Управление оборотными средствами предприятия: синтез методологии ФСБУ 5/2019, факторного анализа и цифровой оптимизации в условиях 2022-2025 гг.

Российская экономика продемонстрировала высокую адаптивность к внешним шокам: по уточненным данным Росстата, рост ВВП России в 2023 году составил 4,1%, а по второй оценке за 2024 год — 4,3%, что значительно выше большинства мировых прогнозов. Эта динамика, обусловленная успешной перестройкой производственных и торговых цепочек, напрямую коррелирует с эффективностью финансового менеджмента на микроуровне, где управление оборотными средствами (ОС) становится критически важным фактором обеспечения непрерывности и ускорения экономического роста.

В условиях, когда геополитическая напряженность и санкционные ограничения диктуют высокую волатильность рынка, традиционные подходы к управлению оборотным капиталом (ОК) становятся недостаточными. Современный финансовый менеджмент требует глубокого синтеза актуализированной нормативно-правовой базы (в частности, Федеральных стандартов бухгалтерского учета – ФСБУ), передовых методов экономического анализа и применения цифровых технологий. Данное исследование призвано обеспечить исчерпывающей теоретической, методической и практической базой для сфокусированной на поиске актуальных решений для оптимизации ОК российских предприятий в период 2022–2025 годов.

Цель исследования — разработка научно обоснованных практических рекомендаций по совершенствованию управления оборотными средствами предприятия на основе анализа современных методик и учета требований ФСБУ 5/2019. Объектом исследования являются процессы управления оборотными средствами хозяйствующих субъектов.

Актуализация теоретических и нормативно-правовых основ

Экономическая сущность и классификация оборотного капитала (ОК) в современной теории

В современной финансовой теории и практике термины «оборотные средства» и «оборотный капитал» не являются тождественными, хотя часто используются как синонимы. Для целей академического исследования критически важно провести четкое разграничение этих понятий, отражающее их сущность в системе финансового менеджмента.

Оборотные средства (ОС) — это активы предприятия, которые полностью потребляются в течение одного производственного цикла или в течение 12 месяцев (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства). В бухгалтерском учете они отражаются в разделе II Актива Баланса.

Оборотный капитал (ОК), или Чистый оборотный капитал (Working Capital), представляет собой более широкое понятие, являющееся ключевой категорией финансового менеджмента. ОК определяется как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами:

ОК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Таким образом, ОК представляет собой ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных и долгосрочных заемных источников (постоянного капитала). Положительная величина ОК является одним из ключевых индикаторов финансовой устойчивости и ликвидности предприятия, поскольку она обеспечивает запас прочности для своевременного погашения текущих обязательств. В системе активов предприятия ОК играет фундаментальную роль, обеспечивая непрерывность операционного цикла; следовательно, его эффективное управление направлено на достижение оптимального баланса между риском ликвидности (обеспечение достаточного объема денежных средств) и риском рентабельности (минимизация непроизводительных активов, таких как сверхнормативные запасы).

Фундаментальное влияние ФСБУ 5/2019 на управление запасами

Введение Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 5/2019 «Запасы», пришедшего на смену ПБУ 5/01, стало ключевым методологическим изменением, которое имеет прямое и значимое воздействие не только на бухгалтерский учет, но и на операционное управление предприятием. Стандарт гармонизирован с международным стандартом МСФО (IAS) 2 «Запасы».

Главное управленческое новшество ФСБУ 5/2019 заключается в ужесточении подхода к формированию фактической себестоимости запасов, что принуждает менеджмент к повышению операционной дисциплины и эффективности:

