Методическое руководство по написанию ВКР: Финансово-хозяйственный анализ предприятия полиграфической отрасли и разработка экономически обоснованных мероприятий (2025)

Введение в проблему: Актуальность анализа ФХД в условиях кризиса полиграфии

В современных экономических условиях, характеризующихся геополитической напряженностью, санкционным давлением и ускоренной цифровой трансформацией, традиционные отрасли, такие как полиграфия, сталкиваются с беспрецедентными вызовами. Анализ финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) перестает быть рутинной процедурой и трансформируется в критически важный инструмент стратегического управления, позволяющий своевременно выявлять финансовые дисбалансы, оценивать риски и формулировать жизнеспособные антикризисные стратегии.

Полиграфический рынок РФ демонстрирует противоречивую динамику: с одной стороны, наблюдается номинальный рост стоимостного объема рынка (до 610,66 млрд руб. в 2023 году), с другой — реальная динамика, скорректированная на инфляцию, остается отрицательной (-3,6% в 2023 году). Именно поэтому выпускная квалификационная работа, посвященная комплексному финансово-хозяйственному анализу коммерческого предприятия, приобретает высокую практическую значимость, поскольку эти цифры свидетельствуют о стагнации, вызванной резким ростом себестоимости из-за высокой импортозависимости по ключевым расходным материалам (бумага, краски) и оборудованию.

Ключевые цели и задачи ВКР:

Цель работы — проведение комплексного финансово-хозяйственного анализа деятельности конкретного полиграфического предприятия, выявление ключевых проблем, влияющих на его финансовое состояние и разработка комплекса конкретных, экономически обоснованных мероприятий по повышению его эффективности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Систематизировать теоретические и методологические основы ФХА с учетом современных требований нормативно-правовой базы (ФСБУ).
2. Провести углубленный анализ отраслевой специфики полиграфии и ее влияния на финансовые показатели.
3. Осуществить детальный анализ финансового состояния предприятия (ликвидности, устойчивости, рентабельности, деловой активности), используя факторный анализ.
4. Сформулировать практически реализуемые мероприятия, направленные на преодоление выявленных дисбалансов.
5. Провести полное экономическое обоснование предложенного инвестиционного проекта (модернизации) с использованием дисконтированных методов оценки (NPV, IRR, PI).

Теоретико-методологические основы финансово-хозяйственного анализа

Финансово-хозяйственная деятельность (ФХД) представляет собой непрерывный комплекс взаимосвязанных процессов, охватывающих производственную, инвестиционную и финансовую сферы деятельности экономического субъекта, направленных на генерацию денежных потоков и достижение стратегических целей.

Анализ ФХД (ФХА), в свою очередь, является ключевым элементом системы управления. Это систематизированное изучение показателей, параметров и коэффициентов, позволяющее объективно оценить финансовое состояние, выявить тенденции, вскрыть резервы производства и разработать меры по повышению эффективности.

Современная методология ФХА базируется на следующих взаимодополняющих подходах:

Метод анализа	Сущность и область применения
Горизонтальный (трендовый)	Сравнение абсолютных показателей отчетности за ряд лет (3–5 лет) с целью определения темпов роста (прироста) и выявления тенденций развития.
Вертикальный (структурный)	Расчет удельного веса отдельных статей в общем итоге (например, структуры пассивов или активов баланса). Позволяет оценить финансовую архитектуру предприятия.
Анализ финансовых коэффициентов	Оценка относительных показателей (ликвидность, устойчивость, рентабельность) путем сравнения с нормативными значениями или отраслевыми бенчмарками.
Факторный анализ	Определение количественного влияния отдельных факторов на изменение результирующего показателя. Необходим для выявления ключевых драйверов роста/падения эффективности.

Актуальная нормативно-правовая база для учета и анализа

Любой финансовый анализ в Российской Федерации строго регламентируется действующим законодательством. Основой для формирования аналитической базы является бухгалтерская (финансовая) отчетность, составляемая в соответствии с Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (в актуальной редакции).

