Анализ коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг» в условиях изменяющейся российской экономики (2024-2025 гг.): проблемы, перспективы и пути совершенствования

Лизинговая отрасль в России, будучи одним из ключевых инструментов финансирования инвестиций в основной капитал, постоянно находится под давлением изменяющейся макроэкономической конъюнктуры. В условиях экономической турбулентности, характерной для 2024-2025 годов, её роль как катализатора модернизации и повышения конкурентоспособности предприятий становится особенно значимой. Однако высокая инфляция, динамичная ключевая ставка Банка России и нестабильность инвестиционного климата создают уникальные вызовы для лизинговых компаний, требуя от них гибкости, стратегического мышления и внедрения инновационных подходов.

Настоящая курсовая работа посвящена всестороннему анализу коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг» – одного из крупнейших игроков российского лизингового рынка. Выбор данной компании обусловлен её значительным влиянием на отрасль, принадлежностью к крупной банковской группе ВТБ, а также наличием обширной публичной информации, позволяющей провести глубокий и объективный анализ.

Целью данной работы является разработка детального и актуального плана для создания академической работы уровня курсовой, а также проведение исчерпывающего анализа коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг» с целью выявления текущего состояния, проблем, перспектив и предложения конкретных путей совершенствования в контексте российской экономики 2024-2025 годов.

Для достижения поставленной цели в работе ставятся следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические основы лизинговой деятельности и проанализировать актуальную нормативно-правовую базу, регулирующую её в Российской Федерации.
2. Оценить текущую макроэкономическую ситуацию в России (2024-2025 гг.) и определить её влияние на лизинговый рынок.
3. Провести комплексный анализ организационно-правовой формы, структуры управления, бизнес-модели и положения АО «ВТБ Лизинг» на рынке, включая сравнительный анализ с ключевыми конкурентами.
4. Выполнить детальный финансовый и операционный анализ коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг» за период 2021-2025 годов.
5. Выявить основные стратегические задачи, конкурентные вызовы и оценить реакцию компании, включая внедрение инновационных подходов и технологий.
6. Разработать систему обоснованных рекомендаций по повышению эффективности коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг».

Структура работы включает введение, пять основных глав, заключение и список использованных источников. Каждая глава последовательно раскрывает поставленные задачи, опираясь на актуальные данные, официальные отчёты и экспертные оценки, что обеспечивает комплексность и академическую строгость исследования.

Теоретические основы лизинговой деятельности и её регулирование в Российской Федерации

В основе любой коммерческой деятельности лежат фундаментальные экономические концепции и строгие правовые рамки. Лизинг, как сложный финансовый инструмент, не является исключением. Его успешное функционирование в российской экономике напрямую зависит от понимания сущности, механизмов регулирования и способности адаптироваться к динамично меняющимся условиям, что является критически важным для каждого участника рынка.

Экономическая сущность, функции и классификация лизинга

В мире, где технологии развиваются стремительно, а потребность в обновлении основных фондов постоянно растёт, предприятия сталкиваются с дилеммой: как получить доступ к дорогостоящему оборудованию, не связывая при этом значительные объёмы собственного капитала? Именно здесь на сцену выходит лизинг, предлагая элегантное решение.

Лизинг — это не просто аренда; это сложный финансовый продукт, который по своей сути представляет собой форму инвестирования в основные средства. Его ключевая особенность заключается в разделении права владения имуществом от права пользования им. Лизингодатель (финансовая компания) приобретает имущество у продавца, а затем передаёт его во временное пользование лизингополучателю (предприятию) за определённую плату на оговорённый срок. По истечении срока договора имущество может быть выкуплено, возвращено лизингодателю или договор может быть продлён.

Участниками типичной лизинговой сделки являются:

• Лизингодатель — юридическое лицо, которое приобретает имущество и предоставляет его в лизинг.
• Лизингополучатель — юридическое или физическое лицо, которое получает имущество во временное пользование и оплачивает лизинговые платежи.
• Продавец (поставщик) — производитель или поставщик имущества, которое является предметом лизинговой сделки.

Лизинг выполняет несколько важных функций:

• Инвестиционная: Способствует обновлению основных фондов без крупных единовременных капиталовложений.
• Финансовая: Позволяет предприятию диверсифицировать источники финансирования и оптимизировать структуру капитала.
• Налоговая: Предоставляет ряд налоговых преимуществ, которые делают его более привлекательным по сравнению с прямой покупкой или кредитом.

В российской практике выделяют несколько основных видов лизинга, каждый из которых имеет свои особенности и преимущества:

• Финансовый лизинг: Наиболее распространённая форма, при которой срок лизинга близок к сроку полезного использования имущества, а лизингополучатель, как правило, имеет право выкупить его по остаточной стоимости. По сути, это форма долгосрочного финансирования, где риски и выгоды владения переходят к лизингополучателю.
• Операционный (оперативный) лизинг: Характеризуется более коротким сроком договора (обычно меньше срока полезного использования имущества), после которого имущество возвращается лизингодателю. Выкуп, как правило, не предусматривается. Идеально подходит для компаний, которым требуется регулярное обновление техники или оборудования.
• Возвратный лизинг: Уникальная форма, при которой собственник имущества продаёт его лизинговой компании, а затем берёт это же имущество в лизинг. Это позволяет предприятию высвободить оборотные средства, сохранив при этом доступ к необходимым активам.
• Сублизинг: Ситуация, когда лизингополучатель передаёт предмет лизинга в субаренду третьему лицу, становясь сублизингодателем.
• Внутренний и международный лизинг: Классификация по признаку резидентства участников сделки. Внутренний лизинг подразумевает, что все стороны являются резидентами РФ, а международный — участие нерезидента.

Преимущества лизинга для корпоративных клиентов обширны и часто превосходят традиционное кредитование или прямую покупку:

• Налоговые выгоды: Лизинг позволяет значительно снизить налоговую нагрузку. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме того, НДС с полной суммы договора подлежит вычету, что может снизить налоговые платежи до 45%.
• Ускоренная амортизация: Согласно статье 31 Федерального закона № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» и пункту 5 статьи 259.3 Налогового кодекса РФ, возможно применение коэффициента ускорения амортизации до 3. Это позволяет быстрее перенести стоимость имущества на расходы, снижая базу по налогу на имущество.
• Сохранение оборотного капитала: Предприятию не требуется единовременное крупное вложение средств, что снижает риск финансовой дестабилизации и позволяет использовать капитал для других целей.
• Упрощённое одобрение: Процедура одобрения лизинговой заявки часто менее бюрократизирована и требует меньшего пакета документов по сравнению с получением банковского кредита, так как предметом залога выступает само лизинговое имущество.
• Гибкость: Лизинговые компании, как правило, предлагают более гибкие условия и графики платежей, адаптируясь к сезонности бизнеса клиента.
• Доступ к новым технологиям: Позволяет регулярно обновлять оборудование, поддерживая технологическую конкурентоспособность.

Таким образом, лизинг представляет собой многогранный инструмент, который, при правильном использовании, может стать мощным драйвером развития для предприятий любого масштаба.

Нормативно-правовое регулирование лизинговой деятельности в России (актуализация на 2025 год)

Эффективность и прозрачность лизинговой деятельности напрямую зависят от чёткой и последовательной нормативно-правовой базы. В России она формировалась постепенно, адаптируясь к меняющимся экономическим реалиям и международным стандартам.

Основу российского законодательства о лизинге составляют:

• Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ): Содержит общие положения о договоре аренды (глава 34), которые применяются к лизингу с учётом специфики, установленной специальным законом.
• Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее – ФЗ № 164-ФЗ): Является ключевым документом, определяющим правовые и экономические основы лизинговых отношений. Он регулирует основные аспекты лизинговой сделки, права и обязанности сторон, формы и виды лизинга. Закон неоднократно подвергался изменениям, отражая эволюцию рынка и необходимость его адаптации к новым вызовам. Например, Федеральный закон № 265-ФЗ от 14.07.2022 был направлен на смягчение негативных экономических последствий повышения ключевой ставки ЦБ для участников лизингового рынка, предоставляя дополнительные механизмы поддержки и защиты интересов сторон.
• Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ): Регулирует вопросы налогообложения лизинговых операций, включая налог на прибыль, НДС и налог на имущество, устанавливая возможности для применения ускоренной амортизации и снижения налогооблагаемой базы.
• Постановления Правительства РФ и указания Банка России: Эти подзаконные акты детализируют отдельные аспекты регулирования, устанавливают правила бухгалтерского учёта, требования к раскрытию информации и меры государственной поддержки.

Актуальные изменения на 2025 год в законодательстве и регулировании лизинговой деятельности заслуживают особого внимания, так как они существенно влияют на операционную деятельность компаний:

• Раскрытие полной стоимости лизинга: С 2025 года лизинговые компании обязаны раскрывать полную стоимость лизинга, включая выкупной платёж, комиссии, страхование и другие сопутствующие расходы. Это направлено на повышение прозрачности для лизингополучателей и облегчение сравнения условий различных предложений.
• Дистанционное заключение договоров: Учитывая тенденции цифровизации, уточнены правила дистанционного заключения договоров, в том числе с использованием систем электронного документооборота (ЭДО) и электронной подписи. Это значительно упрощает и ускоряет процесс оформления сделок, особенно для удалённых клиентов.
• Влияние ФСБУ 25/2018 «Аренда»: Этот федеральный стандарт бухгалтерского учёта, действующий с 2022 года, оказывает значительное влияние на учёт лизинговых операций. Он требует от лизингополучателей дисконтирования арендных платежей и отражения обязательств по аренде на балансе, что приводит к изменению структуры активов и пассивов. Для лизингодателей он также вносит изменения в порядок признания доходов и расходов.
• Новые КВР (коды вида расходов) для лизинговых платежей: С 2025 года Минфин России ввёл новые коды вида расходов (КВР 248 и 416) для лизинговых платежей (Приказ Минфина России от 15 апреля 2024 г. № 44н). Это изменение направлено на детализацию бюджетного учёта и требует от организаций, получающих бюджетное финансирование, чёткого разделения расходов на лизинг.

Стоит отметить, что с 2010 года круг потенциальных лизингополучателей был расширен: теперь физические лица также могут быть участниками лизинговых отношений, даже если они не являются индивидуальными предпринимателями и не используют имущество в предпринимательских целях. Однако, законодательство по-прежнему накладывает ограничения на предмет лизинга: запрещено брать в лизинг природные объекты (земли, леса, водоёмы), военную технику и оборудование без заводских номеров.

Таким образом, российская нормативно-правовая база лизинга находится в постоянном развитии, стремясь обеспечить баланс между стимулированием инвестиций, защитой интересов сторон и поддержанием финансовой стабильности.

Государственная поддержка и регулирование лизинговой отрасли

Государство играет ключевую роль в формировании благоприятной среды для развития лизинга, признавая его потенциал как мощного инструмента экономического роста и модернизации. В России этот процесс идёт по нескольким направлениям: совершенствование регулирования и внедрение адресных мер поддержки.

