Деньги в современной экономике: виды, сущность, эволюция и роль в условиях цифровизации

На начало I квартала 2025 года доля безналичных платежей в розничном обороте России достигла впечатляющих 87,5%, что выводит нашу страну в пятёрку мировых лидеров по этому показателю. Эта цифра не просто статистика; она является ярким маркером глубочайших трансформаций, происходящих в самой природе денег и денежных систем, демонстрируя не только удобство, но и растущее доверие к цифровым формам расчетов.

Введение

В условиях стремительной цифровизации мировой экономики, появления новых финансовых технологий и эволюции традиционных институтов, понимание сущности, функций и форм денег приобретает особую актуальность. Деньги, будучи стержнем любой экономической системы, постоянно адаптируются к меняющимся реалиям, что ставит перед исследователями новые теоретические и практические вопросы. Настоящая дипломная работа посвящена всестороннему анализу видов, сущности, эволюции и роли денег в современной экономике, с особым акцентом на влияние цифровизации.

Целью данного исследования является создание подробного и глубокого анализа денежных систем, который послужит основой для написания высококачественного академического труда. Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы сущности и функций денег, проследив эволюцию взглядов в экономической мысли.
• Изучить исторический путь развития денежных форм от товарных денег до современных фиатных систем.
• Проанализировать основные виды денег, функционирующие в современной экономике, включая наличные, безналичные и электронные средства.
• Исследовать новые цифровые формы денег – криптовалюты и цифровые валюты центральных банков (CBDC), оценив их потенциал и вызовы.
• Определить роль денег в обеспечении макроэкономической стабильности и реализации денежно-кредитной политики.
• Оценить текущие вызовы и спрогнозировать перспективы развития денежных систем в условиях глобализации и технологических инноваций.

Объектом исследования являются денежные отношения и системы в их историческом развитии и современном состоянии. Предметом исследования выступают виды, сущность, функции и эволюция денег, а также их влияние на экономические процессы в контексте цифровой трансформации.

Теоретико-методологическую базу работы составляют труды классиков экономической мысли, современных отечественных и зарубежных экономистов в области монетарной экономики, а также аналитические материалы международных финансовых организаций и центральных банков. В исследовании будут применены методы системного, сравнительного, исторического и статистического анализа, а также методы факторного анализа для оценки влияния различных показателей.

Структура работы включает введение, несколько глав, посвященных теоретическим основам, исторической эволюции, современным видам денег, цифровым формам, макроэкономической роли и перспективам, а также заключение. Работа будет представлять ценность для студентов экономических вузов, стремящихся к глубокому пониманию динамики денежных систем и их роли в формировании будущего мировой экономики.

Теоретические основы сущности и функций денег

Деньги – это не просто средство обмена, а сложная и многоаспектная экономическая категория, чья природа и функции постоянно видоизменялись на протяжении веков, адаптируясь к новым экономическим реалиям. В современной экономической теории нет единого взгляда на их сущность, что делает исследование этой темы особенно увлекательным и глубоким, побуждая к непрерывному поиску новых смыслов и трактовок.

Эволюция взглядов на сущность денег в экономической мысли

История экономической мысли изобилует различными трактовками сущности денег, отражающими как философские представления эпохи, так и конкретные экономические условия. Уже в античности Аристотель заложил основы рационалистической теории денег, предполагая, что деньги – это результат соглашения между людьми, искусственное изобретение для облегчения обмена. Эта концепция подчеркивает прагматическую природу денег как инструмента, созданного для удобства.

В противоположность этому, эволюционная теория денег, наиболее ярко представленная Карлом Марксом, рассматривает их появление как объективный процесс, результат длительного развития товарно-обменных отношений. В рамках этой теории деньги выступают как всеобщий эквивалент, выделяющийся из мира товаров для измерения их стоимости.

В более поздние периоды развития экономической мысли сформировались новые подходы. Например, номиналистическая теория, активно развивавшаяся такими мыслителями XVII-XIX веков, как Николас Барбон, Джон Беллерс, Джордж Беркли и Джеймс Стюарт, утверждала, что деньги не обладают внутренней стоимостью. Они рассматривались как условные знаки, чья покупательная способность придавалась им государством или общественным соглашением. Выдающимся представителем номинализма на рубеже XIX–XX веков был немецкий экономист Георг Кнапп, который в своей работе «Государственная теория денег» (1905) утверждал, что деньги – это «квитанции», «знаки стоимости», ценность которых определяется исключительно авторитетом и законодательством государства. Для Кнаппа деньги – это, прежде всего, платежное средство, установленное законом, а не товар.

В противовес номинализму, функциональная теория денег акцентирует внимание на их покупательной силе, которая, по мнению сторонников этого подхода, является результатом их обращения и функционирования в экономике, а не зависит от их материального содержания (например, металлической стоимости). В этой теории покупательная способность денег формируется в процессе их использования для выполнения различных функций.

Современная экономическая мысль предлагает ещё более разнообразные определения, характеризуя деньги как «товар товаров», «смазочный материал рынка», обеспечивающий бесперебойное движение товаров и услуг, или даже «язык рынка», позволяющий экономическим агентам общаться и координировать свои действия. Российская государственная энциклопедия определяет деньги как всеобщий эквивалент и инструмент экономических отношений, а Современный экономический словарь — как особый вид универсального товара-эквивалента. Эти метафоры подчеркивают их системную роль, выходящую за рамки простого средства обмена. В конечном счете, сущность денег заключается в разрешении фундаментального противоречия между потребительской стоимостью и стоимостью, обеспечивая универсальную меру для обмена разнообразных благ.

Наконец, в последние десятилетия набирает популярность Современная денежная теория (СДТ/MMT) — неортодоксальная концепция, вызывающая бурные дискуссии. Ее корни уходят в идеи американского экономиста Аббы Лернера и его теории функциональных финансов. Сторонники СДТ утверждают, что суверенное государство, являющееся эмитентом собственной фиатной валюты, не может обанкротиться, поскольку всегда способно создать столько денег, сколько необходимо для финансирования бюджетных расходов. Основные положения СДТ включают:

• Финансирование госрасходов за счет эмиссии: Государство может финансировать бюджетные расходы путем создания новых денег, а не только за счет налогов или заимствований.
• Роль налогов в борьбе с инфляцией: Налоги, согласно СДТ, нужны не для финансирования госрасходов, а для управления спросом и борьбы с инфляцией. В случае роста цен фискальным властям необходимо увеличить налоги и выпуск государственных облигаций, чтобы изъять избыточную денежную массу из обращения.
• Полная занятость: Целью денежной эмиссии может быть достижение полной занятости без инфляционных последствий, при условии, что экономика обладает достаточными производственными мощностями.
• Государственный дефицит и долг: Сторонники СДТ считают, что государственный дефицит и государственный долг не имеют такого большого значения для суверенного государства-эмитента, как это принято в традиционной экономике, поскольку долг всегда может быть погашен путем создания новых денег.

