Теоретическая сущность денег, законы денежного обращения и регулирование денежной системы Российской Федерации в 2023–2025 гг.

Введение

На современном этапе развития экономики, характеризующемся высокой степенью глобализации, финансовыми шоками и масштабными технологическими трансформациями, деньги остаются центральной категорией, определяющей структуру и динамику макроэкономических процессов.

По состоянию на 1 октября 2025 года, широкая денежная масса (агрегат M2X) в Российской Федерации достигла 121,266 триллиона рублей, демонстрируя годовой темп прироста в 12,7%. Эта цифра служит отправной точкой для понимания масштаба и сложности денежного обращения, которое должно быть эффективно регулируемо для обеспечения ценовой стабильности и устойчивого экономического роста.

Актуальность исследования обусловлена необходимостью глубокого теоретического осмысления природы денег в условиях доминирования фиатных систем и, одновременно, потребностью в анализе механизмов денежно-кредитной политики (ДКП), применяемых Банком России в период высокой инфляции и внешних экономических ограничений (2023–2025 гг.).

Целью данной работы является проведение исчерпывающего академического анализа теоретической сущности денег как экономической категории, изучение законов, регулирующих денежное обращение, и оценка практики регулирования денежной системы в Российской Федерации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть эволюцию сущности денег и проанализировать трансформацию их функций в современных условиях.
2. Детально рассмотреть классические и современные количественные модели и законы денежного обращения.
3. Изучить структуру, принципы организации и правовые основы современной денежной системы РФ.
4. Проанализировать цели, инструменты и особенности реализации денежно-кредитной политики Банка России в рамках режима таргетирования инфляции.
5. Оценить динамику денежных агрегатов и актуальные проблемы денежного обращения в РФ в период 2023–2025 гг.

Теоретические основы денег как экономической категории

Эволюция и сущность денег: от товарной формы к фиатным и электронным деньгам

Деньги не являются просто техническим инструментом обмена; они представляют собой глубокую экономическую категорию, отражающую общественные отношения, которые проявляются в качестве самостоятельной формы меновой стоимости, средства обращения, платежа и накопления. Классическая экономическая теория определяет сущность денег через их традиционные пять функций, которые остаются актуальными, хотя и претерпели модификации:

• Мера стоимости: Деньги служат универсальным эквивалентом, позволяя соизмерять стоимости различных товаров и услуг.
• Средство обращения: Деньги выступают посредником в процессе обмена (Т – Д – Т), существенно снижая трансакционные издержки и устраняя необходимость в бартере.
• Средство платежа: Деньги используются для погашения долговых обязательств, налогов, выплаты заработной платы, где движение денег происходит без встречного движения товара.
• Средство накопления (сбережения): Деньги позволяют выводить стоимость из текущего обращения и сохранять ее для будущего потребления, выполняя функцию актива.
• Мировые деньги: Использование национальных валют в международных расчетах (например, расчеты в рублях между странами ЕАЭС).

Трансформация сущности: Переход к фиатным деньгам

Исторически деньги прошли путь от натуральных (товарных) форм, таких как скот, зерно или ракушки, до металлических денег (золота и серебра), которые обладали собственной стоимостью. Решающий перелом произошел с переходом к кредитным (фиатным) деньгам.

Окончательный отказ от золотого стандарта был закреплен в рамках Ямайской валютной системы (1976–1978 гг.). После этого современные бумажные банкноты и записи на счетах (фиатные деньги) перестали быть разменными на золото. Их стоимость и доверие к ним поддерживаются исключительно государством (Центральным банком) и законом.

Этот переход вызвал фундаментальную дискуссию в академической среде: сохранили ли фиатные деньги функцию всеобщего эквивалента и меры стоимости, если они не имеют внутренней стоимости? Современная экономическая теория отвечает утвердительно, но с оговорками. Сущность фиатных денег сегодня определяется их функцией как универсального актива, который:

• Признан законом: Обязателен к приему на всей территории страны.
• Имеет высокую ликвидность: Является наиболее ликвидным активом.
• Регулируется: Его количество жестко контролируется эмиссионным центром, что обеспечивает его ценность и предотвращает гиперинфляцию.

