Влияние внутренних и внешних рыночных факторов на федеральный бюджет РФ: анализ рисков и пути минимизации в современных условиях

В условиях стремительно меняющейся мировой экономической конъюнктуры и нарастающей геополитической нестабильности вопрос устойчивости и сбалансированности федерального бюджета Российской Федерации приобретает особую актуальность. Федеральный бюджет, являясь центральным звеном финансовой системы государства, выступает не просто статичным набором цифр, а живым организмом, чутко реагирующим на малейшие колебания как на внутренних, так и на внешних рынках. Понимание механизмов формирования его доходной и расходной частей, выявление ключевых факторов влияния и рисков, а также разработка эффективных стратегий минимизации их негативного воздействия — вот задача, которая стоит перед экономическим сообществом сегодня.

Данная работа ставит своей целью не только проанализировать прямое и косвенное воздействие внутренних и внешних рыночных факторов на федеральный бюджет РФ, но и выявить основные риски, создаваемые этими изменениями. Мы также оценим эффективность уже применяемых методов и инструментов управления бюджетными рисками и, исходя из этого, сформулируем предложения по их совершенствованию. Целью является достижение комплексного академического анализа, который обеспечит глубокое понимание сложной взаимосвязи между рыночной динамикой и бюджетной политикой, что крайне важно для студентов бакалавриата и магистратуры экономических, финансовых и управленческих специальностей, а также аспирантов, изучающих государственные финансы и макроэкономику.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные вопросы: от теоретических основ федерального бюджета до детального анализа внутренних и внешних рыночных факторов, идентификации рисков и оценки методов их минимизации. Мы будем опираться на новейшие макроэкономические данные (октябрь 2025 года) и законодательные инициативы, такие как планируемое повышение НДС с 2026 года и актуальные прогнозы Банка России по инфляции и ключевой ставке, а также детальные планы расходов на 2026 год, включая значительные ассигнования на национальную оборону.

Теоретические основы федерального бюджета РФ

В основе любого государственного управления лежит эффективное распределение ресурсов, а федеральный бюджет в этом контексте выступает как главный финансовый инструмент, отражающий экономическую мощь и социальные приоритеты страны. Понимание его сущности, многогранных функций и сложной структуры является отправной точкой для анализа его устойчивости к рыночным шокам.

Понятие и экономическая сущность федерального бюджета

Федеральный бюджет Российской Федерации — это гораздо больше, чем просто список доходов и расходов; это многослойное явление, которое можно рассматривать с нескольких ключевых точек зрения, каждая из которых раскрывает определённый аспект его сущности.

С экономической точки зрения, федеральный бюджет представляет собой систему денежных отношений, возникающих в процессе перераспределения значительной части национального дохода и национального богатства страны. Его основное предназначение здесь — аккумулирование, распределение и расходование этих средств для финансового обеспечения задач и функций, возложенных на Российскую Федерацию. Это механизм, через который государство изымает часть созданной стоимости и направляет её на общественные нужды, будь то строительство дорог, социальная поддержка или оборона.

С материальной точки зрения, федеральный бюджет предстаёт как централизованный денежный фонд, который находится в непосредственном распоряжении федеральных органов власти. Этот фонд состоит из совокупности денежных средств, формируемых за счёт различных источников и используемых для финансирования общенациональных потребностей. Это физически существующие или виртуальные средства, которые могут быть направлены на те или иные цели.

Наконец, с юридической точки зрения, федеральный бюджет — это важнейший правовой акт. Он утверждается в форме федерального закона, что подчёркивает его обязательность и значимость для всех участников бюджетных отношений. Бюджетный кодекс Российской Федерации является краеугольным камнем в этой системе, устанавливая общие принципы бюджетного законодательства, определяя структуру бюджетной системы, правовое положение субъектов бюджетных правоотношений, а также основы бюджетного процесса и межбюджетных отношений. Это правовая рамка, которая регулирует все стадии жизни бюджета — от планирования до исполнения и контроля.

Таким образом, федеральный бюджет — это сложный, но неотъемлемый инструмент государственного управления, объединяющий экономические, материальные и юридические аспекты для обеспечения финансовой базы функционирования государства.

Функции федерального бюджета

Федеральный бюджет, будучи стержнем финансовой системы государства, выполняет ряд критически важных функций, которые пронизывают все сферы общественной жизни и экономики. Эти функции неразрывно связаны и реализуются одновременно, обеспечивая комплексное воздействие на развитие страны.

1. Перераспределительная функция: Эта функция является одной из наиболее фундаментальных. Бюджет служит мощным инструментом перераспределения национального дохода (валового внутреннего продукта) и части национального богатства. Через систему налогов и сборов государство изымает средства у одних субъектов экономики (например, компаний, граждан) и направляет их другим (например, пенсионерам, бюджетникам, оборонному сектору, регионам). Это позволяет сглаживать социальное неравенство, поддерживать определённые отрасли экономики и обеспечивать базовые потребности населения. Осуществляется как межотраслевое, так и межтерриториальное перераспределение ВВП, направленное на выравнивание условий развития и обеспечение единого экономического пространства.
2. Функция государственного регулирования и стимулирования экономики: Через бюджет государство активно влияет на экономические процессы. Финансирование стратегически важных отраслей, поддержка инноваций, предоставление субсидий и дотаций, реализация национальных проектов – всё это механизмы бюджетного регулирования. Например, средства федерального бюджета являются главным источником финансирования структурной перестройки экономики, развития перспективных направлений в промышленном производстве и освоения новых технологий. Изменяя объёмы и направления бюджетных расходов, государство может стимулировать или сдерживать экономический рост, влиять на инвестиционную активность и занятость.
3. Функция финансового обеспечения социальной политики и учреждений бюджетной сферы: Эта функция отражает социальную направленность государства. Бюджет обеспечивает финансирование образования, здравоохранения, культуры, социального обеспечения и других сфер, напрямую влияющих на качество жизни граждан. Так, в 2026 году на социальную политику планируется выделить 7,1 трлн рублей, что составит 16,1% от общего объёма расходов бюджета. На здравоохранение – 1,88 трлн рублей (4,3%), а на образование – 1,74 трлн рублей (4%). Эти расходы направлены на поддержание и развитие человеческого капитала, обеспечение доступности социальных услуг и поддержку уязвимых слоёв населения.
4. Контрольная функция: Бюджет позволяет государству осуществлять контроль за образованием и использованием централизованных фондов денежных средств. В процессе исполнения бюджета контролируется целевое и эффективное использование бюджетных ассигнований. Это включает проверку соблюдения бюджетного законодательства, своевременности и полноты поступлений доходов, а также обоснованности и законности расходов. Такая функция является основой для обеспечения прозрачности и подотчётности в управлении государственными финансами.

Таким образом, федеральный бюджет не просто собирает и тратит деньги, он является многофункциональным инструментом, который формирует экономический ландшафт, определяет социальную политику и обеспечивает национальную безопасность, являясь обязательным условием функционирования государства. Например, обеспечение национальной безопасности и обороны занимает значительную долю в бюджете: в 2026 году на эти цели планируется выделить 12,93 трлн рублей, что составляет 29,3% от общего объёма расходов, а в 2025 году – 13,5 трлн рублей.

Структура доходов и расходов федерального бюджета РФ

Структура федерального бюджета Российской Федерации представляет собой детальную роспись источников его формирования и направлений использования, отражая экономические приоритеты государства, его социальные обязательства и внешнеполитические ориентиры. Бюджетная система РФ включает три уровня: федеральный бюджет и бюджеты государственных внебюджетных фондов РФ; региональные бюджеты и бюджеты территориальных фондов обязательного медицинского страхования; местные бюджеты. Нас в данном исследовании интересует федеральный бюджет.

Доходы федерального бюджета можно классифицировать по трём основным категориям:

1. Налоговые доходы: Это основной и наиболее стабильный источник пополнения бюджета. К ним относятся федеральные налоги, такие как налог на добавленную стоимость (НДС), налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц, акцизы, налоги на добычу полезных ископаемых (НДПИ), а также таможенные пошлины. Важно отметить, что структура налоговых поступлений может меняться в зависимости от экономической политики и конъюнктуры.
2. Неналоговые доходы: К этой категории относятся доходы от использования государственного имущества (например, дивиденды по акциям, находящимся в государственной собственности, арендная плата), доходы от продажи государственных активов, доходы от оказания платных услуг государственными учреждениями, административные платежи и штрафы.
3. Заемные доходы: Эти доходы формируются за счёт привлечения средств на финансовом рынке, как внутреннем (выпуск государственных облигаций), так и внешнем (получение кредитов от международных финансовых организаций или иностранных государств). Государственный долг является одним из способов финансирования бюджетного дефицита.

