Деньги как объект междисциплинарного исследования: от философских основ до цифровой реальности

На протяжении тысячелетий деньги остаются одним из самых загадочных и динамично развивающихся феноменов человеческой цивилизации. Не случайно уже к началу XX века их проблемам было посвящено 5-6 тысяч научных работ, а к настоящему времени их число удвоилось. Этот факт свидетельствует о неисчерпаемости и постоянно меняющемся характере предмета, который затрагивает не только экономические, но и глубоко философские, социологические, психологические и даже правовые аспекты человеческого бытия. Деньги – это не просто инструмент обмена или мера стоимости; это сложный социальный конструкт, отражающий уровень развития общества, его ценности и структуру.

Понимание денег требует междисциплинарного подхода. Экономическая теория исследует их функции, механизмы обращения и влияние на макроэкономические процессы. Философия погружается в их сущность, этические измерения и влияние на индивидуальную свободу и отчуждение. Социология изучает, как деньги формируют социальные представления, регулируют взаимодействие и адаптируют человека к меняющимся реалиям. Именно такой многомерный анализ позволяет в полной мере осознать актуальность и значимость денег в современной жизни, особенно в эпоху стремительной цифровизации.

Целью данной курсовой работы является всестороннее исследование концепции денег, начиная от их исторической эволюции и теоретических обоснований в классической и марксистской экономической мысли, углубляясь в философские и социологические измерения, и заканчивая анализом функционирования современного денежного рынка с учетом последних цифровых трансформаций. Мы стремимся систематизировать существующие концепции, провести сравнительный анализ различных подходов и исследовать вызовы, которые ставит перед нами динамичное развитие денежных систем.

Работа построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть многогранную природу денег. Начиная с эволюции теоретических концепций и функций, мы перейдем к подробному разбору классических и марксистских взглядов. Далее последует глубокий экскурс в философские и социологические измерения, где деньги предстанут не только как экономическая категория, но и как этический, социальный и психологический феномен. Завершающие разделы будут посвящены современным компонентам денежного обращения, функционированию денежного рынка и актуальности различных теорий для формирования экономической политики в условиях цифровой революции. Такой подход позволит получить исчерпывающее представление о деньгах как о центральном элементе как экономической, так и социальной жизни.

Эволюция концепций денег и их функций в экономической мысли

Деньги, в своей наиболее фундаментальной сути, представляют собой феномен, эволюция которого тесно переплетена с развитием человеческого общества. От первых примитивных форм до современных цифровых воплощений, их понимание и роль постоянно трансформировались, порождая множество теоретических подходов. Этот путь от товарного бартера до всеобщего эквивалента и далее, к абстрактным символам, является свидетельством непрекращающегося поиска наиболее эффективного средства для обмена и сохранения стоимости, что является залогом прогресса в экономической жизни. Что же лежит в основе этого непрерывного преобразования?

Теории происхождения денег: рационалистическая и эволюционная

История экономической мысли предлагает два основных взгляда на происхождение денег: рационалистический и эволюционный. Эти теории не столько противоречат, сколько дополняют друг друга, описывая различные аспекты одного сложного процесса.

Рационалистическая теория утверждает, что деньги — это продукт сознательного человеческого изобретения, результат рационального соглашения между людьми. Согласно этому подходу, люди, столкнувшись с неудобствами прямого бартерного обмена, осознанно создали универсальный эквивалент для упрощения торговых операций. Эта идея, зародившаяся в античности и доминировавшая до XVIII века, находит свое отражение и в современной экономической мысли. Такие выдающиеся экономисты, как Пол Самуэльсон и Джон Кеннет Гэлбрейт, рассматривают деньги как «искусственную социальную условность» или «продукт соглашения». Их логика проста: деньги работают, потому что люди договорились им доверять и использовать их как средство платежа. Это особенно актуально для современных фиатных денег, которые не имеют внутренней стоимости и ценны лишь благодаря государственному признанию и общественному доверию. Следовательно, доверие к государственным институтам и их регуляторной функции становится краеугольным камнем стабильности таких денежных систем.

В противовес этому, эволюционная теория объясняет появление денег как стихийный, органичный процесс, являющийся естественным следствием развития товарного производства и общественного разделения труда. Её корни уходят в труды Адама Смита, который видел в деньгах не изобретение, а естественный выбор товара, который в процессе многократного обмена выделился на роль всеобщего эквивалента. В мире, где каждый производит что-то одно, а потребляет многое, необходимость обмена привела к тому, что определённые товары, обладающие высокой ликвидностью, делимостью и портативностью (например, скот, зерно, а затем металлы), стали предпочтительными средствами обмена. Этот процесс был не результатом единовременного решения, а постепенным, эмпирическим выделением наиболее удобных товаров. Классическая теория денег, заложенная Смитом, подчеркивает эту стихийную природу, рассматривая деньги как особый товар, чья ценность определяется затратами труда на его производство.

В конечном итоге, обе теории имеют под собой рациональное зерно. Если рационалистический подход объясняет, почему люди принимают деньги, то эволюционный — почему определённые формы выделялись на их роль. Современные деньги, особенно цифровые, по своей природе гораздо ближе к рационалистическим концепциям, поскольку их ценность во многом определяется институциональным доверием и правовым регулированием.

Функции денег: исторический контекст и современное понимание

Функции денег – это набор ролей, которые они выполняют в экономической системе. Именно через функции определяется сущность денег, поскольку, как отмечают многие экономисты, не существует единого универсального определения денег, которое бы объединяло все суждения. Традиционно выделяют пять ключевых функций, которые, однако, трансформировались и приобретали новые смыслы по мере эволюции денежных форм.