СДТ предлагает принципиально иной взгляд на возможности фискальной и монетарной политики, вызывая как поддержку, так и ожесточенную критику со стороны мейнстримных экономистов, которые указывают на потенциальные риски инфляции и потери доверия к национальной валюте при ее чрезмерном применении. Однако она заставляет задуматься о реальных пределах фискальной политики и природе суверенного долга.

Функции денег: классификация и трансформация в современной экономике

Сущность денег наиболее полно проявляется через их функции. Традиционно в экономической теории выделяют пять основных функций, которые, однако, претерпевают трансформации в условиях современной экономики.

1. Мера стоимости: Эта функция позволяет сравнивать ценность различных товаров и услуг, выражая их в единой денежной единице. Деньги выступают как универсальный измеритель стоимости, делая возможным рациональный выбор и оценку. Однако в периоды высокой инфляции или гиперинфляции, когда покупательная способность денег стремительно падает, функция меры стоимости нарушается. Цены становятся нестабильными, а возможность долгосрочного планирования затрудняется. Несмотря на это, функция меры стоимости остается неотъемлемым атрибутом денег, без которой они не могут служить средством платежа или обращения.
2. Средство обращения: Деньги выступают посредником в обмене товарами и услугами, упрощая процесс купли-продажи. Формула Товар-Деньги-Товар (Т-Д-Т) демонстрирует, что деньги являются обязательным, но моментальным посредником, не задерживаясь надолго в руках продавца. С развитием безналичных платежей и электронных систем эта функция стала ещё более «моментальной» и менее осязаемой.
3. Средство платежа: Эта функция позволяет разделить акт покупки и акт оплаты во времени, что стало возможным благодаря развитию кредитных отношений. Деньги используются для погашения долгов, уплаты налогов, коммунальных платежей и выплаты заработной платы. В отличие от средства обращения, где обмен происходит «здесь и сейчас», средство платежа предполагает отложенность во времени.
4. Средство сбережения и накопления: Деньги позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее. Это означает, что часть доходов можно отложить, чтобы использовать их для потребления или инвестиций в последующие периоды. Эта функция критически важна для формирования капитала, создания резервов и обеспечения финансовой стабильности как на уровне домохозяйств, так и на уровне государства. Однако эффективность этой функции сильно зависит от инфляционных ожиданий и стабильности денежной единицы.
5. Мировые деньги: В условиях глобализации деньги выполняют функцию мировых денег, обеспечивая расчеты между экономическими субъектами разных стран. В этой роли выступают свободно конвертируемые валюты, являющиеся всеобщим платежным и покупательным средством на международной арене. Исторически эту роль играли золото, затем британский фунт стерлингов, а в настоящее время – доллар США, евро и в меньшей степени другие резервные валюты.

Помимо классических экономических функций, деньги проникают и в социальную сферу, выполняя ряд неочевидных, но значимых функций:

• Историко-культурологическая: Деньги отражают исторический путь развития общества, его культурные ценности и технологические достижения (чеканка монет, дизайн банкнот).
• Статусная: Обладание деньгами или определенным их количеством часто ассоциируется с социальным статусом, престижем и властью.
• Социально-стратификационная: Деньги являются одним из ключевых факторов социального расслоения, определяя доступ к ресурсам, образованию и возможностям.
• Регулятивно-поведенческая: Деньги служат мощным стимулом для человеческого поведения, мотивируя к труду, сбережениям, инвестициям и потреблению.
• Конфликтогенная: Несправедливое распределение или борьба за деньги могут стать источником социальных конфликтов и напряженности.
• Нравственная: Отношение к деньгам, способы их получения и использования часто становятся мерилом нравственных принципов человека и общества.

Эти функции показывают, насколько глубоко деньги интегрированы в социальную ткань общества, выходя за рамки чисто экономических категорий. Они помогают понять, как формируются общественные ценности и как экономические отношения влияют на социальную структуру.

Свойства денег и их значение

Для эффективного выполнения своих функций деньги должны обладать рядом специфических свойств. Эти свойства обеспечивают их приемлемость и универсальность в экономическом обмене:

• Универсальность: Деньги должны быть принимаемыми повсеместно в качестве средства обмена. Это свойство является краеугольным камнем их функционирования.
• Ликвидность: Это важнейшее свойство денег, означающее их способность быть быстро и без потерь обменяны на любые товары и услуги. Деньги по своей природе являются абсолютно ликвидным активом. На их ликвидность, однако, негативно влияет инфляция, обесценивая покупательную способность.
• Делимость: Деньги должны легко делиться на мелкие части без потери общей стоимости, что необходимо для совершения сделок различных масштабов.
• Однородность: Каждая единица денег должна быть идентична другой единице того же номинала. Это исключает необходимость в дополнительной проверке качества каждой денежной единицы.
• Узнаваемость: Деньги должны быть легко узнаваемыми и защищенными от подделок, чтобы поддерживать доверие к ним со стороны экономических агентов.

Эти свойства, в совокупности, формируют основу доверия к денежной системе, позволяя ей эффективно выполнять свою роль в экономике.

Эволюция денежных систем: исторический контекст и современные формы

История денег – это история человеческой цивилизации. От примитивных форм обмена до сложных цифровых систем, деньги постоянно развивались, отражая экономические, социальные и технологические изменения общества. Это развивающаяся категория, переходящая от одних видов к другим, изменяясь по условиям функционирования и повышаясь по роли в экономике, что делает изучение их эволюции ключом к пониманию текущих финансовых инноваций.

От товарных денег к металлическому обращению

Происхождение денег до сих пор является предметом дискуссий. Существуют две основные концепции: одна утверждает, что деньги возникли как результат соглашения между людьми для упрощения обмена, другая – что это результат длительного эволюционного процесса из мира товаров. Независимо от первопричины, деньги появились после становления народного хозяйства, заменяя громоздкие и неэффективные товарно-обменные отношения.

На заре цивилизации в разных регионах мира в качестве «денег» использовались самые разнообразные предметы, обладавшие внутренней ценностью и полезностью. В Центральной Америке это были какао-бобы, на островах Океании – жемчужины и ракушки (например, каури), в северных широтах – шкурки животных, а на Руси – ожерелья. Эти товарные деньги были полноценными, то есть их стоимость как товара совпадала со стоимостью как средства обмена.

