Деньги в эпоху цифровизации и многополярности: сущность, трансформация функций и роль в экономике Российской Федерации

Начало третьего десятилетия XXI века ознаменовано беспрецедентной скоростью технологических и геополитических преобразований, которые кардинально меняют сущность и функционирование денег. Если традиционные экономические теории рассматривали деньги как стабильный эквивалент, то сегодня мы наблюдаем стремительный переход от наличных и кредитных форм к цифровым валютам центральных банков (CBDC), включая активное внедрение цифрового рубля в Российской Федерации. Параллельно с этим, геополитическая турбулентность и применение санкционных ограничений ставят под вопрос незыблемость функции «мировых денег», форсируя процесс дедолларизации и развития расчетов в национальных валютах.

Цель настоящего исследования — провести комплексный анализ эволюции, сущности, видов и современных функций денег как ключевого элемента экономической системы, с особым акцентом на трансформацию монетарной системы в условиях цифровизации и геополитической многополярности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть классическую и современную экономическую сущность денег, проследив их эволюцию до новейших цифровых форм.
2. Проанализировать трансформацию традиционных функций денег в условиях цифровой экономики, включая потенциальные риски «программируемости» CBDC.
3. Оценить актуальность ключевых монетарных теорий, в частности, Количественной теории денег (КТД), применив метод факторного анализа.
4. Изучить динамику денежного обращения в Российской Федерации с использованием актуальных статистических данных (M0, M2).
5. Исследовать особенности реализации функции «мировых денег» в условиях санкционного давления и стратегии перехода на национальные валюты.

Структура работы выстроена в соответствии с логикой академического исследования, сочетая глубокую теоретическую проработку (Глава 1 и 2) с прикладным анализом современных реалий (Глава 3).

Глава 1. Теоретические основы сущности и эволюции денежных систем

Экономическая сущность денег: от товарных эквивалентов к нематериальной ценности

Понимание сущности денег является краеугольным камнем монетарной теории. Деньги — это не просто физические знаки или записи на счетах; они представляют собой исторически определенную форму экономических отношений, опосредующую обмен товарами и услугами. С этой точки зрения, три взаимосвязанных свойствами обладают деньги:

1. Всеобщая непосредственная обмениваемость: способность обмениваться на любой другой товар.
2. Самостоятельная форма меновой стоимости: деньги отделяются от товара, чтобы служить его универсальным эквивалентом.
3. Внешняя вещная мера труда: деньги выступают общепризнанным выражением затраченного труда.

Однако в XX веке, с полным переходом к фиатным деньгам (деньгам, не обеспеченным физическим товаром, а гарантированным государством), их сущность претерпела фундаментальные изменения. Современная экономическая теория рассматривает деньги как универсальный финансовый актив, который обладает наивысшей степенью ликвидности. В этом контексте сущность денег определяется уже не их внутренней стоимостью (которой у фиата нет), а их общепризнанностью и доверием. Деньги — это социальный конструкт, ценность, поддерживаемая привычкой, законодательством и, главное, непреклонной верой экономических агентов в их способность выступать средством платежа и накопления в будущем. Таким образом, нематериальная сторона (доверие) стала важнее материальной формы, что и следует учитывать при формировании финансовой политики.

Параметр сравнения	Классический подход (Товарные/Металлические деньги)	Современный подход (Фиатные/Цифровые деньги)
Основа ценности	Внутренняя стоимость (стоимость материала, например, золота).	Внешняя ценность, поддерживаемая законом (государственная гарантия) и общественным доверием.
Сущность	Всеобщий товарный эквивалент.	Универсальный, высоколиквидный финансовый актив и социальный конструкт.
Свойство	Самостоятельная форма меновой стоимости.	Нематериальная ценность, основанная на привычке и обязательстве.

Хронология и ключевые этапы эволюции форм денег

Эволюция денег представляет собой последовательную смену форм, обусловленную развитием товарно-денежных отношений и технологическим прогрессом.

