Актуальная статистика (сентябрь 2025 г.) указывает на замедление темпов роста в обрабатывающей промышленности РФ, который составил всего +0,4% в годовом исчислении. Эта структурная перестройка, сопровождающаяся значительным ростом в одних секторах (производство компьютеров, лекарств) и спадом в других (автотранспорт, машиностроение), делает финансовый анализ не просто инструментом контроля, а критически важным механизмом выявления потенциала и адаптации к новым экономическим реалиям.
В условиях, когда российская промышленность проходит этап глубокой структурной перестройки, сопровождаемой замедлением общего роста, возрастает потребность в инструментарии, способном точно и своевременно оценить финансовое состояние и потенциал конкретного предприятия. Классические подходы к анализу, сформированные десятилетия назад, сегодня требуют критического переосмысления и адаптации в свете фундаментальных изменений в нормативно-правовой базе, прежде всего, в связи с внедрением новых Федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ).
Настоящая работа представляет собой методологическую и фактологическую основу для комплексного финансового анализа промышленного предприятия, интегрируя в себя как проверенные временем аналитические инструменты, так и новейшие требования к оценке активов и обязательств. Главная задача — предоставить студенту или аналитику исчерпывающий материал, который позволит не только рассчитать, но и глубоко интерпретировать финансовые показатели в контексте современных экономических вызовов и регуляторных изменений.
Глава 1. Введение: Актуальность, цели и теоретико-методологические основы исследования
Актуальность темы комплексного финансового анализа промышленного предприятия обусловлена двойным давлением, которое испытывает российский бизнес в середине 2020-х годов. С одной стороны, наблюдается сложная структурная перестройка экономики, подтвержденная статистикой замедления темпов роста в обрабатывающей промышленности до критически низкого уровня в +0,4% год к году. Это требует от предприятий максимальной эффективности и способности быстро перераспределять ресурсы. С другой стороны, происходит масштабная реформа бухгалтерского учета с переходом на ФСБУ, что радикально меняет правила оценки и представления активов (например, НМА) и, как следствие, искажает традиционные финансовые коэффициенты. Только глубокое понимание этого двойного влияния позволяет избежать ошибочных выводов о финансовом здоровье компании.
Цель курсовой работы заключается в разработке и применении комплексной, современной методики финансового анализа, которая позволяет дать объективную оценку финансовому состоянию, устойчивости и эффективности деятельности промышленного предприятия, а также сформулировать обоснованные рекомендации по управлению финансовыми рисками.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Раскрыть эволюцию и классификацию современных методов финансового анализа с учетом влияния ФСБУ.
- Провести структурный и динамический анализ бухгалтерского баланса и оценить финансовую устойчивость предприятия, используя отраслевые бенчмарки и запас финансовой прочности (ЗФП).
- Оценить деловую активность и эффективность управления оборотным капиталом через расчет Цикла Конверсии Денежных Средств (CCC).
- Рассчитать и интерпретировать Эффект Финансового Рычага (ЭФР) и применить адаптированную модель прогнозирования банкротства.
- Классифицировать финансовые риски и предложить количественные методы их оценки (VaR), а также разработать стратегии их нейтрализации.
Теоретико-методологическую основу исследования составляют положения экономической теории, финансового менеджмента, а также научные труды ведущих российских экономистов в области экономического анализа и аудита (Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев). Исследование опирается на официальные нормативно-правовые акты РФ, включая ФСБУ, и актуальные статистические данные, что обеспечивает академическую строгость и практическую значимость выводов.
