Комплексный анализ Отчета о движении денежных средств: от теоретических основ и сравнительной методологии до практических аспектов и цифровой трансформации

Представьте компанию, которая показывает впечатляющую прибыль в Отчете о финансовых результатах, но при этом постоянно испытывает нехватку денег на счетах для оплаты текущих расходов. Или, наоборот, предприятие, демонстрирующее скромные финансовые результаты, но обладающее стабильным денежным потоком, позволяющим уверенно развиваться. В чём секрет? Ответ кроется в Отчете о движении денежных средств (ОДДС) – незаменимом инструменте, который проливает свет на реальные финансовые потоки, недоступные для полного понимания из других форм отчетности.

ОДДС – это не просто набор цифр; это пульс бизнеса, показывающий, как компания генерирует денежные средства, где их получает и куда тратит. Он является ключевым элементом финансовой отчетности для оценки платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости, обеспечивая пользователей информацией о способности организации генерировать денежные средства и их эквиваленты, а также о потребности в использовании этих потоков.

Целью настоящей работы является проведение комплексного анализа Отчета о движении денежных средств в контексте российских и международных стандартов. Мы погрузимся в теоретические основы, изучим методики составления и анализа, рассмотрим практические аспекты применения ОДДС для принятия управленческих решений и, наконец, проанализируем влияние цифровизации на развитие этой важнейшей области финансового анализа. Данная курсовая работа призвана стать глубоким академическим исследованием, полезным для студентов, аспирантов и молодых исследователей, стремящихся к всестороннему пониманию бухгалтерского учета и финансового анализа.

Теоретические основы и нормативно-правовое регулирование Отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) — это не просто очередная форма финансовой отчетности; это живой срез финансовой активности компании, отражающий её реальную способность к генерации и использованию капитала. В отличие от Отчета о финансовом положении (Бухгалтерского баланса), который представляет собой статический снимок активов и обязательств на определенную дату, и Отчета о финансовых результатах, фокусирующегося на начисленной прибыли, ОДДС демонстрирует динамику — реальные потоки наличности и их эквивалентов в течение отчетного периода. Именно поэтому ОДДС занимает особое, подчас определяющее место в системе бухгалтерской отчетности, позволяя оценить фактическую финансовую жизнеспособность предприятия.

Сущность, цели и пользователи Отчета о движении денежных средств

В своей основе Отчет о движении денежных средств представляет собой обобщение данных о денежных средствах и высоколиквидных финансовых вложениях (денежных эквивалентах). Его главная цель – предоставить информацию об исторических изменениях в денежных средствах и их эквивалентах организации, классифицируя денежные потоки за период по трём основным видам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

Информация, содержащаяся в ОДДС, жизненно важна для широкого круга пользователей финансовой отчетности. Она позволяет:

• Оценить способность организации генерировать денежные средства и их эквиваленты. Это критически важно для понимания самодостаточности бизнеса.
• Определить потребности организации в использовании этих денежных потоков. Куда направляются средства: на развитие, погашение долгов, выплату дивидендов или на поддержание текущей деятельности?
• Оценить сроки и определённость получения денежных средств. Это помогает инвесторам и кредиторам прогнозировать будущие потоки и принимать обоснованные экономические решения.

Для руководителей и менеджеров ОДДС — это мощный инструмент для отслеживания и контроля доходов и расходов фирмы, диагностики проблем с ликвидностью и корректировки стратегии управления денежными потоками. Собственники и инвесторы используют ОДДС, чтобы понять, как компания создаёт ценность, насколько эффективно управляет капиталом и способна ли выплачивать дивиденды. Для кредиторов это отчёт, который подтверждает способность компании своевременно погашать обязательства. Показательный пример: ОДДС может быть единственным инструментом, объясняющим, почему прибыльное по налоговой отчётности предприятие остаётся без денег на счетах и в кассе, указывая на потенциальные «кассовые разрывы» даже при наличии прибыли, которая зачастую является лишь «бумажной» и не подкреплена реальными поступлениями.

Основные термины и классификация денежных потоков

Для полноценного анализа ОДДС необходимо чётко понимать ключевые термины, лежащие в его основе.

Денежные потоки – это не что иное, как платежи организации и поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов. Они отражают все движения «живых» денег.

Денежные средства в контексте ОДДС включают наличные банкноты, монеты и денежные средства в банках в национальной и иностранной валюте, а также деньги в кассе и на банковских депозитах до востребования.

Денежные эквиваленты – это высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко обращены в заранее известную сумму денежных средств и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости. Согласно Международному стандарту финансовой отчетности (МСФО) (IAS) 7, к денежным эквивалентам относятся краткосрочные высоколиквидные инвестиции со сроком погашения до трёх месяцев с момента приобретения, которые служат для краткосрочных денежных обязательств. ПБУ 23/2011 ввело это понятие в российскую практику в 2011 году. Примеры денежных эквивалентов: депозиты до востребования, банковские переводные векселя и прочие векселя со сроком погашения не более 3 месяцев, а также высоколиквидные облигации. Важно отметить, что организация самостоятельно определяет в своей учётной политике, какие именно финансовые вложения относятся к денежным эквивалентам. Некоторые операции с денежными средствами, такие как покупка или погашение денежных эквивалентов (без процентов), обмен валюты (без курсовых разниц), а также движение денег между своими расчётными счетами или между счетами и кассой, не включаются в ОДДС, поскольку они не меняют общую сумму денежных средств и их эквивалентов.

Денежные потоки в ОДДС классифицируются по трём видам деятельности:

1. Операционная деятельность (operating activities): Это основная, приносящая доход деятельность организации и прочая деятельность, не являющаяся инвестиционной или финансовой.
   • Примеры притоков: поступления от продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг; роялти, вознаграждения, комиссионные, прочие поступления.
   • Примеры оттоков: платежи поставщикам за товары, работы, услуги; выплаты работникам; уплата налогов (кроме связанных с инвестиционной или финансовой деятельностью); проценты, выплаченные по долговым обязательствам (согласно ПБУ 23/2011).
2. Инвестиционная деятельность (investing activities): Это приобретение и выбытие долгосрочных активов (основных средств, нематериальных активов) и других инвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств.
   • Примеры притоков: поступления от продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг других компаний; погашение выданных займов.
   • Примеры оттоков: выплаты на приобретение этих активов и выдачу займов.
3. Финансовая деятельность (financing activities): Это деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составе собственного капитала и заёмных средств организации.
   • Примеры притоков: поступления от эмиссии акций, облигаций, получения займов и кредитов.
   • Примеры оттоков: выплаты собственникам при выкупе акций; погашение займов и кредитов; выплата дивидендов.

Различия в классификации процентов и дивидендов:
Согласно МСФО (IAS) 7, выплаченные проценты, полученные проценты и полученные дивиденды могут классифицироваться по операционной деятельности, если они участвуют в формировании чистой прибыли, или по финансовой деятельности, если представляют собой затраты на приобретение финансовых ресурсов, или по инвестиционной деятельности, если это доход на инвестированный капитал. В ПБУ 23/2011 проценты, выплаченные по долговым обязательствам, чётко определяются как «текущие операции» (то есть операционная деятельность). Эта разница может существенно влиять на показатели денежных потоков от операционной деятельности при сравнении отчётности, составленной по разным стандартам. Это означает, что для точного сопоставления отчётов, составленных по разным стандартам, требуется глубокий анализ и, возможно, реконсолидация данных, что критически важно для инвесторов и аналитиков.

Нормативно-правовая база составления и представления ОДДС в РФ и за рубежом

Гармонизация и стандартизация финансовой отчётности являются ключевыми элементами глобальной экономики, и Отчёт о движении денежных средств не исключение. В России и на международной арене его составление регулируется схожими, но имеющими свои особенности стандартами.

В Российской Федерации основной регулирующий документ — Положение по бухгалтерскому учёту «Отчёт о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011), утверждённое Приказом Минфина России от 02.02.2011 № 11н. Это ПБУ устанавливает правила составления ОДДС коммерческими организациями, за исключением кредитных организаций. Оно определяет структуру отчёта, порядок классификации денежных потоков и требования к раскрытию информации. Внедрение ПБУ 23/2011 стало важным шагом в сближении российской бухгалтерской практики с международными стандартами, введя, в частности, понятие «денежных эквивалентов».

На международном уровне основным стандартом является Международный стандарт финансовой отчётности (МСФО) (IAS) 7 «Отчёт о движении денежных средств». Этот стандарт был принят в России Приказом Минфина РФ от 28.12.2015 № 217н и действует с учётом последующих поправок. МСФО (IAS) 7 является одним из старейших стандартов, его цель — предоставить пользователям финансовой отчётности информацию, которая поможет оценить способность компании генерировать денежные средства, а также её потребности в денежных потоках.

Оба стандарта подчёркивают, что ОДДС является неотъемлемой частью финансовой отчётности и должен составляться и представляться за каждый период, в отношении которого представляется финансовая отчётность.