Таким образом, деньги трансформировались из товара в «язык рынка» или «смазочный материал экономики», чья эффективность зависит от стабильности макроэкономической среды. Это означает, что центральные банки не просто печатают банкноты, но управляют общественным доверием, без которого фиатная система мгновенно рухнет.

Законы и количественные модели денежного обращения

Денежное обращение, как непрерывное движение денег в наличной и безналичной формах, подчиняется объективным экономическим законам.

Закон денежного обращения — это объективный экономический закон, определяющий необходимое количество денег для обслуживания товарно-денежного оборота и кредитных операций в определенный период. Чрезмерное или недостаточное количество денег (дисбаланс) неизбежно ведет к инфляции или дефляции. Почему же поддержание идеального баланса денежной массы является такой сложной задачей для регулятора?

Закон денежного обращения К. Маркса

К. Маркс сформулировал закон, описывающий количество денег, необходимых для обращения в экономике, основанной на товарно-денежном обмене. В своей простейшей форме закон утверждает, что количество денег (M), необходимых для обращения, прямо пропорционально сумме цен (РО) и обратно пропорционально скорости оборота (У).

Однако Маркс учитывал и развитые кредитные отношения, характерные для капиталистической экономики. В развернутом виде формула закона денежного обращения К. Маркса выглядит следующим образом:

M = (РО - К + П - ВП) / У

Где:

• M — масса денег, необходимая для обращения.
• РО — сумма цен реализованных товаров и услуг.
• К — сумма цен товаров, проданных в кредит (кредит отсрочивает потребность в немедленных деньгах).
• П — сумма платежей по наступившим срокам долговых обязательств (увеличивает потребность в деньгах).
• ВП — взаимопогашаемые обязательства (клиринг, уменьшает потребность в деньгах).
• У — скорость обращения денежной единицы.

Эта формула подчеркивает, что потребность в деньгах определяется не только объемом продаж, но и состоянием кредитной системы. Следовательно, при развитии безналичных расчетов и клиринга, потребность в наличной денежной массе значительно уменьшается.

Количественная теория денег: Уравнение обмена И. Фишера

Параллельно с марксистской традицией развивалась количественная теория денег (КТД), которая нашла свое наиболее четкое выражение в Уравнении обмена Ирвинга Фишера (1911 г.). Оно описывает денежное обращение с точки зрения потоков денег и товаров:

M * V = P * T

Где:

• M — масса денег в обращении (денежные агрегаты).
• V — скорость обращения денег.
• P — средний уровень цен в экономике.
• T — объем товарных сделок (или количество товаров и услуг, проданных за период).

Применение КТД: КТД утверждает, что при условии стабильности скорости обращения (V) и объема производства (T) — что характерно для краткосрочного периода или полной занятости — любое изменение денежной массы (M) приведет к пропорциональному изменению уровня цен (P). Это фундаментальное объяснение инфляции, из которого следует, что главная задача Центрального банка — предотвратить избыточную эмиссию, чтобы не допустить роста цен.

Альтернативный взгляд: Кембриджское уравнение

В начале XX века экономисты Кембриджской школы (А. Маршалл, А. Пигу) предложили альтернативный взгляд на КТД, который фокусируется не на потоке денег, а на спросе на деньги и их функции накопления. Это Кембриджское уравнение (теория кассовых остатков):

Md = k * P * Q

Где:

• M^d — спрос на деньги (величина денежной массы, которую экономические агенты желают хранить).
• P — средний уровень цен.
• Q — физический объем товаров и услуг (национальный доход).
• k — это коэффициент, представляющий собой долю годовых доходов (P · Q), которую участники оборота предпочитают хранить в форме денежных остатков (кассы).

Различие между Фишером и Кембриджем не только математическое, но и концептуальное. Фишер смотрит на предложение денег и скорость их обращения (институциональный фактор), тогда как Кембриджская школа смотрит на спрос на деньги и мотивацию агентов хранить их (поведенческий фактор). В стабильной экономике, где спрос (M^d) равен предложению (M), k = 1/V. Таким образом, классические законы и модели, при всей своей исторической давности, до сих пор служат методологической основой для анализа инфляционных процессов и расчета оптимальной денежной массы.

