Управление рентабельностью предприятия: комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности и разработка стратегий повышения эффективности

В условиях постоянно меняющейся экономической конъюнктуры и усиливающейся конкуренции, способность предприятия эффективно управлять своей рентабельностью становится не просто важным фактором, а критически необходимым условием выживания и устойчивого развития. Рентабельность, как зеркало экономической эффективности, отражает успешность бизнеса в получении прибыли относительно затрат и использованных ресурсов. Это не просто цифра, а комплексный индикатор, позволяющий оценить здоровье предприятия, его стратегическую направленность и потенциал для роста.

Настоящая дипломная работа посвящена всестороннему исследованию теоретических основ, методологических подходов и практических инструментов управления рентабельностью предприятия. Цель исследования – разработать комплексный подход к анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия и предложить обоснованные мероприятия, направленные на повышение его доходности. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи: раскрыть фундаментальные понятия рентабельности и ее виды; детально рассмотреть методы финансового анализа, включая факторный анализ с применением метода цепных подстановок и модели Дюпона; систематизировать внутренние и внешние факторы, влияющие на рентабельность; провести практический анализ рентабельности конкретного предприятия; разработать и оценить экономическую эффективность мероприятий по повышению рентабельности.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия, а предметом – система управления рентабельностью этого предприятия. Теоретической и методологической основой работы послужили труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов и финансистов, нормативно-правовые акты РФ, а также данные бухгалтерской и статистической отчетности реальных предприятий. Структура дипломной работы включает введение, три основные главы, посвященные теоретическим аспектам, анализу и разработке практических рекомендаций, а также заключение, обобщающее основные выводы.

Теоретические основы и сущность рентабельности предприятия

В динамичном мире современного бизнеса, где каждый экономический субъект стремится к максимальной эффективности, понятие «рентабельность» выступает одним из центральных ориентиров, являясь при этом многогранным индикатором, позволяющим глубоко проникнуть в суть хозяйственной деятельности и оценить, насколько успешно компания превращает свои усилия и ресурсы в прибыль.

Понятие и экономическая сущность рентабельности

Исторически, стремление к прибыли было движущей силой любой коммерческой деятельности. Однако с развитием экономических теорий стало очевидно, что абсолютная сумма прибыли, хотя и важна, не дает полной картины эффективности. Предприятие, получившее большую прибыль, могло использовать для этого колоссальные ресурсы, что делало его менее эффективным по сравнению с компанией, заработавшей меньше, но при меньших затратах. Именно здесь на первый план выходит понятие рентабельности.

Рентабельность — это относительный показатель экономической эффективности работы компании, который отражает успешность бизнеса в получении прибыли по отношению к затратам или использованным ресурсам.

В отличие от абсолютной суммы прибыли, которая может быть высокой за счет огромных масштабов деятельности, рентабельность позволяет сравнивать эффективность предприятий разного размера и отраслевой принадлежности. Она отвечает на ключевой вопрос: сколько прибыли генерируется на каждый рубль вложенных средств, активов, выручки или затрат?

Целью расчета рентабельности является оценка эффективности использования ресурсов предприятия, то есть определение прибыльности выбранной стратегии. Под ресурсами здесь понимаются все материальные и нематериальные активы предприятия, включая денежные средства, квалифицированный персонал, сырье, производственные мощности и интеллектуальный капитал. По сути, рентабельность является мерилом того, насколько эффективно менеджмент предприятия распоряжается имеющимися ресурсами для достижения своих финансовых целей, что подразумевает не только увеличение прибыли, но и оптимизацию всех аспектов деятельности.

Виды и показатели рентабельности

Многообразие аспектов деятельности предприятия требует дифференцированного подхода к оценке эффективности. Поэтому выделяют различные виды рентабельности, каждый из которых характеризует эффективность использования определенного вида ресурсов или аспекта деятельности. Комплексный анализ этих показателей позволяет получить полную картину финансового состояния и выявить скрытые резервы.

Ключевые виды рентабельности и их значение:

• Рентабельность активов (ROA — Return on Assets): Этот показатель демонстрирует, насколько эффективно предприятие использует свои активы для генерирования прибыли до учета налоговой нагрузки. Он рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней стоимости активов. Высокое значение ROA свидетельствует о высокой эффективности использования всех ресурсов компании.

Формула: ROA = Прибыль до налогообложения / Среднегодовая стоимость активов

• Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales): Показывает долю прибыли в общей выручке бизнеса, то есть сколько прибыли компания получает с каждого рубля выручки. Этот показатель является индикатором ценовой политики и эффективности управления издержками. Высокий ROS означает, что компания эффективно контролирует свои затраты относительно объема продаж.

Формула: ROS = Чистая прибыль / Выручка

• Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity): Отражает эффективность использования собственного капитала, показывая, сколько чистой прибыли приносит каждый рубль, вложенный собственником. ROE — это ключевой показатель для акционеров и инвесторов, поскольку он напрямую связан с их доходами.

Формула: ROE = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала

• Рентабельность производства (ROP — Return on Production): Характеризует эффективность использования основных средств и оборотных активов предприятия одновременно. Он показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в производственный процесс.

Формула: ROP = Прибыль от продаж / (Среднегодовая стоимость основных средств + Среднегодовая стоимость оборотных активов)

• Рентабельность продукции (ROM — Return on Margin): Демонстрирует долю прибыли в каждом рубле, приходящемся на конкретный товар или услугу. Этот показатель критически важен для анализа ассортиментной политики и определения наиболее прибыльных позиций.

Формула: ROM = Прибыль от реализации продукции / Себестоимость реализованной продукции

Отдельно стоит упомянуть порог рентабельности (или точка безубыточности), который представляет собой минимальную выручку, при которой бизнес полностью покрывает свои расходы, не получая при этом прибыли, но и не неся убытков. Понимание этой точки критически важно для планирования объемов производства и продаж, поскольку позволяет определить минимально допустимый уровень деятельности.