1. Товарные деньги: Самый ранний этап. В качестве денег использовались непосредственно товары, обладающие собственной потребительной стоимостью (скот, зерно, меха, соль).
2. Металлические деньги (монеты): Начиная примерно с VII века до н.э. Металлы (золото, серебро) стали идеальным эквивалентом благодаря своей делимости, однородности и долговечности. Этот этап доминировал до XIX века.
3. Бумажные деньги: Появление бумажных денег, первоначально обеспеченных золотом (банкноты), стало первой формой перехода от реальных денег к знакам стоимости.
4. Кредитные деньги: Появление векселей, чеков и банкнот, эмитируемых коммерческими банками. Их сущность — это долг, отложенный платеж. Кредитные деньги позволили значительно расширить денежное обращение, превысив запасы золота.
5. Безналичные (электронные) деньги: Переход от бумажных носителей к записям на банковских счетах, оперирование которыми осуществляется через электронные платежные системы. С середины XX века безналичный оборот стал доминирующим.
6. Цифровые деньги: Новейший этап, который включает криптовалюты (децентрализованные) и, что критически важно для национальных экономик, Цифровые валюты Центральных банков (CBDC).

Цифровая валюта Центрального банка (CBDC) как новая форма национальных денег

Цифровая валюта Центрального банка (CBDC) представляет собой принципиально новую форму суверенных, национальных денег. Это не безналичные деньги в привычном смысле (которые являются обязательствами коммерческих банков), а прямые обязательства Центрального банка, выраженные в цифровом виде и существующие в форме уникального цифрового кода.

Цифровой рубль — это третья форма денег в Российской Федерации, наряду с наличными (М0) и безналичными средствами (на счетах в коммерческих банках).

Актуальные этапы внедрения цифрового рубля в РФ (на 2025 г.):

Этап	Дата начала	Характеристика	Цель
Пилотная стадия (ограниченная)	15 августа 2023 года	Запуск операций с реальными цифровыми рублями с участием 13 банков и узкого круга клиентов.	Тестирование платформы, расчетов по QR-кодам, переводов между физическими лицами и юридическими лицами.
Масштабирование пилота	Сентябрь 2024 года	Расширение числа участников до 9 тыс. физических лиц и 1200 компаний.	Проверка надежности и масштабируемости системы в более широких условиях.
Массовое внедрение	С 1 сентября 2026 года (план)	Введение обязанности для крупнейших банков и торговых компаний предоставлять возможность расчетов в цифровом рубле.	Достижение цели снижения стоимости платежей, повышения конкуренции и прозрачности.

Таким образом, CBDC является логичным продолжением эволюции фиатных денег, перенося их суверенную эмиссию и контроль на цифровую распределенную платформу, что открывает новые возможности для монетарной политики.

Глава 2. Трансформация традиционных функций и теоретическое объяснение роли денег

Дискуссионные вопросы трансформации функций в цифровой экономике

Традиционно деньги выполняют три основные функции: мера стоимости, средство обмена (обращения) и средство накопления (сбережения). В условиях цифровизации и появления новых форм активов эти функции подвергаются серьезной трансформации, иногда приводя к их «разъединению».

1. Функция средства обмена (обращения) и платежа

Эта функция в цифровой среде максимально усиливается. Безналичные и электронные расчеты значительно ускоряют оборот. Однако происходит замещение анонимных наличных денег персонализированными электронными средствами, что повышает прозрачность, но ставит вопрос о приватности. Появление квазиденег и различных электронных платежных систем усложняет границу между собственно деньгами и высоколиквидными активами.

2. Функция меры стоимости

В классической теории деньги выступают всеобщим эквивалентом, в котором измеряется стоимость всех товаров. В условиях фиатных денег, не имеющих внутренней стоимости, эта функция сохраняется за счет законодательного принуждения и доверия. В цифровой экономике дискуссия обостряется: сохраняют ли фиатные деньги стоимостную основу, или их роль сводится исключительно к единице счета, поддерживаемой властью? Высокая инфляция и волатильность демонстрируют, что фиатные деньги могут быть нестабильной мерой, а появление CBDC лишь закрепляет нематериальный, цифровой характер этого эквивалента. Не следует ли нам при этом считать, что фактическая мера стоимости все больше определяется не внутренним обеспечением, а исключительно эффективностью монетарной политики?

3. Функция средства накопления (сбережения)

Цифровизация создала активы, которые конкурируют с деньгами в этой функции. Криптовалюты, несмотря на их спекулятивную природу, привлекают инвесторов. Однако высокая волатильность делает их неприменимыми для долгосрочного стабильного сбережения. Для национальных (фиатных) денег главная проблема в цифровой среде — инфляция. Если инфляция высока, даже самые ликвидные цифровые рубли или доллары быстро теряют покупательную способность, делая их плохим средством накопления. Именно поэтому задача Центрального банка по удержанию инфляции в целевых пределах становится первостепенной для сохранения доверия к рублю как средству сбережения.

