Денежные реформы России XIX-XX веков и эволюция денежно-кредитной системы в современном контексте: академический анализ

История денежного обращения России, как и любой крупной державы, испещрена чередой финансовых преобразований, каждая из которых оставляла свой неизгладимый след в экономической и социальной структуре общества. От первых медных копеек Петра I до современных электронных платежей, путь национальной валюты был полон вызовов, продиктованных как внутренними потребностями развития, так и внешними потрясениями. Понимание причин, механизмов и последствий этих реформ является ключевым для осмысления динамики российской экономики и формирования эффективной денежно-кредитной политики в XXI веке. Эта работа представляет собой всесторонний академический анализ денежных реформ России XIX-XX веков, углубляясь в их теоретические основы, исторические детали и современное значение, синтезируя прошлый опыт с актуальными реалиями.

Теоретические основы денег и предпосылки денежных реформ

Прежде чем погрузиться в перипетии российских денежных реформ, необходимо заложить фундамент понимания самого феномена денег. Что такое деньги? Как они возникли? Каковы их функции и почему порой возникает острая необходимость в их преобразовании? Ответы на эти вопросы позволяют глубже осознать не только механику, но и философию финансовых изменений, ведь без этого невозможно принимать взвешенные решения о будущем денежной системы.

Сущность и функции денег: от всеобщего эквивалента до мировых денег

Деньги — это не просто средство обмена, а фундаментальная экономическая категория, которая служит всеобщим эквивалентом, способным обмениваться на любые товары и услуги. Их сущность раскрывается через выполняемые ими функции, каждая из которых критически важна для стабильного функционирования экономики.

Во-первых, деньги выступают мерой стоимости. Они выражают стоимость товаров и услуг, определяя их цену, что позволяет сравнивать различные блага и принимать экономические решения. Эта функция делает возможным рациональное ценообразование и учет в хозяйственной деятельности, предоставляя универсальный критерий для оценки.

Во-вторых, деньги служат средством обращения. В этом качестве они выступают посредником в процессе обмена товаров и услуг, существенно облегчая его. Без денег обмен сводился бы к неудобному бартеру, где каждый участник должен найти того, кто хочет его товар и предлагает то, что нужно ему. Деньги решают эту проблему «двойного совпадения желаний», превращая сложный процесс в простой и эффективный.

В-третьих, деньги являются средством платежа. Эта функция позволяет разделять акт покупки и оплаты во времени, что особенно важно при кредитовании, уплате налогов, заработной платы или штрафов. Деньги становятся инструментом исполнения обязательств, не связанных напрямую с покупкой товара в данный момент, что расширяет горизонты экономических отношений.

В-четвертых, деньги выполняют функцию средства сбережения и накопления. Они позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее, служа резервуаром ценности. Люди и организации могут накапливать деньги, чтобы использовать их позднее для инвестиций или потребления, что важно для долгосрочного планирования и финансовой стабильности.

Наконец, в условиях глобализации, деньги приобретают функцию мировых денег. В этом качестве они выступают универсальным средством платежа, расчетов и резерва в международных экономических операциях, обеспечивая международную торговлю, инвестиции и формирование золотовалютных резервов, тем самым связывая национальные экономики в единую глобальную систему.

Концепции происхождения денег: рационалистическая и эволюционная теории

Вопрос о происхождении денег волновал мыслителей задолго до становления современной экономической науки. Существует две основные концепции, объясняющие их появление:

1. Рационалистическая теория утверждает, что деньги были сознательно изобретены людьми для облегчения обмена. Согласно этой точке зрения, с развитием общества и усложнением обмена люди столкнулись с неудобствами бартера и целенаправленно создали универсальный эквивалент. Среди представителей этой теории выделяют античного философа Аристотеля, который уже в IV веке до нашей эры рассуждал о необходимости «условной вещи» для обмена, а также таких экономистов, как Джон Мейнард Кейнс, Джон Кеннет Гэлбрейт, Лоуренс Харрис, Георг Фридрих Кнапп и Пол Самуэльсон. Они видели в деньгах прежде всего государственное или общественное установление.
2. Эволюционная (товарная) теория предлагает иное объяснение, утверждая, что деньги возникли из мира товаров в результате длительного исторического процесса. По мере развития обмена некоторые товары, обладающие наибольшей способностью к сбыту (ликвидностью), постепенно выделялись из общей массы и становились универсальными средствами обмена. Этот процесс был органичным и стихийным. Классиками этой теории являются Адам Смит, Давид Рикардо, Карл Маркс, а также представители австрийской школы экономики, такие как Карл Менгер и Людвиг фон Мизес. Они подчеркивали естественный характер возникновения денег из наиболее ликвидных товаров, таких как скот, соль или драгоценные металлы.

Исторически обе концепции имеют свои подтверждения, однако эволюционная теория лучше объясняет постепенное становление денег как явления, предшествующего государству и законодательству.

Эволюция денежной формы и ранние теории денег

Путь денег от примитивных форм до современных безналичных расчетов — это многовековая история, отражающая развитие цивилизации и технологий.

Изначально функции денег выполнялись случайными товарами, обладающими универсальной ценностью в конкретном обществе (раковины, скот, зерно, меха). Постепенно роль всеобщего эквивалента закрепилась за благородными металлами — золотом и серебром, благодаря их редкости, делимости, портативности и устойчивости к порче. Это привело к появлению металлических монет.

Следующим этапом стало появление знаков стоимости – бумажных и кредитных денег, которые изначально были обеспечены металлическим запасом. В Западной Европе бумажные деньги появились довольно рано: в колонии Массачусетского залива (Америка) в 1690 году, в Англии — первые банкноты были выпущены Банком Англии в 1694 году, во Франции — в 1718 году. В России же первые бумажные деньги, известные как ассигнации, появились значительно позже – в 1769 году, в период правления Екатерины II.

Современность характеризуется вытеснением наличных денег безналичными формами расчетов и электронными платежами, что радикально меняет структуру денежного обращения и открывает новые возможности для финансовой инфраструктуры.

Параллельно с эволюцией форм денег развивались и теории денег, пытающиеся объяснить их природу:

• Металлическая теория отождествляла деньги с благородными металлами (золотом и серебром), считая их единственным истинным богатством. Её основателями в Англии были Уильям Стаффорд, Томас Мэн, Дадли Норс, а во Франции – Антуан де Монкретьен. Эта теория доминировала в эпоху меркантилизма.
• Номиналистическая теория, напротив, рассматривала деньги как условный знак, созданный государством, не имеющий собственной стоимости, а лишь представляющий собой единицу счета. Первыми представителями этой теории считаются Николас Барбон, Джон Беллерс, Джордж Беркли и Джеймс Стюарт, а также немецкий экономист Георг Фридрих Кнапп. Они утверждали, что ценность денег определяется государственным декретом.

