Методология и структура курсовой работы по финансовому анализу предприятия в современных условиях

В условиях динамично меняющегося экономического ландшафта, характеризующегося высокой волатильностью рынков, геополитическими сдвигами и усилением конкуренции, финансовый анализ превращается из рутинной процедуры в стратегический императив. Сегодня, когда, по данным Росстата, более 30% малых и средних предприятий в России сталкиваются с угрозой банкротства из-за неэффективного финансового управления, понимание и применение его инструментов становится не просто желательным, а жизненно важным навыком. Именно поэтому для студентов экономических и финансовых вузов, готовящих свои курсовые работы, глубокое освоение методологии финансового анализа — это не только академическая задача, но и залог будущей профессиональной компетентности, позволяющий диагностировать текущее состояние предприятия, прогнозировать его развитие, выявлять «узкие места» и формировать обоснованные управленческие решения, особенно актуальные в контексте экономических санкций и необходимости адаптации к новым реалиям.

Общая цель данной курсовой работы заключается в проведении комплексной оценки финансового состояния конкретного предприятия, выявлении основных тенденций и факторов, влияющих на его финансовые показатели, а также в разработке практических рекомендаций по повышению эффективности финансовой деятельности. Для достижения этой глобальной цели предстоит решить ряд конкретных задач:

1. Исследовать теоретические основы финансового анализа, его цели, задачи и принципы, а также выявить его место в системе финансового менеджмента.
2. Определить актуальную информационную базу и нормативно-правовое регулирование бухгалтерской отчетности, лежащей в основе анализа.
3. Освоить и применить ключевые методы и приемы финансового анализа, включая горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и факторный анализ с углублением в метод цепных подстановок.
4. Провести систематизированную оценку имущественного положения, ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности исследуемого предприятия.
5. Идентифицировать внутренние и внешние факторы, оказывающие наибольшее влияние на финансовые показатели, и предложить конкретные мероприятия по повышению эффективности финансовой деятельности.
6. Сформулировать обоснованные выводы и рекомендации по результатам проведенного исследования.

Структура данной работы логически выстроена от общетеоретических положений к конкретной практической реализации: начиная с фундаментальных концепций финансового анализа и его взаимосвязи с финансовым менеджментом, мы перейдем к рассмотрению информационной основы – бухгалтерской отчетности и ее правового регулирования, а далее будет представлен арсенал аналитических методов, с особым акцентом на детализации факторного анализа, и последовательно будут раскрыты аспекты комплексной оценки финансового состояния, анализа влияющих факторов и разработки практических рекомендаций, что в совокупности обеспечит глубокое и всестороннее понимание предмета исследования, позволяя студенту не просто перечислить, но и критически осмыслить каждый этап анализа.

Теоретические основы финансового анализа предприятия и его место в системе финансового менеджмента

Финансовый мир предприятия — это сложная система, где каждый элемент взаимосвязан и влияет на общий «пульс» организации. Чтобы понять этот «пульс», необходим инструмент, способный дешифровать массивы данных в осмысленные выводы. Таким инструментом является финансовый анализ, который неразрывно связан с управлением финансами.

Сущность и значение финансового анализа

Представьте предприятие как живой организм, постоянно обменивающийся ресурсами с внешней средой. Финансовый анализ — это своего рода «диагностика» этого организма, представляющая собой систематическую аналитическую деятельность. Она включает в себя сбор, тщательную обработку и сопоставление качественной и количественной информации о финансово-хозяйственной деятельности организации с данными прошлых периодов, а также с отраслевыми бенчмарками и показателями конкурентов.

Главная цель финансового анализа — это не просто констатация фактов, а объективная оценка финансового состояния предприятия, определение эффективности использования его ресурсов и выявление перспектив развития. Он служит мостом между бухгалтерскими данными и управленческими решениями, переводя сухие цифры в стратегические ориентиры.

Предмет финансового анализа фокусируется на двух ключевых аспектах: финансовых результатах (прибыльность, эффективность операций) и финансовом состоянии организации (ликвидность, платежеспособность, устойчивость).

Для достижения своей цели, финансовый анализ решает основные задачи:

• Оценка показателей финансового состояния на отчетную дату: Это статичный «снимок» здоровья компании на конкретный момент времени.
• Выявление причин неудовлетворительных результатов или факторов роста: Анализ «почему» изменились те или иные показатели, поиск корневых причин.
• Нахождение ресурсов для оптимизации: Идентификация скрытых возможностей для улучшения финансового положения.
• Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния: Формулирование конкретных шагов для повышения эффективности.
• Составление прогнозов: Моделирование будущих финансовых результатов и состояния на основе выявленных тенденций.

По результатам анализа финансовое состояние предприятия может быть классифицировано как устойчивое, неустойчивое (предкризисное) или кризисное. Эта классификация отражает его способность генерировать денежные потоки для финансирования текущей деятельности и поддерживать платежеспособность в долгосрочной перспективе, а также служит индикатором для инвесторов и кредиторов.

Теоретические принципы и концепции финансового анализа

Любая научная дисциплина опирается на фундаментальные принципы, и финансовый анализ не исключение. Они обеспечивают достоверность, сравнимость и объективность получаемых результатов.

1. Системный подход: Рассматривает предприятие как единую, сложную динамическую систему, где все элементы (активы, обязательства, доходы, расходы) взаимосвязаны и взаимозависимы. Изменение одного показателя неизбежно влияет на другие. Например, увеличение дебиторской задолженности влияет на ликвидность, а рост затрат — на рентабельность.
2. Принцип сравнения: Один из важнейших инструментов аналитика. Он предполагает сопоставление финансовых показателей:
   • С нормативными значениями (например, норматив коэффициента текущей ликвидности).
   • Со среднеотраслевыми данными (бенчмаркинг с конкурентами).
   • С показателями предыдущих периодов (динамический анализ).
   • С показателями конкурентов (стратегический анализ).

   Такое сравнение позволяет выявить отклонения, определить их характер и масштаб.

