Взглянув на историю российской экономики последних десятилетий, невозможно не заметить ее неразрывную связь с колебаниями мировых цен на нефть. В периоды, когда черное золото уверенно штурмует ценовые вершины, страна переживает заметный приток валютной выручки, пополнение бюджетных резервов и, казалось бы, всеобщий экономический подъем. Однако за этой очевидной выгодой скрываются системные риски и долгосрочные вызовы, способные подорвать устойчивость и диверсификацию национальной экономики. Анализ этого сложного взаимодействия становится не просто актуальным, но и критически важным для понимания текущего состояния и перспектив развития России в контексте глобальной энергетической трансформации.
Целью данного эссе является проведение всестороннего академического анализа как благоприятных, так и неблагоприятных аспектов влияния высоких мировых цен на нефть на экономику Российской Федерации. Мы стремимся выявить основные макроэкономические механизмы этого воздействия, подробно рассмотреть последствия для различных секторов, включая те, что не связаны с добычей углеводородов, оценить эффективность применяемых мер государственной политики по управлению нефтяными доходами, а также извлечь уроки из исторического опыта. Структура работы последовательно проведет читателя через фискальные и валютные эффекты, инфляционные риски и феномен «голландской болезни», углубится в динамику несырьевого экспорта и завершится анализом текущей зависимости и стратегий диверсификации.
Механизмы благоприятного влияния высоких цен на нефть на российскую экономику
Высокие мировые цены на нефть, подобно мощному попутному ветру, способны наполнять паруса российской экономики, стимулируя ее рост и обеспечивая значительные бюджетные поступления через ряд прямых и косвенных каналов. Это топливо для фискальной системы и источник притока капитала, влияющий на множество макроэкономических показателей, что неизбежно ведет к укреплению финансовой базы государства и созданию благоприятных условий для его развития.
Фискальные эффекты: рост доходов федерального бюджета
Основной и наиболее очевидный канал благоприятного влияния высоких цен на нефть проявляется в фискальной сфере. Российский федеральный бюджет напрямую зависит от экспортных продаж углеводородов. Исторически сложилось, что нефтегазовые доходы составляют от 40% до 50% всех доходов федерального бюджета, что делает их ключевой частью доходной базы государства. В 2023 году, например, на нефтегазовые доходы пришлось примерно треть (8,82 трлн рублей) из общих 29,123 трлн рублей доходов федерального бюджета. Проект бюджета на 2025 год предусматривает нефтегазовые доходы в объеме 8,7 трлн рублей, а в январе-сентябре 2025 года они составили 6,609 трлн рублей.
Эта зависимость имеет четкую количественную связь: при росте цен на нефть на 1 доллар США за баррель нефтегазовые доходы федерального бюджета России увеличиваются примерно на 200 млрд рублей в год. Этот прирост обусловлен увеличением поступлений по ключевым налогам, таким как налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и экспортная пошлина на нефть и нефтепродукты. Таким образом, высокие цены на нефть обеспечивают не просто приток денег, но и прогрессивный рост налоговых поступлений в рублевом выражении, что создает условия для финансовой стабильности и реализации государственных программ, позволяя государству активнее инвестировать в развитие страны.
Валютный курс и торговый баланс
Помимо прямого пополнения бюджета, высокие цены на нефть оказывают существенное влияние на валютный рынок и торговый баланс страны. Чем выше стоимость экспортируемой нефти, тем больше валютной выручки поступает в Россию. Этот избыток предложения иностранной валюты на внутреннем рынке при прочих равных условиях способствует укреплению курса рубля. Укрепление национальной валюты, в свою очередь, имеет двойственное воздействие: с одной стороны, оно делает импортные товары более доступными, с другой – снижает конкурентоспособность отечественной продукции на мировых рынках.
