Анализ финансовых результатов экспортных операций: Комплексное руководство по написанию курсовой работы

В постоянно меняющемся мире глобальной экономики, где границы стираются, а рынки переплетаются, экспортные операции становятся не просто одной из форм хозяйствования, но и мощным драйвером роста для многих предприятий. Однако за внешним блеском успеха на международных аренах всегда стоит кропотливый, глубокий анализ финансовых потоков. Согласно данным Росстата, за первое полугодие 2025 года российский несырьевой неэнергетический экспорт продемонстрировал рост на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув отметки в 85 млрд долларов США. Эти цифры лишь подчеркивают острую необходимость в компетентном подходе к оценке эффективности и оптимизации финансовых результатов в сфере внешнеэкономической деятельности.

Настоящее руководство призвано стать всеобъемлющим и практически ориентированным пособием для студентов экономических, финансовых и управленческих специальностей, а также для молодых специалистов, работающих с внешнеэкономической деятельностью. Его цель — предложить детализированный план и методические рекомендации для написания курсовой или дипломной работы по анализу финансовых результатов экспортных операций, охватывая теоретические основы, нормативно-правовую базу, практический инструментарий и стратегии оптимизации, с учетом актуальных изменений российского законодательства на 2025 год.

Теоретические основы внешнеэкономической деятельности и финансовых результатов

Для того чтобы говорить об анализе финансовых результатов, необходимо сперва четко определить те сущности, которые мы собираемся анализировать. Внешнеэкономическая деятельность (ВЭД) и экспорт – это не просто термины из экономического словаря, а сложные многогранные процессы, составляющие основу взаимодействия национальных экономик с мировым сообществом, при этом их понимание является фундаментом для построения эффективной экспортной стратегии.

Сущность и содержание внешнеэкономической деятельности и экспорта

Внешнеэкономическая деятельность, как правило, воспринимается как совокупность всех действий предприятия, направленных на взаимодействие с мировым рынком. Это нечто большее, чем просто купля-продажа товаров за границей. Она охватывает широкий спектр функций, от стратегического планирования присутствия на зарубежных рынках до выбора конкретных форм и методов работы, таких как лицензирование, франчайзинг, создание совместных предприятий или прямые инвестиции. ВЭД включает в себя не только внешнюю торговлю (экспорт, импорт, реэкспорт товаров и услуг, передачу результатов интеллектуальной деятельности), но и более глубокие формы сотрудничества, включая производственную кооперацию, международное инвестиционное партнерство, а также сложные валютные и финансово-кредитные операции.

Центральное место в контексте нашего исследования занимает экспорт. Согласно российскому законодательству, в частности Федеральному закону от 08.12.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности», экспорт определяется как «вывоз товаров из Российской Федерации без обязательства об обратном ввозе». Этот процесс неразрывно связан с необходимостью прохождения таможенных процедур, оформления соответствующих деклараций и уплаты таможенных платежей, что, в свою очередь, оказывает прямое влияние на конечные финансовые результаты.

Понятие и классификация финансовых результатов организации

Когда речь заходит о финансовых результатах, мы погружаемся в сердцевину экономической эффективности любого предприятия. Финансовые результаты — это, по сути, зеркало, в котором отражается успешность или неуспешность хозяйственной деятельности по всем ее направлениям: производственной, сбытовой, снабженческой. Главными индикаторами здесь выступают прибыль и убыток.

Прибыль — это та заветная цель, к которой стремится любой коммерческий субъект. Она определяется как положительная разница между доходами предприятия и его расходами за определенный отчетный период. Прибыль является не только источником пополнения оборотных средств, но и основой для развития, инвестиций и удовлетворения интересов собственников, демонстрируя способность компании генерировать добавленную стоимость. Обратная ситуация — убыток — констатирует доминирование расходов над доходами, что сигнализирует о неэффективности или кризисном состоянии.

Важно понимать, что финансовые результаты не сводятся к одной лишь чистой прибыли. Они включают в себя такие показатели, как валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, каждый из которых формируется на разных этапах операционной деятельности и позволяет более глубоко анализировать источники формирования конечного финансового итога.

Методологические принципы финансового анализа и его виды

Финансовый анализ – это не просто набор инструментов, а целая философия, позволяющая «читать» язык чисел, скрытый в финансовой отчетности предприятия. Его основная цель – выявить ограниченное количество ключевых параметров, которые позволят сформировать объективную и точную картину финансового состояния, прибыльности, структуры активов и пассивов, а также эффективности взаимодействия с дебиторами и кредиторами. Этот процесс подобен работе детектива, собирающего улики для построения полной картины.

Традиционно выделяют два основных вида финансового анализа:

• Внутренний (управленческий) анализ. Этот вид анализа проводится для нужд самого предприятия и его руководства. Он использует максимально широкий спектр информации, включая данные, которые могут быть недоступны внешним пользователям. Главное здесь – оперативность, детализация и направленность на принятие конкретных управленческих решений. Например, анализ рентабельности конкретного экспортного контракта, включая конфиденциальные данные о закупочных ценах и логистических издержках.
• Внешний анализ. В отличие от внутреннего, внешний анализ ориентирован на широкий круг заинтересованных сторон (инвесторов, кредиторов, поставщиков, налоговых органов). Он базируется на публично доступной финансовой отчетности и исходит из принципа информационной ограниченности. Его результаты направлены на оценку инвестиционной привлекательности, кредитоспособности и общей устойчивости предприятия.

Методика финансового анализа представляет собой систему из трех взаимосвязанных блоков:

1. Анализ финансовых результатов. Фокусируется на показателях прибыли и убытков, динамике их изменения, структуре формирования и факторах, влияющих на эти изменения. Для экспортной деятельности это означает углубленное изучение влияния валютных курсов, таможенных пошлин, логистических затрат и международной ценовой конъюнктуры.
2. Анализ финансового состояния. Оценивает ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость и оборачиваемость активов предприятия.
3. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Интегрирует результаты двух предыдущих блоков, оценивая, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы для генерации прибыли.

В контексте экспортной деятельности, развитие международных экономических отношений требует от предприятия постоянной, объективной и всесторонней оценки его текущего и прогнозируемого финансового состояния, что делает финансовый анализ незаменимым инструментом. Таким образом, способность глубоко анализировать финансовые данные становится не просто преимуществом, но и условием выживания в динамичной глобальной среде.

