Комплексный анализ коммерческого риска: теория, методологии и стратегии управления в условиях современной экономики России

В мире, где экономические ландшафты меняются с беспрецедентной скоростью, а цифровизация проникает во все сферы бизнеса, коммерческие риски становятся не просто неизбежным атрибутом предпринимательской деятельности, но и ключевым фактором, определяющим выживаемость и успешность предприятий. От понимания их сущности до мастерства в управлении ими зависит не только стабильность, но и способность компании к адаптации и инновационному развитию. Актуальность этой проблемы для современной экономики трудно переоценить, особенно в условиях российского рынка, сталкивающегося с уникальными геополитическими и регуляторными вызовами.

Настоящее исследование ставит своей целью не просто деконструкцию запроса по теме «Анализ коммерческого риска», но и создание исчерпывающего, максимально развернутого и стилистически глубокого аналитического текста. Мы стремимся обеспечить студентам экономических и финансовых специальностей, аспирантам и менеджерам детальное понимание сущности, видов, методов анализа и управления коммерческими рисками, а также разработать практические рекомендации по их снижению. Данная работа ориентирована на академические требования и базируется на авторитетных научных источниках, предлагая объективный, аналитический и информативный подход к одной из наиболее динамичных областей современной экономики.

Сущность и классификация коммерческого риска: академический взгляд

Понятие коммерческого риска и его место в экономической теории

Коммерческий риск – это неотъемлемая часть любой предпринимательской деятельности, воплощающая в себе вероятность неблагоприятного исхода, способного привести к финансовым потерям или недополучению ожидаемой прибыли. В своей основе он коренится в неопределенности – состоянии, когда информация о будущих событиях неполна, искажена или неравномерно распределена среди участников рынка (так называемая асимметрия информации). Эта фундаментальная неопределенность является питательной средой для возникновения рисков, без адекватного учета которых невозможно эффективное развитие ни одной экономической системы, а значит, игнорирование этого фактора приводит к неминуемому коллапсу.

В широком смысле, коммерческий риск можно определить как вероятность того, что бизнес не получит ожидаемого дохода или столкнется с убытками из-за внешних или внутренних факторов в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем.

Риск как экономическая категория – это относительно новое, но уже прочно укоренившееся понятие в российской экономической науке. Оно отражает сложную совокупность субъектно-объектных отношений в современной экономической системе, где каждый экономический агент, принимая решения, сталкивается с потенциальным отклонением фактического результата от ожидаемого.

Риск выполняет ряд ключевых функций:

• Аналитическая функция: стимулирует к глубокому анализу возможных сценариев и их последствий.
• Инновационная функция: подталкивает к поиску новых, менее рискованных или более эффективных решений, стимулируя инновации.
• Сигнальная функция: указывает на потенциальные проблемы и уязвимости в системе.
• Регулятивная функция: способствует формированию механизмов контроля и управления.
• Защитная функция: побуждает к созданию буферов и резервов для смягчения ударов.
• Социально-экономическая функция: влияет на распределение ресурсов, конкуренцию и общественное благосостояние.

Таким образом, коммерческий риск – это не просто угроза, но и мощный стимул для развития, требующий системного подхода к его идентификации, оценке и управлению. Что из этого следует? Эффективное управление рисками позволяет не только избежать потерь, но и обнаружить новые возможности для роста и повышения конкурентоспособности на рынке.

Классификация коммерческих рисков

Многообразие коммерческих рисков требует их систематизации для эффективного анализа и управления. Классификация рисков позволяет выделить наиболее значимые категории и применить адекватные методы воздействия.

По степени допустимости риски классифицируются на:

• Допустимый риск: Ущерб от негативного сценария не превышает ожидаемую прибыль от предпринимательской деятельности. Это приемлемый уровень риска, с которым бизнес готов работать.
• Критический риск: Угроза отсутствия выручки или получения прибыли, что потребует покрытия затрат за счет собственного капитала предприятия. На этом уровне возникают серьезные финансовые затруднения.
• Катастрофический риск: Наступление такого риска влечет за собой угрозу потери всего капитала, банкротства или разорения предприятия. Это наивысший и наиболее опасный уровень риска.

По сферам деятельности риски подразделяются на:

• Производственные риски: Связаны с невыполнением планов производства, потерей качества продукции, перебоями в поставках сырья, поломками оборудования.
• Коммерческие риски: Возникают в процессе реализации товаров и услуг, включая риски, связанные с реализацией на рынке, транспортировкой, приемкой покупателем, его платежеспособностью и форс-мажорными обстоятельствами.
• Финансовые риски: Обусловлены изменением курсов валют, процентных ставок, неплатежеспособностью контрагентов, изменением стоимости активов.
• Страховые риски: Связаны с возможностью наступления страхового случая и необходимостью выплаты страхового возмещения.

По факторам возникновения риски делятся на:

• Политические риски: Возникают из-за изменений в политической ситуации, государственных решений, стабильности власти.
• Экономические (коммерческие) риски: Обусловлены общими экономическими условиями, рыночной конъюнктурой, конкуренцией.
• Внешние риски: Источником которых является внешняя среда предприятия (рынок, законодательство, макроэкономика).
• Внутренние риски: Источником которых является само торговое предприятие (управление, персонал, процессы).

Основные виды коммерческого риска, требующие особого внимания:

• Рыночные риски: Связаны с изменением спроса и предложения, колебаниями цен на товары и услуги, появлением новых конкурентов, изменением предпочтений потребителей.
• Финансовые риски: Обусловлены изменениями в стоимости капитала, ликвидности, процентных ставок, а также неплатежеспособностью контрагентов.
• Операционные риски: Возникают из-за сбоев в операционных процессах, ошибок персонала, сбоев оборудования, системных отказов, утечек информации.
• Регуляторные риски: Связаны с изменениями в законодательстве, нормативно-правовых актах, налоговой политике, что может повлечь за собой штрафы или ограничения деятельности.

Кроме того, существуют риски, связанные с изменением цены, действиями конкурентов, невыполнением договорных обязательств партнером, потерей товара от стихийных бедствий, а также непредвиденными политическими событиями. Глубокое понимание этой классификации является первым шагом к эффективному анализу и управлению коммерческими рисками.

