Доклад
Мексиканская биржа деривативов
Содержание
Выдержка из текста
Актуальность выбранной темы определяется тем, что непрерывное раз-витие российской экономики требует обеспечения определенности в правовом положении всех участников гражданского оборота, в том числе и фондовой биржи. Но создание законодательной определенности правового положения фондовой биржи невозможно без развития теоретических представлений о сущности и правовом статусе фондовой биржи.
В условиях постоянного противостояния разных регионов страны заключение форвардных сделок было невыгодно. Тем не менее, число и объёмы все же росли.23 июня 1992 года на международной продовольственной бирже было заключено два рекордных по объёму форвардных контракта на поставку зерна: 100 тыс. тонн продовольственной и 240 тыс. тонн фуражной пшеницы на сумму свыше 3 млрд. рублей. Это были первые в отечественной биржевой практике действительно крупные форвардные контракты по классическому биржевому товару.27 апреля 1992 года биржа "Российский газ" объявила о том, что она начинает торговлю форвардными контрактами.
В настоящее время любой финансист должен хорошо понимать механизм деривативов, а также уметь их использовать и оценивать.• раскрыть сущностное содержание деривативов и их классификацию;• рассмотреть состав участников рынка деривативов, цели и мотивы их участия на рынке.
На сегодня в трудах по экономике практически отсутствуют основополагающие работы, которые освещают проблематику управления рыночными рисками в результате использования производных финансовых инструментов. Важнейшая часть существующих исследований затрагивает лишь определенные вопросы, связанные, в общем с предпринимательскими рисками.
Распространенным методом определения эффективности хеджирования является процедура оценивания уравнения линейной регрессии методом наименьших квадратов (МНК). Такой метод использовался такими авторами как Hill & Schneeweis (1981), Sanders & Manfredo (2004), Laws & Thompson (2004) и другими. Кроме этого в данной работе была принята во внимание методология, использованная в работе Sanders & Manfredo, которые определяли статистическую значимость результатов, полученных с помощью МНК. Другими словами авторы задались следующим вопросом: является ли эффективность хеджирования одного контракта статистически большей по сравнению с другим контрактом в терминах снижения риска? Данная процедура осуществлялась авторами в два шага, такая же процедура применена и в данной работе. Также было проведено сравнение результатов МНК и результатов векторной регрессии (VAR), поскольку данные модели относятся к разным классам и могут показать разные результаты.