Сравнительный анализ ПБУ 23/2011 и МСФО (IAS) 7

Сближение российских стандартов бухгалтерского учёта (РСБУ) с МСФО является долгосрочной стратегической задачей, и ПБУ 23/2011 стал одним из ключевых инструментов этого процесса. Однако, несмотря на значительную унификацию, остаются некоторые принципиальные сходства и различия, которые важно учитывать при анализе.

Характеристика	ПБУ 23/2011 (РФ)	МСФО (IAS) 7 (Международные стандарты)
Определение ДС и ДЭ	Совпадает, с акцентом на лёгкость обращения в известные суммы и незначительный риск изменения стоимости.	Совпадает, с акцентом на краткосрочные высоколиквидные инвестиции со сроком погашения до 3 месяцев.
Классификация деятельности	Операционная, инвестиционная, финансовая.	Операционная, инвестиционная, финансовая.
Методы составления (операц. ДП)	Прямой или косвенный (на практике в РФ доминирует прямой для официальной отчётности).	Прямой или косвенный (МСФО поощряет прямой, но на практике чаще используется косвенный).
Классификация процентов выплаченных	Всегда относятся к операционной деятельности.	Могут быть отнесены к операционной (если часть прибыли) или финансовой (если затраты на привлечение капитала) деятельности.
Классификация процентов полученных	Могут быть отнесены к операционной или инвестиционной деятельности.	Могут быть отнесены к операционной (если часть прибыли) или инвестиционной (если доход от инвестиций) деятельности.
Классификация дивидендов выплаченных	Всегда относятся к финансовой деятельности.	Могут быть отнесены к операционной (если часть прибыли) или финансовой (если распределение прибыли) деятельности.
Классификация дивидендов полученных	Могут быть отнесены к операционной или инвестиционной деятельности.	Могут быть отнесены к операционной (если часть прибыли) или инвестиционной (если доход от инвестиций) деятельности.
Неденежные операции	Исключаются из ОДДС. Раскрываются в пояснениях.	Исключаются из ОДДС. Раскрываются в примечаниях.
Требования к раскрытию	Менее детализированные, чем МСФО.	Более детализированные, например, по составу денежных эквивалентов, неденежным операциям.

Хронология изменений и сближение подходов:
До 2011 года в России действовало ПБУ 4/99, которое не предусматривало понятия «денежных эквивалентов» и имело менее строгие требования к классификации потоков. Введение ПБУ 23/2011 стало ключевым шагом к гармонизации с МСФО (IAS) 7, значительно унифицировав принципы формирования ОДДС. Однако различия в классификации процентов и дивидендов остаются наиболее существенными, что требует внимания при сопоставительном анализе финансовой отчётности компаний, работающих по разным стандартам.

МСФО (IAS) 7, в свою очередь, также претерпевал изменения, направленные на повышение прозрачности и информативности отчёта, например, в части раскрытия информации о финансировании.

В целом, оба стандарта стремятся к одной цели – предоставить пользователям достоверную и полную картину движения денежных средств. Различия обусловлены историческими традициями бухгалтерского учёта и национальными особенностями регулирования, но общая тенденция – это сближение и унификация методологии.

Методы составления Отчёта о движении денежных средств и их сравнительная характеристика

В основе формирования Отчёта о движении денежных средств лежат два фундаментальных подхода: прямой и косвенный методы. Каждый из них предоставляет уникальный ракурс на денежные потоки компании, предлагая свои преимущества и недостатки для целей анализа. Организация, представляя движение денежных средств, стремится выбрать форму, наиболее адекватную специфике её хозяйственной деятельности, хотя на практике часто сталкивается с предписаниями регуляторов. МСФО (IAS) 7, например, поощряет использование прямого метода для операционной деятельности, считая его более информативным, но в корпоративной практике чаще применяется косвенный метод из-за его удобства и взаимосвязи с другими формами отчётности.

Прямой метод составления ОДДС

Прямой метод составления ОДДС представляет собой наиболее интуитивно понятный подход, поскольку он показывает валовые поступления и выплаты денежных средств по основным видам деятельности. Это означает, что в отчёте прямо указываются, откуда деньги поступали (например, от покупателей, от реализации активов) и куда они были направлены (например, поставщикам, на выплату заработной платы, налоги).

Преимущества прямого метода:

• Наиболее точное отражение движения денежных потоков: Пользователь сразу видит источники притоков и направления оттоков, что позволяет легко отследить, как именно компания зарабатывает и тратит деньги. Например, можно увидеть, сколько реально получено от покупателей и сколько уплачено поставщикам.
• Оценка способности генерировать денежные средства от операционной деятельности в будущем: Поскольку метод детализирует операционные поступления и выплаты, он позволяет сделать более точные прогнозы относительно будущих денежных потоков от основной деятельности.
• Наглядность и простота восприятия: Для внешних пользователей, особенно неспециалистов в финансах, прямой метод более прозрачен и понятен.

Недостатки прямого метода:

• Отсутствие прямой взаимосвязи с результатом деятельности компании: Прямой метод не показывает, как чистая прибыль (или убыток) трансформируется в денежный поток. Для этого требуются дополнительные аналитические действия, что делает его менее пригодным для глубокого анализа взаимосвязи между начисленной прибылью и реальными деньгами.
• Сложность сбора информации: Для составления ОДДС прямым методом требуется сбор детализированных данных по каждому поступлению и выплате, что может быть трудоёмким и требовать дополнительных усилий со стороны бухгалтерии.

В российской практике бухгалтерского учёта (РСБУ), согласно форме, утверждённой Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н, для представления денежных потоков используется именно прямой метод. Хотя ПБУ 23/2011 предоставляет организациям выбор метода для отражения денежных потоков от операционной деятельности, на практике именно прямой метод является общепринятым для официальной российской отчётности.

Косвенный метод составления ОДДС

Косвенный метод существенно отличается от прямого, предлагая более аналитический подход к формированию денежного потока от операционной деятельности. Этот метод имеет прямую взаимосвязь с Отчётом о финансовых результатах и Бухгалтерским балансом, что делает его мощным инструментом для понимания трансформации прибыли в реальные деньги.

Суть косвенного метода заключается в следующем: за основу берётся чистая прибыль (или убыток) из Отчёта о финансовых результатах, а затем она корректируется на неденежные статьи и статьи, не относящиеся к операционной деятельности. Проще говоря, денежный поток от операционной деятельности собирается по принципу «снизу-вверх».

Основные корректировки:

• Неденежные статьи: К ним относятся, например, амортизация, переоценка активов, курсовые разницы. Эти статьи влияют на прибыль, но не связаны с реальным движением денежных средств. При косвенном методе прибыльные неденежные статьи (например, доход от переоценки) вычитаются из прибыли, а неденежные убытки (например, амортизация) прибавляются.
• Статьи, не относящиеся к операционной прибыли: Прибыль от инвестиционной или финансовой деятельности, включённая в чистую прибыль, исключается, поскольку денежные потоки от этих видов деятельности отражаются отдельно.
• Изменения в оборотном капитале: Косвенный метод включает учёт изменений чистого оборотного капитала компании. Увеличение запасов, дебиторской задолженности или авансов выданных означает отток денежных средств (или уменьшение притока), поэтому эти изменения вычитаются из прибыли. Наоборот, увеличение кредиторской задолженности, авансов полученных или начисленных обязательств означает приток денежных средств (или уменьшение оттока), поэтому эти изменения прибавляются к прибыли.

Преимущества косвенного метода:

• Связь между прибылью и денежным потоком: Метод наглядно демонстрирует, как чистая прибыль трансформируется в денежные средства, объясняя разницу между этими двумя показателями. Это критически важно для оценки качества прибыли.
• Простота подготовки (при наличии соответствующего учёта): Для компаний, ведущих учёт по методу начисления, собрать информацию для косвенного метода часто проще, поскольку он оперирует уже агрегированными данными из Отчёта о финансовых результатах и Баланса.
• Аналитический потенциал: Косвенный метод позволяет отследить влияние неденежных операций и изменений в оборотном капитале на денежный поток, что важно для углублённого финансового анализа.

Недостатки косвенного метода:

• Меньшая наглядность источников и направлений операционных потоков: В отличие от прямого метода, косвенный не показывает конкретные поступления от покупателей или выплаты поставщикам, что может затруднить оперативное управление денежными средствами.

В практике МСФО (IAS) 7 косвенный метод получил значительно большее распространение для представления потоков от операционной деятельности, хотя стандарт и поощряет использование прямого метода. Это связано не только с простотой подготовки, но и с тем, что для многих инвесторов и аналитиков более важна именно связь прибыли с денежным потоком, а также понимание влияния неденежных операций.

Выбор метода и его влияние на анализ

Выбор между прямым и косвенным методом составления ОДДС не является праздным и напрямую зависит от целей, которые преследует аналитик или управленец. Каждый метод раскрывает различные аспекты финансового состояния предприятия, и понимание этих различий критически важно для корректной интерпретации отчётности.

