Ключевой факт: Для предприятий сферы туризма, в отличие от производственных компаний, значительная доля текущих активов приходится именно на дебиторскую задолженность (строка 1230 баланса). Ее эффективное управление, особенно в условиях сезонности, является критически важным для поддержания финансовой устойчивости, поскольку деятельность турфирм основана на движении денежных средств и финансовых обязательств, а не материальных запасов.
Экономическая сущность и классификация имущественного потенциала предприятия
Анализ имущества и капитала является краеугольным камнем оценки финансового здоровья любого предприятия. Для студента, работающего над курсовой работой, понимание этих категорий — это не просто теоретическое упражнение, а методологический каркас для оценки способности компании генерировать прибыль и поддерживать платежеспособность, что является конечным результатом финансовой диагностики.
Понятие имущества и капитала: функциональный подход
Экономическая сущность имущества и капитала раскрывается через их функциональную взаимосвязь, которая выражается в основном уравнении бухгалтерского учета: Активы (Имущество) = Пассивы (Капитал).
Имущество (Активы) предприятия, согласно Федеральному закону от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», представляет собой ресурсы, контролируемые организацией в результате прошлых событий, от которых ожидается получение будущих экономических выгод. Имущественный потенциал — это совокупность этих активов и ресурсов, которыми компания обладает для осуществления своей основной деятельности.
Капитал (Пассивы) — это источники финансирования, которые предприятие использует для приобретения и поддержания своего имущественного потенциала. Функционально капитал делится на две основные группы, отраженные в структуре пассива баланса:
- Собственный капитал: Источники, принадлежащие учредителям и собственникам (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль).
- Заемный капитал: Источники, привлеченные на возвратной основе (долгосрочные и краткосрочные обязательства).
Имущество является капиталом только в том случае, если оно вовлечено в экономический оборот, формирует экономическую выгоду или обеспечивает необходимые условия для процесса оказания услуг. Следовательно, финансовый анализ позволяет ответить на два ключевых вопроса: Во что инвестированы средства (структура актива)? и За счет каких источников эти средства сформированы (структура пассива)?
Классификация активов и капитала для целей финансового анализа
Для проведения глубокого анализа и оценки ликвидности бухгалтерский баланс подвергается дополнительной, более детальной классификации, чем та, что представлена в официальной отчетности. Эту дополнительную классификацию необходимо провести, чтобы точно сопоставить активы по степени их оборачиваемости с обязательствами, которые они должны покрыть.
Классификация активов по ликвидности:
Ликвидность — это способность активов быстро превращаться в денежные средства без существенной потери стоимости. В рамках анализа баланса активы группируются в четыре категории (А1–А4), расположенные по степени убывания ликвидности.
| Группа ликвидности | Описание | Соответствие статьям баланса (Приказ № 66н/ФСБУ 4/2023) |
|---|---|---|
| А1 (Наиболее ликвидные) | Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, готовые к немедленному использованию. | Стр. 1250 («Денежные средства…»), Стр. 1240 («Финансовые вложения (краткосрочные)») |
| А2 (Быстро реализуемые) | Активы, которые могут быть быстро конвертированы в деньги (расчеты, которые ожидаются в течение 12 месяцев). | Стр. 1230 («Дебиторская задолженность (краткосрочная)»), Стр. 1260 («Прочие оборотные активы») |
| А3 (Медленно реализуемые) | Запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность. Для турфирмы — предоплаты туроператорам. | Стр. 1210 («Запасы»), Стр. 1220 (НДС) |
| А4 (Трудно реализуемые) | Внеоборотные активы, требующие длительного времени для реализации. | Стр. 1100 («Внеоборотные активы») |
Сопоставление активов этих групп с соответствующими группами обязательств (П1, П2, П3, П4) позволяет оценить платежеспособность предприятия. Что же произойдет, если компания не сможет быстро реализовать свои активы для покрытия текущих обязательств?
Классификация капитала по источникам формирования:
Пассивы делятся на собственный капитал (III раздел баланса), долгосрочные обязательства (IV раздел) и краткосрочные обязательства (V раздел). Для оценки финансовой устойчивости ключевой является доля собственного капитала, поскольку он представляет собой наиболее стабильную базу финансирования.