Организация денежной системы РФ и механизмы денежно-кредитного регулирования

Структура и принципы функционирования денежной системы Российской Федерации

Денежная система РФ — это закрепленная законодательно совокупность правил и институтов, организующих денежное обращение в стране. Ее правовые основы закладывались в начале 1990-х годов, в том числе Законом РФ от 25 сентября 1992 года № 3537-I «О денежной системе Российской Федерации», который, хотя и был впоследствии изменен, установил ключевые принципы.

Основные элементы денежной системы РФ:

1. Денежная единица: Официальной валютой является российский рубль. Рубль является неразменной, фиатной валютой, не имеющей официального золотого или серебряного содержания с 1992 года.
2. Эмиссионная система: Исключительное право на эмиссию наличных денег, организацию их обращения и изъятия из обращения принадлежит Центральному Банку Российской Федерации (Банку России).
3. Механизм регулирования: Совокупность инструментов и методов, используемых Банком России для управления денежным обращением (ДКП).

Организация денежной системы РФ опирается на ряд ключевых принципов:

Принцип	Содержание	Значение для экономики
Централизованное управление	Наличие единого органа (Банк России), который монопольно определяет правила, основы организации и регулирует денежное обращение.	Обеспечение единой ценовой и финансовой стабильности на всей территории страны.
Принцип кредитного характера эмиссии	Выпуск как наличных, так и безналичных денег осуществляется не для прямого покрытия дефицита бюджета, а через кредитные операции (рефинансирование коммерческих банков).	Предотвращение неконтролируемой инфляции и обеспечение независимости ЦБ от фискальных органов.
Обязательность приема рубля	Банкноты и монеты Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости во все виды платежей без ограничений на всей территории РФ.	Обеспечение функции денег как всеобщего платежного средства и укрепление доверия к национальной валюте.
Планирование и прогнозирование	Постоянный мониторинг и прогнозирование развития денежного обращения для эффективной разработки ДКП.	Обеспечение предсказуемости действий регулятора.

Денежно-кредитная политика Банка России: цели и инструменты

Денежно-кредитная политика (ДКП) — это макроэкономическая политика, проводимая Центральным банком, направленная на достижение макроэкономических целей, в первую очередь, на обеспечение ценовой и финансовой стабильности.

Главная цель ДКП Банка России — защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. С конца 2014 года Банк России реализует ДКП в рамках стратегии таргетирования инфляции. Целевой ориентир по инфляции установлен вблизи 4%. Этот режим позволяет ЦБ использовать гибкий валютный курс и фокусироваться исключительно на контроле над инфляцией, что, по мнению регулятора, способствует увеличению общественного благосостояния.

Инструментарий ДКП

Для достижения цели по инфляции Банк России использует набор инструментов, основной из которых — Ключевая ставка.

1. Ключевая ставка

Ключевая ставка — это минимальная процентная ставка, по которой Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам на аукционах сроком на одну неделю, и максимальная процентная ставка, по которой Банк России готов принимать средства от банков на депозиты на тот же срок.

Механизм воздействия: Ключевая ставка является якорем, формирующим денежно-кредитные условия в экономике. Ее изменение напрямую влияет на ставки межбанковского рынка, а затем — на процентные ставки по кредитам и депозитам для конечных потребителей и бизнеса. Разве не очевидно, что в условиях высоких инфляционных ожиданий только решительное повышение ставки может изменить поведение экономических агентов, стимулируя их к сбережению, а не к немедленному потреблению?

• Повышение ставки (жесткая ДКП): Удорожание кредита → снижение спроса на деньги и инвестиций → замедление экономического роста → снижение инфляционного давления.
• Снижение ставки (мягкая ДКП): Удешевление кредита → рост деловой активности → рост внутреннего спроса → потенциальный рост инфляции.

2. Операции на открытом рынке (Управление ликвидностью)

Банк России активно использует операции по управлению ликвидностью (предоставление/изъятие ликвидности) для поддержания рыночных ставок вблизи ключевой ставки. Основными операциями являются аукционы репо (предоставление денег под залог ценных бумаг) и депозитные аукционы (привлечение средств банков). Процентные ставки по этим операциям, как правило, устанавливаются на уровне ключевой ставки.

