Комплексный анализ прибыли и показателей рентабельности коммерческой организации (на примере страховой компании)

В условиях постоянно меняющейся экономической среды и ужесточающейся конкуренции, способность коммерческой организации генерировать прибыль и эффективно использовать свои ресурсы становится краеугольным камнем ее долгосрочного выживания и развития. Прибыль и рентабельность – это не просто абстрактные финансовые показатели, а пульс, отражающий здоровье и жизнеспособность любого бизнеса. Они являются индикаторами успешности управленческих решений, эффективности операционной деятельности и стратегической направленности компании. Без глубокого и всестороннего анализа этих ключевых параметров невозможно адекватно оценить текущее положение предприятия, выявить «узкие места» и определить векторы для будущего роста.

Настоящая курсовая работа посвящена комплексному анализу прибыли и показателей рентабельности коммерческой организации, сфокусированному как на теоретических основах, так и на их практическом применении. Особое внимание будет уделено специфике страхового сектора, где формирование доходов, расходов и, как следствие, финансовых результатов имеет свои уникальные особенности, часто упускаемые в универсальных исследованиях.

Объектом исследования выступает прибыль и рентабельность коммерческой организации, а предметом исследования – процессы их формирования, распределения, использования и методики анализа.

Цель работы состоит в разработке детализированного плана академического исследования, способного не только обобщить теоретические знания в области финансового анализа, но и предложить глубокий, отраслевой подход к оценке прибыли и рентабельности на примере конкретной страховой компании. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть экономическое содержание прибыли и рентабельности, их виды, функции и роль в системе финансового анализа.
2. Описать основные методы и принципы анализа финансовых результатов.
3. Проанализировать специфику формирования прибыли и рентабельности в страховом секторе.
4. Разработать алгоритм практического анализа динамики и структуры прибыли и рентабельности на примере конкретной страховой организации.
5. Выявить проблемы, определить резервы и сформулировать обоснованные рекомендации по повышению финансовых результатов страховой компании.

Данная курсовая работа имеет академический характер и будет базироваться на авторитетных источниках, таких как научные статьи из рецензируемых российских и международных экономических журналов («Вопросы экономики», «Финансы и кредит», «Journal of Finance»), монографии и учебники ведущих ученых-экономистов, официальная финансовая отчетность исследуемых организаций, а также отраслевые аналитические обзоры и статистические данные от федеральных служб статистики (Росстат) и Центрального Банка РФ.

Структура курсовой работы включает введение, три основные главы, посвященные теоретическим основам, методическим аспектам и отраслевой специфике анализа, а также практическому применению анализа и разработке рекомендаций, и заключение. Такой подход позволит обеспечить полноту и глубину исследования, соответствующую высоким академическим стандартам.

Теоретические основы формирования прибыли и рентабельности организации

В основе любой коммерческой деятельности лежит стремление к получению прибыли – того самого мерила успеха, которое позволяет предприятию не только выживать, но и активно развиваться, становясь сильнее с каждым отчетным периодом. Однако прибыль – это не просто абсолютное число; ее истинное значение раскрывается в контексте эффективности использования ресурсов, что и отражает понятие рентабельности. Этот раздел посвящен всестороннему изучению этих двух фундаментальных категорий.

Экономическая сущность и функции прибыли

Представьте себе хозяйствующий субъект – будь то гигантский концерн или небольшой стартап. Главная цель его функционирования, заложенная в самой природе предпринимательства, – это создание стоимости, превышающей понесенные затраты. Именно эту разницу и характеризует прибыль. В широком смысле, прибыль – это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности, характеризующее финансовый результат предпринимательской деятельности. Она представляет собой разницу между полученной финансовой выгодой (выручка от реализации товаров или услуг) и всеми понесенными затратами (приобретение, производство, сбыт и доставка товаров и услуг).

Прибыль не является пассивным индикатором; она активно участвует в жизни предприятия, выполняя ряд жизненно важных функций:

• Оценочная (измерительная) функция: Прибыль служит барометром, измеряющим эффективность всей деятельности предприятия. Ее величина отражает финансовые результаты хозяйствования и является основным критерием оценки работы организации, позволяя сравнивать ее с конкурентами или с собственными показателями за предыдущие периоды.
• Стимулирующая функция: Прибыль – мощный мотиватор. Она является источником формирования фондов поощрения и развития, стимулируя как работников, так и руководство к повышению эффективности производства, снижению затрат и поиску новых источников дохода. Чем выше прибыль, тем больше возможностей для премирования сотрудников, инвестирования в обучение и улучшение условий труда.
• Фискальная функция: Немалая часть прибыли, в соответствии с законодательством, отчисляется в бюджет государства в виде налога на прибыль и других обязательных платежей. Таким образом, прибыль предприятия выступает одним из ключевых источников формирования доходной части бюджетов различных уровней, поддерживая общественные нужды и государственные программы.
• Воспроизводственная функция: Одна из наиболее важных функций, обеспечивающая будущее компании. Нераспределенная прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и дивидендов, служит источником финансирования расширенного воспроизводства. Это инвестиции в модернизацию основных средств, пополнение оборотных активов, разработку инноваций, освоение новых рынков и в целом развитие бизнеса. Без этого источника финансирования долгосрочный рост предприятия был бы невозможен, что делает эту функцию основополагающей для устойчивого развития.
• Контрольная функция: Анализ прибыли позволяет осуществлять систематический контроль за всеми аспектами деятельности предприятия. Путем сравнения плановых и фактических показателей прибыли, изучения ее структуры и динамики, менеджмент может выявлять отклонения, находить зоны неэффективности и своевременно корректировать управленческие решения.

Классификация видов прибыли и методы ее расчета

Понимание прибыли не может быть полным без ее детальной классификации. В зависимости от целей анализа, методов расчета и источников формирования выделяют множество видов прибыли, каждый из которых несет свою уникальную информацию о финансовом состоянии предприятия.

Рассмотрим основные виды прибыли и принципы их расчета:

1. Бухгалтерская прибыль: Это самая распространенная форма прибыли, фиксируемая в финансовой отчётности компании. Она представляет собой разницу между всеми доходами (выручкой) и всеми явными расходами, признанными в бухгалтерском учете в соответствии со стандартами.
   
   Бухгалтерская прибыль = Доходы − Явные расходы
2. Экономическая прибыль: В отличие от бухгалтерской, экономическая прибыль учитывает не только явные, но и неявные издержки, то есть альтернативные издержки использования ресурсов. Это недополученная выгода от наилучшего альтернативного использования активов. Экономическая прибыль является более точным показателем истинной эффективности бизнеса.
   
   Экономическая прибыль = Бухгалтерская прибыль − Неявные издержки
3. Маржинальная прибыль: Это разница между выручкой от реализации и переменными затратами на производство продукции. Она показывает, сколько денег остается у компании после покрытия прямых затрат на производство каждой дополнительной единицы товара или услуги, и используется для покрытия постоянных затрат и формирования прибыли.
   
   Маржинальная прибыль = Выручка − Переменные затраты
4. Валовая прибыль: Отражает финансовый результат от основной деятельности до вычета коммерческих и управленческих расходов. Это разница между выручкой от продаж и себестоимостью проданных товаров или услуг.
   
   Валовая прибыль = Выручка − Себестоимость продаж
5. Операционная прибыль (EBIT – Earnings Before Interest and Taxes): Это прибыль от основной деятельности предприятия до вычета процентов по кредитам и налога на прибыль. Она показывает, насколько эффективно компания управляет своими основными операциями.
   
   Операционная прибыль = Валовая прибыль − Операционные расходы (коммерческие и управленческие)
6. Прибыль до налогообложения (балансовая прибыль): Это сумма прибылей (убытков) предприятия от реализации продукции, прочей реализации, а также доходов и расходов от внереализационных операций до вычета налога на прибыль.
   
   Прибыль до налогообложения = Операционная прибыль ± Внереализационные доходы/расходы + Проценты к получению − Проценты к уплате
7. Налогооблагаемая прибыль: Это та часть прибыли, которая подлежит налогообложению в соответствии с законодательством Российской Федерации. Она рассчитывается как разница между доходами и расходами, уменьшенная на величину налоговых вычетов, и является основой для расчета налога на прибыль.
   
   Налогооблагаемая прибыль = Прибыль до налогообложения − Налоговые вычеты
8. Чистая прибыль: Самый важный финансовый показатель, отражающий конечный доход бизнеса после вычета всех расходов, включая налог на прибыль, амортизацию и проценты по кредитам. Именно чистая прибыль остается в распоряжении собственников и может быть использована для выплаты дивидендов или реинвестирования.
   
   Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения − Налог на прибыль
9. Нераспределенная прибыль: Это часть чистой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов, дивидендов и других обязательных отчислений. Она является ключевым источником финансирования развития бизнеса, погашения долгов или формирования резервов, обеспечивая внутренний рост и финансовую устойчивость.

Таким образом, каждый вид прибыли предоставляет уникальный взгляд на финансовые результаты деятельности предприятия, позволяя аналитикам и менеджерам принимать обоснованные решения.

Понятие и виды рентабельности

Если прибыль – это абсолютный показатель, то рентабельность – это его относительное измерение, своеобразный «коэффициент полезного действия» бизнеса. Рентабельность – это показатель экономической эффективности работы компании, который отражает успешность бизнеса в плане получения прибыли по отношению к затратам или использованным ресурсам. Она показывает, сколько прибыли приходится на каждую денежную единицу, вложенную в активы, выручку или капитал организации. Выражается рентабельность, как правило, в процентах.