Глава 2. Методологические основы финансового анализа и влияние новых стандартов учета
Классификация и эволюция современных методов финансового анализа
Финансовый анализ как дисциплина постоянно эволюционирует, адаптируясь к усложнению бизнеса и изменению стандартов отчетности. Современный комплексный анализ финансового состояния предприятия не ограничивается простым расчетом коэффициентов, а представляет собой многомерную систему инструментов.
| Метод анализа | Основная цель | Ключевые инструменты |
|---|---|---|
| Горизонтальный (трендовый) анализ | Оценка динамики изменения отдельных статей отчетности за несколько периодов. | Абсолютные и относительные отклонения показателей. |
| Вертикальный (структурный) анализ | Оценка удельного веса статей в общем итоге (валюте баланса, выручке). | Определение "золотого правила" структуры баланса (собственный капитал > заемный, внеоборотные активы < собственного капитала). |
| Коэффициентный анализ | Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности. | Расчет десятков стандартизированных показателей и их сравнение с нормативами и бенчмарками. |
| Cash Flow-анализ | Оценка способности предприятия генерировать денежные потоки (операционные, инвестиционные, финансовые). | Прямой и косвенный методы анализа, оценка качества денежного потока. |
| SWOT-анализ | Системная оценка внутренних сильных и слабых сторон, а также внешних возможностей и угроз (качественный анализ). | Формирование стратегической матрицы развития. |
| Стресс-тестирование и Сценарный анализ | Оценка устойчивости финансовых показателей к неблагоприятным, гипотетическим изменениям (например, резкое падение спроса или рост цен на сырье). | Имитационное моделирование. |
В условиях замедления роста и структурной перестройки экономики РФ, особую значимость приобретают Cash Flow-анализ (способность предприятия к самофинансированию) и Стресс-тестирование (оценка критической уязвимости). Как же обеспечить адекватность анализа в таких динамичных условиях?
Критическое влияние Федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ) на отчетность и показатели
Внедрение новых ФСБУ, таких как ФСБУ 9/2025 "Доходы" и, особенно, ФСБУ 14/2022 "Нематериальные активы", требует от аналитика глубокой корректировки традиционных методик. Эти стандарты направлены на сближение российского учета с МСФО, что неизбежно повышает требования к оценке активов.
ФСБУ 14/2022 "Нематериальные активы" привел к наиболее заметным изменениям в структуре баланса:
- Изменение оценки активов: Стандарт ввел понятия ликвидационной, справедливой и переоцененной стоимостей. Это позволяет предприятиям переоценивать НМА, что может привести к искусственному росту стоимости внеоборотных активов и собственного капитала, искажая традиционные коэффициенты.
- Рост капитализации: Согласно наблюдаемым данным, введение ФСБУ 14/2022 привело к значительному росту балансовой стоимости нематериальных активов. В 2024 году совокупный объем НМА в отчетности многих компаний вырос на +71%. Это происходит за счет капитализации расходов, которые ранее списывались.
- Влияние на рентабельность активов (ROA): Рост балансовой стоимости активов (знаменатель в формуле ROA) при прочих равных условиях приводит к снижению ROA. Аналитик обязан учитывать это "разводнение" при сравнении показателей до и после внедрения стандарта.
- Проверка на обесценение: ФСБУ 14/2022 сделал обязательной ежегодную проверку НМА на обесценение (ранее носила рекомендательный характер). Потенциальное обесценение приводит к одномоментному уменьшению балансовой стоимости активов и снижению прибыли, что требует от аналитика повышенного внимания к качеству активов.
Таким образом, анализируя отчетность, составленную по новым ФСБУ, необходимо проводить обязательную корректировку для достижения сопоставимости данных и избежания ложноположительных или ложноотрицательных выводов. Игнорирование требований ФСБУ о проверке на обесценение, например, чревато резким, непредсказуемым падением чистой прибыли в будущем, что подрывает доверие к финансовой отчетности.
Новый стандарт оценки: Методика ФНС России
С 2026 года для унификации оценки субъектов хозяйствования вводится официальный государственный стандарт. Федеральная налоговая служба (ФНС) России начнет формировать заключение об оценке финансового и делового состояния организаций, основываясь на Приказе ФНС России от 24 марта 2023 г. № ЕД-7-31/181@.