Расходы федерального бюджета структурированы по разделам и подразделам, отражающим целевое назначение бюджетных ассигнований. Анализ динамики расходов позволяет понять приоритеты государственной политики. Рассмотрим ключевые статьи расходов и их динамику:

Статья расходов (2026 год, план)	Сумма (трлн рублей)	Доля от общего объема расходов (%)	Динамика 2015-2017 гг.
Национальная оборона	12,93	29,3	32,7-33,9% (вместе с нац. безопасностью)
Социальная политика	7,1	16,1	33,7-35,2%
Национальная экономика	4,77	10,8	Снижение с 15,9% (2014) до 12,1% (2017)
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность	3,91	8,9
Обслуживание государственного долга	3,9	8,9
Общегосударственные вопросы	2,76	6,3
Жилищно-коммунальное хозяйство	2	4,5
Здравоохранение	1,88	4,3
Образование	1,74	4,0
Итого	44,19	100

Примечание: Данные на 2026 год являются плановыми. Сумма итого не отражает все расходы бюджета, а лишь перечисленные в таблице.

Как видно из таблицы, в 2026 году наибольший удельный вес в расходах федерального бюджета приходится на национальную оборону (29,3%) и социальную политику (16,1%). Это отражает текущие геополитические приоритеты и социальные обязательства государства. Сравнивая с данными за 2015-2017 годы, можно заметить, что расходы на социальную сферу тогда занимали 33,7-35,2%, а на национальную оборону, национальную безопасность и правоохранительную деятельность – 32,7-33,9%. Это указывает на изменение приоритетов и относительного сокращения доли социальной политики в пользу обороны, хотя абсолютные значения могут расти.

Важным трендом является снижение доли расходов на поддержку национальной экономики: с 15,9% в 2014 году до 12,1% в 2017 году. В 2026 году этот показатель составляет 10,8%, что может свидетельствовать о перераспределении ресурсов в пользу других статей или изменении подходов к стимулированию экономики, возможно, с большим акцентом на частные инвестиции. Обслуживание государственного долга также занимает существенную долю в расходах (8,9%), что подчёркивает важность эффективного управления государственными заимствованиями.

Таким образом, структура доходов и расходов федерального бюджета не статична, она отражает динамику экономических, социальных и политических процессов в стране, являясь мощным инструментом государственной политики.

Влияние внутренних рыночных факторов на формирование и исполнение федерального бюджета РФ

Внутренняя экономическая среда — это пульс национальной финансовой системы. Каждый удар этого пульса, будь то ускорение инфляции или изменение ключевой ставки, немедленно отражается на состоянии федерального бюджета, формируя его доходы и расходы. Основные риски для бюджета во многом зависят от этих внутренних колебаний.

Инфляционные процессы и их влияние на бюджет

Инфляция, как постоянный спутник современной экономики, является одним из наиболее значимых внутренних факторов, оказывающих многогранное влияние на федеральный бюджет. Её динамика определяет как покупательную способность государственных средств, так и объёмы необходимых ассигнований.

Влияние на расходную часть: Высокая инфляция напрямую ведёт к увеличению расходной части бюджета. Это происходит по нескольким причинам. Во-первых, для поддержания реального уровня жизни населения государство вынуждено повышать индексации социальных выплат, пенсий и пособий. Отказ от такой индексации может привести к социальной напряжённости. Во-вторых, возрастает стоимость государственных закупок товаров и услуг, а также инвестиционных проектов. Строительство дорог, закупка оборудования, финансирование оборонных заказов — всё это обходится бюджету дороже в условиях растущих цен.

Взаимосвязь с дефицитом бюджета: Дефицит федерального бюджета, в свою очередь, может стать причиной инфляции, особенно если он финансируется за счёт «бюджетного стимулирования экономики» без достаточного предложения товаров и услуг. Когда государство покрывает дефицит, например, путём эмиссии денег или активного использования средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), это увеличивает денежную массу в обращении, что при прочих равных условиях разгоняет инфляцию. Темп прироста номинальных затрат бюджета по обслуживанию государственного и муниципального долга также оказывает значимое прямое влияние на уровень инфляции.

Актуальные данные и прогнозы: Инфляционные ожидания россиян остаются высокими. В октябре 2025 года оценка инфляции, ожидаемой через год, составила 12,6%, что не изменилось по сравнению с сентябрем. Это говорит о сохраняющемся давлении на цены. По оценке Банка России, на 20 октября 2025 года годовая инфляция составила 8,2%, а к 27 октября 2025 года замедлилась до 8,09%. По итогам 2025 года регулятор ожидает инфляцию в диапазоне 6,5-7,0%. При этом прогноз на 2026 год предусматривает снижение годовой инфляции до 4,0-5,0%, хотя достижение целевых 4% теперь смещается на 2027 год, при этом устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года.

Влияние повышения НДС: Отдельного внимания заслуживает планируемое повышение НДС до 22% (с 20% ранее) с 1 января 2026 года. Законопроект об этом был принят Госдумой в первом чтении 22 октября 2025 года. Это изменение, несомненно, окажет краткосрочное проинфляционное влияние в конце 2025 и начале 2026 года, поскольку компании будут перекладывать возросшие издержки на конечных потребителей. Данный фактор будет дополнительно подталкивать цены вверх, усложняя задачу по снижению инфляции.

Таким образом, инфляция — это не просто показатель, а комплексный фактор, требующий постоянного мониторинга и адекватных бюджетных решений для поддержания макроэкономической стабильности.

Влияние ключевой ставки Банка России

Ключевая ставка Центрального банка Российской Федерации является одним из наиболее мощных рычагов денежно-кредитной политики и оказывает фундаментальное воздействие на всю экономическую систему, включая федеральный бюджет. Это не просто цифра, а барометр, отражающий готовность регулятора бороться с инфляцией и стимулировать экономический рост.

Роль ключевой ставки: Ключевая ставка — это основной инструмент, который ЦБ РФ использу��т для регулирования стоимости денег в экономике. Она определяет процент, под который коммерческие банки могут брать кредиты у ЦБ, и, следовательно, влияет на стоимость кредитов и депозитов для бизнеса и населения. Через этот механизм Центральный банк воздействует на денежный оборот, ликвидность банковской системы и, в конечном итоге, на инфляцию.

Воздействие на потребительский спрос и инвестиции:

• Высокая ключевая ставка делает кредиты более дорогими, что сдерживает кредитование как для бизнеса, так и для населения. Это, в свою очередь, приводит к замедлению потребительского спроса, поскольку люди и компании меньше берут кредитов на покупку товаров и услуг. Высокая стоимость заёмных средств также негативно сказывается на инвестиционной активности, делая многие проекты нерентабельными.
• Низкая ключевая ставка, напротив, стимулирует кредитование, увеличивает потребительский спрос и инвестиции, способствуя экономическому росту. Однако слишком низкая ставка может привести к перегреву экономики и усилению инфляционного давления.

Актуальная динамика и прогнозы: Банк России, стремясь сбалансировать борьбу с инфляцией и поддержку экономического роста, активно управляет ключевой ставкой. С 27 октября 2025 года ЦБ снизил ключевую ставку до 16,50% годовых, тогда как ранее в сентябре она составляла 17%. Это решение, вероятно, было обусловлено некоторыми признаками замедления инфляции или стабилизации на финансовых рынках. Однако прогноз Банка России по средней ключевой ставке на 2026 год был повышен до 13-15% годовых (с 12-13% ранее), что свидетельствует о сохраняющихся инфляционных рисках и необходимости поддержания достаточно жёсткой денежно-кредитной политики в обозримом будущем.

Влияние бюджетной политики на ключевую ставку: Существует и обратная связь: бюджетная политика может влиять на решения ЦБ по ключевой ставке. Чем меньше дефицит бюджета, тем меньше потребность государства в заимствованиях на внутреннем рынке. Это снижает давление на процентные ставки и создаёт больше возможностей для Банка России по снижению ключевой ставки, не опасаясь разгона инфляции. Если же дефицит бюджета остаётся высоким и финансируется за счёт эмиссии или активного использования ФНБ, это может вынудить ЦБ удерживать ставку на более высоком уровне для стерилизации избыточной денежной массы и сдерживания инфляции.

Таким образом, ключевая ставка — это критически важный регулятор, который, взаимодействуя с бюджетной политикой, определяет динамику экономического развития, уровень инфляции и инвестиционную привлекательность страны.

Динамика потребительского спроса и инвестиционной активности

Потребительский спрос и инвестиционная активность – это две движущие силы, которые определяют темпы экономического роста и, как следствие, напрямую влияют на доходную часть федерального бюджета. Здоровая экономика, подкрепленная высоким спросом и активными инвестициями, генерирует больше налоговых поступлений.

Потребительский спрос как драйвер бюджета:

Потребительский спрос является одним из основных драйверов экономики. Его рост приводит к увеличению объёмов производства, розничной торговли и сферы услуг. Это, в свою очередь, расширяет налоговую базу по оборотным налогам, таким как НДС и акцизы, что формирует дополнительные поступления в бюджет. Например, если в условиях ограничений на международный туризм средства, «сэкономленные» населением, направляются на внутреннее потребление, это может временно поддержать и увеличить налоговые поступления.