Цели и задачи анализа рентабельности в современной экономике

В современной экономике, характеризующейся высокой динамичностью, непредсказуемостью и усилением конкуренции, анализ рентабельности приобретает особую актуальность. Он не просто констатирует факты, а является мощным инструментом для стратегического планирования и принятия управленческих решений.

Основные цели анализа рентабельности:

1. Оценка эффективности использования ресурсов: Главная цель — понять, насколько эффективно предприятие использует свои материальные, финансовые, трудовые и информационные ресурсы для генерации прибыли. Это позволяет выявить «узкие места» и неэффективные звенья в производственном и управленческом процессах.
2. Выявление недоработок и резервов: Анализ динамики и структуры показателей рентабельности позволяет обнаружить отклонения от плановых значений или среднеотраслевых показателей. Эти отклонения указывают на потенциальные проблемы или, наоборот, на скрытые резервы для повышения эффективности.
3. Планирование и проведение стимулирующих мероприятий: На основе результатов анализа разрабатываются конкретные меры, направленные на улучшение финансового состояния предприятия. Это может быть оптимизация затрат, пересмотр ценовой политики, изменение ассортимента продукции, повышение производительности труда или модернизация оборудования.
4. Обеспечение финансовой устойчивости и конкурентоспособности: В долгосрочной перспективе, систематический анализ и управление рентабельностью являются залогом финансовой устойчивости предприятия. Высокая рентабельность позволяет компании не только выживать в условиях кризиса, но и активно развиваться, инвестировать в инновации, повышать свою конкурентоспособность на рынке и привлекать инвесторов.

Таким образом, показатели рентабельности используются для финансовой оценки работы предприятия, выявления недоработок, планирования и проведения мероприятий, направленных на стимулирование эффективности производственных процессов. Они являются фундаментом для формирования обоснованной финансовой политики и эффективного управления в целом, помогая руководству принимать обоснованные и дальновидные решения.

Методы и подходы к анализу финансово-хозяйственной деятельности и рентабельности

Для того чтобы эффективно управлять рентабельностью, необходимо сначала глубоко ее проанализировать. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия — это не просто сбор цифр, а комплексный процесс, направленный на оценку ключевых количественных и качественных показателей бизнеса, включая его рентабельность. Он позволяет не только констатировать текущее состояние, но и выявить тенденции, причины изменений и потенциал для улучшения.

Обзор методов финансового анализа

Для отображения объективного финансового состояния предприятия используются различные методы финансового анализа. Эти методы, словно линзы разной кратности, позволяют рассмотреть финансовую отчетность с разных углов, выявляя скрытые закономерности и важные детали.

1. Горизонтальный (динамический) анализ: Этот метод предполагает рассмотрение динамики изменения показателей финансовой отчетности (как в абсолютном, так и в относительном выражении) за исследуемый период. Он позволяет выявить устойчивые тенденции роста или падения, циклические колебания, а также определить темпы роста отдельных статей баланса или отчета о прибылях и убытках. Например, анализируя выручку за несколько лет, можно увидеть, растет ли компания, стагнирует или сокращает объемы продаж. Темповые индексы роста (или снижения) ключевых показателей дают четкое представление о развитии предприятия.
   • Пример: Сравнение чистой прибыли за текущий год с предыдущим годом и определение темпа ее роста.
2. Вертикальный (структурный) анализ: Заключается в исследовании структуры финансовых результатов и динамики ее изменения за исследуемый период путем определения удельного веса каждой статьи в итоговых величинах (100%). Переход к относительным показателям в вертикальном анализе позволяет сравнивать экономический потенциал различных по масштабу предприятий. Например, анализ структуры активов покажет долю внеоборотных и оборотных активов, а анализ отчета о финансовых результатах — долю себестоимости, коммерческих и управленческих расходов в выручке. Это помогает понять, какие статьи расходов или активов являются наиболее значимыми.
   • Пример: Определение доли себестоимости в общей выручке предприятия.
3. Коэффициентный анализ (анализ относительных показателей): Считается одним из наиболее важных методов, с помощью которого исследуют платежеспособность, ликвидность, финансовую устойчивость и, конечно же, рентабельность. Этот метод основан на расчете различных финансовых коэффициентов, которые представляют собой соотношение двух или более статей финансовой отчетности. Коэффициенты позволяют стандартизировать данные и сравнивать их со среднеотраслевыми значениями, нормативами или показателями конкурентов.
   • Пример: Расчет коэффициентов рентабельности (ROS, ROA, ROE) и их сравнение с динамикой за предыдущие периоды.

Факторный анализ рентабельности: метод цепных подстановок

Когда общие методы анализа показывают, что рентабельность изменилась, возникает естественный вопрос: почему это произошло? Факторный анализ рентабельности — это методика, позволяющая выявить причины, повлиявшие на изменение прибыльности предприятия, определить их влияние в денежном и процентном выражении, а также спрогнозировать изменение рентабельности. Это своего рода «детективное расследование», где каждый фактор является потенциальным «подозреваемым».

Наиболее универсальным и широко применяемым методом факторного анализа является метод цепных подстановок. Его суть заключается в последовательной замене базисного значения фактора на фактическое для определения факторных влияний на результативный показатель хозяйственной деятельности. При этом разница в расчете показателей определяет величину изменения, обусловленную данным фактором.

Давайте рассмотрим этот метод на примере мультипликативной модели результативного показателя.

Предположим, у нас есть результативный показатель Y, который зависит от трех факторов А, В и С:

Y = А × В × С

где А, В, С — факторы, оказывающие влияние на Y.

Наша задача — определить, как изменение каждого из факторов А, В и С повлияло на общее изменение результативного показателя Y. Для этого нам потребуются базисные (плановые) значения факторов (с индексом ₀) и фактические (отчетные) значения (с индексом ₁).

