Микрофинансовые организации в России: экономическая роль, правовое регулирование и этические вызовы ростовщичества

В условиях постоянно меняющейся экономической среды микрофинансовые организации (МФО) заняли уникальное и порой противоречивое место в финансовой системе России. Если в 2019 году 80% всех МФО и кредитных кооперативов работали в малых городах и сельской местности, обслуживая 37% населения страны, это ясно демонстрирует их критически важную роль в обеспечении финансовой доступности для тех, кто остаётся за пределами традиционной банковской системы. Этот факт подчёркивает не только масштаб их проникновения, но и социальную значимость, особенно в условиях, когда доступ к банковским услугам ограничен.

Настоящее эссе ставит своей целью провести всесторонний анализ феномена МФО в России, начиная с их исторических корней и заканчивая современными вызовами регулирования и этической оценки. Мы рассмотрим эволюцию микрофинансовых институтов, проследив их путь от дореволюционных кредитных товариществ до высокотехнологичных игроков XXI века. Особое внимание будет уделено детальному изучению законодательной базы, которая формировалась десятилетиями и продолжает трансформироваться под давлением регулятора, Банка России. Не менее важным аспектом станет глубокий экономический анализ функций МФО, их влияния на финансовую инклюзию и поддержку малого бизнеса, а также ключевые отличия от банковского кредитования. Кульминацией исследования станет критическая оценка высоких процентных ставок МФО с точки зрения концепции ростовщичества, где будут затронуты как правовые, так и этические аспекты, а также социальные последствия для заёмщиков и экономики в целом. Завершит работу обзор мер, предпринимаемых Банком России для защиты потребителей, и прогноз дальнейшего развития рынка. Данное исследование призвано не только систематизировать существующие знания, но и стимулировать академическую дискуссию вокруг этой сложной и многогранной темы, представляя ценность для студентов и специалистов в области финансов, права и экономики.

Исторический ландшафт развития микрофинансирования в России

История микрофинансирования в России — это увлекательная сага о преемственности и трансформации, отражающая экономические и социальные изменения в стране на протяжении почти двух столетий. От первых кооперативных инициатив до сегодняшних высокотехнологичных МФО, этот путь демонстрирует постоянную потребность общества в небольших, доступных финансовых ресурсах, что же позволяет нам проследить основные этапы становления отрасли.

Корни микрофинансирования: от кредитных товариществ XIX века до Государственного банка СССР

Современные микрофинансовые институты имеют глубокие исторические корни, уходящие в XIX век. Именно тогда, после отмены крепостного права в 1861 году, в Российской империи начали формироваться первые структуры, выполняющие функции, схожие с микрофинансированием. С 1865 года активно развивались кредитные союзы и товарищества, которые предоставляли небольшие ссуды крестьянам, мелким торговцам и ремесленникам. Эти организации были призваны удовлетворить острую потребность в капитале для развития сельского хозяйства и малого предпринимательства в условиях ограниченного доступа к традиционным банковским услугам. Масштабы их деятельности были впечатляющими: к началу Первой мировой войны в Российской империи насчитывалось около 15 000 таких кредитных товариществ, обслуживавших более 10 миллионов граждан. Они стали важным фактором экономического развития и социальной стабильности на селе, обеспечивая базовую финансовую инфраструктуру там, где её не было.

Однако исторические вихри XX века прервали это развитие. После Октябрьской революции и установления советской власти деятельность независимых кредитных товариществ была прекращена. Их функции по кредитованию населения на почти 60 лет перешли к Государственному банку СССР, который с 1922 по 1991 год осуществлял операции по выдаче потребительских и бытовых кредитов. Хотя это и не было микрофинансированием в его рыночном понимании, Госбанк СССР, по сути, оставался единственным источником доступных небольших займов для граждан, выполняя тем самым социальную функцию.

Возрождение и становление современного рынка МФО (1990-е – начало 2010-х годов)

Распад Советского Союза в 1991 году ознаменовал собой начало новой эры, в том числе и для финансовой системы России. В условиях формирующейся рыночной экономики и слаборазвитого банковского сектора возникла острая потребность в финансовых инструментах, способных удовлетворить запросы населения и малого бизнеса на небольшие займы. В 1990-е годы началось возрождение микрофинансирования, хотя и в совершенно иных формах.

В этот период стали появляться сельские и потребительские кооперативы, которые выдавали займы своим членам, часто под залог имущества. Это были первые «ласточки» современного микрофинансирования. Уже в середине 1990-х, а именно с 1995 года, начали формироваться первые микрофинансовые инициативы, включая государственную поддержку микрофинансирования малого бизнеса. В этот же период появились и первые организации, предоставляющие микрозаймы, такие как некоммерческие партнёрства и фонды, которые, по сути, были предтечами современных МФО. Однако до 2011 года их деятельность оставалась в «серой зоне», не имея чёткого законодательного регулирования, что создавало определённые риски как для заёмщиков, так и для самого рынка.

Эра государственного регулирования и структуризации рынка (с 2010 года по настоящее время)

Начало 2010-х годов стало поворотным моментом для российского микрофинансового рынка, ознаменовав переход к «эре цивилизованного микрофинансирования». 2 июля 2010 года был принят Федеральный закон № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». Этот закон стал фундаментом для легализации и регулирования деятельности МФО, сделав её более прозрачной и предсказуемой. Он позволил отсеять недобросовестных участников рынка и заложить основы для формирования ответственной индустрии.

Следующим значимым шагом стало назначение Центрального банка Российской Федерации (Банка России) мегарегулятором финансового рынка с 1 сентября 2013 года, сменив Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). Это решение значительно усилило надзор и контроль за МФО, интегрировав их в общую систему финансового регулирования страны.

Рынок продолжал эволюционировать, и в конце 2015 года были внесены важные поправки в законодательство. С 29 марта 2017 года все микрофинансовые организации были разделены на два вида: микрофинансовые компании (МФК) и микрокредитные компании (МКК), что позволило дифференцировать требования к ним в зависимости от масштабов и характера деятельности. Знаковым событием стало присвоение первой в России статуса микрофинансовой компании (МФК) организации ООО «ВЭББАНКИР» из Ростовской области 3 ноября 2016 года, что стало важным прецедентом.