Система показателей рентабельности является многогранной и позволяет оценить эффективность использования различных ресурсов предприятия:

1. Рентабельность активов (Return on Assets, ROA): Показывает, насколько эффективно бизнес использует свои активы (все имущество, находящееся в его распоряжении) для получения прибыли.
   
   ROA = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов) × 100%
2. Рентабельность продаж (Return on Sales, ROS): Отражает, сколько прибыли компания получает на каждый рубль выручки от реализации. Этот показатель характеризует эффективность ценовой политики и контроля затрат.
   
   ROS = (Чистая прибыль / Выручка) × 100%
3. Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, ROE): Наиболее важный показатель для собственников и инвесторов, демонстрирующий эффективность использования собственного капитала, то есть отдачу на инвестиции акционеров.
   
   ROE = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала) × 100%
4. Рентабельность основных средств (Return on Fixed Assets, ROFA): Характеризует эффективность использования основных производственных фондов (зданий, сооружений, оборудования) для получения прибыли.
   
   ROFA = (Прибыль до налогообложения / Среднегодовая стоимость основных средств) × 100%
5. Рентабельность оборотных активов (Return on Current Assets, ROCA): Показывает, насколько эффективно используются оборотные активы (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства) для генерации прибыли.
   
   ROCA = (Прибыль до налогообложения / Среднегодовая стоимость оборотных активов) × 100%
6. Рентабельность продукции (Return on Production, ROP): Отражает долю прибыли в стоимости реализованной продукции, то есть, сколько прибыли принесла каждая единица произведенной и проданной продукции.
   
   ROP = (Прибыль от продаж / Себестоимость реализованной продукции) × 100%
7. Рентабельность персонала (Return on Investment per Employee, ROI per Employee): Измеряет прибыль, приходящуюся на одного сотрудника, показывая эффективность использования трудовых ресурсов. Это важный показатель для оценки производительности труда.
   
   ROI per Employee = Чистая прибыль / Среднесписочная численность персонала
8. Рентабельность инвестиций (Return on Investment, ROI): Является общим показателем доходности любых инвестиций, будь то в проект, новое оборудование или маркетинговую кампанию.
   
   ROI = ((Доход от инвестиции − Стоимость инвестиции) / Стоимость инвестиции) × 100%
9. Рентабельность затрат (Return on Costs, ROC): Показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль понесенных затрат.
   
   ROC = (Прибыль от продаж / Полная себестоимость реализованной продукции) × 100%

Каждый из этих показателей рентабельности предоставляет уникальный ракурс для оценки эффективности, помогая менеджменту принимать стратегически важные решения.

Методические аспекты комплексного анализа прибыли и рентабельности

Анализ финансовых результатов – это не просто набор разрозненных вычислений, а стройная, логически выстроенная система, позволяющая глубоко проникнуть в финансовое «нутро» компании. Чтобы этот процесс был действительно эффективным, он должен опираться на четкие принципы и использовать проверенные временем методы.

Принципы и подходы к анализу финансовых результатов

Прежде чем приступить к «препарированию» финансовых данных, необходимо заложить прочный методологический фундамент. Грамотная методология анализа прибыли и рентабельности базируется на нескольких ключевых принципах, обеспечивающих не только достоверность, но и практическую ценность исследования:

• Принцип системности: Финансовая система предприятия подобна сложному организму, где все элементы взаимосвязаны. Прибыль и рентабельность нельзя рассматривать изолированно. Этот принцип означает, что все показатели и факторы должны анализироваться во взаимосвязи, как часть единой системы. Например, изменение себестоимости продукции неизбежно повлияет на валовую прибыль, а рост процентных расходов – на чистую.
• Принцип комплексности: Анализ должен охватывать все грани деятельности компании. Комплексность предполагает оценку финансового состояния со всех сторон – от производственных и сбытовых операций до инвестиционной и инновационной деятельности. Недостаточно просто констатировать факт изменения прибыли; важно понять, в каких именно сферах деятельности произошли эти изменения и каковы их первопричины.
• Принцип объективности: Основа любого достоверного анализа – непредвзятость и опора исключительно на реальные данные. Объективность требует использования только достоверной, проверенной и документально подтвержденной информации, свободной от субъективных оценок и искажений.
• Принцип динамичности: Бизнес – это постоянно меняющийся процесс. Динамичность анализа означает необходимость учета изменений показателей во времени. Сопоставление данных за несколько отчетных периодов (3-5 лет) позволяет выявить тенденции, определить темпы роста или снижения, а также прогнозировать будущие результаты.
• Принцип практической применимости: Анализ не должен быть самоцелью. Его конечная задача – выработка конкретных, обоснованных управленческих решений, направленных на улучшение финансовых показателей. Все выводы и рекомендации должны быть реализуемыми и способствовать достижению стратегических целей предприятия.

Соблюдение этих принципов превращает финансовый анализ из формальной процедуры в мощный инструмент управления, способный привести компанию к устойчивому росту.

Методы анализа прибыли: горизонтальный, вертикальный, факторный

После того как методологические принципы определены, можно переходить к инструментарию – конкретным методам, которые позволяют «разобрать» финансовые показатели на составляющие и выявить их скрытые взаимосвязи. Основные методы анализа финансовых результат��в включают горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный, сравнительный и, конечно же, факторный анализ. Остановимся подробнее на наиболее значимых для анализа прибыли и рентабельности:

1. Горизонтальный анализ (динамический):
   Этот метод подобен просмотру фильма о развитии компании. Он предполагает сопоставление финансовых показателей за различные отчетные периоды (например, текущего года с предыдущим, или за последние 3-5 лет). Цель – выявление тенденций изменения, абсолютных отклонений и темпов роста/снижения. Горизонтальный анализ позволяет ответить на вопросы: «На сколько процентов выросла выручка?», «Как изменилась чистая прибыль по сравнению с прошлым годом?», «Какие статьи расходов увеличились наиболее существенно?».

   Пример:

   Таблица 1. Горизонтальный анализ прибыли до налогообложения

   Показатель	Базисный период (тыс. руб.)	Отчетный период (тыс. руб.)	Абсолютное отклонение (тыс. руб.)	Темп роста (%)
   Прибыль до налогообложения	100 000	120 000	20 000	120

   Из таблицы видно, что прибыль до налогообложения увеличилась на 20 000 тыс. руб., или на 20%.

2. Вертикальный анализ (структурный):
   Если горизонтальный анализ – это фильм, то вертикальный – это рентгеновский снимок. Он исследует внутреннюю структуру финансовых показателей, определяя удельный вес отдельных статей в общей сумме. Например, в Отчете о финансовых результатах вертикальный анализ покажет, какую долю в выручке занимает себестоимость, валовая прибыль, коммерческие расходы и так далее. Это позволяет оценить «качество» прибыли, понять, за счет чего она формируется.

   Пример:

   Таблица 2. Вертикальный анализ Отчета о финансовых результатах

   Показатель	Выручка (тыс. руб.)	Удельный вес (%)
   Выручка	500 000	100
   Себестоимость продаж	300 000	60
   Валовая прибыль	200 000	40

   В данном примере валовая прибыль составляет 40% от выручки.

3. Факторный анализ:
   Это, пожалуй, самый глубокий и аналитически ценный метод. Он представляет собой методику комплексного и системного изучения и измерения воздействия отдельных факторов на величину результативного показателя. Цель факторного анализа – выявить причины, повлиявшие на изменение прибыльности предприятия, определить их влияние в денежном и процентном выражении, а также спрогнозировать изменение рентабельности. Факторный анализ отвечает на вопрос «Почему произошло то или иное изменение?».

   Существует несколько методов факторного анализа, но наиболее распространенным и наглядным является метод цепных подстановок. Он позволяет последовательно исключать влияние отдельных факторов, определяя их изолированное воздействие на результативный показатель.

   Пошаговое применение метода цепных подстановок:
   Предположим, у нас есть результативный показатель Р, зависящий от трех факторов: А, В, С, по формуле P = А ⋅ В ⋅ С.
   Нам известны значения факторов в базисном (₀) и отчетном (₁) периодах.

   • Шаг 1: Расчет результативного показателя в базисном и отчетном периодах.
     
     Р₀ = А₀ ⋅ В₀ ⋅ С₀
     
     Р₁ = А₁ ⋅ В₁ ⋅ С₁
   • Шаг 2: Определение общего изменения результативного показателя.
     
     ΔР_общ = Р₁ − Р₀
   • Шаг 3: Последовательная замена базисных значений факторов на отчетные для определения влияния каждого фактора.
     • Влияние изменения фактора А (ΔР_(А)): Изменяем только фактор А, остальные фиксируем на базисном уровне.
       
       Р_(А) = А₁ ⋅ В₀ ⋅ С₀
       
       ΔР_(А) = Р_(А) − Р₀
     • Влияние изменения фактора В (ΔР_(В)): Изменяем фактор В, при этом фактор А уже учитывается на отчетном уровне, а фактор С остается на базисном.
       
       Р_(В) = А₁ ⋅ В₁ ⋅ С₀
       
       ΔР_(В) = Р_(В) − Р_(А)
     • Влияние изменения фактора С (ΔР_(С)): Изменяем фактор С, при этом факторы А и В уже учитываются на отчетном уровне.
       
       Р_(С) = А₁ ⋅ В₁ ⋅ С₁
       
       ΔР_(С) = Р_(С) − Р_(В)
   • Шаг 4: Проверка суммы влияния факторов.
     Сумма всех изолированных влияний должна быть равна общему изменению результативного показателя:
     
     ΔР_общ = ΔР_(А) + ΔР_(В) + ΔР_(С)

   Пример расчета влияния факторов на прибыль от продаж:

   Допустим, прибыль от продаж (П_пр) зависит от объема продаж (ОП), цены реализации (Ц) и себестоимости единицы продукции (С).
   
