Содержание
Вопрос 16. Оценка влияния структуры и стоимости капитала на эффективность инвестиционного проекта3
Задача 8.211
Задача 3.212
Задача 9.2.14
Задача 11.215
Задача 12.216
Список литературы17
Выдержка из текста
Задача 8.2
Определите величину рисков от покупки активов двух компаний, равный величине Х1 (млн. долл.) и Х2 (млн. долл.).
Величина совместной покупки описывается функцией как: y=ex1+kx2.
Колебание величины Х1 и Х2 относительно средней величины описывается средним квадратическим отклонением: СКО (х1)=1 млн. долл. и СКО (х2)=2 млн. долл.
Рассмотреть предельные варианты работы фирм:
1)На одном рынке;
2)На независимых рынках;
3)Покупка составляет хорошо “диверсифицированный портфель”.
Вариант m=2: k=1/2, e=1/2.
Задача 3.2
Имеется проект 2 летней продолжительности, в 1 год проводят инвестиции, величина которых точно определена, а во второй год получение дохода имеет вероятностный характер и данные приведены в таблице:
Варианты получения доходаДоход (Rm)Вероятность (Pm)Инвестиции (I)
110 0000,112 000
212 0000,212 000
314 0000,412 000
416 0000,212 000
518 0000,112 000
Определить рискованность проекта, при ставке дисконта r (%), рассчитать NPV для различных вариантов ставок дисконта:
r2 = 10%
Задача 9.2.
По мнению пяти независимых экспертов проект принесет доход Q с вероятностью Р. Данные помещены в таблице.
Q, млн. р.1011121415
р0,10,20,40,20,1
Определить:
1. рискованность проекта – ожидаемый средний доход и риск недополучения ожидаемой суммы;
2.какой максимальный и минимальный доход следует ожидать с заданной доверительной вероятностью Рзад = 0,683, если риск инновационный;
3.какой ожидаемый доход будет получен, если по независимым причинам реализация проекта при тех же условиях будет задержана на год, ставка дисконта равна: r=12%.
Задача 11.2
Случайным образом выбрали n кредитов, выданных банком. Невозвращенцы оказались k кредитов. Найти границы интервала с уровнем доверия Рдов=0,954 для вероятности не возврата кредитов по всей совокупности выданных банков кредитов.
n=2000; k=100.
Задача 12.2
Рассчитать значение VaR аналитическим методом, если портфель состоит и N купленных фьючерсов на доллар США с январским исполнением, текущая цена фьючерса составляет Р, на основании январской статистики по фьючерсам получены значения среднего квадратического отклонения коэффициенты К, соответствующие каждому из доверительных уровней, которые приведены в таблице:
Доверительный уровень90,0%95,0%97,5%99,0%
Коэффициент1,281,651,962,33
СКОЦена инструмента Р-его текущая стоимостьN, тыс. шт.
0,003100200
Список использованной литературы
1.Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент : учебный курс/ И.А. Бланк. – Киев: Эльга, Ника-Центр. – 2006. 552 с.
2.Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / 2-е изд-е. М.: Финансы и статистика. – 2000. – 512 с.
3.Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Магистр, 2007. – 383 с.
4.Оценка эффективности инвестиций /Сборник статей под ред. В.Н. Лившица. Выпуск 3. – М.: ЦЭМИ РАН. – 2006. – 181 с.
5.Смоляк, С.А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества / серия «Экономическая наука современной России». – М.: Наука. 2006. – 324 с.
6.Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 400 с.
7.Управление инвестициями. В 2-х т. Т.2 / В.В.Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д.Шапиро и др. под общ. ред. В.В. Шеремета. — М.: Высшая школа, 1998. – 512 с.
8.Филин, С.А. Механизм реализации инвестиционной политики в инновационной сфере экономики. – М.: Роспатент, 2004. – 274 с.