Пример готовой курсовой работы по предмету: Анализ хоз. деятельности
Содержание
Введение
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения организации
2. Оценка и анализ экономического потенциала организации
2.1 Оценка имущественного положения
2.1.1 Построение аналитического баланса-нетто
2.1.2 Вертикальный анализ баланса
2.1.3 Горизонтальный анализ баланса
2.2 Оценка финансового положения
2.2.1 Оценка ликвидности
2.2.2 Оценка платежеспособности
2.2.3 Оценка финансовой устойчивости
2.2.3.1 Оценка финансовой устойчивости по трехкомпонентному показателю
2.2.3.2 Анализ рыночной устойчивости
3. Оценка и анализ результативности финансово – хозяйственной деятельности организации
3.1 Оценка деловой активности
3.2 Анализ прибыльности и рентабельности
3.2.1 Анализ финансовых результатов
3.2.2 Факторный анализ прибыли от реализации
3.2.3 Анализ показателей рентабельности
3.2.4 Факторный анализ рентабельности собственного капитала
3.3 Анализ ресурсов организации
3.3.1 Анализ основных фондов
3.3.2 Анализ оборотных средств
3.3.3 Анализ эффективности использования трудовых ресурсов
3.4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей
4. Комплексный анализ деятельности организации
4.1 Диагностика вероятности банкротства
4.1.1 Диагностика банкротства на основе система критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса
4.1.2 Диагностика банкротства на основе системы показателей для проведения арбитражным управляющим финансового анализа
4.1.3 Диагностика банкротства на основе двухфакторной кризис-прогнозной модели
4.1.4 Диагностика банкротства на основе пятифакторной кризис-прогнозной модели. (Z-счет Э. Альтмана)
4.1.5 Диагностика банкротства на основе четырехфакторной кризис-прогнозной модели Иркутской государственной экономической академии
4.2 Анализ конкурентоспособности организации
4.3 Анализ кредитоспособности организации
5. Рекомендации по результатам экономического анализа
Заключение
Список использованной литературы
Выдержка из текста
3.1.5 Анализ финансового левериджа
Процесс управления активами и обязательствами, направленный на извлечение прибыли, характеризуется в финансовом анализе категорией левериджа. В буквальном понимании леверидж означает рычаг, с помощью которого можно поднимать и перемещать довольно тяжёлые предметы с меньшим усилием. В финансовом анализе он трактуется как некий фактор, даже небольшое изменение которого может привести к существенному воздействию на динамику результативных показателей.
Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль и рентабельность предприятия путём изменения объёма и структуры долгосрочных пассивов.
Организация, используя заёмные средства, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственного капитала. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заёмного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага.
Влияние структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала можно представить в виде формулы:
- Рентабельность собственного капитала = Рентабельность
всего капитала + Эффект рычага(37)
Эффект рычага = (Рентабельность всего капитала – Стоимость
заёмного капитала) * (Заёмный капитал / Собственный капитал)(38)
где (рентабельность всего капитала – стоимость заёмного капитала) – это дифференциал рычага,
(заёмный капитал / собственный капитал) – это финансовый рычаг.
Стоимость заёмного капитала рассчитывается как отношение общей стоимости заёмного капитала в анализируемом периоде к величине заёмного капитала.
Стоимость заёмного капитала = [(Проценты 1 +(1+ Проценты 2))*
*Ставка налога на Прибыль]
/ Заёмный капитал(39)
где Проценты 2 – величина начисленных в анализируемом периоде процентов по кредитам, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, руб.;
- Проценты 1 – начисленные в анализируемом периоде проценты по кредитам, не уменьшающие налогооблагаемую прибыль, руб.
Заёмный капитал =
[Заёмный капитал (на начало периода) + Заёмный капитал (40)
(на конец периода)]
/ 2.
Заемный капиталбаз.=6764530т.р.
Заемный капиталотч.=5057958т.р.
Стоимость заемного капиталабаз.=((401218,1+(1+(-138796,3)))*0,24)/6764530=
=0,14
Стоимость заемного капиталаотч.=((4417663+(1+(-1528234)))*0,24)/5057958=
=0,21
Эффект рычагабаз.=(0,202-0,14)*(6764530/1751383)=0,239
Эффект рычагаотч.=(0,071-0,21)*(5057958/1895820)=-0,371
Разница рентабельности всего капитала и средней процентной ставки носит название дифференциал рычага. Дифференциал рычага предоставляет информацию для выбора целесообразной структуры источников финансирования. В данном случае под выбором целесообразной структуры источников финансирования понимается выбор наиболее «дешёвых» для организации источников.
Произведение финансового рычага на его дифференциал определяет величину эффекта рычага. Знак эффекта рычага (дифференциала рычага) отражает целесообразность увеличения или снижения доли заёмного капитала.
Эффект рычага положительный – увеличение заёмного капитала повышает рентабельность собственного капитала.
То есть, если рентабельность всего капитала больше стоимости заёмных источников финансирования (стоимости заёмного капитала), с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала целесообразно увеличивать долю заёмных средств.
Эффект рычага отрицательный – увеличение заёмного капитала снижает рентабельность собственного капитала.
То есть, если рентабельность всего капитала меньше стоимости заёмных источников финансирования с точки зрения повышения рентабельности собственного капитала целесообразно увеличивать долю собственных средств.
Абсолютное значение эффекта рычага отражает степень влияния структуры источников финансирования на рентабельность собственного капитала.
Правило финансового менеджмента гласит, что, обеспечив финансовую устойчивость, целесообразно наращивать рентабельность собственного капитала, а при падении финансовой устойчивости ниже допустимого уровня это сложно назвать целесообразным, хотя, все может зависеть от целей, поставленных собственниками.