3. Нормативы обязательных резервов

Банк России устанавливает для кредитных организаций норму обязательных резервов — долю средств, которую банки обязаны хранить на специальных счетах в ЦБ. Изменение нормативов влияет на объем кредитных ресурсов, доступных банкам. Это мощный, но редко используемый инструмент, так как его применение может вызвать шок на банковском рынке.

4. Валютные интервенции

Хотя в режиме таргетирования инфляции рубль остается плавающим, и ЦБ не устанавливает целью поддержание конкретного курса, валютные интервенции могут использоваться для сглаживания резких колебаний, угрожающих финансовой стабильности.

Анализ динамики денежной массы и актуальные проблемы денежного обращения в РФ (2023–2025 гг.)

Динамика денежных агрегатов М0, М2 и М2Х

Для анализа состояния денежного обращения используются денежные агрегаты, которые классифицируют средства по степени их ликвидности.

• M0: Наличные деньги в обращении (банкноты и монеты).
• M2: Денежная масса в национальном определении (M0 + остатки средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и населения).
• M2X (Широкая денежная масса): M2 + депозиты в иностранной валюте.

Период 2023–2025 гг. характеризуется сложной макроэкономической обстановкой, связанной с высокими инфляционными ожиданиями, ужесточением ДКП и внешними санкциями.

Динамика денежной массы (М2) в РФ (2023–2025 гг.)

Показатель	На 01.01.2024 (трлн руб.)	Прирост за 2023 год (%)	На 01.10.2025 (трлн руб.)	Годовой темп прироста (на 01.10.2025) (%)
Денежная масса (М2)	98,385	+19,4%	121,266	+12,7%
Наличные деньги (М0)	н/д	н/д	н/д	замедление роста
Доля М0 в М2 (01.01.2025)	–	–	14,7%	Снижение

Анализ данных:

1. Высокий рост М2 в 2023 году: Значительный рост денежной массы (19,4% за 2023 год) был обусловлен, главным образом, фискальными стимулами и активным кредитованием экономики, что способствовало увеличению инфляционного давления.
2. Замедление в 2025 году: К октябрю 2025 года годовой темп прироста М2 замедлился до 12,7%. Это является прямым следствием жесткой ДКП Банка России, который с середины 2023 года активно повышал ключевую ставку, делая кредит дорогим и стимулируя население к сбережению.
3. Структура прироста (М2Х): Основной вклад в годовой прирост широкой денежной массы (М2Х) в период 2024–2025 гг. обеспечивался депозитами домашних хозяйств в рублях. В условиях высоких процентных ставок (достигающих 15–16% и выше) в 2024–2025 годах наблюдался активный приток средств населения на срочные рублевые депозиты, годовой темп прироста которых на 1 октября 2025 года составил около 27,8%. Это доказывает эффективность ключевой ставки как инструмента стерилизации части избыточной ликвидности и перевода ее из потенциально инфляционного спроса в сбережения.
4. Снижение доли наличных (М0): Доля наличных денег (М0) в денежной массе демонстрирует тенденцию к снижению, достигнув минимального уровня 14,7% на 1 января 2025 года. Это свидетельствует о продолжающейся цифровизации платежей и росте популярности безналичных расчетов.

Влияние внешних ограничений и особенности регулирования

Санкционное давление, начавшееся в 2022 году, и последующий рост неопределенности оказали глубокое влияние на российскую денежную систему.

1. Риски финансовой стабильности и волатильность

Введение санкций и блокировка части валютных резервов Банка России привели к резкому росту волатильности на финансовом рынке. В феврале 2022 года Банк России был вынужден экстренно поднять ключевую ставку до 20% годовых для ограничения рисков, купирования оттока капитала и снижения инфляционных/девальвационных ожиданий. Анализ динамики денежной массы показывает, как быстро эти меры позволили вернуть ситуацию под контроль.

2. Регулирование движения капитала

Для ограничения рисков и стабилизации курса рубля в 2022 году Банк России и Правительство РФ прибегали к нерыночным, административным мерам, которые прямо ограничивали законы свободного денежного обращения.