Факторы коммерческого риска: анализ внутренних и внешних влияний

Внутренние факторы риска

Коммерческие риски не возникают из ниоткуда; они являются следствием сложного взаимодействия множества факторов, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию. Внутренние факторы – это те условия ведения бизнеса, которые формируются самой организацией и находятся под её контролем или поддаются прогнозированию.

Ключевые внутренние факторы риска включают:

• Стратегия развития: Некорректно выбранная или плохо реализованная стратегия может привести к неэффективному распределению ресурсов и упущению рыночных возможностей.
• Управленческие решения: Необоснованные или запоздалые решения, отсутствие четких стандартов и процедур могут стать причиной операционных сбоев, финансовых потерь, а также возникновения рекламаций и штрафов за бракованную продукцию.
• Организация внутренних процессов: Неэффективные бизнес-процессы, отсутствие должного контроля качества, сбои в логистике или IT-системах (например, утечка конфиденциальной информации, аварии на производстве) значительно увеличивают риски.
• Квалификация персонала: Недостаточный уровень подготовки сотрудников, их недобросовестность или низкая мотивация могут привести к ошибкам, снижению производительности и потере конкурентоспособности.
• Наличие трудовых, материальных и финансовых ресурсов: Недостаток или неэффективное использование ресурсов, а также непрозрачность финансовой деятельности, могут создавать предпосылки для кризисных явлений.
• Порядок охраны коммерческой информации и обеспечения сохранности имущества: Слабая система безопасности может привести к кражам, утечкам данных и потере ценных активов.

Особое внимание следует уделить качеству управленческой работы на предприятии, которое является одним из наиболее управляемых внутренних факторов. Несогласованные стандарты, непродуманные управленческие решения, кадровые провалы и непрозрачность экономики могут создавать кумулятивный эффект, ведущий к серьезным кризисам. Повышение качества управленческих решений, основанных на полной и достоверной информации, позволяет более точно прогнозировать рисковые события и разрабатывать эффективные стратегии по их снижению. Внедрение единых стандартов, оптимизация бизнес-процессов и повышение финансовой прозрачности могут существенно снизить количество инцидентов и простоев, а также повысить общую эффективность деятельности. Разве не очевидно, что инвестиции в компетенции менеджмента и прозрачность процессов являются лучшей страховкой от большинства внутренних угроз?

Взаимосвязь внутренних рисков также заслуживает пристального изучения. Производственный риск, часто определяемый через эффект операционного левериджа, оказывает прямое воздействие на прибыль, поскольку зависит от структуры затрат производственного характера. Например, высокая доля постоянных затрат увеличивает чувствительность прибыли к изменениям объемов производства. Финансовый риск проявляется как риск снижения финансовой устойчивости или нарушения равновесия финансового развития, обусловленный несовершенством структуры капитала и вызывающий дисбаланс положительного и отрицательного денежных потоков. Эти риски тесно взаимосвязаны: производственные риски могут провоцировать коммерческие (например, из-за некачественной продукции), а те, в свою очередь, финансовые (например, из-за неплатежей покупателей). Сочетание высокого операционного и финансового левериджа может привести к значительной финансовой нестабильности, выражающейся в резком изменении чистой прибыли и росте общего риска, что негативно влияет на финансово-хозяйственную деятельность и требует оперативной корректировки управленческих решений.

Внешние факторы риска

В отличие от внутренних, внешние факторы риска – это условия, которые предприниматель не может изменить, но обязан учитывать в своей деятельности, поскольку они оказывают существенное влияние на состояние его дел. Эти факторы определяют внешнюю среду бизнеса и могут быть как прямыми, так и косвенными.

Прямые внешние факторы включают:

• Изменение законодательства и действия государственных органов: Новые законы, изменения в регулировании отраслей, лицензионных требованиях, а также неожиданные решения государственных органов могут создать новые барьеры или возможности.
• Особенности налогообложения: Изменение налоговых ставок, введение новых сборов или льгот напрямую влияет на финансовые потоки компании.
• Действия конкурентов: Выпуск новых продуктов, изменение ценовой политики, агрессивные маркетинговые кампании конкурентов могут снизить долю рынка и прибыльность.
• Недобросовестность подрядчиков и поставщиков: Срыв сроков поставок, поставка некачественных товаров или услуг, повышение цен со стороны партнеров могут нарушить производственный цикл и ухудшить качество конечной продукции.
• Изменение предпочтений потребителей: Смена модных тенденций, появление новых технологий или изменение покупательной способности могут привести к снижению спроса на существующие товары и услуги.

Косвенные внешние факторы включают:

• Политическая и экономическая ситуация в стране: Общая нестабильность, инфляция, изменение процентных ставок, макроэкономические кризисы создают неопределенность и влияют на покупательную способность и инвестиционный климат.
• Международные потрясения: Глобальные экономические кризисы, торговые войны, санкции, геополитические конфликты могут нарушать цепочки поставок, изменять валютные курсы и влиять на доступ к рынкам.
• Климатические изменения и природные катаклизмы: Наводнения, засухи, землетрясения, аномальные температуры могут нанести прямой ущерб имуществу, нарушить логистику и производство, особенно в аграрном секторе или при производстве сезонных товаров.
• Эпидемии и пандемии: Глобальные вспышки заболеваний могут приводить к локдаунам, ограничениям на перемещение, снижению потребительской активности и сбоям в работе предприятий.
• Изменения конъюнктуры смежных рынков: Колебания цен на сырье, энергию, материалы, а также изменения в технологиях и спросе на связанных рынках могут косвенно влиять на деятельность предприятия.

По степени управляемости факторы риска подразделяются на:

• Управляемые факторы: Те, которые предприятие может полностью контролировать и корректировать. Это большинство внутренних факторов, таких как качество управленческих решений, организация процессов, квалификация персонала.
• Труднорегулируемые факторы: Зависят от предыстории предприятия и поддаются воздействию с трудом или лишь частично. Примеры включают местоположение предприятия (трудно изменить), сложившиеся взаимоотношения в коллективе (требуют длительной работы), или уровень квалификации персонала (требует инвестиций в обучение).
• Неуправляемые факторы: Те, которые не могут быть изменены предприятием, а могут быть только учтены при принятии решений. К ним относятся климатические условия, политическая стабильность, курсы валют, глобальные экономические тренды. Задача менеджмента – не изменить их, а адаптироваться к ним и минимизировать их негативное влияние.

