Выбор оптимальной валюты для сбережений в России: аналитическое эссе о современных экономических условиях и стратегиях диверсификации

В условиях беспрецедентной динамики российской экономики, вызванной геополитическими изменениями и санкционным давлением, вопрос выбора оптимальной валюты для хранения сбережений приобретает не только практическое, но и глубокое академическое значение. Перед каждым инвестором, от частного лица до крупного финансового института, стоит задача минимизации рисков обесценивания активов и сохранения покупательной способности капитала.

Эта проблема особенно актуальна для России, где последние годы ознаменовались фундаментальной трансформацией валютной политики, перестройкой торговых связей и изменениями в регуляторном поле.

Цель настоящего аналитического эссе — предоставить всесторонний обзор и обоснованные рекомендации по выбору оптимальной валюты для хранения сбережений, учитывая текущие макроэкономические факторы, риски и доступные финансовые инструменты в Российской Федерации. Работа ориентирована на академическую аудиторию — студентов и аспирантов экономических и финансовых специальностей, что диктует особые требования к глубине проработки материала, методологической строгости и системности изложения.

Структура эссе последовательно раскрывает ключевые аспекты проблемы. Мы начнем с определения фундаментальных экономических и финансовых терминов, чтобы создать единую понятийную базу. Затем перейдем к анализу макроэкономического ландшафта России и динамики рубля, включая инфляцию, ключевую ставку и влияние геополитики. Отдельное внимание будет уделено систематизации рисков, связанных с хранением сбережений как в рублях, так и в основных иностранных валютах. После этого будут рассмотрены доступные инструменты и стратегии диверсификации. Завершат исследование детальный анализ налоговых и регуляторных особенностей, а также обобщение прогнозов ведущих российских экономистов, что позволит сформировать комплексное представление о проблеме и выработать обоснованные рекомендации.

Теоретические основы валютного рынка и сбережений

Прежде чем углубляться в специфику российского валютного рынка, необходимо заложить фундамент понимания, определив ключевые экономические и финансовые термины, которые будут сопровождать нас на протяжении всего исследования. Эти понятия являются краеугольными камнями для анализа валютных процессов и разработки эффективных стратегий сбережений, поэтому их четкое осознание крайне важно для принятия обоснованных финансовых решений.

Основные экономические и финансовые термины

Экономическая наука оперирует множеством терминов, каждый из которых несет определенный смысл и отражает конкретный аспект финансовой реальности.

Инфляция – это, по сути, «налог на бедность» для тех, кто хранит деньги под подушкой. Это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Представьте, что вчера на 100 рублей можно было купить три чашки кофе, а сегодня – только две. Это и есть инфляция в действии. Противоположный процесс, когда цены снижаются, называется дефляцией. Однако дефляция, вопреки интуиции, часто является признаком более серьезных экономических проблем, таких как снижение спроса и стагнация, что неизбежно ведет к падению уровня жизни.

Девальвация и обесценивание — термины, описывающие снижение стоимости национальной валюты. Девальвация — это официальное решение денежных властей о понижении курса национальной валюты по отношению к твердым иностранным валютам, характерное для систем с фиксированным валютным курсом. Если же курс валюты не фиксирован, а определяется рыночными силами спроса и предложения, то для описания ее падения используется термин обесценивание. В России, где действует режим плавающего валютного курса, мы чаще сталкиваемся именно с обесцениванием рубля, что напрямую влияет на стоимость импортных товаров.

Ключевая ставка Центрального банка — это своего рода «цена денег» для коммерческих банков. Это процент, под который коммерческие банки могут взять в долг у Центрального банка. ЦБ использует ключевую ставку как главный рычаг денежно-кредитной политики для регулирования инфляции. Повышая ставку, ЦБ делает кредиты дороже, охлаждая экономику и замедляя инфляцию; снижая — стимулирует экономическую активность, но увеличивает риски ускорения инфляции.

Валютный курс — это соотношение, по которому одна валюта обменивается на другую. В России, как уже упоминалось, действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не фиксирован и постоянно изменяется под влиянием спроса и предложения на валютном рынке. Понять это можно, представив курс как весы, на одной чаше которых — желание купить иностранную валюту (импорт, отток капитала), а на другой — желание ее продать (экспорт, приток инвестиций), и незначительные изменения в этих желаниях ежедневно влияют на курс.

Диверсификация сбережений — это стратегический подход к управлению финансами, направленный на снижение рисков. Он подразумевает распределение средств между различными видами активов, валют, секторов экономики или даже стран. Цель диверсификации — избежать ситуации, когда падение стоимости одного актива или валюты приводит к значительным потерям всего портфеля. Это финансовый эквивалент поговорки «не клади все яйца в одну корзину», ведь потери по одному активу могут быть компенсированы ростом другого.

Механизмы формирования валютного курса и его стабильности

Стабильность валюты — это не данность, а результат сложного взаимодействия множества экономических, политических и социальных факторов. В ее основе лежит доверие к экономике страны и предсказуемость ее развития.

На стабильность любой валюты фундаментально влияют следующие факторы:

• Экономические показатели развития страны: Высокие темпы роста валового внутреннего продукта (ВВП), низкий уровень безработицы, сбалансированный бюджет и положительный торговый баланс (превышение экспорта над импортом) укрепляют национальную валюту.
• Политическая и геополитическая ситуация: Стабильная политическая система, отсутствие внутренних конфликтов и предсказуемость внешнеполитического курса снижают риски для инвесторов и способствуют укреплению валюты. Геополитическая напряженность, напротив, часто приводит к оттоку капитала и ослаблению национальной валюты.
• Наличие прочных торговых связей: Устойчивые торговые отношения с крупными экономиками обеспечивают стабильный приток и отток валюты, что поддерживает ее ликвидность и курс.
• Размер государственного долга: Чрезмерный государственный долг может подорвать доверие к экономике страны и ее способности обслуживать свои обязательства, что негативно сказывается на валюте.
• Качество контроля операций на валютном рынке: Эффективное регулирование, прозрачность и предсказуемость правил игры на валютном рынке важны для привлечения иностранных инвестиций и предотвращения спекулятивных атак.
• Низкий уровень инфляции и отсутствие резких колебаний цены валюты: Эти факторы являются ключевыми для поддержания покупательной способности валюты и доверия к ней со стороны населения и бизнеса.