Критически важно для ВКР учитывать постепенный переход на новые федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ). Особое внимание необходимо уделить ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность», который с 1 января 2025 года заменит устаревшее ПБУ 4/99. Данный стандарт устанавливает новые требования к составу, содержанию и формам отчетности, что напрямую влияет на методику аналитических расчетов, в частности, на составление консолидированных показателей, используемых в анализе рентабельности и ликвидности. Как же изменится структура баланса после его внедрения, требуя от аналитика повышенной внимательности?

Применение детерминированного факторного анализа

Детерминированный факторный анализ является обязательной частью углубленного ФХА, поскольку позволяет количественно оценить влияние конкретных факторов на изменение результирующего показателя, что критически важно для разработки мероприятий. Без точного понимания причинно-следственных связей невозможно разработать эффективный план действий.

Наиболее распространенным и методологически корректным методом в детерминированном анализе является метод цепных подстановок. Он заключается в последовательной замене базисных значений факторов на фактические.

Рассмотрим его применение на примере двухфакторной мультипликативной модели, где результирующий показатель $Y$ зависит от двух факторов $A$ и $B$:

Y = A * B

Общее изменение результирующего показателя:

ΔY = Y₁ - Y₀ = (A₁B₁ - A₀B₀)

Где: $Y₀, A₀, B₀$ — базисные (плановые) значения; $Y₁, A₁, B₁$ — фактические (отчетные) значения.

Пошаговое применение метода цепных подстановок:

1. Условный показатель $Y_{усл}$: Для первого фактора ($A$) базовое значение заменяется на фактическое, а второй фактор ($B$) остается на базовом уровне:

   Yᵤₛₗ = A₁ * B₀

2. Влияние фактора $A$ (количественный фактор): Определяется как разница между условным и базовым показателями:

   ΔYₐ = Yᵤₛₗ - Y₀ = (A₁ - A₀) * B₀

3. Влияние фактора $B$ (качественный фактор): Определяется как разница между фактическим и условным показателями:

   ΔY_B = Y₁ - Yᵤₛₗ = A₁ * (B₁ - B₀)

Проверка: Сумма влияния факторов должна точно соответствовать общему изменению результирующего показателя:

ΔY = ΔYₐ + ΔY_B

Использование этого метода позволяет не только констатировать факт изменения показателя (например, падение выручки), но и точно определить, насколько это падение было вызвано сокращением объема производства ($A$) и насколько — изменением цены или качества ($B$). Именно количественная оценка влияния факторов дает реальную основу для принятия управленческих решений.

Отраслевая специфика и углубленный финансовый анализ полиграфических предприятий

Специфика развития и ключевые проблемы полиграфической отрасли

Полиграфическая отрасль РФ переживает период глубокой структурной перестройки, вызванной двумя основными факторами: долгосрочной цифровизацией и краткосрочным санкционным давлением. Предприятия, неспособные быстро адаптироваться, рискуют потерять свою долю рынка.

1. Сдвиг спроса и диверсификация:

Традиционные сегменты полиграфии — печатные СМИ и книгоиздание — демонстрируют устойчивое падение. В 2023 году наблюдалось снижение общего тиража книг и брошюр на 14,64% по сравнению с 2022 годом. Это вынуждает предприятия смещать фокус на более стабильные и растущие сегменты:

• Промышленная и упаковочная печать (этикетка, гибкая упаковка, картонная тара). Этот сегмент является основным драйвером роста, поскольку напрямую связан с устойчивым спросом пищевой, фармацевтической и FMCG-отраслей.
• Производственно-техническое назначение (обои, техническая документация).

Предприятие, чья структура выручки остается ориентированной на печатные СМИ или газеты, автоматически попадает в зону высокого риска.

2. Импортозависимость и рост себестоимости (Критическая проблема):

Ключевая проблема, усугубленная санкциями 2022 года, — это высокая зависимость от импорта по всем критически важным позициям:

• Оборудование и запчасти: Практически 100% высокотехнологичного полиграфического оборудования (офсетные, цифровые машины) поставлялось из Европы и Японии.
• Бумага: Доля импорта по мелованным бумагам достигала 41%.
• Краски, химия, расходные материалы.