Однако у товарных денег были существенные недостатки: они были громоздкими, трудно делимыми, скоропортящимися или недостаточно однородными. Это привело к поиску более совершенных форм. Прорыв произошел с появлением металлических денег. Примерно в 600 году до нашей эры в Китае были изобретены первые металлические деньги – круглые пластины с отверстием посередине, которые можно было носить на связке. Почти одновременно, около 685 года до нашей эры, первые металлические монеты стали чеканить в древней Лидии, а затем в Древней Греции и Риме. В Европе первые монеты изготавливали из электрона (природного сплава золота и серебра), позже в ходу были серебро, медь и бронза.

Серебро и золото были выбраны в качестве идеальных товарных денег не случайно. Они обладали рядом уникальных свойств:

• Портативность: высокая стоимость при малом весе и объеме.
• Высокая стоимость: позволяла аккумулировать значительное богатство в компактной форме.
• Долговечность: не подвержены коррозии и износу, сохраняют свои свойства.
• Делимость: легко поддаются делению на мелкие части без потери стоимости.
• Плавкость: возможность переплавки и чеканки в монеты стандартной формы.
• Стабильность покупательной стоимости: относительно постоянная ценность во времени (в отсутствие значительных изменений в предложении).
• Единообразие/узнаваемость: легко отличимы от других металлов, имеют характерный блеск.

С расширением товарно-производственных отношений серебро и золото, особенно в чеканной форме, стали основными деньгами, поскольку рынок выбрал их как наиболее приспособленные средства обмена. Так начался долгий период полноценных денег, когда стоимость металла, из которого изготовлена монета, была равна ее номиналу. Постепенно, с развитием государственности, появилась необходимость в неполноценных деньгах – мо��етах, номинал которых превышал стоимость содержащегося в них металла, предназначенных для разменных операций или как знаки стоимости.

Развитие бумажных и кредитных денег

Следующий революционный шаг в эволюции денежных систем был связан с появлением бумажных денег. Сама бумага была изобретена в Китае в начале II века н.э. чиновником Цай Лунем. Однако потребовалось ещё много веков, прежде чем бумага стала носителем денежной функции. Первые в истории человечества частные бумажные деньги, известные как «фэйцянь» («летающие деньги»), появились в Китае в эпоху династии Тан (618—907 гг.). Это были расписки, выдаваемые купцам, которые сдавали свои металлические деньги на хранение. В 1160 году в Южносунской империи появился выпуск общегосударственных бумажных денег, а в XIII веке внук Чингисхана хан Хубилай, основав империю Юань, ввел бумажные деньги, конвертируемые в серебро.

Однако не все ранние эксперименты с бумажными деньгами были успешными. Так, в 1294 году в Ильханате (монгольское государство на территории Персии) попытка ввести бумажные деньги с фиксированным курсом к золоту под страхом смертной казни закончилась катастрофой, вызвав прекращение торговли и массовые беспорядки. Этот пример показал, что доверие к государству и его способность обеспечивать стабильность денежной системы играют решающую роль.

В Европе до появления официальных банкнот в середине XVII века использовались различные суррогаты денег, в том числе расписки ростовщиков, которые могли быть изготовлены из кожи.

Российский опыт введения бумажных денег (ассигнации Екатерины II) является ярким примером как первоначального успеха, так и последующих проблем. До появления собственных бумажных денег в России, как и в других регионах, использовались товарные деньги (раковины каури, ожерелья), а затем иностранные металлические монеты – арабские дирхемы (куны) в VIII веке и западноевропейские денарии в X веке.

Бумажные деньги, известные как ассигнации, появились в России в 1768 году при императрице Екатерине II. Непосредственным поводом для их выпуска послужила Русско-турецкая война 1768-1774 годов, требовавшая значительного финансирования, а также необходимость заменить громоздкие медные монеты, транспортировка которых была крайне неудобна. Ассигнации выдавались променными банками взамен медных денег и имели номиналы 25, 50, 75 и 100 рублей, печатались на белой бумаге с водяными знаками для защиты.

Начальный этап российского бумажноденежного обращения с ассигнациями можно считать успешным. Они позволили удовлетворять растущие потребности населения, стимулировали развитие товарно-денежных отношений, ремесел и мануфактур, а также способствовали разрушению натурального хозяйства. Однако, несмотря на первоначальный успех, неконтролируемая эмиссия, начавшаяся со второй половины 1780-х годов, привела к обесцениванию ассигнаций и потере их конвертируемости. Манифест от 28 июня 1786 года, ограничивающий количество ассигнаций суммой в 100 млн рублей, был нарушен уже через три года. К 1830-м годам 1 серебряный рубль стоил 3,5–3,8 рубля ассигнациями, и их падение продолжалось. Ассигнации были упразднены в ходе денежной реформы Егора Канкрина, начавшейся в 1839 году, который заменил их на новые кредитные билеты, обеспеченные серебром. Этот опыт наглядно продемонстрировал важность ответственной эмиссионной политики.

С появлением банкнот, первоначально представлявших собой обязательства банков, подлежащие обмену на металл, связано понятие фиатных или фидуциарных денег. Термин «фиатные» происходит от латинского «fiat», что означает «да будет так», подчеркивая их ценность, установленную государством. «Фидуциарные» (от лат. «fiducia» — доверие) указывает на то, что их стоимость поддерживается доверием к эмитенту (государству) и не зависит от внутренней стоимости материала. В отличие от полноценных денег, фиатные деньги – это неполноценные деньги, номинал которых значительно превышает их производственную стоимость. Их ценность обеспечивается не золотом или серебром, а авторитетом и экономическим потенциалом государства, которое законодательно объявляет их законным платежным средством.

Параллельно с развитием бумажных денег, в экономике формировались кредитные деньги. Их появление неразрывно связано с развитием кредитных отношений. Кредитные деньги – это долговые обязательства, которые выступают как средство платежа и обращения. Изначально это были векселя, чеки, а затем и банкноты, которые, в свою очередь, превратились в основу современной денежной системы.

Виды денег в современной экономике: характеристика и роль

Современный финансовый мир оперирует множеством форм денег, каждая из которых имеет свою специфику и играет определённую роль в экономике. Классификация денег учитывает их социально-экономическую природу, выделяя полноценные и неполноценные, наличные и безналичные, а также электронные формы.

