Анализ производства и реализации продукции как инструмент предупреждения банкротства предприятия: комплексный методологический подход с учетом современных вызовов

В условиях постоянно меняющейся экономической среды, когда предприятия сталкиваются с вызовами глобальной конкуренции, технологических сдвигов и макроэкономической нестабильности, проблема обеспечения финансовой устойчивости и предупреждения банкротства приобретает критическое значение. По данным Росстата, ежегодно тысячи российских компаний объявляются несостоятельными, что влечет за собой не только экономические потери для собственников и кредиторов, но и социальные последствия в виде сокращения рабочих мест и снижения налоговых поступлений. В этом контексте глубокий и своевременный анализ производственно-сбытовой деятельности становится не просто элементом управленческого контроля, а мощным инструментом ранней диагностики потенциальных финансовых проблем, позволяющим действовать на опережение.

Настоящая работа ставит своей целью разработку методологических основ и практического подхода к анализу производства и реализации продукции как ключевого фактора в системе предупреждения банкротства предприятия. Для достижения этой цели в исследовании последовательно решаются следующие задачи: раскрытие базовых теоретических концепций производства, реализации и финансовой устойчивости; детализация методического инструментария анализа производственно-сбытовых показателей; интеграция результатов этого анализа в модели прогнозирования банкротства; разработка рекомендаций по антикризисному управлению на основе полученных данных; а также оценка влияния внешней среды и роли современных информационных технологий.

Научная новизна исследования заключается в комплексном, междисциплинарном подходе, который выходит за рамки традиционного финансового анализа. Мы не только покажем, как специфические метрики производственно-сбытовой деятельности (объем, ассортимент, качество, ритмичность) напрямую влияют на входные данные общепризнанных моделей банкротства, но и детализируем применение факторного анализа к этим показателям для выявления самых ранних признаков кризиса. Особое внимание будет уделено роли современных аналитических систем, превосходящих базовые электронные таблицы, и учету внешних макроэкономических и отраслевых факторов в контексте антикризисного управления, что позволит предложить студентам экономических и финансовых вузов всесторонний и практически применимый материал для углубленного изучения темы.

Теоретические основы анализа производства, реализации и финансовой устойчивости предприятия

Прежде чем погрузиться в тонкости анализа, необходимо четко определить терминологический аппарат, который станет фундаментом нашего исследования. Подобно тому, как архитектор начинает строительство с закладки прочного основания, экономический анализ требует ясного понимания базовых категорий, что позволяет не только говорить на одном языке, но и формировать единое видение сложной системы взаимосвязей между производством, реализацией и общей финансовой стабильностью предприятия.

Понятие и экономическая сущность производства и реализации продукции

Производственная деятельность предприятия — это сердце любого бизнеса, а ее результаты измеряются различными категориями продукции, каждая из которых имеет свое уникальное экономическое значение.

Валовая продукция (ВП) — это самый широкий показатель, отражающий общий объем производственной деятельности предприятия за определенный период. Она включает в себя стоимость всех готовых изделий, полуфабрикатов и услуг, произведенных как из собственного сырья, так и из давальческого материала. Важно понимать, что валовая продукция не учитывает внутризаводской оборот, то есть стоимость продуктов, потребленных внутри предприятия для дальнейшего производства. Расчет валовой продукции может осуществляться по заводскому методу как разница между валовым оборотом (В_О) и внутризаводским оборотом (В_Н): ВП = В_О – В_Н. Альтернативный метод — это сумма товарной продукции (ТП) и разности остатков незавершенного производства на начало (Н_н) и конец (Н_к) периода: ВП = ТП + (Н_н — Н_к). Этот показатель демонстрирует потенциал предприятия по созданию ценности, независимо от того, была ли продукция продана или осталась на складе.

Товарная продукция (ТП) представляет собой ту часть валовой продукции, которая предназначена для реализации за пределами предприятия. Это готовые изделия и полуфабрикаты, прошедшие все стадии обработки и полностью укомплектованные. Ее стоимость определяется в отпускных ценах предприятия, которые могут быть как фактически действующими, так и фиксированными (сопоставимыми) для целей сравнительного анализа. Товарная продукция является прямым индикатором ассортиментной и качественной политики, а также производственной эффективности, направленной на удовлетворение внешнего спроса.

Реализованная продукция (РП) — это вершина производственного цикла, отражающая конечный результат усилий предприятия по созданию и продаже товаров. Это та продукция, которая не только отгружена покупателям, но и оплачена ими в данном периоде. Момент реализации считается по факту поступления денежных средств на расчетный счет поставщика. Объем реализованной продукции может отличаться от товарной продукции за тот же период, поскольку он может включать продукцию, произведенную в предшествующие периоды, но оплаченную в текущем, или, наоборот, не включать продукцию текущего периода, которая была отгружена, но еще не оплачена. Показатель реализованной продукции напрямую связан с выручкой и является критически важным для оценки финансового потока и прибыльности.

Чистая продукция (ЧП) — это наиболее точный показатель вклада предприятия в создание национального дохода. Она рассчитывается как разность между объемом валовой продукции и материальными затратами (сырье, материалы, топливо) в ценах конечного потребления: ЧП = Валовая продукция – Материальные затраты. Чистая продукция, по сути, представляет собой добавленную стоимость, созданную непосредственно на предприятии, исключая стоимость приобретенных ресурсов. Она отражает эффективность использования трудовых и капитальных ресурсов, а также уровень технологического развития.

Показатель	Определение	Расчет (примерные формулы)	Экономическое значение
Валовая продукция (ВП)	Стоимость общего результата производственной деятельности предприятия за определенный период.	ВП = ВО – ВН (заводской метод) или ВП = ТП + (Нн — Нк)	Показывает потенциал предприятия по созданию ценности.
Товарная продукция (ТП)	Продукция, произведенная для реализации за пределами предприятия.	Определяется из ВП путем вычитания стоимости незавершенного производства и полуфабрикатов.	Индикатор ассортиментной политики и производственной эффективности.
Реализованная продукция (РП)	Продукция, отгруженная покупателям и оплаченная ими в данном периоде.	РП = ТПн + ТПтек – ТПк (где ТПн, ТПтек, ТПк — товарная продукция на начало, текущая, на конец периода)	Прямой индикатор финансового потока и прибыльности, отражает фактическое поступление денежных средств.
Чистая продукция (ЧП)	Вновь созданная трудом в сфере материального производства (добавленная стоимость).	ЧП = Валовая продукция – Материальные затраты	Отражает вклад предприятия в национальный доход, эффективность использования ресурсов.

Понимание этих категорий позволяет не только оценить текущее состояние производственной деятельности, но и выявить потенциальные точки роста или, напротив, узкие места, которые могут стать причиной финансовых затруднений. Без этого фундамента невозможно построить эффективную систему диагностики и прогнозирования банкротства.

Финансовая устойчивость и несостоятельность (банкротство): дефиниции и взаимосвязь

В экономическом ландшафте, где компании ежедневно борются за выживание и развитие, два понятия – финансовая устойчивость и банкротство – стоят на противоположных полюсах, символизируя успех и крах. Их взаимосвязь — это ключевая ось, вокруг которой строится вся система финансовой диагностики и антикризисного управления.

Финансовая устойчивость — это не просто отсутствие проблем, это состояние, которое гарантирует предприятию постоянную платежеспособность и эффективное функционирование в долгосрочной перспективе. Это своего рода «иммунитет» компании к внешним шокам и внутренним дисбалансам.

Финансовая устойчивость отражает стабильное превышение доходов над расходами, что обеспечивает предприятию свободу маневрирования денежными средствами. Она позволяет бесперебойно финансировать как текущие производственные нужды, так и инвестиционные проекты, способствуя непрерывному процессу производства и реализации продукции. Предприятие с высокой финансовой устойчивостью обладает достаточным объемом собственного капитала, способного покрывать его активы, и минимально зависит от внешних заимствований. Это создает «подушку безопасности», которая позволяет компании уверенно реагировать на изменения рынка, реализовывать новые проекты и избегать кризисных ситуаций.

На противоположном конце спектра находится несостоятельность (банкротство). Согласно российскому законодательству, а именно Гражданскому кодексу РФ и Федеральному закону от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», банкротство — это признанная арбитражным судом или объявленная самим должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Ключевым признаком для юридических лиц является просрочка исполнения обязательств в течение трехмесячного срока с момента наступления даты их исполнения. Банкротство — это не просто временная нехватка средств, это системный коллапс, который ставит под угрозу само существование предприятия. Какой важный нюанс здесь упускается? Банкротство не всегда означает окончательную ликвидацию; оно также может быть инструментом для реструктуризации и оздоровления предприятия через различные процедуры, предусмотренные законом, такие как финансовое оздоровление или внешнее управление.

Взаимоисключающий характер этих двух явлений очевиден: высокая финансовая устойчивость является лучшей защитой от банкротства. Предприятие, способное генерировать достаточный объем прибыли, эффективно управлять денежными потоками и поддерживать оптимальную структуру капитала, минимизирует риски неплатежеспособности. И наоборот, любое ухудшение финансовой устойчивости, проявляющееся в снижении ликвидности, росте задолженности или падении рентабельности, неизбежно приближает компанию к грани несостоятельности. Таким образом, анализ производства и реализации продукции, непосредственно влияющий на финансовые результаты и рентабельность, становится одним из важнейших инструментов ранней диагностики, позволяющим выявить тревожные сигналы и предпринять превентивные меры до того, как ситуация достигнет критической точки.