Комплексный анализ этих факторов позволяет предприятию не только выявить потенциальные угрозы, но и разработать адекватные стратегии реагирования, повышая свою устойчивость и конкурентоспособность.

Методологии и инструменты анализа коммерческих рисков: от теории к российской практике

Для эффективного управления коммерческими рисками крайне важно располагать арсеналом адекватных методов их анализа. Эти методы делятся на качественные и количественные, каждый из которых выполняет свою специфическую роль в общей системе риск-менеджмента.

Качественные методы анализа рисков

Качественные методы анализа рисков – это первый и зачастую наиболее интуитивный шаг в оценке потенциальных угроз. Они не дают точных числовых значений потерь, но позволяют определить виды возможных рисков, их источники возникновения и факторы, влияющие на их проявление. Эти методы незаменимы для предварительной оценки, структурирования информации и формирования общего понимания рисковой среды.

К основным качественным методам оценки рисков относятся:

• Метод экспертных оценок: Основан на сборе и анализе мнений опытных специалистов (экспертов) о вероятности наступления того или иного риска и степени его потенциального воздействия. Это могут быть как внутренние эксперты компании, так и внешние консультанты. Данный метод особенно ценен в условиях недостатка статистических данных.
• Метод аналогов: Заключается в изучении опыта других предприятий, работающих в аналогичных условиях или реализующих схожие проекты. Анализ их успехов и неудач позволяет выявить потенциальные риски и разработать меры по их предотвращению.
• Оценка по рейтинговой системе: Представляет собой присвоение рискам определенного рейтинга или балла на основе заданных критериев. Это позволяет ранжировать риски по степени значимости и выделить наиболее критичные для дальнейшего, более детального анализа.
• Использование списков контроля (чек-листов): Применение заранее разработанных перечней вопросов или индикаторов, которые помогают систематически выявлять потенциальные риски. Например, чек-лист может содержать вопросы о наличии разрешительной документации, квалификации персонала, обеспечении безопасности данных и т.д.

Преимущество качественных методов заключается в их относительной простоте и скорости применения, особенно на начальных этапах анализа. Они позволяют ��формировать целостную картину рисков, определить приоритеты и заложить основу для более глубокого количественного анализа.

Количественные методы анализа рисков

После того как риски идентифицированы и проанализированы качественно, наступает этап количественной оценки, целью которой является определение денежных потерь от каждой выявленной потенциальной угрозы. Это позволяет принимать обоснованные финансовые и управленческие решения.

К основным методам количественного анализа риска относятся:

• Статистические методы: Основаны на определении вероятности возникновения потерь с использованием исторических данных. К основным расчетным показателям относятся:
  • Уровень финансового риска: Характеризует степень угрозы потери капитала или снижения прибыли.
  • Среднее ожидаемое значение признака (математическое ожидание): Средневзвешенное значение всех возможных результатов с учетом их вероятностей.
  • Дисперсия: Мера разброса возможных результатов относительно среднего ожидаемого значения.
  • Среднеквадратическое отклонение: Корень квадратный из дисперсии, показывает абсолютную меру вариации.
  • Коэффициент вариации: Относительная мера разброса, позволяющая сравнивать риски различных проектов или активов. Рассчитывается как отношение среднеквадратического отклонения к среднему ожидаемому значению. Например, коэффициент вариации = σ / X_ср, где σ — среднеквадратическое отклонение, X_ср — среднее ожидаемое значение.

  Применение этих методов позволяет не только оценить вероятность потерь, но и понять степень неопределенности в будущих результатах.

• Многофакторные модели риска – это более продвинутые статистические инструменты, которые оценивают влияние нескольких переменных (факторов риска) на доходность активов. Эти модели широко используются в финансовом анализе для оценки таких рисков, как рыночный риск, риск размера компании, риск стоимости, моментума и прибыльности. Коэффициенты чувствительности, полученные путем регрессионного анализа, позволяют количественно определить, как изменение каждого фактора риска влияет на исследуемый показатель (например, на стоимость компании или доходность инвестиций).
• Аналитические методы: Включают:
  • Определение точки безубыточности: Позволяет определить минимальный объем продаж, при котором предприятие покрывает все свои затраты, не получая прибыли и не неся убытков.
  • Анализ чувствительности: Метод, позволяющий выделить наименее и наиболее рискованные для организации переменные (показатели). Путем изменения одной переменной (например, цены, объема продаж, затрат) при фиксированных остальных, анализируется её влияние на конечный результат (например, прибыль или NPV проекта). Это помогает понять, какие факторы оказывают наибольшее влияние на риск проекта.
• Метод сценариев: Является вторым видом анализа, применяемым при количественной оценке риска. Он включает анализ вероятностных распределений потоков платежей. Для проекта разрабатывается несколько возможных сценариев (например, оптимистичный, пессимистичный, наиболее вероятный), для каждого из которых рассчитываются соответствующие финансовые показатели. Это позволяет оценить диапазон возможных результатов и их вероятности.

Комплексный подход к оценке рисков в РФ

В условиях современной российской экономики комплексный подход к оценке коммерческих рисков считается наиболее рациональным и эффективным. Он позволяет использовать все доступные методы в совокупности, что значительно повышает результативность принимаемых решений. Такой подход дает возможность более полно выявить причины рисков, спрогнозировать их возможные последствия и разработать наиболее адекватные меры по управлению ими.

На практике в Российской Федерации для оценки коммерческих рисков широко применяются:

• Статистические методы: Для анализа исторических данных о ценах, объемах продаж, финансовых показателях.
• Экспертные оценки: Особенно ценны в условиях недостатка полной статистической информации или при оценке уникальных, новых рисков.
• Аналитические методы: Включая анализ чувствительности и метод сценариев, которые помогают оценить влияние ключевых переменных на финансовые результаты.
• Метод аналогов: Для бенчмаркинга и сравнения с опытом других компаний в отрасли.

Для предприятий малого и среднего бизнеса более сложные и высокозатратные методы (например, полномасштабные многофакторные модели) могут быть недоступны из-за ограниченности ресурсов. В таких случаях акцент смещается на комбинацию качественных методов с более простыми количественными инструментами.

В финансовом секторе, согласно Положению Банка России №716-П, для качественной оценки рисков активно используются:

• Самооценка: Внутренняя оценка рисков самой организацией.
• Профессиональная оценка: Привлечение сторонних независимых экспертов для анализа рисков.
• Сценарный анализ: Моделирование различных стрессовых ситуаций и их влияния на финансовую устойчивость.

