Пример готовой дипломной работы по предмету: Экономика
Содержание
Оглавление
Введение 2
Глава первая. Явление трансграничного банковского кредитования в развивающихся странах и факторы, влияющие на его динамику 7
1.1 Трансграничное банковское кредитование и его влияние на финансовый сектор развивающихся стран 7
1.2 Детерминанты потоков трансграничного банковского кредитования 17
1.3 Статистический обзор потоков трансграничного банковского кредитования с 2005 по 2015 гг. 19
Глава вторая. Эмпирическая модель, результаты и выводы 24
2.1 Методология и данные 24
2.2 Тестирование модели и анализ результатов 30
2.3 Проверка результатов на устойчивость 45
Выводы 48
Список литературы 51
Приложения 54
Выдержка из текста
Введение
Данное исследование посвящено изучению кредитованию экономики развивающихся стран иностранными банками. В качестве объекта исследования выступает динамика трансграничных обязательств развивающихся стран перед иностранными банками. Банки и другие финансовые организации развитых стран активно расширяют свою деятельность в развивающихся странах, в этой работе внимание сфокусировано на таком виде взаимодействия, как трансграничное кредитование экономики развивающихся стран иностранными банками. В данной работе акцент смещен на изучение динамики потоков трансграничного банковского кредитования, предоставленного банковскому сектору развивающихся стран, поскольку именно банковский сектор является основополагающим финансовым институтом в экономике любой сраны, и поскольку кредитование банковского сектора составляет большую долю входящих трансграничных банковских потоков в развивающихся странах.
В научной литературе накопилось множество теорий и эмпирических доказательств как те или иные макроэкономические, институциональные, политические и иные факторы влияют на динамику трансграничного кредитования, однако, кредитованию банковского сектора, с его спецификой и особенностям, посвящено небольшое количество работ. Наибольший научный вклад в освещение вопросов по заданной проблематике внесли такие авторы как A. Demirgüç-Kunt, V. Bruno, H. S. Shin, H. Huizinga, S. Claessens, S. Avdjiev, E. Takats. Цель настоящего исследования учесть специфику кредитования банковского сектора в развивающихся странах и объяснить динамику трансграничного банковского кредитования в них, через динамику обменного курса национальной валюты. В ходе работы были определены следующие задачи: суммировать теоретические знания о влиянии присутствия иностранного заемного капитала на экономику принимающей страны, а также о влиянии обменного курса на финансовый сектор и динамику кредитования в частности; определить факторы, влияющие на динамику трансграничного банковского кредитования банковского сектора развивающихся стран, определить направление влияния тих факторов путем применения эмпирической модели на собранных данных, определить региональные различия в устройстве финансовых институтов отдельных регионов, способные повлиять на направленность действия наблюдаемого фактора – обменного курса валют.
Предметом исследования является взаимосвязь динамики обменного курса национальных валют развивающихся стран и динамики потоков трансграничного кредитования в этих странах. Предполагается, что изменение обменного курса национальной валюты принимающей страны повлияет на риск и доходность кредитования банковского сектора принимающей стороны, а потому приведет к изменению объема трансграничных обязательств. Актуальность данного исследования обусловлена важностью решения вопроса о характере и форме участия финансовых организаций развивающихся стран на мировом рынке в условиях стремительной глобализации. Понимания требуют вопросы, связанные с влиянием иностранных банков на банковский сектор развивающихся стран, с выявлением факторов, влияющих на поведение иностранных банков, и определением условий для благополучной работы банковского сектора развивающейся страны. Научная новизна исследования состоит в том, что оно заполняет некоторые пробелы в научной литературе, связанных с изучением трансграничного банковского кредитования, особенно в вопросах, касающихся особенностей и детерминантов кредитования банковского сектора развивающихся стран. Кроме того, существующие на сегодняшний день работы о трансграничном банковском кредитовании выстроены на базе данных по одному региону или же по одной или паре стран, а данное исследование построено на межрегиональных данных по ряду стран, и потому, можно говорить, что выводы его являются общими и универсальными для всех стран развивающегося мира.
Исследование будет проводиться по 12 странам из трех развивающихся регионов. Для исследования выбраны развивающиеся страны трех регионов: Европы -Венгрия, Польша, Россия, Турция, Азии -Индия, Индонезия, Китай, Малайзия, Латинской Америки — Аргентина, Бразилия, Мексика, Чили. Период наблюдения составляет одиннадцать лет с 2005 по 2015 год включительно, используются квартальные данные. В выборку включены регионы, являющиеся ключевыми направлениями трансграничного банковского кредитования, исходящего от развитых стран. Кроме того, экономическая стабильность и показатели деятельности финансового сектора внутри выбранных регионов в значимой мере зависят от динамики курса национальной валюты относительно мировых валют. Выбор набора стран внутри региона обусловлен их лидирующим положением в доле участия в финансовой активности региона. Основная база данных формировалась из ресурсов Всемирного банка и Банка международных расчетов.
В эмпирической части работы построена математическая модель, объясняющая зависимость между объемом трансграничных обязательств в развивающейся стране и величиной обменного курса национальной валюты этой страны по отношению к доллару США. По результатам анализа было выявлено, что величина обменного курса национальной валюты развивающейся страны отрицательно влияет на объем трансграничных банковских обязательств в регионах сильно зависимых от волатильности обменного курса; в регионах с относительно невысокой зависимостью показателей финансовой деятельности от колебаний курса национальной валюты, влияние динамики обменного курса национальной валюты на динамику трансграничных банковских обязательств положительное.
