Бюджетный дефицит и профицит Российской Федерации (2022-2025 гг.): Теория, актуальная динамика и механизмы регулирования в условиях геополитической трансформации

Начало 2025 года ознаменовало собой значительное изменение в фискальной политике и экономическом ландшафте Российской Федерации. Прогнозируемый дефицит федерального бюджета РФ на 2025 год достиг 3,8 трлн рублей, или 1,7% ВВП, что втрое превышает первоначально запланированный показатель в 0,5% ВВП. Этот факт не просто констатирует превышение расходов над доходами, но и сигнализирует о глубоких структурных сдвигах, вызванных как геополитическими факторами, так и внутренней экономической динамикой. Актуальность данного исследования обусловлена необходимостью всестороннего анализа этих изменений, произошедших в пост-2022 году, когда внешние вызовы и внутренняя перестройка экономики существенно трансформировали бюджетную систему страны, что требует комплексных мер по адаптации и стабилизации.

Целью настоящей работы является проведение комплексного теоретико-практического исследования механизмов, причин, последствий и методов регулирования бюджетного дефицита и профицита в Российской Федерации и мировой практике. Задачи исследования включают: анализ современных теоретических подходов к бюджетным дисбалансам; выявление ключевых причин и структурных особенностей бюджетного дефицита РФ в период 2022-2025 гг., включая влияние нефтегазовых доходов и геополитических факторов; оценку эффективности инструментов финансирования дефицита и управления профицитом (ФНБ, государственные заимствования); соотнесение циклического и структурного дефицитов в бюджетной политике России; а также сравнительный анализ международного опыта управления бюджетными дисбалансами.

Структура данной работы соответствует поставленным задачам и включает несколько разделов: теоретические основы и нормативно-правовое регулирование; динамика и ключевые факторы формирования бюджетного дефицита РФ; механизмы финансирования дефицита и управление государственным долгом; международный опыт и сравнительный анализ бюджетной стабильности; а также выводы и перспективы. Такой подход позволит обеспечить глубокий академический анализ и предоставить актуальные данные для понимания текущей фискальной политики России.

Теоретические основы и нормативно-правовое регулирование бюджетных дисбалансов

В основе любой дискуссии о государственных финансах лежат базовые понятия, определяющие состояние бюджета. Эти определения, наряду с фундаментальными экономическими теориями, формируют каркас для анализа бюджетных дисбалансов и их регулирования. В Российской Федерации эти концепции закреплены в Бюджетном кодексе, что придает им правовой и методологический статус.

Сущность и виды бюджетных дисбалансов: академические дефиниции

В финансовой науке и практике под бюджетными дисбалансами понимаются отклонения между объемом доходов и расходов бюджета. Бюджетный дефицит определяется как превышение расходов бюджета над его доходами. Иными словами, когда государство тратит больше, чем собирает, возникает дефицит, что требует привлечения дополнительных источников финансирования. Обратная ситуация — когда доходы превышают расходы — называется бюджетным профицитом. Эти понятия не просто бухгалтерские категории; они отражают фундаментальные характеристики фискальной политики государства, показывая, насколько эффективно оно управляет своими финансовыми потоками.

В соответствии со статьей 33 Бюджетного кодекса РФ, действует принцип сбалансированности бюджета, который гласит, что объем расходов бюджета должен соответствовать суммарному объему его доходов и поступлений из источников финансирования дефицита. Этот принцип является краеугольным камнем бюджетной системы, хотя на практике идеальный баланс достигается редко, и правительства часто вынуждены работать либо с дефицитом, либо с профицитом, а стремление к балансу является ориентиром для устойчивой фискальной политики.

Когда дефицит становится хроническим или значительным, возникает государственный долг. Это обязательства, возникающие из государственных займов, принятых гарантий по обязательствам третьих лиц и других обязательств, которые государство берет на себя для финансирования своих расходов. Различают также понятие первичного дефицита, который представляет собой общий дефицит бюджета за вычетом расходов на обслуживание государственного долга. Этот показатель важен для оценки текущей фискальной политики, так как он демонстрирует, насколько расходы государства (исключая процентные выплаты по долгу) превышают его доходы, что позволяет более точно оценить влияние текущих политических решений на бюджет без учета «исторической» долговой нагрузки.

Основные экономические теории формирования и регулирования дефицита

Экономическая наука предлагает различные объяснения причин возникновения и методов регулирования бюджетных дисбалансов. Две наиболее влиятельные школы мысли — кейнсианство и монетаризм — занимают полярные позиции по этому вопросу.

