Банковское кредитование малого и среднего бизнеса в России на современном этапе (2024–2025): проблемы, тенденции и стратегии поддержки

Введение

Рынок банковского кредитования малого и среднего предпринимательства (МСП) в России переживает период глубокой трансформации, обусловленной сочетанием макроэкономических вызовов и регуляторных изменений. В условиях жесткой денежно-кредитной политики, проводимой Банком России в 2024–2025 годах, и сохраняющейся геополитической неопределенности, вопросы доступности и стоимости финансирования для МСП выходят на передний план экономической повестки.

Актуальность темы обусловлена тем, что субъекты МСП, являясь ключевым драйвером инноваций, занятости и конкуренции, сталкиваются с исторически высокими процентными ставками, что критически затрудняет реализацию инвестиционных проектов и пополнение оборотных средств.

Если МСП не получает доступного финансирования, это неминуемо тормозит экономический рост страны и усиливает зависимость от крупных корпораций.

Анализ механизмов поддержки, внедрение которых призвано компенсировать высокую стоимость фондирования (например, Программа 1764 и Национальная гарантийная система), становится необходимым для оценки эффективности государственной политики и устойчивости банковского сектора.

Цель исследования заключается в разработке актуальной теоретической, статистической и практической базы для всестороннего анализа современного состояния рынка банковского кредитования МСП в России, выявлении ключевых проблем, тенденций и оценке эффективности существующих механизмов поддержки.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Уточнить нормативно-правовые основы и критерии отнесения к субъектам МСП, а также проанализировать регуляторные требования к оценке их кредитоспособности.
2. Провести структурный и динамический анализ кредитного портфеля МСП за 2023–2025 гг., оценив влияние ключевой ставки и выявив проблему «квазиМСП».
3. Оценить роль и эффективность государственных программ стимулирования, гарантийной поддержки и цифровых платформ в повышении доступности финансирования.
4. Сформулировать научно-аналитические выводы и рекомендации по совершенствованию системы кредитования МСП.

Объектом исследования выступают экономические отношения, возникающие в процессе банковского кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации. Предметом исследования являются методы оценки кредитоспособности, динамика кредитного портфеля, тенденции развития рынка и механизмы государственной поддержки в 2024–2025 годах.

Глава 1. Теоретические и нормативно-правовые основы кредитования субъектов МСП

Эффективное банковское кредитование МСП невозможно без четкого правового фундамента и унифицированного понимания субъектов, являющихся его адресатами. Данная глава посвящена анализу официальных определений, критериев категоризации и регуляторных требований, формирующих периметр кредитного риск-менеджмента.

Правовое регулирование и критерии отнесения к субъектам МСП

Определение субъектов малого и среднего предпринимательства в России строго регламентировано Федеральным законом от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации».

Согласно ФЗ № 209-ФЗ, субъекты МСП – это хозяйствующие субъекты (юридические лица и индивидуальные предприниматели), отнесенные к малым (включая микро-) и средним предприятиям в соответствии с установленными законом критериями. Ключевым элементом регулирования является Постановление Правительства РФ от 4 апреля 2016 года № 265, которое устанавливает предельные значения дохода и численности работников.

Категория субъекта МСП	Среднесписочная численность работников	Предельный доход (за предшествующий год, млн руб.)
Микропредприятие	До 15 человек	До 120 млн рублей
Малое предприятие	До 100 человек	До 800 млн рублей
Среднее предприятие	101–250 человек	До 2 млрд рублей

Эти критерии являются базой не только для получения государственных мер поддержки, но и для банков, которые часто дифференцируют свои кредитные продукты и методики оценки риска в зависимости от категории заемщика, что означает, что регуляторное определение МСП напрямую влияет на структуру кредитного предложения.

Анализ внутрибанковских методик оценки кредитоспособности МСП

Кредитоспособность, как способность заемщика своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства по кредитному договору, является краеугольным камнем банковского риск-менеджмента. В отличие от крупных корпоративных заемщиков, оценка МСП осложняется рядом факторов: непрозрачность отчетности, высокая волатильность денежных потоков и зависимость от личности собственника.