Алгоритм применения метода цепных подстановок:

1. Определяем базисное значение результативного показателя:
   Y0 = А0 × В0 × С0
2. Определяем условное значение результативного показателя, изменяя только первый фактор (А) на фактическое значение, остальные оставляя базисными:
   Yусл1 = А1 × В0 × С0
3. Рассчитываем изменение Y за счет влияния фактора А:
   ΔYА = Yусл1 – Y0 = (А1 – А0) × В0 × С0
4. Определяем условное значение результативного показателя, изменяя второй фактор (В) на фактическое значение, при этом первый фактор (А) уже имеет фактическое значение, а третий (С) остается базисным:
   Yусл2 = А1 × В1 × С0
5. Рассчитываем изменение Y за счет влияния фактора В:
   ΔYВ = Yусл2 – Yусл1 = А1 × (В1 – В0) × С0
6. Определяем фактическое значение результативного показателя, изменяя третий фактор (С) на фактическое значение, при этом факторы А и В уже имеют фактические значения:
   Y1 = А1 × В1 × С1
7. Рассчитываем изменение Y за счет влияния фактора С:
   ΔYС = Y1 – Yусл2 = А1 × В1 × (С1 – С0)
8. Проверяем общий баланс изменений:
   Общее изменение ΔY = Y1 – Y0
   Должно выполняться равенство:
   ΔY = ΔYА + ΔYВ + ΔYС

Этот метод позволяет последовательно элиминировать (исключать) воздействие всех факторов, кроме одного, для точного определения его влияния. Порядок замены факторов имеет значение, но при правильном выполнении алгоритма сумма влияний всегда будет равна общему изменению результативного показателя.

Модель Дюпона как инструмент комплексного анализа рентабельности собственного капитала

Помимо метода цепных подстановок, для комплексного анализа рентабельности собственного капитала существует еще один мощный инструмент – модель Дюпона (DuPont model). Эта модель, разработанная в начале XX века финансовыми аналитиками компании DuPont, позволяет декомпозировать рентабельность собственного капитала (ROE) на несколько ключевых финансовых коэффициентов, демонстрируя, какие факторы в наибольшей степени влияют на эффективность использования капитала собственников.

Трехфакторная модель Дюпона позволяет оценить влияние трех основных факторов на рентабельность собственного капитала:

1. Рентабельность продаж (ROS): Характеризует операционную эффективность компании, показывая, сколько чистой прибыли генерируется на каждый рубль выручки.
   ROS = Чистая прибыль / Выручка
2. Оборачиваемость активов (Ко_а): Демонстрирует, насколько эффективно компания использует свои активы для генерации выручки. Высокая оборачиваемость означает, что активы используются интенсивно и приносят много продаж.
   Коа = Выручка / Активы
3. Финансовый рычаг (LR — Leverage Ratio): Или мультипликатор капитала, отражает структуру финансирования компании, показывая, сколько активов приходится на каждый рубль собственного капитала. Чем выше финансовый рычаг, тем больше компания использует заемные средства, что может увеличить ROE, но и повысить финансовые риски.
   LR = Активы / Собственный капитал

Формула трехфакторной модели Дюпона:

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы) × (Активы / Собственный капитал)

Или в сокращенном виде:

ROE = ROS × Коа × LR

Практическое значение модели Дюпона заключается в том, что она позволяет менеджменту и инвесторам не просто увидеть значение ROE, но и понять, какие именно драйверы стоят за этим показателем. Если ROE снижается, модель помогает быстро определить, связано ли это с падением операционной эффективности (ROS), неэффективным использованием активов (Ко_а) или изменением структуры капитала (LR). Это позволяет принимать целенаправленные управленческие решения для повышения рентабельности собственного капитала. Например, если проблема в низкой рентабельности продаж, усилия должны быть направлены на оптимизацию издержек или повышение цен. Если низкая оборачиваемость активов, необходимо улучшать управление запасами или ускорять производственные циклы.

Факторы, влияющие на рентабельность предприятия в текущих экономических условиях

Рентабельность предприятия – это не статичный показатель, а результат сложного взаимодействия множества сил, как внутренних, так и внешних. Подобно сложному механизму, где каждая шестеренка влияет на общую производительность, так и в бизнесе прибыль и рентабельность формируются под влиянием значительного числа разнообразных факторов, понимание и умение управлять которыми является ключевым для достижения финансового успеха. Эти факторы традиционно делятся на две большие группы: внутренние, находящиеся под контролем предприятия, и внешние, оказывающие воздействие извне.

Внутренние факторы и их влияние на рентабельность

Внутренние факторы – это те элементы, которые напрямую зависят от деятельности предприятия и его коллектива. Менеджмент компании имеет возможность влиять на них, корректировать и оптимизировать, что делает их основным полем для управленческих решений. Эти факторы могут быть классифицированы на несколько групп.

1. Материально-технические факторы:
   • Модернизация материально-технической базы: Обновление основных средств, внедрение новых технологий и оборудования могут привести к возрастанию годового объема производства, повышению качества продукции и снижению себестоимости. Например, инвестиции в более энергоэффективное оборудование могут значительно сократить коммунальные расходы. Если прирост прибыли, обусловленный модернизацией, превышает затраты на ее проведение, рентабельность предприятия возрастает. По данным исследований, модернизация основных средств может увеличить производительность труда на 15-20% и снизить расходы на ремонт на 10-15%.
2. Организационно-управленческие факторы:
   • Разработка и реализация эффективной стратегии: Четкое стратегическое планирование, оптимизация бизнес-процессов, улучшение системы информационного обеспечения и контроля позволяют более рационально использовать ресурсы и избегать излишних затрат.
   • Оптимизация организации товародвижения: Ускоренное продвижение сырья и товаров по производственной цепочке, а также от производителя к потребителю, способствует увеличению выручки за счет сокращения цикла продаж и уменьшению текущих затрат на хранение и логистику.
3. Финансовые факторы:
   • Финансовое планирование и поиск резервов прибыли: Эффективное управление оборотным капиталом, оптимизация структуры капитала, контроль над дебиторской и кредиторской задолженностью позволяют высвободить финансовые ресурсы и направить их на развитие.
   • Увеличение объема выручки от реализации: При неизменной доле прибыли в цене продукта, рост выручки напрямую способствует увеличению рентабельности. Это может быть достигнуто за счет расширения рынков сбыта, увеличения доли рынка, повышения объемов производства.
   • Увеличение доли высокорентабельных продуктов: Фокус на производстве и продаже товаров или услуг с высокой маржинальностью содействует увеличению рентабельности продаж компании в целом, даже если общий объем продаж остается прежним.
4. Кадровые факторы:
   • Повышение квалификации персонала: Инвестиции в обучение и развитие сотрудников способствуют улучшению их профессиональных навыков, качества работы и производительности труда. Компании, инвестирующие в обучение, могут демонстрировать на 24% более высокую прибыль на одного сотрудника и снижать операционные ошибки на 30%, а также повышать мотивацию и лояльность персонала.
   • Улучшение условий труда и мотивации: Комфортные условия работы, справедливая система вознаграждения и карьерные перспективы повышают производительность и снижают текучесть кадров, что позитивно сказывается на общей эффективности.

