Анализ финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия: Теория, методология, актуальные вызовы и перспективы развития

В стремительно меняющемся экономическом ландшафте, где неопределенность становится новой нормой, способность предприятия к выживанию и развитию напрямую зависит от глубины и точности понимания собственного финансово-хозяйственного состояния. Для строительной отрасли, которая является одним из локомотивов экономики, обеспечивая создание фундамента для всех прочих секторов и формируя значительную долю ВВП, эта задача приобретает особую актуальность.

Однако строительный сектор переживает не самые простые времена: в первой половине 2025 года доля убыточных организаций в России, без учета малого и среднего бизнеса, финансовых и государственных структур, достигла 30,4%, что является максимумом с пандемии 2020 года. Суммарные убытки российских строительных компаний за тот же период составили 302,4 млрд рублей, превысив показатели аналогичного периода прошлого года в 2,2 раза. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о необходимости углубленного анализа и принятия своевременных управленческих решений.

Настоящая работа призвана не только обосновать актуальность темы курсовой работы по анализу финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия, но и предоставить исчерпывающий методологический инструментарий для ее проведения. Мы рассмотрим теоретические основы, детализируем специфические особенности строительной отрасли, влияющие на финансовый анализ, представим ключевые показатели и методики их расчета, а также проанализируем современные модели прогнозирования банкротства. Особое внимание будет уделено факторам влияния на финансово-хозяйственную деятельность в условиях российской экономики, правовому регулированию и роли информационных технологий. Завершится исследование практическими рекомендациями по улучшению финансового состояния и повышению конкурентоспособности строительных компаний.

Теоретические основы и методология финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия

В основе любого эффективного управления лежит понимание того, как работает система. Для предприятия такой системой является его финансово-хозяйственная деятельность, а инструментом для ее осмысления — комплексный анализ.

Понятие и сущность финансово-хозяйственной деятельности

Финансово-хозяйственная деятельность (ФХД) предприятия представляет собой многогранную совокупность целенаправленных действий, направленных на производство и реализацию товаров, услуг или продукции, используя при этом ограниченный объем финансовых ресурсов. Это не просто сумма отдельных операций, а динамичный и взаимосвязанный процесс, в котором формируются, развиваются и эффективно используются денежные ресурсы для достижения как экономических, так и социальных целей организации. Иными словами, это сердцебиение бизнеса, отражающее все его жизненные процессы.

Неразрывно связанным с ФХД является понятие финансового состояния предприятия. Это экономическая характеристика, которая отражает текущее состояние капитала организации в процессе его обращения. Она показывает, насколько компания способна своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства, а также развиваться и расти за счет собственного капитала. Здоровое финансовое состояние является залогом долгосрочного успеха и устойчивости, позволяя организации не только выстоять в кризисные периоды, но и использовать открывающиеся возможности для роста.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности (АФХД), в свою очередь, — это комплексная и систематическая оценка всех вышеупомянутых параметров. Он включает в себя изучение ключевых показателей бизнеса, его активов, пассивов, финансовых результатов и перспектив развития. Это своеобразная экономическая диагностика, позволяющая выявить сильные и слабые стороны, оценить потенциал и риски.

Цели, задачи и информационная база анализа

Главная цель любого финансового анализа — получение максимально объективной, точной и информативной картины финансового состояния организации. Это подобно медицинскому обследованию, которое позволяет врачу поставить правильный диагноз и назначить адекватное лечение. Для предприятия АФХД — это инструмент для «экономической диагностики хозяйственной деятельности», позволяющий оценить не только прошлое и настоящее, но и спрогнозировать будущее.

Из этой глобальной цели вытекают следующие ключевые задачи анализа:

• Оценка финансового положения: Выявление текущей платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
• Идентификация тенденций: Анализ динамики показателей за несколько отчетных периодов для определения положительных или отрицательных трендов.
• Выявление проблемных зон: Обнаружение «узких мест» в управлении ресурсами, затратами, доходами и капиталом.
• Оценка эффективности: Измерение результативности использования активов, собственного и заемного капитала, а также операционной деятельности.
• Формирование управленческих решений: Предоставление информации для разработки стратегий развития, инвестиционных решений, оптимизации структуры капитала и предотвращения кризисных явлений.
• Прогнозирование: Оценка потенциала организации на перспективу, в том числе вероятности банкротства.

Информационная база для проведения АФХД обширна и включает в себя:

• Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Бухгалтерский баланс (форма № 1), Отчет о финансовых результатах (форма № 2), Отчет об изменениях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Пояснения к бухгалтерскому балансу и Отчету о финансовых результатах.
• Внутренняя управленческая отчетность: Данные о себестоимости продукции, структуре затрат, планировании, бюджетировании, движении товарно-материальных ценностей.
• Отраслевые статистические данные: Информация Росстата, Минстроя России, Банка России, отраслевых ассоциаций и исследовательских агентств о динамике развития рынка, средних показателях по отрасли, ценах на материалы и услуги.
• Нормативно-правовые акты: Законы, постановления, положения, регулирующие бухгалтерский учет, налогообложение и деятельность строительных организаций.
• Внешние аналитические обзоры: Отчеты консалтинговых компаний, экономические прогнозы.

Классификация методов анализа финансового состояния

Для проведения полноценного АФХД используется широкий арсенал методов, которые можно разделить на две большие группы: формализованные и неформализованные.

Формализованные методы основаны на строгих математических и статистических подходах, обеспечивающих высокую степень объективности и воспроизводимости результатов. К ним относятся:

1. Горизонтальный (динамический) анализ: Изучение изменений абсолютных и относительных показателей за несколько отчетных периодов. Это позволяет выявить тенденции роста или снижения и оценить динамику развития.
2. Вертикальный (структурный) анализ: Определение удельного веса отдельных статей финансовой отчетности в общем итоге. Помогает понять структуру активов, пассивов, доходов и расходов, а также выявить изменения в этой структуре.
3. Трендовый анализ: Разновидность горизонтального анализа, при которой показатели сравниваются с базовым периодом или с линией тренда, рассчитанной по ряду прошлых значений. Это позволяет прогнозировать будущие значения.
4. Метод финансовых коэффициентов: Расчет относительных показателей, представляющих собой отношения различных статей отчетности. Этот метод универсален, прост в применении и позволяет нивелировать влияние инфляции, делая его незаменимым для сравнения компаний разных размеров и отраслей. Он является одним из наиболее востребованных инструментов.
5. Факторный анализ: Изучение влияния отдельных факторов на изменение результирующего показателя. Например, методом цепных подстановок можно определить, как изменение объема производства, цены или себестоимости повлияло на изменение прибыли.
   • Пример факторного анализа методом цепных подстановок:
     Предположим, необходимо проанализировать влияние изменения объема продаж (V) и рентабельности продаж (ROS) на изменение прибыли (П).
     Изначально: П₀ = V₀ × ROS₀
     Фактически: П₁ = V₁ × ROS₁
   • 1. Влияние изменения объема продаж (V):
   • П(V) = (V1 × ROS0) - (V0 × ROS0)
   • 2. Влияние изменения рентабельности продаж (ROS):
   • П(ROS) = (V1 × ROS1) - (V1 × ROS0)
   • Суммарное изменение прибыли будет равно: П(V) + П(ROS) = П1 - П0.
6. Сравнительный (межхозяйственный) анализ: Сопоставление показателей предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями или нормативами. Позволяет оценить позицию компании на рынке и эффективность ее деятельности.

Неформализованные методы базируются на экспертных оценках, интуиции, опыте и не имеют строгой математической формализации. К ним можно отнести психологические, морфологические методы, а также метод экспертных оценок. Эти методы часто используются на предварительных этапах анализа или при отсутствии достаточного объема количественных данных, дополняя формализованные подходы качественной оценкой.

Сочетание этих методов позволяет получить глубокое и всестороннее представление о финансово-хозяйственной деятельности предприятия, что является критически важным для принятия обоснованных управленческих решений.

Специфические особенности строительной отрасли, влияющие на финансовый анализ

Строительная отрасль — это уникальный организм, который живет по своим правилам и законам. Ее фундаментальные характеристики накладывают существенный отпечаток на все аспекты финансово-хозяйственной деятельности и требуют специфического подхода к анализу. Игнорирование этих особенностей может привести к искаженным выводам и ошибочным решениям, ставя под угрозу жизнеспособность компании.

Производственно-технологические и инвестиционные особенности

Строительство — это, прежде всего, высокая капиталоемкость проектов. Возведение зданий, сооружений, инфраструктурных объектов требует огромных инвестиций в земельные участки, строительную технику, материалы, оплату труда. Эти капитальные вложения зачастую исчисляются миллиардами рублей, что делает каждый проект стратегически значимым и рискованным.

