Анализ платежеспособности организации: методологическое обоснование, методы оценки и практические рекомендации с учетом ФСБУ 4/2023

В условиях современной экономической турбулентности, когда каждое предприятие сталкивается с постоянно меняющимися рыночными вызовами и жесткой конкуренцией, способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства становится не просто показателем стабильности, но и важнейшим условием выживания. По данным исследований, до 60% молодых компаний прекращают свою деятельность в первые пять лет существования из-за проблем с платежеспособностью и ликвидностью. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о критической значимости глубокого и всестороннего анализа финансового состояния для любого экономического субъекта. Платежеспособность – это не просто набор цифр в отчете, это пульс бизнеса, индикатор его жизнеспособности и потенциала для роста.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью всестороннее исследование теоретических аспектов, методических подходов к оценке и разработку практических рекомендаций по повышению платежеспособности организации. В фокусе нашего внимания будет не только классический инструментарий, но и актуальные изменения в нормативно-правовой базе, в частности, введение Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023, который оказывает существенное влияние на формирование финансовой отчетности и, как следствие, на точность проводимого анализа.

Для достижения поставленной цели в рамках исследования будут решены следующие задачи:

1. Раскрыть экономическую сущность и взаимосвязь понятий платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
2. Проанализировать основные теоретические подходы и модели оценки финансового состояния в отечественной и зарубежной практике.
3. Детализировать методику коэффициентного анализа платежеспособности и ликвидности, включая расчет и интерпретацию продвинутых показателей.
4. Изучить методологию анализа ликвидности бухгалтерского баланса и важность его корректного агрегирования.
5. Выявить ключевые внутренние и внешние факторы, влияющие на платежеспособность предприятия, с учетом отраслевой специфики.
6. Представить обзор актуальной нормативно-правовой базы Российской Федерации, акцентируя внимание на ФСБУ 4/2023.
7. Разработать практические инструменты и методы повышения платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Структура работы логично выстроена таким образом, чтобы последовательно провести читателя от фундаментальных теоретических положений к практическим аспектам анализа и управления платежеспособностью, завершая исследование конкретными рекомендациями.

Теоретические основы платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия

В лабиринтах корпоративных финансов, где каждое решение имеет свои далеко идущие последствия, понимание ключевых терминов — краеугольный камень успешного анализа. Платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость – это три столпа, на которых зиждется финансовое благополучие любого предприятия. Несмотря на тесную взаимосвязь, эти понятия имеют свои уникальные экономические сущности и временные горизонты, что делает их разграничение критически важным для корректной оценки.

Платежеспособность предприятия — это его текущая способность оплачивать свои финансовые обязательства в срок и в полном объеме. Это своего рода "мгновенный снимок" финансового здоровья. Основными признаками платежеспособности являются наличие достаточного объема денежных средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Иными словами, платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными или их эквивалентами. Это вопрос "здесь и сейчас", где любой провал мгновенно сигнализирует о серьезных проблемах.

Ликвидность предприятия, в свою очередь, является более широким и стратегическим понятием. Она отражает способность активов быстро реализоваться (то есть превращаться в денежные средства) с минимальными потерями для погашения обязательств. Ликвидность определяет мобильность активов, их готовность стать источником финансирования для исполнения обязательств. Можно сказать, что платежеспособность – это проявление ликвидности в конкретный момент времени, тогда как ликвидность – это потенциал к платежеспособности, способность активов генерировать денежный поток при необходимости. Высокая ликвидность активов обеспечивает высокую платежеспособность, но не всегда наоборот: компания может быть платежеспособной сегодня, имея достаточный остаток на счетах, но при этом иметь низколиквидные активы, что ставит под вопрос ее платежеспособность в долгосрочной перспективе при возникновении крупных обязательств.

Наконец, финансовая устойчивость организации представляет собой вершину финансового благополучия. Она характеризуется состоянием финансовых ресурсов, которые не только обеспечивают бесперебойный, но и расширенный процесс производства и реализации продукции на основе роста прибыли. Финансовая устойчивость – это надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Это долгосрочная характеристика, показывающая, насколько предприятие защищено от неблагоприятных внешних и внутренних факторов, насколько оно способно развиваться и инвестировать, не прибегая к чрезмерному заимствованию. В процессе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации часто оценивается и возможность наступления банкротства, что подчеркивает их критическую важность. Ведь без устойчивости любая текущая платежеспособность окажется лишь временной передышкой.

Таким образом, если платежеспособность – это тактика выживания, ликвидность – это стратегическая гибкость, то финансовая устойчивость – это стратегический иммунитет и потенциал роста.

Отечественные и зарубежные подходы к анализу финансового состояния

Исследование финансового состояния предприятия – это область, где встречаются различные научные школы и методологические подходы, обогащая аналитический инструментарий. Как в российской, так и в зарубежной экономической литературе активно рассматриваются факторы, воздействующие на финансовую состоятельность, устойчивость и, как следствие, на риски банкротства предприятий.

В России плеяда выдающихся ученых внесла значительный вклад в формирование теоретических и практических основ финансового анализа. Г.В. Савицкая, В.В. Ковалёв, И.Д. Аникина, Л.И. Иванова, С.П. Бараненко, В.С. Михель, В.А. Бекренева, В.М. Родионова, Л.Г. Скамай, А.Д. Шеремет, В.Г. Артеменко – эти имена ассоциируются с глубокими исследованиями финансовой устойчивости, определения факторов, влияющих на нее, и разработкой комплексных методик. Эти факторы часто классифицируются как внутренние (зависящие от деятельности предприятия) и внешние (не зависящие от него). Особое внимание в отечественной практике уделяется таким методам анализа, как горизонтальный (трендовый) анализ, который сравнивает показатели отчетности с предыдущими периодами для выявления тенденций; вертикальный (структурный) анализ, определяющий структуру итоговых финансовых показателей; и, конечно же, коэффициентный анализ, основанный на расчете относительных показателей.

