Комплексный анализ финансового состояния и оценка кредитоспособности коммерческой организации: от нормативной базы к разработке мероприятий финансового оздоровления

Введение

На современном этапе экономического развития, характеризующемся высокой динамикой рыночных рисков и ужесточением конкуренции, способность коммерческой организации поддерживать финансовое равновесие и обеспечивать своевременное исполнение своих обязательств является критически важным условием ее выживания и устойчивого роста. В этом контексте анализ финансового состояния выступает не просто как инструмент учета прошлых результатов, но как стратегическая функция управления, позволяющая диагностировать потенциальные угрозы, оценить кредитоспособность и разработать эффективные меры финансового оздоровления.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена необходимостью постоянного мониторинга кредитного риска со стороны как самих предприятий, так и внешних стейкхолдеров (инвесторов, кредиторов, государства). При этом, для российского хозяйственного субъекта методология анализа должна строго соответствовать не только классическим экономическим подходам, но и требованиям отечественной нормативно-правовой базы, регулирующей процедуры банкротства и финансового надзора. Следовательно, интеграция требований российского законодательства в методику оценки — это не просто формальность, а ключевой фактор юридической и экономической корректности выводов.

Целью настоящей работы является проведение комплексного анализа финансового состояния, ликвидности и финансовой устойчивости коммерческой организации (На примере [Название Предприятия]) для оценки ее кредитоспособности, диагностики вероятности банкротства и разработки научно обоснованной программы финансового оздоровления.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические подходы к определению финансового состояния и кредитоспособности, систематизировать методики анализа.
2. Изучить нормативно-правовую базу РФ, регулирующую анализ финансового состояния в контексте банкротства.
3. Провести горизонтальный, вертикальный и коэффициентный анализ финансовой отчетности, оценив имущественное положение, ликвидность и деловую активность.
4. Применить многофакторные модели (в частности, модель О.П. Зайцевой) для прогнозирования вероятности банкротства.
5. Разработать комплекс оперативных и тактических мероприятий по финансовому оздоровлению и оценить их ожидаемую экономическую эффективность.

Структура курсовой работы включает теоретический раздел, посвященный методологии и нормативной базе, практический раздел с проведением комплексного анализа финансовой отчетности за 3–5 лет, и заключительный раздел, содержащий рекомендации и расчеты их эффективности.

Теоретические и нормативно-правовые основы анализа финансового состояния предприятия

Сущность и теоретические подходы к анализу финансового состояния, устойчивости и кредитоспособности

Понимание финансового состояния предприятия требует четкой дефиниции базовых экономических категорий, которые в российской экономической школе часто получают специфическую трактовку.

Финансовое состояние предприятия, согласно классическому подходу М.И. Баканова и А.Д. Шеремета, это характеристика размещения и использования активов и источников их образования (пассивов), которая определяет финансовый потенциал субъекта и его развитие на перспективу. Иными словами, это срез структуры капитала, показывающий, насколько эффективно и сбалансированно распределены ресурсы компании.

В рамках этого широкого понятия выделяются более узкие, но критически важные категории:

1. Финансовая устойчивость. Как отмечает В.В. Ковалев, финансовая устойчивость — это способность предприятия в долгосрочном аспекте поддерживать целевую структуру источников финансирования, обеспечивая независимость от внешних, нежелательных заемных средств. В подходе Родионовой В.М. и Федотовой М.А. она трактуется как состояние финансовых ресурсов, которое позволяет предприятию развиваться при сохранении платежеспособности и кредитоспособности. Ключевой особенностью анализа финансовой устойчивости в российской методике (например, по А.Д. Шеремету) является обязательная оценка обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (собственными, собственными и долгосрочными заемными, общей величиной источников). Это позволяет оценить так называемый «запас прочности» компании.
2. Ликвидность и Платежеспособность. Ликвидность предприятия — это его способность своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Ликвидность активов — это скорость их трансформации в денежные средства. Платежеспособность же является более широким понятием, означающим способность компании полностью выполнять свои обязательства, имея достаточные денежные средства.
3. Кредитоспособность. Это интегрированная оценка, представляющая собой способность и готовность организации своевременно и в полном объеме погасить задолженность, возникшую в результате привлечения заемного финансирования. Кредитоспособность формируется на основе всех предыдущих показателей, включая ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и качество управления.

