Методика и практический пример выполнения курсовой работы по анализу денежных средств предприятия

Раздел 1. Какую роль играют денежные средства в экономике предприятия

В условиях рыночных отношений от любого предприятия требуется постоянное повышение эффективности производства и конкурентоспособности. Ключевая роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу, который помогает вырабатывать стратегию и тактику развития, обосновывать управленческие решения и контролировать их выполнение. Денежные средства, будучи наиболее ликвидной частью активов, находятся в центре этого анализа.

По своей сути, денежные средства — это не просто активы, а ограниченный ресурс, требующий четкого механизма регулирования для поддержания сбалансированности их поступления и расходования. Каждый день предприятие проводит множество расчетных операций: с поставщиками, покупателями, бюджетом, сотрудниками. Доминирующую роль среди них играют расчеты за приобретенное сырье (отток денег) и за реализованную продукцию (приток денег). Именно этот непрерывный круговорот и формирует денежные потоки компании.

Эффективное управление этими потоками напрямую определяет финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Анализ денежных средств позволяет ответить на главные вопросы:

• Достаточен ли объем генерируемых денежных средств для покрытия текущих обязательств?
• Насколько сбалансированы притоки и оттоки денег по времени?
• Каковы основные источники поступлений и направления расходов?
• Хватает ли собственных средств для финансирования инвестиционной деятельности?

Теоретическая база для ответов на эти вопросы была заложена в трудах ведущих отечественных ученых. Огромный вклад в развитие теории финансового анализа внесли такие экономисты, как В.В. Ковалев (Санкт-Петербургский государственный университет) и А.Д. Шеремет (Московский государственный университет им. Ломоносова), чьи работы стали методологической основой для тысяч специалистов.

Раздел 2. На какие данные опирается и какие подходы использует современный анализ

Для проведения качественного анализа денежных средств необходима надежная информационная база. Основными источниками данных выступают формы бухгалтерской отчетности, в первую очередь:

1. Отчет о движении денежных средств (ОДДС) — ключевой документ, который напрямую отражает все поступления и выплаты компании за период, сгруппированные по видам деятельности.
2. Бухгалтерский баланс — предоставляет информацию об остатках денежных средств на начало и конец периода, а также о состоянии активов и обязательств, изменения в которых влияют на денежные потоки.

На основе этих данных применяется целый арсенал аналитических методик. В современной практике выделяют несколько основных подходов к анализу денежных потоков:

• Прямой метод: Показывает конкретные источники поступлений (от покупателей, прочие доходы) и направления выбытия средств (оплата поставщикам, выплата зарплаты, налоги). Отвечает на вопрос «Откуда пришли и куда ушли деньги?«.
• Косвенный метод: Объясняет, почему возникла разница между полученной прибылью и изменением остатка денежных средств. Он начинается с чистой прибыли и корректируется на неденежные операции. Отвечает на вопрос «Почему финансовый результат и денежный поток не совпадают?«.
• Коэффициентный анализ: Позволяет оценить эффективность управления денежными потоками через расчет относительных показателей (оборачиваемость, рентабельность, достаточность).
• Горизонтальный анализ: Сравнивает показатели денежных потоков за несколько периодов для выявления тенденций и динамики.
• Вертикальный анализ: Определяет структуру поступлений и платежей, показывая долю каждого вида потока в общем объеме.
• Факторный анализ: Помогает выявить и количественно измерить влияние различных факторов (например, изменение выручки или дебиторской задолженности) на итоговый денежный поток.

Выбор и комбинирование этих методов зависят от конкретных целей анализа — будь то оценка текущей платежеспособности, планирование бюджета или поиск внутренних резервов для оптимизации финансовых потоков.