Таблица 19 – Анализ показателей финансового левериджа
ПоказательИсточник информацииБазисный год,т.р.Отчётный год,т.р.
1234
1. Капитал, тыс.руб.Ф№ 1, стр.300 сред.69199826953778
2. Собственный капитал, тыс.руб.Ф№ 1, стр.490 сред.17513831895820
3. Чистая прибыль, тыс.руб.Ф№ 2, стр.19032235073250
4. Проценты 1, тыс.руб.Ф№ 1, (стр.510 + стр.610) * ставка рефинансирования ЦБ РФ * 1,1
4012181,54417663
Продолжение таблицы 19
5. Проценты 2, тыс.руб.(стр.510 + стр.610) * % по кредиту — п.4-138796,3-152823,4
6. Штрафы, пени по просроченным задолженностям, тыс.руб.Ф№ 2, стр.21000
7. Рентабельность всего капитала, % 4,661,05
8. Рентабельность собственного капитала, % 18,413,86
9. Стоимость заёмного капитала, тыс.руб. 0,140,21
10. Дифференциал рычага, %п.7 – п.90,062-0,139
11. Финансовый рычаг 2,952,67
12. Эффект рычага, %п.7 – п.90,239-0,371
Расчёт допустимых коэффициентов автономии и финансирования выполнен в таблице.
Таблица 20 – Расчёт допустимых коэффициентов автономии и финансирования
ПоказателиИсточники информацииБазисный годОтчётный год
1. Внеоборотные активыФ№ 1, стр.19030443793031938
2. МатериалыФ№ 1, стр.21112322381427920
3. Незавершённое производствоФ№ 1, стр.213577048600736
4. Авансы, выданные поставщикамФ№ 1, (стр.230 + стр.240 – стр.231 – стр.241)
968939662527
Продолжение таблицы 20
5. Собственный капитал, необходимый для обеспечения финансовой устойчивостип.1 + п.2 + п.3 + п.458226045723121
6. Итого активыФ№ 1, стр.30069199826953778
7. Наименее ликвидные активы, которые должны быть профинансированы за счёт собственных средствп.1 +п.2 + п.3 + п.458226045723121
8. Заёмный капитал, допустимыйп.6 – п.710973781230657
9. Коэффициент финансовой независимости (автономии), допустимый 0,840,82
10. Коэффициент финансовой независимости, фактическийФ№ 1, 0,250,27
11. Коэффициент финансирования, допустимый 5,314,65
12. Коэффициент финансирования, фактическийФ№ 1, 0,340,37
Список использованной литературы
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г., № 129-ФЗ.
2. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 г., № 6-ФЗ.
3. Положение «О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ», утверждённое приказом Минфина РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.
4. Положение по бухгалтерскому учёту «Учётная политика предприятий», утверждённое приказом Минфина РФ №
10. от 28.06.94 г.
5. Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организаций», утверждённое приказом Минфина РФ №
1. от 08.02.96 г.
6. Положение по бухгалтерскому учёту «Учёт основных средств» от 03.09.97г.
7. «Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности». Протокол комиссии по аудиторской деятельности при президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.
8. «О годовой бухгалтерской отчётности организаций» и «Инструкция о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности». Приказ Минфина РФ от 12.11.96г
9. «О квартальной бухгалтерской отчётности организаций». Приказ Минфина РФ № 8 от 03.02.97 г.
10. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ». Приказ №
7. Минфина РФ , N°
14. Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г.
11. «О порядке публикации бухгалтерской отчётности открытыми АО». Приказ Минфина РФ №
10. от 28. П.96 г
12. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2001 г.
13. Бороненкова С.А. Экономический управленческий анализ: Учебное пособие. – Екаьеринбург: изд. Урал.гос.экон.ун-та, 1999 г.
14. Вахрушина М.А. Управленческий анализ. – М.: Омега-Л, 2004 г.
15. Гинзбург А.И. Экономический анализ: Учебник для вузов. Спб.: Питер, 2008 г.
16. Донцова Л В., Никифорова Н.А. «Анализ бухгалтерской отчётности» — М ИКЦ «ДИС» 1998 г
17. Ефимова О.В. «Финансовый анализ» — М.: Бухгалтерский учёт , 1996 г
18. Ковалёв В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое пособие. – М.: ТК Велби, 2008 г.
19. Ковалёв В.В «Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности » — М.: Финансы и статистика, 1995 г.
20. Ковалёв В.В. «Финансовый анализ» — М.: Финансы и статистика, 1996 г.
21. Ковалёв В.В., Патров В.В. «Как читать баланс» — М.: Финансы и статистика, 1998 г.
22. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавков И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005 г.
23. Лаврушин О. И. «Анализ экономической деятельности клиентов банка» — М Инфра-М 1996 г.
24. Мазилкина Е.И. Управление конкурентоспособностью: учебное пособие. – Москва: Омега-Л, 2007 г.
25. Орехов В.И., Балдин К.В., Гапоненко Н.П. Антикризисное управление: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006 г.
26. Попова Л.В., Головина Т.А., Маслова И.А. Современный управленческий анализ. Теория и практика контроллинга: учебное пособие. – М.: Дело и сервис, 2006 г.
27. Савицкая ТВ «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» — Минск ИП «Экоперспектива» 1998 г.
28. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: краткий курс. – М.: ИНФРА-М, 2006 г.
29. Теплова Т.В., Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ. — М.: ГУ ВШЭ, 2006 г.
30. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. – М.: Дашков и К, 2003 г.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» — М.: ИНФРА-М, 1995 г.
32. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие / Под редакцией проф.М.И. Баканова и проф. А.Д.Шеремета – М.: Финансы и статистика, 2000 г.
33. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под редакцией Гиляровской Л.Т. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г.