Кейнсианская теория, разработанная Джоном Мейнардом Кейнсом, рассматривает бюджетный дефицит как потенциально полезный инструмент антициклической фискальной политики. В периоды экономического спада, когда частные инвестиции и потребление сокращаются, правительство может намеренно увеличивать свои расходы (создавая дефицит) или снижать налоги, чтобы стимулировать совокупный спрос. Предполагается, что эти меры «толкнут» экономику к восстановлению, снизят безработицу и в конечном итоге приведут к росту налоговых поступлений, что позволит сократить дефицит в будущем. Кейнсианцы считают, что в краткосрочной перспективе временный дефицит не только допустим, но и необходим для стабилизации экономики, поскольку без государственного вмешательства выход из кризиса может быть затяжным и болезненным.

Напротив, монетаристский подход, ассоциируемый с Милтоном Фридманом, более скептически относится к активной фискальной политике и дефициту. Монетаристы предупреждают о риске инфляции, который возникает при финансировании дефицита за счет эмиссии денег или чрезмерных заимствований. Они утверждают, что увеличение государственных расходов, даже в условиях спада, может привести к «эффекту вытеснения» (crowding out), когда государственные заимствования повышают процентные ставки, тем самым снижая частные инвестиции. Монетаристы выступают за ограничение государственных расходов, поддержание стабильного денежного предложения и минимизацию вмешательства государства в экономику, полагая, что рыночные механизмы способны самостоятельно стабилизировать экономику в долгосрочной перспективе. С их точки зрения, бюджет должен быть максимально сбалансирован, а фискальная политика — предсказуемой и неинфляционной, поскольку любое отклонение от этих принципов искажает рыночные сигналы и приводит к неэффективному распределению ресурсов.

Структурный и циклический дефициты: дифференциация и оценка

Для глубокого анализа бюджетных дисбалансов важно различать их природу, разделяя на структурный и циклический компоненты. Этот подход позволяет понять, какая часть дефицита вызвана долгосрочными фундаментальными проблемами, а какая — временными колебаниями экономического цикла.

Циклический дефицит представляет собой часть бюджетного дефицита, которая возникает автоматически в результате колебаний экономического цикла. В период спада или рецессии, когда производство снижается, безработица растет, а доходы населения падают, налоговые поступления в бюджет автоматически сокращаются. Одновременно возрастают социальные выплаты (пособия по безработице, социальная помощь), что увеличивает расходы. Эти автоматические изменения, действующие как «встроенные стабилизаторы», приводят к увеличению дефицита без принятия правительством каких-либо новых дискреционных решений. При экономическом росте, наоборот, циклический дефицит сокращается или переходит в профицит, что является естественным механизмом адаптации фискальной системы к текущей конъюнктуре.

Структурный дефицит (или структурный баланс) характеризует разницу между доходами и расходами бюджета, которые имели бы место, если бы экономика функционировала на уровне своего потенциального ВНП (т.е. при полной занятости всех ресурсов). Иными словами, он отражает результат дискреционной фискальной политики (целенаправленных изменений налоговых ставок или объемов государственных расходов, например, на оборону или социальные программы), независимо от текущей фазы экономического цикла. Если правительство увеличивает расходы на долгосрочные проекты или снижает налоги на постоянной основе, это создает структурный дефицит, который сохраняется даже в периоды экономического подъема и требует системных решений.

В контексте бюджетной политики Российской Федерации, ключевым показателем является структурный первичный дефицит. Это общий дефицит, очищенный от влияния циклической составляющей и расходов на обслуживание государственного долга. Именно этот показатель используется в бюджетном правиле РФ для обеспечения макрофинансовой стабильности и сдерживания инфляционных рисков. Поддержание низкого уровня структурного первичного дефицита помогает предотвратить накопление чрезмерного государственного долга и обеспечивает устойчивость бюджета в долгосрочной перспективе, вне зависимости от колебаний мировых цен на сырьевые товары. Понимание этого различия критически важно для формирования адекватной фискальной стратегии, позволяющей эффективно реагировать как на краткосрочные экономические шоки, так и на долгосрочные структурные вызовы, обеспечивая предсказуемость бюджетной политики.

Динамика и ключевые факторы формирования бюджетного дефицита РФ в 2022-2025 годах

Период 2022-2025 годов стал одним из наиболее турбулентных для российской экономики и бюджетной системы. Беспрецедентные геополитические трансформации, санкционное давление и изменения на мировых энергетических рынках оказали глубокое влияние на динамику доходов и расходов федерального бюджета, приведя к значительному расширению дефицита.