   Формула: П_пр = ОП ⋅ (Ц − С)

   Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
   Объем продаж (ОП), шт.	10 000	12 000
   Цена реализации (Ц), руб./шт.	100	105
   Себестоимость (С), руб./шт.	70	72

   1. Прибыль в базисном периоде:
      
      П_пр0 = 10 000 ⋅ (100 − 70) = 10 000 ⋅ 30 = 300 000 руб.
   2. Прибыль в отчетном периоде:
      
      П_пр1 = 12 000 ⋅ (105 − 72) = 12 000 ⋅ 33 = 396 000 руб.
   3. Общее изменение прибыли:
      
      ΔП_{пр общ} = 396 000 − 300 000 = 96 000 руб.
   4. Влияние факторов:
      • Влияние объема продаж (ОП):
        
        Условная прибыль_(ОП) = 12 000 ⋅ (100 − 70) = 12 000 ⋅ 30 = 360 000 руб.
        
        ΔП_пр(ОП) = 360 000 − 300 000 = +60 000 руб.
        
        (За счет увеличения объема продаж прибыль выросла на 60 000 руб.)
      • Влияние цены реализации (Ц):
        
        Условная прибыль_(Ц) = 12 000 ⋅ (105 − 70) = 12 000 ⋅ 35 = 420 000 руб.
        
        ΔП_пр(Ц) = 420 000 − 360 000 = +60 000 руб.
        
        (За счет увеличения цены реализации прибыль выросла на 60 000 руб.)
      • Влияние себестоимости (С):
        
        Условная прибыль_(С) = 12 000 ⋅ (105 − 72) = 12 000 ⋅ 33 = 396 000 руб.
        
        ΔП_пр(С) = 396 000 − 420 000 = −24 000 руб.
        
        (За счет увеличения себестоимости прибыль снизилась на 24 000 руб.)
   5. Проверка:
      
      ΔП_{пр общ} = +60 000 + 60 000 − 24 000 = 96 000 руб.
      
      Результаты сходятся, что подтверждает корректность расчетов.

   Метод цепных подстановок, несмотря на свою трудоемкость, является мощным инструментом для точного определения вклада каждого фактора в изменение итогового показателя. Другие методы, такие как метод абсолютных разниц, логарифмирования или интегральный метод, также используются, но метод цепных подстановок является наиболее прозрачным и широко применимым для демонстрации механизма факторного анализа.

Коэффициентный анализ показателей рентабельности

После того как мы провели горизонтальный, вертикальный и факторный анализ, наступает время для коэффициентного анализа. Этот метод позволяет оценить эффективность деятельности компании через систему относительных показателей – коэффициентов рентабельности. Коэффициентный анализ включает расчет и интерпретацию показателей рентабельности, таких как ROA, ROS, ROE, а также других специфических коэффициентов, характеризующих различные аспекты эффективности.

• Рентабельность активов (ROA): Если ROA падает, это может сигнализировать о неэффективном использовании активов – возможно, компания приобрела слишком много оборудования, которое простаивает, или накопила излишние запасы. Рост ROA, напротив, говорит об улучшении управления активами.
• Рентабельность продаж (ROS): Увеличение ROS часто указывает на успешную ценовую политику, оптимизацию затрат или рост продаж высокомаржинальной продукции. Снижение может быть связано с ценовой конкуренцией или ростом себестоимости.
• Рентабельность собственного капитала (ROE): Высокий ROE является привлекательным для акционеров, поскольку показывает хорошую отдачу на их вложения. Однако чрезмерно высокий ROE может быть следствием высокой долговой нагрузки (финансового рычага), что увеличивает риски. Анализ ROE в динамике позволяет оценить, насколько эффективно компания наращивает стоимость для своих собственников.

Взаимосвязь показателей: Важно понимать, что все коэффициенты рентабельности взаимосвязаны. Например, модель Дюпона (DuPont Analysis) прекрасно демонстрирует эту связь, разлагая ROE на три компонента: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг.

ROE = ROS × Оборачиваемость активов × Финансовый рычаг

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы) × (Активы / Собственный капитал)

Эта модель позволяет выявить, за счет чего именно изменяется рентабельность собственного капитала – за счет роста прибыли от продаж, более эффективного использования активов или увеличения доли заемных средств.

Коэффициентный анализ, проведенный с учетом динамики и в сравнении с отраслевыми бенчмарками, дает полную картину эффективности управления, помогая определить сильные и слабые стороны финансовой политики предприятия.

Особенности анализа прибыли и рентабельности страховой организации

Страхование – это уникальный вид экономической деятельности, где продукт – это обещание компенсации в будущем, а доход формируется не только от продаж, но и от управления огромными финансовыми резервами. Поэтому традиционные методики анализа прибыли и рентабельности, разработанные для производственных или торговых компаний, требуют существенной адаптации применительно к страховым организациям. Этот раздел призван осветить специфику формирования финансовых результатов в страховом секторе, выделив уникальные доходы, расходы и показатели эффективности.

Специфика формирования доходов и расходов страховой организации

Финансовый результат деятельности страховой организации, как и любого другого предприятия, определяется как разность между ее доходами и расходами. Однако механизмы их формирования имеют ряд кардинальных отличий, обусловленных экономической сущностью страхования. В отличие от торговых компаний, продающих товары, или производственных предприятий, выпускающих продукцию, страховая компания «продает» защиту от рисков и финансовую стабильность.

Доходы страховой организации:

Структура доходов страховой компании гораздо более сложна, чем у обычного коммерческого предприятия. Ее можно условно разделить на несколько ключевых потоков:

• Доходы от страховой деятельности: Это основа основ. Главной составляющей являются страховые премии (взносы), которые по своей экономической природе представляют собой выручку от реализации страховых услуг. Кроме премий, сюда относятся доходы от суброгации и регресса (когда страховщик, выплатив возмещение, получает право требовать компенсацию с виновной стороны), а также вознаграждения и тантьемы по перестрахованию (доходы от передачи части рисков другим страховщикам).
• Доходы по инвестициям: Страховые компании аккумулируют значительные средства в виде страховых резервов, которые, до момента их использования для выплат, инвестируются в различные финансовые инструменты. Доходы по инвестициям включают проценты по облигациям, дивиденды по акциям, доходы от операций с недвижимостью и другие поступления, полученные от размещения как страховых резервов, так и собственных средств. Это критически важный источник прибыли, особенно для компаний, занимающихся страхованием жизни, где горизонт инвестирования может быть очень длительным.
• Операционные доходы: Могут включать доходы от оказания услуг, связанных со страхованием (например, экспертные, консультационные услуги, сюрвейерские услуги), а также доходы от сдачи имущества в аренду.
• Внереализационные доходы: Как и у других компаний, включают штрафы, пени, неустойки, доходы прошлых лет, выявленные в отчетном периоде, а также курсовые разницы.

Расходы страховой организации:

Расходы также имеют свою специфику, тесно связанную с особенностями страховой деятельности:

• Страховые выплаты и возмещения: Это основная и наиболее значимая статья расходов, представляющая собой суммы, выплаченные застрахованным лицам или выгодоприобретателям при наступлении страховых случаев.
• Отчисления в страховые резервы: Поскольку страховые случаи могут произойти в будущем, страховщик обязан формировать специальные резервы из собранных премий для обеспечения будущих выплат. Изменение этих резервов (их увеличение или уменьшение) напрямую влияет на финансовый результат.
• Расходы на ведение дела: Включают затраты, связанные с продажей страховых полисов и административным управлением: комиссионные вознаграждения агентам и брокерам, расходы на оплату труда сотрудников, аренду офисов, рекламу, амортизацию, операционные расходы.

Прибыль от страховых операций – это специфическое понятие, определяемое как разница между ценой оказанных страховых услуг и их себестоимостью. Основным источником этой прибыли является «прибыль в тарифах» – часть страховой премии, специально заложенная в структуру страхового тарифа при его расчете, предназначенная для формирования прибыли страховщика после покрытия всех расходов, связанных с обеспечением страховой защиты и ведением дела. Фактическая прибыль от страховых операций также включает экономию по расходам на ведение дела, которая возникает, когда фактические расходы (например, на оплату труда, содержание аппарата, рекламу) оказываются ниже запланированных (заложенных в страховом тарифе).

Отраслевые показатели рентабельности в страховании

В силу уникальности структуры доходов и расходов, стандартные показатели рентабельности требуют дополнения или модификации для адекватной оценки эффективности страховой компании.

Ключевые отраслевые показатели рентабельности страховой деятельности включают:

1. Чистая рентабельность (Net Profitability): Хотя формула та же, что и для других предприятий, ее интерпретация учитывает специфику формирования чистой прибыли страховщика.
   
   Чистая рентабельность = (Чистая прибыль / Страховая премия) × 100%
   
   Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль собранных страховых премий.
2. Рентабельность страховой деятельности (Технический результат): Это один из наиболее важных показателей, отражающий эффективность именно андеррайтинговой деятельности, то есть непосредственно страховых операций, до учета инвестиционных доходов и налогов.
   
   Технический результат от страховой деятельности = Заработанные премии – Страховые выплаты – Расходы на ведение дела – Изменение страховых резервов

Рентабельность страховой деятельности = (Технический результат от страховой деятельности / Заработанные премии) × 100%
   
   Положительный технический результат указывает на прибыльность страхового портфеля.
3. Рентабельность страховых операций на рубль затрат: Отражает эффективность каждого рубля, потраченного на ведение страховых операций.
   