3. Принцип объективности: Требует, чтобы финансовый анализ основывался исключительно на достоверной, непротиворечивой и сопоставимой информации. Это означает использование проверенных данных бухгалтерской отчетности, статистических источников и избегание субъективных оценок без должного обоснования.

Финансовый менеджмент как базис управления финансами предприятия

Финансовый анализ не существует в вакууме. Он является неотъемлемой частью более широкой дисциплины — финансового менеджмента, который, как научное направление, активно формировался в начале 60-х годов XX века.

Финансовый менеджмент — это не просто подсчет денег, это система принципов, методов, средств и форм разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов и организацией денежного оборота предприятия. Он охватывает все аспекты управления капиталом, инвестициями, оборотными средствами и денежными потоками.

Главная цель финансового менеджмента гораздо шире, чем просто получение прибыли. Это обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, что выражается в росте рыночной стоимости их капитала. Прибыль — это лишь средство для достижения этой цели, а не самоцель. Рост рыночной стоимости акций или долей компании означает увеличение богатства ее владельцев, что является конечным мерилом успеха.

Связь финансового анализа с процессом принятия управленческих решений в рамках финансового менеджмента является ключевой. Финансовый анализ предоставляет менеджерам:

• Диагностическую информацию: О текущем состоянии, проблемах и возможностях.
• Прогностические оценки: Для планирования будущей деятельности.
• Инструменты для контроля: За исполнением финансовых планов и достижением целевых показателей.

Например, анализ рентабельности показывает, насколько эффективно предприятие использует свои активы для генерации прибыли, а анализ ликвидности — способность своевременно погашать обязательства. Эти данные напрямую влияют на решения о привлечении новых инвестиций, изменении ценовой политики или оптимизации структуры капитала, тем самым служа максимизации благосостояния собственников через эффективное управление.

Информационная база и нормативно-правовое регулирование бухгалтерской отчетности

Каждый аналитик знает: ценность выводов напрямую зависит от качества исходных данных. В финансовом анализе такой «золотой рудник» информации — это бухгалтерская отчетность. Однако важно не только уметь читать эти данные, но и понимать, как они формируются и какие правила регулируют этот процесс.

Основные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерская отчетность. К ней предъявляются строгие требования: уместность (информация должна быть полезной для принятия решений), достоверность (отсутствие существенных ошибок и искажений) и значимость (способность влиять на экономические решения пользователей).

Основные формы, с которыми работает финансовый аналитик, это:

• Бухгалтерский баланс (форма № 1): Это «фотография» финансового состояния компании на определенную дату. Он содержит сведения об активах и пассивах (капитале и обязательствах) на начало и конец отчетного периода. Баланс дает полное представление об имущественном и финансовом положении компании, демонстрируя, чем она владеет (активы) и откуда эти средства были получены (пассивы). Из него можно узнать о структуре имущества (оборотные и внеоборотные активы), о величине собственного и заемного капитала.
• Отчет о финансовых результатах (форма № 2, ранее отчет о прибылях и убытках): Это «видеозапись» деятельности компании за определенный период. Он содержит информацию о доходах, расходах, прибыли и убытке за отчетный период (квартал, год). Отчет позволяет оценить эффективность основной, операционной и финансовой деятельности, динамику выручки, себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, а также величину чистой прибыли.
• Отчет о движении денежных средств (форма № 4): Показывает, откуда деньги приходят и куда уходят. Содержит информацию о поступлениях и выплатах денежных средств за отчетный период, классифицированных по трем видам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Этот отчет критически важен для оценки ликвидности и платежеспособности, поскольку демонстрирует реальные денежные потоки, а не только начисленные доходы и расходы.
• Отчет об изменениях капитала (форма № 3): Предоставляет данные о величине собственного капитала, его составляющих (уставный капитал, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль) и динамике их изменений за отчетный период. Этот отчет важен для оценки финансовой устойчивости и понимания источников финансирования развития предприятия.

Актуальная нормативно-правовая база бухгалтерского учета и отчетности

Правовое поле, регулирующее формирование бухгалтерской отчетности, постоянно эволюционирует, чтобы соответствовать меняющимся экономическим реалиям. Законодательство Российской Федерации о бухгалтерском учете состоит из Федерального закона от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» и принятых в соответствии с ним нормативных правовых актов. Именно этот закон устанавливает общие требования к ведению бухгалтерского учета, составу отчетности и принципам ее формирования.

С 1 января 2025 года вступает в силу новый федеральный стандарт бухгалтерского учета 4/2023 (ФСБУ 4/2023) «Бухгалтерская (финансовая) отчетность». Этот стандарт является ключевым изменением, поскольку заменяет ранее действовавшие ПБУ 4/99 и приказ Минфина России № 66н. Для студента, пишущего курсовую работу в 2025 году, это крайне важная информация. ФСБУ 4/2023 устанавливает:

• Состав и содержание информации, раскрываемой в бухгалтерской отчетности.
• Состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.
• Состав промежуточной отчетности.
• Образцы форм и условия достоверности отчетности.

Таким образом, анализируя отчетность за периоды, начинающиеся с 2025 года, необходимо ориентироваться именно на положения ФСБУ 4/2023.

Нормативное регулирование правил подготовки бухгалтерской отчетности реализуется на четырех уровнях, формируя комплексную систему:

1. Федеральный (законодательный) уровень: Это вершина пирамиды, определяющая общие методологические и правовые основы учета. Сюда относятся:
   • Федеральный закон № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете».
   • Гражданский кодекс РФ (например, в части формирования уставного капитала).
   • Налоговый кодекс РФ (влияющий на формирование прибыли до налогообложения).
   • Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, регулирующие экономическую деятельность.

   Объектами бухгалтерского учета на этом уровне признаются факты хозяйственной жизни, активы, обязательства, источники финансирования, доходы, расходы и иные объекты, установленные федеральными стандартами.