Санкционные ограничения привели к нарушению традиционных логистических цепочек, многократному удорожанию сырья и необходимости перехода на менее качественные или более дорогие азиатские аналоги, а также к развитию параллельного импорта. Все это привело к тому, что, несмотря на номинальный рост рынка в стоимостном выражении, реальная динамика была отрицательной, что напрямую отражается на снижении рентабельности продаж полиграфических компаний.

Методика углубленного анализа финансового состояния с отраслевыми нормативами

Для проведения академически строгого анализа финансового состояния необходимо использовать комплекс коэффициентов, четко разделенных по группам, и сравнивать их не только с универсальными, но и с детализированными отраслевыми нормативами, которые выше для промышленных предприятий.

1. Анализ ликвидности (Оценка платежеспособности)

Ликвидность отражает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства.

Показатель	Формула расчета	Нормативное значение (для пром. предприятий РФ)	Интерпретация
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	К_тл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	1,5 ≤ Ктл ≤ 2,5 (Строгий диапазон)	Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на 1 рубль краткосрочных долгов. Значение ниже 1,5 указывает на недостаток оборотного капитала.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)	К_бл = (Денежные средства + Фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	Кбл ≥ 0,7 (Оптимально 1,0)	Исключает наименее ликвидные активы (запасы). Показывает способность погасить долги без реализации товарных запасов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	К_ал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	0,2 ≤ Кал ≤ 0,5	Отражает немедленную платежеспособность. Значение выше 0,5 может говорить о неэффективном управлении денежными средствами.

2. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость отражает способность предприятия функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов. Критически важно для полиграфических предприятий, зависящих от импортного сырья, иметь высокий уровень автономии, чтобы выдерживать ценовые шоки.

Показатель	Формула расчета	Нормативное значение	Интерпретация
Коэффициент автономии (Ка)	К_а = Собственный капитал / Валюта баланса	Ка ≥ 0,5	Отражает долю активов, финансируемых собственными средствами. Чем выше, тем выше финансовая независимость.
Коэффициент финансовой зависимости (Кз)	К_з = Заемный капитал / Валюта баланса	Кз ≤ 0,5	Доля заемного капитала. Обратный показатель Ка.

3. Анализ рентабельности

Рентабельность — это относительный показатель эффективности, показывающий уровень прибыльности по отношению к использованным ресурсам.

Показатель	Формула расчета	Интерпретация
Рентабельность активов (ROA)	ROA = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов) * 100%	Эффективность использования всех активов предприятия.
Рентабельность собственного капитала (ROE)	ROE = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала) * 100%	Эффективность использования капитала, вложенного собственниками. Критически важен для акционеров и собственников.
Рентабельность продаж (ROS)	ROS = (Прибыль от продаж / Выручка) * 100%	Доля операционной прибыли в каждом рубле выручки. Наиболее чувствителен к росту себестоимости (отраслевая проблема полиграфии).

4. Анализ деловой активности

Деловая активность характеризуется скоростью оборота ресурсов и эффективностью их использования.

Методика анализа деловой активности должна включать расчет коэффициентов оборачиваемости:

1. Оборачиваемость активов (О_а) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов. Показывает, сколько рублей выручки генерирует 1 рубль активов.
2. Оборачиваемость запасов (О_з) = Себестоимость / Среднегодовая стоимость запасов. В полиграфии высокая оборачиваемость запасов (бумаги, красок) критически важна для снижения финансовых рисков, связанных с ростом цен и дефицитом.
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности (О_дз) = Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность. Отражает эффективность работы по сбору долгов.

Выявление дисбалансов: Проблема полиграфических предприятий часто заключается в замедлении оборачиваемости запасов (из-за необходимости создания страховых запасов дорогостоящего импортного сырья) при одновременном замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности, что приводит к увеличению операционного цикла и росту потребности в оборотном капитале. Как же предприятию разорвать этот замкнутый круг, не жертвуя качеством?