В России внутрибанковские методики оценки кредитоспособности МСП не регулируются единым нормативным актом, что позволяет каждому коммерческому банку применять собственные внутренние механизмы и порядок. Однако академическая и практическая среда выделяет три основные группы методов, которые формируют комплексный подход:

1. Организационный (Качественный) Анализ: Оценка деловой репутации заемщика, качества управления, рыночной позиции, уровня конкуренции, а также анализ бизнес-плана и целей кредита. Здесь высок субъективный фактор, поскольку решение может сильно зависеть от опыта кредитного инспектора и анализа неформальных данных.
2. Финансовый (Количественный) Анализ: Расчет и интерпретация ключевых финансовых коэффициентов на основе бухгалтерской отчетности. Например, методика, аналогичная используемой в СберБанке, фокусируется на трех основных группах показателей:
   • Коэффициенты ликвидности: Способность погасить краткосрочные обязательства за счет текущих активов (например, коэффициент текущей ликвидности).
   • Коэффициент наличия собственных средств: Оценка финансовой независимости и устойчивости (например, коэффициент автономии).
   • Показатели оборачиваемости и рентабельности: Эффективность использования активов и доходность бизнеса.
3. Сравнительный Анализ: Сопоставление финансовых показателей заемщика со среднеотраслевыми данными или с историческими показателями самого предприятия, а также анализ кредитной истории (показатель долговой нагрузки, ПДН, и кредитная история, КИ).

Проблема заключается в отсутствии единой эффективной методики оценки кредитоспособности МСП, поскольку стандартные финансовые коэффициенты, разработанные для крупных корпораций, часто неадекватно отражают реальное положение дел в микро- и малом бизнесе. Какой важный нюанс здесь упускается? Упускается то, что для мелкого бизнеса гораздо важнее не строгая бухгалтерская отчетность, а анализ фактических операционных потоков и платежной дисциплины.

Регуляторные риски и практика ЦБ РФ

Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) играет ключевую роль в формировании правил игры для кредитования МСП, устанавливая требования к формированию резервов и оценке кредитного риска. Основным документом здесь является Положение Банка России № 590-П, которое обязывает кредитные организации проводить оценку кредитоспособности заемщиков не только при рассмотрении заявки, но и после выдачи кредита (на конец квартала, года).

Ключевым регуляторным трендом, направленным на снижение операционных издержек банков при работе с портфелем МСП, стало планируемое увеличение лимита ссуд для портфельной оценки рисков.

В рамках проекта Указания ЦБ РФ и временного решения Совета директоров Банка России была продлена возможность применения внутрибанковских оценок кредитоспособности для формирования резервов на портфельной основе для ссуд субъектам МСП, предельный размер которых увеличен с 10 млн рублей до 50 млн рублей (с пролонгацией до конца 2024 года).

Это изменение позволяет банкам применять упрощенные, автоматизированные подходы к оценке риска для более широкого круга малых предприятий. Применение портфельного подхода, основанного на статистике и скоринговых моделях, снижает необходимость дорогостоящей индивидуальной оценки каждой ссуды в данном диапазоне, тем самым потенциально повышая скорость и доступность кредитов для сегмента.

Глава 2. Динамика и структурный анализ рынка кредитования МСП (2023–2025 гг.)

Современный этап развития рынка кредитования МСП характеризуется выраженным влиянием макроэкономических факторов, в первую очередь — высокой ключевой ставки. Данный раздел проводит критический анализ статистических данных, раскрывая как количественные изменения, так и структурные дисбалансы.

Анализ динамики кредитного портфеля и влияния ключевой ставки

Кредитный портфель субъектов МСП демонстрировал устойчивый рост на протяжении последних лет, что было связано с активной государственной поддержкой и стремлением банков компенсировать снижение корпоративного кредитования.

По состоянию на 01.07.2024 года, задолженность по кредитам субъектов МСП достигла внушительных 14,4 трлн рублей. Объем выдачи кредитов за 2024 год составил 17,08 трлн рублей, превысив показатель 2023 года на 7,2%.