2. Отраслевой (нормативный) уровень: На этом уровне конкретизируются общие правила. Включает:
   • Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ), утверждаемые приказами Минфина России (например, уже упомянутый ФСБУ 4/2023, ФСБУ 5/2019 «Запасы» и др.). Они являются национальными стандартами и регулируют общие принципы организации и ведения бухгалтерского учета, а также представления отчетности по конкретным объектам.
3. Рекомендательный (методический) уровень: Содержит нормативно-правовые документы методического характера, выпускаемые Министерством финансов РФ и другими уполномоченными органами. Примеры:
   • План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению.
   • Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых обязательств.
   • Письма и разъяснения Минфина России по вопросам бухгалтерского учета.
4. Организационный (локальный) уровень: Это внутренняя документация самой организации, разработанная на основе документов предыдущих уровней. К ним относятся:
   • Учетная политика предприятия: Главный внутренний документ, определяющий конкретные способы ведения учета, выбранные из нескольких допустимых законодательством.
   • Рабочий план счетов, адаптированный под специфику деятельности компании.
   • Положения и инструкции системы внутреннего контроля и документооборота.

Понимание этой многоуровневой системы регулирования позволяет аналитику не только правильно интерпретировать данные отчетности, но и выявлять потенциальные риски, связанные с изменениями в законодательстве или некорректным применением норм на локальном уровне.

Методы и приемы проведения комплексного финансового анализа

Финансовый анализ, подобно многогранному алмазу, раскрывает свои грани через различные методы и приемы. Выбор подходящего инструментария критически важен для получения объективной картины. Для отображения объективного финансового состояния предприятия используются различные методы: от простого чтения бухгалтерской отчетности до сложных факторных моделей. Важно использовать не как можно больше разных методов, а подобрать несколько наиболее показательных для конкретного предприятия, сохраняя баланс между простотой и достаточной степенью детализированности результатов.

Общие методы финансового анализа

Эти методы формируют основу для любого глубокого исследования, позволяя получить общую картину и выявить начальные тенденции.

• Чтение бухгалтерской отчетности: Это первичное, но крайне важное ознакомление с формами отчетности. Оно позволяет быстро понять ключевые статьи, их абсолютные значения и выявить наиболее крупные или быстро меняющиеся позиции.
• Горизонтальный (временной или динамический) анализ: Позволяет увидеть «историю» каждой статьи. Его сущность заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом (или несколькими предыдущими) для выявления тенденций изменения статей баланса или их групп и исчисления базисных темпов роста. Аналитик сравнивает, например, выручку текущего года с выручкой прошлого года, вычисляя абсолютное и относительное отклонение. Это позволяет увидеть, растет ли компания, сокращается или стагнирует.
  • Пример: Изменение выручки с 100 млн руб. в 2023 году до 120 млн руб. в 2024 году показывает рост на 20 млн руб. или 20%.
• Вертикальный (структурный) анализ: Отвечает на вопрос «каков удельный вес?». Он проводится для определения структуры итоговых финансовых показателей, то есть выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе. Например, какой процент от активов составляют оборотные средства, или какой процент от выручки приходится на себестоимость.
  • Переход к относительным показателям в вертикальном анализе позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов, а также сглаживает негативное влияние инфляционных процессов. Структура активов или пассивов становится более показательной, чем их абсолютные значения.
  • Пример: Если оборотные активы составляют 70% всех активов, это может указывать на высокую мобильность капитала.
• Трендовый (динамический) анализ: Более глубокая версия горизонтального анализа. Он основан на сравнении каждой позиции отчетности за ряд лет (например, 3-5 лет) и определении тренда — основной тенденции динамики показателя без учета случайных влияний. Результаты трендового анализа используются для перспективного и прогнозного анализа, позволяя экстраполировать выявленные тенденции в будущее.
  • Пример: Если выручка стабильно растет на 5-7% в год, это можно экстраполировать на будущие периоды для прогнозирования.
• Сравнительный (пространственный) анализ: Смотрит «вокруг». Он включает анализ показателей отчетности дочерних фирм, структурных подразделений, а также сравнение с показателями конкурентов или среднеотраслевыми показателями. Это позволяет оценить позицию предприятия на рынке и выявить его конкурентные преимущества или отставания.
  • Пример: Сравнение рентабельности продаж предприятия со среднеотраслевым значением позволяет понять, насколько эффективно компания работает по сравнению с конкурентами.

Коэффициентный анализ как основной инструмент оценки финансового состояния

Метод финансовых коэффициентов является ведущим для анализа финансового состояния, представляя собой расчет соотношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности. Этот метод позволяет сжать большой объем информации в несколько ключевых показателей, легко сравниваемых с нормативами или показателями конкурентов.

Коэффициентный анализ включает расчет показателей для оценки:

• Имущественного положения: Оценивает структуру активов и пассивов.
• Ликвидности и кредитоспособности: Способность погашать краткосрочные обязательства.
• Финансовой устойчивости: Способность сохранять равновесие финансов в долгосрочной перспективе.
• Деловой активности: Эффективность использования ресурсов.
• Рентабельности: Эффективность формирования прибыли.

Для комплексного анализа финансового состояния используются показатели из всех этих групп.

Примеры расчета и интерпретации ключевых коэффициентов:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс. ликв.}): Отражает способность предприятия немедленно погасить краткосрочные обязательства за счет самых ликвидных активов.
  Кабс. ликв. = Онаиб. ликв. / Ократкоср.
  Где:
  • О_{наиб. ликв.} — наиболее ликвидные активы (денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения).
  • О_{краткоср.} — краткосрочные обязательства.

  Нормативное значение: ≥ 0,2. Интерпретация: каждая единица краткосрочных обязательств обеспечена не менее чем 0,2 единицами наиболее ликвидных активов. Если коэффициент ниже, возможны проблемы с немедленной оплатой.