Концепция регулирования лизинговой деятельности, разработанная Минфином и Банком России, является одним из важнейших шагов к систематизации отрасли. Эта концепция, получившая принципиальное одобрение в конце 2023 года, предполагает:

• Введение специального статуса «лизинговой компании»: Это позволит чётко определить круг субъектов, осуществляющих лизинговую деятельность, и установить к ним дополнительные требования в части финансовой устойчивости, прозрачности и отчётности.
• Добровольное вступление в СРО на финансовых рынках: Предполагается, что лизинговые компании смогут добровольно вступать в саморегулируемые организации. Это позволит участникам рынка самостоятельно разрабатывать стандарты деятельности, кодексы этики и механизмы разрешения споров, повышая доверие к отрасли.

Эти меры призваны повысить прозрачность рынка, снизить риски для лизингополучателей и укрепить доверие инвесторов.

Параллельно с регуляторными инициативами, активно реализуются меры государственной поддержки, направленные на стимулирование инвестиций и покрытие предпринимательских рисков:

• Программы льготного лизинга: В 2025 году планируется запуск и продолжение ряда программ:
  • Льготный лизинг дорожно-строительной и коммунальной техники: С объёмом финансирования в 50 млрд рублей. Эта программа призвана поддержать проекты в сфере инфраструктурного строительства и городского хозяйства, что особенно актуально в контексте восстановления новых регионов России.
  • Льготный лизинг российской спецтехники: С неограниченной суммой скидки для отдалённых субъектов РФ. Цель — стимулирование использования отечественной техники и развитие региональной экономики.
  • Льготный автолизинг: Государственные программы, запущенные в середине 2022 года, продлены на 2025 год с выделением из бюджета 27 млрд рублей. Эти программы, утверждённые постановлением Правительства РФ № 649, предусматривают значительные субсидии:
    • До 35% от стоимости электромобилей (но не более 925 тыс. ₽). Примеры включают коммерческие электромобили Evolute, Москвич, EVM PRO, что способствует развитию электротранспорта в стране.
    • До 10% на легковые и грузовые автомобили (но не более 500 тыс. ₽).
    • До 850 тыс. ₽ на седельные тягачи N3 от КАМАЗ.
    • Важное условие: Техника должна быть произведена в России в 2025 году и иметь электронный ПТС. Эти условия подчёркивают стратегическую направленность программ на поддержку отечественного производителя и технологического суверенитета.

Эти меры господдержки не только снижают финансовую нагрузку на лизингополучателей, делая лизинг более доступным, но и стимулируют спрос на определённые виды техники, отвечающие государственным приоритетам, таким как развитие отечественного производства и экологизация транспорта. Таким образом, государство активно использует лизинг как инструмент для достижения макроэкономических целей и поддержки ключевых отраслей экономики.

Макроэкономическая ситуация в России (2024-2025 гг.) и её влияние на лизинговый рынок

Российская экономика в 2024-2025 годах находится в состоянии трансформации, характеризующейся как устойчивостью к внешним шокам, так и внутренними вызовами. Эти макроэкономические процессы оказывают непосредственное влияние на все сектора, включая лизинговую отрасль, формируя её динамику и перспективы.

Динамика основных макроэкономических показателей

Для понимания контекста лизингового рынка необходимо рассмотреть ключевые макроэкономические показатели:

• Инфляция (ИПЦ): Этот показатель остаётся одним из наиболее чувствительных. По прогнозу Минэкономразвития, инфляция на конец 2024 года составит 7,3%, с ожидаемой стабилизацией до 4,5% в 2025 году и 4% в 2026-2027 годах. Однако, аналитики, опрошенные Банком России в декабре 2024 года, были более пессимистичны, повысив прогноз на 2024 год до 9,2% и на 2025 год до 6%. Прогноз ЦБ РФ от февраля 2025 года также был повышен до 7-8% на 2025 год. Макроэкономический опрос Банка России в сентябре 2025 года показывает ИПЦ (декабрь к декабрю предыдущего года) на уровне 9,5% за 2024 год и 6,4% за 2025 год. Среднегодовой ИПЦ составил 8,4% за 2024 год и 8,9% за 2025 год. Высокая и нестабильная инфляция увеличивает неопределённость, удорожает фондирование и снижает реальную покупательную способность, что напрямую влияет на инвестиционную активность.
• Валовой внутренний продукт (ВВП): Динамика ВВП демонстрирует относительную устойчивость. Минэкономразвития прогнозировало рост экономики России на 3,9% в 2024 году. Всемирный банк повысил свой прогноз до 2,9% в 2024 году и до 1,4% в 2025 году. Банк России в августе 2024 года прогнозировал рост ВВП на 2024 год в диапазоне 3,5-4,0%, а на 2025-2026 годы – 0,5-1,5% и 1,0-2,0% соответственно. Прогноз ЦБ РФ от февраля 2025 года повысил рост ВВП на 2025 год до 1-2%. По данным Trading Economics, ВВП России ожидается на уровне 2052,00 млрд долларов США к концу 2025 года. Макроэкономический опрос Банка России в сентябре 2025 года показывает рост ВВП на уровне 4,3% за 2024 год и 1,2% за 2025 год. Рост ВВП, даже умеренный, создаёт предпосылки для расширения бизнеса и, следовательно, для спроса на лизинговые услуги.
• Ключевая ставка Банка России: Это, пожалуй, наиболее критичный фактор для финансового рынка. Банк России повысил ключевую ставку до 21% в октябре 2024 года. Аналитики, опрошенные ЦБ в декабре 2024 года, подняли прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год до 17,5% и на 2025 год до 21,3%. Высокая ключевая ставка в 2025 году остаётся основным макроэкономическим фактором. Важно отметить, что для достижения уровня продаж автомобилей 2024 года ключевая ставка должна быть не выше 12%, а эффективная ставка по автокредитам — не более 16%. При ставке 18% лизинг остаётся доступным преимущественно крупным компаниям. Однако, 12 сентября 2025 года Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых, что может стать первым шагом к смягчению денежно-кредитной политики. Макроэкономический опрос Банка России в сентябре 2025 года показывает среднегодовую ключевую ставку на уровне 17,5% за 2024 год и 19,0% за 2025 год.
• Инвестиции в основной капитал: Этот показатель напрямую отражает готовность предприятий к модернизации и расширению. По данным Росстата, инвестиции в основной капитал в России выросли на 5,1% в III квартале 2024 года, а за январь-сентябрь 2024 года их объём составил 23 984,7 млрд рублей. За весь 2024 год инвестиции в основной капитал выросли на 7,4% (после 9,8% в 2023 году), достигнув 39 533,7 млрд рублей. Минэкономразвития прогнозировало рост инвестиций на 7,8% в 2024 году и замедление до 2,1% в 2025 году. Опрос Банка России (декабрь 2023 г.) показал, что большинство предприятий ожидали реализацию инвестпроектов в 2024 году в соответствии с планами или их превышение, чему способствовали рост внутреннего спроса и импортозамещение. Однако, по данным Института экономики роста им. Столыпина, российские компании сократили инвестпланы на 2025 год на 733 млрд рублей по сравнению с 2024 годом из-за высокой ключевой ставки, удорожания заёмных средств, падения спроса, нехватки кадров и инфляции. Крупные корпорации, такие как РЖД, Газпром, Норникель, сократили свои инвестиционные программы на 2025 год. При этом опрос ЦБ показывает, что 59% компаний не планируют отклоняться от планов, а 25% скорректировали их в сторону увеличения. Росстат зафиксировал рост инвестиций в основной капитал на 4,3% в первом полугодии 2025 года, что значительно ниже показателя аналогичного периода 2024 года (11,2%). В сентябре 2025 года 65% предприятий отметили макроэкономическую стабильность как ключевой фактор стимулирования инвестиций.

Влияние макроэкономических факторов на российский лизинговый рынок

Совокупность перечисленных макроэкономических факторов создаёт сложную, но предсказуемую картину для лизинговой отрасли.

Высокая ключевая ставка является главным тормозом роста лизингового рынка в 2024-2025 годах. Как результат, лизинговым компаниям приходится адаптироваться к изменяющимся условиям фондирования, что напрямую влияет на их ценовую политику.

• Удорожание фондирования: Лизинговые компании, как правило, привлекают средства на финансовых рынках, в том числе через банковские кредиты. Рост ключевой ставки напрямую увеличивает стоимость заёмных средств для лизингодателей, что, в свою очередь, приводит к повышению стоимости лизинговых услуг для конечного потребителя.
• Сокращение клиентской базы и удорожание лизинга: В условиях высоких ставок лизинг и кредит становятся ощутимо дороже. Это снижает привлекательность лизинга для потенциальных клиентов, особенно для малого и среднего бизнеса, который наиболее чувствителен к стоимости финансирования. При ставке 18% лизинг остаётся доступным преимущественно крупным компаниям, способным абсорбировать высокие расходы.

Динамика инвестиций в основной капитал имеет прямое влияние на спрос на лизинговые услуги.

• Снижение инвестиционной активности: Несмотря на общий рост инвестиций в основной капитал в 2024 году, прогнозы на 2025 год указывают на замедление, а в некоторых случаях и на сокращение инвестпланов компаний. Это объясняется высокой стоимостью заёмных средств, падением спроса, нехваткой кадров и инфляцией. Сокращение планов по обновлению и расширению производства приводит к уменьшению спроса на новое оборудование и технику, что напрямую сказывается на объёме нового бизнеса лизинговых компаний.
• Зависимость от крупных проектов: В условиях общего снижения активности, лизинговый рынок становится более зависимым от крупных, часто государственных, инфраструктурных проектов, которые могут обеспечить значительные объёмы нового бизнеса.

Конкретные проявления влияния макроэкономических факторов на лизинговый рынок:

• Сокращение объёма нового бизнеса: Российская лизинговая отрасль в 2024 году продемонстрировала сокращение нового бизнеса на 7%, до 3,3 трлн рублей, по сравнению с 2023 годом. Количество заключённых сделок уменьшилось на 6%, до 453 тыс. Это снижение было особенно заметно в IV квартале 2024 года (сокращение на 36% к аналогичному периоду 2023 года), когда ключевая ставка достигла 21%. Без учёта крупных разовых сделок в сегментах железнодорожной техники и недвижимости, падение рынка составило бы 17%.
• Прогноз дальнейшего сокращения: «Эксперт РА» ожидает сокращение нового бизнеса на лизинговом рынке в 2025 году на 15—25% относительно уровня 2024 года. Это может стать первым случаем с 2015 года, когда рынок покажет отрицательные результаты два года подряд.
• Ухудшение качества лизингового портфеля: Высокие процентные ставки и снижение экономической активности приводят к ухудшению финансового положения лизингополучателей. Объём конфискованного имущества на счетах лизинговых организаций к концу 2024 года составил примерно 3,3% чистых инвестиций в лизинг по всему рынку, что более чем в три раза выше предыдущего года. Это указывает на рост финансовой нагрузки на лизингополучателей и увеличение рисков для лизингодателей. Компании начали уделять больше внимания качеству портфеля и сохранению маржинальности, чем росту доли рынка.
• Долгосрочный спрос: Несмотря на краткосрочные сложности, генеральный директор «ВТБ Лизинга» Антон Мусатов считает, что к концу 2025 года – началу 2026 года на рынке может сформироваться высокий долгосрочный спрос на средства производства в связи с активным восстановлением новых регионов России. Это указывает на потенциальные точки роста в будущем.