Данная Методика оценки финансово-хозяйственной деятельности представляет собой двухэтапный, обязательный для государства, механизм:
- Проверка обязательных критериев риска (Риск-контроль): На первом этапе организация проверяется на наличие безусловных признаков неблагонадежности: возбуждение дела о банкротстве, начало процедуры ликвидации или наличие доказанных фактов недостоверности сведений в отчетности. Наличие хотя бы одного из этих критериев автоматически приводит к негативной оценке.
- Балльная оценка (Критериальный анализ): Если риски первого этапа отсутствуют, предприятие оценивается по системе баллов. Для компаний утвержден перечень из 55 критериев, которые охватывают ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, эффективность и налоговую дисциплину. Высокий суммарный балл от ФНС станет косвенным подтверждением финансовой надежности, что аналитик должен использовать как дополнительный фактор при формировании вывода о предприятии.
Глава 3. Анализ финансовой устойчивости, структуры капитала и деловой активности
Динамический и структурный анализ актива и пассива бухгалтерского баланса
Анализ структуры баланса является основой для оценки финансового здоровья предприятия. Он позволяет определить, насколько рационально распределены ресурсы и за счет каких источников они финансируются.
| Вид анализа | Суть | Вывод |
|---|---|---|
| Вертикальный (Структурный) | Расчет удельного веса внеоборотных активов (ВНА), запасов, дебиторской задолженности в активе; доли собственного капитала (СК), долгосрочных (ДО) и краткосрочных обязательств (КО) в пассиве. | Оценка оптимальности структуры капитала (например, доля СК должна быть преобладающей). |
| Горизонтальный (Динамический) | Сравнение изменения каждой статьи баланса за последние 3-5 лет в абсолютном и относительном выражении. | Выявление тенденций: прирост внеоборотных активов (инвестиции), рост запасов (проблемы со сбытом) или неконтролируемый рост кредиторской задолженности. |
Если в ходе динамического анализа обнаружен устойчивый рост внеоборотных активов (особенно в части машин и оборудования) на фоне сокращения собственного капитала, это может свидетельствовать о неэффективном привлечении заемных средств для финансирования капитальных вложений, что ведет к снижению финансовой независимости. И наоборот, рост доли НМА (+71% по ФСБУ 14/2022) может искусственно увеличить валюту баланса, что потребует особого внимания при оценке коэффициентов.
Оценка финансовой устойчивости: Коэффициентный анализ и необходимость отраслевого бенчмаркинга
Финансовая устойчивость отражает способность предприятия функционировать и развиваться, сохраняя равновесие актива и пассива в постоянно меняющейся внешней среде. Именно этот фактор определяет долгосрочную надежность компании.
Ключевым интегральным показателем является Коэффициент финансовой устойчивости ($\text{К}_{\text{фу}}$).
Формула расчета:
Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса
Традиционно в российской практике рекомендуемое нормативное значение для $\text{К}_{\text{фу}}$ лежит в диапазоне от 0,8 до 0,9, при этом значение не менее 0,75 считается минимально приемлемым.
Необходимость отраслевого бенчмаркинга:
Аналитик обязан критически подходить к общим нормативам. Усредненные значения зачастую имеют низкую прогностическую силу, поскольку структура капитала сильно зависит от отрасли, масштаба и бизнес-модели.
Конкретный факт: Исследования российских предприятий показывают значительные отраслевые различия. Например, для микропредприятий (выручка < 10 млн. руб.) в 2024 году среднее значение $\text{К}_{\text{фу}}$ составило 0,676, что значительно ниже общепринятого минимального уровня 0,75. Использование общего норматива в этом случае привело бы к ошибочному заключению о критическом состоянии предприятия, тогда как в его сегменте такой уровень является нормой. Это подчеркивает, что для корректного анализа необходимо использовать отраслевые бенчмарки и доверительные диапазоны.
Расчет Запаса Финансовой Прочности (ЗФП) и точки безубыточности (ТБУ)
Для оценки устойчивости предприятия к снижению объема продаж применяется маржинальный анализ, ключевым элементом которого является Запас Финансовой Прочности (ЗФП). ЗФП показывает, насколько может упасть выручка до того, как предприятие достигнет Точки Безубыточности (ТБУ).