Методика анализа финансового состояния А.Д. Шеремета является одной из наиболее фундаментальных в отечественной практике. Она не ограничивается простым расчетом коэффициентов, но включает обязательное применение системы факторного анализа для выявления причин отклонений финансовых результатов и изменения финансовой устойчивости. Именно факторный анализ позволяет не просто констатировать факт ухудшения, но и определить, какие управленческие решения привели к текущему состоянию.

Российская нормативно-правовая база как регулятор финансового анализа и банкротства

Анализ финансового состояния в России строго регламентирован, особенно в случаях возникновения признаков неплатежеспособности. Это требование закреплено рядом федеральных законов и подзаконных актов.

Основным нормативным актом, регулирующим вопросы несостоятельности (банкротства) и процедур финансового оздоровления, является Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Данный закон устанавливает критерии неплатежеспособности и недостаточности имущества, а также предусматривает меры по предупреждению банкротства (глава II) и процедуры, направленные на восстановление платежеспособности (финансовое оздоровление и внешнее управление, главы V и VI).

Ключевым методологическим документом, устанавливающим обязательные требования к проведению финансового анализа, является Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». Эти Правила являются обязательными для применения в процедурах банкротства, но де-факто служат стандартом для оценки финансового состояния и рисков, поскольку определяют унифицированный подход к ключевым индикаторам.

Правила № 367 устанавливают перечень обязательных показателей для анализа финансового состояния должника, которые арбитражный управляющий обязан рассчитать. Этот перечень включает:

Показатель	Характеризует
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	Способность немедленного погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	Общую способность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности обязательств должника его активами	Долю активов, покрывающую обязательства (обязательный по № 367).
Коэффициент финансовой устойчивости	Соотношение собственных и заемных средств в долгосрочном финансировании (обязательный по № 367).
Коэффициенты деловой активности (оборачиваемость)	Эффективность использования ресурсов.

Таким образом, любая академическая работа, претендующая на методологическую корректность в российском контексте, должна интегрировать требования Постановления № 367 в свою расчетную базу, обеспечивая соответствие результатов анализа требованиям регулятора.

Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (На примере [Название Предприятия])

Для практической части анализа возьмем гипотетическое предприятие (ООО «Успех»). Анализ проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах) за период с 2022 по 2024 гг.

Анализ динамики имущественного и финансового положения (Горизонтальный и вертикальный анализ баланса)

Горизонтальный (динамический) анализ позволяет выявить абсолютные и относительные изменения отдельных статей баланса за анализируемый период, а вертикальный (структурный) анализ — оценить долю каждой статьи в общем итоге.

Таблица 1. Вертикальный анализ структуры активов ООО «Успех», %

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика 2024/2022, п.п.
I. Внеоборотные активы (ВНА)	40,0%	35,0%	30,0%	-10,0
Основные средства	30,0%	25,0%	20,0%	-10,0
II. Оборотные активы (ОА)	60,0%	65,0%	70,0%	+10,0
Запасы	30,0%	35,0%	38,0%	+8,0
Дебиторская задолженность	20,0%	25,0%	27,0%	+7,0
Денежные средства и эквиваленты	5,0%	2,0%	1,0%	-4,0
БАЛАНС	100,0%	100,0%	100,0%	0,0

Выводы по активам:

Наблюдается явная тенденция к росту доли оборотных активов в общей структуре (с 60% до 70%), что свидетельствует о повышении мобильности имущества. Однако, этот рост происходит преимущественно за счет увеличения доли запасов и дебиторской задолженности. Критическим моментом является резкое снижение доли денежных средств и их эквивалентов (с 5% до 1%), что может быть первым сигналом возникновения проблем с текущей платежеспособностью. Увеличение запасов и дебиторской задолженности при одновременном сокращении денежных средств означает, что капитал компании неэффективно трансформируется в ликвидные активы.