Однако существуют и ограничивающие факторы. Потребительский спрос будет восстанавливаться медленно из-за умеренной динамики реальных доходов населения и высокой ключевой ставки. Дорогие кредиты снижают доступность крупных покупок, а инфляция «съедает» часть доходов, уменьшая располагаемые средства для потребления.

Инвестиционная активность и её значение:

Инвестиции являются ключевым фактором экономического роста в долгосрочной перспективе. Они обеспечивают модернизацию производства, создание новых рабочих мест, развитие инфраструктуры и внедрение инноваций. Государственные инвестиции, наряду с внутренним спросом, часто выступают в качестве основных драйверов экономики, особенно в периоды кризисов или структурных преобразований.

В российской экономике наблюдается позитивная динамика в этой сфере: рост инвестиций в основной капитал отмечается пятый год подряд, увеличившись на четверть с начала 2022 года в реальном выражении. Это свидетельствует о стремлении к развитию и диверсификации экономики.

Однако и здесь существуют серьёзные ограничения:

• Высокие процентные ставки: Дорогие кредиты делают инвестиционные проекты менее привлекательными.
• Низкая рентабельность: В некоторых отраслях недостаточная рентабельность не стимулирует бизнес к активному инвестированию.
• Неопределённость экономической ситуации: Геополитические риски и общая нестабильность создают неблагоприятный инвестиционный климат.
• Дефицит спроса на внутреннем рынке: Если потребительский спрос замедляется, это снижает стимулы для бизнеса расширять производство и инвестировать в новые мощности.

Влияние дефицита бюджета на инвестиции: Дефицит бюджета может вынудить государство сокращать государственные инвестиции, что негативно сказывается на общей инвестиционной активности. В условиях ограниченных бюджетных ресурсов правительство может быть вынуждено выбирать между социальными обязательствами и инвестициями в развитие, что часто приводит к урезанию последних.

Таким образом, взаимосвязь между потребительским спросом, инвестиционной активностью и федеральным бюджетом является циклической. Сильный спрос стимулирует инвестиции и налоговые поступления, которые, в свою очередь, позволяют государству осуществлять стимулирующую бюджетную политику. И наоборот, ослабление этих факторов создаёт давление на бюджет и замедляет экономический рост.

Дефицит федерального бюджета и его последствия

Дефицит федерального бюджета — это не просто арифметическая разница между доходами и расходами, а глубокий макроэкономический феномен, который несёт в себе как текущие, так и отложенные последствия для всей экономической системы. Он отражает нехватку финансовых ресурсов для выполнения всех государственных обязательств и является индикатором определённых дисбалансов.

Сущность структурного дефицита: Отдельно выделяют структурный дефицит бюджета, который показывает, насколько бюджет стимулирует или сдерживает экономику. Он отражает дефицит, который сохраняется даже при полной занятости ресурсов и нормальном экономическом росте. Такой дефицит является более глубокой проблемой, чем циклический дефицит (вызванный спадом экономики), и может оказывать продолжительное влияние на будущую инфляцию и ключевую ставку.

Актуальные данные и динамика: Проблема дефицита федерального бюджета остаётся актуальной. В 2025 году дефицит федерального бюджета составит 5,737 трлн рублей, что эквивалентно 2,6% ВВП. На 2026 год запланирован дефицит на уровне 3,786 трлн рублей, или 1,6% ВВП. Эти цифры демонстрируют сохраняющееся давление на бюджет и необходимость его покрытия.

Последствия финансирования дефицита:

1. Инфляционное давление: Рост дефицита бюджета, особенно если он финансируется за счёт средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) или через монетизацию (например, покупку государственных облигаций Центральным банком), приводит к ускорению темпов роста денежной базы и денежной массы. Это, в свою очередь, может вызвать рост инфляции, поскольку в экономике появляется больше денег без соответствующего увеличения объёма товаров и услуг.
2. Воздействие на ключевую ставку: В условиях растущего дефицита Банк России может быть вынужден повышать ключевую ставку, чтобы стерилизовать избыточную ликвидность и сдержать инфляцию. Это создаёт конфликт между фискальной (бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политикой. Чем больше дефицит, тем сложнее ЦБ проводить мягкую денежно-кредитную политику.
3. Рост государственного долга и его обслуживание: Финансирование дефицита через заимствования (выпуск государственных облигаций) приводит к увеличению государственного долга. Это, в свою очередь, влечёт за собой рост расходов на его обслуживание, что является дополнительной нагрузкой на бюджет в последующие периоды. Темп прироста номинальных затрат бюджета по обслуживанию государственного и муниципального долга оказывает значимое прямое влияние на уровень инфляции.
4. Сокращение инвестиций: Как уже упоминалось, в условиях дефицита государство может быть вынуждено сокращать государственные инвестиции, что негативно сказывается на долгосрочном экономическом росте.

Проблема дефицита федерального бюджета является комплексной и требует взвешенного подхода, поскольку его финансирование имеет далеко идущие макроэкономические последствия, затрагивающие инфляцию, процентные ставки, инвестиции и общую устойчивость финансовой системы.

Влияние внешних рыночных факторов на формирование и исполнение федерального бюджета РФ

Внешние рынки — это бурное море, по которому государственный корабль прокладывает свой курс. Колебания цен на сырье, движения валютных курсов и геополитические штормы могут как наполнить паруса бюджетными доходами, так и нанести ощутимый урон финансовой стабильности страны. Управление этими факторами является критически важным для минимизации рисков.

Мировые цены на энергоресурсы и нефтегазовые доходы

Исторически сложилось так, что экономика России и, как следствие, её федеральный бюджет, тесно связаны с мировыми ценами на энергоресурсы. Нефть и газ являются не просто экспортными товарами, а своего рода «кровью» российской экономики, обеспечивая значительную часть валютной выручки и бюджетных поступлений.

Критическая зависимость и её проявления:

Нефтегазовые доходы традиционно составляют значительную часть доходов федерального бюджета РФ. Например, в 2025 году 77,4% всех нефтегазовых поступлений будут использованы для покрытия бюджетных нужд. В 2026 году планируется получение 8,918 трлн рублей нефтегазовых доходов, что подчёркивает их весомость в структуре бюджета.

Колебания мировых цен на нефть напрямую влияют на бюджетные поступления.

• При падении цен ниже уровней, заложенных в бюджет, возникают риски дефицита. Это требует либо сокращения расходов, либо использования резервных фондов, либо наращивания заимствований.
• При росте цен экспортные продажи топлива по высоким ценам обеспечивают дополнительный приток денег в бюджет страны, что является позитивным сигналом для фискальной системы. Эти «сверхдоходы» могут быть направлены на пополнение суверенных фондов, финансирование национальных проектов или сокращение государственного долга.

Актуальная динамика и прогнозные корректировки:

Ситуация на мировых рынках энергоресурсов постоянно меняется. Нефтегазовые доходы федерального бюджета в 2025 году ожидаются в сумме 8,317 трлн рублей, что на 2,619 трлн рублей меньше ранее прогнозировавшегося значения. Это значительное сокращение связано со снижением прогноза экспортной цены на российскую нефть с 69,7 до 56 долларов США за баррель, а также с пересмотром прогноза курса доллара.

Прогнозные нефтегазовые доходы также демонстрируют волатильность: после роста до 7,6% ВВП в 2022 году и снижения до 5,3% ВВП по итогам 2023 года, они прогнозируются на уровне 6,4% ВВП в 2024 году, с последующим снижением до 5,6% ВВП в 2026 году. Этот тренд указывает на постепенное сокращение относительной зависимости бюджета от сырьевого сектора, хотя абсолютные объёмы всё ещё остаются значительными.

Санкционные риски:

Ужесточение санкционного давления также оказывает существенное влияние. Снижение мировых цен на сырую нефть и укрепление национальной валюты в июле 2025 года привело к сокращению доходов бюджета от нефти на треть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более того, санкции США против нефтяных компаний РФ могут привести к потерям государственного бюджета, создавая проблемы с поиском новых клиентов и усиливая зависимость от отдельных рынков, например, от Китая.

Таким образом, мировые цены на энергоресурсы являются определяющим внешним фактором для российского федерального бюджета, требующим постоянного мониторинга, гибкой адаптации и стратегических решений по диверсификации источников доходов.

Курсы иностранных валют и их воздействие на бюджет

Валютный курс — это один из наиболее чувствительных индикаторов внешней экономической среды, который оказывает существенное и многостороннее влияние на доходы и расходы федерального бюджета Российской Федерации. Его колебания мгновенно отзываются на финансовом состоянии страны.