В том же 2017 году, с целью повышения уровня защиты прав потребителей, Банк России утвердил Базовый стандарт защиты прав потребителей услуг МФО, который стал обязательным для всех участников рынка с 1 июля 2017 года. Этот стандарт установил чёткие правила взаимодействия с заёмщиками, раскрытия информации и рассмотрения жалоб.

Сегодня рынок микрофинансирования продолжает динамично развиваться, активно внедряя новые технологии и системы скоринга, включая элементы искусственного интеллекта, для повышения эффективности и снижения рисков. Эта эволюция подчёркивает стремление отрасли к адаптации и модернизации в условиях ужесточающегося регулирования и растущих требований со стороны потребителей и общества, создавая предпосылки для более устойчивого развития рынка.

Законодательная и регуляторная база деятельности МФО в РФ: от основ до новейших инициатив

Формирование законодательной и регуляторной базы для микрофинансовых организаций в России стало результатом длительного процесса, направленного на упорядочивание, повышение прозрачности и защиту интересов потребителей. Этот путь, начавшийся с легализации отрасли, продолжается и сегодня, демонстрируя динамичное развитие регуляторной мысли.

Основы правового регулирования

Деятельность микрофинансовых организаций в России находится под контролем целого ряда федеральных законов, образующих сложную, но логически выстроенную систему правового регулирования. Центральным документом является Федеральный закон от 02.07.2010 № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». Именно он заложил основу для определения правового статуса МФО, установил общие правила их функционирования, требования к регистрации и надзору.

Дополнительно, значимую роль играет Федеральный закон от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)». Этот закон устанавливает общие правила предоставления потребительских кредитов и займов для всех участников финансового рынка, включая МФО, и направлен на защиту прав потребителей.

Помимо этих двух ключевых актов, деятельность МФО регулируется и другими важными федеральными законами, такими как:

• Федеральный закон от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» – обязывает МФО соблюдать строгие правила финансового мониторинга.
• Федеральный закон от 03.07.2016 № 230-ФЗ «О защите прав и законных интересов физических лиц при осуществлении деятельности по возврату просроченной задолженности и о внесении изменений в Федеральный закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях»» – устанавливает рамки для коллекторской деятельности и взаимодействия с заёмщиками, запрещая неправомерные методы взыскания.
• Федеральный закон от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» – регламентирует правила сбора, хранения и обработки персональных данных клиентов, обеспечивая их конфиденциальность.

Эти законы в совокупности формируют комплексную правовую среду, в которой действуют МФО, устанавливая как общие принципы, так и специфические требования к их работе.

Роль Банка России как мегарегулятора и классификация МФО

С 1 сентября 2013 года Банк России принял на себя роль мегарегулятора финансового рынка, что значительно изменило подход к надзору за МФО. Центральный банк осуществляет регулирование, надзор и контроль за деятельностью микрофинансовых организаций, включая ключевую функцию ведения государственного реестра микрофинансовых организаций. Включение в этот реестр является обязательным условием для легальной работы МФО.

Важным требованием регулятора является обязательное членство всех МФО в саморегулируемых организациях (СРО). СРО играют роль посредника между регулятором и участниками рынка, способствуя соблюдению стандартов, разрешению споров и повышению этических норм в отрасли.

С 29 марта 2017 года была введена классификация МФО на два вида, что позволило дифференцировать требования в зависимости от масштаба и рисков деятельности:

1. Микрофинансовые компании (МФК): Это более крупные и устойчивые организации. Они имеют право выдавать микрозаймы на сумму до 1 млн рублей одному заёмщику. МФК также могут привлекать денежные средства граждан, но только на сумму не менее 1,5 млн рублей от одного лица, и выпускать облигации. Для поддержания стабильности и доверия к ним, собственный капитал МФК должен составлять не менее 70 млн рублей. Первой в России статус МФК получила организация ООО «ВЭББАНКИР» 3 ноября 2016 года.
2. Микрокредитные компании (МКК): Эти организации, как правило, меньше по масштабу. Они могут предоставлять потребительские микрозаймы на общую сумму не более 500 тыс. рублей одному заёмщику. В отличие от МФК, МКК не имеют права привлекать займы от граждан, не являющихся их учредителями.

Такая двухуровневая система регулирования позволяет Центральному банку применять более гибкие и адекватные меры надзора, учитывая специфику и риски различных типов МФО.

Текущие ограничения и изменения в регулировании процентных ставок и задолженности

Одной из самых чувствительных и часто обсуждаемых тем в контексте МФО являются процентные ставки и уровень задолженности. Банк России активно работает над их регулированием, стремясь найти баланс между доступностью микрозаймов и защитой заёмщиков от чрезмерной долговой нагрузки.

• Ограничение ежедневной процентной ставки: С 1 июля 2019 года была введена важная мера — ежедневная процентная ставка по микрозаймам ограничена не более чем 1% в день. Это существенно снизило потенциальную переплату по краткосрочным займам. В пересчёте на год, полная стоимость займа (ПСК) не может превышать 365% годовых.
• Дальнейшее снижение ставки и ограничение предельной задолженности: С 1 июля 2023 года регулятор пошёл ещё дальше, снизив ежедневную процентную ставку до не более 0,8% в день. Это эквивалентно 292% годовых по ПСК. Одновременно была введена новая норма, ограничивающая предельную задолженность заёмщика по краткосрочному потребительскому кредиту (займу) 1,3-кратной суммой основного долга. Это означает, что общая сумма всех платежей (процентов, штрафов, пеней) не может превышать сумму основного долга более чем в 1,3 раза, что существенно ограничивает рост долга.
• Уведомление о показателе долговой нагрузки (ПДН): С 2024 года, в целях повышения информированности заёмщиков и снижения рисков, банки и МФО обязаны письменно уведомлять заёмщика о риске неисполнения обязательств и возможных штрафах, если показатель долговой нагрузки (ПДН) заёмщика, рассчитанный по специальной методике, превышает 50%.
• Изменения в расчёте резервов: С 1 октября 2024 года введены изменения в порядок группирования требований для расчета резервов на возможные потери по займам (РВПЗ) и дополнены требования к формированию и обновлению кредитной истории, что направлено на повышение стабильности и ответственности МФО.

Эти меры свидетельствуют о последовательной политике Банка России по ужесточению регулирования и защите прав потребителей, направленной на предотвращение чрезмерной закредитованности и создание более ответственного рынка микрофинансирования.

