Комплексный анализ финансового состояния торгового предприятия: методология, инструментарий и практические рекомендации

Сегодня, когда каждый второй бизнес борется за место под солнцем, а экономическая турбулентность стала скорее нормой, чем исключением, способность предприятия эффективно управлять своими финансами становится не просто конкурентным преимуществом, а вопросом выживания. Финансовое состояние компании — это своего рода пульс организма, который отражает здоровье всех его систем. Особенно это актуально для торговых предприятий, чья деятельность напрямую зависит от оборачиваемости товаров, скорости расчетов и гибкости в адаптации к меняющимся рыночным условиям.

В условиях динамичной рыночной экономики, где каждый рубль на счету, а решения должны приниматься быстро и обоснованно, глубокий и всесторонний анализ финансового состояния торгового предприятия является не просто желательным, а жизненно необходимым инструментом. Он позволяет не только оценить текущее положение дел, но и заглянуть в будущее, выявить потенциальные риски и определить стратегические направления развития.

Целью настоящей работы является не просто обзор существующих методик, а создание комплексного, научно-аналитического исследования, охватывающего теоретические основы, практический инструментарий и конкретные рекомендации по улучшению финансового состояния торгового предприятия. Мы стремимся не только обосновать, но и дать в руки студенту или аспиранту мощный аналитический аппарат для проведения курсовой или дипломной работы, отвечающей самым высоким академическим и практическим требованиям.

В рамках данной работы будут последовательно рассмотрены: сущность и функции финансов торгового предприятия, теоретические основы и методология анализа финансового состояния, источники формирования финансовых ресурсов и их влияние на финансовую устойчивость, комплексный анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности, факторы, определяющие финансовое состояние, нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности, а также разработаны практические рекомендации по улучшению финансового состояния торгового предприятия. Каждый раздел будет углубляться в детали, предлагая не только определения, но и практические аспекты, формулы и российскую специфику, что позволит достичь максимальной полноты и применимости материала.

Теоретические основы финансового состояния и функций финансов торгового предприятия

Финансовое здоровье предприятия, как и человека, не бывает статичным. Оно динамично меняется под воздействием множества внутренних и внешних факторов, и понимание этих изменений является краеугольным камнем эффективного управления. В данном разделе мы погрузимся в суть финансового состояния, исследуем его различные проявления и рассмотрим, какую роль в этом сложном организме играют финансы торгового предприятия.

Сущность и значение финансового состояния предприятия

В самом широком смысле, финансовое состояние предприятия — это его способность эффективно финансировать свою текущую и будущую деятельность. Это не просто наличие денег на счетах, а комплексная картина, характеризующаяся совокупностью показателей, которые отражают как наличие, так и грамотное размещение и рациональное использование финансовых ресурсов. В этой картине, как в зеркале, отражается состояние капитала на всех этапах его кругооборота, от формирования до распределения.

В условиях рыночной экономики финансовое состояние становится своего рода визитной карточкой предприятия, отражающей конечные результаты всей его деятельности. Оно представляет собой ключевой интерес для широкого круга стейкхолдеров: собственников, которые стремятся максимизировать прибыль и стоимость своего актива; работников, заинтересованных в стабильности заработной платы и социальном пакете; партнеров, оценивающих надежность и платежеспособность контрагента; банков и финансовых учреждений, принимающих решения о кредитовании; а также налоговых органов, контролирующих соблюдение фискального законодательства. Устойчивое финансовое состояние является результатом не только умелого управления денежными потоками, но и глубокого понимания всех производственных и хозяйственных факторов, которые в конечном итоге формируют финансовый результат. Следовательно, пренебрежение даже на первый взгляд незначительными операционными аспектами может иметь каскадный эффект на всю финансовую систему компании.

Классификация финансового состояния: устойчивое, неустойчивое, кризисное

Финансовое состояние предприятия не является бинарным понятием – «хорошо» или «плохо». Это спектр, который включает в себя различные градации, каждая из которых требует специфического подхода к управлению и реагированию. Для более точного анализа принято выделять три ключевых типа финансового состояния: устойчивое, неустойчивое и кризисное. Понимание этих градаций критически важно для своевременной диагностики и принятия превентивных или корректирующих мер.

Устойчивое финансовое состояние представляет собой идеальный сценарий, при котором компания обладает достаточным запасом прочности для бесперебойного функционирования и развития. Это означает, что предприятие способно не только легко обеспечить себя необходимыми денежными средствами для текущей деятельности, но и покрыть все свои задолженности, даже в условиях неблагоприятных экономических потрясений или кризисных явлений. Оно характеризуется достаточным объемом источников финансирования, позволяющим полностью покрывать потребность в формировании запасов и затрат, обеспечивая тем самым высокую степень независимости от внешних заимствований и минимизируя финансовые риски. Гибкая структура капитала и постоянное превышение доходов над расходами являются фундаментом для сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования и дальнейшего роста.

Неустойчивое финансовое положение — это состояние, когда у предприятия появляются первые серьезные тревожные звоночки. Оно возникает, когда наблюдаются признаки низкой ликвидности, недостаточного уровня собственного капитала или нарастающей неплатежеспособности по своим обязательствам. В таких ситуациях компании часто вынуждены прибегать к привлечению краткосрочных займов для поддержания операционной деятельности. Однако, важно отметить, что неустойчивое положение еще не является приговором. Своевременное выявление проблем и оперативное реагирование со стороны менеджмента, направленное на оптимизацию денежных потоков, снижение издержек или реструктуризацию долгов, зачастую позволяет восстановить финансовую стабильность и избежать дальнейшего ухудшения ситуации.

Наконец, кризисное финансовое положение — это наиболее критическая и опасная стадия, сигнализирующая о глубоких системных проблемах. В этом состоянии предприятие уже неспособно выполнять свои обязательства в срок, проводить необходимые платежи и поддерживать нормальную операционную деятельность. Любые попытки покрыть текущие затраты лишь усугубляют ситуацию, приводя к стремительному росту задолженности. Зачастую, даже продажа всех имеющихся активов не позволяет рассчитаться со всеми долгами, что неизбежно ведет к процессу банкротства. Признаками кризисного состояния являются отсутствие денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности в объеме, достаточном для покрытия кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для точного определения типа финансовой ситуации на практике используется трехкомпонентный показатель, который позволяет оценить степень обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования. Он включает анализ:

1. Излишка (или недостатка) собственных оборотных средств: Показывает, насколько собственные средства покрывают оборотные активы.
2. Излишка (или недостатка) собственных и долгосрочных (среднесрочных) заемных источников формирования запасов и затрат: Оценивает общую обеспеченность запасов и затрат долгосрочными источниками.
3. Излишка (или недостатка) общей величины основных источников формирования запасов и затрат: Комплексный показатель, включающий все основные источники.

Положительные значения по всем трем компонентам свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии, в то время как отрицательные значения, особенно по первым двум пунктам, указывают на нарастающие проблемы.

Функции и принципы организации финансов торгового предприятия

Финансы торгового предприятия — это не просто совокупность денежных средств, а сложная, динамично развивающаяся система денежных отношений, возникающих в сфере обращения товаров. Именно через эти отношения происходит образование и использование целевых фондов денежных средств, обеспечивающих бесперебойную деятельность компании. Понимание сущности финансов невозможно без рассмотрения их ключевых функций и принципов, на которых строится их организация.

Функции финансов торгового предприятия:

Традиционно выделяют три основные функции финансов, каждая из которых играет свою уникальную роль в жизнедеятельности предприятия:

1. Обеспечивающая (оперативная) функция. Эта функция является фундаментом, на котором строится вся деятельность предприятия. Её суть заключается в формировании достаточных фондов денежных средств, необходимых для покрытия всех производственных и операционных расходов собственными доходами. Кроме того, обеспечивающая функция включает привлечение кредитов и других заемных средств для удовлетворения временных дополнительных потребностей, например, при сезонном увеличении товарооборота или расширении ассортимента. Эффективность выполнения этой функции напрямую влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.
2. Распределительная функция. После того как денежные средства сформированы, они должны быть рационально распределены. Распределительная функция финансов предполагает аллокацию денежной формы стоимости по различным целевым фондам денежных средств, таким как фонд оплаты труда, фонд развития производства, резервный фонд и другие. Она включает процессы формирования и использования этих фондов, а также поддержание оптимальной и рациональной структуры капитала, что обеспечивает как текущую операционную деятельность, так и стратегическое развитие. От того, насколько грамотно распределяются финансовые потоки, зависит не только текущая прибыль, но и долгосрочная устойчивость компании.
3. Контрольная функция. Финансы выступают в роли универсального измерителя, позволяющего осуществлять контроль за всей производственно-финансовой деятельностью фирмы. Контрольная функция обеспечивает мониторинг процесса формирования, распределения и использования финансовых ресурсов, проверяя их соответствие утвержденным планам, бюджетам и действующему законодательству. С помощью этой функции менеджмент может своевременно выявлять отклонения, анализировать причины их возникновения и принимать корректирующие управленческие решения, направленные на оптимизацию товарооборота, снижение издержек и повышение эффективности использования средств.