   Рентабельность страховых операций = (Прибыль от страховых операций / Расходы на ведение страховых операций) × 100%
4. Комбинированная убыточность (Combined Ratio): Этот показатель является ключевым для оценки общей эффективности андеррайтинга и операционной деятельности страховщика. Он объединяет коэффициент убыточности (отношение выплат к премиям) и коэффициент расходов (отношение расходов на ведение дела к премиям).
   
   Комбинированная убыточность = ((Страховые выплаты + Расходы на ведение дела) / Заработанные страховые премии) × 100%
   
   Если комбинированная убыточность превышает 100%, это означает, что страховая деятельность сама по себе является убыточной, и компания вынуждена покрывать эти убытки за счет инвестиционного дохода. Показатель менее 100% указывает на прибыльность основной деятельности.
5. Рентабельность активов (ROA) и Рентабельность собственного капитала (ROE): Эти универсальные показатели также важны, но их анализ должен учитывать специфику структуры активов (значительная доля финансовых инвестиций) и капитала страховых компаний (наличие страховых резервов).

На рентабельность страховой компании оказывают влияние разнообразные факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода и размер страховой премии. К ним относятся не только объем страховых премий, уровень страховых выплат и структура расходов на ведение дела, но и доходность инвестиционной деятельности, а также эффективность управления страховыми резервами.

Влияние инвестиционной деятельности на прибыль страховщиков

Инвестиционная деятельность играет не просто важную, а зачастую определяющую роль в формировании общей прибыли страховых компаний. В отличие от большинства коммерческих предприятий, для страховщиков инвестиционный доход является не просто дополнительным источником, а неотъемлемой частью бизнес-модели. Это связано с тем, что страховые компании аккумулируют значительные объемы средств в виде страховых резервов, которые формируются из собранных премий и предназначены для будущих выплат. До момента наступления страховых случаев и осуществления выплат эти средства находятся в распоряжении страховщика и активно инвестируются.

Роль инвестиционной деятельности:

• Дополнение основной прибыли: Инвестиционный доход может существенно дополнять, а иногда и полностью компенсировать убытки от основной страховой деятельности (как это происходит, когда комбинированная убыточность превышает 100%).
• Увеличение финансовой устойчивости: Эффективное управление инвестиционным портфелем позволяет наращивать собственные средства компании, повышая ее финансовую устойчивость и способность выполнять обязательства перед страхователями.
• Конкурентное преимущество: Высокая доходность инвестиций позволяет страховой компании предлагать более конкурентные страховые тарифы или обеспечивать более высокую доходность по накопительным видам страхования жизни.

Методика расчета рентабельности инвестиционной деятельности:

Рентабельность инвестиционной деятельности рассчитывается путем отнесения инвестиционного дохода к сумме страховых резервов или среднегодовой стоимости инвестиционных активов.

Рентабельность инвестиционной деятельности = (Инвестиционный доход / Среднегодовая сумма страховых резервов) × 100%

Этот показатель позволяет оценить, насколько эффективно компания управляет своими инвестиционными портфелями.

Факторы, влияющие на инвестиционные доходы:

• Волатильность финансового рынка: Изменения на фондовых, валютных и долговых рынках напрямую влияют на стоимость инвестиционных активов и размер полученных доходов. Например, в 2022 году снижение прибыли от инвестиционной деятельности российских страховщиков было вызвано возросшей волатильностью финансового рынка, снижением стоимости иностранных ценных бумаг и отрицательной переоценкой валютных активов (по данным Банка России, доля инвестиционного дохода в общей прибыли страховщиков в 2022 году сократилась).
• Процентные ставки: Изменение ключевой ставки Центрального банка влияет на доходность облигаций и других долговых инструментов.
• Инвестиционная стратегия: Выбор инструментов (акции, облигации, недвижимость, депозиты), уровень диверсификации, соотношение рисковых и безрисковых активов – все это определяет потенциальную доходность и риски.
• Качество управления инвестициями: Профессионализм инвестиционных менеджеров, их способность адаптироваться к рыночным условиям и принимать своевременные решения оказывают существенное влияние.

Таким образом, анализ инвестиционной деятельности и ее рентабельности является неотъемлемой частью комплексной оценки финансового состояния страховой компании, позволяя выявить скрытые риски и источники роста.

Анализ динамики и структуры прибыли и рентабельности (на примере конкретной организации)

Переходя от теоретических изысканий к практическому применению, мы вступаем в фазу «клинического» исследования. Этот раздел посвящен тому, как применить все освоенные принципы и методы анализа для изучения финансово-хозяйственной деятельности конкретной коммерческой организации – страховой компании. Здесь теория превращается в конкретные цифры, тенденции и выводы.

Краткая организационно-экономическая характеристика объекта исследования

Прежде чем углубляться в финансовые отчеты, необходимо «познакомиться» с объектом исследования. В этом подразделе будет представлена общая информация о выбранной страховой компании. Например, это может быть ПАО «Страховая Группа N», крупный федеральный страховщик, специализирующийся на всех видах страхования, кроме страхования жизни. Компания работает на рынке более 20 лет, входит в ТОП-10 страховщиков по объему сборов премий.

Ключевые аспекты характеристики могут включать:

• Наименование и форма собственности: (Например, Публичное акционерное общество «Страховая Группа N»).
• Дата основания и история развития: Краткий экскурс, подчеркивающий ключевые этапы становления и роста.
• Основные виды деятельности: Перечисление лицензированных видов страхования (ОСАГО, КАСКО, ДМС, страхование имущества, ответственности и так далее).
• Организационная структура: Описание структуры управления, наличие филиальной сети, каналов продаж (агенты, брокеры, прямой канал).
• Положение на рынке: Доля рынка по основным видам страхования, место в рейтингах страховых компаний, ключевые конкуренты.
• Миссия и стратегические цели: Общее видение компании, ее ценности и долгосрочные ориентиры.
• Финансовые показатели (общие): Например, объем страховых премий, объем выплат, активы, собственный капитал на начало и конец анализируемого периода.

Эта вводная информация создаст необходимый контекст для дальнейшего, более глубокого финансового анализа, позволяя понять, какие факторы могут оказывать влияние на ее прибыль и рентабельность, и сформировать ожидания относительно ее финансовых результатов.

Анализ динамики и структуры прибыли

На этом этапе мы переходим к анализу фактических данных из бухгалтерской (финансовой) отчетности компании, в частности, из Отчета о финансовых результатах. Задача – провести горизонтальный (динамический) и вертикальный (структурный) анализ прибыли за анализируемый период (обычно 3-5 лет), чтобы выявить основные тенденции и структурные изменения.

1. Горизонтальный анализ прибыли:

Этот вид анализа позволит увидеть, как изменялись абсолютные значения различных видов прибыли (валовая, операционная, прибыль до налогообложения, чистая прибыль) от года к году. Мы рассчитаем абсолютные и относительные отклонения показателей.

• Методика: Сопоставление каждого показателя отчетного года с предыдущим (или с базисным) годом.
  • Абсолютное отклонение = Показатель_{отчетный} − Показатель_{предыдущий}
  • Темп роста (изменения) = (Показатель_{отчетный} / Показатель_{предыдущий}) × 100% или (Показатель_{отчетный} − Показатель_{предыдущий}) / Показатель_{предыдущий} × 100%

Пример таблицы горизонтального анализа прибыли:

Таблица 3. Горизонтальный анализ показателей прибыли ПАО «Страховая Группа N» за 2023-2025 гг. (тыс. руб.)

Показатель	2023 г.	2024 г.	2025 г.	Изменение 2024/2023 (абс.)	Изменение 2024/2023 (%)	Изменение 2025/2024 (абс.)	Изменение 2025/2024 (%)
Выручка (страховые премии)	1 000 000	1 100 000	1 250 000	100 000	10	150 000	13.6
Валовая прибыль	250 000	280 000	320 000	30 000	12	40 000	14.3
Прибыль до налогообложения	150 000	170 000	195 000	20 000	13.3	25 000	14.7
Чистая прибыль	120 000	136 000	156 000	16 000	13.3	20 000	14.7

Выводы по горизонтальному анализу: Анализ позволит увидеть, например, стабильный рост всех видов прибыли, что может свидетельствовать об эффективном развитии бизнеса. Однако, если рост выручки значительно опережает рост чистой прибыли, это может указывать на увеличение расходов или налоговой нагрузки. Важно обратить внимание на резкие скачки или падения, требующие дополнительного факторного анализа.

2. Вертикальный анализ прибыли:

Этот анализ покажет, как изменялась структура доходов и расходов компании. Для страховой компании это особенно важно, поскольку позволит оценить, какую долю в выручке занимают страховые выплаты, расходы на ведение дела, инвестиционные доходы и так далее.

• Методика: Расчет удельного веса каждой статьи доходов и расходов в общей сумме выручки (или прибыли до налогообложения) за каждый год.
  • Удельный вес показателя = (Значение показателя / Общая сумма выручки) × 100%

Пример таблицы вертикального анализа прибыли:

Таблица 4. Вертикальный анализ Отчета о финансовых результатах ПАО «Страховая Группа N» за 2025 г. (тыс. руб.)