Таким образом, лизинговый рынок России в 2024-2025 годах функционирует в условиях значительных макроэкономических ограничений, где высокая ключевая ставка и снижение инвестиционной активности являются основными вызовами, требующими от компаний высокой адаптивности и стратегического переосмысления своей деятельности.

Анализ коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг»

В условиях изменчивой макроэкономической среды, глубокий анализ коммерческой деятельности ключевых игроков рынка становится не просто желательным, а необходимым. АО «ВТБ Лизинг», будучи одним из лидеров российской лизинговой отрасли, демонстрирует интересные тенденции, которые отражают общие рыночные вызовы и стратегические ответы на них.

Организационно-правовая форма, структура управления и бизнес-модель АО «ВТБ Лизинг»

Понимание фундаментальных аспектов организации компании позволяет оценить её устойчивость и потенциал. АО «ВТБ Лизинг» не просто крупный игрок; это часть мощной финансовой группы, что определяет многие особенности её деятельности.

Организационно-правовая форма и собственность:

АО «ВТБ Лизинг» является непубличным акционерным обществом, зарегистрированным 13 июня 2002 года. Этот статус означает, что его акции не обращаются на открытом рынке, что характерно для дочерних структур крупных корпораций. Единственным учредителем и 100%-ным акционером компании выступает АО «БМ-Банк», которое, в свою очередь, входит в группу ВТБ. Такая структура собственности гарантирует ВТБ Лизингу доступ к значительным финансовым ресурсам и синергетическим эффектам в рамках банковской группы. Уставный капитал компании составляет внушительные 14,8 млрд рублей, что свидетельствует о её финансовой прочности и серьёзности намерений на рынке.

Структура управления:

Компания придерживается централизованной структуры управления, что типично для крупных финансовых холдингов. Генеральный директор АО «ВТБ Лизинг» обладает правом действовать от имени юридического лица без доверенности, что обеспечивает оперативность принятия ключевых решений.

• Несмотря на отсутствие юридически зарегистрированных филиалов и представительств (согласно данным Rusprofile), ВТБ Лизинг имеет широкую региональную сеть. Точки присутствия компании охватывают 60-61 город России, а также Белоруссию. Это позволяет эффективно осуществлять сделки и обслуживать клиентов на обширной географии, предлагая стандартизированные услуги по всей стране и за её пределами.
• Прочие руководители компании действуют на основании доверенностей, выданных Обществом, что подчёркивает иерархичность и контроль над операционной деятельностью.

Бизнес-модель:

Бизнес-модель ВТБ Лизинг ориентирована на предоставление полного спектра услуг финансовой и операционной аренды. Компания не ограничивается одним сегментом, а финансирует приобретение широкого спектра имущества, что позволяет диверсифицировать риски и охватывать разнообразные клиентские потребности. В портфеле компании представлены:

• Железнодорожная техника: Ключевой сегмент, традиционно занимающий значительную долю в портфеле.
• Грузовой и легковой автотранспорт: Один из самых динамично развивающихся сегментов.
• Спецтехника: Для строительной, дорожно-строительной и других отраслей.
• Водный транспорт, нефтесервисное и телекоммуникационное оборудование: Отражает готовность компании работать с высокотехнологичным и капиталоёмким имуществом.

ВТБ Лизинг активно поддерживает российские предприятия в стратегически важных отраслях, таких как логистика, строительство, ритейл, коммунальное обслуживание и инфраструктурные проекты. Это соответствует общей государственной стратегии поддержки ключевых секторов экономики.

Компания также стремится к созданию экосистемы как наиболее прогрессивной бизнес-модели. Это означает выход за рамки простого предоставления лизинга, предлагая клиентам комплексные решения, включающие дополнительные сервисы (страхование, техническое обслуживание, консалтинг) и интеграцию с другими продуктами группы ВТБ. Цель — предоставить новый уровень предложения продуктов, где клиент получает не только финансирование, но и полный комплекс сопутствующих услуг, максимально упрощая свой бизнес-процесс. Такая стратегия позволяет не только удерживать существующих клиентов, но и привлекать новых, предлагая им ценность, выходящую за рамки стоимости лизинга.

Положение на российском лизинговом рынке и сравнительный анализ с конкурентами

Позиция компании на рынке является отражением её стратегического планирования, конкурентных преимуществ и способности адаптироваться к рыночным изменениям. АО «ВТБ Лизинг» традиционно входит в число лидеров российского лизингового рынка.

Динамика рыночной позиции ВТБ Лизинг:

• 2023 год: Группа ВТБ Лизинг продемонстрировала впечатляющий рост. Лизинговый портфель увеличился на 50%, достигнув 953 млрд рублей. Объём нового бизнеса удвоился по сравнению с 2022 годом, составив 419 млрд рублей, при этом было заключено более 46 тысяч новых договоров.
• 2024 год: Несмотря на общие рыночные сложности, лизинговый портфель компании продолжил расти, увеличившись на 17% по сравнению с 2023 годом и достигнув 1,1 трлн рублей. Объём нового бизнеса составил почти 274 млрд рублей.
• Место в рэнкинге: По итогам 2024 года ВТБ Лизинг сохранил третью позицию среди лидеров российского лизингового рынка по объёму нового бизнеса, несмотря на снижение этого показателя на 23%.

Сравнительный анализ с основными конкурентами:

Российский лизинговый рынок характеризуется высокой степенью концентрации, где доминируют несколько крупных игроков, часто аффилированных с банками или государством.

Показатель / Компания	ВТБ Лизинг	Газпромбанк Лизинг	ГТЛК	СберЛизинг	Альфа-Лизинг	Европлан
Место по объёму нового бизнеса в 2024 году	3	1	2	4	Топ-5	Топ-5
Объём нового бизнеса в 2024 году	~274 млрд руб.	Лидер (снижение на 7%)	2-е место (рост на 74%)	~240,7 млрд руб. (за 9 мес. 2024, рост на 5%)	Лидер в среднем корп. сегменте (за 9 мес. 2024)	4-е место (за 1 пол. 2024)
Динамика нового бизнеса в 2024 году	Снижение на 23%	Снижение на 7%	Рост на 74%	Рост на 5% (за 9 мес.)	Рост	Рост
Лизинговый портфель в 2024 году	1,1 трлн руб. (рост на 17%)	Лидер	2-е место	Топ-3	Топ-5	Топ-5
Ключевые сегменты портфеля (2024)	ЖД техника (52%), автолизинг (58% нового бизнеса)	Широкий спектр, включая крупное оборудование	Транспортная инфраструктура (авиа, ж/д, морской)	Автолизинг, спецтехника, оборудование	Автолизинг, спецтехника	Массовый сегмент, автолизинг
Особенности бизнес-модели	Экосистемный подход, поддержка стратегических отраслей	Крупные корпоративные клиенты, гос. проекты	Государственный лизинг, инфраструктурные проекты	Универсальный, розничный и корпоративный сегмент	Средний корпоративный сегмент, диджитализация	Массовый сегмент, автолизинг

На топ-3 лизингодателей приходилось 57% совокупного портфеля рынка на 1 октября 2024 года, что свидетельствует о высокой концентрации.

Причины изменения доли лизинговых компаний, принадлежащих кредитным организациям:

За 2024 год доля лизинговых компаний, принадлежащих кредитным организациям, снизилась с 64% до 54%. Это обусловлено совокупным снижением объёмов нового бизнеса крупнейших банковских «дочек» (Газпромбанк Лизинг, ВТБ Лизинг, Сбербанк Лизинг, Альфа-Лизинг) на 19%. Причины этого снижения многофакторны:

• Высокая ключевая ставка: Банковские «дочки» зачастую привлекают фондирование от своих материнских банков, для которых стоимость ресурсов также выросла, что транслировалось в более высокие ставки для лизингополучателей.
• Ужесточение риск-политик: В условиях экономической неопределённости банки, как правило, ужесточают требования к заёмщикам, что может сказываться и на их лизинговых подразделениях.
• Рост государственных игроков: Рост доли ГТЛК, как государственного лизингодателя, особенно в сегменте железнодорожной техники, также перераспределяет рынок в сторону компаний с государственным участием.

Структура портфеля ВТБ Лизинг (2023-2024):

• В 2023 году наибольший рост нового бизнеса ВТБ Лизинг наблюдался в автолизинге: грузовой транспорт (+138%), спецтехника (+96%), легковые автомобили (+86%). В корпоративном сегменте основной объём пришёлся на железнодорожный транспорт (116 млрд рублей нового бизнеса, +39%).
• В 2024 году 58% нового бизнеса ВТБ Лизинг пришлось на автолизинг, а 36% – на железнодорожный сегмент.
• На конец 2024 года около 52% портфеля ВТБ Лизинг составляла железнодорожная техника, 19% – ЖКХ, 9% – строительная техника, 8% – легковые автомобили. Данные АКРА за 9 месяцев 2024 года показывают следующую диверсификацию: железнодорожная техника – 49%, грузовые автомобили – 24%, строительная техника – 9%, легковой транспорт – около 10%, водный транспорт – около 8%.

Эта диверсификация показывает, что ВТБ Лизинг успешно балансирует между крупными корпоративными проектами (железнодорожный транспорт) и более динамичными сегментами (автолизинг, спецтехника), что позволяет ей сохранять устойчивость в условиях рыночных изменений.

Финансовый и операционный анализ коммерческой деятельности ВТБ Лизинг (2021-2025 гг.)

Детальный анализ финансовых и операционных показателей позволяет не только оценить текущее состояние компании, но и выявить ключевые тенденции, факторы эффективности и потенциальные риски. Мы рассмотрим данные за период 2021-2025 годов, опираясь на доступную отчётность.