В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что Банк России не устанавливает жесткие границы для курса рубля и не проводит регулярные валютные интервенции для его поддержания. Вместо этого курс определяется рыночными механизмами — соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Такой режим теоретически позволяет экономике более гибко адаптироваться к внешним шокам, а курсу рубля — выступать в роли «автоматического стабилизатора». Однако на практике, в условиях значительных внешних воздействий, Центральный банк может использовать косвенные методы регулирования, например, через ключевую ставку или административные меры, как это происходило в последние годы, что не всегда предсказуемо для инвесторов.

Макроэкономический ландшафт России и динамика рубля (2022-2025)

Для глубокого понимания оптимальной стратегии сбережений необходимо проанализировать текущий макроэкономический ландшафт России, который формируется под влиянием как внутренних процессов, так и глобальных геополитических сдвигов. Динамика рубля неразрывно связана с этими факторами, а также с действиями Банка России.

Динамика инфляции и ключевой ставки ЦБ РФ

Инфляция и ключевая ставка являются двумя важнейшими индикаторами здоровья экономики и напрямую влияют на привлекательность рублевых сбережений. На 27 октября 2025 года годовая инфляция в России замедлилась до 8,09%, что является некоторым снижением по сравнению с концом сентября 2025 года, когда она составляла 7,98%. В октябре 2024 года годовая инфляция достигала 8,54%. Эти цифры показывают, что инфляционное давление, хотя и замедляется, остается выше целевого уровня Банка России в 4%, установленного еще в 2015 году, что указывает на необходимость дальнейших регуляторных усилий.

Для борьбы с инфляцией Банк России активно использует ключевую ставку. На 27 октября 2025 года ключевая ставка ЦБ РФ составляет 16,5% годовых, будучи недавно сниженной с 17%. История последних лет показывает значительную волатильность этого показателя: с 25 октября 2024 года по 6 июня 2025 года ставка достигала максимального значения в 21% с 2013 года, в то время как минимальный уровень в 4,25% наблюдался с июля 2020 года по март 2021 года.

Таблица 1: Динамика годовой инфляции и ключевой ставки ЦБ РФ

Дата	Годовая инфляция (%)	Ключевая ставка ЦБ РФ (%)
Октябрь 2024	8,54	(достигала 21%)
Сентябрь 2025	7,98	(снижена с 17%)
27 октября 2025	8,09	16,5

Эта динамика ключевой ставки имеет прямое и существенное влияние на условия банковских вкладов и кредитов. Когда ЦБ повышает ставку, коммерческие банки, в свою очередь, поднимают проценты по своим депозитам, стремясь привлечь средства и компенсировать удорожание заемных средств от регулятора. Аналогично, кредиты становятся дороже. И наоборот, снижение ключевой ставки приводит к уменьшению доходности по вкладам и удешевлению кредитов. Таким образом, высокая ключевая ставка ЦБ РФ в 2025 году делает рублевые банковские депозиты относительно привлекательными для сбережений, предлагая доходность, способную частично или полностью перекрыть инфляцию, однако такая привлекательность может быть временной.

Факторы, влияющие на курс рубля

Курс российского рубля, как уже было отмечено, определяется в режиме плавающего курса, но его динамика подвержена влиянию целого ряда специфических факторов в современных условиях.

Прежде всего, это потоки по текущему и финансовому счету платежного баланса. Текущий счет отражает экспортно-импортные операции, переводы и доходы от инвестиций. Финансовый счет — это движение капитала (инвестиции, кредиты). Положительное сальдо текущего счета (превышение экспорта над импортом) традиционно является мощным фактором поддержки рубля, так как экспортёры продают валютную выручку на внутреннем рынке, увеличивая предложение валюты.

Вторым, и крайне важным, фактором является жесткая денежно-кредитная политика Банка России и высокие процентные ставки. Поддерживая высокую ключевую ставку, ЦБ делает рублевые активы (вклады, облигации) более привлекательными по сравнению с иностранными. Это стимулирует приток капитала в рублевые инструменты и замедляет отток, что способствует укреплению национальной валюты.

Умеренный спрос на импорт также играет свою роль. Если импорт снижается (например, из-за падения покупательной способности или ограничений), то спрос на иностранную валюту со стороны российских импортеров уменьшается, что снижает давление на рубль. Наконец, геополитическая премия – это нерыночный фактор, отражающий ожидания инвесторов относительно будущих рисков, связанных с политической и геополитической обстановкой. В условиях высокой неопределенности она может значительно влиять на курс, заставляя инвесторов выводить капитал, что ослабляет рубль.

По данным на 31 октября 2025 года, официальные курсы основных валют составляют: доллар США — 80,5037 рубля, евро — 93,3894 рубля, китайский юань — 11,2952 рубля. Эти показатели отражают текущее равновесие между вышеупомянутыми факторами.

Геополитические изменения и трансформация валютной политики

Опыт последних лет однозначно показал, что геополитические факторы могут кардинально менять привычные экономические реалии. Конец февраля 2022 года стал поворотным моментом для российской валютной политики. Ужесточение иностранных санкций привело к блокировке значительной части международных резервов Банка России, которые хранились в иностранных валютах на корреспондентских счетах за рубежом. Этот шаг фактически лишил ЦБ возможности проводить прямые валютные интервенции для поддержания курса рубля, поскольку он потерял контроль над инструментами для таких операций.

В ответ на эту беспрецедентную ситуацию Банк России был вынужден прибегнуть к нерыночным методам поддержки национальной валюты и обеспечения финансовой стабильности. Среди наиболее значимых мер были:

• Обязательная продажа экспортерами валютной выручки: Эта мера обязывала российские компании-экспортеры конвертировать часть своей валютной выручки в рубли, обеспечивая тем самым постоянный приток иностранной валюты на внутренний рынок и поддерживая спрос на рубль.
• Ограничения на операции с наличной иностранной валютой: Введены жесткие лимиты на снятие наличной иностранной валюты с банковских счетов и запреты на вывоз крупных сумм за рубеж. Эти меры были призваны снизить отток валюты из страны и стабилизировать внутренний валютный рынок.