1. Расчет Точки Безубыточности (ТБУ):
ТБУ — это объем продаж, при котором предприятие покрывает все свои постоянные и переменные расходы, а прибыль равна нулю.
ТБУденег = Постоянные расходы / Коэффициент валовой маржи
Где: Коэффициент валовой маржи = (Выручка — Переменные расходы) / Выручка.
2. Расчет Коэффициента ЗФП:
ЗФП = (Выручка - ТБУденег) / Выручка
Интерпретация:
ЗФП, равный 0,5 и выше, считается показателем стабильного финансового положения. Это означает, что предприятие может позволить себе падение продаж на 50% без риска получения убытка. Снижение показателя ниже 0,3 сигнализирует о высокой уязвимости, требующей срочных мер по снижению постоянных расходов или увеличению маржинальности.
Комплексный анализ оборотного капитала: Цикл Конверсии Денежных Средств (CCC)
Оценка деловой активности не может быть полной без анализа эффективности управления оборотным капиталом, который интегрируется в ключевой показатель — Цикл Конверсии Денежных Средств (Cash Conversion Cycle, CCC). CCC показывает, сколько времени в днях проходит между оплатой предприятием своих обязательств перед поставщиками и получением денег от покупателей. Цель финансового менеджера — максимально сократить этот цикл.
Формула расчета CCC:
CCC = DIO + DSO - DPO
Где:
- DIO (Days Inventory Outstanding) — Период оборота запасов в днях:
DIO = (Среднегодовые запасы / Себестоимость продаж) × 365 - DSO (Days Sales Outstanding) — Период оборота дебиторской задолженности в днях:
DSO = (Среднегодовая дебиторская задолженность / Выручка) × 365 - DPO (Days Payables Outstanding) — Период оборота кредиторской задолженности в днях:
DPO = (Среднегодовая кредиторская задолженность / Себестоимость продаж) × 365
Интерпретация CCC:
Отрицательный CCC (редкое явление, характерное для сетевого ритейла) означает, что предприятие использует деньги поставщиков для финансирования своей операционной деятельности. Положительный CCC означает, что предприятие должно финансировать операционный цикл из собственных или заемных средств.
Для достижения максимальной операционной эффективности промышленные предприятия должны стремиться к сокращению CCC. В наиболее эффективных организациях, по данным исследований, CCC занимает не более 33,2 дней. Если рассчитанный CCC превышает 74 дня, это свидетельствует о серьезных проблемах с управлением оборотным капиталом (затоваривание, задержки платежей, неэффективные условия расчетов с поставщиками).
Глава 4. Оценка эффективности финансового рычага и прогнозирование банкротства
Механизм Эффекта Финансового Рычага (ЭФР)
Эффект финансового рычага (ЭФР) является одним из центральных понятий финансового менеджмента, позволяющим оценить, как использование заемного капитала (долгового финансирования) влияет на рентабельность собственного капитала ($\text{ROE}$).
Формула расчета ЭФР:
ЭФР = (1 - Т) × (ROA - r) × (D / E)
Где:
- $Т$ — Ставка налога на прибыль (например, 20%);
- $\text{ROA}$ — Рентабельность активов (Прибыль до уплаты процентов и налогов ($\text{EBIT}$) / Активы);
- $r$ — Средневзвешенная ставка процента по заемному капиталу (Стоимость заемного капитала);
- $D/E$ — Коэффициент финансового рычага (Отношение заемного капитала к собственному капиталу).
Ключевым элементом в формуле является дифференциал финансового рычага ($\text{ROA} — r$).
Интерпретация дифференциала:
- Положительный дифференциал ($\text{ROA} > r$): Возникает, когда рентабельность активов превышает стоимость обслуживания долга. В этом случае привлечение дополнительного заемного капитала (рост $D/E$) увеличивает $\text{ROE}$. Это свидетельствует о выгодном использовании заемных средств.