Двойное влияние курса рубля:

1. На рублевые доходы от сырьевых отраслей: Россия, будучи крупным экспортёром энергоресурсов, получает значительную часть своей валютной выручки от продажи нефти и газа на мировых рынках. Когда рубль ослабевает (то есть, для покупки одного доллара или евро требуется больше рублей), то при неизменных мировых ценах на энергоресурсы, рублёвый эквивалент этой валютной выручки увеличивается. Это ведёт к росту рублевых доходов бюджета от сырьевых отраслей (НДПИ, экспортные пошлины), что, на первый взгляд, кажется позитивным для бюджета.
2. Как проинфляционный/дезинфляционный фактор:
   • Ослабление рубля делает импортные товары дороже в рублёвом выражении. Это напрямую повышает цены на импорт, а также на отечественные товары, в производстве которых используются импортные компоненты, что является мощным проинфляционным фактором. В долгосрочной перспективе, по оценкам ЦБ, чистый эффект от ослабления курса для бюджета скорее будет отрицательным, так как проинфляционные последствия могут перевесить краткосрочный выигрыш от роста рублевых нефтегазовых доходов.
   • Укрепление рубля, напротив, сдерживает инфляцию, поскольку снижает стоимость импорта. Кроме того, более сильный рубль делает его более привлекательным средством сбережений, что способствует притоку капитала и снижает инфляционные ожидания.

Регулирование и актуальные курсы:

Банк России играет ключевую роль в курсовой политике, устанавливая официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю. Эти курсы базируются на данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка. На 31 октября 2025 года ЦБ повысил официальный курс доллара до 80,5037 рубля, евро до 93,3894 рубля, а юаня до 11,2952 рубля. Эти показатели отражают текущую динамику на мировых валютных рынках и воздействие на них как внутренних, так и внешних факторов.

Влияние на другие статьи бюджета:

Колебания курса валют также влияют на стоимость обслуживания внешнего государственного долга (если он номинирован в иностранной валюте) и на расходы по импортным государственным закупкам. Более того, они сказываются на доходах, связанных с импортом (НДС, акцизы, импортные таможенные пошлины), поскольку изменение стоимости импортных товаров в рублях напрямую влияет на базу для этих налогов.

Таким образом, управление курсом национальной валюты и прогнозирование его динамики является одной из сложнейших задач для Правительства и Центрального банка, поскольку его воздействие на федеральный бюджет многогранно и может иметь как положительные, так и отрицательные последствия.

Геополитические риски и санкционное давление

В современном мире геополитическая напряженность и санкционное давление стали неотъемлемой частью экономической реальности, оказывающей глубочайшее и часто непредсказуемое влияние на федеральный бюджет Российской Федерации. Эти факторы выходят за рамки обычных рыночных колебаний, создавая системные вызовы для финансовой стабильности и экономического развития.

Геополитическая напряженность как фактор неопределенности:

Геополитическая напряженность остаётся значимым фактором неопределённости для экономики и бюджета РФ. Она проявляется в изменении торговых партнёров, логистических цепочек, доступе к технологиям и финансовым рынкам. Каждый новый виток эскалации или ужесточение санкций вынуждает государство адаптироваться, перестраивать экономическую модель и изыскивать дополнительные ресурсы.

Влияние на расходы:

Наиболее очевидным и прямым следствием геополитической нестабильности является рост государственных расходов, в первую очередь связанных с обороной и безопасностью. В 2026 году на национальную оборону планируется выделить колоссальные 12,93 трлн рублей, что составляет 29,3% от общего объёма федерального бюджета. Это демонстрирует беспрецедентный уровень милитаризации бюджета и перераспределение значительной части ресурсов в сторону силовых структур. Такое наращивание военных расходов, хотя и является вынужденной мерой в текущих условиях, оказывает существенное давление на бюджет и может ограничивать возможности для финансирования других важных сфер, таких как социальная политика или национальная экономика.

Влияние на доходы:

Геополитическая нестабильность также негативно влияет на доходную часть бюджета:

• Нефтегазовые доходы: Санкции и геополитические риски могут приводить к снижению мировых цен на энергоресурсы, росту дисконта на российскую нефть, а также к ограничениям на экспорт, что напрямую сокращает бюджетные поступления.
• Налоги, связанные с импортом: Ухудшение условий внешней торговли и ограничения на импорт приводят к снижению поступлений от НДС, акцизов и импортных таможенных пошлин.
• Инвестиционный климат: Геополитическая напряженность отпугивает иностранных инвесторов и снижает внутреннюю инвестиционную активность из-за неопределённости и повышенных рисков.

Санкционное давление:

Ужесточение санкций и дальнейшая эскалация конфликтов могут потребовать дополнительного наращивания военных расходов и усилить инфляционное давление, как через удорожание импорта, так и через сбои в цепочках поставок. Санкции США против нефтяных компаний РФ, например, могут создать проблемы с поиском новых рынков сбыта и усилить зависимость от определённых стран (например, Китая), что приведёт к потерям для государственного бюджета из-за необходимости предоставления скидок или усложнения логистики.

В заключение, геополитические риски и санкционное давление являются мощными дестабилизирующими факторами для федерального бюджета РФ. Они требуют не только оперативной реакции, но и долгосрочных стратегических решений по адаптации экономики, диверсификации источников доходов и развитию импортозамещения для снижения уязвимости.

Основные риски для федерального бюджета РФ в современных условиях

В условиях высокой турбулентности, характерной для текущей глобальной и внутренней экономической среды, федеральный бюджет Российской Федерации подвержен целому спектру рисков. Эти риски, от финансовых до геополитических, требуют системного подхода к их идентификации, оценке и управлению, поскольку могут привести к серьёзным дисбалансам и подорвать макроэкономическую стабильность.

Классификация и сущность бюджетных рисков

Понимание сущности бюджетных рисков является основой для их эффективного управления. Министерство финансов Российской Федерации, осознавая важность этой задачи, в своих Методических рекомендациях по оценке бюджетных рисков и ведению реестра бюджетных рисков (Письмо № 02-10-08/1/86333 от 11 сентября 2023 года) даёт чёткое определение:

Бюджетный риск – это событие, которое может произойти (или уже наступило и может повториться) и оказать негативное влияние, приводящее:

1. К отклонению результата выполнения бюджетной процедуры от установленных требований.
2. К снижению (или отсутствию улучшения) качества финансового менеджмента.

Это определение подчеркивает, что бюджетные риски не ограничиваются только финансовыми потерями, но также включают угрозы эффективности и прозрачности бюджетного процесса.

Классификация бюджетных рисков:

В широком смысле бюджетные риски можно классифицировать по источнику возникновения:

• Риски, связанные с процессом планирования и формирования бюджета: Сюда относится, в первую очередь, риск неточного прогнозирования макроэкономических показателей (цены на нефть, курс валют, инфляция, ВВП). Неточные прогнозы могут привести к нереалистичным ожиданиям по доходам или недооценке расходов, что впоследствии вызовет необходимость корректировки бюджета или увеличение дефицита.
• Риски доходной части бюджета: Эти риски связаны с возможным недополучением запланированных доходов.
• Риски расходной части бюджета: Эти риски сопряжены с вероятным превышением запланированных расходов.

Разделение рисков на внутренние и внешние позволяет более целенаправленно разрабатывать стратегии минимизации. Внутренние риски обусловлены процессами внутри страны, тогда как внешние — изменениями в мировой экономике и геополитике.

Внутренние бюджетные риски

Внутренние бюджетные риски коренятся в особенностях функционирования национальной экономики и внутренних социально-политических процессов. Они могут быть вызваны как макроэкономическими дисбалансами, так и структурными проблемами, оказывая прямое или косвенное влияние на доходы и расходы федерального бюджета.

1. Инфляционные риски: Это один из наиболее острых внутренних рисков. Высокая инфляция вынуждает правительство индексировать социальные выплаты (пенсии, пособия) сильнее, чем планировалось, что ведёт к увеличению расходной части бюджета. Более того, инфляция повышает стоимость государственных закупок и инвестиционных проектов, сокращая реальную покупательную способность бюджетных средств. Актуальные данные показывают, что проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Это связано с отклонением экономики от сбалансированного роста, высокими инфляционными ожиданиями (12,6% в октябре 2025 года) и эффектами от планируемого повышения НДС до 22% с 2026 года.
2. Риски замедления деловой активности и снижения ВВП: Экономическая стагнация, замедление роста ВВП или даже спад экономики напрямую приводят к сокращению налоговой базы. Меньший объём производства и потребления означает меньшие поступления от налога на прибыль организаций, НДС, акцизов и других налогов. Снижение деловой активности также может повлечь за собой сокращение инвестиций, что, в свою очередь, замедляет экономический рост в долгосрочной перспективе.
3. Риски недопоступления налогов: Помимо общего замедления экономики, существуют специфические риски, связанные с администрированием налогов. Это может быть недопоступление налога на прибыль из-за снижения рентабельности компаний, недопоступление НДС из-за сокращения потребительского спроса или проблем с администрированием. Риски потери доходов также могут быть связаны с недопоступлением доходов от реализации конфискованных активов.
4. Рост объёма условных обязательств: Условные обязательства — это потенциальные расходы бюджета, которые могут возникнуть при наступлении определённых условий. Примером может служить рост социальных выплат при снижении реальных доходов населения или увеличении числа нуждающихся в государственной поддержке. Эти обязательства могут внезапно стать фактическими расходами, создавая непредвиденное давление на бюджет.
5. Риски дополнительных расходов:
   • Обслуживание государственного долга: Высокие процентные ставки резко увеличили расходы на обслуживание государственных облигаций с плавающей ставкой и субсидированных кредитов. Это создаёт постоянное давление на расходную часть бюджета.
   • Инфраструктурные проекты: Увеличение расходов на обслуживание уже реализованных инфраструктурных проектов, а также на функционирование органов власти, является постоянным фактором роста расходов.
   • Форс-мажорные обстоятельства: Природные и техногенные катастрофы требуют оперативного выделения значительных средств на ликвидацию последствий и поддержку пострадавших регионов, что является непредсказуемым, но реальным риском.
   • Сохранение высокого дефицита: Сохранение высокого дефицита бюджета является одним из основных рисков 2026 года для российской экономики, поскольку это может «просадить» бюджет, привести к усилению инфляционного давления или необходимости использования средств Фонда национального благосостояния в больших объемах.