Прямой метод, фокусируясь на валовых поступлениях и выплатах, является своеобразным «детектором» операционной эффективности. Он отвечает на вопрос: «Сколько реальных денег компания получила от своей основной деятельности и сколько потратила на неё?» Это делает его чрезвычайно полезным для:

• Оперативного управления денежными средствами: Позволяет менеджерам видеть конкретные источники и направления движения денежных потоков, что упрощает контроль за ликвидностью и предотвращение кассовых разрывов.
• Прогнозирования будущих денежных потоков: Детализация операционных поступлений и выплат даёт более точную базу для построения прогнозных моделей, основанных на конкретных объёмах продаж и закупок.
• Оценки способности генерировать денежные средства: Инвесторы и кредиторы могут использовать этот метод для оценки того, насколько эффективно компания преобразует продажи в наличные деньги.

Однако его главный недостаток заключается в отсутствии прямой взаимосвязи с Отчётом о финансовых результатах. Аналитику придётся приложить дополнительные усилия, чтобы понять, как прибыль по начислению соотносится с реальным денежным потоком.

Косвенный метод, напротив, выступает как «мост» между прибылью и денежными средствами. Он объясняет, почему чистая прибыль не равна изменению денежных средств, отвечая на вопрос: «Какие неденежные операции и изменения в оборотном капитале повлияли на трансформацию прибыли в реальные деньги?» Его преимущества особенно ярко проявляются в:

• Анализе качества прибыли: Позволяет понять, насколько прибыль «реальна» и подкреплена денежными средствами, а не только бухгалтерскими начислениями.
• Оценке эффективности управления оборотным капиталом: Изменения в запасах, дебиторской и кредиторской задолженности напрямую влияют на денежный поток, и косвенный метод наглядно это демонстрирует. Например, резкий рост дебиторской задолженности при растущей прибыли укажет на то, что компания продаёт много, но получает мало наличных.
• Удобстве для глубокого финансового анализа: Для опытных аналитиков косвенный метод даёт больше информации для оценки финансового здоровья компании, поскольку он интегрирует данные из двух ключевых отчётов — Отчёта о финансовых результатах и Бухгалтерского баланса.

Как уже упоминалось, МСФО (IAS) 7 поощряет использование прямого метода, аргументируя это тем, что он предоставляет информацию, которая, как правило, более полезна для пользователей при прогнозировании будущих денежных потоков. Однако на практике большинство компаний, отчитывающихся по МСФО, применяют косвенный метод. Это связано не только с простотой подготовки, но и с тем, что для многих инвесторов и аналитиков более важна именно связь прибыли с денежным потоком, а также понимание влияния неденежных операций. Отсюда следует, что выбор метода часто определяется не только предписаниями стандартов, но и прагматическими соображениями, а также спецификой информационных потребностей пользователей.

Таким образом, для получения полной картины рекомендуется использовать информацию из обоих методов или, как минимум, понимать логику их построения. Прямой метод даёт оперативный взгляд на движение средств, тогда как косвенный метод предлагает стратегический взгляд на качество прибыли и управление капиталом.

Методика анализа ОДДС для оценки финансового состояния предприятия

Анализ Отчёта о движении денежных средств (ОДДС) является краеугольным камнем для оценки финансовой мощности компании и индикатором качества её финансово-хозяйственной деятельности. В отличие от Отчёта о финансовом положении (ОФП) и Отчёта о совокупном доходе (ОСД), ОДДС отражает реальные движения денежных потоков, не зависит от бухгалтерских начислений и субъективных оценок, что делает его менее подверженным манипулированию. Именно поэтому данные ОДДС предоставляют наиболее объективную картину финансового здоровья предприятия.

Цели и источники данных для анализа ОДДС

Анализ ОДДС — это не самоцель, а мощный инструмент, позволяющий достичь ряда важных задач:

• Оценка финансовой мощности компании: Понимание способности предприятия генерировать достаточные денежные потоки для финансирования своей деятельности, погашения обязательств и инвестирования в развитие.
• Оценка качества финансово-хозяйственной деятельности: Анализ соотношения и динамики денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяет судить об эффективности управления, прибыльности и стратегии развития компании.
• Определение способности компании поддерживать текущую деятельность: Достаточность операционного денежного потока для покрытия текущих расходов.
• Оценка способности возвращать займы и развиваться: Анализ инвестиционных и финансовых потоков показывает, насколько компания зависит от внешнего финансирования и способна ли она инвестировать в собственное будущее.
• Корректировка проблемных моментов: Выявление узких мест в управлении денежными потоками (например, чрезмерное инвестирование, неэффективное взыскание дебиторской задолженности) и разработка мер по их устранению.

Основные источники данных для анализа ОДДС – это, прежде всего, сам Отчёт о движении денежных средств. Однако для глубокого и всестороннего анализа он должен рассматриваться в совокупности с другими формами финансовой отчётности:

• Бухгалтерский баланс (Отчёт о финансовом положении): Предоставляет информацию об активах и обязательствах на начало и конец периода, что критически важно для анализа изменений в оборотном капитале (при косвенном методе) и оценки ликвидности.
• Отчёт о финансовых результатах (Отчёт о совокупном доходе): Даёт данные о прибыли (убытке), которая является отправной точкой для косвенного метода, а также позволяет оценить качество прибыли в сравнении с денежным потоком.
• Пояснения к бухгалтерской отчётности: Содержат дополнительную детализированную информацию, которая может быть использована для уточнения отдельных статей ОДДС и понимания неденежных операций.

Основные методы анализа денежных потоков

Для оценки данных отчётности по денежным средствам используют несколько способов анализа, каждый из которых предлагает свой взгляд на движение капитала:

1. Горизонтальный анализ (динамический): Этот метод заключается в сравнении показателей ОДДС за несколько отчётных периодов. Он позволяет оценить объёмы прироста или уменьшения потоков денежных средств (как общих, так и по каждому виду деятельности и отдельной операции) в динамике, сравнивая их с предыдущими периодами или с базовым годом.
   • Что показывает: Тенденции изменения денежных потоков, скорость роста или снижения притоков/оттоков, динамику изменения остатка денежных средств.
   • Пример: Сравнение чистого денежного потока от операционной деятельности за 2024 год с показателями 2023 и 2022 годов позволяет выявить, стабильно ли компания генерирует денежные средства от основной деятельности.
2. Вертикальный анализ (структурный): Этот метод предполагает расчёт удельного веса каждой статьи денежных потоков в общем объёме притоков или оттоков. Он позволяет выявить структуру денежных потоков, определить долю каждого вида деятельности (операционная, инвестиционная, финансовая) в общем объёме притоков и оттоков.
   • Что показывает: Зависимость компании от определённых источников финансирования (например, большая доля денежных потоков от финансовой деятельности может указывать на чрезмерное привлечение заёмных средств) или приоритетные направления расходования средств.
   • Пример: Если 80% всех притоков генерируется операционной деятельностью, это свидетельствует о здоровой бизнес-модели. Если же значительная часть притоков приходится на продажу активов (инвестиционная деятельность) или привлечение кредитов (финансовая деятельность), это может сигнализировать о проблемах с основной деятельностью.
3. Коэффициентный (факторный) анализ: Этот метод является наиболее глубоким и заключается в расчёте и сопоставлении различных финансовых коэффициентов, основанных на данных ОДДС. Эти коэффициенты позволяют оценить ликвидность, платёжеспособность, эффективность управления денежными потоками и рентабельность.
   • Что показывает: Взаимосвязи между различными показателями, степень покрытия обязательств денежными потоками, эффективность использования денежных средств.
   • Пример: Расчёт коэффициента достаточности чистого денежного потока позволяет понять, хватает ли компании собственных средств для покрытия основных расходов и инвестиций.
4. План-фактный анализ: Этот метод используется для оценки степени исполнения запланированного уровня показателей денежных потоков путём сопоставления плановых и фактических данных.
   • Что показывает: Отклонения от бюджета, эффективность финансового планирования, причины расхождений и необходимость корректировки планов.
   • Пример: Если фактический операционный денежный поток оказался значительно ниже планового, необходимо проанализировать причины (например, снижение продаж, задержки в оплате дебиторами, рост операционных расходов).

Оценка платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости на основе ОДДС

ОДДС является незаменимым источником информации для оценки трёх фундаментальных аспектов финансового здоровья компании: платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Платежеспособность характеризует возможности организации своевременно расплачиваться по своим текущим обязательствам. В отличие от ликвидности баланса, которая оценивает способность активов превращаться в деньги, ОДДС показывает реальную способность генерировать эти деньги. Положительный и стабильный чистый денежный поток от операционной деятельности является лучшим индикатором платежеспособности. Если операционный денежный поток постоянно отрицательный, это сигнал о серьёзных проблемах, даже если на балансе достаточно активов. Что из этого следует? Компания с отрицательным операционным денежным потоком, даже при наличии активов, может столкнуться с кассовыми разрывами и неспособностью своевременно погашать текущие обязательства, что в конечном итоге ставит под угрозу её существование.