Динамика и структура доходов/расходов федерального бюджета (2022-2025 гг.)

Согласно скорректированным планам Министерства финансов РФ, прогнозируемый дефицит федерального бюджета на 2025 год составит 3,8 трлн рублей, или 1,7% ВВП. Это существенно отличается от первоначальных прогнозов, которые предполагали дефицит в 0,5% ВВП. Еще более тревожной выглядит ситуация по итогам первого полугодия 2025 года, когда дефицит федерального бюджета РФ достиг 3,4% ВВП. За январь-май 2025 года дефицит уже составил 3,4 трлн рублей, что эквивалентно 1,5% ВВП и почти в пять раз превышает показатель за аналогичный период 2024 года (0,3% ВВП). Это свидетельствует о нарастающем дисбалансе, который требует оперативных и стратегических решений.

Такое резкое расширение дефицита обусловлено комплексным изменением как доходной, так и расходной частей бюджета.

В доходной части наблюдаются следующие структурные изменения:

• Снижение доли нефтегазовых доходов: Доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете РФ сократилась с 36% в 2021 году до менее 25% по итогам мая 2025 года. Это обусловлено не только волатильностью цен на нефть, но и изменением логистики экспорта и ценообразования в условиях санкций, что создает долгосрочный вызов для формирования устойчивых доходов.
• Рост ненефтегазовых доходов: Несмотря на общее снижение доходной базы, правительство стремится наращивать ненефтегазовые доходы, однако их рост пока не компенсирует сокращение нефтегазовых поступлений, что указывает на необходимость более активной диверсификации экономики.

В расходной части бюджета наблюдается значительное увеличение:

• Опережающее финансирование расходов: Правительство активно осуществляет опережающее финансирование ряда программ, особенно в стратегически важных отраслях.
• Рост расходов на оборону и безопасность: Это стало одним из ключевых факторов роста дефицита, что отражает изменение государственных приоритетов в условиях геополитической напряженности.

Динамика ключевых бюджетных показателей (январь-май 2025 г.):

Показатель	Значение (млрд руб.)	Доля в ВВП (%)	Изменение г/г (%)
Доходы федерального бюджета	14 732	—	—
Ненефтегазовые доходы	10 492	—	—
Нефтегазовые доходы	4 240	—	-14%
Расходы федерального бюджета	>18 000 (оценка)	—	—
Дефицит федерального бюджета	3 400	1,5	>400%
Расходы на оборону и безопасность	>5 200	—	+33%

Примечание: Данные за январь-май 2025 года, доли в ВВП и некоторые расходы являются оценочными на основе предоставленных данных.

Причины расширения дефицита: роль нефтегазового сектора и геополитических факторов

Расширение бюджетного дефицита в 2022-2025 годах является результатом сложного взаимодействия нескольких факторов.

1. Волатильность и снижение нефтегазовых доходов:

Нефтегазовый сектор традиционно является ключевым источником бюджетных поступлений для России. Однако в рассматриваемый период он столкнулся с серьезными вызовами. В январе-мае 2025 года нефтегазовые доходы РФ сократились более чем на 14% по сравнению с прошлым годом. Основной причиной стало снижение средней цены на нефть марки Urals. Если в январе 2025 года средняя цена Urals составляла 67,66 долл. США/баррель, то к маю 2025 года она снизилась до 52,08 долл. США/баррель (цена для расчета НДПИ). Это падение цен, в сочетании с дисконтами, которые Россия вынуждена предоставлять на свою нефть в условиях санкций, напрямую повлияло на объем поступлений. Фактический объем нефтегазовых доходов за январь-май 2025 года составил 4 240 млрд рублей, что существенно ниже запланированных показателей, демонстрируя уязвимость бюджета к внешним конъюнктурным шокам.

2. Опережающее финансирование бюджетных расходов:

Правительство активно реализует меры по поддержке экономики и социальной сферы, а также по перестройке производственных цепочек. Это включает в себя опережающее финансирование ряда государственных программ и национальных проектов, что приводит к увеличению расходов в начале финансового года. Этот фактор, хотя и является частью антикризисных мер, непосредственно способствует расширению дефицита, создавая нагрузку на бюджет в краткосрочной перспективе.