Однако для экономики, ориентированной на экспорт сырья, сильный рубль может также сигнализировать о макроэкономической стабильности. Он снижает страновую премию за риск для зарубежных инвесторов, делая Россию более привлекательной для внешних капиталовложений. Это, в свою очередь, уменьшает стоимость финансирования инвестиций для российских фирм, получающих доступ к более дешевым зарубежным кредитным ресурсам. В 2000-е годы, когда цены на нефть выросли с 18 до 147 долларов за баррель, доходы от экспорта нефти и газа взлетели с 35 млрд долларов в 1999 году до 350 млрд в 2008 году, что наглядно демонстрирует этот механизм. Таким образом, благоприятное влияние высоких цен на нефть может проявляться не только в фискальных поступлениях, но и в укреплении инвестиционного климата.
Макроэкономическая стабильность и инвестиции
В условиях высоких цен на нефть российская экономика становится заметно сильнее. Дополнительные доходы, аккумулируемые государством, позволяют реализовывать более масштабную и эффективную политику, направленную на восстановление экономики, обеспечение социальной стабильности и развитие инфраструктуры. Это включает в себя финансирование крупных национальных проектов, поддержку социальных программ и формирование резервных фондов, что критически важно для поддержания макроэкономической устойчивости в периоды будущих экономических шоков.
Таким образом, высокие цены на нефть создают своего рода «подушку безопасности», которая позволяет правительству увереннее управлять экономикой, планировать долгосрочные инвестиции и снижать зависимость от внешних заимствований. Эта финансовая автономия способствует укреплению суверенитета и гибкости в проведении экономической политики. Неудивительно, что периоды высоких цен на энергоносители часто ассоциируются с повышенной уверенностью в завтрашнем дне и амбициозными государственными планами.
Негативные последствия и риски «нефтяного изобилия»
Несмотря на очевидные преимущества, «нефтяное изобилие» таит в себе и серьезные долгосрочные риски, способные подорвать диверсификацию и устойчивость российской экономики. Эти риски проявляются в инфляционном давлении, феномене «голландской болезни» и повышенной уязвимости к внешним шокам, что ставит под вопрос долгосрочную стабильность и развитие страны в целом.
Инфляционное давление
Один из первых и наиболее ощутимых негативных эффектов высоких цен на нефть — это потенциальное инфляционное давление. Рост цен на энергоносители напрямую влияет на стоимость производства и транспортировки товаров и услуг. Топливо и транспортные расходы заложены практически в любой товар или услугу, поэтому их удорожание неизбежно отражается на конечных потребительских ценах. Согласно исследованиям, даже 10%-й рост мировых цен на нефть может привести к увеличению потребительских цен на 0,2-0,4% в течение года.
Этот эффект усугубляется увеличением денежной массы, поступающей в экономику от высоких экспортных доходов. Укрепление рубля, при всех его плюсах, также способствует росту импорта, что может, с одной стороны, сдерживать инфляцию, а с другой – вытеснять отечественные товары с рынка. В условиях, когда инфляция начинает разгоняться, Центральный банк вынужден принимать меры по ее сдерживанию, что, как правило, выражается в повышении ключевой ставки. Например, в 2007-2008 годах, на фоне высоких цен на нефть и быстрого роста экономики, Банк России повышал ключевую ставку, чтобы обуздать инфляцию, достигшую 11,9% в 2008 году. Повышение ставки, в свою очередь, удорожает кредиты для бизнеса и населения, замедляя инвестиционную активность и потребление.
«Голландская болезнь»: укрепление рубля и потеря конкурентоспособности
Наиболее глубоким и системным негативным последствием является так называемая «голландская болезнь» (или эффект Гронингена), которая получила свое название по опыту Нидерландов после открытия крупных газовых месторождений. Суть этого феномена заключается в том, что значительный приток иностранной валюты от экспорта сырья приводит к укреплению реального обменного курса национальной валюты. Это, в свою очередь, делает отечественные товары и услуги менее конкурентоспособными как на мировых рынках (их экспорт становится дороже), так и на внутреннем рынке (импорт становится дешевле и вытесняет местное производство).
В России «голландская болезнь» проявлялась в отставании обрабатывающего сектора от сектора услуг, где аккумулируется сырьевая рента. В 2000-2008 годах, когда цены на нефть стремительно росли, некоторые аналитики отмечали признаки этой болезни: снижение доли обрабатывающей промышленности в ВВП, опережающий рост импорта и укрепление реального эффективного курса рубля. Сильная национальная валюта создает иллюзию благополучия, но одновременно «душит» развитие несырьевых отраслей, лишая их стимулов к модернизации и повышению эффективности. Стоит ли удивляться, что устойчивое развитие экономики требует куда большего, чем просто высокие цены на сырье?