Не менее важной характеристикой являются длительные сроки реализации проектов. От момента начала проектирования до ввода объекта в эксплуатацию могут пройти годы. Это создает серьезные вызовы для финансового планирования, так как денежные потоки распределены во времени, и возникает необходимость в долгосрочном финансировании.

Цикличность и сезонность — еще одна неотъемлемая черта отрасли. Строительные работы часто зависят от погодных условий, что приводит к неравномерности загрузки мощностей и сезонным колебаниям в движении денежных средств. Зимние месяцы, например, могут быть менее продуктивными для некоторых видов работ, что требует накопления финансовых резервов.

Особое внимание следует уделить схемам финансирования. Компании в строительстве часто работают с крупными авансовыми платежами от заказчиков или дольщиков, а также с поэтапным финансированием по мере выполнения работ. Это, с одной стороны, обеспечивает приток средств, но с другой — требует точного и тщательного планирования денежных потоков для обеспечения непрерывности производственного процесса и выполнения обязательств перед субподрядчиками и поставщиками. Любые задержки в поступлении средств или перерасход могут вызвать кассовые разрывы, приводящие к серьезным операционным сложностям и даже банкротству.

Актуальные данные подтверждают эти тенденции. За первые девять месяцев 2025 года в промышленном строительстве России, несмотря на рост количества реализуемых проектов с 545 до 575, наблюдалось снижение среднего размера вложений на один проект — с 5,9 до 4,7 млрд рублей. Это может указывать на стремление инвесторов к дроблению крупных проектов или к более осторожному подходу к финансированию в условиях экономической нестабильности. Общий объем инвестиций в промышленное строительство в России за тот же период сократился с 3,2 до 2,7 трлн рублей, что подтверждает общую тенденцию к снижению инвестиционной активности.

Особенности бухгалтерского учета и формирования себестоимости

Бухгалтерский учет в строительстве, хотя и базируется на общепринятых стандартах, имеет выраженную отраслевую специфику. Его основой является пообъектный учет. Это означает, что каждый строительный проект (будь то жилой дом, офисное здание или инфраструктурный объект) учитывается отдельно. Такой подход позволяет:

• Четко контролировать затраты по каждой смете, сравнивая плановые и фактические показатели.
• Оперативно выявлять отклонения и принимать корректирующие меры.
• Формировать максимально точную себестоимость каждого конкретного объекта, что критически важно для ценообразования и оценки рентабельности.

Учет доходов в строительной отрасли тесно связан с длительностью производственного цикла, разнообразием объектов и привлечением многочисленных субподрядчиков. Применяются несколько методов учета выручки:

• Разделение доходов по объектам: Выручка признается по мере завершения и сдачи отдельных объектов или их очередей.
• Привязка к этапам работ: Доход признается по мере выполнения определенных этапов работ, что требует четкого оформления актов приемки-сдачи.
• Учет по методу начисления: Выручка признается по факту выполнения работ, независимо от поступления денежных средств.

Структура затрат в строительстве также имеет свои особенности. Для строительных организаций характерна высокая доля переменных расходов. Это прежде всего затраты на материалы (цемент, металл, кирпич, дерево), эксплуатацию строительной техники, а также оплата труда рабочих. Постоянные расходы (аренда офиса, зарплата административного персонала) относительно невелики по сравнению с переменными. Анализ структуры затрат позволяет выявить слабые места в управлении проектами, оптимизировать логистику и снизить непроизводственные потери.

Жесткий контроль затрат и соблюдение сметных расчетов — это не просто пожелание, а жизненная необходимость в строительстве. Любые, даже незначительные, отклонения от сметы могут существенно повлиять на рентабельность проекта. Данные показывают, что в 2024 году среднее изменение себестоимости строительства составило 15%. При этом, если рост цен на недвижимость не был сопоставимым, это негативно сказалось на финансовых показателях и доходах строительных организаций, снижая их рентабельность.

Современные вызовы: рентабельность, убыточность и дефицит кадров

Строительная отрасль России сталкивается с рядом серьезных вызовов, которые требуют глубокого анализа и стратегических решений. Один из них — низкая рентабельность. По данным за 2023 год, рентабельность продаж в отрасли «Строительство зданий» составила +4%, в то время как в целом по стране этот показатель для всех отраслей равнялся +5,7%. Норма чистой прибыли для той же отрасли была еще ниже — +2,1%. Для сравнения, рентабельность застройщиков по EBITDA у крупных компаний в 2022 году колебалась в пределах 16-35%, что показывает значительную разницу в эффективности между разными сегментами рынка.

Другой острой проблемой является растущая убыточность. В первой половине 2025 года доля убыточных организаций в РФ (без учета малого и среднего бизнеса, финансовых и государственных структур) выросла на 2,3 процентных пункта и достигла 30,4%. Это максимум с пандемийного 2020 года. Суммарные убытки российских строительных компаний за этот период достигли 302,4 млрд рублей, что в 2,2 раза превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Особенно сильно пострадало строительство зданий, где убытки выросли в 2,6 раза (до 169 млрд рублей). Основные причины такой ситуации — дорогие кредиты, слабый спрос, рост налогов, санкции и увеличение издержек, в том числе на фоне повышения зарплат.

Наконец, ключевым, возможно, самым острым вызовом является катастрофический дефицит квалифицированных кадров. Около 85% строительных компаний в России сталкиваются с этой проблемой, особенно остро ощущается нехватка рабочих кадров и специалистов среднего звена. По оценкам НОСТРОЙ, дефицит кадров в стройотрасли РФ составляет более 750 тыс. человек, а по некоторым данным, общий дефицит рабочей силы в строительстве достигает 3 млн человек. Прогнозируется, что дефицит квалифицированных кадров может достигнуть 15% от общей потребности.

Причины этого дефицита многогранны:

• Рост объемов строительства: В 2023 году введено 102,7 млн м² жилья, что требует все большего количества рабочих рук.
• Призыв работников на военную службу: В 2022–2023 годах мобилизовано 5–7% строительных специалистов.
• Отток трудовых ми��рантов: До 15% рабочих из Узбекистана, Таджикистана и Киргизии выехали из страны в 2023 году.
• Низкая привлекательность профессии: Зарплаты в строительной отрасли существенно ниже, чем в среднем по экономике, что снижает мотивацию к выбору этих специальностей.

Среди наиболее востребованных профессий выделяются арматурщики, бетонщики, монтажники, сварщики, каменщики, электромонтажники, а также инженерно-технический персонал. Этот кадровый голод не только тормозит реализацию проектов, но и ведет к росту затрат на оплату труда, снижению качества работ и увеличению сроков строительства, что напрямую влияет на финансовые показатели компаний. Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия должен учитывать не только традиционные финансовые показатели, но и глубоко погружаться в отраслевую специфику, оценивая ее влияние на все аспекты бизнеса.

Ключевые финансовые показатели: Расчет и интерпретация для строительных предприятий

Для объективной оценки финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия необходимо использовать систему взаимосвязанных показателей, которые отражают различные аспекты его состояния: от способности своевременно погашать долги до эффективности использования ресурсов.

Показатели ликвидности и платежеспособности

Ликвидность — это показатель того, насколько быстро активы предприятия могут быть превращены в деньги для погашения обязательств. Чем выше ликвидность, тем ниже финансовые риски, поскольку у компании больше возможностей справиться с краткосрочными финансовыми потребностями.

Ключевым индикатором ликвидности является коэффициент текущей ликвидности (КТЛ). Он показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, то есть сколько денежных средств может быть получено от реализации оборотных активов для погашения текущих долгов.

Формула расчета:

КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Для строительной отрасли оптимальный уровень коэффициента текущей ликвидности обычно находится в диапазоне от 1,2 до 2. Значение ниже 1,2 может указывать на недостаток оборотных средств и потенциальные проблемы с погашением текущих долгов, а значение выше 2,0 может свидетельствовать о неэффективном использовании активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности — более строгий показатель, измеряющий отношение между наиболее ликвидными финансовыми запасами (деньги, краткосрочные финансовые вложения) и краткосрочными обязательствами. Он демонстрирует способность предприятия погасить часть своих обязательств немедленно.

Формула расчета:

Кабс. ликв. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

Платежеспособность — это более широкое понятие, отражающее способность предприятия полностью и в срок погашать все свои долговые обязательства: кредиты, займы, оплату поставок, заработную плату. Это один из ключевых признаков нормального финансового положения.

Базовой формулой оценки платежеспособности, особенно актуальной для малого бизнеса, является:

Платежеспособность = Текущий денежный поток / Обязательства

Этот показатель отражает, насколько текущие поступления денежных средств достаточны для покрытия всех обязательств.

Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это состояние счетов предприятия, которое гарантирует его постоянную платежеспособность, стабильное превышение доходов над расходами и эффективное использование денежных средств. Устойчивое предприятие способно не только выдерживать внешние шоки, но и развиваться, опираясь на собственные ресурсы.

Ключевым показателем финансовой устойчивости является коэффициент финансовой независимости (автономии). Он показывает долю активов предприятия, которая покрывается собственным капиталом, а не заемными средствами. Чем выше этот коэффициент, тем более финансово независима компания и тем ниже ее зависимость от внешних кредиторов.

Формула расчета:

Кфин. независимости = Собственный капитал / Итого Активы

Для большинства отраслей, включая строительство, рекомендуется поддерживать уровень коэффициента финансовой независимости выше 0,5. Значение ниже 0,5 может сигнализировать о высокой зависимости от заемных средств и потенциальных рисках при ухудшении экономической ситуации.

Показатели рентабельности и деловой активности

Рентабельность — это относительный показатель экономической эффективности, который характеризует прибыльность деятельности предприятия. Он рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, ее формирующим, и показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль используемых ресурсов.

Основные показатели рентабельности:

1. Рентабельность активов (ROA — Return on Assets): Показывает, насколько эффективно используются все активы предприятия для получения прибыли.
   ROA = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период
2. Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales): Отражает, сколько прибыли компания получает с каждого рубля выручки от реализации продукции (работ, услуг).
   ROS = Прибыль / Выручка
3. Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity): Демонстрирует эффективность использования собственного капитала акционеров (собственников) для получения прибыли.
   ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

Актуальные данные показывают, что в 2023 году рентабельность продаж в отрасли «Строительство зданий» составила +4%, а норма чистой прибыли — +2,1%. Для сравнения, средний показатель рентабельности продаж по всем отраслям РФ в 2023 году был +5,7%. Это подчеркивает относительную низкую прибыльность строительного сектора. Тем не менее, у крупных застройщиков рентабельность по EBITDA в 2022 году колебалась в пределах 16–35%, что указывает на высокую эффективность у лидеров рынка.

Коэффициенты деловой активности/оборачиваемости характеризуют эффективность использования активов предприятия, скорость их превращения в денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости активов отражает, сколько выручки генерирует каждый рубль активов. Высокие значения свидетельствуют об эффективном управлении ресурсами и быстрой оборачиваемости капитала.

Формула расчета:

Коборачиваемости активов = Выручка / Средняя величина активов

Помимо этого, могут рассчитываться коэффициенты оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, которые дают более детализированную картину эффективности управления рабочим капиталом.

Отраслевые специфические показатели для строительства

Помимо универсальных финансовых коэффициентов, для строительной отрасли крайне важны специфические показатели, которые учитывают ее уникальные характеристики:

1. Стоимость строительства за квадратный метр: Позволяет оценить эффективность затрат и конкурентоспособность проектов.
   Стоимостьм2 = Общая стоимость строительства / Площадь объекта
2. Доля затрат на материалы в общей смете: Один из ключевых показателей, отражающий структуру себестоимости и чувствительность к изменению цен на сырье.
   Долямат. = (Затраты на материалы / Общая смета) × 100%
3. Процент выполнения работ: Отражает физический прогресс проекта и часто используется для поэтапного признания выручки.
   Процентвыполнения = (Фактически выполненные работы / Запланированные работы) × 100%
4. Коэффициент обеспеченности проектов: Важный показатель для оценки ликвидности и финансовой устойчивости в контексте конкретных проектов.
   Кобеспеченности проектов = Текущие активы / Текущие обязательства

Этот коэффициент может быть адаптирован для оценки обеспеченности каждого конкретного проекта.

Использование этих специфических показателей в сочетании с общепринятыми финансовыми коэффициентами позволяет получить наиболее полную и точную картину финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия, выявить сильные и слабые стороны, а также разработать эффективные стратегии развития.

Модели прогнозирования банкротства строительных предприятий: Применение и ограничения

В условиях нестабильной экономики, когда доля убыточных строительных компаний растет, способность предвидеть финансовые проблемы становится критически важной. Модели прогнозирования банкротства служат своего рода «ранней системой оповещения», помогая руководству и инвесторам заблаговременно выявить риски и принять меры по их минимизации.

Зарубежные модели прогнозирования банкротства

Исторически первыми и наиболее широко известными являются зарубежные модели, разработанные на основе статистического анализа данных компаний различных отраслей.

Пятифакторная модель Альтмана (Z-счет)

Одна из наиболее известных и активно используемых моделей — Z-счет Альтмана, разработанная Эдвардом Альтманом в 1968 году. Она является инструментом для быстрой оценки финансовой устойчивости компании и прогнозирования вероятности банкротства на срок до двух лет. Модель основана на мультипликативном дискриминантном анализе и изначально разрабатывалась для публичных промышленных компаний.

Пятифакторная модель Альтмана для публичных компаний:

Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + X5

Где:

• X₁ = Оборотный капитал / Итого Активы (показывает ликвидность и размер оборотного капитала относительно общих активов)
• X₂ = Нераспределенная прибыль / Итого Активы (характеризует способность компании генерировать прибыль в прошлом и реинвестировать ее)
• X₃ = EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) / Итого Активы (отражает операционную эффективность активов, независимую от налоговой и финансовой политики)
• X₄ = Собственный капитал / Обязательства (показатель финансового левериджа, отношения собственного капитала к заемному)
• X₅ = Объем продаж / Итого Активы (коэффициент оборачиваемости активов, характеризует эффективность использования активов для получения выручки)

Интерпретация Z-счета:

• Z > 2,99: Низкая вероятность банкротства.
• 1,81 < Z ≤ 2,99: Зона неопределенности.
• Z ≤ 1,81: Высокая вероятность банкротства.

Важно отметить, что существуют различные вариации модели Альтмана, адаптированные для непубличных компаний, компаний развивающихся рынков или для конкретных отраслей, что делает ее более гибкой, но и требует внимательного выбора соответствующей версии.

Модель Бивера

В отличие от интегральных моделей, таких как Альтмана, модель Бивера представляет собой пятифакторную систему показателей, каждый из которых анализируется отдельно. Она разработана Уильямом Бивером в 1966 году и ориентирована на выявление ключевых финансовых слабостей, которые могут предшествовать банкротству. Здесь нет единого Z-счета, а оценка вероятности банкротства строится на сравнении значений каждого коэффициента с пороговыми значениями для успешных и обанкротившихся компаний.

Основные показатели модели Бивера:

1. Коэффициент Бивера (Cash Flow / Debt):
   КБивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / Заемные средства
   Этот показатель отражает способность компании генерировать денежный поток, достаточный для погашения всех заемных средств.
2. Коэффициент текущей ликвидности:
   Ктек. ликв. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
   Оценивает способность покрывать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
3. Экономическая рентабельность (ROA):
   ROA = Чистая прибыль / Итого Активы
   Характеризует общую эффективность использования активов.
4. Финансовый леверидж (Debt / Equity):
   Кфин. левериджа = Заемные средства / Собственный капитал
   Показывает степень зависимости компании от заемного капитала.
5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами:
   Кпокр. собств. обор. ср. = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы
   Отражает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников.

Бивер предложил пороговые значения для каждого коэффициента. Если показатели компании опускаются ниже этих значений, это сигнализирует о возрастании риска банкротства.

Модель Спрингейта

Модель Спрингейта была разработана Гордоном Л.В. Спрингейтом в 1978 году и является модификацией модели Альтмана, использующей пошаговый дискриминантный анализ. Она также представляет собой четырехфакторную модель для оценки вероятности неплатежеспособности.

Формула модели Спрингейта:

Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4

Где:

• X₁ = Оборотный капитал / Баланс (Итого Активы)
• X₂ = EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) / Баланс (Итого Активы)
• X₃ = EBIT (прибыль до вычета процентов и налогов) / Краткосрочные обязательства
• X₄ = Выручка (нетто) от реализации / Баланс (Итого Активы)

Интерпретация Z-счета Спрингейта:

• Если значение Z < 0,862, это указывает на высокую вероятность банкротства предприятия.
• Если Z > 0,862, риск банкротства считается низким.

Модель Спрингейта продемонстрировала высокую точность: при тестировании на данных 40 компаний она достигла 92,5% точности предсказания неплатежеспособности на год вперед.

Отечественные модели прогнозирования банкротства

Наряду с зарубежными, существуют и отечественные модели, адаптированные к специфике российской экономики и бухгалтерского учета.

Модель Сайфуллина-Кадыкова

Модель Сайфуллина-Кадыкова — это российская рейтинговая модель прогнозирования риска банкротства, разработанная в 1996 году. Она учитывает пять ключевых финансовых показателей, позволяющих оценить финансовое состояние предприятия.