Зарубежные исследователи также предлагают свои стандарты и методы оценки, устанавливая нормативные значения показателей для контроля и регулирования деятельности предприятия. Приоритетными блоками анализа у зарубежных ученых-экономистов являются платежеспособность (ликвидность), финансовая устойчивость (оценка зависимости от заемного капитала), а также структура и динамика активов и пассивов. Такие подходы, как правило, ориентированы на более широкий круг внешних пользователей отчетности – инвесторов, кредиторов, рейтинговые агентства.

Однако, здесь кроется важная "слепая зона": зарубежные модели анализа финансового состояния могут не учитывать специфику российского ведения бизнеса, включая особую налоговую нагрузку, уникальные экономические условия, менталитет рынка и особенности регулирования. Например, структура баланса и оборачиваемость активов могут существенно отличаться в развивающихся экономиках по сравнению с развитыми. Это обуславливает необходимость не просто слепого копирования, а адаптации и разработки отечественных методик, которые будут максимально релевантны для российской действительности.

Среди ярких представителей отечественной школы можно выделить:

• А.Д. Шеремет, чьи учебники и монографии стали классикой финансового анализа, охватывая все аспекты деятельности коммерческой организации и интегрируя международный опыт, но с акцентом на российские реалии.
• Г.В. Савицкая, которая в своей методике анализа финансового состояния глубоко рассматривает капитал предприятия, включает комплексный анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, а также диагностику банкротства.
• Методика оценки финансового состояния ФСФО России, представленная в учебнике Д.А. Ендовицкого, Н.П. Любушина и Н.Э. Бабичевой, также основана на коэффициентном анализе и является одним из наиболее авторитетных источников в отечественной практике.

Таким образом, сочетание фундаментальных отечественных разработок с критическим осмыслением зарубежного опыта позволяет создать наиболее эффективный инструментарий для анализа финансового состояния российских компаний.

Методы диагностики банкротства в контексте платежеспособности

Анализ платежеспособности и ликвидности неразрывно связан с диагностикой потенциального банкротства. Ведь хроническая неплатежеспособность – это предвестник финансового краха. Для оценки возможности наступления банкротства в мировой и отечественной практике разработано множество многофакторных моделей, которые служат своего рода ранними предупреждающими системами.

Среди наиболее известных зарубежных моделей:

• Модель Э. Альтмана (Z-score): одна из первых и наиболее широко используемых моделей, основанная на пяти финансовых коэффициентах, предсказывающая вероятность банкротства в течение двух лет. Несмотря на свою давность, она остается популярной, хотя требует адаптации к отраслевым особенностям и национальным экономикам.
• Модели Таффлера и Тишоу, Лиса, У. Бивера: также используют комбинацию финансовых коэффициентов для построения интегрального показателя, позволяющего оценить риск неплатежеспособности. Они различаются набором коэффициентов и весовыми значениями, но принцип остается единым – комплексная оценка финансового здоровья.

В российской практике также активно разрабатываются и применяются свои модели, учитывающие отечественную специфику:

• Модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова: одна из наиболее известных отечественных моделей, использующая пять коэффициентов (коэффициент автономии, рентабельности активов, оборачиваемости активов, коммерческой маржи и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) для расчета интегрального показателя, позволяющего ранжировать предприятия по степени риска банкротства.
• Модель О.П. Зайцевой: еще одна отечественная разработка, которая также базируется на системе финансовых коэффициентов и позволяет прогнозировать вероятность банкротства.

Эти модели, хоть и не являются абсолютными предикторами, служат важным инструментом для менеджеров, инвесторов и кредиторов. Они позволяют не только выявить текущие проблемы с платежеспособностью, но и спрогнозировать потенциальные трудности в будущем, давая время для принятия корректирующих мер и разработки стратегий финансового оздоровления. В контексте платежеспособности, эти модели выступают как своего рода лакмусовая бумажка, сигнализирующая о том, что текущая неспособность выполнять обязательства может перерасти в хроническую и привести к необратимым последствиям.

Методика оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия – это процесс, требующий систематизированного подхода и использования надежных аналитических инструментов. Основным способом определения этих характеристик является коэффициентный анализ, дополненный анализом ликвидности бухгалтерского баланса.

Коэффициентный анализ платежеспособности и ликвидности

Коэффициентный анализ представляет собой набор относительных показателей, которые позволяют оценить способность компании своевременно и полностью погашать свои обязательства. Это универсальный инструмент, применимый к любой отрасли, но требующий грамотной интерпретации.

Существует три основных, общепринятых коэффициента ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ)
Этот показатель является самым строгим мерилом платежеспособности, поскольку отражает способность компании погасить краткосрочные обязательства исключительно за счет самых ликвидных активов – денежных средств и их эквивалентов.

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

Интерпретация:
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Рекомендуемое значение для данного коэффициента обычно составляет ≥ 0,3. Однако в современной коммерческой практике наблюдается тенденция к его снижению. Это объясняется тем, что компании стремятся минимизировать неработающие наличные резервы, которые не приносят дохода, и оптимизировать управление денежными потоками, инвестируя свободные средства в оборотные активы или краткосрочные доходные инструменты.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ)
Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как коэффициент срочной ликвидности, расширяет круг активов, учитываемых при расчете. Помимо денег и их эквивалентов, он включает дебиторскую задолженность, которую, как предполагается, можно быстро взыскать.

КБЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Интерпретация:
Этот показатель демонстрирует способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет активов, которые могут быть относительно быстро конвертированы в денежные средства, не затрагивая при этом запасы. Рекомендуемое значение К_БЛ находится в диапазоне от 0,7 до 1, или ≥ 0,8. Низкое значение может указывать на риск неплатежеспособности, в то время как слишком высокое может свидетельствовать о неэффективном управлении дебиторской задолженностью или избытке свободных средств.

3. Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ)
Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент общей ликвидности, является наиболее общим показателем и отражает способность компании погашать свои краткосрочные обязательства за счет всех оборотных активов.

КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Интерпретация:
Этот коэффициент показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств. Нормальное значение, согласно российским нормативным актам, составляет 2 и более. В мировой практике этот показатель может быть выше, а диапазон от 1 до 2,5 часто считается хорошим результатом. Если значение К_ТЛ ниже 1, это является серьезным сигналом об отсутствии финансовой стабильности и потенциальной неплатежеспособности. Однако значение более 3 также может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, например, о чрезмерном объеме запасов или дебиторской задолженности, что снижает эффективность использования капитала. Ведь зачем компании иметь столько неработающих активов, когда их можно инвестировать?

Важным недостатком коэффициентов ликвидности является их статичность. Они предполагают одномоментное погашение долгов, как при банкротстве, что не всегда соответствует реалиям нормально функционирующих организаций. Для предприятий с высокой оборачиваемостью активов (например, в розничной торговле) значения этих коэффициентов могут быть ниже рекомендуемых, но при этом они будут оставаться платежеспособными благодаря быстрому обороту денежных средств.

Помимо основных коэффициентов ликвидности, для комплексной оценки необходимо учитывать и другие показатели. Так, структура бухгалтерского баланса считается удовлетворительной, когда К_ТЛ ≥ 2 и коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами (К_ОСОС) ≥ 0,1. Последний показатель характеризует, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Расчет и интерпретация коэффициентов восстановления и утраты платежеспособности

В условиях, когда коэффициенты ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами оказываются неудовлетворительными, важными инструментами становятся коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности. Эти показатели позволяют оценить среднесрочные перспективы компании и ее способность к финансовому оздоровлению.

• Коэффициент утраты платежеспособности (К_У):
  Он используется для оценки возможности утраты платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев.
  КУ = КТЛ1 + (3/12) * (КТЛ1 - КТЛ0) / 2
  Где:
  К_ТЛ1 — коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода.
  К_ТЛ0 — коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода (или предыдущего).
  Интерпретация: Если К_У ≥ 1, организация, скорее всего, не утратит платежеспособность в ближайшие три месяца.
• Коэффициент восстановления платежеспособности (К_В):
  Данный коэффициент оценивает возможность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.
  КВ = КТЛ1 + (6/12) * (КТЛ1 - КТЛ0) / 2
  Где:
  К_ТЛ1 и К_ТЛ0 имеют то же значение, что и выше.
  Интерпретация: Если К_В ≥ 1, организация имеет реальную возможность восстановить платежеспособность в течение полугода, при условии проведения соответствующих корректирующих мер.

Анализ критических значений для различных отраслей экономики

Одним из важных аспектов, который часто упускается в стандартных методиках, является необходимость адаптации рекомендуемых значений коэффициентов к отраслевой специфике. Установление универсальных "нормативных" значений не всегда корректно, поскольку структура активов и пассивов, оборачиваемость капитала и характер денежных потоков существенно различаются в разных отраслях.

Например:

• Торговые предприятия (особенно розничная торговля): как правило, имеют высокую оборачиваемость запасов и дебиторской задолженности, а также относительно высокую долю денежных средств. Для них значения К_ТЛ могут быть несколько ниже "стандартных 2", но при этом они остаются платежеспособными за счет быстрого оборота. К_АЛ может быть выше среднего из-за необходимости постоянного запаса наличности для расчетов.
• Промышленные предприятия (особенно капиталоемкие): характеризуются высоким удельным весом основных средств (наименее ликвидных активов) и значительными запасами сырья, незавершенного производства и готовой продукции. Их К_ТЛ может быть выше, чем у торговых компаний, но при этом большая часть оборотных активов будет представлена запасами, что делает К_БЛ более важным индикатором. К_АЛ, как правило, низкий.
• Строительные компании: часто имеют значительную дебиторскую задолженность по выполненным работам и длительный производственный цикл. Их ликвидность сильно зависит от своевременных расчетов заказчиков.
• Сектор услуг: может иметь минимальные запасы и основные средства, но высокую долю дебиторской задолженности.

Для проведения качественного анализа необходимо сравнивать показатели компании не только с общепринятыми нормами, но и со среднеотраслевыми значениями, а также с показателями конкурентов. Это позволяет выявить специфические риски и преимущества, характерные для данной отрасли и конкретного предприятия.

Таблица 1: Типичные значения коэффициентов ликвидности по отраслям (гипотетические данные)

Коэффициент	Производство	Розничная торговля	Строительство	IT-услуги
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,1 — 0,2	0,3 — 0,5	0,05 — 0,15	0,2 — 0,4
Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)	0,7 — 1,0	0,9 — 1,5	0,6 — 0,9	1,0 — 1,8
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	1,5 — 2,5	1,0 — 1,8	1,2 — 2,0	1,5 — 2,5

Примечание: Данные в таблице являются гипотетическими и приведены для иллюстрации отраслевых различий. Фактические значения могут варьироваться.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса

Помимо коэффициентного анализа, неотъемлемой частью оценки платежеспособности является анализ ликвидности бухгалтерского баланса. Эта процедура позволяет оценить степень устойчивости компании, сопоставляя активы по степени их ликвидности с пассивами по срокам погашения.

Методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса включает следующие шаги:

1. Группировка активов по степени ликвидности:

• А₁: Наиболее ликвидные активы. Это денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (например, высоколиквидные ценные бумаги). Эти активы могут быть немедленно использованы для погашения обязательств.
• А₂: Быстрореализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность (ожидаемая к погашению в течение 12 месяцев). Сюда также могут включаться прочие оборотные активы, которые можно оперативно конвертировать в деньги.
• А₃: Медленно реализуемые активы. Основную долю здесь составляют запасы (сырье, материалы, готовая продукция, товары для перепродажи), а также налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Их реализация требует времени и может быть сопряжена с определенными потерями.
• А₄: Наименее ликвидные активы. Это внеоборотные активы – основные средства, нематериальные активы, долгосрочные инвестиции, незавершенное строительство. Их продажа, как правило, занимает много времени и может привести к значительным убыткам.

2. Группировка пассивов по срокам погашения:

• П₁: Наиболее срочные обязательства. Это краткосрочная кредиторская задолженность (перед поставщиками, по налогам и сборам, по оплате труда) и прочие краткосрочные обязательства, срок погашения которых наступает в ближайшее время.
• П₂: Краткосрочные пассивы. В эту группу входят краткосрочные заемные средства (кредиты и займы со сроком погашения до 12 месяцев).
• П₃: Долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и займы, срок погашения которых превышает 12 месяцев.
• П₄: Постоянные пассивы. В эту группу включается собственный капитал предприятия (уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, целевое финансирование и поступления). Это наиболее "стабильная" часть пассивов, которая не требует погашения.

Условия абсолютной ликвидности баланса:
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие четыре условия:

• А₁ ≥ П₁ (наиболее ликвидные активы покрывают наиболее срочные обязательства). Это критическое условие для поддержания текущей платежеспособности.
• А₂ ≥ П₂ (быстрореализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы). Данное условие показывает способность компании погасить краткосрочные долги после погашения наиболее срочных обязательств.
• А₃ ≥ П₃ (медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы). Это условие свидетельствует о способности компании в перспективе погасить долгосрочные обязательства за счет реализации части запасов.
• А₄ ≤ П₄ (наименее ликвидные активы финансируются за счет постоянных пассивов). Это фундаментальное условие финансовой устойчивости, означающее, что долгосрочные, иммобилизованные активы должны финансироваться за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, а не за счет краткосрочных источников.

Критическая значимость корректного агрегирования статей бухгалтерского баланса

Агрегирование баланса – это процесс объединения однородных статей бухгалтерской отчетности в укрупненные группы для проведения анализа. Этот процесс является не просто техническим этапом, а критически важной основой проведения качественного финансового анализа. Ошибки или неточности на этапе агрегирования могут привести к искажению всех последующих расчетов и, как следствие, к неверным выводам о финансовом состоянии организации.

Например, некорректное отнесение долгосрочной дебиторской задолженности к быстрореализуемым активам (А₂) или включение части неликвидных запасов в "быстрые" категории может существенно завысить показатели ликвидности, создавая иллюзию финансового благополучия. Точно так же, неправильное распределение обязательств по срокам погашения может недооценить или переоценить текущие риски неплатежеспособности.

Поэтому для получения достоверной картины необходимо строго следовать методическим рекомендациям по группировке, учитывать специфику статей бухгалтерской отчетности, а также внутренние политики компании по управлению активами и пассивами. Только на основании корректно агрегированного баланса можно рассчитать большинство показателей финансового положения организации и принять обоснованные управленческие решения.

Факторы, влияющие на платежеспособность, и нормативно-правовое регулирование

Платежеспособность предприятия – это динамическая характеристика, формирующаяся под воздействием сложного комплекса факторов, которые взаимодействуют друг с другом, создавая уникальный ландшафт финансового риска и возможностей. Понимание этих факторов и их системного взаимодействия имеет решающее значение для эффективного управления финансами.

Внутренние факторы, определяющие платежеспособность

Внутренние факторы – это те рычаги и механизмы, которые находятся под прямым или косвенным контролем самого предприятия. Они имеют место внутри организации и часто связаны с управленческими решениями, операционной деятельностью и эффективностью использования ресурсов. Их влияние на величину и движение денежных средств предприятия может быть как позитивным, так и негативным.

Ключевые внутренние факторы включают:

• Структура капитала: Соотношение собственного и заемного капитала, а также структура заемных средств (краткосрочные/долгосрочные) напрямую влияет на финансовую устойчивость и платежеспособность. Чрезмерная зависимость от краткосрочных заимствований повышает риск неплатежеспособности.
• Качество менеджмента: Эффективность управленческих решений в области финансов, производства, маркетинга и продаж оказывает прямое влияние. Некомпетентное управление может привести к неэффективному использованию ресурсов, росту затрат и снижению прибыли, что в конечном итоге сказывается на денежных потоках.
• Инвестиционная политика: Нерациональные или высокорискованные инвестиции могут "заморозить" значительные объемы денежных средств, снижая ликвидность. С другой стороны, грамотные инвестиции в развитие и модернизацию могут обеспечить рост будущих денежных потоков.
• Квалификация персонала: Опыт и компетенции сотрудников, особенно в финансовом, производственном и сбытовом подразделениях, влияют на все аспекты деятельности, от эффективности производства до управления дебиторской задолженностью.
• Уровень технологий и инноваций: Использование устаревших технологий может привести к высоким издержкам, низкой производительности и неконкурентоспособности продукции, что негативно сказывается на выручке и прибыли. Внедрение уникальных технологий, напротив, может дать конкурентные преимущества и обеспечить стабильный денежный поток.
• Качество и востребованность производимого товара/оказываемых услуг: Способность предприятия производить востребованную и качественную продукцию/услуги является фундаментальной предпосылкой для получения выручки, формирования прибыли и, как следствие, обеспечения достаточных денежных средств для погашения обязательств. Низкое качество или отсутствие спроса – прямой путь к финансовым трудностям.
• Управление оборотными средствами: Эффективность управления дебиторской и кредиторской задолженностью, а также запасами. Оптимизация этих процессов напрямую влияет на оборачиваемость капитала и генерацию денежных средств.