• Рентабельность задействованного капитала (ROCE — Return on Capital Employed): Показывает, сколько операционной прибыли генерирует компания на каждую единицу задействованного капитала (долгосрочные обязательства + собственный капитал).
  ROCE = Операционная прибыль / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) × 100%
  Интерпретация: Чем выше ROCE, тем эффективнее компания использует свой капитал для получения прибыли от основной деятельности.
• Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales): Демонстрирует долю операционной прибыли в выручке от реализации.
  ROS = Операционная прибыль / Выручка × 100%
  Интерпретация: Показывает, сколько прибыли до уплаты процентов и налогов приносит каждый рубль выручки. Высокий ROS свидетельствует об эффективном управлении затратами и ценообразовании.
• Маржа валовой прибыли: Показывает, сколько валовой прибыли (выручка минус себестоимость) приходится на каждый рубль выручки.
  Маржа валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка × 100%
  Интерпретация: Важный показатель эффективности основного производства. Снижение маржи может указывать на рост себестоимости или падение цен реализации.

Факторный анализ: Метод цепных подстановок

Коэффициентный анализ дает «что», а факторный анализ отвечает на вопрос «почему». Он изучает влияние отдельных факторов на результирующий показатель и может быть прямым (деление на составные части) или обратным (соединение элементов). Факторный анализ критически важен для выявления корневых причин изменений в финансовых показателях и разработки адресных управленческих решений.

Метод цепных подстановок — это один из наиболее распространенных и универсальных способов факторного анализа. Сущность этого метода заключается в последовательной замене базисного значения каждого фактора на фактическое (отчетное), при этом остальные факторы остаются неизменными, что позволяет определить влияние каждого отдельного фактора на изменение результативного показателя.

Алгоритм применения метода цепных подстановок для определения влияния факторов на результативный показатель (Y), зависящий от факторов (A) и (X) по формуле Y = A × X, включает следующие шаги:

Предположим, у нас есть данные за базисный (0) и отчетный (1) периоды:

Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
Фактор A	A0	A1
Фактор X	X0	X1
Результат Y	Y0	Y1

1. Определение базисного значения результативного показателя:
   Y0 = A0 × X0
2. Определение условного значения результативного показателя с учетом изменения первого фактора (A), при этом второй фактор (X) остается на базисном уровне:
   Y'1 = A1 × X0
3. Расчет влияния изменения первого фактора (A) на Y:
   ΔYA = Y'1 - Y0 = (A1 - A0) × X0
4. Определение условного значения результативного показателя с учетом изменения второго фактора (X), при этом первый фактор (A) уже учтен по фактическому значению. Важно, что Y’₂ в данном случае равно фактическому Y₁, поскольку все факторы уже заменены на фактические:
   Y'2 = A1 × X1 (что равно Y₁)
5. Расчет влияния изменения второго фактора (X) на Y:
   ΔYX = Y'2 - Y'1 = A1 × (X1 - X0)
6. Общее изменение результативного показателя (ΔY) составляет сумму влияний всех факторов:
   ΔY = ΔYA + ΔYX

Нюансы применения метода цепных подстановок:

• Зависимость результатов от последовательности замены факторов: Важно отметить, что в большинстве случаев результаты расчетов могут зависеть от выбранной последовательности замены факторов. Например, если бы мы сначала заменили X, а потом A, влияние факторов могло бы немного отличаться. Поэтому для единообразия и сравнимости обычно придерживаются определенной логической последовательности, например, сначала количественные, затем качественные факторы.
• Использование для мультипликативных и аддитивных моделей: Метод наиболее эффективен для мультипликативных моделей (Y = A × B × C) или моделей типа частного (Y = A / B). Для аддитивных моделей (Y = A + B + C) он менее актуален, так как влияние факторов и так очевидно.

Пример:
Пусть объем продаж (Y) зависит от количества сотрудников (A) и средней выработки на сотрудника (X).
Базисный период: A₀ = 100 чел., X₀ = 10 ед./чел., Y₀ = 100 × 10 = 1000 ед.
Отчетный период: A₁ = 110 чел., X₁ = 11 ед./чел., Y₁ = 110 × 11 = 1210 ед.
ΔY = 1210 — 1000 = 210 ед.

1. Y₀ = 100 × 10 = 1000
2. Y’₁ (влияние A) = 110 × 10 = 1100
3. ΔY_A = 1100 — 1000 = 100 ед. (за счет увеличения числа сотрудников)
4. Y’₂ (влияние X) = 110 × 11 = 1210
5. ΔY_X = 1210 — 1100 = 110 ед. (за счет увеличения выработки на сотрудника)
6. Проверка: ΔY = ΔY_A + ΔY_X = 100 + 110 = 210 ед.

Таким образом, факторный анализ через метод цепных подстановок позволяет не просто констатировать изменение показателя, но и точно определить, какие факторы и в какой степени повлияли на это изменение, что является бесценной информацией для принятия управленческих решений. Можно ли игнорировать такую детализацию, стремясь к поверхностным выводам?

Комплексная оценка финансового состояния предприятия

Предприятие, как и человек, имеет множество характеристик здоровья. Финансовый анализ позволяет оценить эти характеристики комплексно, складывая их в единую картину. Оценка финансового состояния — это не просто сумма отдельных коэффициентов, а их системная интерпретация, позволяющая понять жизнеспособность и потенциал компании.

Анализ имущественного положения

Начать финансовую «диспансеризацию» предприятия логично с анализа имущественного положения. Это базовый шаг, позволяющий понять, чем владеет компания и за счет чего это имущество сформировано.

Анализ имущественного положения включает оценку состава имущества предприятия, структуры финансовых вложений, источников формирования собственного капитала и размера заемных средств. В центре внимания — бухгалтерский баланс, который дает статичный срез активов и пассивов.

Основные аспекты:

• Состав и структура активов:
  • Внеоборотные активы: Земля, здания, оборудование, нематериальные активы. Их доля в активах показывает уровень капиталоемкости производства. Высокая доля может свидетельствовать о значительных инвестициях в основные средства, низкая — о доминировании оборотного капитала.
  • Оборотные активы: Запасы, дебиторская задолженность, денежные средства. Их анализ позволяет оценить мобильность капитала и потенциал для быстрой конвертации в наличность.