Таблица 2. Вертикальный анализ структуры пассивов ООО «Успех», %

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика 2024/2022, п.п.
III. Капитал и резервы (СК)	55,0%	40,0%	30,0%	-25,0
IV. Долгосрочные обязательства (ДО)	10,0%	15,0%	20,0%	+10,0
V. Краткосрочные обязательства (КО)	35,0%	45,0%	50,0%	+15,0
Кредиторская задолженность	20,0%	25,0%	30,0%	+10,0
БАЛАНС	100,0%	100,0%	100,0%	0,0

Выводы по пассивам:

Наиболее тревожным фактором является существенное снижение доли собственного капитала (СК) на 25 п.п. и соответствующий рост доли заемного капитала. Доля краткосрочных обязательств (КО) выросла до 50% от всех пассивов, что резко увеличивает финансовый риск и ставит под угрозу финансовую устойчивость предприятия. В данном случае, рост доли краткосрочных обязательств свидетельствует о том, что предприятие вынужденно финансирует свою текущую деятельность за счет самых дорогих и рискованных источников.

Оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости

Расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности позволяет оценить способность предприятия отвечать по своим долгам в краткосрочном периоде.

Таблица 3. Анализ коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости

Коэффициент	Формула расчета	Норматив	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Вывод
КАЛ (Абсолютная ликвидность)	(ДС + КФВ) / КО	≥ 0,2	0,14	0,04	0,02	Ниже нормы, резкое падение.
КБЛ (Быстрая ликвидность)	(ДС + КФВ + ДЗ) / КО	≥ 0,8 — 1,0	0,71	0,59	0,56	Ниже нормы, свидетельствует о зависимости от запасов.
КТЛ (Текущая ликвидность)	Оборотные активы / КО	1,5 — 2,0	1,71	1,44	1,40	Тенденция к снижению, приближение к критическому уровню 1,0.
КФЗ (Финансовая зависимость)	Валюта баланса / СК	≤ 2,0	1,82	2,50	3,33	Резкое превышение нормы, высокая зависимость от заемного капитала.

Анализ результатов:

1. Ликвидность: Критическое падение К_АЛ и К_БЛ указывает на острую нехватку денежных средств. Предприятие не способно быстро погасить даже часть своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. К_ТЛ также снижается, что согласно Правилам № 367 (Постановление № 367) является одним из индикаторов, требующих немедленного реагирования.
2. Финансовая устойчивость: Коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ) с ростом до 3,33 свидетельствует о потере финансовой независимости и высоком уровне финансового левериджа. Как компания может рассчитывать на внешнее финансирование, если ее собственный капитал сократился до трети всех источников?

Анализ ликвидности баланса

Для более точной оценки платежеспособности проведем анализ ликвидности баланса путем сопоставления групп активов по степени ликвидности (А₁ – А₄) и групп пассивов по срочности погашения (П₁ – П₄).

Идеальные соотношения: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Таблица 4. Анализ ликвидности баланса ООО «Успех» на 31.12.2024 г.

Группа активов (А)	Группа пассивов (П)	Соотношение (2024 г.)	Соответствие идеалу	Вывод
А1 (Наиболее ликвидные)	П1 (Наиболее срочные долги)	А1 < П1	Нарушено	Немедленная неплатежеспособность.
А2 (Быстрореализуемые)	П2 (Краткосрочные кредиты)	А2 ≥ П2	Соответствует	Покрытие кредитов за счет дебиторской задолженности.
А3 (Медленно реализуемые)	П3 (Долгосрочные обязательства)	А3 > П3	Соответствует	Запасы превышают долгосрочные обязательства.
А4 (Труднореализуемые)	П4 (Постоянные пассивы/СК)	А4 > П4	Нарушено	Собственный капитал не покрывает внеоборотные активы.

Нарушение условий А₁ ≥ П₁ и А₄ ≤ П₄ указывает на абсолютную неплатежеспособность в текущем моменте и отсутствие минимального запаса собственного капитала для финансирования внеоборотных активов (ВНА), что является критическим признаком кризисного финансового состояния.