1. Мера стоимости (единица счёта). Эта функция позволяет соизмерять ценность различных товаров и услуг, выражая их в единых денежных единицах. Деньги сами по себе не имеют цены, но обладают покупательной способностью. Исторически, когда деньги были товарными (например, зерно), их внутренняя стоимость играла большую роль. С переходом к металлическим деньгам, а затем к фиатным, функция меры стоимости становится всё более абстрактной, оторванной от материального носителя. Сегодня, в эпоху инфляционного таргетирования, стабильность этой функции поддерживается центральными банками.
2. Средство обращения. Эта функция позволяет приобретать товары и услуги без необходимости прямого бартера. Деньги выступают посредником в обмене по формуле «Товар₁ – Деньги – Товар₂». Исторически, именно неудобства бартера (необходимость двойного совпадения желаний) стали движущей силой для появления денег как средства обращения. В современных условиях, с развитием безналичных и цифровых платежей, эта функция реализуется с беспрецедентной скоростью и удобством, минимизируя транзакционные издержки.
3. Средство платежа. Эта функция расширяет роль денег как средства обращения, позволяя осуществлять расчёты, не связанные непосредственно с покупкой товара в данный момент. Примеры включают оплату услуг после их использования (например, коммунальные платежи), погашение кредитов, уплату налогов или выплату заработной платы. Эта функция является ключевой для развития кредитных отношений и формирования сложной финансовой системы. С появлением бумажных и электронных денег функция средства платежа стала доминировать во многих сферах, позволяя отсрочивать платежи и создавать долговые обязательства.
4. Средство накопления (сбережения). Деньги дают возможность сохранять и приумножать капитал, перенося покупательную способность из настоящего в будущее. Они являются наиболее ликвидным активом, доступным для сбережения. Однако их стоимость может обесцениваться из-за инфляции, если они лежат без движения. Исторически, драгоценные металлы (золото, серебро) были идеальными средствами накопления благодаря своей стабильности и ограниченности. В современных условиях для защиты от инфляции деньги часто трансформируются в другие активы (акции, облигации, недвижимость), но сохраняют свою роль как резерв ликвидности.
5. Мировые деньги (мировой эквивалент). Эта функция проявляется как всеобщее платёжное и покупательное средство в международных расчётах, а также как средство формирования мировых резервов. Исторически, эту роль играли золотые монеты, затем ведущие национальные валюты (например, фунт стерлингов, а позднее доллар США). В условиях глобализации и развития международной торговли функция мировых денег становится всё более значимой, обеспечивая стабильность и эффективность трансграничных экономических операций. Современные дискуссии о создании наднациональных или цифровых мировых валют свидетельствуют о продолжающейся эволюции этой функции.

Исторически деньги принимали самые разнообразные формы: от товарных денег (зерно, скот, меха, раковины), которые имели внутреннюю стоимость и были полезны сами по себе, до металлических слитков и монет, которые обладали делимостью, долговечностью и портативностью. В XVII веке появились бумажные деньги, первоначально обеспеченные золотом или другими драгоценными металлами. XX век принёс революцию в денежное обращение с появлением безналичных расчётов, а затем и электронных денег, полностью оторванных от физического носителя. Сегодня мы стоим на пороге новой эры с развитием цифровых валют центральных банков (CBDC) и децентрализованных криптовалют, что кардинально меняет представление о традиционных функциях и сущности денег. Каждая новая форма денег не просто заменяла предыдущую, но и расширяла их возможности, делая экономику более гибкой и эффективной.

Классические и марксистские подходы к сущности и роли денег

Понимание денег в экономической теории невозможно без обращения к её классическим столбам. Работы Адама Смита и Карла Маркса заложили фундаментальные основы для анализа сущности денег, их функций и влияния на экономическую систему, хотя их подходы существенно различались, отражая разные методологические и идеологические перспективы.

Деньги в классической политической экономии Адама Смита

Адам Смит, признанный отец классической политической экономии, в своей монументальной работе «Исследование о природе и причинах богатства народов» внёс огромный вклад в понимание денег, хотя его взгляды на их природу были во многом номиналистическими и инструментальными.

Смит считал, что действительным, внутренним мерилом ценности всех товаров является труд, затраченный на их производство. Деньги же, по его мнению, – это лишь «внешнее, осязаемое мерило для продавцов и покупателей». То есть, деньги не создают стоимость, а лишь выражают её. Он четко различал действительную цену товара (количество труда, которое можно приобрести на этот товар) и номинальную цену (цену, выраженную в деньгах). При этом номинальная цена, по Смиту, может меняться не только из-за изменения стоимости товара, но и из-за изменения стоимости драгоценных металлов, из которых сделаны деньги. Это подчёркивает его взгляд на деньги как на особый товар, чья ценность подвержена тем же законам рынка, что и ценность других товаров. Он аргументировал, что деньги, будучи товаром, не отличаются от других и представляют собой лишь технический инструмент для обращения.

Для Смита деньги были необходимы обществу как эквивалент для развития торговли и обмена, выполняя, таким образом, важнейшую общественную функцию. Он подчёркивал, что предпочтительность денег в качестве средства обмена напрямую зависит от доверия к государству, которое гарантирует их стабильность и признание. Этот элемент доверия является критически важным для любой денежной системы, особенно для тех, где деньги не имеют собственной внутренней стоимости.

Смит выделял три основные функции денег:

1. Средство обращения: Деньги как посредник в обмене, облегчающий торговые операции.
2. Средство платежа: Деньги для погашения долгов и обязательств.
3. Мера ценности: Функция, позволяющая сравнивать стоимость различных товаров.

Однако в рамках его номиналистической теории денег функция меры ценности является несколько противоречивой. Если деньги сами по себе стоимостью не обладают (или их стоимость не является определяющей для оценки других товаров, в отличие от труда), то как они могут быть «мерой ценности»? Это противоречие указывает на инструментальный характер денег в его концепции: они лишь выражают ценность, но не создают её. Смит и Рикардо, развивая эти идеи, подчёркивали товарную природу денег, но Рикардо уже признавал, что стоимость денег может меняться в зависимости от их количества, что стало предтечей количественной теории денег.

Марксистская теория денег: от товара к системе общественных отношений

Карл Маркс в своём фундаментальном труде «Капитал» предложил радикально иной, глубоко диалектический подход к сущности денег. Для него деньги не просто инструмент, а квинтэссенция товарного производства и форма проявления общественных отношений.

Маркс рассматривал появление денег как закономерный этап эволюции форм стоимости. Исходя из своей трудовой теории стоимости, он утверждал, что меновая стоимость товара зависит от общественно необходимого рабочего времени, затраченного на его производство. В процессе развития обмена, когда различные товары стали выражать свою стоимость в одном, стихийно выбранном товаре, этот товар и выделился на роль всеобщего эквивалента – денег. Таким образом, согласно Марксу, деньги — это прежде всего товар, который из-за своих уникальных свойств (делимость, портативность, сохраняемость) и всеобщего признания монополизировал функцию выражения стоимости всех других товаров.