Показатели финансовой устойчивости и информационная база анализа

Для того чтобы оценить, насколько прочно стоит предприятие на своих финансовых ногах, необходимо обратиться к системе конкретных показателей. Эти индикаторы, подобно пульсу и давлению в живом организме, отражают состояние финансового здоровья компании.

Ключевые показатели финансовой устойчивости:

• Коэффициент финансовой автономии (независимости): Этот коэффициент демонстрирует долю собственного капитала в общей структуре активов предприятия. Он рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме активов:
  КФА = Собственный капитал / Итог баланса
  Высокое значение коэффициента (в российской практике нормативное значение — не менее 0,5, а оптимальным считается диапазон 0,6-0,7) свидетельствует о том, что предприятие в значительной степени финансируется за счет собственных средств и менее зависимо от внешних кредиторов. Устойчивая тенденция к снижению этого показателя, особенно ниже нормативного уровня, является серьезным сигналом нарастающей угрозы банкротства, поскольку указывает на высокий уровень финансовых рисков и возрастающую зависимость от заемных средств. Это может привести к проблемам с ликвидностью и ограничению доступа к новому финансированию.
• Коэффициент финансовой устойчивости: В отличие от коэффициента автономии, этот показатель учитывает не только собственный капитал, но и долгосрочные заемные средства, которые также могут рассматриваться как относительно стабильные источники финансирования. Он рассчитывается как отношение суммы собственного и долгосрочного заемного капитала к общей сумме активов.
  КФУ = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Итог баланса
  Нормальный диапазон для коэффициента финансовой устойчивости составляет 0,7-0,9. Этот показатель дает более полную картину способности предприятия финансировать свои активы за счет стабильных источников.
• Коэффициент маневренности собственного капитала: Отражает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть инвестирована в оборотные активы.
  КМСК = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал
  Чем выше значение этого коэффициента, тем больше гибкости у предприятия в использовании собственных средств для операционных нужд.

Помимо этих ключевых индикаторов, для комплексной оценки используются также коэффициенты ликвидности (например, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности) и платежеспособности, которые показывают способность предприятия погашать свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.

Информационная база для анализа:

Комплексный анализ финансового состояния предприятия, включая оценку его устойчивости, невозможен без обширной и достоверной информационной базы. Главным источником информации является финансовая отчетность предприятия. В Российской Федерации к основным формам бухгалтерской (финансовой) отчетности относятся:

• Бухгалтерский баланс (форма №1): Предоставляет «снимок» финансового положения предприятия на определенную дату, отражая структуру активов, капитала и обязательств.
• Отчет о финансовых результатах (форма №2): Демонстрирует доходы, расходы и финансовые результаты (прибыль или убыток) за отчетный период, что критически важно для оценки рентабельности.
• Отчет об изменениях капитала (форма №3): Показывает движения собственного капитала предприятия.
• Отчет о движении денежных средств (форма №4): Отражает притоки и оттоки денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
• Пояснения к бухгалтерской отчетности: Детализируют и раскрывают информацию, представленную в основных формах, и являются ценным источником для более глубокого анализа.

Помимо внешней отчетности, для углубленного анализа используются внутренние источники информации:

• Различные планы (перспективные, текущие, оперативные), нормативы, сметы.
• Данные бухгалтерского, статистического и оперативного учета (аналитические регистры, данные о запасах, производстве, продажах).

Внешние источники информации также играют важную роль, предоставляя контекст для оценки деятельности предприятия:

• Официальные документы (законы, указы, постановления Правительства РФ, регулирующие процедуры банкротства и требования к отчетности).
• Хозяйственно-правовые документы (договоры с поставщиками и покупателями).
• Макроэкономические данные (статистика Росстата, Центрального банка РФ, Министерства финансов РФ), отражающие общеэкономическую ситуацию и отраслевые тренды.

Все эти источники в совокупности формируют всеобъемлющую картину, позволяющую не только провести детальный анализ производства и реализации продукции, но и оценить их влияние на финансовую устойчивость предприятия, а также своевременно выявить признаки потенциального банкротства.

Методический инструментарий анализа производства и реализации продукции для диагностики финансового состояния

Понимание базовых терминов и показателей – это лишь первый шаг. Настоящее искусство экономического анализа заключается в умении использовать разнообразный методический инструментарий, который позволяет не просто констатировать факты, а выявлять причинно-следственные связи, находить скрытые резервы и предвидеть будущие тенденции. Именно в этом разделе мы сосредоточимся на том, как превратить сырые данные о производстве и реализации в ценные инсайты для диагностики финансового здоровья предприятия.

Задачи и виды анализа объема производства и реализации продукции

Анализ объема производства и продаж – это не самоцель, а мощный диагностический инструмент, направленный на решение конкретных управленческих задач. Его результаты формируют основу для принятия стратегических и тактических решений, способных предотвратить финансовый кризис.

Ключевые задачи анализа объема производства и продаж:

1. Оценка соответствия текущей динамики плановым показателям: Первая и одна из наиболее очевидных задач – это сравнение фактических объемов производства и продаж с запланированными. Отклонения, будь то перевыполнение или недовыполнение плана, требуют детального изучения. Перевыполнение может скрывать неэффективное использование ресурсов или чрезмерные скидки, а недовыполнение – серьезные проблемы в производственном процессе, логистике или маркетинге.
2. Выявление факторов, вызвавших несоответствие: Это более глубокий уровень анализа, направленный на идентификацию конкретных причин, обусловивших отклонения от плана или от желаемой динамики. Такими факторами могут быть изменение спроса, проблемы с поставками сырья, поломки оборудования, низкое качество продукции, усиление конкуренции, неэффективная маркетинговая стратегия, кадровые проблемы или изменения в ценовой политике.
3. Обнаружение резервов, способствующих возрастанию уровня производства и размеров продаж: Анализ должен не только констатировать проблемы, но и указывать на возможности для улучшения. Это могут быть резервы, связанные с повышением производительности труда, оптимизацией использования оборудования, расширением ассортимента, выходом на новые рынки, улучшением качества продукции, повышением эффективности рекламных кампаний или оптимизацией ценообразования.
4. Разработка мероприятий, направленных на освоение обнаруженных резервов: Конечной целью анализа является не просто выявление, а практическое применение полученных знаний. На основе обнаруженных резервов формируются конкретные управленческие решения и мероприятия, направленные на их реализацию. Это может быть инвестирование в новое оборудование, переобучение персонала, изменение маркетинговой стратегии, пересмотр условий сотрудничества с поставщиками и покупателями.

Виды факторного анализа:

Для эффективного решения этих задач применяется факторный анализ, который представляет собой систему специальных знаний, обеспечивающую изучение хозяйственных процессов и явлений в их взаимосвязи и взаимозависимости. Он позволяет количественно измерить влияние каждого фактора на результативный показатель. Различают несколько типов факторного анализа:

• Обратный и прямой: Прямой анализ идет от общего к частному, от результативного показателя к факторам. Обратный — от изменения факторов к изменению результативного показателя.
• Одно- и многоступенчатый: Одноступенчатый ограничивается исследованием факторов одного уровня подчинения. Многоступенчатый предполагает декомпозицию факторов на более глубокие уровни.
• Стохастический и детерминированный: Детерминированный факторный анализ основан на построении тождественного преобразования для исходной формулы экономического показателя по теоретически предполагаемым прямым связям. Он применяется, когда связь между факторами и результативным показателем является функциональной (жестко детерминированной). Стохастический (корреляционно-регрессионный) анализ используется, когда связь между факторами и результативным показателем вероятностна, неполна.
• Перспективный (прогнозный) и ретроспективный (исторический): Перспективный анализ направлен на прогнозирование будущих значений показателей и рисков. Ретроспективный (исторический) анализирует прошлые данные для выявления тенденций и причин отклонений.

Каждый из этих видов анализа играет свою роль в комплексной диагностике финансового состояния предприятия, позволяя получить максимально полную и точную картину производственно-сбытовой деятельности и ее влияния на общую устойчивость компании.

Факторный анализ показателей производства и реализации продукции как инструмент ранней диагностики

Факторный анализ — это не просто статистическая процедура, а мощный аналитический микроскоп, позволяющий «разложить» сложное изменение результативного показателя на составляющие, то есть определить количественное влияние каждого из факторов. В контексте производства и реализации продукции он становится незаменимым инструментом ранней диагностики, выявляя даже незначительные отклонения, которые могут сигнализировать о назревающих финансовых проблемах.

Алгоритм проведения факторного анализа:

1. Определить показатель, который необходимо проанализировать: Например, объем реализованной продукции, прибыль от продаж, себестоимость единицы продукции.
2. Выделить основные факторы, влияющие на значение выбранного показателя: Для прибыли от продаж это могут быть объем продаж, себестоимость продукта, цена реализации, ассортимент, налоги, расходы на закупку, производство и продвижение. Для объема производства — количество работников, производительность труда, фонд рабочего времени, использование основных фондов.
3. Выполнить расчеты по каждому фактору отдельно и оценить полученные результаты: Здесь применяются методы, описанные ниже.
4. Сформулировать практические выводы и план действий: На основе количественной оценки влияния факторов разрабатываются управленческие решения.