  Оценка также предполагает анализ уровня ликвидности активов (насколько быстро их можно превратить в деньги). Цель — оптимизация их структуры, чтобы избежать как излишних запасов, так и неэффективных инвестиций в основные средства.

• Источники формирования имущества:
  • Собственный капитал: Уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль. Чем выше доля собственного капитала, тем выше финансовая независимость и устойчивость.
  • Заемные средства: Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Их структура и размер показывают уровень финансового риска.

Аналитик должен сравнить динамику изменения каждого элемента активов и пассивов, а также их удельный вес, чтобы выявить отклонения от оптимальной структуры или негативные тенденции. Например, значительный рост дебиторской задолженности при замедлении роста выручки может сигнализировать о проблемах со сбором платежей.

Оценка ликвидности и платежеспособности

Понятия ликвидности и платежеспособности часто путают, но они имеют существенные различия.

• Ликвидность — это динамическая характеристика, описывающая способность актива оперативно конвертироваться в денежные средства без утраты своей стоимости. В контексте компании ликвидность означает способность своевременно погашать свои обязательства за счет соответствующего имущества. Высоколиквидный актив — это деньги на счете, низколиквидный — неликвидные запасы.
• Платежеспособность предприятия означает наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения краткосрочных обязательств. Это более конкретное понятие, сфокусированное на способности расплачиваться «здесь и сейчас».

Для оценки ликвидности используются коэффициенты:

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К_{абс. ликв.}):
  Кабс. ликв. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
  Нормативное значение: ≥ 0,2. Показывает, какую долю краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно.
• Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (К_{б. ликв.}):
  Кб. ликв. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
  Нормативное значение: ≥ 0,7 — 0,8. Учитывает дебиторскую задолженность, которая может быть быстро конвертирована в деньги.
• Коэффициент текущей ликвидности (К_{т. ликв.}):
  Кт. ликв. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
  Нормативное значение: ≥ 1,5 — 2,0. Наиболее общий показатель, отражает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств.

Анализ платежеспособности включает оценку удовлетворительности структуры баланса. Считается, что коэффициент текущей ликвидности менее 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами менее 0,1 могут указывать на неудовлетворительную структуру баланса, что в свою очередь является признаком неплатежеспособности или высокого риска ее возникновения.

Анализ финансовой устойчивости

Если ликвидность и платежеспособность характеризуют краткосрочное «дыхание» предприятия, то финансовая устойчивость — это его способность «держаться на ногах» в долгосрочной перспективе. Это способность предприятия сохранять равновесие своих финансов в условиях меняющейся внутренней и внешней среды. Она показывает, насколько предприятие независимо от внешних заемных источников и насколько сбалансирована его финансовая структура.

Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации является одним из ключевых показателей ее финансового состояния.

Ключевые коэффициенты:

• Коэффициент автономии (финансовой независимости):
  Кавт. = Собственный капитал / Итог баланса (Валюта баланса)
  Нормативное значение: ≥ 0,5. Показывает долю собственного капитала в общей структуре источников финансирования. Чем выше, тем финансово независимее компания.
• Коэффициент финансового левериджа (плеча финансового рычага):
  Кфин. лев. = Заемный капитал / Собственный капитал
  Нормативное значение: оптимально 0,5 — 1,0; критично ≥ 2,0. Показывает, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала. Чем выше, тем выше риск.
• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС):
  КОСОС = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы
  Нормативное значение: ≥ 0,1 — 0,2. Отражает наличие у предприятия собственного капитала для финансирования оборотных активов.

Оценка деловой активности и рентабельности

После оценки структуры и устойчивости необходимо понять, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы для генерации доходов.

Деловая активность характеризует эффективность использования ресурсов компании и скорость оборота активов в процессе производства и продаж. Она измеряется показателями оборачиваемости различных элементов.

• Показатели оборачиваемости:
  • Оборачиваемость запасов: Выручка / Средняя стоимость запасов. Показывает, сколько раз запасы полностью обновляются за период.
  • Оборачиваемость дебиторской задолженности: Выручка / Средняя дебиторская задолженность. Отражает скорость погашения задолженности покупателями.
  • Оборачиваемость кредиторской задолженности: Себестоимость продаж / Средняя кредиторская задолженность. Показывает скорость погашения обязательств перед поставщиками.
  • Оборачиваемость активов (фондоотдача): Выручка / Средняя стоимость активов. Показывает, сколько выручки приходится на каждый рубль активов.
  • Оборачиваемость оборотного капитала: Выручка / Средняя стоимость оборотного капитала.

Рентабельность — это абсолютное мерило эффективности, показывающее прибыльность деятельности.

• Показатели рентабельности:
  • Рентабельность активов (ROA — Return on Assets): Чистая прибыль / Средняя стоимость активов. Показывает, сколько чистой прибыли генерируется на каждый рубль активов.
  • Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity): Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала. Наиболее важный показатель для собственников, отражает эффективность использования их инвестиций.
  • Рентабельность продаж (ROS): Уже упоминался, показывает долю прибыли в выручке.

Комплексная оценка всех этих групп показателей позволяет получить многомерную картину финансового состояния предприятия, выявить его сильные и слабые стороны, определить потенциальные угрозы и возможности, что является фундаментом для формирования обоснованных управленческих решений.

Факторы, влияющие на финансовые показатели, и разработка мероприятий по повышению эффективности

Финансовые показатели предприятия — это не случайные числа, а отражение сложной динамики внутренних процессов и внешних воздействий. Понимание этих причинно-следственных связей позволяет не только диагностировать проблемы, но и эффективно их устранять.

Анализ внутренних и внешних факторов влияния

На финансовый результат деятельности организации влияют как внутренние, так и внешние факторы, которые можно классифицировать по их природе и степени контроля со стороны предприятия.

Внешние факторы: Это те элементы внешней среды, которые предприятие не может контролировать, но к которым вынуждено адаптироваться.