Нормативно-правовое регулирование экспортных операций в Российской Федерации (с учетом актуальных изменений 2025 года)

Успех в экспортной деятельности зависит не только от грамотного менеджмента и конкурентоспособности продукции, но и от глубокого понимания и строгого соблюдения сложной системы нормативно-правового регулирования. Российское законодательство, регулирующее внешнеэкономическую деятельность, постоянно развивается, и для 2025 года существуют свои актуальные особенности, особенно в части бухгалтерского и налогового учета.

Общие основы государственного регулирования внешнеторговой деятельности

Фундаментом, на котором зиждется вся внешнеторговая деятельность в Российской Федерации, является Федеральный закон от 08.12.2003 № 164-ФЗ «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности». Этот закон определяет основные принципы государственной политики, права и обязанности участников ВЭД, а также общие правила осуществления внешнеторговых операций. Он служит своеобразным «кодексом чести» для всех, кто выходит на международный рынок.

Не менее важным документом, обеспечивающим бесперебойное движение товаров через границы, является Таможенный кодекс Евразийского экономического союза (ТК ЕАЭС). Он регулирует весь комплекс таможенных отношений, от декларирования товаров и уплаты таможенных платежей до осуществления таможенного контроля. Для экспортеров критически важно знание его положений, поскольку любые нарушения могут привести к задержкам, штрафам и, как следствие, к снижению финансовых результатов. Также следует отметить Федеральный закон от 18.07.1999 № 183-ФЗ «Об экспортном контроле», который устанавливает правовые основы для контроля за экспортом определенных видов товаров и технологий, имеющих двойное назначение, что может влиять на стратегию и возможности экспортера.

Налоговое регулирование экспортных операций

Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) – это настольная книга каждого экспортера, поскольку именно он определяет специфику налогообложения внешнеторговых операций. Особое внимание здесь уделяется налогу на добавленную стоимость (НДС) и порядку его возмещения при экспорте.

Применение нулевой ставки НДС при экспорте является одним из ключевых стимулов для российских экспортеров. Она позволяет освободить от НДС товары, вывозимые за пределы РФ, тем самым повышая их конкурентоспособность на мировом рынке. Однако право на эту ставку не является безусловным. Для подтверждения ее обоснованности в налоговые органы необходимо представить строго определенный пакет документов, включающий контракт с иностранным партнером и таможенную декларацию (или реестры). Своевременное и корректное оформление этих документов – залог успешного возмещения «входного» НДС, уплаченного поставщикам сырья, материалов и услуг, задействованных в производстве экспортной продукции. Несоблюдение сроков или ошибки в документах могут привести к тому, что экспортеру придется уплатить НДС по ставке 10% или 20%, что напрямую отразится на его прибыли.

Валютное регулирование и валютный контроль

В мире международных расчетов валюта играет ключевую роль, а значит, и ее регулирование находится под пристальным вниманием государства. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» устанавливает правила проведения валютных операций, требования к репатриации валютной выручки и механизмы контроля со стороны уполномоченных органов.

Для экспортера это означает необходимость соблюдения сроков зачисления валютной выручки на счета в уполномоченных банках, а также предоставления в банк подтверждающих документов по валютным операциям. Любые нарушения в этой сфере могут повлечь за собой административную ответственность, предусмотренную Кодексом Российской Федерации об административных правонарушениях (Глава 16, Статья 15.25), включая штрафы, размер которых может быть весьма существенным и негативно сказаться на финансовых результатах. Эффективное управление валютными потоками и строгий контроль за соблюдением валютного законодательства являются неотъемлемой частью успешной экспортной стратегии.

Бухгалтерский учет экспортных операций: Актуальные ФСБУ на 2025 год

Бухгалтерский учет экспортных операций имеет свои специфические особенности, продиктованные необходимостью работы с иностранной валютой и международными стандартами. Основным регулятором в этой области является Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ) 3/2006 «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте», которое определяет порядок пересчета валютных операций в рубли, а также признания и отражения курсовых разниц.

Однако с 2018 года российская система бухгалтерского учета активно переходит на Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ), которые постепенно заменяют ПБУ. Для 2025 года крайне важно учитывать следующие стандарты:

• ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность»: Вступает в силу с отчетности за 2025 год и заменит ПБУ 4/99. Он устанавливает общие требования к составу, форме и порядку представления бухгалтерской (финансовой) отчетности, что напрямую влияет на раскрытие информации об экспортных операциях.
• ФСБУ 5/2019 «Запасы»: Применяется с 2021 года. Регулирует порядок учета запасов, включая товары, предназначенные для экспорта. От правильной оценки и списания себестоимости запасов зависит корректное формирование финансового результата от экспортных продаж.
• ФСБУ 6/2020 «Основные средства»: Применяется с 2022 года. Влияет на учет основных средств, задействованных в производстве экспортной продукции. Корректное начисление амортизации и оценка активов влияют на себестоимость и, как следствие, на прибыль.
• ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды»: Применяется с 2022 года. Если предприятие использует арендованные активы для экспортной деятельности (например, складские помещения, транспортные средства), этот стандарт существенно меняет подход к их учету и влияет на финансовые показатели.
• ФСБУ 14/2022 «Нематериальные активы»: Применяется с 2024 года. Актуален для экспортеров, чья продукция или деятельность связаны с использованием патентов, товарных знаков, лицензий, что часто встречается в международной торговле.

Понимание и применение этих стандартов критически важны для формирования достоверной финансовой отчетности и точной оценки финансовых результатов от экспортных операций, позволяя избежать искажений и обеспечить соответствие законодательству. Казалось бы, мелочи в учете, но именно они формируют фундамент для принятия стратегических решений.

Методика анализа финансовых результатов от экспортных операций

Для того чтобы получить действительно глубокое и всестороннее представление о финансовых результатах экспортной деятельности, необходимо использовать не просто отдельные показатели, а комплексную методику анализа. Она подобна навигационной карте, указывающей путь к пониманию финансовых потоков.

Анализ динамики и структуры экспортных операций

Начать анализ следует с изучения динамики и структуры экспортных операций. Это позволяет увидеть «большую картину» – как менялись объемы экспорта во времени и из чего они состояли.