Актуальная нормативно-правовая база анализа: требования ФСБУ 4/2023
Проведение финансового анализа требует строгого следования учетным стандартам. Использование устаревшей нормативной базы (например, ПБУ 4/99) при написании курсовой работы в 2025 году является серьезной методологической ошибкой. Главным регулятором учета остается Федеральный закон № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», но в части составления отчетности введено критическое изменение, которое меняет логику расчета ключевых финансовых показателей.
Обзор ключевых изменений, вносимых ФСБУ 4/2023
С отчетности за 2025 год в Российской Федерации вводится в применение Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» (утв. Приказом Минфина России от 04.10.2023 № 157н). Этот стандарт пришел на смену устаревшему ПБУ 4/99 и Приказу № 66н, систематизируя и уточняя правила представления финансовой информации.
Одним из наиболее значимых структурных изменений, напрямую влияющих на анализ капитала, является изменение наименования III раздела пассива баланса:
Изменение наименования: Раздел III «Капитал и резервы» с 2025 года переименован в более короткое название: «Капитал».
Хотя само содержание раздела принципиально не изменилось, новая редакция требует более точной детализации в строках.
Методологические последствия новых стандартов для анализа капитала
ФСБУ 4/2023 вносит ключевые корректировки, которые необходимо учитывать при расчете собственного капитала и его компонентов.
Изменение порядка отражения задолженности акционеров:
Ранее задолженность акционеров или учредителей по взносам в уставный капитал отражалась в составе дебиторской задолженности (строка 1230) в активе баланса. Это искусственно завышало общую сумму дебиторской задолженности и, соответственно, валюту баланса.
В соответствии с ФСБУ 4/2023, задолженность акционеров по взносам в уставный капитал теперь должна отражаться в разделе III пассива баланса, а именно в строке 1320 (входящей в расчет собственного капитала), но с отрицательным значением (вычитается).
| Статья | Старый порядок (ПБУ 4/99) | Новый порядок (ФСБУ 4/2023) |
|---|---|---|
| Задолженность по УК | Активы (Стр. 1230, Дебиторская задолженность) | Пассивы (Стр. 1320, Вычитается из собственного капитала) |
Влияние на анализ собственного капитала
Перенос этой задолженности в пассив обеспечивает более точное определение величины реально оплаченного собственного капитала. Если студент использует старую методику, он получит завышенное значение активов и некорректное значение собственного капитала, что исказит все последующие коэффициенты финансовой устойчивости. Из этого следует важный методологический вывод: только учет данного изменения позволяет корректно рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала.
Методика горизонтального и вертикального анализа актива и пассива
Комбинированный анализ состава, динамики и структуры имущества и капитала является фундаментальным этапом финансовой диагностики. Он позволяет быстро выявить проблемные зоны, оценить тенденции развития и подготовить основу для расчета аналитических коэффициентов.
Вертикальный анализ (структурный) имущества и капитала
Цель: Выявление структурных особенностей финансового состояния предприятия.
Вертикальный анализ, или структурный анализ, позволяет определить удельный вес (долю) каждой статьи актива или пассива относительно общей суммы (валюты) баланса, которая принимается за 100%.
Формула вертикального анализа:
Долястатьи = (Значениестатьи / Валютабаланса) × 100%
Пример применения (Анализ Актива): Если внеоборотные активы (стр. 1100) составляют 500 млн руб., а валюта баланса — 1000 млн руб., то доля внеоборотных активов равна 50%. Повторение этого расчета за несколько периодов позволяет увидеть, как меняется соотношение между внеоборотными и оборотными активами (например, переход к более мобильной структуре). Каким образом это структурное изменение влияет на общую ликвидность компании?
Пример применения (Анализ Пассива): Определение доли собственного капитала (стр. 1300) в общей сумме пассивов показывает степень финансовой независимости. Чем выше эта доля, тем устойчивее положение компании.
Горизонтальный анализ (трендовый) и оценка динамики
Цель: Оценка динамики изменения финансовых показателей за анализируемый период (не менее двух лет).
Горизонтальный анализ направлен на выявление абсолютных и относительных изменений каждой статьи баланса. Он критически важен для понимания, какие именно статьи растут или сокращаются, и насколько быстро.
