Введение: Глобальная трансформация и роль финансового сотрудничества БРИКС
Если мировую экономику можно сравнить с океаном, то последние десятилетия этот океан находился под исключительным контролем одной валюты — доллара США. Однако геополитические сдвиги и стремление стран Глобального Юга к суверенному развитию привели к формированию мощного противотока. Это течение, возглавляемое странами БРИКС, стремится трансформировать глобальную финансовую архитектуру, поскольку именно финансовая автономия является ключом к настоящему экономическому суверенитету.
Актуальность темы, выходящая далеко за рамки академического интереса, обусловлена нарастающим процессом дедолларизации и стремлением к многополярности. Валютно-финансовое сотрудничество стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР и новые члены) является ключевым элементом этой трансформации, поскольку оно направлено на создание независимых институтов и платежных механизмов, способных противостоять внешнему давлению и обеспечивать устойчивость экономического роста.
Основной тезис данной работы заключается в том, что сотрудничество БРИКС переходит от стадии политических деклараций к формированию осязаемых институциональных и количественных результатов, однако его стратегическое влияние сдерживается критическими макроэкономическими дисбалансами и инфраструктурными рисками. В данном эссе будет проведен системный анализ этого процесса, охватывающий институциональную базу, количественные достижения в дедолларизации, критическую оценку препятствий и перспективные стратегические альтернативы.
Институционально-правовые основы и операционная динамика сотрудничества
Валютно-финансовое сотрудничество БРИКС зиждется на двух фундаментальных институтах, созданных как прямая альтернатива доминированию Бреттон-Вудской системы: Новый Банк Развития (НБР) и Пул условных валютных резервов (ПУВР). Их создание демонстрирует институциональную зрелость блока и стремление к финансовой автономии.
Новый Банк Развития (НБР): от создания к реальной проектной деятельности
Новый Банк Развития (НБР), созданный на основе соглашения в Форталезе в 2014 году, стал первым крупным многосторонним финансовым институтом, инициированным развивающимися странами. Его мандат определен четко: финансирование проектов в области инфраструктуры и устойчивого развития, направленных на повышение экономической устойчивости и конкурентоспособности стран-участниц, а также других развивающихся стран.
Уставной капитал НБР составляет внушительные 100 млрд долл. США, при этом подписной капитал установлен на уровне 50 млрд долл. США. Важно отметить, что учредители имеют равные доли по 20%, что отражает принцип равноправия, резко контрастирующий с системой квот, доминирующей в МВФ и Всемирном банке.
Операционная динамика НБР демонстрирует уверенный рост. По состоянию на конец июля 2025 года, Банк утвердил 112 инвестиционных проектов с общим объемом финансирования, эквивалентным 37,0 млрд долл. США. Это свидетельствует о постепенном, но уверенном наращивании проектного портфеля и его реальной способности выступать в качестве кредитного института.
Ключевым стратегическим приоритетом НБР, непосредственно связанным с процессом дедолларизации, является использование национальных валют. Банк активно стремится минимизировать валютные риски и зависимость от доллара США. На май 2025 года, около 24% инвестиционных операций и 31% операций по привлечению капитала НБР осуществлялось в национальных валютах. Этот целевой показатель является важным индикатором того, что НБР выступает не только как кредитный институт, но и как активный участник процесса интернационализации валют БРИКС, поскольку именно через проектное финансирование в нацвалютах закладывается основа для долгосрочной финансовой стабильности и независимости от западного рынка капитала.
Пул условных валютных резервов (ПУВР): механизм финансовой стабильности и его ограничения
Параллельно с НБР, в 2015 году был создан Пул условных валютных резервов (ПУВР) с общим объемом 100 млрд долл. США. ПУВР задумывался как механизм поддержания финансовой стабильности и страховочная сеть, способная противодействовать краткосрочному давлению на платежные балансы стран-участниц, аналогично региональным соглашениям о свопах.
В структуре ПУВР преобладают обязательства Китая (41 млрд долл. США), в то время как Бразилия, Россия и Индия внесли по 18 млрд долл. США, а ЮАР — 5 млрд долл. США. Согласно договору, взаимная поддержка должна осуществляться путем передачи денежных средств в долларах США через валютные свопы на условиях срочности, платности и возвратности.