Кейс обязательной продажи валютной выручки:

• Введение: Указом Президента РФ от 28.02.2022 № 79 было введено требование об обязательной продаже 80% валютной выручки экспортеров. Цель — принудительно увеличить предложение иностранной валюты на внутреннем рынке для поддержки курса рубля.
• Отмена: По мере стабилизации ситуации на валютном рынке и стабилизации торгового баланса, это требование было сначала снижено, а затем полностью отменено (с 10.06.2022).

Этот кейс демонстрирует, что в условиях чрезвычайных ситуаций и внешних шоков ЦБ может временно отходить от принципов чистого таргетирования инфляции, используя инструменты валютного контроля для поддержания финансовой стабильности.

3. Плавающий курс рубля

В условиях внешних ограничений и отсутствия возможности использовать валютные интервенции (из-за блокировки резервов) курс рубля остается плавающим. Его динамика определяется исключительно рыночным балансом спроса импортеров и предложения экспортеров иностранной валюты.
Таким образом, в период 2023–2025 гг. Банк России успешно справлялся с вызовами, используя режим таргетирования инфляции и ключевую ставку как основной инструмент, при этом демонстрируя готовность к нерыночным мерам в моменты критической нестабильности.

Заключение

Исследование теоретической сущности денег, законов денежного обращения и практики регулирования денежной системы РФ подтвердило, что деньги остаются ключевой экономической категорией, а их эффективное управление критически важно для макроэкономической стабильности.

Основные теоретические выводы:

1. Сущность денег трансформировалась от товарного эквивалента к фиатной (кредитной) форме. В современных условиях их сущность определяется функциями, поддерживаемыми доверием и монополией государства на эмиссию.
2. Классические законы денежного обращения (Закон Маркса и Уравнение Фишера) сохраняют свою методологическую значимость. Они позволяют объяснить зависимость уровня цен и инфляции от изменения денежной массы и ее скорости обращения. При этом Кембриджское уравнение дополняет этот анализ, фокусируясь на спросе на деньги и мотивации экономических агентов к их накоплению.

Ключевые выводы по практике регулирования в РФ:

1. Денежная система РФ основана на принципах централизованного управления, кредитного характера эмиссии и обязательности приема рубля. Банк России, обладая исключительным правом эмиссии, является центральным звеном системы.
2. ДКП Банка России успешно функционирует в режиме таргетирования инфляции с целевым ориентиром 4%. Главным инструментом является Ключевая ставка, доказавшая свою эффективность в 2023–2025 гг. для охлаждения инфляционного спроса и стимулирования сбережений.
3. Динамика денежной массы в 2024–2025 гг. демонстрирует замедление годового темпа прироста (до 12,7% на 01.10.2025), что прямо связано с ужесточением ДКП. Высокие процентные ставки вызвали значительный приток средств на рублевые депозиты населения, что является важным фактором стерилизации ликвидности.

Перспективы развития:

Дальнейшее развитие денежного обращения в РФ будет связано с внедрением и масштабированием цифрового рубля, который может оптимизировать платежные системы, снизить трансакционные издержки и повысить прозрачность расчетов. В условиях продолжающихся внешних ограничений, ДКП Банка России будет вынуждена балансировать между необходимостью достижения целевого уровня инфляции (4%) и поддержанием финансовой стабильности, продолжая использовать гибкий валютный курс как автоматический стабилизатор. Каким образом, однако, Центральный банк сможет достичь устойчивого таргета в 4%, если структурная инфляция, вызванная перестройкой логистики и дефицитом рабочей силы, сохраняет свое давление?