Зависимость и уязвимость экономики
Чрезмерная зависимость от экспорта одного или нескольких сырьевых товаров делает экономику уязвимой к внешним шокам. Около 35% доходов федерального бюджета РФ формируется напрямую от продажи нефти, не считая доходы, косвенно связанные с нефтегазовой промышленностью. Это означает, что любое резкое падение мировых цен на нефть автоматически инициирует цепную реакцию негативных последствий: сокращение бюджетных поступлений, ослабление рубля, рост инфляции и, как следствие, снижение уровня жизни населения.
Снижение цен на нефть отрицательно сказывается на экономическом развитии, приводит к росту безработицы и падению покупательной способности граждан. Этот сценарий наблюдался неоднократно, например, во время мирового финансового кризиса 2008-2009 годов или в 2020 году, когда цена на Urals падала до уровня 1998 года. Таким образом, несмотря на краткосрочные выгоды, высокие цены на нефть в долгосрочной перспективе лишь усиливают структурные дисбалансы, затрудняя переход к более диверсифицированной и устойчивой модели экономического развития.
Влияние высоких цен на нефть на секторы экономики, не связанные с добычей углеводородов
Воздействие высоких нефтяных цен на несырьевые секторы экономики России носит двойственный характер. С одной стороны, периоды «нефтяного изобилия» могут стимулировать общий экономический рост и потребление, но с другой — эти же условия создают почву для стагнации и потери конкурентоспособности из-за проявлений «голландской болезни».
Поддержка роста в 2000-е годы
Исторический опыт 2000-х годов наглядно иллюстрирует, как высокие цены на нефть могут быть катализатором общего экономического подъема. В период с 2000 по 2008 год, когда стоимость барреля Brent выросла с 18 до 147 долларов, Россия демонстрировала впечатляющие темпы роста ВВП, который колебался от 4,9% до 10%. Этот рост не ограничивался лишь добывающим сектором. Наблюдался значительный подъем в обрабатывающей промышленности и сельском хозяйстве, а также в строительстве.
Так, индекс производства обрабатывающих отраслей промышленности с 1999 по 2007 годы вырос на 77%. В частности, производство машин и оборудования увеличилось на 91%, текстильное и швейное производство – на 46%, а производство пищевых продуктов – на 64%. Сельскохозяйственный сектор также демонстрировал уверенный рост: ежегодные объемы производства мяса в 2008 году превысили показатели 1999 года в 2,6 раза, а производство курятины с 2002 по 2008 год утроилось, достигнув 2 млн тонн в год. Этот рост, сопровождающийся увеличением реальных доходов населения, свидетельствовал о мультипликативном эффекте от притока нефтегазовых доходов, которые через бюджетные расходы и рост потребительского спроса стимулировали развитие различных отраслей.
Проявления «голландской болезни» в несырьевом секторе
Однако, как уже отмечалось, «нефтяное изобилие» имеет и обратную сторону. «Голландская болезнь» приводит к стагнации промышленного производства и других отраслей национальной экономики, помимо добывающего сектора. В России этот феномен проявляется в том, что обрабатывающий сектор отстает в развитии не столько от добывающего, сколько от сектора услуг, где в значительной мере аккумулируется сырьевая рента.
Укрепление рубля, вызванное высокими нефтяными доходами, искусственно завышает стоимость отечественных товаров и услуг, делая их менее конкурентоспособными на мировых рынках. Это приводит к тому, что российская продукция вытесняется более доступным импортом, что сдерживает развитие отечественного производства и технологическую модернизацию. В результате, несмотря на общий экономический рост, несырьевые секторы могут испытывать структурные проблемы, которые проявляются в снижении инвестиций в их развитие и уменьшении их доли в общем объеме ВВП. Именно поэтому так важен сбалансированный подход к управлению сырьевыми доходами.
