Анализ финансовых результатов и рентабельности: методология написания курсовой работы

В условиях рыночной экономики ответственность и самостоятельность предприятий в принятии управленческих решений значительно возрастает. Эффективность этих решений напрямую зависит от объективного и всестороннего анализа финансовых результатов деятельности. Именно финансовый анализ позволяет дать оценку прошлой деятельности, выявить сильные и слабые стороны компании и наметить пути для будущего роста. Актуальность этой темы обусловлена тем, что прибыль является ключевым показателем, интересующим всех участников рынка: от собственников, для которых это основа дивидендов, до государства, получающего налоги.

Объектом исследования в подобной курсовой работе обычно выступает конкретное предприятие (например, ПАО «Газпром»), а предметом — его финансовые результаты и показатели рентабельности за определенный период. Цель работы заключается в проведении комплексного анализа финансовых результатов и рентабельности для выявления проблем и разработки практических рекомендаций по их улучшению. Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

• Изучить теоретические основы формирования финансовых результатов.
• Рассмотреть рентабельность как ключевой индикатор эффективности.
• Освоить основные методы и инструментарий финансового анализа.
• Провести практический анализ финансовой отчетности выбранного предприятия.
• Выявить ключевые проблемы и предложить пути их решения.

Глава 1. Теоретические основы, определяющие анализ финансовых результатов и рентабельности

1.1. Что представляют собой финансовые результаты и как они формируются

Финансовые результаты — это комплексный итог производственной, коммерческой и финансовой деятельности компании, который выражается в виде прибыли или убытка за отчетный период. По своей экономической сути, прибыль представляет собой разницу между полученными доходами и понесенными расходами. Это важнейший показатель, отражающий, насколько успешно предприятие функционирует на рынке.

Процесс формирования конечного финансового результата многоступенчат. В отчете о финансовых результатах выделяют несколько ключевых видов прибыли, каждый из которых имеет свое аналитическое значение:

1. Валовая прибыль: Рассчитывается как разница между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции. Этот показатель отражает эффективность основной производственной и сбытовой деятельности.
2. Операционная прибыль (EBIT): Получается путем вычитания из валовой прибыли коммерческих и управленческих расходов. Она показывает, насколько прибыльна основная деятельность компании до учета процентов по кредитам и налогов.
3. Прибыль до налогообложения (EBT): Включает в себя операционную прибыль, скорректированную на прочие доходы и расходы (например, проценты к уплате или получению).
4. Чистая прибыль: Это конечный финансовый результат, остающийся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и обязательных платежей. Именно чистая прибыль является источником для выплаты дивидендов, реинвестирования и формирования резервных фондов.

Понимание этой иерархии позволяет аналитику точно определить, на каком этапе у компании возникают проблемы: на уровне производства, управления операционными затратами или из-за высокой долговой нагрузки.

1.2. Рентабельность как ключевой индикатор эффективности деятельности

Абсолютные значения прибыли, несмотря на их важность, не дают полного представления об успешности бизнеса. Прибыль в миллион рублей для малого предприятия — это огромный успех, а для крупной корпорации — признак серьезных проблем. Чтобы объективно оценить эффективность, используют относительные показатели, объединенные понятием рентабельность.

Рентабельность демонстрирует, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в активы, капитал или полученный в виде выручки. Это ключевой индикатор эффективности использования ресурсов. В финансовом анализе используется целая система коэффициентов рентабельности, среди которых выделяют три основных:

• Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales): Показывает долю чистой прибыли в каждом рубле выручки. Этот коэффициент является прямым индикатором ценовой политики компании и ее способности контролировать издержки.
• Рентабельность активов (ROA — Return on Assets): Демонстрирует способность активов компании генерировать прибыль. Этот показатель оценивает эффективность использования всех ресурсов предприятия, независимо от источников их финансирования.
• Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity): Считается одним из важнейших показателей для инвесторов и собственников. ROE показывает, какую отдачу приносят вложения акционеров в бизнес, и отражает эффективность использования собственного капитала.

Анализ этих показателей в динамике и в сравнении с конкурентами позволяет сделать глубокие выводы о финансовом здоровье и конкурентоспособности компании.

1.3. Инструментарий и методы финансового анализа

Для проведения всестороннего анализа финансовых результатов и рентабельности используется набор стандартных методов и инструментов. Основным источником данных для расчетов служат формы официальной финансовой отчетности, в первую очередь — Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах (ранее известный как Отчет о прибылях и убытках).