Положение ФСБУ 5/2019	Суть требования	Управленческое воздействие
Пункт 16 и 23	В фактическую себестоимость запасов не включаются сверхнормативный расход сырья, материалов, энергии, труда, а также потери от простоев, брака и иные затраты, возникшие из-за ненадлежащей организации производственного процесса.	Прямое повышение эффективности. Эти расходы теперь признаются расходами периода (уменьшают прибыль немедленно), а не капитализируются. Это немедленно снижает балансовую стоимость запасов и заставляет производственный менеджмент бороться с потерями и неэффективностью.
Пункт 18	Расходы на хранение запасов, как правило, не включаются в фактическую себестоимость, за исключением случаев, когда хранение является частью технологии (например, выдержка вина или сыра).	Дисциплина логистики. Это требование стимулирует ускорение логистических и производственных процессов, минимизируя непроизводительные затраты на содержание складов и увеличивая оборачиваемость.
Пункт 3	Запасами признаются активы, потребляемые или продаваемые в рамках обычного операционного цикла организации, либо используемые в течение периода не более 12 месяцев.	Четкое разграничение активов. Обеспечивает более точное отражение запасов в учете, исключая возможность неправомерного отнесения долгосрочных активов к оборотным.

Таким образом, ФСБУ 5/2019 переводит учет из чисто фискальной плоскости в плоскость стратегического управления затратами. Руководители, вынужденные немедленно списывать потери в расходы периода, получают объективный и своевременный сигнал о проблемах в организации производства. И что из этого следует? Этот стандарт является не просто учетным правилом, а мощным инструментом внутреннего контроля, который делает неэффективность мгновенно видимой и дорогостоящей для компании.

Сравнительный анализ учета запасов по ФСБУ 5/2019 и МСФО (IAS) 2

ФСБУ 5/2019 был разработан с целью максимальной гармонизации с международными стандартами. МСФО (IAS) 2 «Запасы» также требует, чтобы запасы оценивались по наименьшей из двух величин: себестоимости или чистой цене продажи.

Критерий	ФСБУ 5/2019 «Запасы»	МСФО (IAS) 2 «Запасы»	Степень гармонизации
Состав запасов	Включает активы для управленческих нужд (кроме микропредприятий, которые могут сразу списывать в расходы).	Включает активы для управленческих нужд.	Высокая.
Исключаемые затраты	Четко перечисляет сверхнормативные расходы, потери от брака, простои (п. 16, 23).	Требует исключения необычно высоких объемов отходов, затрат на хранение (если не являются частью процесса).	Высокая. Оба стандарта направлены на исключение неэффективных затрат из капитализируемой стоимости.
Оценка запасов	По фактической себестоимости или чистой стоимости продажи (если последняя ниже).	По наименьшей из себестоимости или чистой цены продажи.	Полная.

Гармонизация с МСФО означает, что российские предприятия, следующие ФСБУ 5/2019, получают более прозрачную и международно признанную оценку своих оборотных активов, что повышает их инвестиционную привлекательность.

Методический аппарат анализа эффективности использования ОК

Разработка эффективных управленческих решений в области оборотного капитала базируется на глубоком анализе его структуры, динамики и, главное, скорости оборота. Современная методология требует использования комплексного подхода, сочетающего расчет традиционных коэффициентов с углубленным факторным анализом.

Расчет и анализ ключевых показателей оборачиваемости

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость, с которой активы преобразуются в денежные средства, и являются основным индикатором эффективности управления ОК.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_об):

Характеризует количество оборотов, совершенных оборотными активами за анализируемый период (обычно год).

Коб = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов

Интерпретация: Рост К_об свидетельствует об ускорении использования ОК и повышении эффективности, так как позволяет получить больший объем выручки на единицу вложенных средств.

2. Длительность оборота оборотных активов (Д_об):

Определяет среднее количество календарных дней, в течение которых оборотные средства находятся в обороте.

Доб = 360 / Коб

Интерпретация: Сокращение Д_об указывает на высвобождение части оборотных средств из хозяйственного оборота, что может быть использовано для снижения потребности в кредитовании или для дополнительных инвестиций.

Оценка длительности операционного и финансового циклов

Управление оборотными средствами не может быть полным без анализа времени, необходимого для завершения производственных, закупочных и сбытовых процессов. Для этого используются показатели операционного и финансового циклов.