Для оценки динамики используются:

• Абсолютное изменение: Показывает разницу между показателями отчетного и базисного периодов. Например, увеличение объема экспорта в натуральном выражении на 1000 тонн.
• Темп роста: Отношение показателя отчетного периода к показателю базисного периода, выраженное в процентах или коэффициентах. Если экспорт увеличился со 100 до 120 млн рублей, темп роста составит 120% или 1.2.
• Темп прироста: Показывает, на сколько процентов увеличился или уменьшился показатель по сравнению с базисным периодом (темп роста минус 100%). В нашем примере – 20%.

Эти показатели рассчитываются как для физического объема экспорта, так и для его стоимости, а также для валютной выручки.

Одновременно с динамикой важно анализировать товарную структуру экспорта. Это позволяет понять, какие именно товары или группы товаров формируют основной объем и выручку, выявить наиболее прибыльные позиции и оценить диверсификацию экспортного портфеля. Например, если 80% выручки приходится на один вид продукции, это может сигнализировать о высоком риске, связанном с колебаниями цен на этот товар на мировом рынке.

Факторный анализ экспортной выручки: Метод цепных подстановок

Экспортная выручка — это ключевой показатель, на который влияет множество факторов. Чтобы понять, какой из них оказал наибольшее воздействие, применяется факторный анализ. Один из наиболее распространенных и понятных методов — метод цепных подстановок. Он позволяет последовательно оценить влияние каждого фактора, исключая влияние остальных.

Рассмотрим трехфакторную модель, где экспортная выручка (В) зависит от физического объема экспорта (Q), контрактной цены (Р) и официального курса иностранной валюты к рублю (К).

Общая формула выручки:

В = Σj=1n Qj × Pj × Kj

где:

• n — номенклатура экспортируемых товаров;
• Q_j — физический объем экспорта j-го товара;
• P_j — контрактная цена j-го товара;
• K_j — официальный курс иностранной валюты к рублю.

Для определения влияния каждого фактора на изменение экспортной выручки (ΔВ) между базисным (индекс ‘0’) и отчетным (индекс ‘1’) периодами, мы используем метод цепных подстановок:

1. Влияние изменения физического объема экспорта (ΔВ_Q):
   ΔВQ = (Q1 - Q0) × P0 × K0

   Этот расчет показывает, как изменилась бы выручка, если бы только физический объем изменился, а цена и курс остались на уровне базисного периода.

2. Влияние изменения контрактных цен (ΔВ_P):
   ΔВP = Q1 × (P1 - P0) × K0

   Здесь мы фиксируем новый объем, но оставляем базисный курс, чтобы изолировать влияние изменения цены.

3. Влияние изменения официального курса валюты (ΔВ_K):
   ΔВK = Q1 × P1 × (K1 - K0)

   В этом шаге мы учитываем уже изменившиеся объем и цену, чтобы определить воздействие изменения валютного курса.

Сумма влияний всех факторов должна быть равна общему изменению выручки:

ΔВ = ΔВQ + ΔВP + ΔВK

Пример расчета:

Допустим, предприятие экспортировало товар А.

Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
Q (ед.)	1000	1200
P ($/ед.)	50	55
K (руб./$)	70	72

1. Расчет выручки:
   В0 = 1000 × 50 × 70 = 3 500 000 руб.
В1 = 1200 × 55 × 72 = 4 752 000 руб.
Общее изменение выручки (ΔВ) = В1 - В0 = 4 752 000 - 3 500 000 = 1 252 000 руб.
2. Влияние изменения физического объема (ΔВ_Q):
   ΔВQ = (1200 - 1000) × 50 × 70 = 200 × 50 × 70 = 700 000 руб.
3. Влияние изменения контрактных цен (ΔВ_P):
   ΔВP = 1200 × (55 - 50) × 70 = 1200 × 5 × 70 = 420 000 руб.
4. Влияние изменения официального курса валюты (ΔВ_K):
   ΔВK = 1200 × 55 × (72 - 70) = 1200 × 55 × 2 = 132 000 руб.
5. Проверка:
   ΔВ = 700 000 + 420 000 + 132 000 = 1 252 000 руб.

   Результат совпадает с общим изменением выручки, что подтверждает корректность расчетов. Таким образом, наибольшее влияние на рост выручки оказал физический объем экспорта.

Показатели эффективности и рентабельности экспортных операций

Оценка эффективности экспорта – это не просто подсчет выручки, а сопоставление полученных результатов с понесенными затратами. Это позволяет понять, насколько прибыльна экспортная деятельность.

1. Показатель эффективности экспорта (Э):

   Характеризует отдачу от затрат, связанных с экспортными операциями.

   Э = Внетто / З

   где:

   • В_нетто — экспортная нетто-выручка (экспортная выручка минус вывозная таможенная пошлина);
   • З — совокупные затраты, понесенные на экспортные операции (себестоимость продукции + издержки обращения).

   Экономическая интерпретация: показывает, сколько рублей выручки приходится на каждый рубль затрат. Чем выше значение, тем эффективнее экспорт.

2. Прибыль от продажи экспортной продукции (ПП_э):

   Это разница между выручкой от реализации экспортной продукции (без НДС и акцизов) и ее полной себестоимостью. Она является основным показателем прибыльности операционной деятельности на экспорт.

   ППэ = Выручка от реализации (экспорт) - Себестоимость продаж (экспорт)

3. Рентабельность продаж по экспорту (Р_пэ):

   Отражает, сколько прибыли от продаж приходится на каждый рубль выручки от реализации экспортной продукции.

   Рпэ = (Прибыль от продаж (экспорт) / Выручка от реализации (экспорт)) × 100%

   Экономическая интерпретация: Чем выше Р_пэ, тем более прибыльной является экспортная деятельность предприятия. Этот показатель позволяет сравнивать эффективность экспорта разных товаров или динамику эффективности во времени.

4. Маржинальная рентабельность экспортного товара:

   Показывает, сколько маржинальной прибыли (разницы между выручкой и переменными издержками) приходится на каждый рубль переменных издержек.

   Маржинальная рентабельность = (Маржинальная прибыль / Переменные издержки) × 100%

   где:

   Маржинальная прибыль = Выручка от реализации (без НДС и акцизов) - Переменные издержки.