- Формула абсолютного изменения (руб.):
Δабс = Значениеотчетного периода - Значениепредыдущего периода
- Формула относительного изменения (Темп роста/прироста, %):
Δотн = ((Значениеотчетного периода - Значениепредыдущего периода) / Значениепредыдущего периода) × 100%
Если темп роста собственного капитала превышает темп роста заемного, это свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости. Если темп роста дебиторской задолженности значительно опережает темп роста выручки, это может сигнализировать о проблемах с инкассацией.
Алгоритм комбинированного анализа: от структуры к динамике
Начальный этап финансового анализа наиболее эффективен при комбинированном подходе:
- Шаг 1: Вертикальный анализ. Определить структуру актива и пассива на начало и конец периода. Выделить статьи, занимающие наибольший удельный вес (например, дебиторская задолженность в туризме).
- Шаг 2: Горизонтальный анализ. Рассчитать абсолютные и относительные изменения по всем статьям.
- Шаг 3: Синтез. Сравнить структурные изменения с динамическими. Например, если доля оборотных активов выросла, необходимо установить, за счет какой именно статьи (денежные средства, запасы или дебиторская задолженность) произошел этот рост. Это позволяет перейти от констатации фактов к интерпретации причин.
Отраслевые особенности структуры имущества и капитала туристских предприятий (Закрытие слепой зоны)
Анализ финансовой отчетности турфирмы без учета специфики ее операционной деятельности приведет к ошибочным выводам. Туризм — это высокорисковая, сезонная отрасль, где материальные активы играют второстепенную роль. Отраслевая интеграция в финансовом анализе — не просто пожелание, а обязательное условие достоверности результатов.
Особенности формирования оборотных активов: высокая доля дебиторской задолженности
Структура активов туроператоров и турагентов резко отличается от производственных или торговых предприятий.
Ключевая характеристика: В структуре активов туристских организаций (особенно туроператоров, занимающихся формированием турпродукта) преобладает дебиторская задолженность (стр. 1230), а доля запасов (стр. 1210) минимальна.
Причины преобладания дебиторской задолженности:
- Система предоплаты: Туроператор часто получает предоплату от турагентов (своих дистрибьюторов) и клиентов, а сам вносит предоплату поставщикам (авиакомпаниям, отелям) с временным лагом.
- Расчеты с посредниками: Турагенты, продающие туры, являются дебиторами туроператора до момента полного расчета.
- Нематериальность услуги: Основная деятельность турфирмы — это движение финансовых потоков и документов (ваучеры, билеты), а не товарно-материальных ценностей.
Высокая доля дебиторской задолженности (А2) делает ее управление критически важным. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской свидетельствует об отвлечении оборотных средств предприятия, что может снизить ликвидность. Идеальным считается равенство этих уровней, что является одним из условий финансовой устойчивости. Таким образом, чрезмерный рост дебиторки прямо указывает на потенциальные кассовые разрывы.
Влияние сезонности на динамику и структуру капитала
Фактор сезонности в туризме не просто влияет на выручку, он драматически меняет структуру активов и пассивов в течение года.
Механизм влияния:
Сезонность обуславливает пиковый спрос и, соответственно, максимальный объем выручки и прирост оборотных активов (денежных средств и дебиторской задолженности) в России, как правило, во II и III кварталах (летний и осенний периоды).
| Период | Влияние на Баланс | Следствие |
|---|---|---|
| «Высокий сезон» (II-III кв.) | Рост денежных средств (стр. 1250) и краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 1230), прирост краткосрочных обязательств (предоплата от клиентов). | Увеличение ликвидности, рост валюты баланса, увеличение собственного оборотного капитала за счет нераспределенной прибыли. |
| «Низкий сезон» (IV-I кв.) | Снижение денежных средств (оплата услуг, расходов), снижение дебиторской задолженности. | Снижение ликвидности, потенциальный дефицит оборотных средств, требование к планированию для покрытия постоянных расходов. |
Методологический вывод для Курсовой работы: Анализ, проведенный только на годовую дату (31 декабря), может сгладить или вовсе скрыть истинные проблемы ликвидности. Для турфирм необходимо проводить анализ на промежуточные даты (кварталы), чтобы оценить способность компании управлять финансовыми потоками в условиях сезонных колебаний.