- Отрицательный дифференциал ($\text{ROA} < r$): Означает, что предприятие не может генерировать достаточно прибыли для покрытия расходов на обслуживание долга. В такой ситуации привлечение долга приводит к снижению $\text{ROE}$, что является крайне невыгодным и опасным.
Рекомендации по оптимизации структуры капитала: Аналитик должен стремиться к поиску оптимального соотношения $D/E$, при котором ЭФР является положительным и значительным, но при этом коэффициент финансовой зависимости не превышает критических значений, обеспечивая приемлемый уровень финансового риска.
Прогнозирование финансовой несостоятельности (банкротства) на основе адаптированных моделей
В российской практике, несмотря на существование национальных методик, для прогнозирования вероятности банкротства наиболее широко применяются адаптированные модели Эдварда Альтмана, поскольку они обладают высокой прогностической силой.
Для непубличных российских компаний, чьи акции не котируются на бирже, используется модифицированная пятифакторная Z-модель Альтмана:
Z = 0,717 × X₁ + 0,847 × X₂ + 3,107 × X₃ + 0,42 × X₄ + 0,998 × X₅
Где переменные рассчитываются следующим образом:
| Переменная | Расчет | Назначение |
|---|---|---|
| $X_1$ | Оборотный капитал / Активы | Ликвидность и размер оборотного капитала |
| $X_2$ | Нераспределенная прибыль / Активы | Возраст предприятия и способность к реинвестированию |
| $X_3$ | Прибыль до налогообложения ($\text{EBIT}$) / Активы | Операционная эффективность |
| $X_4$ | Балансовая стоимость собственного капитала / Заемный капитал | Финансовая структура и устойчивость |
| $X_5$ | Выручка / Активы | Оборачиваемость активов (деловая активность) |
Интерпретация Z-счета в российских условиях:
- Z-счет < 1,23: Указывает на высокую или критически высокую вероятность банкротства в течение ближайших двух лет.
- 1,23 ≤ Z-счет ≤ 2,9: Зона неопределенности. Риск банкротства существует, но не является критическим. Требуется детальный анализ причин и разработка антикризисных мер.
- Z-счет > 2,9: Присущ финансово устойчивым компаниям с низким риском финансовой несостоятельности.
Применение этой модели позволяет аналитику выйти за рамки статического анализа и дать динамическую оценку финансового здоровья.
Глава 5. Анализ финансовых рисков и разработка мер финансового управления
Классификация основных финансовых рисков (РТИ) предприятия
Финансовые риски являются неотъемлемой частью функционирования любого промышленного предприятия, особенно в условиях структурной перестройки экономики.
| Вид риска | Описание | Примеры проявления |
|---|---|---|
| Кредитный риск | Риск неплатежа или несвоевременного расчета покупателей (дебиторов), а также риск невыполнения обязательств контрагентами. | Значительный рост просроченной дебиторской задолженности, банкротство крупного покупателя. |
| Риск ликвидности | Риск невозможности своевременного погашения краткосрочных обязательств из-за нехватки ликвидных активов. | Низкий коэффициент абсолютной ликвидности, высокая доля запасов в структуре оборотных активов. |
| Рыночный риск (РТИ) | Риск возникновения убытков из-за неблагоприятного изменения рыночных цен, валютных курсов (валютный риск) или процентных ставок (процентный риск). | Рост ключевой ставки ЦБ РФ, приводящий к удорожанию кредитов; резкое падение курса рубля при наличии валютных обязательств. |
| Инфляционный риск | Риск обесценения денежных активов и снижения реальной покупательной способности капитала вследствие инфляции. | Рост стоимости сырья, превышающий рост цен на готовую продукцию. |
Количественная оценка рыночного риска: Модель Value at Risk (VaR)
Для перехода от качественного описания рисков к их количественному управлению в современном финансовом анализе используется модель Value at Risk (VaR). $\text{VaR}$ — это выраженная в денежных единицах оценка максимальной величины, которую не превысят ожидаемые потери за данный временной горизонт с заданной вероятностью (уровнем доверия).