Методы определения влияния факторов:

Влияние факторов на результативный показатель определяется с помощью различных методов, среди которых наиболее распространены:

• Метод цепных подстановок: Это универсальный и широко применяемый метод для детерминированного факторного анализа. Он заключается в последовательной замене плановых (базовых) значений факторов на фактические (отчетные) и расчете изменения результативного показателя на каждом шаге.

Пример применения метода цепных подстановок для анализа прибыли от продаж (П):

Представим, что прибыль от продаж (П) зависит от объема продаж (ОП), средней цены реализации (Ц) и себестоимости единицы продукции (С).
П = ОП ⋅ (Ц - С)

Пусть базовые значения: ОП₀ = 1000 ед., Ц₀ = 100 руб., С₀ = 70 руб.
П₀ = 1000 ⋅ (100 — 70) = 30 000 руб.

Фактические значения: ОП₁ = 1100 ед., Ц₁ = 95 руб., С₁ = 68 руб.
П₁ = 1100 ⋅ (95 — 68) = 1100 ⋅ 27 = 29 700 руб.
Общее изменение прибыли: ΔП = 29 700 — 30 000 = -300 руб.

Теперь проведем факторный анализ методом цепных подстановок:

1. Влияние изменения объема продаж (ОП):
   Заменяем ОП₀ на ОП₁, остальные факторы оставляем базовыми.
   П_усл1 = ОП₁ ⋅ (Ц₀ — С₀) = 1100 ⋅ (100 — 70) = 1100 ⋅ 30 = 33 000 руб.
   ΔП_ОП = П_усл1 — П₀ = 33 000 — 30 000 = +3 000 руб.
2. Влияние изменения цены реализации (Ц):
   Заменяем Ц₀ на Ц₁, ОП уже фактическое, С остается базовой.
   П_усл2 = ОП₁ ⋅ (Ц₁ — С₀) = 1100 ⋅ (95 — 70) = 1100 ⋅ 25 = 27 500 руб.
   ΔП_Ц = П_усл2 — П_усл1 = 27 500 — 33 000 = -5 500 руб.
3. Влияние изменения себестоимости (С):
   Заменяем С₀ на С₁, ОП и Ц уже фактические.
   ΔП_С = П₁ — П_усл2 = 29 700 — 27 500 = +2 200 руб.

Проверка: Сумма влияний факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
ΔП_ОП + ΔП_Ц + ΔП_С = 3 000 — 5 500 + 2 200 = -300 руб.
Это соответствует общему изменению прибыли, что подтверждает корректность расчетов.

Выводы: Увеличение объема продаж положительно повлияло на прибыль (+3000 руб.), но снижение цены реализации (-5500 руб.) и, к счастью, снижение себестоимости (+2200 руб.) привели к общему незначительному снижению прибыли на 300 руб. Эти данные сигнализируют о необходимости пересмотреть ценовую политику или найти дополнительные способы сокращения себестоимости.

• Способ разниц: Применяется для оценки влияния отдельных факторов на прирост результативного показателя. Он удобен, когда факторы представлены в виде суммы или произведения.

Факторный анализ себестоимости продукции позволяет разложить изменение расходов по обычным видам деятельности на отдельные элементы (материальные затраты, оплата труда, амортизация, прочие расходы) и выявить негативные тенденции их неоправданного повышения. Например, рост себестоимости при неизменном объеме производства может указывать на неэффективное использование ресурсов, рост цен поставщиков или производственные потери.

Как эти показатели сигнализируют о рисках банкротства:

1. Снижение объема производства и продаж: Прямо влияет на выручку и, как следствие, на прибыль. Если снижение устойчивое, это уменьшает денежные потоки и может привести к нехватке средств для покрытия текущих обязательств.
2. Изменение ассортимента и структуры продукции: Если доля низкорентабельной или убыточной продукции растет, это напрямую сокращает общую прибыль предприятия, даже при сохранении общего объема продаж. Факторный анализ позволяет количественно оценить это влияние.
3. Ухудшение качества продукции: Может привести к снижению спроса, росту возвратов, потере репутации и, в конечном итоге, к падению объемов продаж и прибыли.
4. Рост себестоимости: Без адекватного роста цен реализации, увеличивает расходы и снижает рентабельность, «съедая» прибыль и сокращая маржу.
5. Падение цен реализации: При неизменной себестоимости и объеме продаж также сокращает прибыль.

Таким образом, факторный анализ позволяет не только констатировать факт изменения финансового результата, но и понять, почему это произошло, и что именно оказало наибольшее влияние. Это знание является критически важным для ранней диагностики финансовых проблем и принятия своевременных антикризисных мер.

Влияние объема производства и продаж на финансовые результаты и рентабельность

Объем производства и продаж является одним из самых мощных драйверов, формирующих всю финансовую картину предприятия. Его динамика, структура и эффективность напрямую влияют на прибыльность и, в конечном итоге, на финансовую устойчивость компании. Взаимосвязь здесь многогранна и проявляется через несколько ключевых механизмов.

Механизмы влияния:

1. Переменные и постоянные затраты:
   • Переменные затраты (стоимость сырья, материалов, сдельная заработная плата рабочих) прямо пропорциональны объему производства. Увеличение объема производства неизбежно ведет к росту этих затрат.
   • Постоянные затраты (аренда, амортизация, управленческие расходы) остаются относительно неизменными в определенном диапазоне объемов производства. Когда объем производства и продаж растет, эти постоянные затраты распределяются на больший объем продукции. Это приводит к снижению себестоимости единицы продукции. Например, если аренда цеха составляет 100 000 рублей в месяц, то при производстве 1000 единиц продукции постоянные затраты на единицу составят 100 рублей. Если же объем производства увеличится до 2000 единиц, то постоянные затраты на единицу снизятся до 50 рублей. Этот эффект, известный как эффект масштаба, является ключевым фактором повышения рентабельности.
2. Точка безубыточности:

   Анализ «затраты-объем-прибыль» (CVP-анализ) наглядно демонстрирует, как изменение объема продаж влияет на прибыль. Предприятие достигает точки безубыточности, когда выручка от продаж покрывает все переменные и постоянные затраты. После прохождения этой точки каждая дополнительная проданная единица продукции приносит прибыль в размере разницы между ценой реализации и переменными затратами на единицу (маржинальная прибыль). Таким образом, увеличение объема продаж выше точки безубыточности прямо пропорционально увеличивает общую прибыль.

3. Ассортимент и структура продаж:

   Не менее важным, чем сам объем, является структура продаж. Если предприятие увеличивает объем продаж высокорентабельной продукции, это приводит к значительному росту общей прибыли. И напротив, если происходит сдвиг в сторону увеличения объема продаж низкорентабельной или даже убыточной продукции, общая прибыль может снизиться, даже если общий физический объем продаж растет. Например, компания может продавать больше единиц, но если эти единицы менее прибыльны, ее финансовое положение ухудшается. Это указывает на необходимость глубокого анализа ассортиментной политики и оптимизации портфеля продуктов.

4. Рентабельность:

   Все вышеперечисленные механизмы прямо влияют на рентабельность предприятия.

   • Рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к выручке) увеличивается за счет снижения себестоимости единицы продукции (благодаря эффекту масштаба) и оптимизации структуры продаж в пользу более прибыльных товаров.
   • Рентабельность активов и рентабельность собственного капитала также растут, поскольку увеличение прибыли при стабильных активах и капитале повышает эффективность их использования.

Практическое значение для предупреждения банкротства:

• Сигнал к действию: Устойчивое снижение объемов продаж, особенно высокорентабельной продукции, является одним из самых ранних и тревожных сигналов ухудшения финансового состояния. Оно прямо ведет к сокращению выручки, уменьшению денежных потоков и, как следствие, к снижению ликвидности и платежеспособности.
• Идентификация проблем: Анализ влияния объема на затраты и прибыль помогает выявить, являются ли проблемы предприятия структурными (например, неоптимальный ассортимент) или операционными (например, неэффективное управление затратами).
• Обоснование управленческих решений: Понимание этих взаимосвязей позволяет разрабатывать эффективные управленческие решения: сокращение постоянных затрат, оптимизация ассортимента, стимулирование продаж высокомаржинальных товаров, пересмотр ценовой политики или поиск новых рынков сбыта.

Таким образом, динамика объемов производства и продаж — это не просто статистические данные, а живой пульс предприятия, напрямую связанный с его финансовым здоровьем. Тщательный анализ этих показателей позволяет не только выявить текущие проблемы, но и прогнозировать будущие риски, формируя проактивную стратегию предупреждения банкротства.

Диагностика и прогнозирование банкротства на основе анализа производственно-сбытовой деятельности

Предсказать надвигающийся финансовый шторм — задача первостепенной важности для любого предприятия. Диагностика и прогнозирование банкротства являются критически важными элементами антикризисного управления, позволяющими руководителям и инвесторам принимать своевременные меры. В этом разделе мы углубимся в методы оценки вероятности несостоятельности, демонстрируя, как показатели производства и реализации продукции вплетаются в сложную ткань этих аналитических моделей.