Детализированный анализ деловой активности и эффективности управления оборотными средствами

Деловая активность отражает эффективность использования ресурсов. Для предприятия, демонстрирующего проблемы с ликвидностью, особое внимание следует уделить оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, поскольку именно они формируют значительную часть оборотных активов.

Таблица 5. Анализ коэффициентов деловой активности

Коэффициент	Формула расчета	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика
Коэффициент оборачиваемости активов (КОА)	Выручка / Активыср	1,5	1,4	1,3	Снижение
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ)	Выручка / ДЗср	6,0	5,5	5,0	Снижение
Коэффициент оборачиваемости запасов (КОЗ)	Себестоимость / Запасыср	5,0	4,0	3,0	Снижение
Период оборота запасов (ПОЗ)	365 / КОЗ	73 дня	91 день	122 дня	Увеличение

Анализ оборачиваемости запасов:

Снижение К_ОЗ с 5,0 до 3,0 и соответствующее увеличение Периода оборота запасов (ПОЗ) с 73 до 122 дней является критическим. Это означает, что:

1. Значительная часть капитала заморожена в запасах.
2. Запасы могут быть залежалыми или неликвидными, что искажает реальную картину ликвидности баланса (А₃).
3. Замедление оборота запасов требует дополнительных источников финансирования (например, краткосрочных кредитов), что, в свою очередь, увеличивает обязательства и снижает К_ТЛ.

Таким образом, выявленная проблема ликвидности и финансовой устойчивости в значительной степени обусловлена неэффективным управлением оборотными средствами, в частности, запасами и дебиторской задолженностью. Насколько эффективно компания использует свои текущие ресурсы, если ей требуется уже 122 дня, чтобы реализовать запасы, которые в 2022 году продавались за 73 дня?

Диагностика вероятности банкротства и оценка кредитоспособности

Поскольку проведенный анализ выявил устойчивую тенденцию к снижению ликвидности и росту финансовой зависимости, необходимо применить многофакторные скоринговые модели для количественной оценки риска несостоятельности.

Прогнозирование вероятности банкротства по многофакторным скоринговым моделям

В российской практике, наряду с адаптированными моделями Альтмана (Z-счет), широкое применение находит шестифакторная модель прогнозирования банкротства О.П. Зайцевой, которая была разработана с учетом особенностей российской финансовой отчетности и структуры капитала.

Модель Зайцевой рассчитывается по формуле:

К = 0,25 · X₁ + 0,1 · X₂ + 0,2 · X₃ + 0,25 · X₄ + 0,1 · X₅ + 0,1 · X₆

Где:

• X₁: Коэффициент убыточности предприятия (отношение чистого убытка к валюте баланса).
• X₂: Соотношение кредиторской и дебиторской задолженности.
• X₃: Соотношение краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов (А₁).
• X₄: Убыточность реализации продукции (отношение убытка от продаж к выручке).
• X₅: Коэффициент финансового левериджа (отношение заемного капитала к собственному).
• X₆: Коэффициент загрузки активов (отношение внеоборотных активов к валюте баланса).

Пример условного расчета (2024 г.):

Предположим, расчетные значения для ООО «Успех» в 2024 году составили:

• X₁ (Убыток/Баланс) = 0,05
• X₂ (КЗ/ДЗ) = 1,2
• X₃ (КО/А₁) = 15,0
• X₄ (Убыток от продаж/Выручка) = 0,0
• X₅ (ЗК/СК) = 2,33
• X₆ (ВНА/Баланс) = 0,30

Подставим значения в формулу:

К = 0,25 · 0,05 + 0,1 · 1,2 + 0,2 · 15,0 + 0,25 · 0,0 + 0,1 · 2,33 + 0,1 · 0,30

К = 0,0125 + 0,12 + 3,0 + 0,0 + 0,233 + 0,03

К ≈ 3,3955

Критерии оценки вероятности банкротства по модели Зайцевой:

Диапазон K	Вероятность банкротства	Вывод по кредитоспособности
K < 0,5	Низкая	Финансово стабильная компания.
0,5 < K < 1,5	Средняя	Риск требует внимания.
K > 1,5	Высокая	Предприятие находится в зоне высокого риска.