Потенциальные риски: программируемость CBDC и «разъединение» функций

Один из наиболее значимых технологических сдвигов, привносимых цифровыми валютами Центрального банка, — это программируемость электронных средств платежа. Это означает, что эмитент (ЦБ) может задавать условия использования денег, которые вступают в силу автоматически.

Технологическая особенность программируемости цифрового рубля в РФ:

Программируемость рассматривается как мощный инструмент для решения двух ключевых задач:

1. Целевое использование бюджетных средств: Средства, выделенные государством на конкретную социальную или инфраструктурную программу (например, на строительство школы или покупку лекарств), могут быть запрограммированы так, что их можно потратить только на эти цели. Это резко повышает эффективность расходования и снижает коррупционные риски.
2. Реализация кредитных смарт-контрактов: Возможность автоматического исполнения условий договора.

Риск «разъединения» (декаплинга) функций:

Программируемость создает потенциальный риск «разъединения» традиционных функций денег. Если ЦБ может ограничивать стоимость цифровых денег во времени или географически, это может исключить сам смысл их долгосрочного накопления. Например, если средства, выделенные на конкретную программу, «сгорают» через год, эта часть денег перестает эффективно выполнять функцию сбережения. В идеале, для того чтобы актив назывался деньгами, он должен исполнять все три функции. Если CBDC будет использоваться исключительно как средство платежа (за счет его программируемости), а накопление будет осуществляться через традиционные депозиты или иные активы, это может привести к фундаментальному разделению (декаплингу) монетарных функций, что станет новым вызовом для монетарной политики.

Актуальность количественной теории денег (КТД) и монетаризма

Несмотря на стремительную эволюцию форм денег, классические монетарные теории, объясняющие их роль в макроэкономических процессах, сохраняют свою актуальность.

Количественная теория денег (КТД), которая лежит в основе монетаризма, утверждает, что существует прямая взаимосвязь между количеством денег в обращении и уровнем цен. Центральным элементом этой теории является уравнение обмена Ирвинга Фишера:

M * V = P * Q

Где:

• M — Денежная масса (Money supply).
• V — Скорость обращения денег (Velocity of money).
• P — Уровень цен (Price level).
• Q — Реальный объем производства (Real output).

Монетаризм (основоположник М. Фридман) доводит КТД до политического инструмента, утверждая, что в долгосрочной перспективе скорость обращения денег (V) относительно стабильна, а реальный объем производства (Q) определяется немонетарными факторами. Отсюда следует ключевой вывод: главной детерминантой номинального ВВП (P * Q) в краткосрочной перспективе и инфляции (P) в долгосрочной перспективе является денежная масса (M). Хотя современные центральные банки используют более сложный инструментарий и не следуют строго монетаристским правилам, главный принцип остается верным: устойчивая и высокая инфляция невозможна без соответствующего увеличения денежной массы. Понимание этой зависимости критически важно для анализа денежно-кредитной политики, особенно в периоды быстрого роста денежных агрегатов, как это наблюдалось в РФ после пандемии.

Факторный анализ макроэкономических показателей с использованием КТД

Для демонстрации академической глубины и практического применения Количественной теории денег проведем факторный анализ изменения номинального объема производства (П = P * Q) под воздействием двух факторов: изменения денежной массы (М) и изменения скорости обращения денег (V). Для этого анализа применяется метод цепных подстановок.

Исходные данные (гипотетические):

Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
Денежная масса (M)	M0 = 100 трлн руб.	M1 = 110 трлн руб.
Скорость обращения (V)	V0 = 4,0 оборота/год	V1 = 4,2 оборота/год
Номинальный ВВП (П = M * V)	П0 = 400 трлн руб.	П1 = 462 трлн руб.

1. Определение общего изменения номинального ВВП:

ΔП = П1 - П0 = 462 - 400 = 62 трлн руб.

2. Расчет влияния изменения денежной массы (ΔП_M):

Для изоляции влияния M, мы берем M₁ и умножаем на V₀.

ΔПM = (M1 - M0) * V0
ΔПM = (110 - 100) * 4,0 = 10 * 4,0 = 40 трлн руб.