Российские специалисты также активно применяют математические модели, такие как прямые задачи (прогнозирование результата при заданных параметрах), обратные задачи (определение параметров для достижения желаемого результата) и задачи исследования чувствительности. Интеграция этих подходов позволяет формировать более глубокое и объективное представление о рисковой среде, что критически важно для принятия обоснованных стратегических и тактических решений.

Управление коммерческими рисками: современные подходы и методы

Неизбежность риска и основные подходы к управлению

Предпринимательская деятельность по своей сути неразрывно связана с риском. Как бы тщательно ни планировались операции, как бы глубоко ни анализировались рынки, коммерческих рисков полностью избежать нельзя. Это обусловлено фундаментальной неопределенностью, присущей любой экономической системе, а также неполнотой и неравномерным распределением информации (асимметрией информации) среди участников рынка. Никакие априорные математические расчеты не могут учесть всех случайных факторов и абсолютно точно определить вероятность каждого события. Неопределенность является первопричиной возникновения рисков, и без осознанного учета этих рисков невозможно эффективное развитие экономики.

В этих условиях управление рисками превращается в искусство и науку, направленные не на полное искоренение рисков, а на снижение вероятности их появления и минимизацию возможных негативных последствий путем осознанного принятия рисковых решений. Это динамичный процесс, требующий постоянной оценки и адаптации.

Основные подходы к работе с рисками включают:

1. Политика избежания риска: Это наиболее простой и решительный способ, который позволяет полностью избежать потерь, связанных с коммерческими рисками. Например, отказ от выхода на новый, нестабильный рынок или от заключения сделки с непроверенным контрагентом. Однако ключевым недостатком этого подхода является невозможность извлечь потенциальный доход, связанный с рисковой деятельностью. «Кто не рискует, тот не пьет шампанского» – гласит известная поговорка, и в бизнесе она особенно актуальна.
2. Политика принятия риска: Означает стремление и готовность организации самостоятельно возмещать возможный ущерб за счет собственного капитала. Этот подход реализуем только при устойчивом экономическом состоянии организации, способной абсорбировать потенциальные потери. Он может привести к крупным необоснованным затратам в случае реализации риска, но при успешном исходе позволяет получить полную прибыль от рисковой операции.
3. Снижение степени риска: Наиболее распространенный и сбалансированный подход, направленный на уменьшение вероятности возникновения риска или минимизацию его возможных последствий. Для этого применяется целый арсенал специальных методов.

Специальные методы снижения коммерческих рисков

Среди специальных методов снижения риска наиболее широко распространены:

• Диверсификация: Этот метод предполагает распределение средств между различными, напрямую не связанными объектами инвестирования или сферами деятельности. Диверсификация бизнеса позволяет снизить риски, связанные с чрезмерной зависимостью от одного продукта, одного рынка, одного поставщика или одного клиента. Например, компания может производить несколько видов продукции, обслуживать разные сегменты рынка или иметь несколько поставщиков для критически важного сырья.
• Лимитирование: Предполагает применение системы ограничений на размер сделок, объемы инвестиций или кредитов. Например, установление лимита на максимальный размер коммерческого кредита одному покупателю, размера товарного запаса для конкретного продукта или суммы сделки с одним контрагентом. Это помогает контролировать потенциальный ущерб в случае реализации риска.
• Страхование: Классический метод передачи риска сторонней организации – страховой компании. Страхование позволяет защитить компанию от финансовых потерь в случае возникновения непредвиденных обстоятельств (пожар, кража, невыполнение договорных обязательств) и компенсировать убытки за счет страховых выплат.
• Самострахование: Включает создание внутренних фондов специального назначения, формируемых за счет прибыли предприятия. Из этих фондов производится возмещение возникающих убытков. Самострахование эффективно для рисков с относительно низкой стоимостью и высокой частотой наступления, а также для крупных компаний, способных аккумулировать значительные резервы.

Особое место среди методов снижения рисков занимает хеджирование. Хеджирование рисков – это стратегический подход к управлению финансовыми рисками, направленный на защиту от возможных финансовых потерь в будущем путем фиксации стоимости актива, валюты или ресурса для минимизации убытков при резких колебаниях цен. Цель хеджирования – не увеличить доход, а сохранить стабильность и предсказуемость финансовых потоков.

К основным инструментам хеджирования относятся:

• Фьючерсы: Стандартизированные биржевые контракты на обязательную покупку или продажу актива (товара, валюты, ценных бумаг) по заранее фиксированной цене в будущем. Например, авиакомпания может заключить фьючерсные контракты на покупку топлива через несколько месяцев, чтобы зафиксировать текущую цену и защититься от её роста.
• Опционы: Финансовые контракты, которые дают покупателю право (но не обязывают) купить (опцион «колл») или продать (опцион «пут») актив по определенной цене к определенной дате в будущем. Например, инвестор может приобрести опцион «пут», чтобы застраховаться от снижения стоимости акций.
• Форвардные контракты: Соглашения между двумя сторонами о будущей сделке по текущей цене, условия которых более гибкие, чем у фьючерсов, и заключаются напрямую, без участия биржи.
• Свопы: Используются для снижения процентных или валютных рисков, например, для конвертации кредитных обязательств с плавающей процентной ставкой в фиксированную, или обмена платежей в одной валюте на платежи в другой.
• Диверсификация: Хотя и является общим методом снижения рисков, она также выступает инструментом хеджирования, когда распределение вложений между различными активами используется для балансировки портфеля и снижения общей волатильности.

Риск-менеджмент как инструмент для роста и инноваций

Современный взгляд на управление рисками выходит далеко за рамки простой минимизации потерь. Эффективный риск-менеджмент представляет собой процесс выявления и использования возможностей для роста и инноваций. В эпоху глобализации, технологических инноваций и быстро меняющихся рыночных условий, способность предприятия предвидеть, анализировать и эффективно управлять рисками определяет его долгосрочный успех и устойчивость.

Риск-менеджмент позволяет предприятию не только защищаться от потенциальных угроз, но и:

• Адаптироваться к меняющимся рыночным условиям: Быстро реагировать на новые вызовы и использовать их в свою пользу.
• Стимулировать инновационное развитие: Осознанное принятие рисков, связанных с внедрением новых технологий или продуктов, становится двигателем прогресса.
• Обеспечивать долгосрочный успех: Системное управление рисками формирует прочную основу для стабильного развития.

