Лизинг как финансовый инструмент: определение, виды, механизм и преимущества

Многие предприниматели ошибочно считают лизинг чем-то вроде дорогой аренды с усложненными правилами. Это поверхностный взгляд, который упускает главное. На самом деле лизинг — это сложный и гибкий финансовый инструмент, предназначенный для стратегического управления бизнесом. Исторически он возник как инновационная система финансирования, и даже в Федеральном законе РФ «О лизинге» он определяется как вид инвестиционной деятельности. Этот материал призван деконструировать лизинг: раскрыть его подлинную экономическую суть, показать, как он работает, и, что самое важное, осветить его неочевидные выгоды, которые превращают его в мощный рычаг для роста компании. Чтобы понять, как этот инвестиционный инструмент работает на стратегию бизнеса, необходимо последовательно разобраться в его фундаментальной сути, участниках и внутреннем механизме.

Что такое лизинг, если отбросить формальности. Экономическая суть и участники сделки

В своей основе лизинг представляет собой уникальный гибрид, который совмещает в себе черты как аренды, так и кредита. От аренды он берет право пользования активом, не владея им, а от кредита — цель последующего приобретения этого актива в собственность. Чтобы эта конструкция работала, в сделке всегда участвуют три ключевых игрока:

• Лизингополучатель — это юридическое или физическое лицо (клиент), которому необходим определенный актив (например, автомобиль, оборудование или недвижимость), но он не хочет или не может изъять полную его стоимость из оборота.
• Продавец (поставщик) — это производитель или дилер, у которого есть нужный лизингополучателю актив.
• Лизингодатель (лизинговая компания) — это инвестор и ключевое звено всей схемы. Он не производит активы, а выступает в роли финансового посредника. Его предпринимательская деятельность заключается в том, что он по заявке лизингополучателя приобретает у продавца конкретный актив в собственность специально для того, чтобы затем передать его в пользование клиенту.

Ключевое отличие от простой аренды в том, что лизинговая компания целенаправленно инвестирует средства в актив для конкретного клиента, а не сдает внаем собственное имущество со склада. Это и есть экономическая суть лизинга — инвестиционная деятельность, а не просто сдача в аренду.

Как устроен механизм лизинговой сделки. Пошаговый алгоритм

Несмотря на кажущуюся сложность, процесс лизинговой сделки подчиняется четкой и логичной последовательности шагов. Понимание этого алгоритма помогает демистифицировать лизинг и увидеть его как рабочий бизнес-процесс.

1. Выбор актива и подача заявки. Будущий лизингополучатель самостоятельно выбирает необходимый ему актив (например, конкретную модель грузовика у определенного дилера) и обращается в лизинговую компанию с заявкой.
2. Анализ клиента и сделки. Лизинговая компания оценивает финансовое состояние клиента и риски, связанные со сделкой. Процедура обычно более гибкая, чем при банковском скоринге.
3. Заключение договоров. Оформляется либо один трехсторонний договор, либо, что чаще, два отдельных документа: договор купли-продажи между лизинговой компанией и продавцом, а также договор лизинга между лизинговой компанией и клиентом.
4. Приобретение актива. Лизингодатель оплачивает и приобретает выбранный актив в собственность.
5. Передача актива в пользование. Лизинговая компания передает актив клиенту по акту приема-передачи. С этого момента лизингополучатель может использовать его в своей деятельности.
6. Внесение лизинговых платежей. Клиент регулярно вносит платежи согласно утвержденному графику. Графики могут быть разными (аннуитетными, регрессивными или сезонными), что позволяет адаптировать их под денежные потоки бизнеса.
7. Завершение договора. По окончании срока договора актив либо переходит в собственность лизингополучателя по выкупной стоимости (часто символической), либо возвращается лизингодателю, либо договор продлевается.

Важнейший аспект этой схемы: на протяжении всего срока договора право собственности на актив остается у лизингодателя. Это служит для него основной гарантией, поэтому, в отличие от кредита, лизинг часто требует меньшего залогового обеспечения или не требует его вовсе.

Финансовый, оперативный и возвратный лизинг. Анализ ключевых различий

Сценарий сделки и ее конечная цель для бизнеса могут кардинально отличаться. Это различие определяет три основных вида лизинга, каждый из которых решает свою специфическую задачу.

Финансовый лизинг

Это самый распространенный вид, который по своей сути является формой долгосрочной покупки актива в рассрочку. Его ключевые признаки: срок договора сопоставим со сроком полезной службы актива, а сумма платежей за весь срок почти полностью покрывает его первоначальную стоимость. Право выкупа по окончании срока является неотъемлемой частью такого договора. Это идеальный инструмент для компаний, которые твердо намерены приобрести актив в собственность, но хотят сделать это с минимальной нагрузкой на бюджет.