Обзор моделей оценки вероятности банкротства

С момента первых масштабных экономических кризисов ученые и практики стремились создать инструменты, способные предсказать банкротство компании до того, как оно станет необратимым. Разработано множество подходов, которые можно условно разделить на несколько групп:

1. Критериально-оценочный подход (систематизация признаков неплатежеспособности): Этот метод базируется на анализе ряда качественных и количественных признаков, которые могут указывать на финансовую неустойчивость. К ним относятся устойчивое снижение выручки, убыточность, отрицательный собственный капитал, значительная просроченная кредиторская задолженность, сокращение оборотных средств и другие. Хотя этот подход менее формализован, он позволяет получить общее представление о проблемах предприятия.
2. Анализ ограниченного ряда показателей: Включает в себя оценку нескольких ключевых финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, финансовой автономии, рентабельности) и сравнение их с нормативными значениями или отраслевыми средними. Например, критическое снижение коэффициента финансовой автономии ниже 0,5 может рассматриваться как тревожный сигнал. Однако такой анализ может быть недостаточно комплексным и не учитывать взаимосвязь различных показателей.
3. Анализ интегральных показателей (скоринговые модели, многомерный рейтинговый и мультипликативно-дискриминантный анализ): Этот подход является наиболее распространенным и эффективным, поскольку объединяет множество финансовых коэффициентов в одну интегральную оценку, повышая точность прогнозирования. Наиболее известными являются скоринговые модели, основанные на дискриминантном анализе.

Общепризнанные модели оценки вероятности банкротства:

• Модель Альтмана (Z-счет): Разработанная профессором Эдвардом Альтманом в 1968 году, эта модель является одной из самых цитируемых и применяемых в мире. Первоначально она предназначалась для публичных производственных компаний. С течением времени Альтман адаптировал свою модель для различных типов компаний.

Для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке (в контексте большинства российских предприятий), применяется пятифакторная модель, опубликованная в 1983 году:
Z = 0.717 ⋅ X1 + 0.847 ⋅ X2 + 3.107 ⋅ X3 + 0.42 ⋅ X4 + 0.998 ⋅ X5

Где:

• X₁ = Рабочий капитал / Активы. Рабочий капитал (оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств) отражает ликвидность компании. Низкое значение X₁ указывает на проблемы с оборотными средствами.
• X₂ = Нераспределенная прибыль / Активы. Этот показатель измеряет накопленную прибыль предприятия по отношению к его активам, отражая способность компании к самофинансированию и эффективность прошлых периодов.
• X₃ = Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) / Активы. Показывает операционную эффективность бизнеса, то есть, насколько эффективно активы генерируют прибыль до уплаты финансовых расходов и налогов.
• X₄ = Балансовая стоимость собственного капитала / Заемный капитал (Собственный капитал / Обязательства). Этот коэффициент отражает финансовую структуру компании и ее способность противостоять кредиторским требованиям. Низкое значение X₄ говорит о высокой зависимости от заемных средств.
• X₅ = Выручка / Активы. Отражает оборачиваемость активов, то есть, насколько эффективно активы используются для генерации продаж.

Интерпретация Z-показателя для данной модели:

• При Z ≤ 1.23: Существует высокая вероятность банкротства.
• При 1.23 < Z < 2.9: Указывает на неопределенное состояние, требуется более глубокий анализ.
• При Z ≥ 2.9: Вероятность банкротства считается низкой.

• Модель Таффлера-Тишоу: Британская модель, разработанная в 1977 году, также использует набор финансовых коэффициентов.
  Т = 0.53 ⋅ X1 + 0.13 ⋅ X2 + 0.18 ⋅ X3 + 0.16 ⋅ X4

Где:

• X₁ = Прибыль до уплаты налогов / Краткосрочные обязательства
• X₂ = Текущие активы / Общая сумма активов
• X₃ = Долгосрочные обязательства / Общая сумма активов
• X₄ = Сумма активов / Прибыль от продаж (выручка)

Интерпретация: Неплатежеспособность наступает, если Т < 0.2.

• Модель Бивера: Одна из ранних моделей (1966 год), основанная на пяти показателях, но интерпретируется чаще всего на основе коэффициента Бивера:
  Коэффициент Бивера = (Прибыль до налогообложения + Амортизация) / Заемные средства
  Низкое значение этого коэффициента указывает на неспособность предприятия генерировать достаточные денежные потоки для обслуживания долга.

Для обеспечения качественного, объективного и полного анализа вероятности банкротства рекомендуется использовать не менее трех моделей. Это позволяет получить более взвешенную оценку и снизить риск ошибок, присущих каждой отдельной модели. Что из этого следует? Применение нескольких моделей помогает компенсировать их индивидуальные ограничения и повысить достоверность прогноза, особенно когда результаты разных моделей расходятся, требуя дополнительного анализа.

Использование производственно-сбытовых показателей в моделях прогнозирования банкротства

На первый взгляд может показаться, что модели прогнозирования банкротства оперируют исключительно финансовыми показателями. Однако, при ближайшем рассмотрении, становится очевидным, что производственно-сбытовые метрики являются их неявным, но крайне важным фундаментом. Именно динамика производства и реализации продукции формирует те исходные данные, которые затем трансформируются в финансовые коэффициенты и Z-счета, сигнализируя о надвигающемся кризисе.

Рассмотрим, как конкретные производственно-сбытовые показатели проникают в структуру моделей банкротства:

1. Выручка от реализации продукции (X₅ в модели Альтмана):
   • Прямое влияние: В модели Альтмана для непубличных компаний одним из ключевых коэффициентов является X₅ = Выручка / Активы. Очевидно, что выручка напрямую зависит от объема реализованной продукции и ее цены.
   • Снижение объемов производства и продаж: Устойчивое сокращение физических объемов производства и, как следствие, продаж приводит к падению выручки. Это автоматически снижает значение X₅. Если предприятие продолжает работать с тем же объемом активов, но генерирует меньше выручки, это указывает на снижение эффективности использования активов и может быть интерпретировано как нарастающий риск банкротства.
   • Изменение ассортимента и качества: Если происходит сдвиг в сторону производства и реализации менее востребованной или низкокачественной продукции, это может привести к снижению спроса, уменьшению объемов продаж и/или необходимости снижения цен, что также негативно скажется на выручке.
2. Прибыль от продаж (X₃ в модели Альтмана, X₁ и X₄ в модели Таффлера-Тишоу):
   • X₃ = Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) / Активы: Прибыль от продаж формируется как разница между выручкой и себестоимостью реализованной продукции. Себестоимость, в свою очередь, зависит от объема производства, эффективности использования материалов, труда и оборудования, а также от уровня постоянных и переменных затрат. Неэффективность в производственном процессе (например, избыточные отходы, простои оборудования, низкая производительность труда) или неоптимальный ассортимент (продажа убыточной продукции) напрямую снижают прибыль от продаж и, соответственно, показатель X₃.
   • X₁ (Прибыль до уплаты налогов / Краткосрочные обязательства) и X₄ (Сумма активов / Прибыль от продаж) в модели Таффлера-Тишоу: Эти показатели также напрямую зависят от прибыльности реализации продукции. Снижение прибыли от продаж, вызванное проблемами в производстве или сбыте, ухудшит значения этих коэффициентов, увеличивая вероятность банкротства.
3. Рабочий капитал (X₁ в модели Альтмана):
   • X₁ = Рабочий капитал / Активы: Объем реализованной продукции и ее оборачиваемость влияют на потребность в оборотном капитале. Затоваривание складов нереализованной продукцией замораживает оборотный капитал, ухудшая его значение. Проблемы с производством (например, длительный цикл, большое количество незавершенного производства) также могут негативно влиять на рабочий капитал.
4. Коэффициенты ликвидности и платежеспособности:
   • Реализованная продукция напрямую генерирует денежные потоки. Снижение объемов реализации приводит к сокращению поступлений, что ухудшает коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности (например, Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные обязательства; Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства).
   • Анализ этих коэффициентов, особенно в динамике, позволяет выявить признаки фиктивного банкротства. Если предприятие, согласно данным отчетности, имело возможность удовлетворить требования кредиторов (например, за счет высоколиквидных активов, которые не были своевременно реализованы или были искусственно занижены в отчетности), то снижение ликвидности может указывать на фиктивное банкротство. То есть, если анализ показывает, что должник имел возможность удовлетворить требования кредиторов без существенного осложнения деятельности, делается вывод о наличии признаков фиктивного банкротства. Это подчеркивает важность не только расчета коэффициентов, но и глубокого анализа причин их изменения.

Таким образом, анализ производственно-сбытовой деятельности не просто дополняет финансовый анализ, а является его неотъемлемой частью. Он позволяет понять глубинные причины изменения финансовых показателей, которые затем используются в моделях прогнозирования банкротства, и тем самым дает более полную и точную картину финансового здоровья предприятия.

Ранние признаки финансовой неустойчивости по результатам анализа производства и реализации

Финансовый кризис редко наступает внезапно. Чаще всего ему предшествует ряд тревожных сигналов, которые, подобно легким толчкам перед землетрясением, указывают на нарастающую угрозу. Искусство антикризисного управления заключается в умении распознавать эти ранние признаки, особенно те, что проявляются в динамике производственно-сбытовой деятельности, и своевременно реагировать на них.