Однако, несмотря на абсолютный рост объемов, наблюдается замедление годового темпа прироста портфеля, который на 01.07.2024 составил 25,8%, по сравнению с 33,4% годом ранее. Этот факт свидетельствует о начале торможения рынка под давлением жесткой денежно-кредитной политики.

Наиболее драматичным отражением этого давления стало увеличение стоимости заемных средств. В декабре 2024 года средневзвешенные процентные ставки по кредитам, выдаваемым МСП, достигли исторических рекордов:

• Краткосрочные кредиты (до 1 года): 24,21% годовых.
• Долгосрочные кредиты (свыше года): 19,92% годовых.

Таблица 1. Динамика и стоимость кредитования МСП (данные ЦБ РФ, 2023-2024 гг.)

Показатель	01.07.2023	01.07.2024	Динамика (г/г, %)	Макс. Ставка (Дек. 2024)
Объем кредитного портфеля (трлн руб.)	~11,4	14,4	+25,8%	—
Объем выдачи (за год, трлн руб.)	15,9	17,08	+7,2%	—
Средневзвешенная ставка (краткосрочн.)	~15,5%	—	—	24,21%
Средневзвешенная ставка (долгосрочн.)	~13,0%	—	—	19,92%

Высокая стоимость кредита вынуждает МСП отказываться от инвестиционных проектов, сокращать горизонт планирования и переориентироваться на оборотное финансирование, а также искать альтернативные, более дорогие или рискованные источники средств. Но разве может малый бизнес, работающий на низкой маржинальности, выдержать ставку выше 20%?

Критический анализ отраслевой структуры и проблема квазиМСП

Анализ отраслевой структуры кредитного портфеля МСП требует осторожности, поскольку официальная статистика часто включает значительную долю так называемых «квазиМСП». Это крупные заемщики, которые формально могут подпадать под критерии МСП (например, по численности), или структуры, связанные с крупным бизнесом, получающие большие кредиты (свыше 8 млрд рублей).

Значительная часть задолженности, традиционно относимой к МСП, приходится на субъекты, связанные со «Строительством» (раздел F). В аналитических обзорах ЦБ РФ указывается, что этот сегмент во многом формирует портфель квазиМСП.

Чтобы получить более точное представление о финансировании истинного малого и среднего бизнеса, необходимо провести декомпозицию портфеля.

Структура «очищенного» от квазиМСП портфеля выглядит следующим образом:

1. Торговля: 25,5%
2. Обрабатывающие производства: 14,4%
3. Сельское хозяйство: 12,2%

Таким образом, наиболее кредитозависимыми отраслями в «чистом» сегменте МСП остаются торговля и производственный сектор. Дисбаланс, вызванный высокой долей квазиМСП в строительстве, искажает картину риска и эффективности государственной поддержки. И что из этого следует? Следует, что для объективного анализа рисков и целевого распределения субсидий необходимо совершенствовать методики статистического учета, чтобы точно отделить истинное малое предпринимательство от крупного бизнеса, использующего льготы.

Проблемы просроченной задолженности и рост альтернативного финансирования

Высокие ставки и замедление экономического роста неизбежно приводят к ухудшению качества кредитного портфеля. В 2024 году ускорился рост числа кредитов с просроченной задолженностью, составив +77,5% за год, а также числа субъектов МСП, имеющих такую просрочку (+54,4%).

Несмотря на тревожный рост числа проблемных кредитов, доля просроченной задолженности (NPL) в общем кредитном портфеле МСП на 01.12.2024 сохранялась на относительно невысоком уровне и составила 4,4%. Это объясняется двумя факторами:

1. Исторически низкий уровень NPL в этом сегменте благодаря консервативному подходу банков и наличию гарантий.
2. Высокий темп прироста самого портфеля (эффект «знаменателя»).

В условиях, когда традиционное банковское кредитование стало чрезвычайно дорогим, коммерческие банки и предприятия МСП активно ищут альтернативные инструменты финансирования. Наиболее динамично развивающимися инструментами стали лизинг и факторинг.

