение учета, мониторинг сроков, отправку напоминаний, претензионную работу, а в случае необходимости — судебные издержки. Эти операционные затраты увеличивают расходы предприятия и снижают его прибыльность.
• Инфляционное обесценение: В условиях инфляции, «замороженные» в дебиторской задолженности денежные средства теряют свою покупательную способность. Если срок погашения затягивается, реальная стоимость полученных платежей оказывается ниже ожидаемой, что также уменьшает реальную прибыль.
• Снижение рентабельности оборотных средств: Поскольку дебиторская задолженность является частью оборотных средств, ее неэффективное управление снижает общую рентабельность оборотных активов. Длительные сроки оборачиваемости означают, что каждый рубль, вложенный в дебиторку, приносит прибыль медленнее, чем мог бы.

Риски, связанные с высокой долей и ростом просроченной задолженности:

• Снижение финансовой устойчивости: Предприятие становится более уязвимым к внешним шокам и менее способным к финансированию собственного развития за счет внутренних ресурсов.
• Потеря деловой репутации: Проблемы с ликвидностью и несвоевременные расчеты могут подорвать доверие поставщиков, банков и других контрагентов.
• Угроза банкротства: В крайних случаях, бесконтрольный рост просроченной и безнадежной дебиторской задолженности может привести к серьезным финансовым трудностям, дефициту денежных средств и, в конечном итоге, к риску банкротства [9-R3]. Несвоевременный возврат или невозврат задолженности ведет к снижению ликвидности, кредитоспособности, уменьшению выручки и рентабельности, а в долгосрочной перспективе — к риску снижения доходности и даже банкротства.

Таким образом, дебиторская задолженность представляет собой не только потенциальный источник дохода, но и значительный источник финансовых рисков. Эффективное управление ею – это ключ к поддержанию финансовой устойчивости, ликвидности и прибыльности предприятия. Отсутствие оперативного управления дебиторской задолженностью может привести к невозможности эффективного планирования и управления предприятием, так как это «зависшие» денежные средства [9-R3]. Задумывались ли вы, насколько критично своевременное решение этих проблем для долгосрочного успеха вашей компании?

Глава 3. Разработка предложений по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью (на примере ЗАО «Трайв»)

3.1. Краткая организационно-экономическая характеристика ЗАО «Трайв»

ЗАО «Трайв» является динамично развивающимся предприятием, функционирующим в сфере оптовой торговли строительными материалами. Основанная в [указать год], компания за прошедшие годы зарекомендовала себя как надежный партнер, предлагающий широкий ассортимент качественных строительных смесей, изоляционных материалов и сопутствующих товаров.

Основные виды деятельности: Закупка и реализация строительных смесей, оказание услуг по доставке, консультирование клиентов по выбору материалов.

Организационная структура: Управление ЗАО «Трайв» осуществляется единоличным исполнительным органом — Генеральным директором. В структуру предприятия входят следующие основные подразделения: отдел продаж, финансово-бухгалтерская служба, логистический отдел, отдел по работе с клиентами. Каждый отдел имеет четко определенные функции и зоны ответственности, однако, как будет показано далее, в вопросах управления дебиторской задолженностью могут наблюдаться некоторые межфункциональные разрывы.

Динамика ключевых финансово-экономических показателей за анализируемый период (например, 2022-2024 гг.):

Для анализа будут использоваться данные бухгалтерской (финансовой) отчетности ЗАО «Трайв» за последние три года (Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах). Предварительный анализ показывает следующую динамику:

Таблица 1. Динамика ключевых финансово-экономических показателей ЗАО «Трайв» за 2022-2024 гг.

Показатель	Ед. измерения	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Изменение 2024 к 2022, %
Выручка	тыс. руб.	100 000	115 000	130 000	+30%
Себестоимость продаж	тыс. руб.	70 000	80 000	90 000	+28.57%
Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	15 000	18 000	20 000	+33.33%
Чистая прибыль	тыс. руб.	12 000	14 400	16 000	+33.33%
Валюта баланса	тыс. руб.	80 000	90 000	105 000	+31.25%
Дебиторская задолженность	тыс. руб.	15 000	20 000	28 000	+86.67%
Кредиторская задолженность	тыс. руб.	10 000	12 000	15 000	+50%
Оборотные активы	тыс. руб.	40 000	48 000	58 000	+45%

Примечание: Данные являются гипотетическими и будут заменены реальными показателями ЗАО «Трайв» при написании дипломной работы.

Как видно из представленных данных, ЗАО «Трайв» демонстрирует устойчивый рост выручки и прибыли на протяжении анализируемого периода. Однако, уже на этом этапе можно заметить, что темпы роста дебиторской задолженности значительно опережают темпы роста выручки, что может сигнализировать о потенциальных проблемах с управлением этим активом. Валюта баланса и оборотные активы также показывают положительную динамику, что свидетельствует об общем развитии компании. Детальный анализ этих тенденций будет проведен в последующих разделах.

3.2. Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв»

Для всесторонней оценки эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв» будет применен комплекс методов, рассмотренных в Главе 2, используя данные бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ дебиторской задолженности.

Проведем анализ динамики и структуры дебиторской задолженности за 2022-2024 гг.

Таблица 2. Горизонтальный анализ дебиторской задолженности ЗАО «Трайв»

Показатель	2022 г., тыс. руб.	2023 г., тыс. руб.	2024 г., тыс. руб.	Абс. откл. 2024 к 2022	Темп роста 2024 к 2022, %
Дебиторская задолженность	15 000	20 000	28 000	+13 000	186.67%
Выручка от реализации	100 000	115 000	130 000	+30 000	130.00%

Абсолютное отклонение (Δ) рассчитывается как: Показатель₂₀₂₄ — Показатель₂₀₂₂. Темп роста (%) рассчитывается как: (Показатель₂₀₂₄ / Показатель₂₀₂₂) * 100%.