Однако критический анализ показывает, что ПУВР остается в значительной степени неактивным инструментом. Реальные операции по предоставлению средств не проводились. Причина кроется в сложной процедуре активации своповых соглашений и, главное, в его институциональной слабости. ПУВР не обладает независимой международной правосубъектностью, что затрудняет оперативное принятие решений. Кроме того, в отличие от МВФ с его Специальными Правами Заимствования (СДР), в ПУВР отсутствует собственный наднациональный резервный актив или безрисковая ставка, что делает механизм уязвимым для конверсионного и процентного рисков при фактическом предоставлении помощи, которое должно осуществляться в долларах США. Недостаток наднационального актива делает ПУВР скорее политическим символом, нежели реальным операционным инструментом, способным быстро реагировать на кризисы.
Количественные результаты и реальное влияние на процесс дедолларизации
Процесс дедолларизации — вытеснение доллара США и других западных валют из международных расчетов и резервов — является центральным элементом валютно-финансовой повестки БРИКС. Геополитические факторы, особенно санкционное давление, значительно ускорили этот процесс в последние годы.
Динамика взаимной торговли и расчетов в национальных валютах (2022–2025 гг.)
Экономическая мощь БРИКС является бесспорной основой для финансовой автономии. Совокупная доля стран БРИКС (по паритету покупательной способности – ППС) в мировом ВВП достигла 40.2% в 2024 году, впервые превысив показатель стран «Группы семи» (G7), который составляет 28.8%. Это смещение экономического центра тяжести неизбежно ведет к трансформации финансовых потоков.
Количественные результаты сотрудничества впечатляют. Торговый оборот между странами БРИКС достиг значимого рубежа в 1 трлн. долларов США, о чем было официально объявлено в июне 2025 года. На фоне этого роста, доля расчетов в национальных валютах во взаимной торговле между странами-участницами достигла 65% в 2024 году. Разве это не свидетельство того, что глобальная финансовая архитектура уже претерпевает необратимые изменения?
Таблица 1. Динамика расчетов в национальных валютах РФ со странами БРИКС
| Страна/Группа | Доля расчетов в нац. валютах (2022 г.) | Доля расчетов в нац. валютах (2024 г.) | Примечание |
|---|---|---|---|
| Взаимная торговля БРИКС | < 40% (оценка) | 65% | Средний показатель по блоку |
| Россия – БРИКС | 26% | 85% | Ускоренная переориентация из-за санкций |
Следует отметить, что значительный вклад в этот рост внесла Россия. Доля национальных валют в расчетах России с другими странами БРИКС выросла с 26% до 85% в период с 2022 по 2024 год. Этот феноменальный рост является прямым следствием геополитической переориентации торговых потоков и стремления минимизировать риски, связанные с долларовой инфраструктурой.
Интернационализация китайского юаня и его роль в торговом финансировании
Несмотря на впечатляющий рост расчетов в национальных валютах, необходимо трезво оценить реальное положение дел. Дедолларизация в основном происходит в сегменте взаимной торговли БРИКС, но не в глобальных масштабах.
Доля китайского юаня, как самой сильной валюты блока, в мировых официальных резервах на начало 2023 года составляла лишь 2.1%. Это подчеркивает, что большинство стран по-прежнему предпочитают хранить резервы в традиционных валютах (доллар США, евро, иена).
Однако анализ динамики юаня в торговом финансировании показывает совершенно иную картину. В сентябре 2025 года доля китайского юаня в мировом торговом финансировании достигла 7.6%. Это вывело его на второе место после доллара США в этом сегменте. Торговое финансирование, в отличие от резервов, является более оперативным и чувствительным к изменению торговых потоков. Юань, будучи наиболее ликвидной и конвертируемой валютой в блоке, становится ключевым двигателем региональной дедолларизации и фактическим инструментом, позволяющим осуществлять крупномасштабные расчеты. Развитие таких инструментов, как BRICS Pay, будет напрямую зависеть от ликвидности и инфраструктуры юаня.
Критический анализ препятствий: макроэкономические дисбалансы и инфраструктурные риски
Углубление финансовой интеграции и, тем более, создание коллективной валюты, наталкивается на серьезные системные препятствия, которые требуют критического анализа с позиций строгой экономической теории.
Проблема макроэкономической неоднородности и критерии Оптимальной Валютной Зоны (ОКВ)
Теория оптимальных валютных зон (ОКВ), разработанная Робертом Манделлом, определяет условия, при которых отказ от национального валютного суверенитета (введение общей валюты) будет экономически выгоден. Основные критерии включают высокую мобильность факторов производства (труда и капитала), значительную степень диверсификации экономики и синхронизацию бизнес-циклов, а также схожесть бюджетной и фискальной политики.