3. Геополитические факторы и рост расходов на оборону и безопасность:

Наиболее значимым структурным фискальным импульсом стало беспрецедентное увеличение расходов, связанных с обороной и безопасностью. В январе-мае 2025 года расходы на эти цели составили более 5,2 трлн рублей, что эквивалентно примерно 40% всех расходов бюджета за этот период и демонстрирует увеличение на 33% год к году. Этот рост обусловлен текущей геополитической ситуацией и необходимостью обеспечения национальной безопасности. Такое масштабное перераспределение бюджетных ресурсов неизбежно влияет на общую сбалансированность бюджета и его дефицит, формируя долгосрочные обязательства, которые трудно сократить в ближайшем будущем.

Таким образом, расширение дефицита является результатом сочетания внешних шоков (цены на нефть, санкции) и внутренних фискальных решений, направленных на адаптацию экономики к новым условиям и обеспечение приоритетных государственных задач.

Анализ природы текущего дефицита (Интеграция теории и практики)

Для понимания долгосрочных последствий и разработки адекватных мер регулирования крайне важно оценить соотношение циклического и структурного дефицитов в бюджете РФ в 2024-2025 годах.

Текущая ситуация в России характеризуется доминированием структурного роста расходов, который усилен циклической волатильностью на сырьевых рынках.

• Структурный компонент: Резкий рост расходов на оборону и безопасность (более 5,2 трлн рублей за январь-май 2025 года) является ярким примером структурного фискального импульса. Эти расходы не зависят от фазы экономического цикла, а обусловлены долгосрочными геополитическими факторами и приоритетами государственной политики. Они представляют собой устойчивую часть бюджетных обязательств, которая не исчезнет автоматически с улучшением экономической конъюнктуры. Правительство целенаправленно перераспределяет ресурсы в пользу этих секторов, что формирует долгосрочный структурный дефицит, требующий фундаментальной перестройки фискальной стратегии.

• Циклический/Экзогенный компонент: Снижение нефтегазовых доходов из-за падения цен на нефть Urals (с 67,66 долл. США/баррель в январе до 52,08 долл. США/баррель в мае 2025 года) и сохраняющийся дисконт являются классическим примером влияния циклической (или, точнее, экзогенной, внешней) составляющей. Хотя экономика России демонстрирует внутренний рост, доходы от основного экспортного товара подвержены значительным колебаниям мирового рынка. Эти колебания, действуя как «встроенные дестабилизаторы» для ресурсной экономики, автоматически сокращают налоговые поступления, усугубляя дефицит. В данном случае, это не столько классический циклический спад внутренней экономики, сколько внешний шок, влияющий на ключевую доходную статью, что подчеркивает необходимость снижения зависимости от сырьевых доходов.

Таким образом, текущий бюджетный дефицит РФ не является исключительно следствием временного экономического спада. Его основная природа заключается в структурном изменении расходной части бюджета, вызванном геополитическими императивами, что создает долгосрочное давление на государственные финансы. Эта структурная нагрузка усугубляется негативными колебаниями на мировых сырьевых рынках, которые приводят к сокращению традиционных источников доходов. Понимание этого синтеза структурных и циклических факторов критически важно для разработки устойчивой и эффективной фискальной политики, которая сможет обеспечить макроэкономическую стабильность в долгосрочной перспективе.

Механизмы финансирования дефицита и управление государственным долгом

В условиях расширяющегося бюджетного дефицита, правительство Российской Федерации активно использует различные инструменты для его финансирования и обеспечения макроэкономической стабильности. Основными из них являются Фонд национального благосостояния (ФНБ) и государственные заимствования, регулируемые положениями Бюджетного кодекса РФ и бюджетным правилом.

Роль Фонда национального благосостояния (ФНБ)

Фонд национального благосостояния (ФНБ) представляет собой ключевой стабилизационный механизм, созданный для обеспечения устойчивости пенсионной системы и финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов. В периоды бюджетного дефицита ФНБ становится одним из основных источников его покрытия.

По состоянию на 1 июня 2025 года, ликвидные активы ФНБ составляли 3,2 трлн рублей. Этот объем, хотя и значителен, находится под давлением в условиях текущих темпов дефицита. Если текущие тенденции сохранятся, существует риск, что ФНБ может быть исчерпан к концу 2026 года. Это подчеркивает не только важность Фонда как «подушки безопасности», но и необходимость рационального использования его ресурсов, чтобы избежать необратимого снижения финансовой устойчивости страны.