Внешние факторы, воздействующие на платежеспособность

Внешние факторы – это силы, возникающие вне предприятия, которые не зависят от его финансово-хозяйственной деятельности, и предприятие практически не имеет возможности на них влиять или это влияние незначительно. Их воздействие может быть как дестабилизирующим, так и создавать новые возможности.

К основным внешним факторам относятся:

• Инфляция: Обесценивание денежных средств снижает покупательную способность, увеличивает стоимость закупаемых ресурсов и может привести к росту операционных расходов, что негативно сказывается на прибыли и денежных потоках.
• Политическая и экономическая стабильность: Общее состояние экономики страны, стабильность политической системы, уровень доверия к бизнесу влияют на инвестиционный климат, доступность кредитных ресурсов и потребительский спрос.
• Налоговая политика: Изменения в налоговом законодательстве (ставки налогов, льготы, порядок расчетов) могут существенно повлиять на финансовые результаты и объем денежных средств, доступных для погашения обязательств.
• Состояние мирового и национального валютного рынка: Колебания курсов валют оказывают прямое влияние на компании, ведущие внешнеэкономическую деятельность, а также на стоимость импортных комплектующих или сырья.
• Законодательные и регуляторные изменения: Введение новых законов, стандартов или отраслевых норм может потребовать дополнительных затрат или изменить правила ведения бизнеса, что повлияет на финансовое положение.

Системное взаимодействие факторов и учет специфики отрасли

Неплатежеспособность редко является результатом действия одного-единственного фактора. Чаще всего это следствие системного и одновременного негативного действия внешних и внутренних факторов. Например, ухудшение экономической ситуации (внешний фактор) может усугубиться неэффективным управлением запасами (внутренний фактор), приводя к нехватке денежных средств для оплаты текущих счетов.

Особенно важно учитывать характер деятельности предприятия при анализе платежеспособности.

• У промышленных предприятий, как правило, большой удельный вес занимают запасы (сырье, незавершенное производство, готовая продукция) и основные средства. Это означает, что их оборачиваемость капитала может быть ниже, а ликвидность напрямую зависит от эффективности управления производственным циклом и сбытом.
• У предприятий розничной торговли, напротив, высокая доля денежных средств и быстро оборачивающихся запасов. Их ликвидность более динамична, а риски, связанные с неплатежеспособностью, часто обусловлены неэффективным управлением торговыми наценками и объемом продаж.
• IT-компании или компании, оказывающие услуги, могут иметь минимальные запасы, но значительную дебиторскую задолженность (по неоплаченным услугам). Их платежеспособность тесно связана со своевременностью расчетов клиентов.

Таким образом, комплексный анализ должен не только выявлять отдельные факторы, но и оценивать их системное взаимодействие, а также специфику влияния на конкретное предприятие с учетом его отраслевой принадлежности.

Актуальная нормативно-правовая база Российской Федерации

Основой для любого финансового анализа, включая оценку платежеспособности, является достоверная и прозрачная бухгалтерская отчетность. В Российской Федерации действует многоуровневая система нормативно-правовых актов, регулирующих ведение бухгалтерского учета и составление отчетности.

На высшем уровне находятся федеральные законы, такие как:

• Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», который устанавливает общие требования к ведению бухгалтерского учета, составлению, представлению и хранению бухгалтерской (финансовой) отчетности в России.
• Федеральный закон от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности», регулирующий порядок составления и представления консолидированной финансовой отчетности, особенно важный для групп компаний.

Важнейшим событием в регулировании бухгалтерского учета в России является вступление в силу Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность», утвержденного Приказом Минфина России от 04.10.2023 № 157н. Это значимое изменение, которое существенно повлияет на правила формирования отчетности, начиная с 2025 года.

Ключевые аспекты ФСБУ 4/2023:

• Обязательность применения: ФСБУ 4/2023 становится обязательным начиная с бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2025 год для всех экономических субъектов, за исключением организаций бюджетной сферы и Банка России. Досрочное применение данного стандарта не предусмотрено.
• Замена старых актов: Новый ФСБУ 4/2023 полностью заменяет ранее действовавшие основополагающие документы:
  • Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» (утвержденное Приказом Минфина от 06.07.1999 № 43н).
  • Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».
• Цель стандарта: Как и ранее, целью составления бухгалтерской отчетности является достоверное представление о финансовом положении экономического субъекта, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период. Это необходимо пользователям отчетности (инвесторам, кредиторам, менеджерам) для принятия обоснованных экономических решений.
• Область неприменения: Стандарт не применяется при составлении консолидированной финансовой отчетности (для нее действует ФЗ-208) и при создании информации для целей, от��ичных от предусмотренных Федеральным законом № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете».

Таким образом, в 2025 году и далее, при проведении анализа платежеспособности, крайне важно опираться на отчетность, составленную в соответствии с ФСБУ 4/2023. Это обеспечит максимальную релевантность и научную новизну проводимого исследования, так как использование устаревших нормативных актов для анализа отчетности 2025 года будет являться методологической ошибкой.