Полноценными деньгами Маркс считал только те, которые обладали собственной внутренней стоимостью, то есть золото или серебро. Бумажные деньги, по его мнению, являются лишь их заменителями, или «знаками стоимости», ценность которых обеспечивается доверием к ним и возможностью обмена на драгоценные металлы.

Маркс также первым в экономической науке чётко сформулировал закон зависимости денежной массы от суммы товарных цен и скорости обращения. Он предложил свою знаменитую формулу денежного обращения, которая количественно выражает потребность экономики в деньгах:

Д = (Ц - В + П) / С.о.

Где:

• Д — количество денег, необходимых для обращения;
• Ц — сумма цен товаров, подлежащих реализации в данный период;
• В — сумма цен товаров, проданных в кредит, платежи по которым выходят за рамки данного периода;
• П — сумма платежей по обязательствам, срок которых наступил (например, налоги, проценты по кредитам);
• С.о. — скорость оборота денежной единицы (сколько раз одна денежная единица в среднем обслуживает торговые операции за определённый период).

Эта формула демонстрирует, что необходимое количество денег в обращении прямо пропорционально сумме цен товаров и платежей, и обратно пропорционально скорости оборота денежной единицы. Она стала основой для многих последующих количественных теорий денег.

В теории Маркса деньги являются продуктом внутренних противоречий товарного производства и одновременно способом их разрешения. Они представляют собой не просто технический инструмент, а форму движения производственных отношений, отражающую социальные связи между людьми. Маркс подчёркивал, что исторически капитал везде противостоит земельной собственности сначала в форме денег, как денежное имущество. Каждый новый капитал при своём первом появлении на рынке всегда является в виде денег, что подчёркивает их фундаментальную роль в накоплении и расширении производства. Разве это не фундаментальное наблюдение, объясняющее истоки современного финансового мира?

Таким образом, если Смит видел в деньгах главным образом удобный инструмент для обмена, то Маркс раскрыл их как глубоко укоренённый в общественном производстве феномен, отражающий его внутренние противоречия и служащий двигателем капиталистического развития.

Философские и социологические измерения денег: выход за рамки экономики

Понимание денег исключительно как экономического феномена было бы неполным. Они пронизывают все сферы человеческого бытия, оказывая влияние на мораль, социальные связи, индивидуальное и коллективное сознание. Философские и социологические концепции позволяют выйти за рамки утилитарного взгляда, раскрывая деньги как сложный социокультурный конструкт.

Этические аспекты денег в философии Иммануила Канта

Иммануил Кант, один из величайших мыслителей Просвещения, не разрабатывал специальной экономической теории денег. Однако его этическая философия, основанная на концепции категорического императива, предлагает глубокие инсайты в моральные аспекты денежных отношений. Категорический императив — это универсальный, безусловный и объективный моральный закон, выведенный из законов разума. Он требует, чтобы максима (субъективное правило) твоего поступка могла стать всеобщим законом поведения.

Применяя эту концепцию к феномену денег, можно рассмотреть моральные обязательства, связанные с ними. Один из классических примеров Канта касается взятия денег взаймы с намерением не уплачивать. Если бы каждый человек, нуждающийся в деньгах, мог давать ложное обещание вернуть их, то само понятие обещания, основанное на доверии, потеряло бы всякий смысл. Никто бы не верил обещаниям, и тогда такое действие (взятие взаймы с намерением не платить) не могло бы стать всеобщим законом поведения. Оно противоречит всеобщему закону и делает само обещание невозможным. Таким образом, Кант показывает, что обман в денежных отношениях подрывает не только конкретную сделку, но и саму основу социального взаимодействия. Что из этого следует? Следует, что Кант закладывает фундамент для понимания, что этические нормы не просто желательны, а необходимы для самого существования и функционирования сложных социальных систем, таких как денежные отношения, ибо без доверия любая транзакция лишается смысла.

В контексте денег, кантовское понимание свободы в мышлении означает подчинение разума только тем законам, которые он даёт себе сам. Это подразумевает, что человек должен действовать, исходя из моральных принципов, которые он сам признаёт универсальными, а не из сиюминутной выгоды или внешнего принуждения. Моральные обязательства, связанные с денежными транзакциями (например, честность в торговле, своевременное исполнение долговых обязательств), проистекают из этого внутреннего морального закона. Несоблюдение их ведёт к разрушению доверия, которое является фундаментом любой функционирующей денежной системы.

Деньги как инструмент интеллектуализации, отчуждения и свободы в социологии Георга Зиммеля

Немецкий философ и социолог Георг Зиммель в своём труде «Философия денег» (1900) предложил глубокий анализ социокультурной роли денег, выходящий далеко за рамки чисто экономической функции. Для Зиммеля деньги — это не просто средство обмена, а мощный социальный медиум, формирующий человеческие отношения и сам характер общества.

Зиммель полагал, что деньги становятся таковыми благодаря хозяйственной деятельности и интеллекту человека, который создал сложную рыночную экономику и, как следствие, «экономического человека». История общества, по Зиммелю, является процессом нарастающей интеллектуализации и углубления принципов денежного хозяйства. Деньги, как чисто количественный и абстрактный инструмент, требуют от человека рационального, расчётливого мышления. Они заставляют нас измерять, сравнивать, планировать, тем самым стимулируя развитие интеллекта.

Зиммель анализировал амбивалентную роль денег. С одной стороны, они являются фактором порядка, унифицируя и делая соизмеримым всё, что ранее было несоизмеримым. Они выступают как средство, обеспечивающее движение общества, его экономический рост и усложнение. Деньги способствуют индивидуализации и расширению свободы: они освобождают человека от личных обязательств и зависимостей, позволяя ему взаимодействовать с гораздо большим числом людей, не будучи привязанным к конкретным вещам или личностям. С помощью денег человек может выбирать, где и как ему жить, что покупать, какие услуги получать, что является проявлением личной автономии.

С другой стороны, деньги ведут к отчуждению. Их безличный, объективный характер приводит к тому, что человеческие отношения опосредуются не личностными связями, а холодными расчётами. Деньги усиливают дальние социальные связи в ущерб ближним, обезличивая взаимодействие. Человек становится винтиком в огромном механизме денежного хозяйства, где его труд и его личность оцениваются в количественных категориях. В условиях денежной экономики возникает ощущение, что всё можно купить и продать, что может привести к нигилизму в отношении нематериальных ценностей.