Вывод: Увеличение денежной массы на 10 трлн руб. при неизменной скорости обращения привело бы к росту номинального ВВП на 40 трлн руб.

3. Расчет влияния изменения скорости обращения денег (ΔП_V):

Для изоляции влияния V, мы берем V₁ и умножаем на M₁.

ΔПV = M1 * (V1 - V0)
ΔПV = 110 * (4,2 - 4,0) = 110 * 0,2 = 22 трлн руб.

Вывод: Увеличение скорости обращения на 0,2 оборота/год при новом уровне денежной массы привело к росту номинального ВВП на 22 трлн руб.

4. Баланс факторов:

Сумма факторных влияний должна быть равна общему изменению:

ΔП = ΔПM + ΔПV
62 трлн руб. = 40 трлн руб. + 22 трлн руб.

Заключение по анализу: В данном гипотетическом примере, прирост номинального ВВП (инфляция + реальный рост) на 62 трлн рублей был на 64,5% обусловлен увеличением денежной массы и на 35,5% — ускорением оборота денег. Этот анализ подтверждает, что в рамках КТД изменения денежной массы остаются доминирующим фактором, требующим постоянного контроля со стороны Центрального банка.

Глава 3. Денежное обращение и внешнеэкономические аспекты в Российской Федерации

Динамика и структура денежной массы (М0 и М2) в РФ

Анализ денежных агрегатов является ключевым индикатором монетарной политики и финансовой стабильности. В Российской Федерации используются агрегаты M0 (наличные деньги) и M2 (M0 плюс безналичные рублевые средства резидентов).

На 1 октября 2025 года рублевая денежная масса (М2) достигла 121,3 трлн рублей. Годовой темп ее прироста составил 12,7%.

Этот показатель отражает замедление по сравнению с пиковыми значениями, но по-прежнему демонстрирует существенный приток ликвидности в экономику, который в значительной степени обусловлен ростом кредитования и притоком средств населения на депозиты.

Показатель	01.01.2025 (Факт)	01.10.2025 (Факт)	Годовой прирост (01.10.2024 — 01.10.2025)
Денежная масса (М2), трлн руб.	117,25	121,3	12,7%
Доля наличных (М0) в М2	14,7%	~14,5% (Прогноз)	Снижение

Структурный анализ:

Главный тренд в структуре М2 — это продолжающееся снижение доли наличных денег (M0). На 1 января 2025 года доля M0 в М2 составила 14,7%, что является минимальным уровнем за всю историю наблюдений в РФ. Это прямое следствие цифровизации и развития безналичных платежей. Основной вклад в прирост широкой денежной массы (M2X, с учетом депозитов в иностранной валюте, скорректированных на валютную переоценку) вносят рублевые депозиты домашних хозяйств. На 1 октября 2025 года их вклад в общий годовой прирост М2Х составил 8,9 п.п. (процентных пункта) из общего прироста 12,4%. Это свидетельствует о том, что население, привлеченное высокими процентными ставками, продолжает активно размещать средства в банковской системе, тем самым обеспечивая финансовую стабильность банковского сектора.

Практическое влияние цифровизации на безналичное обращение в РФ

Цифровизация радикально изменила структуру денежного оборота. Этот процесс характеризуется взрывным ростом безналичных расчетов.

Сравнительная динамика роста денежных форм (2011–2019 гг.):

Компонент денежной массы	Прирост за 2011–2019 гг.
Безналичный компонент	155,2%
Наличные средства (М0)	81,6%

Резкое опережение темпов роста безналичного компонента (почти вдвое) подтверждает, что потребительские предпочтения, стимулируемые удобством электронных платежей, мгновенных переводов (СБП) и развития онлайн-торговли, полностью трансформировали платежное поведение.

Последствия для экономики:

1. Повышение прозрачности: Электронные транзакции практически всегда оставляют цифровой след, что существенно упрощает контроль за денежными потоками, борьбу с теневой экономикой и уклонением от налогов.
2. Снижение издержек: Сокращаются операционные издержки, связанные с эмиссией, транспортировкой и хранением наличных денег.
3. Создание фундамента для CBDC: Доминирование безналичных расчетов создает идеальную почву для быстрого и безболезненного внедрения цифрового рубля, который является логичным следующим шагом в цифровизации национальных платежей.