Разработка и экономическое обоснование мероприятий по совершенствованию ФХД

Направления совершенствования деятельности полиграфического предприятия

Результаты ФХА, особенно факторный анализ и сравнение с отраслевыми нормативами, должны служить основой для разработки конкретных мероприятий. Учитывая специфику полиграфии (импортозависимость, сдвиг спроса, высокая себестоимость), меры должны быть комплексными:

Направление	Предлагаемые мероприятия	Ожидаемый эффект
Инвестиционные (Модернизация)	Приобретение современного цифрового оборудования (например, многофункциональной флексопечатной машины для упаковочной печати) взамен устаревших офсетных станков.	Снижение удельной себестоимости продукции, повышение скорости и качества печати, диверсификация продуктовой линейки (переход в растущий сегмент упаковки).
Логистические и снабженческие	Разработка альтернативных каналов поставок сырья (Азия, Турция, параллельный импорт), заключение долгосрочных контрактов с новыми поставщиками.	Снижение рисков, связанных с импортозависимостью; стабилизация цен на сырье; увеличение Ктл за счет лучшего управления запасами.
Организационные и управленческие	Внедрение автоматизированной системы управления производством (ERP/MES) для оптимизации загрузки оборудования и снижения производственного брака.	Повышение деловой активности (рост оборачиваемости активов), снижение операционных расходов.
Финансовые	Рефинансирование краткосрочной задолженности в долгосрочную, оптимизация структуры капитала для повышения коэффициента автономии.	Улучшение финансовой устойчивости и структуры баланса.

Методика оценки экономической эффективности инвестиционного проекта

Для обоснования инвестиционных мероприятий (например, проекта модернизации стоимостью $IC$) необходимо использовать дисконтированные методы оценки, основанные на концепции временной стоимости денег. Эти методы учитывают, что деньги, полученные сегодня, стоят дороже, чем те же суммы, полученные в будущем, позволяя наиболее точно определить истинную экономическую ценность проекта.

Основной экономический норматив — ставка дисконта ($r$), которая должна отражать минимальную требуемую норму доходности, часто принимаемую равной средневзвешенной стоимости капитала (WACC) предприятия, скорректированной на риски проекта.

1. Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV)

$NPV$ — показывает, насколько вырастет капитализация компании в случае реализации проекта.

NPV = Σ [CFₜ / (1 + r)ᵗ] - IC

Где:

• $CFₜ$ — чистый денежный поток в период $t$ (приток средств от проекта: экономия, дополнительная выручка, минус расходы);
• $r$ — ставка дисконта (WACC);
• $n$ — срок жизни проекта;
• $IC$ — начальные инвестиционные затраты (инвестиции в момент $t=0$, имеют отрицательный знак).

Критерий принятия проекта: $NPV > 0$. Если $NPV$ положителен, проект создает экономическую ценность.

2. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR)

$IRR$ — это ставка дисконтирования, при которой $NPV$ проекта равен нулю. Она представляет собой максимальный допустимый уровень затрат капитала, при котором проект остается безубыточным.

0 = Σ [CFₜ / (1 + IRR)ᵗ] - IC

Критерий принятия проекта: $IRR > WACC$. Если внутренняя норма доходности превышает стоимость привлекаемого капитала, проект выгоден.

3. Индекс доходности (Profitability Index, PI)

$PI$ — показывает, сколько дисконтированного дохода приходится на 1 рубль инвестиций.

PI = (NPV + IC) / IC

Критерий принятия проекта: $PI > 1,0$. Если $PI$ больше единицы, каждый вложенный рубль приносит более одного рубля дисконтированного дохода.

Детальный расчет прогнозируемых денежных потоков

Для обоснования проекта модернизации (например, приобретения новой машины за $IC = 50 000 000$ руб. сроком на 5 лет при ставке дисконта $r = 15\%$) необходимо спрогнозировать $CFₜ$.

Источники денежного потока (CF):

Компонент потока	Формула расчета
Дополнительная выручка (ΔV)	(Объем_новый - Объем_старый) * Цена
Экономия на переменных издержках (ΔC)	Экономия сырья, снижение брака, снижение энергопотребления.
Амортизационные отчисления (А)	Увеличение амортизации по новому оборудованию.
Налоговый щит (Т)	Т = А * Ставка_налога (Снижение налога на прибыль за счет амортизации).
Чистый денежный поток (CF)	CFₜ = (ΔV - ΔC - А) * (1 - Ставка_налога) + А

Пример (гипотетические данные для демонстрации):