   Экономическая интерпретация: Крайне важный показатель для анализа ценовой политики и принятия решений о производстве дополнительного объема, так как он демонстрирует, какую долю выручки после покрытия переменных затрат можно направить на покрытие постоянных расходов и формирование прибыли.

5. Точка безубыточности экспортного товара (ТБУ):

   Показывает минимальный объем продаж (в натуральном или денежном выражении), при котором общая выручка от экспорта покрывает все затраты (постоянные и переменные), а прибыль равна нулю.

   • В натуральном выражении (ТБУ_шт.):
     ТБУшт. = Постоянные издержки / (Цена за единицу товара - Переменные издержки на единицу товара)
   • В денежном выражении (ТБУ_ден.):
     ТБУден. = Постоянные издержки / Коэффициент маржинальности

     где:

     Коэффициент маржинальности = (Выручка - Переменные издержки) / Выручка.

   Экономическая интерпретация: Если фактический объем экспорта ниже точки безубыточности, предприятие несет убытки. Этот показатель является критически важным для планирования объемов производства и продаж.

6. Процент безубыточности от имеющейся мощности, или Запас финансовой прочности (ЗФП):

   Показывает, насколько может снизиться фактическая выручка до достижения точки безубыточности без возникновения убытков.

   ЗФП = (Фактическая выручка - Точка безубыточности в стоимостном выражении) / Фактическая выручка × 100%

   Экономическая интерпретация: Чем выше ЗФП, тем более устойчиво предприятие к неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры или снижению объемов продаж. Он отражает «подушку безопасности» предприятия.

Валютная эффективность экспорта

Отдельного внимания заслуживает показатель валютной эффективности экспорта, который позволяет оценить, насколько выгодно для национальной экономики или конкретного предприятия получение валютной выручки.

Валютная эффективность экспорта (Э_Вал) может быть формализована как отношение валютной выручки от экспорта, пересчитанной в рубли, к полной себестоимости экспортируемых товаров по ценам внутреннего рынка:

ЭВал = ВВал / СВнутр

где:

• В_Вал — валютная выручка от экспорта, пересчитанная в рубли по курсу ЦБ РФ на соответствующую дату;
• С_Внутр — полная себестоимость экспортируемых товаров по ценам внутреннего рынка.

Экономическая интерпретация: Данный показатель позволяет оценить, сколько рублей внутренних затрат приходится на единицу валютной выручки, или, наоборот, сколько валютной выручки принес каждый рубль внутренних затрат. Чем выше этот показатель, тем более выгодным является экспорт с точки зрения привлечения валюты в страну.

Важно отметить, что для получения достоверной информации бухгалтерский учет экспортных операций необходимо вести на отдельных субсчетах, что позволяет четко разделять финансовые результаты обычной и внешнеэкономической деятельности.

Факторы, влияющие на финансовые результаты экспортной деятельности

Финансовые результаты от экспортных операций — это не статичная величина, а динамичный показатель, подверженный влиянию множества факторов. Эти факторы можно условно разделить на две большие группы: внешние (неподконтрольные предприятию) и внутренние (подконтрольные менеджменту). Понимание их взаимодействия позволяет не только анализировать прошлое, но и прогнозировать будущее, а также разрабатывать эффективные стратегии управления.

Внешние (макроэкономические, политические, рыночные) факторы

Внешние факторы формируют своего рода «погодные условия» для экспортера, к которым он вынужден адаптироваться.

• Изменения валютных курсов: Пожалуй, один из самых непредсказуемых и значимых факторов. Колебания курсов иностранных валют к рублю напрямую влияют на рублевую выручку экспортера. Укрепление рубля по отношению к валюте контракта снижает рублевую выручку, тогда как ослабление, наоборот, увеличивает. Эти изменения приводят к возникновению курсовых разниц, которые могут быть как положительными (доходы), так и отрицательными (расходы), существенно влияя на конечный финансовый результат. Международный финансовый менеджмент активно занимается управлением этим видом риска, включая риск пересчета (бухгалтерский), риск по сделкам (денежные потоки) и экономический риск (долгосрочная конкурентоспособность).
• Таможенные пошлины и сборы: Ввозные и вывозные таможенные пошлины, а также различные таможенные сборы, являются неотъемлемой частью издержек, связанных с реализацией экспортной продукции. Изменение их ставок напрямую увеличивает или уменьшает затраты экспортера, влияя на его прибыль. Например, введение новых экспортных пошлин на определенный вид сырья может существенно снизить его рентабельность.
• Макроэкономическая конъюнктура: Общее состояние мировой и национальной экономики, темпы роста ВВП, инфляция, процентные ставки, уровень безработицы – все это создает фон, на котором осуществляются экспортные операции. Высокая инфляция в стране-импортере может снизить спрос на продукцию, а экономический спад в ключевых странах-потребителях негативно скажется на объемах экспорта.
• Политические и геополитические факторы: Торговые войны, санкции, изменение политической стабильности в странах-партнерах, а также международные соглашения и ограничения могут кардинально изменить условия экспорта, блокировать целые рынки или, наоборот, открыть новые возможности.
• Рыночная конъюнктура и конкуренция: Спрос и предложение на мировом рынке, уровень конкуренции, ценовая политика конкурентов, появление новых технологий или товаров-заменителей – все это формирует рыночную цену, по которой экспортер может продать свою продукцию.

Внутренние (организационные, управленческие, производственные) факторы

Внутренние факторы находятся под прямым контролем руководства предприятия и отражают эффективность его внутренних процессов.

• Себестоимость экспортируемой продукции: Это один из самых значимых внутренних факторов. Чем ниже себестоимость производства или закупки товара, тем выше потенциальная прибыль от его экспорта (при прочих равных условиях). Эффективность производственных процессов, использование современных технологий, оптимизация логистики и снабжения – все это напрямую влияет на себестоимость и, как следствие, на торговую наценку (валовый доход).

  Торговая наценка (валовый доход) по экспортной сделке формируется как разница между выручкой и себестоимостью продукции: ТН = ВР — Сб.

• Издержки реализации: К ним относятся затраты на транспортировку, страхование, хранение, маркетинг, таможенное оформление, банковские комиссии и прочие расходы, связанные с доставкой товара покупателю и оформлением сделки. Оптимизация этих издержек (например, выбор более эффективного логистического маршрута, пересмотр условий страхования) напрямую ведет к увеличению прибыли.