Анализ эффективности использования капитала и имущественного потенциала
После структурного и динамического анализа необходимо перейти к расчету синтетических показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость, независимость и эффективность использования ресурсов.
Показатели финансовой устойчивости (собственный и заемный капитал)
Финансовая устойчивость определяется соотношением собственного и заемного капитала.
Коэффициент концентрации заемного капитала (Кзк)
Этот показатель отражает долю привлеченного капитала в общем объеме используемых средств. Он показывает, насколько компания зависит от внешних кредиторов.
Кзк = (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы) / Валюта баланса
Нормативное значение: Эмпирический норматив, принятый в российской аналитике, гласит, что величина Кзк не должна превышать 0,5 (50%). Если коэффициент выше 0,5, это свидетельствует о том, что более половины активов финансируется за счет заемных средств, что резко увеличивает финансовый риск и снижает уровень финансовой независимости.
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск)
Коэффициент маневренности собственного капитала является ключевым для оценки гибкости финансовой политики предприятия. Он показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте и используется для финансирования текущей деятельности, а какая «заморожена» во внеоборотных активах.
Экономический смысл: Чем выше Кмск, тем больше возможностей у предприятия для оперативного маневрирования собственными средствами, что особенно важно для турфирм, где большинство активов — оборотные.
Формула расчета Кмск по строкам баланса (с учетом ФСБУ 4/2023):
Числитель формулы — это Собственный оборотный капитал (СОК), который рассчитывается как разность между собственным капиталом (Строка 1300) и внеоборотными активами (Строка 1100).
Кмск = Собственный оборотный капитал / Собственный капитал = (Строка 1300 - Строка 1100) / Строка 1300
Если СОК отрицателен (то есть Строка 1300 < Строка 1100), это означает, что даже часть внеоборотных активов финансируется за счет заемных средств, что является признаком крайне неустойчивого финансового положения.
Оценка деловой активности и рентабельности активов
Оценка имущественного потенциала не может быть полной без анализа эффективности его использования. Для этого применяются показатели деловой активности и рентабельности.
Показатели оборачиваемости (Деловая активность):
Эти показатели измеряют скорость превращения активов в деньги и зависят от выручки.
- Оборачиваемость активов: Показывает, сколько рублей выручки приходится на один рубль активов. Высокий показатель свидетельствует об интенсивном использовании имущественного потенциала.
- Оборачиваемость дебиторской задолженности: Критически важен для туризма. Показывает скорость погашения задолженности клиентами и посредниками. Слишком низкая скорость свидетельствует о проблемах с инкассацией и росте риска невозврата.
Рентабельность совокупных активов (РСА):
РСА — это синтетический показатель, отражающий, насколько эффективно используются все активы предприятия для генерации чистой прибыли, и является ключевым индикатором экономической устойчивости.
РСА = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов
Среднегодовая стоимость активов = (Активына начало года + Активына конец года) / 2
Для турфирм, при отсутствии четких отраслевых нормативов, полученные значения Кмск, Кзк и РСА сравнивают с:
- Динамикой за предыдущие периоды (трендовый анализ).
- Среднеотраслевыми показателями (если они доступны).
- Показателями основных конкурентов.
Заключение: Синтез результатов анализа для Курсовой работы
Процесс анализа состава, динамики и структуры имущества и капитала туристского предприятия — это многоступенчатый методологический процесс, требующий не только точности расчетов, но и глубокого понимания отраслевой специфики.
Резюме методологического подхода:
Студенту, выполняющему курсовую работу, необходимо строго соблюдать два ключевых принципа:
- Нормативная актуальность: Вся работа должна быть основана на требованиях ФСБУ 4/2023, который с 2025 года регламентирует составление бухгалтерской отчетности. Это гарантирует методологическую корректность, особенно в части расчета собственного капитала.
- Отраслевая интеграция: Нельзя применять универсальные нормативы без поправки на специфику туризма. Высокая доля дебиторской задолженности и влияние сезонности на ликвидность — это факторы, которые должны быть учтены при интерпретации результатов горизонтального, вертикального и коэффициентного анализа.