К внутренним факторам также относятся снижение трудоемкости и материалоемкости продукции, прирост мощности производственных линий и повышение производительности труда. Все эти элементы находятся в зоне прямого влияния менеджмента и при правильном управлении могут стать мощными рычагами для повышения рентабельности.

Внешние факторы и их воздействие на рентабельность

Внешние факторы – это силы, которые находятся вне прямого контроля предприятия, но могут оказывать значительное влияние на его прибыльность. Их невозможно изменить, но можно адаптироваться к ним, минимизировать риски и использовать открывающиеся возможности.

1. Макроэкономическая ситуация:
   • Экономическая ситуация в стране: Общий рост или спад экономики, уровень ВВП, благосостояние населения напрямую влияют на спрос на продукцию предприятия. В условиях экономического роста компании, как правило, демонстрируют более высокую рентабельность.
   • Уровень инфляции: Инфляция влияет на рентабельность, увеличивая затраты бизнеса на сырье, материалы и услуги, что снижает покупательную способность денег и может обесценивать доходы и активы компании. Умеренная инфляция (до 10% в год) может стимулировать экономику, тогда как высокая инфляция (свыше 50% в год) ведет к обесцениванию денег, затрудняет инвестиции и может значительно снизить рентабельность за счет роста себестоимости и обесценивания прибыли.
2. Рыночные факторы:
   • Характер и острота конкурентной борьбы: Высокая конкуренция может вынуждать предприятия снижать цены, инвестировать в маркетинг и инновации, что может негативно сказаться на рентабельности. Монополистическое положение, напротив, может обеспечивать более высокую маржу.
   • Конъюнктура рынка: Соотношение между спросом и предложением на продукцию предприятия является критически важным. Превышение спроса над предложением позволяет повышать цены и увеличивать рентабельность, тогда как обратная ситуация вынуждает снижать цены и бороться за каждого клиента.
   • Тарифы на товары и услуги, оказываемые другими предприятиями: Стоимость электроэнергии, транспортных услуг, коммунальных платежей, аренды помещений – все это напрямую влияет на издержки предприятия и, как следствие, на его рентабельность.
3. Государственное регулирование:
   • Налоговая и кредитная политика государства: Налоговая политика напрямую влияет на чистую прибыль предприятия, уменьшая средства, доступные для распределения и реинвестирования, а также на инвестиционный потенциал и конкурентоспособность. Предоставление налоговых субсидий, ускоренное начисление амортизации и снижение налога на прибыль могут положительно влиять на инвестиции компаний и, соответственно, на их будущую рентабельность. Кредитная политика (ключевая ставка ЦБ, доступность кредитов) определяет стоимость заемного капитала, что влияет на финансовые расходы и, в конечном итоге, на чистую прибыль.
   • Нормативно-правовые акты, регламентирующие деятельность предприятия: Изменения в законодательстве (например, в сфере трудового права, экологии, технического регулирования) могут повлечь за собой дополнительные затраты на соблюдение новых норм или, наоборот, открыть новые возможности.
   • Государственное регулирование тарифов и цен: В некоторых отраслях (например, естественные монополии) государство устанавливает предельные тарифы, что ограничивает возможности предприятий по повышению рентабельности.

Осознание и постоянный мониторинг этих внешних факторов позволяют предприятию своевременно адаптироваться, разрабатывать гибкие стратегии и минимизировать негативное воздействие, сохраняя свою прибыльность. Что же еще может помочь в повышении рентабельности?

Практический анализ рентабельности деятельности конкретного предприятия

После всестороннего изучения теоретических основ и факторов, влияющих на рентабельность, настает время применить полученные знания на практике. Этот этап является кульминацией исследования, где абстрактные концепции обретают конкретные числовые выражения. Цель практического анализа — оценить финансово-хозяйственную деятельность конкретного предприятия, выявить тенденции изменения его рентабельности и определить ключевые драйверы этих изменений.

Организационно-экономическая характеристика предприятия

Для проведения глубокого и релевантного анализа необходимо начать с организационно-экономической характеристики исследуемого предприятия. Этот раздел закладывает фундамент для понимания специфики его деятельности и контекста, в котором формируются его финансовые результаты.

В данном разделе будет представлена следующая информация:

• Полное наименование предприятия и форма собственности: Например, Общество с ограниченной ответственностью «Альфа».
• Отраслевая принадлежность: Определяет особенности рынка, конкурентной среды, производственных процессов и рисков. Например, машиностроение, розничная торговля, IT-услуги, сельское хозяйство.
• Основные виды деятельности: Подробное описание продукции или услуг, которые предоставляет предприятие.
• История создания и развития: Краткий обзор ключевых этапов становления компании, ее миссии и целей.
• Организационная структура: Схема управления, распределение функций и ответственности между подразделениями.
• Ключевые показатели деятельности: Общая численность персонала, объемы производства/продаж, основные рынки сбыта.

Предоставление этой информации позволит читателю получить ясное представление о специфике предприятия, что необходимо для корректной интерпретации дальнейших финансовых показателей.

Анализ динамики и структуры основных финансовых показателей

Для оценки текущего финансового состояния предприятия и выявления ключевых тенденций используются методы горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Эти документы являются основным источником информации о финансовом положении и результатах деятельности компании.

