Капитализация российского банковского сектора: проблемы, перспективы и регуляторные ответы в условиях меняющейся экономики

В современных реалиях, когда мировая экономика переживает период беспрецедентной турбулентности, а финансовые рынки сталкиваются с новыми вызовами, стабильность банковского сектора приобретает критическое значение. В России, под влиянием как глобальных, так и внутренних макроэкономических факторов, проблема достаточной капитализации банков стоит особенно остро. Способность кредитных организаций выдерживать шоки, покрывать риски и сохранять непрерывность своей деятельности напрямую зависит от прочности их капитальной базы. Недостаточная капитализация не только подрывает доверие к финансовой системе, но и ограничивает ее потенциал по кредитованию реального сектора экономики, что, в свою очередь, замедляет общий экономический рост.

Цель настоящего эссе – провести всесторонний анализ причин недостаточной капитализации российских банков, исследовать существующие проблемы и потенциальные пути ее повышения в текущих экономических условиях. Работа предназначена для студентов, аспирантов и исследователей в области банковского дела и финансов, предлагая глубокое погружение в теоретические основы, статистические данные, регуляторные аспекты и практические механизмы повышения капитализации. В рамках исследования будет рассмотрена эволюция международных стандартов, текущее состояние российского банковского сектора, ключевые факторы, влияющие на капитализацию, потенциальные риски и эффективные инструменты докапитализации, а также роль Центрального банка РФ в формировании устойчивой финансовой системы.

Теоретические основы и международные стандарты банковской капитализации

Понятие и значение банковской капитализации

В самом сердце устойчивости любой финансовой системы лежит концепция банковской капитализации. Что же это такое? Банковская капитализация — это не просто сумма денег на счетах, это фундаментальная способность банка покрывать свои обязательства и потенциальные риски за счет собственных средств. Представьте себе банк как корабль: его капитал — это его корпус и балласт. Чем прочнее корпус и тяжелее балласт, тем выше его способность выдержать шторм.

Ключевым индикатором этой способности является достаточность собственного капитала (коэффициент капитала 1-го уровня), которая представляет собой отношение собственного капитала банка к его активам, взвешенным по риску (АВР). Этот показатель отражает, насколько банк защищен от непредвиденных потерь. Чем выше этот коэффициент, тем больше «подушка безопасности» у банка, позволяющая ему абсорбировать убытки и продолжать функционировать даже в условиях финансовой нестабильности. Следовательно, прямое влияние на доверие инвесторов и рейтинги кредитоспособности очевидно.

Неотъемлемой частью капитализации является регулятивный капитал — минимальный объем капитала, который банк обязан поддерживать в соответствии с требованиями надзорных органов. В России регулятивный капитал является основным инструментом, через который Банк России контролирует деятельность кредитных организаций. Он выражается в виде норматива Н1 и предназначен для покрытия таких критически важных рисков, как кредитный, рыночный и операционный. Таким образом, капитализация — это не просто бухгалтерский показатель, а живой механизм, обеспечивающий доверие, стабильность и непрерывность работы банковской системы.

Базельские соглашения и их адаптация в России

Мировая банковская система, будучи взаимосвязанной и динамичной, нуждается в единых правилах игры для обеспечения глобальной стабильности. Именно с этой целью были разработаны Базельские соглашения — международные стандарты банковского регулирования и надзора, призванные укрепить финансовую устойчивость банков и предотвратить системные кризисы.

Эволюция этих стандартов началась с Базеля I, который ввел концепцию минимальной достаточности капитала: собственный капитал банка (основной и дополнительный) не мог быть меньше 8% от активов, скорректированных с учетом рисков. Проще говоря, на каждые 100 единиц потенциальных потерь банк должен был иметь не менее 8 единиц собственного капитала. Минимальное требование для капитала 1-го уровня составляло 4%.

С течением времени, с учетом усложнения финансовых рынков и возникновения новых типов рисков, Базельские соглашения развивались, кульминируя в Базеле III. Этот стандарт значительно усилил требования к качеству и объему капитала, а также ввел новые элементы, такие как надбавки за системную значимость и контрциклическую надбавку.

В России положения Базеля III были адаптированы и имплементированы в национальное законодательство и нормативные акты Центрального банка. Одним из ключевых документов является Положение Банка России от 28 декабря 2012 г. № 395-П «О методике определения величины и оценке достаточности собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)», которое детально регламентирует порядок расчета и оценки капитала.

Согласно Базелю III и российским регуляторным нормам, капитал банка делится на несколько уровней. Базовый капитал первого уровня (Common Equity Tier 1, CET1) считается самым качественным и включает:

• Обыкновенные акции (или их эквивалент для неакционерных компаний).
• Нераспределенную прибыль (прошлых лет и отчетного года).
• Эмиссионный доход по обыкновенным акциям.
• Резервный фонд.
• Инструменты базового капитала дочерних организаций, принадлежащие третьим сторонам.

Дополнительный капитал первого уровня (Additional Tier 1, AT1) включает гибридные инструменты, которые удовлетворяют критериям конвертации и списания на убытки, а также эмиссионный доход от таких инструментов. Эти инструменты могут быть списаны или конвертированы в обыкновенные акции при наступлении определенных событий, например, при падении капитала ниже порогового значения, что обеспечивает банку дополнительную гибкость в стрессовых ситуациях.

Таким образом, Базельские соглашения, а вслед за ними и российское регулирование, создают сложную, но необходимую систему для обеспечения адекватной капитализации банков, защищая их от системных рисков и способствуя устойчивости всей финансовой системы.

Состав и вычеты из капитала

Для корректной оценки достаточности капитала крайне важно понимать, из чего он состоит и какие элементы, несмотря на их присутствие в балансе, должны быть исключены из расчета регулятивного капитала.

Источники базового капитала — это фундамент финансовой устойчивости банка. К ним относятся:

• Уставный капитал: средства, внесенные акционерами при создании банка или в результате дополнительных эмиссий акций (как обыкновенных, так и привилегированных).
• Нераспределенная прибыль: накопленная прибыль прошлых лет и отчетного года, которая не была выплачена в виде дивидендов и осталась в распоряжении банка для дальнейшего развития и покрытия рисков.
• Резервный фонд: фонд, создаваемый банком за счет отчислений от прибыли, предназначенный для покрытия непредвиденных потерь и поддержания стабильности.
• Эмиссионный доход: доход, полученный банком от продажи акций по цене выше номинальной стоимости.
• Инструменты базового капитала дочерних организаций, принадлежащие третьим сторонам: часть капитала дочерних компаний, которая принадлежит миноритарным акционерам и может быть включена в консолидированный капитал материнского банка.

Однако не все, что отражено в бухгалтерском балансе как «актив» или «капитал», может быть использовано для покрытия потерь в условиях стресса. Именно поэтому регуляторные требования предусматривают ряд вычетов из капитала. Эти вычеты направлены на то, чтобы исключить из расчета те элементы, которые не обладают реальной стоимостью в кризисной ситуации или могут привести к двойному счету капитала.