Использование средств ФНБ для финансирования дефицита носит двойственный характер. С одной стороны, это позволяет избежать чрезмерных заимствований на рынке и снизить нагрузку на процентные ставки. С другой стороны, истощение ФНБ лишает страну стратегического резерва, который мог бы быть использован для будущих инвестиций или для смягчения последствий новых экономических шоков. Правительство старается сбалансировать эти риски, направляя средства ФНБ в том числе на поддержку проектов, способствующих структурной перестройке экономики и повышению ее потенциала, тем самым трансформируя резервы в источники роста.

Государственные заимствования (ОФЗ) как основной инструмент

Согласно статье 94 Бюджетного кодекса РФ, государственные заимствования являются одним из основных источников финансирования дефицита федерального бюджета. В текущих условиях, основным инструментом являются внутренние государственные заимствования, реализуемые преимущественно через размещение Облигаций федерального займа (ОФЗ).

Заемная политика РФ нацелена на минимизацию рисков обслуживания и рефинансирования госдолга. Для этого реализуется стратегия, включающая:

1. Увеличение дюрации (срока погашения) облигаций: Это позволяет «растянуть» выплаты по долгу во времени, снижая пиковые нагрузки на бюджет в краткосрочной перспективе. Например, при размещении в октябре 2025 года облигации серии 26250 имели дюрацию 5,94 года, в то время как средняя дюрация индекса ОФЗ в конце 2024 года составляла около 4,6 года. Эта тенденция свидетельствует о стремлении Минфина к формированию более долгосрочного долгового портфеля, что снижает риски краткосрочного давления на бюджет.
2. Диверсификация долговых инструментов: Хотя основным инструментом остаются ОФЗ, правительство рассматривает возможности использования других инструментов для привлечения средств.

Внешние заимствования также проводятся, но их объем ограничен, и они преимущественно нацелены на поддержание присутствия РФ на международном рынке капитала. Из-за санкционных ограничений, внешние заимствования планируются в валютах, отличных от доллара США, что добавляет сложности и требует поиска новых партнеров и финансовых схем, а также развития альтернативных механизмов расчетов.

Эффективность этой стратегии зависит от уровня процентных ставок, инфляционных ожиданий и доверия инвесторов. Внутренний рынок ОФЗ остается достаточно емким, но растущий объем заимствований может оказывать давление на ставки, что увеличит стоимость обслуживания долга в будущем, требуя более тщательного планирования и управления.

Бюджетное правило и обеспечение макростабильности

Бюджетное правило является краеугольным камнем фискальной политики России, направленной на обеспечение макроэкономической стабильности, особенно в условиях зависимости от цен на сырьевые товары. Оно предусматривает ограничение уровня структурного первичного дефицита (общего дефицита за вычетом нефтегазовых доходов и расходов на обслуживание долга) на уровне 0,5% ВВП.

Цель бюджетного правила — «отвязать» бюджетные расходы от текущих колебаний цен на нефть, создавая так называемую «нефтегазовую кубышку» (ФНБ) и предотвращая «голландскую болезнь», когда высокий приток валюты от экспорта сырья приводит к укреплению национальной валюты, снижению конкурентоспособности других отраслей и инфляции. Это позволяет поддерживать предсказуемость фискальной политики и снижать ее волатильность.

В условиях текущего дефицита и высокого инфляционного давления (прогноз Банка России по годовой инфляции на конец 2025 года скорректирован до 6-7%, при целевом уровне вблизи 4% к 2026 году), соблюдение бюджетного правила становится еще более критически важным. Оно помогает:

• Сдерживать инфляционные риски: Ограничивая структурный дефицит, правило препятствует избыточному вливанию денег в экономику через бюджетные расходы, что могло бы подстегнуть инфляцию, а значит, и снизить покупательную способность населения.
• Поддерживать целевой уровень инфляции Банка России: Фискальная политика, соответствующая бюджетному правилу, дополняет денежно-кредитную политику Центрального банка, способствуя возвращению инфляции к целевому показателю и укрепляя доверие к национальной валюте.
• Создавать фискальные буферы: Часть нефтегазовых доходов, превышающих «базовую» цену, направляется в ФНБ, что позволяет создавать резервы для будущих периодов низких цен или кризисов, обеспечивая стратегическую финансовую безопасность.

Однако, в условиях роста структурных расходов (например, на оборону), поддержание структурного первичного дефицита на целевом уровне требует либо увеличения ненефтегазовых доходов (например, через налоговую реформу), либо сокращения других статей расходов. Это является одним из ключевых вызовов для фискальной политики России в ближайшие годы, требующим взвешенных и стратегических решений.