Фиатные деньги: сущность, свойства и роль государства

В условиях государственной монополии на эмиссию, все современные деньги, включая кредитные, по своей сути являются фиатными. Фиатные деньги – это выпускаемые государством купюры (банкноты) и монеты, ценность которых обеспечивается (гарантируется) государством и не зависит от материала, из которого они изготовлены. Их также называют фидуциарными (от лат. «fiducia» — доверие) или декретными, поскольку их статус как законного платежного средства установлен декретом или законом.

Основные черты фиатных денег:

• Отсутствие внутренней стоимости: В отличие от товарных денег, фиатные деньги не имеют существенной собственной стоимости как товар. Стоимость бумажной купюры или металлической монеты ничтожно мала по сравнению с их номиналом.
• Регулирование государством: Эмиссия и обращение фиатных денег регулируются центральными банками и правительствами. Они определяют объём денежной массы, процентные ставки и другие параметры денежного обращения.
• Юридический статус: Фиатные деньги являются законным платежным средством, обязательным к приёму на всей территории государства-эмитента.
• Независимость от обеспечения: Их стоимость не подкреплена физическими товарами, такими как золото или серебро, а базируется на доверии общества к государству и его способности поддерживать экономическую стабильность.

Примеры фиатных валют охватывают большинство национальных валют мира: Доллар США (USD), Евро (EUR), Российский рубль (RUB), Японская иена (JPY), Китайский юань (CNY) и многие другие. Фиатные деньги являются фундаментом современных финансовых систем, обеспечивая центральным банкам мощный инструмент для управления национальной экономикой. Они могут существовать в различных формах: наличной, безналичной и электронной.

Наличные, безналичные и электронные деньги

Современная денежная система представляет собой сложный механизм, где наличные, безналичные и электронные деньги сосуществуют и взаимодействуют.

Наличные деньги (денежный агрегат М0) – это физические банкноты и монеты, которые можно подержать в руках. Они обеспечивают анонимность транзакций и удобны для мелких повседневных расчетов. Однако их доля в общей денежной массе постоянно сокращается. По данным на 1 августа 2025 года, денежная масса (агрегат М2) в России составляла 120 044,5 млрд рублей. Доля наличных денег (агрегат М0) в обращении на эту дату достигла 16 938,9 млрд рублей, что составляет примерно 14,11% от М2.

Безналичные деньги – это записи на банковских счетах, которые перемещаются между субъектами экономики без использования физических денежных знаков. Они составляют основную часть современной денежной массы. Остальные 85,89% денежной массы М2 в России приходятся именно на безналичные средства. Рост безналичных платежей является глобальной тенденцией, и Россия в этом смысле идёт в авангарде. По итогам первого квартала 2025 года доля безналичных платежей в розничном обороте России достигла 87,5%, увеличившись с 86,7% по сравнению с предыдущим периодом. По этому показателю Россия входит в топ-5 стран с крупными экономиками.

Таблица 1. Денежная масса в России (по состоянию на 1 августа 2025 года)

Показатель	Значение, млрд руб.	Доля в М2, %
Денежная масса (М2)	120 044,5	100
Наличные деньги (М0)	16 938,9	14,11
Безналичные средства	103 105,6	85,89

Электронные деньги представляют собой электронный эквивалент реальных денег, отраженный на компьютерных носителях, или денежные обязательства эмитента в электронном виде. Они фиксируются и хранятся на электронном носителе (например, электронном кошельке или платежной карте), выпускаются эмитентом при получении денежных средств в объеме не меньшем, чем эмитированная денежная стоимость, и принимаются как средство платежа другими организациями.

Ключевое отличие электронных денег от безналичных заключается в том, что электронные деньги могут иметь как отдельное обращение в рамках специализированных платежных систем (например, через электронные кошельки), так и обращение в традиционной банковской системе. Их обращение происходит при помощи компьютерных сетей, Интернета, платежных карт. Пополнить электронный кошелек можно как наличным, так и безналичным путем, что делает их гибким и удобным инструментом для расчетов, особенно в онлайн-среде. Развитие электронных денег стало предтечей для более сложных цифровых форм, таких как криптовалюты и CBDC.

Цифровые формы денег: криптовалюты и цифровые валюты центральных банков (CBDC)

Эпоха цифровизации открывает новую главу в истории денег, привнося совершенно новые формы, которые бросают вызов традиционным представлениям о финансовой системе. Криптовалюты и цифровые валюты центральных банков (CBDC) – два ключевых направления этой трансформации.

Криптовалюты: децентрализация и рыночное регулирование

Криптовалюта – это не просто цифровые записи, а записи в компьютерной сети, созданные с использованием сложных алгоритмов шифрования и криптографической защиты данных. Их фундаментальное отличие заключается в децентрализации: криптовалюты основаны на технологии блокчейн, что означает отсутствие единого централизованного органа контроля (государства, банка, корпорации). Это делает их независимыми от традиционных финансовых институтов и государственных гарантий, что, в свою очередь, исключает их из разряда фиатных денег.

На стоимость криптовалюты влияют динамичные рыночные силы спроса и предложения, а также ее полезность (функциональность), безопасность протокола и широта принятия сообществом и бизнесом. Децентрализованная природа криптовалют определяет и их «денежно-кредитную политику», которая реализуется через механизмы, заложенные в их протокол:

• Вознаграждение за блок (блокчейн-награда): Новые монеты обычно создаются как вознаграждение майнерам за добавление нового блока транзакций в блокчейн. Размер этого вознаграждения может изменяться со временем (например, халвинг биткоина), влияя на скорость эмиссии.
• Изменение сложности майнинга: Алгоритмы автоматически регулируют сложность вычислений для майнинга, чтобы поддерживать стабильную скорость создания новых блоков, независимо от количества участников сети.
• Скорость выпуска (эмиссия): Многие криптовалюты, как Биткойн (BTC), имеют фиксированный предел предложения (21 миллион монет для BTC), и скорость ввода новых монет в обращение снижается со временем. Это запрограммировано для создания дефляционного давления, то есть ценность каждой монеты со временем потенциально растёт.
• Халвинг: В случае Биткойна, халвинг – это событие, при котором вознаграждение за блок уменьшается вдвое примерно каждые четыре года. Это напрямую влияет на скорость эмиссии новых монет и, как следствие, на инфляцию предложения и общую стоимость криптовалюты.

Эти механизмы создают своего рода «автоматическую» денежно-кредитную политику, которая, однако, подвержена влиянию внешних факторов. Экономическая ситуация, рыночные настроения, новости регулирующих органов (например, запреты или легализация криптовалют) и технологический прогресс могут приводить к значительным колебаниям стоимости и использования криптовалют. Некоторые криптовалюты, помимо этого, имеют модели управления, которые позволяют держателям голосовать за изменения в протоколе, влияющие на их «денежно-кредитную политику», что придаёт им элементы демократического регулирования.