  Совокупные затраты на выполнение экспортных контрактов могут быть представлены формулой: З = Сб + ИО, где З — совокупные затраты; Сб — себестоимость продукции; ИО — издержки обращения.

• Организационная структура и управленческие решения: Эффективность менеджмента, оперативность принятия решений, квалификация персонала, специализирующегося на ВЭД, качество маркетинговых исследований и выбора рынков сбыта – все это оказывает существенное влияние на финансовые результаты. Например, неудачный выбор партнера или неверная оценка рисков могут привести к значительным потерям.
• Качество продукции и ее конкурентоспособность: Высокое качество, уникальные характеристики и соответствие международным стандартам позволяют устанавливать более высокие цены и обеспечивать стабильный спрос, что позитивно сказывается на прибыли.

Управление валютными рисками в международном финансовом менеджменте

Управление валютными рисками — это краеугольный камень международного финансового менеджмента. Оно включает в себя систематическое выявление, оценку и минимизацию потенциальных потерь, возникающих из-за неблагоприятных изменений валютных курсов. Выделяют три основных вида валютных рисков:

• Риск пересчета (трансляционный риск): Возникает при консолидации финансовой отчетности дочерних компаний, расположенных в разных странах, в единую отчетность материнской компании. Он влияет на величину капитала и финансовых результатов в консолидированной отчетности, но не на денежные потоки.
• Риск по сделкам (операционный риск): Связан с конкретными денежными потоками по экспортным или импортным контрактам, номинированным в иностранной валюте. Изменение курса между датой заключения контракта и датой фактического получения/уплаты валюты может привести к потере или выигрышу.
• Экономический риск: Это наиболее широкий и сложный вид риска, затрагивающий долгосрочную конкурентоспособность предприятия. Изменение валютного курса может повлиять на спрос на продукцию, ценовую политику, себестоимость импортных комплектующих и, в конечном итоге, на рыночную долю и прибыльность.

Эффективное управление этими рисками требует комплексного подхода, использования различных финансовых инструментов и постоянного мониторинга рыночной ситуации, о чем будет подробнее рассказано в разделе по оптимизации. Ведь без адекватного управления валютными рисками, даже самая прибыльная сделка может обернуться убытком.

Методы и инструменты финансового анализа экспортных операций

Финансовый анализ – это не просто набор индикаторов, а комплексная система методов, позволяющих взглянуть на деятельность предприятия под разными углами. В контексте экспортных операций эти методы приобретают особую значимость, помогая выявить скрытые тенденции, оценить эффективность и определить направления для улучшения.

Для анализа финансового состояния предприятия, активно занимающегося экспортом, традиционно применяются следующие методы:

• Вертикальный (структурный) анализ: Этот метод сродни «анатомическому исследованию» финансовой отчетности, заключаясь в определении удельного веса каждой статьи в общем итоге баланса или отчета о финансовых результатах. Например, при анализе отчета о финансовых результатах, вертикальный анализ покажет, какую долю в общей выручке занимает прибыль от продаж, прочие доходы и расходы. Для экспортера это позволяет оценить структуру доходов (например, доля экспортной выручки в общей выручке) и расходов, а также сравнить эти доли с данными за предыдущие периоды, выявляя структурные сдвиги.
• Горизонтальный (динамический) анализ: Представьте себе «киноленту» изменений показателей за определенный период. Горизонтальный анализ направлен на выявление абсолютных и относительных изменений величин различных статей отчетности. Он позволяет отследить динамику экспортной выручки, прибыли от экспорта, экспортных затрат за несколько лет или кварталов, рассчитывая темпы роста и прироста. Это помогает понять, движется ли предприятие в правильном направлении или сталкивается с системными проблемами.
• Сравнительный анализ: Этот метод расширяет горизонты анализа, позволяя сопоставить показатели предприятия с различными бенчмарками. Он строится на основе вертикального и горизонтального анализа и предполагает:
  • Сопоставление с нормами и плановыми значениями: Оценка выполнения планов по экспорту, соответствия финансовых показателей установленным нормативам.
  • Сравнение с базовыми периодами: Изучение изменений относительно ключевых временных точек.
  • Внутрихозяйственный анализ: Сравнение показателей различных экспортных направлений, групп товаров или подразделений внутри компании.
  • Межфирменный анализ: Сопоставление с показателями конкурентов или среднеотраслевыми значениями, что дает понимание о позиции предприятия на рынке и эффективности его экспортной стратегии.
• Факторный анализ: Как мы уже подробно рассмотрели, факторный анализ – это «молекулярное исследование», позволяющее разложить изменение результативного показателя на составляющие, вызванные влиянием отдельных факторов. Для экспортных операций он критически важен при оценке влияния физического объема, контрактных цен, валютного курса на экспортную выручку, используя, например, метод цепных подстановок. Это помогает определить, какие рычаги управления наиболее эффективны для воздействия на финансовый результат.
• Трендовый анализ: Этот метод используется для выявления долгосрочных тенденций развития показателей. Он позволяет прогнозировать будущие значения на основе экст��аполяции прошлых данных, например, прогнозировать рост или снижение объемов экспорта.
• Метод коэффициентов: Широко распространенный метод, основанный на расчете различных относительных показателей (коэффициентов ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости) и их сравнении с нормативными значениями или показателями других периодов. В контексте экспорта используются специфические коэффициенты, такие как рентабельность продаж по экспорту, которые мы уже рассмотрели.
• Анализ безубыточности экспортного товара: Этот инструмент является ключевым для стратегического планирования. Он предполагает сравнение постоянных расходов с маржинальными доходами от экспортных продаж. Расчет точки безубыточности (в натуральном и денежном выражении) позволяет определить тот минимальный объем экспорта, при котором предприятие начинает получать прибыль. Это критически важно для определения минимально допустимых объемов производства и продаж, ценовой политики и оценки рисков. Если фактический объем продаж находится близко к точке безубыточности, это указывает на низкий запас финансовой прочности и высокую чувствительность к изменениям рынка.