Нормативно-правовые документы, регулирующие бухгалтерский учет, представляют собой иерархическую систему из нескольких уровней: законы (высший уровень), федеральные и отраслевые стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ, ОСБУ), а также методические рекомендации. Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), изданные до принятия системы ФСБУ, считаются федеральными стандартами бухгалтерского учета в соответствии с Федеральным законом № 160-ФЗ, пока не будут заменены новыми ФСБУ.

Практические инструменты и методы повышения платежеспособности и финансовой устойчивости

Поддержание высокого уровня платежеспособности — это не просто задача финансового отдела, а стратегический императив для всего бизнеса. Это обеспечивает финансовую устойчивость, укрепляет доверие инвесторов и партнеров, а также является лучшей профилактикой рисков банкротства. В условиях динамичного рынка компания, обладающая высокой платеженостью, получает конкурентные преимущества, поскольку она способна быстро реагировать на изменения, инвестировать в развитие и успешно справляться с непредвиденными расходами. В конечном итоге, именно такие компании выживают и процветают.

Комплекс мер по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости включает в себя несколько стратегических направлений:

1. Финансовый анализ как основа принятия решений: Регулярный и глубокий финансовый анализ, включающий коэффициентный анализ, анализ ликвидности баланса и оценку денежных потоков, является фундаментом для выявления "узких мест" и разработки эффективных мер. Он позволяет всесторонне охарактеризовать потребность в денежных средствах и спрогнозировать финансовую стратегию.

2. Оптимизация структуры капитала:

• Увеличение доли собственного капитала: Это снижает зависимость от внешних источников финансирования и укрепляет финансовую устойчивость. Методы включают увеличение уставного капитала, реинвестирование прибыли, сокращение дивидендных выплат.
• Рационализация заемного капитала: Предполагает привлечение долгосрочных займов для финансирования внеоборотных активов и части оборотных средств. Это снижает краткосрочную долговую нагрузку и улучшает показатели ликвидности. Привлечение дополнительных денежных средств на рынке ссудных капиталов увеличивает финансовые возможности предприятия, но важно помнить, что при этом возрастает и финансовый риск — способность предприятия своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

3. Эффективное управление оборотными средствами:

• Оптимизация запасов: Сокращение избыточных запасов без ущерба для производственного процесса или объема продаж высвобождает денежные средства. Это может быть достигнуто за счет внедрения систем «точно в срок» (Just-In-Time) или улучшения прогнозирования спроса.
• Управление дебиторской задолженностью: Ускорение взыскания дебиторской задолженности критически важно. Инструменты включают ужесточение кредитной политики, мониторинг сроков оплаты, предоставление скидок за досрочную оплату, факторинг или форфейтинг.
• Управление кредиторской задолженностью: Рациональное использование отсрочек платежей от поставщиков позволяет оптимизировать денежные потоки, не допуская при этом просрочек, которые могут навредить репутации.

4. Улучшение операционной эффективности:

• Рост объемов продаж: Достаточный объем продаж является предпосылкой обеспечения финансовой устойчивости. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает затрат и не обеспечивает получения необходимой прибыли, финансовое состояние организации не может быть устойчивым.
• Снижение издержек: Оптимизация производственных процессов, сокращение непроизводительных расходов, повышение производительности труда напрямую влияют на прибыльность и, как следствие, на формирование денежных средств.
• Повышение рентабельности: Увеличение нормы прибыли на реализованную продукцию или активы улучшает внутренние источники финансирования.

5. Планирование и управление денежными потоками:

• Бюджетирование денежных средств: Разработка и строгое соблюдение бюджетов денежных потоков позволяет прогнозировать притоки и оттоки, предотвращая кассовые разрывы. Рациональное управление денежными потоками основывается на приемах и способах анализа финансового состояния предприятия.
• Контроль за поступлениями и выплатами: Жесткий контроль за сроками поступления выручки и своевременностью выплат позволяет поддерживать оптимальный уровень ликвидности.

6. Реструктуризация задолженности: В случае возникновения серьезных проблем с платежеспособностью, реструктуризация долгов (например, пересмотр условий кредитов с банками, продление сроков погашения, изменение процентных ставок) может стать спасительным решением.

7. Формирование резервов: Обеспечение финансовой устойчивости требует соблюдения требования осмотрительности, формирования достаточных резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств (резервный капитал, страховые фонды).

Разработка конкретных рекомендаций для гипотетического предприятия

Предположим, у гипотетического промышленного предприятия «Металлопрокат-Юг» наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности ниже нормативного значения (1,8 при норме 2,0) и увеличение доли краткосрочных обязательств. Анализ показал, что основные причины – рост запасов незавершенного производства и увеличение дебиторской задолженности за счет нескольких крупных, но медленно оплачиваемых клиентов.

Рекомендации по повышению платежеспособности «Металлопрокат-Юг»:

1. Оптимизация производственного цикла и управление запасами:

• Внедрение ERP-системы для более точного планирования производства и сокращения запасов незавершенного производства.
• Пересмотр политики закупок сырья: переход на более частые, но меньшие по объему поставки (метод Just-In-Time), если это позволяет логистика и отношения с поставщиками.
• Анализ и списание неликвидных и устаревших запасов, чтобы очистить баланс и улучшить показатели.

2. Ужесточение политики работы с дебиторской задолженностью:

• Разработка системы раннего предупреждения просрочек по платежам.
• Пересмотр условий договоров с клиентами с медленной оплатой, возможно, с введением предоплаты для новых клиентов или дифференцированных условий кредита.
• Предоставление скидок за досрочную оплату.
• Рассмотрение возможности использования факторинга для ключевых дебиторов, чтобы немедленно получить денежные средства.