Рассмотрим ключевые ранние признаки финансовой неустойчивости, которые можно выявить, анализируя показатели производства и реализации:

1. Устойчивое снижение рентабельности:
   • Как проявляется: Постепенное или резкое снижение рентабельности продаж (прибыль от продаж к выручке), рентабельности производства (прибыль к себестоимости). Это может быть вызвано как падением объемов реализации, так и ростом себестоимости, или неблагоприятным изменением ассортимента (увеличение доли низкомаржинальной продукции).
   • Сигнал к банкротству: Снижение рентабельности означает, что каждый рубль выручки приносит все меньше прибыли, а каждый рубль затрат становится менее эффективным. Это ведет к сокращению источников самофинансирования и накоплению нераспределенной прибыли (X₂ в модели Альтмана), что в долгосрочной перспективе угрожает финансовой устойчивости.
2. Уменьшение рыночной стоимости (активов и/или собственного капитала):
   • Как проявляется: Хотя прямая рыночная оценка может быть сложна для непубличных компаний, снижение эффективности производства и реализации неизбежно отражается на балансовых показателях. Например, накопление устаревшей или неконкурентоспособной продукции на складах (снижение качества, изменение спроса) приводит к необходимости ее уценки или списания, что уменьшает стоимость оборотных активов. Убытки от производства и реализации сокращают нераспределенную прибыль, снижая собственный капитал.
   • Сигнал к банкротству: Снижение стоимости активов или собственного капитала (особенно X₄ в модели Альтмана: Собственный капитал / Обязательства) уменьшает финансовую подушку безопасности предприятия и увеличивает его зависимость от внешних заимствований.
3. Использование заемных средств для погашения текущей кредиторской задолженности:
   • Как проявляется: Это один из наиболее тревожных признаков, указывающий на критический дефицит собственных оборотных средств. Вместо того чтобы использовать выручку от реализации для покрытия текущих обязательств, предприятие вынуждено привлекать новые займы или кредиты.
   • Сигнал к банкротству: Это порочный круг, который ведет к быстрому росту долговой нагрузки и ухудшению показателей ликвидности. В конечном итоге, предприятие оказывается неспособным обслуживать долги, что является прямой дорогой к банкротству. Анализ денежных потоков, особенно от операционной деятельности, в сочетании с динамикой объемов реализации, помогает выявить эту тенденцию. Если операционный денежный поток постоянно отрицателен или недостаточен для покрытия обязательств, а займы привлекаются не для развития, а для «латания дыр», это критический сигнал.
4. Тенденции снижения коэффициента финансовой автономии:
   • Как проявляется: Коэффициент финансовой автономии (Собственный капитал / Итог баланса) отражает долю активов, покрываемых собственным капиталом. Устойчивое снижение этого показателя, особенно если он падает ниже нормативного значения (0,5), является прямым индикатором ухудшения финансовой устойчивости. Снижение может быть обусловлено убытками от производственной деятельности, приводящими к уменьшению нераспределенной прибыли, или чрезмерным ростом заемных средств.
   • Сигнал к банкротству: Предприятие становится все более зависимым от заемного капитала, что увеличивает финансовые риски. При низком коэффициенте автономии любой внешний шок (например, рост процентных ставок, ужесточение условий кредитования) или внутренний сбой (падение объемов продаж) может привести к неспособности обслуживать долги и, как следствие, к банкротству. Оптимальный диапазон 0,6-0,7 является желаемым уровнем финансовой независимости.
5. Накопление неликвидных запасов готовой продукции и незавершенного производства:
   • Как проявляется: Если анализ товарной и реализованной продукции показывает, что объем произведенной продукции значительно превышает объем продаж, это может указывать на затоваривание складов. Причины могут быть разные: падение спроса, низкое качество, неактуальный ассортимент, производственные перебои, приводящие к большому объему незавершенного производства.
   • Сигнал к банкротству: Замороженные в запасах средства отвлекаются из оборота, что ухудшает ликвидность и увеличивает потребность в оборотном капитале. Это напрямую влияет на X₁ (Рабочий капитал / Активы) в модели Альтмана, снижая его значение. Кроме того, хранение излишних запасов влечет за собой дополнительные расходы (складские, страхование, возможная уценка), которые сокращают прибыль.
6. Нарушение ритмичности производства и реализации:
   • Как проявляется: Неравномерность выпуска продукции, частые срывы сроков поставок, нестабильность объемов продаж.
   • Сигнал к банкротству: Ведет к неэффективному использованию ресурсов, увеличению издержек, штрафам от контрагентов, потере клиентов и, в конечном итоге, к снижению выручки и прибыли.

Использование результатов анализа производственно-сбытовой деятельности в качестве ранних индикаторов позволяет руководству предприятия не дожидаться, пока финансовые коэффициенты достигнут критических значений, а начать действовать проактивно, разрабатывая и внедряя антикризисные меры.

Антикризисное управление и стратегическое планирование производства и реализации

Столкнувшись с угрозой банкротства, предприятие не может позволить себе пассивность. Именно в такие моменты на первый план выходит антикризисное управление – комплексный подход к выживанию, стабилизации и поиску новых путей развития. В этом разделе мы рассмотрим, как анализ производства и реализации продукции становится краеугольным камнем в построении эффективной антикризисной стратегии.

Роль антикризисной стратегии в управлении предприятием

Кризис для предприятия — это не только угроза, но и возможность. Возможность переосмыслить свою деятельность, избавиться от балласта, найти новые точки роста и, в конечном итоге, стать сильнее. Именно в этом контексте раскрывается ключевая роль антикризисной стратегии.

Антикризисная стратегия — это не просто набор срочных мер по спасению. Это тщательно продуманная система долгосрочных мероприятий, направленных на развитие деятельности предприятия, его сфер и норм деятельности, которые применяются с целью смягчения кризисного явления и предотвращения кризисного состояния.

Ее главной целью является не только выживание, но и создание основы для будущего процветания. Что из этого следует? Антикризисная стратегия должна быть ориентирована на трансформацию и инновации, чтобы компания не только восстановила свои позиции, но и приобрела новые конкурентные преимущества.

Особенности антикризисной стратегии:

• Четкая ориентация на причины кризиса: В отличие от обычной стратегии развития, антикризисная стратегия начинается с глубокой диагностики и выявления корневых причин кризиса. Без понимания этих причин любые меры будут лишь временным пластырем, а не системным решением. Например, если анализ производства показал снижение качества продукции как основную причину падения продаж, стратегия будет нацелена на пересмотр технологических процессов, контроль качества и обучение персонала.
• Гибкость и адаптивность: Кризисные ситуации характеризуются высокой степенью неопределенности. Поэтому антикризисная стратегия должна быть достаточно гибкой, чтобы быстро адаптироваться к меняющимся условиям внешней и внутренней среды.
• Комплексность: Она охватывает все аспекты деятельности предприятия: финансовые, производственные, маркетинговые, кадровые, технологические. Невозможно решить проблему банкротства, сосредоточившись только на финансах и игнорируя производственные дисбалансы.
• Использование возможностей кризиса: Кризис часто открывает новые возможности: пересмотр устаревших бизнес-процессов, диверсификация производства, выход на новые рынки, слияния и поглощения, оптимизация затрат. Правильно сформированная стратегия помогает не просто избежать банкротства, но и использовать кризисную ситуацию для усиления позиций предприятия на рынке.
• Долгосрочная перспектива: Хотя многие антикризисные меры могут быть краткосрочными (например, реструктуризация долгов), общая стратегия ориентирована на восстановление устойчивого развития в долгосрочной перспективе. Она должна помочь компании не только выжить в тупиковой ситуации, смягчить удар и избежать банкротства, но и использовать возможности кризиса для поиска новых точек роста.

Роль стратегии в контексте анализа производства и реализации:

Результаты анализа производства и реализации продукции являются критически важным входом для разработки антикризисной стратегии:

• Идентификация проблемных зон: Если анализ показал падение объемов продаж определенного продукта, антикризисная стратегия может включать его снятие с производства, модернизацию или переориентацию на другие рынки.
• Оптимизация производственных процессов: Выявленные неэффективности в производстве (высокая себестоимость, брак, простои) становятся основой для стратегических решений по внедрению бережливого производства, автоматизации или пересмотру цепочек поставок.
• Формирование нового ассортимента: Если текущий ассортимент теряет актуальность, стратегия может включать разработку и запуск новых, более востребованных продуктов, что напрямую влияет на будущую выручку и прибыль.
• Укрепление конкурентных преимуществ: Анализ рынка и конкурентов, проведенный в рамках антикризисного управления, позволяет выявить слабые стороны конкурентов и использовать их для усиления собственных позиций через оптимизацию производственных затрат, повышение качества или ускорение вывода продукции на рынок.

Таким образом, антикризисная стратегия — это не просто реакция на проблему, а проактивное управление будущим, где глубокий анализ производственно-сбытовой деятельности служит компасом, указывающим путь к финансовому оздоровлению и устойчивому росту.

Этапы антикризисного управления с акцентом на производственно-сбытовую деятельность

Антикризисное управление — это не хаотичный набор действий, а структурированный процесс, который, подобно хирургической операции, требует точной диагностики, последовательных шагов и постоянного мониторинга. Включение в этот процесс детального анализа производственно-сбытовой деятельности обеспечивает его эффективность и целенаправленность.