Раздел 3. Как прямой метод раскрывает структуру денежных потоков

Прямой метод является наиболее интуитивно понятным способом анализа денежных потоков. Его суть заключается в группировке всех денежных поступлений и выплат по трем основным видам деятельности, что соответствует структуре российского Отчета о движении денежных средств:

• Операционная (текущая) деятельность: включает основные операции, генерирующие выручку, — поступления от продажи товаров и услуг, а также платежи поставщикам, заработная плата, налоги и другие текущие расходы.
• Инвестиционная деятельность: связана с приобретением и продажей долгосрочных активов, таких как оборудование, недвижимость, а также предоставлением займов и покупкой ценных бумаг.
• Финансовая деятельность: отражает операции с собственниками и кредиторами, например, получение и погашение кредитов, выплата дивидендов, эмиссия акций.

По каждому виду деятельности рассчитывается чистый денежный поток (ЧДП) как разница между всеми поступлениями и всеми выплатами. Итоговый ЧДП по предприятию в целом показывает, насколько увеличился или уменьшился остаток денежных средств за период.

Ключевое внимание при анализе прямым методом уделяется денежному потоку от операционной деятельности. Если он имеет устойчивое положительное значение, это говорит о том, что основной бизнес компании генерирует достаточно денег для покрытия текущих расходов и, возможно, для финансирования инвестиций. Отрицательное значение ЧДП по операционной деятельности — это тревожный сигнал, указывающий на то, что поступлений от основной деятельности не хватает даже для ее поддержания, и компания вынуждена покрывать этот дефицит за счет заемных средств или продажи активов.

Таким образом, прямой метод дает наглядное представление об источниках притока и направлениях оттока денежных средств, позволяя оценить ликвидность компании и ее способность выполнять свои обязательства в срок.

Раздел 4. Почему косвенный метод необходим для понимания связи между прибылью и деньгами

Часто возникает парадоксальная ситуация: компания отчитывается о высокой прибыли, но при этом испытывает острую нехватку денег для расчетов с поставщиками. Прямой метод фиксирует этот дефицит, но не объясняет его причин. Эту задачу решает косвенный метод, главная цель которого — показать связь между финансовым результатом (прибылью) и реальным изменением денежных средств.

Суть метода заключается в последовательной корректировке чистой прибыли за период на статьи, которые влияют на прибыль, но не вызывают реального движения денег. Алгоритм расчета денежного потока от операционной деятельности косвенным методом выглядит следующим образом:

1. Начальная точка — Чистая прибыль до налогообложения.
2. Корректировка на неденежные расходы и доходы. К прибыли прибавляются расходы, которые не сопровождались оттоком денег (например, амортизация), и вычитаются доходы, не связанные с притоком денег.
3. Корректировка на изменения в оборотном капитале. Анализируется изменение остатков по статьям баланса:
   • Увеличение дебиторской задолженности или запасов вычитается из прибыли (деньги «заморожены» в активах).
   • Уменьшение дебиторской задолженности или запасов прибавляется к прибыли (активы превратились в деньги).
   • Увеличение кредиторской задолженности прибавляется к прибыли (компания получила отсрочку платежа, сохранив деньги).
   • Уменьшение кредиторской задолженности вычитается из прибыли (компания погасила долги, потратив деньги).

В результате этих корректировок получается чистый денежный поток от операционной деятельности. Этот метод позволяет не просто увидеть конечный результат, а понять качество финансового управления. Например, если основной денежный поток генерируется не за счет эффективной работы, а за счет роста долгов перед поставщиками, это является серьезным риском для устойчивости бизнеса. Косвенный метод вскрывает эти внутренние взаимосвязи и помогает ответить на вопрос, почему прибыльный на бумаге бизнес может быть неплатежеспособным на практике.

Раздел 5. Финансовые коэффициенты как индикаторы эффективности управления денежными потоками

Для объективной количественной оценки эффективности управления денежными потоками используются финансовые коэффициенты. Они позволяют сравнить показатели предприятия с нормативными значениями или с данными за предыдущие периоды. Ключевыми группами коэффициентов являются:

Коэффициенты платежеспособности

Эти индикаторы показывают способность компании покрывать свои обязательства за счет денежных потоков. Одним из важнейших является коэффициент достаточности чистого денежного потока, который показывает, в какой степени денежный поток от операционной деятельности покрывает необходимые выплаты (погашение кредитов, прирост запасов, выплата дивидендов). Если значение меньше 1, это свидетельствует о дефиците денежных средств.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости)

Они характеризуют скорость обращения денег в хозяйственной деятельности предприятия. Чем быстрее оборачиваются деньги, тем эффективнее они используются.