Понятие денежной реформы, её виды и ключевые термины

Денежная реформа — это полное или частичное преобразование денежной системы страны, направленное на упорядочение денежного обращения, стабилизацию национальной валюты и достижение определенных экономических целей. Это не просто административная мера, а глубокое вмешательство в кровеносную систему экономики, требующее тщательной подготовки и анализа потенциальных последствий, которые могут затронуть каждого гражданина и каждое предприятие.

Денежные реформы можно классифицировать по их целям и механизмам:

• Переход от одного денежного эквивалента к другому: Например, от серебряного к золотому стандарту или от металлических денег к неразменным бумажным.
• Образование новой денежной системы: Создание абсолютно новой валюты или принципов её организации, часто после кардинальных политических или экономических потрясений (революции, распад государств).
• Стабилизация денежного обращения с целью сдерживания инфляции: Меры по укреплению покупательной способности валюты, например, через изъятие избыточной денежной массы.

С денежными реформами неразрывно связаны следующие ключевые термины:

• Девальвация: Официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или золоту. Цель — стимулирование экспорта и сдерживание импорта.
• Ревальвация: Официальное повышение курса национальной валюты. Противоположность девальвации, применяется для снижения инфляции импортируемых товаров.
• Деноминация: Изменение масштаба цен путем укрупнения денежной единицы, обычно с заменой старых банкнот на новые с меньшим числом нулей. Например, 1000 старых рублей меняются на 1 новый рубль.
• Нуллификация: Объявление обесцененных денежных знаков недействительными без их обмена или с минимальной компенсацией. Часто применяется после периодов гиперинфляции для очистки денежного обращения.

Экономические и политические предпосылки успешных денежных реформ

Успех денежной реформы зависит от множества факторов, которые можно разделить на экономические и политические предпосылки.

Экономические предпосылки:

• Экономический рост, увеличение национального производства и товарооборота: Стабильная экономическая база создает благоприятные условия для укрепления валюты.
• Стабилизация государственного бюджета и платежного баланса: Сокращение бюджетного дефицита и улучшение платежного баланса снижают необходимость в инфляционной эмиссии.
• Снижение внешней государственной и корпоративной задолженности: Высокий долг может подорвать доверие к национальной валюте.
• Накопление золотовалютных резервов: Обеспечение национальной валюты резервами повышает её стабильность и международный авторитет.
• Наличие товаров на рынке: Если денежная масса сокращается, но нет товаров, дефицит может усугубиться, вызывая социальное недовольство.

Политические предпосылки:

• Политическая стабильность: Денежные реформы требуют доверия населения и бизнеса к правительству, что невозможно без политической устойчивости.
• Изменение политического устройства или создание нового государства: Такие события часто требуют формирования новой денежной системы.
• Необходимость интеграции в наднациональные денежные единицы: Вступление в экономические союзы может потребовать адаптации денежной системы.

Необходимость проведения денежной реформы часто обусловливается экономическими причинами, такими как расстройство денежной и финансовой систем, подрыв доверия к национальной валюте, массовое использование параллельной иностранной валюты или искусственно завышенный курс. Политические причины включают изменение государственного строя, создание нового независимого государства или геополитические сдвиги.

Радикальные денежные реформы, которые меняют фундаментальные принципы организации денежной системы, как правило, направлены на достижение долговременной стабилизации национальной валюты. Им предшествуют комплексные мероприятия по оздоровлению государственных финансов и созданию прочной экономической базы. Так, для обеспечения успешной реформы требуется не просто объявление новых правил, но и глубокая подготовка, затрагивающая все сферы государственного управления.

Денежные реформы Российской империи (XIX век): механизмы, итоги и оценки

XIX век стал для Российской империи периодом значительных экономических и социальных трансформаций. Две масштабные денежные реформы — Канкрина и Витте — сыграли ключевую роль в формировании финансовой системы страны, пытаясь укрепить национальную валюту и стимулировать экономическое развитие в условиях вызовов индустриализации и меняющейся мировой конъюнктуры.

Денежная реформа Канкрина (1839–1843 гг.): стабилизация через серебряный монометаллизм

К началу 1830-х годов финансовая система Российской империи находилась в глубоком кризисе. Главной его причиной было хаотичное обращение обесцененных бумажных ассигнаций, которые появились ещё при Екатерине II. Их выпуск значительно превышал потребности экономики и возможности обеспечения.

Причины реформы Канкрина:

• Тяжелое финансовое положение: Государственные расходы постоянно превышали доходы, создавая хронический бюджетный дефицит, который в некоторые годы был в 1,5 раза выше доходов.
• Необеспеченные бумажные ассигнации: Избыточная эмиссия привела к резкому падению доверия к ассигнациям. Их реальный курс на рынке значительно отличался от официального, достигая разницы до 18%. Люди предпочитали рассчитываться серебром, которое ценилось гораздо выше.
• Отсутствие устойчивого денежного обращения: Множество различных по качеству и ценности денежных знаков создавало хаос в торговле и затрудняло экономические операции.

Цель реформы: уничтожение необеспеченных ассигнаций, замена их реальными, устойчивыми деньгами и обеспечение стабильного денежного обращения. Руководил этим амбициозным проектом министр финансов Егор Францевич Канкрин, занимавший этот пост с 1823 по 1844 годы. Он был известен как прагматичный и осторожный финансист, который смог не только провести реформу, но и до этого снизить внешний долг и уменьшить бюджетный дефицит.

Подготовка реформы заняла несколько лет. Канкрин увеличил налоговые поступления, стимулировал приток драгоценных металлов из-за границы и способствовал увеличению собственной добычи золота, тем самым формируя прочную базу для обеспечения новой валюты.

Этапы реформы Канкрина:

1. 1 июля 1839 года: Введение серебряного обращения. Серебряный рубль был объявлен основной платежной единицей. Важно отметить, что 1 новый рубль был приравнен к 3,50 старым бумажным ассигнациям. Это фактически стало девальвацией ассигнаций, но позволило установить реальный курс и начать процесс стабилизации.
2. 1 июня 1841 года: Начало выпуска казначейских бумаг. Эти новые бумажные деньги были обеспечены серебром и свободно на него разменивались, что повышало доверие к ним.
3. 1 июня 1843 года: Отмена всех старых денег и ассигнаций. В обращении остались только серебряный рубль и казначейские билеты, полностью обеспеченные серебром. Окончательный срок вывода старых ассигнаций из обращения был установлен на 1 января 1848 года.

Итоги реформы Канкрина: В целом, реформа считается успешной. Она привела к относительно устойчивому денежному обращению и значительно укрепила финансовую систему империи. Однако её влияние на экономику было несколько ограничено тем, что в тот период в России всё ещё преобладало натуральное хозяйство, и денежные отношения не были столь развиты, как в Западной Европе. Тем не менее, Канкрин заложил основы для дальнейшего финансового развития страны.