Динамика ненефтегазовых доходов и несырьевого неэнергетического экспорта (ННЭ)
В условиях стремления к диверсификации экономики, динамика ненефтегазовых доходов федерального бюджета и несырьевого неэнергетического экспорта (ННЭ) становится ключевым индикатором. Ненефтегазовые доходы отражают способность экономики генерировать поступления независимо от сырьевого сектора. В январе-сентябре 2025 года эти доходы выросли на 13,2%, достигнув 20,329 трлн рублей. Однако в 2023 году наблюдалось снижение ненефтегазовых доходов на 2,3 трлн рублей по сравнению с предыдущим прогнозом, составив 27,9 трлн рублей.
Что касается ННЭ, то его роль в экономике России достаточно значима: в 2023 году он составил 80% от общего объема экспорта страны, обеспечивая 31% доходов бюджетной системы и формируя четверть ВВП России. С 2001 по 2023 годы объем ННЭ вырос более чем в 4 раза, с 36 млрд до 148 млрд долларов США. Однако в 2023 году также наблюдалось сокращение ННЭ до 146,3 млрд долларов США (падение на 23% по сравнению с 2022 годом, когда он составлял 190,4 млрд долларов США). В то же время, за январь-июль 2024 года объем ННЭ из России составил 89,8 млрд долларов США, что на 5% больше, чем годом ранее.
Структура ННЭ включает широкий спектр товаров: первичная продукция растениеводства, химикаты, удобрения, обработанный камень, чугун и сталь, цветные и драгоценные металлы, продукция машиностроения, фармацевтические товары, готовые продукты невысокой сложности, бытовая химия, одежда и обувь. Доля ННЭ в общем объеме внешних поставок выросла с 28% в 2014 году до 35% в настоящее время, что указывает на некоторые успехи в диверсификации, но также подчеркивает сохраняющуюся уязвимость к внешним экономическим условиям и ценам на сырье.
Меры экономической политики по управлению нефтяными доходами
В условиях глубокой зависимости от сырьевого экспорта, Российская Федерация активно применяет комплекс мер экономической политики, призванных минимизировать негативные эффекты «нефтяного изобилия» и стабилизировать национальную экономику. Ключевыми инструментами в этом арсенале являются бюджетное правило и Фонд национального благосостояния (ФНБ).
Эволюция и функционирование бюджетного правила
Бюджетное правило представляет собой фундаментальный механизм, разработанный для снижения зависимости государственного бюджета и внутренних экономических условий от волатильности цен на энергоносители. Его суть заключается в стерилизации избыточных нефтегазовых доходов и их накоплении в суверенных фондах.
История бюджетного правила в России началась в 2004 году с созданием Стабилизационного фонда. Основной целью фонда было обеспечение покрытия дефицита федерального бюджета в случае снижения цены на нефть ниже базовой, или «цены отсечения». Изначально эта цена была установлена на уровне 20 долларов за баррель в 2004 году, а затем повышена до 27 долларов в 2006 году. Все нефтегазовые доходы, поступающие в бюджет сверх этой цены, перечислялись в Стабилизационный фонд.
В 2008 году Стабилизационный фонд был разделен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Последующие изменения в 2017 году привели к установлению базовой цены нефти в размере 40 долларов США за баррель, ежегодно увеличивающейся на 2%. Этот подход позволил обеспечить более предсказуемый уровень расходов и дефицита федерального бюджета, снизив зависимость обменного курса, инфляции и других макроэкономических параметров от колебаний нефтяных котировок.
Последний перезапуск бюджетного правила произошел в январе 2023 года с новыми параметрами. Теперь механизм работает следующим образом: если фактический объем нефтегазовых доходов превышает целевой уровень, излишки направляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ). В обратном случае, при дефиците, недостающая сумма восполняется из ФНБ. Этот принцип обеспечивает циклическую стабилизацию, позволяя аккумулировать средства в «тучные годы» и использовать их в периоды ценовых спадов.
Роль Фонда национального благосостояния (ФНБ)
Фонд национального благосостояния (ФНБ), сформированный 1 февраля 2008 года, является ключевым элементом суверенных фондов России. Его основные цели многогранны:
- Поддержание стабильности пенсионной системы: ФНБ софинансирует добровольные пенсионные накопления граждан.