Интерпретация:

Полученный результат (К = 3,3955), значительно превышающий критический порог, однозначно классифицирует предприятие как находящееся в зоне высокого кредитного риска или даже в предбанкротном состоянии. Фактор X₃ (недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия краткосрочных долгов) оказывает доминирующее влияние, что подтверждает выводы, полученные нами ранее в анализе ликвидности.

Вывод о кредитоспособности: На основе анализа ликвидности и модели Зайцевой, кредитоспособность ООО «Успех» оценивается как низкая. Предприятие неспособно своевременно и в полном объеме погасить задолженность без проведения срочных мер по финансовому оздоровлению.

Современные подходы к оценке кредитного рейтинга

В современной финансовой практике, особенно при работе с крупными банками и рейтинговыми агентствами (например, АКРА), оценка кредитоспособности выходит за рамки классического скоринга. Используются комплексные методики, основанные на концепции PD-моделей (Probability of Default — вероятность дефолта).

Кредитный рейтинг формируется на основе оценки:

• Бизнес-профиля: Отраслевые риски, конкурентная позиция, качество корпоративного управления.
• Финансового профиля: Достаточность капитала, прибыльность, ликвидность и долговая нагрузка.
• Риск-профиля: Качество активов, операционные риски.
• Позиции по фондированию и ликвидности: Доступ к источникам финансирования, структура обязательств.

Для ООО «Успех», финансовый профиль, характеризующийся высокой долговой нагрузкой и низкой ликвидностью, автоматически приведет к присвоению низкого кредитного рейтинга (например, в зоне С или D по шкале АКРА), что делает привлечение внешнего финансирования крайне дорогим или невозможным.

Разработка программы финансового оздоровления и оценка ее эффективности

Программа финансового оздоровления должна быть направлена на устранение ключевых проблем, выявленных в ходе анализа: неплатежеспособности, низкой ликвидности и чрезмерной финансовой зависимости. Мероприятия должны быть классифицированы по срочности реализации.

Формирование оперативных и тактических мероприятий по финансовому оздоровлению

Разработанная программа основывается на трех механизмах: оперативный, тактический и стратегический.

1. Оперативные мероприятия (Цель: Ликвидация текущей неплатежеспособности)

Эти меры должны быть реализованы немедленно для улучшения показателей А₁ ≥ П₁.

Мероприятие	Обоснование (Причина проблемы)	Ожидаемый эффект
Создание жесткого платежного календаря	Отсутствие контроля над денежными потоками (КАЛ = 0,02).	Синхронизация поступлений и платежей, снижение просроченной задолженности, повышение КАЛ.
Применение факторинга	Высокая доля дебиторской задолженности (27% активов).	Ускоренная инкассация дебиторской задолженности, превращение низколиквидного актива в денежные средства.
Продажа неиспользуемых/низколиквидных основных средств	Высокая доля ВНА, не покрытая СК (А4 > П4).	Пополнение оборотных средств, снижение потребности в заемном капитале, повышение ликвидности.

2. Тактические мероприятия (Цель: Восстановление финансовой устойчивости и повышение эффективности)

Эти меры направлены на улучшение коэффициентов ликвидности (К_ТЛ) и оборачиваемости (ПОЗ).

Мероприятие	Обоснование (Причина проблемы)	Ожидаемый эффект
Внедрение системы жесткого контроля затрат	Снижение рентабельности и рост финансовой зависимости (КФЗ).	Снижение себестоимости продукции, увеличение чистой прибыли, рост собственного капитала.
Оптимизация структуры запасов	Критически высокий Период оборота запасов (122 дня).	Ускорение оборачиваемости запасов (снижение ПОЗ), высвобождение капитала из запасов, рост КТЛ.
Реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные	Чрезмерная доля краткосрочных обязательств (50% пассивов).	Снижение давления на КТЛ и КБЛ, повышение финансовой устойчивости.
Стимулирование продаж высокомаржинальной продукции	Общее снижение деловой активности.	Рост выручки и прибыли, повышение коэффициента оборачиваемости активов (КОА).

Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

Эффективность программы оздоровления оценивается через прогнозное изменение ключевых индикаторов.

Проведем факторный анализ ожидаемого изменения Коэффициента текущей ликвидности (К_ТЛ) за счет двух тактических мер:

1. Ускорение оборачиваемости запасов (высвобождение средств).
2. Перевод части КО в ДО (реструктуризация).

Исходные данные (на 31.12.2024):

• ОА₀ (Оборотные активы) = 700 млн руб.
• КО₀ (Краткосрочные обязательства) = 500 млн руб.
• К_ТЛ₀ = 700 / 500 = 1,4.

Мера 1: Оптимизация запасов.

Предполагается, что в результате оптимизации запасов и ускорения ПОЗ, 10% запасов (15 млн руб.) будут реализованы, а вырученные средства направлены на снижение КО.

• Изменение ОА (ΔОА₁) = -15 млн руб.
• Изменение КО (ΔКО₁) = -15 млн руб.

Мера 2: Реструктуризация задолженности.

Предполагается, что 100 млн руб. краткосрочных обязательств будут реструктурированы в долгосрочные.

• Изменение ОА (ΔОА₂) = 0 млн руб.
• Изменение КО (ΔКО₂) = -100 млн руб.

Новые значения:

ОА₁ = ОА₀ + ΔОА₁ + ΔОА₂ = 700 - 15 + 0 = 685 млн руб.

КО₁ = КО₀ + ΔКО₁ + ΔКО₂ = 500 - 15 - 100 = 385 млн руб.

Прогнозный Коэффициент Текущей Ликвидности (К_ТЛ₁):

КТЛ₁ = ОА₁ / КО₁ = 685 / 385 ≈ 1,78

Вывод по эффективности: Прогнозируемый К_ТЛ₁ = 1,78 находится в пределах рекомендуемых нормативных значений (1,5 — 2,0). Это свидетельствует о том, что предложенный комплекс тактических мероприятий способен существенно улучшить платежеспособность предприятия, вывести его из зоны высокого риска банкротства и восстановить кредитоспособность. Комплексная реализация данной программы является обязательным условием для восстановления финансовой устойчивости и повышения кредитного рейтинга организации.

Для оценки инвестиционной привлекательности проектов, требующих капитальных вложений (например, модернизация оборудования для снижения себестоимости), необходимо применять методы дисконтирования: расчет Чистого Дисконтированного Дохода (ЧДД, или NPV) и Внутренней Нормы Доходности (ВНД, или IRR). Если ЧДД проекта > 0, а ВНД превышает стоимость привлечения капитала, проект считается экономически эффективным.

Заключение

Проведенный комплексный анализ финансового состояния ООО «Успех» выявил критическую ситуацию, характеризующуюся нарастающей неплатежеспособностью, потерей финансовой устойчивости и высоким кредитным риском. Основными негативными факторами являются:

1. Критическая нехватка денежных средств (К_АЛ значительно ниже 0,2).
2. Чрезмерная финансовая зависимость (К_ФЗ = 3,33, что свидетельствует о потере финансовой независимости).
3. Неэффективное управление оборотным капиталом, выраженное в критическом замедлении оборачиваемости запасов (ПОЗ увеличился до 122 дней) и росте дебиторской задолженности.
4. Высокий риск банкротства, подтвержденный комплексным анализом и расчетом по многофакторной модели (например, Зайцевой).

Таким образом, цель курсовой работы — оценка кредитоспособности и разработка мер оздоровления — была достигнута.

На основе результатов диагностики была разработана многоуровневая программа финансового оздоровления, включающая:

• Оперативные меры: Внедрение платежного календаря и факторинг для немедленной инкассации дебиторской задолженности.
• Тактические меры: Реструктуризация краткосрочных долгов в долгосрочные, внедрение жесткого контроля затрат и оптимизация структуры запасов.

Расчет экономической эффективности показал, что реализация предложенных тактических мероприятий позволяет увеличить Коэффициент текущей ликвидности с 1,4 до прогнозного значения 1,78, что соответствует нормативу и восстанавливает платежеспособность предприятия.