Информационной базой для проведения всестороннего анализа внешнеэкономической деятельности служат разнообразные источники: данные бухгалтерского учета (счета доходов и расходов, товарооборота), финансовая отчетность по импортным и экспортным операциям, информация о дебиторской и кредиторской задолженности, а также оперативные данные об уровне производительности и эффективности. Сбор и систематизация этой информации является первым и важнейшим шагом к глубокому анализу.

Бухгалтерский и налоговый учет экспортных операций: Практические аспекты

Бухгалтерский и налоговый учет экспортных операций – это сложный, но критически важный раздел для любого предприятия, выходящего на международные рынки. Ошибки здесь могут дорого стоить, поэтому глубокое понимание специфики учета и соблюдение всех требований законодательства – залог финансовой стабильности и успешности ВЭД.

Особенности бухгалтерского учета валютных операций и курсовых разниц

Ключевая особенность экспортных операций заключается в том, что расчеты по контрактам чаще всего производятся в иностранной валюте. Это немедленно влечет за собой необходимость:

1. Ведения отдельного бухгалтерского учета по внешнеторговым операциям. Это позволяет четко разграничивать финансовые потоки, доходы и расходы от внутренней и внешней деятельности, что критически важно для анализа и принятия управленческих решений.
2. Открытия валютного счета. Для получения и хранения иностранной валюты предприятие обязано открыть специальный счет в уполномоченном российском банке.
3. Пересчета валютных операций в рубли. Согласно ПБУ 3/2006 «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте», все операции, выраженные в иностранной валюте, должны быть пересчитаны в рубли. Этот пересчет производится по официальному курсу Центрального банка РФ на дату совершения операции или по иному курсу, установленному законом или договором.

Именно в процессе пересчета возникают курсовые разницы. Они могут быть:

• При покупке валюты: Разница между курсом банка, по которому была приобретена валюта, и официальным курсом ЦБ РФ на дату покупки.
• При оплате за товар с отсрочкой платежа: Возникает разница между курсом ЦБ РФ на дату отгрузки товара (признания выручки) и курсом ЦБ РФ на дату фактического поступления валютной выручки.
• При пересчете валютной задолженности: В конце отчетного периода (месяца, квартала, года) вся дебиторская и кредиторская задолженность, выраженная в иностранной валюте, подлежит переоценке по курсу ЦБ РФ на отчетную дату. Возникшие разницы также являются курсовыми.

Курсовые разницы могут быть как положительными (прибыль), так и отрицательными (убыток) и отражаются в составе прочих доходов или расходов предприятия, существенно влияя на конечный финансовый результат.

Признание выручки и себестоимости при экспорте

Признание выручки и себестоимости при экспорте также имеет свои нюансы:

• Выручка от реализации. Для целей бухгалтерского учета выручка от реализации товаров на экспорт признается доходом от обычных видов деятельности. Ключевой момент – дата признания выручки, которая определяется моментом перехода права собственности на товар к покупателю. Этот момент обычно фиксируется в условиях контракта (например, по условиям Инкотермс).
• Себестоимость товаров. Себестоимость товаров, отгруженных на экспорт, отражается в бухгалтерском учете так же, как и при реализации внутри РФ, проводкой: Дебет 90.2 «Себестоимость продаж» – Кредит 41 «Товары» или 43 «Готовая продукция».
• Использование счета 45 «Товары отгруженные». Если момент отгрузки товара не совпадает с моментом перехода права собственности (например, товар уже отгружен, но право собственности перейдет только после пересечения границы или оплаты), тогда используются дополнительные проводки со счетом 45 «Товары отгруженные». На этом счете аккумулируются данные о товарах, которые фактически покинули склад предприятия, но юридически еще не стали собственностью покупателя.

Подтверждение нулевой ставки НДС при экспорте

Одним из наиболее чувствительных и важных аспектов налогового учета экспортных операций является применение нулевой ставки НДС. Экспортные операции по общему правилу облагаются НДС по ставке 0%, что дает право экспортеру на налоговые вычеты по суммам «входного» НДС, относящимся к этой экспортной реализации. Однако это право не является автоматическим и требует подтверждения.

Процедура подтверждения:

1. Сбор пакета документов. Для подтверждения обоснованности применения нулевой ставки НДС в налоговые органы необходимо представить комплект документов, перечень которых установлен статьей 165 Налогового кодекса РФ. Основные из них:
   • Контракт (или его копия) с иностранным лицом на поставку товаров.
   • Таможенная декларация (или ее копия) с отметками таможенного органа о выпуске товаров в режиме экспорта. В случае электронного декларирования представляется реестр таможенных деклараций.
   • Товаросопроводительные документы (например, коносамент, CMR-накладная, авианакладная).
   • Выписка банка, подтверждающая фактическое поступление валютной выручки от иностранного покупателя (при определенных условиях).
2. Сроки предоставления. Экспортер обязан предоставить налоговую декларацию и подтверждающие документы (или электронные реестры) в налоговый орган в течение 180 календарных дней.
   • Для экспорта за пределы ЕАЭС: срок исчисляется с даты выпуска экспортной декларации.
   • Для экспорта в страны ЕАЭС: срок исчисляется с даты отгрузки товаров.
3. Последствия непредставления документов. В случае непредставления полного пакета документов в установленный 180-дневный срок, операции по реализации товаров на экспорт будут облагаться НДС по общеустановленной ставке (10% или 20%). При этом сумму НДС придется уплатить в бюджет, а также начислить пени за просрочку. Это может существенно ухудшить финансовые результаты предприятия. Последующее предоставление документов позволит возместить уплаченный налог, но уже через процедуру возврата.

Отражение экспортных операций в налоговом учете

В налоговом учете экспортная выручка отражается в составе доходов от реализации. Дата отражения этих доходов зависит от выбранного предприятием метода учета:

• Метод начисления: Доход признается в периоде, когда возникло право на получение выручки (как правило, по дате перехода права собственности), независимо от фактического поступления денежных средств.
• Кассовый метод: Доход признается по мере фактического поступления денежных средств на расчетный счет.

Выбор метода учета влияет на формирование налоговой базы по налогу на прибыль и требует последовательного применения. Налоговая база по НДС при экспорте рассчитывается в рублях по курсу ЦБ РФ на день отгрузки покупателю и определяется в последний день квартала, в котором был собран пакет подтверждающих документов.

