Содержание
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………..…3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………………………………………………………………6
1.1. Основы риск-менеджмента и хеджирования рисков …………..…..6
1.2. Понятие производных финансовых инструментов………….……..14
1.3. Стратегии хеджирования рисков с помощью производных
финансовых инструментов…………………………………………….…27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ ООО «ВОСТОК-МОЛОКО» …40
2.1. Общие сведенья о компании ООО «Восток-Молоко»………….…..40
2.2. Анализ хозяйственной деятельности компании ООО «Восток-
Молоко»……………………………………………………………………..42
2.3. Анализ существующих стратегий управления рисками компании
ООО «Восток-Молоко»…………………………………………………..48
ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ ООО «ВОСТОК-МОЛОКО» …………..…….55
3.1. Проблемы управления рисками и предложения по их решению…55
3.2. Внедрение стратегии управления рисками с помощью производных
финансовых инструментов………………………………..………………61
3.3. Результаты работы с производными финансовыми
инструментами……………………………..………………………………63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..……72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………..………..……74
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………..………. . . . . . . . . … . . . . … …79
Выдержка из текста
ВВЕДЕНИЕ
Риски – это не исключаемая составляющая часть любой компании и любой предпринимательской деятельности. Не обращать на риски них внимание – верный путь к разорению. Бороться и управлять – путь к стабильности и процветанию.
Управление рисками – задача не из легких и вряд ли когда-нибудь потеряет свою актуальность. Наука управления рисками активно развивается в последние десятилетия, постоянно появляются новые инструменты управления рисками, а так же новые теории.
Возросшая популярность риск-менеджмента как такового, высокая вероятность роста спроса на специалистов в области ПФИ (в частности, стратегий управления рисками с помощью деривативов), а также существенный объём знаний и опыта, требуемый от данных специалистов при конструировании и анализе рыночных рисков по стратегиям, в которых управление рисками осуществляется при помощи деривативов, обуславливают актуальность темы исследования.
Объектом исследования являются финансовые риски компании, а предметом исследования — стратегии управления рисками.
Целью данного исследования является изучение современных основ управления рисками предприятия с помощью производных финансовых инструментов.
Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:
— Изучение теоретических основ управления рисками предприятия.
— Рассмотрение стратегий хеджирования рисков с помощью производных финансовых инструментов.
— Знакомство и анализ хозяйственной деятельности предприятия ООО «Восток-Молоко».
— Анализ существующих стратегий управления рисками компании «Восток-Молоко».
— Анализ проблем управления рисками и поиск путей решения
— Внедрение стратегий управления рисками с помощью финансовых инструментов в компании «Восток-Молоко».
— Анализ результатов работы с производными финансовыми инструментами.
Применение производных финансовых инструментов открывает огромные возможности для управления рисками. Однако стоит заметить, что в Российской Федерации до недавнего времени отсутствовало даже формальное определение подобных финансовых инструментов. Объемы торговли производными финансовыми инструментами были незначительны, равно как и частота применения данных инструментов в российских компаниях.
Благодаря начавшемуся устранению правового вакуума в данной области, в ближайшем будущем производные финансовые инструменты станут использоваться для целей управления рисками в значительно большем объёме, чем прежде.
Практическая значимость моей исследовательской работы заключается в том, что результаты исследования могут быть использованы для большинства предприятий, как производственных, так и торговых.
Использование собственных средств компании для управления рисками с помощью производных финансовых инструментов помогут не только сгладить последствия возможных неблагоприятных событий, но и могут улучшить материальное состояние компании, так как в долгосрочной перспективе производные финансовые инструменты приносят прибыль, превышающую банковские проценты.