Эти шаги ознаменовали собой трансформацию российской валютной политики, где отход от исключительно рыночных механизмов стал необходимостью в условиях внешнего давления. Потеря контроля над резервами и введение ограничений были направлены на минимизацию рисков для финансовой стабильности и обеспечение достаточного уровня ликвидности в иностранной валюте для критически важных операций. В результате, в первой половине 2025 года рубль демонстрировал определенное укрепление, чему способствовали высокие рублевые ставки и умеренный спрос на импорт. Этот период показал, что даже в условиях сильнейшего внешнего давления, при наличии эффективных административных мер и жесткой денежно-кредитной политики, национальная валюта может сохранять относительную стабильность.

Анализ рисков хранения сбережений в различных валютах

Выбор валюты для хранения сбережений — это всегда компромисс между потенциальной доходностью, ликвидностью и, самое главное, уровнем риска. В современной российской действительности этот анализ рисков становится особенно многогранным и требует детального изучения.

Риски хранения сбережений в рублях

Хранение всех сбережений в национальной валюте, рубле, сопряжено с двумя основными, исторически подтвержденными рисками: инфляцией и девальвацией/обесцениванием.

Инфляция — это процесс, который незаметно, но неуклонно «съедает» покупательную способность денег. Если процент по вашему рублевому вкладу ниже уровня инфляции, вы теряете деньги в реальном выражении. На 27 октября 2025 года годовая инфляция в России составляет 8,09%. Для сравнения, доходность по многим рублевым вкладам может быть ниже этого показателя или едва его покрывать. Например, если у вас вклад под 7% годовых, а инфляция 8,09%, то ваши сбережения фактически обесцениваются на 1,09% в год. Этот риск обесценивания накоплений особенно усиливается, когда инфляция остается на высоком уровне, значительно превышая целевые показатели Центрального банка. Почему же тогда люди продолжают хранить рубли?

Девальвация или обесценивание рубля — это резкое или постепенное снижение его курса по отношению к иностранным валютам. Такое развитие событий означает, что за ту же сумму рублей вы сможете купить меньше иностранной валюты, а, следовательно, меньше импортных товаров или услуг за рубежом. Хотя в России действует режим плавающего валютного курса, что исключает классическую девальвацию как официальное решение, риск обесценивания рубля под влиянием внешних или внутренних факторов (например, падение цен на нефть, ухудшение геополитической обстановки, отток капитала) остается реальным. История российской экономики знает множество примеров, когда рубль терял значительную часть своей стоимости за короткие периоды.

Риски хранения сбережений в «недружественных» валютах (USD, EUR)

После начала санкционного давления и геополитических изменений, хранение сбережений в долларах США и евро в российских банках стало сопряжено с беспрецедентными рисками, которые ранее были неактуальны.

1. Санкционные риски и потеря банками валюты на корсчетах: Самый фундаментальный риск связан с возможностью того, что российские банки могут потерять доступ к своим запасам долларов и евро на корреспондентских счетах в иностранных банках из-за санкций. Фактически, блокиро��ка валютных счетов Банка России в конце февраля 2022 года стала ярким примером такой ситуации, сделав прямые валютные интервенции практически невозможными. Это создает реальную угрозу для отечественных финансовых институтов, затрудняя приобретение наличной валюты западных стран и создавая риск, что банк просто не сможет выдать вкладчику его средства в долларах или евро.
2. Ограничения на снятие наличной валюты: Банк России с 9 марта 2022 года ввел и неоднократно продлевал жесткие ограничения на снятие наличной иностранной валюты с валютных счетов или вкладов. Для счетов, открытых до этой даты, действует лимит в 10 000 долларов США или эквивалентная сумма в евро. Все остальные средства могут быть выданы только в рублях по курсу банка. Эти ограничения продлены как минимум до 9 марта 2026 года, что демонстрирует их долгосрочный характер. Кроме того, с 2 марта 2022 года действует запрет на вывоз наличной иностранной валюты из России в сумме, превышающей эквивалент 10 000 долларов США (Указ Президента РФ № 79). Эти меры значительно ограничивают ликвидность и доступность наличных долларов и евро для физических лиц.
3. Прекращение биржевых торгов и ухудшение ликвидности: В июне 2024 года США ввели санкции против Московской биржи, что привело к прекращению торгов долларом и евро на бирже. Это событие имеет далеко идущие последствия:
   • Менее прозрачный процесс покупки/продажи: Теперь обмен этих валют происходит на внебиржевом рынке, где нет единого централизованного ценообразования.
   • Увеличение спредов и комиссий: Из-за отсутствия биржевого механизма конкуренции, банки и брокеры могут устанавливать значительно более широкие спреды (разницу между ценой покупки и продажи) и более высокие комиссии.
   • Ухудшение ликвидности: Внебиржевой рынок менее ликвиден, что может затруднить крупные операции по покупке или продаже валюты, особенно для корпоративных клиентов, которым сложно проверить соответствие цен рыночным условиям.

Таким образом, хранение долларов и евро в российских банках в настоящее время связано с высоким уровнем рисков, включая потенциальную потерю средств, ограниченный доступ к наличной валюте и ухудшение условий обмена.

Особенности и риски хранения сбережений в китайских юанях

На фоне нарастающих рисков, связанных с долларом и евро, китайский юань стал рассматриваться как более надежная альтернатива для хранения иностранных сбережений в России. Этому способствовало укрепление торговых и политических связей с Китаем. Доля юаня в биржевых торгах достигла 53,6% в мае 2024 года, что является колоссальным ростом по сравнению с 1% в начале 2022 года.

Однако, даже юань не полностью застрахован от внешних воздействий, и его хранение также сопряжено с определенными, хотя и менее выраженными, рисками:

• Риск вторичных санкций: Несмотря на относительно устойчивое положение Китая, существует теоретическая вероятность введения вторичных санкций со стороны западных стран в отношении китайских финансовых институтов, которые активно работают с российскими контрагентами. Хотя вероятность такого сценария невелика, он не может быть полностью исключен.
• Временные приостановки вывода юаней: На практике уже имели место случаи, когда некоторые российские брокеры временно приостанавливали вывод юаней. Это может быть связано с опасениями брокеров относительно вторичных санкций или с техническими сложностями в расчетах с китайскими банками. Такие инциденты подчеркивают, что даже «дружественные» валюты в текущих условиях несут скрытые риски операционного характера.

В целом, в условиях геополитической нестабильности и санкционного давления, любая иностранная валюта, хранящаяся в российских банках, несет определенные риски. Однако юань, безусловно, считается более защищенным от западных санкций по сравнению с долларом и евро, что делает его предпочтительным выбором для тех, кто стремится к диверсификации иностранных валютных рисков.