Трансформация функции мировых денег в условиях санкций и многополярности

Функция мировых денег заключается в использовании валюты в международных расчетах в качестве международного платежного, резервного средства и средства перемещения богатства. Долгое время эту функцию монопольно выполнял доллар США, а также евро и японская иена. В условиях нарастающего многополярного мира и эскалации финансового противостояния, экономические санкции стали инструментом подавления конкурентов. Использование доллара США в качестве оружия (например, замораживание активов) привело к потере доверия к традиционным мировым резервным валютам со стороны государств, не входящих в западный блок. Это ускорило стратегическое стремление к дедолларизации.

Ответ Российской Федерации:

Санкционное давление в отношении РФ стало мощным стимулом для перестройки внешнеэкономических расчетов и развития альтернативной финансовой инфраструктуры, независимой от западных институтов. Процесс дедолларизации в РФ демонстрирует значительные успехи:

1. Рост рублевых расчетов: Доля рублевых расчетов за российский экспорт достигла рекордного значения — 56,3%. Это прямое следствие необходимости обхода ограничений и переориентации торговых потоков на дружественные страны.
2. Переход на национальные валюты с партнерами: С ключевыми торговыми партнерами, особенно странами Азии (включая Китай), доля расчетов в национальных валютах (рубли, юани, рупии) достигает 95%.

Показатель	Доля в международных расчетах РФ (Условные данные, 2021)	Доля в международных расчетах РФ (Актуальные данные, 2025)
Расчеты в долларах/евро	>80%	Резкое снижение (не приводится)
Расчеты в рублях (Экспорт)	~15%	56,3% (Рекорд)
Расчеты в нацвалютах (с Азией)	<10%	До 95%

Перспективы CBDC в международных расчетах:

Разработка расчетно-платежных систем на базе цифровых валют, включая цифровой рубль и потенциальные проекты в рамках БРИКС, рассматривается как наиболее перспективный путь для обеспечения бесперебойного внешнеэкономического взаимодействия. Цифровые валюты, напрямую контролируемые центральными банками, могут предложить более быстрые, дешевые и, главное, независимые от западной финансовой инфраструктуры каналы платежей. Таким образом, трансформация функции мировых денег идет в направлении создания многополярной валютной системы, где суверенные цифровые деньги играют ключевую роль, укрепляя национальный финансовый суверенитет.

Заключение

Проведенное исследование подтверждает, что деньги, оставаясь ключевым элементом экономических отношений, переживают период фундаментальной трансформации, обусловленной технологическим прогрессом и геополитическими сдвигами.

Ключевые выводы:

1. Сущность и Эволюция: Современная сущность денег определяется уже не их внутренней стоимостью, а высокой ликвидностью и общественным доверием. Эволюция достигла нового этапа с появлением CBDC (цифрового рубля), который является прямым цифровым обязательством Центрального банка. Актуальный план внедрения цифрового рубля в РФ (массовое масштабирование с 1 сентября 2026 года) демонстрирует стратегическое намерение государства укрепить суверенитет над национальной платежной системой.
2. Трансформация Функций: Цифровизация усиливает функцию средства обмена, но ставит под вопрос стабильность функции накопления (из-за инфляции) и дискуссионность функции меры стоимости (из-за отсутствия внутреннего обеспечения). Риск программируемости CBDC (используемой в РФ для целевого расходования бюджетных средств) заключается в потенциальном «разъединении» (декаплинге) традиционных функций.
3. Актуальность Теории: Количественная теория денег и монетаризм сохраняют свою актуальность. Факторный анализ, проведенный с использованием метода цепных подстановок, подтверждает, что рост денежной массы является доминирующим фактором, влияющим на номинальный ВВП.
4. Денежное Обращение РФ: Денежное обращение в РФ демонстрирует устойчивый тренд к цифровизации, выражающийся в снижении доли наличных денег (М0) до 14,7% и значительном опережении роста безналичного компонента. По состоянию на 1 октября 2025 года, рост денежной массы (М2) на 12,7% в значительной степени обеспечивается притоком рублевых депозитов населения.
5. Мировые Деньги и Геополитика: Санкционное давление привело к деградации функции «мировых денег» для доллара, форсировав стратегию дедолларизации. РФ успешно трансформирует внешнеэкономические расчеты: доля рублевых расчетов за экспорт достигла 56,3%, а с ключевыми партнерами — до 95% расчетов осуществляется в национальных валютах. Развитие национальных и наднациональных систем на базе CBDC рассматривается как ключевой инструмент обеспечения экономической стабильности в многополярном мире.