• Макроэкономические условия:
  • Инфляция: Обесценивает денежные средства, увеличивает стоимость закупаемых ресурсов, снижает покупательную способность потребителей, что напрямую влияет на рентабельность и ликвидность.
  • Изменения законодательства и нормативных документов: Влияют на ценообразование, правила кредитования, налогообложение (например, изменение ставки НДС или налога на прибыль), оплату труда (увеличение МРОТ). Новые требования ФСБУ 4/2023, вступающие в силу с 2025 года, также являются внешним фактором, требующим адаптации систем учета.
  • Конъюнктура рынка: Изменения спроса и предложения, появление новых конкурентов, развитие технологий, изменение потребительских предпочтений.
  • Геополитическая ситуация и санкции: Могут нарушать цепочки поставок, ограничивать доступ к зарубежным рынкам или источникам финансирования, что в текущих экономических условиях является особенно актуальным вызовом для российских предприятий.

Внутренние факторы: Это те элементы, которые находятся под управлением предприятия и могут быть оптимизированы.

• Эффективность использования ресурсов:
  • Производительность труда (выработка на одного сотрудника).
  • Эффективность использования основных средств (фондоотдача).
  • Скорость оборачиваемости оборотного капитала (запасов, дебиторской задолженности).
• Управление затратами:
  • Структура себестоимости продукции (доля прямых и косвенных затрат).
  • Уровень переменных и постоянных расходов.
  • Контроль над накладными расходами (административные, коммерческие).
• Ассортимент продукции и ценовая политика:
  • Оптимальность продуктового портфеля, наличие высокомаржинальных товаров.
  • Гибкость ценообразования, адекватность цен рыночной ситуации.
• Организация производства и труда:
  • Использование передовых технологий, автоматизация.
  • Квалификация персонала, система мотивации.
  • Эффективность управленческих процессов.

Выявление негативных факторов и их влияние на финансовые показатели:

• Недостаточный уровень ликвидности: Часто связан с неэффективным управлением оборотным капиталом (затоваривание складов, чрезмерная дебиторская задолженность).
• Трудности с обслуживанием обязательств: Как правило, следствие низкой платежеспособности и высокой долговой нагрузки.
• Низкая отдача от вложенного капитала: Указывает на неэффективные инвестиции или устаревшие технологии.
• Неустойчивость финансового положения: Может быть вызвана дисбалансом между собственным и заемным капиталом, а также зависимостью от краткосрочных источников финансирования.
• Низкая прибыльность и неоптимальное расходование ресурсов являются основными причинами негативных финансовых проблем.

Важно помнить, что падение ключевых коэффициентных показателей не всегда однозначно указывает на проблемы. Для уточнения вводится параметр «допустимого уровня», и о наличии проблем можно говорить, если хотя бы один из коэффициентов опускается ниже определенного значения, установленного отраслевыми нормами или внутренними стандартами. Углубленный анализ факторов, влияющих на прибыль предприятия, позволяет выявить резервы роста прибыли. Выявление и группировка факторов по общему критерию повышает вероятность нахождения действенных резервов для увеличения прибыли.

Разработка мероприятий по повышению эффективности финансовой деятельности

Основываясь на всестороннем анализе и выявленных факторах, можно переходить к разработке конкретных, адресных мероприятий. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия — это комплекс мер, направленных на повышение его платежеспособности, финансовой устойчивости и общей эффективности.

Основные направления оптимизации:

1. Оптимизация затрат:
   • Пересмотр контрактов с поставщиками: Поиск более выгодных условий закупок, скидок за объем, отсрочек платежей.
   • Оптимизация производственных процессов: Внедрение бережливого производства (Lean Manufacturing), снижение брака, повышение эффективности использования сырья и материалов.
   • Сокращение административных расходов: Оптимизация штатного расписания, переход на более экономичные решения (например, облачные сервисы), снижение расходов на командировки, связь и аренду.
2. Увеличение доходов:
   • Расширение ассортимента продукции/услуг: Вывод на рынок новых, востребованных продуктов, диверсификация предложений.
   • Улучшение маркетинга и продаж: Разработка новых стратегий продвижения, повышение эффективности работы отдела продаж, использование цифровых каналов.
   • Оптимизация ценовой политики: Гибкое ценообразование, программы лояльности, скидки для крупных клиентов.
   • Выход на новые рынки сбыта: Региональная или международная экспансия.
3. Эффективное управление дебиторской задолженностью и реструктуризация долгов:
   • Управление дебиторской задолженностью: Ускорение поступления средств через систему скидок за досрочную оплату, ужесточение кредитной политики, работа с проблемными долгами (факторинг, взыскание).
   • Реструктуризация долгов: Пересмотр условий погашения кредитов (продление сроков, снижение процентных ставок), консолидация нескольких кредитов в один, конвертация долгов в капитал (для стратегических инвесторов).
4. Продажа неэффективных активов:
   • Реализация неиспользуемого оборудования, устаревших зданий, непрофильных активов позволяет получить средства для покрытия текущих обязательств, снизить расходы на их содержание и улучшить структуру баланса.
5. Внедрение систем бюджетирования и контроллинга:
   • Бюджетирование: Составление бюджетов движения денежных средств с разбивкой на месяц, квартал, полугодие и год для предотвращения «кассового разрыва». Создание бюджетов доходов и расходов, инвестиционных бюджетов.
   • Контроллинг как система управления: Включает финансовый контроль (анализ рентабельности, ликвидности), оперативный мониторинг (отслеживание ключевых показателей эффективности – KPI) и стратегическое управление (адаптацию к изменениям рынка, разработку долгосрочных планов). Внедрение этих систем способствует улучшению финансового состояния предприятия за счет прозрачности, планирования и контроля.
6. Снижение себестоимости продукции: Это является важным фактором повышения эффективности и прибыльности предприятия. Может достигаться путем оптимизации технологий, повышения квалификации персонала, автоматизации, снижения потерь.

В современных экономических условиях ключевым фактором устойчивого развития предприятия является повышение эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. В условиях экономических санкций вопрос оценки финансовой устойчивости компаний является особенно актуальным, так как они вынуждены перестраивать логистику, искать новых поставщиков и рынки сбыта, а также адаптироваться к изменениям в регулировании.