Страны БРИКС существенно не соответствуют этим критериям:
- Различия в режимах валютного курса: Китай поддерживает жесткий контроль над движением капитала и курсом юаня, тогда как Россия, Бразилия и ЮАР используют плавающие режимы, которые отличаются высокой спекулятивной составляющей и волатильностью.
- Несинхронизированные экономические циклы: Экономический рост Китая и Индии часто связан с внутренним потреблением и экспортом, в то время как Россия и Бразилия остаются сильно зависимыми от сырьевых цен.
- Макроэкономические дисбалансы: Высокая спекулятивная составляющая валютного рынка (характерно для России и Бразилии), растущее внутреннее кредитование и инфляционное давление (Индия) и узость внутреннего рынка, сопряженная с высокими социальными обязательствами (ЮАР), создают огромные различия в потребностях монетарной политики.
Эти различия делают практически невозможным создание единой коллективной валюты в ближайшей перспективе, поскольку единый процентный или валютный курс будет оптимальным только для одной или двух стран, нанося ущерб остальным.
Уязвимость платежной инфраструктуры и риск вторичных санкций
Другое серьезное препятствие лежит в плоскости инфраструктуры и геополитической уязвимости. Большинство валют стран БРИКС, за исключением китайского юаня, обладают ограниченной ликвидностью на мировых рынках. Это снижает их привлекательность для использования в качестве резервных или расчетных валют за пределами прямых двусторонних торговых сделок.
Критически важным является вопрос уязвимости расчетной инфраструктуры. Даже когда страны БРИКС договариваются о расчетах в национальных валютах (например, в рупиях, рублях или реалах), значительная часть этих трансграничных платежей, особенно при отсутствии прямых технологических мостов, может проходить через международные корреспондентские счета (Vostro/Nostro) в крупных американских или европейских банках.
Это сохраняет риск вторичных санкций. В случае давления со стороны западных регуляторов, эти банки могут быть вынуждены замораживать или блокировать транзакции, даже если они номинированы не в долларах. Таким образом, существующая инфраструктура не обеспечивает полной финансовой автономии. Для достижения полной финансовой независимости необходим прямой, надежный и полностью автономный платежно-расчетный канал, минующий западный контроль.
Стратегические альтернативы и перспективы реформирования глобальной финансовой архитектуры
Понимая ограничения, связанные с созданием коллективной валюты, страны БРИКС переходят к более реалистичным стратегическим альтернативам. Они направлены на создание независимого платежно-расчетного пространства, которое сможет обеспечить безопасные и эффективные трансграничные операции.
Платформа BRICS Pay и цифровые валюты центральных банков (CBDC)
Наиболее реалистичное и активно развиваемое направление — это создание общей платежной инфраструктуры. В качестве системной альтернативы доминированию SWIFT и традиционных корреспондентских счетов рассматривается развитие платежной системы BRICS Pay.
BRICS Pay задумывается как облачная платформа, которая соединит национальные платежные системы (например, российский СБП, китайский UnionPay, индийский UPI и т.д.) и позволит осуществлять трансграничные расчеты в национальных валютах, минуя традиционную конвертацию в доллары США. Ожидается, что система может стать доступна уже в 2025 году.
Параллельно этому, страны БРИКС активно исследуют потенциал цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ, англ. CBDC) и технологии блокчейн. ЦВЦБ может стать техническим решением для минимизации числа посредников, ускорения расчетов и снижения стоимости транзакций. Использование ЦВЦБ стран БРИКС на единой платформе (например, через технологию распределенного реестра) позволило бы создать прямые, необратимые и защищенные от внешнего вмешательства расчетные каналы.
Перспективы создания единой расчетной единицы на базе НБР
В долгосрочной перспективе, идея введения единой расчетной единицы, которую часто условно называют «брикс», не утратила своей актуальности. Однако вместо попытки создать полноценную коллективную валюту (по типу евро), фокус сместился на создание расчетной единицы для инвестиций и межбанковского клиринга. Об этой работе можно подробнее прочитать в разделе о Новом Банке Развития.
Эта идея нашла свое институциональное развитие в декабре 2024 года, когда была достигнута договоренность о создании рабочей группы на базе Нового Банка Развития. Задача этой группы — проработка новой цифровой платформы для инвестиций. Эта платформа позволит странам-участницам, а также третьим странам, инвестировать в перспективные рынки Южной Азии и Африки, используя инструмент, который будет защищен от инфляции и колебаний курса доллара.
Единая расчетная единица «брикс» в рамках НБР рассматривается как основа для формирования новой мировой резервной валюты в очень отдаленной перспективе, но в первую очередь — как стабилизирующий элемент для внутренних инвестиций и кредитования. Консервативный сценарий развития системы международных расчетов предполагает постепенный переход к расчетам в национальных валютах и ЦВЦБ, где единая расчетная единица может служить общим эквивалентом для балансировки платежей.