Список использованной литературы

1. Ильясов С. М. О сущности и основных факторах устойчивости банковской системы // Деньги и кредит. 2006. № 2. С. 45-48.
2. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: учебник. М.: Эксмо, 2005. 496 с.
3. Господарчук Г.Г. Деньги для российской экономики // Деньги и кредит. 2006. № 12. C. 29-33.
4. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой. М.: Юрайт-Издат, 2005. 620 с.
5. Елисеев А.С. Современная экономика: учебное пособие. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2005. 504 с.
6. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2004. 496 с.
7. Макконел К.Р., Брю С.Л. Экономикс: в 2 т. М.: ИНФРА-М, 2003. Т. 1.
8. Пономаренко А.А. Оценка спроса на деньги в условиях российской экономики // Деньги и кредит. 2008. N 2. С. 51-60.
9. Рогова О. Денежное обращение: ориентиры и итоги // Экономист. 2003. №8.
10. Сенчаров В. Денежная масса и факторы ее формирования // Вопросы экономики. 2004. № 10.
11. Щегорцев В.А., Таран В.А. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов / под ред. В.А. Щегорцева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. 383 с.
12. Экономическая теория: учебник / под общ. ред. В.И. Видяпина, А.И. Добрынина, Г.П. Журавлевой, Л.С. Тарасевича. М.: Инфра-М, 2003. 714 с.
13. О денежной системе Российской Федерации: Федеральный закон от 25.09.1992 г. [Электронный ресурс]. URL: docs.cntd.ru (дата обращения: 22.10.2025).
14. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов. Банк России. [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru (дата обращения: 22.10.2025).
15. Денежная масса в РФ в национальном определении в 2024 году выросла на 19,2% // Interfax.ru. [Электронный ресурс]. URL: interfax.ru (дата обращения: 22.10.2025).
16. Денежная масса в ноябре выросла на 2,0%, годовой темп — до 20,1% — оценка ЦБ РФ // ProFinansy.ru. [Электронный ресурс]. URL: profinansy.ru (дата обращения: 22.10.2025).
17. Обзор инструментов денежно-кредитной политики Банка России // Научно-исследовательский журнал. [Электронный ресурс]. URL: edrj.ru (дата обращения: 22.10.2025).
18. Ключевая ставка и коммуникация — основные инструменты денежно-кредитной политики // Consultant.ru. [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru (дата обращения: 22.10.2025).
19. Что такое центральный банк, основные функции ЦБ РФ // Fincult.info. [Электронный ресурс]. URL: fincult.info (дата обращения: 22.10.2025).
20. Денежная система РФ // Журнал «Концепт». [Электронный ресурс]. URL: e-koncept.ru (дата обращения: 22.10.2022).
21. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И УРАВНЕНИЕ ОБМЕНА В СВЕТЕ РАЗВИТИЯ СОВРЕМЕННОЙ ФИНАНСОВОЙ СФЕРЫ // Elibrary.ru. [Электронный ресурс]. URL: elibrary.ru (дата обращения: 22.10.2025).
22. Сущность уравнения обмена и проблема расчета скорости обращения денег // Cyberleninka.ru. [Электронный ресурс]. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 22.10.2025).
23. Сущность и природа денег: дискуссионные аспекты Modern view to the essence of money // itmo.ru. [Электронный ресурс]. URL: itmo.ru (дата обращения: 22.10.2025).
24. «Уравнение обмена» И. Фишера. «Правило монетаристов» М. Фридмена // Studme.org. [Электронный ресурс]. URL: studme.org (дата обращения: 22.10.2025).
25. Как формулируется закон денежного обращения по Карлу Марксу? // Yandex.kz. [Электронный ресурс]. URL: yandex.kz (дата обращения: 22.10.2025).
26. Тема 1.2 СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ДЕНЕГ // provtech.ru. [Электронный ресурс]. URL: provtech.ru (дата обращения: 22.10.2025).
27. Формула денежного обращения // spravochnick.ru. [Электронный ресурс]. URL: spravochnick.ru (дата обращения: 22.10.2025).
28. Принципы денежной системы // Grandars.ru. [Электронный ресурс]. URL: grandars.ru (дата обращения: 22.10.2025).
29. Принципы организации денежных систем // studfile.net. [Электронный ресурс]. URL: studfile.net (дата обращения: 22.10.2025).
30. Лекция 2: «Сущность, функции и виды денег» // rssk.ru. [Электронный ресурс]. URL: rssk.ru (дата обращения: 22.10.2025).
31. Лекция №4. «Денежное обращение. Закон денежного обращения» // rssk.ru. [Электронный ресурс]. URL: rssk.ru (дата обращения: 22.10.2025).