Перспективы регулирования: инициативы Банка России на 2025 год и далее

Банк России продолжает активно работать над совершенствованием регулирования рынка микрофинансирования, предлагая новые инициативы, направленные на снижение рисков для заёмщиков и повышение стабильности отрасли. Эти предложения отражают стремление регулятора к созданию более здоровой и социально ответственной финансовой среды.

Среди ключевых предложений ЦБ РФ на 2025 год и далее выделяются следующие:

• Снижение максимального уровня переплаты: Регулятор предлагает дальнейшее снижение максимального уровня переплаты по микрозаймам со 130% до 100% от тела долга. Это означает, что общая сумма процентов, штрафов и пеней не сможет превышать сумму основного долга более чем в два раза. Эта мера направлена на ещё большее ограничение максимальной долговой нагрузки на заёмщиков.
• Введение «периода охлаждения»: Предлагается ввести период «охлаждения» между оформлением займов «до зарплаты» не менее 3 календарных дней. Эта инициатива призвана предотвратить так называемую «долговую спираль», когда заёмщики берут новый займ для погашения предыдущего, не успевая стабилизировать своё финансовое положение. «Период охлаждения» даст заёмщику время для оценки своих возможностей и принятия более взвешенного решения.
• Ограничение количества одновременно действующих «дорогих» займов: Планируется ограничить количество одновременно действующих дорогих займов (с ПСК свыше 100% годовых). На первом этапе предлагается ограничить их до двух, а затем, возможно, до одного. Эта мера призвана существенно сократить риски для заёмщиков, которые одновременно обслуживают несколько высокопроцентных займов. По оценкам, это изменение может затронуть около 55% портфеля МФО, что свидетельствует о серьёзности предлагаемой реформы.
• Реформа категоризации МФО: Существующее деление МФО на МФК и МКК планируется отменить. Вместо этого будут сформированы новые категории, например, компании предпринимательского финансирования. Такие компании смогут выдавать ссуды только юридическим лицам, индивидуальным предпринимателям и самозанятым, без ограничений по сумме займа для бизнеса. Это позволит более чётко разграничить сегменты рынка и адаптировать регулирование под специфические потребности различных категорий заёмщиков.
• Продление регуляторных послаблений: Банк России планирует продлить до 31.12.2025 регуляторные послабления для МФО и кредитных потребительских кооперативов (КПК). Эти послабления позволяют, например, не относить к реструктурированной задолженности займы участникам СВО, а также не раскрывать определённую информацию, что направлено на поддержку финансовой стабильности в условиях текущих экономических вызовов.

Эти и��ициативы демонстрируют комплексный подход Банка России к реформированию рынка микрофинансирования, направленный на дальнейшее повышение его прозрачности, ответственности и защиты потребителей. Очевидно, что регулятор стремится не просто ограничивать, а формировать устойчивую и социально ориентированную модель работы МФО.

Экономическая роль и функции МФО в финансовой системе России

Микрофинансовые организации, несмотря на часто критикуемые аспекты их деятельности, являются неотъемлемым и важным элементом финансовой системы России. Их роль простирается далеко за рамки простого предоставления займов, оказывая существенное влияние на развитие экономики, снижение бедности и улучшение качества жизни граждан.

Обеспечение финансовой доступности и снижение бедности

Одной из ключевых экономических и социальных функций МФО является обеспечение финансовой доступности. В России существует значительная часть населения и сегмент малого бизнеса, которые по разным причинам — отсутствие достаточного залогового обеспечения, недостаточная кредитная история или просто проживание в удалённых регионах — оказываются исключёнными из традиционной банковской системы. Именно здесь МФО выступают в роли «последней инстанции», предоставляя доступ к необходимым финансовым ресурсам.

Эти организации часто работают в тех регионах, где банковских офисов мало или нет вовсе. Показательно, что по данным на 2019 год, 80% всех МФО и кредитных кооперативов работали в малых городах и сельской местности, где проживает 37% населения России. Этот факт убедительно демонстрирует их критическую роль в обеспечении финансовой инклюзии и снижении так называемой «финансовой изоляции». Предоставляя малые кредиты и другие услуги, МФО удовлетворяют потребность в коротких и небольших займах, которые часто нужны гражданам срочно, например, для покрытия непредвиденных расходов, покупки товаров первой необходимости или сезонных затрат.

Таким образом, МФО играют значимую роль в обеспечении доступа к финансовым ресурсам для лиц, исключенных из традиционной банковской системы, что способствует их экономическому развитию и снижению социальной напряженности, а также помогает сокращать бедность.

Поддержка предпринимательской инициативы и инноваций

Микрофинансовые организации также вносят существенный вклад в поддержку предпринимательской инициативы и развитие малого бизнеса. Для начинающих предпринимателей или небольших компаний, не имеющих обширной кредитной истории или достаточных активов для получения банковского кредита, микрозаймы часто становятся единственным источником стартового капитала или оборотных средств.

Примечательно, что около одной пятой (¹⁄₅) всего портфеля МФО составляют микрозаймы малому бизнесу. Эти займы часто предоставляются по льготным ставкам (например, от 8% годовых) благодаря государственным программам поддержки, реализуемым через региональные фонды микрофинансирования. Например, по итогам 2023 года, объём микрозаймов, выданных субъектам малого и среднего предпринимательства, достиг впечатляющих 192,2 млрд рублей, что подчёркивает значимость МФО для этого сектора экономики.

Кроме того, МФО, будучи более гибкими и менее консервативными, чем крупные банки, проявляют высокую восприимчивость к инновациям. Они активно внедряют новые технологии, такие как системы онлайн-скоринга на основе искусственного интеллекта, цифровые платформы для выдачи займов и удалённые каналы обслуживания. Это не только повышает их собственную эффективность, но и способствует развитию финансового рынка в целом, стимулируя конкуренцию и внедрение передовых практик.

Таким образом, МФО повышают возможности граждан в реализации предпринимательских проектов, а их восприимчивость к инновациям способствует развитию финансового рынка.

Источники финансирования и отличие от банковского сектора

Принципиальное отличие МФО от банковского сектора заключается в их источниках финансирования и отсутствии доступа к некоторым привилегиям, доступным банкам. В отличие от банков, МФО (за исключением МФК в строго определённых рамках) не привлекают вклады от населения и, что ещё важнее, не имеют прямого доступа к ресурсам Центрального банка Российской Федерации. Это означает, что они не могут пользоваться рефинансированием или другими механизмами ликвидности, предоставляемыми ЦБ РФ коммерческим банкам.