К основным показателям, уменьшающим источники базового капитала, относятся:

• Деловая репутация (гудвил): это нематериальный актив, отражающий разницу между ценой покупки компании и стоимостью ее чистых активов. В условиях финансового кризиса гудвил, как правило, теряет свою ценность и не может быть использован для покрытия убытков. Поэтому он полностью вычитается из базового капитала первого уровня.
• Нематериальные активы: сюда входят патенты, торговые марки, программное обеспечение и другие активы, не имеющие физической формы. Подобно гудвилу, их ликвидность и способность генерировать денежный поток в условиях стресса сомнительны, поэтому они также подлежат вычету из капитала.
• Отложенные налоговые активы: возникают из-за временных разниц между бухгалтерской и налоговой прибылью. Их способность быть реализованными в кризисном сценарии не всегда гарантирована, что делает их ненадежным источником капитала.
• Недосозданные резервы на возможные потери: это разница между фактически сформированными резервами и необходимым объемом, рассчитанным в соответствии с регуляторными требованиями. Недостаточные резервы означают, что банк недооценил свои потенциальные потери, и эта «недостача» должна быть вычтена из капитала.
• Участие в капитале дочерних обществ, субординированные кредиты дочерним обществам: Эти позиции могут быть подвержены консолидационному риску и также вычитаются для предотвращения мультипликативного учета капитала в рамках банковской группы.

Таким образом, система вычетов из капитала обеспечивает, что регулятивный капитал банка представляет собой только те высококачественные, абсорбирующие убытки компоненты, которые действительно могут служить «подушкой безопасности» в случае финансовых потрясений.

Текущее состояние и динамика капитализации российского банковского сектора

Динамика прибыли и капитала

Российский банковский сектор в последние годы демонстрирует значительные колебания в динамике прибыли, что напрямую сказывается на его капитализации. Период 2023-2024 годов стал временем бурного восстановления и даже рекордных достижений.

Так, суммарная чистая прибыль банков в РФ в 2023 году оказалась беспрецедентной, превысив предыдущий максимум 2021 года (2,4 трлн рублей). По итогам 2024 года российские банки показали и вовсе рекордную чистую прибыль в размере 3,8 трлн рублей. Этот результат на 20% превысил показатель 2023 года. Однако важно отметить, что при таком значительном росте абсолютного показателя прибыли, доходность на капитал (ROE) практически не изменилась (около 23%, +0,9 процентных пункта), что объясняется пропорциональным ростом самого бизнеса и, соответственно, увеличением капитала.

Первые девять месяцев 2025 года также демонстрируют устойчивую прибыльность: чистая прибыль банков РФ за этот период составила 2,7 трлн рублей. Этот поток прибыли является критически важным для наращивания капитальной базы. Так, в сентябре 2025 года балансовый капитал увеличился на 369 млрд рублей, из которых 367 млрд рублей пришлись на чистую прибыль. С начала 2025 года совокупный капитал российских банков вырос на внушительные 1,7 трлн рублей, что свидетельствует о существенном внутреннем источнике докапитализации.

Таблица 1: Динамика чистой прибыли и роста балансового капитала российского банковского сектора, 2021-2025 гг.

Показатель	2021 г.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	9 мес. 2025 г.
Чистая прибыль (трлн руб.)	2,4	0,2	3,3	3,8	2,7
Рост прибыли к пред. году	—	-91,7%	+1550%	+15,1%	—
Рост балансового капитала (трлн руб.)	—	—	—	—	+1,7 (с нач. 2025)
Доходность на капитал (ROE)	—	—	≈22%	≈23%	—

Примечание: Данные за 2023 год по прибыли округлены до 3,3 трлн рублей, для 2024 года — до 3,8 трлн рублей; рост балансового капитала за 2025 год указан кумулятивно с начала года.

Такая динамика, особенно в постсанкционный период, подчеркивает способность банковского сектора к быстрой адаптации и восстановлению прибыльности, что является основой для укрепления его капитальной базы.

Показатели достаточности капитала

Показатели достаточности капитала служат ключевым индикатором устойчивости и надежности банковского сектора. В России эти нормативы устанавливает Центральный банк РФ, следуя принципам Базельских соглашений.

Динамика достаточности капитала российского банковского сектора в последние годы была неоднородной:

• На 1 апреля 2024 года достаточность капитала российских банков составила 12,1%.
• К 1 октября 2024 года этот показатель снизился до 12,1% с 13,2%, зафиксированных по итогам II-III кварталов 2024 года. Это снижение указывает на определенное давление на капитальную базу.
• На конец 2024 года достаточность основного капитала (Н1.2) и совокупного капитала (Н1.0) сократилась до 10,3% и 12,5% соответственно, по сравнению с 12% и 14,3% на конец 2022 года.
• Однако по предварительным данным ЦБ РФ, в декабре 2024 года наблюдался небольшой рост: показатель достаточности совокупного капитала (Н1.0) вырос на 0,4 процентных пункта до 12,5%. Этот рост был обусловлен опережающим ростом капитала (+1,7%) относительно активов, взвешенных по уровню кредитного риска (-1,4%), что указывает на замедление роста рисковых активов.

Важным показателем является запас капитала до нормативов. На конец 2024 года этот запас вырос до 7 трлн рублей (+8%), что свидетельствует о наличии некоторой «подушки безопасности» у сектора в целом.

Однако были и периоды отрицательной динамики. Например, в 2019 году отмечен отрицательный рост динамики отношения собственных средств банков РФ к ВВП. Это было связано не только с увеличением темпов прироста ВВП, но и с введением нового стандарта МСФО 9, который оказал существенное влияние на капитальную базу банков.

Таблица 2: Динамика ключевых нормативов достаточности капитала российского банковского сектора, 2022-2024 гг.

Показатель	Конец 2022 г.	1 апр. 2024 г.	1 окт. 2024 г.	Конец 2024 г.
Достаточность совокупного капитала (Н1.0), %	14,3	12,1	12,1	12,5
Достаточность основного капитала (Н1.2), %	12,0	—	—	10,3
Запас капитала до нормативов (трлн руб.)	—	—	—	7,0

Примечание: Знак «-» означает отсутствие данных за конкретный период в представленной базе фактов.

Эти данные показывают, что, несмотря на высокую прибыльность, поддержание адекватной достаточности капитала остается постоянным вызовом для российских банков, требующим внимательного мониторинга и своевременных регуляторных мер.

Влияние МСФО 9 на капитал

Переход на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) является важным этапом в унификации правил учета и повышении прозрачности банковского сектора. Одним из наиболее значимых событий в этом процессе стало введение МСФО 9 «Финансовые инструменты». Этот стандарт, вступивший в силу в России с 1 января 2019 года, кардинально изменил подход к формированию резервов по кредитным потерям. Если ранее банки формировали резервы, исходя из уже понесенных потерь (когда заемщик фактически начинал пропускать платежи), то МСФО 9 требует учета ожидаемых кредитных потерь. Это означает, что банки должны оценивать вероятность дефолта заемщика на протяжении всего срока действия кредита и заранее формировать резервы, что, по сути, привело к более консервативной оценке активов.

Влияние нового стандарта МСФО 9 на капитал российского банковского сектора в I квартале 2019 года было весьма ощутимым. По оценкам, оно составило около 0,8 трлн рублей, или приблизительно 6% от показателя капитала на конец 2018 года. Для ряда крупнейших банков, таких как ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк, снижение капитала было особенно заметным, что объясняется масштабом их бизнеса и, соответственно, объемом кредитных портфелей, подлежащих переоценке. Для Россельхозбанка, например, существенное снижение капитала было обусловлено большим объемом долгосрочных активов.