Международный опыт управления бюджетными дисбалансами и сравнительный анализ

Анализ фискальной политики России приобретает большую глубину при сравнении с опытом других стран, особенно крупных развивающихся экономик. Этот сравнительный подход позволяет выявить как уникальные черты российской бюджетной системы, так и общие тенденции и вызовы, с которыми сталкиваются государства в современном мире.

Сравнительный анализ показателей дефицита (РФ, США, Китай, Индия, Бразилия)

По данным Международного валютного фонда (МВФ) за 2025 год, ситуация с консолидированным бюджетом Российской Федерации выглядит относительно стабильной по сравнению с другими крупными развивающимися и развитыми странами. Средний дефицит консолидированного бюджета РФ за период 2022–2024 гг. составил 2,1% ВВП.

Для сравнения, рассмотрим показатели других крупных экономик за тот же период:

Страна	Средний дефицит консолидированного бюджета (2022–2024 гг., % ВВП)
Китай	7,1%
Индия	6,9%
Бразилия	6,1%
США	6,0%
Россия	2,1%

Как видно из таблицы, Россия демонстрирует существенно более низкий уровень бюджетного дефицита по сравнению с такими гигантами, как Китай, Индия, Бразилия и США. Это свидетельствует о сохраняющейся фискальной дисциплине и относительно низкой долговой нагрузке, что является важным преимуществом для макроэкономической стабильности.

Однако, это сравнение имеет свои нюансы:

• Источники финансирования: В отличие от США, Индии или Бразилии, Россия значительно ограничена в финансировании дефицита за счет международного долга из-за санкционного режима и ограничений на расчеты. Это вынуждает РФ полагаться преимущественно на внутренние источники (ОФЗ) и средства ФНБ, что снижает гибкость в управлении долгом.
• Структура экономики: Экономики Китая и Индии, демонстрирующие высокий дефицит, при этом характеризуются высоким потенциалом роста и крупными внутренними рынками, что позволяет им более легко абсорбировать государственные заимствования. В США высокий дефицит поддерживается статусом доллара как мировой резервной валюты, чего нет у других стран.

Низкий уровень государственного долга РФ является безусловным преимуществом, обеспечивающим макрофинансовую устойчивость и снижающим риски долгового кризиса. Однако растущий дефицит, даже при его относительно низком уровне по сравнению с другими странами, требует пристального внимания, особенно в свете изменения структуры доходов и расходов, чтобы сохранить это преимущество в долгосрочной перспективе.

Опыт стран БРИКС: проблемы финансовой интеграции

Сотрудничество в рамках группы БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР, а также новые члены) становится все более значимым в условиях глобальных экономических трансформаций. Одним из ключевых направлений является обсуждение проблем перехода к расчетам в национальных валютах с целью снижения зависимости от доллара США. Однако этот процесс сталкивается с рядом существенных барьеров.

1. Высокая волатильность курсов местных валют: Национальные валюты стран БРИКС (за исключением, пожалуй, китайского юаня) часто демонстрируют значительную волатильность по отношению друг к другу и к ведущим мировым валютам. Это создает риски для торговых и финансовых операций, делая их менее предсказуемыми и более затратными для бизнеса, что снижает привлекательность использования национальных валют.

2. Разница в уровне инфляции: Это является значительным барьером для углубления финансовой интеграции и использования национальных валют в расчетах. Например, в августе 2025 года годовая инфляция в России составляла около 8,1%, что существенно выше целевого показателя Банка России. В то же время, в Китае фиксировалась околонулевая инфляция (дефляция -0,4% в августе 2025 г. и -0,1% в мае 2025 г.). Этот разрыв более чем в 8 процентных пунктов создает существенные различия в покупательной способности валют и усложняет формирование единых механизмов расчетов и кредитования, требуя согласованных действий для сближения макроэкономических показателей.

Страна БРИКС	Годовая инфляция (август 2025 г., %)
Россия	8,1%
Китай	-0,4% (дефляция)
Индия	5,5% (оценка)
Бразилия	4,2% (оценка)
ЮАР	6,0% (оценка)

Примечание: Данные по Индии, Бразилии, ЮАР являются оценочными на основе тенденций 2024-2025 гг.