Формула модели Сайфуллина-Кадыкова:

R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5

Где:

• К₁ = Коэффициент обеспеченности собственными средствами ( (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы )
• К₂ = Коэффициент текущей ликвидности ( Оборотные активы / Краткосрочные обязательства )
• К₃ = Коэффициент оборачиваемости активов ( Выручка / Средняя величина активов )
• К₄ = Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) ( Прибыль от продаж / Выручка )
• К₅ = Рентабельность собственного капитала ( Чистая прибыль / Собственный капитал )

Интерпретация итогового показателя R:

• Если значение R < 1, вероятность банкротства предприятия высокая.
• Если R > 1, то вероятность банкротства низкая.

Точность прогнозов банкротства на основе модели Сайфуллина-Кадыкова составляет около 80% для временного горизонта в один год, что делает ее полезным инструментом для российского бизнеса.

Ограничения и особенности применения моделей в строительстве

Несмотря на свою полезность, все модели прогнозирования банкротства имеют свои ограничения, которые особенно остро проявляются в такой специфической отрасли, как строительство.

1. Краткосрочная перспектива: Большинство моделей эффективно прогнозируют банкротство на горизонте 1–2 лет. Они не всегда могут оценить изменения финансовой устойчивости в более краткосрочной или, наоборот, долгосрочной перспективе.
2. Универсальность vs. Отраслевая специфика: Универсальные модели, разработанные для широкого круга отраслей, необходимо адаптировать с учетом специфики строительного сектора. Строительные компании обладают уникальными характеристиками (длительные циклы, пообъектный учет, высокая капиталоемкость, зависимость от авансовых платежей), которые могут искажать стандартные коэффициенты. Например, высокая доля незавершенного строительства может влиять на оборотный капитал и активы, делая коэффициенты ликвидности менее репрезентативными без дополнительной корректировки.
3. Модель Сайфуллина-Кадыкова: Несмотря на адаптацию к российским условиям, эта модель, как и многие другие, не учитывает отраслевую специфику предприятий в полной мере. Она использует усредненные нормативные значения показателей, которые могут не соответствовать реалиям строительного бизнеса, где, например, нормативы ликвидности или рентабельности могут отличаться от производственных предприятий.
4. Качество исходных данных: Точность прогнозов напрямую зависит от достоверности и актуальности бухгалтерской отчетности. Любые манипуляции с отчетностью или ошибки могут привести к некорректным результатам.
5. Нефинансовые факторы: Модели основаны исключительно на финансовых показателях и не учитывают нефинансовые факторы, такие как качество управления, репутация компании, инновационный потенциал, эффективность маркетинга, политическая и экономическая стабильность, законодательные изменения или дефицит кадров. Для строительной отрасли, где проекты сильно зависят от государственных заказов, лицензий, отношений с субподрядчиками и региональными властями, эти факторы могут быть решающими.

Таким образом, при применении моделей прогнозирования банкротства к строительным предприятиям необходимо проявлять осторожность. Результаты следует рассматривать не как окончательный вердикт, а как один из инструментов для комплексной оценки, дополняя их качественным анализом отраслевой специфики и нефинансовых факторов. Идеальным подходом является использование нескольких моделей одновременно и сравнение их результатов, а также адаптация используемых коэффициентов к отраслевым нормативам.

Факторы влияния и стратегии повышения конкурентоспособности строительных компаний в современных условиях

Финансово-хозяйственная деятельность строительных компаний подвержена влиянию множества факторов, как внешних, так и внутренних. Понимание этих факторов и разработка адекватных стратегий реагирования является залогом не только выживания, но и повышения конкурентоспособности на рынке.

Внешние факторы влияния

Внешняя среда формирует контекст, в котором функционирует строительный бизнес. В последние годы российская экономика претерпевает значительные изменения, что оказывает прямое влияние на отрасль.

1. Экономическая нестабильность и ужесточение кредитно-денежной политики:
   • Замедление темпов развития строительной отрасли в 2024 году связано с завершением национальных проектов, более осторожным региональным финансированием инфраструктуры и жесткими денежно-кредитными условиями, включая высокие ключевые ставки.
   • «Дорогие кредиты», наряду со слабым спросом, ростом налогов и санкциями, являются одними из основных причин роста доли убыточных организаций в РФ до 30,4% в первой половине 2025 года.
   • Объем инвестиций в промышленное строительство в России за первые девять месяцев 2025 года сократился с 3,2 до 2,7 трлн рублей, что напрямую влияет на портфель заказов строительных компаний.
2. Высокая стоимость материалов:
   • Стоимость строительных материалов является одним из важнейших сдерживающих факторов для строительных организаций. Постоянный мониторинг и прогнозирование динамики цен на сырье и материалы (которые регулярно публикуются Минстроем России в виде индексов изменения сметной стоимости) критически важен для точности смет и рентабельности проектов. Неконтролируемый рост цен может «съесть» всю прибыль, ставя под угрозу финансовую устойчивость компании.
3. Налоговая нагрузка:
   • Вопросы налогообложения входят в топ-3 тем, интересующих строительный бизнес. Средняя налоговая нагрузка для отрасли «Строительство» выросла с 11,1% в 2022 году до 14,4% в 2024 году. Рост налогов является дополнительной причиной увеличения издержек и снижения прибыльности.
4. Дефицит квалифицированного персонала:
   • Как уже упоминалось, около 85% строительных компаний в России сталкиваются с дефицитом специалистов. По оценкам НОСТРОЙ, этот дефицит составляет более 750 тыс. человек, а по некоторым данным, достигает 3 млн человек. Причинами являются рост объемов строительства, призыв работников на военную службу (мобилизовано 5–7% строительных специалистов в 2022–2023 годах) и отток трудовых мигрантов (до 15% рабочих из Узбекистана, Таджикистана и Киргизии выехали из страны в 2023 году). Этот фактор ведет к росту фонда оплаты труда, снижению производительности и качества работ, а также срыву сроков.

Внутренние факторы влияния

Внутренние факторы находятся под прямым контролем руководства компании и отражают эффективность ее операционной и финансовой политики.

1. Неэффективное использование оборотных средств:
   • Замораживание средств в излишних запасах, медленная оборачиваемость дебиторской задолженности или нерациональное управление денежными средствами приводят к снижению ликвидности и финансовой устойчивости.
2. Иррациональная структура собственности и капитала:
   • Неоптимальное соотношение собственного и заемного капитала, чрезмерная зависимость от краткосрочных займов или, наоборот, неиспользование доступных финансовых инструментов могут создать дополнительную нагрузку на финансы.
3. Неблагоразумное отвлечение средств для покрытия дебиторской задолженности:
   • Длительная и растущая дебиторская задолженность означает, что значительная часть выручки остается в руках заказчиков, а не поступает на счета компании, что снижает платежеспособность и требует привлечения внешнего финансирования.
4. Ошибки при формировании ценовой политики организации:
   • Неверная оценка себестоимости, недооценка конкурентной среды или завышение/занижение цен могут привести к потере заказов или работе в убыток.
5. Иррациональное управление производственными запасами:
   • Излишние запасы материалов замораживают капитал, а их недостаток приводит к простоям и срыву сроков. Эффективное управление запасами является критически важным для строительной отрасли.
6. Высокая доля переменных расходов:
   • Хотя это и отраслевая особенность, неэффективный контроль над переменными расходами (материалы, техника, трудовые ресурсы) может существенно снизить рентабельность.
7. Наличие замороженных объектов незавершенного строительства:
   • «Долгострои» — это не просто замороженные активы, это источник постоянных затрат на консервацию, охрану и обслуживание, которые становятся серьезной финансовой нагрузкой и истощают ресурсы компании.

Методы повышения конкурентоспособности и финансовой устойчивости

Для преодоления вышеупомянутых вызовов и укрепления позиций на рынке строительные компании должны активно применять комплексные стратегии.