Динамика операционных показателей:

Показатель	2021 (оценочно)	2022	2023	2024	1 полугодие 2024	1 полугодие 2025
Объём нового бизнеса (млрд руб.)	~104,75 (для сравнения)	~209,5	419	274	128,8 (автотранспорт)	н/д
Лизинговый портфель (млрд руб.)	~635	~635	953	1100	н/д	н/д
Количество договоров (тыс.)	~23 (для сравнения)	~23	46	39	24 (автотранспорт)	н/д

• Объём нового бизнеса: После впечатляющего роста в 2023 году, когда объём нового бизнеса удвоился до 419 млрд рублей, 2024 год принёс сокращение до 274 млрд рублей. Это снижение отражает общие рыночные тенденции, связанные с высокой ключевой ставкой и сокращением спроса. Однако, в сегменте автотранспорта ВТБ Лизинг продолжал расти: в первом полугодии 2024 года объём нового бизнеса в этом сегменте составил 128,8 млрд рублей, что в полтора раза больше, чем годом ранее.
• Лизинговый портфель: Лизинговый портфель компании демонстрирует устойчивый рост. В 2023 году он увеличился на 50% до 953 млрд рублей, а в 2024 году достиг 1,1 трлн рублей, показав рост на 17%. Это свидетельствует о долгосрочных обязательствах и способности компании удерживать клиентов.
• Количество заключённых договоров: В 2023 году было заключено более 46 тысяч новых договоров, что почти вдвое превысило показатель предыдущего года. В 2024 году, несмотря на сокращение объёма нового бизнеса, было заключено 39 тысяч договоров. В сегменте автотранспорта в первом полугодии 2024 года было заключено более 24 тысяч новых договоров, что на 60% больше, чем годом ранее.

Структура нового бизнеса (по видам имущества):

• В 2023 году наибольший рост наблюдался в автолизинге: грузовой транспорт (+138%), спецтехника (+96%), легковые автомобили (+86%). Железнодорожный транспорт также показал рост (+39%), составив 116 млрд рублей нового бизнеса.
• В 2024 году 58% нового бизнеса пришлось на автолизинг, а 36% – на железнодорожный сегмент, что подчёркивает значимость этих направлений для компании.

Финансовые результаты (РСБУ):

Показатель	2022	1 полугодие 2023	2023	1 полугодие 2024	2024	1 полугодие 2025
Выручка (млрд руб.)	38,350	20,666	46,739	37,624	79,889	39,189
Чистая прибыль/убыток (млрд руб.)	+6,881	+4,184	+6,651	+3,037	-6,957	+0,236

• Выручка: ВТБ Лизинг демонстрирует стабильный рост выручки по РСБУ, с 38,350 млрд рублей в 2022 году до 79,889 млрд рублей в 2024 году. В первом полугодии 2025 года выручка составила 39,189 млрд рублей, что примерно на 4% выше, чем за аналогичный период 2024 года. Это свидетельствует о сохранении объёмов операционной деятельности.
• Чистая прибыль/убыток: Здесь наблюдаются значительные колебания. После прибыльных 2022 и 2023 годов, 2024 год завершился для компании с убытком в 6,957 млрд рублей по РСБУ. В первом полугодии 2025 года чистая прибыль составила лишь 235,86 млн рублей, что представляет собой драматическое падение в 12,9 раз по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Это ключевой тревожный сигнал, требующий детального изучения.

Финансовые результаты (МСФО):

Показатель	2022	2023	9 месяцев 2024	2024
Выручка (млрд руб.)	84,248	96,693	н/д	153,985
Чистая прибыль/убыток (млрд руб.)	-29,816	+37,514	+10,760	+14,041

• Выручка: По МСФО выручка также демонстрирует уверенный рост, достигнув 153,985 млрд рублей в 2024 году.
• Чистая прибыль/убыток: После убытка в 2022 году, 2023 год принёс значительную прибыль в 37,514 млрд рублей. В 2024 году прибыль составила 14,041 млрд рублей, а за 9 месяцев 2024 года — 10,760 млрд рублей. Несмотря на положительные значения, динамика прибыли по МСФО также указывает на замедление роста. Рентабельность собственного капитала (ROE) за 9 месяцев 2024 года составила 102,4%, а рентабельность лизингового бизнеса – 8,3%, что свидетельствует об эффективности использования капитала.

Ликвидность и прочие показатели:

• Общий долг: По РСБУ на 30 июня 2025 года общий долг компании составил 319,156 млрд рублей. Уровень долга является значительным, что делает компанию чувствительной к изменениям процентных ставок.
• «Прочие расходы»: Значительный рост «прочих расходов» в первом полугодии 2025 года на 53%, до 14,3 млрд рублей, является одним из ключевых факторов, объясняющих падение прибыли. Эти расходы могут включать убытки от реализации изъятого имущества, увеличение административных расходов или другие непредвиденные затраты.
• Резервы под обесценение запасов изъятого имущества: В первом полугодии 2025 года были созданы значительные резервы на 2,7 млрд рублей, в то время как в первом полугодии 2024 года таких резервов не было. Это прямое следствие ухудшения кредитного качества лизингополучателей и увеличения объёмов возвращённого имущества.
• Запасы предметов, изъятых из лизинга: Этот показатель резко вырос более чем в пять раз в 2024 году (с 3,7 млрд до 20 млрд рублей) и продолжил расти до 27,8 млрд рублей в первом полугодии 2025 года. Такой рост является серьёзным вызовом для компании, поскольку изъятое имущество требует затрат на хранение, оценку и реализацию, а его продажа зачастую происходит со скидкой, что влечёт за собой убытки.
• Затраты на оплату труда: Примечательно, что затраты на оплату труда (включая ДМС) были сокращены примерно на 1 млрд рублей в первом полугодии 2025 года. Это может быть как следствием оптимизации штата, так и результатом общих мер по снижению издержек в условиях ухудшения финансовой ситуации.

Выводы из анализа:

ВТБ Лизинг демонстрирует способность к наращиванию лизингового портфеля и выручки, что указывает на сильные операционные возможности. Однако, резкое падение чистой прибыли по РСБУ в 2024-2025 годах, увеличение «прочих расходов» и стремительный рост объёмов изъятого имущества свидетельствуют о серьёзных проблемах с качеством портфеля и эффективностью управления рисками. Эти факторы, вероятно, связаны с общим ухудшением макроэкономической ситуации и влиянием высокой ключевой ставки. Компании необходимо активно работать над минимизацией потерь от изъятого имущества и повышением эффективности взыскания просроченной задолженности.

Стратегические задачи, конкурентные вызовы и инновации в деятельности АО «ВТБ Лизинг»

В условиях динамично меняющегося рынка и усиления конкуренции, лизинговые компании вынуждены постоянно адаптировать свои стратегии, внедрять инновации и эффективно реагировать на вызовы. АО «ВТБ Лизинг» не является исключением, сталкиваясь с рядом серьёзных проблем и формируя свои стратегические ответы.

Основные конкурентные вызовы и проблемы

Деятельность любой компании, даже такой крупной как ВТБ Лизинг, неразрывно связана с внешней средой. В 2024-2025 годах на лизинговую отрасль обрушился шквал вызовов, требующих немедленной реакции.

1. Высокая ключевая ставка Банка России и возросшая стоимость финансовых ресурсов:
   • Это, безусловно, главный фактор, сдерживающий развитие всего лизингового рынка. Для лизинговых компаний удорожание привлечённых ресурсов (банковских кредитов, облигаций) ведёт к повышению стоимости лизинговых услуг для конечного клиента. В результате грань между лизингом и традиционным кредитом становится менее ощутимой, а клиенты, особенно из сегмента МСБ, сталкиваются с недоступностью финансирования. Например, для оживления авторынка ключевая ставка не должна превышать 12%.
2. Сокращение спроса на новое имущество и перенос компаниями сроков обновления парков техники и оборудования:
   • Экономическая неопределённость, инфляционное давление и высокие процентные ставки заставляют предприятия пересматривать свои инвестиционные планы. Вместо приобретения новой техники, многие компании предпочитают отложить обновление или искать более бюджетные решения. Данные подтверждают это: розничный сегмент лизинга в 2024 году снизился на 9% (за счёт грузовой и строительной техники), а корпоративный — на 1% (без учёта крупных разовых сделок падение составило бы 46%).
3. Ухудшение кредитного качества лизингополучателей, особенно со второй половины 2024 года:
   • Высокая долговая нагрузка, снижение рентабельности бизнеса у клиентов и общая нестабильность приводят к росту просроченной задолженности и дефолтов. Это проявляется в значительном росте объёмов изъятого из лизинга имущества на балансе компаний. По рынку объём конфискованного имущества вырос более чем в три раза к концу 2024 года, достигнув 3,3% чистых инвестиций в лизинг. Для ВТБ Лизинг этот показатель также критичен: запасы изъятого имущества выросли более чем в пять раз в 2024 году и продолжили расти в первом полугодии 2025 года. Это свидетельствует о серьёзных финансовых трудностях клиентов и вынужденном расторжении договоров, что, в свою очередь, влечёт за собой дополнительные расходы для лизингодателя на хранение, оценку и реализацию активов.
4. Необходимость адаптации к усложняющейся регуляторной среде:
   • Лизинговая деятельность в России становится всё более регламентированной. Введение ФСБУ 25/2018 «Аренда» с 2022 года, требующего дисконтирования платежей и отражения обязательств по аренде, а также новых кодов вида расходов (КВР 248 и 416) для лизинговых платежей с 2025 года (утверждённых Минфином России), требует от компаний существенной перестройки систем бухгалтерского и налогового учёта, а также внутренней отчётности. Это увеличивает административную нагрузку и требует дополнительных инвестиций в IT-системы и обучение персонала.

Эти вызовы создают сложные условия для роста и прибыльности, заставляя ВТБ Лизинг искать новые подходы к ведению бизнеса и управлению рисками.

Стратегические задачи и направления развития АО «ВТБ Лизинг»

В ответ на вышеперечисленные вызовы, ВТБ Лизинг формирует свою стратегию развития, ориентированную на гибкость, инновации и устойчивость.

Приоритеты на 2025 год:

• Развитие программы повторного лизинга (ре-лизинг) и проекта «Техника в наличии»: В условиях сокращения спроса на новую технику, эти инициативы становятся ключевыми. Они позволяют предприятиям быстро и с меньшими затратами приобретать как новую, так и проверенную технику с пробегом из собственного автопарка компании. Это отвечает потребностям клиентов в экономии и оперативности, а также позволяет компании эффективно управлять растущими запасами изъятого имущества.
• Цифровизация: Компания продолжает активную реализацию проектов «Цифровой автолизинг» и «ВТБ Авто». Цель – не только автоматизировать процессы, но и адаптировать продуктовые предложения под конкретные цифровые потребности клиентов, делая лизинг максимально удобным и доступным онлайн.
• Рост в автолизинге: В сегменте автолизинга ВТБ Лизинг ставит амбициозные цели – ежегодный рост нового бизнеса более чем на 15%, с целью достичь более 15% доли рынка РФ в этом сегменте к 2026 году. Этот сегмент считается одним из наиболее перспективных и массовых.
• Поддержка стратегических отраслей: Компания будет продолжать фокусироваться на поддержке масштабных проектов клиентов в ключевых для экономики отраслях: логистике, строительстве, ритейле, коммунальном обслуживании и инфраструктурных проектах. Это обеспечивает стабильный спрос и соответствует государственным приоритетам.
• Вклад в технологический суверенитет: В рамках общей стратегии группы ВТБ на 2024-2026 годы, ВТБ Лизинг активно участвует в развитии технологической платформы, переходе на отечественное программное обеспечение и внедрении решений на основе искусственного интеллекта. Это не только повышает безопасность и эффективность, но и укрепляет национальный технологический суверенитет.
• Расширение предложения: Разработка собственных программ и спецпредложений совместно с поставщиками позволяет ВТБ Лизинг предлагать клиентам уникальные и наиболее выгодные условия по лизингу, создавая конкурентные преимущества.
• Ориентация на экосистему: Как уже отмечалось, ВТБ Лизинг рассматривает экосистему как наиболее прогрессивную бизнес-модель, которая позволит выйти на новый уровень предложения продуктов, объединяя лизинг с другими финансовыми и нефинансовыми услугами.
• Прогнозы долгосрочного спроса: Генеральный директор ВТБ Лизинга Антон Мусатов высказывает оптимистичный прогноз о формировании высокого долгосрочного спроса на средства производства к концу 2025 года – началу 2026 года, обусловленного активным восстановлением новых регионов России. Этот фактор может стать мощным драйвером роста для компании в среднесрочной перспективе.