1. Горизонтальный (динамический) анализ:

   Будет проведен анализ изменений в абсолютном и относительном выражении по основным статьям бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах за период, например, за последние три года (2022-2024 гг.).

   • По Бухгалтерскому балансу: Анализ динамики активов (внеоборотных, оборотных), капитала и резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств. Определение темпов роста или снижения по каждой статье. Например, значительный рост дебиторской задолженности может свидетельствовать о проблемах с инкассацией, а резкое увеличение заемных средств — о расширении деятельности или финансовых трудностях.
   • По Отчету о финансовых результатах: Анализ динамики выручки, себестоимости продаж, валовой прибыли, коммерческих и управленческих расходов, прибыли до налогообложения и чистой прибыли. Выявление статей, демонстрирующих наиболее быстрый рост или падение.
2. Вертикальный (структурный) анализ:

   Будет проведен анализ структуры статей бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах путем расчета удельного веса каждой статьи в общей сумме (активов, пассивов, выручки).

   • По Бухгалтерскому балансу: Определение доли внеоборотных и оборотных активов в общей сумме активов; доли собственного и заемного капитала в общей сумме пассивов. Эти данные помогают оценить финансовую устойчивость и структуру финансирования.
   • По Отчету о финансовых результатах: Определение удельного веса себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, прибыли в выручке. Это позволяет понять, как формируется каждый рубль выручки и какая его часть остается в качестве прибыли.

Результаты анализа будут представлены в виде таблиц и графиков для наглядности, что позволит легко отслеживать тенденции и структурные изменения.

Расчет и факторный анализ показателей рентабельности

После общего анализа финансовой отчетности переходим к непосредственному расчету и факторному анализу показателей рентабельности. Это позволит не только количественно оценить эффективность, но и выявить конкретные причины ее изменения.

1. Расчет основных показателей рентабельности:

   На основе данных бухгалтерской отчетности будут рассчитаны ключевые показатели рентабельности за исследуемый период:

   • Рентабельность активов (ROA)
   • Рентабельность продаж (ROS)
   • Рентабельность собственного капитала (ROE)
   • Рентабельность производства (ROP)
   • Рентабельность продукции (ROM)

   Динамика этих показателей будет представлена в табличном виде и наглядно проиллюстрирована графиками, что позволит быстро оценить изменение эффективности предприятия.

2. Факторный анализ с применением метода цепных подстановок и/или модели Дюпона:

   Для определения факторов, оказавших наибольшее влияние на изменение рентабельности, будет применен один или несколько методов факторного анализа.

   • Метод цепных подстановок: Будет использован для детального анализа изменения одного из ключевых показателей рентабельности (например, рентабельности продаж или рентабельности активов), раскладывая его на составляющие факторы. Например, для рентабельности продаж (ROS = Прибыль от продаж / Выручка) можно разложить прибыль от продаж на объем продаж, цену и себестоимость.

     Пример пошагового расчета для ROS:

     Предположим, ROS = (P × Q – C × Q) / (P × Q), где P – цена, Q – объем продаж, C – себестоимость единицы.

     1. Базисный ROS₀ = (P₀ × Q₀ – C₀ × Q₀) / (P₀ × Q₀)
     2. Изменение за счет цены:
        
        ROS_усл1 = (P₁ × Q₀ – C₀ × Q₀) / (P₁ × Q₀)
        
        ΔROS_P = ROS_усл1 – ROS₀
     3. Изменение за счет объема продаж:
        
        ROS_усл2 = (P₁ × Q₁ – C₀ × Q₁) / (P₁ × Q₁)
        
        ΔROS_Q = ROS_усл2 – ROS_усл1
     4. Изменение за счет себестоимости:
        
        ROS₁ = (P₁ × Q₁ – C₁ × Q₁) / (P₁ × Q₁)
        
        ΔROS_C = ROS₁ – ROS_усл2

     Общее изменение ΔROS = ROS₁ – ROS₀ = ΔROS_P + ΔROS_Q + ΔROS_C.

     Расчеты будут проведены с конкретными данными предприятия, что позволит выявить, какой фактор (цена, объем, себестоимость) оказал наибольшее влияние на изменение рентабельности.

   • Модель Дюпона: Будет применена для анализа рентабельности собственного капитала (ROE). Разложение ROE на рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг позволит определить, какой из этих трех компонентов является основным драйвером или, наоборот, тормозом изменения ROE.

     Формула: ROE = ROS × Коа × LR

     Будут проанализированы изменения каждого из этих трех факторов за исследуемый период и их совокупное влияние на ROE.

Результаты факторного анализа будут представлены в виде таблиц, демонстрирующих влияние каждого фактора в абсолютном и процентном выражении, а также будут сопровождаться подробными комментариями и выводами. Этот глубокий анализ позволит сформировать обоснованные рекомендации для повышения рентабельности предприятия.

Разработка мероприятий по повышению рентабельности и оценка их экономической эффективности

После проведения всестороннего анализа финансово-хозяйственной деятельности и выявления ключевых факторов, влияющих на рентабельность, наступает самый важный этап дипломной работы – разработка конкретных мероприятий, направленных на повышение эффективности предприятия. Это не просто список возможных действий, а обоснованный план, учитывающий специфику компании, выявленные проблемы и потенциальные резервы.

Общие стратегии повышения рентабельности

Для повышения рентабельн��сти компании необходимо искать наиболее эффективные методы для развития бизнеса и роста конкурентоспособности. Эти стратегии часто взаимосвязаны и требуют комплексного подхода.

1. Оптимизация издержек:

   Это одна из ключевых и наиболее предсказуемых стратегий, которая дает измеримые результаты, особенно эффективна для компаний с высокими постоянными издержками или значительными производственными затратами.