Год (t)	Инвестиции (IC)	Чистый Денежный Поток (CFt)	Коэффициент дисконтирования (1/1.15t)	Дисконтированный поток (DCFt)
0	-50 000 000	-50 000 000	1,000	-50 000 000
1	0	12 000 000	0,870	10 440 000
2	0	15 000 000	0,756	11 340 000
3	0	18 000 000	0,658	11 844 000
4	0	18 000 000	0,572	10 296 000
5	0	20 000 000	0,497	9 940 000
Итого				3 860 000

На основании гипотетического расчета:

• NPV: 3 860 000 руб. ($NPV > 0$, проект принимается).
• Срок окупаемости (PBP): Наступает в течение 4-го года.
• PI: (3 860 000 + 50 000 000) / 50 000 000 = 1,0772 ($PI > 1,0$, проект принимается).

Таким образом, инвестиционный проект модернизации является экономически целесообразным и обоснованным.

Заключение и выводы

Проведенное методическое руководство демонстрирует, что ВКР по теме финансово-хозяйственного анализа предприятия полиграфической отрасли должна выйти за рамки стандартного обзора финансовых коэффициентов, требуя глубокой интеграции отраслевого контекста и строгого экономического обоснования.

Ключевые выводы, которые должны быть отражены в заключении:

1. Теоретический синтез: Успешно систематизированы современные подходы к ФХА, включая обязательное использование детерминированного факторного анализа (метод цепных подстановок) и учет актуальных нормативно-правовых актов (ФСБУ 4/2023).
2. Отраслевая интеграция: Выявлена и критически проанализирована специфика полиграфической отрасли, включая негативное влияние импортозависимости на себестоимость и отрицательную реальную динамику рынка. Это позволило провести анализ коэффициентов с учетом строгих отраслевых нормативов (например, К_тл в диапазоне $1,5 \leq К_{тл} \leq 2,5$).
3. Практический результат: На основе выявленных дисбалансов (например, низкая рентабельность, замедленная оборачиваемость запасов) предложен комплекс мероприятий, центральным из которых является инвестиционный проект модернизации, направленный на диверсификацию в растущий сегмент упаковочной печати и снижение удельных издержек.
4. Экономическое обоснование: Доказана экономическая целесообразность предложенного проекта с использованием дисконтированных методов оценки. Положительный $NPV$, $PI > 1,0$ и $IRR$, превышающий $WACC$, подтверждают, что проект создаст дополнительную экономическую ценность для собственников предприятия.