Для успешного перехода к расчетам в национальных валютах и углубления финансовой интеграции странам БРИКС необходимо проводить более скоординированную макроэкономическую политику, направленную на сближение инфляционных показателей и стабилизацию валютных курсов. В противном случае, различия в фискальной и монетарной политике будут продолжать препятствовать формированию эффективных региональных финансовых механизмов, ограничивая потенциал сотрудничества.

Рекомендации международных финансовых институтов

Международные финансовые институты, такие как МВФ и Всемирный банк, регулярно предлагают рекомендации странам по управлению государственными финансами, снижению долга и созданию фискальных буферов. Эти рекомендации, как правило, универсальны и основываются на проверенных экономических принципах.

Основные направления рекомендаций включают:

1. Постепенная фискальная корректировка: Вместо резкого сокращения расходов, что может негативно сказаться на экономике, рекомендуется проводить поэтапную консолидацию бюджета. Это подразумевает планомерное снижение дефицита за счет улучшения управления государственными финансами и повышения эффективности расходов, что обеспечивает более плавный переход и минимизирует социальные издержки.
2. Снижение неэффективных субсидий: Многие страны предоставляют субсидии (например, на топливо, продовольствие или коммунальные услуги), которые могут быть плохо таргетированы и создавать значительную нагрузку на бюджет. МВФ часто рекомендует их пересмотр и адресное предоставление помощи наиболее уязвимым слоям населения, чтобы повысить эффективность использования государственных средств.
3. Улучшение налоговой базы: Это может включать расширение базы налогообложения (например, за счет борьбы с теневой экономикой), оптимизацию налоговых ставок, повышение эффективности администрирования налогов. Цель — обеспечить более стабильные и предсказуемые доходы бюджета без чрезмерного увеличения налоговой нагрузки на экономику, что стимулирует экономический рост.

Применимость в российской практике:

Для России эти рекомендации имеют высокую степень релевантности, особенно в условиях текущего бюджетного дефицита и необходимости структурной перестройки экономики.

• Фискальная корректировка: Россия уже осуществляет определенные меры по оптимизации расходов, но дальнейшая корректировка должна учитывать приоритетность социальных обязательств и стратегических расходов на оборону, находя баланс между стабильностью и развитием.
• Снижение субсидий: Вопрос эффективности государственных субсидий и программ поддержки постоянно находится в повестке дня, и их пересмотр может высвободить значительные ресурсы для более приоритетных направлений.
• Улучшение налоговой базы: Правительство уже предпринимает шаги в этом направлении, рассматривая вопросы изменения налоговой системы. Дальнейшее улучшение налогового администрирования и выявление резервов в неналоговых доходах остается важной задачей для повышения устойчивости бюджета.

В целом, рекомендации международных финансовых институтов служат ориентиром для формирования устойчивой и ответственной фискальной политики, что особенно важно для России в условиях ее стремления к обеспечению макроэкономической стабильности и долгосрочного экономического роста.

Выводы и перспективы

Текущее исследование бюджетного дефицита и профицита Российской Федерации в период 2022-2025 годов выявило ряд ключевых тенденций и вызовов, которые требуют комплексного подхода к фискальной политике.

Ключевые выводы:

• Природа дефицита: Основной причиной расширения бюджетного дефицита в 2022-2025 годах является структурный рост расходов, прежде всего на оборону и безопасность, вызванный геополитическими факторами. Этот структурный импульс усугубляется циклической волатильностью нефтегазовых доходов, обусловленной снижением цен на нефть Urals и дисконтами в условиях санкций. Это отличает текущую ситуацию от классического циклического дефицита, требуя более глубоких и долгосрочных решений по перестройке бюджетной системы.
• Динамика бюджета: Прогнозируемый дефицит федерального бюджета на 2025 год в размере 1,7% ВВП (3,8 трлн рублей) значительно превышает первоначальные планы, что свидетельствует о существенных изменениях в фискальной стратегии. Доля нефтегазовых доходов сократилась до менее 25%, что указывает на необходимость диверсификации доходной базы и развития ненефтяных секторов экономики.
• Инструменты финансирования: Правительство РФ эффективно использует Фонд национального благосостояния (ФНБ) и внутренние государственные заимствования (ОФЗ) для покрытия дефицита. Стратегия увеличения дюрации ОФЗ направлена на минимизацию рисков обслуживания долга. Однако ликвидные активы ФНБ (3,2 трлн рублей на 1 июня 2025 г.) при сохранении текущих темпов дефицита могут быть исчерпаны к концу 2026 года, что создает стратегический риск и требует более жесткого контроля над расходами.
• Макростабильность: Бюджетное правило, ограничивающее структурный первичный дефицит на уровне 0,5% ВВП, играет критическую роль в сдерживании инфляционных рисков и поддержании целевого уровня инфляции Банка России (вблизи 4% к 2026 году). Тем не менее, прогноз по инфляции на 2025 год (6-7%) указывает на сохраняющееся инфляционное давление, требующее скоординированных действий денежно-кредитной и фискальной политики.
• Международный контекст: Несмотря на внутренние в��зовы, фискальная устойчивость РФ выглядит относительно стабильной по сравнению с другими крупными развивающимися экономиками (средний дефицит 2,1% ВВП в 2022–2024 гг. против 6-7% у Китая, Индии, Бразилии и США). Однако санкционные ограничения существенно сужают возможности внешних заимствований. Проблемы финансовой интеграции в рамках БРИКС, особенно инфляционный разрыв (РФ 8,1% против Китая -0,4% в 2025 г.), остаются значительным барьером, требующим поиска новых подходов к сотрудничеству.

