Содержание
Задача 1.1.135
Задача 1.2.136
Задача 1.3.138
Задача 1.4.140
Список литературы142
Выдержка из текста
Задача 1.1.
Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. Срок эксплуатации – 5 лет; износ на оборудование начисляется по методу ускоренной амортизации (%): 25, 25, 25, 20, 5. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам. Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом:
В первый год эксплуатации линии с последующим ежегодным рос-том их на 3%. Рассматривается увеличение оборотных средств. Кредит взят под 15% годовых и возвращается с процентами равными долями за 3 последующих года. Старое оборудование реализуется в I год проекта. Ставка налога на прибыль составляет 30%. Исходные данные по вариантам представлены в таблице 1.1. Необходимо рассчитать денежные потоки по проекту по годам.
Таблица 1.1
Исходные данные к задаче 1.1.
ПоказателиДано
Стоимость линии, тыс.руб.14000
Выручка от реализации по годам, тыс.руб.Г
О
Д
Ы1
2
3
4
59800
10400
11200
11000
90000
Текущие расходы, тыс.руб.
Оборотные средства, тыс.руб.
Сумма кредита, тыс.руб.
Ликвидная стоимость старого оборудования, тыс.руб.5000
1000
8000
5500
Решение оформляется в виде таблицы (см. 1.2).
Примечание: оборотные средства увеличиваются в начале периода и возвращаются при завершении проекта.
Решение:
Чистая прибыль может быть рассчитана на основе данных о стоимо-сти, намеченной к выпуску продукции, себестоимости, данных о налогообложении прибыли.
,
где
Пчt — чистая прибыль на шаге t;
Аt — амортизация на шаге t;
Рt — результат на шаге t (стоимость намечаемой к выпуску продук-ции);
Зt — текущие затраты на шаге t (c/с намечаемой к выпуску продукции не включая амортизации);
Сnt – ставка налога на прибыль в год t.
Чистый денежный поток рассчитываем для каждого шага периода:
NCFt = Пчt + At – Kt,
Заполним таблицу:
Таблица 1.2
Таблица решения
ПоказателиГоды
12345
Выручка (+)980010400112001100090000
Текущие расходы (-)50005150530554645628
Амортизация (-)3500350035002800700
Валовая прибыль130017502395273683672
Налог (-)390525718,5820,825101,6
Чистая прибыль91012251676,51915,258570,4
Инвестиционные расходы (-)140008000
Проценты за инвестиционный 120012001200
кредит (+,-)
Амортизация (+)3500350035002800700
Прирост оборотных средств (+,-)9000
Чистый денежный поток-59047253976,53515,250070,4
Список использованной литературы
1.Горохов М.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестицион-ный анализ. – М., 1998 г.
2.Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998 г.
3.Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М., 2000 г.
4.Гитман Л.Дж., Джонс М.Д. Основы инвестирования. – М., 1997 г.
5.Лимитовский М.Н. Основы оценки инвестиционных и финансо-вых решений. – М.: Дека, 1997 г.
6.Бромвич М. Анализ экономической эффективности капитало-вложений. – М.: «Инфа-М», 1996 г.
7.Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. – М.: «Юрайт», 1996 г.
8.Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М., изд. «Дело и сер-вис», 1998 г.