Теоретической основой данной работы послужили исследования как отечественных, так и зарубежных ученых и специалистов в области финансовых рынков, структурированных продуктов и деривативов, таких как Буренин А. Н., Лобанов А. А., Балдин К. В., Фельдман А. Б., Аюпов А.А., Назарова В.В., Дорман, В. Н. , Дж. Халл и др.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
Первая глава носит теоретический характер. В ней раскрываются основы управления рисками. Раскрывается понятие производных финансовых инструментов, их история, классификация. А так же представлены наиболее популярные стратегии хеджирования рисков с помощью производных финансовых инструментов.
Вторая глава имеет теоретико-практическую направленность. В ней на примере компании «Восток-Молоко» рассматривается анализ хозяйственной деятельности компании. И на основе теоретического материала проводится анализ действующих стратегий управления рисками.
Третья глава целиком посвящена управлению рисками компании «Восток-Молоко». Здесь рассматриваются проблемы управления рисками, предлагаются пути решения. В качестве дополнения к существующим стратегиям предлагается внедрении стратегий управления рисками с помощью производных финансовых инструментов. И на основе статистических данных компании делаются выводы об эффективности использования новых инструментов.
В заключении приводятся основные результаты и выводы, полученные в ходе исследования, подтверждается, либо отвергается возможность их практического применения.
Список использованной литературы
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Правовые акты
1. Инструкция Банка России от 13.07.2005 №124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением
2. Налоговый кодекс Российской Федерации от 05.08.2000 г. №117-ФЗ (часть вторая), ст. 301-305
3. Положение Банка России от 14.11.2007 №313-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» и Положение Банка России от 04.07.2011 № 372-П «О порядке ведения бухгалтерского учета производных финансовых инструментов»
4. Приказ ФСФР РФ №10-13/пз-н «Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов» и Приказ ФСФР РФ от 09.11.2010 № 10-67/пз-н «Об утверждении Порядка определения финансовых инструментов срочных сделок, не обращающихся на организованном рынке, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации »
5. Приказ ФСФР РФ от 4.03.2010 г. № 10-13/пз-н "Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов» // Консультант-плюс – справочная правовая система.
6. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» кредитными организациями»
Источники на русском языке
7. Авдеев, К.К. Хеджирование рисков инвесторов фьючерсными контрактами / Финансовый менеджмент. – М., 2010. – 128 с.
8. Асаул А.Н., Организация коммерческой деятельности. – Спб.: Питер, 2013. – 352 с.
9. Аюпов А.А., Производные финансовые инструменты: обращение и управление. – Тольятти: ТГУ, 2007. – 202 с.
10. Балдин К. В. Риск-менеджмент : учебное пособие по специальности "Менеджмент организаций" — М., 2006. – 364 с.
11. Банки и небанковские кредитные организации. – М.: Инфра-М, Вузовский учебник, 2012. – 528 с.
12. Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности. – М.: Эксмо, 2010. – 231с.
13. Басовский Л.Е. «Финансовый менеджмент»: Учебник — М.: ИНФРА-М, 2009, 340 с.
14. Бланк И.А. «Управление торговым предприятием» — М., 2009. – 389 с.
15. Буренин, А.Н. «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и
погодные производные» – М.: Издательство «Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова», 2-е издание, дополненное, 2009. – 452 с.
16. Бухгалтерский учет в бюджетных организациях. /Полещук Т.А., Митина О.В. – М.: Вузовский учебник. 2010. – 160 с.
17. Галанов, В. А. Производные инструменты срочного рынка. – М.: Издательство «Финансы и статистика», 2002. – 307 с.
18. Горячко В.И. «Оптимизация товарных запасов в кооперативной торговле» — М.: Инфра- м, 2009. – 415 с.
19. Грязнова, А.Г. Биржевая деятельность: Хеджирование и биржевые спекуляции. — М.: Издательство «Финансы», 2009. – 196 с.
20. Дараева Е.Ю. Теория бухгалтерскго учета. – Саратов: Научная книга, 2012. – 159 с.
21. Деривативы: Курс для начинающих. — М.: «Альпина Паблишер», 2009. – 208 с.