Основными источниками финансирования МФО являются:

• Собственные средства учредителей и акционеров.
• Заёмные средства от других финансовых институтов, таких как коммерческие банки.
• Средства учредителей и аффилированных лиц.
• Привлечённые займы от юридических лиц и индивидуальных предпринимателей.
• В случае МФК – привлечённые займы от граждан на сумму не менее 1,5 млн рублей.
• Гранты и субсидии в рамках государственных программ поддержки.
• Выпуск облигаций (доступно только МФК).

Такая структура финансирования напрямую влияет на их бизнес-модель и, как следствие, на процентные ставки. Отсутствие доступа к дешёвым ресурсам ЦБ РФ и необходимость привлекать средства на рыночных условиях с более высокими рисками, а также высокие операционные расходы на обработку большого количества мелких займов, объективно вынуждают МФО устанавливать более высокие процентные ставки по сравнению с банками. Это ключевое отличие формирует их нишу на рынке и определяет специфику их функционирования в финансовой системе.

Сравнительный анализ: Банковское кредитование против микрозаймов

Понимание различий между банковским кредитованием и микрозаймами критически важно для оценки роли МФО в финансовой системе и этической дискуссии вокруг их процентных ставок. Эти два вида финансовых услуг, хотя и имеют общую цель — предоставление денежных средств в долг — ориентированы на разные сегменты рынка и функционируют по принципиально разным бизнес-моделям.

Отличия в условиях предоставления и процентных ставках

Первое и наиболее очевидное различие между банками и МФО заключается в условиях предоставления займов и, в частности, в процентных ставках.

• Процентные ставки: Если средние процентные ставки по банковским потребительским кредитам в 2023 году составляли около 15-25% годовых, то для микрозаймов они, согласно действующему регулированию, ограничены 0,8% в день, что эквивалентно 292% годовых. Эта колоссальная разница в ставках обусловлена несколькими факторами. Во-первых, МФО работают с более высокими рисками невозврата. Их клиентура часто включает лиц с испорченной кредитной историей или без неё, что повышает вероятность дефолта. Во-вторых, стоимость привлечения средств для МФО выше, так как они не имеют доступа к дешёвым ресурсам Центрального банка и не могут массово привлекать вклады населения (за исключением МФК с крупными суммами). В-третьих, операционные расходы на мелкие займы значительно выше в процентном отношении к сумме займа. Обработка заявки на 10 000 рублей требует почти столько же усилий, сколько заявка на 100 000 рублей, но доход с меньшей суммы значительно ниже.
• Сроки и суммы: Банки, как правило, выдают кредиты на более крупные суммы и на более длительные сроки (от нескольких месяцев до нескольких лет). Микрозаймы же ориентированы на небольшие суммы (обычно до 30 000 – 50 000 рублей) и короткие сроки (до 30 дней), так называемые «займы до зарплаты».
• Требования к заёмщикам: Банки предъявляют строгие требования к кредитной истории, платежеспособности, наличию официального дохода и часто требуют залог или поручительство. МФО гораздо более лояльны к заёмщикам, что открывает двери для тех, кто не соответствует банковским критериям.

Таким образом, если средние процентные ставки по банковским потребительским кредитам в 2023 году составляли около 15-25% годовых, то для микрозаймов они ограничены 0,8% в день (что эквивалентно 292% годовых).

Доступность и процедура получения: скорость и формализм

Ещё одно ключевое отличие заключается в доступности и процедуре получения денежных средств.

• Скорость и простота: Получить микрозайм в МФО зачастую проще и быстрее, с менее формализованной процедурой, чем кредит в банке. Процедура получения микрозайма в МФО обычно занимает от 15 минут до нескольких часов. Это критически важно для заёмщиков, которым деньги нужны «здесь и сейчас» для решения срочных финансовых проблем.
• Минимальный пакет документов: В то время как банки требуют обширный пакет документов (паспорт, СНИЛС, справки о доходах, трудовую книжку), МФО часто запрашивают минимальный пакет документов, часто только паспорт. Это значительно упрощает процесс для заёмщика.
• Дистанционные возможности: Большинство МФО активно используют дистанционные технологии, позволяя оформить и получить займ полностью онлайн, без посещения офиса. Банки также развивают онлайн-сервисы, но для многих видов кредитов требуется личное присутствие и более глубокая верификация.

Целевая аудитория и риски

Различия в условиях и процедурах напрямую определяют целевую аудиторию каждого вида кредитования и связанные с ними риски.

Для кого же, в таком случае, микрозаймы являются оптимальным решением, а для кого — потенциальной угрозой?

• Целевая аудитория МФО: МФО ориентированы на заёмщиков, которые:
  • Не имеют достаточного залогового обеспечения.
  • Не имеют соответствующей кредитной истории или имеют негативную кредитную историю.
  • Нуждаются в небольших суммах на короткий срок для покрытия неотложных нужд.
  • Находятся в регионах с ограниченным доступом к банковским услугам.

  Эти заёмщики часто не могут получить кредит в банке, что делает МФО единственным доступным источником финансирования.

• Целевая аудитория банков: Банки ориентированы на более надёжных заёмщиков с хорошей кредитной историей, стабильным доходом и способностью предоставить обеспечение.
• Риски: Для банков основным риском является дефолт по крупным суммам, поэтому они тщательнее проверяют кредитоспособность. Для МФО риск дефолта по каждому мелкому займу выше, но совокупный риск управляется за счёт высокой процентной ставки и быстрой оборачиваемости средств.

Важно отметить, что как банки, так и МФО обязаны соблюдать единые правила кредитования граждан, установленные Федеральным законом от 21.12.2013 № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)», что обеспечивает базовый уровень защиты потребителей независимо от типа кредитора. МФО финансируются за счёт собственных средств, заёмных средств от других финансовых институтов (банков, фондов поддержки МСП) или инвесторов, а также грантов, что также отличает их от банковской модели.

Этическая и правовая оценка высоких процентных ставок: проблема ростовщичества

Вопрос о высоких процентных ставках микрофинансовых организаций (МФО) является одним из самых острых и дискуссионных в современном обществе. Он затрагивает не только экономические и правовые аспекты, но и глубокие этические и моральные дилеммы, часто ассоциируемые с понятием «ростовщичества».

