Пример готовой контрольной работы по предмету: Бизнес-планирование
Содержание
Задача №
1. Целью оценки является определение рыночной стоимости 100% пакета акций ПАО «Телеком» по состоянию на 01.01.2016 г., расположенного в г. Москва. Приведенная в данном отчете оценка будет предложена потенциальным инвесторам для решения вопроса о сумме инвестиций в ПАО. График изучения объекта: 01-20 февраля 2016 года.
Дополнительная информация: уставный капитал на дату оценки состоит из 620 000 000 штук именных обыкновенных бездокументарных акций, номинал 0,1 рубля.
Вид деятельности – деятельность в области электросвязи. Доля выручки от продаж от оказания услуг связи в общем объеме выручки от продаж эмитента — 97,7% (90,2% — услуги мобильной связи, 7,5% — услуги фиксированной (проводной) связи, 2,3% — продажа мобильных устройств).
Задание на оценку
Объект оценки: Право собственности на 100% пакет обыкновенных акций ПАО "Телеком"
Права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки Право собственности
Цель оценки: Определение рыночной стоимости объекта оценки
Предполагаемое использование результатов оценки Совершение сделки купли-продажи с объектом оценки
Вид стоимости: Рыночная
Дата оценки (дата проведения оценки, дата определения стоимости) 1 января 2016 г.
Допущения, на которых должна основываться оценка оценщик принимает предоставляемую Заказчиком оценки финансовую информацию об объекте как есть, не проводит ее аудита и не несет ответственности за ее достоверность;
ни Заказчик, ни Оценщик не могут использовать Отчет (или любую его часть) иначе, чем это предусмотрено договором об оценке
от оценщика не требуется определять диапазон стоимости
Информация в соответствие с ФСО№ 8
Данные об объекте оценки Доля: 100%
Балансовая стоимость: 62000 руб.
Правоустанавливающий документ — решение о выпуске акций
Правоподтверждающий документ — выписка из реестра акционеров
Полное и сокращенное фирменное наименование организации (включая организационно-правовую форму), ее место нахождения, основной государственный регистрационный номер (ОГРН) ОАО "Телеком" (Открытое акционерное общество "Телеком",
115035, Россия, г. Москва, К-я наб., д. 60
ОГРН 1027607169858, 15.07.2002
Таблица 1 – Информация о ПАО «Телеком»
Полное наименование Публичное акционерное общество «Телеком»
Сокращенное наименование ПАО «Телеком»
Местонахождение 115035, Россия, г. Москва, К-я наб., д. 60
ОГРН 1027607169858
Дата присвоения ОГРН 15.07.2002
Выпуск акций Решение о выпуске акций от 15.09.2012 № 1-03-00911-J. Зарегистрирован отчет об итогах выпуска.
Уставный капитал (балансовая стоимость объекта оценки) 62 000 000 рублей
Численность сотрудников 2012 год – 16 587 человек, 2013 год – 14 519, 2014 год – 14 714, 2015 год – 14 506 человек.
Сведения о собственниках
АО «Собственник 1» Доля в уставном капитале 31,3%
АО «Собственник 2» Доля в уставном капитале 26,0%
АО «Собственник 3» Доля в уставном капитале 8,0%
АО «Собственник 4» Доля в уставном капитале 6,37%
АО «Собственник 5» Доля в уставном капитале 1,73%
ООО «Собственник 6» Доля в уставном капитале 25,1%
ООО «Собственник 7» Доля в уставном капитале 1,5%
Таблица 2 — Основные показатели прогноза социально-
экономического развития Российской Федерации на 2015-2018 годы
2014 год 2015 год 2016 год 2017 год 2018 год 2019 год
Валовой внутренний продукт, темп прироста%
базовый 0,6 -3,9 0,7 1,9 2,4 2,2
консервативный -1,0 1,3 2,3 1,6
целевой 2,3 3,3 4,4 4,5
Промышленность,%
базовый 1,7 -3,3 0,6 1,5 1,9 2,1
консервативный -0,5 1,3 1,5 1,3
целевой 2,0 2,8 3,4 3,2
Индекс потребительских цен, %
базовый 11,4 12,9 6,5 4,9 4,5 4,0
целевой 4,0 4,0 4,0
Таблица 3 — Прогноз объема услуг связи
(% к предыдущему году в сопоставимых ценах)
2014 год факт 2015 год
оценка 2016 год
прогноз 2017 год
прогноз 2018 год
прогноз
Темп роста объема услуг связи 100,5 100,2 100,8 101,4 101,3
Темп роста почтовой связи 98,6 91,2 100,0 100,1 100,2
Темп роста междугородной,
внутризоновой,
международной связи 91,5 91,2 91,5 92,4 90,8
Темп роста местной
телефонной связи 94,5 94,0 96,0 95,1 94,6
Темп роста документальной
электросвязи 107,4 107,9 103,3 105,7 106,9
Темп роста подвижной
связи 99,2 102,5 100,7 101,3 101,2
Темп роста радиосвязи,
радиовещания, телевидения
и спутниковой связи 95,1 104,4 101,6 101,8 101,8
В 2019 году по прогнозам Минэкономразвития России темп роста в отрасли «Транспорт и связь» составит 103,9% .