Денежная реформа Витте (1895–1897 гг.): путь к золотому стандарту и промышленному подъему

К концу XIX века Российская империя столкнулась с новыми вызовами, требующими модернизации финансовой системы. Неустойчивость денежного обращения, основанного на биметаллизме (серебро и бумага) без четкого золотого обеспечения, сдерживала развитие промышленности, внутренних и внешних экономических связей, а также препятствовала притоку столь необходимого иностранного капитала. Несмотря на рост промышленности в 1870–1890-х годах, Россия отставала от европейских стран, что проявлялось в высокой доле импорта (до трети из Германии) и экспорте преимущественно сырья.

Предпосылки реформы Витте:

• Неустойчивость денежной системы: Отсутствие четкого золотого стандарта приводило к колебаниям курса рубля, создавая неопределенность для бизнеса и инвесторов.
• Сдерживание экономического развития: Нестабильная валюта затрудняла долгосрочное планирование, препятствовала развитию торговли и инвестиций.
• Необходимость привлечения иностранного капитала: Для индустриализации страны требовались значительные инвестиции, а инвесторы предпочитали страны с конвертируемой и стабильной валютой.

Руководил реформой министр финансов Сергей Юльевич Витте, выдающийся государственный деятель, который принял стратегическое решение о введении золотого стандарта по примеру ведущих европейских стран, прежде всего Англии. Важно отметить, что он опирался на значительные достижения своих предшественников – М. Рейтерна, Н. Бунге и И. Вышнеградского, которые к началу реформы увеличили золотой запас государства до 645,7 млн рублей.

Основные этапы и механизмы реформы:

• 8 мая 1895 года: Издан закон, разрешающий заключать сделки на золото. Это был первый шаг к легализации золотого обращения.
• Декабрь 1895 года: Установлен фиксированный курс кредитных билетов: 7,40 рубля за золотой полуимпериал номиналом 5 рублей (с 1896 года — 7,50 рубля). Это означало фактическую девальвацию рубля, так как его золотое содержание было уменьшено, но это позволило зафиксировать курс и подготовить почву для свободного размена.
• 29 августа 1897 года: Издан указ об эмиссионных операциях Государственного банка, который получил право выпуска кредитных билетов, свободно и без ограничений размениваемых на золото. Золотое содержание рубля было установлено на уровне 0,774235 г чистого золота, что подтверждало его девальвацию в полтора раза по сравнению с дореформенным номинальным содержанием.

Экономические последствия и итоги: Денежная реформа Витте считается одной из самых успешных в истории России.

• Стабилизация финансовой сферы: Введение золотого монометаллизма (золотого стандарта) обеспечило беспрепятственный обмен бумажных денег на золото, укрепило значимость российского рубля и повысило доверие к нему как внутри страны, так и на международной арене.
• Промышленный подъем: Стабильная валюта стала мощным стимулом для экономического роста. В 1890-х годах промышленное производство в России увеличилось на 130%, количество предприятий обрабатывающей промышленности выросло на 40%. Объемы продукции тяжелой промышленности выросли почти в три раза, легкой — в полтора раза. По темпам роста промышленности Россия вышла на первое место в мире.
• Развитие инфраструктуры: С 1893 по 1900 год было построено 22 тыс. км железных дорог, что способствовало интеграции регионов и развитию торговли.
• Приток иностранных инвестиций: Благодаря стабильности и конвертируемости рубля, приток иностранных инвестиций в российскую промышленность после реформы Витте составил внушительные 2,3 млрд рублей, что сыграло огромную роль в модернизации экономики.
• Укрепление роли Государственного банка: Реформа позволила Государственному банку эмитировать деньги и поставила его под прямое руководство Министерства финансов, что дало возможность более оперативно управлять денежными потоками и проводить единую финансовую политику.

Однако, с началом Первой мировой войны в 1914 году, свободный размен бумажных денег на золото был прекращен, и система золотого стандарта рухнула под тяжестью военных расходов и инфляции.

Влияние и уроки денежных реформ XIX века для развития российской экономики

Денежные реформы Канкрина и Витте не просто упорядочили денежное обращение, они стали катализаторами для глубоких экономических изменений.

Реформа Канкрина продемонстрировала важность обеспечения бумажных денег реальным эквивалентом (серебром) для восстановления доверия и стабилизации финансовой системы. Она показала, что даже в условиях преимущественно натурального хозяйства устойчивая валюта способствует развитию торговли и государственного управления. Её урок заключается в том, что основа стабильности лежит в балансе государственных финансов и обеспеченности денежной массы. Этот принцип остаётся актуальным и для современной денежно-кредитной политики.

Реформа Витте подняла Россию на новый уровень, интегрировав её в мировую финансовую систему через введение золотого стандарта. Она доказала, что стабильная и конвертируемая валюта — это мощнейший инструмент для привлечения инвестиций, стимулирования промышленного роста и развития инфраструктуры. Однако она также подчеркнула уязвимость такой системы в условиях глобальных потрясений, таких как война, когда поддержание золотого паритета становится невозможным.

Обе реформы, хотя и различались по масштабу и применяемым механизмам, имели общую цель: укрепление национальной валюты как основы для экономического процветания. Они заложили фундамент для развития капиталистических отношений в России, продемонстрировали важность компетентного финансового управления и способность государства проводить масштабные преобразования. Исторические оценки этих реформ в основном положительные, подчеркивающие их дальновидность и положительное влияние на экономику. Однако, как и любые крупные преобразования, они не были лишены определенных социальных издержек, особенно в части перераспределения богатства, что стало предметом дальнейших исследований и дискуссий. Может ли современное государство учесть эти уроки, чтобы минимизировать негативные социальные последствия при проведении будущих реформ?

Денежные реформы СССР (XX век): от «военного коммунизма» до стабилизации и скрытой девальвации

XX век принес России, а затем и Советскому Союзу, беспрецедентные политические и экономические потрясения: революции, гражданские войны, мировые войны, кардинальные изменения общественного строя. Каждое из этих событий неизбежно влекло за собой необходимость радикальных преобразований в денежной системе, часто носящих конфискационный характер и направленных на адаптацию к новым реалиям.

Денежная реформа 1922–1924 гг.: создание твердого червонца в условиях НЭПа

После Гражданской войны и периода «военного коммунизма», который характеризовался натурализацией хозяйственных отношений и полным обесценением денег, финансовая система Советской России оказалась в состоянии глубочайшего кризиса. Гиперинфляция достигла астрономических масштабов: в 1921 году реальная стоимость 100 тысяч совзнаков равнялась стоимости всего одной дореволюционной копейки. Население полностью утратило доверие к обесцененным «совзнакам» и стремилось как можно быстрее превратить их в материальные ценности.