Социальные представления о деньгах в теории Сержа Московичи

Теория социальных представлений, разработанная французским социальным психологом Сержем Московичи, предлагает уникальный ракурс для анализа того, как люди воспринимают и интерпретируют деньги в повседневной жизни. Социальные представления — это сеть понятий, утверждений и умозаключений, возникающих в ходе межличностного взаимодействия в повседневной жизни. Они представляют собой коллективно выработанные системы знаний, которые позволяют индивиду как члену социальной группы активно переосмысливать происходящие явления и процессы в его социальном контексте.

Применительно к деньгам, социальные представления включают в себя не только их экономическую функцию, но и связанные с ними мифы, стереотипы, ценности, эмоциональные реакции и поведенческие паттерны. Например, для одних деньги – это «корень всех зол», для других – «ключ к свободе», для третьих – «символ успеха». Эти представления формируются под влиянием семьи, культуры, СМИ, личного опыта и социальной среды.

Московичи выделяет три основные функции социальных представлений:

1. Инструмент познания: Социальные представления позволяют людям ориентироваться в сложном мире, объяснять себе феномены, связанные с деньгами (например, почему кто-то богат, а кто-то беден, как работает инфляция). Они дают «готовые» ментальные схемы для осмысления финансовой реальности.
2. Опосредование поведения: Эти представления влияют на наше финансовое поведение – как мы зарабатываем, тратим, сберегаем, инвестируем, берём в долг. Например, если в обществе распространено представление о «быстрых деньгах», это может стимулировать спекулятивные или даже рискованные финансовые стратегии.
3. Адаптация: Социальные представления помогают индивидам адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям и требованиям общества. В контексте денег это означает, что люди корректируют своё отношение и поведение в зависимости от экономической ситуации (например, в периоды кризисов или бурного роста).

Теория Московичи отличается социологичностью и поддерживает принцип «социального реализма», рассматривая общество как систему с особыми свойствами, где коллективные представления не сводятся к сумме индивидуальных. Взаимодействие, связанное с деньгами, является ярким примером: индивид должен представить себе возможные связи и результаты взаимодействия (например, последствия займа, инвестиции, невозврата долга), прежде чем вступать в общение с человеком или группой. Эти представления формируют наши ожидания и реакции, определяя успех или неудачу финансовых операций. Таким образом, деньги не просто циркулируют; они живут в нашем сознании, формируя нашу реальность и социальные связи.

Компоненты денежного обращения и функционирование денежного рынка в современности

Современная экономика представляет собой сложную систему, где деньги циркулируют в самых разнообразных формах, каждая из которых имеет свои особенности и оказывает уникальное влияние на денежный рынок. От классических наличных до передовых цифровых валют центральных банков, эволюция денежных форм продолжает определять механизмы регулирования и перспективы финансовой стабильности.

Современные формы денег: наличные, безналичные, электронные и цифровые

Наличные деньги, несмотря на стремительное развитие цифровых технологий, сохраняют свою значимость и занимают определённое место в современной платёжной системе. Их удобство для ежедневных покупок остаётся неоспоримым, особенно для мелких транзакций. Важными аспектами являются анонимность платежей – наличные не оставляют цифрового следа, что ценится некоторыми пользователями, – а также защищённость от блокировок счетов или мошенничества, связанных с цифровыми транзакциями. В некоторых населённых пунктах, особенно удалённых или с низким уровнем развития инфраструктуры, безналичная инфраструктура может быть слабо развита, что делает наличные единственно доступным средством расчётов. Кроме того, наличные деньги позволяют иметь средства на непредвиденные расходы, например, для чаевых или в случае сбоев в работе электронных систем.

Безналичные средства — это деньги, хранящиеся на банковских счетах и картах, а также в мобильных приложениях. Они составляют львиную долю денежной массы в развитых экономиках, предлагая удобство, скорость и безопасность для большинства транзакций, а также возможность дистанционного управления финансами.

Последние десятилетия ознаменовались появлением и бурным развитием электронных и цифровых денег. Хотя эти термины часто используются взаимозаменяемо, между ними существуют важные различия:

• Электронные деньги – это, как правило, фиатные деньги, существующие в электронном виде на специализированных счётах или в электронных кошельках, управляемых частными провайдерами (например, платёжные системы типа PayPal или QIWI).
• Цифровые валюты представляют собой электронную форму денег, существующую исключительно в цифровом виде, без физического эквивалента. Криптовалюты являются разновидностью цифровых денег, отличающихся децентрализацией, использованием криптографических технологий для обеспечения безопасности и отсутствием единого эмиссионного центра (например, Биткойн, Эфириум). Они функционируют на основе технологии блокчейн и предоставляют пользователям высокий уровень анонимности и независимости от традиционных финансовых институтов.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): глобальный тренд и национальная специфика

Особое место в современной денежной системе занимают цифровые валюты центральных банков (Central Bank Digital Currencies, CBDC). В отличие от децентрализованных криптовалют, CBDC являются централизованными, выпускаются и регулируются национальными центральными банками, представляя собой цифровую форму фиатных денег.

Глобальный статус развития CBDC стремительно растёт. По состоянию на конец 2024 года, 81 из 86 центральных банков мира активно исследуют или внедряют CBDC, что охватывает 94% мирового ВВП. Некоторые страны уже полностью запустили свои CBDC:

• Багамские Острова (Sand Dollar, с 2020 года)
• Нигерия (eNaira, с 2021 года)
• Ямайка (Jam-Dex, с 2022 года)
• Кыргызстан (запустил национальную цифровую валюту центрального банка в октябре 2025 года).

Восточно-Карибский центральный банк также начал эмиссию DCash в 2021 году для ряда государств-членов.

Примерно треть стран, включая все страны БРИКС, находятся на стадии активного тестирования своих CBDC проектов, демонстрируя намерение интегрировать их в национальные финансовые системы.

• Китай является пионером в этой области, начав исследования CBDC (цифровой юань, e-CNY) ещё в 2014 году. Пилотный проект был запущен в 2019 году, и к настоящему моменту объём транзакций с использованием e-CNY достиг 7 триллионов юаней (около 986 миллиардов долларов США).
• Россия также активно развивает свой цифровой рубль. Пилотный проект стартовал 1 августа 2023 года с участием 15 банков и реальных клиентов. Широкое внедрение цифрового рубля в повседневную финансовую практику началось с октября 2025 года в рамках ограниченного круга операций. Массовое внедрение запланировано на 1 сентября 2026 года, а с января 2026 года цифровым рублём планируется выплачивать заработную плату бюджетникам.
• В Казахстане полноценный запуск цифрового тенге намечен на декабрь 2025 года, с объёмом в обращении около 257,5 млрд цифровых тенге, проверенных более чем по десяти направлениям.