Ключевыми методами, которые применяются в практической части курсовой работы, являются:

• Горизонтальный (временной) анализ: Заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет выявить тенденции и темпы роста или снижения показателей, например, увидеть, что расходы растут быстрее доходов.
• Вертикальный (структурный) анализ: Определяет долю каждой статьи в общем итоге. Например, с его помощью можно увидеть, какую долю в выручке занимает себестоимость или коммерческие расходы, и как эта структура меняется со временем.
• Сравнительный (пространственный) анализ: Основан на сопоставлении показателей компании с данными конкурентов или со среднеотраслевыми значениями. Это позволяет понять, насколько результаты фирмы соответствуют рыночным реалиям.
• Коэффициентный анализ: Включает расчет и интерпретацию различных финансовых коэффициентов, в том числе рассмотренных выше показателей рентабельности (ROS, ROA, ROE).
• Факторный анализ: Это более глубокий метод, позволяющий определить количественное влияние отдельных факторов на изменение результативного показателя. Например, он может показать, насколько изменение рентабельности было вызвано изменением цен, а насколько — изменением объема продаж.

Комплексное применение этих методов обеспечивает полноту и объективность исследования, позволяя перейти от простой констатации фактов к глубокому пониманию причинно-следственных связей.

Глава 2. Практический анализ финансовых результатов и рентабельности на примере [Название компании]

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика объекта исследования

В качестве объекта исследования для практического анализа выбрана компания [Название компании], ведущая свою деятельность в [название отрасли]. Она является [масштаб деятельности, например, одним из лидеров рынка / средним предприятием] и специализируется на производстве [основные продукты или услуги]. Компания занимает устойчивое положение на рынке, однако, как и многие другие, сталкивается с вызовами конкурентной среды и макроэкономической нестабильности.

Анализ будет проводиться за период с 2022 по 2024 годы, что позволит выявить ключевые тенденции в развитии компании. Основными источниками данных для анализа послужила официальная годовая бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия, опубликованная в открытом доступе.

2.2. Как структура и динамика финансовых результатов раскрывают состояние дел в компании

Первый шаг практического анализа — изучение Отчета о финансовых результатах с помощью горизонтального и вертикального методов. Горизонтальный анализ позволяет оценить динамику ключевых показателей во времени. В ходе него рассчитываются абсолютные и относительные отклонения показателей за 2023 и 2024 годы по сравнению с предыдущими периодами. Это помогает ответить на вопросы: растет ли выручка? Опережает ли рост себестоимости рост выручки? Как изменяется чистая прибыль? Выявление устойчивых тенденций (например, стагнация выручки при росте управленческих расходов) является первым сигналом о наличии проблем.

Далее проводится вертикальный анализ, который раскрывает внутреннюю структуру финансовых результатов. Рассчитывается доля себестоимости, валовой прибыли, коммерческих и управленческих расходов в общей выручке. Изменение этих долей из года в год является важным диагностическим признаком. Например, рост доли себестоимости может свидетельствовать о снижении эффективности производства или росте цен на сырье. Снижение доли чистой прибыли при стабильной валовой прибыли указывает на проблемы в управлении операционными расходами. Промежуточный вывод на этом этапе должен четко фиксировать, какие именно структурные сдвиги в доходах и расходах оказали наибольшее влияние на итоговый финансовый результат.

2.3. Оценка эффективности деятельности через показатели рентабельности

Анализ абсолютных показателей прибыли необходимо дополнить оценкой эффективности с помощью коэффициентного анализа. На этом этапе в динамике за 2022-2024 гг. рассчитываются ключевые индикаторы рентабельности: рентабельность продаж (ROS), активов (ROA) и собственного капитала (ROE). Каждый расчет должен сопровождаться детальной интерпретацией. Например, снижение ROS с 5% до 3% означает, что теперь компания зарабатывает на 2 копейки меньше с каждого рубля выручки, что может быть вызвано ростом издержек или необходимостью снижать цены из-за конкуренции.

Однако сами по себе цифры мало что значат без контекста. Поэтому ключевым элементом этого раздела является сравнительный анализ. Полученные значения рентабельности необходимо сопоставить со среднеотраслевыми показателями или с показателями прямых конкурентов. Если ROA компании составляет 7%, а среднее значение по отрасли — 12%, это является прямым указанием на неэффективное использование активов по сравнению с другими игроками рынка. Именно такое сравнение позволяет дать объективную, а не оторванную от реальности оценку деятельности предприятия.