Оперативный (операционный) лизинг

Если финансовый лизинг — это «купить в рассрочку», то оперативный — это «продвинутая аренда» для временного использования. Срок договора здесь, как правило, значительно короче срока службы актива. Лизинговые платежи не покрывают его полную стоимость, и по окончании договора имущество возвращается лизингодателю, который может сдать его в лизинг повторно. Все риски, связанные с остаточной стоимостью актива, лежат на лизинговой компании. Этот вид подходит для проектов с ограниченным сроком или для бизнеса, которому важно постоянно иметь доступ к самой современной технике, не обременяя себя владением ею.

Возвратный лизинг

Это специфический финансовый инструмент, предназначенный для экстренного пополнения оборотных средств. Схема выглядит так: компания, владеющая каким-либо ликвидным активом (например, транспортом или недвижимостью), продает его лизинговой компании и сразу же берет этот же актив у нее в лизинг. В результате у компании на счетах появляются деньги от продажи, а актив физически остается на месте и продолжает использоваться в работе. Это быстрый способ получить финансирование, используя собственное имущество без его фактической потери.

Главное преимущество. Как лизинг позволяет бизнесу экономить на налогах

Выбор вида лизинга напрямую влияет на финансы и отчетность, но именно в сфере налогообложения раскрывается одно из самых мощных преимуществ лизинга. Существует четыре ключевых механизма, позволяющих бизнесу (на общей системе налогообложения) существенно снизить налоговую нагрузку.

1. Ускоренная амортизация. Закон позволяет применять к предмету лизинга специальный коэффициент ускоренной амортизации до 3. Это значит, что стоимость актива для целей налогообложения можно списать в три раза быстрее, чем при обычной покупке. Чем быстрее списывается стоимость, тем ниже среднегодовая стоимость актива и, как следствие, меньше налог на имущество.
2. Уменьшение налога на прибыль. Все лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость продукции или на расходы периода. Это напрямую уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. В отличие от кредита, где на расходы можно списать только проценты, в лизинге вычитается весь платеж целиком.
3. Возмещение НДС. Весь НДС, который включен в состав лизинговых платежей, компания имеет право принять к вычету. Это позволяет вернуть значительную часть средств из бюджета и направить их на развитие.
4. Оптимизация налога на имущество. По договоренности сторон предмет лизинга может числиться на балансе лизингодателя. В этом случае именно лизинговая компания является плательщиком налога на имущество, а лизингополучатель полностью освобождается от этого обязательства по данному активу.

За пределами налогов. Стратегическое управление активами и денежным потоком

Налоговая выгода — лишь одна, хотя и очень важная, сторона медали. Стратегическая ценность лизинга раскрывается в полной мере, когда мы анализируем его влияние на самые важные ресурсы любого бизнеса — деньги и активы.

• Сохранение оборотного капитала. Лизинг не требует единовременно изымать из оборота 100% стоимости актива, как при прямой покупке. Авансовый платеж по лизингу (10-30%) обычно значительно ниже первого взноса по кредиту. Высвобожденные средства можно направить на закупку сырья, маркетинг или другие операционные нужды, то есть напрямую в рост бизнеса.
• Доступ к современным активам. Лизинг открывает доступ к дорогостоящему и технологичному оборудованию, которое было бы невозможно купить сразу. Благодаря более гибким требованиям к залогу, чем у банков, получить финансирование на обновление основных средств становится проще и быстрее.
• Финансовая гибкость. Лизинговые компании часто предлагают индивидуальные графики платежей, которые могут быть адаптированы под денежный поток конкретного бизнеса. Например, сезонный график для аграрных предприятий, где основные платежи приходятся на период после сбора урожая.

Профессионалы оценивают эффективность лизинга так же, как и любой другой инвестиционный проект, используя финансовые показатели, такие как NPV (чистый приведенный доход) и IRR (внутренняя норма доходности). Это еще раз доказывает, что лизинг — это не просто аренда, а просчитываемое финансовое решение.

Таким образом, мы видим, что лизинг — это не просто альтернатива кредиту. Это многогранный инструмент, который возвращает нас к первоначальному тезису. Он позволяет не только приобрести нужный актив, но и решить целый комплекс стратегических задач: оптимизировать налогообложение, сохранить оборотный капитал для роста, обеспечить технологическое обновление и гибко управлять финансовыми потоками. В современной экономике, где скорость и эффективность играют решающую роль, лизинг, обеспечивающий инновационную деятельность, сам по себе становится инновацией и неотъемлемым элементом стратегии успешного предприятия.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ (ред. от 26.07.2006) «О финансовой аренде (лизинге)»// Собрание законодательства РФ, 02.11.1998, № 44, ст. 5394
2. Амиров А.Е. сравнительное правоведение. – М.: Литера, 2005
3. Андреева А.П. Организационно – правовые формы некоммерче-ских организаций. Автореферат – www. Lawer.ru
4. Лиманских А.С. Менеджмент в инновационной сфере. – М.: МР3 Пресс, 2004
5. Теория экономических систем/Сост. А.В. Парамонова. – М.: Смарт, 2004
6. Чемарев Е.Н. Лизинговый бизнес. – М.: Смарт, 2005