22. Джон К. Халл, Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. Изд. 6-е, испр.– М.: Издательский дом «Вильямс», 2008 г, – 195с.
23. Джон К. Халл Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты, 8-е издание— М.: «Вильямс», 2013. – 1072 с.
24. Дорман, В. Н. Хеджирование — как эффективный инструмент
управления рисками / Управление рисками.– М., 2007. – 281с.
25. Заключение Форвардных сделок/ Г.Н. Куковинец, Э. Г. Куковинец// Вестник ДГТУ. – М., 2010. – 117 с.
26. Золотарева В.С. Рынок ценных бумаг. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000. – 352 с.
27. Лельчук А. Л. Актуарный риск-менеджмент. — Москва: Анкил, 2014. – 424 с.
28. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках: Учеб.-практич. пособие. М.:Дело, 2004. – 228 с.
29. Лоран Жак. Опасные игры с деривативами: Полувековая история провалов от Citibank до Barings,— М.: «Альпина Паблишер», 2012. – 339 с.
30. Милованов, И. С. Хеджирование рисков финансовых активов на срочном рынке России/ Финансовые исследования.– М., 2009. – 258 с.
31. Назарова, В. В. Производные финансовые инструменты. Учеб.-метод. пособие /; Санкт-Петербургский филиал Нац. исслед. ун-та «Высшая школа экономики». – Санкт-Петербург, 2011. – 88 с.
32. Организация и методика проведения налоговых проверок /Под ред. В.В. Кузьменко. – М.: Инфра-М, Вузовский учебник, 2012, – 192 с.
33. Организация коммерческой деятельности по отраслям и сферам применения. /Киселева Е.Н., О.Г. Буданова. – М.: Вузовский учебник. 2011. – 192 с.
34. Основы коммерции на рынке товаров и услуг./ Аванесов Ю.А., Клочко А.Н., Василенко Е.В. — М., 2009. – 311 с.
35. Основы коммерческой деятельности./ Осипова Л.В., Синяева И.М. — М., 2009. – 299 с.
36. Пискулов Д.Ю. Производные инструменты: вопросы классификации и регулирования // Международные банковские операции. – М., 2005. – 415 с.
37. Риск-менеджмент инвестиционного проекта : [учебник для вузов по экономическим специальностям] / под ред. М. В. Грачевой, А Б. Секерина. — М., 2009. – 544 с.
38. Сафонова Т. Ю. Рынок производных финансовых инструментов. − Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. – 257 с.
39. Стефан Бернстейн. Деривативы за день. М.: «Олимп-Бизнес», 2013. – 152 с.
40. Стратегии хеджирования/ Ш. Ковни, Д. Такки. – М.: Издательство «Инфра-М»,1996. – 215 с.
41. Строгалев, А. Семь шагов к хеджу/ Рынок ценных бумаг. — М., 2009. – 312 с.
42. Суэтин А.А. Международный Финансовый рынок.– М.: Издательство «Кнорус», 2004. – 512 с.
43. Фельдман, А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Издательство «Финансы и статистика», 2006. – 311 с.
44. Фомичев А. Н. Риск-менеджмент : учебник / А. Н. Фомичев. — М., 2008. – 374 с.
45. Шрайбфедер Джон «Эффективное управление запасами» 3-е издание -М. 2007. – 402 с.
46. Экономика предприятия: Учебник./ под ред.Горфинкеля В.Я. – М.: Юнити-Дана, 2010. – 767 с.
47. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А. А. Лобанова и А. В.Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 518 с.
Источники на английском языке
48. Jorion, Philippe. Financial risk manager handbook plus test bank: FRM Part I/Part II. – 6th ed. John Wiley & Sons, Inc., 2011. — p. xiii
Электронные ресурсы
49. Википедия. https://ru.wikipedia.org
50. Яндекс котировки. http://news.yandex.ru/quotes/1/index.html