Оцените рыночную стоимость ПАО «Телеком» доходным подходом, если имеется следующая исходная информация:
Таблица 4 — Отчет о финансовых результатах
ПАО "Телеком" за 2012-2015 гг. (млн. руб.)
Наименование показателя Код
строки
За 2012 г. За 2013 г. За 2014 г. За 2015 г.
1 2 3 4 5 6
Выручка 2110 254 453,00 273 576,00 288 625,00 289 287,00
Себестоимость продаж 2120 (128 202,00) (135 424,00) (154 878,00) (158 806,00)
Валовая прибыль (убыток) 2100 126 251,00 138 152,00 133 747,00 130 481,00
Коммерческие расходы 2210 (29 067,00) (28 257,00) (27 518,00) (28 161,00)
Управленческие расходы 2220 (21 936,00) (20 857,00) (19 385,00) (20 462,00)
Прибыль (убыток) от продаж 2200 75 248,00 89 038,00 86 844,00 81 858,00
Доходы от участия в других организациях 2310 — 117,00 217,00 1 733,00
Проценты к получению 2320 5 618,00 6 590,00 5 301,00 5 181,00
Проценты к уплате 2330 (8 887,00) (12 741,00) (14 009,00) (14 414,00)
Прочие доходы 2340 1 760,00 5 061,00 21 521,00 17 636,00
Прочие расходы 2350 (18 885,00) (14 705,00) (52 516,00) (35 431,00)
Прибыль (убыток) до налогообложения 2300 54 854,00 73 360,00 47 358,00 56 563,00
Текущий налог на прибыль 2410 (8 587,00) (15 055,00) (8 060,00) (10 726,00)
в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы) 2421 744,00 249,00 446,00 176,00
Изменение отложенных налоговых обязательств 2430 (2 774,00) (1 086,00) (1 870,00) (893,00)
Изменение отложенных налоговых активов 2450 (353,00) 1 220,00 12,00 130,00
Прочее 2460 239,00 36,00 (1 905,00) (11,00)
Чистая прибыль (убыток) 2400 43 379,00 58 475,00 35 535,00 45 063,00
Таблица 5 — Динамика и структура показателей отчета о прибылях и убытках ПАО "Телеком" за 2012 — 2015 гг. (%.)
Показатель Динамика, в % Структура, в %
2013 2014 2015 2012 2013 2014 2015 средняя доля
Выручка 107,5% 105,5% 100,2% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Себестоимость продаж 105,6% 114,4% 102,5% -50,4% -49,5% -53,7% -54,9% -52,7%
Валовая прибыль (убыток) 109,4% 96,8% 97,6% 49,6% 50,5% 46,3% 45,1% 47,3%
Коммерческие расходы 97,2% 97,4% 102,3% -11,4% -10,3% -9,5% -9,7% -9,9%
Управленческие расходы 95,1% 92,9% 105,6% -8,6% -7,6% -6,7% -7,1% -7,1%
Прибыль (убыток) от продаж 118,3% 97,5% 94,3% 29,6% 32,5% 30,1% 28,3% 30,3%
Доходы от участия в других организациях #ДЕЛ/0! 185,5% 798,6% 0,0% 0,0% 0,1% 0,6% 0,2%
Проценты к получению 117,3% 80,4% 97,7% 2,2% 2,4% 1,8% 1,8% 2,0%
Проценты к уплате 143,4% 110,0% 102,9% -3,5% -4,7% -4,9% -5,0% -4,8%
Прочие доходы 287,6% 425,2% 81,9% 0,7% 1,8% 7,5% 6,1% 5,1%
Прочие расходы 77,9% 357,1% 67,5% -7,4% -5,4% -18,2% -12,2% -11,9%
Прибыль (убыток) до налогообложения 133,7% 64,6% 119,4% 21,6% 26,8% 16,4% 19,6% 20,9%
Текущий налог на прибыль 175,3% 53,5% 133,1% -3,4% -5,5% -2,8% -3,7% -4,0%
в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы) 33,5% 179,1% 39,5% 0,3% 0,1% 0,2% 0,1% 0,1%
Изменение отложенных налоговых обязательств 39,1% 172,2% 47,8% -1,1% -0,4% -0,6% -0,3% -0,5%
Изменение отложенных налоговых активов -345,6% 1,0% 1083,3% -0,1% 0,4% 0,0% 0,0% 0,2%
Прочее 15,1% -5291,7% 0,6% 0,1% 0,0% -0,7% 0,0% -0,2%
Чистая прибыль (убыток) 134,8% 60,8% 126,8% 17,0% 21,4% 12,3% 15,6% 16,4%
Выдержка из текста
Уважаемые господа слушатели!
Вашему вниманию предлагается ряд учебных задач по изучению и получению практических навыков в одном из самых сложных направлений оценочной деятельности – оценке стоимости предприятия (бизнеса).
Данное направление оценки охватывает все имеющиеся на сегодняшний день отрасли оценки. Авторы практикума надеются, что собранные в нем задания помогут закрепить полученные теоретические знания на практике.
Список использованной литературы
1