Причины реформы 1922–1924 гг.:

• Гиперинфляция: Неконтролируемая эмиссия денег для покрытия военных расходов и дефицита бюджета привела к полному краху покупательной способности национальной валюты.
• Обесценение совзнаков: Старые денежные знаки перестали выполнять свои функции, провоцируя бартер и теневую экономику.
• Стремление населения к материализации денег: Люди избегали хранить деньги, что подрывало любые попытки стабилизации.
• Переход к НЭПу: Новая экономическая политика (НЭП) требовала устойчивой, обеспеченной валюты для возрождения товарно-денежных отношений и стимулирования производства.

Цель реформы: заменить обесценившиеся совзнаки устойчивыми банковскими билетами — червонцами — и разменными денежными знаками, а также внедрить твердую, обеспеченную золотом валюту.

Этапы и механизмы реформы:

Реформа проводилась в несколько этапов, сочетая деноминацию и введение новой, обеспеченной валюты:

1. Денежная деноминация 1922 года: 1 рубль нового образца (1922 г.) приравнивался к 10 000 рублей расчетными знаками, банковскими билетами и обязательствами предыдущих выпусков. Это была попытка сократить число нулей и немного стабилизировать ситуацию. С 1 ноября 1922 года старые знаки теряли платежеспособность.
2. Введение червонца (1922 год): Параллельно с деноминацией был выпущен советский червонец, который был обеспечен золотом и приравнивался к 10 дореволюционным золотым рублям. Это стало ключевым шагом к созданию твердой валюты.
3. Денежная деноминация 1923 года: В 1923 году была проведена вторая деноминация, где 1 рубль нового образца (1923 г.) приравнивался к 100 рублям образца 1922 г.
4. Окончательное изъятие совзнаков (1924 год): В 1924 году старые совзнаки были окончательно изъяты из обращения, и в стране установилась единая устойчивая валютная система на основе червонца.

Итоги реформы: Реформа 1922–1924 годов была в целом успешной. Она позволила создать стабильную валюту — червонец, который быстро завоевал доверие населения и стал одной из самых твердых валют мира того времени. Это сыграло важнейшую роль в восстановлении экономики в период НЭПа, стимулировало торговлю, производство и способствовало выходу страны из послевоенного экономического хаоса.

Денежная реформа 1947 г.: послевоенная стабилизация и конфискационный характер

Великая Отечественная война нанесла колоссальный удар по советской экономике и финансовой системе. В годы войны значительно выросли военные расходы, резко сократилось производство потребительских товаров, что привело к дисбалансу между денежной массой и товарным покрытием. В обращении оказалось огромное количество денег с пониженной покупательной силой, усугубляемое фальшивыми деньгами, выпускаемыми гитлеровцами на оккупированных территориях. В этих условиях отмена карточной системы снабжения продовольственными и промышленными товарами, действовавшей с начала войны, без предварительной денежной реформы была невозможна, так как привела бы к резкому скачку цен.

Предпосылки реформы 1947 г.:

• Излишек денежной массы: Огромное количество денег, выпущенных в годы войны, не имело товарного обеспечения.
• Фальшивые деньги: Наличие на оккупированных территориях фальшивых советских денег подрывало финансовую систему.
• Дисбаланс между денежной массой и товарным покрытием: Дефицит потребительских товаров в условиях избыточных денег создавал инфляционное давление.
• Необходимость отмены карточной системы: Для перехода к мирной экономике и стимулирования производства требовалась отмена карточек, что было невозможно без изъятия избыточных денег.

Механизмы реформы: 14 декабря 1947 года Совет Министров СССР и ЦК ВКП(б) приняли Постановление «О проведении денежной реформы и отмене карточек на продовольственные и промышленные товары». Реформа носила ярко выраженный конфискационный характер, направленный на изъятие избыточной денежной массы у населения.

• Обмен наличных денег: Наличные деньги обменивались на новые в соотношении 10 рублей старого образца на 1 рубль нового. При этом разменная монета обмену не подлежала. Обмен проводился в течение одной недели (в отдалённых районах до двух недель) с 16 декабря.
• Переоценка вкладов в сбербанках: Здесь применялась прогрессивная шкала, которая была направлена на сокращение крупных накоплений:
  • Вклады до 3000 рублей обменивались без изменения номинальной суммы (1:1).
  • Вклады от 3000 до 10000 рублей: первые 3000 рублей — 1:1, а остальная часть — 2 новых рубля за 3 старых.
  • Вклады свыше 10000 рублей: первые 10000 рублей по вышеуказанным условиям, а остальная часть — 1 новый рубль за 2 старых.
• Переоценка вкладов колхозов и кооперативных организаций: Эти вклады были переоценены с уменьшением номинальной стоимости на 20%.
• Конверсия государственных займов: Все ранее выпущенные государственные займы (кроме второго государственного займа восстановления и развития народного хозяйства СССР) были конвертированы в новый 2% заём 1948 года по соотношению 3:1.
• Заработная плата: Заработная плата рабочих и служащих реформа не затронула, что было важным элементом социальной стабильности.

Итоги реформы: В целом, реформа 1947 года оценивается как успешная с точки зрения её основной цели – ликвидации последствий войны в сфере денежного обращения, укрепления финансовой системы и отмены карточного распределения. Она позволила сдержать инфляцию и стабилизировать цены, создав основу для дальнейшего экономического развития. Однако её конфискационный характер вызвал значительное недовольство у части населения, особенно у тех, кто накопил значительные суммы денег, работая в тылу или получая выплаты за военные действия. Каким образом эти социальные издержки повлияли на долгосрочное доверие к государству?

Денежная реформа 1961 г.: деноминация и скрытая девальвация

К концу 1950-х годов советская экономика, несмотря на внешние успехи, столкнулась с усиливающимся инфляционным давлением, проявлявшимся в постоянном росте дефицита товаров массового потребления. Это создавало напряжение в денежном обращении и требовало мер по его упорядочению.

Причины реформы 1961 года:

• Инфляционный характер денежного обращения: Денежная масса росла быстрее, чем производство потребительских товаров, что вело к скрытой инфляции и товарному дефициту.
• Необходимость упрощения расчетов: Большое количество нулей на банкнотах создавало неудобства в повседневных расчетах.
• Желание «укрепить» рубль: Официально реформа подавалась как мера по повышению покупательной способности рубля и упрощению денежного обращения.

Механизмы и цели реформы: О проведении реформы было объявлено заранее, в мае 1960 года, постановлением Совета Министров № 470 «Об изменении масштаба цен и замене ныне обращающихся денег новыми деньгами». Сама реформа стартовала 1 января 1961 года.