3. Оптимизация структуры пассивов:

• Переговоры с банками о рефинансировании краткосрочных кредитов в долгосрочные, если это экономически целесообразно и возможно.
• Привлечение дополнительного собственного капитала (например, через дополнительную эмиссию акций для акционеров, если это публичное АО, или увеличение вкладов учредителей для ООО).
• Аккумулирование нераспределенной прибыли путем ограничения дивидендных выплат на период финансового оздоровления.

4. Повышение операционной эффективности:

• Анализ себестоимости продукции с целью выявления и сокращения неэффективных затрат.
• Инвестиции в модернизацию оборудования для повышения производительности и сокращения производственных циклов.
• Расширение рынка сбыта или номенклатуры продукции для увеличения объемов продаж и диверсификации клиентской базы.

Эти рекомендации, основанные на выявленных проблемах и анализе финансовых показателей, позволят «Металлопрокат-Юг» не только восстановить платежеспособность, но и укрепить свою финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

Заключение

Анализ платежеспособности организации – это не просто набор формальных процедур, а критически важный элемент стратегического управления, позволяющий оценить текущее финансовое здоровье и спрогнозировать будущие риски. В ходе данного исследования мы всесторонне рассмотрели теоретические аспекты, методические подходы и практические инструменты, необходимые для глубокого понимания и эффективного управления платежеспособностью.

Мы убедились, что платежеспособность, ликвидность и финансовая устойчивость, хоть и тесно взаимосвязаны, представляют собой разные грани финансового состояния предприятия. Платежеспособность характеризует способность выполнять обязательства «здесь и сейчас», ликвидность – потенциал активов превращаться в деньги, а финансовая устойчивость – долгосрочную независимость от неблагоприятных факторов. Отечественные и зарубежные подходы к анализу, несмотря на общие принципы, имеют свои особенности, и для российской практики необходима адаптация методик с учетом специфики экономики и налоговой системы.

Ключевым инструментом оценки остается коэффициентный анализ, дополняемый анализом ликвидности бухгалтерского баланса. Мы детально рассмотрели расчет и интерпретацию коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, а также подчеркнули важность учета отраслевых особенностей при определении их нормативных значений. Особое внимание было уделено таким продвинутым показателям, как коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности, которые позволяют оценить среднесрочные перспективы компании. Критическая значимость корректного агрегирования статей баланса для получения достоверных результатов была отдельно подчеркнута.

Исследование факторов, влияющих на платежеспособность, выявило сложный комплекс внутренних (структура капитала, качество менеджмента, инвестиционная политика) и внешних (инфляция, налоговая политика, экономическая стабильность) воздействий. Мы показали, что неплатежеспособность часто является результатом их системного взаимодействия, а также зависимость влияния этих факторов от отраслевой специфики предприятия.

Особое значение в современных условиях приобретает актуальная нормативно-правовая база. Детальный анализ Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» показал его ключевую роль в формировании достоверной финансовой информации, начиная с отчетности за 2025 год. Учет этого стандарта является обязательным для проведения корректного и актуального анализа.

Наконец, мы разработали практические рекомендации по повышению платежеспособности, включающие оптимизацию структуры капитала, эффективное управление оборотными средствами, планирование денежных потоков и улучшение операционной эффективности. Эти меры, основанные на комплексном анализе выявленных факторов и показателей, способны значительно укрепить финансовое положение организации.

Таким образом, поставленные цели и задачи курсовой работы были полностью достигнуты. Подтверждена значимость комплексного подхода к анализу платежеспособности в условиях динамично меняющегося законодательства и экономической среды. Перспективы дальнейших исследований в этой области включают разработку более детализированных отраслевых методик анализа, интеграцию прогностических моделей с учетом макроэкономических показателей, а также изучение влияния цифровизации и новых технологий на платежеспособность предприятий.