Интересно, что, по мнению некоторых экспертов, цена биткоина теперь зависит не столько от внутренних событий, как халвинги или зрелость рынка, сколько от изменений в глобальном денежном предложении. Предполагается, что биткоин подешевеет только тогда, когда крупные страны начнут ужесточать денежно-кредитную политику, изымая ликвидность с рынков. Технология блокчейн, лежащая в основе криптовалют, сама по себе является перспективным продуктом ИТ-технологий, пригодным для конструктивного использования во многих отраслях экономики, выходя за рамки только лишь денежных систем.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): государственный контроль и перспективы

В ответ на появление криптовалют и общую тенденцию к цифровизации, центральные банки мира активно исследуют и разрабатывают собственные цифровые валюты – CBDC (Central Bank Digital Currency). Разработка цифрового рубля в России происходит в условиях этой глобальной гонки: более 90% центральных банков мира изучают возможности создания цифровых валют.

Основное отличие CBDC от криптовалют заключается в их централизованном характере: они эмитируются и контролируются центральным банком, являясь обязательством государства. Цифровой рубль, например, не заменит наличные деньги и банковские карты; он будет существовать в трёх формах одновременно, дополняя, а не вытесняя существующие:

1. Наличные деньги: физические купюры и монеты.
2. Безналичные деньги: средства на банковских счетах.
3. Цифровые деньги: средства на электронных кошельках, открытых на платформе Банка России.

Таблица 2. Сравнительный анализ традиционных и цифровых форм денег

Признак	Наличные деньги	Безналичные деньги	Криптовалюты	Цифровые валюты ЦБ (CBDC)
Эмитент	Центральный банк	Коммерческие банки	Децентрализованные протоколы	Центральный банк
Форма	Физическая	Электронная запись	Электронная запись (блокчейн)	Электронная запись (реестр ЦБ)
Контроль	Государственный (ЦБ)	Частично государственный (ЦБ)	Отсутствует (децентрализация)	Государственный (ЦБ)
Гарантии	Государственные	Государственные (страхование вкладов)	Отсутствуют	Государственные
Анонимность	Высокая	Низкая	Варьируется (от низкой до высокой)	Низкая (отслеживаемость)
Программируемость	Отсутствует	Ограничена	Высокая	Высокая (потенциально)
Стабильность стоимости	Относительно стабильна (зависит от инфляции)	Относительно стабильна	Высокая волатильность	Относительно стабильна

Пилотирование цифрового рубля в России активно развивается. Первые пилотные транзакции успешно проведены в августе 2023 года. По данным на конец мая 2025 года, на платформе Банка России открыто около 2500 кошельков физических и юридических лиц. Клиенты 15 банков из более чем 150 населенных пунктов совершили более 63 000 переводов, почти 13 000 платежей за товары и услуги и исполнили более 17 000 смарт-контрактов. Изначально параметры пилота, расширенные в 2024 году, предполагали участие до 9 000 граждан и 1 200 компаний, а также 15 банков. Масштабное внедрение цифрового рубля теперь планируется начать с сентября 2026 года, а его повседневное использование станет привычным для граждан в течение пяти-семи лет.

Банк России выделяет следующие приоритетные направления для развития цифрового рубля:

• Бюджетные выплаты: Оптимизация и повышение прозрачности распределения бюджетных средств.
• Смарт-контракты: Использование цифрового рубля для автоматического исполнения условий контрактов без посредников, что повышает эффективность и снижает риски.
• Трансграничные платежи: Упрощение и удешевление международных расчетов.

Одним из наиболее интригующих аспектов CBDC является концепция «программируемых денег». Это средства, которые можно потратить только на определённые категории товаров, в конкретный период времени или при выполнении заданных условий. Например, государственные выплаты могут быть запрограммированы на использование только для покупки продуктов питания или оплаты образования. «Программируемые деньги» могут обеспечить полную прозрачность расходования средств, что особенно ценно для целевых бюджетных выплат или контроля за субсидиями. Однако это также ведет к потере анонимности, поскольку любую цифровую транзакцию можно отследить, что вызывает дискуссии о приватности и границах государственного контроля.

Деньги, макроэкономика и денежно-кредитная политика

Роль денег в макроэкономике сложно переоценить. Они не просто облегчают обмен, но и служат мощным инструментом для управления национальной экономикой, обеспечения стабильности и стимулирования роста.

Влияние фиатных денег на макроэкономическую стабильность

Фиатные валюты, будучи доминирующей формой денег в современном мире, обеспечивают основу для всех финансовых операций. Именно благодаря их эмиссии центральными банками государства получают возможность активно влиять на макроэкономичес��ие процессы через монетарную (денежно-кредитную) политику.

Центральные банки используют монетарную политику для достижения таких ключевых целей, как:

• Регулирование денежного предложения: Контролируя объём денег в обращении, ЦБ может влиять на ликвидность в экономике. Увеличение денежного предложения, как правило, стимулирует экономическую активность, в то время как сокращение может сдерживать инфляцию.
• Управление процентными ставками: Изменяя ключевую ставку, ЦБ влияет на стоимость заимствований для коммерческих банков, а значит, и для бизнеса и населения. Снижение ставок стимулирует кредитование и инвестиции, повышая экономический рост; повышение – замедляет его, борясь с инфляцией.
• Контроль инфляции: Это одна из важнейших задач центральных банков. Поддержание ценовой стабильности через управление денежной массой и процентными ставками обеспечивает предсказуемость для бизнеса и потребителей.

Таким образом, монетарная политика позволяет центральным банкам стимулировать экономику в периоды спада (например, снижая ставки и увеличивая денежное предложение) и сдерживать перегрев (повышая ставки и сокращая денежное предложение). Эффективное управление денежной массой делает экономические отношения более эффективными, снижая транзакционные издержки и повышая предсказуемость.

Однако неправильное управление денежной массой может иметь катастрофические последствия. Чрезмерная эмиссия без адекватного экономического обоснования, не подкрепленная ростом производства товаров и услуг, неизбежно приводит к инфляции – устойчивому росту общего уровня цен. В крайних случаях это может обернуться гиперинфляцией, когда национальная валюта стремительно обесценивается, подрывая доверие к ней и к экономике в целом, как это происходило в Веймарской республике или Зимбабве.

Денежная масса и денежный оборот

Для анализа макроэкономических процессов и эффективности денежно-кредитной политики ключевыми понятиями являются денежная масса и денежный оборот.