Заключение: Выводы и рекомендации

Проведенный всесторонний анализ методологии и структуры курсовой работы по финансовому анализу предприятия позволил нам не только систематизировать теоретические знания, но и углубиться в практические аспекты исследования. Мы рассмотрели финансовый анализ как неотъемлемый элемент системы финансового менеджмента, нацеленного на максимизацию благосостояния собственников, изучили информационную базу и актуальную нормативно-правовую среду, включая значимые изменения в законодательстве. Особое внимание было уделено детализации методов анализа, в частности, пошаговому алгоритму применения метода цепных подстановок, который является мощным инструментом для выявления причинно-следственных связей.

По результатам исследования можно сформулировать следующие ключевые выводы:

1. Финансовый анализ является критически важным инструментом для диагностики и прогнозирования финансового состояния предприятия, позволяющим объективно оценить его ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность.
2. Бухгалтерская (финансовая) отчетность, формируемая в строгом соответствии с актуальным законодательством (включая Федеральный закон № 402-ФЗ и новый ФСБУ 4/2023, вступающий в силу с 1 января 2025 года), служит надежной информационной базой для глубокого анализа.
3. Комплексное применение различных методов анализа – горизонтального, вертикального, трендового, сравнительного, коэффициентного и факторного – обеспечивает наиболее полное понимание финансовых процессов и позволяет выявить скрытые резервы. Особую ценность представляет факторный анализ с использованием метода цепных подстановок, который позволяет точно определить вклад каждого фактора в изменение результативного показателя.
4. Финансовое состояние предприятия подвержено влиянию как внешних (инфляция, законодательство, санкции), так и внутренних (эффективность ресурсов, управление затратами, ассортимент) факторов, которые необходимо учитывать при диагностике и разработке управленческих решений.

На основе этих выводов и для повышения эффективности финансовой деятельности исследуемого предприятия могут быть предложены следующие обоснованные, конкретные и практически применимые рекомендации:

1. Оптимизация управления оборотным капиталом: Для повышения ликвидности и платежеспособности рекомендуется сократить период оборачиваемости дебиторской задолженности путем внедрения системы стимулирования ранней оплаты (например, скидки 2% при оплате в течение 10 дней) и усиления контроля за просроченной задолженностью. Параллельно следует пересмотреть политику управления запасами, внедрив систему ABC/XYZ-анализа для минимизации неликвидных позиций и сокращения затрат на хранение.
2. Снижение себестоимости продукции: Провести детальный аудит производственных процессов с целью выявления и устранения потерь (Lean-подход). Рассмотреть возможности автоматизации отдельных этапов производства и пересмотреть контракты с ключевыми поставщиками для получения более выгодных условий закупок сырья и материалов.
3. Укрепление финансовой устойчивости: Снизить зависимость от краткосрочных заемных средств за счет реструктуризации существующих краткосрочных кредитов в долгосрочные, если это возможно, или путем поиска новых источников собственного капитала (например, за счет реинвестирования прибыли).
4. Внедрение бюджетирования и контроллинга: Разработать и имплементировать систему ежемесячного и квартального бюджетирования денежных потоков, доходов и расходов. Ввести ключевые показатели эффективности (KPI) для каждого структурного подразделения, регулярно проводить план-факт анализ и оперативно корректировать управленческие решения для предотвращения «кассовых разрывов» и достижения стратегических целей.
5. Диверсификация рынков сбыта и продуктового портфеля: В условиях экономических санкций, для снижения рисков, рассмотреть возможности выхода на новые региональные рынки или в новые продуктовые ниши, а также разработать более гибкую ценовую политику для повышения конкурентоспособности.

Перспективы дальнейших исследований в области финансового анализа в современных экономических условиях могут быть связаны с разработкой адаптивных моделей оценки финансовой устойчивости предприятий в условиях высокой неопределенности, изучением влияния цифровизации и внедрения ESG-факторов на финансовые показатели, а также развитием прогностических моделей на основе искусственного интеллекта для более точного предсказания финансовых рисков и возможностей.