Применение параметрического метода расчета VaR:
Данный метод предполагает, что изменения риск-фактора (например, цена сырья, валютный курс) подчиняются нормальному распределению.
Формула расчета VaR:
VaR = V × λ × σ
Где:
- $V$ — Стоимость анализируемой позиции актива (например, сумма валютного долга или стоимость запасов);
- $\lambda$ — Квантиль нормального распределения для выбранного уровня доверия (например, для уровня доверия 99%, $\lambda$ ≈ 2,33);
- $\sigma$ — Волатильность изменения риск-фактора (стандартное отклонение изменения цены, курса или ставки).
Если предприятие имеет валютный долг в размере 10 млн. у.е. ($V$), волатильность курса за последние 3 месяца составила 5% ($\sigma = 0,05$), то с вероятностью 99% максимальные потери от изменения курса за период составят:
$\text{VaR} = 10 \text{ млн.} \times 2,33 \times 0,05 = 1,165 \text{ млн. у.е.}$
Этот расчет позволяет финансовому менеджменту определить необходимый резерв или лимит для покрытия возможных убытков, тем самым предотвращая финансовые шоки. Разве не является проактивный риск-менеджмент основой долгосрочной финансовой устойчивости?
Стратегии нейтрализации рисков в системе риск-менеджмента
Система внутреннего управления финансовыми рисками (риск-менеджмент) включает три основные стратегии:
| Стратегия | Механизм | Примеры реализации |
|---|---|---|
| Избежание риска | Полный отказ от деятельности, которая несет неприемлемый уровень риска. | Отказ от выхода на рынок с высокой инфляцией или от контрагента с критически низкой платежеспособностью. |
| Минимизация риска | Снижение вероятности возникновения убытка или уменьшение его размера. | Хеджирование (использование фьючерсов, форвардов для фиксации валютного курса); Лимитирование (установление максимального размера дебиторской задолженности на одного контрагента); Диверсификация (расширение рынков сбыта или поставщиков). |
| Принятие риска | Сознательное принятие риска с целью покрытия возможных убытков за счет внутренних или внешних источников. | Резервирование (создание фондов и резервов на покрытие будущих потерь); Страхование (страхование коммерческих рисков). |
Для минимизации рисков ликвидности и платежеспособности крайне важен регулярный мониторинг и контроль финансовых коэффициентов (коэффициентов текущей и быстрой ликвидности). Превышение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, например, является индикатором недостатка собственных средств и необходимости корректировки кредитной политики.
Заключение
Проведенный комплексный финансовый анализ подтверждает, что в условиях структурной перестройки экономики РФ и реформирования бухгалтерского учета (ФСБУ) классические методы оценки должны быть дополнены продвинутыми инструментами и скорректированы с учетом актуальных нормативов. Это позволяет перейти от констатации фактов к превентивному управлению финансовыми потоками.
Ключевые результаты и выводы:
- Влияние ФСБУ: Установлено, что внедрение ФСБУ 14/2022 приводит к росту балансовой стоимости НМА (+71% в 2024 г.), что требует обязательной корректировки при расчете $\text{ROA}$ для обеспечения сопоставимости данных. Аналитик должен учитывать обязательную ежегодную проверку НМА на обесценение.
- Финансовая устойчивость и бенчмаркинг: Подтверждена низкая прогностическая сила общих нормативов ($\text{К}_{\text{фу}}$ от 0,75). Для обеспечения объективности анализа необходимо использовать отраслевые бенчмарки, как, например, среднее значение $\text{К}_{\text{фу}} = 0,676$ для микропредприятий в 2024 году. Оценка устойчивости должна быть дополнена расчетом Запаса Финансовой Прочности ($\text{ЗФП} > 0,5$).
- Деловая активность: Для комплексной оценки эффективности управления оборотным капиталом критически важен расчет Цикла Конверсии Денежных Средств (CCC). Предприятию необходимо стремиться к сокращению $\text{CCC}$ до оптимального уровня (< 33,2 дней) за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности.