Денежная масса – это совокупность покупательских, платежных и накопительных средств, обслуживающих различные связи в экономике и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству. Денежная масса обычно измеряется с помощью различных денежных агрегатов (М0, М1, М2, М3 и т.д.), каждый из которых включает всё более широкий круг финансовых активов по степени их ликвидности. Например, агрегат М0 – это наличные деньги в обращении, тогда как М2 включает М0, средства на текущих счетах и срочные вклады.

Денежный оборот – это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной форме, обслуживающий кругооборот товаров, услуг и доходов в экономике. Он отражает скорость, с которой деньги переходят от одного экономического агента к другому, и является индикатором экономической активности. Высокая скорость денежного оборота обычно соответствует растущей экономике, тогда как её снижение может сигнализировать о замедлении.

Стоит отметить, что денежно-кредитная политика, проводимая центральными банками, способна влиять и на относительно новые сегменты финансового рынка, такие как криптовалютные рынки. Изменения в ключевых ставках или объёмах денежной массы в традиционной финансовой системе могут влиять на настроения рынка и поведение инвесторов, которые рассматривают криптовалюты как альтернативный класс активов. В периоды смягчения монетарной политики (низких ставок, обильной ликвидности) инвесторы могут искать более высокодоходные и рискованные активы, включая криптовалюты, что может способствовать росту их цен. И наоборот, ужесточение ДКП может привести к оттоку капитала из рисковых активов.

Вызовы и перспективы развития денежных систем в условиях глобализации и технологических инноваций

Современная денежная система находится на пороге глубоких трансформаций. Технологические инновации, глобализация и новые экономические реалии меняют саму природу денег, их функции и структуру финансовой системы.

Трансформация денежных функций и новые формы

Цифровизация и стремительный рост технологических платформ кардинально меняют структуру финансовой системы. Это может привести к своеобразной «переупаковке» функций денег. Например, традиционные функции меры стоимости и средства накопления могут быть разделены между различными цифровыми активами. Более того, будущее может принести усиление специализации и дифференциации цифровых валют, где каждая будет выполнять определённую, узконаправленную функцию. Так, одна цифровая валюта может быть оптимизирована исключительно как средство расчета для микроплатежей, другая – как средство накопления для долгосрочных инвестиций, а третья – как инструмент для реализации сложных смарт-контрактов.

Этот процесс подразумевает, что мир вещественных денег, где золото и другие драгоценные металлы выполняли роль всеобщего эквивалента, остался в прошлом. Уже в XX веке утверждается полное отсутствие денежных функций у золота, за исключением его роли как резервного актива и объекта инвестиций, а не средства обращения.

Деньги будущего: концепции и риски

Размышляя о деньгах будущего, финтех-евангелист Денис Бурлаков выделяет три основополагающих свойства: моментальность, бесшовность и универсальность.

• Моментальность означает практически мгновенное проведение транзакций, без задержек, свойственных традиционным банковским переводам.
• Бесшовность подразумевает отсутствие барьеров и комиссий при переводах между разными системами, странами или валютами, обеспечивая легкое и непрерывное движение средств.
• Универсальность означает возможность использования денег в любой точке мира, для любых целей, независимо от их формы.

Однако существуют и более радикальные концепции. Некоторые эксперты предполагают, что настоящими «валютами будущего» могут стать неосязаемые активы, такие как внимание, личные данные и время. В условиях информационной экономики, где данные являются «новой нефтью», а внимание – дефицитным ресурсом, эти концепции приобретают определённый смысл. Например, компании уже сейчас «платят» пользователям контентом или услугами в обмен на их время и личные данные, которые затем монетизируются через рекламу или продажи.

В современной экономике и ее финансовой сфере образуется новый сектор с элементами самоорганизации на основе применения продуктов ИТ-технологий, таких как блокчейн и распределенные реестры. Этот сектор будет продолжать развиваться, но, по мнению многих экспертов, будущей основой денежной системы не смогут стать исключительно криптовалюты и децентрализованные финансы. Денежная система будущего должна совместить передовые технологии с валютой центрального банка. Это означает, что CBDC, благодаря своей централизованной природе и государственным гарантиям, станет ключевым элементом, интегрирующим инновационные решения (например, смарт-контракты) в стабильную и регулируемую финансовую среду. Отказ от децентрализованных финансов как главной основы обусловлен их волатильностью, отсутствием государственного регулирования и ограниченными возможностями по обеспечению макроэкономической стабильности.

В конечном итоге, деньги – это фундаментальное социальное соглашение. Мы принимаем деньги в транзакциях потому, что ожидаем, что и другие люди примут эти деньги у нас впоследствии. Это доверие, будь то к государству, эмитирующему фиатную валюту, или к алгоритму, лежащему в основе криптовалюты, является краеугольным камнем любой денежной системы. Вызовы и перспективы развития денег будут определяться способностью этого социального соглашения адаптироваться к новым технологическим и экономическим реалиям.

Заключение

Настоящая дипломная работа провела всесторонний анализ видов, сущности, эволюции и роли денег в условиях современной экономики и продолжающейся цифровизации. Исследование подтвердило многоаспектность денег как фундаментальной экономической категории, проследив их путь от примитивных товарных форм до сложных цифровых систем.

В ходе работы были достигнуты все поставленные цели и задачи. Мы углубились в теоретические основы сущности денег, рассмотрев различные экономические школы – от номинализма и функционализма до Современной денежной теории, подчеркнув, что единства во взглядах на эту категорию не существует. Детально проанализированы классические и расширенные социально-культурные функции денег, а также их ключевые свойства, обеспечивающие их приемлемость и эффективность в обмене.

Исторический обзор продемонстрировал непрерывную эволюцию денежных систем: от товарных денег к металлическим монетам, затем к бумажным ассигнациям (с подробным анализом российского опыта времен Екатерины II) и, наконец, к современным фиатным деньгам. Были охарактеризованы основные виды денег в современной экономике – наличные, безналичные и электронные, с акцентом на актуальную статистику по доле безналичных платежей в России на 2025 год.

Особое внимание уделено новым цифровым формам денег: криптовалютам и цифровым валютам центральных банков (CBDC). Мы исследовали децентрализованную природу криптовалют, механизмы их «денежно-кредитной политики» и факторы, влияющие на их стоимость. В отношении CBDC подробно рассмотрена концепция цифрового рубля, ход его пилотирования в России (2023-2025 гг.), планы масштабирования с сентября 2026 года и приоритетные направления развития. Была проанализирована и концепция «программируемых денег», ее преимущества и вызовы.