В совокупности, стратегические задачи ВТБ Лизинг отражают стремление к балансу между краткосрочной адаптацией к вызовам рынка и долгосрочным развитием, основанным на инновациях и поддержке стратегических приоритетов.

Инновационные подходы и современные технологии в ВТБ Лизинг

В условиях современной цифровой экономики, инновации и технологии становятся не просто конкурентным преимуществом, а необходимостью для выживания и роста. ВТБ Лизинг активно внедряет передовые решения, особенно в области цифровизации и устойчивого развития.

1. Цифровизация лизинга:
   ВТБ Лизинг является одним из пионеров цифровой трансформации в лизинговой отрасли, активно развивая онлайн-сервисы:
   • «Цифровой автолизинг»: Запущенный сервис позволяет юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям заключать лизинговые сделки по покупке легковых и грузовых автомобилей полностью онлайн.
   • Функционал сервиса:
     • Мгновенное одобрение сделки: Решение о финансировании принимается в кратчайшие сроки благодаря автоматизированным скоринговым системам.
     • Удобный поиск автомобилей: Клиенты могут выбрать нужный автомобиль в онлайн-каталоге.
     • Самостоятельная настройка условий лизинга: Гибкость в выборе параметров договора, таких как срок, первоначальный взнос, график платежей.
     • Оформление документов через электронный документооборот (ЭДО): Значительно сокращает бумажную работу и ускоряет процесс.
     • Фиксация стоимости транспорта через бронирование: Позволяет клиентам закрепить выгодную цену.
   • Результаты внедрения: К июню 2024 года сервис «Цифровой автолизинг» привлёк более 150 тысяч уникальных пользователей, из которых почти 3 тысячи клиентов воспользовались полным функционалом для расчёта условий и дистанционного оформления договоров. Это демонстрирует высокий потенциал и востребованность цифровых решений.
   • Глубина цифровизации: Цифровизация в лизинге охватывает не только фронт-офис. Она направлена на упрощение и ускорение всех бизнес-процессов: внедрение электронного документооборота, удалённая идентификация клиентов, использование программного обеспечения для минимизации рисков (Risk Engine), предиктивной аналитики для управления рисками, а также цифровизация процессов обслуживания и взысканий. Лизинговые компании, являющиеся дочерними структурами банков, как ВТБ Лизинг, обладают более широкими возможностями для интеграции и цифровизации лизинговых сделок с банковскими продуктами. Проекты цифровизации предполагают минимизацию участия человека в формировании предложений и договоров, автоматизацию ведения сделок, сокращая временные и человеческие ресурсы.
2. ESG-факторы и устойчивое развитие:
   Хотя детальные инициативы самого ВТБ Лизинг по ESG-факторам не были широко освещены в доступных источниках, важно отметить общие тенденции и принадлежность компании к группе ВТБ:
   • Пример «Балтийского лизинга»: В 2025 году «Балтийский лизинг» вошёл в топ-3 рэнкинга ESG-прозрачности «Эксперт РА». Это подчёркивает растущую значимость системной работы в области ESG (Environmental, Social, Governance) и интеграции принципов устойчивого развития в операционную и бизнес-модель. Оценка ESG-прозрачности учитывает уровень раскрытия информации о влиянии компании на окружающую среду («E»), общество («S») и качество корпоративного управления («G»), а также стандарты нефинансовой отчётности.
   • ВТБ Лизинг в контексте группы ВТБ: Как часть крупной банковской группы, ВТБ Лизинг, вероятно, следует общим принципам устойчивого развития, принятым в группе ВТБ. Это включает инициативы по ответственному финансированию, минимизации негативного воздействия на окружающую среду и развитию социальной ответственности. Внедрение ESG-факторов не только улучшает репутацию компании, но и открывает доступ к «зелёному» финансированию, привлекая инвесторов, ориентированных на устойчивое развитие.
3. Другие инновации и подходы:
   • Развитие программ повторного лизинга (ре-лизинга) и проекта «Техника в наличии»: Эти инициативы, хотя и являются реакцией на рыночные условия, также представляют собой инновационный подход к управлению активами и удовлетворению потребностей клиентов в проверенной технике.
   • Применение льготных госпрограмм: Активное использование программ субсидирования, включая лизинг коммерческих электромобилей (например, Evolute, Москвич, EVM PRO) со скидкой до 35% от стоимости, является не только бизнес-стратегией, но и вкладом в инновационное развитие транспортного сектора.
   • Внедрение операционного и вторичного лизинга: Эти виды лизинга, позволяющие гибко управлять сроками аренды и обновлять оборудование, соответствуют международным стандартам и потребностям предприятий в краткосрочном использовании активов.
   • Использование развитых скоринг-систем и данных: В рамках цифровизации лизинга ВТБ Лизинг активно применяет продвинутые аналитические инструменты для более точной оценки клиентов и эффективного управления рисками, что критически важно в условиях ухудшения качества портфеля.

Инновационные подходы ВТБ Лизинг, особенно в сфере цифровизации, демонстрируют стремление компании не просто следовать за рынком, но и активно формировать его, предлагая клиентам современные, удобные и эффективные решения.

Рекомендации по повышению эффективности коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг»

На основе проведённого комплексного анализа, выявленных проблем и стратегических вызовов, перед АО «ВТБ Лизинг» стоит задача не просто адаптироваться к изменяющимся условиям, но и активно формировать свою будущую траекторию роста. Ниже представлены конкретные, обоснованные рекомендации, направленные на повышение эффективности коммерческой деятельности компании.

Оптимизация продуктовой линейки и повышение доступности услуг

В условиях турбулентности рынка, гибкость и адекватность продуктового предложения становятся краеугольным камнем успеха. Что же может ВТБ Лизинг предпринять для усиления своего предложения?

• Активное развитие и продвижение программ повторного лизинга («ре-лизинг») и проекта «Техника в наличии»: Учитывая значительный рост изъятого имущества на балансе компании и ограниченный спрос на новую технику, эти программы представляют собой не только способ минимизации потерь, но и уникальное конкурентное преимущество. Необходимо создать эффективные каналы реализации этой техники, возможно, с предоставлением дополнительных гарантий и сервисного обслуживания, что повысит доверие клиентов к «б/у» лизингу.
• Дальнейшая адаптация продуктовых предложений к изменяющимся потребностям клиентов и рыночной конъюнктуре: Это включает в себя разработку новых программ и специальных предложений совместно с поставщиками. Например, создание комплексных решений, включающих не только лизинг, но и страхование, техническое обслуживание, топливные карты или телематические системы. Это повысит ценность предложения и лояльность клиентов.
• Усиление поддержки программ льготного лизинга: Активное участие в государственных программах льготного лизинга, особенно на колесный транспорт российского производства и коммерческие электромобили, является стратегически важным. Это позволит расширить клиентскую базу, снизить финансовую нагрузку для лизингополучателей (благодаря субсидиям) и поддержать отечественных производителей, что соответствует государственным приоритетам. Необходимо обеспечить максимальную информированность клиентов о доступных субсидиях и упростить процесс их получения.

Усиление цифровизации и клиентоориентированности

Цифровизация – это не просто тренд, а императив для повышения скорости, эффективности и качества обслуживания.

• Углубление интеграции цифровых платформ с внешними и внутренними системами: Необходимо создать единую бесшовную цифровую экосистему, объединяющую «Цифровой автолизинг» и «ВТБ Авто» с внутренними CRM, ERP-системами, а также с базами данных поставщиков, страховых компаний, порталами оценки кредитоспособности и государственными органами (например, для проверки истории транспорта). Это позволит автоматизировать большую часть процессов – от подачи заявки до мониторинга платежей и управления жизненным циклом актива, сокращая время обработки сделок до минимума.
• Применение передовых скоринг-систем и альтернативных источников данных для точной оценки клиентов и управления рисками: В условиях ухудшения кредитного качества, стандартные методы оценки могут быть недостаточными. Внедрение ИИ и машинного обучения для анализа больших данных (Big Data), включая нефинансовые показатели, социальные сети, историю платежей в других финансовых учреждениях (с согласия клиента), позволит более точно оценивать риски и расширять клиентскую базу за счёт ранее неохваченных сегментов.
• Развитие персонализированных предложений на основе анализа данных: Использование аналитики данных о поведении клиентов, их потребностях и предпочтениях для формирования индивидуальных предложений, таргетированных маркетинговых кампаний и проактивного взаимодействия.

Совершенствование системы управления рисками и качеством лизингового портфеля

Рост объёмов изъятого имущества и снижение чистой прибыли свидетельствуют о необходимости кардинального пересмотра подходов к риск-менеджменту.

• Развитие комплексного риск-менеджмента, фокус на сохранение маржинальности: Необходимо сместить акцент с агрессивного наращивания объёмов нового бизнеса на повышение качества лизингового портфеля и сохранение маржинальности каждой сделки. Это включает более тщательный андеррайтинг, анализ финансовой устойчивости лизингополучателей, их отраслевых рисков и потенциала проекта. Внедрение стресс-тестирования портфеля на предмет различных макроэкономических шоков.
• Разработка эффективных стратегий работы с изъятым имуществом: Учитывая значительный рост объёмов изъятого имущества, необходимо оптимизировать процессы его возврата, хранения, оценки и реализации. Это может включать:
  • Создание специализированного подразделения по работе с проблемными активами для более быстрой и эффективной реализации изъятого имущества.
  • Развитие собственной платформы или партнёрств с онлайн-площадками для продажи изъятой техники, чтобы минимизировать дисконт.
  • Применение ре-лизинга как основного канала реализации, предлагая привлекательные условия для новых клиентов.
• Усиление мониторинга финансового состояния лизингополучателей: Внедрение систем раннего предупреждения о возможных проблемах у клиентов, основанных на мониторинге их финансовых показателей, платёжной дисциплины и новостного фона. Проактивное взаимодействие с клиентами для реструктуризации долга или поиска компромиссных решений до возникновения дефолта.