Ликвидность организации тесно связана с расчётом дефицита или профицита краткосрочных обязательств путём сопоставления активов и обязательств по скорости их обращения и погашения. ОДДС позволяет анализировать ликвидность компании, её способность выполнять свои финансовые обязательства и принимать решения о дальнейшей стратегии развития, так как показывает реальные притоки и оттоки. Например, достаточность денежных средств на конец периода, а также возможность быстрого генерирования операционного денежного потока критически важны для поддержания ликвидности.

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли. Достаточный объём денежных средств, генерируемых от операционной деятельности, является фундаментом финансовой устойчивости. Это означает, что компания способна финансировать свою деятельность, инвестировать в развитие и погашать долги за счёт внутренних источников, а не только за счёт постоянного привлечения внешнего финансирования.

Достаточный объём денежных средств обеспечивает платежеспособность предприятия, высокий уровень ликвидности и достойные показатели эффективности его деятельности. И наоборот, как недостаток, так и избыток денежных средств оказывает неблагоприятное влияние на работу организации. Недостаток приводит к кассовым разрывам и неплатежеспособности, а избыток – к упущенной выгоде от неэффективного использования капитала. Поэтому анализ денежных средств и платежеспособности является важным аспектом управления финансами, позволяя оценить текущую финансовую ситуацию, прогнозировать кассовый поток и управлять рисками.

Ключевые показатели и коэффициенты, рассчитываемые на основе ОДДС, и их интерпретация

Для глубокого и всестороннего анализа ОДДС используются специальные показатели — так называемые денежные коэффициенты. Эти метрики выходят за рамки простого сопоставления притоков и оттоков, позволяя определить способность компании содержать операционную деятельность, привлекать инвестиции, погашать обязательства и эффективно использовать капитал. Денежные коэффициенты незаменимы при финансовом моделировании для прогнозирования способности компании погашать кредиты и работать без кассовых разрывов. Для расчётов по ОДДС обычно берут четыре основных группы коэффициентов: денежного покрытия обязательств, денежного покрытия прибыли, покрытия капитальных затрат и рентабельности денежных потоков.

Коэффициенты достаточности чистого денежного потока

Эта группа коэффициентов помогает определить, насколько собственные денежные средства компании достаточны для выполнения ключевых обязательств и поддержания развития.

Коэффициент достаточности чистого денежного потока (К_ДЧДП) показывает, может ли организация покрывать свои основные потребности (выплаты по кредитам, дивиденды, увеличение запасов) за счёт собственного чистого денежного потока (ЧДП).

Формула для расчёта:

КДЧДП = ЧДП / (Выплаты по кредитам и займам + Дивиденды + Изменение запасов за период)

Интерпретация:

• Нормативное значение: должно быть больше единицы (> 1).
• Если К_ДЧДП > 1, это указывает на способность организации обеспечивать свои потребности за счёт собственного чистого денежного потока. Компания является самодостаточной в финансовом плане.
• Если К_ДЧДП < 1, это тревожный сигнал, означающий, что чистого денежного потока недостаточно для покрытия указанных расходов. Компании приходится привлекать дополнительное внешнее финансирование или продавать активы, что может указывать на финансовую неустойчивость.

Коэффициенты денежного покрытия обязательств

Эта группа коэффициентов оценивает способность компании выполнять свои обязательства по постоянным платежам за счёт денежных потоков, генерируемых основной деятельностью.

1. Коэффициент покрытия денежного потока (Cash Flow Coverage Ratio — CFCF)
Оценивает способность денежного потока покрывать все долговые статьи, включая платежи по основной сумме долга, дивиденды и капиталовложения.

Формула для расчёта:

CFCF = (Выплаты по долгам + Дивидендные платежи + Капитальные затраты) / Денежный поток за период

Интерпретация:

• Значение ≥ 1 говорит об успешном финансовом положении компании, способной платить по счетам с доходов от основной деятельности (если в знаменателе используется операционный ДП).
• Значение < 1 является признаком возможного банкротства компании в ближайшие 2 года, если менеджмент не исправит ситуацию, или указывает на большие долги/недостаточный приток денег.

2. Коэффициент обеспеченности денежными средствами (К_ОДС)
Отражает общую достаточность денежных средств для покрытия всех текущих обязательств.

Формула для расчёта:

КОДС = (Остаток денежных средств на начало года + Поступление денежных средств за год) / Расход денежных средств за год

Интерпретация:

• Значение > 1 свидетельствует о достаточности наличия и поступления денежных средств для покрытия всех текущих обязательств предприятия.
• Значение < 1 указывает на нехватку денежных средств для покрытия всех расходов, что может привести к кассовым разрывам.

Важно помнить, что эти коэффициенты, когда они рассчитываются на основе денежного потока от операционной деятельности, должны быть больше 1; в противном случае это означает, что текущая деятельность не покрывает потребности в денежных средствах, и компания вынуждена либо брать новые займы, либо распродавать активы. Но не всегда ли это признак банкротства? Иногда компания может сознательно идти на временный отрицательный операционный поток, например, в фазе активного роста или при масштабных инвестициях, которые обеспечат будущие сверхприбыли.

Коэффициенты денежного покрытия прибыли и капитальных затрат

Эти коэффициенты предоставляют более глубокое понимание эффективности использования прибыли и политики компании в отношении инвестиций.

1. Коэффициент денежного покрытия прибыли (К_ДПП)
Показывает степень обеспеченности чистой прибыли организации за счёт денежных потоков от операционной деятельности.

Формула для расчёта:

КДПП = Чистый денежный поток от операционной деятельности / Чистая прибыль

Интерпретация:

• Нормативное значение: приближено к единице (≈ 1).
• Значение, близкое к 1, указывает на высокое качество прибыли – она в значительной степени подкреплена реальными денежными средствами.
• Значение значительно ниже 1 может свидетельствовать о большом количестве неденежных статей в прибыли (например, значительные начисления амортизации, большой объём дебиторской задолженности), что делает прибыль «бумажной».
• Значение значительно выше 1 может указывать на агрессивное управление оборотным капиталом (например, быстрое сокращение запасов или дебиторской задолженности) или другие специфические операции.

2. Коэффициенты денежного покрытия капитальных затрат
Отражают инвестиционную политику компании, оценивая потенциал по финансированию капитальных вложений без привлечения внешних источников.

• Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат (Capital Expenditures Ratio — CER)

CER = ДПОД / (ДВЫПЛ + КапЗатраты)

Где: ДП_ОД — денежный поток от операционной деятельности; Д_ВЫПЛ — дивиденды выплаченные; КапЗатраты — капитальные денежные расходы в активы других компаний.

• Коэффициент инвестиционного притока (Investment Income Ratio — IIR)

IIR = ДПИД / (ДВЫПЛ + КапЗатраты)

Где: ДП_ИД — приток денежных средств от инвестиционной деятельности.

• Коэффициент финансового притока (Financial Income Ratio — FIR)

FIR = ДПФД / (ДВЫПЛ + КапЗатраты)

Где: ДП_ФД — приток денежных средств от финансовой деятельности.

Интерпретация:
Эти коэффициенты показывают, может ли компания самостоятельно зарабатывать (например, извлекать деньги из продаж) для финансирования своих инвестиций и дивидендов. Значение > 1 говорит о способности компании финансировать капитальные затраты и дивиденды за счёт соответствующего вида денежного потока. Они также демонстрируют, насколько размер выручки и прибыли в денежном выражении в ОДДС совпадает с теми же начисленными показателями в ОСД, что является важным индикатором качества инвестиционной политики.

Коэффициенты рентабельности денежных потоков

Эта группа коэффициентов свидетельствует о способности компании зарабатывать за счёт активов или собственного капитала, но уже в контексте реальных денежных поступлений.

1. Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку (Cash Flow Return on Assets — CROA)
Показывает, сколько денежного потока компания генерирует на каждый рубль своих активов.

Формула для расчёта:

CROA = (ДПОД - ПВЫПЛ - НВЫПЛ) / СрЗначАкт

Где: ДП_ОД — денежный поток от операционной деятельности; П_ВЫПЛ — проценты уплаченные; Н_ВЫПЛ — налоги уплаченные; СрЗначАкт — среднее значение всех активов. Данный коэффициент обычно рассчитывается в процентах.

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (Cash Flow Return on Equity — CROE)
Показывает, сколько денежного потока компания генерирует на каждый рубль собственного капитала.

Формула для расчёта:

CROE = (ДПОД - ПВЫПЛ - НВЫПЛ) / СрЗначСобКап

Где: ДП_ОД — денежный поток от операционной деятельности; П_ВЫПЛ — проценты уплаченные; Н_ВЫПЛ — налоги уплаченные; СрЗначСобКап — среднее значение собственного капитала. Данный коэффициент обычно рассчитывается в процентах.