Определение ростовщичества и его интерпретация в российском праве

Термин «ростовщичество» исторически определяется как предоставление денег в долг под необоснованно высокий процент по сравнению с обычной сложившейся практикой или под залог вещей. С древних времён это явление вызывало осуждение в различных культурах и религиях, поскольку считалось эксплуатацией нужды человека и вело к его разорению.

В современном российском законодательстве термин «ростовщичество» не определён и не используется напрямую в качестве уголовно наказуемого деяния или специфического правового понятия, хотя в исторических контекстах он встречается. Однако, Гражданский кодекс Российской Федерации содержит положения, которые позволяют судам регулировать чрезмерные процентные ставки. В частности, пункт 5 статьи 809 Гражданского кодекса РФ называет «ростовщическими процентами» те, что в два и более раза превышают обычно взимаемые в подобных случаях проценты и устанавливает право суда уменьшить их до разумных пределов, исходя из сложившихся условий. Это положение является важным механизмом защиты заёмщиков от необоснованно высокой долговой нагрузки, хотя и требует судебного вмешательства.

Таким образом, несмотря на отсутствие прямого правового определения, российский закон признаёт возможность существования «ростовщических» процентов и предоставляет инструментарий для их оспаривания.

Международные и этические аспекты высоких ставок

Проблема ростовщичества имеет универсальный характер и находит своё отражение в международном праве и этических системах различных культур. Международное право может расценивать ростовщичество как форму эксплуатации человека человеком, что подчёркивает его глубокий моральный аспект.

• Исламское право (шариат): В исламском мире, например, ростовщичество (риба) строго запрещено и считается одним из величайших грехов. Исламская этика и экономика исходят из принципов справедливости и солидарности, осуждая любую форму получения дохода без соразмерного риска и труда, а также использование нужды человека для получения необоснованной выгоды.
• Европейские страны: Во многих европейских странах существуют законодательные ограничения на максимальный размер процентов по кредитам (так называемые «usury laws»), устанавливающие предельные пороги, превышение которых квалифицируется как уголовное преступление или серьёзное нарушение.

С этической точки зрения, высокие процентные ставки МФО вызывают серьёзные вопросы. Некоторые экономисты, особенно представители институциональной экономической теории, утверждают, что превышение процентной ставкой уровня средней рентабельности в реальном секторе ведёт к дисбалансам в экономике и социальной несправедливости. Если доход от финансовых операций значительно выше, чем доход от производственной деятельности, это стимулирует переток капитала из реального сектора в спекулятивный, тормозит развитие производства и приводит к перераспределению богатства от трудящихся к финансовым посредникам.

Дискуссия о «справедливом» проценте в контексте МФО остаётся открытой, поскольку, с одной стороны, высокие ставки обусловлены высокими рисками и издержками, а с другой — они могут ставить заёмщиков в крайне уязвимое положение.

Дискуссия о «справедливом» проценте в контексте МФО

Высокие процентные ставки МФО, которые ранее могли достигать 700-800% годовых, а в некоторых случаях и превышать 1000% (до введения ограничений в 2019 году), ныне ограничены 365% годовых (или 0,8% в день), всё равно остаются предметом ожесточённых споров.

Директор департамента Банка России Илья Кочетков заявил, что около трети дорогих займов (с переплатой 100% и более от тела долга), выданных МФО, можно отнести к ростовщическим. Он отметил, что некоторые организации пытаются обходить регулирование, втягивая людей в так называемую «долговую яму» через различные схемы. Это заявление со стороны регулятора является мощным индикатором того, что даже в рамках установленных законом пределов существуют практики, которые Банк России расценивает как недобросовестные и социально опасные.

Аргументы в пользу высоких ставок МФО обычно сводятся к следующему:

• Высокие риски: МФО обслуживают сегмент заёмщиков с высоким риском невозврата, что требует компенсировать потенциальные убытки более высокой доходностью по успешным займам.
• Высокие операционные издержки: Выдача большого количества мелких займов сопряжена с непропорционально высокими административными и операционными расходами по сравнению с крупными банковскими кредитами.
• Доступность: Для многих заёмщиков МФО являются единственным источником экстренных средств, и без высоких ставок этот рынок просто не существовал бы.

Однако, контраргументы часто фокусируются на этических и социальных последствиях:

• Социальная несправедливость: Высокие ставки усугубляют финансовое положение наименее защищённых слоёв населения, создавая порочный круг бедности.
• «Долговая спираль»: Заёмщики часто вынуждены брать новые займы для погашения старых, что ведёт к катастрофическому росту долга.
• Отсутствие альтернатив: Для людей, не имеющих доступа к банковским услугам, МФО часто становятся безальтернативным выбором, что делает их уязвимыми перед высокими процентами.

Таким образом, дискуссия о «справедливом» проценте — это поиск баланса между экономической целесообразностью для МФО и социальной ответственностью, а также защита наиболее уязвимых слоёв населения от финансовой эксплуатации.

Социальные и экономические последствия деятельности МФО с высокими процентными ставками

Деятельность микрофинансовых организаций с их высокими процентными ставками имеет комплексные социальные и экономические последствия, проявляющиеся как в нега��ивных феноменах, таких как закредитованность, так и в положительных аспектах, связанных с финансовой инклюзией. Понимание этого спектра воздействий критически важно для всесторонней оценки рынка МФО.

Риски избыточной закредитованности и «долговой спирали»

Одним из наиболее серьёзных негативных последствий деятельности МФО является риск избыточной закредитованности граждан и попадания в так называемую «долговую спираль». Этот феномен возникает, когда заёмщик, не имея возможности погасить текущий микрозайм, вынужден брать новый, чтобы покрыть старые обязательства. Это создаёт замкнутый круг, где долг постоянно растёт из-за начисления высоких процентов и штрафов.

Согласно данным, около трети всех выданных МФО дорогостоящих потребительских займов являются частью таких «цепочек займов». Это тревожная статистика, свидетельствующая о том, что значительная часть клиентов не может выбраться из долговой ямы без внешнего вмешательства или реструктуризации. Высокая степень риска деятельности МФО, как уже отмечалось, вынуждает их назначать высокие процентные ставки. Однако это, в свою очередь, может ещё сильнее усугублять финансовое положение заёмщиков, создавая парадоксальную ситуацию: высокие риски ведут к высоким ставкам, а высокие ставки – к ещё большим рискам для заёмщика.