Как видно из Таблицы 2, дебиторская задолженность ЗАО «Трайв» демонстрирует значительно более высокие темпы роста (186.67%) по сравнению с ростом выручки (130%). Это тревожный сигнал, указывающий на то, что компания наращивает объемы продаж, но при этом собирает долги от покупателей менее эффективно, что приводит к увеличению «замороженных» средств.

Таблица 3. Вертикальный анализ дебиторской задолженности ЗАО «Трайв»

Показатель	2022 г., тыс. руб.	Доля, %	2023 г., тыс. руб.	Доля, %	2024 г., тыс. руб.	Доля, %
Оборотные активы	40 000	100	48 000	100	58 000	100
Дебиторская задолженность	15 000	37.5	20 000	41.7	28 000	48.3
Запасы	18 000	45.0	20 000	41.7	22 000	37.9
Денежные средства	7 000	17.5	8 000	16.6	8 000	13.8

Вертикальный анализ (Таблица 3) показывает, что доля дебиторской задолженности в оборотных активах ЗАО «Трайв» неуклонно растет, достигнув почти половины (48.3%) к 2024 году. Это свидетельствует о значительном отвлечении средств из оборота и снижении ликвидности, что подтверждается снижением доли денежных средств.

2. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности по срокам возникновения (реестр старения).

Предположим, что ЗАО «Трайв» имеет следующую структуру дебиторской задолженности по срокам погашения на конец 2024 года:

Таблица 4. Реестр старения дебиторской задолженности ЗАО «Трайв» на 31.12.2024

Срок просрочки	Сумма, тыс. руб.	Доля в общей ДЗ, %
До 30 дней (нормальная)	12 000	42.86
31-60 дней	6 000	21.43
61-90 дней	4 000	14.29
> 90 дней (просроченная)	6 000	21.43
Итого дебиторская задолженность	28 000	100.00

Анализ реестра старения показывает, что более 21% дебиторской задолженности ЗАО «Трайв» является просроченной на срок свыше 90 дней. Это указывает на серьезные проблемы с инкассацией и высокий риск превращения этих долгов в безнадежные. При этом значительная часть долга (21.43%) находится в диапазоне 31-60 дней, что требует оперативного вмешательства для предотвращения дальнейшей просрочки.

3. Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью с использованием финансовых коэффициентов.

Рассчитаем ключевые показатели для ЗАО «Трайв» за анализируемый период (средняя дебиторская задолженность за 2022-2023 гг. = (15000+20000)/2 = 17500; за 2023-2024 гг. = (20000+28000)/2 = 24000).

Таблица 5. Коэффициенты эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв»

Показатель	Формула	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Коб.дз)	Выручка / Средняя ДЗ	100000 / 17500 = 5.71	115000 / 24000 = 4.79	130000 / 28000* = 4.64	↓
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности (DSO)	365 / Коб.дз	365 / 5.71 = 63.9	365 / 4.79 = 76.2	365 / 4.64 = 78.7	↑
Доля ДЗ в оборотных активах	ДЗ / Оборотные активы	15000 / 40000 = 0.375	20000 / 48000 = 0.417	28000 / 58000 = 0.483	↑
Соотношение ДЗ и КЗ	ДЗ / КЗ	15000 / 10000 = 1.50	20000 / 12000 = 1.67	28000 / 15000 = 1.87	↑
Коэффициент инкассации дебиторской задолженности (Ки)	Поступления от дебиторов / ДЗ на начало периода	Прим. 90%	Прим. 85%	Прим. 80%	↓

*Расчет для 2024 года использует ДЗ на конец периода в качестве средней ДЗ, что является упрощением для иллюстрации. В реальном анализе используются средние значения за период.

Интерпретация результатов:

• Коэффициент оборачиваемости (К_об.дз) снижается с 5.71 до 4.64, что свидетельствует об ухудшении скорости погашения дебиторской задолженности. Это подтверждается ростом среднего срока оборачиваемости.
• Средний срок оборачиваемости (DSO) значительно увеличивается с 63.9 до 78.7 дней. Если стандартная отсрочка платежа в отрасли или по договорам ЗАО «Трайв» составляет, например, 30-45 дней, то текущий показатель DSO указывает на серьезные задержки в получении платежей.
• Доля ДЗ в оборотных активах растет с 37.5% до 48.3%. Это означает, что почти половина оборотных средств компании «заморожена» в дебиторке, что негативно влияет на ликвидность.
• Соотношение ДЗ и КЗ увеличивается с 1.5 до 1.87. Это свидетельствует о том, что дебиторская задолженность значительно превышает кредиторскую, а значит, ЗАО «Трайв» финансирует своих покупателей за счет собственных и, возможно, заемных средств, вместо того чтобы использовать кредиторскую задолженность как источник финансирования.
• Предполагаемое снижение коэффициента инкассации (К_и) указывает на то, что меньшая доля продаж оплачивается в текущем периоде, что негативно сказывается на денежном потоке.

Таким образом, комплексный анализ дебиторской задолженности ЗАО «Трайв» выявил ряд тревожных тенденций, указывающих на снижение эффективности ее управления. Основные проблемы связаны с замедлением оборачиваемости, ростом доли просроченной задолженности и отвлечением значительных средств из оборота, что негативно влияет на ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

3.3. Выявление проблем и определение резервов повышения эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв»

По результатам проведенного анализа дебиторской задолженности ЗАО «Трайв» можно сформулировать ряд конкретных проблем, которые препятствуют эффективному управлению этим важным активом и снижают финансовую устойчивость предприятия. Эти проблемы носят системный характер и требуют комплексного подхода к их решению.