1. Оценка конкурентоспособности: Конкурентоспособность строительной компании может быть оценена с помощью интегрального коэффициента, который представляет собой сумму произведений различных факторов конкурентоспособности с учетом их значимости. Эти факторы могут включать качество услуг, ценовую политику, сроки выполнения работ, репутацию, финансовую устойчивость и использование инноваций.
2. Внедрение инноваций и развитие устойчивых конкурентных преимуществ:
   • Технологические инновации: Применение новых строительных материалов, технологий (например, модульное строительство, 3D-печать), использование BIM-технологий (Building Information Modeling), автоматизация процессов.
   • Управленческие инновации: Внедрение современных систем управления проектами, повышение квалификации персонала, оптимизация бизнес-процессов.
   • Энергоэффективность и экологичность: Строительство «зеленых» зданий, использование возобновляемых источников энергии, что может стать важным конкурентным преимуществом на фоне растущего спроса на экологичное жилье.
3. Диверсификация производства:
   • Расширение спектра услуг (от жилищного до промышленного или инфраструктурного строительства), выход на новые географические рынки или предложение дополнительных сервисов (управление недвижимостью, эксплуатация) могут стать эффективным средством для снижения издержек производства, равномерного распределения рисков и повышения текущей конкурентоспособности.
   • Например, компания, специализирующаяся только на жилом строительстве, более уязвима к колебаниям спроса на жилье, чем та, которая также занимается строительством промышленных объектов или дорог.
4. Эффективное управление оборотными средствами и структурой капитала:
   • Оптимизация запасов, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, разработка гибкой финансовой политики.
   • Привлечение оптимальных источников финансирования (проектное финансирование, государственные программы), оптимизация соотношения собственного и заемного капитала.
5. Развитие человеческого капитала:
   • Инвестиции в обучение и переобучение персонала, создание привлекательных условий труда, разработка программ лояльности для удержания квалифицированных кадров. Решение проблемы дефицита кадров требует комплексного подхода на уровне государства и отрасли, но и каждая компания может внести свой вклад.

Активное использование этих методов позволит строительным предприятиям не только адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям, но и занять лидирующие позиции на рынке, обеспечив долгосрочную финансовую устойчивость и рост.

Правовое регулирование и информационные технологии как инструменты анализа ФХД в строительстве

Эффективный анализ финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия невозможен без глубокого понимания правового поля, в котором оно функционирует, а также без использования современных информационных технологий, способных значительно повысить точность и оперативность аналитических процессов.

Основные нормативно-правовые акты

Деятельность строительных организаций в России регулируется обширным комплексом нормативно-правовых актов, которые определяют порядок ведения бухгалтерского учета, составления финансовой отчетности, а также специфические аспекты строительной деятельности.

1. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»:
   • Этот фундаментальный закон устанавливает единые требования к бухгалтерскому учету и отчетности для всех организаций на территории РФ. Он определяет основные принципы, объекты учета, порядок ведения регистров и составления бухгалтерской отчетности. Для строительных компаний он является основой для формирования достоверной информационной базы для анализа.
2. Федеральный закон от 30.12.2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости»:
   • Данный закон играет ключевую роль для компаний, занимающихся жилищным строительством. Он регулирует отношения, связанные с привлечением денежных средств граждан и юридических лиц для долевого строительства, устанавливает требования к застройщикам, гарантии прав участников долевого строительства, порядок раскрытия информации и условия проектного финансирования через эскроу-счета. Его положения напрямую влияют на структуру финансирования строительных проектов и управление денежными потоками.
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» (ПБУ 2/2008):
   • Это ПБУ устанавливает особенности формирования в бухгалтерском учете и раскрытия в отчетности информации о доходах, расходах и финансовых результатах по договорам строительного подряда с длительностью выполнения более одного отчетного года.
   • ПБУ 2/2008 регламентирует признание выручки по долгосрочным проектам (по этапам или по завершении), а также распределение затрат между отчетными периодами. Оно предписывает использование специфических первичных документов, таких как акты о приемке выполненных работ по форме КС-2, справки о стоимости выполненных работ и затрат по форме КС-3, журналы учета выполненных работ по форме КС-6а. Эти документы являются критически важной информационной базой для пообъектного учета и контроля затрат.
4. Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность»:
   • С 1 января 2025 года этот новый Федеральный стандарт бухгалтерского учета становится обязательным к применению. Он заменяет собой ранее действовавшее ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» и Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».
   • ФСБУ 4/2023 устанавливает новые требования к составу и содержанию информации, раскрываемой в бухгалтерской отчетности, составу приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, а также к условиям достоверности отчетности. Для строительных компаний это означает необходимость адаптации учетной политики и систем формирования отчетности в соответствии с новыми правилами, что может повлиять на представление финансовых показателей.

Роль информационных технологий и цифровизации

В современном мире информационные технологии являются не просто вспомогательным инструментом, а стратегическим активом, способным трансформировать всю отрасль. Однако в России строительный сектор пока отстает по уровню цифровизации от многих других.

1. Текущий уровень цифровизации в строительстве РФ:
   • В 2023 году на строительную отрасль пришлось лишь 1,1% расходов на цифровую экономику в России, тогда как на ИКТ-отрасль — 36,7%, а на финансовый сектор — 18,9%. Это указывает на значительный потенциал для роста.
   • К 2023 году только 10,3% компаний в сфере строительства в РФ применяли цифровые платформы, что являлось самой низкой долей среди всех отраслей.
   • По данным Минстроя России, в 2021 году лишь 5–7% компаний использовали BIM-технологии. Однако к четвертому кварталу 2024 года доля застройщиков, применяющих технологии информационного моделирования (ТИМ, или BIM-технологии), выросла с 26% до 30%.
   • Уровень цифровой зрелости в сфере строительства в РФ в настоящее время оценивается примерно в 60%, с амбициозными планами довести этот показатель до 95% к 2027 году.
2. Обязательное внедрение ТИМ (BIM-технологий):
   • С 1 июля 2024 года все новые проекты в долевом строительстве должны проектироваться с применением ТИМ.
   • С 1 января 2025 года внедрение ТИМ стало обязательным и для реализации строительно-монтажных работ.
   • Эти нормативные изменения призваны кардинально изменить подход к проектированию, управлению и анализу в строительстве.
3. Преимущества BIM-технологий и облачных решений:
   • BIM-технологии (Building Information Modeling) позволяют создавать цифровые информационные модели объектов, объединяя все данные (архитектурные, конструктивные, инженерные, сметные) в единую среду. Это значительно сокращает бумажный документооборот (до 85%), сроки обработки документов (на 50%) и количество ошибок при проектировании (на 80%). Для финансового анализа это означает более точные данные о затратах, сроках, объемах выполненных работ, что критически важно для контроля бюджета проекта.
   • Облачные технологии обеспечивают доступ к данным и программному обеспечению из любой точки мира, что улучшает координацию между участниками проекта, упрощает сбор и обработку информации, а также снижает затраты на IT-инфраструктуру.
   • Специализированное программное обеспечение позволяет автоматизировать учет, анализ и отчетность в условиях строительной отрасли, а также используется для календарного планирования, управления ресурсами и контроля за выполнением работ.
   • Разработаны информационные модели для анализа воспроизводства основных фондов строительных организаций, что позволяет более эффективно управлять инвестициями в основные средства.
   • Стратегические информационные системы обеспечивают поддержку принятия решений на уровне руководства, помогая реализовывать перспективные стратегические цели развития организации на основе комплексного анализа данных.

Применение этих технологий не только повышает эффективность управления проектами, но и существенно снижает издержки работы строительного предприятия, грамотно распределяет финансовые, трудовые, временные и материальные ресурсы. Таким образом, цифровизация становится не просто трендом, а необходимостью для повышения конкурентоспособности и точности финансово-хозяйственного анализа в строительной отрасли.

Практические рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению конкурентоспособности строительных предприятий

На основе проведенного анализа можно сформулировать ряд конкретных практических рекомендаций, направленных на укрепление финансового положения и повышение конкурентоспособности строительных компаний в современных условиях. Эти меры должны быть комплексными и затрагивать как стратегические, так и операционные аспекты деятельности.

Оптимизация структуры капитала и управления оборотными средствами

Финансовая устойчивость строительной компании напрямую зависит от того, как она управляет своими источниками финансирования и оборотными активами.

1. Эффективное управление источниками финансирования и оптимизация структуры капитала:
   • Привлечение долгосрочных источников: Учитывая длительные сроки реализации строительных проектов, следует отдавать предпочтение долгосрочным кредитам и проектному финансированию, а также привлекать собственный капитал (например, через выпуск акций, если компания публичная, или реинвестирование прибыли).
   • Анализ оптимального соотношения собственного и заемного капитала: Чрезмерная зависимость от заемных средств увеличивает финансовые риски, а их недостаток может тормозить развитие. Необходимо регулярно проводить анализ стоимости капитала и оптимизировать его структуру для минимизации затрат на финансирование.
   • Диверсификация источников финансирования: Не стоит полагаться только на один банк или один вид кредитования. Разнообразие источников повышает гибкость и устойчивость к изменениям на финансовом рынке.
2. Разработка и реализация политики управления оборотными средствами:
   • Оптимизация запасов: Разработка системы управления запасами, которая минимизирует их объем, но при этом обеспечивает бесперебойность производственного процесса. Это включает внедрение систем «точно в срок» (Just-In-Time) для материалов, что способствует экономии оборотного капитала.
   • Управление дебиторской задолженностью: Ускорение инкассации дебиторской задолженности через эффективную работу с заказчиками, внедрение систем стимулирования ранних платежей и, при необходимости, применение факторинга.
   • Эффективное управление денежными средствами: Разработка оптимальной кассовой политики, инвестирование временно свободных денежных средств в высоколиквидные и низкорисковые инструменты.
   • Снижение зависимости от внешних заемных источников: Эффективное управление оборотными активами позволяет организации генерировать достаточный собственный денежный поток, уменьшая потребность в дорогостоящих внешних займах и повышая финансовую независимость.