Полная последовательность этапов антикризисного управления выглядит следующим образом:

1. Диагностика кризиса:
   • Общая цель: Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия для выявления признаков кризиса, слабых мест и критических участков.
   • Акцент на производстве и реализации: На этом этапе проводится глубокий анализ:
     • Динамики объемов производства и продаж: Выявление устойчивых тенденций к снижению валовой, товарной и реализованной продукции, а также отклонений от плана.
     • Структуры и ассортимента продукции: Идентификация низкорентабельных или убыточных продуктов, оценка их доли в общем объеме продаж.
     • Качества продукции и рекламаций: Анализ причин возвратов, жалоб клиентов, что может указывать на серьезные проблемы в производственном процессе.
     • Себестоимости продукции: Факторный анализ себестоимости для выявления неоправданного роста затрат на сырье, материалы, оплату труда.
     • Ритмичности производства и реализации: Оценка равномерности выпуска продукции и отгрузок, выявление простоев или затоваривания складов.
   • Инструменты: Финансовая отчетность, данные бухгалтерского и оперативного учета, SWOT-анализ (выявление сильных и слабых сторон производства и реализации, угроз и возможностей рынка), PEST-анализ (макроэкономические факторы).
2. Профилактические мероприятия:
   • Общая цель: Принятие превентивных мер для нейтрализации кризисных проявлений на ранней стадии, до их трансформации в полномасштабный кризис.
   • Акцент на производстве и реализации:
     • Оптимизация производственных процессов: Внедрение систем контроля качества, бережливого производства (lean manufacturing), автоматизация отдельных операций для снижения издержек и повышения производительности.
     • Диверсификация ассортимента: Разработка и запуск новых продуктов или модификация существующих для снижения зависимости от одного или нескольких товаров.
     • Управление запасами: Оптимизация нормативов запасов сырья, материалов и готовой продукции для предотвращения затоваривания или дефицита.
     • Укрепление каналов сбыта: Поиск новых рынков, расширение дистрибьюторской сети, повышение эффективности маркетинговых кампаний.
3. Идентификация параметров и причин кризиса:
   • Общая цель: Определение точных характеристик кризиса и выявление его коренных причин для выбора оптимальных инструментов антикризисного управления.
   • Акцент на производстве и реализации: На этом этапе углубленно анализируются причинно-следственные связи, выявленные на этапе диагностики. Например, если снизилась рентабельность, выявляется, что это произошло из-за роста цен на сырье, неэффективного использования оборудования или падения производительности труда. Особое внимание уделяется анализу причин нерационального использования имеющихся средств в производственном процессе, что может стать причиной внутренних кризисов.
4. Разработка антикризисной программы/стратегии:
   • Общая цель: Создание всеобъемлющего плана действий, направленного на преодоление кризиса и восстановление устойчивого развития.
   • Акцент на производстве и реализации:
     • Финансовые меры: Планы по сокращению затрат на производство (пересмотр поставщиков, оптимизация технологических карт), реструктуризация задолженности, привлечение инвестиций для модернизации производства.
     • Организационные меры: Оптимизация бизнес-процессов на производстве, изменение организационной структуры, перераспределение ресурсов, оценка технической базы и обеспечение организации современными технологиями.
     • Маркетинговые меры: Разработка новых стратегий продвижения продукции, пересмотр ценовой политики, стимулирование продаж.
     • Инвестиции: Планирование инвестиций в модернизацию оборудования, внедрение инноваций, повышение качества продукции.
5. Реализация антикризисной программы:
   • Общая цель: Фактическое выполнение запланированных мер.
   • Акцент на производстве и реализации: Это этап, где происходит непосредственное внедрение изменений:
     • Сокращение расходов: Реализация мер по экономии ресурсов, оптимизации штата производства.
     • Реорганизация процессов: Перестройка производственных линий, внедрение новых стандартов качества.
     • Стимулирование продаж: Проведение акций, повышение квалификации менеджеров по продажам.
     • Оптимизация денежных потоков: Управление дебиторской и кредиторской задолженностью, связанной с закупками и продажами.
6. Мониторинг, обратная связь и корректировка:
   • Общая цель: Постоянное отслеживание выполнения программы, сбор обратной связи и внесение необходимых корректировок для достижения поставленных целей.
   • Акцент на производстве и реализации: На этом этапе регулярно отслеживаются ключевые показатели производства и реализации: объемы, себестоимость, прибыль от продаж, качество. При отклонениях проводится оперативный анализ и корректировка планов. Например, если новые производственные процессы не дают ожидаемого снижения себестоимости, проводится их доработка.

Организация производственного процесса является очень ответственным этапом с точки зрения антикризисного менеджмента, поскольку сюда входят распределение ресурсов, оценка технической базы, обеспечение организации современными технологиями. Нерациональное использование имеющихся средств в производственном процессе может стать причиной внутренних кризисов. Поэтому на всех этапах антикризисного управления пристальное внимание к производственно-сбытовой деятельности является залогом успеха.

Разработка управленческих решений на основе анализа: практические примеры

Глубокий анализ производства и реализации продукции теряет свой смысл, если его результаты не трансформируются в конкретные, эффективные управленческие решения. Именно на этом этапе теория переходит в практику, а выявленные проблемы находят свои решения. Рассмотрим несколько практических примеров, демонстрирующих, как данные анализа могут стать основой для антикризисных мер.

Пример 1: Падение объемов продаж из-за устаревшего ассортимента

• Анализ показал: Факторный анализ реализованной продукции выявил устойчивое снижение объема продаж по ключевым позициям ассортимента на 15% за последний год. При этом сегментный анализ показал рост рынка в целом. Более детальный анализ ассортимента выявил, что продукция морально устарела и не соответствует текущим трендам потребительского спроса.
• Управленческие решения:
  1. Программа модернизации продукции: Запуск R&D-проекта по обновлению ключевых продуктов или разработке новых моделей с учетом актуальных рыночных требований. Например, если это производитель бытовой техники, то обновление дизайна, добавление «умных» функций, повышение энергоэффективности.
  2. Перераспределение производственных мощностей: Постепенное снижение объемов производства устаревшей продукции и переориентация части мощностей на выпуск новых или модернизированных товаров.
  3. Маркетинговая кампания по стимулированию спроса: Разработка новой маркетинговой стратегии, включающей продвижение инновационных продуктов, акции по стимулированию сбыта для быстрого сокращения запасов устаревших товаров.
  4. Оптимизация закупок: Корректировка объемов закупок сырья и комплектующих в соответствии с новой производственной программой.

Пример 2: Увеличение себестоимости продукции при стабильных объемах

• Анализ показал: Факторный анализ себестоимости выявил, что основной причиной ее роста на 10% стало увеличение материальных затрат и повышение брака на одном из производственных участков. При этом цены поставщиков остались стабильными.
• Управленческие решения:
  1. Оптимизация технологических процессов: Внедрение новых, более эффективных технологий производства, которые позволяют сократить расход сырья и материалов. Например, переход на новое оборудование с меньшим процентом отходов.
  2. Повышение квалификации персонала: Организация обучения для сотрудников проблемного участка с целью снижения брака и повышения производительности труда.
  3. Ужесточение контроля качества: Внедрение дополнительных точек контроля качества на всех этапах производственного цикла, возможно, с использованием автоматизированных систем.
  4. Поиск альтернативных поставщиков: Проведение тендера среди поставщиков сырья и материалов с целью снижения закупочных цен без потери качества.

Пример 3: Недостаточная ритмичность производства и проблемы с выполнением заказов

• Анализ показал: Анализ ритмичности производства выявил значительные колебания в объеме выпускаемой продукции по месяцам, частые простои оборудования и переработки. Это приводило к срывам сроков поставки, штрафным санкциям и потере клиентов.
• Управленческие решения:
  1. Внедрение систем планирования производства (MRP/ERP): Использование специализированного программного обеспечения для более точного планирования производственных циклов, загрузки оборудования и управления запасами.
  2. Оптимизация графиков работы: Пересмотр сменности, внедрение гибких графиков для более равномерной загрузки мощностей.
  3. Резервирование мощностей или аутсорсинг: В случае пиковых нагрузок рассмотреть возможность использования резервного оборудования или частичного аутсорсинга некоторых производственных операций.
  4. Улучшение логистики и управления цепочками поставок: Оптимизация маршрутов доставки, сотрудничество с более надежными логистическими партнерами для обеспечения своевременных поставок сырья и отгрузок готовой продукции.

Пример 4: Затоваривание складов готовой продукцией, снижение оборачиваемости запасов

• Анализ показал: Рост остатков готовой продукции на складах при снижении коэффициента оборачиваемости запасов. Одновременно снижается X₁ (Рабочий капитал / Активы) в модели Альтмана.
• Управленческие решения:
  1. Стимулирование продаж: Проведение агрессивных маркетинговых акций, скидок для быстрого сокращения складских остатков.
  2. Пересмотр производственной программы: Сокращение объемов производства продукции, запасы которой превышают оптимальные уровни, до нормализации ситуации на складах.
  3. Улучшение прогнозирования спроса: Внедрение более точных методов прогнозирования спроса с использованием аналитических инструментов и данных о рыночных тенденциях.
  4. Развитие новых каналов сбыта: Поиск новых рынков или сегментов, где продукция может быть реализована более эффективно.