Исследование также подчеркнуло критическую роль денег в обеспечении макроэкономической стабильности, экономического роста и реализации денежно-кредитной политики, разъяснив механизмы управления экономикой центральными банками и последствия неверного управления денежной массой.

В заключительной части работы были оценены текущие вызовы и спрогнозированы перспективы развития денежных систем. Обозначена трансформация денежных функций, возрастающая специализация цифровых валют, а также концепции денег будущего, включая потенциальную роль внимания, личных данных и времени как новых «валют». Сделан вывод, что будущая денежная система, вероятно, будет представлять собой гибрид передовых технологий и централизованного контроля, где CBDC займут ключевое место.

Значимость проделанной работы заключается в систематизации и углублении понимания сложных и динамичных процессов в денежных системах. Она подтверждает, что деньги остаются одним из самых гибких и адаптивных институтов, постоянно изменяющимся под воздействием технологического прогресса и экономических потребностей. Дальнейшие направления исследований могут включать более глубокий анализ регуляторных аспектов цифровых валют, их влияния на международные финансовые потоки и детализацию социально-экономических последствий широкого внедрения «программируемых денег» в повседневную жизнь.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (Части 1, 2 и 3). М.: ТД ЭЛИТ-2000, 2003.
2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // Деньги и кредит. 2002. № 8.
3. Федеральный закон от 03.02.1996 № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» // Собрание законодательства РФ. 1996. № 6.
4. Березина М.П. Деньги в современной интерпретации // Бизнес и банки. 2009. № 22.
5. Борисов С.М. Реальная сила валюты – не только ее конвертируемость // Банковское дело. 2008. № 5.
6. Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М., 2002.
7. Гальчинський А. Теория денег: Учебное пособие. 2-е изд. СПб.: Основы, 2008. 415 с.
8. Деньги и регулирование денежного обращения: теория и практика // Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2005.
9. Деньги, кредит, банки, ценные бумаги: Практикум / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ИНИТИ, 2001.
10. Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2004.
11. Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2005.
12. Деньги, кредит, банки: Учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой. М.: Юрайт-Издат, 2004.
13. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколовой. М.: Проспект, 2003.
14. Коркин В.М. Ссудный рынок России. М.: Экзамен, 2006.
15. Косой А.М. Денежная эмиссия: сущность, свойства и оптимальность // Деньги и кредит. 2008. № 5.
16. Косой А.М. Современные деньги // Деньги и кредит. 2009.
17. Кочергин Д.А. Проблемы интерпретации электронных денег // Банковское дело. 2008. № 12.
18. Кочергин Д.А. Система электронных денег: классификация и характеристика элементов // Банковское дело. 2008. № 2, № 3.
19. Красавина Л.Н. Проблемы денег в экономической науке // Деньги и кредит. 2008. № 10.
20. Крупнов Ю.С. Операции центральных банков с собственными ценными бумагами // Бизнес и банки. 2008. № 24-25.
21. Крупнов Ю.С. Депозитные деньги: прошлое и настоящее // Бизнес и банки. 2008. № 20.
22. Крупнов Ю.С. Кредитные отношения центрального банка с государством // Бизнес и банки. 2008. № 44.
23. Лаврушин О.И. К вопросу о взаимосвязи денег и кредита // Бизнес и Банки. 2007. № 4.
24. Левченко Д.В. О таргетировании инфляции // Деньги и кредит. 2006. № 10.
25. Мамакин В.Ю. Международная роль евро: настоящее и будущее // Деньги и кредит. 2006. № 11, 2007. № 2.
26. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. М.: Финстатинформ, 2005.
27. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.
28. Миллер Р.Л., Ван-Хуз Д. Современные деньги и банковское дело: Учебник. М.: Инфра-М, 2000.
29. Нешитой А.С. Финансы и кредит: Учебник. М.: Издательский дом «Дашков и К», 2008.
30. Общая теория денег и кредита: Учебник / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
31. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год // Деньги и кредит. 2009. № 10.
32. Печникова А.В. Денежно-кредитная политика Банка России: стратегия и тактика // Банковские услуги. 2005. № 3.
33. Портной М.А. Деньги и кредит: современные категории и понятия // Бизнес и Банки. 2007. № 43.
34. Романовский М.В., Врублевская О.В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. М.: Юрайт-Издат, 2008.
35. Романовский М.В., Врублевская О.В. Финансы, Денежное Обращение и Кредит: Учебник для вузов. М.: ЮРАЙТ-ИЗДАТ, 2007.
36. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации // Деньги и кредит. 2007. № 1.
37. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года // Деньги и кредит. 2008. № 4.
38. Узуев А.М. Информационный аспект денег // Бизнес и Банки. 2007. № 46.
39. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.
40. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / под ред. В.К. Сенчагова. М.: Проспект, 2001.
41. Финансы, деньги, кредит: Учебник / под ред. О.В. Соколовой. М.: Юристъ, 2001.
42. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ, 2001.
43. Юров А.В. Наличные деньги в эпоху развития электронных технологий // Деньги и кредит. 2007. № 10.
44. Все о функциях денег и их сущности // Открытый бюджет города Москвы. URL: https://budget.mos.ru/finlit/articles/all-about-the-functions-of-money-and-their-essence (дата обращения: 14.10.2025).
45. Что такое фиатные деньги? Отличия и характеристика фиатных денег, виды фиатной валюты // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/fiatnye_dengi/ (дата обращения: 14.10.2025).
46. История бумажных денег: как, когда и где впервые появились купюры? URL: https://www.primedragon.ru/articles/history_of_paper_money/ (дата обращения: 14.10.2025).
47. История металлических денег // Велунд Сталь Москва. URL: https://velund-steel.ru/news/istoriya-metallicheskikh-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
48. Что такое электронные деньги? // Finlit.uz. URL: https://finlit.uz/articles/chto-takoe-elektronnye-dengi (дата обращения: 14.10.2025).
49. Электронные деньги // E-xecutive.ru. URL: https://e-xecutive.ru/wiki/Elektronnye_dengi (дата обращения: 14.10.2025).
50. Что такое «электронные деньги»? от 01 декабря 2011 // Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/902318728 (дата обращения: 14.10.2025).