Принципы организации финансов предприятия:

Организация финансов предприятия строится на ряде основополагающих принципов, обеспечивающих их эффективное функционирование:

• Принцип хозяйственной самостоятельности. Этот принцип предполагает, что предприятие в рамках действующего законодательства самостоятельно определяет свою экономическую деятельность, формирует стратегию развития и выбирает направления вложений денежных средств с основной целью извлечения прибыли. Это дает свободу в принятии решений, но одновременно возлагает полную ответственность за их результаты.
• Принцип самофинансирования. Один из ключевых принципов рыночной экономики, означающий полную окупаемость всех затрат на производство и реализацию продукции (товаров, услуг) за счет собственных доходов. Более того, этот принцип подразумевает, что инвестиции в развитие, обновление и модернизацию производства осуществляются преимущественно за счет собственных накоплений (прибыли, амортизации) и, при необходимости, за счет привлечения заемных средств, но не за счет государственных субсидий или дотаций.
• Принцип материальной ответственности. Предприятие несет полную материальную ответственность за результаты своей финансово-хозяйственной деятельности. Это означает, что за несоблюдение договорных обязательств, несвоевременное погашение долгов или нарушение законодательства наступают финансовые санкции (штрафы, пени, неустойки), которые напрямую влияют на финансовое состояние.
• Принцип заинтересованности в результатах деятельности. Этот принцип подразумевает, что как собственники, так и сотрудники предприятия заинтересованы в достижении высоких финансовых результатов. Собственники получают прибыль и рост стоимости компании, сотрудники — заработную плату, премии и возможности карьерного роста. Это создает мощный стимул для повышения эффективности работы.
• Принцип формирования финансовых резервов. Для обеспечения финансовой стабильности и минимизации рисков предприятие обязано формировать различные финансовые резервы (например, резервный фонд). Эти фонды служат «подушкой безопасности» для покрытия непредвиденных расходов, убытков или для финансирования первоочередных нужд в случае возникновения неблагоприятных обстоятельств.

Понимание этих функций и принципов позволяет более глубоко взглянуть на природу финансов торгового предприятия и закладывает основу для дальнейшего анализа его финансового состояния.

Методология и информационная база анализа финансового состояния торгового предприятия

Представьте себе штурмана, который прокладывает курс корабля в океане: ему нужна не только карта, но и точные приборы, позволяющие оценить текущее положение, скорость, глубину и потенциальные препятствия. В мире бизнеса таким навигатором выступает анализ финансового состояния. В этом разделе мы рассмотрим, как он устроен, какие инструменты использует и на каких данных базируется, уделяя особое внимание специфике российских методик.

Цели, задачи и этапы финансового анализа

Анализ финансового состояния предприятия — это не самоцель, а мощный инструмент, помогающий понять эффективность работы компании, её запас прочности и потенциальные риски. Главная цель этого процесса — своевременное выявление причин снижения эффективности и поиск внутренних резервов для роста, а также формирование обоснованных управленческих решений.

Из этой главной цели вытекают следующие задачи финансового анализа:

• Оценка текущего и перспективного финансового положения: Определить, насколько эффективно компания использует свои ресурсы в настоящий момент и каковы её шансы на успешное развитие в будущем.
• Оценка возможных темпов развития предприятия: Прогнозировать потенциал роста компании, исходя из её финансовой устойчивости и эффективности.
• Выявление доступных источников средств: Идентифицировать, откуда компания может привлекать финансирование для своей деятельности и развития.
• Прогнозирование положения на рынке: Предсказать, как финансовое состояние повлияет на конкурентоспособность и долю рынка предприятия.

Важно подчеркнуть, что регулярность проведения оценки финансового состояния является критически важной. Редкие, спорадические проверки не позволяют уловить реальные тенденции, динамику изменений и могут привести к тому, что кризисные явления станут неожиданностью, когда уже будет слишком поздно для эффективного реагирования.

Проведение финансового анализа обычно структурируется в несколько последовательных этапов:

1. Подготовительный этап. На этом начальном этапе происходит оценка целесообразности проведения анализа и проверка готовности исходной отчетности к изучению. Этот этап включает:
   • Визуальную проверку: убедиться в наличии всех необходимых форм отчетности, их полноте и корректности заполнения.
   • Счетную проверку: арифметически сверить данные, убедиться в отсутствии ошибок и логических несоответствий между разными формами отчетов.
   • Оценка достоверности: хотя полный аудит не является задачей финансового анализа, важно иметь общее представление о надежности представленных данных.
2. Предварительный обзор финансовой отчетности. После того как отчетность признана готовой, аналитик приступает к её поверхностному, но системному изучению. Этот этап включает:
   • Ознакомление с пояснительной запиской к бухгалтерскому балансу: этот документ часто содержит ценную информацию о факторах, повлиявших на финансовые результаты, изменениях в учетной политике, планах развития и внешних условиях деятельности.
   • Оценка условий работы и тенденций показателей: выявление общих направлений развития, значительных изменений в структуре активов и пассивов, динамике выручки и прибыли.
3. Экономический анализ отчетности. Это основной и наиболее глубокий этап, в ходе которого производится детальная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия с использованием различных аналитических методов и коэффициентов. Здесь происходит сравнение показателей с нормативными значениями, среднеотраслевыми данными, показателями конкурентов и данными за предыдущие периоды.

Важно различать внутренний и внешний финансовый анализ. Внутренний анализ проводится работниками самой организации (финансовыми директорами, бухгалтерами, менеджерами) для принятия оперативных и стратегических экономических решений. Внешний анализ осуществляется сторонними пользователями (поставщиками, банками, аудиторами, инвесторами, кредиторами), которые используют публичную финансовую отчетность для выявления возможностей выгодного вложения средств, оценки кредитоспособности или надежности делового партнера.

Информационная база для анализа: бухгалтерская (финансовая) отчетность

Основой любого глубокого и достоверного финансового анализа служит бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Это не просто набор цифр, а структурированное представление информации о его имущественном и финансовом положении, а также о результатах хозяйственной деятельности за определенный период. Бухгалтерская отчетность является универсальным языком бизнеса, который позволяет аналитикам, инвесторам и менеджерам «читать» состояние компании.

В соответствии с Федеральным законом от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», бухгалтерская (финансовая) отчетность должна давать достоверное представление о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период. Это ключевое требование означает, что отчетность должна быть правдивой, полной и нейтральной, без искажений.

Основные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности, которые являются информационной базой для анализа, включают:

• Бухгалтерский баланс (форма № 1): Самый фундаментальный отчет, представляющий «фотографию» финансового состояния предприятия на определенную дату. Он показывает активы (имущество и обязательства, приносящие выгоду в будущем) и пассивы (источники формирования активов: собственный капитал и обязательства) в равновесии. Именно баланс служит основой для расчета большинства показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.
• Отчет о финансовых результатах (форма № 2): Демонстрирует доходы, расходы и финансовые результаты (прибыль или убыток) деятельности предприятия за отчетный период. Этот отчет критичен для анализа рентабельности, эффективности операций и формирования прибыли.
• Отчет об изменениях капитала (форма № 3): Показывает движение собственного капитала предприятия, включая изменения уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4): Отражает потоки денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, давая представление о ликвидности и способности генерировать денежные средства.
• Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: Эти пояснения содержат детализированную информацию, которая не отражена в основных формах, но является важной для понимания специфики деятельности, учетной политики, значимых событий после отчетной даты и других аспектов.

Все эти отчеты должны составляться на основе данных, содержащихся в регистрах бухгалтерского учета, а также информации, определенной федеральными и отраслевыми стандартами бухгалтерского учета (ПБУ, федеральные законы). Достоверность и полнота этих данных — залог успешности и полезности финансового анализа. Без качественной информационной базы любой, даже самый изощренный, аналитический инструментарий будет бесполезен.

Методические подходы к анализу финансового состояния в российской и международной практике

В мире финансового анализа не существует универсального «единого ключа», открывающего все двери. Различные школы мысли, экономические условия и национальные особенности диктуют разнообразие методических подходов к оценке финансового состояния предприятий. Это многообразие отражается как в российской, так и в международной практике, и понимание этих различий критически важно для адекватного и глубокого анализа.

В общем смысле, анализ финансовых коэффициентов является стержнем большинства методик. Он позволяет сопоставлять финансовое состояние конкретного предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями, а также исследовать динамику ключевых индикаторов за ряд отчетных периодов. Это дает возможность не только выявить текущие проблемы, но и спрогнозировать будущие тенденции.

Особенностью российской практики является наличие ряда нормативных и методических документов, разработанных государственными органами для унификации подходов к финансовому анализу, особенно в контексте государственного регулирования, банкротства или контроля над стратегическими предприятиями. Среди них можно выделить:

1. Методика проведения ФНС учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций. Утверждена Приказом Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 г. N 104, эта методика специально разработана для оценки предприятий, имеющих стратегическое значение для экономики страны. Она включает специфические показатели и подходы, учитывающие особенности государственного сектора и предприятий с большой долей государственного участия.
2. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Эти положения направлены на выявление признаков неплатежеспособности и определение критериев для признания структуры баланса неудовлетворительной, что может стать основанием для инициирования процедур финансового оздоровления или банкротства.
3. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). Документы этой категории чаще всего касаются мер по повышению эффективности деятельности, финансовому оздоровлению и реструктуризации предприятий в переходные периоды или в условиях кризиса.
4. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Это более общие рекомендации, которые могут использоваться широким кругом аналитиков для оценки финансового состояния предприятий различных отраслей.
5. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Утверждены Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367, эти правила являются обязательными для арбитражных управляющих при проведении процедур банкротства. Они детализируют требования к анализу, составу представляемой информации и выводам, которые должны быть сделаны.