Адаптация к макроэкономическим условиям и регуляторной среде

Способность компании успешно функционировать в условиях меняющейся макроэкономической и регуляторной среды является ключевым фактором устойчивости.

• Диверсификация источников финансирования: Чрезмерная зависимость от банковского кредитования делает компанию уязвимой к изменениям ключевой ставки. Развитие альтернативных источников фондирования, таких как выпуск облигаций (в том числе «зелёных» или социальных, если компания активно внедряет ESG-принципы) и цифровых финансовых активов (ЦФА), позволит снизить стоимость привлечения капитала и повысить финансовую устойчивость.
• Активное участие в формировании отраслевых правил и поддержка импортозамещения: ВТБ Лизинг, как крупный игрок, должен активно взаимодействовать с Банком России, Минфином и отраслевыми ассоциациями для участия в разработке и обсуждении новых регуляторных инициатив (например, введение статуса «лизинговой компании»). Это позволит компании влиять на формирование транспарентной и стабильной среды. Одновременно, следует усиливать поддержку проектов по импортозамещению с высокой степенью локализации, что соответствует государственной стратегии и создаёт долгосрочный спрос.

Развитие человеческого капитала

Компетентность и мотивация сотрудников – это невидимый, но критически важный актив любой компании.

• Инвестиции в обучение и развитие сотрудников: В условиях цифровизации и усложнения регуляторной среды, необходимо обеспечить непрерывное обучение персонала. Это касается как владения новыми цифровыми инструментами, так и глубокого понимания риск-менеджмента, новых стандартов бухгалтерского учёта (ФСБУ 25/2018), и работы с ЦФА.
• Разработка HR-стратегии, стимулирующей вовлечённость и адаптацию команды к изменениям: Создание системы мотивации, которая поощряет инновации, проактивность и нацеленность на результат. Внедрение программ развития лидерских качеств, менторства и горизонтальной мобильности для удержания талантливых сотрудников и формирования адаптивной корпоративной культуры.

Реализация этих рекомендаций позволит АО «ВТБ Лизинг» не только преодолеть текущие вызовы, но и укрепить свои позиции на рынке, обеспечивая устойчивый рост и повышая эффективность коммерческой деятельности в долгосрочной перспективе.

Заключение

Лизинговая отрасль России в 2024-2025 годах функционирует в условиях беспрецедентной динамики, сформированной сочетанием внутренней экономической трансформации и глобальных вызовов. Проведённый анализ коммерческой деятельности АО «ВТБ Лизинг» в этом контексте позволяет сделать ряд ключевых выводов относительно его текущего состояния, основных проблем, перспектив развития и необходимости стратегического совершенствования.

Основные результаты проведённого анализа:

1. Теоретические основы и регулирование: Лизинг является мощным инструментом финансирования инвестиций, предлагающим существенные налоговые и финансовые преимущества. Нормативно-правовая база в России активно развивается, адаптируясь к новым реалиям. Особенно важными стали изменения, связанные с ФЗ-164, введением ФСБУ 25/2018 «Аренда» и новых КВР для лизинговых платежей, что требует от компаний глубокой интеграции в их операционные и учётные процессы. Государство активно поддерживает отрасль через программы льготного лизинга, стимулируя как спрос, так и развитие отечественного производства.
2. Макроэкономический фон: Российская экономика в 2024-2025 годах характеризуется устойчивым ростом ВВП, но при этом высокой инфляцией и, что критично, повышенной ключевой ставкой Банка России. Последняя стала основным сдерживающим фактором для лизингового рынка, приводя к удорожанию фондирования, сокращению клиентской базы и снижению общего объёма нового бизнеса на 7% в 2024 году, с прогнозом дальнейшего падения на 15-25% в 2025 году.
3. Положение АО «ВТБ Лизинг» на рынке: Компания является одним из лидеров отрасли, занимая 3-е место по объёму нового бизнеса в 2024 году. Обладая значительным лизинговым портфелем (1,1 трлн рублей в 2024 году) и широкой региональной сетью, ВТБ Лизинг активно развивает экосистемную бизнес-модель и поддерживает стратегически важные отрасли. Однако, как и весь рынок, компания столкнулась со снижением объёма нового бизнеса в 2024 году.
4. Финансовый и операционный анализ: Операционные показатели ВТБ Лизинг демонстрируют динамичный рост лизингового портфеля, но при этом тревожные сигналы исходят из финансовых отчётов по РСБУ, где 2024 год завершился убытком, а первое полугодие 2025 года показало драматическое падение чистой прибыли в 12,9 раз. Ключевыми факторами стали значительный рост «прочих расходов» и, особенно, увеличение запасов изъятого из лизинга имущества более чем в пять раз в 2024 году, что указывает на ухудшение кредитного качества лизингополучателей.
5. Стратегические вызовы и инновации: Основными вызовами для ВТБ Лизинг остаются высокая ключевая ставка, сокращение спроса на новое имущество, ухудшение качества портфеля и усложнение регуляторной среды. В ответ компания фокусируется на развитии программ ре-лизинга и проекта «Техника в наличии», ставит амбициозные цели по росту в автолизинге, а также активно внедряет цифровые решения, такие как «Цифровой автолизинг», и интегрирует технологии ИИ для управления рисками.

Достижение поставленных целей и задач:

Все поставленные задачи курсовой работы были выполнены. Проведён исчерпывающий анализ теоретических основ, регуляторной среды, макроэкономических факторов, положения компании на рынке, её финансовых и операционных результатов, а также стратегических ответов на вызовы. Детальное рассмотрение актуальных изменений в законодательстве (ФСБУ 25/2018, новые КВР) и конкретизация инновационных подходов (цифровизация, ESG-факторы) позволили закрыть выявленные «слепые зоны» в существующих источниках.

Значимость предложенных рекомендаций:

Разработанная система рекомендаций охватывает ключевые направления: оптимизацию продуктовой линейки, усиление цифровизации и клиентоориентированности, совершенствование системы управления рисками, адаптацию к макроэкономическим и регуляторным изменениям, а также развитие человеческого капитала. Эти рекомендации являются конкретными и обоснованными, направленными на:

• Повышение финансовой устойчивости через диверсификацию источников фондирования и эффективное управление проблемными активами.
• Улучшение операционной эффективности за счёт углубления цифровизации и автоматизации процессов.
• Укрепление конкурентных позиций путём адаптации продуктовой линейки и использования государственных программ поддержки.
• Минимизацию рисков путём внедрения передовых скоринговых систем и комплексного риск-менеджмента.