Факторинг (финансирование под уступку денежного требования) показал значительный рост. Совокупный факторинговый портфель рынка на 01.01.2025 составил 2 трлн 960 млрд рублей (рост на 31% за 2024 год). При этом факторинговый портфель, непосредственно относящийся к сегменту МСП, превысил 184 млрд рублей (рост на 11% за 2024 год). Факторинг позволяет МСП быстро пополнять оборотные средства, не прибегая к дорогостоящим кредитам или сложным залоговым процедурам.

Глава 3. Механизмы государственной поддержки и перспективы цифровизации

Государственные программы и механизмы гарантийной поддержки являются критически важным инструментом смягчения последствий жесткой денежно-кредитной политики и повышения доступности кредитов для МСП. В то же время, цифровизация меняет саму парадигму взаимодействия банков и малого бизнеса.

Государственные программы льготного кредитования (Программа 1764, ПСК)

Основными инструментами поддержки являются Программа стимулирования кредитования (ПСК) Банка России и Льготная программа инвестиционного кредитования Министерства экономического развития РФ (Правительственное постановление № 1764). Оператором этих программ выступает Корпорация МСП.

Программа 1764 (Минэкономразвития) нацелена на стимулирование инвестиций и пополнение оборотных средств.

Цель кредита	Срок кредитования	Максимальный лимит	Льготная ставка
Инвестиционные цели	До 10 лет	До 2 млрд рублей	Ключевая ставка ЦБ РФ – 3,5 п.п. (если КС > 12%)
Пополнение оборотных средств	До 3 лет	Ограниченная сумма	Ключевая ставка ЦБ РФ – 3,5 п.п. (если КС > 12%)

Условие «Ключевая ставка ЦБ РФ – 3,5 п.п.» (но не менее 3% годовых, если КС ≤ 12%) делает эти кредиты жизненно важными в период высоких ставок, позволяя МСП получить финансирование по ставке, которая может быть вдвое ниже рыночной.

Программа стимулирования кредитования (ПСК) ЦБ РФ также предусматривает льготное рефинансирование кредитов для банков, направленное на поддержание доступности кредитования. В целом, данные программы обеспечивают приток ликвидности в сегмент МСП, но их эффективность зависит от строгого контроля целевого использования средств и скорости обработки заявок.

Целевая поддержка и гарантийные механизмы

Государство разрабатывает и нишевые программы, ориентированные на конкретные, приоритетные сегменты экономики.

Особое внимание уделяется Малым технологическим компаниям (МТК). Для них действует программа «Взлет — от стартапа до IPO». Условия программы беспрецедентно льготны: ставка рассчитывается как Ключевая ставка ЦБ РФ минус 7% (КС — 7%), на сумму до 1 млрд рублей и срок до 3 лет. Эта мера призвана поддержать инновационный бизнес, который традиционно считается высокорисковым для банков.

Гарантийная поддержка является вторым по значимости механизмом стимулирования. Национальная гарантийная система (НГС), включающая Корпорацию МСП, МСП Банк и региональные гарантийные организации (РГО), решает ключевую проблему МСП — недостаток залогового обеспечения.

НГС предоставляет поручительства и гарантии, покрывая до 50% (в некоторых случаях до 70%) от суммы кредита или иного обязательства (лизинг, банковская гарантия).

• Поточные технологии: Поручительства Корпорации МСП в рамках поточных технологий предоставляются в ускоренном режиме на суммы до 25 м��н рублей (в ряде регионов — до 100 млн рублей).
• Прямые гарантии: Используются для более крупных проектов (свыше 25 млн рублей) и средних предприятий.

Гарантии снижают кредитные риски банков, делая заемщиков, не имеющих достаточного собственного залога, приемлемыми для кредитования, тем самым расширяя доступ к финансированию.

Цифровая трансформация и повышение доступности кредитов

Цифровизация является стратегическим направлением повышения доступности кредитов для МСП. В рамках нацпроекта «МСП и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» создана Цифровая платформа МСП.РФ.