Общие потери капитала от перехода на принципы МСФО 9 в российском учете оценивались в 0,89 трлн рублей, что составляло около 10% совокупного капитала на конец 2018 года и почти 90% чистой прибыли сектора за тот же год. Эти цифры наглядно демонстрируют, что, хотя МСФО 9 и повышает надежность и прозрачность отчетности, его внедрение сопряжено со значительными единовременными издержками для банков, выражающимися в снижении капитальной базы. Этот пример подчеркивает, что регуляторные и учетные изменения могут оказывать существенное, порой неожиданное, влияние на ключевые показатели финансовой устойчивости банков.

Факторы, определяющие недостаточную капитализацию и ее динамику

Макроэкономические детерминанты

Банковская капитализация, как кровеносная система экономики, чутко ре��гирует на макроэкономические колебания. В последние годы российский банковский сектор столкнулся с рядом вызовов, которые значительно повлияли на его капитальную базу.

Одним из наиболее ярких примеров является влияние ослабления/укрепления рубля и валютной переоценки. В 2023 году ослабление рубля сыграло на руку банкам: положительная переоценка валютных позиций внесла около 0,5 трлн рублей в их финансовый результат. Это был разовый, но существенный фактор, способствовавший рекордному уровню прибыли. Однако маятник может качнуться и в другую сторону. Так, в декабре 2024 года укрепление рубля обернулось убытком от отрицательной переоценки валюты в размере 120 млрд рублей, что существенно сократило прибыль сектора в этот период. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2022 году, когда убытки от иностранной валюты, драгоценных металлов и производных составили 415 млрд рублей, контрастируя с прибылью в 114 млрд рублей в 2021 году. Это демонстрирует, как валютные колебания, особенно в условиях значительных иностранных активов или обязательств, могут быть источником как прибыли, так и существенных потерь, напрямую влияющих на капитал.

Другим мощным фактором является воздействие роста процентных ставок в экономике. В условиях жесткой денежно-кредитной политики, когда Центральный банк повышает ключевую ставку для борьбы с инфляцией, стоимость заимствований для банков растет, а стоимость их активов, особенно долгосрочных облигаций с фиксированной доходностью, снижается. С начала 2024 года отрицательная переоценка вложений российского банковского сектора в рублевые облигации составила 486,4 млрд рублей, что эквивалентно 0,35 процентных пункта от норматива Н1.0. Более того, суммарная величина накопленной, но не признанной переоценки достигла 662,7 млрд рублей (0,5 п.п. от Н1.0). Эти цифры не просто абстрактные, они составили 42% от чистой прибыли банковского сектора за первое полугодие 2024 года. Это означает, что значительная часть заработанной прибыли была «съедена» отрицательной переоценкой облигационного портфеля. Таким образом, макроэкономические факторы, такие как валютные курсы и процентные ставки, являются мощными детерминантами, способными как стимулировать, так и подрывать капитальную базу банковского сектора.

Регуляторные изменения и макропруденциальная политика

Помимо макроэкономических факторов, на динамику капитализации банков существенное влияние оказывает регуляторная политика Центрального банка РФ. В последние годы наблюдается поэтапное ужесточение макропруденциальных требований, направленное на снижение системных рисков и охлаждение избыточного кредитования.

Одним из ключевых направлений является повышение риск-весов по рискованным сегментам кредитования. Это означает, что для одних и тех же кредитов банки теперь должны резервировать больше капитала.

• Ипотека: Макропруденциальные надбавки в ипотечном кредитовании повышались в три этапа в 2023–2024 годах. Эти меры направлены на снижение рисков «ипотечного пузыря» и обеспечение устойчивости банков к возможным потрясениям на рынке недвижимости.
• Необеспеченные кредиты: Ужесточение макропруденциальных лимитов по необеспеченным кредитам и займам также привело к необходимости держать больше капитала под эти, как правило, более рискованные активы.

С 1 июля 2025 года Банк России установит национальную антициклическую надбавку в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску, с долгосрочным значением в 1%. Эта надбавка призвана накапливать капитал в периоды экономического роста, чтобы использовать его для покрытия потерь в условиях спада, тем самым сглаживая циклические колебания.

Эти меры, в совокупности с ужесточением банками требований к заемщикам и снижением уровня одобрения заявок с конца 2024 года, уже привели к стабилизации качества вновь выданных кредитов. Так, доля просроченной задолженности свыше 30 дней на третий месяц с момента выдачи кредита наличными составила 1,6% по кредитам, выданным в апреле 2025 года, по сравнению с 1,7% в январе 2025 года. Значительно сократилась и доля рискованных выдач: доля кредитов заемщикам с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 80% сократилась с 45% во второй половине 2023 года до 13% в IV квартале 2024 года. Аналогично, доля рискованных ипотечных кредитов с низким первоначальным взносом (менее 20%) снизилась с 50% до 13% за тот же период. Эти данные наглядно демонстрируют, что регуляторная политика, направленная на ужесточение требований, эффективно способствует повышению качества кредитных портфелей и снижению рисков, что, в свою очередь, стабилизирует капитальную базу банков.

Микроэкономические и специфические банковские факторы

Помимо глобальных и регуляторных факторов, на капитализацию банков влияют и внутренние, микроэкономические аспекты их деятельности.

Одним из таких факторов является высокая кредитная активность. В 2023–2024 годах кредитование было значительно стимулировано различными льготными программами и субсидированием процентной ставки. Среди них:

• Льготная ипотека (до 8% годовых, действовала до 1 июля 2024 года).
• Семейная ипотека (до 6% годовых, продлена до 31 декабря 2030 года).
• IT-ипотека (до 6% годовых).
• Сельская ипотека (до 3% годовых).
• Дальневосточная и арктическая ипотека (до 2% годовых).
• Военная ипотека и программы льготного автокредитования.

Хотя эти программы поддерживают экономику, они также приводят к быстрому росту активов банков, взвешенных по риску. Если рост капитала не успевает за ростом рисковых активов, то показатель достаточности капитала снижается. Очевидно, что без своевременной корректировки стратегий это может привести к нарастанию дисбалансов в будущем.

Другим важным фактором являются значительные дивидендные отчисления. Несмотря на комфортную рентабельность, выплаты дивидендов, достигающие порядка 1,2 трлн рублей в 2024 году, более половины из которых пришлось на Сбербанк, замедлили рост капитала. Реинвестирование прибыли является одним из основных внутренних источников увеличения капитала, и когда значительная ее часть выплачивается акционерам, это непосредственно влияет на темпы прироста капитальной базы.

Наконец, расходы на резервирование также играют критическую роль. В 2022 году прибыль российских банков составила лишь 0,2 трлн рублей, что почти в 12 раз меньше, чем в 2021 году (2,36 трлн рублей). Это резкое падение было обусловлено, помимо прочего, значительным ростом расходов на резервирование. Избыточные расходы в 2022 году, оцениваемые примерно в 900 млрд рублей, были прямым ущербом от санкций и необходимостью создания больших резервов под потенциально проблемные активы. Однако в 2023 году участники рынка смогли существенно сократить расходы от резервов (с 2,5 тлрн до 1 трлн рублей), что стало одним из ключевых факторов рекордной прибыли.

Эти внутренние факторы, будь то агрессивное кредитование, распределение прибыли или необходимость создания резервов, в совокупности формируют сложную картину динамики банковской капитализации, требующую тонкой настройки как со стороны самих банков, так и со стороны регулятора.