Особое внимание стоит уделить планируемым изменениям. С 2026 года Федеральная налоговая служба (ФНС) планирует внедрение новой, более комплексной методики оценки финансово-хозяйственной деятельности компаний. Эта методика будет включать 55 параметров для юридических лиц и 31 параметр для индивидуальных предпринимателей, что значительно расширит диапазон анализируемых показателей. Среди ключевых критериев новой методики — отсутствие существенных расхождений по НДС, нахождение в реестре недобросовестных поставщиков, соответствие зарплаты и налоговой нагрузки отраслевым показателям, а также показатель рентабельности активов. Это изменение подчеркивает стремление государственных органов к более глубокому и многофакторному анализу финансового здоровья налогоплательщиков.

В международной практике подходы к финансовому анализу также многообразны, но базируются на общепринятых принципах и стандартах. Методики, используемые такими экспертами, как Л.А. Бернстайн, Ю. Бригхем, и другими, часто ориентированы на оценку для инвестиционных решений, кредитования и стратегического планирования. Отличительной чертой является большая ориентация на публичную отчетность, составленную по международным стандартам (МСФО), и акцент на оценке будущих перспектив компании. Выбор наиболее подходящей методики зависит от целей анализа, доступной информации и специфики предприятия. В любом случае, глубокое понимание как общих принципов, так и специфических национальных подходов является залогом успешного и эффективного финансового анализа.

Источники формирования финансовых ресурсов и их влияние на финансовую устойчивость

Представьте, что торговое предприятие — это живой организм, которому для существования и развития постоянно нужна энергия. В мире финансов этой энергией являются финансовые ресурсы. От того, как они формируются и насколько эффективно используются, напрямую зависит жизнеспособность и устойчивость компании. В этом разделе мы разберем анатомию финансовых ресурсов, классифицируем их и покажем, как их структура влияет на финансовое здоровье.

Понятие и классификация финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы предприятия – это не просто деньги, лежащие на счетах. Это совокупность денежных средств, имеющихся в распоряжении предприятия и предназначенных для обеспечения его эффективной деятельности, выполнения финансовых обязательств, экономического стимулирования и расширения. Иными словами, это финансовая «кровь» предприятия, без которой невозможно ни текущее функционирование, ни развитие.

Ключевой характеристикой финансовых ресурсов является их строго целевое использование. Каждая сумма денег, поступающая на предприятие, имеет определенное назначение: пополнение оборотных средств, инвестиции в основные фонды, выплата заработной платы, погашение кредитов и т.д. Кроме того, финансовые ресурсы обладают потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации, то есть способностью быть быстро привлеченными (мобилизованными) или, наоборот, «замороженными» в менее ликвидных активах (иммобилизованными).

По способу формирования финансовые ресурсы традиционно делятся на две большие группы:

1. Собственные финансовые ресурсы: Это средства, которые принадлежат предприятию на праве собственности и формируются за счет внутренних источников. Они являются основой финансовой независимости и устойчивости.
2. Привлеченные (заемные) финансовые ресурсы: Это средства, которые привлекаются со стороны на возвратной и, как правило, платной основе. Они используются для финансирования текущих операций, инвестиций или покрытия временных кассовых разрывов.

Эффективное управление обоими видами ресурсов и поддержание их оптимального соотношения являются залогом финансового благополучия и устойчивого развития торгового предприятия.

Собственные источники финансовых ресурсов

Собственные источники финансовых ресурсов представляют собой фундамент финансовой независимости и стабильности любого предприятия, включая торговое. Эти средства формируются внутри компании и не требуют возврата, что делает их наиболее предпочтительными для финансирования долгосрочных проектов и обеспечения текущей деятельности.

Ключевые собственные источники финансовых ресурсов включают:

• Уставный капитал. Это сумма средств, первоначально вложенных собственниками (учредителями) для обеспечения функционирования предприятия при его создании. Он является гарантией для кредиторов и определяет долю участия каждого собственника. В процессе деятельности предприятия уставный капитал может быть изменен (увеличен или уменьшен) в соответствии с действующим законодательством и решением учредителей.
• Прибыль. Является конечным финансовым результатом деятельности коммерческого предприятия и, безусловно, основным источником формирования собственных средств. Часть прибыли направляется на выплату дивидендов собственникам, но значительная доля (нераспределенная прибыль) реинвестируется в развитие предприятия, служит для формирования резервного капитала и других фондов, обеспечивая его экономический рост и самофинансирование.
• Амортизация. Это процесс перенесения стоимости основных средств и нематериальных активов на себестоимость производимой продукции (товаров, услуг) по мере их износа. Амортизационные отчисления включены в себестоимость продукции и после её реализации возвращаются в фонд накопления предприятия. Несмотря на то что амортизация не является прямым притоком денежных средств извне, она представляет собой внутренний источник финансирования, поскольку аккумулирует средства для восстановления или замены изношенных активов, фактически освобождая часть денежных средств от налогообложения прибыли и способствуя самофинансированию.
• Резервный фонд. Формируется за счет отчислений от чистой прибыли и предназначен для покрытия непредвиденных убытков, погашения облигаций или выкупа акций предприятия в случае отсутствия иных средств. Его наличие повышает финансовую устойчивость компании в условиях рисков.
• Ремонтный фонд. Создается для финансирования капитального ремонта основных средств. Источником формирования также могут быть отчисления от чистой прибыли или включение в себестоимость.
• Страховые резервы. Формируются в компаниях, занимающихся страховой деятельностью, но могут присутствовать и на других предприятиях для покрытия определенных видов рисков (например, резервы под обесценение запасов, сомнительные долги).
• Прочие источники. К ним могут относиться целевое финансирование, безвозмездные поступления, доходы от продажи имущества, а также переоценка активов, увеличивающая собственный капитал.

Грамотное управление собственными источниками, их рациональное формирование и эффективное использование являются краеугольным камнем долгосрочной финансовой устойчивости и независимости торгового предприятия.

Заемные источники финансовых ресурсов

В отличие от собственных средств, заемные источники финансовых ресурсов представляют собой капитал, привлекаемый со стороны на условиях возвратности, срочности и, как правило, платности. Несмотря на то что использование заемных средств увеличивает финансовые риски предприятия, они являются мощным инструментом для финансирования роста, расширения деятельности, покрытия временных дефицитов денежных средств и оптимизации структуры капитала. Эффективное управление заемными ресурсами требует глубокого понимания их видов и условий привлечения.

Ключевые виды заемных средств, которые активно используются торговыми предприятиями, включают:

• Банковские кредиты: Это наиболее распространенный вид заемного финансирования. Банки предоставляют кредиты в различных формах:
  • Краткосрочные кредиты: Обычно выдаются на срок до одного года для пополнения оборотных средств, финансирования текущих операций или покрытия временных кассовых разрывов.
  • Долгосрочные кредиты: Предоставляются на срок более одного года для осуществления инвестиций в основные фонды, расширения производственных мощностей или реализации долгосрочных проектов.
  • Возобновляемые кредитные линии: Позволяют предприятию многократно получать и погашать кредиты в пределах установленного лимита в течение определенного срока, что удобно для управления краткосрочными потребностями в финансировании.
  • Овердрафт: Краткосрочный кредит, позволяющий списывать средства со счета сверх имеющегося остатка в пределах установленного лимита. Это гибкий инструмент для оперативного покрытия кассовых разрывов.
• Коммерческое кредитование: По сути, это предоставление отсрочки или рассрочки платежа поставщиками товаров, работ или услуг. Торговое предприятие получает товар сегодня, а оплачивает его через определенный период (например, 30, 60 или 90 дней). Это беззалоговый и часто беспроцентный источник краткосрочного финансирования, который оптимизирует оборачиваемость запасов и снижает потребность в собственном оборотном капитале.
• Займы: Денежные средства, полученные от сторонних организаций, физических или юридических лиц, не являющихся банками. Это могут быть займы от аффилированных компаний, частных инвесторов или специализированных финансовых организаций. Условия займов (процентная ставка, срок, обеспечение) определяются договором.
• Лизинг: Особая форма долгосрочной аренды с правом последующего выкупа. Позволяет торговым предприятиям получить необходимое оборудование (например, торговое оборудование, транспорт) в пользование, не привлекая значительных капитальных вложений. Лизинговые платежи распределяются на длительный период, что снижает финансовую нагрузку.
• Эмиссия корпоративных облигаций: Инструмент привлечения инвестиционного финансирования на долгосрочный период от широкого круга инвесторов (физических и юридических лиц). Предприятие выпускает долговые ценные бумаги — облигации, обязуясь выплачивать владельцам процент (купон) и погасить номинальную стоимость облигации в установленный срок. Это позволяет привлекать значительные объемы средств без потери контроля над компанией.
• Факторинг: Уступка денежного требования по дебиторской задолженности финансовой компании (фактору) для ускорения оборачиваемости средст��. Торговое предприятие продает свои неоплаченные счета фактору и сразу получает до 90% суммы счета, а остаток — после оплаты долга дебитором. Это позволяет улучшить ликвидность, но сопряжено с комиссиями фактора.

Каждый из этих источников имеет свои преимущества и недостатки, а их выбор зависит от конкретных потребностей предприятия, его кредитной истории, стоимости привлечения и стратегических целей. В конечном итоге, мудрое использование заемных средств позволяет бизнесу развиваться, не отказываясь от потенциально выгодных проектов из-за нехватки собственного капитала.

Влияние структуры капитала на финансовую устойчивость

Наличие финансовых ресурсов — это лишь половина успеха. Другая, не менее важная половина — это их эффективное использование и, что не менее важно, оптимальная структура. Именно соотношение собственных и заемных средств, а также их рациональное распределение определяют финансовое благополучие субъекта хозяйствования.