Интерпретация:

• Высокий показатель коэффициента рентабельности денежных потоков говорит о возможном получении хорошего возврата на инвестицию, что позволяет организации вкладывать больше денег в развитие.
• При соотнесении величины денежного потока по операционной и инвестиционной деятельности, более высокие значения коэффициентов рентабельности денежных потоков показывают более благоприятное взаимодействие между компанией и инвесторами, указывая на способность компании генерировать достаточные денежные средства для удовлетворения потребностей собственников и инвесторов, а также для самофинансирования.

Сводная таблица ключевых денежных коэффициентов

Группа коэффициентов	Название коэффициента	Формула	Нормативное значение	Интерпретация
Достаточность ЧДП	Коэффициент достаточности чистого денежного потока	ЧДП / (Выплаты по кредитам и займам + Дивиденды + Изменение запасов)	> 1	Способность компании покрывать основные потребности (долги, дивиденды, рост запасов) за счёт собственного ЧДП.
Покрытие обязательств	Коэффициент покрытия денежного потока (CFCF)	(Выплаты по долгам + Дивидендные платежи + Капитальные затраты) / ДП за период	≥ 1	Способность денежного потока покрывать все долговые статьи, дивиденды и капиталовложения. Если < 1, риски банкротства.
	Коэффициент обеспеченности денежными средствами	(ДС на начало + Поступление ДС) / Расход ДС	> 1	Достаточность ДС для покрытия текущих обязательств.
Покрытие прибыли и кап. затрат	Коэффициент денежного покрытия прибыли	Чистый ДПОД / Чистая прибыль	≈ 1	Качество прибыли, её подкреплённость реальными ДС. Отклонение от 1 указывает на неденежные операции.
	Коэффициент покрытия капитальных затрат (CER)	ДПОД / (ДВЫПЛ + КапЗатраты)	> 1	Способность операционной деятельности финансировать дивиденды и инвестиции в активы других компаний.
	Коэффициент инвестиционного притока (IIR)	ДПИД / (ДВЫПЛ + КапЗатраты)	> 1	Способность притоков от инвестиционной деятельности покрывать дивиденды и инвестиции в другие компании.
	Коэффициент финансового притока (FIR)	ДПФД / (ДВЫПЛ + КапЗатраты)	> 1	Способность притоков от финансовой деятельности покрывать дивиденды и инвестиции в другие компании.
Рентабельность ДП	Рентабельность активов по ДП (CROA)	(ДПОД — ПВЫПЛ — НВЫПЛ) / СрЗначАкт	Чем выше, тем лучше	Эффективность использования активов для генерации денежного потока.
	Рентабельность собственного капитала по ДП (CROE)	(ДПОД — ПВЫПЛ — НВЫПЛ) / СрЗначСобКап	Чем выше, тем лучше	Эффективность использования собственного капитала для генерации денежного потока.

Использование этих коэффициентов в сочетании с горизонтальным и вертикальным анализом позволяет получить всестороннюю и объективную оценку финансового состояния предприятия, выявить слабые места и потенциал для роста, а также принимать обоснованные управленческие решения.

Типичные ошибки при составлении и анализе ОДДС и их последствия

Даже самый совершенный аналитический инструмент может быть бесполезен или даже вреден, если данные, на которых он основан, содержат ошибки. Отчёт о движении денежных средств, несмотря на свою объективность в сравнении с другими формами, не застрахован от неточностей, которые могут возникнуть как на этапе его составления, так и при последующем анализе. Понимание этих типичных ошибок и их потенциальных последствий критически важно для обеспечения достоверности финансовой информации и принятия адекватных управленческих решений.

Ошибки в составлении ОДДС

Ошибки при формировании ОДДС могут быть результатом как человеческого фактора, так и несовершенства автоматизированных систем, а также недостаточного понимания методологических требований.

1. Отсутствие взаимоувязки между показателями форм бухгалтерской отчётности (Баланса, Отчёта о финансовых результатах, ОДДС и пояснений): Это одна из наиболее распространённых и фундаментальных ошибок. Все формы отчётности взаимосвязаны, и изменение в одном отчёте должно логически отражаться в других. Например, изменение остатка денежных средств в Балансе должно соответствовать чистому денежному потоку в ОДДС. Несоблюдение контрольных соотношений говорит об ошибках, которые могут быть результатом ручного заполнения или несовершенства бухгалтерских программ. Аудиторы часто начинают проверку именно с этих соотношений.
2. Некорректный расчёт резерва по сомнительным долгам: Хотя это напрямую не ошибка в ОДДС, она влияет на Баланс и Отчёт о финансовых результатах, а значит, косвенно искажает исходные данные для косвенного метода ОДДС. Некорректный расчёт может привести к завышению строки «Дебиторская задолженность» и занижению строки «Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)» в балансе, а также искажению прибыли в отчёте о финансовых результатах, что, в свою очередь, повлияет на расчёт операционного денежного потока по косвенному методу.
3. Ошибки в классификации денежных потоков по видам деятельности (операционная, инвестиционная, финансовая): Это, пожалуй, наиболее частая и критичная ошибка непосредственно в ОДДС. Например:
   • Неправильное отражение НДС: НДС, уплаченный поставщикам или полученный от покупателей, является частью операционного денежного потока. Если его ошибочно отнести к финансовой или инвестиционной деятельности, это исказит операционный денежный поток.
   • Неверное отражение процентов по кредитам и займам: В соответствии с ПБУ 23/2011, проценты, выплаченные по долговым обязательствам, должны отражаться как денежные потоки от операционной деятельности. Ошибочное отнесение их к финансовой деятельности исказит оба вида потоков.
   • Неверное отражение дивидендов: Выплаченные дивиденды относятся к финансовой деятельности. Полученные дивиденды могут быть операционными или инвестиционными в зависимости от учётной политики (ПБУ 23/2011). Неправильная классификация искажает реальную картину распределения и получения прибыли.
   • Неверное включение или исключение неденежных операций: Например, обмен активов без денежных расчётов, конвертация долга в капитал, приобретение активов через лизинг (если не происходит денежных выплат) – это неденежные операции, которые не должны включаться в ОДДС. Их включение приведёт к искусственному увеличению или уменьшению денежных потоков.
   • Перепутывание чистых и валовых показателей: Некоторые операции (например, покупка и продажа денежных эквивалентов) могут отражаться в ОДДС в свёрнутом виде (нетто), тогда как другие (например, продажа основных средств) – в развёрнутом (брутто). Неправильное применение этого принципа исказит отчёт.
4. Отсутствие или некорректное формирование пояснений к ОДДС: Пояснения являются неотъемлемой частью отчётности. Они должны раскрывать важную информацию, например, состав денежных эквивалентов, неденежные операции, методы классификации процентов и дивидендов. Отсутствие или неполнота пояснений снижает информативность отчёта для пользователей.

Последствия ошибок для финансового анализа и управления

Последствия ошибок в ОДДС могут быть далеко идущими и весьма серьёзными, затрагивая как внутренние управленческие решения, так и внешнюю оценку компании.

1. Недостоверность оценки финансового состояния предприятия: Если ОДДС содержит ошибки, все последующие аналитические расчёты (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный анализ) будут некорректными. Это приведёт к формированию искажённого представления о реальной платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости компании. Например, искусственно завышенный операционный денежный поток может создать ложное ощущение финансового благополучия.
2. Неправильные управленческие решения: Руководство, опираясь на недостоверные данные, может принять ошибочные стратегические или оперативные решения.
   • В области управления денежными потоками: Неверная оценка дефицита или профицита средств может привести к необоснованному привлечению дорогих кредитов или, наоборот, к упущенной выгоде от неинвестированных избыточных средств.
   • В области финансового планирования: Прогнозы денежных потоков, построенные на ошибочных данных, будут неточными, что нарушит бюджетный процесс и приведёт к кассовым разрывам.
   • В области инвестиционной политики: Неверная оценка способности компании генерировать средства для капитальных вложений может привести к необоснованным инвестициям или, наоборот, к отказу от перспективных проектов.
3. Искажение прогнозов: Аналитики и инвесторы используют исторические данные ОДДС для построения прогнозных моделей. Ошибки в отчётности приведут к неточным прогнозам будущих денежных потоков и, как следствие, к неверной оценке инвестиционной привлекательности компании.
4. Некорректная оценка ликвидности и платежеспособности: Эти важнейшие показатели зависят от наличия и движения денежных средств. Ошибки в ОДДС могут искусственно завысить или занизить эти характеристики, что приведёт к неверным выводам о способности компании выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.
5. Негативное влияние на инвестиционную привлекательность и способность привлекать заёмные средства: Внешние пользователи (инвесторы, банки) внимательно изучают ОДДС. Выявление существенных ошибок или несоответствий может подорвать доверие к компании, усложнить процесс привлечения капитала или повысить стоимость заёмных средств.

Таким образом, точность и корректность составления и анализа ОДДС является критически важным условием для эффективного финансового управления и принятия обоснованных решений как внутри, так и вне организации.