Инструменты и стратегии диверсификации валютных сбережений

В условиях повышенной неопределенности и рисков, диверсификация сбережений становится не просто рекомендацией, а критически важной стратегией для сохранения капитала. Российский финансовый рынок, несмотря на ограничения, предлагает ряд инструментов для распределения валютных рисков, позволяющих инвесторам адаптироваться к изменяющимся условиям.

Мультивалютные вклады: преимущества и недостатки

Одним из наиболее доступных и понятных инструментов для диверсификации валютных сбережений являются мультивалютные вклады (депозиты). Это банковский продукт, который позволяет размещать средства в нескольких валютах (например, рубль, евро, доллар, юань, фунт стерлингов) в рамках одного договора. Вкладчик может переводить средства между валютами, не закрывая счет, что обеспечивает гибкость.

Преимущества мультивалютных вкладов:

• Скорость и удобство конвертации: Основное преимущество — возможность быстро и без лишних бюрократических процедур переводить средства из одной валюты в другую внутри одного вклада. Это позволяет оперативно реагировать на изменения валютных курсов.
• Универсальность и простота: Все средства находятся под одним договором, что упрощает управление.
• Страхование: Как и обычные вклады, мультивалютные депозиты застрахованы Агентством по страхованию вкладов (АСВ) до 1,4 млн рублей. Важно помнить, что сумма страхования рассчитывается по всем вкладам в одном банке в совокупности и конвертируется в рубли на момент наступления страхового случая.
• Потенциальный доход от колебаний курсов: Опытные вкладчики могут попытаться заработать на курсовых разницах, перекладывая средства из слабеющей валюты в укрепляющуюся.

Недостатки мультивалютных вкладов:

• Пониженные процентные ставки: Как правило, процентные ставки по мультивалютным вкладам ниже, чем по моно-валютным вкладам, особенно по вкладам в рублях. Это плата за гибкость и возможность быстрой конвертации.
• Риски обесценивания при неблагоприятном развитии событий: Несмотря на диверсификацию, если все валюты в портфеле одновременно обесцениваются относительно покупательной способности или выбранной базовой валюты (например, рубля), вкладчик все равно понесет потери. Успех стратегии зависит от правильного прогнозирования движения курсов.

Вклады в китайских юанях

На фоне растущей геополитической напряженности и ограничений на операции с долларом и евро, вклады в китайских юанях приобрели особую популярность в России. Это стало следствием укрепления торговых связей с Китаем и относительно стабильного положения юаня на фоне западных санкций.

Особенности и преимущества юаневых вкладов:

• Высокие процентные ставки: По сравнению с вкладами в других иностранных валютах (USD, EUR), юаневые вклады предлагают более высокие процентные ставки, в среднем 3–4% годовых. Это делает их более привлекательными с точки зрения доходности.
• Диверсификация валютных рисков: Юань предоставляет возможность диверсифицировать портфель от рисков, связанных с «недружественными» валютами, снижая зависимость от западных финансовых систем.
• Доступность: Открыть вклад в юанях можно как в офисе банка, так и онлайн для действующих клиентов, что обеспечивает удобство.

Однако, как было отмечено ранее, даже юань не полностью лишен рисков, связанных с потенциальными вторичными санкциями или операционными сложностями, хотя эти риски считаются ниже, чем для доллара и евро. Почему же тогда, при всех этих рисках, юань всё ещё остаётся привлекательной альтернативой?

Альтернативные инструменты и общие принципы диверсификации

Помимо банковских вкладов, для диверсификации сбережений существуют и другие инструменты, а также общие принципы, применимые к любому инвестиционному портфелю.

Альтернативные инструменты:

• Облигации федерального займа (ОФЗ): Это долговые ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов РФ. Они считаются одними из самых надежных инструментов на российском рынке, так как их гарантом выступает государство. ОФЗ предлагают фиксированный или переменный купонный доход и могут быть хорошей альтернативой банковским вкладам, особенно когда ключевая ставка высока.
• Инвестиционные счета (ИИС): Индивидуальные инвестиционные счета предоставляют налоговые льготы и позволяют инвестировать в различные активы, включая акции, облигации, паи инвестиционных фондов. С их помощью можно приобрести ОФЗ или другие ценные бумаги, номинированные в рублях, а также, при наличии, инструменты, номинированные в юанях или других «дружественных» валютах.

Общие принципы диверсификации:

• По видам активов: Распределение средств между различными классами активов, такими как наличные, банковские вклады, облигации, акции, недвижимость. Это помогает снизить риск, так как разные активы по-разному реагируют на экономические события.
• По секторам экономики: Вложение средств в компании из разных отраслей (например, энергетика, информационные технологии, ритейл) снижает зависимость портфеля от благополучия одного конкретного сектора.
• По странам и валютам: Это именно то, о чем идет речь в данном эссе. Распределение сбережений между несколькими валютами и юрисдикциями (если это возможно и целесообразно) минимизирует риски, связанные с экономической или политической нестабильностью в одной стране.

При диверсификации сбережений также рекомендуется распределять средства между банковскими организациями, не превышая 1,4 млн рублей в каждом банке, чтобы обеспечить полное страховое покрытие АСВ. Использование различных типов вкладов (срочные, накопительные счета с возможностью пополнения и снятия) также помогает гибко управлять ликвидностью и доходностью. Комплексный подход, сочетающий эти принципы и инструменты, позволяет значительно повысить устойчивость сбережений к неблагоприятным рыночным и геополитическим шокам.

Налоговые и регуляторные аспекты хранения валютных сбережений для физических лиц

Помимо экономических рисков и выбора инструментов, крайне важно учитывать налоговые и регуляторные особенности, которые могут существенно повлиять на реальную доходность и доступность валютных сбережений для физических лиц в России.

Налогообложение доходов по вкладам

С 1 января 2023 года в России возобновилось налогообложение доходов по вкладам физических лиц, после временного моратория, действовавшего в 2021-2022 годах. Это означает, что не весь процентный доход по депозитам будет оставаться в распоряжении вкладчика.