Для однозначного понимания понятий, используемых в этой работе, даны определения некоторых из них:
Трансграничное банковское кредитование – канал поступления заемных средств в экономику страны от иностранных банков. Объем трансграничных банковских требований – совокупный объем финансовых ресурсов, предоставленных стороне-заемщику в виде трансграничного кредита. Объем трансграничных банковских обязательств — совокупный объем финансовых ресурсов, который экономика страны приняла от иностранных банков в виде трансграничного банковского кредитования.
В данной работе интерес представляет источник происхождения заемного капитала, под иностранной понимается такая финансовая организация, которая де-юре зарегистрирована на территории страны, отличной от страны, в которой зарегистрирован заемщик. Более того, финансовая организация не считается иностранной для страны А, если де-юре она зарегистрирована на территории страны А, при этом организация признаваемая иностранной имеет долю участия в ее капитале (независимо от величины доли участия).
Развивающиеся страны в данной работе определены в соответствии с методологией Международного валютного фонда (МВФ).
Классификация развивающихся стран по регионам проводится по географическому принципу, аналогично методологии МВФ, в работе выделяется три региона: страны развивающейся Европа, страны развивающейся Азия и развивающиеся страны Латинской Америки.
Список использованной литературы
Список литературы
1. Буторина, О. В. (2014).
К проблеме асимметрии в валютно-финансовой системе Еврозоны. Деньги и кредит, (2), 59-64.
2. Верников, А. В. (2005).
Иностранный банковский капитал в странах с переходной экономикой. М.: Московский государственный университет.– 2005.– 267 с.
3. Верников, А. В. (2007).
О ключевых вопросах участия российских банков в глобальных финансовых потоках. Банковские услуги, (2), 14
4. Avdjiev, S., Takats, E. (2014).
Cross-border bank lending during the taper tantrum: the role of emerging market fundamentals. BIS Quarterly Review September
5. Aysun, U., Hepp, R. (2014).
The determinants of global bank lending: Evidence from bilateral cross-country data. University of Central Florida working paper, 1.
6. Beck, T., Peria, M. S. M. (2010).
Foreign bank participation and outreach: Evidence from Mexico. Journal of Financial Intermediation, 19(1), 52-73.
7. Berger, A. N., Bouwman, C. H. (2009).
Bank liquidity creation. Review of Financial Studies, 22(9), 3779-3837.
8. Boudias, R. (2015).
Capital inflows, exchange rate regimes and credit dynamics in emerging market economies. International Economics, 143, 80-97.
9. Chan, A. L. C., Hsieh, Y. T., Lee, E., & Yueh, M. L. (2015).
Does financial statement information affect cross-border lending by foreign banks in the syndicated loan market? Evidence from a natural experiment. Journal of Accounting and Public Policy, 34(5), 520-547.
10. Chang, R., Velasco, A. (2000).
Financial fragility and the exchange rate regime. Journal of economic theory, 92(1), 1-34.
11. Claessens, S., Demirgüç-Kunt, A., & Huizinga, H. (2001).
How does foreign entry affect domestic banking markets?. Journal of Banking & Finance, 25(5), 891-911.
12. Claessens, S., Horen, N. (2014).
Foreign banks: Trends and impact. Journal of Money, Credit and Banking, 46(s 1), 295-326.
13. Fidrmuc, J., Fungáčová, Z., & Weill, L. (2015).
Does bank liquidity creation contribute to economic growth? Evidence from Russia. Open Economies Review, 26(3), 479-496.
14. Fry, M. J., 1995, Money, Interest, and Banking in Economic Development, 2nd Edition, Baltimore MD: The Johns Hopkins University Press
15. Fungáčová, Z., & Solanko, L. (2009).
Risk-taking by Russian banks: Do location, ownership and size matter?. Экономический журнал Высшей школы экономики, 13(1).
16. Jing, Z. (2015).
On the relation between currency and banking crises in developing countries, 1980– 2010. The North American Journal of Economics and Finance, 34, 267-291.
17. Herrmann, S., & Mihaljek, D. (2011).
The Determinants of cross-border bank flows to emerging markets: new empirical evidence on the spread of the financial crisis. Bank of Finland. Institute for Economies in Transition (BOFIT) discussion paper, 3, 2011.
18. Kaminsky, G. L., Schmukler, S. L. (2003).
Short-Run Pain, Long-Run Gain: The Effects of Financial Liberalization,” NBER Working Paper 9787.
19. Kodongo, O., Natto, D., Biekpe, N. (2015).
Explaining cross-border bank expansion in East Africa. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 36, 71-84.
20. Magud, N. E., Reinhart, C. M., Vesperoni, E. R. (2014).
Capital inflows, exchange rate flexibility and credit booms. Review of Development Economics, 18(3), 415-430.
21. McCauley, R. (2015).
Capital flowed out of China through BIS reporting banks in Q1 2015. BIS Quarterly Review, September, 28-29.
22. Peria, M. S. M., Powell, A., & Vladkova-Hollar, I. (2005).
Banking on foreigners: the behavior of international bank claims on Latin America, 1985-2000. IMF Staff Papers, 430-461.
23. Rai, K., Kamil, H. (2010).
The global credit crunch and foreign banks' lending to emerging markets: Why did Latin America fare better? IMF Working Paper No.10-102
24. Saxena, S. C. (2008).
Capital flows, exchange rate regime and monetary policy. BIS Papers chapters, in: Bank for International Settlements (ed.), Transmission mechanisms for monetary policy in emerging market economies, 35, 81-102.
25. Shen, C. H., Chen, C. F. (2008).
Causality between banking and currency fragilities: A dynamic panel model. Global Finance Journal, 19(2), 85-101.
26. Tonzer, L. (2015).
Cross-border interbank networks, banking risk and contagion. Journal of Financial Stability, 18, 19-32.
27. Weller, C. E. (2001).
The supply of credit by multinational banks in developing and transition economies: determinants and effects. DESA Discussion Paper No. 16