Использование результатов анализа ОДДС для принятия управленческих решений

Отчёт о движении денежных средств (ОДДС) — это не просто формальная часть бухгалтерской отчётности, это динамичный инструмент, который, при правильном анализе, превращается в компас для руководства компании. Он предоставляет полную информацию о финансовом состоянии и денежных потоках, что делает его ключевым инструментом для принятия стратегических и тактических решений.

Управление денежными потоками на основе ОДДС

Анализ ОДДС позволяет руководству выйти за рамки бухгалтерской прибыли и сосредоточиться на реальных деньгах, которые являются кровью любого бизнеса. С его помощью можно:

• Оценивать эффективность использования денежных средств: Отчёт показывает, насколько эффективно компания генерирует денежные средства от основной деятельности и как она их расходует. Например, если операционный денежный поток стабильно положителен и достаточен для покрытия инвестиций и дивидендов, это указывает на высокую эффективность.
• Определять способности компании поддерживать текущую деятельность: Положительный и достаточный операционный денежный поток говорит о самодостаточности бизнеса. Если же операционный поток отрицателен, компания вынуждена финансировать текущие расходы за счёт займов или продажи активов, что является тревожным сигналом.
• Возвращать займы и развиваться: Анализ финансовых и инвестиционных денежных потоков позволяет оценить возможности компании по погашению долговых обязательств и финансированию будущего роста.
• Корректировать проблемные моменты: ОДДС является ранним диагностическим инструментом. Он позволяет на ранних этапах выявить проблемы, связанные с низкой ликвидностью (например, рост дебиторской задолженности при стабильных продажах) или неэффективным расходованием денежных средств (например, чрезмерные инвестиции, не приносящие быстрой отдачи). Оперативная коррекция управления ими становится возможной именно благодаря постоянному постоянному мониторингу ОДДС, что обеспечивает своевременное реагирование и предотвращение кризисных ситуаций.

Главная цель в управлении денежными потоками – достижение сбалансированного денежного потока, когда притоков достаточно для покрытия всех обязательных расходов, включая операционные издержки, погашение долгов и инвестиции в развитие. Это является показателем эффективной работы предприятия и залогом его долгосрочной устойчивости.

Роль ОДДС в финансовом планировании

ОДДС играет центральную роль в финансовом планировании, обеспечивая основу для построения прогнозных моделей и бюджетов. В зависимости от горизонта планирования, используются различные виды прогноза ОДДС:

• Краткосрочный прогноз ОДДС (от недели до месяца): Используется для оперативного контроля ликвидности. Управленческий ОДДС, формируемый еженедельно или ежедневно, позволяет контролировать кассовые разрывы, управлять остатками денежных средств на счетах и в кассе, планировать своевременные платежи. Он должен быть тесно увязан с платёжным календарём.
• Среднесрочный прогноз ОДДС (квартал): Обеспечивает управляемость оборотного капитала. Позволяет планировать закупки, управлять дебиторской и кредиторской задолженностью, оптимизировать запасы, чтобы обеспечить достаточный денежный поток для покрытия среднесрочных обязательств.
• Долгосрочный прогноз ОДДС (год и более): Применяется для стратегического планирования и инвестиционных решений. Помогает оценить долгосрочную финансовую устойчивость, способность компании финансировать масштабные инвестиционные проекты и обслуживать долгосрочные обязательства.

Прогноз ОДДС строится на основе:

• Плановых показателей продаж (объём, цены).
• Графиков закупок (объём, условия оплаты).
• Налоговых обязательств (сроки и суммы выплат).
• Кредитных договоров (графики погашения основного долга и процентов).
• Инвестиционных планов (капитальные вложения, приобретение активов).

Критически важно, чтобы прогноз ОДДС был увязан с бюджетом доходов и расходов (БДР) и платёжным календарём. БДР показывает начисленную прибыль, а ОДДС переводит её в денежные потоки. Платёжный календарь детализирует оперативные поступления и выплаты по дням или неделям. Такое комплексное планирование позволяет компании не только быть прибыльной на бумаге, но и иметь достаточный объём «живых» денег.

Обоснование инвестиционной политики

Анализ ОДДС является незаменимым инструментом для формирования и обоснования инвестиционной политики компании.

• Оценка потенциала по финансированию капитальных вложений из внутренних источников: Положительный и стабильный чистый денежный поток от операционной деятельности является индикатором способности компании самостоятельно финансировать свои инвестиционные проекты без значительного привлечения внешнего капитала. Это снижает финансовые риски и повышает независимость компании.
• Принятие решений о приобретении/продаже активов: Анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности показывает, насколько эффективно компания управляет своими долгосрочными активами. Положительный инвестиционный поток может указывать на успешную реализацию активов, а отрицательный – на активное расширение или модернизацию.
• Оценка окупаемости инвестиций: Хотя сам ОДДС не содержит прямых показателей окупаемости, его данные используются для расчёта таких метрик, как чистая приведённая стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR) будущих инвестиционных проектов.
• Привлечение инвестиций: Для потенциальных инвесторов и кредиторов, анализ ОДДС даёт чёткое представление о способности компании генерировать денежные средства для обслуживания долга и выплаты дивидендов, что является ключевым фактором при принятии решения о финансировании.

Сопоставление реальных показателей с запланированными, применяя различные виды анализа (горизонтальный, вертикальный, коэффициентный), позволяет получить данные для принятия решений по повышению эффективности деятельности предприятия. Например, если инвестиционный денежный поток значительно превышает операционный, это может быть признаком агрессивной инвестиционной стратегии, требующей внимательного мониторинга источников финансирования и ожидаемых доходов от этих инвестиций.

Таким образом, глубокий и своевременный анализ ОДДС служит основой для формирования обоснованных и эффективных управленческих решений во всех ключевых областях деятельности предприятия, обеспечивая его устойчивое развитие и финансовое благополучие.

Современные тенденции и перспективы развития методологии составления и анализа ОДДС

В эпоху стремительной цифровой трансформации мировая экономика переживает беспрецедентные изменения, которые оказывают глубокое влияние на все сферы, включая бухгалтерский учёт и финансовый анализ. Отчёт о движении денежных средств, как один из центральных элементов финансовой отчётности, не остаётся в стороне от этих процессов. Цифровизация не просто автоматизирует рутинные операции, она коренным образом меняет методологию составления и анализа ОДДС, открывая новые горизонты для повышения точности, оперативности и стратегической ценности финансовой информации.

Влияние цифровизации на бухгалтерский учёт и финансовый анализ

Цифровизация радикально трансформирует бухгалтерский учёт и финансовый анализ, предоставляя беспрецедентные возможности для обработки, хранения и анализа информации. Этот процесс не просто сокращает трудозатраты, но и меняет саму суть аналитической работы.

1. Автоматизация и экономия времени: Внедрение цифровых технологий в финансовый анализ значительно экономит время аналитиков и бухгалтеров. Современные бухгалтерские программы, такие как «1С: Бухгалтерия 8», позволяют проводить анализ финансового состояния организации, включая построение ОДДС, «в один клик», устраняя трудоёмкие ручные расчёты и минимизируя вероятность ошибок.
2. Повышение точности и оперативности: Автоматизированные системы исключают человеческий фактор при расчётах и переносе данных, что значительно повышает точность финансовой отчётности. Кроме того, информация становится доступной для формирования в любой момент времени и на любую дату, что обеспечивает оперативность анализа.
3. Повышение эффективности анализа финансовой устойчивости: Цифровая трансформация способствует повышению эффективности анализа, позволяя быстро обрабатывать большие объёмы данных, применять сложные аналитические модели и получать мгновенные результаты.
4. Новые возможности для прогнозирования и управления рисками: Использование продвинутых аналитических инструментов, таких как машинное обучение и искусственный интеллект, позволяет строить более точные прогнозные модели денежных потоков, выявлять скрытые закономерности и эффективно управлять финансовыми рисками.
5. Влияние на финансовые результаты: Цифровые технологии позволяют компаниям увеличивать доходы, снижать издержки и повышать эффективность бизнес-процессов. Это напрямую влияет на финансовые результаты, которые, в свою очередь, отражаются в ОДДС и делают его анализ ещё более критичным для понимания причин изменения денежных потоков.
6. Качество информации: Цифровизация экономики оказывает положительное влияние на качество информации, отражаемой в финансовой отчётности. Доступность больших данных и их автоматическая обработка способствуют более полной и достоверной картине.

Цифровизация в российском контексте: государственные инициативы и импортозамещение BI-систем

Россия активно включилась в глобальный процесс цифровизации. В 2017 году была принята программа цифровой экономики, которая стимулирует развитие цифровых технологий во всех отраслях. Профессиональное сообщество, включая бухгалтеров и аудиторов, проявляет высокий интерес к цифровизации учёта, что подтверждается значительным ростом числа публикаций по этой теме (например, количество статей по цифровизации учёта увеличилось в 10 раз за период с 2010 по 2020 год).