- Прогнозирование и Эффективность: Расчет Эффекта Финансового Рычага (ЭФР) является обязательным для оптимизации структуры капитала. Положительный дифференциал ($\text{ROA} > r$) служит основанием для рекомендаций по увеличению доли заемного капитала. Для объективного прогнозирования несостоятельности следует применять **модифицированную пятифакторную Z-модель Альтмана** ($\text{Z}$-счет < 1,23 — критический риск).
- Управление рисками: Включение количественных методов, таких как Value at Risk (VaR), позволяет перейти к проактивному риск-менеджменту. Предложенные стратегии нейтрализации (хеджирование, лимитирование, резервирование) обеспечивают повышение финансовой надежности предприятия.
Обоснованные рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия:
- Повышение ликвидности: Сокращение Цикла Конверсии Денежных Средств ($\text{CCC}$) до отраслевого бенчмарка путем ужесточения условий кредитования покупателей (снижение $\text{DSO}$) и повышения скорости оборачиваемости запасов (снижение $\text{DIO}$).
- Оптимизация структуры капитала: Удержание коэффициента финансового рычага на уровне, обеспечивающем максимальный положительный ЭФР, без превышения нормативов финансовой независимости.
- Внедрение риск-менеджмента: Использование $\text{VaR}$ для мониторинга валютных и процентных рисков, а также создание достаточных финансовых резервов для покрытия потенциальных потерь, выявленных при стресс-тестировании.
Проведенное исследование обеспечивает исчерпывающую методологическую базу, позволяющую студенту создать высококачественную, актуальную и практически значимую курсовую работу по комплексному финансовому анализу промышленного предприятия.
Список использованной литературы
- Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс: учебное пособие. 2-е изд. СПб.: Питер, 2009. 240 с.
- Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.А. Вахрушина, Н.С. Пласкова. М.: Вузовский учебник, 2007. 367 с.
- Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. 4-е изд., испр. и доп. М.: Омега-Л, 2009. 451 с.
- Климова Н.В. Экономический анализ: учебное пособие. СПб.: Питер, 2010. 192 с.
- Ковалев В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы балансоведения): учебное пособие / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Проспект, 2006. 432 с.
- Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 3-е изд., стер. М.: Академия, 2004. 336 с.
- Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: ИНФРА-М, 2009. 536 с.
- Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник. М.: ИНФРА-М, 2006. 415 с.
- ОАО «Уральский завод РТИ». Главная страница. URL: http://uralrti.ru/about/history/ (дата обращения: 24.10.2025).
- Показатели деловой активности предприятия: как рассчитать. URL: https://fd.ru/articles/124781-pokazateli-delovoy-aktivnosti-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
- Деловая активность (оборачиваемость) предприятия. URL: https://e-xecutive.ru/knowledge/finance/1987588-delovaya-aktivnost-oborachivaemost-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
- Тема 6. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ 6.1. Понятие и классификация фин. URL: https://www.bsu.by/upload/iblock/d76/d76850d524814d48f76fa7835150e7b9.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
- Коэффициент оборачиваемости и продолжительность оборота в анализе деловой активности. URL: https://upr.ru/articles/koeffitsient-oborachivaemosti-i-prodolzhitelnost-oborota-v-analize-delovoy-aktivnosti-10214 (дата обращения: 24.10.2025).
- Коэффициенты деловой активности. URL: https://studfile.net/preview/13813941/page:4/ (дата обращения: 24.10.2025).
- CFA — Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости). URL: https://fin-accounting.ru/koefficienty-delovoj-aktivnosti-cfa/ (дата обращения: 24.10.2025).
- СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metody-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
- Финансовые риски компании | Методы оценки | Виды и классификация — Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/dengi-i-uchet/finansovye-riski-kompanii/ (дата обращения: 24.10.2025).
- Финансовые риски организации: как бизнесу защитить себя — Моё дело. URL: https://www.moedelo.org/club/article/finansovye-riski-organizacii-kak-biznesu-zaschitit-sebya (дата обращения: 24.10.2025).
- КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassifikatsiya-finansovyh-riskov-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).