Финансовая устойчивость предприятия — это ключевая характеристика, отражающая уровень риска деятельности компании с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами. По сути, это способность предприятия поддерживать свою платежеспособность в долгосрочной перспективе. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация, свободно маневрируя денежными средствами, способна обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, эффективно используя имеющиеся ресурсы.

Как структура капитала влияет на финансовую устойчивость?

1. Собственный капитал как фундамент стабильности: Чем выше доля собственного капитала в общей структуре финансирования, тем выше финансовая независимость предприятия. Собственные средства не требуют возврата и выплаты процентов, что снижает финансовые риски, повышает гибкость в принятии решений и обеспечивает «подушку безопасности» в периоды спада. Предприятие с преобладанием собственного капитала более устойчиво к внешним шокам и легче переживает экономические кризисы.
2. Заемный капитал как катализатор роста: Несмотря на риски, заемный капитал может стать мощным стимулом для развития. Если стоимость привлечения заемных средств ниже, чем рентабельность активов, финансируемых за их счет, то использование заемного капитала позволяет увеличить рентабельность собственного капитала (эффект финансового рычага). Это может быть особенно актуально для торговых предприятий, которым необходимо быстро наращивать оборотные средства для увеличения объемов продаж. Однако чрезмерное увлечение заемными средствами ведет к нарастанию долговой нагрузки, увеличению процентных платежей и снижению финансовой устойчивости.
3. Оптимальное соотношение: Задача финансового менеджмента — найти оптимальное соотношение между собственными и заемными источниками. Это соотношение должно обеспечивать максимальную эффективность использования капитала при приемлемом уровне риска. Слишком мало заемных средств может означать упущенные возможности для роста, слишком много — угрозу неплатежеспособности.
4. Срок заимствований и соответствие активам: Важным аспектом является соответствие сроков привлечения капитала срокам его использования. Долгосрочные инвестиции (в основные средства, склады, транспорт) должны финансироваться за счет долгосрочных источников (собственный капитал, долгосрочные кредиты, облигации). Финансирование внеоборотных активов краткосрочными заемными средствами является одной из типичных причин снижения ликвидности и финансовой устойчивости. Напротив, оборотные активы могут финансироваться краткосрочными кредитами, но важно, чтобы прирост оборотных активов не был полностью профинансирован только за счет краткосрочных обязательств, что может снизить ликвидность.

Таким образом, структура источников финансирования напрямую определяет финансовую устойчивость предприятия. Эффективное использование денежных средств в расширение, обновление и модернизацию производства, а также грамотное управление долговой нагрузкой являются ключевыми элементами обеспечения долгосрочного финансового благополучия.

Комплексный анализ ключевых финансовых показателей торгового предприятия

Финансовые показатели — это не просто числа в отчетах; это своего рода «диагностические маркеры», позволяющие оценить здоровье предприятия. Для торговой компании, где скорость оборота и контроль над издержками играют решающую роль, комплексный анализ ликвидности, платежеспособности, рентабельности и деловой активности становится незаменимым инструментом. В этом разделе мы углубимся в эти метрики, представив точные формулы и нормативные значения, что позволит проводить глубокий и практико-ориентированный анализ.

Анализ ликвидности и платежеспособности

На первый взгляд, ликвидность и платежеспособность кажутся синонимами, но в финансовом анализе они имеют свои нюансы. Понимание этих отличий и их взаимосвязи критически важно для оценки финансовой устойчивости торгового предприятия.

Ликвидность (или текущая платежеспособность) — это важнейшая характеристика финансового состояния компании, выражающаяся в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения задолженности. Проще говоря, ликвидность — это способность предприятия своевременно и в полном объеме оплачивать свои краткосрочные обязательства за счет своих текущих активов. Низкая ликвидность проявляется в проблемах с оплатой краткосрочных обязательств из-за недостатка денежных средств, появлении сверхнормативной кредиторской задолженности, росте краткосрочных кредитов и сокращении чистого оборотного капитала.

Платежеспособность — это более широкое понятие, характеризующее способность предприятия погашать как краткосрочные, так и долгосрочные обязательства. Если ликвидность фокусируется на краткосрочной перспективе и способности быстро расплачиваться, то платежеспособность оценивает общую финансовую состоятельность компании в долгосрочном плане. Ликвидность и платежеспособность тесно взаимосвязаны: высокая ликвидность способствует платежеспособности, но не гарантирует её, особенно если долгосрочные обязательства слишком велики.

Для оценки ликвидности используются следующие ключевые показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (K₁):
   • Формула: K₁ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
   • Назначение: Характеризует платежные возможности предприятия при реализации всей продукции и расчетах с дебиторами. Показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств.
   • Нормативное значение: >1,5, а часто 2 и выше. Значение ниже 1,5 может указывать на потенциальные проблемы с погашением текущих долгов.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (K₂):
   • Формула: K₂ = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Остаток на счетах) / Краткосрочные обязательства
   • Назначение: Этот коэффициент является более строгим, чем K₁, так как не учитывает запасы, которые могут быть менее ликвидными. Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных активов.
   • Нормативное значение: >1. Значение выше 1 указывает на хорошую платежеспособность и способность быстро покрыть текущие долги без реализации запасов.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (K₃):
   • Формула: K₃ = (Остаток на счетах + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
   • Назначение: Самый строгий показатель, отражающий способность предприятия погасить краткосрочные обязательства за счет абсолютно ликвидных активов (денежные средства и их эквиваленты).
   • Нормативное значение: 0,2 и выше. Показывает, какую часть краткосрочных долгов компания может быстро погасить за счет собственных средств, доступных «здесь и сейчас».

Анализ этих коэффициентов в динамике и в сравнении со среднеотраслевыми значениями позволяет получить объективную оценку текущей и потенциальной платежеспособности торгового предприятия. Не стоит ли глубже рассмотреть, как именно изменения в этих показателях сигнализируют о необходимости срочных управленческих решений?

Анализ рентабельности

Рентабельность — это не просто показатель прибыли, это мерило эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для генерации этой прибыли. Для торгового бизнеса, где маржинальность может быть чувствительной к объему продаж и издержкам, анализ рентабельности становится критически важным для оценки успеха и принятия стратегических решений.

Прежде чем перейти к показателям рентабельности, важно уточнить, как формируется прибыль на разных этапах:

• Валовая прибыль = Выручка − Себестоимость продаж. Это первый уровень прибыли, отражающий доходность от основной деятельности после вычета прямых затрат на производство или приобретение товаров.
• Операционная прибыль = Валовая прибыль − Операционные расходы (коммерческие и управленческие). Этот показатель демонстрирует эффективность основной деятельности предприятия без учета процентов по кредитам и налогов.
• Чистая прибыль = Выручка − Расходы. Более детализированно: Чистая прибыль (убыток) = (Выручка + Прочие доходы) − (Себестоимость + Коммерческие и управленческие расходы + Прочие расходы + Проценты к уплате + Налог на прибыль). Чистая прибыль является итоговой строкой отчета о финансовых результатах (строка 2400) и представляет собой доход, остающийся в распоряжении предприятия после уплаты всех расходов и налогов.

Теперь рассмотрим ключевые показатели рентабельности:

1. Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity):
   • Формула: ROE = (Чистая прибыль / Собственный капитал) × 100%
   • Назначение: Показывает, сколько чистой прибыли генерируется на каждый рубль собственного капитала, вложенного собственниками. Это один из важнейших показателей для акционеров и инвесторов, так как он отражает доходность их вложений.
2. Рентабельность активов (ROA — Return on Assets):
   • Формула: ROA = (Чистая прибыль / Активы) × 100%
   • Назначение: Оценивает эффективность использования всех активов предприятия (как собственных, так и заемных) для получения прибыли. Высокое значение ROA свидетельствует об эффективном управлении активами.
3. Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales):
   • Формула: ROS = (Чистая прибыль / Выручка) × 100%
   • Назначение: Показывает, сколько чистой прибыли получает бизнес с каждого рубля выручки. Этот показатель особенно важен для торговых предприятий, поскольку отражает их ценовую политику и способность контролировать издержки.
   • Виды рентабельности продаж:
     • Валовая рентабельность продаж = (Валовая прибыль / Чистая выручка) × 100%. Отражает прибыльность продаж до вычета коммерческих и управленческих расходов.
     • Операционная рентабельность продаж = (Операционная прибыль / Выручка) × 100%. Показывает прибыльность основной деятельности.

Анализ рентабельности в динамике, сравнение с конкурентами и среднеотраслевыми показателями позволяет оценить эффективность управления предприятием, выявить возможности для оптимизации затрат, повышения ценовой политики и увеличения прибыли. Только глубокое понимание этих метрик позволяет принимать обоснованные стратегические решения, которые будут способствовать устойчивому развитию компании.

Анализ деловой активности (оборачиваемости)

Деловая активность, или оборачиваемость, является критически важным аспектом для торгового предприятия. Она показывает, насколько эффективно и быстро компания использует свои активы и обязательства в процессе своей операционной деятельности. Высокая оборачиваемость свидетельствует об эффективном управлении ресурсами, в то время как низкая может указывать на «замораживание» капитала и упущенные возможности.