Особую озабоченность вызывает использование микрозаймов на азартные игры или онлайн-казино. По данным экспертов, до 10-15% микрозаймов, выдаваемых МФО, могут быть использованы заёмщиками на эти цели. Это значительно увеличивает риски невозврата и усугубляет финансовые проблемы, превращая займ из инструмента решения временных трудностей в катализатор усугубления зависимости и долгов.

Влияние на финансовое положение граждан и проблемы Роспотребнадзора

Высокие процентные ставки МФО оказывают непосредственное негативное влияние на финансовое положение граждан, особенно для тех, кто и без того находится в уязвимом экономическом положении. Быстрый рост задолженности из-за высоких процентов может лишить заёмщика возможности оплачивать базовые жизненные потребности, приводить к стрессу, конфликтам в семье и даже потере имущества.

Роспотребнадзор неоднократно отмечал увеличение неоправданной долговой нагрузки граждан за счёт высокой ставки по займам как одну из ключевых проблем рынка микрофинансирования. Ведомство активно выступает за ужесточение контроля и защиту прав потребителей, подчёркивая, что высокие ставки могут быть не просто экономически обусловленными, но и фактически «удушающими» для заёмщиков.

Обеспокоенность Роспотребнадзора находит отражение в многочисленных жалобах граждан, столкнувшихся с неспособностью погасить задолженность, что приводит к обращениям в суды, коллекторские агентства и, в конечном итоге, к негативным социальным последствиям.

Позитивные эффекты: финансовая инклюзия и изменение поведения заемщиков

Несмотря на все вышеупомянутые риски, деятельность МФО также несёт в себе и положительные последствия, особенно в контексте финансовой инклюзии.

• Доступ к финансовым услугам: Для миллионов граждан и тысяч субъектов малого бизнеса, которые не могут получить кредит в банке, МФО остаются единственным каналом доступа к финансовым услугам. Это позволяет им оперативно решать финансовые трудности, покрывать неотложные расходы, инвестировать в малый бизнес или образование, что в ином случае было бы невозможно. Таким образом, МФО способствуют повышению финансовой инклюзии, давая возможность экономически активным, но небанковским гражданам участвовать в финансовой жизни страны.
• Оперативное решение финансовых трудностей: Возможность быстро получить небольшой займ позволяет многим избежать более серьёзных проблем, например, просрочек по коммунальным платежам, аренде или оплате медицинских услуг, когда срочно нужны средства.
• Изменение поведения заёмщиков и снижение просроченной задолженности: Интересной тенденцией последних лет является снижение просроченной задолженности на балансе МФО. По итогам 2023 года, доля просроченной задолженности (свыше 90 дней) в портфеле микрозаймов снизилась до 27,2% с 32,7% в начале года. Это свидетельствует об улучшении качества портфеля и, возможно, об ответственном подходе новых сегментов клиентов. Появляется всё больше молодёжи и самозанятых, которые рассматривают микрозаймы не как «последний шанс», а как удобный и оперативный инструмент для решения краткосрочных финансовых задач, демонстрируя более высокую дисциплину в выполнении обязательств. Это может говорить о постепенной трансформации клиентской базы и повышении финансовой грамотности населения.

Таким образом, деятельность МФО – это двугранный процесс. С одной стороны, она порождает риски закредитованности и социальных проблем из-за высоких ставок. С другой стороны, она играет жизненно важную роль в обеспечении финансовой доступности и поддержке тех, кто исключён из традиционного банковского сектора, демонстрируя при этом признаки позитивных изменений в поведении заемщиков.

Меры регулирования и контроля Банка России для защиты потребителей микрофинансовых услуг

Центральный Банк Российской Федерации, осознавая комплексность и социальную чувствительность рынка микрофинансирования, последовательно проводит политику ужесточения регулирования и контроля, направленную на защиту прав и интересов потребителей. Эти меры охватывают широкий спектр инструментов – от прямого ограничения ставок до борьбы с нелегальными игроками и проактивного информирования заёмщиков.

Инструменты надзора и защиты прав потребителей

Основной функцией Банка России является регулирование и надзор за деятельностью МФО. Регулятор ведёт государственный реестр участников микрофинансового рынка, что позволяет отсеивать нелегальных игроков и обеспечивать прозрачность отрасли. Только организации, включённые в этот реестр, имеют право осуществлять микрофинансовую деятельность.

Ключевыми инструментами защиты прав потребителей, введёнными ЦБ РФ, являются:

• Ограничения по займам МФО:
  • Ежедневная процентная ставка: С 1 июля 2023 года она ограничена не более 0,8% в день. Ранее, с 1 июля 2019 года, этот лимит составлял 1% в день. Это прямое и эффективное средство снижения долговой нагрузки.
  • Предельная задолженность заёмщика по краткосрочному займу: С 1 июля 2023 года общая сумма всех платежей (процентов, штрафов, пеней) не может превышать 1,3-кратную сумму основного долга. Это ограничивает максимальный размер переплаты и предотвращает «бесконечный» рост долга.
  • Запрет на микрозаймы под залог жилья: Это критически важная мера, направленная на защиту наиболее ценного актива граждан и предотвращение потери единственного жилья из-за невыплаченных микрозаймов.
• Базовый стандарт защиты прав потребителей: С 1 июля 2017 года для всех МФО стал обязательным Базовый стандарт защиты прав потребителей услуг микрофинансовых организаций. Этот документ детально регламентирует:
  • Раскрытие информации: МФО обязаны предоставлять полную и понятную информацию о продуктах, условиях займов, рисках и стоимости услуг.
  • Обработка жалоб: Устанавливаются чёткие правила и сроки рассмотрения обращений и жалоб потребителей.
  • Требования к персоналу: Определяются стандарты этического поведения и квалификации сотрудников, взаимодействующих с клиентами.
  • Меры по ограничению предельного уровня задолженности: Дополнительные механизмы, направленные на предотвращение чрезмерной долговой нагрузки.

Эти меры создают прочную основу для защиты потребителей, делая рынок более прозрачным и ответственным.

Борьба с нелегальными кредиторами и информирование граждан

Помимо регулирования легальных участников рынка, Банк России активно борется с нелегальными кредиторами, которые выдают себя за МФО. Обращение к таким «чёрным кредиторам» крайне опасно из-за преступно высоких процентов, агрессивных методов взыскания и реальной угрозы потери имущества.