Внедрение CBDC обещает ряд существенных преимуществ:

• Снижение затрат на предоставление наличных: Печать, транспортировка и обеспечение безопасности наличных денег обходятся дорого. Цифровые валюты могут значительно сократить эти издержки.
• Повышение инклюзивности финансовой деятельности: CBDC могут предоставить доступ к финансовым услугам для людей, не имеющих банковских счетов.
• Усиление безопасности и повышение эффективности платёжной системы: Цифровые валюты могут предложить более защищённые и быстрые транзакции благодаря использованию современных криптографических технологий и прямой связи с центральным банком.
• Прозрачность: Все операции с CBDC регистрируются на платформе Центрального банка, что позволяет более эффективно контролировать расходы, особенно целевые, и минимизировать коррупционные риски.
• Снижение транзакционных издержек: Например, в случае цифрового рубля предусматривается нулевая комиссия для переводов между физическими лицами и сниженные тарифы для бизнеса.
• Ускорение платежей и круглосуточный режим работы: CBDC могут обеспечить мгновенные платежи 24/7/365, что особенно важно для трансграничных расчётов.

Регулирование денежного рынка и денежная масса

Денежный рынок является неотъемлемой частью финансовой системы, где происходит взаимодействие спроса и предложения денег. Объектом регулирования монетарной политики центрального банка является именно этот рынок, и прежде всего, денежная масса – совокупность наличных и безналичных платёжных средств, обслуживающих экономический оборот.

Изменение предложения денег в экономике происходит в результате сложных взаимодействий между:

1. Центральным банком: Он является эмитентом денег и главным регулятором денежной массы. Через свои инструменты (ключевая ставка, операции на открытом рынке, нормативы обязательных резервов) ЦБ определяет количество денег, доступных в экономике.
2. Коммерческими банками: Они создают безналичные деньги через кредитование. Чем больше кредитов выдают банки, тем больше увеличивается денежная масса.
3. Решениями небанковского сектора (домохозяйств и предприятий): Их решения о том, сколько денег хранить в наличной форме, на депозитах или инвестировать, также влияют на скорость обращения денег и их эффективное предложение.

Денежно-кредитная политика (ДКП) Центрального банка, реализуемая через управление денежной массой и процентными ставками, оказывает фундаментальное влияние на важнейшие макроэкономические показатели: экономический рост, уровень инфляции и курс национальной валюты. Например, повышение ключевой ставки может сдерживать инфляцию, но замедлять экономический рост, тогда как её снижение может стимулировать экономику, но нести инфляционные риски. Таким образом, эффективное регулирование денежного рынка является ключевым для достижения макроэкономической стабильности.

Теории спроса и предложения денег и равновесие на денежном рынке

Понимание того, как функционирует денежный рынок, невозможно без анализа взаимодействия двух его ключевых составляющих: спроса на деньги и предложения денег. Эти концепции, разработанные в различных экономических школах, помогают объяснить, как формируется равновесие, определяющее процентные ставки и уровень экономической активности.

Спрос на деньги: мотивы и теоретические модели

Спрос на деньги – это потребность в денежном запасе, то есть количество средств платежа, которое населению, предприятиям и государству необходимо в ликвидной форме для выполнения своих функций. Это не спрос на само богатство, а спрос на способность денег быть средством обмена и накопления стоимости.

Существуют две основные теоретические модели спроса на деньги:

1. Количественная теория спроса на деньги. Эта теория имеет долгую историю, но получила наиболее чёткое выражение в работах Ирвинга Фишера. Она основана на знаменитом уравнении обмена Фишера:
   

   M ⋅ V = P ⋅ Y

   Где:

   • M – количество денег в обращении (денежная масса);
   • V – скорость обращения денег (сколько раз в среднем одна денежная единица переходит из рук в руки за определённый период);
   • P – абсолютный уровень цен в экономике;
   • Y – реальный объём производства (реальный ВВП).

   Из этого уравнения следует, что спрос на деньги (M), который можно выразить как M = P ⋅ Y / V, зависит от трёх основных факторов:

   • Абсолютного уровня цен (P): Чем выше цены, тем больше денег требуется для совершения тех же транзакций.
   • Уровня реального объёма производства (Y): Чем больше товаров и услуг производится и обменивается, тем больше денег необходимо для обслуживания этого обмена.
   • Скорости обращения денег (V): Если деньги циркулируют быстрее, меньшее их количество может обслужить тот же объём транзакций. Классическая количественная теория предполагает, что V относительно стабильна в краткосрочной перспективе, а Y определяется производственными возможностями, поэтому изменения в M напрямую влияют на P.
2. Кейнсианская модель спроса на деньги. Джон Мейнард Кейнс предложил более сложную модель, в которой спрос на деньги определяется не только транзакционными потребностями, но и другими мотивами, а также чувствителен к процентной ставке. Кейнс выделил три мотива для хранения денег в ликвидной форме:
   • Трансакционный мотив: Деньги нужны для совершения текущих покупок и повседневных операций. Этот спрос зависит от уровня дохода.
   • Мотив предосторожности: Люди держат деньги для непредвиденных платежей или на случай непредвиденных обстоятельств. Этот спрос также зависит от дохода, но с некоторой автономностью.
   • Спекулятивный мотив: Этот мотив является ключевым новшеством Кейнса. Люди держат деньги, чтобы избежать потерь капитала при изменении процентных ставок. Когда процентные ставки низки, люди ожидают их роста (и, соответственно, падения цен на облигации), поэтому предпочитают держать деньги в ликвидной форме. Когда процентные ставки высоки, ожидается их падение (и рост цен на облигации), что стимулирует инвестиции в облигации. Таким образом, спекулятивный мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента: чем ниже процентная ставка, тем выше спекулятивный спрос на деньги.

Предложение денег и механизмы регулирования

Предложение денег – это общее количество денежных средств, имеющихся в экономике в данный момент. В современной экономике предложение денег регулируется главным образом Центральным банком.