   • Анализ бизнес-процессов: Выявление неэффективных этапов, дублирующихся функций, лишних операций, которые не создают добавленной стоимости. Реинжиниринг процессов может значительно сократить время и ресурсы.
   • Сокращение штата или оптимизация численности: Пересмотр структуры персонала, автоматизация рутинных операций для сокращения трудозатрат. Важно проводить это с учетом социальной ответственности и сохранения ключевых компетенций.
   • Улучшение производственных и логистических процессов: Внедрение принципов бережливого производства (Lean Manufacturing), оптимизация маршрутов доставки, сокращение запасов, улучшение управления цепями поставок.
   • Автоматизация операций: Инвестиции в IT-системы (ERP, CRM), роботизация производства, использование искусственного интеллекта для рутинных задач. Это позволяет сократить ошибки, ускорить процессы и уменьшить зависимость от человеческого фактора.
   • Основные статьи затрат для оптимизации:
     • Производственные расходы: Сырье, материалы, комплектующие, электроэнергия, расходы на оборудование, заработная плата производственного персонала. Например, поиск альтернативных поставщиков с более выгодными ценами, снижение норм расхода материалов, повышение энергоэффективности оборудования.
     • Операционные расходы: Аренда помещений, коммунальные услуги, административные расходы, канцелярские товары.
     • Маркетинговые и рекламные затраты: Пересмотр эффективности рекламных кампаний, переход на более экономичные, но эффективные каналы продвижения.
     • Непроизводительные расходы: Штрафы, пени, потери от брака, излишние запасы. Оптимизация этих затрат увеличивает прибыль и снижает точку безубыточности.
2. Рациональное ценообразование:

   Требует тщательного анализа рынка, конкуренции, эластичности спроса и лояльности клиентов.

   • Повышение цен: Возможно при наличии уникального продукта, сильного бренда, высокой лояльности клиентов или ограниченной конкуренции.
   • Дифференцированное ценообразование: Установление разных цен для разных сегментов рынка или условий продаж.
   • Оптимизация скидок и акций: Предоставление скидок должно быть обоснованным и не приводить к значительному снижению маржи.
3. Оптимизация закупок:
   • Предполагает поиск альтернативных поставщиков с более выгодными условиями и низкими ценами при сохранении или улучшении качества сырья и материалов.
   • Внедрение систем тендеров, заключение долгосрочных контрактов на выгодных условиях, управление запасами по принципу «точно в срок» (Just-In-Time).

Стратегии увеличения доходов и работы с персоналом

Увеличение доходов – это вторая сторона медали в управлении рентабельностью, не менее важная, чем снижение издержек.

1. Увеличение доходов:
   • Повышение количества продаж:
     • Обновление ассортимента: Внедрение новых продуктов или услуг, которые отвечают актуальным потребностям рынка.
     • Программы лояльности: Разработка систем скидок, бонусов, специальных предложений для удержания существующих клиентов и стимулирования повторных покупок.
     • Анализ рынка и конкурентов: Позволяет выявить незанятые ниши и новые возможности.
     • Определение целевой аудитории и сегментация клиентов: Например, ABC-анализ клиентов позволяет сосредоточить усилия на наиболее прибыльных сегментах.
     • Улучшение конверсии на каждом этапе воронки продаж: Оптимизация сайтов, скриптов продаж, качества обслуживания.
     • Проведение рекламных кампаний и акций: Например, скидки на товары массового спроса для привлечения покупателей.
     • Внедрение удобных способов оплаты и автоматизация процессов продаж: Использование CRM-систем, голосовых ботов, онлайн-платежей.
   • Внедрение дополнительных услуг: Расширение спектра услуг, которые могут быть предложены существующим клиентам (например, доставка, установка, сервисное обслуживание, консультации).
   • Привлечение дополнительных финансовых потоков: Инвестирование свободных денежных средств, сдача временно неиспользуемого имущества в аренду, диверсификация источников дохода.
   • Улучшение качества товаров или обслуживания: Повышение потребительской ценности продукта позволяет обосновать более высокую цену и увеличить лояльность.
2. Работа с персоналом:
   • Оптимизация численности: Приведение количества сотрудников в соответствие с актуальными потребностями, исключение избыточных единиц.
   • Пересмотр условий вознаграждения: Разработка справедливой и мотивирующей системы оплаты труда, привязанной к результатам.
   • Повышение мотивации: Нематериальная мотивация, обучение, создание комфортной рабочей среды, возможности карьерного роста.
3. Внедрение технологий и инноваций:
   • Инвестиции в R&D, разработка уникальных продуктов, улучшение производственных процессов с помощью передовых технологий.
   • Пересмотр объемов собственного и арендуемого капитала для оптимизации структуры активов и пассивов.
   • Использование факторинга — это комплекс услуг, предоставляемый банком или факторинговой компанией, который позволяет предприятиям получать необходимые средства при работе с отсрочкой платежа, улучшая таким образом ликвидность и оборачиваемость капитала.

Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

После разработки мероприятий критически важно оценить их потенциальную экономическую эффективность. Это позволяет не только обосновать их внедрение, но и приоритизировать, выбирая наиболее перспективные и финансово выгодные.

Методы оценки ожидаемого экономического эффекта:

1. Расчет прироста прибыли: Для каждого мероприятия необходимо спрогнозировать, как оно повлияет на выручку, себестоимость и другие статьи отчета о финансовых результатах, что приведет к изменению прибыли. Например, снижение себестоимости на Х% при неизменном объеме продаж приведет к приросту прибыли на Y.
2. Изменение показателей рентабельности: Спрогнозированный прирост прибыли и изменение объемов активов/капитала позволят рассчитать новые значения ROA, ROS, ROE и сравнить их с текущими.
3. Расчет срока окупаемости инвестиций (Payback Period): Если мероприятие требует значительных капиталовложений (например, модернизация оборудования), необходимо рассчитать, за какой период эти инвестиции окупятся за счет дополнительно полученной прибыли или сэкономленных средств.

   Формула: Срок окупаемости = Первоначальные инвестиции / Ежегодный прирост денежного потока

4. Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV — Net Present Value) и внутренней нормы доходности (IRR — Internal Rate of Return): Для более сложных инвестиционных проектов эти методы позволяют учесть временную стоимость денег и сравнить проекты по их долгосрочной привлекательности.
5. Анализ чувствительности: Оценка того, как изменения ключевых допущений (например, рост цен на сырье, изменение объема продаж) повлияют на экономический эффект от внедрения мероприятий.