В целом, деньги в эпоху цифровизации и многополярности остаются мощным, но быстро меняющимся инструментом. Успешное управление экономикой РФ требует не только строгого следования монетарным принципам, но и активного освоения новых цифровых форм, таких как цифровой рубль, для повышения эффективности, прозрачности и укрепления национального финансового суверенитета.

Список использованной литературы

1. «Общая теория денег и кредита»: учебник / под ред. Жукова Е. [Б. м.: б. и.].
2. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. Москва: Соцэкгиз, 1959.
3. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. Москва: [Б. и.], 1996.
4. Деньги: суть, что это такое простыми словами, что значат наличные, безналичные и другие виды, формы и свойства денег, какие функции выполняют. URL: https://finance.mail.ru/2025-01-23/dengi-sut-chto-eto-takoe-prostymi-slovami-chto-znachat-nalichnye-beznalichnye-i-drugie-vidy-formy-i-svoystva-deneg-kakie-funktsii-vypolnyayut-51000858/ (дата обращения: 28.10.2025).
5. Деньги, кредит, банки / под ред. Лаврушина О. И. Москва: Финансы и статистика, 2000.
6. Денежная масса в РФ в национальном определении в 2024 году выросла на 19,2%. URL: https://www.interfax.ru/business/941659 (дата обращения: 28.10.2025).
7. Денежные агрегаты — оценка. URL: https://bankodrom.ru/articles/denezhnye-agregaty-ocenka.html (дата обращения: 28.10.2025).
8. Динамика и структура денежной массы. URL: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/D_massa_2023.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
9. Зарубежное кредитование в юанях резко возросло на фоне активизации Китаем кампании по дедолларизации. URL: https://www.profinance.ru/news/2025/10/24/c4g5-zarubezhnoe-kreditovanie-v-yuanyakh-rezko-vozroslo-na-fone-aktivizatsii-kitaem-kampanii-po-dedollarizatsii.shtml (дата обращения: 28.10.2025).
10. Матюхин Г. Г. Проблемы кредитных денег при капитализме. Москва: Наука, 1977.
11. Миллер Р. Л., Дэвид Д. Ван-Хуз. Современные деньги и банковское дело. Москва: Инфра-М, 2000.
12. Мировые деньги // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mirovye-dengi (дата обращения: 28.10.2025).
13. Мир без наличных: как исчезновение кэша изменит поведение инвесторов. URL: https://if24.ru/mir-bez-nalichnyh-kak-ischeznovenie-kesha-izmenit-povedenie-investorov/ (дата обращения: 28.10.2025).
14. Появление и эволюция денег. URL: http://elib.psu.by/bitstream/123456789/22588/1/dengi-kredit-banki-razdel1.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
15. ПУТИ РЕШЕНИЯ ПРОБЛЕМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ РАСЧЕТОВ РФ В УСЛОВИЯХ САНКЦИЙ // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-resheniya-problemy-mezhdunarodnyh-raschetov-rf-v-usloviyah-sanktsiy (дата обращения: 28.10.2025).
16. Сбрасывают ли деньги цифровой экономики свои традиционные функции, как змея – кожу? // chemintech.ru. URL: https://chemintech.ru/article/2022-12/sbrosyvayut-li-dengi-cifrovoj-ekonomiki-svoi-tradicionnye-funkcii-kak-zmeya-kozhu (дата обращения: 28.10.2025).
17. Сущность и функции современных денег // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-sovremennyh-deneg-1 (дата обращения: 28.10.2025).
18. Сущность и функции денег: как они появились и зачем нужны. URL: https://www.gazprombank.investments/blog/article/suschnost-i-funkcii-deneg-kak-oni-poyavilis-i-zachem-nuzhny (дата обращения: 28.10.2025).
19. Сущность, виды и функции денег. Их роль в экономике. URL: https://infourok.ru/suschnost-vidy-i-funkcii-deneg-ih-rol-v-ekonomike-369656.html (дата обращения: 28.10.2025).
20. Усоскин В. М. Теория денег. [Б. м.: б. и.].
21. Что такое монетаризм? URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/2012/03/pdf/basics.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
22. Эволюция теории денег: мейнстрим и альтернатива // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-teorii-deneg-meynstrim-i-alternativa (дата обращения: 28.10.2025).