Ярким примером такого подхода является внедрение прорывных технологий, таких как Искусственный Интеллект (ИИ) и генеративный ИИ (GenAI). Эти технологии сопряжены с новыми, порой непредсказуемыми рисками (этические вопросы, безопасность данных, ошибки алгоритмов, интеграционные сложности). Однако при грамотном управлении ими они открывают значительные возможности для:

• Оптимизации операционных процессов.
• Получения новых, ценных знаний из больших объемов данных.
• Создания инновационных продуктов и услуг.
• Повышения конкурентоспособности на новых и существующих рынках.

Это требует баланса между поиском возможностей и управлением рисками. Компании, которые умеют эффективно управлять инновационными рисками, обеспечивают себе непрерывное развитие, улучшают внутреннюю силу и адаптивность, что в конечном итоге повышает их конкурентоспособность. Таким образом, риск-менеджмент становится не «тормозом» для амбиций, а стратегическим компасом, указывающим путь к устойчивому росту в условиях неопределенности.

Снижение коммерческих рисков и повышение финансовой устойчивости: практические рекомендации для предприятий РФ

Эффективное снижение коммерческих рисков и повышение финансовой устойчивости предприятия требуют комплексного подхода, основанного на глубоком анализе, стратегическом планировании и оперативном контроле. Для российских предприятий эти меры особенно актуальны в условиях постоянно меняющейся экономической среды.

Анализ финансового состояния как основа выявления рисков

Анализ финансового состояния организации является краеугольным камнем для выявления и прогнозирования коммерческих рисков. Он позволяет оценить текущую эффективность деятельности компании, её способность генерировать доход, покрывать свои обязательства и сохранять стабильность в долгосрочной перспективе.

Для этого анализируются ключевые финансовые показатели:

• Выручка: Динамика и структура выручки показывают способность компании продавать свои товары и услуги. Резкое падение выручки или её зависимость от одного клиента/продукта сигнализирует о высоком коммерческом риске.
• Прибыль (валовая, операционная, чистая): Отражает эффективность основной деятельности, управления затратами и налоговой нагрузки. Снижение прибыли или её волатильность указывает на нестабильность.
• Рентабельность (продаж, активов, собственного капитала): Показывает, сколько прибыли генерирует каждый рубль выручки, активов или собственного капитала. Низкая рентабельность говорит о неэффективности или высоких издержках.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): Показатель операционной эффективности, не зависящий от структуры капитала и налогообложения. Полезен для сравнения компаний и оценки способности генерировать денежный поток до финансовых и инвестиционных решений.

Особое внимание уделяется оценке финансовой устойчивости и платежеспособности через ключевые коэффициенты:

• Коэффициент автономии (финансовой независимости):
  Рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме активов:
  Коэффициент автономии = Собственный капитал / Итого активы
  Характеризует долю собственного капитала в общей сумме активов. Нормативное значение > 0,5 указывает на достаточную финансовую независимость предприятия.
• Коэффициент финансовой зависимости:
  Рассчитывается как отношение заемного капитала к общей сумме активов:
  Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал / Итого активы
  Показывает, какая часть активов финансируется за счет заемных средств. Чем выше этот коэффициент, тем больше зависимость от внешних кредиторов.
• Коэффициенты ликвидности:
  • Коэффициент абсолютной ликвидности:
    Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
    Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежной наличности и эквивалентов. Нормативное значение > 0,2.
  • Коэффициент срочной ликвидности:
    Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
    Отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность). Нормативное значение 0,7-1.
  • Коэффициент текущей ликвидности:
    Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
    Демонстрирует степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Нормативное значение 1,5-2,5.
• Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств:
  Рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу:
  Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств = Заемный капитал / Собственный капитал
  Указывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала. Нормативное значение < 0,7 свидетельствует о финансовой устойчивости.

Анализ этих коэффициентов в динамике и сравнение их с отраслевыми бенчмарками позволяет своевременно выявить ухудшение финансового состояния и риски неплатежеспособности.

Формирование финансовых резервов и контроль контрагентов

Создание финансовых резервов является важной мерой для повышения финансовой независимости предприятия и его способности пережить сложные периоды. В российском учете резервы делятся на:

• Обязательные оценочные резервы: Связаны с уценкой активов и формируются для покрытия возможных убытков при потере активами реальной стоимости. К ним относятся:
  • Резерв под снижение стоимости материальных ценностей.
  • Резерв под обесценение финансовых вложений.
  • Резерв по сомнительным долгам.

  Эти резервы формируются в обязательном порядке, если есть соответствующие основания.

• Оценочные обязательства: Создаются для равномерного распределения крупных известных расходов во времени, например, на предстоящую оплату отпусков, выплату годовых премий, гарантийный ремонт.
• Резервный фонд: Может формироваться за счет чистой прибыли и использоваться для развития компании, развития команды, выкупа акций или погашения облигаций. Согласно законодательству, для компаний с иностранными инвестициями размер резервного фонда должен составлять не менее 25% уставного капитала.

Детальная оценка добросовестности клиентов и поставщиков – это критически важная мера по минимизации коммерческих рисков, связанных с невыполнением договорных обязательств. Проверка контрагентов включает:

• Анализ правоспособности: Убедиться, что контрагент зарегистрирован и имеет право вести заявленную деятельность (например, проверка по ЕГРЮЛ/ЕГРИП).
• Полномочия директора: Проверка на массовость (когда один человек является руководителем множества компаний), наличие в реестре дисквалифицированных лиц.
• Адрес регистрации: Соответствие юридического и фактического адресов, отсутствие массовой регистрации по одному адресу.
• Финансовое положение: Анализ бухгалтерского баланса (наличие активов, достаточных денежных средств, отсутствие признаков банкротства), отсутствие долгов по налогам и сборам (через сервисы ФНС).
• Деловая репутация: Изучение судебных споров, отзывов клиентов и партнеров, проверка на наличие связей с недобросовестными компаниями.

Для этого используются официальные сервисы ФНС («Прозрачный бизнес»), выписки из ЕГРЮЛ/ЕГРИП. Для крупных сделок рекомендуется проведение комплексной проверки Due Diligence, включающей анализ активов, пассивов, налоговых и финансовых рисков, а также истории предпринимательской деятельности.