Основные риски и перспективы фискальной политики:

1. Риски истощения ФНБ: Сохранение высоких темпов дефицита может привести к быстрому исчерпанию ликвидных активов ФНБ, что снизит способность государства реагировать на будущие шоки и потребует пересмотра приоритетов расходов.
2. Инфляционное давление: Рост бюджетных расходов, особенно в условиях ограниченного предложения и сильного внутреннего спроса, может способствовать сохранению инфляции выше целевого уровня, что потребует ужесточения денежно-кредитной политики, что, в свою очередь, может замедлить экономический рост.
3. Необходимость налоговой реформы: Для устойчивого снижения дефицита и диверсификации доходной базы потребуется дальнейшее реформирование налоговой системы, направленное на увеличение ненефтегазовых доходов и повышение справедливости налогообложения, что обеспечит более сбалансированное распределение фискальной нагрузки.
4. Снижение бюджетного импульса: В среднесрочной перспективе (2026 год и далее) вероятно снижение темпов роста бюджетных расходов и более консервативная фискальная политика для возвращения к целевым показателям бюджетного правила и обеспечения макроэкономической стабильности, что будет способствовать долгосрочному устойчивому развитию.
5. Поиск новых финансовых партнеров: В условиях санкций России необходимо продолжать поиск новых партнеров и финансовых инструментов для внешней торговли и заимствований, особенно в рамках объединения БРИКС, несмотря на существующие сложности интеграции, чтобы обеспечить стабильное внешнеэкономическое взаимодействие.

В целом, фискальная политика России в ближайшие годы будет балансировать между необходимостью обеспечения государственных приоритетов, поддержанием макроэкономической стабильности и адаптацией к изменяющимся глобальным экономическим и геополитическим условиям. Успех будет зависеть от эффективности управления расходами, диверсификации доходов и способности к структурным реформам, которые позволят обеспечить устойчивое развитие страны.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации.
2. Поляк, Г. Б. Бюджетная система России. – М.: Юнити, 2006. – 532 с.
3. Романовский, М. В. и др. Бюджетная система Российской Федерации. – М.: Юрайт, 2003. – 838 с.
4. Парыгина, Е. В. Бюджетная система РФ. – М.: Феникс, 2003. – 544 с.
5. Савицкая, Е. В., Евсеев, О. В. Экономический словарь-гипертекст для юных бизнесменов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 192 с.
6. Мировые финансы. – 2005. – №1.
7. США. Канада. Экономика, политика, культура. – 2000. – №1.
8. Бюджет под давлением: куда движется российская экономика в 2025 году? // bakunetwork.org.
9. Мишустин сообщил, что дефицит федерального бюджета в I полугодии составил 3,4% ВВП // interfax.ru.
10. Увеличение дефицита бюджета России в 2025 году: факторы и прогнозы // investfuture.ru.
11. Дефицит бюджета России вырос за июль на 1,2 трлн рублей и превысил годовой показатель // Forbes.ru.
12. План по дефициту бюджета вырос втрое. К чему это приведет // РБК Pro. region.ru.
13. Исполнение федерального бюджета в 2025 году // iep.ru.
14. Проблемы перехода к расчетам в национальных валютах в рамках БРИКС и проект новой расчетной единицы uniclear-БРИКС-9 // cyberleninka.ru.
15. Дефицит государственного бюджета по странам мира // finance-report.ru.
16. World Economic Outlook (April 2025) — General government gross debt // imf.org.