- Покрытие дефицита: Средства фонда могут быть использованы для покрытия дефицита федерального бюджета и бюджета Пенсионного фонда РФ.
- Финансирование инфраструктурных проектов: Правительство утверждает направления развития инфраструктуры страны, которые могут финансироваться за счет средств ФНБ, что стимулирует долгосрочный экономический рост.
ФНБ пополняется за счет дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета. Хранение средств осуществляется в различных активах, включая иностранную валюту. При сверхдоходах Центральный банк покупает иностранную валюту для ФНБ, а при дефиците – продает ее, тем самым воздействуя на валютный рынок и предотвращая чрезмерное укрепление рубля (что могло бы усугубить «голландскую болезнь»). Примечательно, что с 2023 года основной валютой для операций ФНБ стал китайский юань, что отражает изменение геополитических и экономических приоритетов.
Актуальные данные свидетельствуют о значительности ФНБ: по состоянию на 1 сентября 2025 года его объем составил 12,3 трлн рублей. Объем ликвидных активов ФНБ на ту же дату составил 4,9 трлн рублей, или 2,7% ВВП. Согласно прогнозам, на конец 2025 года ФНБ будет оцениваться в 13,6 трлн рублей, при этом 78 млрд рублей дополнительных нефтегазовых доходов планируется направить в фонд. Эти показатели подтверждают, что ФНБ остается мощным инструментом для обеспечения макроэкономической стабильности и долгосрочного развития страны, позволяя России более уверенно справляться с колебаниями мировых цен на нефть.
Исторический опыт, текущая зависимость и перспективы диверсификации
Анализ исторического опыта позволяет не только понять глубину зависимости российской экономики от нефти, но и оценить, насколько успешно реализуются стратегии диверсификации в текущих условиях. Прошедшие десятилетия стали полем для макроэкономических экспериментов, демонстрирующих как уязвимость, так и адаптивность системы.
Уроки прошлых периодов высоких цен
Российская экономика пережила несколько циклов взлетов и падений, тесно связанных с мировыми ценами на нефть. Одним из ярчайших примеров является период 2000-2008 годов. В 2000 году баррель нефти Brent стоил около 18 долларов, а к 2008 году цена достигла беспрецедентных 147 долларов. Это десятилетие ознаменовалось впечатляющим ростом ВВП России, который колебался от 4,9% до 10%, а также подъемом промышленного, сельскохозяйственного производства, строительства и реальных доходов населения. Однако последовавший мировой экономический кризис 2009 года, сопровождавшийся резким падением цен на нефть, привел к спаду ВВП на 7,9%, демонстрируя уязвимость экономики.
Тем не менее, этот опыт не прошел бесследно. Последующие кризисные явления, такие как обвал цен на нефть в начале апреля 2020 года (когда баррель Urals в Северо-Западной Европе упал до 10,5 долларов США, вернувшись к уровню 1998 года), показали, что российская экономика стала лучше подготовлена к «нефтяным шокам». Это стало возможным благодаря внедрению и совершенствованию бюджетного правила и накопленным резервам, которые позволили сгладить негативные последствия. Несмотря на снижение нефтегазовых доходов, по итогам 2024 года все параметры федерального бюджета по доходам и расходам, включая социальные, будут выполнены, что подтверждает возросшую устойчивость.
Текущая зависимость и переориентация экспорта
Несмотря на предпринимаемые усилия по диверсификации, зависимость российской экономики от нефтегазовых доходов по-прежнему значительна. В 2023 году на нефтегазовые доходы приходилась примерно треть бюджетных доходов (8,82 трлн рублей из 29,123 трлн рублей), тогда как ранее этот показатель достигал около половины (например, 51,9% в 2014 году). Тем не менее, около 35% доходов бюджета РФ напрямую формируется от продажи нефти, что подчеркивает сохраняющуюся, хотя и несколько снизившуюся, зависимость.