• Деноминация: Наличные деньги обменивались по курсу 10 старых рублей на 1 новый. Оптовые и розничные цены, тарифы, заработная плата, вклады в сберкассах были пересчитаны в том же соотношении.
• Скрытая девальвация: Несмотря на деноминацию 10:1, золотое содержание рубля и его официальный курс обмена на доллар США выросли лишь в 4,44 раза (до реформы 1 доллар США стоил 4 рубля, после — 90 копеек). Это означало, что на внутреннем рынке рубль стал весомее в десять раз, но по отношению к золоту и иностранным валютам он девальвировался. Государство объяснило необходимость реформы уменьшением затрат на выпуск денежных знаков и повышением их ценности.

Последствия реформы:

• Для населения: Одним из основных последствий стало падение покупательной способности зарплат в отношении ювелирных изделий и продуктов личного подсобного хозяйства, так как цены на нерегулируемых рынках снизились менее чем в десять раз. Это привело к определенному снижению реальных доходов для части граждан.
• Для экономики: По мнению некоторых ученых-экономистов, денежная реформа 1961 года, с её скрытой девальвацией и искусственным укреплением рубля на внутреннем рынке при сохранении внешнеторгового дисбаланса, заложила основы «застойной» экономики. Она могла способствовать дальнейшему отрыву внутренней цены от мировых, что в долгосрочной перспективе стало одной из основных причин развала Советского Союза в 1991 году, поскольку экономика продолжала испытывать дефицит и структурные проблемы.

Денежные реформы Российской Федерации (постсоветский период) и формирование современной денежной системы

Распад Советского Союза в 1991 году стал переломным моментом в истории России, положив начало радикальным экономическим преобразованиям и формированию новой денежной системы в условиях перехода к рыночной экономике. Этот период характеризовался высокой инфляцией, нестабильностью и необходимостью оперативного реагирования на меняющиеся экономические реалии.

Денежная реформа 1991 г. («павловская»): попытка изъятия денежной массы

Начало 1990-х годов ознаменовалось нарастающим экономическим кризисом. Распад СССР привел к разрушению единого экономического пространства, бесконтрольному притоку советских денег из бывших союзных республик, что лишь усиливало инфляционные процессы внутри Российской Федерации. В условиях острого товарного дефицита и избыточной денежной массы назрела объективная необходимость в преобразованиях.

Причины реформы 1991 г.:

• Распад СССР и приток «советских» денег: Бывшие союзные республики, не имея собственных валют, продолжали использовать советские рубли, что приводило к их массовому оттоку в Россию и стимулировало инфляцию.
• Гиперинфляция и дефицит товаров: Избыток денежной массы при остром дефиците товаров создавал мощное инфляционное давление.
• Борьба с «нетрудовыми доходами»: Официальной целью реформы была борьба с фальшивыми банкнотами и нетрудовыми доходами, однако реальная цель заключалась в изъятии избыточной денежной массы из обращения.

Механизмы и последствия: Реформа, получившая название «павловской» по имени тогдашнего премьер-министра В. С. Павлова, была проведена 23–25 января 1991 года.

• Изъятие крупных купюр: Из обращения изымались крупные купюры образца 1961 года — 50- и 100-рублевые банкноты.
• Ограничения обмена: Обмен проводился в течение всего трех дней с жесткими ограничениями: не более 1000 рублей на человека, а также не более 500 рублей в месяц на снятие наличных в Сбербанке. Эти меры были направлены на предотвращение массового обмена крупных сумм.

Реальные экономические последствия: Несмотря на то, что из обращения было изъято 14 миллиардов наличных рублей, ожидания правительства не оправдались. Реформа спровоцировала панику среди населения, но не решила проблему дефицита товаров. Напротив, она лишь способствовала разрастанию черного рынка и ещё большему увеличению товарного дефицита, подорвав доверие к государству. Это наглядно показало, что административные меры без глубоких экономических преобразований неэффективны.

Денежная реформа 1993 г.: полный вывод советских денег

После неудавшейся реформы 1991 года и продолжающегося распада денежного пространства бывшего СССР, необходимость создания собственной, независимой денежной системы для Российской Федерации стала очевидной. В начале 1993 года средняя заработная плата составляла 15 300 рублей, а к декабрю того же года выросла до 141 200 рублей. Курс доллара за этот же период подскочил с 417 до 1247 рублей за доллар, что свидетельствовало о продолжающейся гиперинфляции.

Причины реформы 1993 г.:

• Гиперинфляция: Неконтролируемый рост цен и обесценение рубля.
• Формирование денежной системы России: Необходимость создания национальной денежной системы, независимой от других бывших республик.
• Защита внутреннего рынка: Предотвращение притока советских рублей из стран СНГ, где они также обесценивались.

Механизмы и последствия: В июле 1993 года Центральный банк России объявил о полном изъятии из обращения бумажных советских денег образца 1961–1992 годов. Обмен также сопровождался ограничениями и вызвал определенную панику. Итогом этой реформы стало окончательное формирование собственной денежной системы Российской Федерации и завершение переходного периода после распада СССР. Она позволила создать единое денежное пространство внутри страны, но не смогла остановить инфляцию, которая продолжала оставаться высокой на протяжении всех 1990-х годов.

Деноминация 1998 г.: стабилизация и смена масштаба цен

К концу 1990-х годов, после нескольких лет высокой инфляции, российская экономика нуждалась в стабилизации и упорядочении денежного обращения. Банкноты исчислялись тысячами, миллионами, что создавало неудобства в расчетах и психологическое ощущение нестабильности.

Цели деноминации 1998 г.:

• Упрощение расчетов: Уменьшение номинала банкнот и количества нулей на них.
• Укрепление национальной валюты: Психологическое и фактическое повышение престижа рубля.
• Стабилизация денежного обращения: Сигнал об успешной борьбе с инфляцией и переходе к более стабильной экономике.

Механизм обмена и последствия: Деноминация была проведена 1 января 1998 года.

• Соотношение обмена: Установлено соотношение 1 новый рубль к 1000 старых рублей.
• Смена международного кода: Международный код рубля был изменен с RUR на RUB.
• Период обмена: Старые купюры свободно обменивались в течение длительного периода — до 1 января 2003 года, что позволило избежать паники и обеспечило плавный переход.

Итоги деноминации: Деноминация 1998 года считается одной из самых успешных в истории России. Она не повлекла за собой роста цен или иных побочных явлений. Напротив, она способствовала стабилизации финансовой системы, упрощению расчетов и повышению доверия к национальной валюте. Важно отметить, что дефолт августа 1998 года, произошедший через несколько месяцев, не являлся результатом деноминации и был обусловлен совершенно иными причинами, связанными с кризисом государственных финансов и мировым финансовым кризисом. Деноминация 1998 года стала важным этапом в становлении современного российского рубля.