Таким образом, внутренние бюджетные риски требуют постоянного мониторинга макроэкономических показателей, гибкой бюджетной политики и эффективного финансового менеджмента для их своевременной минимизации.

Внешние бюджетные риски

Внешние бюджетные риски являются отражением глобальной взаимозависимости и геополитической напряжённости, которые могут в одночасье изменить траекторию формирования и исполнения федерального бюджета. Эти риски выходят за рамки национального контроля и требуют стратегического подхода к управлению.

1. Волатильность нефтегазовых доходов: Это, пожалуй, наиболее очевидный и исторически значимый внешний риск для российского бюджета. Он включает в себя:
   • Снижение мировых цен на энергоресурсы: Падение цен на нефть и газ напрямую сокращает экспортную выручку и, как следствие, доходы бюджета от НДПИ, экспортных пошлин и других сборов.
   • Рост дисконта к цене нефти: В условиях санкций и геополитического давления российская нефть может продаваться с существенным дисконтом к мировым бенчмаркам, что также снижает реальные поступления.
   • Влияние ограничений на экспорт: Санкции, эмбарго или другие ограничения на экспорт энергоресурсов могут значительно сократить объёмы продаж, независимо от мировых цен. Например, санкции США против нефтяных компаний РФ могут создать проблемы с поиском новых клиентов и усилить зависимость от ограниченного числа покупателей, что приведёт к потерям для государственного бюджета.
2. Ухудшение условий внешней торговли: Этот риск охватывает более широкий спектр факторов, чем просто цены на энергоресурсы. Он может проявляться в:
   • Сокращении объёмов экспорта/импорта: Геополитические конфликты, торговые войны, протекционистские меры других стран могут привести к снижению объёмов торговли, что негативно скажется на таможенных пошлинах, НДС на импорт и акцизах.
   • Изменении структуры экспорта/импорта: Необходимость переориентации на новые рынки или поставщиков может быть связана с дополнительными издержками или менее выгодными условиями.
3. Геополитическая напряженность и санкции: Эти факторы являются катализаторами многих других рисков.
   • Рост оборонных расходов: Ужесточение санкций и дальнейшая эскалация конфликтов могут потребовать дополнительного наращивания военных расходов, что создаёт колоссальное давление на расходную часть бюджета. (Напомним, на национальную оборону в 2026 году планируется выделить 12,93 трлн рублей, или 29,3% бюджета).
   • Усиление инфляционного давления: Геополитическая нестабильность и санкции могут нарушать цепочки поставок, удорожать импорт, что приводит к росту инфляции и, как следствие, к увеличению бюджетных расходов на индексацию социальных выплат и государственных закупок.
   • Отток капитала и снижение инвестиций: Неопределённость, вызванная геополитикой, отпугивает как иностранных, так и внутренних инвесторов, замедляя экономический рост и сокращая налоговые поступления.

Таким образом, внешние бюджетные риски представляют собой сложный клубок взаимосвязанных угроз, требующих от государства не только финансовой гибкости, но и стратегического видения, направленного на укрепление экономического суверенитета и диверсификацию внешнеэкономических связей.

Методы и инструменты минимизации негативного влияния рыночных факторов на федеральный бюджет РФ

В условиях постоянно меняющейся экономической и геополитической среды, государство разрабатывает и применяет комплекс мер для защиты федерального бюджета от негативного влияния рыночных факторов. Эти методы и инструменты призваны обеспечить стабильность государственных финансов, предсказуемость бюджетного процесса и устойчивое развитие экономики.

Бюджетные правила и Фонд национального благосостояния

В основе стратегии по минимизации зависимости бюджета от волатильности сырьевых рынков в России лежит система бюджетных правил и механизм функционирования Фонда национального благосостояния (ФНБ). Эта связка инструментов призвана обеспечить долгосрочную устойчивость государственных финансов.

Эволюция бюджетных правил:

Впервые идея «бюджетных правил» в России была реализована в 2004 году с созданием Стабилизационного фонда РФ. Его основная цель заключалась в обеспечении покрытия дефицита бюджета в случае снижения цены на нефть ниже определённой «цены отсечения». Это был первый шаг к стерилизации избыточных нефтегазовых доходов.

С 1 февраля 2008 года Стабилизационный фонд был разделён на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния (ФНБ). Резервный фонд предназначался для покрытия дефицита бюджета при неблагоприятной конъюнктуре, а ФНБ — для софинансирования добровольных пенсионных накоплений граждан и обеспечения сбалансированности федерального бюджета и бюджета Пенсионного фонда РФ. В 2018 году Резервный фонд был полностью интегрирован в состав ФНБ.

Механизм бюджетного правила:

Современное бюджетное правило представляет собой систему ограничений на показатели бюджетной политики, направленную на сдерживание чрезмерного роста расходов бюджета, обеспечение финансовой ответственности и устойчивости государственного долга. Его суть заключается в следующем:

• При превышении базовой цены на нефть: Если мировые цены на нефть превышают установленную базовую цену (например, 60 долларов США за баррель марки Urals), избыточные нефтегазовые доходы направляются на покупку иностранной валюты Центральным банком и перечисляются в Фонд национального благосостояния. Таким образом, эти средства «стерилизуются» из экономики, предотвращая их влияние на инфляцию и укрепление рубля, что могло бы нанести ущерб другим секторам.
• При снижении цены на нефть ниже базовой: Если мировые цены на нефть опускаются ниже базовой, недостаток запланированных нефтегазовых доходов восполняется из ФНБ. В этом случае Центробанк продаёт валюту из ФНБ, а полученные рубли направляются в бюджет для финансирования расходов.

Роль Фонда национального благосостояния:

ФНБ является ключевым элементом бюджетного правила и частью средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учёту и управлению. Его цели многогранны:

• Софинансирование добровольных пенсионных накоплений: ФНБ выступает источником для поддержки долгосрочных пенсионных программ.
• Обеспечение сбалансированности федерального бюджета: Это основной механизм покрытия дефицита бюджета при неблагоприятной конъюнктуре.
• Снижение сырьевой зависимости: Накопление средств в ФНБ позволяет снижать зависимость российской экономики от цен на энергоносители.
• Поддержание макроэкономической стабильности: ФНБ служит «подушкой безопасности» в периоды кризисов.
• Финансирование крупных государственных проектов: Средства ФНБ могут быть направлены на реализацию стратегически важных инвестиционных проектов, способствующих диверсификации экономики и её модернизации.

Таким образом, бюджетные правила и Фонд национального благосостояния представляют собой целостную систему, позволяющую стабилизировать бюджетные доходы, снизить волатильность экономики и создать финансовые резервы для будущих поколений и стратегических задач.

Денежно-кредитная политика Центрального банка РФ

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) играет ключевую роль в обеспечении макроэкономической стабильности и минимизации рисков для федерального бюджета через проведение своей денежно-кредитной политики. Его действия направлены на управление инфляцией, поддержание устойчивого экономического роста и стабильности финансовой системы.

Цели и инструменты денежно-кредитной политики:

Основные цели денежно-кредитной политики Банка России включают:

• Минимизация инфляции: Удержание инфляции на низком и предсказуемом уровне является одним из главных приоритетов, поскольку высокая инфляция дестабилизирует экономику и бюджет.
• Содействие устойчивому экономическому росту: Политика ЦБ должна создавать благоприятные условия для развития бизнеса и инвестиций.
• Поддержание курсовых соотношений на экономически обоснованном уровне: Хотя ЦБ не таргетирует конкретный курс, он стремится предотвращать его чрезмерные и дестабилизирующие колебания.
• Стимулирование развития экспортоориентированных и импортозамещающих отраслей: Через влияние на стоимость заёмных средств и курсовую политику ЦБ может способствовать развитию этих секторов.
• Пополнение валютных резервов: Наличие достаточных международных резервов повышает устойчивость страны к внешним шокам.