Операционный цикл (ОЦ) представляет собой полный цикл времени от момента закупки сырья и материалов до получения денег от продажи готовой продукции.

ОЦ = Дзапасов + Ддеб.зад.

Где:

• Д_{запасов} — длительность оборота запасов (дни).
• Д_{деб.зад.} — длительность оборота дебиторской задолженности (дни).

Финансовый цикл (ФЦ), или цикл денежного оборота, показывает период времени, в течение которого предприятие вынуждено финансировать оборотные средства за счет собственных средств или привлеченного капитала. Это период, когда деньги компании «заморожены» в запасах и дебиторской задолженности, до того как поступят от покупателей.

ФЦ = ОЦ - Дкредит.зад.

Где:

• Д_{кредит.зад.} — длительность оборота кредиторской задолженности (дни).

Условия оптимизации: Основной целью является минимизация ФЦ. Эффективное управление требует, чтобы длительность оборота запасов и дебиторской задолженности была максимально сокращена, а срок оборота кредиторской задолженности (отсрочка платежа поставщикам) был максимально увеличен, при условии сохранения коммерческих отношений. В идеале, не должен ли средний срок оборота дебиторской задолженности превышать среднего срока оборота кредиторской задолженности, поскольку это создает прямой риск дефицита ликвидности?

Факторный анализ относительного высвобождения (ΔОС)

Для углубленного анализа эффективности управления оборотными средствами (ОС) необходимо не просто констатировать факт изменения оборачиваемости, но и количественно оценить его последствия. С этой целью применяется факторный анализ методом цепных подстановок, который позволяет рассчитать сумму высвобождения или дополнительного привлечения оборотных средств (ΔОС) под влиянием изменения скорости их оборота.

Методика расчета относительного высвобождения (ΔОС)

Относительное высвобождение (или привлечение) оборотных средств показывает, насколько изменилась потребность в ОС в отчетном периоде по сравнению с базовым, при условии сохранения фактического объема реализации (выручки).

Расчет производится по следующей формуле:

ΔОС = V₁ ⋅ ( Доб₀ - Доб₁ ) / 360

Где:

• ΔОС — сумма высвобождения (+) или дополнительного привлечения (-) оборотных средств (руб.).
• V₁ — выручка (объем реализации) в отчетном периоде (руб.).
• Д_об₀ — длительность оборота в базовом периоде (в днях).
• Д_об₁ — длительность оборота в отчетном периоде (в днях).

Пример пошагового применения метода:

Показатель	Базовый период (0)	Отчетный период (1)
Выручка (V), млн руб.	500	600
Среднегодовая стоимость ОС (ОСср), млн руб.	100	110
Коэффициент оборачиваемости (Коб = V / ОСср)	5,0	5,45
Длительность оборота (Доб = 360 / Коб), дней	72	66

1. Определение влияния изменения длительности оборота:
   Цель: Рассчитать, сколько средств было высвобождено (или привлечено) за счет сокращения длительности оборота с 72 до 66 дней, при фактической выручке отчетного периода (V₁ = 600 млн руб.).

ΔОС = 600 ⋅ ( 72 - 66 ) / 360 = 600 ⋅ 6 / 360 = 3600 / 360 = 10 млн руб.

Интерпретация: Сокращение длительности оборота на 6 дней (с 72 до 66) при фактическом объеме продаж в 600 млн руб. привело к относительному высвобождению 10 млн руб. оборотных средств. Высвобожденные средства могут быть использованы для повышения ликвидности или сокращения внешних заимствований. Данный расчет является фундаментом для разработки рекомендаций с измеримым экономическим эффектом.

Адаптация предприятий и факторы внешней среды 2022-2025 гг.

Макроэкономический контекст и адаптация российской экономики

Период 2022–2025 годов ознаменован масштабным давлением санкционной политики, что сделало внешнюю среду крайне турбулентной. Однако, вопреки пессимистичным прогнозам, российская экономика продемонстрировала высокую степень адаптивности и перестройки. Об этом свидетельствует динамика ВВП России в 2023–2024 годах, которая превысила ожидания, указывая на восстановление и переориентацию производственных и торговых потоков.