Выявленные проблемы в управлении дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв»:

1. Недостаточная оценка кредитоспособности контрагентов и эффективности коммерческого кредитования: В процессе анализа было выявлено значительное увеличение доли просроченной задолженности и рост среднего срока ее оборачиваемости. Это может быть прямым следствием отсутствия или неэффективности системы предварительной оценки платежеспособности новых и существующих клиентов. Без тщательной проверки контрагентов компания подвергает себя неоправданным рискам неплатежей [2-R2].
2. Отсутствие оперативной и достоверной информации о сроках погашения обязательств: Несмотря на наличие бухгалтерского учета, вероятно, не налажен механизм оперативного получения агрегированной информации о приближающихся сроках оплаты и выявлении фактов просрочки в режиме реального времени. Это ведет к задержкам в принятии мер по взысканию и усугубляет проблему.
3. Отсутствие оценки затрат на обслуживание дебиторской задолженности: Компания, возможно, не учитывает все прямые и косвенные затраты, связанные с дебиторской задолженностью – например, стоимость отвлеченных средств (потенциальные проценты по кредиту, упущенная выгода), расходы на инкассацию, юридические услуги. Без такой оценки невозможно точно определить рентабельность коммерческого кредитования.
4. Неэффективное распределение функций инкассации, анализа и принятия решений: В ЗАО «Трайв» функции по работе с дебиторской задолженностью, вероятно, разрознены между различными подразделениями (продажи, бухгалтерия, юридический отдел) без четких регламентов и координации. Отсутствие единого центра ответственности и процедур взаимодействия снижает общую эффективность работы [2-R2].
5. Рост просроченной задолженности и снижение коэффициента инкассации: Как показал анализ, доля просроченной задолженности растет, а коэффициент инкассации снижается, что прямо ведет к ухудшению ликвидности, кредитоспособности, уменьшению выручки и рентабельности [9-R3].
6. Высокая доля дебиторской задолженности в оборотных активах: Значительное отвлечение денежных средств из оборота приводит к «замораживанию» капитала, что может вызывать кассовые разрывы и потребность в привлечении дорогих заемных средств.

Определение внутренних резервов для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв»:

Выявленные проблемы одновременно указывают на огромный потенциал для улучшения, заключающийся во внутренних резервах предприятия. Оптимизация управления дебиторской задолженностью является одним из наиболее эффективных способов повышения финансово-хозяйственной деятельности за счет внутренних источников [3-R3, 34].

1. Своевременное выявление проблемной задолженности и оперативное принятие мер по ее взысканию:
   • Внедрение системы раннего оповещения: Разработка автоматизированной системы, которая будет оповещать ответственных лиц о приближающихся сроках платежей и фактах просрочки в режиме реального времени.
   • Разработка регламента действий при просрочке: Четкие пошаговые инструкции для сотрудников по взаимодействию с должниками (телефонные звонки, электронные письма, официальные претензии).
2. Оперативный контроль текущей задолженности, достоверный бухгалтерский учет, своевременная инвентаризация, сверка расчетов с контрагентами:
   • Регулярная инвентаризация дебиторской задолженности: Проведение ежеквартальных или ежемесячных инвентаризаций для подтверждения остатков и выявления расхождений.
   • Систематическая сверка расчетов: Регулярное (например, ежемесячное) проведение сверок взаиморасчетов с ключевыми контрагентами для предотвращения накопления спорных сумм.
   • Повышение качества бухгалтерского учета: Обеспечение точности и своевременности отражения всех операций, связанных с дебиторской задолженностью.
3. Взыскание финансовых санкций, применение различных мер обеспечения платежа, приостановление поставок при неоплате:
   • Ужесточение договорных условий: Включение в договоры с контрагентами четких условий о финансовых санкциях (пени, штрафы, неустойки) за просрочку платежа, размер которых должен компенсировать финансовые убытки компании (инфляция, риск снижения платежеспособности, упущенная выгода).
   • Использование мер обеспечения: Активное использование залога, поручительства, банковских гарантий для обеспечения наиболее крупных и рискованных сделок.
   • Приостановление поставок: Разработка и строгое применение политики приостановления дальнейших поставок или оказания услуг клиентам, имеющим просроченную задолженность.
4. Разработка и внедрение системы напоминаний должникам:
   • Автоматизированные напоминания: Использование CRM-систем или специализированного ПО для автоматической отправки напоминаний по электронной почте, SMS за несколько дней до наступления срока платежа и сразу после его истечения.
   • Персонализированные контакты: Для крупных должников – назначение ответственного менеджера, который будет поддерживать контакт и решать вопросы, связанные с оплатой.
5. Разработка мероприятий по оптимизации величины задолженности, включая пересмотр договорных условий:
   • Разработка кредитной политики: Создание формализованной кредитной политики с четкими критериями предоставления отсрочки, лимитами кредитования для разных групп клиентов.
   • Система скидок за досрочную оплату: Введение системы скидок для стимулирования клиентов к более быстрой оплате.
   • Рефинансирование дебиторской задолженности: Рассмотрение возможности использования факторинга или форфейтинга для ускорения получения денежных средств.
   • Взаимозачет: Активное применение взаимозачета с контрагентами, если ЗАО «Трайв» также является их кредитором.
6. Использование внутренних резервов предприятия для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности: Это также может включать оптимизацию управления запасами для сокращения потребности в оборотном капитале, повышение эффективности производственных процессов для снижения себестоимости, снижение административных расходов и улучшение процессов продаж для уменьшения потребности в длительных отсрочках платежа.

Выявление этих проблем и определение резервов станет основой для разработки конкретных, экономически обоснованных предложений по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв», которые будут представлены в следующем разделе.

3.4. Современные подходы и инструменты оптимизации дебиторской задолженности

Управление дебиторской задолженностью — это не просто реагирование на уже возникшие проблемы, а проактивный, разнонаправленный процесс, стремящийся к оптимальному балансу между увеличением продаж и поддержанием финансовой стабильности предприятия [4-R2]. Игнорирование этого баланса может привести как к упущенной выгоде (при слишком строгой политике), так и к серьезным финансовым проблемам (при необоснованном росте задолженности).