Эти примеры демонстрируют, как глубокий и всесторонний анализ производственно-сбытовой деятельности становится компасом для антикризисного управления, позволяя предприятию не только избежать банкротства, но и укрепить свои позиции на рынке.

Влияние внешней среды и применение информационных технологий в анализе производства и реализации

Ни одно предприятие не существует в вакууме. Его деятельность, а следовательно, и риски банкротства, постоянно находятся под влиянием как внутренних, так и внешних факторов. В то же время современный мир предлагает мощные инструменты – информационные технологии, способные значительно повысить эффективность аналитических процессов и качество управленческих решений. В этом разделе мы рассмотрим взаимосвязь предприятия с внешним окружением и роль технологического прогресса в анализе производства и реализации.

Оценка влияния макроэкономических и отраслевых факторов на производство и реализацию

Внешняя среда предприятия — это сложная система сил, которые формируют возможности и угрозы для бизнеса. В контексте антикризисного управления и анализа производства и реализации, эти факторы играют критическую роль, порой даже более значимую, чем внутренние проблемы.

Внешняя среда антикризисного управления включает в себя:

• Ближнее окружение: Клиенты, поставщики, конкуренты, профсоюзы, торговые ассоциации.
• Дальнее окружение: Изменения макроэкономических показателей, требования законодательства, изменения в государственной или региональной политике, меняющиеся запросы и потребности населения, демографические сдвиги.

Как макроэкономические и отраслевые факторы влияют на производство и реализацию:

1. Макроэкономические индикаторы замедления спроса:
   • Снижение роста ВВП или общей экономической активности: В условиях экономического спада или стагнации потребительская и инвестиционная активность снижается. Это напрямую ведет к сокращению спроса на продукцию большинства предприятий.
   • Сокращение реальных доходов населения и покупательной способности: Уменьшение располагаемых доходов заставляет потребителей сокращать расходы, особенно на товары не первой необходимости, что негативно сказывается на объемах реализации.
   • Рост безработицы: Увеличивает социальную напряженность и снижает общий уровень потребления.
   • Снижение инвестиционного спроса: Предприятия сокращают инвестиции в развитие, что уменьшает заказы для производителей промышленного оборудования, строительных материалов и т.д.
   • Негативные деловые настроения и ужесточение кредитной политики: Неуверенность в будущем заставляет бизнес откладывать расширение, а банки – ужесточать условия кредитования, ограничивая доступ предприятий к финансированию производства и закупок.
   • Пример: Замедление темпов роста ВВП в России в последние годы, вызванное геополитическими факторами и структурными проблемами, привело к стагнации реальных доходов населения и снижению покупательской способности, что напрямую отразилось на спросе в розничной торговле и производстве потребительских товаров.
2. Отраслевые риски:
   • Это риски, присущие компаниям в какой-то отдельной отрасли экономики. Оценка отраслевых рисков необходима для разработки стратегии поведения на рынке, понимания возможностей и существующих угроз.
   • Пример: Для энергетических компаний риски снижения электропотребления, главным образом в промышленном секторе, могут привести к снижению выручки от реализации сетевых услуг и, соответственно, финансовых результатов деятельности. Для автомобильной промышленности – это рост цен на металлы и комплектующие, ужесточение экологических стандартов, усиление конкуренции со стороны производителей электромобилей.
3. Ситуация на рынке и конкуренция:
   • Активизация конкурентов: Появление новых игроков, агрессивная ценовая политика существующих конкурентов, инновации в продуктах или технологиях могут привести к потере доли рынка и снижению объемов продаж.
   • Рост цен на сырье или энергоресурсы: Это напрямую увеличивает себестоимость продукции, снижает рентабельность и, если цены не могут быть переложены на потребителя, ведет к убыткам.
4. Изменения в законодательстве и государственной политике:
   • Налогообложение: Изменение налоговых ставок (например, НДС, налог на прибыль) напрямую влияет на финансовые результаты.
   • Регулирование: Ужесточение экологических норм, стандартов качества, требований к лицензированию может увеличить производственные издержки и усложнить процесс реализации.
   • Торговые барьеры: Введение пошлин, квот или эмбарго может ограничить доступ к рынкам сбыта или источникам сырья.

Как эти факторы учитываются при анализе рисков банкротства:

• Прогнозная аналитика: Для учета систематических рисков, таких как макроэкономические и отраслевые, которые нельзя предотвратить силами компании, необходимо постоянно следить за новостями отрасли, политической и экономической ситуацией в стране, а также читать отчеты и прогнозы экспертов. Эти данные используются для корректировки планов производства и реализации.
• Стресс-тестирование: Проведение сценарного анализа, при котором оценивается, как изменение внешних факторов (например, падение спроса на 20%, рост цен на сырье на 15%) повлияет на финансовые показатели предприятия и его Z-счет Альтмана.
• Диверсификация: Разработка стратегий диверсификации продукции, рынков сбыта и поставщиков для снижения зависимости от конкретных внешних условий.
• Адаптация: Быстрая адаптация производственных процессов и стратегий продаж к меняющимся условиям внешней среды.

Факторы дальнего окружения могут составлять опосредованную угрозу кризиса, создавая «фон», на котором прежде незначительные проблемы становятся причинами кризиса. Игнорирование этих факторов может привести к тому, что даже эффективно работающее изнутри предприятие окажется неспособным выжить в меняющихся внешних условиях.

Современные информационные технологии и аналитические инструменты для оптимизации анализа

В XXI веке, когда объемы данных растут экспоненциально, а скорость принятия решений становится критически важной, традиционные методы анализа, основанные исключительно на ручных расчетах или простых электронных таблицах, уже не справляются с задачами антикризисного управления. На помощь приходят современные информационные технологии и аналитические инструменты, способные трансформировать процесс анализа производства и реализации продукции, делая его более точным, быстрым и прогностическим.

Конечно, базовые инструменты, такие как 1С (для сбора первичных данных о производстве, продажах, запасах) и Excel-таблицы (для простых расчетов и визуализации), остаются фундаментом. Однако их функционал ограничен, особенно при работе с большими объемами данных и сложными моделями.

Современные информационные технологии и аналитические инструменты для факторного анализа и антикризисного управления включают:

1. BI-системы (Business Intelligence — Бизнес-аналитика):
   • Назначение: Эти системы предназначены для сбора, анализа, обработки и визуализации бизнес-данных из различных источников (ERP-системы, CRM, базы данных производства и продаж).
   • Функционал: Позволяют создавать интерактивные дашборды, отчеты, автоматически рассчитывать ключевые финансовые показатели, мониторить денежные потоки, отслеживать динамику производства и реализации в реальном времени. Например, можно построить дашборд, который в одном окне показывает объем выпуска по каждому продукту, текущие запасы, выручку от продаж, себестоимость и маржинальность.
   • Примеры: Microsoft Power BI, Tableau, Yandex DataLens, Qlik Sense.
   • Применение в антикризисном управлении: BI-системы предоставляют руководству оперативную и наглядную информацию для поддержки принятия решений. Они могут быстро выявить аномалии в производственных показателях, падение продаж по конкретному ассортименту или рост себестоимости, что является ранним сигналом о проблемах.
2. Платформы расширенной аналитики и Data Science:
   • Назначение: Для проведения сложных статистических расчетов, имитационного моделирования, машинного обучения и построения прогнозных моделей.
   • Функционал:
     • Языки программирования R и Python: С использованием библиотек, таких как pandas и NumPy для обработки данных, scikit-learn для машинного обучения, matplotlib и seaborn для визуализации. Позволяют разрабатывать кастомизированные алгоритмы факторного анализа, прогнозирования спроса, оптимизации производственных планов.
     • Платформы: Loginom (отечественная платформа), SAS, SPSS. Эти инструменты позволяют выявлять скрытые закономерности в больших данных, строить точные модели прогнозирования банкротства на основе производственно-сбытовых показателей, а также проводить сценарный анализ влияния внешних факторов.
   • Применение в антикризисном управлении: С их помощью можно не только прогнозировать Z-счет Альтмана, но и моделировать, как изменение объемов производства, цен на сырье или спроса повлияет на финансовые результаты предприятия в различных сценариях. Это дает возможность заранее оценить риски и разработать контрмеры. Например, можно построить модель, которая предскажет вероятность банкротства через год, основываясь на текущей динамике продаж, запасов и себестоимости.
3. Специализированные информационные системы финансовой направленности:
   • Назначение: Разработаны для комплексного финансового анализа, оценки и прогнозирования развития компаний.
   • Функционал: Часто включают встроенные модули для факторного анализа, расчета финансовых коэффициентов, автоматической генерации отчетов по моделям банкротства. Могут интегрироваться с бухгалтерскими системами для автоматического получения данных.
   • Примеры: «ФинЭкАнализ», «Альт-Финансы», «ОЛИМП:ФинЭксперт».
   • Применение в антикризисном управлении: Эти системы позволяют быстро и с высокой степенью автоматизации провести всесторонний анализ финансового состояния, в том числе оценить влияние производственно-сбытовых показателей на устойчивость и спрогнозировать риски банкротства, что значительно сокращает время на анализ и повышает его точность.