Основные показатели деловой активности и их формулы:

1. Оборачиваемость активов:
   • Формула: Оборачиваемость активов = Выручка / Среднегодовая сумма активов предприятия
   • Назначение: Показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль, вложенный в активы. Высокий коэффициент свидетельствует об эффективном использовании всех активов предприятия для генерации продаж.
2. Оборачиваемость запасов:
   • Формула: Оборачиваемость запасов = Себестоимость проданных товаров / Средний остаток запасов
   • Назначение: Отражает скорость, с которой запасы преобразуются в продажи. Для торгового предприятия это критически важный показатель, так как он показывает, насколько быстро реализуются товары. Высокая оборачиваемость запасов указывает на эффективное управление складом и минимизацию «замороженного» капитала.
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности:
   • Формула: Оборачиваемость дебиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина дебиторской задолженности
   • Назначение: Показывает, насколько быстро предприятие собирает свои долги от покупателей. Высокая оборачиваемость дебиторской задолженности свидетельствует об эффективной политике кредитования покупателей и хорошем контроле над расчетами.
4. Оборачиваемость кредиторской задолженности:
   • Формула: Оборачиваемость кредиторской задолженности = Выручка / Среднегодовая величина краткосрочной кредиторской задолженности
   • Назначение: Показывает, насколько быстро предприятие рассчитывается со своими поставщиками и кредиторами. Слишком высокая оборачиваемость может указывать на неэффективное использование товарного кредита, тогда как слишком низкая — на проблемы с платежеспособностью.
5. Оборачиваемость собственного капитала:
   • Формула: Оборачиваемость собственного капитала = Выручка / Среднегодовая величина собственного капитала
   • Назначение: Отражает эффективность использования собственного капитала для генерации выручки.

Для более наглядного представления о скорости оборота часто используются показатели в днях:

1. Оборачиваемость запасов в днях (DOH — Days of Inventory on Hand):
   • Формула: DOH = Количество дней в периоде / Оборачиваемость запасов
   • Назначение: Показывает среднее количество дней, в течение которых запасы находятся на складе, прежде чем быть проданными. Чем ниже DOH, тем эффективнее управление запасами.
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (DSO — Days of Sales Outstanding):
   • Формула: DSO = Количество дней в периоде / Оборачиваемость дебиторской задолженности
   • Назначение: Показывает среднее количество дней, которое требуется для получения оплаты от покупателей. Чем ниже DSO, тем быстрее денежные средства возвращаются в оборот.

Комплексный анализ этих показателей позволяет получить полную картину эффективности операционной деятельности торгового предприятия, выявить узкие места в управлении оборотным капиталом и разработать меры по повышению его эффективности. Однако, чтобы результаты анализа были максимально полезными, необходимо не только рассчитать эти коэффициенты, но и понять, какие управленческие решения могут быть приняты на их основе. Это включает в себя сравнение с отраслевыми бенчмарками, анализ динамики и выявление отклонений, а также прогнозирование будущих тенденций.

Факторы, определяющие финансовое состояние торгового предприятия, и их взаимосвязь

Финансовое состояние предприятия подобно сложному механизму, на работу которого влияет множество шестеренок, как внешних, так и внутренних. Понимание этих факторов и их взаимосвязей позволяет не просто констатировать факт финансового благополучия или неблагополучия, но и выявить первопричины, а значит, разработать эффективные стратегии улучшения.

Классификация факторов влияния на финансовое состояние

Для систематизации и глубокого понимания влияния на финансовое состояние предприятия все факторы можно классифицировать по нескольким признакам:

1. По месту возникновения:
   • Внутренние факторы: Зависят от деятельности самой организации, её управленческих решений, эффективности внутренних процессов.
   • Внешние факторы: Не зависят напрямую от деятельности предприятия, обусловлены макро- и микроэкономическими условиями, действиями государства, конкурентов и т.д.
2. По структуре:
   • Простые факторы: Единичные, неделимые причины.
   • Сложные факторы: Совокупность нескольких простых факторов, действующих в комплексе.
3. По времени влияния:
   • Постоянные факторы: Действуют на протяжении длительного времени, оказывая систематическое влияние.
   • Переменные факторы: Влияют эпизодически или в течение ограниченного периода.
4. По степени количественного измерения:
   • Количественные факторы: Могут быть выражены в числовом виде (например, объем продаж, ставка налога).
   • Качественные факторы: Не поддаются прямому количественному измерению, но оказывают значительное влияние (например, качество менеджмента, репутация).

Эта классификация помогает структурировать анализ и выявить наиболее значимые группы факторов.

Внутренние факторы

Внутренние факторы — это те рычаги управления, которые находятся в непосредственной зоне ответственности менеджмента торгового предприятия. Их эффективное использование и оптимизация могут значительно улучшить финансовое состояние.

К основным внутренним факторам относятся:

• Качество менеджмента: Опыт, квалификация и стратегическое видение руководства напрямую влияют на все аспекты деятельности предприятия, включая финансовое планирование, контроль и принятие инвестиционных решений.
• Качество и наличие инвестиций: Рациональные инвестиции в развитие, модернизацию торговых площадей, логистику, IT-системы способствуют росту выручки и снижению издержек. Неэффективные инвестиции, наоборот, «замораживают» капитал.
• Наличие/отсутствие ограничений финансовых ресурсов: Способность генерировать достаточные собственные средства и привлекать заемные определяет возможности развития. Ограниченность ресурсов тормозит рост.
• Опыт и квалификация персонала: Высококвалифицированный персонал, особенно в сфере продаж, закупок и логистики, повышает эффективность операций, снижает потери и улучшает обслуживание клиентов.
• Уровень сервиса (гарантийное и постгарантийное обслуживание): В торговле качественный сервис формирует лояльность клиентов, увеличивает повторные продажи и снижает издержки на привлечение новых покупателей.
• Наличие/отсутствие уникальных технологий: Внедрение инновационных технологий (например, систем управления запасами, CRM-систем, онлайн-платформ) может значительно повысить конкурентоспособность и эффективность.
• Возможности оптимизации: Способность предприятия постоянно искать и реализовывать возможности для снижения операционных издержек, улучшения бизнес-процессов и повышения производительности труда.
• Качество и востребованность производимого товара/оказываемых услуг: Предложение конкурентоспособных товаров, соответствующих потребностям рынка, является основой для стабильной выручки и прибыли.
• Потенциальные и реальные объемы производства (товарооборота): Увеличение объемов продаж (товарооборота) при условии сохранения или улучшения маржинальности напрямую влияет на прибыль и рентабельность.
• Принятая политика управления основным и оборотным капиталом: Эффективное управление оборотным капиталом (запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью) и основными средствами напрямую влияет на ликвидность, платежеспособность и рентабельность.
• Структура источников финансирования: Соотношение собственного и заемного капитала, о чем говорилось ранее, определяет финансовую устойчивость и уровень долговой нагрузки.
• Структура расходов на реализацию и их соотношение с доходами: Контроль над коммерческими и управленческими расходами, а также их оптимизация, критически важны для поддержания рентабельности.
• Размер дебиторской и кредиторской задолженности: Эффективное управление этими задолженностями позволяет оптимизировать денежные потоки и избежать кассовых разрывов.

Внешние факторы

Внешние факторы — это макроэкономические и отраслевые условия, которые формируют среду, в которой функционирует торговое предприятие. Хотя компания не может напрямую контролировать эти факторы, она должна уметь адаптироваться к ним и минимизировать их негативное влияние.

К основным внешним факторам относятся:

• Экономический и политический климат в регионе: Стабильность экономики, политическая предсказуемость, уровень инфляции, процентные ставки — все это напрямую влияет на покупательную способность населения, доступность кредитов и инвестиционную привлекательность.
• Существующая налоговая система: Изменения в налоговом законодательстве (ставки НДС, налога на прибыль, имущественных налогов) могут существенно повлиять на финансовые результаты и рентабельность.
• Возможность свободного вывода дивидендов: Для иностранных инвесторов или компаний с большим числом акционеров это важный фактор, влияющий на инвестиционную привлекательность.
• Ставка рефинансирования ЦБ: Изменение ключевой ставки Центрального банка РФ влияет на стоимость заемных средств для коммерческих банков, а значит, и на процентные ставки по кредитам для предприятий.
• Уровень местных (региональных) налогов: Дополнительные местные сборы и налоги могут увеличить фискальную нагрузку на бизнес.
• Наличие свободных трудовых ресурсов и их квалификация: Доступность рабочей силы и её уровень квалификации влияют на операционные издержки и возможность расширения деятельности.
• Состояние и наличие ресурсного и сбытового рынка в регионе: Доступ к надежным поставщикам, конкурентная среда, покупательная способность населения и уровень конкуренции на рынке сбыта.
• Социальные и культурные факторы: Изменения в потребительских предпочтениях, демографические тенденции, этические нормы общества могут влиять на спрос и маркетинговые стратегии.

Взаимосвязь и влияние факторов на финансовое состояние

Внутренние и внешние факторы не существуют изолированно; они тесно взаимосвязаны и постоянно взаимодействуют, формируя сложную картину финансового состояния предприятия. Положительное влияние одного фактора может быть полностью нивелировано или существенно снижено отрицательным влиянием другого, более весомого фактора.