Эволюция денежной системы России: от Петра I до современности

История денежной системы России — это непрерывный процесс совершенствования, трансформации и адаптации к меняющимся экономическим и политическим реалиям. Изучение этого пятивекового пути имеет чрезвычайно важное значение для успешного функционирования денежного хозяйства и финансов России в современных условиях.

Начало систематического формирования денежной системы связано с денежной реформой Петра I (1698–1718 гг.), в ходе которой рубль стал основной денежной единицей, а с 1704 года началась регулярная чеканка серебряных рублей и медных копеек. До этого денежное обращение было менее упорядоченным.

Одним из ключевых отличий России от Западной Европы было позднее появление кредитных денег (банкнот). В Англии первые банкноты были выпущены в 1694 году, в американских колониях — в 1690 году, тогда как в России первые бумажные деньги (ассигнации) появились лишь в 1769 году. Это отставание было связано с медленным развитием предпринимательства и торговли, а также с преобладанием натурального хозяйства, что снижало потребность в сложных финансовых инструментах.

Денежная система — это не просто совокупность денег, а форма организации денежного обращения в стране, исторически сложившаяся и закрепленная национальным законодательством. Её ключевые элементы включают:

• Денежная единица: Официальная валюта страны (в России — рубль).
• Масштаб цен: Соотношение между денежной единицей и количеством металла (исторически) или ценами на товары.
• Виды денег в обращении: Наличные, безналичные, электронные.
• Порядок эмиссии и обеспечения денежных знаков: Кто и как выпускает деньги.
• Методы регулирования денежного обращения: Инструменты, используемые государством для управления денежной массой.

Современная денежная система России: структура и функционирование

Современная денежная система Российской Федерации значительно отличается от своих исторических предшественников. Она базируется на неразменных на золото деньгах, что является характерной чертой большинства развитых экономик мира.

• Официальная денежная единица: Российский рубль, равный 100 копейкам. Законодательство РФ не регламентирует официальное соотношение между рублем и драгоценными металлами, что отражает отказ от золотого стандарта.
• Эмиссионный центр: Полномочия по эмиссии и изъятию наличных денежных средств, а также регулированию денежного обращения, принадлежат исключительно Банку России.
• Формы платежей: Платежи в РФ могут осуществляться как наличным, так и безналичным путем. Примечательно, что безналичный способ является преобладающим. По итогам 2023 года доля безналичных платежей в розничном обороте России достигла 83,4%, а в первом полугодии 2024 года — уже 85%. Прогнозируется, что к концу 2024 года этот показатель может составить 86–87%, что ставит Россию в один ряд с мировыми лидерами по развитию безналичных расчетов.
• Монопольное регулирование: Современные денежные системы характеризуются монопольным регулированием денежного обращения государственным эмиссионным (центральным) банком.
• Свободно конвертируемая валюта: Рубль является свободно конвертируемой валютой, и его курс по отношению к другим валютам формируется в ходе торгов на валютном рынке, отражая спрос и предложение.
• Денежная масса и агрегаты: Для анализа денежного обращения используются понятия денежной массы (совокупный объем покупательных и платежных средств) и денежных агрегатов (виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности – М0, М1, М2, М3), которые позволяют Центральному банку отслеживать и регулировать объем денег в экономике.

Эта структура отражает глобальные тенденции, но при этом адаптирована к российским экономическим и политическим условиям, демонстрируя гибкость и способность к инновациям, особенно в сфере цифровых платежей.

Вызовы, проблемы и направления совершенствования денежно-кредитной политики современной России

Денежно-кредитная политика (ДКП) является стержнем стабилизационной финансовой политики государства. Она нацелена на обеспечение устойчивого развития экономики, поддержание ценовой стабильности, снижение инфляции и борьбу с безработицей. В условиях XXI века, когда Россия сталкивается с беспрецедентным санкционным давлением и глобальными экономическими трансформациями, роль ДКП приобретает особое значение.

Цели и инструменты денежно-кредитной политики Банка России

В современных условиях ДКП Российской Федерации направлена на улучшение жизни граждан, поддержание стабильности цен и борьбу с инфляцией. Высшая цель государственной ДКП – обеспечение стабильности цен, снижение инфляции, рост реального объема валового национального продукта и эффективная занятость.

Для достижения этих целей Банк России использует ряд ключевых инструментов:

• Изменение ключевой ставки: Это основной инструмент, через который Банк России влияет на стоимость денег в экономике. Повышение ставки делает кредиты дороже, охлаждая экономику и сдерживая инфляцию, а снижение — стимулирует экономическую активность.
• Нормы обязательных резервов: Определение доли средств коммерческих банков, которые должны храниться в Центральном банке. Изменение этих норм влияет на ликвидность банковской системы.
• Объем операций на рынке ценных бумаг: Операции открытого рынка (покупка/продажа государственных облигаций) позволяют регулировать объем денежной массы в обращении.
• Ограничения продажи и покупки иностранной валюты: Эти меры могут применяться для стабилизации валютного курса в условиях внешних шоков.

В 2022 году, несмотря на беспрецедентные вызовы, ДКП показала хорошие результаты в части оперативной стабилизации финансового рынка. Годовая инфляция в России по данным Росстата составила 11,94% в 2022 году, что, хотя и является высоким показателем, было достигнуто в условиях, когда многие ожидали гораздо более драматического сценария.

Проблемы реализации ДКП в современных условиях: таргетирование инфляции и внешние шоки

Несмотря на успехи, реализация ДКП в России сталкивается с рядом существенных проблем:

1. Несоответствие режима таргетирования инфляции макроэкономическим условиям: Банк России с 2014 года придерживается режима таргетирования инфляции, сосредоточиваясь на достижении целевого уровня инфляции (4%). Однако в условиях структурных изменений в экономике, высокого уровня неопределенности и внешних шоков (санкции, волатильность цен на сырье), жесткое таргетирование инфляции не всегда позволяет эффективно реагировать на текущие макроэкономические вызовы. Например, в периоды внешних ограничений, когда предложение товаров и услуг сокращается, повышение ключевой ставки может сдерживать не только инфляцию, но и экономический рост.
2. Влияние внешних факторов: Санкционное давление и волатильность цен на нефть значительно усложняют прогнозирование и управление экономикой. Эти факторы оказывают прямое влияние на валютный курс, инфляцию и экономическую активность, снижая эффективность традиционных инструментов ДКП.
3. Структурные проблемы экономики: Зависимость от сырьевого экспорта, низкая диверсификация и высокая монополизация некоторых секторов экономики ограничивают возможности ДКП по стимулированию роста без создания инфляционного давления.