2.4. Поиск ключевых драйверов прибыли с помощью факторного анализа

Чтобы углубить анализ и понять, какие именно факторы привели к изменению эффективности, применяется факторный анализ. Он позволяет разложить итоговый показатель на составляющие его факторы и количественно оценить влияние каждого из них. Наиболее известным примером является модель Дюпона, которая представляет рентабельность активов (ROA) как произведение двух факторов:

ROA = Рентабельность продаж (ROS) × Оборачиваемость активов

Такая модель позволяет ответить на вопрос: за счет чего изменилась рентабельность активов? Было ли это вызвано изменением эффективности продаж (ценовой политики и контроля над издержками) или изменением интенсивности использования активов (деловой активности)?

На практике рассчитывается, как изменение ROS и изменение оборачиваемости активов по отдельности повлияли на итоговое изменение ROA за период. Например, анализ может показать, что рентабельность активов снизилась на 2%, при этом из-за падения рентабельности продаж она упала на 3%, а из-за ускорения оборачиваемости активов, наоборот, выросла на 1%. Такой вывод позволяет точно определить, что доминирующим негативным фактором было именно снижение эффективности продаж, и именно на этом направлении следует сосредоточить усилия по улучшению.

Глава 3. Разработка путей повышения рентабельности и улучшения финансовых результатов [Название компании]

3.1. Синтез результатов анализа и выявление ключевых проблемных зон

На данном этапе необходимо свести воедино все выводы, полученные в ходе практического анализа во второй главе. Это не простое повторение, а синтез информации для постановки «диагноза» финансовому состоянию компании. Результаты горизонтального, вертикального, коэффициентного и факторного анализов систематизируются для формирования целостной картины.

По итогам этого синтеза четко и аргументированно формулируются 2-3 ключевые проблемы, которые сдерживают рост эффективности предприятия. Примеры таких проблемных зон:

• Снижение рентабельности продаж, вызванное опережающим ростом себестоимости продукции по сравнению с динамикой выручки.
• Неэффективное использование активов, что подтверждается низкой и снижающейся оборачиваемостью активов, а также показателем ROA ниже среднеотраслевого уровня.
• Высокая зависимость чистой прибыли от разовых прочих доходов, что говорит о низком качестве основной прибыли и неустойчивости финансового результата.

Четкое определение корневых проблем является фундаментом для разработки действенных и целенаправленных рекомендаций.

3.2. Предложения и рекомендации, направленные на укрепление финансового здоровья компании

Этот раздел является логическим завершением всей аналитической работы и должен содержать конкретные, измеримые и реалистичные предложения по устранению выявленных проблем. Для каждой из сформулированных в предыдущем пункте проблем предлагается 1-2 конкретных мероприятия.

Например, для решения проблемы опережающего роста себестоимости можно предложить:

• Внедрение системы бережливого производства для снижения производственных потерь.
• Оптимизацию логистических цепочек и поиск альтернативных поставщиков сырья для снижения закупочных цен.

Для решения проблемы низкой оборачиваемости активов могут быть предложены следующие меры:

• Проведение инвентаризации и последующая реализация неиспользуемых или низкоэффективных активов (устаревшего оборудования, излишних запасов).
• Внедрение современных систем управления запасами (например, Just-in-Time) для ускорения их оборота.

Важно кратко обосновать, как именно предложенные шаги повлияют на финансовые показатели. Например, оптимизация запасов напрямую увеличит коэффициент оборачиваемости активов и, как следствие, положительно скажется на рентабельности активов (ROA), что и является конечной целью управления.

В заключение курсовой работы необходимо подвести итоги всего исследования. Следует кратко обобщить основные теоретические положения, рассмотренные в первой главе. Затем нужно еще раз озвучить ключевые выводы, полученные в ходе практического анализа: например, указать на выявленную тенденцию к снижению рентабельности продаж на X% за анализируемый период и отставание от среднеотраслевых показателей на Y%.

Далее сжато перечисляются основные проблемы, такие как неэффективный контроль над издержками и низкая деловая активность, и предложенные пути их решения. Финальный вывод должен четко констатировать, что поставленная в начале исследования цель — проведение комплексного анализа и разработка рекомендаций — была полностью достигнута, а все перечисленные во введении задачи — успешно выполнены.

Список использованной литературы

1. Конституція України -К.: Преса України, 1997. — 80 с.
2. Господарський кодекс України. — К.: Юрінком Інтер, 2003. — 304 с.
3. Артевенко В.Г., Белелендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 1997. – 416 с.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. И перераб. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 368 с.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — М.: Бухгалтерский учет, 1996. – 423 с
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 386 с.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. -М.: Финансы й статистика, 1996. – 263 с.
8. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высшая школа, 1997. – 307 с.
9. Бандурка А.М. Финансово-экономический анализ .Учебник для вузов. – Харьков, 1999 – 393 с.
10. Івахненко В.М. Курс економічного аналізу: Навчальний посібник для вузів: К., Знання, 2000 – 205с.