Важным аспектом текущей ситуации является успешная переориентация экспорта нефти и нефтепродуктов в ответ на введенные санкции. До 2022 года основным покупателем российских углеводородов были страны ЕС (102,5 млрд долларов США), но в 2023 году этот показатель сократился до 31,6 млрд долларов США. Однако это снижение было компенсировано ростом поставок в «дружественные» государства. Россия переориентировала на эти страны 86% нефти и 84% нефтепродуктов. В частности, Индия и Китай стали двумя крупнейшими импортерами российской нефти, продолжая закупки, и в сентябре 2025 года индийские НПЗ не планируют отказываться от российской нефти. Объем экспорта нефти из России в 2024 году достиг 240 млн тонн, что свидетельствует о сохранении ключевой роли в мировом энергетическом балансе, несмотря на геополитические изменения.
Перспективы диверсификации экономики
Вопрос о перспективах диверсификации экономики России остается центральным. Несмотря на то что доля дохода от экспорта природных ресурсов в ВВП снизилась с 44,5% в 2000 году до 18,7% в 2012 году, а совокупный объем экспорта России вырос пятикратно за 2000-2013 гг. (со 103 млрд до 526 млрд долларов США), экспорт продукции, не связанной с нефтью и газом, также вырос на 250%. Более того, в структуре экспорта нефти и газа наблюдается тенденция диверсификации, связанная с переходом от экспорта сырой нефти к экспорту продуктов нефтепереработки с более высокой добавленной стоимостью (экспорт нефтепродуктов вырос на 900% за 2000-2013 гг. – с 10,9 млрд до 109 млрд долларов США).
Правительство осознает необходимость дальнейшего снижения зависимости от нефтегазового сектора. По данным Минфина России, в 2024 году ожидается рост ненефтегазовых доходов федерального бюджета на 19% к уровню 2023 года. Проект федерального бюджета на 2025 год прогнозирует снижение доли нефтегазовых доходов до 26% от общих доходов, что является важным индикатором постепенной диверсификации. Реализация стратегий по развитию обрабатывающей промышленности, сельского хозяйства, сферы услуг и несырьевого неэнергетического экспорта остается приоритетной задачей. Успех этих усилий будет определять устойчивость и конкурентоспособность российской экономики в долгосрочной перспективе, снижая ее уязвимость к будущим ценовым колебаниям на мировых рынках энергоносителей.
Заключение
Анализ влияния высоких мировых цен на нефть на экономику России представляет собой многогранную картину, где значительные благоприятные эффекты неизменно переплетаются с системными рисками. Периоды «нефтяного изобилия» приносят существенное пополнение федерального бюджета через нефтегазовые доходы, укрепляют национальную валюту и создают основу для макроэкономической стабильности. Эти финансовые ресурсы позволяют государству реализовывать масштабные социальные и инфраструктурные проекты, способствуя общему росту ВВП и улучшению благосостояния населения, как это было продемонстрировано в 2000-е годы.
Однако эта медаль имеет и обратную сторону. Высокие цены на нефть могут подстегивать инфляцию, вынуждая Центральный банк к ужесточению денежно-кредитной политики. Более серьезным вызовом является «голландская болезнь», которая проявляется в укреплении рубля и, как следствие, в снижении конкурентоспособности несырьевых секторов экономики, отставании обрабатывающей промышленности и вытеснении отечественных товаров импортом. Это создает структурные дисбалансы, делая экономику чрезмерно зависимой от экспорта углеводородов и уязвимой к любым колебаниям мировых цен.
Для минимизации этих рисков Россия активно использует инструменты экономической политики, в первую очередь бюджетное правило и Фонд национального благосостояния. Эволюция бюджетного правила, от Стабилизационного фонда до современного механизма с ценой отсечения и накоплением сверхдоходов в ФНБ, позволила значительно снизить зависимость бюджета от волатильности нефтяных котировок. ФНБ, как ключевой финансовый резерв, обеспечивает подушку безопасности для пенсионной системы, покрытия бюджетного дефицита и финансирования долгосрочных инфраструктурных проектов, что подтверждается его текущим значительным объемом.