Ключевые статистические данные об адаптации:

Год	Показатель ВВП (рост/спад)
2023 (уточненная оценка)	+4,1%
2024 (вторая оценка)	+4,3%

Наибольшее влияние на положительную динамику в 2024 году оказал рост добавленной стоимости в следующих секторах:

• Финансы и страхование (рост на 16,5%): Указывает на успешное развитие внутреннего финансового рынка и переход на новые платежные системы.
• Обрабатывающие производства (рост на 7,6%): Отражает активное импортозамещение и переориентацию на внутренний спрос (в том числе госзаказ).
• Оптовая и розничная торговля (рост на 6,9%): Свидетельствует о восстановлении потребительского спроса и налаживании новых логистических цепочек.

Влияние на ОК: В секторах, демонстрирующих рост, наблюдается увеличение потребности в оборотном капитале, но его структура меняется: снижается доля иностранных комплектующих в запасах, растет объем дебиторской задолженности, связанной с государственными контрактами, а также увеличивается волатильность денежных потоков из-за необходимости постоянной конвертации валют. Какой важный нюанс здесь упускается? В то время как секторы ВПК и обрабатывающей промышленности демонстрируют устойчивость, многие предприятия, традиционно зависевшие от экспорта в недружественные страны (например, лесопереработка), столкнулись с необходимостью заморозки или переориентации части своего оборотного капитала, что требует отдельного управленческого внимания.

Влияние санкционной политики на логистику и финансовые потоки

Санкционная политика оказала непосредственное и многофакторное влияние на структуру и управление ОК российских предприятий:

1. Разрыв цепочек поставок и рост запасов: Уход иностранных вендоров и ограничения на импорт критически важных компонентов вынудили предприятия создавать «буферные» запасы сырья и комплектующих. Это привело к увеличению доли запасов в структуре оборотных активов и, соответственно, к росту потребности в финансировании этого сегмента ОК.
2. Волатильность дебиторской и кредиторской задолженности: В условиях высокой неопределенности и изменения расчетных систем (отключение от SWIFT) увеличились риски неплатежей и, как следствие, выросла невозвратная дебиторская задолженность. Одновременно, переориентация на азиатские рынки часто требует предоплаты или более жестких условий, что сокращает период кредиторской задолженности, увеличивая финансовый цикл.
3. Изменение стоимости финансирования: Рост ключевой ставки Банка России (в ответ на инфляцию и волатильность курса) сделал внешнее финансирование ОК (кредиты) значительно дороже. Это усилило необходимость максимального высвобождения собственных оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости.

Внутренним фактором, усугубляющим проблемы, является слабая локализация объекта управления: динамика ОК многих предприятий остается реактивной, завися от внешних шоков, а не от проактивных управленческих решений.

Цифровые инструменты и разработка мероприятий по совершенствованию

В условиях экономической турбулентности цифровизация перестала быть просто конкурентным преимуществом, став необходимым условием для поддержания операционной устойчивости и эффективного управления ОК.

Роль ERP-систем и BI-аналитики в оперативном управлении ОК

Инвестиции российских организаций в цифровизацию выросли более чем в два раза за последние четыре года, достигнув 5,24 трлн рублей в 2024 году. Это отражает стратегический приоритет бизнеса — получить оперативные, достоверные и агрегированные данные для принятия решений.

ERP-системы (Enterprise Resource Planning):

Современные отечественные ERP-системы (например, 1С:ERP, Галактика) интегрируют все функции управления ОК: от закупки сырья и учета запасов (в соответствии с ФСБУ 5/2019) до управления расчетами с контрагентами и планирования денежных потоков.

• Влияние на ОК: ERP обеспечивает единое информационное пространство, устраняет дублирование и ошибки, что приводит к сокращению времени обработки заказов и документов, а значит, к ускорению операционного цикла.