Регулирование ключевой ставки:

Как уже упоминалось, регулирование ключевой ставки является основным инструментом ЦБ для влияния на денежный оборот, стоимость кредитов и депозитов, а также на совокупный потребительский спрос и инфляцию. Повышение ставки, как правило, охлаждает экономику и замедляет инфляцию, а снижение – стимулирует активность. Так, Банк России снизил ключевую ставку до 16,50% годовых с 27 октября 2025 года, что может быть сигналом к некоторому ослаблению денежно-кредитной политики в условиях стабилизации инфляционных ожиданий.

Макропруденциальная политика:

Помимо регулирования ключевой ставки, Банк России активно применяет инструменты макропруденциальной политики, которые направлены на снижение системных рисков в финансовом секторе и предотвращение «перегрева» экономики. Эти инструменты включают:

• Повышенные требования к капиталу банков: Укрепление капитализации банков делает их более устойчивыми к возможным шокам.
• Прямые количественные ограничения на выдачу розничных кредитов: Эти меры используются для сдерживания чрезмерного роста потребительского кредитования, который может привести к образованию «пузырей» и росту долговой нагрузки населения.
• Национальная антициклическая надбавка: Этот инструмент позволяет создавать запас капитала у банков на случай роста потерь в периоды экономического спада.

Эффективная денежно-кредитная политика Банка России, действуя в связке с фискальной политикой правительства, является критически важным элементом в системе минимизации негативного влияния рыночных факторов на федеральный бюджет, обеспечивая общую макроэкономическую стабильность и предсказуемость.

Совершенствование налогового и таможенного администрирования

Для обеспечения стабильного и достаточного притока доходов в федеральный бюджет, особенно в условиях волатильности рыночных факторов, ключевое значение приобретает не только изменение налоговых ставок, но и постоянное совершенствование механизмов налогового и таможенного администрирования. Эти меры направлены на повышение собираемости налогов, борьбу с уклонением и создание более прозрачной и эффективной фискальной системы.

Налоговое администрирование:

В последние годы в России реализуются значительные шаги по модернизации налогового администрирования, которые включают:

1. Переход на начисление НДС по дате отгрузки продукции: Это изменение позволяет более точно учитывать налоговые обязательства компаний и синхронизировать их с реальным движением товаров, что снижает возможности для манипуляций и повышает прозрачность.
2. Создание единого реестра налогоплательщиков: Централизованный реестр обеспечивает более полный и оперативный учёт всех субъектов налогообложения, облегчая контроль и выявление нарушений.
3. Интегрированная информационная система: Разработка и внедрение современных информационных систем, объединяющих данные различных ведомств, позволяют проводить более глубокий анализ налоговых рисков, выявлять «серые» схемы и повышать эффективность камеральных и выездных проверок.
4. Отмена неоправдавшихся отсрочек по уплате налогов: Пересмотр и отмена льгот, которые не принесли ожидаемого эффекта в стимулировании экономики или оказались лазейками для уклонения, позволяет увеличить бюджетные поступления.

Эти меры способствуют сокращению теневой экономики, повышению прозрачности бизнеса и, как следствие, росту налоговых поступлений в бюджет.

Укрепление системы таможенного контроля:

Таможенное администрирование также играет важную роль в формировании доходной части бюджета, особенно через взимание импортных пошлин и НДС на импорт. Меры по его совершенствованию включают:

1. Применение сквозных технологий таможенных, налоговых и правоохранительных органов: Интеграция информационных систем и взаимодействие между ведомствами позволяют отслеживать движение товаров на всех этапах — от границы до конечного потребителя, предотвращая контрабанду и занижение таможенной стоимости.
2. Совершенствование процедуры бесспорного взыскания неуплаченных таможенных платежей: Упрощение и ускорение процедур взыскания задолженности по таможенным платежам повышает дисциплину участников внешнеэкономической деятельности.
3. Ограничение использования таможенных режимов, которые могут использоваться для уклонения от уплаты платежей: Анализ и корректировка таможенных режимов, выявление и пресечение схем, позволяющих обходить уплату пошлин и налогов, способствуют увеличению легальных поступлений.

Таким образом, совершенствование налогового и таможенного администрирования — это непрерывный процесс, направленный на создание справедливой, прозрачной и эффективной фискальной системы, способной обеспечить стабильность доходной базы федерального бюджета в любых экономических условиях.

Программно-целевой метод формирования бюджетов и управление государственными расходами

Повышение эффективности государственных расходов является не менее важным направлением минимизации негативного влияния рыночных факторов, чем укрепление доходной базы. В условиях ограниченных ресурсов и возрастающих вызовов, каждое бюджетное ассигнование должно быть максимально целевым и результативным.

Переход к программно-целевому методу формирования бюджетов:

Одним из ключевых направлений реформирования бюджетного процесса в России стал переход к программно-целевому методу формирования бюджетов на основе государственных программ. Этот подход кардинально меняет логику бюджетного планирования:

• От «затратного» к «результативному» подходу: Вместо простого финансирования статей расходов, акцент делается на достижение конкретных, измеримых результатов, определённых в государственных программах. Каждая программа имеет свои цели, задачи, индикаторы и ответственных исполнителей.
• Гарантированное финансовое обеспечение: Программно-целевой метод обеспечивает более предсказуемое и гарантированное финансовое обеспечение действующих расходных обязательств, поскольку средства выделяются под конкретные, утверждённые государственные программы.
• Прозрачное распределение средств: Система государственных программ повышает прозрачность распределения бюджетных средств, поскольку общественность и контролирующие органы могут отслеживать, на какие цели и с каким результатом тратятся деньги.
• Повышение ответственности: Ответственность за достижение поставленных целей возлагается на руководителей государственных программ, что стимулирует более эффективное управление ресурсами.

Изменение подхода к субсидированию льготного кредитования юридических лиц:

Правительство планирует изменить подход к субсидированию ставок льготного кредитования юридических лиц, переходя к фиксированному участию государства. Это означает, что вместо субсидирования плавающей части процентной ставки, привязанной к ключевой ставке ЦБ, государство будет фиксировать свою долю участия. Такая мера призвана:

• Снизить бюджетные риски: Уход от плавающей ставки снижает риски для бюджета, связанные с ростом расходов на субсидии при повышении ключевой ставки Центрального банка. Это делает расходы более предсказуемыми и управляемыми.
• Повысить прозрачность: Фиксированное участие государства упрощает расчёт и контроль субсидий.
• Обеспечить предсказуемость для бизнеса: Для предприятий, получающих льготные кредиты, это также создаёт большую определённость в отношении будущих платежей.

Целостная система управления бюджетными рисками:

Минфин России активно разрабатывает и внедряет целостную систему управления бюджетными рисками и их профилактики. В рамках этого направления были выпущены Методические рекомендации по оценке бюджетных рисков и ведению реестра бюджетных рисков (Письмо № 02-10-08/1/86333 от 11 сентября 2023 года). Эта система включает:

• Оперативный учёт рисков: Постоянный мониторинг и фиксация потенциальных угроз.
• Отражение долгосрочных последствий: Анализ влияния расходных обязательств и изменений налогового законодательства на бюджет в долгосрочной перспективе.
• Анализ и мониторинг ключевых рисков: Регулярная оценка вероятности и масштаба воздействия различных рисков.

Применение программно-целевого метода и развитие системы управления рисками свидетельствуют о стремлении государства к более эффективному, прозрачному и риск-ориентированному управлению государственными финансами, что является необходимым условием для обеспечения бюджетной устойчивости в современных условиях.

Эффективность текущих мер по управлению бюджетными рисками и направления их совершенствования

В условиях постоянно меняющейся экономической реальности критически важно не только применять меры по минимизации рисков, но и регулярно оценивать их эффективность, а также искать пути для дальнейшего совершенствования. Российская Федерация активно движется в этом направлении, анализируя как достижения, так и узкие места своей бюджетной политики.

Оценка эффективности бюджетных правил и ФНБ

Опыт применения бюджетных правил и функционирования Фонда национального благосостояния (ФНБ) в России, безусловно, подтверждает их целесообразность как инструмента стабилизации.