Мониторинг рынка и адаптация стратегии

В условиях высокой конкуренции и динамичности рынков, постоянное отслеживание активности конкурентов и адаптация собственной стратегии являются необходимыми условиями для снижения конкурентных рисков. Мониторинг должен включать изучение:

• Продуктов и услуг конкурентов: Их характеристики, преимущества, недостатки.
• Ценовой политики: Актуальные цены, скидки, акции, системы лояльности.
• Рекламных кампаний и маркетинговых стратегий: Используемые каналы продвижения, креативы, сообщения.
• Каналов продаж: Онлайн и офлайн присутствие, дилерская сеть.
• Технологий и стратегий развития: Инновации, партнерства, планы расширения.

Мониторинг может быть как качественным, так и количественным:

• Качественные параметры: Удобство сайта, качество клиентской поддержки, наличие уникальных торговых предложений.
• Количественные параметры: Количество магазинов, трафик на сайте, объемы продаж (оценочно), количество упоминаний в СМИ.

Инструменты для отслеживания активности конкурентов:

• Поисковые системы: Для анализа позиций конкурентов по ключевым запросам.
• Отраслевые рейтинги и обзоры: Для понимания рыночного положения.
• Опросы целевой аудитории: Для выявления восприятия конкурентов.
• Специализированные сервисы для веб-аналитики и мониторинга социальных сетей: (например, SEMrush, SimilarWeb, Brandwatch).

Рекомендуется проводить регулярный анализ конкурентов, например, раз в квартал для динамичных рынков, и 1-2 раза в год для более стабильных. Это позволяет своевременно адаптировать собственную стратегию, оптимизировать маркетинговые ресурсы и повышать конкурентоспособность.

Наконец, необходимо исследовать рынки, изучая ситуацию со всеми участниками: продукцией, конкурентами, клиентами, поставщиками и партнерами. Эффективные методы исследования рынка для минимизации коммерческих рисков включают:

• Маркетинговые исследования: Сбор и анализ данных о рынке, потребителях, конкурентах.
• Анализ целевой аудитории и потребительских предпочтений: Для создания востребованных продуктов.
• Изучение рыночных тенденций: Для выявления новых возможностей и угроз.
• Инструменты стратегического анализа: Например, SWOT-анализ, который позволяет оценить сильные и слабые стороны компании, а также возможности и угрозы рынка.
• Применение специализированных онлайн-сервисов и открытых источников информации: Для сбора данных о рынке, рейтингах, каталогах.

Разработка и внедрение этих практических рекомендаций по снижению коммерческих рисков применимы на любом предприятии или организации, стремящейся к финансовой устойчивости и долгосрочному успеху в условиях современной российской экономики.

Актуальные тенденции и вызовы в риск-менеджменте в современной России

Цифровизация и автоматизация риск-анализа

В условиях стремительной цифровизации мировой экономики, практика риск-менеджмента в России также претерпевает значительные изменения, что приводит к повышению точности и скорости анализа рисков. Внедрение специализированного программного обеспечения (ПО) и автоматизированных систем позволяет частично или полностью перевести количественные исследования рисков на цифровые платформы, что значительно исключает человеческий фактор и возможность ошибки, повышает скорость и точность анализа.

Примеры российского софта, активно применяемого для управления рисками, включают:

• АВАКОР (от Digital Design): Это система для автоматизации внутреннего аудита, контроля и оценки рисков. Она ориентирована на управление операционными рисками, но также применима для анализа финансовых, нормативных, проектных рисков и рисков промышленной безопасности. АВАКОР предлагает широкий функционал для мониторинга, классификации рисков, формирования отчетности и поддерживает международные стандарты, такие как ISO 31000:2018 и COSO ERM 2017.
• RiskControl (от Conteq): Представляет собой комплексное решение для управления рисками, которое позволяет организовать совместную работу на всех этапах риск-менеджмента — от идентификации до пополнения базы знаний. Система отличается гибкостью настройки, возможностью глубокой интеграции с существующими корпоративными системами и мощным аналитическим модулем.
• Модули управления рисками в системах 1С:ERP: Продукты компании «1С» широко распространены в России, и их ERP-системы часто включают модули для управления рисками. Эти модули обеспечивают глубокую интеграцию с другими функциональными блоками (финансы, производство, логистика) и поддерживают сложные корпоративные структуры.
• Надстройки для Excel: Несмотря на появление специализированных систем, традиционные инструменты, такие как Excel, остаются популярными, особенно для малого и среднего бизнеса. Для углубленного анализа рисков используются надстройки, например, ModelRisk, SIPmath и @Risk. Они позволяют проводить моделирование методом Монте-Карло, учитывая неопределенность входных данных, генерируя тысячи возможных сценариев и анализируя критические факторы, влияющие на результаты.

Эти технологии не только упрощают рутинные операции, но и позволяют проводить более глубокий, многомерный анализ, выявлять скрытые взаимосвязи между рисками и повышать обоснованность принимаемых управленческих решений.

Влияние международных потрясений и геополитических изменений

В современной России коммерческие риски находятся под значительным влиянием международных потрясений и геополитических изменений, которые рассматриваются как мощные косвенные внешние факторы. Введение экономических санкций с 2022 года стало одним из наиболее значимых событий, оказавших беспрецедентное воздействие на российскую экономику.

Конкретные последствия и вызовы включают:

• Логистические ограничения и перенастройка экспортных/импортных цепочек: Разрыв традиционных логистических маршрутов и усложнение таможенных процедур привели к увеличению сроков и стоимости доставки, а также к необходимости поиска новых поставщиков и рынков сбыта.
• Импортные вызовы: Ограничение доступа к импортным технологиям, оборудованию, запчастям и критически важным сырьевым материалам создало серьезные проблемы для отечественных производителей, особенно в высокотехнологичных отраслях, где часто отсутствуют аналоги.
• Финансовые ограничения: Блокировка финансовых операций с российскими банками и компаниями, отключение от международных платежных систем усложнили проведение международных расчетов и доступ к внешнему финансированию.
• Переориентация внешней торговли: Доля западных стран в торговом обороте России существенно снизилась – с 36% в 2021 году до 16% в 2022 году, что потребовало быстрой переориентации на азиатские, ближневосточные и другие рынки.
• Волатильность курса рубля и рост цен: Нестабильность валютного курса и инфляционные процессы привели к росту цен на сырье, оборудование и комплектующие, что увеличило издержки производства и снизило маржинальность бизнеса.