Преимущества применения ИТ в анализе производства и реализации:

• Автоматизация и ускорение: Автоматизируют сбор, обработку и расчет данных, сокращая трудозатраты и исключая человеческий фактор.
• Глубокая аналитика: Позволяют проводить сложные статистические и прогностические анализы, выявлять неочевидные взаимосвязи.
• Точность прогнозирования: Повышают точность прогнозов спроса, объемов продаж и финансового состояния.
• Визуализация: Предоставляют данные в наглядной форме (графики, диаграммы, дашборды), облегчая восприятие и интерпретацию.
• Поддержка управленческих решений: Обеспечивают руководителей оперативной, достоверной и глубокой информацией для принятия обоснованных антикризисных решений.

Таким образом, современные информационные технологии трансформируют анализ производства и реализации из трудоемкого процесса в мощный, динамичный и интеллектуальный инструмент, способный стать опорой для антикризисного управления и обеспечения долгосрочной финансовой устойчивости предприятия.

Заключение

В завершение нашего исследования, посвященного анализу производства и реализации продукции как инструменту предупреждения банкротства, можно с уверенностью констатировать, что эта область является краеугольным камнем эффективного финансового менеджмента. В условиях постоянно меняющейся экономической реальности, когда угроза несостоятельности витает над многими предприятиями, способность своевременно распознавать и реагировать на ранние сигналы кризиса становится не просто желательной, а жизненно необходимой компетенцией.

Нам удалось всесторонне рассмотреть теоретические основы, детализировав понятия валовой, товарной, реализованной и чистой продукции, а также установив их прямую связь с финансовой устойчивостью и риском банкротства. Мы показали, что финансовая устойчивость, выраженная через ключевые коэффициенты (автономии, маневренности, ликвидности), является антагонистом банкротства, и любое ее ослабление, часто коренящееся в проблемах производственно-сбытовой сферы, неизбежно приближает предприятие к финансовому краху.

Методический инструментарий, особенно факторный анализ с применением метода цепных подстановок, был детально раскрыт как мощный инструмент ранней диагностики. Мы продемонстрировали, как изменения в объеме, ассортименте, структуре, качестве продукции и себестоимости прямо влияют на прибыльность и рентабельность, сигнализируя о потенциальных финансовых трудностях задолго до того, как они станут критическими. Практические примеры показали, что снижение рентабельности, уменьшение рыночной стоимости активов, использование заемных средств для покрытия текущих обязательств и падение коэффициента финансовой автономии, выявленные через призму производственной динамики, являются предвестниками серьезных проблем.

Интеграция данных анализа производства и реализации в общепризнанные модели прогнозирования банкротства (Альтмана, Таффлера-Тишоу) позволила убедиться в их неразрывной связи. Переменные этих моделей напрямую зависят от производственно-сбытовых показателей, что подчеркивает необходимость комплексного подхода и учета всех факторов.

Важнейшее место в исследовании заняли вопросы антикризисного управления и стратегического планирования. Было показано, что антикризисная стратегия, ориентированная на выявление и устранение причин кризиса, а не только на смягчение его последствий, является залогом долгосрочного выживания и развития. Мы детализировали этапы антикризисного управления, подчеркнув, как на каждом из них анализ производственно-сбытовой деятельности обеспечивает принятие обоснованных управленческих решений.

Наконец, мы рассмотрели влияние внешней среды, продемонстрировав, как макроэкономические и отраслевые факторы могут существенно изменять условия ведения бизнеса, а также оценили роль современных информационных технологий. BI-системы, платформы расширенной аналитики и специализированные финансовые ИС способны трансформировать процесс анализа, делая его более точным, оперативным и прогностическим, тем самым существенно повышая эффективность антикризисного управления.

Таким образом, поставленная цель исследования — разработка методологических основ и практического подхода к анализу производства и реализации продукции как инструмента предупреждения банкротства — полностью достигнута.

Для студентов экономических и финансовых вузов данное исследование предоставляет комплексную основу для понимания глубинной взаимосвязи между производственно-сбытовой деятельностью и финансовой стабильностью предприятия. Рекомендуется не только изучить теоретические аспекты, но и применить полученные знания на практике, проводя анализ реальных предприятий, используя различные методики и современные аналитические инструменты. Дальнейшее изучение темы может быть направлено на разработку более специализированных моделей прогнозирования банкротства для конкретных отраслей, исследование влияния цифровизации на производственные процессы и их анализ, а также на углубленное изучение механизмов государственной поддержки предприятий в кризисных ситуациях.

Список использованной литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997.
2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра-М, 2007.
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Изд-во «Проспект», 2008.
4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИП «Экоперспектива», 2000.
5. Организация, планирование и управление деятельностью промышленных предприятий / Под ред. С.Е. Каменицера, Ф.Ф. Русинова. М.: «Высшая школа», 1984.
6. Сергеев И.В. Экономика предприятия. М.: Финансы и статистика, 1997.
7. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. URL: http://www.aup.ru/books/m67/2.htm
8. Анализ объема производства продукции на предприятии. ВладВнешСервис. URL: https://vladvneshservice.ru/analiz-obema-proizvodstva-produktsii-na-predpriyatii/
9. Валовая, товарная, реализованная и чистая продукция — Grandars.ru. URL: https://www.grandars.ru/student/ekonomika-firmy/valovaya-tovarnaya-produkcya.html
10. Оценка вероятности банкротства предприятия, анализ, методы и диагностика вероятности. Юридическая компания «Старт». URL: https://xn--80acqj7ag.xn--p1ai/ocenka-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya/
11. Факторный анализ показателей производства и реализации продукции — Studref.com. URL: https://studref.com/344155/ekonomika/faktornyy_analiz_pokazateley_proizvodstva_realizatsii_produktsii
12. Анализ финансовой устойчивости предприятия. URL: https://fin-accounting.ru/analiz-finansovoj-ustojchivosti-predpriyatiya/
13. Этапы антикризисного управления в условиях турбулентности внешней среды // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/etapy-antikrizisnogo-upravleniya-v-usloviyah-turbulentnosti-vneshney-sredy
14. Банкротство (Анализ банкротства) — Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/bankrotstvo/bankrotstvo.html
15. Антикризисное управление предприятием: что это? Статьи НИПКЭФ. URL: https://nipkef.ru/blog/antikrizisnoe-upravlenie-predpriyatiem-chto-eto/
16. Анализ финансовой устойчивости компании: как провести правильно? URL: https://www.sravni.ru/text/analiz-finansovoj-ustojchivosti-kompanii/
17. Валовая и реализованная продукция: методика расчета, учетная политика — Волков О.И. и др. URL: https://test.edu.ru/content/upload/files/documents/21/2007/04/10/ch5.pdf
18. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ. Курсовая работа — Stud.kz. URL: https://stud.kz/work/show/5982
19. Отраслевые риски: что это такое? — СРО «СВОД». URL: https://srosvod.ru/news/otraslevye-riski-chto-eto-takoe/
20. Диагностика банкротства — Финансовый анализ. URL: https://www.finaudit.ru/finanalysis/diagnostika-bankrotstva/
21. Оценка вероятности банкротства: модели, анализ, диагностика — Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/ocenka-veroyatnosti-bankrotstva
22. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВА И РЕАЛИЗАЦИИ ПРОДУКЦИИ — Аллея науки. URL: https://alley-science.ru/domains_data/files/December2017/ANALIZ%20PROIZVODSTVA%20I%20REALIZATSII%20PRODUKTSII.pdf
23. Финансовая устойчивость и банкротство. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес — КиберЛенинка». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-i-bankrotstvo
24. Анализ финансовой устойчивости организации: теория и сфера применения. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес — КиберЛенинка». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovoy-ustoychivosti-organizatsii-teoriya-i-sfere-primeneniya
25. Методики оценки вероятности банкротства. URL: https://studfile.net/preview/4422262/page:6/
26. Отраслевые риски: что это такое? — Ай-Эс Консалтинг. URL: https://is-consult.ru/otraslevye-riski-chto-eto-takoe/
27. Финансовая устойчивость предприятия: абсолютные и относительные показатели. URL: https://kontur.ru/articles/5837
28. ДИПЛОМНАЯ РАБОТА на тему «Анализ и пути повышения выпуска и реализации продукции» (на примере ООО «БИЗ») — Инфоурок. URL: https://infourok.ru/diplomnaya-rabota-na-temuanaliz-i-puti-povisheniya-vipuska-i-realizacii-produkcii-na-primere-ooo-biz-4034639.html
29. Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovaya-ustoychivost-predpriyatiya-i-ee-otsenka-dlya-preduprezhdeniya-ego-bankrotstva
30. Факторный анализ прибыли от продаж: пример расчета, формула — Контур. URL: https://kontur.ru/articles/7141
31. Факторный анализ себестоимости продукции: что это — Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/169123-faktornyy-analiz-sebestoimosti-produktsii
32. Основные факторы риска в деятельности Общества — ПАО «Россети Волга». URL: https://www.rossetivolga.ru/upload/iblock/d76/d760b299a9b708e1a1b183664d6023d8.pdf
33. Ключевые показатели эффективности предприятия — Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/se/12_2020/eff_predpr/
34. Факторный анализ: что это такое и как его проводить — Сервис «Финансист». URL: https://finansist.app/articles/faktornyy-analiz