BI-аналитика (Business Intelligence):

Системы BI-аналитики (например, Tableau, Power BI или их российские аналоги) позволяют визуализировать ключевые показатели ОК в режиме реального времени.

• Влияние на ОК: BI-панели позволяют финансовым менеджерам мгновенно отслеживать динамику Д_{деб.зад.} и Д_{запасов}, выявлять «зависшие» активы (неликвидные запасы, просроченная дебиторская задолженность) и оперативно корректировать политику управления. Это способствует рациональному использованию ресурсов и максимизации прибыльности.

Применение ИИ и WMS для оптимизации запасов и дебиторской задолженности

Передовые цифровые инструменты предлагают измеримое сокращение ключевых циклов ОК:

1. Оптимизация запасов с помощью WMS и ИИ

Системы управления складом (WMS) и предиктивная аналитика, основанная на Искусственном Интеллекте (ИИ), позволяют перейти от реактивного к проактивному управлению запасами.

• Предиктивная аналитика: ИИ анализирует исторические данные о продажах, сезонности, внешних факторах (макроэкономика, погода) и формирует высокоточные прогнозы спроса. Это позволяет снизить страховые запасы и избежать образования неликвида, который по ФСБУ 5/2019 должен быть оперативно списан.
• Количественный эффект: Согласно отраслевым исследованиям, внедрение предиктивной аналитики и WMS позволяет сократить период оборота запасов (Д_{запасов}) в среднем на 7–15% за счет более точного прогнозирования спроса и автоматизированного формирования заказов.

2. Оптимизация денежных потоков и расчетов

Банк России определяет развитие платежной инфраструктуры, включая платформу цифрового рубля, как приоритеты на 2025–2027 годы. Эти инициативы направлены на повышение скорости и прозрачности расчетов.

• Цифровой рубль: Потенциальное внедрение цифрового рубля может сократить время расчетов до секунд, что критически важно для сокращения Финансового Цикла и снижения рисков ликвидности.
• Автоматизация дебиторской задолженности: Использование CRM-систем с функциями автоматического напоминания и скоринга дебиторов позволяет оперативно управлять сбором долгов, сокращая Д_{деб.зад.} и минимизируя потери от просрочки.

Формирование комплекса рекомендаций по повышению финансовой устойчивости

На основе проведенного анализа, комплекс мероприятий по совершенствованию управления оборотными средствами должен включать как методические, так и технологические аспекты, нацеленные на получение измеримого экономического эффекта (ΔОС > 0).

Направление совершенствования	Конкретные мероприятия	Ожидаемый экономический эффект
Учетная политика (ФСБУ 5/2019)	Внедрение детализированного внутреннего контроля для немедленного выявления и документирования сверхнормативных потерь, брака и простоев. Исключение этих затрат из фактической себестоимости запасов.	Повышение точности расчета себестоимости и финансового результата; принудительное повышение операционной эффективности.
Управление запасами (Цифровизация)	Внедрение WMS-систем и алгоритмов предиктивной аналитики на основе ИИ для прогнозирования спроса и автоматизированного заказа.	Сокращение Дзапасов на 7–15%. При выручке V₁ = 600 млн руб. и Доб = 66 дней, сокращение на 10% (6,6 дня) высвобождает ΔОС ≈ 11 млн руб.
Управление дебиторской задолженностью	Внедрение автоматизированной системы скоринга покупателей и многоступенчатой системы инкассации (напоминания, претензии). Пересмотр кредитной политики в сторону ужесточения сроков отсрочки для недобросовестных контрагентов.	Сокращение Ддеб.зад., высвобождение ОК.
Управление денежными потоками	Разработка краткосрочного финансового плана (Cash Flow), предусматривающего размещение временно свободных денежных остатков в высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения (например, депозиты «овернайт»).	Получение дополнительного инвестиционного дохода, повышение ликвидности.