Основные принципы налогообложения:

1. Налог начисляется на процентный доход от всех вкладов и накопительных счетов, если он превышает установленный лимит. Этот лимит призван освободить от налога наименее доходные или небольшие сбережения.
2. Необлагаемая налогом сумма дохода по вкладам рассчитывается по формуле: 1 миллион рублей, умноженный на максимальное значение ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации за год, в котором получен доход.
   • Пример расчета: Предположим, максимальная ключевая ставка ЦБ РФ в 2024 году составляла 21%. Следовательно, необлагаемая сумма дохода от вкладов за 2024 год составила 1 000 000 рублей × 0,21 = 210 000 рублей. Если ваш суммарный процентный доход по всем вкладам в 2024 году превысил эту сумму, то налог будет начислен на сумму превышения.
3. Особые правила для валютных вкладов: Здесь кроется важная деталь, которая часто упускается. По валютным вкладам налог начисляется на всю сумму процентного дохода без необлагаемого лимита. Доход, полученный в иностранной валюте, конвертируется в рубли по официальному курсу ЦБ РФ на момент выплаты процентов. Это означает, что для валютных вкладов нет «льготной» суммы, и любой процентный доход по ним облагается налогом.
4. Самостоятельная уплата налога: В отличие от многих других видов доходов, по процентным доходам от вкладов банки не являются налоговыми агентами. Это означает, что физические лица обязаны самостоятельно исчислять и уплачивать налог на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставке 13% (или 15% для доходов свыше 5 млн рублей) на сумму, превышающую необлагаемый лимит (для рублевых вкладов) или на всю сумму процентного дохода (для валютных вкладов). Налоговая служба самостоятельно рассчитывает сумму налога и направляет уведомление налогоплательщику, но ответственность за уплату лежит на нем.

Изменения в валютном контроле (2025 год)

С 11 января 2025 года в России начали действовать новые, более строгие правила валютного контроля, которые существенно влияют на операции физических лиц с иностранной валютой.

1. Договоры займов с нерезидентами: Физические лица-резиденты теперь обязаны предоставлять в уполномоченные банки информацию о договорах займов с нерезидентами.
   • Если сумма займа превышает 1 миллион рублей, необходимо предоставить сам договор.
   • При сумме займа от 3 миллионов рублей также требуется информация об ожидаемых сроках возврата.

   Это мера направлена на усиление контроля за движением капитала через границы.

2. Запрет на перевод иностранной валюты на зарубежные счета: Введены серьезные ограничения на перевод иностранной валюты на свои зарубежные счета или вклады, если эта валюта получена в виде дивидендов или прибыли от российских акционерных обществ (АО), обществ с ограниченной ответственностью (ООО), хозяйственных товариществ и производственных кооперативов. Существуют некоторые исключения, но общее правило достаточно жесткое.
3. Зачисление валюты на зарубежные счета: Более того, иностранную валюту нельзя зачислять на зарубежные счета (вклады) как напрямую, так и через последующий перевод со счета в российском банке. Этот запрет закрывает основные пути для вывода валюты, полученной из определенных российских источников.
   • Важное исключение: Однако на зачисление рублей на рублевый зарубежный счет с последующей конвертацией в иностранную валюту этот запрет не распространяется. Это означает, что если у вас есть рубли на счету в российском банке, вы можете перевести их на свой рублевый счет за рубежом, а затем уже за границей конвертировать в иностранную валюту. Эта «лазейка» позволяет обойти прямой запрет, но сопряжена с определенными неудобствами и потенциальными комиссиями.
4. Ограничения для нерезидентов из недружественных стран: До 1 апреля 2026 года продлен запрет для физических лиц-нерезидентов из недружественных стран на переводы за рубеж средств со счетов, открытых у российских брокеров и доверительных управляющих.

Эти регуляторные изменения значительно усложняют управление валютными сбережениями, особенно для тех, кто имеет доходы или активы за пределами России, и требуют тщательного планирования и соблюдения всех норм валютного законодательства.

Прогнозы и рекомендации экспертов, влияние геополитики

В условиях постоянно меняющегося экономического ландшафта, мнения ведущих российских экономистов и аналитиков становятся особенно ценными для формирования стратегий сбережений. Их прогнозы, основанные на глубоком анализе макроэкономических данных и геополитических тенденций, помогают ориентироваться в неопределенности.

Прогнозы по инфляции и ключевой ставке

Банк России, как основной регулятор денежно-кредитной политики, регулярно публикует свои прогнозы, которые служат ориентиром для всего финансового рынка. Согласно последним оценкам ЦБ РФ, инфляция будет постепенно снижаться к целевому уровню 4% в 2026 году. Однако стоит отметить, что в начале 2026 года она может ненадолго ускориться. Это потенциальное ускорение, по мнению регулятора, будет вызвано рядом факторов, включая повышение налогов и сезонный рост коммунальных тарифов.

Что касается ключевой ставки, Банк России прогнозирует ее снижение до диапазона 13-15% в 2026 году и до 10% в 2027 году. Такая траектория обусловлена ожидаемым замедлением инфляции и стабилизацией макроэкономической ситуации. Снижение ключевой ставки, как мы уже отмечали, напрямую влияет на доходность банковских вкладов, которая будет постепенно уменьшаться.

Таблица 2: Прогнозы Банка России по инфляции и ключевой ставке

Показатель	Конец 2025 г. (факт/прогноз)	Прогноз на 2026 г.	Прогноз на 2027 г.
Годовая инфляция	≈8,09%	Снижение к 4% (с пиком в начале года)	≈4%
Ключевая ставка	16,5%	13-15%	10%

Рекомендации по стратегиям сбережений

Учитывая текущую и прогнозируемую макроэкономическую ситуацию, эксперты сходятся во мнении о необходимости комплексного и гибкого подхода к сбережениям.

1. Диверсификация сбережений: Это ключевая рекомендация. Эксперты настоятельно советуют использовать комбинацию различных инструментов. Банковские вклады остаются привлекательными для получения стабильного дохода, особенно при высоких ставках. Накопительные счета обеспечивают свободный доступ к деньгам и гибкость. Добавление облигаций (например, ОФЗ) или других инвестиционных инструментов может усилить эффект диверсификации.
2. Фиксация доходности при снижении ключевой ставки: При прогнозируемом снижении ключевой ставки целесообразно рассмотреть возможность открытия среднесрочных рублевых вкладов. Это позволит «зафиксировать» текущие высокие процентные ставки на более длительный срок до того, как они начнут снижаться. Однако полный перевод всех средств во вклады не рекомендуется, поскольку необходимо поддерживать резерв ликвидности на случай непредвиденных расходов.
3. Краткосрочные сбережения в рублях: Экономист Николай Кульбака, например, считает, что для краткосрочных сбережений россиянам выгоднее держать деньги в рублях. Это обусловлено высокими процентными ставками, которые предлагают банки по рублевым депозитам, способным перекрыть инфляцию на коротком горизонте. Кроме того, операции с рублями гораздо проще и менее рискованны в условиях регуляторных ограничений на иностранную валюту.
4. Потенциальное укрепление рубля: Некоторые аналитики допускают сценарий, при котором рубль может укрепиться до 50 рублей за доллар. Этот прогноз связывается с гипотетической потерей Федеральной резервной системой США контроля над инфляцией, при условии сохранения ценовой стабильности в России. Такой сценарий, хотя и не является базовым, подчеркивает потенциальную волатильность и сложность прогнозирования валютных курсов.