Исторический опыт показывает, что, несмотря на болезненные «нефтяные шоки» прошлых лет, российская экономика благодаря этим мерам стала более устойчивой. Текущая переориентация экспорта нефти на «дружественные» страны также демонстрирует адаптивность системы к изменяющимся геополитическим условиям. Однако перспективы устойчивого развития в долгосрочной перспективе неразрывно связаны с дальнейшей и более глубокой диверсификацией экономики. Увеличение доли несырьевого неэнергетического экспорта, развитие обрабатывающей промышленности и сферы услуг являются ключевыми задачами для снижения зависимости от нефтегазового сектора и обеспечения стабильного роста, независимо от колебаний на мировом энергетическом рынке. Только через системные усилия по диверсификации Россия сможет обеспечить свою экономическую безопасность и процветание в условиях глобальных вызовов.
Список использованной литературы
- «Голландская болезнь» в России и особенности ее проявления Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес» // КиберЛенинка.
- «ГОЛЛАНДСКАЯ БОЛЕЗНЬ» РОССИИ?* // Международные процессы.
- 2000-е годы в экономике России // Википедия.
- Бюджетное правило // Википедия.
- Взаимосвязь цен на нефть и макроэкономических показателей в России // Михайлов. Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice.
- Влияние мировых цен на нефть на экономику России Текст научной статьи по специальности // КиберЛенинка.
- Голландская болезнь // Альт-Инвест.
- Госдума приняла в первом чтении поправки к бюджету РФ на 2025–2027 годы.
- Госдума приняла в первом чтении поправки к бюджету на 2025 год // Ведомости.
- Доходы федерального бюджета // КонсультантПлюс.
- ЕЮС. Фонд национального благосостояния в России: что это такое, как формируется.
- ИССЛЕДОВАНИЕ ЗАВИСИМОСТИ КУРСА РУБЛЯ ПО ОТНОШЕНИЮ К ДОЛЛАРУ ОТ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований (научный журнал).
- Как курс рубля связан с ценами на нефть // СБЕР СОВА.
- Как курс рубля связан с ценами на нефть? // Финам.
- Как работает бюджетное правило в России // Rusbase.
- Как работает новое бюджетное правило. Объясняем максимально доступно.
- Как резкий рост цен на нефть скажется на дефиците бюджета РФ // Финансы Mail.
- Лишнее предложение: угрожает ли падение цен на нефть российскому бюджету // Forbes.ru.
- МОДЕЛИРОВАНИЕ МИРОВЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ И АНАЛИЗ КОЛЕБАНИЙ ЦЕНЫ НЕФТИ НА КУРСЫ ВАЛЮТ // Международный студенческий научный вестник (сетевое издание).
- Насколько эффективен плавающий потолок цен на российскую нефть // Financial One.
- Несырьевой неэнергетический экспорт // TAdviser.
- Нефтегазовые доходы бюджета России в 2025 году снизились на 20,6%.
- Нефтегазовые доходы федерального бюджета России // Нефтегаз-2025.
- Обвал цен на нефть. Как с этим справится Россия? 08.04.2025 // Финам.
- Объем несырьевого неэнергетического экспорта РФ в 2023 г. сократился на 23%.
- Путин 2000 – 2014 гг. Диверсификация и модернизация российской экономики // Awara.
- Путин отметил рост несырьевого неэнергетического экспорта за 7 месяцев на 5%.
- Путин. Россия вернулась к нефтяным ценам, как при Ельцине // Ведомости.
- Т—Ж. Что такое бюджетные правила.
- Т—Ж. Что такое Фонд национального благосостояния.
- Фактчекинг: российский бюджет сидит на нефтяной игле? // Высшая школа экономики.
- ФНБ России: что это такое и где находиться // Газпромбанк Инвестиции. Фонд национального благосостояния размер сегодня.
- Что такое бюджетное правило и зачем оно нужно? // Финам.
- Что такое Фонд национального благосостояния и зачем он нужен? // Мои финансы.
- Экономисты заявили об угрозе «голландской болезни» в России из-за укрепления рубля // Forbes.ru.
- Экспорт нефти из России // TAdviser.
- ЭФФЕКТЫ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН НА НЕФТЬ НА РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ: СТРАТЕГИИ ДИВЕРСИФИКАЦИИ Текст научной статьи по специальности // КиберЛенинка.
- Эксперты назвали плюсы роста цен на нефть.