Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты анализа дюрации и волатильности облигаций 5
1.1. Понятие и сущность волатильности облигаций 5
1.2. Понятие и сущность дюрации облигации 9
1.3. Расчет волатильности и дюрации облигации 10
1.4. Проблемы измерения волатильности 12
Глава 2. Анализ волатильности и дюрации облигаций в России 16
2.1. Пример расчета дюрации облигаций 16
2.2. Пример расчета волатильности 29
Заключение 34
Список используемой литературы 36
Содержание
Выдержка из текста
Вместе с ними развиваются и методы анализа движения цен, подходы к восприятию ценовой информации, способы торговли. Основной проблемой является то, что волатильность для участников разных рынков представляет собой разные понятия и для ее измерения может использоваться различный математический аппарат. Основная проблема заключается в том, что для ученых, исследующих математические свойства ценовых рядов, волатильность представляет собой параметр модели, поэтому природа и содержание данного понятия не исследуется подробно.
Облигации в развитой рыночной экономике — одни из главных инструментов привлечения компаниями небанковских денег. Инвестиции в облигации — достаточно надежное вложение средств на рынке ценных бумаг.
Методы финансового инжиниринга на рынке ценных бумаг обеспеченных активами, – совокупность приемов и способов формирования необходимой конфигурации параметров облигаций, обеспечивающих генерацию желаемых денежных потоков.Первым методом финансового инжиниринга является метод модификации параметра, который заключается в конструировании одного или нескольких параметров облигации, изменяющихся в зависимости от определенных условий. Примером использования метода модификации при выпуске ценных бумаг, обеспеченных активами, служит эмиссия облигаций с плавающей ставкой со встроенным кэп-опционом, фиксирующим верхний предел дохода по облигации.
Их большая волатильность обусловлена не слишком значительным объемом капитала, который находится в акциях и поэтому крупные операции вызываются серьезные колебания.Тема работы носит название «Анализ рискованности и неликвидности акций на российском фондовом рынке» Рассмотреть теоретические особенности анализа риска вложений в акции
Рынок акций и корпоративных облигаций в России и в странах с развитым рынком
Расчет доходности и оценка облигаций (компания РусГидро)
Одним из основных показателей уровня экономического развития отдельных стран и их группировок является размер ВВП на душу населения. В развитых странах этот показатель (исчисленный в ценах и по ППС национальных валют 1993г.) составил в 1997 г 21,5 тыс. долл. против 5,7 тыс. долл. в мире в целом, 3-15 тыс. долл. в развивающихся странах, 5.5 тыс. долл. – в бывших социалистических странах Европы и 3.1 тыс. долл. – в странах СНГ.
долларов) и в конце октября достигли 59 млрд.
Список источников информации
1. Адельмейер М. «Опционы колл и пут»: экономическое и математическое содержание опционов. Основы теории и практики. Пер. с нем. – М:Финансы и статистика, 2010 г.
2. Бабайцев В.А., Гисин В. Б. Математические основы финансового анализа: учебное пособие. М;ФА, 2011, 200 с.
3. Буренин А.Н. Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные .— 2-е изд., доп. — М. : Научно-техническое общ-во им. акад. С.И. Вавилова, 2010 .— 511с.
4. Буренин, А.Н. Управление портфелем ценных бумаг .— 2.изд., испр. и доп. — М. : Научно-технич. общество им. акад. С.И. Вавилова, 2012 .— 402с.
5. Вайн Саймон. Опционы : Полный курс для профессионалов .—М. : Альпина Паблишер, 2010 .— 415с.
6. Гисин В.Б., . Стохастическая финансовая математика : Учебно- методический комплекс для студ. по спец. 08011665 «Математические методы в экономике» / ФГОУ ВПО «Финансовая акад. при Правительстве РФ». Каф.»Математика и финансовые приложения» .— М. : Финакадемия, 2010 .— 20с
7. Лоуренс Г. Макмиллан «Опционы как стратегическое инвестирование», 3-е изд. Издательский дом «Евро», 2011 год.
8. Натенберг Шелдон. Опционы : Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли / Пер. с англ. Е. Пестеревой .— М. : Альпина Бизнес Букс, 2011 .— 541 с.
9. Петерс Э.Э. Фрактальный анализ финансовых рынков : Применение теории Хаоса в инвестициях и экономике:Пер. с англ. — М. : Интернет- трейдинг, 2012 .—304с.
10. Рогов М.А. Риск-менеджмент .— М. : Финансы и статистика, 2011 .— 120с.
11. Саати Т. Принятие решений : Метод анализа иерархий / Пер. с англ. Р.Г. Вачнадзе .— М. : Радио и связь, 2010 .— 320с.
12. Фабоцци Ф.Д. Рынок облигаций: Анализ и стратегии : Пер. с англ. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Альпина Бизнес Букс, 2010 .—949 с.
13. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты : Учебник .—2-е изд., дораб. и доп. — М. : Экономика, 2010 .— 468 с.
14. Халл Джон, К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты : Пер. с англ. — 6-е изд. — М. : ООО «И.Д. Вильямс», 2011 .— 1051 с.
15. Чекулаев М.В. Риск-менеджмент : Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности .—М. : Альпинп Паблишер, 2010 .— 344с.
16. Четыркин Е.М. Облигации : Теория и таблицы доходности / Ин-т МЭ и МО РАН;АНХ при Прав-ве РФ .—М. : Дело, 2010 .— 255с.
17. Четыркин Е.М. Финансовая математика : Учебник / Академия народного хозяйства при правительстве РФ .— 3-е изд. — М. : Дело, 2010 .— 397с.
18. Шарп У. Ф. Инвестиции : Учебник для студ.вузов по экон.спец.:Пер. с англ. / У.Ф.Шарп, Г.Дж.Александер, Дж.В.Бэйли .—М. : ИНФРА-М, 2010 .— 1028с.
19. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики.Т.1 : Факты.Модели .—М. : ФАЗИС, 2008 .— 489с.
20. Ширяев А.Н. Основы стохастической финансовой математики.Т.2 : Теория .—М. : ФАЗИС, 200 .— 1017с.
21. Левина И.Г. О двойственной природе финансового сектора // Вестник Моск. ун-та; Сер. 6: Экономика .—Б.м. — 2012 .— № 2 .— С.54-69.
22. Матросов С. Использование опционов Forts в создании стратегий хеджирования портфелей российских акций в условиях волатильности // //Рынок ценных бумаг .—Б.м. — 2012 .— Октябрь.-№ 20.-С.39-42.
23. Минькина П. Практика использования опционов в управлении инвестиционными фондами. РЦБ №7 2012г. с 54-57
24. Чекулаев М. Как обмануть рынок, или Пять аргументов в пользу опционов // Валютный спекулянт .— Б.м. — 2012 .— N 1 .— С.40-43.
25. Чекулаев М. Новое измерение спрэдов // Валютный спекулянт .— Б.м. — 2012 .— N 11-12 .— С.86-88.
26. Чекулаев М. Пять лучших опционных стратегий// Валютный спекулянт Альманах 2010, с. 64-68.
27. Королев В.Ю. Новый подход к определению и анализу компонент волатильности финансовых индексов. // http://www.actuaries.ru/upload/content_files/Baskvolat.pdf
список литературы