В этой связи предлагаются предложения о переходе Банка России на другой режим ДКП, например, гибридную версию таргетирования, которая включала бы элементы управления валютным курсом или таргетирования номинального ВВП для стимулирования выпуска и обеспечения более сбалансированного экономического роста.

Инновационные направления развития финансовой инфраструктуры

Современные вызовы стимулируют поиск новых решений и инновационное развитие банковской системы. Среди перспективных направлений совершенствования ДКП и финансовой инфраструктуры выделяются:

• Развитие цифрового профиля: Использование цифрового профиля гражданина с целью повышения доступности финансовых ресурсов, упрощения получения кредитов и минимизации негативных последствий санкционных ограничений. Это позволит более эффективно оценивать кредитоспособность и снижать риски.
• Система быстрых платежей (СБП): В 2024 году Банк России продолжил совершенствовать платежную инфраструктуру, включая развитие СБП. К концу 2024 года переводы денежных средств через СБП совершали 7 из 10 жителей страны, а для оплаты её использовали 5 из 10 человек; за год количество операций через СБП удвоилось. Это значительно ускоряет и удешевляет платежи для населения и бизнеса.
• Цифровой рубль: Масштабирование пилота по цифровому рублю — это стратегическое направление, которое может изменить архитектуру платежной системы, предлагая новые возможности для повышения эффективности, безопасности и снижения транзакционных издержек.
• Использование биометрии и QR-кодов: В 2024 году российские потребители оплатили с использованием биометрии покупки на общую сумму порядка 22 млрд рублей, а по QR-коду — на 4,1 трлн рублей. Это свидетельствует о активном внедрении современных технологий платежей, которые повышают удобство и безопасность.

Открытость политики и роль безналичного обращения в сокращении теневого сектора

Высокая степень открытости проводимой Банком России политики, включая регулярные пресс-конференции, отчеты и публикации, способствует повышению уровня доверия субъектов экономических отношений. Прозрачность решений и коммуникация с рынком снижают неопределенность и позволяют бизнесу и населению лучше адаптироваться к изменениям.

Параллельно с этим, снижение наличных денег в обращении и рост безналичного расчета оказывают положительное влияние на экономику. Доля безналичных платежей в розничном обороте в России продолжает расти, достигая высоких показателей (85–87% в 2024 году). Этот тренд способствует:

• Сокращению теневого сектора российской экономики: Безналичные операции гораздо легче отслеживать, что затрудняет незаконные финансовые операции и уклонение от налогов.
• Увеличению собираемости налогов: Повышение прозрачности финансовых потоков приводит к более эффективному администрированию налогов и увеличению бюджетных поступлений.
• Повышению финансовой стабильности: Уменьшение наличных денег снижает риски, связанные с их хранением и транспортировкой, а также делает финансовую систему более устойчивой к шокам.

Таким образом, современная ДКП России находится в постоянном поиске баланса между стабилизацией цен, поддержкой экономического роста и адаптацией к новым вызовам, активно внедряя инновационные технологии и стремясь к повышению прозрачности и эффективности.

Заключение

Исследование денежных реформ России в историческом и современном контексте позволяет сделать ряд ключевых выводов, подтверждающих выдвинутые гипотезы о глубокой взаимосвязи этих процессов с социально-экономическим развитием страны.

Денежные реформы XIX века, такие как реформы Канкрина и Витте, продемонстрировали, что стабильность национальной валюты является фундаментальным условием для экономического роста, привлечения инвестиций и интеграции в мировую экономику.

Переход к серебряному, а затем к золотому стандарту, хотя и требовал значительных усилий и определенных жертв, заложил основу для индустриализации и укрепления финансовой системы Российской империи.

Денежные реформы XX века, особенно в советский и постсоветский периоды, отразили бурные исторические события, от гиперинфляции Гражданской войны и создания червонца в условиях НЭПа до послевоенной конфискационной реформы 1947 года и неоднозначной деноминации 1961 года. Эти преобразования, часто носящие радикальный характер, были направлены на адаптацию к новым политическим и экономическим реалиям, но не всегда были свободны от социальных издержек и долгосрочных последствий для экономики. Переходные реформы 1990-х годов, завершившиеся успешной деноминацией 1998 года, ознаменовали собой становление современной денежной системы Российской Федерации.

Современная денежная система России, базирующаяся на неразменных на золото деньгах и централизованном регулировании Банком России, сталкивается с новыми вызовами, такими как таргетирование инфляции в условиях внешних санкций и структурных изменений. Однако активное внедрение инноваций, таких как Система быстрых платежей и цифровой рубль, а также рост безналичного обращения, свидетельствуют о стремлении к дальнейшему повышению эффективности, прозрачности и устойчивости финансовой системы.

Таким образом, исторический опыт денежных реформ России служит бесценным уроком для формирования современной денежно-кредитной политики. Он подчеркивает важность сбалансированного подхода, учета макроэкономических реалий, доверия к государственным институтам и готовности к адаптации в условиях меняющегося мира. Дальнейшие исследования могли бы углубиться в сравнительный анализ эффективности различных режимов ДКП в условиях внешних шоков, а также в оценку долгосрочного влияния цифровых инноваций на стабильность и инклюзивность финансовой системы.