Стратегии и рекомендации по оптимизации финансовых результатов экспортных операций

Оптимизация финансовых результатов от экспортной деятельности – это непрерывный процесс, требующий проактивного подхода и постоянной адаптации к меняющимся условиям мирового рынка. Это не просто устранение проблем, а поиск новых возможностей для роста прибыли и повышения эффективности. Как предприятию не просто выживать, но и процветать в условиях глобальной конкуренции?

Инструменты управления валютным риском

Управление валютным риском является одной из самых важных задач в международном финансовом менеджменте. Неблагоприятные колебания валютных курсов могут свести на нет все усилия по повышению эффективности производства и продаж. Для минимизации этих рисков существует целый арсенал инструментов:

1. Естественное хеджирование (натуральное хеджирование): Это самый простой и часто наиболее эффективный способ, заключающийся в создании «естественного баланса» между валютными активами и обязательствами. Например, если предприятие получает выручку в долларах США от экспорта, оно может использовать эти доллары для оплаты импортных комплектующих или погашения займов, номинированных в долларах. Это позволяет уменьшить чистую валютную позицию и снизить чувствительность к изменениям курса.
2. Управление денежными средствами (Cash Management): Оптимизация движения денежных средств в различных валютах. Это включает минимизацию остатков валюты на счетах (чтобы избежать курсовых потерь), ускорение инкассации валютной выручки, а также централизованное управление валютными потоками в рамках холдинга.
3. Регулирование внутрифирменных расчетов (Netting): В крупных международных корпорациях, имеющих множество дочерних компаний, осуществляется зачет взаимных требований и обязательств между ними в различных валютах. Это позволяет значительно сократить объем валютных операций и, соответственно, снизить транзакционные издержки и валютные риски.
4. Международное финансовое хеджирование: Использование различных финансовых инструментов для фиксации валютного курса. К ним относятся:
   • Форвардные контракты: Соглашение о покупке или продаже определенной суммы валюты по заранее оговоренному курсу на будущую дату. Это позволяет зафиксировать будущую выручку или расходы в национальной валюте.
   • Фьючерсные контракты: Стандартизированные форвардные контракты, торгуемые на бирже. Они обладают высокой ликвидностью, но требуют маржинального обеспечения.
   • Валютные опционы: Дают право (но не обязанность) купить или продать валюту по фиксированному курсу в будущем. Позволяют ограничить риски, сохраняя потенциал для выгоды от благоприятного движения курса.
   • Свопы (валютные свопы): Комбинация двух противоположных сделок по обмену валютами на разные даты. Например, покупка валюты сегодня с обязательством продать ее обратно через определенный срок по заранее оговоренному курсу.
5. Хеджирование на валютном рынке: Включает использование различных производных финансовых инструментов, предлагаемых банками и брокерами, для защиты от неблагоприятных изменений курсов.

Финансирование и планирование экспортной деятельности

Эффективное финансирование и стратегическое планирование – это два столба, на которых держится устойчивость экспортной деятельности.

1. Кредитование экспортной деятельности: Доступ к адекватному финансированию критически важен. Это могут быть:
   • Предэкспортное финансирование: Кредиты на производство или закупку товаров, предназначенных для экспорта.
   • Постэкспортное финансирование: Кредиты под уже отгруженную экспортную выручку или экспортную дебиторскую задолженность.
   • Государственные программы поддержки экспорта: Субсидии, гарантии, льготные кредиты, предоставляемые государственными институтами развития (например, АО «Российский экспортный центр») для стимулирования экспорта.
2. Международное бюджетирование капитала: Это процесс принятия инвестиционных решений в условиях многонациональной деятельности. Он включает оценку и выбор капитальных проектов за рубежом или проектов, связанных с экспортным производством, с учетом валютных рисков, налоговых режимов разных стран и политических рисков. Цель – максимизация стоимости компании через оптимальное распределение инвестиций.
3. Факторинг экспортной дебиторской задолженности: Этот инструмент финансирования международной торговли позволяет экспортеру сразу получить до 80-90% от суммы инвойса (счета) за отгруженный товар, не дожидаясь оплаты от иностранного покупателя. Фактор-фирма берет на себя кредитный риск неплатежа покупателя, а также занимается администрированием дебиторской задолженности. Это улучшает ликвидность экспортера, снижает риск неплатежа и освобождает ресурсы для основной деятельности.

Значение документационного обеспечения и формирования концепции ВЭД

Наконец, фундаментом любой успешной экспортной стратегии является точность и организованность.

• Грамотное оформление сопроводительных и подтверждающих документов: Это не просто бюрократическая процедура, а критически важный элемент, обеспечивающий законность операций и минимизацию рисков. Ошибки в контрактах, таможенных декларациях, транспортных документах могут привести к:
  • Задержкам на таможне.
  • Штрафам и пеням.
  • Отказу в возмещении НДС.
  • Нарушениям валютного законодательства.
  • Утрате доверия со стороны партнеров.

  Поэтому создание системы внутреннего контроля за документооборотом и регулярное обучение персонала являются обязательными.

• Разработка и внедрение четкой концепции ВЭД: Это стратегический документ, который должен отражать долгосрочные цели предприятия на мировом рынке, приоритетные направления экспорта, целевые рынки, основные продукты, конкурентные преимущества и средства их достижения. Такая концепция служит дорожной картой для всех подразделений, участвующих в экспортной деятельности, обеспечивая согласованность действий и ориентацию на общий результат. Она позволяет эффективно распределять ресурсы, минимизировать неопределенность и проактивно реагировать на изменения внешней среды, в конечном итоге, способствуя развитию и повышению эффективности экспортной деятельности.

Заключение

Анализ финансовых результатов экспортных операций – это не просто академическое упражнение, а жизненно важный процесс для любого предприятия, стремящегося к устойчивому развитию на глобальных рынках. Как мы убедились, он требует не только глубокого понимания теоретических основ внешнеэкономической деятельности и финансовых показателей, но и скрупулезного изучения актуальной нормативно-правовой базы, включая постоянно обновляющиеся Федеральные стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ).

Использование таких инструментов, как факторный анализ методом цепных подстановок, детальная оценка рентабельности и точки безубыточности экспортных операций, а также всесторонний учет внешних и внутренних факторов, позволяет получить полную и достоверную картину эффективности. Более того, знание специфики бухгалтерского и налогового учета, особенно в части применения нулевой ставки НДС и отражения курсовых разниц, является критически важным для минимизации рисков и оптимизации налоговой нагрузки.