Центральный банк осуществляет изменение предложения денег посредством воздействия на:

• Резервы коммерческих банков (и их кредитные возможности): Регулируя норму обязательных резервов или проводя операции на открытом рынке, ЦБ может увеличивать или уменьшать резервы коммерческих банков. Большие резервы позволяют банкам выдавать больше кредитов, увеличивая денежную массу, и наоборот.
• Денежный мультипликатор: Это коэффициент, показывающий, во сколько раз денежная масса превышает денежную базу. ЦБ может влиять на него через нормативы обязательных резервов и другие инструменты.

Основным инструментом воздействия Центрального банка на предложение денег являются операции на открытом рынке:

• Для стимулирования экономического роста (увеличения предложения денег): Центральный банк покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков и населения. В результате этих операций резервы коммерческих банков увеличиваются, что позволяет им выдавать больше кредитов, тем самым увеличивая денежную массу.
• При перегреве экономики (сокращения предложения денег): Центральный банк продаёт государственные ценные бумаги. Коммерческие банки и население покупают эти ценные бумаги, расплачиваясь деньгами, которые уходят из обращения. Это сокращает резервы коммерческих банков и, следовательно, их способность выдавать кредиты, уменьшая предложение денег.

Равновесие на денежном рынке

Равновесие на денежном рынке достигается, когда количество предлагаемых денег (денежная масса) соответствует количеству денег, которое экономические агенты желают держать (спрос на деньги). Взаимодействие спроса и предложения денег формирует равновесное количество денег и равновесную ставку процента.

В кейнсианской модели макроэкономического равновесия это равновесие имеет свои особенности. Кейнс утверждал, что равновесие спроса и предложения на товарном рынке достигается не столько через изменение цен, сколько через изменение запасов. В условиях неполной занятости, то есть когда в экономике есть неиспользуемые производственные мощности и безработица, рост совокупного спроса приводит не к инфляции, а к росту объёма выпуска без изменения уровня цен. Это означает, что центральный банк может стимулировать экономику, увеличивая предложение денег (снижая процентные ставки), что ведёт к росту инвестиций и потребления, а значит, и к увеличению реального объёма производства, не вызывая при этом немедленного инфляционного давления.

Таким образом, теории спроса и предложения денег, особенно в их кейнсианской интерпретации, играют ключевую роль в понимании того, как монетарная политика может влиять на макроэкономические показатели и способствовать достижению экономической стабильности и роста. В чём же тогда отличие от монетаристского подхода, который ставит во главу угла контроль над денежной массой?

Актуальность теорий денег для современной экономической политики и финансового регулирования

В XXI веке, когда мировая экономика сталкивается с беспрецедентными вызовами — от глобальных финансовых кризисов до стремительной цифровизации, — классические и современные теории денег сохраняют свою актуальность, формируя основу для разработки эффективной экономической политики и финансового регулирования. Понимание этих теорий позволяет центральным банкам и правительствам принимать обоснованные решения, направленные на обеспечение стабильности и устойчивого развития.

Монетаризм и кейнсианство в современной денежно-кредитной политике

Две крупнейшие макроэкономические школы — монетаризм и кейнсианство — продолжают оказывать значительное влияние на современную денежно-кредитную политику.

Монетаризм, основоположником которого является Милтон Фридман, утверждает, что количество денег в обращении является определяющим фактором развития экономики и уровня цен. Его основное положение гласит: инфляция всегда и везде является денежным феноменом, возникающим, когда темпы роста денежной массы превышают темпы роста экономики. Монетаристы убеждены, что регулирование темпов роста денежной массы является наиболее подходящим инструментом для достижения целей денежно-кредитной политики, таких как ценовая стабильность.

Фридман предложил так называемое «денежное правило» или «монетарное правило», согласно которому Центральный банк должен проводить постоянную и предсказуемую денежную политику, следуя правилу постоянного роста денежной массы. Этот темп прироста денежного предложения должен соответствовать среднегодовому темпу прироста реального объёма национального производства (ВНП), но не вызывать инфляции. Практическое применение монетаристских рецептов в 70-х – начале 80-х годов, особенно в США при председателе ФРС Поле Уокере, позволило выработать эффективные меры борьбы с инфляцией и объяснить явление стагфляции (одновременного роста инфляции и стагнации экономики).

Кейнсианская теория, представленная Дж. М. Кейнсом, показала, что рыночная экономика является по своей природе неустойчивой системой, подверженной кризисам и требующей активного участия государства для обеспечения равновесия и полной занятости. Кейнс считал, что государство может регулировать уровень процента путём увеличения количества денег в обращении (через денежно-кредитную политику) и стимулировать инвестиции и потребительские расходы (через фискальную политику) для достижения полной занятости. В отличие от монетаристов, кейнсианцы видят возможность влияния монетарной политики не только на цены, но и на реальный сектор экономики, особенно в условиях неполной занятости.

Современная денежно-кредитная политика многих центральных банков, включая Банк России, представляет собой синтез этих двух подходов, ориентированный на инфляционное таргетирование. Это означает, что основной целью ЦБ является поддержание низкой и стабильной инфляции, часто с установлением целевого уровня (например, 4% в год для Банка России). Низкая и стабильная инфляция является залогом устойчивого развития экономики, поскольку высокая инфляция препятствует долгосрочному планированию, инвестициям, искажает ценовые сигналы и подрывает доверие к национальной валюте. Центральные банки используют как монетаристские (контроль денежной массы, хотя и не столь жёсткий, как у Фридмана), так и кейнсианские инструменты (управление процентными ставками) для достижения этой цели.

Влияние цифровых валют центральных банков на финансовую систему и регулирование

Развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) является одним из наиболее значимых трендов в современной финансовой системе, способным существенно изменить рынок финансовых услуг и подходы к регулированию.

CBDC повышают прозрачность за счёт регистрации всех операций на платформе Центрального банка. Это позволяет не только эффективно отслеживать потоки средств, но и контролировать целевые расходы, например, при выплате государственных пособий или финансировании проектов, что может значительно минимизировать коррупционные риски.

Эффективность платёжной системы также значительно возрастает. CBDC позволяют устранить множество посредников в цепочке платежей, что приводит к снижению транзакционных издержек (например, в случае цифрового рубля предусматриваются нулевые комиссии для переводов между физическими лицами и сниженные тарифы для бизнеса). Кроме того, они обеспечивают ускорение платежей до практически мгновенного уровня и функционируют в круглосуточном режиме, что особенно важно для международных расчётов.