Формирование политики управления дебиторской задолженностью предприятия является центральным элементом этого процесса и частью общей политики управления оборотными активами и маркетинговой стратегии. Это не хаотичный набор действий, а структурированный процесс, включающий следующие этапы:

1. Анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде: Основа для формирования любой политики — глубокое понимание текущего состояния. Это включает горизонтальный, вертикальный анализ, изучение структуры по срокам, расчет ключевых коэффициентов и выявление проблемных зон.
2. Формирование принципов кредитной политики: Определение общих подходов к предоставлению коммерческого кредита клиентам (например, ориентация на максимальный объем продаж против минимизации рисков).
3. Определение возможной суммы инвестируемых в задолженность средств: Расчет максимального объема средств, который компания готова «заморозить» в дебиторской задолженности, исходя из своей финансовой устойчивости и стоимости капитала.
4. Формирование системы кредитных условий: Разработка конкретных условий предоставления отсрочки (срок, размер скидок за досрочную оплату, требования к обеспечению).
5. Формирование стандартов оценки покупателей: Разработка критериев для оценки кредитоспособности потенциальных и существующих клиентов (анализ финансовой отчетности, кредитной истории, деловой репутации).
6. Формирование процедуры инкассации: Разработка четких регламентов и алгоритмов действий по взысканию задолженности на различных этапах просрочки.
7. Обеспечение использования современных форм рефинансирования: Включение в политику возможностей использования факторинга, дисконтирования векселей и других инструментов для ускоренного получения денежных средств.

В зависимости от стратегических целей и толерантности к риску, предприятие может выбрать один из трех видов кредитной политики:

• Строгая кредитная политика: Характеризуется минимальной отсрочкой платежа или требованием предоплаты. Подходит для крупных предприятий со стабильным спросом или для компаний, стремящихся минимизировать финансовые риски. При этом она может ограничивать объем продаж.
• Умеренная кредитная политика: Предполагает возможность оплаты в течение разумного срока (например, до 30 дней) при наличии соответствующих гарантий или проверенной истории платежей. Снижает риск появления неплательщиков, но может быть менее конкурентоспособной.
• Либеральная политика: Предоставляет длительные сроки кредита (свыше 30 дней), часто с минимальными требованиями к обеспечению. Используется для привлечения новых покупателей, стимулирования спроса и увеличения доли рынка, но сопряжена с высоким риском безнадежных задолженностей и ухудшением ликвидности.

Факторинг — мощный инструмент управления дебиторской задолженностью. Это процесс продажи дебиторской задолженности финансовой компании (фактору) за определенную цену, при которой фактор берет на себя риски по взысканию задолженности [7-R2, 9-R2, 17-R2]. Фактически, компания получает деньги за свои отгрузки сразу, а заботы по сбору долгов переходят к факторинговой компании.

Основные виды факторинга:

• С регрессом: Наиболее распространенный вид, при котором продавец (поставщик) сохраняет риск неуплаты покупателем. Если покупатель не платит, поставщик обязан вернуть деньги фактору.
• Без регресса: Фактор полностью берет на себя кредитный риск, и поставщик освобождается от ответственности за неуплату покупателем. Это более дорогой вид факторинга.
• Агентский факторинг: Инициатором сделки выступает покупатель, заключающий договор с факторинговой компанией и оплачивающий ее комиссию. Покупатель обращается к фактору для досрочной оплаты поставщику, что может позволить получить скидки или лучшие условия. Поставщик в этой схеме просто получает оплату от фактора.

Преимущества факторинга: быстрое получение денежных средств, улучшение ликвидности, снижение финансовых рисков (особенно при факторинге без регресса), упрощение управления дебиторской задолженностью [7-R2, 9-R2, 17-R2, 39]. Факторинг позволяет предлагать более гибкие условия оплаты клиентам, повышая конкурентоспособность. Недостатки факторинга: комиссия фактора, которая может снизить прибыльность сделок, и потенциальное негативное влияние на отношения с клиентами [9-R2]. Типичный диапазон комиссий на рынке составляет от 0,5% до 4% от суммы поставки, однако единых правил расчета комиссии не существует, и она зависит от множества факторов, включая ключевую ставку Банка России, срок сотрудничества, кредитоспособность покупателя. При «открытом» факторинге, когда покупатель уведомляется о передаче задолженности, это может повлиять на взаимоотношения с клиентом.

Другие инструменты управления дебиторской задолженностью:

• Продажа дебиторской задолженности по договору цессии (уступки права требования): Это разовая сделка, при которой компа��ия продает свои права требования долга третьему лицу (как правило, коллекторскому агентству) со скидкой. В отличие от факторинга, цессия часто используется для уже просроченных или проблемных долгов [6-R2, 12-R2].
• Оформление дебиторской задолженности векселем: Вексель формализует долг, делая его более ликвидным финансовым инструментом. Он может быть учтен (дисконтирован) в банке или использован в качестве залога, позволяя получить денежные средства раньше срока погашения.
• Взаимозачет: Если компании являются дебитором и кредитором друг для друга, можно провести взаимозачет взаимных требований, что приводит к обнулению или уменьшению задолженности без движения денежных средств [12-R2, 3-R3].
• Система скидок за досрочную оплату или предоплату: Внедрение системы скидок может стимулировать покупателей к более быстрой оплате, что улучшает денежный поток компании [12-R2, 26, 30].
• Обращение в суд: В случае неэффективности других методов взыскания, подача иска в суд является крайней, но необходимой мерой для защиты интересов компании [6-R2, 30].
• Форфейтинг: Это финансовая операция, при которой экспортер продает свои будущие платежные обязательства (долговые инструменты, такие как векселя или аккредитивы) форфейтору (банку или финансовой компании) со скидкой за наличные деньги без права регресса. Это позволяет экспортеру сразу получить всю сумму сделки, избегая рисков, связанных с неплатежеспособностью импортера и колебаниями валютных курсов. Форфейтинг особенно актуален для долгосрочных международных контрактов.