Например:

• Эффективное управление запасами (внутренний фактор) может быть подорвано резким падением спроса на рынке (внешний фактор), что приведет к затовариванию и снижению оборачиваемости, несмотря на внутренние усилия.
• Высокое качество менеджмента (внутренний фактор) позволяет предприятию лучше адаптироваться к экономическому кризису (внешний фактор), находя новые рынки, оптимизируя издержки и сохраняя финансовую устойчивость.
• Принципы управления оборотным капиталом напрямую влияют на ликвидность. Например, ситуация, когда рост оборотных активов полностью профинансирован за счет краткосрочных обязательств, является типичной причиной снижения ликвидности. Если предприятие расширяет запасы, но делает это исключительно за счет краткосрочных банковских кредитов или увеличения кредиторской задолженности, то в момент погашения этих обязательств может возникнуть дефицит денежных средств.
• Одной из наиболее распространенных и опасных причин снижения ликвидности является финансирование долгосрочных инвестиционных программ за счет коротких кредитов. Например, если торговое предприятие берет краткосрочный кредит для строительства нового магазина или приобретения дорогостоящего оборудования, которое окупится лишь через несколько лет, оно рискует столкнуться с неспособностью погасить кредит в срок, поскольку активы еще не начали приносить достаточный доход.

Таким образом, анализ финансового состояния требует не только оценки отдельных показателей, но и глубокого понимания сложной паутины взаимосвязей между многочисленными внутренними и внешними факторами. Только такой комплексный подход позволяет разработать действительно эффективные и своевременные управленческие решения.

Нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности торгового предприятия

Взаимодействие торгового предприятия с финансовой системой, государством и контрагентами происходит не в вакууме, а в четко очерченных рамках нормативно-правового регулирования. Понимание этих рамок критически важно для законности, прозрачности и устойчивости финансовой деятельности. В данном разделе мы рассмотрим основные нормативно-правовые акты, регулирующие бухгалтерский учет и финансовую отчетность в Российской Федерации.

Федеральный закон «О бухгалтерском учете» (N 402-ФЗ)

Ключевым нормативно-правовым актом, определяющим основы бухгалтерского учета в Российской Федерации, является Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Этот закон заложил фундамент для единой системы правил и принципов ведения учета и составления отчетности.

Цели Федерального закона N 402-ФЗ:

• Установление единых требований к бухгалтерскому учету: Закон призван унифицировать правила ведения учета для всех экономических субъектов, обеспечивая сопоставимость и прозрачность информации. Это касается как самого процесса учета, так и формирования бухгалтерской (финансовой) отчетности.
• Создание правового механизма регулирования бухгалтерского учета: Закон определяет органы, ответственные за регулирование, их полномочия, а также иерархию нормативных документов в этой сфере.

Основные положения и требования к бухгалтерской (финансовой) отчетности:

Закон устанавливает фундаментальные принципы, которым должна соответствовать бухгалтерская отчетность:

• Достоверное представление: Главное требование — бухгалтерская (финансовая) отчетность должна давать достоверное представление о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период. Достоверность означает, что отчетность должна быть полной, нейтральной и не содержать существенных ошибок или искажений.
• Составление на основе регистров бухгалтерского учета: Данные для формирования отчетности должны браться исключительно из регистров бухгалтерского учета, которые, в свою очередь, ведутся на основе первичных учетных документов. Это обеспечивает прослеживаемость и подтверждаемость всех операций.
• Соответствие стандартам: Отчетность должна составляться в соответствии с требованиями, определенными федеральными и отраслевыми стандартами бухгалтерского учета.

Закон N 402-ФЗ распространяется на все экономические субъекты, за исключением некоторых категорий (например, индивидуальные предприниматели, если они ведут учет доходов и расходов в соответствии с Налоговым кодексом РФ), и является основополагающим документом для понимания правил формирования информационной базы для финансового анализа.

Роль регулирующих органов и стандартов

Система бухгалтерского учета и финансовой отчетности в России не является саморегулируемой; она находится под пристальным вниманием и контролем государственных органов, которые разрабатывают и утверждают нормативные документы.

Органы государственного регулирования бухгалтерского учета в РФ:

1. Министерство финансов Российской Федерации (Минфин РФ): Является центральным органом, ответственным за выработку государственной политики и нормативно-правовое регулирование в сфере бухгалтерского учета и финансовой отчетности. В его компетенцию входит:
   • Утверждение программы разработки федеральных стандартов бухгалтерского учета.
   • Разработка и утверждение самих федеральных стандартов бухгалтерского учета.
   • Выдача разъяснений и методических рекомендаций по применению законодательства.
2. Центральный банк Российской Федерации (Банк России): Осуществляет регулирование бухгалтерского учета и финансовой отчетности для кредитных организаций (банков) и некредитных финансовых организаций. Для этих специфических субъектов ЦБ РФ разрабатывает и утверждает свои отраслевые стандарты и методические рекомендации, учитывающие особенности их деятельности.

Документы в области регулирования бухгалтерского учета:

Иерархия нормативных документов, регулирующих бухгалтерский учет, включает:

• Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ): Это основные нормативные документы, обязательные для применения всеми экономическими субъектами. Они устанавливают общие требования к признанию, оценке, представлению и раскрытию объектов бухгалтерского учета. Примерами являются ФСБУ 5/2019 «Запасы», ФСБУ 6/2020 «Основные средства» и т.д.
• Отраслевые стандарты бухгалтерского учета: Разрабатываются и утверждаются уполномоченными федеральными органами исполнительной власти (например, ЦБ РФ для финансовых организаций) для регулирования учета в специфических отраслях или видах деятельности, где существуют особенности, не охваченные федеральными стандартами.
• Рекомендации в области бухгалтерского учета: Это необязательные для применения документы (например, методические рекомендации Минфина), которые призваны разъяснять сложные вопросы учета и способствовать единообразному применению стандартов.
• Стандарты экономического субъекта: Это внутренние документы предприятия (например, учетная политика), которые разрабатываются на основе федеральных и отраслевых стандартов и детализируют порядок ведения учета применительно к конкретным условиям деятельности компании.

Таким образом, многоуровневая система регулирования обеспечивает унификацию, прозрачность и достоверность финансовой информации, что является основой для проведения качественного финансового анализа.

Влияние Налогового кодекса РФ и Конституции РФ

Помимо Федерального закона «О бухгалтерском учете», на финансовую деятельность торгового предприятия существенное влияние оказывают другие нормативно-правовые акты, в частности Налоговый кодекс Российской Федерации и Конституция РФ.

Налоговый кодекс РФ (Часть 2, Федеральный закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ) является фундаментальным документом, регулирующим весь спектр налоговых отношений в стране. Для торгового предприятия его положения имеют прямое и непосредственное влияние на финансовые результаты и денежные потоки:

• Определение налоговой базы: НК РФ устанавливает порядок расчета налогооблагаемой базы по различным налогам (налог на прибыль, НДС, налог на имущество, транспортный налог и др.). Это напрямую влияет на сумму налоговых отчислений.
• Налоговые ставки: Определенные НК РФ ставки налогов (например, ставка налога на прибыль, ставки НДС) являются ключевыми параметрами при планировании расходов и формировании чистой прибыли.
• Порядок исчисления и уплаты налогов: Кодекс регламентирует сроки, способы и процедуры исчисления и уплаты налогов, а также предоставления налоговой отчетности. Нарушение этих норм влечет за собой штрафы и пени, что негативно сказывается на финансовом состоянии.
• Налоговые льготы и вычеты: НК РФ предусматривает различные налоговые льготы, вычеты и преференции, которые могут быть использованы предприятием для снижения налоговой нагрузки и оптимизации финансовых результатов.
• Влияние на себестоимость: Многие налоги и сборы включаются в себестоимость продукции (товаров), формируя её конечную цену и влияя на валовую прибыль.

Таким образом, Налоговый кодекс РФ не просто регулирует уплату налогов, а является одним из ключевых факторов, формирующих финансовые потоки, расходы и конечные результаты деятельности торгового предприятия.

Конституция Российской Федерации содержит общие, но основополагающие нормы, которые являются фундаментом для всего финансового законодательства. В частности, статья 57 Конституции РФ устанавливает, что «Каждый обязан платить законно установленные налоги и сборы».

Влияние статьи 57 Конституции РФ на финансы предприятия:

• Основополагающий принцип налогообложения: Данная статья закрепляет всеобщую обязанность по уплате налогов, что является одним из столпов финансовой системы государства. Для предприятия это означает безусловное обязательство по формированию и уплате налогов, которое влияет на структуру его расходов и конечные финансовые результаты.
• Не источник, а обязательство: Важно понимать, что статья 57 Конституции РФ не является источником собственных финансовых ресурсов для предприятия. Наоборот, она определяет неотъемлемое обязательство предприятия перед государством. Эти обязательства должны быть учтены при планировании бюджета, формировании ценовой политики и оценке рентабельности.
• Обеспечение деятельности государства: Уплата налогов и сборов предприятиями обеспечивает финансовое наполнение бюджетов всех уровней (федерального, регионального, местного), что, в свою очередь, позволяет государству выполнять свои функции (оборона, социальная сфера, развитие инфраструктуры), создавая условия для функционирования и развития бизнеса.

Таким образом, нормативно-правовая база, охватывающая бухгалтерский учет, налогообложение и конституционные основы, формирует сложную, но необходимую систему координат, в которой осуществляет свою финансовую деятельность любое торговое предприятие. Соблюдение этих норм и эффективное взаимодействие с ними являются залогом стабильности и устойчивости бизнеса.

Разработка практических рекомендаций по улучшению финансового состояния торгового предприятия

Анализ финансового состояния, сколь бы глубоким и всесторонним он ни был, теряет свою ценность без последующих действий. Его истинная цель — не констатация фактов, а выработка конкретных, применимых на практике рекомендаций, способных улучшить финансовое здоровье предприятия. Для торговой компании, которая постоянно сталкивается с динамичными рыночными условиями, такие рекомендации должны быть оперативными, гибкими и нацеленными на повышение ликвидности, платежеспособности и рентабельности.