По данным опросов, проведенных в России, 64% предпринимателей среднего и малого бизнеса были вынуждены менять свои бизнес-процессы из-за введенных санкций. Более того, 64,6% респондентов отметили рост цен на сырье, оборудование и комплектующие, что подтверждает масштабность влияния внешних факторов. В настоящее время эффективность деятельности предприятия во многом зависит от способности оперативно анализировать и адаптироваться к изменяющейся степени коммерческого риска.

Эволюция риск-менеджмента и возрастающая роль специалистов

Практика по минимизации рисков в России, хотя и развивается, является относительно молодой, что приводит к появлению новых востребованных должностей, таких как антикризисный управляющий и риск-менеджер, а также к формированию специализированных отделов по управлению рисками в крупных компаниях.

Статистика и исследования показывают следующую картину:

• В 2019 году наблюдался существенный рост числа организаций, создавших подразделения по управлению рисками менее года назад. Этот всплеск был связан с появлением новых требований федерального законодательства, что стимулировало компании к формализации риск-менеджмента.
• В целом, количество организаций, где функция управления рисками осуществляется отдельным подразделением, выросло на 10 процентных пунктов за последние годы.
• В российских промышленных компаниях, согласно опросам:
  • 38% опрошенных имеют от 6 до 10 сотрудников, выполняющих функции риск-менеджмента.
  • 32% – от 1 до 5 специалистов.
  • Однако 10% компаний по-прежнему не имеют выделенного подразделения по риск-менеджменту.
• Несмотря на рост численности специалистов и создание отделов, полномочия риск-менеджеров часто остаются ограниченными: лишь 5% из них имеют право вето на ключевые решения, в то время как в 41% компаний их полномочия ограничены только анализом рисков. Это говорит о том, что риск-менеджмент в России находится на этапе становления, где роль специалистов постепенно переходит от чисто аналитической к более стратегической и влиятельной.

Актуальными вызовами также являются регуляторные риски. Например, введение новых штрафов за несоблюдение требований законодательства или внезапные изменения в регулировании определенных отраслей (как это произошло, например, с туристическими направлениями) могут создать значительные финансовые и операционные угрозы для компаний.

В условиях высокого уровня конкуренции на рынке и глобальных экономических изменений важность анализа коммерческих рисков многократно увеличивается. По данным исследований 2024 года, более 50% российских компаний отмечают рост актуальности управления рисками в своей управленческой практике. В условиях повсеместной роботизации, цифровизации и трансформации рынков, а также изменения уровня спроса, способность компаний эффективно оценивать и управлять рисками становится критически важной для обеспечения конкурентоспособности и устойчивого развития. За последние 5 лет российские компании ощутили большее влияние от воздействия рисков, что подчеркивает необходимость дальнейшего развития и интеграции риск-менеджмента в стратегическое управление.

Заключение

Анализ коммерческого риска является не просто академической дисциплиной, но и жизненно важным инструментом для выживания и процветания любого предприятия в современном мире. Проведенное исследование позволило глубоко деконструировать эту тему, раскрыв её сущность, многообразие видов, детализировав методологии анализа и подходы к управлению, а также предложив практические рекомендации, адаптированные к условиям российской экономики.

Мы убедились, что коммерческий риск — это фундаментальная экономическая категория, обусловленная неизбежной неопределенностью и асимметрией информации, присущей рыночным отношениям. Его объективное и субъективное происхождение, а также многочисленные функции (от аналитической до социально-экономической) подчеркивают его сложный и многогранный характер. Классификация рисков по степени допустимости, сферам деятельности и факторам возникновения позволяет систематизировать угрозы и выработать целенаправленные стратегии.

Особое внимание было уделено комплексному анализу внутренних и внешних факторов, формирующих рисковую среду. Было показано, как внутренние факторы, такие как качество управленческих решений, организация процессов и квалификация персонала, могут оказывать кумулятивный эффект, усугубляя кризисные явления. Взаимосвязь производственных, коммерческих и финансовых рисков через эффект левериджа требует от менеджмента глубокого понимания их влияния на финансовую устойчивость. Внешние факторы, от изменений в законодательстве до международных потрясений и геополитических изменений, требуют постоянного мониторинга и адаптации.

Детализация методологий и инструментов анализа рисков, включая качественные (экспертные оценки, метод аналогов, рейтинговые системы) и количественные (статистические методы, многофакторные модели, анализ чувствительности, сценарный анализ), продемонстрировала обширный арсенал для оценки угроз. Акцент на комплексном подходе и особенности его применения в российской практике, включая использование Положения Банка России №716-П и специфику для МСБ, подчеркивает прикладную ценность исследования.

Ключевым выводом стало понимание того, что управление коммерческими рисками выходит за рамки простой минимизации потерь. Это стратегический процесс, направленный на выявление и использование возможностей для роста и инноваций. Применение таких методов, как диверсификация, лимитирование, страхование, самострахование, а также хеджирование с использованием фьючерсов, опционов, форвардов и свопов, позволяет не только защититься от угроз, но и сохранить стабильность финансовых потоков.

Практические рекомендации по снижению рисков включают углубленный финансовый анализ с оценкой ключевых показателей и коэффициентов устойчивости, формирование обязательных и оценочных резервов, тщательную проверку добросовестности контрагентов с использованием российских сервисов, а также постоянный мониторинг конкурентов и комплексное исследование рынка.

Актуальные тенденции, такие как цифровизация и автоматизация риск-анализа с использованием российского ПО (АВАКОР, RiskControl, 1С:ERP, надстройки Excel для Монте-Карло), а также влияние международных потрясений (санкции, переориентация внешней торговли) на российские предприятия, формируют новую повестку для риск-менеджмента. Эволюция роли риск-менеджеров, рост численности специалистов и создание специализированных отделов в компаниях подтверждают возрастающую важность этой функции в условиях высокой конкуренции и глобальных вызовов.

