Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
1. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА РОССИЙСКИХ КОРПОРАЦИЙ 5
1.1. Сущность и значение дивидендной политики для российских корпораций 5
1.2. Этапы формирования дивидендной политики копорации 7
2. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА НА ПРИМЕРЕ КОРПОРАЦИИ ОАО «РОССИЙСКИЕ КОСМИЧЕСКИЕ СИСТЕМЫ» 11
2.1. Характеристика деятельности корпорации 11
2.2. Анализ существующей дивидендной политики корпорации 12
2.3. Прогнозирование размера ожидаемых дивидендов и эффективность дивидендной политики 17
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 25
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Структура корпорации ОАО «Российские космические системы» 27
Выдержка из текста
Дивидендная политика представляет собой свод правил, в соответствии с которыми каждая компания решает для себя проблему распределения чистой прибыли, полученной в результате хозяйственной деятельности. Основная трудность при формировании дивидендной политики — найти оптимальные пропорции между потребляемой и капитализируемой частями прибыли. Первая направляется на дивидендные выплаты акционерам, вторая может быть реинвестирована в бизнес.
Актуальность выбранной темы курсовой работы заключается в том, что стратегическая задача управления любой российской корпорации — максимизация богатства акционеров, и, следовательно, дивидендная политика должна строиться с учетом интересов последних. Однако было бы заблуждением считать, что наилучшим решением для владельцев акций является выделение на дивидендные выплаты большей части прибыли. Дело в том, что максимизация богатства акционеров предполагает не только увеличение их текущих доходов, но и долгосрочный рост корпорации. И здесь нужно вспомнить о том, что нераспределенная прибыль — важнейший источник собственного капитала, который можно вложить в развитие бизнеса.
Нельзя забывать о том, что акционерное общество не берет на себя никаких обязательств в отношении регулярных выплат своим акционерам. Ведь они являются совладельцами компании (в отличие от держателей облигаций — кредиторов предприятия), а значит, должны принимать на себя риск возможных убытков.
Ключевой вопрос при выборе дивидендной политики для российской корпорации — это вопрос выбора наиболее оптимальной дивидендной политики, т.е. такой политики, которая обеспечили бы как максимизацию совокупного богатства корпорации, так и достаточное финансирование деятельности корпорации. Нахождение оптимальной дивидендной политики — исключительно трудная задача: необходимо найти баланс между текущими дивидендами и будущим ростом, который максимизировал бы цену акций копорации. Сложность заключается еще в том, что оптимальная дивидендная политика — это субъективная политика каждой отдельной российской корпорации, которая выбирается исходя из особенностей деятельности корпорации, его владельцев, инвестиционных возможностей и других факторов, влияющих на дивидендную политику.
Объектом исследования является российская корпорация ОАО «Российские космические системы».
Предмет исследования – дивидендная политика российских корпораций.
Целью исследования в курсовой работы является раскрытие особенностей дивидендной политики российских корпораций в современных условиях.
Для достижения цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:
— рассмотреть теоретические аспекты дивидендной политики российских корпораций, а также основные этапы ее формирования;
— провести анализ дивидендной политики на примере российской корпорации ОАО «Российские космические системы», а также провести оценку ее эффективности.
Источниками информации для написания работы послужили нормативно-правовые акты, базовая учебная литература, фундаментальные теоретические труды крупнейших мыслителей в рассматриваемой области, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященных данной тематике
Структурно курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка используемой литературы и приложений.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 23.07.2013 N 245-ФЗ).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая от 31.07.1998 №146-ФЗ (ред. от 28.12.2013 N 420-ФЗ)
3. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ред. от 28.12.2013).
4. Бобылева А. 3. Финансовый менеджмент: проблемы и решения: Сборник мини-тем для обсуждения, тестов, задач, деловых ситуаций: Учеб. пособие. — М.: Дело, 2010. – 240 с.
5. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2012. – 344 с.
6. Грачева О.Н. Методические основы формирования дивидендной политики предприятий в условиях кризиса мировой финансовой системы // Сборник статей ГОУ ВПО «Ивановский государственный энергетический университет имени В.И. Ленина». – 2011. — № 2. — С.175
7. Данилин В. И. Финансовый менеджмент: задачи, тесты, ситуации: Учеб. пособие. — М.: ТК Велби, Проспект, 2010. – 405 с.
8. Жукова Т.В. Дивидендная политика в современном акционерном обществе. Теория и практика российских компаний // АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО: вопросы корпоративного управления. – 2013. — №7. С.89.
9. Кабанцева Н.Г. Финансы. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 277 с.
10. Могилевский С.Д. Акционерные общества. — М.: Дело, 2011. – 140 с.
11. Подвинская Е.С., Жиляева Н.И. — Все об акционерных обществах. М.: Финансы, 2009. – 199 с.
12. Рогова Е М. Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт-Издат, 2011. – 540 с.
13. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. 14-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2011. – 344 с.
14. Тюрина А. В. Финансовый менеджмент. Практикум: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 208 с.
15. Финансовый менеджмент. Учебник / Под ред. Шохина Е. И. — М.: Кнорус, 2011. – 374 с.
16. Экономика предприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. А.И. Ильина, В.П. Волкова. М.: Новое знание, 2009. – 280 с.