Показатель	Сумма (тыс. руб.)	Удельный вес от выручки (%)
Выручка (страховые премии)	1 250 000	100.0
Страховые выплаты	700 000	56.0
Расходы на ведение дела	250 000	20.0
Технический результат	300 000	24.0
Инвестиционные доходы	80 000	6.4
Прибыль до налогообложения	195 000	15.6
Налог на прибыль	39 000	3.1
Чистая прибыль	156 000	12.5

Выводы по вертикальному анализу: Этот анализ поможет определить, например, что основной доход компании формируется за счет страховых премий, а инвестиционный доход является существенным дополнением. Важно отследить, не растет ли чрезмерно доля расходов на ведение дела или страховых выплат, что может сигнализировать о проблемах в андеррайтинге или управлении затратами.

Анализ показателей рентабельности и их динамики

После анализа абсолютных и структурных показателей прибыли, переходим к относительным – коэффициентам рентабельности. Здесь мы рассчитаем и проанализируем динамику ключевых показателей рентабельности, оценивая эффективность использования ресурсов и капитала.

• Методика: Расчет ROA, ROS, ROE, а также специфических для страховой компании показателей (чистая рентабельность, рентабельность страховой деятельности, комбинированная убыточность) за каждый год анализируемого периода.

Пример таблицы анализа динамики показателей рентабельности:

Таблица 5. Динамика показателей рентабельности ПАО «Страховая Группа N» за 2023-2025 гг. (%)

Показатель рентабельности	2023 г.	2024 г.	2025 г.	Динамика (изменение в п.п. за 2023-2025)
Рентабельность активов (ROA)	8.0	8.5	9.0	+1.0
Рентабельность продаж (ROS)	12.0	12.4	12.5	+0.5
Рентабельность собственного капитала (ROE)	15.0	16.0	16.5	+1.5
Чистая рентабельность (от премий)	12.0	12.4	12.5	+0.5
Рентабельность страховой деятельности	4.0	4.5	5.0	+1.0
Комбинированная убыточность	96.0	95.0	94.0	-2.0
Рентабельность инвестиционной деятельности	7.0	6.5	6.0	-1.0

Выводы по динамике рентабельности: Если ROA, ROS и ROE демонстрируют положительную динамику, это говорит об улучшении эффективности использования активов, продаж и собственного капитала. Важно сравнить эти показатели с отраслевыми средними. Особое внимание уделим специфическим показателям:

Снижение комбинированной убыточности с 96% до 94% – это положительная тенденция, указывающая на улучшение андеррайтинга и/или снижение расходов на ведение дела.

Устойчивая рентабельность страховой деятельности (технический результат) подтверждает прибыльность основной деятельности.

Снижение рентабельности инвестиционной деятельности с 7.0% до 6.0% требует дополнительного изучения причин (например, снижение рыночной доходности, изменение структуры инвестиционного портфеля), что было отмечено в [ТЕМА_FACTS] как снижение прибыли от инвестиционной деятельности российских страховщиков в 2022 году из-за волатильности рынка.

Факторный анализ прибыли и рентабельности

Заключительным и наиболее глубоким этапом практического анализа является факторный анализ. Здесь мы применим метод цепных подстановок (или другой выбранный метод) для выявления влияния конкретных факторов на изменение прибыли и рентабельности.

• Выбор показателей для факторного анализа:
  • Для прибыли: Можно проанализировать влияние объема страховых премий, уровня страховых выплат и расходов на ведение дела на валовую или операционную прибыль.
  • Для рентабельности продаж (ROS): Можно разложить ее на влияние изменения выручки и изменения себестоимости/операционных расходов.
  • Для ROE (модель Дюпона): Разложить ROE на ROS, оборачиваемость активов и финансовый рычаг, чтобы понять, что является драйвером изменения рентабельности собственного капитала.

Пример факторного анализа изменения чистой прибыли за счет объема страховых премий, страховых выплат и расходов на ведение дела (упрощенный пример для демонстрации принципа):

Предположим, что Чистая прибыль (ЧП) = Премии (П) − Выплаты (В) − Расходы на ведение дела (РВД) − Налоги (Н). Для упрощения, предположим, что налоговая ставка фиксирована, а основные факторы, влияющие на ЧП, это П, В, РВД.

Показатель	Базисный период (2024 г.)	Отчетный период (2025 г.)
Премии (П), тыс. руб.	1 100 000	1 250 000
Выплаты (В), тыс. руб.	650 000	700 000
Расходы на ведение дела (РВД), тыс. руб.	220 000	250 000
Чистая прибыль (ЧП), тыс. руб.	136 000	156 000
Налог на прибыль (Н), тыс. руб.	79 000	144 000

• Расчет ЧП₀ и ЧП₁:
  
  ЧП₀ = 136 000 тыс. руб.
  
  ЧП₁ = 156 000 тыс. руб.
  
  ΔЧП_общ = 156 000 − 136 000 = +20 000 тыс. руб.
• Влияние изменения Премий (П):
  
  Условная ЧП_(П) = (1 250 000 − 650 000 − 220 000) × (1 — 0.20) = 380 000 * 0.8 = 304 000
  
  ΔЧП_(П) = (1 250 000 − 650 000 − 220 000) − (1 100 000 − 650 000 − 220 000) = (380 000) − (230 000) = +150 000
  
  (Прибыль возросла на 150 000 тыс. руб. за счет увеличения премий. В этом примере для упрощения не учитывается налог на прибыль в промежуточных расчетах, только в конечном.)
• Влияние изменения Выплат (В):
  
  ΔЧП_(В) = (1 250 000 − 700 000 − 220 000) − (1 250 000 − 650 000 − 220 000) = (330 000) − (380 000) = −50 000
  
  (Прибыль снизилась на 50 000 тыс. руб. за счет увеличения выплат.)
• Влияние изменения Расходов на ведение дела (РВД):
  
  ΔЧП_(РВД) = (1 250 000 − 700 000 − 250 000) − (1 250 000 − 700 000 − 220 000) = (300 000) − (330 000) = −30 000
  
  (Прибыль снизилась на 30 000 тыс. руб. за счет увеличения РВД.)
• Влияние изменения Налогов (Н):
  
  Этот фактор корректирует общее изменение, учитывая налоговую нагрузку на общую прибыль.
  
  Сумма без налогов: 150 000 — 50 000 — 30 000 = 70 000.
  
  Исходная прибыль до налогов 2024: 136 000 / (1 — 0.20) = 170 000.
  
  Прибыль до налогов 2025: 156 000 / (1 — 0.20) = 195 000.
  
  Изменение прибыли до налогов: 195 000 — 170 000 = 25 000.
  
  Таким образом, влияние налогов на изменение чистой прибыли составляет:
  
  (Прибыль до налогообложения₁ × Ставка налога₁) − (Прибыль до налогообложения₀ × Ставка налога₀). Если ставка налога не менялась, то влияние будет пропорционально изменению Прибыли до налогообложения.
  
  В нашем упрощенном примере, где ЧП = Прибыль до налогообложения × (1−ставка налога), и допустим, ставка 20%, изменение чистого дохода от операционных факторов составило 150 − 50 − 30 = 70.
  
  ΔЧП = (Прибыль до налогообложения₁ − Прибыль до налогообложения₀) × (1 − Ставка налога) = (195 000 − 170 000) × (1 − 0.2) = 25 000 × 0.8 = 20 000.
  
  Таким образом, общее изменение чистой прибыли, с учетом налогов, составило 20 000 тыс. руб.

Выводы по факторному анализу: Позволит точно определить, что, например, несмотря на рост страховых премий (положительный фактор), увеличение страховых выплат и расходов на ведение дела (отрицательные факторы) существенно снизили потенциальный прирост прибыли. В ч��стности, можно было бы сделать вывод, что рост премий на 150 000 тыс. руб. увеличил прибыль, но рост выплат на 50 000 тыс. руб. и расходов на 30 000 тыс. руб. ее снизил, что в итоге привело к чистому росту прибыли (без учета налогов) на 70 000 тыс. руб. А с учетом налогов, как мы видим из таблицы, чистая прибыль выросла на 20 000 тыс. руб. Это дает четкую картину причинно-следственных связей.

Проблемы, резервы и рекомендации по повышению прибыли и рентабельности страховой организации

Завершающий этап аналитической работы – это не просто констатация фактов, а формирование конкретных решений. Этот раздел объединяет все предыдущие выводы, чтобы выявить основные проблемы, препятствующие росту прибыли и рентабельности, определить потенциальные резервы и, что самое главное, разработать обоснованные, практически применимые рекомендации по их повышению с учетом уникальной отраслевой специфики страхования.

Выявление проблем и определение резервов роста

Основной целью анализа финансовых результатов является не только изучение динамики, но и выявление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности. На основе проведенного анализа (горизонтального, вертикального, факторного) мы можем сформулировать ключевые проблемы, с которыми сталкивается исследуемая страховая компания, и определить потенциальные резервы для улучшения ее финансового положения.

Типичные проблемы страховых организаций, выявленные в ходе анализа:

1. Низкая финансовая устойчивость: Проявляется в недостаточности страховых резервов для покрытия потенциальных обязательств, что увеличивает риски неплатежеспособности. Это может быть результатом агрессивной тарифной политики или неэффективного управления активами.
2. Неэффективное управление расходами на ведение дела: Чрезмерный рост административных, коммерческих расходов или высокие комиссионные вознаграждения агентам могут «съедать» значительную часть страховых премий, снижая прибыльность.
3. Высокий уровень страховых выплат (убыточность): Это может быть следствием некачественного андеррайтинга (неверная оценка рисков при заключении договоров), мошенничества, недостаточного контроля за урегулированием убытков или неблагоприятной структуры страхового портфеля.
4. Недостаточность или снижение инвестиционного дохода: Как показал пример из [ТЕМА_FACTS], волатильность финансового рынка, снижение стоимости ценных бумаг или отрицательная переоценка валютных активов могут существенно повлиять на инвестиционную прибыль.
5. Ограниченный или неэффективный продуктовый портфель: Отсутствие востребованных страховых продуктов или слабая диверсификация могут ограничивать возможности роста страховых премий.
6. Низкий уровень профессионализма персонала: Ошибки в андеррайтинге, некорректная оценка рисков, неэффективное урегулирование убытков, а также низкое качество обслуживания клиентов напрямую влияют на прибыльность.
7. Внутрисистемная разобщенность: Плохая координация между подразделениями (например, продажи и урегулирование убытков) может приводить к операционным неэффективности и росту затрат.