В конечном итоге, успех в экспортной деятельности определяется способностью предприятия не только производить конкурентоспособный товар, но и грамотно управлять финансовыми потоками, активно использовать инструменты хеджирования валютных рисков, эффективно планировать и финансировать свою деятельность, а также обеспечивать безупречное документационное сопровождение. Комплексный подход к анализу и оптимизации финансовых результатов экспортных операций, предложенный в данном руководстве, является фундаментальной основой для принятия обоснованных управленческих решений, повышения конкурентоспособности и обеспечения долгосрочного роста компании на международной арене. Будущие исследования могли бы сосредоточиться на применении методов машинного обучения для прогнозирования валютных курсов и оптимизации хеджирования, а также на влиянии цифровизации внешнеторговых процедур на финансовые результаты.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации.
2. Положения по бухгалтерскому учету основных средств ПБУ 6/01.
3. Федеральный закон «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» от 08.12.2003 N 164-ФЗ (последняя редакция).
4. НК РФ Статья 165. Порядок подтверждения права на применение налоговой ставки 0 процентов.
5. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: учебно – методическое пособие. М.: Финансы и статистика, 2007.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2004.
7. Барышников Н.П. Бухгалтерский учет, отчетность и налогообложение. 2-е изд. М.: Филин, 2006.
8. Борисов Е.Ф. Основы экономической теории. М.: Новая волна, 2003.
9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд. М.: Бухгалтерский учет, 2005.
10. Жуков В.Н. Учет финансовых результатов для целей налогообложения // Бухучет. 2006. № 12.
11. Ершова И.В. Планирование на машиностроительных предприятиях: учебное пособие. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ УПИ, 1997.
12. Ильин А.И. Планирование на предприятии: учебник. М.: Новые знания, 2005.
13. Куликов Л.М. Основы экономической теории: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003.
14. Любушин Н.П. Экономический анализ. М.: Юнити, 2007.
15. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Новое знание, 2000.
16. Чуконов Н.А. Информационная экономическая теория. Ч. 1. М., 2003.
17. Уткин Э.А. Управление фирмой. М.: Акалис, 2004.
18. Фатхутдинов Р.А. Разработка управленческого решения. Москва: Интел-синтез, 2003.
19. Энциклопедия решений. Особенности налогообложения НДС при вывозе товаров с территории РФ (экспорте) (сентябрь 2025). URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/57530869/ (дата обращения: 12.10.2025).
20. Федеральные стандарты бухгалтерского учёта // Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/ (дата обращения: 12.10.2025).
21. Оценка и анализ финансовых результатов от экспортных операций. URL: https://studfile.net/preview/4172558/page:11/ (дата обращения: 12.10.2025).
22. Учет экспорта товаров: документальный, налоговый и бухгалтерский. URL: https://www.audit-it.ru/articles/account/export/98865.html (дата обращения: 12.10.2025).
23. Теоретические подходы к анализу эффективности экспортных операций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-podhody-k-analizu-effektivnosti-eksportnyh-operatsiy (дата обращения: 12.10.2025).
24. Как отразить экспорт товара в бухгалтерском и налоговом учёте // Мое дело. URL: https://www.moedelo.org/club/articles/nalogi/kak-otrazit-eksport-tovara-v-buhgalterskom-i-nalogovom-uchete (дата обращения: 12.10.2025).
25. Бухгалтерский и налоговый учет экспорта и импорта товаров // Контур.Экстерн. URL: https://kontur.ru/articles/5836 (дата обращения: 12.10.2025).
26. Международный финансовый менеджмент // Бизнес и финансы. URL: https://finman.ru/articles/interfinmen/ (дата обращения: 12.10.2025).
27. Международный финансовый менеджмент // ВАВТ. URL: https://www.vavt.ru/magistracy/mezhdunarodnyy-finansovyy-menedzhment/finansovye-instrumenty-podderzhki-eksportnoy-deyatelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
28. НДС при экспорте товаров: правила и особенности // Контур. URL: https://kontur.ru/articles/2397-nds_pri_eksporte_tovarov_pravila_i_osobennosti (дата обращения: 12.10.2025).
29. Экспорт товаров: специфика бухучета и налогового оформления // Бухгалтер.рф. URL: https://buhgalter.ru/articles/12306-eksport-tovarov-spetsifika-buhucheta-i-nalogovogo-oformleniya (дата обращения: 12.10.2025).
30. Развитие методик анализа эффективности экспортных операций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-metodik-analiza-effektivnosti-eksportnyh-operatsiy (дата обращения: 12.10.2025).
31. Финансовый анализ внешнеэкономической деятельности // Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/1429598/ekonomika/finansovyy_analiz_vneshneekonomicheskoy_deyatelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
32. Внешнеэкономическая деятельность // Wikipedia. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BD%D0%B5%D1%88%D0%BD%D0%B5%D1%8D%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%BC%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%B4%D0%B5%D1%8F%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 12.10.2025).
33. Сущность и понятие финансовых результатов деятельности экономических субъектов // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-ponyatie-finansovyh-rezultatov-deyatelnosti-ekonomicheskih-subektov (дата обращения: 12.10.2025).
34. Методы финансового анализа // e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/knowledge/announcement/1987515-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 12.10.2025).
35. Финансовый анализ: что это, методы, зачем и как анализировать // Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/finansovyj-analiz/ (дата обращения: 12.10.2025).
36. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-otsenki-effektivnosti-vneshneekonomicheskoy-deyatelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
37. Методы финансового анализа: как найти причину отклонений // ФИНОКО. URL: https://finoko.ru/blog/metody-finansovogo-analiza/ (дата обращения: 12.10.2025).
38. Основные принципы финансового анализа // GAAP.ru. URL: https://gaap.ru/articles/Osnovnye_printsipy_finansovogo_analiza/ (дата обращения: 12.10.2025).
39. ОСОБЕННОСТИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ — УЧАСТНИКА ВЭД // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-analiza-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-uchastnika-ved (дата обращения: 12.10.2025).
40. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ЭКСПОРТА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-pokazateli-otsenki-finansovyh-rezultatov-i-effektivnosti-eksporta (дата обращения: 12.10.2025).