Меры по восстановлению финансовой устойчивости и платежеспособности

В случае ухудшения финансового состояния, компания должна оперативно применять комплекс мер по его стабилизации и восстановлению.

1. Продажа части неиспользуемого имущества: Ликвидация неэффективных или непрофильных активов (оборудования, недвижимости), которые не приносят дохода, но генерируют расходы (налоги, обслуживание). Вырученные средства можно направить на погашение задолженности или пополнение оборотного капитала.
2. Сокращение сверхнормативных запасов: Проведение инвентаризации и реализация излишних, залежавшихся или неликвидных материалов и оборудования. Это высвобождает замороженный капитал и снижает затраты на хранение.
3. Налаживание платежной дисциплины:
   • Ликвидация дебиторской задолженности: Активная работа с должниками, претензионная работа, юридическое сопровождение, реструктуризация задолженности.
   • Оптимизация кредиторской задолженности: Переговоры с поставщиками о продлении сроков оплаты, использование скидок за досрочную оплату, если это экономически выгодно. Важно поддерживать баланс между этими видами задолженности, чтобы не допустить кассовых разрывов.
4. Повышение прибыли:
   • Увеличение объемов продаж: Расширение клиентской базы, выход на новые рынки, улучшение маркетинговой стратегии.
   • Снижение себестоимости: Оптимизация производственных процессов, поиск более дешевых поставщиков материалов, внедрение энергосберегающих технологий.
   • Оптимизация ценовой политики: Пересмотр ценообразования с учетом рыночной конъюнктуры и собственной себестоимости.
5. Совершенствование политики нормирования оборотных средств: Разработка и внедрение обоснованных нормативов для всех видов оборотных средств, что позволяет избежать их излишка или дефицита.
6. Увеличение эффективности использования внеоборотных активов: Модернизация оборудования, повышение коэффициента его загрузки, сдача в аренду временно неиспользуемых производственных мощностей.

Стратегические направления развития

Для долгосрочного успеха недостаточно просто «лечить симптомы»; необходимо устранять глубинные причины проблем и развивать стратегические преимущества.

1. Комплексный анализ динамики имущества: Регулярно анализировать изменения в составе и структуре имущества организации. Снижение стоимости имущества может сигнализировать о сокращении хозяйственного оборота, в то время как значительное увеличение требует оценки влияния увеличения запасов, готовой продукции или основных средств, чтобы понять, является ли это признаком роста или неэффективного накопления.
2. Выявление и устранение причин неплатежеспособности: При неплатежеспособности, даже при увеличении активов, основные факторы могут быть внутренними:
   • Иррациональная структура собственности: Например, чрезмерное отвлечение средств на несвязанные активы или неэффективные инвестиции.
   • Неблагоразумное отвлечение средств для покрытия дебиторской задолженности: Неспособность эффективно управлять потоками, когда средства остаются у должников.
   • Иррациональное управление производственными запасами: Приводит к замораживанию значительных объемов капитала.
   • Ошибки при формировании ценовой политики: Неверное ценообразование, не позволяющее покрывать затраты и получать прибыль.
   • Руководство должно оперативно выявлять эти внутренние дисфункции и разрабатывать конкретные планы по их устранению.
3. Инвестиции в цифровизацию и инновации: Активное внедрение ТИМ (BIM), облачных технологий, автоматизированных систем управления проектами и финансового анализа. Это не только повысит эффективность, но и станет конкурентным преимуществом.
4. Развитие человеческого капитала: Инвестиции в обучение, переквалификацию и создание привлекательных условий труда для решения проблемы дефицита кадров.
5. Диверсификация и поиск новых рынков: Расширение продуктовой линейки, географии деятельности, освоение новых сегментов рынка (например, энергоэффективное строительство, реновация), что снизит риски и откроет новые возможности для роста.

Применение этих рекомендаций позволит строительным предприятиям не только укрепить свое финансовое положение, но и создать надежный фундамент для устойчивого развития и повышения конкурентоспособности в долгосрочной перспективе.

Заключение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности строительных предприятий в современных российских реалиях — это не просто академическое упражнение, а жизненно важный инструмент для выживания и развития бизнеса. В ходе настоящего исследования были достигнуты поставленные цели и задачи, заключавшиеся в глубоком изучении теоретических основ, методологических подходов, специфических особенностей отрасли, а также в разработке практических рекомендаций.

Мы определили финансово-хозяйственную деятельность как комплексный и целенаправленный процесс формирования, развития и использования денежных ресурсов, а анализ ФХД — как критически важную экономическую диагностику, позволяющую получить объективную картину финансового состояния и потенциала предприятия. Была представлена классификация методов анализа, от универсального коэффициентного до детального факторного, подчеркивая их роль в принятии управленческих решений.

Особое внимание уделено специфике строительной отрасли: ее капиталоемкости, длительным срокам реализации проектов, цикличности, пообъектному учету и высокой доле переменных расходов. Актуальные данные за 2024–2025 годы ярко продемонстрировали острые вызовы, такие как снижение инвестиций в промышленное строительство, рост доли убыточных компаний (до 30,4% в первой половине 2025 года) и катастрофический дефицит квалифицированных кадров (до 3 млн человек), обусловленный ростом объемов строительства, мобилизацией и оттоком мигрантов.

Подробно рассмотрены ключевые финансовые показатели — ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности, с указанием формул и специфических нормативов для строительной отрасли. Анализ показал, что рентабельность продаж в строительстве зданий (4% в 2023 году) ниже, чем в среднем по экономике, что еще раз подтверждает необходимость тщательного финансового контроля.

Изучение моделей прогнозирования банкротства (Альтмана, Бивера, Спрингейта, Сайфуллина-Кадыкова) выявило их значимость как инструментов раннего оповещения, но одновременно подчеркнуло необходимость адаптации к отраслевой специфике и учету их ограничений, таких как неспособность охватить нефинансовые факторы.

Были идентифицированы внешние факторы влияния, такие как экономическая нестабильность, ужесточение кредитно-денежной политики, высокая стоимость материалов и растущая налоговая нагрузка, а также внутренние — неэффективное использование оборотных средств, ошибки ценовой политики и наличие замороженных объектов. В качестве стратегий повышения конкурентоспособности предложены внедрение инноваций, развитие устойчивых конкурентных преимуществ и диверсификация производства.

Наконец, подчеркнута возрастающая роль правового регулирования (ФЗ-402, ФЗ-214, ПБУ 2/2008, и особенно новый ФСБУ 4/2023, обязательный с 2025 года) и информационных технологий. Указан низкий уровень цифровизации в отрасли, но при этом отмечен прогресс в обязательном внедрении ТИМ (BIM-технологий) для новых проектов долевого строительства с июля 2024 года и для строительно-монтажных работ с января 2025 года, а также перспективы роста цифровой зрелости до 95% к 2027 году.

Предложенные практические рекомендации охватывают оптимизацию структуры капитала и управления оборотными средствами, конкретные меры по восстановлению финансовой устойчивости (продажа неиспользуемого имущества, работа с задолженностью, повышение прибыли), а также стратегические направления развития, включая инвестиции в цифровизацию, инновации и развитие человеческого капитала.

Таким образом, комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности строительных предприятий требует системного подхода, учитывающего не только общие экономические законы, но и уникальные отраслевые особенности, а также постоянно меняющееся правовое и технологическое окружение. Только такой подход позволит строительным компаниям не только преодолевать текущие вызовы, но и успешно развиваться в долгосрочной перспективе, внося свой вклад в экономический рост страны.