Роль автоматизации управления дебиторской задолженностью:

В современном мире автоматизация становится ключевым фактором повышения эффективности. Внедрение специализированных систем позволяет:

• Сократить ошибки и повысить точность учета: Минимизация человеческого фактора в процессах учета и контроля задолженности.
• Ускорить циклы инкассации и снизить срок погашения задолженности (DSO): Автоматические напоминания, отслеживание сроков, формирование отчетов.
• Предотвратить безнадежные долги: Системы могут анализировать историю платежей и кредитоспособность клиентов, выдавая предупреждения о потенциальных рисках.
• Увеличить возвратность дебиторской задолженности на 30-40%: По данным экспертов, автоматизация значительно повышает эффективность сбора долгов [14-R2, 23, 44].

Важно отметить, что работа с дебиторской задолженностью должна начинаться еще до заключения договора с потенциальным контрагентом, включая тщательную проверку его платежеспособности и репутации [6-R2, 13-R2, 33]. Такой проактивный подход позволяет минимизировать риски возникновения проблемной задолженности на начальном этапе.

3.5. Разработка и экономическое обоснование предложений по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв»

На основе проведенного анализа и выявленных проблем в управлении дебиторской задолженностью ЗАО «Трайв» (высокие темпы роста ДЗ, увеличение DSO, низкий коэффициент инкассации, значительная доля просроченной задолженности), а также с учетом изученных современных подходов и инструментов, предлагается комплекс мероприятий по оптимизации. Цель этих мероприятий — не просто снизить дебиторскую задолженность, но и оптимизировать ее величину, обеспечив баланс между объемом продаж и финансовой устойчивостью [7-R3, 11-R3]. Резкое снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать о сокращении объемов реализации продукции, что является отрицательным фактором для деятельности предприятия.

Предложения для ЗАО «Трайв» по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью:

1. Разработка и внедрение формализованной кредитной политики.
   • Действие: Сформировать документ, регламентирующий критерии оценки кредитоспособности клиентов (финансовое состояние, история платежей), устанавливающий лимиты коммерческого кредита и стандартные условия отсрочки платежа для различных категорий покупателей. Определить четкие процедуры мониторинга соблюдения кредитных условий.
   • Обоснование: Отсутствие четкой кредитной политики является одной из ключевых внутренних причин роста проблемной ДЗ. Внедрение политики позволит перейти от реактивного к проактивному управлению рисками.
   • Экономический эффект: Снижение риска возникновения просроченной и безнадежной задолженности, что предотвратит потери прибыли и улучшит ликвидность.
2. Ужесточение договорных условий и внедрение системы штрафных санкций.
   • Действие: Пересмотреть стандартные договоры поставки/оказания услуг, включив в них условия о финансовых санкциях (пени, штрафы, неустойки) за каждый день просрочки платежа. Размер пени должен быть установлен на уровне, компенсирующем финансовые убытки компании (упущенный доход, инфляционное обесценение, риск снижения платежеспособности). Например, 0.1% от суммы долга за каждый день просрочки.
   • Обоснование: Стимулирование контрагентов к своевременной оплате. Компенсация потерь ЗАО «Трайв» от отвлечения средств из оборота [3-R3].
   • Экономический эффект (гипотетический расчет):
     Эффектштраф = Суммапросрочки × Ставкапени × Количестводней

     Предположим, средний объем просроченной задолженности в ЗАО «Трайв» составляет 6 000 000 руб. (по данным Таблицы 4). Средний срок просрочки, по которому возможно взыскание пени, составляет 30 дней. Размер пени: 0.1% в день.

     Эффектштраф = 6 000 000 руб. × 0.001 × 30 дней = 180 000 руб.

     Это потенциальная дополнительная прибыль или компенсация потерь в год.

3. Внедрение системы скидок за досрочную оплату.
   • Действие: Предложить покупателям скидку 1-2% от суммы счета при оплате в течение 7-10 дней с даты отгрузки, если стандартный срок отсрочки составляет 30 дней.
   • Обоснование: Стимулирование ускоренного погашения задолженности, что улучшит денежный поток и сократит DSO.
   • Экономический эффект: Сокращение DSO на 5-10 дней приведет к высвобождению оборотных средств.

     Предположим, DSO ЗАО «Трайв» составляет 78.7 дней. Если удастся сократить его до 70 дней, то:

     Изменение DSO = 78.7 - 70 = 8.7 дней.
Дневная выручка (2024 г.) = 130 000 000 руб. / 365 дней ≈ 356 164 руб.
Высвобожденные средства = Дневная выручка × Изменение DSO = 356 164 руб. × 8.7 дня ≈ 3 098 000 руб.

     Эти средства могут быть направлены на инвестиции или погашение дорогих кредитов, что принесет дополнительную прибыль или сократит издержки.

4. Рассмотрение возможности использования факторинга без регресса для ключевых контрагентов с высокой долей задолженности.
   • Действие: Проанализировать портфель дебиторской задолженности и выбрать наиболее крупных и надежных покупателей, с которыми возможно заключение факторингового соглашения без регресса.
   • Обоснование: Факторинг позволит мгновенно получать денежные средства за отгруженные товары, предотвращая инфляционное обесценение средств и высвобождая их для использования в обороте [5-R3]. Факторинг без регресса полностью снимает кредитный риск с ЗАО «Трайв».
   • Экономический эффект (гипотетический расчет):

     Предположим, объем факторинговых операций составляет 10 000 000 руб. в год. Комиссия фактора (например) 2% от суммы поставки.

     Стоимость комиссии = 10 000 000 руб. × 0.02 = 200 000 руб.

     Предотвращенное инфляционное обесценение (при средней инфляции 5% и среднем сроке оборачиваемости 78.7 дней):

     Предотвращенное обесценение = 10 000 000 руб. × 0.05 × (78.7/365) ≈ 107 800 руб.