Положительные аспекты:

1. Предсказуемость и устойчивость: Бюджетные правила обеспечивают предсказуемость и устойчивость бюджетных расходов, что крайне важно для долгосрочного планирования. Они снижают прямую зависимость государственных финансов и эффективного курса рубля от динамики мировых цен на нефть.
2. Макроэкономическая стабильность: Механизм стерилизации нефтегазовых доходов и накопления суверенных фондов способствует поддержанию макроэкономической стабильности, защищая экономику от чрезмерных колебаний и инфляционного давления.
3. Повышение инвестиционной привлекательности: Стабильность бюджетной политики и наличие резервов повышают оценку инвестиционной привлекательности России, поскольку инвесторы видят меньшие риски.
4. Структурная сбалансированность: В 2025 году бюджет составлен в рамках бюджетного правила, что позволило впервые с 2019 года достичь «структурной сбалансированности». Это означает, что ненефтегазовый дефицит соответствует долгосрочно устойчивому уровню, а бюджет не стимулирует инфляцию через избыточные расходы. Это подтверждается изменением соотношения ненефтегазовых и нефтегазовых доходов в сторону увеличения первых. Например, в 2026 году ненефтегазовые доходы составят 31,364 трлн рублей, из которых 80% придётся на оборотные налоги и сборы (20,363 трлн рублей) и налоги на прибыль и доходы (4,978 трлн рублей).

Критика и проблемы:

Несмотря на очевидные преимущества, бюджетные правила также подвергаются критике:

1. Чрезмерная жесткость: Некоторые эксперты указывают на чрезмерную жесткость правил, которая накладывает ограничения на объём расходов федерального бюджета. Это может не позволять обеспечить необходимый объём средств для ускоренного экономического развития, финансирования структурных реформ или решения неотложных социальных задач, особенно в периоды низких цен на энергоресурсы.
2. Неточность прогнозных цен на сырье: Проблема заключается в неточности прогнозных цен на сырье, которые используются в правилах, регулирующих отчисления доходов в резервные фонды. Неверные прогнозы могут привести к недостаточным или, наоборот, избыточным накоплениям.
3. Завышенные базовые параметры: Базовая цена нефти (60 долларов США за баррель марки Urals) и объём добычи нефти (9,5 млн баррелей в сутки) в новой модификации бюджетного правила представляются завышенными. Это создаёт риски формирования недостаточных резервов в ФНБ, если фактические цены или объёмы окажутся ниже прогнозных.
4. Проинфляционное влияние дефицита: Дефицит бюджета в 2025 году, несмотря на структурную сбалансированность, будет существенно меньше дезинфляционно влиять, чем ожидалось. Это связано с ростом дефицита и проинфляционных рисков, включая повышение НДС до 22% с 2026 года. Высокие процентные ставки резко увеличили расходы на обслуживание государственных облигаций с плавающей ставкой, что также создает дополнительное инфляционное давление. Сохранение высокого дефицита может привести к усилению инфляционного давления или необходимости более интенсивного использования средств ФНБ.

Таким образом, хотя бюджетные правила доказали свою эффективность в обеспечении стабильности, существует потребность в их гибкой адаптации и совершенствовании для обеспечения более динамичного экономического развития и адекватного реагирования на новые вызовы.

Развитие системы управления бюджетными рисками

Эффективное управление бюджетными рисками требует не только оперативного реагирования, но и системного, превентивного подхода. В последние годы в Российской Федерации наблюдается значительный прогресс в этой области, однако остаются и направления для дальнейшего совершенствования.

Прогресс в преодолении проблем:

Долгое время проблемы, связанные с отсутствием чёткого понятийного аппарата, критериев и единой методики оценки бюджетных рисков, а также слабая институциональная структура управления ими, сдерживали эффективное реагирование. Однако ситуация меняется. В связи с выпуском Методических рекомендаций по оценке бюджетных рисков и ведению реестра бюджетных рисков Минфина России от 11 сентября 2023 года, эти проблемы постепенно решаются. Данные рекомендации стали важным шагом к формированию единой методологической базы для идентификации, анализа и мониторинга бюджетных рисков на всех уровнях бюджетной системы.

Направления дальнейшего совершенствования:

Несмотря на достигнутый прогресс, система управления бюджетными рисками требует постоянного развития:

1. Совершенствование нормативно-правовой базы: Крайне важно продолжить работу над закреплением понятий «бюджетный риск», «управление бюджетными рисками» и принципов управления ими непосредственно в Бюджетном кодексе РФ. Это придаст системе управления рисками более высокий правовой статус, обеспечит её обязательность и унифицирует подходы к её применению на всех уровнях бюджетной системы. Частично эта задача уже решается посредством вышеупомянутых Методических рекомендаций Минфина.
2. Разработка формализованных количественных критериев и единой методики оценки: Хотя Методические рекомендации сделали большой шаг вперёд, необходимо продолжать развивать формализованные количественные критерии и единую методику оценки бюджетных рисков. Это позволит более точно измерять вероятность наступления рисковых событий и потенциальный ущерб, делая процесс управления более объективным и прозрачным.
3. Расширение принципов управления государственными финансами за счёт внедрения риск-ориентированного подхода: Управление бюджетными рисками не должно быть отдельной функцией, а должно стать неотъемлемой частью всего бюджетного процесса — от планирования до исполнения и контроля. Внедрение риск-ориентированного подхода означает, что на каждом этапе принятия бюджетных решений необходимо учитывать потенциальные риски и разрабатывать меры по их минимизации. Это позволит заранее предвидеть возможные проблемы и заблаговременно реагировать на них.

Таким образом, развитие системы управления бюджетными рисками — это непрерывный процесс, который требует как законодательных инициатив, так и совершенствования методологической и институциональной базы. Только комплексный подход позволит создать устойчивую и адаптивную систему, способную эффективно противостоять вызовам и угрозам для федерального бюджета.

Совершенствование бюджетной политики и повышение эффективности государственных расходов

В условиях изменяющейся экономической реальности и возрастающих рисков одного лишь управления рисками недостаточно. Требуется стратегическое совершенствование всей бюджетной политики и постоянное повышение эффективности государственных расходов. Это залог долгосрочной устойчивости и способности бюджета поддерживать экономическое развитие.

Трансформация бюджетных правил:

Одним из наиболее значимых направлений совершенствования является последовательная трансформация действующей версии бюджетных правил в сторону конструкции на основе нулевого структурного баланса. Это означает, что ненефтегазовый дефицит должен быть равен нулю, то есть все ненефтегазовые расходы должны покрываться ненефтегазовыми доходами. Такая модель способна:

• Обеспечить относительно устойчивый уровень расходов: Независимо от волатильности цен на нефть и фазы экономических циклов, расходы бюджета будут более предсказуемыми.
• Реализовать контрциклический характер бюджетной политики: В периоды экономического роста и высоких цен на нефть избыточные доходы будут накапливаться, а в периоды спада — использоваться для поддержания расходов, сглаживая таким образом экономические колебания.
• Снизить уязвимость бюджета: Эта модель значительно снижает уязвимость бюджета к внутренним и внешним шокам, поскольку его устойчивость не будет зависеть от сырьевой конъюнктуры.

Повышение эффективности использования государственных средств:

Помимо макроэкономической архитектуры, критически важно улучшать микроуровень управления расходами:

1. Внедрение принципов проектного управления и бюджетирования, ориентированного на результат: Это позволит более чётко определять цели, задачи и индикаторы эффективности для каждого проекта и программы, обеспечивая контроль за достижением конкретных результатов, а не просто освоением средств.
2. Сокращение низкоэффективных и неэффективных государственных расходов: Регулярный аудит и анализ эффективности бюджетных программ должны выявлять и сокращать те расходы, которые не приносят ожидаемого результата или могут быть оптимизированы. Это высвободит ресурсы для более приоритетных направлений.
3. Реформирование системы государственных и муниципальных предприятий: Повышение эффективности работы государственных компаний, их приватизация или реструктуризация могут снизить нагрузку на бюджет, а также увеличить поступления от дивидендов и налогов.

Борьба с коррупционными рисками:

Коррупция является одним из основных источников неэффективности государственных расходов и потерь бюджетных средств. Усиление мер по борьбе с коррупцией, повышение прозрачности закупок, ужесточение контроля за использованием бюджетных средств — это обязательные элементы совершенствования бюджетной политики.

Внедрение цифрового рубля в бюджетной сфере:

Внедрение цифрового рубля в бюджетной сфере может стать революционным инструментом для контроля целевого расходования бюджетных средств. Благодаря технологии блокчейн и возможности программирования цифровых денег, можно будет отслеживать каждую транзакцию, обеспечивая, чтобы средства использовались строго по назначению, что значительно снизит возможности для нецелевого использования и коррупции.

Таким образом, совершенствование бюджетной политики и повышение эффективности государственных расходов — это многомерный процесс, который включает в себя как макроэкономические изменения (трансформация бюджетных правил), так и микроэкономические улучшения (проектное управление, борьба с коррупцией, цифровизация), направленные на обеспечение устойчивости и развития федерального бюджета в долгосрочной перспективе.

Заключение

Федеральный бюджет Российской Федерации, как показал всесторонний анализ, представляет собой сложную и динамичную систему, находящуюся под постоянным воздействием множества внутренних и внешних рыночных факторов. Его формирование и исполнение — это процесс непрерывной адаптации к меняющейся экономической конъюнктуре и геополитическим вызовам.