Направления выводов и рекомендаций:
Результаты проведенного анализа должны привести к конкретным управленческим выводам. Например:
- Если вертикальный анализ показал преобладание заемного капитала (Кзк > 0,5), необходимо дать рекомендации по увеличению собственного капитала (реинвестирование прибыли, дополнительная эмиссия акций).
- Если горизонтальный анализ выявил опережающий рост дебиторской задолженности, а анализ сезонности подтвердил пиковые нагрузки во II-III кварталах, рекомендации должны касаться ужесточения кредитной политики в отношении агентов и оптимизации графика расчетов с поставщиками для минимизации кассовых разрывов в низкий сезон.
- Если Кмск низкий, следует предложить меры по высвобождению части собственного капитала, связанного во внеоборотных активах, или по ускорению оборачиваемости оборотных средств.
Только такой комплексный, методологически строгий и отраслевой ориентированный подход позволит получить достоверные и практически значимые результаты, отвечающие требованиям академической работы высокого уровня.
Список использованной литературы
- Приказ Минфина РФ №10-н и ФКЦБ №03-б/пз от 29.01.2003 «Об утверждении порядкя оценки стоимости чистых активов акционерного общества».
- Распоряжение ФУДН №31-р от 12.08.94 «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».
- Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис, 2004.
- Азар В.И., Туманов С.Ю. Экономика туристского рынка. М.: ИПК госслужбы, 1998.
- Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. СПб.: Питер, 2003.
- Моисеева Н.К. Стратегическое управление туристской фирмой: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000.
- Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2005.
- Соболева Е.А., Соболев Н.И. Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы. М.: ЮНИТИ, 2003.
- Хотинская Г.И., Харитонова Т.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004.
- Чудновский А.Д., Жукова М.А. Менеджмент туризма: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2002.
- Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА – М, 2004.
- Анализ и управление дебиторской задолженностью // tourlib.net. URL: [tourlib.net] (дата обращения: 23.10.2025).
- Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия // kukiani.ru. URL: [kukiani.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса на примерах в 2025 году // rnk.ru. URL: [rnk.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- ВЛИЯНИЕ СЕЗОННОСТИ НА ТУРИСТИЧЕСКИЕ ДЕСТИНАЦИИ И ПРЕДПРИЯТИЯ СФЕРЫ ТУРИЗМА // cyberleninka.ru. URL: [cyberleninka.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Все действующие ПБУ и ФСБУ в 2026 году // klerk.ru. URL: [klerk.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Дебиторская задолженность в деловом туризме: свет в конце туннеля // buyingbusinesstravel.com.ru. URL: [buyingbusinesstravel.com.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Имущественный потенциал предприятия // 1fin.ru. URL: [1fin.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Имущество предприятия: экономическое содержание, состав, классификация, взаимосвязь с капиталом // studfile.net. URL: [studfile.net] (дата обращения: 23.10.2025).
- Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала // fd.ru. URL: [fd.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Коэффициент маневренности (формула по балансу) // nalog-nalog.ru. URL: [nalog-nalog.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Коэффициент маневренности собственного капитала в Excel // exceltable.com. URL: [exceltable.com] (дата обращения: 23.10.2025).
- Критерии оценки финансового положения турфирмы // bstudy.net. URL: [bstudy.net] (дата обращения: 23.10.2025).
- курсовая работа Влияние сезонности на деятельность организаций в сфере туризма // webkursovik.ru. URL: [webkursovik.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Новое в бухгалтерском законодательстве: факты и комментарии // minfin.gov.ru. URL: [minfin.gov.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Оценка финансовой устойчивости турфирмы // tourlib.net. URL: [tourlib.net] (дата обращения: 23.10.2025).
- Терловая В.И. Анализ финансового состояния туристической фирмы // vectoreconomy.ru. URL: [vectoreconomy.ru] (дата обращения: 23.10.2025).
- Тема 18 оценка имущественного и финансового потенциала предприятия // studfile.net. URL: [studfile.net] (дата обращения: 23.10.2025).
- Экономическая сущность, понятие и состав имущества организации // abium24.ru. URL: [abium24.ru] (дата обращения: 23.10.2025).