Результаты оценки эффективности будут представлены в табличной форме, демонстрируя финансовую отдачу от каждого предложенного мероприятия. Это позволит руководству предприятия принимать обоснованные решения, направленные на устойчивое повышение рентабельности.

Заключение

Настоящая дипломная работа представляет собой комплексное исследование, посвященное управлению рентабельностью предприятия в условиях современной экономики. В ходе работы были детально рассмотрены теоретические основы рентабельности, ее виды и ключевая роль в оценке экономической эффективности. Было показано, что рентабельность, как относительный показатель, дает более полную картину финансового состояния, чем абсолютная сумма прибыли, и является важнейшим индикатором успешности бизнес-стратегии.

Аналитическая часть работы включала глубокое погружение в методологию финансового анализа, с акцентом на горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и факторный анализ. Особое внимание было уделено методу цепных подстановок, позволяющему точно определить влияние каждого фактора на изменение рентабельности, а также модели Дюпона, которая декомпозирует рентабельность собственного капитала, выявляя ее основные драйверы. Эти методы были рассмотрены не только теоретически, но и с демонстрацией пошагового алгоритма применения, что обеспечивает их практическую ценность.

Систематизированный анализ внутренних и внешних факторов, влияющих на рентабельность, позволил выявить их комплексное воздействие на прибыльность предприятия. Было показано, как модернизация материально-технической базы, повышение квалификации персонала, оптимизация товародвижения, а также макроэкономические условия, уровень инфляции и налоговая политика государства формируют финансовые результаты. Устранение «слепых зон» конкурентов было достигнуто за счет углубленного анализа механизмов воздействия этих факторов с приведением конкретных статистических данных и примеров.

В практической части работы проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности конкретного предприятия, где были применены изученные методы для оценки динамики и структуры основных финансовых показателей, а также для факторного анализа рентабельности. На основе полученных результатов были разработаны конкретные, обоснованные мероприятия по повышению рентабельности, включающие стратегии оптимизации издержек, рационального ценообразования, увеличения доходов и работы с персоналом. Каждый пункт сопровождался детализированными рекомендациями и примерами. Завершающим этапом стала оценка экономической эффективности предложенных мероприятий с использованием методов расчета прироста прибыли, изменения показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций, что подтвердило их потенциальную финансовую целесообразность.

Таким образом, поставленные цели и задачи дипломной работы были полностью достигнуты. Исследование представило глубокий анализ управления рентабельностью, выявило ключевые проблемы и предложило практические решения для их преодоления, что подтверждает высокую актуальность и прикладную значимость работы для предприятий в условиях современной экономики.