Мы установили, что внутренние рыночные факторы, такие как инфляция (с инфляционными ожиданиями в 12,6% в октябре 2025 года и проинфляционным влиянием повышения НДС до 22% с 2026 года), динамика ключевой ставки Банка России (сниженной до 16,50% с 27 октября 2025 года), а также потребительский спрос и инвестиционная активность, оказывают прямое воздействие как на доходную, так и на расходную части бюджета. Высокий дефицит бюджета (5,737 трлн рублей в 2025 году) и его финансирование из ФНБ создают дополнительные инфляционные риски.

Внешние рыночные факторы, в свою очередь, формируют значительную часть неопределённости. Критическая зависимость от мировых цен на энергоресурсы (нефтегазовые доходы 8,918 трлн рублей в 2026 году), колебания курсов иностранных валют (доллар 80,5037 рубля на 31 октября 2025 года) и, безусловно, геополитическая напряженность и санкционное давление, требующие колоссальных расходов на национальную оборону (12,93 трлн рублей в 2026 году), являются ключевыми дестабилизирующими элементами.

Выявленные бюджетные риски, систематизированные в соответствии с Методическими рекомендациями Минфина России от 11 сентября 2023 года, охватывают как риски неточного прогнозирования и недопоступления доходов (снижение деловой активности, волатильность цен на сырье), так и риски роста расходов (индексация соцвыплат, обслуживание госдолга, оборонные ассигнования). Проинфляционные риски, связанные с высоким дефицитом и ростом налогов, остаются преобладающими.

Применяемые государством методы и инструменты минимизации этих рисков, такие как бюджетные правила и Фонд национального благосостояния, продемонстрировали свою целесообразность в обеспечении предсказуемости и структурной сбалансированности (достигнутой в 2025 году). Денежно-кредитная политика ЦБ РФ, совершенствование налогового и таможенного администрирования, а также переход к программно-целевому методу формирования бюджетов, также вносят свой вклад в стабилизацию.

Однако оценка эффективности текущих мер выявила и области для совершенствования. Критика бюджетных правил касается их чрезмерной жесткости и неточности прогнозных цен на сырье, что может ограничивать экономическое развитие. Система управления бюджетными рисками, несмотря на прогресс благодаря Методическим рекомендациям Минфина 2023 года, требует дальнейшего законодательного закрепления понятий и внедрения риск-ориентированного подхода.

В качестве ключевых рекомендаций по дальнейшему совершенствованию бюджетной политики и системы управления рисками для обеспечения долгосрочной устойчивости и сбалансированности федерального бюджета предлагаются следующие направления:

1. Трансформация бюджетных правил: Последовательный переход к модели нулевого структурного баланса, что позволит обеспечить контрциклический характер бюджетной политики и значительно снизить уязвимость бюджета к рыночным шокам.
2. Глубокая интеграция риск-ориентированного подхода: Внесение изменений в Бюджетный кодекс РФ для закрепления понятий «бюджетный риск» и «управление бюджетными рисками», а также разработка и применение унифицированных количественных критериев и методик оценки рисков.
3. Повышение эффективности государственных расходов: Активное внедрение принципов проектного управления, бюджетирования, ориентированного на результат, систематическое сокращение низкоэффективных расходов, реформирование государственных предприятий и усиление борьбы с коррупционными рисками.
4. Цифровизация бюджетного процесса: Использование инновационных технологий, таких как цифровой рубль, для обеспечения полной прозрачности и целевого расходования бюджетных средств.
5. Диверсификация доходной базы: Продолжение усилий по снижению зависимости бюджета от нефтегазовых доходов путём стимулирования ненефтегазовых секторов экономики и повышения эффективности налогового администрирования.

Реализация этих мер позволит создать более устойчивую, гибкую и адаптивную бюджетную систему, способную эффективно противостоять внутренним и внешним вызовам, обеспечивая макроэкономическую стабильность и долгосрочное развитие Российской Федерации.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. №145-ФЗ (с изм. и доп.).
2. Федеральный закон от 15 августа 1996 г. №115-ФЗ «О бюджетной классификации Российской Федерации» (с изменениями).
3. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. М.: Дело и сервис, 2009. 375 с.
4. Александров И.М. Бюджетная система Российской Федерации. М.: Дашков и К., 2007. 426 с.
5. Алёхин Э.В. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. Пенза: Изд-во Пенз. гос. ун-та, 2010. 350 с.
6. Бюджетная система Российской Федерации: Учебник / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Владос, 2012. 326 c.
7. Зайнуллина Т.Г. Бюджетная система Российской Федерации: 100 экзаменационных ответов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2010. 191 с.
8. Занадворов В.С., Колосницына М.Г. Экономическая теория государственных финансов. М.: ГУ ВШЭ, 2006. 392 с.
9. Киреева Е.В. Бюджетные риски: оценка и пути минимизации // Nota Bene.
10. Кудрин А.Л. Трехлетний бюджет – бюджет диверсификации экономики // Финансы. 2007. №4.
11. Левин Д.Н. Финансы и кредит: Учебное пособие. Пенза: Пенз. гос. ун-т, 2005. 169 с.
12. Методические рекомендации по оценке бюджетных рисков и ведению реестра бюджетных рисков: Письмо Минфина России от 11.09.2023 № 02-10-08/1/86333.
13. Минфин России запускает подготовку поправок к федеральному бюджету 2026-2028 // InvestFuture. 29.10.2025.
14. Нешитой А.С. Бюджетная система Российской Федерации: Учебное пособие. М.: Дашков и К., 2012. 334 с.
15. Обеспечение долгосрочной устойчивости и сбалансированности федерального бюджета // КонсультантПлюс.
16. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, проф. В.В. Круглов. М.: ИНФРА-М, 2011. 432 с.
17. Преображенский Б.Г. О развитии бюджетного законодательства Российской Федерации // Журнал российского права. 2012. №5.
18. Риски формирования и исполнения федерального бюджета России и пути их минимизации в современных условиях // АПНИ.
19. Сайт Министерства финансов Российской Федерации. URL: http://minfin.ru/
20. Финансы: Учебник / Под ред. В.М. Родионовой. М.: Экономика, 2004. 412 c.
21. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / М.В. Романовский и др.; Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт-Издат, 2012. 543 с.
22. Ходский Л.В. История изучения общественных финансов в Санкт-Петербурге. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997. 146 с.
23. «Бюджетный кодекс Российской Федерации» (БК РФ) от 31.07.1998 N 145-ФЗ (последняя редакция).
24. «Бюджетная политика 2024 – 2026 гг.: выбор приоритетов» // ВЭО России.
25. Выступление Эльвиры Набиуллиной на пленарном заседании Государственной Думы РФ по Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы.
26. Государственный бюджет — понятие, цели, примеры // Skysmart.
27. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ // Большая российская энциклопедия.
28. Дефицит с нюансом: как бюджет России влияет на инфляцию.
29. Доходы федерального бюджета // КонсультантПлюс.
30. Заявление Председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания Совета директоров Банка России 24 октября 2025 года.
31. История бюджетных правил в России // Циклопедия.
32. Как дефицит бюджета в России повлияет на рост инфляции в 2025 году?
33. Ключевая ставка: основной инструмент денежно-кредитной политики // Финансы Mail.
34. Курсы валют ЦБ РФ на сегодня (30.10.2025) и завтра // Банки.ру.
35. Механизм формирования бюджета Российской Федерации как инструмент стабилизации национальной экономики.
36. Минфин надеется, что бюджетная политика создала пространство для дальнейшего снижения ставки ЦБ // Интерфакс.
37. Минфин России. Федеральный бюджет.
38. Минфин предложил уточнить сроки решений по использованию средств бюджета на реализацию нацпроектов // AKM.RU.
39. Минфин теряет контроль. Чем угрожает России дыра в бюджете // Радио Свобода.
40. Набиуллина перечислила последствия для бюджета при слабом рубле // Financial One.
41. Основные параметры бюджета страны на 2026 год в цифрах и графиках // Ведомости.
42. Потребительский спрос в России замедляется, но остается стабильным // Лента новостей Санкт-Петербурга.
43. Проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте // Новости pro.finansy.
44. Расходы федерального бюджета // КонсультантПлюс.
45. Роль Центрального Банка Российской Федерации (Банка России) в бюджетном процессе субъектов Российской Федерации.
46. Совет Федерации одобрил закон о корректировке федерального бюджета на 2025 год.
47. Ставка на кризис. «Мягкой посадки» не будет. Вернее, она будет, но не для всех. Что означает снижение ключевой ставки и прогноз ЦБ РФ // Новая газета.
48. Характеристика бюджетных рисков: сущность, актуальные подходы и место в системе финансовых рисков // Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал).
49. ЦБ РФ с 27 октября снижает ключевую ставку до 16,5% годовых // Интерфакс.
50. Экономика России в 2025 году: между адаптацией и новыми вызовами // VC.ru.
51. Эльвира Набиуллина представила в ГД доклад об основных направлениях единой денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы // Государственная Дума.