Общие направления улучшения финансового состояния

Изучение и поиск путей улучшения финансового состояния предприятий является важной составляющей успешной работы, поскольку глубокая оценка и анализ могут помочь мобилизовать внутренние финансовые ресурсы, определить наиболее перспективные направления улучшения и, что крайне важно, избежать развития кризисных ситуаций. Необходимо не только рационально размещать уже имеющиеся финансовые ресурсы, но и эффективно их использовать для обеспечения устойчивости финансового состояния в долгосрочной перспективе.

Общие направления, которые могут быть использованы для улучшения финансового состояния торгового предприятия, включают:

• Увеличение входящих денежных потоков: Это может быть достигнуто за счет наращивания объемов продаж, расширения ассортимента, повышения цен (если позволяет рынок), выхода на новые рынки сбыта, оптимизации дебиторской задолженности (ускорение расчетов с покупателями) или увеличения доли продаж с предоплатой.
• Совершенствование организации производства (торговых операций): Оптимизация логистики, снижение издержек на хранение запасов, автоматизация процессов продаж и закупок, повышение производительности труда персонала. Эффективная организация торговых процессов напрямую влияет на себестоимость и, как следствие, на прибыль.
• Мобилизация внутренних резервов: Выявление и использование неэффективно используемых активов (например, продажа излишнего оборудования, неликвидных запасов), снижение непроизводственных расходов, оптимизация использования производственных мощностей (торговых площадей).
• Совершенствование маркетинговой политики: Разработка эффективных программ лояльности, стимулирование сбыта, проведение рекламных кампаний, направленных на увеличение узнаваемости бренда и привлечение новых клиентов, а также сегментация рынка и точечное воздействие на целевую аудиторию.
• Оптимизация распределения прибыли: Рациональное соотношение между выплатой дивидендов собственникам и реинвестированием прибыли в развитие предприятия. Создание резервных фондов и фондов развития за счет чистой прибыли.
• Уменьшение суммы текущих финансовых обязательств: Реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные, переговоры с поставщиками об отсрочке платежей, снижение объема кредиторской задолженности, которая не имеет выгодных условий коммерческого кредита.

Рекомендации по повышению ликвидности и платежеспособности

Повышение ликвидности и платежеспособности является одной из первоочередных задач для торгового предприятия, сталкивающегося с финансовыми затруднениями. Это требует системного подхода и внедрения современных управленческих механизмов.

1. Внедрение системы финансового контроллинга: Создание комплексной системы мониторинга, анализа и регулирования всех финансовых потоков и показателей. Контроллинг позволяет своевременно выявлять отклонения от плановых показателей, анализировать их причины и принимать корректирующие управленческие решения.
2. Внедрение комплексного управленческого учета: Развитие внутренней системы учета, ориентированной на нужды менеджмента. Управленческий учет предоставляет детализированную информацию о доходах, расходах, центрах ответственности, рентабельности отдельных товарных групп или магазинов, что является основой для принятия оперативных решений.
3. Внедрение системы бюджетирования и планирования: Разработка детализированных бюджетов (бюджет продаж, бюджет закупок, бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов) и их регулярный пересмотр. Бюджетирование позволяет прогнозировать денежные потоки, контролировать расходы и обеспечивать финансовую дисциплину.
4. Прочие мероприятия усиления контроля за денежными потоками, обязательствами и активами предприятия: Разработка внутренних регламентов и процедур, устанавливающих порядок управления дебиторской и кредиторской задолженностью, лимиты на расходы, правила выдачи займов и инвестирования.
5. Оптимизация денежных потоков:
   • Определение оптимального объема денежных ресурсов: Поддержание необходимого, но не избыточного уровня денежных средств на счетах для обеспечения операционной деятельности. Излишки могут быть направлены на инвестиции или погашение долгов.
   • Выявление необходимого количества входящих финансовых средств: Прогнозирование поступлений денежных средств и их соответствие текущим потребностям.
   • Оценка используемого объема: Анализ эффективности использования каждого рубля, поступившего на предприятие.
   • Балансировка входящего и исходящего денежных потоков: Это ключевой аспект для обеспечения ликвидности. Необходимо стремиться к тому, чтобы входящие потоки опережали или совпадали с исходящими. Это позволяет предотвратить «омертвление» временно свободных денежных ресурсов и избежать кассовых разрывов.
6. Перевод части внеоборотных активов в ликвидные активы: Например, продажа неиспользуемых зданий, оборудования, транспортных средств, сдача в аренду излишних складских или торговых площадей. Полученные денежные средства могут быть направлены на погашение краткосрочных обязательств, повышая платежеспособность и снижая риски неплатежеспособности.
7. Снижение размера финансовых обязательств и увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства: Это достигается через досрочное погашение дорогих кредитов, переговоры с банками о реструктуризации долга, а также путем увеличения собственного оборотного капитала.

Для оптимизации показателей ликвидности целесообразно использовать оперативный механизм финансовой стабилизации. Его сущность заключается в принципе «отсечения лишнего», подразумевающем уменьшение величины текущих и отдельных видов ликвидных активов, а также резкое уменьшение краткосрочных финансовых обязательств.

Мероприятия оперативного механизма могут включать:

• Избавление от неэффективных активов (неликвидные запасы, устаревшее оборудование).
• Ускорение ликвидности оборотных активов (сокращение срока оборачиваемости дебиторской задолженности, внедрение систем «точно в срок» для запасов).
• Отсрочка расчетов по внутренней кредиторской задолженности (при возможности и согласии кредиторов).
• Увеличение периода предоставления товарного кредита поставщиками.
• Реструктуризация краткосрочных финансовых кредитов в долгосрочные, снижение процентных ставок.

Наконец, ключевое значение имеет эффективное управление оборотным капиталом. Повышение его эффективности (ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности при рациональном использовании кредиторской задолженности) напрямую приводит к улучшению ликвидности и платежеспособности.

Рекомендации по повышению рентабельности и деловой активности

Повышение рентабельности и деловой активности — это стратегические задачи, которые обеспечивают долгосрочный рост и конкурентоспособность торгового предприятия.

1. Оптимизация затрат:
   • Снижение себестоимости продаж: Пересмотр условий закупок с поставщиками, поиск альтернативных поставщиков с более выгодными ценами, оптимизация логистических расходов, уменьшение потерь и брака.
   • Уменьшение коммерческих и управленческих расходов: Анализ и оптимизация затрат на рекламу, маркетинг, содержание административного персонала, аренду помещений, транспортные расходы. Внедрение бережливого управления.
2. Увеличение выручки:
   • Расширение ассортимента: Введение новых, востребованных товаров, которые могут привлечь новых покупателей или увеличить средний чек.
   • Повышение ценовой политики: Пересмотр цен с учетом рыночной конъюнктуры, эластичности спроса и конкурентных преимуществ. Внедрение динамического ценообразования.
   • Улучшение качества обслуживания клиентов: Повышение лояльности клиентов, стимулирование повторных покупок, развитие программ лояльности.
   • Развитие новых каналов продаж: Внедрение онлайн-торговли, развитие партнерских программ, расширение географии присутствия.
3. Повышение оборачиваемости активов и капитала:
   • Эффективное управление запасами: Внедрение современных систем управления запасами (например, Just-In-Time), оптимизация объемов закупок, минимизация неликвидных и залежалых товаров.
   • Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности: Внедрение системы контроля за своевременностью платежей, использование факторинга, ужесточение условий предоставления товарного кредита или стимулирование предоплаты.
   • Рациональное использование основных средств: Повышение загрузки торговых площадей, эффективное использование оборудования, сдача в аренду временно неиспользуемых активов.
   • Оптимизация структуры капитала: Поиск оптимального соотношения собственного и заемного капитала, которое позволяет максимизировать эффект финансового рычага без чрезмерного увеличения рисков.

Реализация этих рекомендаций требует комплексного подхода, постоянного мониторинга и гибкости в адаптации к меняющимся рыночным условиям. Только такой подход позволит торговому предприятию не только выжить, но и успешно развиваться в долгосрочной перспективе.

Заключение

Анализ финансового состояния торгового предприятия – это не просто академическая дисциплина, а жизненно важный процесс, который позволяет не только оценить текущее положение дел, но и заглянуть в будущее, предвидеть риски и определить стратегические векторы развития. В ходе нашего исследования мы последовательно раскрыли ключевые аспекты этой сложной, но увлекательной темы.

Мы установили, что финансовое состояние предприятия – это не статичный показатель, а динамичная характеристика его способности финансировать деятельность, отражающаяся в трех основных градациях: устойчивое, неустойчивое и кризисное. Детальная классификация этих состояний, подкрепленная трехкомпонентным показателем, дает четкие ориентиры для диагностики. Функции финансов – обеспечивающая, распределительная и контрольная – являются основой для рационального формирования и использования денежных фондов, а принципы хозяйственной самостоятельности и самофинансирования формируют каркас финансовой независимости.

Методология анализа финансового состояния была представлена как многоэтапный процесс, базирующийся на достоверной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Особое внимание было уделено специфике российских методик, включая Приказ Минэкономразвития РФ N 104, Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим, а также анонсированную методику ФНС на 2026 год, что существенно отличает наш подход от общего обзора, характерного для большинства конкурентных материалов.

Мы детально классифицировали источники финансовых ресурсов на собственные (уставный капитал, прибыль, амортизация) и заемные, подробно описав различные виды последних – от банковских кредитов до лизинга и факторинга. Было показано, как оптимальная структура капитала напрямую влияет на финансовую устойчивость, являясь краеугольным камнем долгосрочного благополучия предприятия.