Банк России также определяет основные направления цифровизации финансового рынка, включая исследование и разработку новых финансовых технологий, создание платформ для удалённой идентификации и быстрых платежей, а также развитие Национальной системы платёжных карт. Всё это создаёт благоприятную среду для более эффективного сбора и обработки финансовых данных, которые затем агрегируются в ОДДС.

Однако цифровизация несёт и свои вызовы. Среди них — возросшие требования к кибербезопасности из-за высокой концентрации конфиденциальных данных. Особенно актуальным для российского рынка стал вопрос импортозамещения. Уход зарубежных BI-систем с российского рынка после февраля 2022 года стимулировал активное развитие отечественных аналогов. Такие платформы, как Visiology, Форсайт. Аналитическая платформа, Luxms BI, Polymatica и другие, активно развиваются, чтобы заместить функционал мировых лидеров и поддерживают глубокий анализ данных с интерактивной визуализацией. Эти системы становятся незаменимыми инструментами для построения управленческого ОДДС и его детального анализа.

Трансформация управленческого ОДДС

Цифровизация меняет не только подходы к составлению регламентированного ОДДС, но и открывает новые возможности для развития управленческого ОДДС. В отличие от регламентированного, который подчиняется строгим стандартам (ПБУ 23/2011, IAS 7), управленческий ОДДС обладает значительно большей гибкостью:

• Гибкая структура и детализация статей: Управленческий ОДДС может быть настроен под специфические потребности менеджмента, с более детальной разбивкой статей доходов и расходов, или, наоборот, с агрегированием данных для получения общей картины.
• Иные периоды анализа: Вместо ежеквартального или годового отчёта, управленческий ОДДС может формироваться еженедельно или даже ежедневно, что позволяет оперативно контролировать ликвидность и принимать мгновенные решения.
• Сценарные и прогнозные данные: Управленческий ОДДС активно используется для моделирования различных сценариев развития событий (например, при изменении объёмов продаж, цен, условий кредитования) и для построения прогнозных данных.
• Удобная визуализация (дашборды BI): Современные BI-системы позволяют создавать интерактивные дашборды, которые в наглядной графической форме представляют ключевые показатели ОДДС, динамику денежных потоков, структуру притоков и оттоков. Это значительно упрощает восприятие сложной финансовой информации и ускоряет процесс принятия решений.

Автоматизация процесса составления ОДДС позволяет ускорить процесс и уменьшить трудозатраты на составление отчётности, делая её доступной для формирования в любой момент времени и на любую дату, что является прорывным шагом в оперативном финансовом управлении.

Перспективы развития методологии ОДДС

Перспективы развития методологии составления и анализа ОДДС тесно связаны с дальнейшим углублением цифровизации и адаптацией к новым экономическим реалиям.

1. Усиление аналитического потенциала: Будущее ОДДС лежит в его превращении из простого отчёта о движении средств в мощный аналитический инструмент. Это включает разработку новых комплексных коэффициентов, интеграцию с предиктивной аналитикой для более точного прогнозирования и выявления скрытых тенденций.
2. Интеграция с другими системами данных: ОДДС будет всё теснее интегрироваться с системами управления взаимоотношениями с клиентами (CRM), системами планирования ресурсов предприятия (ERP), а также с внешними источниками данных (например, рыночные тренды, макроэкономические показатели). Это позволит получать более полную и контекстуализированную картину денежных потоков.
3. Адаптация к новым экономическим реалиям: Методология ОДДС будет развиваться с учётом появления новых бизнес-моделей (например, цифровые платформы, экономика подписки), новых форм финансовых инструментов и изменения регуляторной среды. Особое внимание будет уделяться учёту и анализу денежных потоков от операций с цифровыми активами.
4. Развитие стандартов отчётности: Возможно дальнейшее сближение и унификация российского и международного регулирования ОДДС, особенно в части классификации спорных статей, таких как проценты и дивиденды.
5. Повышение квалификации специалистов: Внедрение цифровых технологий требует адаптации организационных процессов и, что не менее важно, повышения квалификации специалистов. Бухгалтеры и аналитики должны будут обладать не только глубокими знаниями в области учёта, но и навыками работы с продвинутыми аналитическими инструментами и BI-системами.

Таким образом, ОДДС, обогащённый возможностями цифровой эры, становится ещё более ценным инструментом для стратегического планирования, управления рисками и обеспечения устойчивого развития компании в условиях постоянно меняющейся глобальной экономики. Разве не очевидно, что без такого подхода современный бизнес будет неспособен конкурировать?

Заключение

Наше путешествие по миру Отчёта о движении денежных средств завершается, но его значение для понимания и управления бизнесом остаётся неизменным. Проведённый комплексный анализ отчётливо показал, что ОДДС — это гораздо больше, чем просто один из элементов финансовой отчётности. Это ключевой индикатор здоровья компании, её способности генерировать и эффективно использовать денежные ресурсы, а также фундамент для оценки платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.

Мы углубились в теоретические основы, раскрыв сущность и цели ОДДС, а также детально классифицировали денежные потоки по трём видам деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой. Сравнительный анализ российского (ПБУ 23/2011) и международного (МСФО (IAS) 7) регулирования выявил как значительное сближение подходов, так и сохраняющиеся нюансы, особенно в классификации процентов и дивидендов, что требует внимательности при сопоставлении отчётности.

Исследование прямого и косвенного методов составления ОДДС продемонстрировало, что каждый из них предоставляет уникальный ракурс: прямой метод обеспечивает наглядность источников и направлений денежных потоков, тогда как косвенный метод раскрывает взаимосвязь между прибылью и реальными денежными средствами, объясняя влияние неденежных операций и изменений в оборотном капитале. Для полного понимания финансовой картины необходимо учитывать особенности каждого из них.

Ключевая часть работы была посвящена методике анализа ОДДС, включая горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и план-фактный подходы. Мы представили исчерпывающий перечень денежных коэффициентов — от показателей достаточности чистого денежного потока до коэффициентов рентабельности, дав их формулы и подробную интерпретацию. Эти метрики позволяют получить глубокие инсайты о способности компании покрывать обязательства, финансировать развитие и эффективно использовать активы.

Не менее важным стал раздел, посвящённый типичным ошибкам при составлении и анализе ОДДС, таким как отсутствие взаимоувязки форм, неправильная классификация денежных потоков или некорректное отражение неденежных операций. Последствия этих ошибок могут быть весьма серьёзными, приводя к недостоверной оценке финансового состояния, неверным управленческим решениям и подрыву доверия инвесторов.

Наконец, мы рассмотрели практическое применение результатов анализа ОДДС для принятия управленческих решений в таких критически важных областях, как управление денежными потоками, финансовое планирование и обоснование инвестиционной политики. ОДДС служит основой для построения краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных прогнозов, обеспечивая компании инструментом для предотвращения кассовых разрывов и стратегического развития.

Современные тенденции цифровизации экономики оказывают колоссальное влияние на методологию составления и анализа ОДДС. Автоматизация, внедрение BI-систем и развитие отечественных аналитич��ских платформ не только повышают точность и оперативность, но и трансформируют управленческий ОДДС в гибкий, детализированный инструмент с интерактивной визуализацией. Эти изменения открывают новые перспективы для повышения аналитического потенциала, интеграции с другими системами данных и адаптации к постоянно меняющимся экономическим реалиям.

В заключение, глубокое понимание Отчёта о движении денежных средств и его адаптация к современным условиям цифровизации и регуляторной среды является не просто академическим требованием, но и практической необходимостью для любого предприятия, стремящегося к устойчивому развитию и финансовому успеху. ОДДС — это не просто отчёт, это жизненно важный инструмент для оценки, управления и прогнозирования будущего компании в динамичном мире бизнеса.