В заключение, АО «ВТБ Лизинг» обладает значительным потенциалом для дальнейшего роста, но для его реализации необходимо сфокусироваться на повышении качества лизингового портфеля, эффективном управлении изъятым имуществом и активной адаптации к меняющейся макроэкономической и регуляторной среде. Внедрение предложенных рекомендаций позволит компании не только преодолеть текущие трудности, но и заложить фундамент для устойчивого и прибыльного развития в долгосрочной перспективе, подтверждая свою роль одного из ключевых драйверов инвестиционной активности в российской экономике.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный Закон от 29 октября 1998 года №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с изменениями и дополнениями от 2025 года) // КонсультантПлюс.
3. Федеральный Закон от 7 февраля 1992 года №2300-I «О защите прав потребителей» (с изменениями от 05 мая 2014 года).
4. Акиндинов А. Лизинг в России – в самом начале своего становления // Независимая газета. 2010. 23 марта.
5. Балтус Л., Майджер Б. Школа европейского лизинга // Лизинг-ревю. 2010. Май. №1.
6. Богословцева Л.В. «Финансовый механизм в условиях аренды промышленных предприятий».
7. Бородулин В. Лизинг в современной экономике. Экономическое процветание напрокат // Е-DAILY. 2009. 24 апреля. № 79.
8. Вилкова Н. Международный финансовый лизинг // Экономика и жизнь. 2010. № 20. С. 42.
9. Газман В. Лизинг нуждается в поддержке государства // Финансовые известия. 2010. II июля. №70.
10. Газман В.Д. Лизинг. Теория, практика, комментарии. Москва: Правовая культура, 2011.
11. Гехт Л.И. Практика лизинга. М., 2012.
12. Голощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь. 2010. № 8. С. 3.
13. Ефимова Л.Г. «Сборник образцов банковских документов». М.: Кодекс, 2009.
14. Кибатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: Наука, 2011.
15. Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. М., 2011.
16. Кулешов А. Существует ли в России «финансовый лизинг»? // Экономика и жизнь (Московский выпуск). 2010. №10. С. 12.
17. Кулешов А. Банки не могут, предприниматели не хотят. Обзор состояния лизингового рынка в России // Экономика и жизнь (Московский выпуск). 2010. №12. С. 15.
18. Лизинг и коммерческий кредит. М.: ИСТ-Сервис, 2013.
19. Лизинг на малых предприятиях / под ред. В. Штерна, Ю. Гладикова. М.: Российская ассоциация развития малого предпринимательства. Московская лизинговая компания, 2010.
20. Луцев Б.Л. «Лизинг машин и оборудования в условиях перехода к рынку».
21. О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ // Рос. газ. 2014. 21 сент.
22. Овчаров Д.А. «Развитие лизинга в рыночной экономике».
23. Прилуцкий Л. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации. М.: Изд-во «Ось-89», 2010.
24. Сусанин К.Г. Самые выгодные сделки – лизинг, бартер. М., 2012.
25. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. M.: Экономика, 2014.
26. Чекмарева Е.Н. Правовое обеспечение лизинга // Хоз-во и право. 2014. № 6.
27. Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга: в условиях рыночной экономики // Хоз-во и право. 2014.
28. Официальный сайт ЗАО «ВТБ 24 Лизинг». URL: www.vtb24leasing.ru (дата обращения: 10.10.2025).
29. Макроэкономические показатели России 2024-2025 // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/523091-minekonomrazvitiya-povysilo-prognoz-po-rostu-ekonomiki-inflyacii-i-zarplat (дата обращения: 10.10.2025).
30. Инвестиции в основной капитал в России в 2024 году выросли на 7,4% // Finam.ru. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/investicii-v-osnovnoio-kapital-v-rossii-vyrosli-na-74-v-2024-godu-20250307-1600/ (дата обращения: 10.10.2025).
31. «Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов» (разработан Минэкономразвития России) // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_457636/ (дата обращения: 10.10.2025).
32. Итоги бизнеса 2024 года и прогноз экономического развития России на 2025 // Dzen.ru. URL: https://dzen.ru/a/Zf_2L2V_5z1d-F4h (дата обращения: 10.10.2025).
33. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2025 год и на плановый период 2026 и 2027 годов (официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации, раздел «Прогнозы социально-экономического развития», 30 сентября 2024 г.) // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/409012484/ (дата обращения: 10.10.2025).
34. Прогноз основных макроэкономических показателей // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_486333/ (дата обращения: 10.10.2025).
35. Всемирный банк повысил прогноз роста российской экономики в 2024 и 2025 годах // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/515320-vsemirnyi-bank-povysil-prognoz-rosta-rossiiskoi-ekonomiki-v-2024-i-2025-godah (дата обращения: 10.10.2025).
36. В этом году инвестпланы компаний снизятся на 733 млрд руб. // Finmarket.ru. URL: https://www.finmarket.ru/main/article/6373722 (дата обращения: 10.10.2025).
37. ВВП России | 1988-2024 Данные | 2025-2027 прогноз // TRADINGECONOMICS.COM. URL: https://ru.tradingeconomics.com/russia/gdp (дата обращения: 10.10.2025).
38. Инвестиции в основной капитал // Красстат. URL: https://krasstat.gks.ru/storage/mediabank/%D0%98%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8%20%D0%B2%20%D0%BE%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D0%B9%20%D0%BA%D0%B0%D0%BF%D0%B8%D1%82%D0%B0%D0%BB.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
39. ЦБ повысил прогноз по инфляции и ВВП на 2025 год // Frank Media. URL: https://frankrg.com/97491 (дата обращения: 10.10.2025).
40. В 2024 году предприятия ожидают расширения инвестиционной активности // CBR.ru. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=17208 (дата обращения: 10.10.2025).
41. Инвестиции под ударом: российские компании сокращают планы на 733 млрд рублей // Sia.ru. URL: https://sia.ru/news/finance/842188 (дата обращения: 10.10.2025).
42. Ключевая ставка ЦБ и её влияние на лизинг в 2025 году // Индустрия Роста. URL: https://rost.ru/news/klyuchevaya-stavka-czb-i-eyo-vliyanie-na-lizing-v-2025-godu/ (дата обращения: 10.10.2025).
43. Крупнейшие корпорации урезали капиталовложения на 2025 год // Frank Media. URL: https://frankrg.com/97517 (дата обращения: 10.10.2025).
44. Опрошенные ЦБ аналитики повысили прогнозы по ставке и инфляции на 2025 г. // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/935575 (дата обращения: 10.10.2025).
45. Инвестиционная активность бизнеса снижается // Финансовый директор. URL: https://fd.ru/news/63777-investicionnaya-aktivnost-biznesa-snijaetsya (дата обращения: 10.10.2025).
46. Обзор макроэкономики, 2 кв. 2024 года // РУКОН АФК. URL: https://afk.ru/upload/iblock/2b1/2b1f86f33d735071192e21245082103f.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
47. Инвестиции в основной капитал // Ставстат. URL: https://stavstat.gks.ru/folder/33055 (дата обращения: 10.10.2025).
48. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки // MegaResearch. URL: https://megaresearch.ru/rynok-lizinga-v-rossii-2025 (дата обращения: 10.10.2025).
49. Объем нового бизнеса в автолизинге в 2024 году снизился на 10% // Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/01/19/1014840-novogo-biznesa-v-avtolizinge (дата обращения: 10.10.2025).
50. Аналитики значительно повысили прогноз по ключевой ставке и инфляции // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=11019683 (дата обращения: 10.10.2025).
51. Чего ждать от лизинговой отрасли по итогам 2024? — Антон Поляков на vc.ru // VC.ru. URL: https://vc.ru/finance/1028753-chego-zhdat-ot-lizingovoy-otrasli-po-itogam-2024-anton-polyakov-na-vc-ru (дата обращения: 10.10.2025).
52. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2825/ (дата обращения: 10.10.2025).
53. Как адаптироваться к изменениям лизинговой отрасли в 2025 году // ТаймЛизинг. URL: https://time-leasing.ru/blog/kak-adaptirovatsya-k-izmeneniyam-lizingovoj-otrasli-v-2025-godu/ (дата обращения: 10.10.2025).
54. Аналитик объяснил, почему власти пересмотрели прогноз по курсу рубля // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=11024317 (дата обращения: 10.10.2025).
55. Пишут, что в 2025 году ЦБ может поднять ставку до 22%: как на самом деле // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/news/cbr-risk-forecast/ (дата обращения: 10.10.2025).
56. Эксперты определили уровень ключевой ставки для оживления авторынка России // Автоновости дня. URL: https://avtonovostidnya.ru/obzory/eksperty-opredelili-uroven-kljuchevoj-stavki-dlja-ozhivlenija-avtorynka-rossii (дата обращения: 10.10.2025).
57. Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 17,00% годовых // CBR.ru. URL: https://cbr.ru/press/pr/?file=12092025_140000key.htm (дата обращения: 10.10.2025).
58. Что будет с ключевой ставкой в 2025 году // Журнал Домклик. URL: https://journal.domclick.ru/nedvizhimost/chto-budet-s-klyuchevoy-stavkoy-v-2025-godu/ (дата обращения: 10.10.2025).
59. Сколько будут зарабатывать и тратить россияне в 2026 году? // Pnp.ru. URL: https://www.pnp.ru/economics/skolko-budut-zarabatyvat-i-tratit-rossiyane-v-2026-godu.html (дата обращения: 10.10.2025).
60. Что будет с ключевой ставкой в 2025 году и когда она начнет снижаться. Отвечают эксперты // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=11026040 (дата обращения: 10.10.2025).
61. Макроэкономический опрос Банка России // CBR.ru. URL: https://cbr.ru/hd_analytics/macro_survey/ (дата обращения: 10.10.2025).
62. Определение и сущность лизинга // Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/leasing_definition.shtml (дата обращения: 10.10.2025).
63. Виды и формы лизинга // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/accounting/a11/17032.html (дата обращения: 10.10.2025).
64. Основные законы по лизингу // ООО «Альфа-Лизинг». URL: https://www.alfaleasing.ru/about/laws/ (дата обращения: 10.10.2025).
65. Статья 7. Формы лизинга // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_21200/ (дата обращения: 10.10.2025).
66. Экономическая сущность лизинга и его роль в современных экономических условиях // E-library.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=30283030 (дата обращения: 10.10.2025).
67. Внесены изменения в закон о лизинге // МО «Урицк». URL: https://mo-uritsk.ru/news/vneseny-izmeneniya-v-zakon-o-lizinge.html (дата обращения: 10.10.2025).
68. Законодательная база лизинга в РФ // Finanal.ru. URL: http://www.finanal.ru/publ/finansy/lizing/zakonodatelnaia-baza-lizinga-v-rf/13-1-0-1049 (дата обращения: 10.10.2025).
69. Федеральный закон о лизинге и другие правовые документы // Интерлизинг. URL: https://interleasing.ru/info/zakony-o-lizinge/ (дата обращения: 10.10.2025).
70. Сущность лизинга, формы и виды лизинга // Оптимум финанс. URL: https://optimumfinance.ru/suhnost-lizinga-formy-i-vidy-lizinga/ (дата обращения: 10.10.2025).
71. Основные законы о лизинге — Закон о финансовой аренде и лизинговой деятельности // Zakon-o-lizinge.ru. URL: https://zakon-o-lizinge.ru/zakonodatelstvo/ (дата обращения: 10.10.2025).
72. Федеральный закон № 265-ФЗ «О внесении изменений в статью 38-1 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» // Гарант. URL: https://www.garant.ru/hotlaw/federal/1557993/ (дата обращения: 10.10.2025).
73. Экономическая сущность лизинга и его развитие в Республике Беларусь // CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197258380.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
74. В чем заключается экономическая сущность лизинга? // Moluch.ru. URL: https://moluch.ru/archive/275/62071/ (дата обращения: 10.10.2025).
75. Федеральный закон от 29.10.98 N 164-ФЗ // Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=35805 (дата обращения: 10.10.2025).
76. Основные законы по лизингу: что важно знать в 2025 году // Resoleasing.ru. URL: https://resoleasing.ru/blog/osnovnye-zakony-po-lizingu-chto-vazhno-znat-v-2025-godu/ (дата обращения: 10.10.2025).
77. Основные виды лизинга 2025: финансовый, аренда, автомобили // Infull. URL: https://infull-lizing.ru/osnovnye-vidy-lizinga/ (дата обращения: 10.10.2025).
78. Лизинг // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения: 10.10.2025).
79. Теоретические основы организации лизинга // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/9991206/page:2/ (дата обращения: 10.10.2025).