Выводы и заключение

Исследование теоретико-методологических основ и практики управления оборотными средствами предприятия в условиях 2022–2025 гг. позволило сформулировать ряд ключевых выводов, подтверждающих достижение поставленной цели:

1. Актуализация теоретической базы: Современное управление ОК требует четкого разграничения понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал» (Чистый ОК), при этом последний является критическим индикатором финансовой устойчивости, финансируемым за счет постоянного капитала.
2. Фундаментальное влияние ФСБУ 5/2019: Введение ФСБУ 5/2019 несет не только учетные, но и глубокие управленческие последствия. Требование о немедленном списании сверхнормативных расходов, простоев и брака (п. 16, 23) в расходы периода служит мощным инструментом для повышения операционной эффективности, заставляя менеджмент бороться с непроизводительными потерями.
3. Критическая важность углубленного анализа: Для оценки эффективности ОК недостаточно общих коэффициентов. Необходимо использовать факторный анализ (например, методом цепных подстановок) для количественной оценки влияния изменений в оборачиваемости. Расчет относительного высвобождения (ΔОС) позволяет точно измерить экономический эффект от ускорения оборота, что является основой для научно обоснованных рекомендаций.
4. Адаптивность и внешние факторы: Российская экономика продемонстрировала высокую адаптивность, о чем свидетельствует устойчивый рост ВВП (4,1–4,3% в 2024 году), особенно в секторах обрабатывающей промышленности и финансов. Однако санкции продолжают влиять на структуру ОК, вызывая рост запасов и волатильность расчетов, что требует проактивного управления рисками.
5. Цифровая оптимизация: Цифровые технологии (ERP, BI, WMS, ИИ-аналитика) являются ключевыми инструментами для повышения рациональности использования ресурсов. Было установлено, что внедрение предиктивной аналитики может обеспечить измеримое сокращение периода оборота запасов в среднем на 7–15%, что, в свою очередь, генерирует значительное высвобождение оборотного капитала, повышая ликвидность и финансовую устойчивость предприятия.