Риски и последствия недостаточной капитализации для финансовой системы

Регуляторные санкции и ограничения

Недостаточная капитализация банка — это не просто абстрактная финансовая проблема, это прямая угроза его существованию. Центральный банк Российской Федерации, как главный регулятор, устанавливает строгие нормативы достаточности капитала, несоблюдение которых влечет за собой целый спектр последствий, от ощутимых штрафов до критического отзыва лицензии.

Согласно действующему законодательству, единичные нарушения нормативов достаточности капитала могут повлечь за собой штрафы и предписания об устранении нарушений. Однако в случае систематического или злостного несоблюдения требований регулятора, Банк России вправе применить более жесткие меры, вплоть до отзыва лицензии на осуществление банковских операций. Это означает прекращение деятельности банка, что является самым серьезным последствием для любой кредитной организации.

Кроме того, существуют и менее радикальные, но не менее значимые ограничения на деятельность. Важным примером является запрет на распределение прибыли. Кредитная организация не вправе распределять прибыль (часть прибыли), в том числе выплачивать дивиденды, если это приведет к несоблюдению установленных Банком России надбавок к нормативам достаточности капитала. Эти надбавки, хотя и не являются обязательными нормативами в строгом смысле (их несоблюдение не ведет к применению мер, предусмотренных статьей 74 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ), фактически выполняют роль «буфера». Если банк не имеет достаточного запаса капитала сверх минимальных требований, он лишается возможности вознаграждать акционеров, что негативно сказывается на его инвестиционной привлекательности и возможности привлекать новый капитал в будущем. Таким образом, регуляторные санкции и ограничения являются мощным стимулом для банков поддерживать капитализацию на адекватном уровне.

Влияние на экономический рост

Капитал банка — это не просто «подушка безопасности», это также и топливо для кредитования экономики. Когда капитализация недостаточна, способность банков выдавать новые кредиты существенно ограничивается, что, в свою очередь, может иметь серьезные негативные последствия для экономического роста страны.

Механизм прост: нормативы достаточности капитала напрямую связывают объем капитала банка с объемом его рисковых активов (кредитов). Чем меньше капитала, тем меньше банк может себе позволить выдавать кредитов, не нарушая установленные регулятором соотношения. Если у банка нет достаточного капитала, чтобы покрыть потенциальные риски по новым займам, он будет вынужден сокращать кредитование.

Такое ограничение кредитования реального сектора экономики затрагивает все звенья производственной цепочки:

• Предприятия лишаются доступа к финансированию для инвестиций в производство, модернизацию, оборотный капитал, что замедляет их развитие и конкурентоспособность.
• Малый и средний бизнес, который часто является двигателем инноваций и создания рабочих мест, особенно чувствителен к доступности кредитов.
• Население сталкивается с удорожанием или недоступностью ипотечных и потребительских кредитов, что снижает спрос и потребление.

В конечном итоге, все это приводит к замедлению или даже падению ВВП. Недостаточность капитала в банковской системе создает своеобразное «бутылочное горлышко», через которое проходит необходимый экономике финансовый ресурс. Признавая это, Банк России ранее предпринимал шаги по смягчению регуляторных требований. Например, он отложил ввод более жестких нормативов Базеля III и снизил минимальные требования к базовому и основному капиталу. Мотивацией для таких решений была именно необходимость предотвратить негативное влияние на уровень роста кредитования и избежать резкого охлаждения рынка. Это подчеркивает осознание регулятором тонкой грани между необходимостью поддержания стабильности и стимулированием экономического развития.

Стрессовые сценарии

Для оценки устойчивости банковской системы регуляторы и аналитики регулярно проводят стресс-тестирование, моделируя гипотетические кризисные ситуации. Такие сценарии позволяют оценить, насколько прочна капитальная база банков и способен ли сектор выдержать серьезные потрясения.

Рассмотрим гипотетический стрессовый сценарий, сопоставимый по масштабу с кризисом региональных банков США весной 2023 года, который был вызван резким ростом процентных ставок и падением стоимости долгосрочных облигаций. В таком сценарии, по оценкам аналитиков, снижение достаточности капитала российского банковского сектора составит около 0,5 процентного пункта (п.п.).

Что означает это снижение? Норматив достаточности совокупного капитала (Н1.0) на конец 2024 года составлял 12,5%. Снижение на 0,5 п.п. означает, что он опустится до 12%. Хотя это и является заметным изменением, эксперты сходятся во мнении, что данное снижение не окажет критически значимого влияния на устойчивость российского банковского сектора.

Почему так? Во-первых, российский банковский сектор обладает существенным запасом капитала. На конец 2024 года этот запас до нормативов составлял 7 трлн рублей. Во-вторых, Банк России уже принял ряд упреждающих мер, таких как ужесточение макропруденциальных надбавок и лимитов, которые повысили «запас прочности» банков. В-третьих, структура рисков и активов российских банков может отличаться от американских, что делает их менее уязвимыми к тем же факторам. Тем не менее, является ли такой запас прочности достаточным для всех возможных потрясений?

Тем не менее, даже если однократное снижение на 0,5 п.п. не является критическим, регулярное воздействие неблагоприятных факторов или более глубокий стрессовый сценарий может привести к кумулятивному эффекту. Это подтверждает важность постоянного мониторинга и поддержания достаточного уровня капитализации, чтобы сектор мог эффективно абсорбировать любые шоки, не ставя под угрозу свою стабильность и способность выполнять свои функции в экономике.

Механизмы и инструменты повышения капитализации

Внутренние источники повышения капитала

Укрепление капитальной базы банка начинается с его внутренней политики и эффективности коммерческой деятельности. Конечной целью любого коммерческого банка является не просто получение прибыли, а ее максимизация в таких размерах, которые позволят удовлетворить интересы владельцев и, что не менее важно, обеспечить увеличение функционирующего капитала.

Главным внутренним источником повышения капитала является реинвестирование прибыли. Это процесс, при котором полученная банком чистая прибыль не полностью выплачивается в виде дивидендов акционерам, а повторно вкладывается в финансовые активы или остается в распоряжении банка для укрепления его собственного капитала.

Реинвестированная прибыль — это та часть прибыли, которая может быть направлена на:

• Резервы: создание или пополнение резервных фондов, предназначенных для покрытия непредвиденных потерь. Это напрямую укрепляет «подушку безопасности» банка.
• Потребление: премии и социальное потребление персонала, хотя это и не ведет к прямому увеличению капитала, но может повышать мотивацию и производительность.
• Накопление: расширение коммерческой деятельности, инвестиции в новые продукты, технологии, развитие филиальной сети, что в перспективе должно принести новую прибыль и, соответственно, капитал.

Оценить долю реинвестированной прибыли позволяет коэффициент реинвестирования, который рассчитывается как отношение величины реинвестированной прибыли к величине чистой прибыли. Чем выше этот коэффициент, тем больше банк направляет на самофинансирование и укрепление своей капитальной базы.

Интересным и простым для понимания частным случаем реинвестирования является капитализация процентов, полученных по банковскому вкладу. В этом случае начисленные проценты не выводятся вкладчиком, а прибавляются к основной сумме вклада. В результате, со следующего процентного периода ставка действует уже для увеличенной суммы, что приводит к экспоненциальному росту вклада. Подобный принцип работает и для банка в целом: реинвестированная прибыль, оставаясь в капитале, генерирует новую прибыль, создавая эффект «сложного процента» для роста капитала.

Таким образом, эффективное управление прибылью и ее реинвестирование являются краеугольным камнем внутренней стратегии повышения капитализации, обеспечивая органический рост и устойчивость банка.