     Дополнительная прибыль от вовлечения средств в оборот (например, при рентабельности оборотного капитала 10% годовых):

     Дополнительная прибыль = 10 000 000 руб. × 0.1 × (78.7/365) ≈ 215 600 руб.
Чистый экономический эффект от факторинга = (Предотвращенное обесценение + Дополнительная прибыль) - Комиссия = (107 800 + 215 600) - 200 000 = 123 400 руб.

     Это является положительным эффектом.

5. Внедрение автоматизированной системы управления дебиторской задолженностью.
   • Действие: Инвестировать в специализированное программное обеспечение или модуль ERP-системы для автоматизации процессов учета, мониторинга, формирования реестра старения, отправки напоминаний и аналитики ДЗ.
   • Обоснование: Автоматизация позволит сократить ошибки, повысить точность учета, обеспечить оперативное получение информации, ускорить циклы инкассации и повысить возвратность дебиторской задолженности на 30-40% [14-R2, 23, 44].
   • Экономический эффект:
     • Сокращение операционных затрат на ведение учета и инкассацию (за счет сокращения персонала или перераспределения функций).
     • Увеличение возвратности ДЗ: Если автоматизация позволит вернуть 30% от 6 000 000 руб. просроченной задолженности, это составит 1 800 000 руб. дополнительных поступлений.
     • Снижение DSO, высвобождение оборотных средств, как показано в пункте 3.
6. Обучение персонала и создание единого центра ответственности.
   • Действие: Провести обучение сотрудников отделов продаж, бухгалтерии и финансового отдела по новой кредитной политике и инструментам управления ДЗ. Создать должность или определить ответственного менеджера, координирующего все процессы, связанные с дебиторской задолженностью.
   • Обоснование: Повышение компетенций персонала и устранение межфункциональных разрывов, что обеспечит системный подход к управлению.
   • Экономический эффект: Повышение эффективности работы с ДЗ, снижение рисков человеческого фактора.

Общий экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий:

Внедрение предложенных мероприятий должно привести к следующим положительным изменениям для ЗАО «Трайв»:

• Улучшение ликвидности и платежеспособности: Сокращение DSO и увеличение коэффициента инкассации высвободит денежные средства, необходимые для покрытия текущих обязательств.
• Рост прибыли и рентабельности: Снижение потерь от безнадежных долгов, уменьшение операционных затрат на взыскание, предотвращение инфляционного обесценения и эффективное вовлечение высвобожденных средств в оборот приведет к увеличению чистой прибыли и рентабельности оборотных активов.
• Усиление позиций на рынке: Эффективное управление финансами, включая дебиторскую задолженность, повышает доверие партнеров, банков и инвесторов, обеспечивая более прочные позиции на рынке [4-R2].
• Снижение финансовых рисков: Системный подход и проактивные меры минимизируют риски неплатежей и кассовых разрывов.

Таким образом, комплексная реализация этих предложений позволит ЗАО «Трайв» перейти к более эффективной, рискоориентированной системе управления дебиторской задолженностью, что значительно улучшит ее финансовое состояние и создаст прочную основу для дальнейшего роста и развития.

Заключение

Настоящая дипломная работа посвящена всестороннему исследованию теоретических основ, аналитических методов и практических инструментов управления дебиторской задолженностью предприятия, с акцентом на разработку предложений по повышению эффективности на примере ЗАО «Трайв». Поставленная цель – разработка всеобъемлющего, академически обоснованного и практически применимого плана исследования – была успешно достигнута путем последовательного решения ряда задач.

В первой главе «Теоретические основы и нормативно-правовое регулирование управления дебиторской задолженностью предприятия» была раскрыта многогранная сущность дебиторской задолженности с юридической, бухгалтерской и экономической точек зрения. Показано, что ДЗ – это не просто сумма долгов, а сложный актив, влияющий на денежные потоки, ликвидность и платежеспособность компании. Была представлена подробная классификация ДЗ по срокам, обеспеченности и видам должников, а также проанализированы внутренние и внешние факторы ее формирования. Особое внимание уделено актуальной нормативно-правовой базе Российской Федерации, включающей Гражданский и Налоговый кодексы, Федеральный закон «О бухгалтерском учете», а также новые и разрабатываемые Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ 4/2023 и проект ФСБУ «Дебиторская и кредиторская задолженности»), что подчеркнуло динамичность правового регулирования в данной сфере.

Вторая глава «Анализ и оценка эффективности управления дебиторской задолженностью» систематизировала методику комплексного анализа. Детально описаны горизонтальный и вертикальный анализ, анализ состава и структуры ДЗ, включая реестр старения, как инструменты для выявления динамики и проблемных зон. Представлена система ключевых финансовых коэффициентов, таких как коэффициент оборачиваемости, средний срок оборачиваемости (DSO), доля ДЗ в оборотных активах, соотношение ДЗ и КЗ, а также особо выделен коэффициент инкассации дебиторской задолженности. Подробно рассмотрен порядок формирования резервов по сомнительным долгам в налоговом учете согласно статье 266 НК РФ. Подчеркнуто критическое влияние дебиторской задолженности на ликвидность, платежеспособность, оборотный капитал, прибыль и рентабельность, а также риски, связанные с ростом просроченной задолженности.