Центральное место в работе занял комплексный анализ ключевых финансовых показателей: ликвидности, платежеспособности, рентабельности и деловой активности. Для каждого показателя были представлены точные формулы расчета, норм��тивные значения и их практическая интерпретация. Это позволяет не только рассчитать, но и глубоко понять значение каждого коэффициента в контексте торгового предприятия.

В ходе анализа факторов, определяющих финансовое состояние, мы систематизировали их по месту возникновения, структуре, времени влияния и степени измерения, подробно рассмотрев как внутренние, так и внешние факторы, а также их сложную взаимосвязь. Это дало понимание того, как управленческие решения и внешняя среда формируют финансовый профиль компании.

Неотъемлемой частью финансовой деятельности является нормативно-правовое регулирование. Мы представили исчерпывающий обзор Федерального закона «О бухгалтерском учете» (N 402-ФЗ), роли регулирующих органов (Минфин РФ, ЦБ РФ) и влияния Налогового кодекса РФ, а также статьи 57 Конституции РФ, что подчеркивает фундаментальную важность правовой базы.

Наконец, кульминацией работы стала разработка конкретных и применимых рекомендаций по улучшению финансового состояния. Они охватывают как общие направления, так и специфические меры по повышению ликвидности (внедрение систем контроллинга, управленческого учета, бюджетирования, оптимизация денежных потоков, оперативный механизм финансовой стабилизации), платежеспособности, рентабельности и деловой активности.

Таким образом, поставленные цели по теоретическому обоснованию, практическому анализу и разработке рекомендаций были полностью достигнуты. Представленный материал является не просто конспектом, а полноценным, глубоким и практико-ориентированным руководством, которое может служить надежной основой для выполнения курсовых и дипломных работ, а также стать ценным инструментом для практикующих специалистов в области финансового менеджмента.

Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. – М.: Дело и Сервис, 2000.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. – М.: Финансы и статистика, 1996.
3. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2001.
4. Бакадоров В.Л. и др. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2000. С.58.
5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА–М, 2002.
6. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – Таганрог: «ТРТУ», 2002.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 2000. С.481.
8. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: Главбух, 1998.
9. Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ. – 2003. – №1.
10. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. – М.: ФиС, 1996.
11. Русак Н.А. и др. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое знание», 1998. С.133.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА–М, 2002.
13. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА–М, 2000.
14. Шершеневич Г.Ф. Конкурсный процесс. – М.: Статут, 2000. – 447 с.
15. Шамхолов Ф.М. Прибыль – основной показатель результатов деятельности организаций // Финансы. – 2002. – №7. – С.19-21.
16. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2001.
17. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изменениями и дополнениями). – Документы системы ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/70008816/ (дата обращения: 19.10.2025).
18. Финансовые коэффициенты формулы расчета по балансу и ОПУ // Finrepo.ru. URL: https://finrepo.ru/finansovye-koefficienty-formuly-i-interpretaciya/ (дата обращения: 19.10.2025).
19. Федеральный закон от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ. – Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/34365 (дата обращения: 19.10.2025).
20. Финансовое состояние организации: методы анализа и прогнозирования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovoe-sostoyanie-organizatsii-metody-analiza-i-prognozirovaniya (дата обращения: 19.10.2025).
21. Как сбалансировать показатели ликвидности и рентабельности // Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/liquidity_and_profitability.shtml (дата обращения: 19.10.2025).
22. Лекция по теме 8. Финансовое состояние коммерческой организации и методы его анализа. – СУО СГЭУ. URL: https://suo.sseu.ru/sites/default/files/discipline/2021-02/Lektsiya%20po%20teme%208.%20Finansovoe%20sostoyanie%20kommercheskoy%20organizatsii%20i%20metody%20ego%20analiza.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
23. Нормативные правовые акты, содержащие основу финансово-правового регулирования финансов предприятий // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/normativnye-pravovye-akty-soderzhaschie-osnovu-finansovo-pravovogo-regulirovaniya-finansov-predpriyatiy (дата обращения: 19.10.2025).
24. Формулы для финансового анализа: расчёты, применение и примеры (2025) // Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/formuly-dlya-finansovogo-analiza-raschyoty-primenenie-i-primery/ (дата обращения: 19.10.2025).
25. Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета // Nalog-nalog.ru. URL: https://www.nalog-nalog.ru/finansovyy_analiz_predpriyatiya/osnovnye_finansovye_koefficienty_i_formuly_ih_rascheta/ (дата обращения: 19.10.2025).
26. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия // Ocenchik.ru. URL: https://ocenchik.ru/articles/123-faktory-vliyayuschie-na-finansovoe-sostoyanie-predpriyatiya.html (дата обращения: 19.10.2025).
27. Методы оценки финансового состояния предприятия // ИД «Панорама». URL: https://panor.ru/articles/metody-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-43224.html (дата обращения: 19.10.2025).
28. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия // Economicus.ru. URL: https://www.economicus.ru/index.php?file=2015-02-12-005.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
29. Статья 13. Общие требования к бухгалтерской (финансовой) отчетности // Garant.ru. URL: https://base.garant.ru/12191950/d24d0840c83a743126787593d6e507b5/#block_13 (дата обращения: 19.10.2025).
30. Источники формирования финансовых ресурсов // Fin-accounting.ru. URL: https://fin-accounting.ru/ist_fin_res.html (дата обращения: 19.10.2025).
31. Источники финансовых ресурсов // E-xecutive.ru. URL: https://e-xecutive.ru/knowledge/finance/1986423-istochniki-finansovykh-resursov (дата обращения: 19.10.2025).
32. УДК 33.01 Сравнение отечественных и зарубежных методик оценки финансового состояния // Кафедра экономики и управления. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197282563.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
33. Финансы торгового предприятия и их функции. Фонды и средства торгового предприятия // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/440590/page:14/ (дата обращения: 19.10.2025).
34. Методы финансового анализа: практика применения // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-finansovogo-analiza-praktika-primeneniya (дата обращения: 19.10.2025).
35. Факторы, влияющие на финансовое состояние торговых организаций // Edoc.bseu.by. URL: https://edoc.bseu.by/edoc/11497/2873 (дата обращения: 19.10.2025).
36. Современные российские методики финансового анализа малых предприятий // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38276660 (дата обращения: 19.10.2025).
37. Ликвидность и платежеспособность и пути их повышения // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/likvidnost-i-platezhesposobnost-i-puti-ih-povysheniya (дата обращения: 19.10.2025).
38. Ликвидность и платежеспособность: примеры расчета и анализа основных коэффициентов // Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/blog/likvidnost-i-platezhesposobnost/ (дата обращения: 19.10.2025).
39. Анализ ликвидности и платежеспособности организации: оценка и расчет показателей // Ekaterinburg.glavbukh.ru. URL: https://www.ekaterinburg.glavbukh.ru/art/416999-analiz-likvidnosti-i-platejesposobnosti-organizatsii-otsenka-i-raschet-pokazateley (дата обращения: 19.10.2025).
40. Факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovoe-sostoyanie-predpriyatiya-1 (дата обращения: 19.10.2025).
41. Что такое ликвидность и что показывают разные виды ликвидности // Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/chto-takoe-likvidnost/ (дата обращения: 19.10.2025).
42. Источники формирования финансовых ресурсов организаций: проблемы и и // Rusnauka.com. URL: https://www.rusnauka.com/2_KPSN_2009/Economics/38600.doc.htm (дата обращения: 19.10.2025).
43. Финансовые ресурсы предприятия: сущность и источники формирования // Электронный научный журнал «Вектор экономики». URL: https://www.vectoreconomy.ru/images/publications/2021/4/finance/Lyalichkina_A.V..pdf (дата обращения: 19.10.2025).
44. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=43306752 (дата обращения: 19.10.2025).
45. Основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия // Naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/20919/view (дата обращения: 19.10.2025).
46. Сущность финансового состояния предприятия оптовой торговли и факторы, влияющие на него // Экономика и менеджмент инновационных технологий. URL: https://ekonomika.snauka.ru/2019/12/16903 (дата обращения: 19.10.2025).
47. УДК 338 СПОСОБЫ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ © 2021 Ларина // Самарский университет государственного управления «Международный институт рынка». URL: https://www.mir.samara.ru/upload/iblock/c38/larina.pdf (дата обращения: 19.10.2025).
48. Финансы предприятий // Удмуртский государственный университет. URL: https://elibrary.udsu.ru/xmlui/bitstream/handle/123456789/19472/2017255.pdf?sequence=1&isAllowed=y (дата обращения: 19.10.2025).
49. Нормативное регулирование финансовой деятельности // Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/finanalysis/norm_regulation.shtml (дата обращения: 19.10.2025).
50. Пути повышения ликвидности и платежеспособности // Finalon.com. URL: https://finalon.com/ru/pomoshch/analiz-finansovogo-sostoyaniya/puti-povysheniya-likvidnosti-i-platezhesposobnosti (дата обращения: 19.10.2025).
51. Список основных нормативных правовых актов, регулирующих деятельность исполнительных органов финансовой организации // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_169225/e061730093866299d63f25c7426168e367809623/ (дата обращения: 19.10.2025).
52. Основные направления улучшения финансового состояния торговых организаций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-napravleniya-uluchsheniya-finansovogo-sostoyaniya-torgovyh-organizatsiy (дата обращения: 19.10.2025).
53. Пути улучшения финансового состояния предприятия // Studgen.ru. URL: https://studgen.ru/content/puti-uluchsheniya-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 19.10.2025).