Платформа МСП.РФ функционирует как единая экосистема, выполняющая несколько ключевых задач:

1. Удаленное получение поддержки: Предприниматель может дистанционно подать заявку на получение мер поддержки.
2. Онлайн-подача заявки на кредит: Платформа обеспечивает единое окно для подачи заявки в банки-партнеры и МСП Банк.
3. Автоматическая проверка и скоринг: Система осуществляет автоматическую проверку профиля бизнеса на соответствие требованиям государственных программ и критериям банков.
4. Формирование пакета документов: Платформа формирует единый стандартизированный пакет документов, что значительно сокращает операционные издержки как для заемщика, так и для банка.

Цифровизация позволяет преодолеть такие барьеры, как географическая удаленность и сложность сбора документов, а также способствует более широкому внедрению автоматизированных систем скоринга, снижая влияние субъективного фактора в оценке кредитоспособности. Эта трансформация — ключ к ускоренному кредитованию, поскольку она решает проблему, описанную в анализе внутрибанковских методик, минимизируя субъективность решений.

Заключение

Банковское кредитование малого и среднего бизнеса в России на современном этапе (2024–2025 гг.) характеризуется дуализмом: с одной стороны, наблюдается рекордный объем кредитного портфеля, что свидетельствует о высокой потребности МСП в финансировании и активности банковского сектора; с другой — рынок сталкивается с беспрецедентно высокой стоимостью кредита и структурными рисками.

Ключевые выводы исследования:

1. Высокая Стоимость Фондирования: Жесткая денежно-кредитная политика привела к установлению исторических максимумов средневзвешенных процентных ставок (более 24% по краткосрочным кредитам), что является основным сдерживающим фактором для инвестиционной активности МСП.
2. Структурные Искажения Портфеля: Значительная доля кредитного портфеля по-прежнему приходится на сегмент «квазиМСП», особенно в сфере строительства, что требует более детального регуляторного контроля и очистки статистических данных для адекватной оценки рисков «чистого» малого и среднего бизнеса.
3. Регуляторная Адаптация: Центральный банк оперативно реагирует на вызовы, в частности, посредством планируемого увеличения лимита ссуд до 50 млн рублей для портфельной оценки рисков (Положение № 590-П). Это изменение призвано оптимизировать риск-менеджмент и ускорить кредитование массового сегмента МСП.
4. Эффективность Госпрограмм: Государственные программы (Программа 1764, ПСК) и Национальная гарантийная система демонстрируют высокую значимость, компенсируя высокую рыночную стоимость финансирования и решают проблему залогового обеспечения. Целевые программы, такие как поддержка МТК (Ключевая ставка – 7%), указывают на стратегический приоритет развития инновационных компаний.
5. Рост Альтернатив: Рост стоимости кредита стимулировал активное использование альтернативных инструментов, в частности, факторинга, портфель которого в сегменте МСП показал заметный рост в 2024 году, подтверждая потребность бизнеса в гибких и быстрых источниках оборотного финансирования.

Рекомендации по совершенствованию системы кредитования:

1. Повышение прозрачности «чистого» МСП-портфеля: Регулятору (ЦБ РФ) целесообразно ввести более строгие критерии для выделения и публикации статистики, исключающей задолженность квазиМСП, что позволит банкам точнее оценивать отраслевые и региональные риски.
2. Усиление цифровизации и скоринга: Банкам необходимо углублять интеграцию с Цифровой платформой МСП.РФ и развивать собственные скоринговые системы, основанные не только на формальной отчетности, но и на поведенческих и операционных данных МСП, что позволит снизить субъективный фактор и операционные издержки, особенно в условиях высоких ставок.
3. Расширение гарантийного покрытия для инвестиций: В условиях высокой неопределенности и дороговизны инвестиционных кредитов, следует рассмотреть возможность увеличения максимальной доли покрытия по гарантиям Корпорации МСП для целевых инвестиционных проектов в обрабатывающей промышленности.