• Коэффициент оборачиваемости денежных средств: Рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой величине денежных средств. Показывает, сколько рублей выручки приносит каждый рубль, вложенный в денежные активы.
• Период оборота денежных средств: Рассчитывается как 365 дней, деленное на коэффициент оборачиваемости. Показывает, за сколько дней денежные средства совершают один полный оборот. Сокращение этого периода является положительной тенденцией.

Коэффициенты рентабельности денежного потока

Показывают отдачу от денежных потоков. Например, коэффициент рентабельности положительного денежного потока (отношение чистого денежного потока к сумме всех поступлений) демонстрирует, какая часть денежных поступлений остается в компании в виде чистого остатка после всех выплат.

Комплексный анализ этих коэффициентов в динамике позволяет не просто констатировать факт наличия или отсутствия денег, а оценить качество управления финансовыми ресурсами и выявить потенциальные точки роста.

Раздел 6. Знакомство с ООО «Промышленник» как с объектом практического анализа

Для практического применения рассмотренных методик в качестве объекта исследования выбрано производственное предприятие ООО «Промышленник». Это общество с ограниченной ответственностью, специализирующееся на выпуске промышленной продукции. Основные направления его деятельности включают производство и последующую реализацию товаров на внутреннем рынке.

Анализ будет проводиться на основе данных бухгалтерской отчетности предприятия за два смежных отчетных года. Исходной информацией для расчетов послужат агрегированные формы бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

Для наглядности, данные для анализа были бы сведены в следующие таблицы:

Агрегированный бухгалтерский баланс ООО «Промышленник»

В этой таблице были бы представлены ключевые статьи активов (оборотные и внеоборотные) и пассивов (капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства) на начало и конец каждого из двух анализируемых годов. Это позволило бы отследить изменения в структуре имущества и источников его формирования.

Агрегированный отчет о финансовых результатах ООО «Промышленник»

Здесь были бы отражены основные показатели деятельности: выручка, себестоимость продаж, валовая прибыль, коммерческие и управленческие расходы, а также чистая прибыль за каждый из двух отчетных лет. Эти данные являются отправной точкой для проведения анализа косвенным методом.

Наличие этих структурированных данных является необходимым условием для перехода к следующему этапу — непосредственному расчету и анализу денежных потоков предприятия.

Раздел 7. Практическое применение методик для оценки денежных потоков ООО «Промышленник»

На основе подготовленных данных из финансовой отчетности ООО «Промышленник» проводится последовательный анализ денежных потоков с использованием прямого и косвенного методов.

Анализ денежных потоков прямым методом

Первым шагом является составление Отчета о движении денежных средств прямым методом за два отчетных года. Расчеты были бы представлены в табличной форме, где детально раскрываются все поступления и платежи в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

После заполнения таблицы проводится:

• Вертикальный анализ: Определяется структура притоков и оттоков. Например, рассчитывается доля поступлений от покупателей в общей сумме поступлений или доля выплат поставщикам в общей сумме платежей. Это помогает понять, какие операции являются ключевыми для денежного оборота компании.
• Горизонтальный анализ: Сравниваются абсолютные и относительные изменения показателей между двумя годами. Например, анализируется, на сколько процентов вырос или сократился чистый денежный поток от операционной деятельности, и какие факторы на это повлияли.

Анализ денежных потоков косвенным методом

Далее, для углубленного понимания причин изменения денежных средств, выполняется расчет денежного потока от операционной деятельности косвенным методом. Этот расчет также был бы представлен в виде таблицы.

Он начинался бы с показателя чистой прибыли из Отчета о финансовых результатах и последовательно корректировался бы на:

1. Сумму начисленной амортизации (прибавляется).
2. Изменения в запасах (увеличение вычитается, уменьшение прибавляется).
3. Изменения в дебиторской задолженности (увеличение вычитается, уменьшение прибавляется).
4. Изменения в кредиторской задолженности (увеличение прибавляется, уменьшение вычитается).