• Выявление и пресечение: ЦБ РФ проводит систематическую работу по выявлению и пресечению деятельности нелегальных игроков. Статистика подтверждает серьёзность проблемы: за 2023 год Банк России выявил 2748 нелегальных кредиторов, включая 1989 «чёрных кредиторов» и 759 финансовых пирамид, что на 25,6% больше, чем в 2022 году. Эти цифры подчёркивают масштабы угрозы и важность работы регулятора.
• Информирование о рисках ПДН: Для повышения финансовой грамотности и информированности граждан, с 2024 года МФО обязаны письменно уведомлять заёмщиков о рисках неисполнения обязательств, если показатель долговой нагрузки (ПДН) заёмщика превышает 50%. Это позволяет клиенту получить дополнительное предупреждение и осознать потенциальные последствия до оформления займа.
• Просветительская работа: ЦБ РФ также проводит просветительскую работу, предупреждая граждан об опасностях нелегальных кредиторов и призывая проверять наличие организации в государственном реестре МФО.

Регуляторные инициативы по снижению закредитованности

Банк России не останавливается на достигнутом и продолжает разрабатывать новые инициативы, направленные на дальнейшее снижение закредитованности граждан и предотвращение «долговой спирали». Эти предложения формируют будущий ландшафт рынка микрофинансирования:

• Ограничение количества одновременно действующих займов: ЦБ РФ предложил реформировать рынок, ограничив количество одновременно действующих «дорогих» займов (с ПСК > 100% годовых). На первом этапе предполагается ограничение до двух, а затем, возможно, до одного. Это должно существенно снизить возможность «перекредитования» и накопления множества высокопроцентных долгов.
• Введение «периода охлаждения»: Предложено ввести «период охлаждения» (не менее 3 дней) между погашением одного займа «до зарплаты» и оформлением нового. Эта мера даст заёмщику время для анализа своего финансового положения и предотвратит импульсивное взятие нового долга сразу после погашения предыдущего.
• Ужесточение пруденциальных требований: Регулятор усиливает контроль, приостанавливая деятельность МФО за превышение допустимой доли займов клиентам с высокой долговой нагрузкой. С 1 октября 2024 года Банк России получил право ограничивать выдачу микрозаймов МФО, в портфеле которых доля займов клиентам с ПДН более 80% превышает 30%. Это прямой механизм воздействия на МФО, поощряющий их к более ответственной оценке рисков.
• Корректировка требований с учётом мнения рынка: Банк России демонстрирует готовность корректировать пруденциальные требования к МФО с учётом мнения компаний для обеспечения стабильности рынка. Это указывает на стремление регулятора к диалогу и поиску оптимальных решений, которые бы обеспечивали защиту потребителей, не «удушая» при этом легальный микрофинансовый сектор.

Эти меры, как уже реализованные, так и планируемые, формируют комплексную систему защиты потребителей, направленную на создание более ответственного, прозрачного и устойчивого рынка микрофинансирования в России.

Заключение: Перспективы развития рынка МФО и баланс интересов

Анализ развития микрофинансовых организаций в России позволяет сделать вывод о сложной и многогранной природе этого сегмента финансовой системы. Зародившись как неформальные кредитные товарищества в XIX веке, пережив трансформацию в советский период и возродившись в 1990-х, МФО сегодня являются значимым, хотя и противоречивым элементом современной российской экономики. Их эволюция от нерегулируемых структур до строго контролируемых игроков рынка отражает постоянный поиск баланса между потребностью в финансовой доступности и необходимостью защиты потребителей.

Экономическая роль МФО неоспорима. Они заполняют нишу, недоступную для традиционных банков, обеспечивая финансовыми ресурсами значительные слои населения и субъекты малого бизнеса, особенно в регионах с ограниченным банковским присутствием. Статистика по объёму микрозаймов для МСП и распространению МФО в малых городах убедительно демонстрирует их вклад в финансовую инклюзию и поддержку предпринимательской инициативы. Однако эта роль сопряжена с высокими рисками, что объективно отражается в более высоких процентных ставках по сравнению с банковскими кредитами.

Дискуссия о ростовщичестве, возникающая вокруг высоких процентных ставок МФО, остаётся актуальной и остросоциальной. Несмотря на отсутствие прямого законодательного определения ростовщичества в России, положения Гражданского кодекса РФ и инициативы Банка России по ограничению переплаты указывают на признание проблемы. Этическая сторона вопроса, подкреплённая международными прецедентами и экономическими теориями о социальной справедливости, требует постоянного внимания. Высокие ставки, хотя и объясняются высокими рисками и операционными издержками, могут приводить к избыточной закредитованности и формированию «долговой спирали», как показывает опыт использования микрозаймов на азартные игры и регулярные озабоченности Роспотребнадзора. Тем не менее, снижение доли просроченной задолженности и появление более ответственных сегментов заёмщиков дают основания для осторожного оптимизма.

Банк России, выступая в роли мегарегулятора, демонстрирует последовательную и проактивную позицию в защите прав потребителей. Введение жёстких ограничений по ежедневной процентной ставке и предельной задолженности, обязательное членство в СРО, утверждение Базового стандарта защиты прав потребителей, а также активная борьба с нелегальными кредиторами и информирование заёмщиков — всё это формирует надёжный каркас для цивилизованного развития рынка. Предлагаемые меры, такие как снижение максимального уровня переплаты, введение «периода охлаждения» и ограничение количества «дорогих» займов, а также реформа категоризации МФО, свидетельствуют о стремлении регулятора к созданию ещё более ответственной и устойчивой модели микрофинансирования.