Определение резервов роста:

Для повышения рентабельности необходимо либо увеличивать прибыль, либо уменьшать стоимость ресурсов (основных средств, инвестиций, капитала). Выявленные проблемы автоматически указывают на потенциальные резервы:

• Резервы увеличения прибыли:
  • Оптимизация продуктовой линейки: Внедрение новых, востребованных и высокомаржинальных страховых продуктов.
  • Расширение рынка сбыта: Выход в новые регионы, освоение новых каналов продаж, привлечение новых сегментов клиентов.
  • Пересмотр ценообразования: Внедрение гибких тарифных планов, основанных на риск-профиле клиента, или ценообразования, учитывающего ценность для клиента.
  • Улучшение качества обслуживания: Повышение лояльности клиентов, снижение оттока и увеличение «lifetime value».
  • Эффективное прогнозирование продаж: Производство необходимого количества продукции/услуг, минимизация рисков перепроизводства или упущенной выгоды.
• Резервы снижения себестоимости/затрат:
  • Оптимизация расходов на ведение дела: Автоматизация бизнес-процессов, сокращение неэффективных административных затрат, пересмотр комиссионных вознаграждений.
  • Улучшение андеррайтинга: Более точная оценка рисков, что позволит снизить уровень страховых выплат.
  • Повышение эффективности урегулирования убытков: Сокращение сроков, борьба с мошенничеством, оптимизация процессов возмещения.
  • Пересмотр политики перестрахования: Эффективное использование перестрахования для снижения рисков и оптимизации обязательств.

Разработка мероприятий по повышению прибыли и рентабельности

На основе выявленных проблем и определенных резервов, мы можем предложить конкретные, обоснованные рекомендации. Важно, чтобы эти рекомендации были не просто общими фразами, а содержали четкие шаги, учитывающие специфику страхового бизнеса.

Примеры мероприятий и рекомендаций:

1. Оптимизация инвестиционной политики страховых резервов:
   • Диверсификация инвестиционного портфеля: Распределение средств между различными классами активов (государственные облигации, корпоративные ценные бумаги, недвижимость, депозиты) для снижения рисков и повышения стабильности дохода.
   • Активное управление портфелем: Регулярный пересмотр структуры инвестиций с учетом рыночной конъюнктуры и прогнозов. Возможно, в условиях высокой волатильности перейти на более консервативные инструменты, а при стабилизации – увеличить долю высокодоходных активов с адекватным управлением рисками.
   • Использование современных финансовых инструментов: Рассмотрение хеджирования валютных рисков или других инструментов для защиты от неблагоприятных изменений на финансовых рынках.
2. Повышение эффективности андеррайтинга и урегулирования убытков:
   • Внедрение продвинутых аналитических систем: Использование Big Data и машинного обучения для более точной оценки рисков, персонализированного тарифообразования и выявления потенциального мошенничества.
   • Разработка новых методик оценки рисков: Особенно в сложных и новых видах страхования.
   • Ужесточение контроля за страховыми выплатами: Проверка каждого случая на предмет обоснованности и соответствия условиям договора, борьба с ложными заявлениями.
   • Обучение персонала: Повышение квалификации андеррайтеров и специалистов по урегулированию убытков.
3. Улучшение системы внутреннего контроля за управленческими расходами:
   • Внедрение бюджетирования по центрам ответственности: Распределение ответственности за расходы между подразделениями и установление четких лимитов.
   • Регулярный мониторинг и анализ отклонений: Постоянное отслеживание фактических расходов по сравнению с плановыми и оперативное выявление причин отклонений.
   • Автоматизация бизнес-процессов: Сокращение ручного труда и связанных с ним ошибок, что ведет к снижению административных издержек.
   • Оптимизация каналов продаж: Анализ эффективности каждого канала (агенты, брокеры, онлайн) и перераспределение ресурсов в пользу наиболее прибыльных.
4. Разработка программ лояльности и расширение продуктовой линейки:
   • Создание комплексных страховых продуктов: Предложение пакетов услуг, которые отвечают широкому спектру потребностей клиента (например, «авто + дом», «здоровье + путешествия»).
   • Внедрение программ лояльности: Бонусы, скидки, персонализированные предложения для постоянных клиентов, что способствует удержанию клиентской базы и стимулирует повторные продажи.
   • Усиление маркетинговой стратегии: Целевая реклама, акцентирование внимания на преимуществах продукта, повышение узнаваемости бренда.
5. Мотивация сотрудников: Важным аспектом является мотивация сотрудников, демонстрирующая зависимость их личного дохода от рентабельности предприятия. Это может быть реализовано через системы премирования, основанные на достижении плановых показателей прибыли и рентабельности, участие в прибыли компании (profit sharing), а также опционные программы для ключевых сотрудников.

Оценка эффективности предложенных мероприятий

Последний, но не менее важный шаг – это прогнозная оценка экономической эффективности предложенных мероприятий. Это позволит продемонстрировать потенциальное влияние рекомендаций на показатели прибыли и рентабельности, придав им весомость и практическую ценность.

• Методика оценки: Для каждого ключевого мероприятия проводится расчет ожидаемого эффекта.
  • Увеличение премий: Прогнозирование прироста страховых премий от расширения продуктовой линейки или маркетинговых кампаний.
  • Снижение выплат: Расчет потенциального сокращения страховых выплат за счет улучшения андеррайтинга и борьбы с мошенничеством.
  • Оптимизация расходов: Прогнозирование снижения расходов на ведение дела за счет автоматизации и контроля.
  • Рост инвестиционного дохода: Оценка потенциального прироста инвестиционного дохода от изменения инвестиционной стратегии.
• Прогнозный расчет: На основе этих ожидаемых изменений можно построить прогнозный Отчет о финансовых результатах и рассчитать прогнозные показатели рентабельности на будущий период.

Пример оценки:

Если внедрение новой аналитической системы для андеррайтинга позволит снизить уровень убыточности на 1% от объема премий (при объеме премий 1 250 000 тыс. руб.), то это даст экономию в 12 500 тыс. руб., что напрямую увеличит прибыль. Аналогично, оптимизация расходов на ведение дела на 0.5% от премий принесет еще 6 250 тыс. руб. Прирост прибыли от этих мер составит 18 750 тыс. руб., что, при прочих равных, увеличит чистую прибыль и, соответственно, все показатели рентабельности.

Такая оценка позволяет руководству компании увидеть конкретные финансовые выгоды от реализации предложенных рекомендаций, что является мощным аргументом в пользу их принятия.

Заключение

Проведенное исследование, сфокусированное на комплексном анализе прибыли и показателей рентабельности коммерческой организации на примере страховой компании, позволило всесторонне раскрыть как теоретические, так и практические аспекты этой жизненно важной для бизнеса темы. Мы начали с фундаментальных экономических категорий, рассмотрев прибыль как конечный финансовый результат предпринимательской деятельности и многогранный источник развития, выполняющий оценочную, стимулирующую, фискальную, воспроизводственную и контрольную функции. Детальная классификация видов прибыли – от бухгалтерской до нераспределенной – с указанием методов их расчета, показала всю глубину и сложность этого понятия.

Аналогично, рентабельность была определена как ключевой относительный показатель эффективности использования ресурсов, а ее многочисленные виды (ROA, ROS, ROE, а также специфические для отрасли) продемонстрировали, что истинное понимание финансового здоровья компании возможно только через призму эффективности.

Методологический раздел работы подчеркнул важность системности, комплексности, объективности, динамичности и практической применимости в анализе финансовых результатов. Были подробно рассмотрены такие методы, как горизонтальный, вертикальный и факторный анализ, с акцентом на пошаговое применение метода цепных подстановок, что является краеугольным камнем для выявления причинно-следственных связей в динамике финансовых показателей. Коэффициентный анализ, в свою очередь, позволил оценить эффективность управления через систему взаимосвязанных показателей рентабельности.

Ключевым уникальным аспектом исследования стало глубокое погружение в особенности анализа прибыли и рентабельности страховой организации. Мы выявили существенные отличия в формировании доходов (страховые премии, инвестиционные доходы) и расходов (страховые выплаты, расходы на ведение дела, отчисления в резервы), а также представили специфические отраслевые показатели, такие как комбинированная убыточность и рентабельность страховой деятельности, которые критически важны для адекватной оценки эффективности страховщика. Особое внимание было уделено роли инвестиционной деятельности как значимого фактора формирования прибыли в страховом секторе, что часто упускается в общих исследованиях.

В практической части работы был разработан алгоритм применения всех этих теоретических и методических знаний для анализа конкретной страховой компании. Были представлены подходы к организационно-экономической характеристике объекта, а также к проведению горизонтального, вертикального и факторного анализа прибыли и рентабельности. Эти шаги являются основой для любого студента, желающего провести глубокое и обоснованное исследование.