Потенциал CBDC для экономической политики огромен:

• Передача монетарной политики: Центральные банки могут более точно и оперативно влиять на денежную массу и процентные ставки, а также реализовывать целевые программы стимулирования экономики.
• Финансовая стабильность: CBDC могут усилить финансовую стабильность, предоставив альтернативу коммерческим банкам в случае кризисов, а также улучшить надзор за финансовыми потоками.
• Международное финансовое сотрудничество: Цифровые валюты могут значительно упростить и ускорить трансграничные платежи, снижая их стоимость и повышая прозрачность, что способствует развитию международной торговли и интеграции.

Однако внедрение CBDC также несёт в себе вызовы:

• Кибербезопасность: Необходимость защиты сложной цифровой инфраструктуры от кибератак.
• Защита данных: Обеспечение конфиденциальности личных данных пользователей при повышении прозрачности операций.
• Влияние на коммерческие банки: CBDC могут изменить роль коммерческих банков, если часть депозитов перейдёт в цифровую валюту ЦБ.
• Международная координация: Разработка единых стандартов и правил для трансграничных CBDC потребует тесного сотрудничества между центральными банками разных стран.

Таким образом, современные теории денег и их развитие, особенно в контексте цифровой трансформации, являются жизненно важными для понимания и эффективного управления сложной экономической реальностью XXI века. Как эти вызовы будут решаться в условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта?

Заключение

Исследование сущности и функций денег, их исторической эволюции и теоретических интерпретаций, а также влияния на социальные и философские аспекты человеческого бытия, позволяет сделать вывод о многогранной и постоянно трансформирующейся природе этого феномена. Деньги – это не просто экономический инструмент; они являются зеркалом цивилизации, отражающим уровень развития общества, его ценности и структуру.

Наше погружение в мир денег началось с рассмотрения двух фундаментальных теорий их происхождения: рационалистической, которая видит в деньгах результат сознательного соглашения, и эволюционной, описывающей их как стихийное выделение всеобщего эквивалента в процессе обмена. Эти подходы, дополняя друг друга, показывают, что деньги являются как продуктом рационального выбора, так и естественным следствием общественного развития. Анализ функций денег – меры стоимости, средства обращения, средства платежа, средства накопления и мировых денег – выявил их динамическую трансформацию от товарных форм к металлическим, бумажным, а затем электронным и, наконец, цифровым валютам, каждая из которых по-новому раскрывает потенциал денег в экономике.

Сравнительный анализ классических и марксистских подходов к сущности денег позволил выявить ключевые различия и точки соприкосновения. Адам Смит рассматривал деньги как удобное внешнее мерило ценности и технический инструмент обмена, подчёркивая их товарную природу и зависимость от доверия к государству. Карл Маркс, напротив, увидел в деньгах не просто товар, а квинтэссенцию товарного производства, форму проявления общественных отношений и движущую силу капиталистического развития. Его закон денежного обращения, выраженный в формуле Д = (Ц — В + П) / С.о., остаётся актуальным для понимания количественной потребности экономики в деньгах.

Расширяя горизонты исследования, мы обратились к философским и социологическим измерениям денег. Этика Иммануила Канта, через призму категорического императива, продемонстрировала, как моральные принципы (например, честность в долговых обязательствах) являются фундаментом для функционирования денежных отношений, а их нарушение подрывает саму ткань общественного доверия. Георг Зиммель раскрыл амбивалентную роль денег как мощного фактора интеллектуализации общества, расширения индивидуальной свободы, но одновременно и источника отчуждения и обезличивания социальных связей. Теория социальных представлений Сержа Московичи, в свою очередь, показала, как коллективно выработанные ментальные модели формируют наше восприятие денег, опосредуют поведение и помогают адаптироваться к меняющейся финансовой реальности.

В контексте современности мы систематизировали компоненты денежного обращения, от наличных и безналичных средств до электронных и цифровых денег. Особое внимание было уделено цифровым валютам центральных банков (CBDC), которые являются глобальным трендом, активно развивающимся в странах БРИКС и уже запущенным в ряде государств. Их преимущества в виде повышения прозрачности, эффективности платежей и снижения издержек обещают революционизировать финансовую систему, хотя и несут в себе вызовы, связанные с кибербезопасностью и защитой данных. Анализ теорий спроса и предложения денег, от количественной теории Фишера до кейнсианских мотивов (трансакционный, предосторожности, спекулятивный), позволил понять механизмы формирования равновесия на денежном рынке и роль Центрального банка в его регулировании.

Наконец, мы оценили практическую значимость монетаризма и кейнсианства для современной экономической политики. Инфляционное таргетирование, принятое многими центральными банками, включая Банк России, является синтезом этих подходов, направленным на обеспечение ценовой стабильности как основы устойчивого экономического роста. Влияние CBDC на финансовое регулирование и международное сотрудничество также было подчёркнуто как ключевой фактор будущих экономических преобразований. Таким образом, данное исследование подтверждает, что деньги – это не просто средство, а сложный, динамичный феномен, требующий глубокого, междисциплинарного подхода для адекватного понимания их эволюции, сущности и роли в современном мире. Перспективы дальнейших исследований в свете продолжающейся цифровизации финансовых систем, появления новых форм денег и их влияния на социальные и этические нормы остаются безграничными и чрезвычайно актуальными.