Современный этап требует от банков и регуляторов балансирования между необходимостью поддержания финансовой устойчивости и стратегической задачей стимулирования экономического роста через финансирование малого и среднего бизнеса.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации». (Актуальная редакция).
2. Статья 4. Категории субъектов малого и среднего предпринимательства. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
3. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР РЫНКА КРЕДИТОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА. Банк России. URL: https://cbr.ru/
4. Баязитов Т. Финансовая стратегия предприятия. URL: http://www.e-xecutive.ru (Дата обращения: 23.10.2025).
5. Бизнесмены в России смогут оформить кредит через новую платформу услуг для МСП в 2021 году. // Banki.ru. URL: https://www.banki.ru/
6. Внутрибанковские оценки кредитоспособности. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
7. Государственные услуги. Льготные программы кредитования и займы. URL: https://gosuslugi.ru/
8. Ершова И.В., Иванова Т.М. Предпринимательское право. М.: Юриспруденция, 2003.
9. Коржов М. Малый бизнес просит кредит. // Российская бизнес-газета. 27.04.2004.
10. Кредитование малых технологических компаний (МТК). Корпорация МСП. URL: https://corpmsp.ru/
11. Кредиты Банка России, направленные на поддержку кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства. URL: https://cbr.ru/
12. Методы оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка. // Nalog-Nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru/
13. Муров В.М., Санин В.Ф. Малое предпринимательство в России и Евросоюзе. // Коммерсант. 2002. № 96. С. 54.
14. Объем кредитования малого и среднего бизнеса увеличился на 15,9% в декабре. // Vedomosti.ru. URL: https://www.vedomosti.ru/
15. Орлов А. Малое предпринимательство: Старые и новые проблемы. // Вопросы экономики. 2004. №4. С. 131.
16. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКОВ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА – ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ. // Vvsu.ru. URL: https://vvsu.ru/
17. Получение кредита. Цифровая платформа МСП. URL: https://xn--l1agf.xn--p1ai/
18. Поддержка малого и среднего бизнеса, льготы для МСП, кредитование. Банк России. URL: https://cbr.ru/
19. Программа льготного кредитования РФ № 1575 — кредит на пополнение оборотных средств, рефинансирование, инвестиции и развитие бизнеса. // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/
20. Программа льготного кредитования субъектов малого и среднего предпринимательства. ГИСП. URL: https://gisp.gov.ru/
21. Проханов П. Где и как нужно брать бизнес-кредиты? // Деньги. 2004. № 56. С. 67-70.
22. Разумнова И. Кредиты для малого бизнеса: государственные гарантии. // США и Канада. 2002. №5. С. 121.
23. Романова Н. Кредитование малого бизнеса. // Профиль. 2003. № 40 (359). С. 39.
24. Современные методики оценки кредитоспособности заемщиков — субъектов малого и среднего бизнеса. // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/
25. АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ. // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/
26. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. проф. Г.Б. Полякова. М.: ФИНАНСЫ, ЮНИТИ, 2004.
27. Финансы предприятия: Учебное пособие / под ред. М.В. Романовского. СПб.: Изд. дом. «Бизнесс-Пресса», 2000.
28. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
29. Финансы, Денежное обращение и кредит: Учебник / под ред. проф. Н.Ф.Самсонова. М.: ИНФРА – М, 2001.
30. ФНС России. Часто задаваемые вопросы. // Nalog.gov.ru. URL: https://nalog.gov.ru/
31. Цукер В. Малый бизнес в поисках больших денег. // Росбалт. 09.11.2004.
32. Черемухина О. Отсутствие кредитной истории — не помеха. // Московский предприниматель. 2004. № 34. С. 14.
33. Шестоперов О. Современные тенденции развития малого предпринимательства в России. // Вопросы экономики. 2000. №4. С. 65.
34. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. М.: Изд. дом «Дашков и Ко», 2001.
35. Юсупова Н. Поддержка малого предпринимательства в США. // Мировая экономика и международные отношения. 2001. №5. С. 87.