Список использованных источников и Приложения

{Стандартный академический раздел}

---

Обозначения формул:
К_АЛ: Коэффициент абсолютной ликвидности;
К_ТЛ: Коэффициент текущей ликвидности;
К_БЛ: Коэффициент быстрой ликвидности;
К_ФЗ: Коэффициент финансовой зависимости;
К_ОА: Коэффициент оборачиваемости активов;
К_ОДЗ: Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
К_ОЗ: Коэффициент оборачиваемости запасов;
ОА: Оборотные активы;
КО: Краткосрочные обязательства;
ДС: Денежные средства;
КФВ: Краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ: Дебиторская задолженность;
СК: Собственный капитал;
ЗК: Заемный капитал;
ВНА: Внеоборотные активы.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (последняя редакция). Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
2. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворенной структуры баланса: утв. распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий при Госимуществе России от 12 августа 1994 г. № 31-р.
3. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций: утв. приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001 г. № 16.
4. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: учеб. пособие. — М.: Дело и сервис, 2006. — 256 с.
5. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. — URL: https://ruc.su/upload/medialibrary/b8c/b8c734e544b8214152e729a656461a35.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ: ВОПРОСЫ МЕТОДИКИ / Единая электронная библиотека. — URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38520286 (дата обращения: 29.10.2025).
7. Анализ финансовой отчетности / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. — М.: Омега-Л, 2007. — 368 с.
8. АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «АК БАРС» БАНК НА УРОВНЕ A(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ» // ACRA Ratings. — URL: https://www.acra-ratings.ru/press-releases/3626 (дата обращения: 29.10.2025).
9. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 298 с.
10. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 378 с.
11. Бородина Е.И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации // Экономический анализ: теория и практика. — 2008. — №22. — С. 15–22.
12. Бочаров В.В. Финансовый анализ. — СПб.: Питер, 2008. — 647 с.
13. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. — СПб.: Герда, 2006. — 288 с.
14. Васильева Л.С., Петровская М.Н. Финансовый анализ: учебник. — М.: КНОРУС, 2007. — 816 с.
15. Ендовицкий Д.А. Факторный анализ степени платежеспособности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. — 2006. — №9. — С. 2–8.
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 560 с.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: Центр экономики и маркетинга, 2006. — 208 с.
18. Коэффициент оборачиваемости денежных средств: формула, пример расчета, факторный анализ // Финансовый директор. — URL: https://fd.ru/articles/122045-koeffitsient-oborachivaemosti-denejnyh-sredstv (дата обращения: 29.10.2025).
19. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ // CyberLeninka. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-finansovogo-ozdorovleniya-predpriyatiya/viewer (дата обращения: 29.10.2025).
20. Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства // Анализ финансов. — URL: https://anfin.ru/stati-po-finansovomu-analizu/model-o-p-zaytsevoy-dlya-otsenki-riska-bankrotstva (дата обращения: 29.10.2025).
21. Нормативные методики финансового анализа // Audit-IT. — URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/standart/normativ_metodiki.html (дата обращения: 29.10.2025).
22. Овчинникова Т.И., Пахомов А.И., Булгакова И.Н. Методы финансово-экономической диагностики банкротства предприятий // Финансовый менеджмент. — 2007. — №5. — С. 42–54.
23. Подходы к определению «финансовая устойчивость предприятия» // CyberLeninka. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/podhody-k-opredeleniyu-finansovaya-ustoychivost-predpriyatiya/viewer (дата обращения: 29.10.2025).
24. Разработка плана финансового оздоровления предприятия (на примере ООО). — URL: https://mmu.ru/upload/iblock/ba2/ba22cc81c03e3a98555e14930be62dd3.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
25. Тема: Анализ и разработка мероприятий по финансовому оздоровлению пр // ТГУ. — URL: https://tsu.ru/upload/iblock/c34/c34825959952a0a19e5d487f5e8869c.pdf (дата обращения: 29.10.2025).
26. Финансы: учеб. пособие / под ред. В.В. Ковалева. — М.: ТК Велби, 2007. — 505 с.