Внешние источники и государственная поддержка

Когда внутренних источников капитала оказывается недостаточно, банки вынуждены обращаться к внешним механизмам докапитализации. В российской практике, особенно в периоды системных кризисов, значительную роль играла и продолжает играть государственная поддержка.

Одним из наиболее ярких примеров масштабной государственной программы докапитализации является инициатива 2015 года. Тогда правительство выделило Агентству по страхованию вкладов (АСВ) до 1 трлн рублей путем передачи облигаций федерального займа (ОФЗ) с целью укрепления банковской системы.

АСВ, в свою очередь, использовало эти средства для двух основных целей:

1. Покупка привилегированных акций российских банков: Привилегированные акции, в отличие от обыкновенных, не дают права голоса, но обеспечивают фиксированный дивиденд и являются более предсказуемым источником капитала для банка. Их покупка государством напрямую увеличивала капитальную базу банков.
2. Размещение в обязательства банков по субординированным кредитам: Субординированные кредиты — это долговые инструменты, которые в случае банкротства банка погашаются после всех других обязательств, но до выплат акционерам. Они могут быть включены в состав дополнительного капитала 1-го или 2-го уровня, тем самым повышая общую достаточность капитала.

Важно отметить, что государственная поддержка не была безусловной. Одним из ключевых условий программы государственной докапитализации 2014-2015 годов было требование наращивать кредитование. Банки-участники обязывались в течение трех лет ежемесячно увеличивать не менее чем на 1% совокупный объем:

• Ипотечного (жилищного) кредитования.
• Кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП).
• Или кредитования субъектов, осуществляющих деятельность в одной или нескольких приоритетных отраслях экономики.

Кроме того, к участию в программе допускались банки с собственным капиталом не менее 25 млрд рублей и долей розничных кредитов (без ипотеки) менее 40% от активов, что также формировало определенные рамки для распределения помощи.

Общий объем господдержки банковского сектора в 2015 году достиг 1,7 трлн рублей, при этом докапитализация крупнейших банков превысила 1,1 трлн рублей, включая 800 млрд рублей для крупнейших госбанков. Такие меры подчеркивают роль государства как «кредитора последней инстанции» и ключевого игрока в обеспечении стабильности финансового сектора, особенно в кризисные периоды.

Инновационные подходы

Помимо традиционных механизмов, таких как реинвестирование прибыли и прямая государственная поддержка, существуют и другие, порой более инновационные, подходы к повышению капитализации банков. Эти инструменты требуют глубокого понимания рынка, умелого управления и стратегического планирования.

Один из классических внешних инструментов — это эмиссия акций. Банк может выпустить новые обыкновенные или привилегированные акции и продать их инвесторам на фондовом рынке. Это напрямую увеличивает уставный капитал и нераспределенную прибыль (за счет эмиссионного дохода). Успешность эмиссии зависит от многих факторов: финансового состояния банка, рыночных условий, доверия инвесторов и их ожиданий относительно будущей доходности.

Привлечение субординированных займов также является эффективным способом повышения капитала. Субординированный заем — это долгосрочный, как правило, необеспеченный кредит, который в случае банкротства банка погашается после всех прочих обязательств, но до выплат акционерам. В силу этого субординированные займы обладают характеристиками, схожими с капиталом, и могут быть включены в состав дополнительного капитала 1-го или 2-го уровня, в соответствии с регуляторными требованиями (например, Базель III). Для банка это более гибкий инструмент, чем эмиссия акций, поскольку не размывает доли существующих акционеров.

Наконец, ключевую роль в долгосрочной перспективе играет эффективное корпоративное управление. Это не инструмент в прямом смысле слова, но он создает условия для устойчивого роста капитала. Эффективное корпоративное управление включает:

• Оптимизацию структуры капитала: постоянный поиск баланса между долгом и собственным капиталом, а также различных типов капитала.
• Качественное управление рисками: минимизация непредвиденных потерь снижает потребность в больших резервах и сохраняет капитал.
• Стратегическое планирование: разработка долгосрочных планов по органическому росту прибыли и ее реинвестированию.
• Прозрачность и подотчетность: укрепление доверия инвесторов и регуляторов, что облегчает привлечение капитала.

Например, некоторые банки могут внедрять инновационные финансовые продукты, которые генерируют высокую маржу при относительно низких капитальных затратах, или оптимизировать свои операционные процессы для снижения издержек и увеличения чистой прибыли, доступной для реинвестирования.

Эти инструменты и подходы, в сочетании с внутренней эффективностью и государственной поддержкой, формируют комплексную стратегию повышения капитализации, адаптированную к меняющимся экономическим условиям и регуляторным требованиям.

Регуляторная политика Центрального банка РФ: текущие меры и перспективы

Нормативно-правовая база

Центральный Банк Российской Федерации выступает в роли архитектора и хранителя стабильности национальной банковской системы. Его регуляторная политика является краеугольным камнем в обеспечении адекватной капитализации банков, предотвращении системных рисков и поддержании доверия к финансовому сектору. Основу этой политики составляет обширная нормативно-правовая база.

Двумя ключевыми документами, регламентирующими расчет и оценку собственных средств (капитала) банков в России, являются:

1. Положение ЦБ РФ от 15.07.2020 N 729-П «О методике определения собственных средств (капитала) и обязательных нормативов…» Этот документ регулирует расчет величины собственных средств (капитала) и обязательных нормативов не только для отдельных кредитных организаций, но и для банковских групп. Это крайне важно в условиях, когда крупные банки часто представляют собой конгломераты с дочерними структурами, и консолидированный надзор необходим для оценки системных рисков.
2. Положение Банка России от 28 декабря 2012 г. № 395-П «О методике определения величины и оценке достаточности собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)». Это положение является прямым воплощением международных стандартов Базеля III в российской регуляторной практике. Оно устанавливает детальные правила для определения величины и оценки достаточности капитала, учитывая как его структуру (базовый, основной, дополнительный), так и методики взвешивания активов по риску.

Эти документы постоянно обновляются и дополняются, чтобы соответствовать меняющимся экономическим условиям и новым вызовам. Они являются тем фундаментом, на котором строится вся система банковского надзора в России, обеспечивая прозрачность, предсказуемость и, в конечном итоге, устойчивость сектора.

Система нормативов и надбавок

Центральный банк РФ использует многоуровневую систему нормативов и надбавок для поддержания достаточного уровня капитализации банков. Эта система является динамичной и постоянно адаптируется к текущим экономическим условиям.

Основные нормативы достаточности капитала, установленные ЦБ РФ, включают:

• Норматив достаточности базового капитала банка (Н1.1): Отношение базового капитала к взвешенным по риску активам. Минимально допустимое значение: 4,5%. Базовый капитал (Common Equity Tier 1) является капиталом наивысшего качества, способным абсорбировать потери без необходимости прекращения деятельности банка.
• Норматив достаточности основного капитала банка (Н1.2): Отношение основного капитала (базовый капитал плюс дополнительный капитал 1-го уровня) к взвешенным по риску активам. Минимально допустимое значение: 6%. Основной капитал включает также гибридные инструменты, которые могут быть конвертированы в обыкновенные акции или списаны в случае стресса.
• Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (Н1.0): Отношение совокупного капитала (основной капитал плюс дополнительный капитал 2-го уровня) к взвешенным по риску активам. Минимально допустимое значение: 8%. Совокупный капитал представляет собой общую «подушку безопасности» банка.