Полученный в итоге чистый денежный поток от операционной деятельности должен совпадать с аналогичным показателем, рассчитанным прямым методом. Сравнение величины чистой прибыли и чистого денежного потока позволило бы оценить качество прибыли предприятия и выявить основные направления «отвлечения» денежных средств из оборота.

Раздел 8. Как интерпретировать полученные результаты и разработать действенные рекомендации

Полученные в ходе расчетов таблицы и цифры — это лишь исходный материал. Главная ценность анализа заключается в их правильной интерпретации, выявлении проблем и разработке управленческих решений.

На основе проведенного анализа денежных потоков ООО «Промышленник» выявляются сильные и слабые стороны в управлении финансами. Например, анализ мог бы показать, что, несмотря на рост прибыли, чистый денежный поток от операционной деятельности сократился. Причина, выявленная косвенным методом, — значительный рост дебиторской задолженности. Это означает, что компания активно отгружает продукцию, но неэффективно работает со сбором платежей, фактически бесплатно кредитуя своих покупателей.

Далее рассчитываются и анализируются ключевые финансовые коэффициенты. Например, расчет коэффициентов оборачиваемости денежных средств в динамике показал бы, замедлился или ускорился денежный оборот на предприятии. Снижение оборачиваемости подтвердило бы вывод о проблемах с управлением оборотным капиталом.

На основе всей совокупности данных формулируются конкретные, обоснованные рекомендации по оптимизации денежных потоков. Для ООО «Промышленник» они могли бы включать:

• Ужесточение кредитной политики: Пересмотреть условия предоставления отсрочек платежа для покупателей, внедрить систему скидок за предоплату.
• Оптимизация управления запасами: Провести анализ оборачиваемости товарных запасов с целью выявления неликвидной продукции, занимающей складские площади и «замораживающей» деньги.
• Планирование и бюджетирование: Внедрить систему бюджетирования движения денежных средств (БДДС) для своевременного выявления потенциальных кассовых разрывов и планирования потребности в заемном финансировании.

Таким образом, глубокий анализ становится не просто констатацией фактов, а действенным инструментом для повышения финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятия.

Список использованной литературы

1. Анализ нормативного обеспечения безналичных расчетов (комментарий законодательства): Учебное пособие / Отв. ред. В.П. Буянов, Д.Г. Алексеева – М.: Экзамен, 2008. – 296с.
2. Антошина О.А. Анализ и учет стоимости оборотных активов // Аудиторские ведомости. – 2007. – 11. – С.7-13.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416с.
4. Басовский Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 356с.
5. Васильева М., Карсетская Е., Капкова Е., Кирюшина И., Крутякова Т., Мешалкин В., Чвыков И. Наличные расчеты. – М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2007. – 392с.
6. Володина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учет. – 2008. – №21. –С.17-23.
7. Горбунова О.Н., Денисов Е.Р. Некоторые вопросы финансово-правового регулирования денег и денежного оборота в Российской Федерации // Финансовое право. – 2007. – №8. – С.25-29.
8. Киперман Г. Анализ оборотных активов (Окончание) // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2008. – №16. – С.16-21.
9. Киреева Н.В. Субъектно-объектные отношения в экономическом анализе // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – №8. – С.7-13.
10. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 719с.
11. Любушкин Н.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г.; Под. Ред. Любушкина Н.П. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 471с.
12. Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. – 2009. – №2. – С.12-23.
13. Пласкова Н., Тойкер Д. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2007. – №35. – С.16-20.
14. Рудичева Н.И. Вопросы денежной системы России // Юридическая работа. – 2008. – №4. – С.12-16.
15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704с.
16. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.К. Колчиной. – 2-е изд. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 447с.
17. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет. – 2009. – №5. – С.13-25.
18. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Шеремет А.Д., Негашев Е.В. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 236с.