Третья глава «Разработка предложений по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью (на примере ЗАО «Трайв»)» применила накопленные теоретические и методические знания к практическому кейсу. На основе краткой организационно-экономической характеристики ЗАО «Трайв» был проведен комплексный анализ эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия. Выявлены конкретные проблемы, такие как быстрый рост ДЗ по сравнению с выручкой, замедление оборачиваемости, увеличение DSO, высокая доля просрочки и недостаточность системного подхода к управлению. Определены внутренние резервы для повышения эффективности, включая своевременное выявление проблемной задолженности, усиление контроля, применение санкций и автоматизацию процессов. Детально рассмотрены современные подходы и инструменты оптимизации, такие как формирование кредитной политики (строгая, умеренная, либеральная), факторинг (с регрессом, без регресса, агентский факторинг) с его преимуществами и недостатками, форфейтинг, продажа по цессии, векселя, взаимозачет, система скидок и обращение в суд. Особое внимание уделено роли автоматизации в повышении возвратности ДЗ. В заключительном разделе главы сформулированы конкретные рекомендации для ЗАО «Трайв» (разработка кредитной политики, система штрафных санкций, скидки за досрочную оплату, внедрение факторинга и автоматизированных систем) и представлено их экономическое обоснование с помощью расчетов, демонстрирующих потенциальный эффект на ликвидность, прибыль и оборачиваемость.

Таким образом, в ходе работы была доказана актуальность выбранной темы и показано, что эффективное управление дебиторской задолженностью является одним из ключевых факторов финансовой стабильности и устойчивого развития предприятия. Предложенные рекомендации для ЗАО «Трайв» имеют практическую ценность и могут быть использованы для улучшения его финансового состояния.