Перспективы развития рынка МФО будут определяться тем, насколько успешно удастся найти оптимальный баланс между доступностью финансовых услуг для всех слоёв населения и эффективной защитой потребителей от рисков чрезмерной долговой нагрузки. Дальнейшие исследования могли бы сфокусироваться на оценке эффективности последних регуляторных инициатив, долгосрочных социальных эффектах деятельности МФО на различные демографические группы, а также на сравнительном анализе российского опыта с практиками регулирования микрофинансирования в других странах. Только комплексный и взвешенный подход позволит рынку МФО реализовать свой потенциал в качестве инструмента развития, минимизируя при этом социальные и экономические риски.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 02.07.2010 N 151-ФЗ (ред. от 31.07.2025) «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях».
2. Федеральный закон от 21.12.2013 N 353-ФЗ (ред. от 21.07.2014) «О потребительском кредите (займе)» // Справочно-правовая система Консультант Плюс.
3. Указание Банка России от 29.04.2014 N 3249-У «О порядке определения Банком России категорий потребительских кредитов (займов) и о порядке ежеквартального расчета и опубликования среднерыночного значения полной стоимости потребительского кредита (займа)» // Справочно-правовая система Консультант Плюс.
4. Баламирзоев Н.Л. Перспективы развития микрофинансового сектора экономики страны // Вести высших учебных заведений Черноземья. 2014. № 1. С. 73-77.
5. Большой экономический словарь : 26500 терминов / [авт. и сост.: А. Н. Азрилиян] ; под ред. А. Н. Азрилияна. Изд. 7-е, доп. М. : Ин-т новой экономики, 2007. 1472 с.
6. Большой экономический словарь : экономика, финансы, бухучет, налоги, страхование, маркетинг, менеджмент, управление / авт. и сост. А. Б. Борисов. Изд. 3-е, перераб. и доп. М. : Книжный мир, 2010. 860 с.
7. Большой юридический словарь / под. ред. А. Я. Сухарева. 3-е изд. М. : ИНФРА-М, 2009. 856 с.
8. Бровкина Н.Е. Проблемы развития кредитного рынка в условиях турбулентности // Банковское дело. 2015. № 1. С. 31-36.
9. Государственный реестр микрофинансовых организаций [Электронный ресурс] / Банк России. Режим доступа: http://www.cbr.ru/sbrfr/contributors/microfinance_org/Reg_MFO.xlsx.
10. Зарезина Ю.Г. Микрозаймы альтернатива банковскому кредитованию? // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. 2015. № 18. С. 14-17.
11. Информация о среднерыночных значениях полной стоимости потребительского кредита (займа) [Электронный ресурс] / Банк России. Режим доступа: http://www.cbr.ru/analytics/?PrtId=inf.
12. Кравченко Л.Н., Якшина С.В. Микрофинансовые организации как альтернатива банкам. преимущества и недостатки для заемщика // Белгородский экономический вестник. 2014. № 4. С. 150-158.
13. Ожегов, С. И. Толковый словарь русского / под общ. ред. Л. И. Скворцова. 28-е изд., перераб. М.: Мир и образование, 2014. 1375 с.
14. Продолятченко П.А. Частное и корпоративное ростовщичество: теория и практика управления // Теоретические и прикладные аспекты современной науки. 2015. № 7-8. С. 124-136.
15. Современный социоэкономический словарь / Б. А. Райзберг [и др.]. М. : ИНФРА-М, 2010. 628 с.
16. Сухинин А.Н. Микрофинансовые организации перспективные методы кредитования с учетом морально-этических устоев // Система ценностей современного общества. 2014. № 38. С. 162-167.
17. Ростовщичество — история, суть и современные аспекты.
18. Центробанк России вводит новые меры для регулирования МФО и защиты заемщиков.
19. Как Банк России контролирует микрофинансовые организации? — Кредит Финанс.
20. Микрофинансирование в России.
21. Роль микрофинансовых организаций в экономике России и за ее пределами | 46926 — Первоуральск.ру.
22. ЦБ хочет реформировать рынок микрофинансирования — Ведомости.
23. Ростовщичество — Википедия.
24. Закон об МФО или по каким правилам работают микрофинансовые кредиторы — ФЦБГ.
25. Первая микрофинансовая компания на рынке микрофинансирования России появилась в Ростовской области | Банк России.
26. История микрофинансирования в России — Пресс-центр | Министерство экономического развития и имущественных отношений Чувашской Республики.
27. Федеральный закон о микрофинансовых организациях (МФО) в 2024-2025 году — VC.ru.
28. В России появилась первая микрофинансовая компания — Викиновости.
29. В России появилась первая микрофинансовая компания — КонфОП.
30. Ростовщичество — Пеньков, Цыганова и партнеры.
31. Законы о деятельности МФО в России — нормативные акты и требования — Рефинансируй.рф.
32. ЦБ усилил контроль за МФО — новости Право.ру.
33. Как развивались микрофинансовые организации в России | ЗАМЕТКИ ПО ЕВРЕЙСКОЙ ИСТОРИИ.
34. ростовщичество — Большой юридический словарь — Gufo.me.
35. Микрофинансовые организации в России — Википедия.
36. Возникновение и развитие рынка микрофинансирования в России Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес — КиберЛенинка.
37. Ростовщичество — энциклопедия — Российское общество Знание.
38. Нормативные акты и документы, регулирующие деятельность МФО.
39. Банк России утвердил базовый стандарт защиты прав потребителей услуг микрофинансовых организаций (МФО) — Администрация Сургута.
40. Базовый стандарт защиты прав потребителей услуг МФО вступит в силу с 1 июля.
41. Микрофинансовые организации: сущность и роль в современной России Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес — КиберЛенинка.
42. Статья 14. Регулирование и надзор за деятельностью микрофинансовых организаций \ КонсультантПлюс.
43. МФО придется исключить практики, которые приводят к закредитованности граждан | Банк России.
44. Микрофинансирование | Банк России.
45. Ключевые изменения требований Банка России к МФО с 1.10.2024 года — новости на сайте СРО «МиР».
46. Эволюция микрозайма. Как технологии изменили микрофинансовые организации.
47. Микрофинансирование: история развития и роль в современном мире — Т‑Банк.
48. В РФ более половины портфеля МФО попадет под ограничение количества займов в одни руки — Интерфакс.
49. С 2024 года банкам и МФО нужно по новым правилам извещать физлиц о рисках неисполнения обязательств — КонсультантПлюс.
50. Финансовое просвещение — Экономика и финансы — Официальный сайт администрации муниципального округа Нижняя Салда.
51. ЦБ РФ запланировал реформу рынка МФО — КонсультантПлюс.
52. Закон «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» — СРО «МиР».
53. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ МИКРОФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Текст научной статьи по специальности «Право — КиберЛенинка.
54. Информация ЦБ РФ от 23.12.2024 — Контур.Норматив.
55. Правовой режим контроля и надзора за деятельностью по предоставлению кредитов и займов — КиберЛенинка.