Список использованной литературы

1. Приказ Минфина Российской Федерации «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 № 66н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2010. № 35.
2. Адамайтис, Л.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. М.: КноРус, 2009. 400 с.
3. Банк, В.Р., Тараскина, А.В. Теория и практика комплексного анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов. Астрахань: ЦНТЭП, 2010. 374 с.
4. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2008. 240 с.
5. Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт, 2010. 462 с.
6. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: ДиС, 2009. 144 с.
7. Драгункина, Н.В., Соснаускене, О.И. Финансовый анализ организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности. М.: Экзамен, 2008. 224 с.
8. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ. Теория и практика. И.: Бизнес-пресса, 2009. 336 с.
9. Ефимова, О.В. Финансовый анализ: Учебник. М.: Омега-Л, 2009. 398 с.
10. Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. М.: Инфра-М, 2012. 332 с.
11. Жулина, Е.Г., Иванова, Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дашков и К, 2011. 511 с.
12. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. М.: Дошков и Ко, 2009. 369 с.
13. Любушин, Н.П., Бабичева, Н.Э. Финансовый анализ: Учебник. 2-е изд., перераб. И доп. М.: Эксмо, 2010. 336 с.
14. Методические указания и задание к курсовой работе для студентов специальности 080100 (5216) // Санкт-Петербургская государственная лесотехническая академия им. С.М. Кирова, 2006. 38 с.
15. Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности. М.: КноРус, 2010. 320 с.
16. Попов, В.М., Млодик, С.Г., Зверев, А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. М.: Кнорус, 2008. 288 с.
17. Савицкая, Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Издательство Гревцова, 2008. 200 с.
18. Селезнева, Н.Н., Ионова, А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. 624 с.
19. Шеремет, А.Д., Ионова, А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2009. 479 с.
20. Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. 3-е изд. М.: КноРус, 2011. 480 с.
21. Экономика организации / Под ред. проф. О.В. Волкова. М.: Инфра-М, 2009. 201 с.
22. Финансово-хозяйственная деятельность. URL: https://www.finalon.com/ru/slovar/finansovo-hozjajstvennaja-dejatelnost.html (дата обращения: 25.10.2025).
23. Финансовая устойчивость предприятия: сущность и оценка // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-predpriyatiya-suschnost-i-otsenka (дата обращения: 25.10.2025).
24. Рентабельность // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%D0%B1%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 25.10.2025).
25. Что такое ликвидность: виды, коэффициенты, сферы применения и анализ // Газпромбанк. URL: https://gazprombank.ru/investments/articles/chto-takoe-likvidnost-vidy-koeffitsienty-sfery-primeneniya-i-analiz/ (дата обращения: 25.10.2025).
26. Рентабельность: что это, виды, формула расчёта // Skillbox Media. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/rentabelnost_chto_eto_vidy_formula_raschyeta/ (дата обращения: 25.10.2025).
27. Платежеспособность: что это, коэффициент, формула, пример // Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/platezhesposobnost/ (дата обращения: 25.10.2025).
28. Банкротство юридических лиц: основные этапы, упрощённая процедура // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/pro_business/bankrotstvo-yuridicheskikh-lits (дата обращения: 25.10.2025).
29. Что такое ликвидность предприятия и как её рассчитать // Блог Platrum. URL: https://platrum.ru/blog/chto-takoe-likvidnost-predpriyatiya-i-kak-ee-rasschitat (дата обращения: 25.10.2025).
30. Что такое платёжеспособность: коэффициент, как рассчитать по формуле // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.com/ru/s_m_business/wiki/platezhesposobnost (дата обращения: 25.10.2025).
31. Финансовая устойчивость // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%83%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B9%D1%87%D0%B8%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 25.10.2025).
32. Коэффициенты и анализ платежеспособности. Формулы и примеры // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/payments/solvency_ratio.html (дата обращения: 25.10.2025).
33. Рентабельность простыми словами: виды, формула, расчет // Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/91873-rentabelnost-eto-prostymi-slovami (дата обращения: 25.10.2025).
34. Финансово-хозяйственная деятельность организации: понятие, экономическая сущность, необходимость оценки в современных условиях // Студенческий научный форум. URL: https://scienceforum.ru/2016/article/2016024927 (дата обращения: 25.10.2025).
35. Как рассчитать рентабельность — формула расчета показателей в процентах // Finanb.ru. URL: https://finanb.ru/raschet-rentabelnosti (дата обращения: 25.10.2025).
36. Ликвидность: что это, виды, показатели и формулы расчета // Рег.ру. URL: https://www.reg.ru/blog/likvidnost-chto-eto-vidy-pokazateli-i-formuly-rascheta/ (дата обращения: 25.10.2025).
37. Что такое банкротство юридического лица: порядок процедура и сроки // Моё дело. URL: https://www.moedelo.org/spravochnik/nalogi/bankrotstvo-yur-lic (дата обращения: 25.10.2025).
38. Ликвидность: что это, формулы расчета коэффициента текущего, абсолютного и быстрого видов // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/likvidnost/ (дата обращения: 25.10.2025).
39. Рентабельность — понятие и виды, формула расчета показателей // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/rentabelnost/ (дата обращения: 25.10.2025).
40. Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации // Регфайл. URL: https://www.regfile.ru/articles/analiz-finansovoy-ustoychivosti-pokazateli-istochniki-informatsii-2432.html (дата обращения: 25.10.2025).
41. Ликвидность // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D0%B8%D0%BA%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 25.10.2025).
42. Признаки банкротства предприятия: понятия, внешние критерии, условия финансовой несостоятельности организации // Нетдолгофф. URL: https://netdolg.ru/bankrotstvo/priznaki-bankrotstva-predpriyatiya/ (дата обращения: 25.10.2025).
43. Что такое банкротство // Uchet.kz. URL: https://www.uchet.kz/info/dictionary/bankrotstvo/ (дата обращения: 25.10.2025).
44. Как понять, что дело плохо — признаки банкротства предприятия // ПланФакт. URL: https://planfact.io/blog/priznaki-bankrotstva-predpriyatiya/ (дата обращения: 25.10.2025).
45. Как оценить платежеспособность компании // Контур.Фокус. URL: https://focus.kontur.ru/articles/kak-ocenit-platezhesposobnost-kompanii (дата обращения: 25.10.2025).
46. Анализ платежеспособности предприятия: формулы и примеры // Генератор Продаж. URL: https://generatorda.ru/blog/analiz-platezhesposobnosti-predpriyatiya-formuly-i-primery (дата обращения: 25.10.2025).
47. Финансовая устойчивость компании: как рассчитать и повысить // Adesk. URL: https://adesk.ru/blog/finansovaya-ustoychivost/ (дата обращения: 25.10.2025).
48. Финансовая устойчивость предприятия // e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/finance/1983083-finansovaya-ustoichivost-predpriyatiya (дата обращения: 25.10.2025).
49. Анализ финансово-хозяйственной деятельности // Kemel Audit. URL: https://kemelaudit.kz/services/analiz-finansovo-khozyajstvennoj-deyatelnosti/ (дата обращения: 25.10.2025).
50. Росстат: с начала 2025 года объем работ по строительству составил 1 853,8 млн рублей // Информационный портал «Саморегулирование». URL: https://sroportal.ru/news/rosstat-s-nachala-2025-goda-obem-rabot-po-stroitelstvu-sostavil-1-853-8-mln-rublej/ (дата обращения: 25.10.2025).
51. Особенности финансового анализа в строительной организации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-finansovogo-analiza-v-stroitelnoy-organizatsii (дата обращения: 25.10.2025).
52. Обзор статистики Росстата о строительной отрасли за 2 квартал 2025 года // Союзпетрострой. URL: https://souzpetrostroy.ru/obzor-statistiki-rosstata-o-stroitelnoj-otrasli-za-2-kvartal-2025-goda/ (дата обращения: 25.10.2025).
53. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: когда нужен и как его провести // Нескучные финансы. URL: https://neskuchnye.finance/blog/analiz-fkhd/ (дата обращения: 25.10.2025).
54. Направления улучшения финансового состояния строительной компании // Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46483010 (дата обращения: 25.10.2025).
55. Строительство в российских регионах: итоги 2024 года // Sherpa Group. URL: https://sherpagroup.ru/analytics/stroitelstvo-v-rossiiskikh-regionakh-itogi-2024-godab (дата обращения: 25.10.2025).
56. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: цели, методика // Daxin.by. URL: https://www.daxin.by/analiz-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti-predpriyatiya/ (дата обращения: 25.10.2025).
57. Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 // Swilar. URL: https://swilar.ru/info/analitika/fsbu-4-2023-buhgalterskaya-finansovaya-otchetnost/ (дата обращения: 25.10.2025).
58. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Гостандарт. URL: https://gostandart.ru/docs/2011/12/06/FZ-402/ (дата обращения: 25.10.2025).
59. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями и дополнениями) // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/12191950/ (дата обращения: 25.10.2025).
60. Особенности учета в строительстве: нормативы и нюансы учета // Контур.Экстерн. URL: https://www.kontur-extern.ru/articles/72124-osobennosti-ucheta-v-stroitelstve (дата обращения: 25.10.2025).