Наконец, на основе выявленных проблем, таких как низкая финансовая устойчивость, неэффективное управление расходами и недостаточный инвестиционный доход, были определены резервы роста и предложены конкретные, практически применимые рекомендации. Эти рекомендации, включающие оптимизацию инвестиционной политики, повышение эффективности андеррайтинга, улучшение системы внутреннего контроля и разработку программ лояльности, были подкреплены прогнозной оценкой их потенциальной эффективности.

Таким образом, поставленные цели и задачи курсовой работы были полностью достигнуты. Разработанный план исследования предоставляет исчерпывающую основу для глубокого академического анализа, способного не только обобщить фундаментальные знания, но и предложить ценный, отраслевой взгляд на механизмы формирования и повышения прибыли и рентабельности. Практическая значимость разработанных рекомендаций подчеркивает их потенциал для использования в реальной управленческой деятельности страховых компаний, способствуя улучшению их финансового состояния и устойчивому развитию.

Список использованной литературы

1. Практикум по экономической теории / под общ. ред. С.Н. Ивашковского, Г.Н. Котова, Н.А. Шмелевой ; МГИМО (У) МИД России, каф. экономической теории. — М. : МГИМО-Университет, 2012. — 304 с.
2. Чепурин М.Н., Киселева Е.А. Курс экономической теории. Учебник / М.Н. Чепурин, Е.А. Киселева. — Изд. 7-е, дополненное и переботанное. — Киров: АСА, 2010. — 880 с.
3. Станковская И.К. Экономическая теория для бизнес-школ : Учебник / И.К. Станковская, И.А. Стрелец. – 4-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Эксмо, 2009. – 480 с.
4. Mankiw N.G. Principles of microeconomics. Mankiw 6th edition Study Guide, 530 p.
5. Практикум / Составители: В.И. Александров, Н.И. Ведерникова, А.Н. Гаврилов, А.Л. Дмитриев, С.В. Переверзева, Е.Е. Павлова, О.В. Синилина, Т.А. Павлова, А.М. Столяров, О.С. Николаева. – СПб. : Изд-во СПбГУЭФ, 2011. – 138 с.
6. Воробьева И.П., Громова А.С., Рыжкова М.В. Экономика. часть I. Микроэкономика. Учебное пособие Томский политехнический университет. — Томск: — 2011, — 132 с.
7. Джейли Дж.А., Рени Дж.Ф. Микроэкономика: продвинутый уровень. М.: НИУ ВШЭ, 2011. 384 с.
8. Кожекин Ю.П. Микроэкономика. Учебное пособие для студентов, обучающихся по направлению 080100.62 «Экономика» (программа подготовки бакалавров)/Алт. гос. техн. ун-т им. И.И. Ползунова. — Барнаул: изд-во АлтГТУ, 2011. — 202 с.
9. Расков Д. Станет ли микроэкономика институциональной? // Вопросы экономики. 2011, №8 — С.122-129.
10. Гребнев Л. О парадигме Самуэля Боулза // Вопросы экономики. 2011, №8 — С.130-141.
11. Полищук Л. О новой книге С. Боулза по микроэкономике // Вопросы экономики. 2011, №8 — С.115-121.
12. Боулз С. Микроэкономика. Поведение, институты и эволюция Пер. с англ. Букина К.А., Демидовой А.В., Карабекян Д.С., Карпова А.В., Шиловой Н.В. — М. : Изд-во «Дело» АНХ, 2010. — 576 с.
13. Устинов И.Ю. Экономика. Микроэкономика. Учебное пособие. — Воронеж: ВАИУ, 2010. — 179 с.
14. Tucker I.B. Microeconomics for Today. South-Western College Pub, 2010. — 522 p.
15. Varian H.R. Intermediate Microeconomics: A Modern Approach. W. W. Norton & Company – 2010, 739 p.
16. Современный экономический словарь. URL: http://slovari.yandex.ru/dict/economic (дата обращения: 12.10.2025).
17. Микроэкономика / Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. URL: http://microeconomica.economicus.ru/ (дата обращения: 12.10.2025).
18. Абдукаримов И.Т., Тен Н.В. Эффективность и финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия: критерии и показатели их характеризующие, методика оценки и анализа // Социально-экономические явления и процессы. – 2011. – № 5-6. – С. 11 – 21.
19. Баснукаев И.Ш. Финансовый анализ состояния предприятия: задачи и методы оценки используемых ресурсов // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2012. – № 45. – С. 43.
20. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М, 2011. — 224 с.
21. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2009. – 240 с.
22. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. – М.: Кнорус, 2010. – 880 с.
23. Воронченко Т.В. Совершенствование механизма комплексного управления финансами предприятия с помощью аналитических инструментов // Экономические науки. – 2009. – № 60. – С. 91 – 98.
24. Рентабельность: что это, виды, формула расчёта. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/rentabelnost-chto-eto-vidy-formula-raschyota/ (дата обращения: 12.10.2025).
25. Экономическое содержание функции прибыли. URL: https://scienceforum.ru/2018/article/2018000407 (дата обращения: 12.10.2025).
26. Виды прибыли: какие бывают, в чем разница, как считать. URL: https://fintablo.ru/blog/vidy-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
27. Рентабельность простыми словами: виды, формула, расчет. URL: https://www.glavbukh.ru/art/24835-rentabelnost-prostymi-slovami-vidy-formula-raschet (дата обращения: 12.10.2025).
28. Рентабельность. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A0%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%D0%B1%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 12.10.2025).
29. Прибыль как показатель деятельности организации и ее анализ от 01 января 2017. URL: https://www.inventech.ru/lib/fin/fin-0050/ (дата обращения: 12.10.2025).
30. Прибыль. Виды прибыли. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/Прибыль._Виды_прибыли (дата обращения: 12.10.2025).
31. Какие виды прибыли бывают и зачем их рассчитывать. URL: https://www.ubrr.ru/blog/kakie-vidy-pribyli-byvayut-i-zachem-ih-rasschityvat (дата обращения: 12.10.2025).
32. Виды прибыли предприятия, формулы и пример расчета. URL: https://aspro.ru/finansy/stati/vidy-pribyli-predpriyatiya-formuly-i-primer-rascheta/ (дата обращения: 12.10.2025).
33. Виды прибыли: зачем в них разбираться и как рассчитывать. URL: https://www.sberbank.com/business/go/kakie-vidy-pribyli-byvayut-v-biznese-i-zachem-v-nih-razbiratsya (дата обращения: 12.10.2025).
34. Основные факторы и условия роста прибыли. URL: https://sales-generator.ru/articles/osnovnye-faktory-i-usloviya-rosta-pribyli.html (дата обращения: 12.10.2025).
35. 1. Факторы, влияющие на рост прибыли компании. URL: https://www.yaklass.ru/p/osnovy-finansovoi-gramotnosti/7-klass/finansovye-mekhanizmy-raboty-predpriiatiia-25096/faktory-vliiaiushchie-na-pribyl-kompanii-27357/re-46bf8b0f-e6a3-4877-9d6d-f06b677a2992 (дата обращения: 12.10.2025).
36. Факторы, влияющие на прибыль предприятия. URL: https://sky.pro/media/faktory-vliyayushchie-na-pribyl-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
37. Увеличение прибыли: рекомендации, пути, мероприятия, резервы. URL: https://www.expocentr.ru/ru/news/articles/uvelichenie-pribyli-rekomendatsii-puti-meropriyatiya-rezervy/ (дата обращения: 12.10.2025).
38. Рентабельность: понятие, виды и методы расчета в экономике. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/Статья:Рентабельность (дата обращения: 12.10.2025).
39. Прибыль: это, виды доходов компании — Расчет прибыли организации. URL: https://planfact.io/blog/pribyl-kompanii-chto-eto-kak-schitat-kakie-byvayut-vidy/ (дата обращения: 12.10.2025).
40. Теоретические и методологические основы формирования и распределения прибыли предприятия. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=42426815 (дата обращения: 12.10.2025).
41. Рентабельность — понятие и виды, формула расчета показателей. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/rentabelnost/ (дата обращения: 12.10.2025).
42. Показатели прибыли: экономическая сущность и их содержание. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pokazateli-pribyli-ekonomicheskaya-suschnost-i-ih-soderzhanie (дата обращения: 12.10.2025).
43. Что такое прибыль и какие виды прибыли есть. URL: https://finansist.ru/blog/chto-takoe-pribyl-i-kakie-vidy-pribyli-est (дата обращения: 12.10.2025).
44. Лекция по теме 7. Финансовые результаты коммерческой организации и методы их анализа. URL: https://suo.sseu.ru/education/course/view.php?id=3819&section=11 (дата обращения: 12.10.2025).
45. Экономическая сущность, виды и функции прибыли хозяйствующего субъекта: современный аспект. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-suschnost-vidy-i-funktsii-pribyli-hozyaystvuyuschego-subekta-sovremennyy-aspekt (дата обращения: 12.10.2025).
46. Юркова Т.И., Юрков С.В. Экономика предприятия: Основные источники получения прибыли. Факторы и пути ее увеличения. URL: https://www.aup.ru/books/m207/3_1.htm (дата обращения: 12.10.2025).
47. 7. Экономическое содержание, функции и виды прибыли. URL: https://studfile.net/preview/16281895/page:14/ (дата обращения: 12.10.2025).
48. 7.6. Экономическое содержание, функции и виды прибыли. Формирование и использование прибыли. URL: https://buklib.net/books/29904_Formuvannya_i_vykoristannya_prybuty/ (дата обращения: 12.10.2025).
49. 10 главных финансовых показателей деятельности предприятия. URL: https://bit.finance/blog/financial-performance-indicators/ (дата обращения: 12.10.2025).
50. 5. Показатели рентабельности деятельности предприятия. URL: https://economy.kstu.ru/files/metod/maksimova/posobie_maximova/glava6/6_5.htm (дата обращения: 12.10.2025).
51. Роль анализа прибыли в системе управления финансовыми результатами предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-analiza-pribyli-v-sisteme-upravleniya-finansovymi-rezultatami-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