Список использованной литературы

1. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд. доп. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 208 с.
2. Бертонеш, М., Найт, Р. Управление денежными потоками. СПб: Питер, 2011. – 240 с.
3. Бобылёва, А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. Изд. перераб. и доп. М., 2011. – 443 с.
4. Бондарчук, Н.В., Грачева, М.Е., Ионова, А.Ф., Карпасова, З.М., Селезнева, Н.Н. Экономика. – М.: Издательский дом «ИнформБюро», 2012. – 304 с.
5. Брег, С. Настольная книга финансового директора / Стивен Брег; Пер. с англ. – 4-е изд. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 536 с.
6. Гаврилова, А.Н., Попов, А.А. Финансы организаций (предприятий). Учебное пособие. Издательство: КноРус, 2011. – 604 с.
7. Гинзбург, А.И. Экономический и финансовый анализ. – СПб: Питер, 2012. – 480 с.
8. Валевич, Р.П. Экономика предприятий / Р.П. Валевич, Г.А. Давыдов, Е.А. Белоусова и др. – Мн.: БГЭУ, 2012. – 267 с.
9. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум. – М.: Инфра-М., 2011. – 326 с.
10. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ. – М.: Дело и Сервис, 2012. – 304 с.
11. Дараева, Ю.А. Управление финансами. Издательство: Эксмо, 2012. – 300 с.
12. Каменнова, М., Крохин, В. Поэтапная оптимизация бизнес-процессов. Журнал «Финансовый директор». 2013. №12 (декабрь).
13. Лисицына, Е.В. Образовательный курс финансового управляющего. Журнал Финансы. 2013. №1.
14. Как читать и анализировать ОДДС: структура отчёта и ключевые показатели. URL: https://www.bitfinance.ru/blog/kak-chitat-i-analizirovat-odds-struktura-otchyeta-i-klyuchevye-pokazateli/ (дата обращения: 31.10.2025).
15. Отчет о движении денежных средств и денежные коэффициенты. URL: https://sf.education/blog/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-i-denezhnye-koefficienty (дата обращения: 31.10.2025).
16. Анализ Движения Денежных Средств (2 Метода с Примерами) — WiseAdvice-IT. URL: https://wiseadvice-it.ru/articles/analiz-dds/ (дата обращения: 31.10.2025).
17. Анализ движения денежных средств: методы и виды — Сберкорус. URL: https://sbercorus.ru/blog/analiz-dvizheniya-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 31.10.2025).
18. ОДДС: Отчет о движении денежных средств — ФИНОКО. URL: https://finoko.ru/blog/odds-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv/ (дата обращения: 31.10.2025).
19. Коэффициентный анализ денежных потоков. URL: https://novainfo.ru/article/7693 (дата обращения: 31.10.2025).
20. Управленческий отчет о движении денежных средств: назначение и особенности. URL: https://www.bitfinance.ru/blog/upravlencheskij-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-naznachenie-i-osobennosti/ (дата обращения: 31.10.2025).
21. Отчет о движении денежных средств прямым или косвенным методом: плюсы и минусы для аналитика — Академия ТеДо. URL: https://tedo.academy/articles/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-pryamym-ili-kosvennym-metodom-plyusy-i-minusy-dlya-analitika (дата обращения: 31.10.2025).
22. Анализ отчета о движении денежных средств (ОДДС) — WA: Финансист. URL: https://www.wa-finansist.ru/stati/analiz-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-odds/ (дата обращения: 31.10.2025).
23. Отчет о движении денежных средств (ОДДС) — БИТ.Финанс. URL: https://www.bitfinance.ru/blog/otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-odds/ (дата обращения: 31.10.2025).
24. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CJI&n=22572 (дата обращения: 31.10.2025).
25. Как составить отчет о движении денежных средств (ОДДС) — WA: Финансист. URL: https://www.wa-finansist.ru/stati/kak-sostavit-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-odds/ (дата обращения: 31.10.2025).
26. ПРИМЕНЕНИЕ ЦИФРОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ ПРИ АНАЛИЗЕ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-tsifrovyh-tehnologiy-pri-analize-finansovoy-otchetnosti-organizatsii (дата обращения: 31.10.2025).
27. Влияние цифровизации на финансовые результаты компании — Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/125028/1/m_f_2023_219.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
28. ОДДС: Прогноз ДДС — ФИНОКО. URL: https://finoko.ru/blog/odds-prognoz-dds/ (дата обращения: 31.10.2025).
29. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДАННЫХ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ОЦЕНКЕ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-dannyh-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-v-otsenke-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya (дата обращения: 31.10.2025).
30. Влияние цифровизации на методы анализа и диагностики финансовой устойчивости предприятий. URL: https://sovman.ru/article/10705/ (дата обращения: 31.10.2025).
31. Теоретические и методические аспекты анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости коммерческой организации — Современные технологии управления. URL: https://sovman.ru/article/9808/ (дата обращения: 31.10.2025).
32. ТОП-10 ошибок в бухгалтерской отчетности, выявленных аудиторами в 2024 году. URL: https://pravovest-audit.ru/articles/bukhgalteru/top-10-oshibok-v-bukhgalterskoy-otchetnosti-vyyavlennykh-auditorami-v-2024-godu/ (дата обращения: 31.10.2025).
33. Распространенные ошибки в годовой бухотчетности за 2024. URL: https://pravovest-audit.ru/articles/bukhgalteru/rasprostranennye-oshibki-v-godovoy-bukhgalterskoy-otchetnosti-za-2024/ (дата обращения: 31.10.2025).
34. ТОП-10 самых распространенных ошибок при составлении отчета о движении денежных средств по прямому методу Аудит-Инвест. URL: https://audit-invest.com.ua/novosti/top-10-samyh-rasprostranennyh-oshibok-pri-sostavlenii-otcheta-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-po-pryamomu-metodu.html (дата обращения: 31.10.2025).
35. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». URL: https://www.minfin.gov.ru/upload/iblock/c38/msfo_ias_7.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
36. МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» (Statement of Cash Flows). URL: https://www.finotchet.ru/standard.html?id=3#tab3 (дата обращения: 31.10.2025).
37. Обзор ПБУ 23/11 и изменения в конфигурации, вызванные этим ПБУ — СтавАналит. URL: https://stavanalit.ru/buxgalterskij-uchet/obzor-pbu-23-11-i-izmeneniya-v-konfiguracii-vyzvannye-etim-pbu.html (дата обращения: 31.10.2025).
38. Новое ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» — Аудит Санкт-Петербург. URL: http://auditor-spb.ru/novoe-pbu-23-2011-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv.html (дата обращения: 31.10.2025).
39. ПБУ 23/2011 (М. Косульникова, «Налоговый учет для бухгалтера», N 10, октябрь 2011 г.). URL: https://nalogkodeks.ru/pbu_23_2011.html (дата обращения: 31.10.2025).
40. Особенности составления отчёта о движении денежных средств — Такском. URL: https://taxcom.ru/bukhgalteriya/otchety/osobennosti-sostavleniya-otcheta-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 31.10.2025).
41. Положение по бухгалтерскому учету «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011) — Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=121175 (дата обращения: 31.10.2025).
42. Денежный поток — Главная книга. URL: https://glavkniga.ru/consult/522 (дата обращения: 31.10.2025).
43. О чем говорит отчет о движении денежных средств. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/o-chem-govorit-otchet-o-dvizhenii-denezhnykh-sredstv/ (дата обращения: 31.10.2025).
44. Учетная политика ‘2017: о чем нельзя забыть. URL: https://www.audit-it.ru/articles/account/uch_otchet/a107/877717.html (дата обращения: 31.10.2025).
45. Сравнительная характеристика ПБУ 23/2011 и МСФО 7 «Отчет о движении денежных средств. URL: https://studfile.net/preview/6684074/page:4/ (дата обращения: 31.10.2025).
46. Отчёт о движении денежных средств (отчет ДДС) — Первый БИТ. URL: https://www.1cbit.ru/company/news/2025/1109038/ (дата обращения: 31.10.2025).
47. Отчёт о движении денежных средств. Что в него входит и как составлять? — КонФин. URL: https://confin.ru/blog/chto-vhodit-v-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv/ (дата обращения: 31.10.2025).
48. СБЛИЖЕНИЕ МЕТОДИКИ ПОДГОТОВКИ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПО РОССИЙСКИМ СТАНДАРТАМ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА И МЕЖДУНАРОДНЫМ СТАНДАРТАМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ — Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал). URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=45 (дата обращения: 31.10.2025).
49. Денежные средства и их эквиваленты (Cash and cash equivalents) – МСФО — Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/msfo/terms/cash-and-cash-equivalents.html (дата обращения: 31.10.2025).
50. Отчет о движении денежных средств (ОДДС): заполнение, сдача — Контур.Бухгалтерия. URL: https://kontur.ru/articles/4060 (дата обращения: 31.10.2025).
51. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МСФО 7 И ПБУ 23/ 2011. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-msfo-7-i-pbu-23-2011 (дата обращения: 31.10.2025).
52. Что такое отчет о движении денежных средств (ОДДС) и что он показывает. URL: https://www.planfact.io/blog/chto-takoe-otchet-o-dvizhenii-denezhnyh-sredstv-odds-i-zachem-on-nuzhen-biznesu (дата обращения: 31.10.2025).
53. Отчёт о движении денежных средств: что это такое и как его составить — Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/otchet_o_dvizhenii_denezhnykh_sredstv_chto_eto_takoe_i_kak_ego_sostavit/ (дата обращения: 31.10.2025).
54. Раздел 1. Основы наличия и движения денежных средств. URL: https://elibrary.altstu.ru/assets/files/e-books/uchebniki/Karpova_TP_Uchet_analiz_i_byudzhetirovanie_denezhnyh_potokov_2013/Karpova_TP_Uchet_analiz_i_byudzhetirovanie_denezhnyh_potokov_2013_full.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
55. Денежные эквиваленты: понятие, отражение в учете и отчетности — Бухэксперт. URL: https://buh.ru/articles/2025-god/184408/ (дата обращения: 31.10.2025).
56. Денежные средства и денежные эквиваленты в бухгалтерии — Блог SF Education. URL: https://sf.education/blog/denezhnye-sredstva-i-denezhnye-ekvivalenty-v-bukhgalterii (дата обращения: 31.10.2025).