Таким образом, для повышения финансовой устойчивости предприятия в текущих экономических условиях, необходимой является комплексная стратегия, сочетающая дисциплину учета (ФСБУ 5/2019), точность анализа (расчет ΔОС) и скорость принятия решений, обеспечиваемую цифровыми инструментами.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. Москва: Финансы и статистика, 2002.
2. Беканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 4-е изд., доп. и перераб. Москва: Финансы и статистика, 2002.
3. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. Москва: Финансы и статистика, 1996.
4. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / под ред. П.С. Безруких. Москва: Бухгалтерский учет, 1996.
5. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: учеб. пособие. Москва: Финстатинформ, 1999.
6. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. Санкт-Петербург: Изд-во С.-Петербургского университета, 1998.
7. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. Москва: ДИС, 1998.
8. Друри К. Введение в управленческий учет и производственный учет. Москва: Аудит, Юнити, 1994.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: Бухгалтерский учет, 1999.
10. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. Москва: Финансы и статистика, 1999.
11. Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. Москва: Проспект, 2004.
12. Логистика: Учебник / под ред. Б.А. Аникина. Москва: Инфра-М., 2000.
13. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. Минск: Профит, 1995.
14. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческой организации. Москва: Дашков и К, 2003.
15. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие. Москва: Акад.Проект, 2003.
16. Риполь-Сарагоси Ф.Б. Финансовый и управленческий анализ. Москва: Издательство Приор, 1999.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Москва: Инфра-М, 2003.
18. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов. Москва: АО «Косалтбанкир», 1993.
19. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Москва: Перспектива, 1994.
20. Управленческий учет: Учеб. пособие / под ред. А.Д. Шеремета. Москва: ФБК-ПРЕСС, 1999.
21. Хэлферт Э. Техника финансового анализа. Москва: Аудит, ИО «Юнити», 1996.
22. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. Москва: Дело Лтд, 1995.
23. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Москва: Инфра-М, 2002.
24. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. Москва: ИНФРА-М, 1997.
25. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Москва: ИНФРА-М, 1997.
26. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ОРГАНИЗАЦИИ // Applied-research.ru. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=7147 (дата обращения: 23.10.2025).
27. Управление оборотным капиталом на предприятии // apni.ru. URL: apni.ru/article/30-upravlenie-oborotnim-kapitalom (дата обращения: 23.10.2025).
28. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ И РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ОПТИМИЗАЦИИ МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАПАСОВ // Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=42967156 (дата обращения: 23.10.2025).
29. ПРОБЛЕМА ОЦЕНКИ УЧЕТА ЗАПАСОВ ПО ФСБУ 5/2019 // researchgate.net. URL: researchgate.net/publication/348270513 (дата обращения: 23.10.2025).
30. ЦИФРОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ КАК ИНСТРУМЕНТ ПОВЫШЕНИЯ ИНФОРМАТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА В УПРАВЛЕНИИ ИНТЕГРИРОВАННЫМ АГРОПРОМЫШЛЕННЫМ ФОРМИРОВАНИЕМ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-tehnologii-kak-instrument-povysheniya-informativnosti-ispolzovaniya-oborotnogo-kapitala-v-upravlenii-integrirovannym (дата обращения: 23.10.2025).
31. Сравнительный анализ учета запасов в соответствии с МСФО (IAS) 2 «Запасы» и ФСБУ 5/2019 «Запасы» // apni.ru. URL: apni.ru/article/2168-sravnitelniy-analiz-ucheta-zapasov (дата обращения: 23.10.2025).
32. Учет по стандарту ФСБУ 5/2019 «Запасы» // astral.ru. URL: astral.ru/news/buhuchet/17700/ (дата обращения: 23.10.2025).
33. Влияние западных санкций на экономику Российской Федерации и прогнозы ее развития на 2025 год // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-zapadnyh-sanktsiy-na-ekonomiku-rossiyskoy-federatsii-i-prognozy-ee-razvitiya-na-2025-god (дата обращения: 23.10.2025).
34. ФСБУ 5/2019 «ЗАПАСЫ»: обзор для малого бизнеса // finver.ru. URL: finver.ru/articles/fsbu-5-2019-zapasyi-obzor-dlya-malogo-biznesa/ (дата обращения: 23.10.2025).
35. Как оптимизировать оборотный капитал // noboring-finance.ru. URL: noboring-finance.ru/upravlenie-finansami/optimizatsiya-oborotnogo-kapitala/ (дата обращения: 23.10.2025).
36. МОНИТОРИНГ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СИТУАЦИИ В РОССИИ // iep.ru. 2024. URL: iep.ru/files/text/crisis/monitoring_12-2024.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
37. ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ФСБУ 5/2019 «ЗАПАСЫ» // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-primeneniya-fsbu-5-2019-zapasy (дата обращения: 23.10.2025).
38. АНАЛИТИКА, вып. 1. Затраты на цифровые технологии в 2020–2024 годах // spbstu.ru. 2024. URL: spbstu.ru/media/news/science/analytics-issue-1-costs-digital-technologies-2020-2024/ (дата обращения: 23.10.2025).
39. ПРОБЛЕМЫ АНАЛИЗА УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ // Elibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=44053648 (дата обращения: 23.10.2025).
40. Антисанкционная и санкционная экономическая политика 2022-2025: санкции, контрсанкции, проблемы импортозамещения и перспективы // Cyberleninka.ru. 2025. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antisanktsionnaya-i-sanktsionnaya-ekonomicheskaya-politika-2022-2025-sanktsii-kontrsanktsii-problemy-importozamescheniya-i (дата обращения: 23.10.2025).
41. Влияние санкций на развитие регионов России в 2022–2024 годах // econorus.org. 2024. URL: econorus.org/pdf/JNEA-25-1-274-281.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
42. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов // cbr.ru. 2025. URL: cbr.ru/Content/Document/File/164741/onrft_2025-2027_proj.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
43. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ // vaael.ru. URL: vaael.ru/ru/article/view?id=3025 (дата обращения: 23.10.2025).