Список использованной литературы

1. Абрютина М. С., Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Москва : Дело и сервис, 2003. 225 с.
2. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. Москва : Финансы и статистика, 2002. 205 с.
3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : Учебное пособие. Москва : ИНФРА-М, 2005. 212 с.
4. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. Санкт-Петербург : Издательский дом «Бизнес-пресса», 2004. 300 с.
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности : Практикум. Москва : Дело и сервис, 2004. 143 с.
6. Ефимова А. В. Финансовый анализ. Москва : Бухгалтерский учёт, 2000.
7. Ковалёв В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Москва : Проспект, 2000. 316 с.
8. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Москва : ЮНИТИ, 2005. 440 с.
9. Нестерова Е.А., Балакирева Н.М., Гущина И.Э. Учетная политика – 2006: бухгалтерская и налоговая. Москва : Дело, 2006. 217 с.
10. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций от 31.10.2000. №94-н.
11. Попов В.М., Млодик С.Г., Зверев А.А. Анализ финансовых решений в бизнесе. Москва : Кнорус, 2004. 288 с.
12. Русалева Л.А. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие. Ростов-на-Дону, 2003.
13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд. Минск : ИП “Экоперспектива”, “Новое знание”, 2005. 352 с.
14. Соломатин А.Н. Экономика и организация деятельности торгового предприятия. Москва : Перспектива, 2002. 115 с.
15. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/70001004/ (дата обращения: 15.10.2025).
16. Новый порядок бухгалтерской отчетности от 26 марта 2024. URL: https://docs.cntd.ru/document/561081519 (дата обращения: 15.10.2025).
17. Методы оценки финансового состояния предприятия. URL: https://www.panorama.ru/journals/metody-ocenki-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya.html (дата обращения: 15.10.2025).
18. Мероприятия по улучшению финансового состояния. URL: https://www.kom-dir.ru/article/1959-meropriyatiya-po-uluchsheniyu-finansovogo-sostoyaniya (дата обращения: 15.10.2025).
19. Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. URL: https://apni.ru/article/2607-puti-povysheniya-effektivnosti-finansovo-hoz (дата обращения: 15.10.2025).
20. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ЭЛЕМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/meropriyatiya-po-povysheniyu-effektivnosti-finansovo-ekonomicheskoy-deyatelnosti-predpriyatiya-kak-element-upravleniya-predpriyatiya (дата обращения: 15.10.2025).
21. Финансовый анализ предприятия: цель, методы и программа для аналитики. URL: https://kontur.ru/articles/6908 (дата обращения: 15.10.2025).
22. Финансовый анализ предприятия: что такое, методы, показатели, как составить. URL: https://kontur.ru/articles/7287 (дата обращения: 15.10.2025).
23. Финансовый анализ предприятия: понятие, источники, этапы. URL: https://firstbit.ru/blog/finansovyj-analiz-predpriyatiya-chto-eto-i-zachem-nuzhen/ (дата обращения: 15.10.2025).
24. Формы финансовой отчетности организации. URL: https://kontur.ru/extern/articles/2785-formy-finansovoy-otchetnosti-organizacii (дата обращения: 15.10.2025).
25. Системы и методы финансового анализа. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/announcement/1987513-sistemy-i-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 15.10.2025).
26. Нормативно-правовая база ведения учета и составления финансовой отчетности в Российской Федерации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/normativno-pravovaya-baza-vedeniya-ucheta-i-sostavleniya-finansovoy-otchetnosti-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 15.10.2025).
27. Теоретические основы финансового анализа предприятия. URL: https://moluch.ru/archive/523/115499/ (дата обращения: 15.10.2025).
28. Финансовый менеджмент и финансовый анализ – Учебные курсы – Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики». URL: https://www.hse.ru/courses/542490807 (дата обращения: 15.10.2025).
29. Финансовые Коэффициенты: Формулы и Интерпретация – Finrepo. URL: https://finrepo.ru/financial-ratios/ (дата обращения: 15.10.2025).
30. Форма 1, форма 2 бухотчетности. URL: https://glavkniga.ru/situations/k504996 (дата обращения: 15.10.2025).
31. Теоретические основы финансового менеджмента. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-finansovogo-menedzhmenta (дата обращения: 15.10.2025).
32. Теоретические основы финансового менеджмента — Ozlib.com. URL: https://ozlib.com/832349/finansy/teoreticheskie_osnovy_finansovogo_menedzhmenta (дата обращения: 15.10.2025).
33. Методы финансового анализа для оценки состояния предприятий. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-finansovogo-analiza-dlya-otsenki-sostoyaniya-predpriyatiy (дата обращения: 15.10.2025).
34. Методы финансового анализа — www.e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/financial-management/1987546-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 15.10.2025).
35. Финансовый анализ : учебное пособие — Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/43798/1/978-5-7996-1614-4_2016.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
36. СОВРЕМЕННЫЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-podhody-k-analizu-finansovoy-ustoychivosti-predpriyatiya (дата обращения: 15.10.2025).
37. Методы анализа финансового состояния предприятия. URL: https://facademy.ru/articles/metody-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 15.10.2025).
38. Форма 1 и 2 бухгалтерской отчётности: образец, пример заполнения, скачать форму — «Моё Дело». URL: https://www.moedelo.org/spravochnik/buhgalterskiy-uchet/buhgalterskaya-otchetnost/forma-1-i-2-buhgalterskoy-otchetnosti (дата обращения: 15.10.2025).
39. Все виды и формы бухгалтерской финансовой отчетности предприятия, включая их характеристику и содержание. URL: https://pbk-gkb.ru/blog/vse-vidy-i-formy-buhgalterskoj-finansovoj-otchetnosti-predpriyatiya-vklyuchaya-ih-harakteristiku-i-soderzhanie/ (дата обращения: 15.10.2025).
40. Отчет о финансовых результатах: сроки сдачи, форма, анализ, пример — Контур.Бухгалтерия. URL: https://kontur.ru/articles/2372 (дата обращения: 15.10.2025).
41. Финансовые показатели деятельности предприятия: алгоритм анализа в 2025 году. URL: https://www.fd.ru/articles/93273-algoritm-otsenki-finansovyh-pokazateley (дата обращения: 15.10.2025).
42. Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета — nalog-nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/osnovnye_finansovye_koefficienty_i_formuly_ih_rascheta/ (дата обращения: 15.10.2025).
43. Экономический анализ и анализ финансовой отчетности. URL: https://www.alm-academy.kz/files/journals/economic-analysis-and-financial-reporting-analysis.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
44. Факторы, влияющие на финансовый результат деятельности организации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovyy-rezultat-deyatelnosti-organizatsii (дата обращения: 15.10.2025).
45. Расчет и анализ коэффициентов. URL: https://www.accaglobal.com/content/dam/ACCA_Global/Students/IFB/MA/MA_Ratio%20analysis_Rus.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
46. Финансовый менеджмент — сущность, базовые концепции, принципы, цели и задачи. URL: https://www.ippnou.ru/lms/course/view.php?id=383 (дата обращения: 15.10.2025).
47. Метод финансовых коэффициентов: что это такое, для чего нужен. URL: https://rb.ru/longread/finansovye-koeffitsienty/ (дата обращения: 15.10.2025).
48. Теоретические основы анализа финансового состояния организации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-analiza-finansovogo-sostoyaniya-organizatsii (дата обращения: 15.10.2025).
49. КЛАССИФИКАЦИЯ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://nauchniy-lider.ru/wp-content/uploads/2024/02/%D0%9A%D0%9B%D0%90%D0%A1%D0%A1%D0%98%D0%A4%D0%98%D0%9A%D0%90%D0%A6%D0%98%D0%AF-%D0%A4%D0%90%D0%9A%D0%A2%D0%9E%D0%A0%D0%9E%D0%92.pdf (дата обращения: 15.10.2025).