Список использованной литературы

1. Вавилов, Б. Инфляционные процессы в России за десятилетие // Экономическая правда. – 2009. – №46.
2. Григорьев, Л. М. Реформы без копирки // Российская бизнес-газета. – 2009. – 10 июня. – № 21-22.
3. Громогласов, В. Б. Развитие денежного обращения на Руси и в России // Историческая Россия. – 2006. – 26 мая. – № 274 (51).
4. Делягин, М. Прогноз ВВП: Глубина падения // Ведомости. – 2009. – 24 марта.
5. Доклад о результатах и основных направлениях деятельности Министерства финансов РФ на 2011-2013 гг. // Экономика и жизнь. – 2010. – 9 ноября.
6. Дъячков, А. Н., Узденников, В. В. Монеты России и СССР. Издание дополненное. – М.: «Сефира», 2009. – 239 с.
7. Концепция среднесрочной программы социально-экономического развития РФ на 2008-2012 гг. // ИА «Альянс Медиа». – 2005. – 29 декабря.
8. Литовских, А. М., Шевченко, И. К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2010. – 369 с.
9. Максимова, В., Шишов, А. Рыночная экономика. Учебник. – Москва: «СОМИНТЕК», 2009. – 368 с.
10. Николаева, Е. Борьба с инфляцией // Известия. – 2008. – сентябрь. – № 10.56.
11. Одинцов, Б. Денежные агрегаты в России // Деньги и кредит. – 2009. – февраль. – №63.
12. Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год // Комитет. – 2009. – январь.
13. Совершенствование методов определения потребности заемщика в овердрафте // Межвузовский сборник научных статей молодых ученых. – М.: Финансовая академия, 2008. – 106 с.
14. Цели, задачи и функции Банка России в сфере регулирования платежных систем и расчетов // Банкир. – 2007. – 14 января.
15. Официальный сайт ЦБРФ [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm (дата обращения: 14.12.2011).
16. Официальный сайт Росстата [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/account/# (дата обращения: 14.12.2011).
17. Постановление Совета министров СССР и ЦК ВКП о проведении денежной реформы 1947 г. [Электронный ресурс]. URL: https://b.fed.preslib.ru/node/441223.
18. Денежная реформа 1961 г. [Электронный ресурс]. URL: https://b.fed.preslib.ru/node/441223.
19. Сущность и функции денег. Происхождение денег, их виды и функции [Электронный ресурс]. URL: https://www.mgimo.ru/upload/iblock/c32/c32e03504859a7ffc3127815259cf361.pdf.
20. Советская денежная реформа 1922-1924 гг. // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovetskaya-denezhnaya-reforma-1922-1924-gg.
21. Генезис основных теорий денег [Электронный ресурс]. URL: https://www.rea.ru/ru/org/managements/izdcenter/Pages/neweconomy-archive-2017-03-01.aspx.
22. ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ // Большая российская энциклопедия — электронная версия [Электронный ресурс]. URL: https://bigenc.ru/economics/text/2691316.
23. Происхождение и виды денег [Электронный ресурс]. URL: https://unecon.ru/sites/default/files/bankovskoe_delo_den_kred_banki_voprosy_k_ekzamenu.pdf.
24. Теории происхождения денег и денежных отношений // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teorii-proishozhdeniya-deneg-i-denezhnyh-otnosheniy.
25. Особенности эволюции денежной системы и проведения денежных реформ в России [Электронный ресурс]. URL: https://www.fa.ru/org/div/upr/finanaliz/news/Documents/Osob_Evol.pdf.
26. Денежная реформа в СССР 1922-1924 годов [Электронный ресурс]. URL: https://www.ipbr.org/upload/iblock/427/4277717698580214a1c1d0b001a40307.pdf.
27. Денежная реформа Канкрина 1839-1843 годов // Великая история России [Электронный ресурс]. URL: https://great-russian-history.ru/denezhnaya-reforma-kankrina-1839-1843-godov/.
28. Денежная реформа Канкрина 1839-1843 // Образовака [Электронный ресурс]. URL: https://obrazovaka.ru/ekonomika/denezhnaya-reforma-kankrina-1839-1843.html.
29. Цель и итоги денежной реформы Е. Ф. Канкрина [Электронный ресурс]. URL: https://uchi.ru/otvety/questions/tse-l-i-itogi-denezhnoi-reformy-e-f-kankrina.
30. Денежные реформы и их роль в укреплении денежного обращения // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/denezhnye-reformy-i-ih-rol-v-ukreplenii-denezhnogo-obrascheniya.
31. Анализ и структуры денежной системы РФ на современном этапе // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-i-struktury-denezhnoy-sistemy-rf-na-sovremennom-etape.
32. Сущность и виды денежных реформ в России // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-vidy-denezhnyh-reform-v-rossii.
33. Современные денежные системы. Элементы денежной системы // Блог Колледжа КПСУ [Электронный ресурс]. URL: https://kpsu.ru/blog/sovremennye-denezhnye-sistemy-elementy-denezhnoy-sistemy/.
34. Денежная система, ее типы // Деньги, кредит, банки [Электронный ресурс]. URL: https://www.micex.ru/upload/content/files/06.pdf.
35. Современная денежная реформа и ее предпосылки // Elibrary [Электронный ресурс]. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=48425251.
36. Особенности денежно-кредитной политики в РФ в современных условиях // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-denezhno-kreditnoy-politiki-v-rf-v-sovremennyh-usloviyah.
37. Проблемы и перспективы реализации денежно-кредитной политики в России // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-perspektivy-realizatsii-denezhno-kreditnoy-politiki-v-rossii.
38. Особенности денежно-кредитной политики России на современном этапе // Фундаментальные исследования (научный журнал) [Электронный ресурс]. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=44400.
39. Анализ денежно-кредитной политики Российской Федерации в условиях санкционных ограничений // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-denezhno-kreditnoy-politiki-rossiyskoy-federatsii-v-usloviyah-sanktsionnyh-ogranicheniy.
40. Денежная реформа 1895–1897 гг. в историографии и в «Воспоминаниях» С. Ю. Витте // Молодой ученый. – 2019. – № 35 (273). – С. 54-57 [Электронный ресурс]. URL: https://moluch.ru/archive/235/54316/.
41. Проблемы и перспективы реализации денежно-кредитной политики в России // Экотрендс [Электронный ресурс]. URL: https://ecotrends.ru/index.php/eco/article/view/4543.
42. Денежная реформа 1895-1897 годов // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/denezhnaya-reforma-1895-1897-godov.
43. Амосов, А. И. Эволюция денежной системы России [Электронный ресурс]. URL: https://stud.hist.ru/articles/amosov_evolyuciya_denezhnoy_sistemy_rossii.
44. «Русская идея»: ретроспектива и перспектива на примере денежной реформы С.Ю. Витте // Elibrary [Электронный ресурс]. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46109949.
45. Монетарная система России: история обособления и единства денежно-кредитной и валютной систем // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/monetarnaya-sistema-rossii-istoriya-obosobleniya-i-edinstva-denezhno-kreditnoy-i-valyutnoy-sistem.
46. История денег и денежного обращения в России [Электронный ресурс]. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_18174780_36614488.pdf.
47. Денежная система в России в 90-е годы XX века. Доходы и цены // Блог Колледжа КПСУ [Электронный ресурс]. URL: https://kpsu.ru/blog/denezhnaya-sistema-v-rossii-v-90-e-gody-xx-veka-dohody-i-tseny/.
48. Денежные реформы 90-х: конфискация под видом обмена // Правда.Ру [Электронный ресурс]. URL: https://www.pravda.ru/society/1757134-reforms/.
49. Денежная система РФ // Журнал «Концепт» [Электронный ресурс]. URL: http://e-koncept.ru/2017/970335.htm.
50. Фактчекинг: золотой стандарт навредил экономике? // НИУ ВШЭ [Электронный ресурс]. URL: https://www.hse.ru/news/analytics/908253131.html.
51. Классическая система золотого стандарта // КиберЛенинка [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klassicheskaya-sistema-zolotogo-standarta.
52. Золотой стандарт // Википедия [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%97%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D1%82%D0%BE%D0%B9_%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%B4%D0%B0%D1%80%D1%82.
53. Формирование категории золотого стандарта в банковской системе Российской Империи в конце XIX — начале XX века // Elibrary [Электронный ресурс]. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=48450123.