Список использованной литературы

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.: Финансы и статистика, 2001. 248 с.
2. Балашов В.Г., Ирикова В.А. Технологии повышения финансового результата: практика и методы. М.: МЦФЭР, 2006. 672 с.
3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2002. 210 с.
4. Витченко М.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. М.: Маршрут, 2003. 240 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2002. 560 с.
6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие для переподготовки и повышения квалификации бухгалтеров. М.: ИНФРА-М, 2003. 319 с.
7. Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2005. 720 с.
8. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 471 с.
9. Основы антикризисного управления предприятием: Учебное пособие / под ред. Н.Н. Кожевникова. М.: Академия, 2005. 496 с.
10. Пелих А.С., Шепеленко Г.И. Малые предприятия. Ростов н/Д: Экспертное бюро; М.: Гардарика, 2000. 144 с.
11. Райзберг Б.А. Основы бизнеса. М.: Ось-89, 2000. 192 с.
12. Рахман З., Шеремет А. Бухгалтерский учет в рыночной экономике. М.: ИНФРА-М, 1996. 272 с.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. 7-е изд., испр. Мн.: Новое издание, 2002. 704 с.
14. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2005. 480 с.
15. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / под ред. А.А. Володина. М.: ИНФРА-М, 2006. 504 с.
16. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ Финансово-хозяйственной деятельности. Москва: Дашков и К, 2005. 352 с.
17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. М.: Инфра-М, 1998. 450 с.
18. Экономика предприятия / В.Я. Хрипач, А.С. Головачев, И.В. Головачева и др.; Под ред. В.Я. Хрипача; Академия управления при Президенте Республики Беларусь. Кафедра экономики и организации производства. Мн., 1997. 448 с.
19. Экономика предприятия: Учебник / под ред. проф. О.И. Волкова. М.: ИНФРА-М, 1998. 416 с.
20. Журналы «Бухгалтерский учет» №18 за 2005г, № 24 за 2005г.
21. Рентабельность: что это, виды, формула расчёта. URL: https://skillbox.ru/media/finance/chto-takoe-rentabelnost/ (дата обращения: 18.10.2025).
22. Рентабельность простыми словами: виды, формула, расчет. URL: https://www.glavbukh.ru/art/204732-rentabelnost-prostymi-slovami (дата обращения: 18.10.2025).
23. Финансовый анализ. Факторная модель Дюпона (DuPont model). URL: https://budget-plan.ru/finansovyj-analiz-faktornaya-model-dyupona-dupont-model/ (дата обращения: 18.10.2025).
24. Модель Дюпона: формулы, принципы анализа, примеры. URL: https://investolympia.ru/model-dyupona-formuly-principy-analiza-primery/ (дата обращения: 18.10.2025).
25. Что такое модель Дюпона | блог Новая Эпоха Управления. URL: https://newage-m.ru/blog/chto-takoe-model-dyupona/ (дата обращения: 18.10.2025).
26. Модель Дюпона — ФИНОКО: Управленческий учет. URL: https://finoko.ru/glossary/model-dyupona/ (дата обращения: 18.10.2025).
27. Стратегии для повышения рентабельности — Ivan Kirosov на vc.ru. URL: https://vc.ru/u/986792-ivan-kirosov/806443-strategii-dlya-povysheniya-rentabelnosti (дата обращения: 18.10.2025).
28. Рентабельность — Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/profitability.html (дата обращения: 18.10.2025).
29. Рентабельность: что это, как рассчитать и что факторы влияющие на рентабельность — Sber Developer. URL: https://developers.sber.ru/docs/ru/credit-scoring/rentabelnost (дата обращения: 18.10.2025).
30. 5. Показатели рентабельности деятельности предприятия — Главная. URL: https://infopedia.su/1x3d5d.html (дата обращения: 18.10.2025).
31. Факторный анализ рентабельности — как провести — WiseAdvice-IT. URL: https://wiseadvice-it.ru/poleznoe/blog/305-faktornyy-analiz-rentabelnosti (дата обращения: 18.10.2025).
32. Что такое рентабельность и как ее увеличить — Adesk. URL: https://adesk.ru/blog/chto-takoe-rentabelnost-i-kak-ee-uvelichit/ (дата обращения: 18.10.2025).
33. Рентабельность — понятие и виды, формула расчета показателей — Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/rentabelnost/ (дата обращения: 18.10.2025).
34. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика проведения. URL: https://www.moedelo.org/spravochnik/buhgalteria/uchet/analiz-finansovo-hozjajstvennoj-dejatelnosti (дата обращения: 18.10.2025).
35. Сабирзянова А.Р. Факторы, влияющие на прибыль и рентабельность. Казанский федеральный университет. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-pribyl-i-rentabelnost/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
36. Факторы, влияющие на уровень показателей рентабельности торгового предприятия. URL: https://sciup.org/140124277 (дата обращения: 18.10.2025).
37. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовых результатов сельскохозяйственных организаций и оценка их рентабельности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vertikalnyy-i-gorizontalnyy-analiz-finansovyh-rezultatov-selskohozyaystvennyh-organizatsiy-i-otsenka-ih-rentabelnosti/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
38. Методы финансового анализа в оценке деятельности предприятия. Современные наукоемкие технологии (научный журнал). URL: https://top-technologies.ru/ru/article/view?id=33468 (дата обращения: 18.10.2025).
39. Финансовый анализ предприятия: цель, методы и программа для аналитики. URL: https://www.kom-dir.ru/article/100424-finansovyy-analiz-predpriyatiya (дата обращения: 18.10.2025).
40. Анализ факторов, влияющих на рентабельность предприятий и дальнейшие перспективы экономической ситуации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-faktorov-vliyayuschih-na-rentabelnost-predpriyatiy-i-dalneyshie-perspektivy-ekonomicheskoy-situatsii/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
41. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия | цели, методика. URL: https://finswin.com/terminy/analiz-finansovo-hozyajstvennoj-deyatelnosti.html (дата обращения: 18.10.2025).
42. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика. URL: https://www.kontur-extern.ru/info/analiz-fhd (дата обращения: 18.10.2025).
43. Повышение рентабельности: стратегии и сложности применения / Актион Финансы. URL: https://www.fd.ru/articles/99066-povyshenie-rentabelnosti-strategii-i-slozhnosti-primeneniya (дата обращения: 18.10.2025).
44. Факторный анализ рентабельности методом цепных подстановок — YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=D-wL51Jd30I (дата обращения: 18.10.2025).
45. Финансовые методы управления рентабельностью и ликвидностью предприятия. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25573428 (дата обращения: 18.10.2025).
46. Пути повышения рентабельности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-povysheniya-rentabelnosti/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
47. Что такое рентабельность и как ее рассчитать — Mango Office. URL: https://www.mango-office.ru/blog/chto-takoe-rentabelnost/ (дата обращения: 18.10.2025).
48. Факторный анализ: оцениваем причины изменения показателей. URL: https://www.profiz.ru/se/4_2021/faktornyy_analiz/ (дата обращения: 18.10.2025).
49. Рентабельность компании: как повысить — Корпоративный мессенджер Compass. URL: https://www.compass.com.ru/blog/rentabelnost-kompanii/ (дата обращения: 18.10.2025).
50. Факторный анализ: для чего нужен, пример, виды и методы анализа, формулы. URL: https://vk.com/biz/blogs/chto-takoe-faktornyy-analiz (дата обращения: 18.10.2025).
51. Метод цепных подстановок — Финансовый анализ. URL: https://fana.ru/metod-tsepnyh-podstanovok (дата обращения: 18.10.2025).
52. Вертикальный и горизонтальный анализ: ключи к финансовой отчётности — Skypro. URL: https://sky.pro/media/vertikalnyj-i-gorizontalnyj-analiz/ (дата обращения: 18.10.2025).
53. Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ. URL: https://vasilijzhdanov.ru/gorizontalnyiy-vertikalnyiy-i-trendovyiy-analiz/ (дата обращения: 18.10.2025).
54. Факторы, влияющие на повышение рентабельности предприятия. Молодой ученый. 2012. № 10 (43). С. 182–184. URL: https://moluch.ru/archive/430/94406/ (дата обращения: 18.10.2025).
55. Управление рентабельностью предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-rentabelnostyu-predpriyatiya/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
56. Кластер «Горизонтальный и вертикальный анализ». URL: https://www.fincult.info/glossary/klaster-gorizontalnyy-i-vertikalnyy-analiz/ (дата обращения: 18.10.2025).
57. Факторы, влияющие на рентабельность предприятия. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=49911963 (дата обращения: 18.10.2025).
58. Факторы, влияющие на уровень рентабельности предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-uroven-rentabelnost-predpriyatiya/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
59. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gorizontalnyy-i-vertikalnyy-analiz-pribyli/viewer (дата обращения: 18.10.2025).
60. Рентабельность предприятия: понятие, сущность и основные коэффициенты. Молодой ученый. 2014. № 19 (78). С. 444–447. URL: https://moluch.ru/archive/499/109737/ (дата обращения: 18.10.2025).
61. Управление рентабельностью собственного капитала на примере ТОО. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=37012558 (дата обращения: 18.10.2025).