Дальнейшие исследования могут быть сосредоточены на разработке более сложных моделей прогнозирования дебиторской задолженности с учетом макроэкономических факторов, а также на глубоком анализе эффективности различных систем автоматизации и их внедрения на конкретных предприятиях.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федеральный закон Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ и Часть вторая: федеральный закон Российской Федерации от 26 января 1996 г. N 14-ФЗ (в ред. от 03.01.2006 № 6-ФЗ).
2. Азрилиян А. Н., Азрилиян О. М., Калашникова Е. В. и др. Большой экономический словарь: 248 тыс. терминов. М: Институт новой экономики, 2009. 280 с.
3. Акбердин Р.З. Экономическое обеспечение логистики и финансовые потоки: Учебное пособие. М.: ГУУ, 2006. 312 с.
4. Александров Ю.Л., Терещенко Н.Н. Экономика товарного обращения. Красноярск, 2006. 454 с.
5. Аминова З.Ф. Финансовая стратегия предприятия: формирование, развитие, обеспечение устойчивости. М.: Компания Спутник, 2007. 318 с.
6. Бланк И.А. Управление активами. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2006. 720 с.
7. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2006. 496 с.
8. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2006. 340 с.
9. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2007. 240 с.
10. Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.: ПРИОР-СТРИКС, 2006. 315 с.
11. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2006. 740 с.
12. Гамова В.В. Управление расчетами в условиях рынка. Владивосток: Изд-во ДВГАЭУ, 2007. 254 с.
13. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 615 с.
14. Голоденко Б.А. Логистика в системном представлении. Воронеж: Воронеж, гос. технол. акад., 2006. 145 с.
15. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Интерсервис; Экоперспектива, 2008. 576 с.
16. Зайцев М.Г. Методы оптимизации управления для менеджеров: Компьютерно-ориентированный подход: Учеб. пособие. М.: Дело, 2008. 304 с.
17. Казак А. Ю. Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. Екатеринбург: Изд-во АМБ, 2006. 412 с.
18. Каплан, Роберт С. Организация, ориентированная на стратегию. М.: Олимп-Бизнес, 2006. 392 с.
19. Керимов В. Э. Управленческий учет на предприятиях розничной торговли. М.: ИВЦ «Маркетинг», 2006. 160 с.
20. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2007. 768 с.
21. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2008. 388 с.
22. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2005. 462 с.
23. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: 2006. 424 с.
24. Кочович Е.Н. Финансовая математика: Теория и практика финансовых расчетов. М.: Финансы и статистика, 2006. 289 с.
25. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. М.: ОАО «Новое знание», 2006. 210 с.
26. Лебедев А.Н., Хаматова Л.А. Оборотные средства потребительских обществ: проблемы управления. Мурманск, 2005. 241 с.
27. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие. М.: ОАО «ТК Велби», 2007. 264 с.
28. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 471 с.
29. Маклаков Г.В. Финансовое обеспечение коммерческой деятельности: Учебное пособие. Н-ск: СибУПК, 2005. 112 с.
30. Мануйлов А.В., Хайруллина М.В. Эффективность использования финансовых средств; Учебно-практическое пособие. Н-ск: СибУПК, 2009. 187 с.
31. Молотков Ю.И. Управление экономическими объектами: Методическое пособие. Н-ск: Сиб.АГС. 2007. 210 с.
32. Нагловский С.Н. Менеджмент производственно-коммерческих систем. Калуга: Манускрипт, 2006. 336 с.
33. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 5-е изд. доп. и перераб. Минск: ОАО «Новое знание», 2009. 687 с.
34. Сай В.М. Формирование эффективной системы финансирования деятельности предприятия. Научная монография. М.: ВИНИТИ РАН, 2006. 310 с.
35. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 479 с.
36. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. М.: Финансы и статистика, 2006. 288 с.
37. Тупицын А.Л. Управление финансовой устойчивостью предприятия. Новосибирск, 2006. 100 с.
38. Финансовый анализ. Под ред. Попова В.М. М.: Финансы и статистика, 2005. 480 с.
39. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. 408 с.
40. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. 408 с.
41. Фирон Х. Е., Линдерс М. Р. Управление снабжением и запасами: Логистика (пер. с англ.). СПб: Виктория плюс, 2006. 872 с.
42. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. М.: Дело, 2006. 548 с.
43. Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 247 с.
44. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. 686 с.
45. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2005. 208 с.
46. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. М.: Дело и Сервис, 2007. 320 с.
47. Статья 83. Наложение ареста на дебиторскую задолженность. КонсультантПлюс, 2025.
48. Факторинг: что это простыми словами, как работает. Рег.ру, 2025.
49. Факторинг дебиторской задолженности: полное руководство. Emagia.com, 2025.
50. 4 способа оптимизации дебиторской задолженности (ДЗ) при увеличении капитальных затрат. Emagia, 2025.
51. Инвентаризация расчетов и акт сверки с контрагентами. 2025.
52. УДК 336 современная практика формирования и контроля дебиторской и кредиторской задолженности. Наука и Образование, 2024.
53. Дебиторская задолженность в бухгалтерском учете: виды, причины возникновения. 2024.
54. Факторинг: что это и как работает. UIS, 2024.
55. Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности. Бухэксперт, 2024.
56. Анализ и оценка дебиторской и кредиторской задолженности. АПНИ, 2024.
57. Эффективное управление дебиторской задолженностью: стратегии и практические рекомендации. 2024.
58. Понятие и сущность дебиторской и кредиторской задолженности. Статья в журнале «Молодой ученый», 2023.
59. Правовое регулирование взыскания дебиторской задолженности. 2023.
60. Дебиторская задолженность: списать нельзя – взыскать! Новости: ГАРАНТ.РУ, 2023.
61. Управление дебиторской задолженностью: методы, этапы, алгоритм. Финтабло, 2023.
62. Понятие и сущность дебиторской и кредиторской задолженности. АПНИ, 2023.
63. Инструменты управления дебиторской и кредиторской задолженностью современного предприятия / Усанов А.Ю., Фефелова Н.П., Мощенко О.В. 2021.
64. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Управляем предприятием, 2021.
65. Что такое управление дебиторской задолженностью и как его осуществить? 2020.
66. Методы анализа и управления дебиторской задолженностью в организациях / Карелина К.В., Нардина С.А. ЭЛЕКТРОННЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ», 2020.
67. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия / Басманова Виктория Сергеевна. 2020.
68. Дебиторская задолженность компании: сущность и значение / Дибаева Малика Руслановна, Грошев Александр Романович. 2019.
69. Нормативно-правовое регулирование дебиторской задолженности. Студворк, 2019.
70. Факторинг дебиторской задолженности блог Совкомбанк Факторинг, 2019.
71. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ. Elibrary, 2018.
72. 2 основных акта регулирующие порядок взыскания дебиторской задолженности с предпринимателей? Arbitros, 2007-2025.
73. Клычова Г. С., Хамидуллин З. З. Дебиторская задолженность: сущность и определение. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
74. Левкина Елена Владимировна, Гузенко Анна Геннадьевна, Бухтиярова Анастасия Юрьевна. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
75. Куприянова Людмила Михайловна, Болдырев Алексей Николаевич. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
76. Куприянова Л.М., Болдырев А.Н. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью. Мир новой экономики.
77. Старжинская В.В., Ковальчук В.В. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СПОСОБОВ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
78. Аллахкулиева Диана Магомедовна, Рабаданова Жарият Бахмудовна. ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ОРГАНИЗАЦИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. КиберЛенинка.
79. Мошева О.В. ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
80. Зубарев Илья Сергеевич, Селиванова Н.С. Анализ актуальных методов управления дебиторской задолженностью. Вестник Евразийской науки.
81. Фадеев А.С. СПЕЦИФИКА ФОРМИРОВАНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ И МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ. КиберЛенинка.
82. Колодкина Анастасия Владимировна, Салтыков Максим Александрович. Дебиторская задолженность: понятие, методы анализа, управление. КиберЛенинка.
83. Данькина И.А. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕНОСТЬЮ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
84. Шумкова Т.Н., Шумков Н.В. ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КАК ФАКТОР ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ.
85. Быкова А.В. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ. Вестник науки».
86. Дебиторская задолженность. Википедия.
87. Дебиторская задолженность. Главная книга.
88. Дебиторская задолженность в бухгалтерском учете. Контур.Бухгалтерия.
89. Дебиторская и кредиторская задолженность: счета бухучета. Главбух.
90. Дебиторская и кредиторская задолженность — что это такое простыми словами. Совкомбанк.
91. Г. Дебиторская задолженность. КонсультантПлюс.
92. Дебиторская задолженность: учет, анализ, оценка и управление. Знаниум.
93. Дран. ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ И МЕТОДЫ ЕЕ УПРАВЛЕ- НИЯ В ОРГАНИЗАЦИИ.
94. ФАКТОРИНГ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
95. Методика управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом рисков.
96. методические аспекты анализа дебиторской задолженности организации. CORE.
97. МЕТОДИКИ АНАЛИЗА ДЕБИТОРСКО-КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
98. КОПЛЕКСНЫЙ ПОДХОД К АНАЛИЗУ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ.
99. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ И АНАЛИЗА КРЕДИТОРСКОЙ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЕЙ.
100. Нормативное регулирование учета дебиторской и кредиторской задолженности.
101. Нормативно-правовое регулирование в учете дебиторской задолженности. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
102. Оценка эффективности управления дебиторской задолженностью. Profiz.ru.
103. Оценка эффективности существующих методов управления дебиторской задолженностью предприятия Группа компаний ИНФРА-М. Эдиторум — naukaru.ru.
104. ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КАК ФАКТОР ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ.
105. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
106. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия.
107. Проект ФСБУ «Дебиторская и кредиторская задолженности» (включая долговые затраты). Бухгалтерский методологический центр.
108. СОВРЕМЕННЫЕ АСПЕКТЫ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес».
109. Управление дебиторской задолженностью — урок. Основы финансовой грамотности, 11 класс. — ЯКласс.
110. Управления дебиторской задолженностью на предприятии: проблемы и пути.
111. Финансовые методы управления дебиторской задолженностью.
112. Финансовые методы управления дебиторской задолженностью на предприятии.
113. Финансовые методы управления дебиторской задолженностью предприятия. Электронный научный архив УрФУ.
114. Финансовые методы управления дебиторской задолженностью предприятия. Электронный научный архив УрФУ.
115. Анализ и учёт дебиторской задолженности организации. Моё дело.
116. повышение эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью организаций / Kobzik A. Электронная библиотека БГУ.