Список использованной литературы

1. Бурлачков, В. Спрос на деньги: теория и практика оценки // Вопросы экономики. 2002. №12.
2. Джевонс, У. С. Деньги и механизм обмена. М., 2006.
3. Дробышевский, С., Козловская А. Внутренние аспекты денежно-кредитной политики России. М.: ИЭПП, 2002.
4. Маневич, В. Е., Сарбанов, У. К. Некоторые направления эволюции денежной теории // Экономическая наука современной России. 2001. №4.
5. Маневич, В. Е. Функции спроса и предложения денег в российской экономике // Бизнес и банки. 2005. № 43.
6. Ротбард, М. Государство и деньги. Челябинск, 2004.
7. Селищев, А. С. Деньги. Кредит. Банки. СПб., 2007.
8. Селищев, А. С. Макроэкономика. 3-е изд. СПб., 2005.
9. Черняк, В. З. Деньги. М., 2003.
10. Юровицкий, В. М. Эволюция денег: денежное обращение в эпоху изменений. М., 2004.
11. Bernanke, B. Inside the black box: The credit channel of monetary transmission mechanism // Journal of Economic Perspectives. 2005. №9.
12. De Fiore, F. The transmission of monetary policy in Israel // IMF Working paper. 2008. №98/114.
13. Favero, C., Giavazzi, F., Flabbi, L. The transmission mechanism of monetary policy in Europe: Evidence from banks’ balance sheets // NBER Working paper. 2009. №7231.
14. Friedman, B. Targets and instruments of monetary policy // Handbook of Monetary Economics. Elsevier Science B.V., 2000.
15. Miron, J., Romer, C., Weil, D. Historical perspectives on the monetary transmission mechanism // NBER Working paper. 2003. №4326.
16. Классическая теория денег. URL: https://www.mirkin.ru/_docs/klassicheskaya-teoriya-deneg.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
17. Эволюция теорий денег и кредитно-денежной политики // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-teoriy-deneg-i-kreditno-denezhnoy-politiki (дата обращения: 28.10.2025).
18. Деньги как результат экономического обмена. URL: https://ecfor.ru/publication/dengi-kak-rezultat-ekonomicheskogo-obmena/ (дата обращения: 28.10.2025).
19. Сущность и функции денег. Эволюция денег. URL: https://finansy-kredit.ru/11_1_sushhnost_i_funkcii_deneg_evolyuciya_deneg.html (дата обращения: 28.10.2025).
20. Тема 1. Происхождение и виды денег // Studopedia. URL: https://studopedia.ru/9_2340_tema—proishozhdenie-i-vidi-deneg.html (дата обращения: 28.10.2025).
21. История развития и современное состояние мировых денежных систем // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-razvitiya-i-sovremennoe-sostoyanie-mirovyh-denezhnyh-sistem (дата обращения: 28.10.2025).
22. Тема 7. Теории денег. URL: https://uchebnik-online.com/131/1041.html (дата обращения: 28.10.2025).
23. Функции и виды денег (#03). Лекция ВШГА МГУ, Шилкина О. А. URL: https://audit.msu.ru/education/video-lectures/finance/funktsii-i-vidy-deneg-03/ (дата обращения: 28.10.2025).
24. Теория денег // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoriya-deneg (дата обращения: 28.10.2025).
25. Деньги и денежная система мира. Лекция МГУУ Правительства Москвы, Шестемиров А. URL: https://www.mgupu.ru/education/news/2020-03-26-dengi-i-denezhnaya-sistema-mira-aleksey-shestemirov.html (дата обращения: 28.10.2025).
26. Теоретические модели спроса на деньги. URL: https://ozlib.com/83234/ekonomika/teoreticheskie_modeli_sprosa_dengi (дата обращения: 28.10.2025).
27. Теория стоимости А. Смита и Д. Рикардо // Studfiles. URL: https://studfiles.net/preview/6744315/page:6/ (дата обращения: 28.10.2025).
28. Эволюционная теория денег К. Маркса. Функции денег // Studopedia. URL: https://studopedia.su/10_134812_teoriya-deneg-k-marksa-funktsii-deneg.html (дата обращения: 28.10.2025).
29. Деньги по Марксу. А.И. Колганов. // «Капитал» К. Маркса: теория и методология. Лекция А. И. Колганова. URL: https://alternativy.ru/ru/content/деньги-по-марксу-аи-колганов-капитал-к-маркса-теория-и-методология (дата обращения: 28.10.2025).
30. Теория денег А. Смита. URL: https://uchebnik-online.com/131/1043.html (дата обращения: 28.10.2025).
31. К 300-летию Адама Смита. URL: https://www.leontief-centre.ru/files/smith_2023/smit_2023_presentation_ch.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
32. Всеобщая формула капитала. Анализ «Капитала» К. Маркса. URL: http://www.esperanto.mv.ru/Marksismo/Kapital1/kapital1-04.html (дата обращения: 28.10.2025).
33. Кейнсианская модель: В отличие от классиков Кейнс обосновал положение, согласно которому. URL: https://uchebnik-online.com/131/1041.html (дата обращения: 28.10.2025).
34. Совокупное предложение. Кейнсианская модель макроэкономического равновесия. URL: https://uchebnik-online.com/131/1057.html (дата обращения: 28.10.2025).
35. Московичи, С. Век толп. А. Брушлинский. Социальная психология в России. Отрывок из книги. URL: https://magicbook.ru/uploads/files/Serzh_Moskovichi_Vek_tolp_A._Brushlinskiy.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
36. Московичи, С. Социальные представления: исторический взгляд. URL: https://alterozoom.ru/psixologiya/s-moskovichi-socialnye-predstavleniya-istoricheskij-vzglyad.html (дата обращения: 28.10.2025).
37. Теория социальных представлений С. Московичи. Структура и функции социальных представлений // Studfiles. URL: https://studfiles.net/preview/6744315/page:40/ (дата обращения: 28.10.2025).
38. Что такое монетаризм? // МВФ. URL: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/fandd/basics/monetar.htm (дата обращения: 28.10.2025).
39. Пестунова, Г. Лекция № 7 «Монетарная политика». Лекция ВКТУ им. Д. Серикбаева. URL: https://www.ektu.kz/ru/student/distance-learning/video-lectures/lecture/119-lektsiya-7-monetarnaya-politika (дата обращения: 28.10.2025).
40. Количественная теория денег и современный монетаризм // Studfiles. URL: https://studfiles.net/preview/6744315/page:17/ (дата обращения: 28.10.2025).
41. Эволюция теории денег: мейнстрим и альтернатива // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-teorii-deneg-meynsrim-i-alternativa (дата обращения: 28.10.2025).
42. Развитие электронных и цифровых денег в современных условиях // ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/362095922_RAZVITIE_ELEKTRONNYH_I_CIFROVYH_DENEG_V_SOVREMENNYH_USLOVIAH (дата обращения: 28.10.2025).
43. Тема 9. Монетарная политика. URL: https://finansy-kredit.ru/tema_9_monetarnaya_politika.html (дата обращения: 28.10.2025).
44. Денежно-кредитная политика ЦБ России: как она работает. Семинар ИНП РАН, Солнцев О. Г. URL: https://ecfor.ru/publication/denezhno-kreditnaya-politika-v-rossii/ (дата обращения: 28.10.2025).
45. Понятная экономика: денежно-кредитная политика. Банк России, Набиуллина Э. URL: https://www.cbr.ru/faq/econ/dkp/ (дата обращения: 28.10.2025).