Однако одних минимальных нормативов недостаточно. Для повышения устойчивости и предотвращения накопления системных рисков ЦБ РФ ввел систему надбавок к нормативам достаточности капитала. Эти надбавки не являются обязательными нормативами в классическом понимании: при их несоблюдении к кредитным организациям не применяются меры, предусмотренные статьей 74 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ (например, штрафы или отзыв лицензии).

Однако несоблюдение надбавок ведет к серьезным ограничениям: кредитная организация не вправе распределять прибыль (часть прибыли), в том числе выплачивать дивиденды, если это приведет к нарушению установленных Банком России надбавок. Это мощный стимулирующий механизм, который вынуждает банки поддерживать капитал выше минимальных порогов, чтобы иметь возможность вознаграждать акционеров. К таким надбавкам относятся, например, надбавка за сохранение капитала, антициклическая надбавка и надбавка за системную значимость для крупнейших банков.

Эта система нормативов и надбавок позволяет ЦБ РФ гибко регулировать уровень капитализации, обеспечивая как базовую устойчивость, так и дополнительные «буферы» для защиты от системных рисков.

Проактивная политика и адаптация к вызовам

В условиях постоянно меняющейся геополитической и экономической ситуации Центральный банк РФ демонстрирует проактивный подход, адаптируя свою регуляторную политику для поддержания стабильности банковского сектора.

Одним из ярких примеров такой адаптации является решение Банка России продлить по 31.12.2024 обязанность кредитных организаций раскрывать финансовую отчетность с изъятиями в части чувствительных к санкционному риску данных. Эта мера была введена в ответ на беспрецедентные санкции, наложенные на российский финансовый сектор. Полное раскрытие всей информации могло бы создать дополнительные риски для банков и их клиентов, поэтому временное ограничение на публикацию определенных данных позволяет банкам минимизировать воздействие внешнего давления, сохраняя при этом общую прозрачность, необходимую для надзора.

Другим важным аспектом проактивной политики является регулирование минимального размера капитала для банков. С 1 января 2015 года минимальный размер капитала для вновь создаваемых банков был установлен в размере 300 млн рублей. Это требование направлено на то, чтобы на рынок не выходили слишком мелкие и потенциально неустойчивые игроки, способные подорвать общую стабильность системы. Повышение входного барьера способствует формированию более надежного банковского сектора.

ЦБ РФ также активно использует макропруденциальные лимиты и надбавки, чтобы управлять рисками в различных сегментах кредитования. Например, повышение макропруденциальных надбавок в ипотеке или ужесточение лимитов по необеспеченным кредитам — это не просто ужесточение, а превентивные меры, направленные на предотвращение перегрева рынка и накопления чрезмерных рисков в будущем.

Таким образом, регуляторная политика Центрального банка РФ является не статичным сводом правил, а живым, адаптивным механизмом, который постоянно корректируется для эффективного реагирования на возникающие вызовы. Такой проактивный подход позволяет поддерживать необходимый баланс между финансовой стабильностью и потребностями экономического развития в условиях высокой неопределенности.

Перспективы и вызовы для российского банковского сектора в вопросе капитализации

Регуляторное давление и его последствия

Будущее российского банковского сектора в вопросе капитализации будет определяться целым рядом факторов, среди которых регуляторное давление Центрального банка РФ играет ключевую роль. Регулятор стремится к повышению устойчивости системы, однако это сопряжено с определенными вызовами для банков.

По прогнозам ЦБ РФ, в 2025 году прибыль сектора снизится до 2,7-3,2 трлн рублей по сравнению с рекордными 3,8 трлн рублей в 2024 году. Это снижение будет обусловлено двумя основными причинами: ростом кредитных рисков (в условиях ужесточения денежно-кредитной политики и замедления экономики) и снижением маржи (из-за высокой конкуренции и потенциального снижения ставок). Уменьшение прибыли напрямую повлияет на возможности банков по реинвестированию, замедляя органический рост капитала.

Еще более значимым фактором станет ужесточение макропруденциальных требований. Эти меры будут определять снижение аппетита крупнейших игроков и всей банковской отрасли к росту в следующие 12 месяцев. Среди наиболее важных изменений:

• Национальная антициклическая надбавка: С 1 июля 2025 года Банк России устанавливает ее в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску, с долгосрочной целью в 1%. Это потребует от банков дополнительного резервирования капитала.
• Надбавки для системно значимых кредитных организаций (СЗКО): К концу 2025 года СЗКО должны будут прибавить к минимальной планке общего норматива Н1.0 еще 0,5 п.п. за системную значимость и 1 п.п. для поддержания достаточности капитала. А с 1 июля 2025 года добавится еще 0,5 п.п. в виде антициклической надбавки. В результате, минимальный норматив достаточности капитала для СЗКО должен будет быть не ниже 10%.

Такое комплексное увеличение требований означает, что банкам придется либо замедлять рост кредитного портфеля, либо активно искать новые источники капитала. Это, безусловно, окажет давление на их бизнес-модели и стратегии развития.

Переход на риск-чувствительный подход

Одним из наиболее существенных изменений, которое повлияет на капитализацию российского банковского сектора, является переход на финализированный, более риск-чувствительный подход к расчету нормативов достаточности капитала. Это изменение вступает в силу с 18 августа 2025 года для всех банков с универсальной лицензией, согласно инструкциям ЦБ РФ № 220-И и № 221-И.

Этот новый подход включает в себя ряд усовершенствований, которые требуют от банков более точной и детализированной оценки рисков:

• Усовершенствованные критерии отнесения заемщиков к инвестиционному классу: Теперь для получения более низких риск-весов заемщик должен иметь кредитный рейтинг не ниже «A». Это означает, что кредиты высоконадежным заемщикам будут требовать меньше капитала, но для остальных риск-веса могут возрасти.
• Дифференцированные риск-веса по кредитам субъектам РФ и муниципалитетам: Ранее такие кредиты могли иметь льготные риск-веса, но теперь они будут более строго дифференцироваться в зависимости от финансового состояния региона или муниципалитета.
• Приравнивание риск-весов по ипотеке на этапе строительства к готовому жилью: Это изменение направлено на снижение рисков в сегменте долевого строительства, требуя от банков большего капитала под ипотеку, выдаваемую на еще не построенные объекты.

По оценкам аналитиков, например, АКРА, шесть из 11 системно значимых банков России на начало 2025 года располагали меньшим, чем требуется по новым требованиям ЦБ, размером капитала. Средние значения нормативов Н1.2 и Н1.0 для системно значимых банков (без учета Сбербанка, Райффайзенбанка и Юникредит банка) составили 8,4% и 10,3% соответственно на начало года. Это указывает на то, что для многих крупнейших игроков потребуется значительная работа по наращиванию капитала или существенное замедление роста бизнеса, чтобы соответствовать новым, более жестким требованиям. Переход на риск-чувствительный подход, безусловно, повысит устойчивость сектора, но одновременно станет серьезным вызовом для банков.

Потребность в докапитализации и стратегии банков

В свете ужесточения регуляторных требований и ожидаемого снижения прибыли, вопрос о потребности в докапитализации российских банков приобретает особую актуальность.

Эксперты ЦМАКП еще в марте 2022 года оценили потребность российских банков в докапитализации в 3,5 трлн рублей, из которых 1,5 трлн рублей «экстраординарной» поддержки от государства требовались шести системно значимым банкам. Хотя с тех пор ситуация изменилась, и сектор показал рекордную прибыль, новые регуляторные требования к концу 2025 года вновь ставят вопрос о достаточности капитала.