Глобальная дедолларизация и роль юаня

Опыт последних лет, характеризующийся санкциями и геополитическими изменениями, привел к фундаментальной трансформации российской валютной политики. Блокировка валютных счетов Банка России в феврале 2022 года вынудила регулятора прибегнуть к нерыночным методам, таким как обязательная продажа экспортерами валютной выручки и ограничения на операции с наличной иностранной валютой. Эти меры, наряду с высокими рублевыми ставками и умеренным спросом на импорт, способствовали укреплению рубля в первой половине 2025 года, делая его более привлекательным для сбережений по сравнению с иностранной валютой.

Наблюдается явная глобальная тенденция к дедолларизации и фрагментации мировой валютной системы. Санкционная политика стран G7 лишь усиливает этот процесс, подталкивая многие страны, включая Россию, к поиску альтернативных резервных валют и платежных систем.

В этом контексте китайский юань укрепил свой статус как одна из самых надежных иностранных валют в российских реалиях. Этому способствует не только давление на доллар и евро, но и роль Китая как ключевого торгового партнера России. Доля юаня в биржевых торгах на Московской бирже выросла с 1% в начале 2022 года до 53,6% в мае 2024 года, что свидетельствует о его быстрой интеграции в российскую финансовую систему. Однако, как уже отмечалось, даже юань не полностью застрахован от потенциальных вторичных санкций, что демонстрируется случаями временной приостановки вывода юаней некоторыми брокерами. Это подчеркивает, что даже «дружественные» валюты несут определенные риски в текущих условиях, и всегда стоит помнить о возможных операционных сложностях.

Важным социальным трендом является переориентация россиян на сбережения. По опросам SuperJob, 62% россиян имели сбережения в 2025 году, по сравнению с 53% в 2022 году. Этот тренд связан с ростом реальных доходов населения и, что очень важно, с высокими процентными ставками, которые делают банковские депозиты в рублях привлекательными. Это свидетельствует о возрастающей финансовой грамотности и адаптации населения к новым экономическим реалиям.

Заключение

Выбор оптимальной валюты для хранения сбережений в современной России представляет собой сложную задачу, требующую глубокого понимания макроэкономических процессов, геополитических факторов и регуляторных особенностей. Проведенный анализ позволяет сформулировать основные выводы и рекомендации для академической аудитории и практиков.

Во-первых, российский рубль, несмотря на свою волатильность в прошлые периоды, в текущих условиях демонстрирует относительную стабильность, подкрепляемую жесткой денежно-кредитной политикой Банка России, высокими процентными ставками и административными мерами, введенными после блокировки валютных резервов ЦБ. Высокая ключевая ставка (16,5% на октябрь 2025 года) делает рублевые вклады привлекательными для краткосрочных и среднесрочных сбережений, способных перекрыть текущую инфляцию (8,09%).

Во-вторых, хранение сбережений в «недружественных» валютах (доллар США, евро) в российских банках сопряжено с высоким уровнем рисков. Санкции привели к блокировке валютных счетов ЦБ РФ, жестким ограничениям на снятие наличной валюты (лимит в 10 000 USD/EUR до 9 марта 2026 года), а также к прекращению биржевых торгов USD/EUR на Московской бирже. Последнее значительно ухудшило ликвидность, увеличило спреды и комиссии на внебиржевом рынке, сделав эти валюты менее удобными и более рискованными для физических лиц. Необходимость быть осторожным в этом вопросе становится очевидной.

В-третьих, китайский юань стал относительно более надежной альтернативой для валютной диверсификации. Его популярность растет, о чем свидетельствует увеличение доли в биржевых торгах. Юаневые вклады предлагают более высокие процентные ставки по сравнению с другими иностранными валютами. Однако и юань не полностью застрахован от рисков, связанных с потенциальными вторичными санкциями или операционными сложностями, что требует внимательного мониторинга.

В-четвертых, налоговые и регуляторные аспекты играют существенную роль. Возобновление налогообложения процентных доходов по вкладам с 2023 года, особенно отсутствие необлагаемого лимита для валютных вкладов, требует от физических лиц самостоятельного исчисления и уплаты НДФЛ. Новые правила валютного контроля 2025 года, включая запрет на перевод иностранной валюты (полученной от российских компаний) на зарубежные счета, усложняют операции с капиталом, хотя возможность перевода рублей с последующей конвертацией за рубежом остается.

Наконец, ключевой рекомендацией всех экспертов является диверсификация сбережений. Это стратегический подход, подразумевающий распределение средств между различными валютами, активами и инструментами. При прогнозируемом снижении ключевой ставки ЦБ РФ в 2026-2027 годах, целесообразно «фиксировать» текущую высокую доходность по рублевым вкладам на среднесрочную перспективу, сохраняя при этом часть средств для обеспечения ликвидности. Для тех, кто ищет валютную диверсификацию, юань представляется наилучшим выбором среди доступных опций, но с учетом его собственных рисков.

Таким образом, в современных российских экономических условиях нет универсального «лучшего» выбора валюты. Оптимальная стратегия — это комплексный подход, основанный на диверсификации, постоянном мониторинге макроэкономической ситуации, регуляторных изменений и экспертных прогнозов. Только так можно эффективно управлять рисками и сохранять покупательную способность своих сбережений.