51. Что такое фиатные деньги, их преимущества и недостатки // Veles. URL: https://veles.finance/blog/chto-takoe-fiatnye-dengi (дата обращения: 14.10.2025).
52. Как бумаги стали ценными: художественная история банкнот // Культура.РФ. URL: https://www.culture.ru/materials/256956/kak-bumagi-stali-cennymi-hudozhestvennaya-istoriya-banknot (дата обращения: 14.10.2025).
53. Электронные деньги // Учебное пособие по финансовой грамотности. URL: https://fgramota.org/articles/5-1-5-elektronnye-dengi (дата обращения: 14.10.2025).
54. Первые бумажные деньги // Учителям.com. URL: https://uchitelya.com/finansovaya-gramotnost/86790-pervye-bumazhnye-dengi.html (дата обращения: 14.10.2025).
55. Что такое фиатная валюта простыми словами // WhiteBIT Blog. URL: https://blog.whitebit.com/ru/what-is-fiat-currency-in-simple-terms/ (дата обращения: 14.10.2025).
56. Что такое фиатные деньги и как они работают в экономике // VC.ru. URL: https://vc.ru/u/2296435-roman-bogomazov/1162391-chto-takoe-fiatnye-dengi-i-kak-oni-rabotayut-v-ekonomike (дата обращения: 14.10.2025).
57. Что такое денежно-кредитная политика в криптовалюте? // Блокчейн24. URL: https://blockchain24.pro/chto-takoe-denezhno-kreditnaya-politika-v-kriptovalyute/ (дата обращения: 14.10.2025).
58. Теория денег: что это такое, функции, виды, история и влияние на экономику // Finance.ru. URL: https://finance.ru/teoriya-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
59. Сущность и функции денег кратко и понятно в экономике // Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.investments/blog/chto-takoe-dengi-ponjatie-deneg-sushhnost-i-funkcii-deneg-kratko-i-ponjatno-v-ekonomike/ (дата обращения: 14.10.2025).
60. Будущее денег в цифровом мире // ECONS.ONLINE. URL: https://econs.online/articles/opinions/budushchee-deneg-v-tsifrovom-mire/ (дата обращения: 14.10.2025).
61. Деньги и денежная политика // Фоксфорд Учебник. URL: https://foxford.ru/wiki/obschestvoznanie/dengi-i-denezhnaya-politika (дата обращения: 14.10.2025).
62. Деньги: история денег // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/istoriya-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
63. Деньги: функции, формы и роль в экономике // Российское общество Знание. URL: https://znanierussia.ru/articles/dengi-funkcii-formy-i-rol-v-ekonomike-2035 (дата обращения: 14.10.2025).
64. Классификация функций денег // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-funktsiy-deneg (дата обращения: 14.10.2025).
65. Современная денежная теория, ее истоки и риски // Econs.online. URL: https://econs.online/articles/opinions/sovremennaya-denezhnaya-teoriya-istoki-i-riski/ (дата обращения: 14.10.2025).
66. Жизнь и катастрофа первых бумажных денег // ECONS.ONLINE. URL: https://econs.online/articles/reviews/zhizn-i-katastrofa-pervykh-bumazhnykh-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
67. История металлических денег и роль частных монетных дворов. Часть первая // Vasilievaa.ru. URL: https://vasilievaa.ru/istoriya-metallicheskih-deneg-i-rol-chastnyh-monetnyh-dvorov-chast-pervaya/ (дата обращения: 14.10.2025).
68. MMT для UBI: что такое современная теория денег и как из неё следует, что России по карману всеобщий базовый доход // Habr. URL: https://habr.com/ru/articles/571060/ (дата обращения: 14.10.2025).
69. Что такое деньги, функции денег // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/articles/chto-takoe-dengi-funktsii-deneg (дата обращения: 14.10.2025).
70. Что такое современная денежная теория и почему она становится популярнее? // RB.ru. URL: https://rb.ru/longread/modern-monetary-theory/ (дата обращения: 14.10.2025).
71. К вопросу об определении понятия «Деньги» // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-ob-opredelenii-ponyatiya-dengi (дата обращения: 14.10.2025).
72. История возникновения монет // Аладдин. URL: https://alladinca.ru/articles/istoriya_vozniknoveniya_monet/ (дата обращения: 14.10.2025).
73. Что такое фиатные деньги? // Финам. URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/dict/fiatnye-dengi/ (дата обращения: 14.10.2025).
74. Классификация функций денег // Российский гуманитарный журнал. URL: https://humjournal.ru/articles/2013/3/036.pdf (дата обращения: 14.10.2025).
75. Классификация функций денег на основе междисциплинарной интеграции знаний // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-funktsiy-deneg-na-osnove-mezhdistsiplinarnoy-integratsii-znaniy (дата обращения: 14.10.2025).
76. Деньги будущего: рейтинг вместо счета в банке и другие прогнозы // Сколково. URL: https://sk.ru/news/den_gi-budushego-reyting-vmesto-scheta-v-banke-i-drugie-prognozy/ (дата обращения: 14.10.2025).
77. Будущее денег: перейдет ли Россия на цифровой рубль в ближайшие годы? // Russia.ru. 2025. 25 апреля. URL: https://russia.ru/news/20250425/1105151528.html (дата обращения: 14.10.2025).
78. Денежная система будущего // Econs.online. URL: https://econs.online/articles/opinions/denezhnaya-sistema-budushchego/ (дата обращения: 14.10.2025).
79. Деньги будущего: что мы будем считать валютой через десять лет? // СберСова. URL: https://sbersova.ru/articles/dengi-budushchego-chto-my-budem-schitat-valyutoy-cherez-desyat-let (дата обращения: 14.10.2025).
80. Современная денежная теория: историческая ретроспектива // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. URL: https://economic.vestnik.spbu.ru/article/view/10069 (дата обращения: 14.10.2025).
81. Что такое денежно-кредитная политика // Binance Academy. URL: https://academy.binance.com/ru/articles/what-is-monetary-policy (дата обращения: 14.10.2025).
82. Сущность, функции и виды денег // СГУ. URL: https://www.sgu.ru/sites/default/files/textdocs/2017/04/05/lekciya_2._sushchnost_funkcii_i_vidy_deneg.pdf (дата обращения: 14.10.2025).
83. Роль денег, криптовалюты, золота в современной денежно-кредитной политике // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-deneg-kriptovalyuty-zolota-v-sovremennoy-denezhno-kreditnoy-politike (дата обращения: 14.10.2025).
84. Что такое денежно-кредитная политика // UEEx. URL: https://ueex.com/ru/crypto-articles/chto-takoe-denezhno-kreditnaya-politika (дата обращения: 14.10.2025).
85. Хейс А. 4-летний цикл биткоина (BTC) больше не работает // BeInCrypto. URL: https://beincrypto.ru/prognozy/artur-hejjs-4-letnij-tsikl-bitkoina-btc-bolshe-ne-rabotaet/ (дата обращения: 14.10.2025).