Как уже упоминалось, нормативы достаточности капитала ряда крупнейших банков либо ниже требований регулятора, которые вступят в силу к концу 2025 года, либо имеют минимальные запасы прочности. Это подтверждается исследованием АКРА «Ключевые факторы капитализации российских банков в 2024–2025 годах». Аналитики АКРА отмечают, что достаточность капитала планомерно сокращалась в предыдущие два года из-за быстрого роста бизнеса, дивидендных выплат (в основном Сбербанком) и поэтапного увеличения риск-весов. Отдельные лидеры отрасли сталкиваются с выраженным ухудшением капитализации и возрастающими требованиями ЦБ.

Государство, со своей стороны, продолжает оказывать точечную поддержку. Например, в поправках в бюджет на 2025 год предусмотрено 29,6 млрд рублей на докапитализацию банка ПСБ. Это свидетельствует о готовности государства поддерживать системно значимые или стратегически важные банки.

В ответ на эти вызовы, банкам придется разрабатывать и реализовывать продуманные стратегии по наращиванию «запаса прочности». Основными направлениями будут:

• Замедление кредитования: Если органический рост капитала не успевает за ростом активов, банкам придется сдерживать кредитную активность, чтобы поддерживать нормативы. Это может негативно сказаться на их доле рынка, но является необходимой мерой для сохранения устойчивости.
• Экономия на выплатах дивидендов: Как отметили аналитики АКРА, для наращивания капитала банкам придется быть более консервативными в вопросах распределения прибыли акционерам. Реинвестирование прибыли станет еще более важным внутренним источником докапитализации.
• Привлечение внешнего капитала: Это может включать эмиссию новых акций, привлечение субординированных займов или поиск стратегических инвесторов. Однако в условиях высокой неопределенности и санкционного давления, эти пути могут быть затруднены.
• Повышение операционной эффективности: Снижение издержек и оптимизация бизнес-процессов позволят увеличить чистую прибыль, доступную для реинвестирования, и тем самым укрепить капитальную базу.

В целом, 2025 год станет периодом интенсивной работы для российского банковского сектора по адаптации к новым регуляторным реалиям и укреплению своей капитальной базы в условиях сохраняющихся экономических выз��вов.

Заключение

Исследование проблем и перспектив капитализации российского банковского сектора в условиях меняющейся экономики выявило сложную, но динамичную картину. Мы убедились, что банковская капитализация — это не просто абстрактный финансовый показатель, а жизненно важный элемент, определяющий устойчивость всей финансовой системы и ее способность поддерживать экономический рост.

Эволюция международных стандартов Базельских соглашений и их адаптация в российской регуляторной практике, детальный анализ структуры капитала и механизмов его вычета, показывают стремление к повышению качества и объема защитных буферов. Текущее состояние российского банковского сектора, несмотря на рекордные прибыли в 2023-2024 годах, демонстрирует волатильность показателей достаточности капитала, вызванную как макроэкономическими шоками (валютная переоценка, процентные ставки), так и регуляторными изменениями (влияние МСФО 9, ужесточение риск-весов).

Ключевые факторы, влияющие на капитализацию, многообразны: от стремительной кредитной активности, стимулированной льготными программами, и значительных дивидендных выплат, до влияния валютных колебаний и изменений процентных ставок на рублевый портфель облигаций. Эти факторы в совокупности создают постоянное давление на капитальную базу.

Недостаточная капитализация несет в себе серьезные риски: от регуляторных санкций, вплоть до отзыва лицензии, до ограничения кредитования реального сектора экономики и, как следствие, замедления ВВП. Гипотетические стрессовые сценарии, хотя и не предвещают критических последствий в краткосрочной перспективе, подчеркивают необходимость постоянного наращивания «запаса прочности».

В арсенале банков и регулятора есть разнообразные механизмы повышения капитализации. Внутренние источники, такие как реинвестирование прибыли, дополняются внешними, включая государственную поддержку через АСВ и эмиссию акций. Регуляторная политика Центрального банка РФ, основанная на четкой нормативно-правовой базе и системе нормативов и надбавок, играет решающую роль в проактивной адаптации сектора к новым вызовам, в том числе путем перехода на более риск-чувствительные подходы к расчету капитала.

Перспективы 2025 года указывают на сохранение регуляторного давления, прогнозируемое снижение прибыли и необходимость для многих банков, особенно системно значимых, активно наращивать капитал. Стратегии, включающие замедление кредитования, консервативное отношение к дивидендам и поиск новых источников финансирования, станут приоритетными. В этом контексте, способность банков быстро адаптироваться к меняющимся условиям и эффективно управлять своими капитальными ресурсами будет определять их конкурентоспособность и долгосрочную устойчивость.