Таким образом, цели исследования достигнуты: предоставлен исчерпыва��щий анализ коммерческого риска, его сущности, видов, методов анализа и управления, а также разработаны практические рекомендации. Стратегическая роль эффективного риск-менеджмента для устойчивого развития и конкурентоспособности предприятий в России неоспорима. Перспективы дальнейших исследований лежат в области адаптации риск-менеджмента к быстро меняющимся экономическим условиям, глубокой интеграции с технологическими инновациями (особенно с развитием ИИ) и выработке новых подходов к управлению рисками в условиях постоянной геополитической турбулентности.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005.
2. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься / Пер. с англ. М.: Вильямс, 2006.
3. Белых Л.П. Основы финансового риска. М.: Финансы, Юнити, 2005.
4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. Киев: Ника-Центр, 2005.
5. Брейли Р., Маейерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999.
6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент т.1. СПб.: Экономическая школа, 2000.
7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2006.
8. Вейтилингем Руководство по использованию финансовой информации. М.: Финансы и статистика, 2004.
9. Веснин В.Р. Менеджмент. М.: ТК Велби, Проспект, 2006.
10. Виханский О.С., Наумов А.М. Менеджмент. М.: Гардарика, 2001.
11. Глухов В.В. Менеджмент. СПб.: Питер, 2006.
12. Гольдштейн Г.Я., Гуц А.Н. Экономический инструментарий принятия управленческих решений. М.: ТК Велби, Проспект, 2006.
13. Грунин О.А., Грунин С.О. Экономическая безопасность организации. СПб.: Питер, 2002.
14. Игнатьева А.В., Максимцов М.М. Исследование систем управления. М.: ЮНИТИ, 2000.
15. Ковалев В.В. Управление финансами. М.: ФБК-ПРЕСС, 2001.
16. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2003.
17. Лафта Дж. К. Теория организации. М.: ТК Велби, Проспект, 2006.
18. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс т.2. М.: Республика, 2002.
19. Максимцов М.М., Игнатьева А.В., Комаров М.А. и др. Менеджмент: учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.
20. Малашихина Н.Н., Белокрылова О.С. Риск-менеджмент. Ростов н/Д: Феникс, 2004.
21. Пикфорд Джеймс. Управление рисками / Пер. с англ. О.Н. Матвеевой. М.: ОАО «Вершина», 2004.
22. Райан Б. Стратегический учет для руководителя. М.: Аудит, Юнити, 2005.
23. Риски в современном бизнесе / П.Г. Грабовой, С.Н. Петрова, С.И. Полтавцев, К.Г. Романова, Б.Б. Хрусталев, С.М. Яровенко. М.: Аланс, 2000.
24. Романов В., Бутуханов А. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски // Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах. СПб.: НПО «Омега», 2001.
25. Тэпман Л.Н. Риски в экономике. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
26. Управление современной компанией: Учебник / Под ред. Б. Мильнера и Ф. Лиса. М.: ИНФРА-М, 2001.
27. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. М.: Перспектива, 2002.
28. Фомичев А.Н. Риск-менеджмент: учебное пособие. М.: Дашков и Ко, 2004.
29. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. М.: Финансы и статистика, 2000.
30. Коммерческие риски в бизнесе: стратегии управления. URL: https://focus.kontur.ru/articles/kommercial-risks (дата обращения: 15.10.2025).
31. Коммерческие риски в предпринимательской деятельности. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kommercheskie-riski-v-predprinimatelskoy-deyatelnosti (дата обращения: 15.10.2025).
32. Коммерческие риски — Что это такое, советы и примеры. URL: https://prodgtl.ru/kommercheskie-riski/ (дата обращения: 15.10.2025).
33. Классификация рисков и причины их возникновения // Международный студенческий научный вестник (сетевое издание). 2015. URL: https://www.scienceforum.ru/2015/1105/9623 (дата обращения: 15.10.2025).
34. Что такое Коммерческий риск: понятие и определение термина. URL: https://tochka.com/glossary/kommercheskij-risk/ (дата обращения: 15.10.2025).
35. Риски в коммерческой деятельности, их виды, оценка и управление рисками. URL: https://grandars.ru/student/menedzhment/kommercheskiy-risk.html (дата обращения: 15.10.2025).
36. Коммерческие риски: виды, методы снижения и страхование. URL: https://projectimo.ru/upravlenie-riskami/kommercheskie-riski.html (дата обращения: 15.10.2025).
37. Коммерческие риски. URL: https://www.risk-management.ru/kommercheskie-riski (дата обращения: 15.10.2025).
38. Коммерческие риски: что такое и как избежать. URL: https://kazdata.kz/blog/kommercheskie-riski-chto-takoe-i-kak-izbezhat (дата обращения: 15.10.2025).
39. Методы оценки рисков компании | статья Platforma. URL: https://platforma.market/blog/metody-ocenki-riskov-kompanii/ (дата обращения: 15.10.2025).
40. Как внешние факторы могут повлиять на финансовые результаты компании? Нивелируем риски при помощи PEST-анализа. URL: https://fins.money/blog/vneshnie-riski-v-biznese (дата обращения: 15.10.2025).
41. Методы снижения уровня риска коммерческих предприятий. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-sni…ih-predpriyatiy (дата обращения: 15.10.2025).
42. Коммерческие риски предприятия: виды и методы оценки. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=49257608 (дата обращения: 15.10.2025).
43. Риски в предпринимательской деятельности: примеры и виды. URL: https://globas.ru/articles/predprinimatelskie-riski-vidy/ (дата обращения: 15.10.2025).
44. Осокина К. Основные методы снижения предпринимательских рисков. Пензенский государственный университет. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=32274488 (дата обращения: 15.10.2025).
45. Риски коммерческой организации — пути и способы их снижения. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/riski-kommercheskoy-organizatsii-puti-i-sposoby-ih-snizheniya (дата обращения: 15.10.2025).
46. Особенности качественных и количественных методов определения риско. URL: https://elib.psu.by/handle/123456789/22879 (дата обращения: 15.10.2025).
47. Минимизация коммерческих рисков. Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/minimizatsiya-kommercheskih-riskov (дата обращения: 15.10.2025).
48. Коммерческий риск и факторы, влияющие на него. URL: https://www.researchgate.net/publication/338902844_Kommerceskij_risk_i_faktory_vliausie_na_nego (дата обращения: 15.10.2025).
49. Анализ коммерческих рисков. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-kommercheskih-riskov (дата обращения: 15.10.2025).