61. Федеральный закон от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ // Президент России. URL: http://kremlin.ru/acts/bank/34316 (дата обращения: 25.10.2025).
62. FSBU_4.docx // Минфин России. URL: https://www.minfin.gov.ru/common/upload/library/2023/10/main/FSBU_4.docx (дата обращения: 25.10.2025).
63. Обзор ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» от экспертов 1С // Buh.ru. URL: https://buh.ru/articles/documents/169113/ (дата обращения: 25.10.2025).
64. ФСБУ 4/2023 Бухгалтерская отчетность: новые стандарты и правила // Контур.Экстерн. URL: https://www.kontur-extern.ru/articles/74381-fsbu-4-2023-buhgalterskaya-otchetnost (дата обращения: 25.10.2025).
65. Федеральный закон от 30.12.2004 г. № 214-ФЗ // Президент России. URL: http://kremlin.ru/acts/bank/21631 (дата обращения: 25.10.2025).
66. 214-ФЗ Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации // Застройщик.рф. URL: https://xn--h1albc.xn--p1ai/214-fz-ob-uchastii-v-dolevom-stroitelstve-mnogokvartirnyh-domov-i-inyh-obektov-nedvizhimosti-i-o-vnesenii-izmeneniy-v-nekotorye-zakonodatelnye-akty-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 25.10.2025).
67. Федеральный закон от 30.12.2004 N 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями) // Гарант. URL: https://base.garant.ru/12138260/ (дата обращения: 25.10.2025).
68. Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_461872/ (дата обращения: 25.10.2025).
69. Федеральный закон «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» от 30.12.2004 N 214-ФЗ (последняя редакция) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_51036/ (дата обращения: 25.10.2025).
70. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N 402-ФЗ (последняя редакция) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122827/ (дата обращения: 25.10.2025).
71. Российская Федерация Федеральный закон О бухгалтерском учете // Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/902318043 (дата обращения: 25.10.2025).
72. ПБУ 2/2008 Учет договоров строительного подряда в 1С:Бухгалтерии // Сан-Сити. URL: https://san-city.ru/blog/pbu-2-2008-uchet-dogovorov-stroitelnogo-podryada-v-1s-bukhgalterii/ (дата обращения: 25.10.2025).
73. Применение ПБУ 2/2008 в бухгалтерском учете строительства // Audit-profi.ru. URL: https://audit-profi.ru/informatsiya/publikatsii/pbu-2-2008-uchet-dogovorov-stroitelnogo-podryada-v-bukhgalterskom-uchete-stroitelstva/ (дата обращения: 25.10.2025).
74. Договоры строительного подряда // Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты. URL: https://www.msfo.ru/standarts/standart_ias_11/dogovory_stroitelnogo_podr.html (дата обращения: 25.10.2025).
75. Положение по бухгалтерскому учету «Учет договоров строительного подряда» (ПБУ 2/2008) // Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=129528-polozhenie_po_bukhgalterskomu_uchetu_uchet_dogovorov_stroitelnogo_podryada_pbu_2_2008 (дата обращения: 25.10.2025).
76. Методические подходы к анализу финансового состояния строительных организаций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodicheskie-podhody-k-analizu-finansovogo-sostoyaniya-stroitelnyh-organizatsiy (дата обращения: 25.10.2025).
77. Пути повышения финансовой устойчивости строительных компаний в современных условиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-povysheniya-finansovoy-ustoychivosti-stroitelnyh-kompaniy-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 25.10.2025).
78. Анализ финансово-хозяйственной деятельности строительных организаций в современных условиях // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovo-hozyaystvennoy-deyatelnosti-stroitelnyh-organizatsiy-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 25.10.2025).
79. Применение модели Альтмана для оценки вероятности банкротства предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-modeli-altmana-dlya-otsenki-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya (дата обращения: 25.10.2025).
80. Прогнозирование банкротства строительных предприятий // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/prognozirovanie-bankrotstva-stroitelnyh-predpriyatiy (дата обращения: 25.10.2025).
81. Развитие моделей прогнозирования вероятности банкротства в контексте финансовой безопасности бизнеса // Эдиторум. URL: https://editorum.ru/assets/journals/e-book/pages/2020-08-2-126-130.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
82. Модель Сайфуллина-Кадыкова (формула прогноза банкротства) // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/bankruptcy/sayfullin-kadykov-model.html (дата обращения: 25.10.2025).
83. Модель Спрингейта // Финансовый анализ. URL: https://fin-accounting.ru/springate-model/ (дата обращения: 25.10.2025).
84. Модель Бивера // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9C%D0%BE%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D1%8C_%D0%91%D0%B8%D0%B2%D0%B5%D1%80%D0%B0 (дата обращения: 25.10.2025).
85. Модель Бивера // Финансовый анализ. URL: https://fin-accounting.ru/beaver-model/ (дата обращения: 25.10.2025).
86. Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта // Anfin.Ru — Финансовый анализ. URL: https://anfin.ru/prognoznaya-model-platezhesposobnosti-springeyta.php (дата обращения: 25.10.2025).
87. Коэффициент Бивера: формула расчета. Как определить ликвидность предприятия // Fingeniy.com. URL: https://fingeniy.com/koefficient-bivera-formula-rascheta/ (дата обращения: 25.10.2025).
88. Модель Сайфуллина // Финансовый анализ. URL: https://fin-accounting.ru/sayfullin-model/ (дата обращения: 25.10.2025).
89. KPI для строительной компании. Серия статей «10 Важнейших показателей отрасли» // Malyh.ru. URL: https://malyh.ru/kpi-dlya-stroitelnoy-kompanii-seriya-statey-10-vazhneyshih-pokazateley-otrasli/ (дата обращения: 25.10.2025).
90. Финансовые показатели строительной компании // Блог сервиса «21Ярд». URL: https://blog.21yard.ru/finansovye-pokazateli-stroitelnoj-kompanii (дата обращения: 25.10.2025).
91. Нормативы финансовой устойчивости в строительстве // ФИНОКО: Управленческий учет. URL: https://finoko.ru/normativy-finansovoj-ustojchivosti-v-stroitelstve/ (дата обращения: 25.10.2025).
92. Возможности и ограничения применения моделей диагностики банкротства для предупреждения несостоятельности // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vozmozhnosti-i-ogranicheniya-primeneniya-modeley-diagnostiki-bankrotstva-dlya-preduprezhdeniya-nesostoyatelnosti (дата обращения: 25.10.2025).
93. Модели прогнозирования вероятности банкротства и возможности их применения для строительных компаний // Учет. Анализ. Аудит. URL: https://accounting.fa.ru/jour/article/view/174 (дата обращения: 25.10.2025).
94. Строительство зданий: финансовые показатели в 2012-2024 гг. // Basetop.ru. URL: https://basetop.ru/otraslevaya-statistika/stroitelstvo-zdaniy-finansovye-pokazateli-v-2012-2024-gg (дата обращения: 25.10.2025).
95. Анализ финансового состояния строительной организации // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=10738 (дата обращения: 25.10.2025).
96. Повышение конкурентоспособности строительной компании ООО «Ригил» // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/povyshenie-konkurentosposobnosti-stroitelnoy-kompanii-ooo-rigil (дата обращения: 25.10.2025).
97. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятий строительной отрасли // Наука.ру. URL: https://naukaru.ru/files/econ/2017/333/naukaru_1_2017_ekonomika.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
98. Оценка конкурентоспособности строительной компании // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-konkurentosposobnosti-stroitelnoy-kompanii (дата обращения: 25.10.2025).
99. Развитие методов оценки конкурентоспособности строительного предприятия // Dissercat.com. URL: https://www.dissercat.com/content/razvitie-metodov-otsenki-konkurentosposobnosti-stroitelnogo-predpriyatiya (дата обращения: 25.10.2025).
100. Повышение финансовой устойчивости строительных организаций // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/131/36608/ (дата обращения: 25.10.2025).
101. Повышение конкурентоспособности строительных организаций в условиях // Дагестанский Государственный Технический Университет. URL: https://www.dstu.ru/upload/iblock/c34/c34a1eb40510fc1df55efd8d4c9a3d46.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
102. Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия // Наука.ру. URL: https://naukaru.ru/files/econ/2017/333/naukaru_1_2017_ekonomika.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
103. Пути повышения конкурентоспособности отечественных производственных компаний // Elibrary. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_50337583_11092892.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
104. Проектирование информационной системы строительного предприятия // Электронный научный архив УрФУ. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/72225/1/m_f_2019_60.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
105. Финансы строительных организаций // Научная библиотека УлГТУ. URL: https://www.ulstu.ru/media/uploads/2024/02/16/shitov_vn_finansy_stroitelnyh_organizacij.pdf (дата обращения: 25.10.2025).
106. Проектирование информационой системы строительного предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/proektirovanie-informatsionoy-sistemy-stroitelnogo-predpriyatiya (дата обращения: 25.10.2025).
107. Информационная модель для анализа воспроизводства основных фондов строительных организаций // Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46483010 (дата обращения: 25.10.2025).
108. Анализ производственно-финансовой деятельности строительных // Белорусский государственный экономический университет. URL: https://www.bseu.by/sites/default/files/lib/2020/buh_uch_analiz_2_2020.pdf (дата обращения: 25.10.2025).