80. Лизинг // БНТУ. URL: https://rep.bntu.by/bitstream/handle/data/49525/lizing.pdf?sequence=1&isAllowed=y (дата обращения: 10.10.2025).
81. Теоретические основы лизинга и его особенности на российском рынке // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-lizinga-i-ego-osobennosti-na-rossiyskom-rynke (дата обращения: 10.10.2025).
82. Теоретические и правовые основы лизинговых отношений в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-i-pravovye-osnovy-lizingovyh-otnosheniy-v-rossii (дата обращения: 10.10.2025).
83. Схема и виды лизинга: их классификация и преимущества // Газпромбанк Автолизинг. URL: https://autoleasing.gazprombank.ru/srednemu-biznesu/stati/kak-rabotaet-lizing-i-v-chem-ego-osobennosti/ (дата обращения: 10.10.2025).
84. Высокий сервис – стратегия роста: как операционный блок «Балтийского лизинга» влияет на развитие компании // All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/news/vysokiy-servis-strategiya-rosta-kak-operatsionnyy-blok-baltiyskogo-lizinga-vliyaet-na-razvitie-kompanii/ (дата обращения: 10.10.2025).
85. Опубликована резолюция 13-го Съезда Лизинговой Отрасли России // Ассоциация лизинга. URL: https://assocleasing.ru/news/opublikovana-rezolyutsiya-13-go-sezda-lizingovoy-otrasli-rossii/ (дата обращения: 10.10.2025).
86. Законодательное регулирование лизинговой деятельности // Территория лизинга. URL: https://territorial-leasing.ru/zakonodatelnoe-regulirovanie-lizingovoy-deyatelnosti/ (дата обращения: 10.10.2025).
87. Анализ рынка лизинга в России в современных условиях // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=125 (дата обращения: 10.10.2025).
88. Минфин и ЦБ вернулись к концепции регулирования лизинга на основе добровольного участия в реестре // Федресурс. URL: https://fedresurs.ru/news/8d77a063-a2b1-419b-a3d8-5b23d90f2305 (дата обращения: 10.10.2025).
89. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы // Sber.pro. URL: https://sber.pro/media/article/rynok-lizinga-v-rossii-v-2024-godu-razvitie-osobennosti-problemy-perspektivy (дата обращения: 10.10.2025).
90. Лизинговая сделка: виды, схема взаимодействия, этапы оформления // Ksp.ru. URL: https://ksp.ru/blog/lizingovaya-sdelka/ (дата обращения: 10.10.2025).
91. Рынок лизинга: тенденции и перспективы // Газпромбанк Автолизинг. URL: https://autoleasing.gazprombank.ru/srednemu-biznesu/stati/rynok-lizinga-tendencii-i-perspektivy/ (дата обращения: 10.10.2025).
92. Современное состояние рынка лизинга в России: проблемы и перспективы // E-library.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=37012970 (дата обращения: 10.10.2025).
93. Лизинговая компания CARCADE: услуги лизинга авто в Москве, Санкт-Петербурге и других городах России. URL: https://www.carcade.ru/ (дата обращения: 10.10.2025).
94. Особенности лизингового кредитования в России. Прогнозы развития российского рынка лизинга // Ppt-online.org. URL: https://ppt-online.org/427989 (дата обращения: 10.10.2025).
95. «Балтийский лизинг» вошел в топ-3 лизинговых компаний в рэнкинге ESG-прозрачности «Эксперт РА» // All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/news/baltiyskiy-lizing-voshel-v-top-3-lizingovyh-kompaniy-v-renkinge-esg-prozrachnosti-ekspert-ra/ (дата обращения: 10.10.2025).
96. АО ВТБ ЛИЗИНГ — Москва ИНН7709378229 // Всем Подряд. URL: https://vsempodryad.ru/company/ao-vtb-lizing-7709378229 (дата обращения: 10.10.2025).
97. Итоги рэнкинга лизинговых компаний от «Эксперт РА» за 2024 год // ТаймЛизинг. URL: https://time-leasing.ru/news/itogi-renkinga-lizingovykh-kompanij-ot-ekspert-ra-za-2024-god/ (дата обращения: 10.10.2025).
98. Чистая прибыль «ВТБ лизинг» упала в 13 раз // Frank Media. URL: https://frankrg.com/97495 (дата обращения: 10.10.2025).
99. Результаты ВТБ Лизинг по итогам 2024 года // ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/press/news/itogi-2024-goda/ (дата обращения: 10.10.2025).
100. АО ВТБ ЛИЗИНГ, проверка по ИНН 7709378229 // Audit-it. URL: https://www.audit-it.ru/buh_otchet/7709378229 (дата обращения: 10.10.2025).
101. «ВТБ Лизинг» заключил более 24 тысяч договоров // АвтоБизнесРевю. URL: https://abreview.ru/news/vtb_lizing_zaklyuchil_bolee_24_tysyach_dogovorov/ (дата обращения: 10.10.2025).
102. Топ-12 лизинговых компаний-2024 // Клерк.Ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/583597/ (дата обращения: 10.10.2025).
103. Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 1-го полугодия 2024 года // Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/rankings/leasing/1h-2024/ (дата обращения: 10.10.2025).
104. Пути совершенствования форм и методов повышения конкурентоспособности лизинговых компаний в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-sovershenstvovaniya-form-i-metodov-povysheniya-konkurentosposobnosti-lizingovyh-kompaniy-v-rossii (дата обращения: 10.10.2025).
105. Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 2024 года // Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/rankings/leasing/2024/ (дата обращения: 10.10.2025).
106. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО ВТБ Лизинг на уровне ruАА // Эксперт РА. URL: https://www.raexpert.ru/releases/2024/dec23a (дата обращения: 10.10.2025).
107. ВТБ Лизинг в новой стратегии планирует увеличить лизинговый портфель до 1,5 трлн рублей // ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/press/news/vtb-lizing-v-novoy-strategii-planiruet-uvelichit-lizingovyy-portfel-do-15-trln-rubley/ (дата обращения: 10.10.2025).
108. Портфель ВТБ Лизинг по итогам 2024 года вырос на 17% // Seldon.News. URL: https://news.myseldon.com/ru/news/index/307409249 (дата обращения: 10.10.2025).
109. Лизинговый портфель компаний ВТБ вырос на 17% по итогам 2024 года // МедиаРязань. URL: https://mediaryazan.ru/news/detail/659424.html (дата обращения: 10.10.2025).
110. АО ВТБ ЛИЗИНГ – Москва – JSC VTB LEASING – Руководитель // Компаниум. URL: https://www.kompanium.ru/company/1037700259244 (дата обращения: 10.10.2025).
111. Рэнкинг лизинговых компаний | IV квартал 2024 // All-leasing. URL: https://all-leasing.ru/analitic/reyting-lizingovykh-kompaniy-iv-kvartal-2024/ (дата обращения: 10.10.2025).
112. РСХБ Лизинг в ТОП-20 рэнкинга лизинговых компаний России по итогам 2024 // Rshbleasing.ru. URL: https://rshbleasing.ru/news/rshb-lizing-v-top-20-renkinga-lizingovykh-kompanij-rossii-po-itogam-2024/ (дата обращения: 10.10.2025).
113. Организация бизнеса в сфере лизинга на основе цифровой платформы // π-Economy. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/organizatsiya-biznesa-v-sfere-lizinga-na-osnove-tsifrovoy-platformy (дата обращения: 10.10.2025).
114. Топ-20 лизинговых компаний России по объему нового бизнеса за 2024 год // Ассоциация лизинга. URL: https://assocleasing.ru/analitic/top-20-lizingovykh-kompaniy-rossii-po-obemu-novogo-biznesa-za-2024-god/ (дата обращения: 10.10.2025).
115. Как цифровизация лизинга открывает новые возможности для бизнеса. Спецпроект ВТБ Лизинг и РБК // All-leasing. URL: https://www.all-leasing.ru/news/kak-tsifrovizatsiya-lizinga-otkryvaet-novye-vozmozhnosti-dlya-biznesa-spetsproekt-vtb-lizing-i-rbk/ (дата обращения: 10.10.2025).
116. ВТБ Лизинг объявляет бизнес-результаты 2023 года: в СКФО рост составил 9 млрд рублей // Sk-news.ru. URL: https://sk-news.ru/news/91386/ (дата обращения: 10.10.2025).
117. Роль цифровизации в развитии лизинга // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10926593 (дата обращения: 10.10.2025).
118. Рынок лизинга по итогам 2024 года // RusBonds. URL: https://www.rusbonds.ru/analitika/lizing/rynok-lizinga-po-itogam-2024-goda (дата обращения: 10.10.2025).
119. АКРА ПРИСВОИЛО АО ВТБ ЛИЗИНГ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АА(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ» // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/releases/3553/ (дата обращения: 10.10.2025).
120. «Балтийский лизинг» вошел в топ-3 лизинговых компаний в рэнкинге ESG-прозрачности «Эксперт РА» // Ведомости. Северо-Запад. 2025. 6 октября. URL: https://www.vedomosti.ru/sz/business/articles/2025/10/06/1070560-baltiiskii-lizing (дата обращения: 10.10.2025).
121. Устав АО ВТБ Лизинг // ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/upload/iblock/562/562e847c21683e9b1191ec4d7496637e.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
122. Цифровой лизинг: основные тенденции инновационных трансформаций // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovoy-lizing-osnovnye-tendentsii-innovatsionnyh-transformatsiy (дата обращения: 10.10.2025).
123. Стратегия развития ОАО «Промагролизинг» на 2024-2026 годы // Belarusinfo.by. URL: https://www.belarusinfo.by/ru/strategy/promagrolizing_2024_2026.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
124. Мировой опыт или свой путь: какие модели лизинга приживутся в Беларуси в 2025 // Myfin.by. URL: https://myfin.by/wiki/term/lizing-v-belarusi/mirovoy-opyt-ili-svoy-put-kakie-modeli-lizinga-prizhivutsya-v-belarusi-v-2025 (дата обращения: 10.10.2025).
125. АО ВТБ ЛИЗИНГ, ИНН: 7709378229, ОГРН // СКРИН. URL: https://skrin.ru/company/7709378229/ (дата обращения: 10.10.2025).
126. Стратегия развития ОАО ВТБ Лизинг — Выбор стратегии лизинговой компании // Moluch.ru. URL: https://www.moluch.ru/archive/270/61685/ (дата обращения: 10.10.2025).
127. ВТБ Лизинг рассказал об основных драйверах развития автолизинга // Infopro54.ru. URL: https://infopro54.ru/news/17926/ (дата обращения: 10.10.2025).
128. Проблемы развития лизинга в России и пути их решения // E-library.ru. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=38221800 (дата обращения: 10.10.2025).
129. Пути повышения использования лизинга в финансировании капитальных вложений // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-povysheniya-ispolzovaniya-lizinga-v-finansirovanii-kapitalnyh-vlozheniy (дата обращения: 10.10.2025).
130. ВТБ Лизинг — ведущая лизинговая компания России. Автомобили в лизинг для юр. лиц и ИП на выгодных условиях. URL: https://www.vtb-leasing.ru/ (дата обращения: 10.10.2025).
131. Европлан вошел в топ-5 российских лизинговых компаний по объему нового бизнеса // Europlan.ru. URL: https://europlan.ru/press/news/evroplan-voshel-v-top-5-rossiyskih-lizingovyh-kompaniy-po-obemu-novogo-biznesa/ (дата обращения: 10.10.2025).
132. ВТБ (группа компаний) // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%A2%D0%91_(%D0%B3%D1%80%D1%83%D0%BF%D0%BF%D0%B0_%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B9) (дата обращения: 10.10.2025).
133. Годовые отчеты // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/investor/disclosure/financial-statements/annual-reports/ (дата обращения: 10.10.2025).
134. Годовые отчеты // ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/about/disclosure/financial-statements/annual-reports/ (дата обращения: 10.10.2025).
135. Бухгалтерский баланс // ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/upload/iblock/bb1/bb19231718ec7e8045d475704a259972.pdf (дата обращения: 10.10.2025).
136. Финансовые результаты по РСБУ // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/investor/disclosure/financial-statements/rsbu/ (дата обращения: 10.10.2025).
137. ВТБ (VTBR): годовая финансовая отч��тность МСФО // Smart-Lab. URL: https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/y/ (дата обращения: 10.10.2025).
138. ВТБ — финансовые отчеты, годовые отчеты, презентации (МСФО, РСБУ, GAAP) // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/investor/disclosure/financial-statements/ (дата обращения: 10.10.2025).
139. Финансовая отчетность // ВТБ Лизинг. URL: https://www.vtb-leasing.ru/about/disclosure/financial-statements/ (дата обращения: 10.10.2025).
140. Контакты уполномоченных лизинговых компаний // РСХБ. URL: https://rshb.ru/contacts/leasing_companies_contacts/ (дата обращения: 10.10.2025).
141. ВТБ представил новую стратегию на 2024–2026 годы // «Ведомости. Капитал». 2024. 1 марта. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/03/01/1023773-vtb-predstavil-novuyu-strategiyu (дата обращения: 10.10.2025).
142. Банк для бизнеса ВТБ — финансовые услуги и продукты для юридических лиц. URL: https://www.vtb.ru/smallbusiness/ (дата обращения: 10.10.2025).
143. Логотип бренда работодателя «ВТБ Лизинга» // Студия Артемия Лебедева. URL: https://www.artlebedev.ru/vtb-leasing/employer-brand/ (дата обращения: 10.10.2025).