Содержание
Содержание работы
Введение3
1.Общий вид модели арбитражного ценообразования……………4
2. Выбор факторов, влияющих на доходность..7
3. Расчет элементов ставки дисконтирования…10
Заключение…19
Литература20
Выдержка из текста
Введение
Теория предполагает, что на рынке, где возможен арбитраж, все активы со схожими характеристиками будут иметь схожие цены, поскольку действия арбитражеров будут устранять все различия.
ТАЦ предполагает, что поскольку инвесторы владеют широко диверсифицированным портфелем ценных бумаг, только систематический риск оценивается на рынке. Однако систематический риск является функцией от нескольких факторов. Эти факторы не определены теоретически, но должны быть определены путем эмпирического исследования. Теория арбитражного ценообразования утверждает, что существует множество рассматриваемых факторов риска, которые вместе отвечают за наблюдаемую изменчивость доходности актива. Из этого предположения вытекает, что ожидаемое значение доходности (изменения цены) является линейной комбинацией значений факторов, которое измеряет подверженность актива влиянию каждого фактора риска.
Эти факторы риска ненаблюдаемые мы можем знать только историческую информацию о доходности но можем использовать факторный анализ для оценки влияния каждого фактора и отсюда премии за риск, связанный с каждым фактором риска.
Список использованной литературы
Литература
1. Алексеенкова М.В. Факторы отраслевого анализа для российской переходной экономики: Препринт WP2/2001/01 — М.: ГУ-ВШЭ, 2001.
2. Дорофеев Е.А. Влияние колебаний экономических факторов на динамику российского фондового рынка. М.: РПЭИ, 2000.
3. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. — М.: ИНФРА-И, 2001.
4. Шеннон П.Пратт «Анализ и оценка закрытых компаний», Издание 2 — М., Институт Экономического Развития Всемирного Банка, 1999.
С этим материалом также изучают
... следующие задачи: - раскрытие понятия, содержания, сущности теории арбитражного ценообразования; - выявление факторов, влияющих на доходность в модели арбитражного ценообразования; - определение способов расчета ставки дисконтирования. Объектом ...
... факторы риска бедности. Современные теории международной торговли имеют свою историю. Вопрос – почему страны торгуют друг с другом? – был ... адаптации работников на рынке труда и формированию ... социальные и пр., что дает возможность исключить ...
... Риск и доходность в модели САРМ……………………………………………...6 1.3. Преимущества и недостатки модели САРМ…………………………………...12 2. Модель арбитражного ценообразования ... 17. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник ... И. С. Фондовый рынок и долгосрочные ...
... эффективности долгосрочного управления портфелем активов с фиксированной доходностью [Текст] / М.А. Васин. // Рынок ценных бумаг. 2012. № ... которые происходят на финансовых рынках страны – высокая стоимость и риски инвестирования в строительство, ...
... результаты анализа факторов ценообразования в ООО ... как фактора повышения доходности 3.1. Рекомендации ... невозможно будет удачно продать на рынке. ... ценообразования продуктов питания и обслуживания. Трудность ценообразования заключается в том что ...
... овладеть теорией и практикой ценообразования. Цена была и остается важнейшим критерием принятия потребительских решений. Хотя за последнее время получили широкое развитие иные, неценовые факторы ...
... рынков, изменчивое поведение известных и появление новых факторов риска, усложнение банковского дела создают предпосылки для развития десятками транснациональных банков и международных организаций теории банковского риск ...
... что формируется портфель из двух указанных акций в пропорции 50:50, определите, какой была бы доходность ... «Маркетинг», 2011.5. Голубков Е.О. Исследование рынка: теория, методы и практика. – М.: ... в активы предприятий сопряжено с большими рисками, хотя ...
... на товарном рынке, что прямо способствует росту всей экономики. провести исследование способов и методов обеспечения инвестиционной привлекательности муниципальных образований как фактора экономического роста ...