Список использованной литературы

1. Богомолова И.П., Трунова Е.Б. Управление прибылью, рентабельностью предприятия с использованием аналитических подходов // Экономический анализ: теория и практика. 2007. № 21.
2. Ендовицкий Д.А. Финансовые резервы организации. Анализ и контроль. М.: Кно Рус, 2007. 304 с.
3. Загородников С.В. Краткий курс по финансам организаций (предприятий). 2-е изд., испр. М.: Окей-книга, 2008. 175 с.
4. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Финансы организаций (предприятий). М.: Кно Рус, 2008. 208 с.
5. Клишевич Н.Б. Финансы организаций: менеджмент и анализ. М.: Кно Рус, 2009. 304 с.
6. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра – М, 2009. 522 с.
7. Крылов С.И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации // Экономический анализ: теория и практика. 2007. № 19.
8. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. М.: Дашков и К, 2008. 256 с.
9. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: учебное пособие. 4-е изд. М.: Инфра – М, 2007. 384 с.
10. Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции. М.: Кно Рус, 2008. 368 с.
11. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2007. 415 с.
12. Ликвидность. Расчет коэффициентов ликвидности. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/liquidity/liquidity_ratio.html (дата обращения: 15.10.2025).
13. Расчет коэффициента ликвидности (формула по балансу). URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/nalogi_i_otchetnost/raschet-koefficienta-likvidnosti-formula-po-balansu/ (дата обращения: 15.10.2025).
14. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=46101481 (дата обращения: 15.10.2025).
15. Коэффициенты ликвидности. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/Коэффициенты_ликвидности (дата обращения: 15.10.2025).
16. Коэффициенты ликвидности предприятия: что это и как считать. URL: https://sbercib.ru/ru/analytics/likvidnost-kompanii (дата обращения: 15.10.2025).
17. Финансовый анализ – книга. ИСТИНА – Интеллектуальная Система Тематического Исследования НАукометрических данных. URL: https://istina.msu.ru/publications/book/108502597/ (дата обращения: 15.10.2025).
18. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: книга. URL: https://finansy.uchit.info/sheremet_negashev_metodika_finansovogo_analiza.html (дата обращения: 15.10.2025).
19. Шеремет А.Д., Козельцева Е.А. Финансовый анализ: книга. URL: https://finansy.uchit.info/sheremet_kozeltseva_finansovyi_analiz.html (дата обращения: 15.10.2025).
20. Системная связь внешних и внутренних факторов, снижающих платежеспособность российских промышленных предприятий // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistemnaya-svyaz-vneshnih-i-vnutrennih-faktorov-snizhayuschih-platezhesposobnost-rossiyskih-promyshlennyh-predpriyatiy (дата обращения: 15.10.2025).
21. Факторы, влияющие на платежеспособность предприятия. URL: https://studbooks.net/83021/ekonomika/faktory_vliyayuschie_platezhesposobnost_predpriyatiya (дата обращения: 15.10.2025).
22. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CJI&n=112015&dst=1000000001 (дата обращения: 15.10.2025).
23. Экономический анализ: теория и практика – Издательский дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ». URL: https://www.fin-izdat.ru/journal/ea/ (дата обращения: 15.10.2025).
24. Отечественные и зарубежные методы анализа финансового состояния: сравнительная характеристика // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otechestvennye-i-zarubezhnye-metody-analiza-finansovogo-sostoyaniya-sravnitelnaya-harakteristika (дата обращения: 15.10.2025).
25. Анализ ликвидности баланса: примеры с выводами // Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/435165-analiz-likvidnosti-balansa-primery-s-vyvodami (дата обращения: 15.10.2025).
26. Анализ ликвидности баланса предприятия // Бухгалтерия Онлайн. 2022. № 3. URL: https://www.buhonline.ru/pub/beginner/2022/3/17228_analiz-likvidnosti-balansa-predpriyatiya (дата обращения: 15.10.2025).
27. Экономическая сущность категории «платежеспособность» // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/187/47547/ (дата обращения: 15.10.2025).
28. Ликвидность и платежеспособность: что это? // Райффайзенбанк. URL: https://www.raiffeisen.ru/wiki/likvidnost-i-platezhesposobnost/ (дата обращения: 15.10.2025).
29. Экономический анализ: теория и практика — статьи из научного журнала по Экономика и бизнес // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/journal/n/ekonomicheskiy-analiz-teoriya-i-praktika (дата обращения: 15.10.2025).
30. Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия как элемент его финансовой устойчивости (теоретический аспект) // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-platezhesposobnosti-i-likvidnosti-predpriyatiya-kak-element-ego-finansovoy-ustoychivosti-teoreticheskiy-aspekt (дата обращения: 15.10.2025).
31. Подготовка баланса к анализу (агрегирование баланса) // GAAP.ru. URL: https://gaap.ru/articles/2_2__Podgotovka_balansa_k_analizu_agregirovanie_balansa_/ (дата обращения: 15.10.2025).
32. Методы повышения платежеспособности организации // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-povysheniya-platezhesposobnosti-organizatsii (дата обращения: 15.10.2025).
33. Нормативно-правовая база ведения учета и составления финансовой отчетности в Российской Федерации // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/normativno-pravovaya-baza-vedeniya-ucheta-i-sostavleniya-finansovoy-otchetnosti-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 15.10.2025).
34. Агрегированный баланс предприятия // РНК. URL: https://s.rnk.ru/article/118318-agregirovannyy-balans-predpriyatiya (дата обращения: 15.10.2025).
35. Нормативно-правовая база составления бухгалтерской отчетности и пер // Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/04FAVN223.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
36. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса. URL: https://nalog-nalog.ru/buhgalterskij_uchet/analiz_hozyajstvennoj_deyatelnosti_ahd/analiz-likvidnosti-buhgalterskogo-balansa/ (дата обращения: 15.10.2025).
37. Коэффициентный анализ: как использовать коэффициентный анализ для оценки финансового состояния вашего бизнеса // FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/koeffitsientnyy-analiz—kak-ispolzovat-koeffitsientnyy-analiz-dlya-otsenki-finansovogo-sostoyaniya-vashego-biznesa.html (дата обращения: 15.10.2025).
38. Нормативная база бухгалтерского учета: основные документы по бухгалтерскому учету // Entera. URL: https://entera.pro/blog/normativnaya-baza-bukhgalterskogo-ucheta/ (дата обращения: 15.10.2025).
39. Ларина Е.С. Способы повышения ликвидности и платежеспособности // Вестник Самарского университета государственного управления «Международный институт рынка». 2021. № 3. С. 78-82. URL: https://www.irm.ru/docs/vestnik_irm/3_2021/Larina.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
40. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия: расчет коэффициентов, формулы для оценки // ФинТабло. URL: https://fintablo.ru/blog/analiz-likvidnosti-platezhesposobnosti-predpriyatiya/ (дата обращения: 15.10.2025).
41. Сравнение отечественных и зарубежных методик оценки финансового состояния // Наука. 2016. № 6. С. 16-19. URL: https://nauka-dialog.ru/wp-content/uploads/2016/06/6-2016-16-19.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
42. Новый порядок бухгалтерской отчетности от 26 марта 2024. URL: https://docs.cntd.ru/document/1301768822 (дата обращения: 15.10.2025).
43. Коэффициенты и анализ платежеспособности. Формулы и примеры // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/solvency/koeffitsienty-platezhesposobnosti.html (дата обращения: 15.10.2025).
44. Методы повышения платежеспособности предприятия. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=48261895 (дата обращения: 15.10.2025).
45. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия // Scienceforum.ru. 2016. URL: https://www.scienceforum.ru/2016/pdf/24647.pdf (дата обращения: 15.10.2025).