Выводы и заключение
Валютно-финансовое сотрудничество стран БРИКС представляет собой один из наиболее значимых процессов в современной международной экономике, направленный на реформирование глобальной финансовой архитектуры и снижение зависимости от западных институтов.
Институциональный анализ показал, что НБР является реальным, операционно активным институтом, успешно наращивающим проектный портфель (37,0 млрд долл. США на июль 2025 г.) и активно продвигающим использование национальных валют (24% операций в нацвалютах). В то же время, ПУВР остается преимущественно символическим механизмом, ограниченным процедурными сложностями и отсутствием внутреннего резервного актива.
Количественный анализ подтвердил, что процесс дедолларизации в рамках БРИКС идет быстрыми темпами: торговый оборот достиг 1 трлн долл. США, а доля расчетов в национальных валютах во взаимной торговле превысила 65% в 2024 году. Этот рост, во многом катализированный геополитической переориентацией России, подкрепляется растущей ролью китайского юаня в торговом финансировании (7.6% в сентябре 2025 г.).
Критический анализ выявил, что наибольшее препятствие для углубления интеграции лежит в макроэкономической неоднородности стран и несоответствии критериям Оптимальной Валютной Зоны. Кроме того, существующая уязвимость платежной инфраструктуры, связанная с риском вторичных санкций через корреспондентские счета, сдерживает полную финансовую автономию.
Стратегическое влияние сотрудничества БРИКС заключается не в немедленном создании коллективной валюты, а в формировании регионального, независимого платежно-расчетного пространства. Наиболее перспективными шагами являются разработка платформы BRICS Pay и интеграция цифровых валют центральных банков. Создание рабочей группы на базе НБР для проработки единой расчетной единицы для инвестиций является консервативным, но важным шагом к будущей финансовой стабилизации.
Таким образом, БРИКС не просто декларирует дедолларизацию, а предпринимает последовательные, институционально оформленные шаги к созданию альтернативного, многополярного финансового центра, основанного на реальных институтах и новейших технологических решениях.
Список использованной литературы
- БРИКС: Пул условных валютных резервов // Новый дипломатический словарь.
- Договор о создании Пула условных валютных резервов стран БРИКС // МИД России.
- Доля отечественной валюты при международных расчетах достигла рекордного значения [Электронный ресурс] // ГлобалМСК.ру. URL: ГлобалМСК.ру (дата обращения: 30.10.2025).
- Задачи, цели и значение Нового банка развития БРИКС [Электронный ресурс] // Nkibrics.ru. URL: nkibrics.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ ВАЛЮТ В СТРАНАХ БРИКС [Электронный ресурс] // Elibrary.ru. URL: elibrary.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- Кандаминцев Б. Инвестиционная привлекательность стран БРИКС [Электронный ресурс] // Blisvet.ru. 2012. 19 февраля. URL: www.blisvet.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- Констандян А. Старые правила новой игры // BRICS Businrss magazine. 2013. N 3. С. 53.
- Международные расчеты стран БРИКС: валютно-финансовые альтернативы [Электронный ресурс] // Researchgate.net. URL: researchgate.net (дата обращения: 30.10.2025).
- Новое направление российской внешней и внешнеэкономической политики — взаимодействие в БРИКС / Отв. ред. С.П. Глинкина. Москва: Институт экономики РАН, 2014. 220 с.
- Новый банк развития в глобальной финансово-экономической архитектуре [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- Пул условных валютных резервов БРИКС в аспекте достаточности международных (золотовалютных) резервов [Электронный ресурс] // Econs.online. URL: econs.online (дата обращения: 30.10.2025).
- Региональная финансовая интеграция в современных условиях [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- Совершенствование механизмов трансграничных расчетов между странами – членами БРИКС [Электронный ресурс] // Bricscouncil.ru. URL: bricscouncil.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- Сотрудничество БРИКС по реформированию международной валютно-финансовой системы и ее институтов [Электронный ресурс] // Hse.ru. URL: hse.ru (дата обращения: 30.10.2025).
- Толорай Г. Россия и БРИКС: стратегия взаимодействия [Электронный ресурс]. URL: http://sr.fondedin.ru/new/fullnews.php?archive=1314876917&id=1314789648&start_from=&subaction=showfull&ucat=14 (дата обращения: 30.10.2025).
- БРИКС: от идеи единой валюты к системе расчетов и обратно [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 30.10.2025).