Список использованной литературы

1. Информационный портал Банки.Ру. URL: www.banki.ru.
2. Аналитический портал РосБизнесКонсалтинг. URL: www.rbc.ru.
3. Информационный портал Helpinvest.ru. URL: www.helpinvest.ru.
4. Ключевая ставка: основной инструмент денежно-кредитной политики // Финансы Mail. URL: https://news.mail.ru/finances/59166663/.
5. Самая стабильная валюта в мире: какая самая надёжная валюта в мире на сегодня. URL: https://garant.org.ua/ru/samaya-stabilnaya-valyuta-v-mire-kakaya-samaya-nadjozhnaya-valyuta-v-mire-na-segodnya/.
6. ЦБ рассказал, какие факторы обеспечивают стабильность рубля 25.07.2025 // Финам. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/cb-rasskazal-kakie-faktory-obespechivayut-stabilnost-rublya-20250725-1330/.
7. Как ключевая ставка влияет на вклады в 2024 году // Банк ДОМ.РФ. URL: https://domrfbank.ru/media/articles/kak-klyuchevaya-stavka-vliyaet-na-vklady/.
8. Почему рубль аномально стабилен этой осенью // InvestFuture. 30.10.2025. URL: https://investfuture.ru/articles/161942-pochemu-rubl-anomalno-stabilen-etojj-osenyu.
9. Мультивалютный вклад (депозит) — что это такое и как заработать на нем? // Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/item/multivalyutnyy-vklad-depozit—chto-eto-takoe-i-kak-zarabotat-na-nem-20190603-100430/.
10. Влияние ключевой ставки Центрального банка на вклады // Ренессанс Банк. URL: https://renbank.ru/blog/vliyanie-klyuchevoy-stavki-na-vklady/.
11. Что такое мультивалютный счет: его плюсы и минусы // РБК Украина. URL: https://www.rbc.ua/rus/money/shcho-take-multivalyutniy-rahunok-yogo-plyusi-1669649520.html.
12. Самые сильные валюты в мире в 2024 году // Rusbase. URL: https://rb.ru/list/strongest-currencies/.
13. Мультивалютный вклад: что это за инструмент и какие условия предлагают банки. URL: https://prozaim.ru/banki/multivalyutnyj-vklad.
14. Вклад в юанях для физических лиц на сегодня Открыть депозит в юанях на сайте Финуслуги. URL: https://finuslugi.ru/deposits/vklady-v-yanyah.
15. Мультивалютный депозит — Преимущества и недостатки. URL: https://vklad.club/articles/multivalyutnyy-depozit.html.
16. Как ключевая ставка ЦБ влияет на вклады: анализ и рекомендации // Выберу.ру. URL: https://www.vbr.ru/banki/blog/kak-klyuchevaya-stavka-vliyaet-na-vklady-v-2024-godu/.
17. Вклады в юанях: основные особенности // Банк ДОМ.РФ. URL: https://domrfbank.ru/media/articles/vklady-v-yanyah-osobennosti/.
18. Восемь главных изменений в валютном контроле 2022 — 2025: на что обратить внимание // ФинКонт. URL: https://fincont.ru/articles/vosem-glavnyh-izmeneniy-v-valyutnom-kontrole-2022-2025/.
19. Налог на вклады в 2025 году — как платить налог на депозиты // НДФЛка.ру. URL: https://ndflka.ru/nalogovye-vychety/nalog-na-vklady.
20. Самые стабильные мировые валюты 2024 // Блог Profee. URL: https://profee.com/blog/ru/world-most-stable-currencies-2024.
21. Вклад или накопительный счет: россиянам назвали выгодную стратегию сбережений // Финансы Mail. URL: https://news.mail.ru/society/67389332/.
22. Вклады в юанях ставки на 31.10.2025, выгодные вклады в юанях на сегодня // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/products/deposits/valuta/cny/.
23. ТРАНСФОРМАЦИЯ РОССИЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ НА ФОНЕ ОБОСТРЕНИЯ ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЙ НАПРЯЖЕННОСТИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transformatsiya-rossiyskoy-valyutnoy-politiki-na-fone-obostreniya-geopoliticheskoy-napryazhennosti.
24. Стратегия сбережения: во что вкладываются россияне во время кризиса // Деловой мир. URL: https://delovoymir.biz/strategiya-sberezheniya-vo-chto-vkladyvayutsya-rossiyane-vo-vremya-krizisa.html.
25. Ключевая ставка: что это, зачем нужна и как влияет на вклады и кредиты // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/person/contributions/keys_rate.
26. Преимущества и недостатки мультивалютных вкладов // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=681648.
27. Вклады в юанях под высокий процент на 31.10.2025, открыть выгодный депозит в юанях (CNYRUB) в банках для физических лиц // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/vklady/v-juanjax/.
28. Налог на вклады для физических лиц в 2025 году: кто платит и когда можно этого не делать // Финансы Mail. URL: https://news.mail.ru/finances/67039086/.
29. Валютный контроль 2025: что это и как соблюдать // Российский налоговый курьер. URL: https://www.rnk.ru/art/251342-valyutnyy-kontrol-2025.
30. Основы твердой валюты: что делает валюту надежной во всем мире. URL: https://invest-journal.ru/news/osnovy-tverdoj-valyuty-chto-delaet-valyutu-nadezhnoj-vo-vsem-mire.
31. Мировые валюты: сущностные характеристики и условия формирования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mirovye-valyuty-suschnostnye-harakteristiki-i-usloviya-formirovaniya.
32. Валютный контроль в банке в 2025: документы и сроки, виды сделок, штрафы за нарушения // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/valyutny-kontrol/.
33. Изменения в валютном законодательстве для физических лиц // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_398031/e41e3a6a12b05b9b00980c6114a873832c3214a1/.
34. Набиуллина: низкая инфляция укрепляет рубль эффективнее административных мер // Финансы Mail. URL: https://news.mail.ru/finances/67396658/.
35. Вклад в юанях для физических лиц // ПСБ. URL: https://www.psbank.ru/Personal/Deposits/YuanDeposit.
36. О налогообложении доходов по вкладам и счетам // АО «Россельхозбанк. URL: https://www.rshb.ru/natural/deposits/nalog/.
37. Ключевая ставка ЦБ РФ, динамика, график // CALCUS – онлайн калькуляторы. URL: https://calcus.ru/klyuchevaya-stavka.
38. В ЦБ назвали условия для курса в 50 рублей за доллар // Эксперт. 31.10.2025. URL: https://expert.ru/2025/10/31/v-tsb-nazvali-usloviya-dlya-kursa-v-50-rubley-za-dollar/.
39. Стабилизируя курс рубля, укрепляем экономику страны и поддерживаем бизнес // InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/articles/161947-stabiliziruya-kurs-rublya-ukreplyaem-ekonomiku-strany-i-podderzhivaem-biznes.