Рекомендации для руководства предприятия: Рекомендовать немедленное начало работы по переориентации производственных мощностей на сегмент промышленной и упаковочной печати, а также реализацию проекта модернизации в запланированные сроки. Также необходимо ужесточить контроль за оборачиваемостью дебиторской задолженности и провести реструктуризацию текущей задолженности для повышения уровня финансовой устойчивости.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемый в форме капитальных вложений» // Собрание законодательства РФ. 1999. № 9. Ст. 1096.
2. Федеральный закон от 12 декабря 2023 г. № 579-ФЗ “О внесении изменений в статью 6 Федерального закона «О бухгалтерском учете» // Гарант. URL: garant.ru (дата обращения: 24.10.2025).
3. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. М.: Экономика, 2000. 422 с.
5. Абрютина, М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М. С. Абрютина, А. В. Грачев. М.: Дело и Сервис, 2001. 272 с.
6. Анализ финансовой отчетности / под ред. М. В. Мельник. М.: Омега-Л, 2010. 464 с.
7. Бланк, И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Киев: Эльга, Ника-Центр, 2008. 610 с.
8. Богдановская, Л. А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Л. А. Богдановская, Г. Г. Виноградов. Киев: Вышэйшая школа, 2003. 480 с.
9. Бочаров, В. В. Комплексный финансовый анализ. СПб.: Питер, 2005. 432 с.
10. Виленский, П. Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С. А. Смоляк. М.: Дело, 2008. 1104 с.
11. Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. М.: К Велби, 2010. 360 с.
12. Грачев, А. В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. М.: ДиС, 2006. 314 с.
13. Донцова, Л. В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л. В. Донцова, Н. П. Никифорова. М.: ДиС, 2010. 432 с.
14. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2005. 800 с.
15. Ефимова, О. В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. М.: Омега-Л, 2011. 352 с.
16. Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. СПб.: Проспект, 2011. 424 с.
17. Ковалев, В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2006. 500 с.
18. Кравченко, Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. М.: Новое знание, 2003. 526 с.
19. Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. М.: Экономистъ, 2007. 412 с.
20. Родионова, В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В. М. Родионова, М. А. Федотова. М.: Перспектива, 1995. 98 с.
21. Савицкая, Г. В. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Издательство Гревцова, 2010. 200 с.
22. Селезнева, Н. Н. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. 586 с.
23. Ступаков, В. С. Риск-менеджмент: учебное пособие / В. С. Ступаков, Г. С. Токаренко. М.: Финансы и статистика, 2010. 436 с.
24. Ступаков, В. С. Основы предпринимательского риска: учебное пособие / В. С. Ступаков, Г. С. Токаренко. М.: Изд-во Рос. экон. академии, 2007. 246 с.
25. Федорова, Г. В. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства: учебное пособие. М.: Омега-Л, 2007. 386 с.
26. Финансовое оздоровление предприятий в условиях рецессии и посткризисного развития российской экономики. Теория и инструментарий. М.: РИО МАОК, 2011. 354 с.
27. Финансовый анализ предприятий. Российский и международный опыт / под ред. Э. А. Котляра. М.: Дагона, 2007. 422 с.
28. Фомин, Я. А. Диагностика кризисного состояния предприятия. М.: ЮНИТИ, 2006. 326 с.
29. Черникова, Ю. В. Финансовое оздоровление предприятий. Теория и практика / Ю. В. Черникова, Б. Г. Юн, В. В. Григорьев. М.: Дело, 2005. 616 с.
30. Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. М.: ИНФРА-М, 2010. 224 с.
31. Шеремет, А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М.: ИНФРА–М, 2007. 662 с.
32. Архипов, В. Стратегия выживания промышленных предприятий / В. Архипов, Ю. Ветошникова // Вопросы экономики. 2008. № 12. С. 32–41.
33. Вишневская, О. В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику // Финансовый менеджмент. 2007. № 3. С. 44–49.
34. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ // elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
35. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ // rudn.ru. URL: https://rudn.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
36. Метод цепных подстановок: примеры, формулы, онлайн-калькулятор // rnz.ru. URL: https://rnz.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
37. Метод цепных подстановок // 1fin.ru. URL: https://1fin.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
38. Методы оценки экономической эффективности проекта // kpfu.ru. URL: https://kpfu.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
39. Основные финансовые коэффициенты для анализа бизнеса // moedelo.org. URL: https://moedelo.org/ (дата обращения: 24.10.2025).
40. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
41. ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГА��ИЗАЦИИ // opusmgau.ru. URL: https://opusmgau.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
42. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов // bsu.by. URL: https://bsu.by/ (дата обращения: 24.10.2025).
43. РАЗРАБОТКА НОРМАТИВНЫХ ЗНАЧЕНИЙ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЛЯ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЙ РАЗЛИЧНЫХ ОТРАСЛЕЙ // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
44. Российский рынок полиграфии 2022 // printech-expo.ru. URL: https://printech-expo.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
45. СУЩНОСТЬ ЛИКВИДНОСТИ И ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ЦЕЛЯХ ПОВЫШЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ // elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
46. ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА ПРЕДПРИЯТИИ И СПОСОБЫ ПОВЫШЕНИЯ ЕЁ ЭФФЕКТИВНОСТИ // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
47. ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ: ПОНЯТИЕ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, НЕОБХОДИМОСТЬ ОЦЕНКИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ // scienceforum.ru. URL: https://scienceforum.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
48. Издательская полиграфия России: состояние, тенденции и перспективы развития // unkniga.ru. URL: https://unkniga.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
49. Корпоративный менеджмент. URL: http://www.cfin.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).
50. Экономика и финансы. URL: http://www.econfin.ru/rus/ (дата обращения: 24.10.2025).
51. Центр дистанционного образования. URL: http://www.elitarium.ru/index.php (дата обращения: 24.10.2025).
52. Сайт фирмы СеверГазПром. URL: http://www.toris.ru/ (дата обращения: 24.10.2025).