В заключение, устойчивость и дальнейшее развитие российского банковского сектора зависят от способности всех участников — банков, регулятора и государства — находить сбалансированные решения. Эффективная регуляторная политика, направленная на поддержание адекватной капитализации, в сочетании с продуманными стратегиями банков по управлению рисками и привлечению капитала, является залогом стабильности финансовой системы и ее способности эффективно выполнять свою роль в обеспечении устойчивого экономического роста России в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Белянкин, Г. А. Платежеспособность и ликвидность коммерческих организаций // Финансы. — 2008. — № 5. — С. 47–51.
2. Власова, О. Теория развитого капитализма // Эксперт. — 2009. — № 7. — 20 февр.
3. Илларионов, А. Другая страна // Коммерсант. — 2009. — № 10/17. — 23 янв.
4. Кочкин, П. Е. Коммерческие банки: создание и организация деятельности // Финансы. — 2008. — № 9. — С. 23–25.
5. Лайков, А. Общеэкономические условия функционирования отечественной банковской системы // Дело. — 2008. — № 12. — С. 26–29.
6. Мельвиль, А. Россия в мировых рейтингах: перезагрузка // Эксперт. — 2009. — № 43.
7. Николенко, Н. П. Состояние и перспективы развития кредитной системы в России // Финансы. — 2008. — № 2. — С. 35–39.
8. Пастухов, Б. И. Современное состояние рынка банковских услуг и пути выхода из кризиса // Финансы. — 2008. — № 10. — С. 36–40.
9. Предложения по модернизации кредитно-финансовой системы России. Развитие кредитного рынка в России: институциональный аспект / Р. М. Нуреев, В. Е. Кокорев, Ю. И. Парамонов. — М.: ФЭИ, 2007. — 325 с.
10. Жилина, М. Государственное регулирование финансового рынка // Финансовый бизнес. — 2008. — № 1. — С. 45–49.
11. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. — URL: www.gks.ru (дата обращения: 20.10.2025).
12. Официальный сайт ЦБ РФ. — URL: www.crb.ru (дата обращения: 20.10.2025).
13. Кризис мировой (долларовой) валютно-финансовой системы, мультивалютный мир и Первая глобальная Великая депрессия ХХI века. — URL: http://www.polit.nnov.ru/dollcrismulti/ (дата обращения: 20.10.2025).
14. Финансовое цунами и Первая глобальная Великая депрессия. — URL: http://www.polit.nnov.ru/fintsunamy/ (дата обращения: 20.10.2025).
15. Новая Великая депрессия ХХI века в высказываниях современников. — URL: http://www.polit.nnov.ru/2007/10/30/newcrisisworld/ (дата обращения: 20.10.2025).
16. Символ «Великая депрессия» и неизбежность «кастового самоубийства» финансистов в ХХI веке. — URL: http://www.polit.nnov.ru/symbolgreatdep/ (дата обращения: 20.10.2025).
17. Регулятивный капитал // Финансовый словарь. АРБ. — URL: https://arb.ru/b2b/glossary/regulyativnyy_kapital/ (дата обращения: 20.10.2025).
18. Достаточность капитала: основные понятия и термины // Финам. — URL: https://www.finam.ru/glossary/term00465/ (дата обращения: 20.10.2025).
19. Базельское соглашение и его значение для формирования собственного капитала банка // КиберЛенинка. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/bazelskoe-soglashenie-i-ego-znachenie-dlya-formirovaniya-sobstvennogo-kapitala-banka (дата обращения: 20.10.2025).
20. Виды капитала банка по «Базелю» // Банки.ру. — URL: https://www.banki.ru/wikibank/vidyi_kapitala_banka_po_bazelyu/ (дата обращения: 20.10.2025).
21. Базельские соглашения о банковском капитале и ликвидности: анализ 30-летней практики регулирования // КиберЛенинка. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/bazelskie-soglasheniya-o-bankovskom-kapitale-i-likvidnosti-analiz-30-letney-praktiki-regulirovaniya (дата обращения: 20.10.2025).
22. Положение ЦБ РФ от 15.07.2020 N 729-П // Контур.Норматив. — URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=376999 (дата обращения: 20.10.2025).
23. Прибыль российских банков // TAdviser. — URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9F%D1%80%D0%B8%D0%B1%D1%8B%D0%BB%D1%8C_%D1%80%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D1%85_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2 (дата обращения: 20.10.2025).
24. Что такое реинвестирование и как оно помогает увеличить прибыль // Финам. — URL: https://www.finam.ru/encyclopedia/investor/chto-takoe-reinvestirovanie/ (дата обращения: 20.10.2025).
25. Банки РФ в 2024 году заработали рекордные 3,8 трлн рублей чистой прибыли // Интерфакс. — URL: https://www.interfax.ru/business/943187 (дата обращения: 20.10.2025).
26. Достаточность капитала российских банков остается стабильной 24.05.2024 // Финам. — URL: https://www.finam.ru/publications/item/dostatochnost-kapitala-rossiiskix-bankov-ostaetsya-stabilnoi-20240524-1100/ (дата обращения: 20.10.2025).
27. ЦБ наблюдает снижение достаточности капитала российских банков // AKM.RU. — URL: https://www.akm.ru/news/tsb-nabludaet-snizhenie-dostatochnosti-kapitala-rossiyskikh-bankov/ (дата обращения: 20.10.2025).
28. Проблемы капитализации российской банковской системы // КиберЛенинка. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-kapitalizatsii-rossiyskoy-bankovskoy-sistemy (дата обращения: 20.10.2025).
29. Укрепление рубля обрушило банковскую прибыль в декабре 2024 года // Ведомости. — URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/01/30/1017551-ukreplenie-rublya-obrushilo-bankovskuyu-pribil (дата обращения: 20.10.2025).
30. Банки РФ имеют комфортный запас капитала, но по ряду крупных игроков ситуация отличается // Интерфакс. — URL: https://www.interfax.ru/business/959959 (дата обращения: 20.10.2025).
31. Рейтинг банков по капиталу (по ф. 123 и 134) // Портал банковского аналитика. — URL: https://www.bankir.ru/banki/rating/kapital/ (дата обращения: 20.10.2025).
32. Ограниченная достаточность // АКРА. — URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2607/ (дата обращения: 20.10.2025).
33. Нормативы ЦБ РФ, используемые для оценки банков // Conomy. — URL: https://conomy.ru/articles/123 (дата обращения: 20.10.2025).
34. Количественные характеристики банковского сектора Российской Федерации // Банк России. — URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/ms/ (дата обращения: 20.10.2025).
35. Положение Банка России от 28 декабря 2012 г. № 395-П // ГАРАНТ. — URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/70217088/ (дата обращения: 20.10.2025).
36. Реинвестирование прибыли/доходов – главный секрет богатства // БКС Мир Инвестиций. — URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/reinvestirovanie-pribyli-dokhodov-glavnyy-sekret-bogatstva (дата обращения: 20.10.2025).
37. Реинвестирование прибыли // БКС Мир Инвестиций. — URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/reinvestirovanie-pribyli (дата обращения: 20.10.2025).
38. Реинвестирование – что это значит и как работает на повышение доходности капитала // Quasa. — URL: https://quasa.io/blog/reinvestirovanie-chto-eto-znachit (дата обращения: 20.10.2025).
39. Положение Банка России от 15.07.2020 N 729-П // КонсультантПлюс. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_364121/ (дата обращения: 20.10.2025).
40. Ключевые факторы капитализации российских банков // АКРА. — URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2607/ (дата обращения: 20.10.2025).
41. Докапитализируй это: СП увидела пользу от господдержки банков на 800 млрд рублей // Коммерсантъ. — URL: https://www.kommersant.ru/doc/4364062 (дата обращения: 20.10.2025).
42. Реинвестирование прибыли банка: Конечным результатом коммерческой деятельности банка является // Finance-Credit.News. — URL: https://finance-credit.news/banki/reinvestirovanie-pribyli-banka-15638.html (дата обращения: 20.10.2025).
43. Банк России оценил возможное влияние роста ставок на достаточность капитала банков // Интерфакс. — URL: https://www.interfax.ru/business/975471 (дата обращения: 20.10.2025).
44. Банковский сектор // Банк России. — URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/49197/obs_2025_03.pdf (дата обращения: 20.10.2025).
45. Информационное письмо Банка России о надбавках к нормативам достаточности капитала // Банк России. — URL: https://www.cbr.ru/Queries/UniDbQuery/File/48209/744 (дата обращения: 20.10.2025).
46. Оценка капитализации российского банковского сектора // КиберЛенинка. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-kapitalizatsii-rossiyskogo-bankovskogo-sektora (дата обращения: 20.10.2025).
47. Меры поддержки банков в 2024 году: завершение, временное продление и новое регулирование // Банк России. — URL: https://www.cbr.ru/analytics/bnk_syst/measures_support_banks_2024/ (дата обращения: 20.10.2025).
48. Статистические показатели банковского сектора Российской Федерации // Банк России. — URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/ (дата обращения: 20.10.2025).
49. Госдума приняла в первом чтении поправки в бюджет на 2025г // Новости pro.finansy. — URL: https://pro.finansy/news/gosduma-prinyala-v-pervom-chtenii-popravki-v-byudzhet-na-2025g (дата обращения: 20.10.2025).
50. Чистая прибыль банков РФ за 9 месяцев составила 2,7 трлн рублей // Интерфакс. — URL: https://www.interfax.ru/business/988775 (дата обращения: 20.10.2025).
51. Эксперты оценили потребность российских банков в докапитализации в 3,5 трлн рублей // Forbes.ru. — URL: https://www.forbes.ru/finansy/457917-eksperty-ocenili-potrebnost-rossiiskih-bankov-v-dokapitalizacii-v-3-5-trln-rublei (дата обращения: 20.10.2025).
52. Раздел 1. Информация об уровне достаточности капитала // Банк России. — URL: https://www.cbr.ru/analytics/bank_sector/form_101/ (дата обращения: 20.10.2025).