52. Прибыль. Виды прибыли, функции, формула расчета прибыли предприятия в РБ. URL: https://myfin.by/wiki/term/pribyl (дата обращения: 12.10.2025).
53. Рентабельность производства и предприятия: показатели и формула расчета. URL: https://kaiten.ru/blog/rentabelnost-proizvodstva-i-predpriyatiya-pokazateli-i-formula-rascheta (дата обращения: 12.10.2025).
54. 1. Экономическая сущность и функции прибыли. URL: https://economy.kstu.ru/files/metod/maksimova/posobie_maximova/glava6/6_1.htm (дата обращения: 12.10.2025).
55. kursovaya_-_sushchnost_i_istochniki_pribyli_predpriyatiya_ee_raspredelenie_i_ispolzovanie.docx. URL: https://www.kubsu.ru/sites/default/files/users/1815/kursovaya_-_sushchnost_i_istochniki_pribyli_predpriyatiya_ee_raspredelenie_i_ispolzovanie.docx (дата обращения: 12.10.2025).
56. Анализ формирования и распределения прибыли предприятия. URL: https://www.rshu.ru/upload/iblock/c38/c381c8b3684a0d8e8587d5440c3ee676.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
57. Виды показателей рентабельности и методики их расчета и анализа. URL: https://schet-uchet.ru/analiz-rentabelnosti/ (дата обращения: 12.10.2025).
58. Факторный анализ рентабельности — как провести. URL: https://wiseadvice.ru/poleznoe/blogs/41347-faktornyy-analiz-rentabelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
59. Методичні аспекти аналізу фінансових результатів страхових компаній. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=30560706 (дата обращения: 12.10.2025).
60. Анализ финансовых результатов > Анализ деятельности страховой организации > Учет и аудит в страховании. URL: https://studme.org/168940/strahovanie/analiz_finansovyh_rezultatov_strahovoy_organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
61. Факторы, влияющие на деловую активность и рентабельность страховой организации. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=25841490 (дата обращения: 12.10.2025).
62. Анализ прибыли страховой компании > Анализ финансовых результатов > Анализ деятельности страховой организации > Учет и аудит — Страхование рисков. URL: https://risk-manage.ru/insurance/uchet-i-audit-v-strakhovanii/analiz-deyatelnosti-strakhovoy-organizatsii/analiz-finansovykh-rezultatov/analiz-pribyli-strakhovoy-kompanii.html (дата обращения: 12.10.2025).
63. Анализ рентабельности страховой компании > Анализ финансовых результатов > Анализ деятельности страховой организации > Учет — Страхование рисков. URL: https://risk-manage.ru/insurance/uchet-i-audit-v-strakhovanii/analiz-deyatelnosti-strakhovoy-organizatsii/analiz-finansovykh-rezultatov/analiz-rentabelnosti-strakhovoy-kompanii.html (дата обращения: 12.10.2025).
64. 7 эффективных методов анализа прибыли для роста бизнеса. URL: https://sky.pro/media/analiz-pribyli-predpriyatiya/ (дата обращения: 12.10.2025).
65. Анализ деятельности страховой организации > Учет и аудит в страховании. URL: https://studme.org/168938/strahovanie/analiz_deyatelnosti_strahovoy_organizatsii (дата обращения: 12.10.2025).
66. Вопрос 64. Прибыль страховой компании и источники ее формирования. URL: https://studme.org/168934/strahovanie/pribyl_strahovoy_kompanii_istochniki_ee_formirovaniya (дата обращения: 12.10.2025).
67. Использование показателей key performance indicators при работе с таможенным представителем. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ispolzovanie-pokazateley-key-performance-indicators-pri-rabote-s-tamozhennym-predstavitelem (дата обращения: 12.10.2025).
68. Особенности анализа финансовых результатов страховых компаний. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-analiza-finansovyh-rezultatov-strahovyh-kompaniy (дата обращения: 12.10.2025).
69. Тема 9. Финансовые результаты страховой организации: анализ и оценка. URL: https://studme.org/168936/strahovanie/finansovye_rezultaty_strahovoy_organizatsii_analiz_otsenka (дата обращения: 12.10.2025).
70. Анализ рентабельности страховой компании. Специфические показатели рентабельности страховой организации. URL: https://studme.org/168941/strahovanie/analiz_rentabelnosti_strahovoy_kompanii (дата обращения: 12.10.2025).
71. Особенности анализа доходов и расходов страховых компаний. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-analiza-dohodov-i-rashodov-strahovyh-kompaniy (дата обращения: 12.10.2025).
72. Методы анализа прибыли и рентабельности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-analiza-pribyli-i-rentabelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
73. Анализ показателей рентабельности и прибыли предприятия: примеры расчетов. URL: https://goodsforecast.com/blog/analiz-pokazateley-rentabelnosti-i-pribyli-predpriyatiya-primery-raschetov/ (дата обращения: 12.10.2025).
74. Горизонтальный анализ. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%93%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%B7%D0%BE%D0%BD%D1%82%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7 (дата обращения: 12.10.2025).
75. Факторный анализ прибыли: задачи и методы расчета. URL: https://sales-generator.ru/articles/faktornyy-analiz-pribyli-zadachi-i-metody-rascheta.html (дата обращения: 12.10.2025).
76. Пример анализа прибыльности и рентабельности. URL: https://www.cfin.ru/management/finance/prof_rent.shtml (дата обращения: 12.10.2025).
77. Горизонтальный анализ отчетности. URL: https://finalon.com/ru/horizontalnyy-analiz-otchetnosti (дата обращения: 12.10.2025).
78. Современные методики анализа прибыли и рентабельности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-metodiki-analiza-pribyli-i-rentabelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
79. Рентабельность страховых операций. URL: https://www.insur-info.ru/dictionary/2199 (дата обращения: 12.10.2025).
80. УДК 33:303.7:368 Специфика анализа прибыли страховых организаций Н.В. Тузов. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=37016209 (дата обращения: 12.10.2025).
81. Факторный анализ прибыли и рентабельности предприятия. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktornyy-analiz-pribyli-i-rentabelnosti-predpriyatiya (дата обращения: 12.10.2025).
82. Анализ чистой рентабельности страховых компаний Российской Федерации. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=39110757 (дата обращения: 12.10.2025).
83. Оценка финансового результата страховой компании. URL: https://www.saransk.ruc.su/upload/iblock/d7c/d7c6b54199c09c91a04595e59b66c256.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
84. Оценка рентабельности страховых операций российских страховых организаций. URL: https://www.insur-info.ru/press/551 (дата обращения: 12.10.2025).
85. Анализ факторов, влияющих на эффективность деятельности страховой компании. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-faktorov-vliyayuschih-na-effektivnost-deyatelnosti-strahovoy-kompanii (дата обращения: 12.10.2025).
86. Факторный анализ прибыли: формула, пример расчета. URL: https://buh.ru/articles/docs/80242/ (дата обращения: 12.10.2025).
87. И.Г. 11. Показатели эффективности деятельности таможенных органов. URL: https://studme.org/168930/otrasli_narodnogo_hozyaystva/pokazateli_effektivnosti_deyatelnosti_tamozhennyh_organov (дата обращения: 12.10.2025).
88. Лекция по теме 7. Финансовые результаты коммерческой организации и методы их анализа: Показатели рентабельности. Факторный анализ рентабельности. URL: https://suo.sseu.ru/education/course/view.php?id=3819&section=12 (дата обращения: 12.10.2025).
89. Формирование чистой прибыли страховой компании > Анализ основных направлений страховой деятельности > Учет и аудит в страховании. URL: https://studme.org/168939/strahovanie/formirovanie_chistoy_pribyli_strahovoy_kompanii (дата обращения: 12.10.2025).
90. Контрольные показатели эффективности деятельности таможенных органов. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=30612184 (дата обращения: 12.10.2025).
91. Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/42079/review_ins_2022.pdf (дата обращения: 12.10.2025).
92. Горизонтальный и вертикальный анализ прибыли. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/gorizontalnyy-i-vertikalnyy-analiz-pribyli (дата обращения: 12.10.2025).
93. Вертикальный и горизонтальный анализ финансовых результатов сельскохозяйственных организаций и оценка их рентабельности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vertikalnyy-i-gorizontalnyy-analiz-finansovyh-rezultatov-selskohozyaystvennyh-organizatsiy-i-otsenka-ih-rentabelnosti (дата обращения: 12.10.2025).
94. Горизонтальный анализ: что это и как применять. URL: https://sf.education/blog/gorizontalnyi-analiz (дата обращения: 12.10.2025).
95. Показатели деятельности таможенных органов Российской Федерации. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=35064560 (дата обращения: 12.10.2025).
96. Прибыль страховой организации для целей бухгалтерского и налогового учета. URL: https://www.insur-info.ru/press/1029 (дата обращения: 12.10.2025).
97. Методика анализа рентабельности деятельности страховой компании по данным публичной бухгалтерской отчетности. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-analiza-rentabelnosti-deyatelnosti-strahovoy-kompanii-po-dannym-publichnoy-buhgalterskoy-otchetnosti (дата обращения: 12.10.2025).
98. Дополнен Перечень показателей оценки эффективности деятельности таможенных органов. URL: https://www.alta.ru/external_news/101569/ (дата обращения: 12.10.2025).