40. Фокус на краткосрочных депозитах: россияне адаптируются к новой экономической реальности // АСН. URL: https://www.asn-news.ru/news/85374.
41. Эксперт по экономике назвал лучшие способы сбережения средств граждан РФ. 16.04.2025. URL: https://expertnw.com/2025/04/16/ekspert-po-ekonomike-nazval-luchshie-sposoby-sberezheniya-sredstv-grazhdan-rf/.
42. Геополитика и макроэкономические рычаги управления // Elibrary. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50075591.
43. Эксперт оценила силу влияния геополитики на рубль // Финансы Mail. URL: https://news.mail.ru/finances/64516629/.
44. Эксперт раскрыл причину независимости рубля от геополитики // Финансы Mail. URL: https://news.mail.ru/finances/66885827/.
45. Курсы валют ЦБ РФ на сегодня (31.10.2025) и завтра // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/products/currency/.
46. Как диверсифицировать свои сбережения, чтобы защитить себя от рисков? // Дзен. URL: https://dzen.ru/a/Zg43p3-t91L34w_C.
47. Что такое инфляция // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/whatisinflation/.
48. Диверсификация сбережений: ключ к финансовой стабильности // Дзен. URL: https://dzen.ru/a/Zg2e12e2y1L2w1V0.
49. Официальные курсы валют на заданную дату, устанавливаемые ежедневно // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/currency_base/daily/.
50. ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ БАНКОМ РОССИИ // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_435069/234768393e895c2e1f6e2f1c83c27fef4b712399/.
51. Как теперь ЦБ будет определять курс валюты // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/get-money/investments/articles/kak-teper-cb-budet-opredelyat-kurs-valyuty/.
52. Что такое диверсификация и как она помогает инвесторам и бизнесу снижать риски // Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finance/chto-takoe-diversifikatsiya-i-kak-ona-pomogaet-investoram-i-biznesu-snizhat-riski/.
53. Зачем нужна диверсификация портфеля и что она дает инвестору // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/investment/education/diversifikatsiya-portfelya-chto-eto-prostymi-slovami-zachem-nuzhna-kak-effektivno-snizit-riski-investitsiy/.
54. Что такое девальвация и как сохранить сбережения, если валюта обесценивается // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=9928238.
55. Инфляция и ключевая ставка Банка России // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/inflation_keyrate/.
56. Режим валютного курса Банка России // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/currency_policy/.
57. ЦБ РФ — Банк России: курсы валют к RUB // Финмаркет. URL: https://www.finmarket.ru/currency/rates/.
58. Инфляция в России // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro/inflation/.
59. Диверсификация: что это такое, виды и принцип стратегии // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/media/dengi/chto-takoe-diversifikatsiya/.
60. Инфляция в России // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro/inflation/#a_19448.
61. Динамика курсов валют ЦБ РФ // Аудит-ИТ. URL: https://www.audit-it.ru/currency/.
62. Лишитесь всех денег: в ЦБ заявили об опасности хранить доллары и евро в российских банках // Seldon.News. URL: https://news.seldon.pro/ru/news/269145694.
63. Девальвация // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%B2%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F.
64. Юань уже заменил россиянам доллар? А безопасно ли хранить в китайской валюте сбережения? И от чего зависит ее курс? Отвечаем на стыдные вопросы о новой главной иностранной валюте в России // Meduza. 25.06.2024. URL: https://meduza.io/feature/2024/06/25/yuan-uzhe-zamenil-rossiyanam-dollar.
65. Девальвация валюты: причины, понятие, последствия // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/chto-takoe-devalvatsiya-valjuty/.
66. Курс валют ЦБ РФ: Доллар США (USD), ЕВРО (EUR), Китайский юань (USD) // Сберометр. URL: https://sberometer.ru/cbr-rates.
67. Годовая инфляция в РФ замедлилась до 8,09% // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/1000672.
68. Ограничения на использование доллара и евро в России: последствия и перспективы // Дзен. URL: https://dzen.ru/a/ZkE8m6r-h1L1h2e1.
69. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня // Домклик. URL: https://domclick.ru/ipoteka/info/klyuchevaya-stavka-cb-rf.
70. Девальвация – что это и чем она нам грозит // РАНХиГС. URL: https://blog.ranepa.ru/devalvacziya.
71. Сложнее, дороже и опаснее: что делать с валютой и сбережениями после новых санкций // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/516087-slozhnee-doroze-i-opasnee-cto-delat-s-valutoy-i-sberezheniyami-posle-novyh-sankciy.
72. Графики курсов валют // Альта-Софт. URL: https://www.alta.ru/currency/charts/.
73. Динамика официального курса заданной валюты // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/currency_base/dynamics/.
74. После Нового года в России будет всплеск цен: прогноз Центробанка про инфляцию и как она повлияет на ключевую ставку // 74.ру. 30.10.2025. URL: https://74.ru/text/economics/2025/10/30/74640101/.
75. Плохие ожидания: кто и как оценивает инфляцию для ЦБ // Деловой Петербург. 30.10.2025. URL: https://www.dp.ru/a/2025/10/30/Plohie_ozhidaniya_kto_i.
76. Мосбиржа после санкций США остановила торги долларом и евро. В России теперь нельзя будет купить валюту? А к обвалу рубля готовиться нужно? // Meduza. 12.06.2024. URL: https://meduza.io/feature/2024/06/12/mosbirzha-posle-sanktsiy-ssha-ostanovila-torgi-dollarom-i-evro-v-rossii-teper-nelzya-budet-kupit-valyutu-a-k-obvalu-rublya-gotovitsya-nuzhno.
77. Ставка рефинансирования в России | 2003-2025 Данные | 2026-2027 прогноз. URL: https://tradingeconomics.com/russia/interest-rate.
78. Ключевая ставка ЦБ РФ // СДМ-Банк. URL: https://www.sdm.ru/about/cbr-rate/.
79. Россияне переориентировались на сбережения // СИА. URL: https://sia.ru/?section=479&action=news_read&id=484279.
80. В валютном законодательстве Российской Федерации произошли изменения // ФНС России | 91 Республика Крым. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn91/news/activities_fts/14877797/.